电影产业信贷融资风险保障机制建设范文

本站小编为你精心准备了电影产业信贷融资风险保障机制建设参考范文，愿这些范文能点燃您思维的火花，激发您的写作灵感。欢迎深入阅读并收藏。

摘要：

我国文化金融的推进，要求银行资本不断加大对电影产业乃至整个文化产业的投资力度，但是电影业的轻资产性使得银行很难化解对电影的投资风险，电影产业融资抵押担保难成为银行资本和电影产业之间有效对接的主要障碍。通过对“完片担保”融资模式的分析，可以发现完备的融资抵押担保机制是美国电影产业能够顺利从银行融得资金的主要原因，我国电影在信贷融资中应进一步完善版权质押制度、风险管理流程，加强融资担保再担保体系建设，以完善我国电影产业信贷融资中的风险保障机制建设。

关键词：

“完片担保”；信贷融资；风险；保障机制

近年来，在国家政策扶持以及电影产业化改革的推动下，我国电影产业得到了迅猛的发展。据国家新闻出版广电总局公布的数据，2015年我国电影发展取得突破性的成果，全国电影总票房达到440.69亿元，同比增长48.7%，创下“十二五”以来最高年度增幅，并且随着我国电影市场继续向二三线城市开发，国内电影需求仍将继续增长。国内电影需求的增长直接带动了电影投资的巨大增长，并且随着我国对电影制作、发行、放映领域准入资格的不断降低，必将促进更多的业外资本、社会资本投资电影产业。从国际电影产业发展经验来看，在快速涌入电影产业的社会资本中，银行资本必将成为促进电影产业大发展的核心力量。在美国，银行贷款在电影产业资本融资中的比例高达九成，而我国还不到一成。从近年来我国商业银行对电影产业融资的现实情况来看，商业银行多青睐大电影制片公司制作的、由著名导演执导的电影项目，而真正需要资金的中小电影公司却很难获得银行信贷的支持。究其原因，主要是因为我国电影产业银行信贷融资还没有形成有效的风险保障机制，无法化解电影产业的高风险性和银行贷款的高保障性要求之间的矛盾。本文从分析美国“完片担保”融资模式入手，力图找到完善我国电影产业信贷融资风险保障机制建设的有效方法与措施。

一、“完片担保”融资模式的运作过程

“完片担保”（CompletionBond）,也称为“完片保险”（CompletionGuarantee）或“完片保函”（CompletionGuaranty），是由完片担保公司以合同的形式，向投资人保证电影能够在预算内按照剧本和拍摄计划，按期完成拍摄制作并交片给发行商的一种履约保证。它有别于大多数传统的保险业务，完片担保是一项实际操作性很强的电影产业专业服务业务。这种完片担保服务由专门的完片担保公司来完成和实现。也就是说，投资人在投资一部电影时会面临很多的不确定性，如导演、演员能否有效发挥其创造力，影片能否顺利拍摄完成，宣传是否有力，影片能否收回其投资并获取利润等。这其中，投资人最难以承受的就是一部影片最终不能被拍摄完成。如果一部影片不能被拍摄完成就无法实现其任何价值。所以，完片担保保证的是影片能够在预算内按期完成，至于影片能否盈利则不在其保障范畴之内，即完片担保保证的是制作完成风险，而不是投资盈利风险。[1]完片担保来自美国。20世纪50年代，美国众多的独立电影制片人开始拍摄电影，他们中大多是小电影企业甚至是个人，他们没有足够的资产向银行等投资人提供抵押担保，保证当拍摄的影片遇到风险时能够将资金偿还给投资人。因此，他们只得向保险公司寻求帮助来承保这些风险，完片担保便由此而生。[2]

