企业并购的财务效应分析范文

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关于企业并购，目前应用较为广泛的一个定义是“:为了获得一些相关企业的自主决策权，以自己手中客可控的实体资产，如现金房屋等，以及虚拟资产（包括股票债券等），从而间接地改变其他目标企业的法人合法地位，从而达到自己一定的控制权，这种行为称为企业兼并与收购。”在现实的情况中，需要综合平衡多方面因素。但是由于一些企业的管理模式和经营理念，公司体制等各方面的差异非常明显，因而也就导致了其在收购过程中，双方调和难度巨大，形成了很大的分歧。面对这些困难，如果不能采取有效的措施，企业在收购后，就要面对无法预估的风险，可能在失去合并利益的同时，也会使自身的竞争力下降，从而不利于公司的长远发展。

一、企业并购的积极影响

(一)生产规模的扩大，发展潜力的提升企业在进行并购后，势必会产生劳动者的数量和质量、机器设备及生产流水线的数量和水平、占地面积和建筑面积，资产总额及资本总额等规模的扩大，也会带动企业生产规模的扩大。实行并购企业与被并购企业之间的优势资源整合，促使企业形成一定规模，产生规模经济，企业的市场占有率、生产效率和应变能力都会得到一定的提升，也使企业的发展能力、综合实力以及竞争能力得到明显地增强。

(二)合理避税，减少企业支出创造盈利目前，在税收体制方面，针对不同的资产，税费差别较大，尤其是在经营收益，税息补助，股票获利等方面与资本之间形成了强烈的反差。而合并则有利于实现企业的合理避税。比如一家拥有强大资金支付兑现能力的企业，若股利的增加和回收股票会对企业和股东产生一定的经济利益。那么并购其他企业的股票时，若由于自己股利增加所带来的额外税收，可以通过获利的部分减少税额，以弥补多余的税收损失。这些操作也都是在法律允许的范围内进行的，有利于企业的合理避税。此外，企业的兼并措施，有利于未来利用兼并企业丰富的外在资源和内部的网络资源，从而全面提高自己的综合实力，创造出更多盈利。

(三)盘活企业经济，提高财务运作能力对于被兼并后的企业而言，它们可以利用增加的资金进行有效的投资，这样可以获得可观的利润回报，因而这就是企业巨大的生存优势。企业在兼并之前，由于其偿还债务能力的不足，以及银行信用等级的偏低等因素，都会使兼并前的企业的发展遇到了巨大的挑战。而在实行并购后，企业综合实力会不断的加强，这样有利于其在面对各种风险时，不断提高其抗压能力，进而可以有效的保证企业更好地处理各种突发状况，获得更多的经济效益。同时，企业的综合实力提高之后，其资金的运作能力也能得到有效的提高，这样企业可以提高其发展的规模，同时也可以提高其生产的技术，其资金来源、顾客的购买行为也能相应的得到提高，这样公司在面对危机时，就能够从容应对，从而实现其长远发展，因而企业提高其财务运作能力，可以盘活企业经济。

二、企业兼并的消极影响

在兼并后企业整体的资金方面最常见的一个问题就是并购资产质量较差，加大了财务风险。企业在进行并购时，许多被并购的企业存在着经营不善、业绩不佳的情况。收购此类业绩差的公司也存在着风险，首先是被并购公司有大量的不良资产，却未进行清理核销，新的大股东进入时，也无法挽救。其次就是原有的大股东资金周转出现问题时，被利用的资金不能及时偿还，造成了一定的风险。还有就是不能在规定期限内还请贷款，带来了更大的利息压力，却又不具备偿还的能力。更为重要的是一些企业没有认清形势盲目的担保。当与大股东的债务问题纠缠不清时，可能会承担相应的法律责任。此外，企业并购后会进行财务整合，如果兼并后的企业的实际状况与预先设想的目标冲突时，会对企业带来财务风险。而实际的情况却也类似，当兼并后的企业财务方面的问题影响到公司整体的发展规划时，不得不对原有的财务状况进行重新预算制定，这在无形中打乱了企业发展的正常节奏，造成了不必要的风险。

