金融投资收益风险范文

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金融业是WTO服务贸易总协定确认的十二大呈现多样化服务行业之一，金融与经济相互促进、相互制约，共同发展。多年来，中国经济的高速度发展逐渐由传统货币经济进入到金融经济阶段，金融投资在投资中所占的比例越来越大。

一、金融投资的定义

西方的《新伯尔格雷夫经济学大辞典》给出了投资的定义：“投资就是资本形成－获得或创造用于生产的资源－资本主义经济中非常注重有形资本－建筑、设备和存货方面的企业投资。但是，政府、非盈利集团、公共团体、家庭也进行投资，包括有形资本、人力资本和无形资本的获得。”因此，金融投资应定义为：个人或机构用现有的资金购买金融商品，以便将来获取与风险成正比例的收益，收益越高，风险越高。它不同与实物投资，实物投资是指通过买卖实物资产获得收益的行为，而金融投资指通过金融市场对社会经济利益在社会成员中进行再分配，实现社会资源优化配置。即通过金融投资活动将物质资本分配到高效率的地方。金融投资形成虚拟经济，又称金融经济。

二、金融投资的形式

随着我国经济的蓬勃发展，金融市场的日益丰富完善，给金融投资提供了多种选择和途径。主要的金融投资方式有：

1、银行储蓄存款：普通家庭的首选投资，安全可靠，存取方便。

2、债券：如国债，安全可靠，收益率高，购买变现方便，占总体投资比例较大。随着改革的不断深入，债券成为居民极为方便的投资途径。

3、股票：高风险，高收益，流动性强，投资效益大。证券的投资效益包括两部分：以股息、红利形式获得的收益和二级市场上买卖股票的差价收入。

4、投资基金：分散风险，提高收益，流动性强。

5、保险市场：保险公司和险种日益增多使投资选择多样化，既能达到储蓄的作用，又能应付意外灾害，防止巨额损失。

三、金融资产的双重性：收益和风险

（一）金融投资的收益。资产的收益水平用收益率来衡量。收益率是度量投资业务受欢迎程度即投资收益的随机变量，可以用数学期望来衡量。对于投资者来说，收益率越高越好。收益率按时间可分为年收益率、月收益率等；按投资种类可分为存款收益率、债券收益率、股票收益率等。存款和债券的收益以利息表示，股票的收益以股息、红利和买卖差价表示。不同投资工具收益率公式具有各自的特点：

存款收益率=（到期本利和－本金）/（偿还期限×本金）

债券收益率=[票面年利率＋（面额－发行价格）/偿还期限]/发行价格

股票收益率=股票年收益/股票买入价

（二）金融投资的风险。风险是指金融投资者在金融投资活动中可能遭受损失（风险的负面作用）或获利（风险的正面作用），而这种可能的损失或获利是各种不确定因素影响金融投资的结果。对于投资者来说，风险越小越好。按不同的标准对投资风险作不同的分类：

1、按引起风险的因素，可分为利率风险和证券市场风险。利率风险是由于利率的变动致使投资品的市场价值下降的风险；证券市场风险是由证券市场价格上下波动引起的一种风险。

2、按原有财产总量是否减少，可分为纯粹风险和投机风险。

3、按风险影响范围，可分为系统风险和非系统风险。

4、按金融工具分类，可分为债券市场风险、股票市场风险和金融衍生工具风险。

（三）金融投资收益和风险的特点。虽然任何投资者都想追求最大的收益和最小的风险，但同时获得最大收益和最小风险的投资方案并不存在。这是由投资收益和投资风险的特点决定的。概括的说，投资和风险具体如下共有的特点：

1、时限性：风险或收益的不确定性或损益程度会随时间的变化而变化。

2、客观性：因为风险或收益是由内在或外在的客观因素引起，客观存在，不以投资者的意志为转移。

3、不确定性：投资风险表现为投资损失的不确定性，投资收益表现为本金增值的不确定性。

4、损益性：从投资结果看，投资风险意味着投资损失，投资收益意味着资本金增值。

正因为如此，投资者必须清晰的认识收益和风险的本质属性和相互依存、相互作用的特征，确定出适合自己资产结构的投资方案，采取有效措施防范和规避风险以获得尽可能大的收益和承担尽可能小的风险。