完片担保向投资者保证电影能够按照剧本，在预定的时间和预算内完成电影的拍摄制作，任何拖延或财务超支状况均由担保人承担，从而有效的降低了投资人的风险，使投资人放心的投资电影项目。起初，一些独立制作的电影会申请完片担保，后来，主流电影公司的作品也开始采用完片担保以获得其他投资人的资金支持。按照担保协议，如果制片人不能按照发行协议约定的时间、约定的影片质量完成制作，完片担保公司需要承担相应的风险，要么向制作人支付超出预算的经费，使制片方能够按照剧本以及拍摄计划完成影片的拍摄制作；要么接管影片,由其自行完成拍摄制作,并向发行公司交付作品；如果影片的拍摄被迫停止，完片担保公司将全额退还投资方已投的资金，并获得该片的版权。当然，通常来讲，完片担保公司为避免发生上述风险，在电影开拍后，会派专业的风险控制人员跟进剧组的拍摄，实时实地监督拍摄的进度和资金使用状况，发现问题及时调整，保证影片在预算和预定周期内完成拍摄。目前，完片担保融资模式已经成为美国电影成熟的融资方式，完片担保已经成为美国电影制作的一个必备环节。“完片担保”融资模式的工作流程如图1所示：首先，制片方要进行发行预售。制片方在确定可操作的剧本和主创人员的情况下，与有合作意向的发行商签订发行预售协议，根据协议，在满足特定条件（如按照特定的剧本拍摄、由指定的导演执导、由指定的明星参演、影片达到一定的时长、满足一定的技术要求、在指定的时间前交片等）的情况下，发行商将向制片方支付一定数额的价款，以获得影片在一定地域范围内的发行权。其次，有了发行商的发行支付承诺，制片方就可以将发行预售协议抵押给银行并向银行申请贷款，以完成影片的拍摄。在申请过程中，银行会要求制片方以其相应的权力（如未来收益权、剧本的版权、电影中的音乐版权、电影的版权等）进行质押，并要求制片方就影片拍摄过程中的费用及现金流进行详尽的预算（包括各参与方的报酬，摄影、灯光、录音、特效等费用，后期制作的费用，影片宣传的费用以及向完片保证人预支的费用），以此作为未来审查贷款用途及分阶段提供贷款的基础依据。银行则对制片方与发行商的信誉度、资产状况进行审查评估，并对制片方质押的版权及提供的预算进行详细严格的审查。

再次，银行会要求制片方提供完片担保，以保证制片方能够按照发行合同规定的标准完成影片的拍摄并交付发行，从而能够顺利拿到发行商承诺的发行款项，降低银行风险。为此，制片方需要向完片担保公司提供详细的项目资料（包括拍摄剧本、拍摄计划、制作预算、劳务/设备及场地合约等），并提出完片担保申请。完片担保公司对资料进行严格的审核，在确定项目没有不可克服的风险的情况下，双方签署《完片担保协议》，协议中规定了担保公司向制片方提供服务的条件以及制片方需要投保意外伤害险、财产险等以项目为单位的一揽子保险。协议签订后，完片担保公司还要向银行出具“完片担保保函”，主要就担保公司如何监管和接管电影制作、保证发行协议中制片人对发行人的所有承诺得以实现等事项进行约定。最后，银行在取得完片担保公司出具的完片担保保函后，对制片人提供贷款并按进度支付款项。影片开拍后，完片担保公司全面监控预算执行和拍摄进度。通常完片担保公司的制片代表会一直留在拍摄现场，观察制作过程，在发现问题的同时制定解决问题的方案。任何在现场出现的会导致不能按预算及时“完片”的因素都将被汇报，完片担保公司也会准备很多方案，以便随时解决拍摄变缓或超支的问题。[3]

