会计利润现金流量管理范文

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会计利润和现金流量已被广泛地运用在现代企业业绩评价中。那么，二者在企业业绩评价中有何区别和联系？对于这些问题的回答，有助于进一步认识会计利润和现金流量的关系，更全面、科学地对企业的经营状况做出评价。

一、基于会计利润和现金流量的企业业绩评价体系

有关会计利润和现金流量对企业业绩的评价指标，主要表现在偿债能力分析、运营能力分析、盈利能力分析和成长能力分析四个方面。在此，笔者将通过涉及二者的主要指标进行对比分析。

（一）偿债能力分析。偿债能力反映的是企业偿还到期债务的能力。保持必要的偿债能力对于维持企业的生存和发展是至关重要的，也是企业的债权人、投资者等主体关注的问题。其主要衡量指标是：

①已获利息倍数＝息税前利润/利息费用。该指标说明了利息和所得税前的利润是所需支付债务利息的倍数，反映了企业偿付债务利息的能力，是反映企业长期偿债能力的指标。其指标值越高，表明企业能够赚取比负债资金成本更高的利润，企业的债务偿还更加有保证；反之，表明企业无力赚取大于负债资金成本的利润，债务风险大，债务的偿还缺乏保障。

②现金流动负债比率=经营活动产生的现金净流量/流动负债。该指标反映了本期经营活动产生的现金净流量对短期债务的保障程度，可以用来衡量企业短期偿债能力的质量，弥补流动比率和速动比率的不足。

③现金利息保障倍数=（经营现金净流量+所得税付现＋现金利息支出）/实际支付的利息。与已获利息倍数指标相比，该指标剔除了经营利润中的非现金项目，并将现金利息支出与非现金利息支出，所得税付现与非所得税付现区分开来，反映了企业支付约定利息的能力。该指标值越大，说明当期现金流入对偿还到期利息的保证程度越高，企业的偿债能力越强，财务风险越小，反之，则说明企业存在较大的财务风险。

（二）运营能力分析。企业运营能力分析主要是分析评价企业的资金周转速度，借以评价和判断企业经营管理水平和资产周转效率。反映企业运营能力的主要指标是：

①总资产周转率＝销售收入/平均资产总额。该比率反映企业全部资产的使用效率。其值越高，说明企业资产的周转越快，销售能力越强大，企业对资产的管理水平更高。

②资产现金收益率=经营活动产生的现金净流量/平均资产总额。该比率反映每一元资产所能获得的现金流量，和总资产周转率相比，若该指标较低，说明企业当期实现的销售收入中有一部分还没有转化为现金，存在着资产占用的现象；若长期如此，则须对企业的信用政策做出调整，以便加速企业的现金回收。

（三）盈利能力分析。盈利能力是企业获取利润的能力，是企业资产运营的结果，是资金流动、偿债能力的基础，具有综合性。其主要衡量指标是：

①主营业务收入净利润率＝净利润/主营业务收入。该指标反映每一元主营业务收入最终能带来多少净利润，表示主营业务收入的收益水平。其值越大，说明企业在赢得收入的同时，较好地控制了支出，企业的盈利能力越强。

②主营业务收入现金收益率=经营活动产生的现金净流量/主营业务收入。该指标反映企业每一元主营业务收入所能获取的现金流量。如果这个比率高，说明每一元主营业务收入所创造的现金流量多，主营收入质量较好；如果这个比率较低，则证明企业所实现的主营业务收入缺乏必要的现金保障，主营收入质量不佳。

③每股收益＝本年净收益/流通在外的普通股股数。它是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。

④每股经营现金流量净额=经营活动产生的现金净流量/流通在外的普通股股数。该指标反映企业每一股普通股可以从经营活动中获取的现金净流量，揭示了企业本期可以发给股东的最高现金股利。该指标值越高，表示企业的每股普通股在一个会计年度中所赚得的现金流量越多，可用于支付股利的现金净流量越多，股利支付能力越稳定；反之，则说明每股普通股所赚得的现金流量越少，企业正常的股利支付能力越受影响，支付质量越值得怀疑。

（四）成长能力分析。它是企业通过自身的生产经营活动，不断积累而形成的发展潜能，突出地反映了企业的成长性。反映成长能力的主要指标是：

①净利润增长率＝（本年净利润－上年净利润）/上年净利润。该指标反映了企业利润的增长情况，反映了企业长期的盈利能力趋势，比主营业务收入增长率更能反映企业的增长潜力。

②每股经营现金净流量增长率=（本年每股经营现金净流量－上年每股经营现金净流量）/上年每股经营现金净流量。该指标能够直观地反映企业经营现金流量的增长趋势。该指标若大于0，说明企业经营活动现金净流量处于增长阶段，企业的发展前景良好；若等于0，说明企业经营活动现金净流量与前期相同，企业的发展前景一般；若小于0，说明企业经营活动现金净流量减少，发展前景不妙。

