社保基金投资风险掌控策略范文

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我国社保基金投资收益率波动较大且年均回报率较低，数据显示我国社保基金年均投资收益率更是仅为8.98％，随着人口老龄化加剧，社保基金必然面临越来越大的保值、增值的压力，这就需要对社保基金进行有效的投资管理，提高社保基金投资收益，防范投资风险，保证社会保障体系的平稳运行。

一、社保基金投资面临的风险目前我国社保基金投资面临的风险既有系统风险，也有非系统风险，这种两种风险虽然形成原因不同，但是对我国社保基金投资的安全性造成了不同程度的冲击，目前我国社保基金投资风险主要存在以下几个方面：

1.投资渠道单一。投资渠道的单一无法保证在既定收益的前提下实现风险的最低。社保基金现有投资渠道主要有：银行存款、债券、股票、实业投资、股权投资等。社保基金的投资渠道看起来很多，但是我国社保基金的实际投资组合貌似安全，但是其实不然，主要原因在于：银行存款的投资收益率收益低，无法抵御通货膨胀；债券市场主要是购买国债，收益不但不高还有可能面临通胀风险；股票市场收益率虽高，但是有投资比例限制且不安全。因此社保基金投资渠道亟待拓展，产业基金、股权投资基金、股指期货等新的金融工具是社保基金投资的方向。

2.投资组合失衡。投资组合的失衡主要表现在以下两个方面：一是银行存款和债券投资比例过高，银行存款和政府债券固然可以降低投资风险，但是社保基金投资是要求一定收益的。仅仅靠投资于银行存款和政府债券并不能满足投资的收益要求。二是股票投资比例较低，股票是投资风险比较高的一种金融工具，其风险主要表现在股票价格不稳定和股利收益不确定。三是境内外投资比例失衡，目前我国社保基金境外投资比例较低，其占社保基金的比例不超过10%，且大部分境外投资局限于港股市场。四是委托投资比例过低，目前我国社保基金的委托投资比例较低。

3.投资监管缺位。安全收回本金是投资活动最基本的要求。目前我国社保基金投资监管体系缺少一个对社保基金整体监管的权力责任中心，极易出现监管漏洞，出现多头管理，一旦出现问题各部门相互推诿扯皮，从而会影响到社保基金整体运行的效率；而且社保基金监管的各部门都是相对独立的部门，相互之间监管信息的交流传递成本会较高，这也客观上增加了投资风险。

二、社保基金投资风险控制策略

1.拓展投资渠道。投资渠道拓展的主要方法就是进行金融创新，金融创新可以降低社保基金的投资风险，因此我国应尽快推进金融创新，在保证收益的同时最大限度的降低社保基金的投资风险。目前我国社保基金还没有投资，但是在将来可以进行投资的金融工具是股指期货和住房抵押贷款。目前我国的股市只能单向做多，还不能通过融资融券做空。在资本市场发展的初始阶段采用这样一种制度可以避免一些风险，但是没有股指期货的资本市场还不能算是一个完备的资本市场，缺乏股指期货必然对投资风险的防控产生漏洞，目前我国推出股指期货的基本条件已经具备，预计不久的将来就会推出股指期货。在住房抵押贷款方面，随着中国城市化进程的不断推进，大量农村人口进入城市，因此城镇居民对住宅的需求将在相当长的时期内将保持刚性增长，房地产业作为国民经济支柱产业的地位在短期内不会改变，房地产长期内需要大量资金支持的状况也不会改变，这必将带动房地产金融业的蓬勃发展。事实上社保基金投资于住地产房金融产品与直接投资房地产相比风险要小得多，因此在很多国家房地产金融产品一直都是社保基金的重要投资工具。

2.优化投资组合。利用投资组合来防控社保基金投资资本市场的风险，已经成为各国社保基金投资机构的共识。要改变目前我国社保基金主要投资于政府债券以及银行存款的现状，大幅度提高股票投资的比例，通过科学的调整各种投资工具的比例最大限度的降低投资风险。尽管我国的股票市场还不完善，从全球范围内来看资本市场长期发展趋势是上升的，短期内股票市场可能会有下跌的风险波动，但正如经济发展的总体趋势上升一样，股票市场长远来看也是上升的，随着我国股市的完善我国股市收益率与国债、银行存款之间的差距将进一步扩大，如果将社会保障基金仅仅投资国债和银行存款，过低的收益率无法抵御通货膨胀带来的风险，而社保基金一定程度的参与股票市场，既可以享受经济发展的成果，同时又可以避免通货膨胀所带来的风险。

3.加强政府监管。我国社保基金管理的具体情况适合集中监管的模式，这就需尽快建立一个独立的职能机构，专门负责对社保基金投资的运作进行全面监管。目前我国社保基金的投资采取的依然是严格的限量监管，这种监管模式已经逐渐与我国的具体国情是不相适应。虽然当前我国的经济发展，资本市场以及相关法律制度还存在一些问题。但是随着法律法规的完善，由严格的限量监管向审慎性监管转变已是必然。审慎监管强调基金管理者对基金管理的透明度和基金持有人的诚信的审查；要求投资多样化，避免风险过于集中；鼓励竞争，防止基金管理者利用社保基金进行非许可业务；国家以严格的法律法规对基金管理者进行制约，基金管理者必须定期并向监管当局提交基金投资报告，以保证社保基金的平稳运行和有效的保值增值。社保基金是我国居民的养命钱，社保基金的投资安全能否得到有效地保证将直接关系到这笔钱能否实现有效地增值。与发达国家相比，我国社保基金的投资还处于一个起步与探索阶段，无论是在投资理念上还是在投资实践中都还存在很多问题。但是随着我国对社保基金投资的不断实践，同时随着投资渠道的不断拓展、投资结构的不断优化以及投资监管的不断完善，我国社保基金投资风险的控制水平将会得到一个质的提升。