二、“完片担保”融资模式风险保障评价

（一）完善的担保再担保体系首先是发行商的“发行担保”，发行商与制片方签署的发行预售协议（尤其是来自大发行公司的协议）实际上是对银行贷款的一种还款保证，保证影片在按照发行协议中的发行条款要求交片发行后的一定期限内偿还全部或部分贷款。相对于制作环节来说，发行是电影产业链中最关键的环节，经济实力雄厚，盈利模式稳定，通常在发行协议签订后，发行商还会向制片方支付一定比例的预付款，制片方以发行协议向银行抵押更容易获得银行的贷款支持。其次是完备的基本保险机制，完片担保并不是一揽子地承担一部电影拍摄过程中所面临的所有风险，而是建立在一种完善的基本保险机制之上的。即在担保公司与制片方签订完片担保协议之前，担保公司一般要求制片方投保电影拍摄过程中的意外伤害险、财产险等基本保险，以有效化解完片担保公司的担保风险。也就是说，在影片拍摄过程中，如果出现财物损坏、人员伤害等意外情况，财物损坏、人员伤害的赔偿由基本保险承担，但由此造成的拍摄延误、替换演员等的损失则由完片担保公司承担。最后完片担保公司还可以通过购买其他公司的再担保产品进一步转嫁完片风险，降低自己的损失。

（二）完备的版权组合质押在申请贷款的过程中，制片方以未来收益权、剧本的版权、电影中的音乐版权、电影版权等进行组合版权质押，相比于单一的电影版权质押更有利于保护债权人的利益。剧本的版权、电影中的音乐版权、电影版权等都是可以独立行使的经济权利，当制片方不能够按时偿还贷款时，债权人可以质押的版权获得一定的经济补偿（借助版权流转市场或转让或许可，获得转让费用或许可费用），有效降低债权人的借贷风险。

（三）专业的风险管理流程首先是签署完片担保协议前的项目审核。完片担保公司会要求制片人提供详细的材料，对项目进行全面评估审核。其中包括剧组重要成员的简历（导演、主演、第一副导演、制片主任等），剧本拍摄权利的各项相关法律协议书，导演和制片公司的协议书，主要剧组成员协议书，合拍融资协议，各种保险协议，导演签署的在预算、拍摄期内和预定胶片卷数内完成拍摄的承诺书，后期制作时间计划表等各种详细资料。其次是完备规范的法律文书。在制片方接受完片担保公司提出的条件后，完片担保公司将起草提案，并和相关公司及人员签署一系列法律文件。除了完片担保公司与制片方签署的“完片担保协议”（“ProducerBonderAgreement”）外，完片担保公司还需要与所有投资者签署“完片担保保函”（“CompletionGuarantee”），这是系列协议中最重要的一个，主要列清了担保公司如何监管和接管电影制作的明细条款，还包括了如果接管制作后，如何帮助投资者履行原来已签署的发行和播出协议；由完片担保公司和制片人签署的“制片权转移协议”（“ProducerControlLetter”），该协议赋予完片担保公司即刻生效的制片接管权利；“银行与完片担保公司协议”（“Bank-BondAgreement”），该协议保证当银行成为制作的贷款人时，款项一定会按条款分批划入该电影项目银行帐户；“完片担保公司对洗印厂或后期公司底片监管协议”（“LabAccessLetter”）该协议授予完片担保公司到洗印厂等后期公司接触检查底片的权力，制片人对该胶片有所有权，但完片担保公司对底片有监管权。所有法律文书均有成熟规范的模板，详细的列出签署各方的权利义务。[4]第三是接管后专业的电影制作能力。一旦接管，原制片人将自动离开该项目，完片担保公司将发挥制片人的作用。完片担保公司将会在最短时间内对导演、第一副导演、摄影师、制片主任中的一个或几个进行更换，因为在拍摄期内，完片担保公司已经充分了解了制片环节的软肋所在。完片担保公司接管后，随着发行收入的产生，担保人会最先获得超过预算部分花费的补偿。

三、加强银行业对电影产业信贷融资的风险保障机制建设的启示

从我国的现实情况来看，虽然目前我国电影产业还无法完全引进“完片担保”融资模式，但加强我国电影产业融资风险保障机制建设是促进银行业资金投资电影产业的必然要求。要加强我国电影产业融资风险保障机制建设，主要应做好以下几点：