二、会计利润与现金流量在企业业绩评价中关系辨析

从以上会计利润指标和现金流量指标在企业业绩评价中的应用可以看出，二者代表着不同的信息，反映了企业业绩的不同侧面。

（一）偿债能力。企业的债务最终是要通过现金来偿还的，因此，企业须保持充足的现金储备。如前所述，通过现金流动负债比率可以看出流动负债的现金保证程度，比运用包括应收账款在内的流动资产更稳健。现金利息保障倍数排除了企业的息税前利润中的非现金部分，留下能真正用于支付企业利息的现金部分，比已获利息倍数更真实地反映企业的长期偿债能力。因此，在衡量企业的偿债能力方面，现金流量信息比会计利润信息更具有优势，应优先选用现金流量指标来评价企业的偿债能力。

（二）运营能力。可以看出，会计利润指标主要揭示企业资产的周转能力，反映企业运用资产产生收入的能力，侧重资产的盈利方面；而现金流量指标则主要揭示企业资产的获现能力，反映所获收益的现金回收状况。资产盈利能力和资产获现能力是企业资产管理能力的两个重要方面，二者不可相互替代。因此，在衡量企业的营运能力方面，会计利润指标与现金利润指标互相补充。

（三）盈利能力。盈利能力是企业的核心能力，反映了企业的经营效果。同时，为了剔除人为操纵等因素带来的利润偏低或偏高，企业利润的质量同样值得关注。会计利润指标侧重于揭示企业的获利数量，而现金流量指标则揭示了这些利润中有多少是现实的现金流入，代表着利润的质量。每股收益是上市公司最重要的财务指标之一，可以用于企业间的比较，借以反映企业盈利能力的相对水平，但这需有一个基础，即企业的盈利水平是真实的；而要验证这一点，就要用现金流量指标来实现。因此，可以说，会计利润指标可以作为衡量企业盈利能力的主要指标，现金流量指标对其起补充作用。

（四）成长能力。企业的成长即企业的良性发展，需要企业通过持续运营获利来实现，主要体现为企业资产的扩张，现金的增加只是一个方面。因此，通过比较企业净利润的变动趋势，可以大体反映企业的成长性。如果企业在利润增加的过程中，没有现金的同向变动，说明企业现金有运转不畅的可能，进而可以深入考察企业成长的现金保障是否充足。因此，会计利润指标可以作为衡量企业成长能力的主要指标，现金流量指标作为补充指标。

综上，从评价企业的经营业绩角度看，会计利润指标在反映企业的盈利能力和成长能力方面起主要作用，现金流量指标是补充因素；在资金运营方面，二者代表着两个层面，反映了二者在一定程度上相关性很低；而在反映企业的偿债能力方面，起主要作用的应是现金流量指标，它更客观地反映了企业的实际现金水平。片面地强调会计利润信息而忽略现金流量信息，企业可能账面盈利，但盈利质量低，甚至面临破产的威胁；同时，单纯的现金流量信息不能综合反映上市公司的经营业绩，必须有会计利润信息作为补充。因此，会计利润和现金流量在企业的业绩评价中不可以相互替代，而是相互补充，相互配合。即，在进行企业的业绩评价时，应将二者反映的信息进行对比，找出差距、寻找原因、采取对策。传统的财务分析体系忽略了现金流量指标的应用，使得现金流量信息的应用收效很低。因此，笔者认为，应突出现金流量指标在现代企业业绩评价中的运用，构筑现金流量指标体系，从现金的角度反映企业的偿债能力、运营能力、盈利能力和成长能力，发挥其对单纯会计利润指标的修正作用，特别是对企业偿债能力的评价作用，以更客观、更真实地反映企业的经营业绩。

三、结语

从衡量企业经营业绩的角度看，会计利润指标在评价企业的盈利能力和成长能力方面，发挥着主要的作用，现金流量指标予以补充；在运营能力评价方面，二者各有侧重，不可替代；而在评价企业的偿债能力方面，现金流量指标具有优势。据此，笔者提出，会计利润和现金流量是相互补充，相互配合的。同时，企业应重视现金流量在企业业绩评价中的运用，结合会计利润指标以更全面地反映企业的经营成果。

会计利润与现金流量是现代企业财务实务中十分重要的概念。从国内已有的文献看，学者在看待二者的关系时，更多的是集中在概念角度上。李常青、费忠新等认为，二者的区别主要表现在五个方面：计量基础、内容、经济含义、承载的风险和客观性。即会计利润是以权责发生制为基础计算的，包括营业利润等内容，它代表企业在每一会计期间的最终经营成果，其一部分可能成为呆账，存在着人为操纵的可能。而现金流量是以收付实现制为基础计算得出的，包括销售（购买）商品所得（付出）的现金等内容，表明企业经营周转是否顺畅，资金是否紧缺，其不存在信用上的风险，较为客观，不存在人为操纵。同时，两者也存在一定的联系，即会计利润是预测未来现金流量的基础；通过会计利润与现金流量的差异对比，可以揭示会计利润质量的好坏。