从金融危机方面谈保险投资范文

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从当代国际保险市场看，保险投资和保险业的发展已融为一体，承保业务和投资业务的并驾齐驱已成为保险业发展的一种潮流。随着承保能力日趋过剩、竞争日益加剧，保险投资不仅是推动保险业前进的车轮，也是弥补承保业务亏损、维持保险业继续经营的生命线。另一方面，保险投资的失败则极有可能影响到保险公司自身的生存安危，进而影响到社会的安定与否。

一、金融危机中的保险巨头

由美国次贷危机引起的席卷全球的金融危机，为中国保险业三巨头的中国平安集团带来了巨大的损失。2007年起，中国平安集团通过各种渠道购买欧洲富通集团（Fortis）的股票，逐渐成为其第一大单一股东，但是随着次贷危机和华尔街金融风暴影响的不断扩大，中国平安对富通集团的投资逐渐缩水。2008年10月20日，富通的股价是0.88欧元，按此计算，平安初始投资的238.38亿元已亏去228亿元，亏损幅度达到95％以上，平安首席投资官约翰•皮尔斯已经离职，吵闹着要“出海”的中国平安，投资富通集团终以铩羽而归收场。世界保险业巨头美国国际集团AIG也同样未能幸免。自2007年9月金融危机全面爆发以来，美国政府已向AIG提供了1500亿美元的救助资金。AIG公布的2008年第四季度财务状况，出现了近600亿美元亏损，已成为美国上市公司迄今出现的最大单季亏损，创历史纪录。2008年，AIG的累计亏损已达993亿美元。过去12个月以来，AIG市值已经大跌99％。2009年3月，美国政府宣布再向AIG提供300亿美元的救助资金，以帮助其渡过目前难关，并实现有序重组。一度徘徊在破产边缘的AIG，目前也只能依靠政府的援助资金和集团拆分勉强度日，昔日繁华难以为续。

二、保险投资须把握的特殊原则

1、对称性原则对称性原则要求保险公司在业务经营中注意资金来源和资金运用的对称性，也就是说保险投资时使投资资产在期限、收益率和风险度方面与保险资金来源的相应要求匹配，以保证资金的流动性和收益性。例如资本金、法定公积金、总准备金一般可作长期投资，各种准备金按照各险种责任期限的长短分别加以投资运用。

2、替代性原则替代性原则首先要求保险公司在制定投资策略时根据自身资金来源、保单的性质和期限以及保险金的给付情况对投资目标定位；其次是充分利用各种投资形式在安全性、流动性和收益性方面的对立统一关系，寻求与保险公司业务相适应的资产结构形式；最后，在某一投资目标最大化的前提下，力求使其他目标能在既定的范围内朝最优的方向发展或者牺牲一个目标来换取另一目标的最优化。

3、分散性原则分散性原则要求保险投资策略多元化、投资结构多样化，尽量选择相关系数小的资产进行投资搭配，以降低整个保险投资资产组合的风险程度。首先，保险公司在投资客体上要实现多样化，在保险法允许的范围内采取多项投资，尽量分散投资风险；其次，在投资的地域上尽可能分散，对股票和债券的投资风险在国际金融市场上分散；再次，投资资产规模尽可能分散，投资于同一部门、行业的资金规模不能过大；最后，适度控制保险投资的结构和比例，即对投资于某种形式资产的最高比例限制和对某一项资产投资的最高比例限制。

4、转移性原则转移性原则是指保险投资时保险公司可以通过一定的形式将投资的风险转移给他方而降低自身的风险。最常用的风险转移方式有：一是转让，即通过契约性的安排让合约的另一方承担一定的风险；二是担保，如保单质押贷款、第三方保证贷款、以银行或信用机构为担保的贷款以及以不动产或动产为抵押的贷款；三是再保险或购买风险证券化的保单；四是套期保值，保险公司通过持有一种资产来冲销所持有的另一种资产的风险，从而达到降低自身投资风险的目的。

5、平衡性原则平衡性原则要求保险公司投资的规模与资金来源规模大体平衡，并保证一定的流动性，既要防止在资金来源不足的情况下进行投机性的买空卖空交易，增加投资的风险性，又要避免累积大量资金不运作或少运作而承担过高的机会成本，无法满足将来保险金赔付的需要。

三、我国保险投资的应对措施

借鉴国内外同业的经验，参考国际金融危机给我们带来的教训，建议我国的保险投资在今后的操作中采取以下的措施加以应对。

1、建立健全相关的法律法规制度体系目前，涉及保险投资的规章和规定已经颁布和征求意见的有《保险资金运用风险控制指引》、《保险资金境外投资管理暂行办法》、《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》和《保险资金运用管理暂行办法（草案）》，对于规范保险投资，保证资金安全，保护保户利益，维护社会稳定都起到了积极的作用。但是目前尚无专门针对保险投资的法律出台，修改后的《保险法》虽说对投资渠道有所拓宽，但是还需要完善立法和相应的制度建设。

2、加强保险投资监管和外部审计作为保险监管机构，必须把握“三性”的统一与平衡，转变监管理念，创新监管模式。在放宽保险投资方式的同时，保监会应审慎控制保险资金运用比例。建立健全保险资金运用监管指标体系，对保险公司定期进行资产检查，加大对违法违规行为的处罚力度。加强外部审计，完善保险资金运用的信息披露制度，实行资金运用的分类监管，建立科学的投资绩效评估机制以及保险资金非现场检查监督系统。

3、营造适合保险投资的市场环境有了相应的制度保障，更要有适合保险投资大展拳脚的用武之地。规范与成熟的证券市场、债券市场、期货市场和其他金融衍生品市场会在很大程度上促进保险投资在金融领域的运作，而基础设施项目、企业股权投资的市场化运作和与国际接轨也必定能促进保险投资的良性发展。

4、提高保险投资的风险管理水平风险管理和投资管理从来就是相伴相生，任何投资收益都是在控制风险的前提下取得的，在当前保险资金运用所处的市场环境下，风险管理水平和风险管理能力的高低决定了资金运用的成败和效益，因此加强资金运用风险管理，提高风险管理水平对资金运用是非常重要的。

5、不断提高操作人员的技能和经验毕竟，保险投资的每一项具体决策都是由相应的人员做出的，因此，保险投资操作人员和从业人员的经验、技能和素质对于保险投资能否成功会产生至关重要的影响。严格规定保险资金运用从业人员的准入资格，建立科学的评价体系，积极鼓励和组织员工参加各类研讨、交流、考察和培训，不断更新员工的知识，开阔员工的视野，拓宽员工的思维，不断提高员工的素质，培养更加专业化的保险投资人才。