公司资产管理范文

摘要：小额贷款公司自发展以来，始终面临着资金不足的困境。资产证券化作为一种盘活存量资产的融资模式，其特点就是以资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券来获取资金。而小额贷款公司的资产特点正好符合资产证券化的所需要的条件。本文将围绕小额贷款公司资产证券化的必要性、可行性以及存在的问题展开分析并提出建议。

关键词：小额贷款公司；资产证券化；可行性及存在的问题

2008年，银监会下发了《关于小额贷款公司试点的指导意见》，自此小额贷款公司在国内发展正式起步。从2008年至2014年，小额贷款公司经历了数年的扩张性增长，无论是从机构数量还是贷款余额方面，都出现了逐年走高的趋势，只是近两年有所放缓和减少。根据央行的统计，截至2016年末，全国小额贷款公司从业人员数量108881人，机构数量8673家，实收资本8234亿元，贷款余额9273亿元。自08年以来，小额贷款公司的快速发展对中小企业具有重要意义，一定程度上缓解了中小企业融资难的问题，促进了中小企业的发展。但是另一方面，资金短缺同时也是制约小额贷款公司发展的一个难题。本文将对小额贷款公司资产证券化的必要性、可行性以及存在的问题进行分析。

一、小额贷款公司资产证券化的必要性

(一)资金来源不足

《关于小额贷款公司试点的指导意见》(以下简称“《意见》”)指出：“小额贷款公司不吸收公众存款，主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金，在法律、法规规定的范围内，小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%”。这一规定限制了小额贷款公司无法像银行业金融机构可以吸收公众存款，也限制了其从银行获得资金的金额和数量，从而制约了其发展。因此有必要盘活小额贷款公司的存量资产，加强其自身造血功能。

(二)融资渠道不通畅

根据《意见》，小额贷款公司的融资渠道主要有以下两个，一是股东缴纳的资本金以及增资扩股；二是向银行业等金融机构融资。股东增资扩股不具有持续性，不能完全解决小额贷款公司的资金不足现状，且不利于小额贷款公司的独立经营，一旦股东自身发生经营困难，无法提供资金支持时，会导致小额贷款公司陷入经营困难，严重会引起资金链断裂，导致破产。通过银行融资的方式，一是融资金额受限，不得超过其资本净额的50%，二是融资机构数量受限，融资机构数量不能超过两家。且在实际运作当中，向金融机构融资存在很多附加条件，因此此种融资方式依然不能解决小额贷款公司资金不足的问题。为了解决小额贷款公司上述资金方面的问题，更好的服务中小企业的发展，盘活小额贷款公司的存量资产变得尤为重要，而资产证券化正好可以解决这一问题。

关键词：金融不良资产；资产评估；评估价值；市场价值；中国论文；职称论文

【摘要】金融不良资产评估是指依据国家有关规定，对金融不良资产以某一时点为基准日，对其价值进行评定、估算和分析判断的行为。近几年来，随着金融体制改革和金融不良资产处置工作的推进，金融不良资产评估业务在我国得到了长足的发展。本文就我国金融不良资产评估中存在的问题进行了分析，并对做好金融不良资产评估工作提出了一些设想。

随着我国金融体制改革和金融不良资产处置工作的不断推进，金融不良资产评估的作用越来越凸显，不仅指导着资产处置价格，而且成为考核资产公司经营业绩的重要依据和监督资产处置行为，防范道德风险的重要措施。

一、我国金融不良资产的现状

金融不良资产是指银行持有的次级、可疑及损失类贷款，金融资产管理公司收购或接管的金融不良债权以及其他非银行金融机构持有的不良债权。

截至2007年第一季度末，我国商业银行不良贷款余额为12455.5亿元，其中：次级类贷款2613.2亿元，可疑类贷款5176.6亿元，损失类贷款4665.9亿元，分别占全部贷款的比例为6.63%、1.39%、2.75%和2.48%。与2006年第一季度末相比，不良贷款余额减少了669.2亿元、次级贷款减少了668.2亿元、可疑类贷款增加了141.5亿元、损失类贷款减少了142.3亿元。不良贷款按机构划分：主要商业银行为11614.2亿元、城市商业银行为659.6亿元、农村商业银行为150.6亿元、外资银行为31.3亿元。其中，后三者与2006年第一季度末相比，分别减少了201.9亿元、7.5亿元和5.4亿元。