四、风险防范措施

现资学理论认为：应当将资金投向几种不同收益、不同风险、不同期限、不同种类的金融资产上，称为资产组合或资产搭配投资，由此产生的效应称为资产多样化效应。因为投资组合中风险的一部分将相互抵消，从而使整体风险减小，稳定投资收益。防范金融投资风险，可以通过以下几种措施：

（一）通过金融监管机构、自律机构和金融机构自身采用法律、行政、经济等手段对金融交易活动进行监督管理，以保证金融市场的稳定发展，用调控监管方法防范风险。

（二）投资者自身要掌握充分的相关知识。投资者应确定自己的投资目标，自己的偏好，确定自己能承受的风险、最大损失和想获得的收益，据以确定投资量和投资方案如投资种类等，而且还要对国家、地区的经济环境，公司的运作经营情况，各种投资途径、投资工具的特点如优缺点和投资分析的方法和技巧有一定的了解。

(三)实施投资多样化和风险分散化。如果居民或企业将所有的资金都投资在同一个证券品种上，一旦发生风险，损失会相当惨重。

(四)利用技术分析方法和建立数学模型的方法进行正确的分析并,采取相应的正确措施,也可以防范风险，增加收益。查理斯•道创立的道氏理论是早期的技术分析方法。该理论认为股票市场的运动可分解为主要趋势、次要变动和日常变动。股市的变动有一定的周期和内在规律，必然从多头市场转为空头市场或从空头市场转变为多头市场。经济的周期波动、投资者的模仿心理和股市信息传播时的视察效应是股市运动的动力。它用于分析股票市场价格的短期变动和长期走势。以后的技术分析方法根据此理论发展而来。

五、从数学方面分析投资风险和收益

(一)理论界关于投资的风险和收益的数学分析和模型。根据观点的不同分为几种类型，简要将这方面理论界已有的研究现状总结并列举如下：

1、概率度模型：以投资损失发生的概率计量投资风险的大小。

K=K（R）=P(X<R)

K:风险值；R:预期投资收益；X:预期投资损益变量；P:概率函数符号

2、离散度模型：以投资损益变量波动的均方差计量投资风险的大小。

K=K(X)=Var(X)

Var：方差函数符号

以上两种模型基于认为投资风险是与不确定性或可能性联系在一起的。

3、K=K(L)=Max(L)

L:投资损失变量

此种模型基于认为风险是与可能产生的不利后果相联系的,是由于不确定因素导致的投资损失，风险的大小由可能产生最大的相对或绝对投资损失来计量。

4、K=K(L,LP)

K：风险值；L：投资损失变量；LP:投资损失发生的概率

此种模型基于认为风险是与不确定性和相应的不利投资后果同时相联系的,是两者的对立统一。只有在不确定性可能给投资者带来损失时,或投资损失具有不确定性时,才构成投资风险,两者缺一不可。

虽然第四种模型较为全面，但在实际投资过程中应当根据具体情况加以分析，选择最为合适的一种模型进行度量。

（二）利用概率论和数理统计的知识可以对投资风险和收益进行分析。将投资损益率设为随机变量X，用E(X)和D(X)分别来度量平均损益率（或期望收益）和风险。若有两种以上的投资商品，必须引入随机向量、协方差和相关系数。相关的数学知识和数学公式如下：

设X有N个历史数据，X的概率分布p(xi)，∑p(xi)=1,则

数学期望：E(X)=∑xip(xi)，

标准差：D(x)=√E{[X－E(X)]2}，

随机向量：（X，Y），协方差：COV（X,Y）=E{[X－E(X)][Y－E(Y)]}，相关系数：ρχy=COV（X,Y）/D(X)D(Y)

根据以上数学基础和具体的情况可建立各种模型以衡量风险和收益。

综上所述，金融投资是一种风险与收益并存的投资活动。在投资中要根据具体的情况灵活的选择投资方案，采取风险防范措施，以达到减少风险、扩大收益的目的。但是，目前金融投资活动的许多本质和规律还不为人们所掌握，也缺乏十分有效的数学模型可以衡量，因此这方面的理论有待进一步改进和发展。