（一）完善电影信贷担保体系商业银行对电影产业的融资是支持电影产业发展的核心动力之一。要解决银行信贷中所面临的高风险，就必须加强我国电影产业信贷担保体系建设，以增强银行业对电影产业投资的信心。目前信贷担保体系建设可以采用的方式主要有三种：一是由专业的保险公司承担；二是由政府出资建立相应的风险补偿基金补偿银行业在电影信贷上的损失；三是由政府引导设立专业的担保机构，对银行业为电影产业投资提供担保。依我国目前的情况来看，第三种方式最为合适，由政府引导社会资本设立专业的担保机构，除了可以获得政府一定比例的资金补贴，减少担保机构所承担的高风险外，最主要的是担保机构可以采用市场化的运作方式进行经营管理，保障有限的资本得到最有效的运用，避免了政府补偿基金运作的非透明性和非有效性。

（二）建立电影制作基本保险机制如果电影在制作过程中遇到自然灾害、意外事故造成主创人员意外受伤、拍摄道具损坏等，将会给电影制作方带来重大损失，甚至无法继续拍摄完成，从而影响电影的发行和制作方的还贷。因此，在国际电影市场“完片担保”的成熟化专业运作过程中，电影制作的基本保险就成为一个必要的环节。我国目前正处于“完片担保”的探索阶段，在这一阶段要建立完善的电影制作基本保险机制，规避拍摄风险，为进一步推进和实现“完片担保”打下良好的基础。

（三）发展社会征信体系由于现有的电影企业多为中小企业，大多未建立完善的公司治理结构，商业银行在授信过程中往往存在信息不对称的问题，无形中加大了银行借贷的风险。为解决商业银行为电影产业融资时无法有效获取准确信息的问题，消除商业银行融资顾虑，建议引入社会资源和资本，整合税务、工商、海关、水电、社保等信息数据库，为金融机构对电影产业的融资提供信息平台支持。

（四）推动知识产权交易平台建设近年来，电影版权质押融资发展较为迅速，但实际上版权质押多流于形式，银行更看重的是企业的财务管理状况、拍摄制作团队的经验，以及版权质押背后的企业负责人的个人无限连带责任等更加可靠的因素。版权质押之所以难以发挥其应有作用，首先是因为我国目前还没有形成有效的版权价值评估体系，难以确定电影公司所质押的版权价值，其次当贷款企业发生还贷风险时，质押的版权难以及时转让、变现,从而导致所质押的版权价值评估难、处置难等问题，不利于商业银行的有效风险释放。建议由国家相关部门推动建立全国性的知识产权交易平台，提高知识产权的流动性，降低商业银行接受企业知识产权质押资产变现的风险和成本，从而鼓励商业银行加大对电影产业的信贷支持。

（五）注重电影投资风险管理机制创新中国电影产业的发展离不开一个健康完整的电影投资制作发行的金融保障体系，以确保影片质量，规避制作风险。在我国逐渐推进“完片担保”机制的过程中，相关金融保险行业要紧跟中央政策，通过资源共享、优势互补，促进金融文化的融合创新，金融保险业应不断拓宽服务领域、创新服务产品、发挥专业服务优势，为我国电影产业的快速发展保驾护航。为促进电影产业的发展，近年来，国家相继颁布实施了多项鼓励社会资本投资电影产业的政策，由此催生了众多中小电影企业的诞生，但是这些中小电影企业在竞争激烈的电影市场中能否生存下去，如何更好的生存，一直是他们面临的首要问题。因此，仅有鼓励社会资本投资电影产业的政策出台还远远不够，政策的落实需要各有关部门及企业的相关配套措施的支撑，尤其是融资保障机制的支撑，保证中小电影企业能够通过市场机制筹集到电影拍摄制作所需要的资金，增强其投资电影产业的信心，以促进电影产业的大发展。

参考文献

[1]陈焱.好莱坞模式:美国电影产业研究[M].北京联合出版公司,2014.

[2]露易丝•利维森.电影制片人融资指南[M].曹怡平译.北京：世界图书出版公司,2011.

[3]虞海峡.中国电影产业投融资机制研究[M].北京：经济管理出版社,2012.

[4]吴晓武.为什么完片担保在中国举步维艰[J].电影艺术,2011,(1).

作者：王爱 单位：山东财经大学