截至2006年第一季度末，中国四家金融资产管理公司共累计处置不良资产8663.4亿元，累计回收现金1805.6亿元，现金回收率20.84%。其中：华融资产管理公司累计处置不良资产2468亿元，回收现金546.6亿元，现金回收率22.15%；长城资产管理公司累计处置不良资产2707.8亿元，回收现金278.3亿元，现金回收率10.28%；东方资产管理公司累计处置不良资产1419.9亿元，回收现金328.1亿元，现金回收率23.11%；信达资产管理公司累计处置不良资产2067.7亿元，回收现金652.6亿元，现金回收率31.56%。

由以上数据可以看出，我国的金融不良资产在总量上呈现下降的趋势，金融资产管理公司处置的不良资产也在不断增加，但是从总体来看，形势依然严峻，如果不尽快将金融不良资产降到合理的区域，势必会影响中国的经济发展和改革开放的进程。当然，对金融不良资产进行有效处置的前提是对其进行正确的评估。

一、我国金融不良资产的现状

金融不良资产是指银行持有的次级、可疑及损失类贷款，金融资产管理公司收购或接管的金融不良债权以及其他非银行金融机构持有的不良债权。

截至2007年第一季度末，我国商业银行不良贷款余额为12455.5亿元，其中：次级类贷款2613.2亿元，可疑类贷款5176.6亿元，损失类贷款4665.9亿元，分别占全部贷款的比例为6.63%、1.39%、2.75%和2.48%。与2006年第一季度末相比，不良贷款余额减少了669.2亿元、次级贷款减少了668.2亿元、可疑类贷款增加了141.5亿元、损失类贷款减少了142.3亿元。不良贷款按机构划分：主要商业银行为11614.2亿元、城市商业银行为659.6亿元、农村商业银行为150.6亿元、外资银行为31.3亿元。其中，后三者与2006年第一季度末相比，分别减少了201.9亿元、7.5亿元和5.4亿元。

截至2006年第一季度末，中国四家金融资产管理公司共累计处置不良资产8663.4亿元，累计回收现金1805.6亿元，现金回收率20.84%。其中：华融资产管理公司累计处置不良资产2468亿元，回收现金546.6亿元，现金回收率22.15%；长城资产管理公司累计处置不良资产2707.8亿元，回收现金278.3亿元，现金回收率10.28%；东方资产管理公司累计处置不良资产1419.9亿元，回收现金328.1亿元，现金回收率23.11%；信达资产管理公司累计处置不良资产2067.7亿元，回收现金652.6亿元，现金回收率31.56%。

由以上数据可以看出，我国的金融不良资产在总量上呈现下降的趋势，金融资产管理公司处置的不良资产也在不断增加，但是从总体来看，形势依然严峻，如果不尽快将金融不良资产降到合理的区域，势必会影响中国的经济发展和改革开放的进程。当然，对金融不良资产进行有效处置的前提是对其进行正确的评估。

二、评估在金融不良资产处置中的作用

（一）为处置金融不良资产提供定价基础

金融资产管理公司处置金融不良资产涉及到不同的经济主体，处置过程实质上是一个不同经济主体间利益分割的过程，利益分割量的计量就要依据价值评估。金融不良资产的处置方式主要有以资抵债、实施债转股（投）、采取法律诉讼和减让清收的方式追偿债务等三种。财政部《金融资产管理公司资产处置管理办法》的规定，无论采用何种方式，都必须先经合法、独立的评估机构评估后方可处置。由此可见，在整个不良资产的处置过程中，评估工作是前提条件和基础，是资产处置程序中不可或缺的重要基础环节。

