分析企业财务治理的问题与建议范文

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一、我国企业财务治理存在的问题

在企业财务治理问题中，目前有以下三个方面原因。一是企业的经营者的收益权和控制权是无法匹配的，在企业中大多数企业是一股独大以及所有者缺位，这样一来企业的财务监督权，财务的决策权和财务监督权就全部在经营者手上掌握了。在经营者掌握这一系列权利的同时又不享有企业的剩余利益，在缺乏有效机制的条件下，使得在经营者的自身价值最大化和公司的股东价值最大化目标存在差异时，会出现逆向选择，即经营者放弃长期战略决策而选择短期有效的决策。二是企业的财务治理权配置不太合理。企业的财务治理权在职能上包括财务的监督权、决策权和执行权。企业的财务治理权是对企业的资金进行合理的计划、调配、使用、监督和控制的权力。由于股权高度集中，使得第一大股东利用控股地位完全支配了公司董事会和监事会，进而完全掌握了公司的财务决策执行及监督的权力，这种缺乏外部约束的财权高度集中是公司管理理念混乱、经营方针失误和决策随意的主要原因。三是债权人的利益得不到保护。债权人一般只能通过事前在债务契约中设置保护性条款来降低自己的风险，但由于信息的不对称和契约的不完备性，使得债权人最后承担重大损失。

二、完善我国企业财务治理结构的建议

（一）赋予各利益相关者相应的财权，维护其利益

通常情况下我们认为，企业的所有权包含了两个部分，第一就是对剩余的索取权，第二就是对剩余的控制权。而在企业的所有权当中，毫无疑问对于财务的权利是一个核心内容。什么是“财权”？财权是指每一个契约主题行使企业财务的各项权力。我们从企业的所有权来分析的话，不论是对剩余的索取权还是对剩余的控制权，无不都体现在财务这一块。企业的剩余最主要的一个表现方式就是财务的效益，而企业的控制权最关键的也是对财务的控制。毫无疑问，对于财务控制权的多少，直接影响到各契约主体在企业契约体系当中所占据的一个地位。所以，企业契约如果要高效运行的话，那么就要合理的对财权进行分配。

（二）完善激励与约束机制

不断完善企业的激励机制和约束机制。这两个方面可以说是保证利益相关者对公司进行管理的一把“双刃剑”。企业在制定激励机制的时候，物质激励是一个方面，另一方面对于精神层面的激励也是非常重要，不可忽视。精神激励不仅仅只考虑到短期内的，还应该有一个长远的规划。而在实施约束机制的时候，就应该很好的表现有限责任的一种机制。每一个利益的相关者都要以投入到企业当中的资本作为自己承担风险的一个限度。如果是以人力资源作为资本的话，那么就要以自己的人力资本为条件承担风险。要实现这一点，就必须有一个比较完备的职业经理人市场，从而让企业的经营者对企业的经营业绩负责。

（三）完善监督机制

过去的财务监督主要是外部的监督，这种监督有很严重的滞后性。这是一种企业高层财权对低层财权的一种监督，所以不能形成一个很有效的约束机制。一个好的财务监督机制应该是要有独立的董事制度，这样就可以代替很多中小股东实行对企业财务的监督，另外监事会要跟独立董事之间形成互补，从而更好的行使财务监督。此外，还可以给予员工等企业关联者一些监督权，从而实现双向监督。

（四）进一步完善上市公司信息披露制度

上市企业要不断完善自己的信息披露制度。因为中小投资者获取企业的所有信息只能通过信息披露这一种渠道如果上市公司披露信息制度不完善的话，就会形成获取信息的不对称，从而可能对中小投资者的投资决策造成误导，从而导致出现各方面的矛盾，最后影响到公司的管理和财务的管理。

作者：杨国栋单位：哈尔滨铁路局哈尔滨工务机械段