论项目融资风险评估范文

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项目融资风险的识别

项目融资风险的识别过程必须掌握好以下三个要素:

1、正确判断融资风险的来源,即在时间、费用、技术、法律等方面产生的可能性;

2、可能发生的融资风险事件,即会给项目带来消极影响的事件;

3、融资风险征兆,即指风险存在的指标,或者实际风险事件的表现。项目融资风险的识别一般有以下方法:(1)专家分析法,即由适当人数的专业人士组成专家组就某中心议题发表意见,通过结论的统计和整理,集中群体智慧和专业经验,这种方法的有效性依赖专家组构成的合理性,以及采用有效的机制处理意见冲突的能力,具体有‘德尔菲法’、‘层次分析法’等。(2)网络分析法,即通过建立项目的系统流程图、实施流程图、作业流程图等网络流程图、从中查找风险可能存在的环节、因素、分析风险的起因,以及传递过程对风险的影响。(3)情景分析法,即通过对项目的数字、图表、曲线的描绘,来对项目的某状态进行分析,说明因素变化会产生的结果,其可靠性取决于能否有效的把握因素之间的系统联系,具体运作可通过‘敏感性分析’,‘故障树’进行。

项目融资风险的评估

项目融资风险评估是一个知识,推论和搜索的过程,所涉及的专业知识比项目风险评估本身复杂,需要一个进行知识交流的平台,以发挥专家的专业特长和评估人员的数据整合优势,融资风险评估是在对各单个风险进行量化估计的基础上,运用合理的方法进行整合的效果,取决于技术路线能否体现不同的项目融资模式下,风险要素间的系统联系,风险的传递机制和发展阶段的特点。项目融资风险的评估方法建议采用以下几种:

1、模糊综合评判法。项目融资单项风险识别过程中,可利用专家和专业人士的丰富知识和经验,同时建立度量风险的指标体系,寻求各单项风险指标与整体风险指标的关系。具体可通过给出各单项风险指标的隶属度来进行.该方法的优点是简单易行,适合于风险结构不复杂的场合,缺点是过分依赖人的主观判断,从而对复杂系统风险的评估缺乏可靠性。

2、计算机模拟法。这种方法借助于对未来事件的概率估计及随机模拟方法,在解决难以用数学分析方法求解的动态系统风险问题上有一定的优越性,但这种方法需要项目参与人员列举项目融资的风险变量及相应概率关系,因而容易产生含糊性。

3、概率分析法。这种分析方法是将风险变量的均值与标准差结合到表示项目总风险指标的均值与标准差中去,使用这种方法处理变量间存在的相关问题时,需要做出一定的假设。如假设在与总风险有关的单项风险元素间只进行加法或乘法运算;相加或相乘的风险元素是相互独立或线性相关等.‘决策树法’,‘概率树法’是这一方法的代表。

项目融资风险的规避

要想规避项目融资的风险产生,首先,必须在介入项目融资之前,除了做好项目风险识别工作之外,还须做好项目评估工作,即进行项目融资的可行性研究,对一些可能产生的风险采用一定的对策。如对完工风险可以通过对项目公司与工程建设承包人签署的联合承包合同来锁定工程完工时间、建设成本或造价、项目建设质量、以保障按期运营采用由承建商以某种总合同形式承担,而对于一些跨国项目,承建商不愿意适用固定价格的总合同,也不对项目完工做出法律上的承诺。为了规避风险,项目公司可以通过投保,从承建商之外的第三方寻求完工的保证。另外,可以采用多种支持完工的安排来规避完工风险。而对生产风险则可通过一系列的融资文件和信用担保协议来实施,针对生产风险种类的不同,设计不同的合同文件,对于资源类项目所引起的资源风险,可以利用最低资源覆盖率和最低资源储量担保加以控制。投资者也可以利用混合融资方案来规避风险。关于生产中的技术风险,可以通过采用经过市场验证的成熟生产技术来规避。又对于市场风险的管理其关键是在于预防。

1、是在项目初期做好充分的可行性研究,可以大大减少项目的盲目性。

2、是在项目的建设和运营过程中,通过签订建立在固定价格基础上的长期原材料及燃料供应协议和无货亦付款的产品出售协议,来减少市场不确定因素对项目收入的影响。

3、是项目公司争取获得其他项目参与者,如政府或当地产业部门的某种信用支持来分散项目的市场风险。其次,要确保项目融资法律结构严谨,即项目参与者在融资结构中的地位以及他们所拥有的权利,所承担的责任和义务,要通过一系列的法律文件确定下来,法律文件是否准确地反映项目各个参与方在项目融资结构中的地位和要求,各个法律文件之间的结构关系是否严谨,是能否规避融资风险的重要关键.最后,要想较好地规避项目融资风险,除了应做好前期的项目融资风险的识别和项目评估工作之外,更应做好对项目融资风险的全程监控工作,由于项目融资风险具有复杂性,变动性等特点,风险监控工作应该围绕融资风险的基本问题制定科学风险监控标准,采用系统的管理方法,建立有效的风险预警系统,做好应急计划,以实施高效的项目融资风险监控。

作者：杨旸单位：江苏金鹏信息系统有限公司