摘要：当前，我国金融业发展进入快速变革时期，经济步入新常态、金融行业改革创新加速、监管要求趋严等一系列因素相互交织，对金融机构经营管理和盈利能力造成冲击。商业银行和保险公司已经建立资产负债管理驾驭市场化动因，寻求商业银行和保险公司效益的最大化。面对防风险严监管的政策环境、紧平衡的市场环境和精细化管理的内在需求，提高资产负债管理水平是资产管理公司可持续发展的必然选择。金融资产管理公司应借鉴商业银行和保险公司的经验教训，树立以价值创造为核心的资产负债管理理念，建立以资本管理为先导的资产负债管理体系，推进以数据积累、方法论和信息系统为基础的资产负债管理能力，实现从外延式增长向内涵式发展、从粗放经营向集约管理的转变，保证稳健经营和可持续发展。

关键词：金融资产管理公司；资产负债管理；资本管理

一、引言

1999年，为化解金融风险、提高国有商业银行竞争力、促进国有企业改革，四大金融资产管理公司（中国信达、中国华融、中国长城和中国东方）先后成立，专门处置银行不良资产。在圆满完成了政策性不良资产的处置任务后，四大金融资产管理公司纷纷开启了商业化转型的进程。中国信达、中国华融分别于2010年、2012年完成了股份制改革，中国东方和中国长城在2016年改制为股份有限公司。经过十九年的发展，金融资产管理公司已经发展成集不良资产经营、投资及资产管理和多元化金融服务为一体的国有大型综合金融集团。截止2017年末，我国四大金融资产管理公司总资产已经达到5.15万亿元，总负债4.62万亿元，所有者权益0.53万亿元，净利润677亿元。从外部政策环境上讲，我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，宏观经济全面进入新常态，高质量发展成为新的“主题词”，外部融资环境严峻，负债成本呈持续攀升趋势。从金融行业经营现状上讲，银行业和保险业的治理结构和业务模式趋近完善。相较于商业银行和保险公司，金融资产管理公司的经营管理聚焦于资产端，不存在稳定的负债来源。除了传统不良资产经营主业外，旗下金融平台已经涵盖银行、证券、期货、保险、基金、信托和金融租赁等多家金融机构，业务的专业性、多样性和复杂性显著提升。从金融资产管理公司发展历程上讲，金融资产管理公司一直保持着资产负债高速增长和粗放式管理模式，忽视了精细化管理。这将导致金融资产管理公司的资产负债增长放缓和业务增速下降即将成为常态，资产负债结构、业务盈利模式和社会融资环境变化极有可能对金融资产管理公司的未来发展造成较大冲击。面对防风险严监管的政策环境、紧平衡的市场环境和精细化管理的内在需求，提高资产负债管理水平是金融资产管理公司应对环境变化、谋求可持续发展的必然选择。金融资产管理公司应当树立资产负债管理理念，建立资产负债管理体系，优化资产负债结构，统筹发展资产业务和负债业务，确保金融资产管理公司的稳健经营和可持续发展。

二、资产负债管理概述

资产负债管理是为实现既定的经营目标，金融机构在可容忍的风险限额内，对整体资产和负债进行统一计划、配置和控制的过程，以及前瞻性的进行业务决策的管理体系，其核心是价值创造和风险管理的有机结合。作为创造价值和风险控制的基础，资产负债管理传递经营思路和决策业务策略，是金融机构各层次管理的主轴。从资产负债管理的历史演进上看，随着不同时期经济、金融、监管政策的变化和银行经营实力、统计手段的改进，资产负债管理初步地划分为三个阶段：资产管理阶段、负债管理阶段和资产负债综合管理阶段。一是资产管理阶段。20世纪60年代以前，美国商业银行存款稳定，管理重点在资金配置端，在确保流动性基础上实现盈利的最大化。资产管理的目标和约束成为了资产管理理论和方法的核心，这些理论主要包括商业贷款理论、资产转移理论、预期收入理论和资金合理配置方法等等。相比于商业银行，保险公司和养老金公司由于受到监管和资本市场的限制，无法过多进行积极的资产配置，主要以流动性和安全性为主。二是负债管理阶段。20世纪60年代以后，金融机构的经营环境发生较大变化。一方面，西方国家的经济高速增长导致贷款需求迅速提高，远超存款增速；另一方面，各国实施宽松的货币政策、同业拆借市场蓬勃发展以及大额可转让定期存单的创设使得金融机构获取资金的渠道多元化。这意味着金融机构并不需要时刻保持大量高流动性资产，随时可以通过发行大额可转让定期存单和同业拆借等主动负债方式解决流动性问题。当然，负债管理的必要条件是金融市场较为稳定，资金宽裕且利率较低。三是资产负债管理阶段。20世纪80年代后，随着利率市场化和综合化经营的推进，金融市场利率剧烈波动，金融机构的流动性、安全性和盈利性难以协调统一，单方面的资产管理和负债管理难以为继，其管理重点渐渐转变为资产负债的综合管理阶段。同时，尽管资产负债管理的原始理论和经验来源于商业银行，保险公司和基金公司等金融机构针对自身的资产负债特点，改进传统的资产负债管理技术，运用到相应的财务管理实践中。2010年11月，为加强金融机构的资本管理和流动性监管，巴塞尔委员会通过了“巴塞尔协议Ⅲ”（BaselⅢ）改革法案，对资本监管规则和流动性监管标准进行修订，新设杠杆率指标，对金融体系稳定性提出了更高的要求。至此，资产负债管理与全面风险管理有机结合，在金融机构的经营管理中发挥更加核心的作用。

