论实训设施融资风险评估范文

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高校实训设备常用融资途径面临风险分析

高校采取上述常用途径获取实训设备的过程中，面临的主要风险和不确定性主要包括以下几方面。

1信用风险

信用支持体系的完整性与合理性是信用风险的具体体现。通过贷款购置获取实训设备时，放款方式、时间，本金收回方式、时间，设备到货时间，设备安装、验收时间等是高校面临的主要风险;通过项目融资获取实训设备时，若能设计全面完整的担保结构体系和信用支撑体系，信用风险将由有能力承担的各参与方承担;通过不定期付费使用获取实训设备时，实训设备所有权拥有方若不严格履行合同义务，由此产生的取消或改变实训内容等信用风险将全部由付费方承担。

2设备损失风险

实训设备虽不直接用于生产，处于满负荷运转的时间较短，但使用者不固定、使用者对设备操作流程不熟悉，实训设备也面临在使用过程中被损坏和破环的风险;采用项目融资、贷款购置获取实训设备的过程中，实训设备可能作为未偿付贷款的担保物，其价值应和所担保的债务数额相当，若前期设备损失风险较大，贷款方不愿将实训设备作为未偿付贷款的担保物，必定增加融资难度;通过不定期付费的方式获取实训设备时，出租方如果过度关注和考虑设备损失风险，将大大阻碍此方式在高校之间的开展。

3运营风险

运营风险是指实训设备获取后，实训设备的功能或技术指标不能满足使用者使用要求而引起的风险。引起此类风险的因素很多，如使用者在经营管理上的疏忽，所采购的设备安装使用不合理或达不到事先的要求，产品低劣或鉴定结果精确度较差，原材料或试剂不能满足实训要求，实训指导人员技术不熟练及管理能力有限导致实训过程混乱，自然灾害不可预见等情况。

4利率风险

采用贷款购置、项目融资方式获取实训设备，市场利率的高低将直接影响实训设备的购置成本。如果使用的是浮动利率融资，即采用商业银行贷款，或发行浮动利率的债券，一旦市场利率上升，设备成本就会相应攀升，借款人将承担利率上扬的风险。如果使用固定利率融资，如采用养老基金或保险基金等机构投资者的资金来源，或发行固定利率的债券，一旦市场利率下降，便会造成机会成本的提高。为避免市场利率变化从而引起设备购置成本变化趋势不利于借款方或贷款方的情况发生，借款方可以同贷款方订立与市场利率相挂钩的浮动收益率的租约来规避风险，体现交易的公平性和双方的互惠性。

层次分析法

层次分析法(TheAnalyticalHierarchyProcess)，又称AHP法，是20世纪70年代美国学者T.L.Saaty提出的一种在经济学、管理学中广泛应用的方法。层次分析法可以将无法量化的风险按照大小排列顺序，把它们彼此区别开来。层次分析法用于风险管理的基本步骤如下。

1构建递阶层次结构模型

根据已知信息和阶层目标、评价准则，构建项目的递阶结构模型。

2应用判断尺度构建判断矩阵

2.1判断尺度判断尺度表示要素Ai对要素Aj的相对重要性的数量尺度，如表1所示。

2.2构造判断矩阵A判断矩阵是以上一层的某一要素Hs作为判断标准，对下一层要素进行两两比较确定的要素值，其形式如表2所示。

3判断矩阵特征向量的计算

计算判断矩阵A的特征向量W。首先确定判断矩阵的特征向量W，然后经过归一化处理即得到相对重要度。计算公式如下:

4一致性判断

在对系统要素进行相对重要判断时，由于应用的主要是专家的经验或隐形知识，因而不可能完全精密的判断出W=Wi/Wj的比值，而只能对其进行估计，因此必须进行相容性和误差分析。估计误差必然会导致判断矩阵特征值的偏差，据此定义相容性指标。若矩阵A完全相容时，应有λmax=n，若不相容时，则λmax＞n，因此可以应用λmax－n的关系来界定偏差相容性的程度。设相容性指标为C.I.，则有

5计算综合重要度

在计算出各层次要素对上一级Hs的相对重要度以后，即可从最上层开始，自上而下地求出各层要素关于系统总体的综合重要度，对所有项目风险因素(或备选方案)进行优先排序。

实例应用

以高校在考虑信用风险、资产损失风险、运营风险和利率风险四种风险时，如何从贷款购置、项目融资和不定期付费使用等常见实训设备获取途径中选择风险最小的获取途径为例，阐述AHP法用于风险管理的基本过程。实例中应用到的相关数据由问卷调查后整理得出。

1构建递阶层次结构模型

根据已知信息和阶层目标、评价准则，该项目的递阶结构构建模型如图1所示。

2应用判断尺度构建判断矩阵

根据两两比较标度，确定各层次不同因素的重要性权数。对于评价准则层，有信用风险、资产损失风险、运营风险和利率风险共4种风险，评价者根据评价目标“风险最大的实训设备融资方案”，将这4个因素的重要性两两比较，得判断矩阵A。

3判断矩阵特征向量的计算

1)计算A的各行之和2)计算各行的平均值，因为A有4列，所以求平均值时用4除3)归一化，即将各行除以4行之和(2.08+1.625+0.398+4.25=8.353)，于是得到矩阵A的特征向量由计算知，在高校实训设备获取的项目中，利率风险最重要(0.51)，信用风险次之(0.25)，资产损失风险第三(0.19)，营运风险最小(0.05)。W1表明，从信用风险的角度，通过不定期付费使用的风险最大;从资产损失风险的角度，贷款购置的风险最大;从运营风险的角度，贷款购置的风险最大;从利率风险的角度，贷款购置的风险最大。4)一致性判断依据一致性判断的相关计算公式，有特征向量W1，W2，W3和W4分别从“信用风险”、“资产损失风险”、“运营风险”和“利率风险”的角度比较了项目融资、贷款购置和不定期付费使用3种方案，但只给出了风险相对大小的程度，而没有计算出3个方案的整体风险水平和系统总体重要性。要解决此问题，必须进行综合重要度的分析计算。

在计算出递阶结构各层次要素对上一层要素的相对重要度之后，即可从最上层开始，自上而下地求出各层要素系统总体的综合重要度。矩阵Wf表明，从风险最大的实训设备获取方案的整体角度，即综合了“信用风险”、“资产损失风险”、“运营风险”和“利率风险”4个风险之后，“贷款购置”方案的风险最大(0.548)，不定期付费使用方案的风险次之(0.231)，项目融资方案的风险最小(0.221)。

结语

从上述例子看出，层次分析法适用于风险管理思想简洁，当决策者有多种方案可以选择，且已识别出风险的种类，但缺少具体数据时对风险进行量或半定量判断、排序的情况。决策者可借助层次分析法对风险进行定量处理，明确每种方案面临的最大风险，结合自身的优劣势，选择自己最有能力管理风险的方案或风险最小的方案，项目融资方案应是高校首选方案。

此外，当风险被识别出和排序后，应让各参与者管理其自身最有能力管理的风险才是风险管理的最终目标，也是各种方案能顺利实施的基础。由论文前面部分分析可知，应用层次分析法管理风险，特别在对各风险因素的相对重要度进行一致性判断时，计算较复杂且计算量较大，此时可借助计算机程序协助完成相关计算工作。

作者：赵发宾单位：昆明冶金高等专科学校科技处