三、金融资产管理公司亟待推进资产负债管理

目前，中国的商业银行和保险公司借鉴国外的金融机构，建立起较为完整的资产负债管理体系，一方面从治理层面建立了相互制衡的资产负债管理组织架构，另一方面运用流动性管理、利率风险管理、汇率风险管理、内部资金转移定价管理、资本管理和压力测试等工具方法，管理和控制资产负债的规模、增速和结构。而金融资产管理公司的资产负债匹配管理起步较晚，业务类型多样，业务出发点独特，偏重于不良资产的收购和处置、且非标准化居多，数据标准不统一、信息系统基础薄弱，加之对资产负债管理的理解和重视程度不够，使得资产负债管理的推进和深化都较之其他金融机构和行业有更大的难度和挑战。1.外部强监管的政策环境。2012年，中国原银监会《金融资产管理公司非现场监管报表指标体系（试行）》，规定资本充足率必须不低于12.5%。2016年，借鉴商业银行监管办法，中国原银监会《金融资产管理公司非现场监管报表指标体系》，将资本充足率细分为三级，核心一级资本充足率不低于9%，一级资本资本充足率不低于10%，资本充足率必须不低于12.5%。2017年12月29日，为引导资产公司进一步聚焦不良资产主业、服务实体经济和规范多元化经营，原中国银监会颁布《金融资产管理公司资本管理办法》，修订非金融子公司资本投资计量方法、集团超额资本等，不断完善金融资产管理公司的资本监管指标体系。根据2017年四家金融资产管理公司披露的数据，除了中国信达和中国东方与监管标准保持着合理的安全边际，中国华融和中国长城的资本充足率已逼近监管红线。这意味着金融资产管理公司的经营必须实施以资本约束为导向的发展模式，树立以经济资本为核心的价值管理理念。2.内部资产负债管理理念淡薄和体系缺失。一是内部资产负债管理理念淡薄。在过去十几年的发展过程中，金融资产管理公司资本约束的观念非常淡薄，缺乏资产负债综合管理的意识，相关的资产负债管理体系仍不健全。金融资产管理公司主要以不良资产经营为主，业务部门不了解负债成本和结构，容易造成激进经营的恶性循环。资产负债管理理念和体系缺失导致资产久期和负债久期的长期错配，阻碍资产管理公司核心竞争力的构建。二是近五年来内部资产负债管理体系缺失。金融资产管理公司资产规模的高速增长，一方面，迫使负债规模的高速增长，而负债成本的上升和资产风险的暴露，导致盈利能力的快速下滑；另一方面，资产增长速度与资本积累速度不相匹配，资本补充的压力日益加大，导致资本充足率的快速下滑。目前，四大金融资产管理公司尚未建立起健全的资产负债管理组织架构，而单一的资产管理或单一的负债管理已无法应对外部强监管的政策环境和严峻的融资环境，导致金融资产管理公司的可持续经营难以为继。随着利率市场化推进、资本监管力度加大和资产管理公司治理结构的完善，资产管理公司的规模扩张必须量入为出，主动进行资产的合理配置，资产负债管理理念的贯彻和系统的构建将成为金融资产管理公司扭转经营困局的核心和关键。

关键词：地铁；固定资产管理；系统

地铁运营企业是典型的资产密集型企业，企业资产具有种类多、范围广、价值高等特点。地铁设备及时维护、修理、更新是资产管理的核心环节，地铁公司资产密集，需要对高成本、高复杂度的资产进行快速跟踪、维护、更新等一体化、集中式经营管理。为了实现这些目标，对地铁资产进行高效、集中管理，使资产投入方面的成本收益率最大化，保障地铁企业平稳发展、稳中求进，就需要一个面向资产密集型的、涉及对资产查看、维护、跟踪的资产管理系统［1］。

1地铁资产管理现状

现阶段，中国城市轨道交通飞速发展，许多一线城市地铁运营已经实现了规范化和科学化。放眼未来，在中国，将有越来越多的城市建设运营地铁，地铁将成为城市基础设施建设的重要部分。地铁在中国的发展符合党和政府所提倡的构建服务型社会的理念，让广大人民群众的生活品质有了很大提升。地铁运营企业管理正在由传统的管理方式向新型管理方式过渡。现如今，我国地铁企业正在充分使用先进的科学技术和企业管理理念，逐步使地铁管理趋于正规化和科学化。在地铁资产管理过程中，逐步由单一的物资管理向配合运营、统一管理、定期评估的管理体系过渡，要全心全意为广大乘客服务，也要考虑如何规划运营使地铁成本收益率最大化。随着中国综合国力不断提升，世界先进的管理理念也逐渐被中国企业的管理者所接纳。现代的资产管理已经综合企业战略方向、企业规划、企业项目、风险监控等层面进行考量，以先进的信息技术为依托，实行一体化管理。但其还有很大的提升空间，需要构建实时的、灵活的监管与控制系统［2］。

2系统需求分析

地铁运营资产管理信息系统建设的总体目标是建立网络办公、设备资产管理、生产指挥经营于一体，且支持经营全部日常业务的信息处理平台，实现安全、高效、经济、科学的设备管理，完善企业信息化队伍和制度建设，为地铁公司信息化建设提供持续原动力和保障体系。首先，明确企业运营目标以及监察考核制度，以设备管理为核心，以工单为介质，采用先进的计算机信息技术，将地铁运营管理的主要工作流程与人、设备物资、技术、安全、成本等信息关联起来，形成初步管理与运营逻辑框架，最终实现与系统对接。其次，优化工作流程，规范文档、数据管理，促进管理规范化，在科学、规范管理体系的指导下完成设备管理，最终实现企业内高标准化、高通用性的管理体系，为工作人员提供高效、简洁、恰当的工作思路，为管理人员提供即时、精确、易读的数字化信息，提高公司的管理能力，增加公司效益收入。再次，实现生产过程中动态监控、运营、存贮、维修设备的科学化、数字化，实现检修设备管理由传统的被动式检修模式过渡到监控状态下的及时维护模式，使地铁设备即时处于最佳状态，最大化发挥设备功效。最后，提供完备的物资管理方案、严谨的物资检查审核功能、清晰的设施存储维护制度和科学的体系化控制流程。

3系统设计

本软件设计的原则切合地铁运营实际需求，以实现运营目标为目的对系统架构与流程进行设计，主要对系统架构、功能模块、数据库进行相应设计，从而实现系统的主要功能。

一、我国民营上市公司发展中面临的问题

（一）民营上市公司的财务风险非常高

我国民营上市公司为其关联公司提供担保的情况非常普遍，由此造成民营上市公司产生或有负债的可能性很高，关联公司一旦出现债务违约，为其提供担保的上市公司就可能官司缠身，面临被关联公司债权人追偿的诉讼，可能面临极大的财务风险。

（二）民营上市公司在投资者心目中的诚信度较低

由于民营企业先天性的不足导致其内部控制制度存在漏洞，屡屡出现内部管理上的问题，许多民营上市公司内部问题被曝光后更加剧了投资者对于民营企业的不信任，比如民营上市公司大股东掏空上市公司的问题、上市公司财务报表数据虚假问题等。

（三）一些重要的行业仍然对民营企业涉足设置过多的限制

像一些高利润垄断性行业，包括金融、石油、电信、铁路、电力等行业设置的进入门槛过高，民营企业根本达不到或者是根本不允许民营企业进入。比如象石油行业上游的原油进出口和开采权就尚未对民营企业开放，只限国资背景的“三桶油”。这一方面限制了民营企业发展的领域，另一方面也不利于在这些垄断行业引入竞争机制，提高行业的服务水平。国内消费者对于垄断行业早已颇有怨言，比如象收费高、服务差的现象早已屡见不鲜。

二、我国民营上市公司面临的财务风险分析

失去了昔日化油器生产的优势，化油器产品的效益连年滑坡，1999年第一季度起，上海乾通汽车附件有限公司（以下简称乾通公司）的化油器车间出现严重亏损，成为该公司最大的亏损产品。经过慎重研究，决定以原化油器车间为基础，成立上海乾通汽车附件有限公司化油器厂（以下简称化油器厂），成为乾通公司的投资企业。化油器厂是经工商行政部门注册登记的相对独立经营的非法人机构，实行风险承包，具有较大的经营自主权，厂长公开招聘，为了搞活机制、扭亏为盈，乾通公司对化油器厂加强了财务监控。具体做法如下。

一、实行财务主管委派制

在吸取了以往经验教训的基础上，乾通公司提出了对化油器厂的财务主管实行委派制。财务主管由财务部提名，经公司领导讨论，由总经理聘任。财务主管的人选必须具备能坚持国家有关财经法规和会计法，坚持原则，业务水平、政策水平较高，具有较高的职业道德水平和能独挡一面的同志担任。

1．实行财务主管委派制的好处

①财务主管代表乾通公司对化油器厂实行财务监控，具有权威性。财务主管的工资福利待遇是由乾通公司制定并发放，克服了以往财务主管从属于经营者，职责权限也有限，往往是听命于经营者的状况，解决了财务主管的后顾之忧，可以放手大胆工作。

②实行财务主管委派制，保证财务主管能进入化油器厂的决策，监督经济活动，使其在具体运作中能够发挥财务监控作用，并体现及时性、有效性、经常性等特点，可以改变对财务监控乏力的局面。

③可以赋予财务主管一定的权限，并把责、权、利结合起来，更好更有效地实行财务监督控制，防止资产流失，以及违规违纪，甚至违法乱纪现象的发生，有利于提高会计信息的质量与可信度。

2．财务主管的主要职责

失去了昔日化油器生产的优势，化油器产品的效益连年滑坡，1999年第一季度起，上海乾通汽车附件有限公司（以下简称乾通公司）的化油器车间出现严重亏损，成为该公司最大的亏损产品。经过慎重研究，决定以原化油器车间为基础，成立上海乾通汽车附件有限公司化油器厂（以下简称化油器厂），成为乾通公司的投资企业。化油器厂是经工商行政部门注册登记的相对独立经营的非法人机构，实行风险承包，具有较大的经营自主权，厂长公开招聘，为了搞活机制、扭亏为盈，乾通公司对化油器厂加强了财务监控。具体做法如下。

一、实行财务主管委派制

在吸取了以往经验教训的基础上，乾通公司提出了对化油器厂的财务主管实行委派制。财务主管由财务部提名，经公司领导讨论，由总经理聘任。财务主管的人选必须具备能坚持国家有关财经法规和会计法，坚持原则，业务水平、政策水平较高，具有较高的职业道德水平和能独挡一面的同志担任。

1．实行财务主管委派制的好处

①财务主管代表乾通公司对化油器厂实行财务监控，具有权威性。财务主管的工资福利待遇是由乾通公司制定并发放，克服了以往财务主管从属于经营者，职责权限也有限，往往是听命于经营者的状况，解决了财务主管的后顾之忧，可以放手大胆工作。

②实行财务主管委派制，保证财务主管能进入化油器厂的决策，监督经济活动，使其在具体运作中能够发挥财务监控作用，并体现及时性、有效性、经常性等特点，可以改变对财务监控乏力的局面。

③可以赋予财务主管一定的权限，并把责、权、利结合起来，更好更有效地实行财务监督控制，防止资产流失，以及违规违纪，甚至违法乱纪现象的发生，有利于提高会计信息的质量与可信度。

2．财务主管的主要职责