企业文化差异引起冲突，造成人才流失和企业混乱也是影响企业财务的一个重要问题。不同的企业在企业文化上必然会存在差异，所以在实行企业并购后并购企业与被并购企业的文化冲突是无法避免的。这种冲突会引起员工特别是被并购企业员工的无所适从和不安心理，原有的生活和工作方式都会被打破，让他们产生危机感，进而会产生消极怠工心理，严重影响企业的管理和正常运行。但是若是保留被并购企业原有的文化，也会对并购后的企业管理产生影响，这样也是不合适的，所以企业文化的融合，要慎重对待。人才流失也是企业并购经常出现的问题，许多员工担心新环境下的适应问题，所以选择离职。被并购的企业员工也会产生消极或者抵抗心理，特别是一些长期在被兼并公司工作多年，经验丰富的老员工，会因为长期对公司的情感选择离开，一些管理者也担心并购后自己权利下降，地位不保而选择另谋它路。这些都给企业带来了人才流失，特别是实行并购的初期，被并购企业往往要依靠其原有的员工才能维持运转。此外，企业并购后的人员调整和裁员也是一个大问题，人事的变动不解决好，会极大影响企业的正常发展。

三、企业并购后财务问题的应对措施

在关于并购企业的资产方面，并购前要对被并购企业进行充分调查，并购后对资产进行有效的整合与拆分。根据自身发展的实际需求，谨慎地挑选适合自己模式的并购企业，并制定详细的规划对其进行综合评估。比如从一些收购成本及后期大概产生的效益等方面，进行深入细致地分析。兼并后的企业要充分利用被并购企业拥有的资源和长处，弥补自己的短板，被并购企业也可借助并购企业的经济设备以及优秀人力资源，发展自己原有特色，实现企业间的资源优化配置、资源共享，进而达到强强联合的并购效果。

关于企业文化方面，融合企业文化，实现多元化经营，保持核心竞争力。企业文化理念的吻合在于兼并后的企业彼此实际的发展状况以及双方发展战略目标一致性的程度。当兼并后的企业彼此的默契程度较高，则适合相互协作，共同发展。若是兼并的企业在文化理念方面的差异很大，就应该综合考虑各自的文化特色。在保持各自独立的文化模式的同时，需要衡量双方未来发展的运营成本。企业的兼并可以吸收更多的人才资源和先进的经营理念，对于企业市场份额的扩大，有着积极地推动作用。兼并后的企业，可以利用先进的管理手段，有效的配置资源等方面全面发展。对于融入全新发展模式的企业，它可以借助更加强大的资本优势和技术手段，更好地把握自己未来的发展方向，增强自身综合的竞争实力。

此外，促进财务管理的创新也是提高企业并购财务整合效应的有效措施。一个企业的发展离不开创新，企业的发展条件和环境发生变化，企业的管理体系也要随之变化并适应新的环境和条件，才能保证企业的正常发展。并购后的企业在发展空间、生产规模以及竞争条件方面都会随着并购的而发生变化。要适应这些变化，企业的财务体系必须进行调整改革和创新，从而来不断提高企业的财务管理水平，建立起能够适应并购后新环境的财务管理体系，保障财务管理的正常运行。企业并购后的财务整合能够促进企业财务管理的创新，包括在财务管理目标方面的创新、财务管理观念方面的创新、融资管理方面的创新、资本结构优化方面的创新、风险管理方法方面的创新、财务分析内容方面的创新以及财务成果分配方式创新等。企业在经营管理实践中可以结合各自的实际，进行大胆尝试，总结出有具有自己特色的创新成果，来更好的实现对企业的财务管理。

四、结束语

企业并购对于企业的发展而言，有着十分重要的意义。企业并购的时候，可以采用科学的方法，以及有效的内控措施，来实现企业的并购。企业并购的成功可以为企业的发展带来良好的发展机会，企业在这个过程中，可以有效的提高其发展的规模，同时也可以减少企业的支出，不断为企业创造盈利，也可以提高企业的财务运作能力，进而可以提高企业的综合实力和竞争力，这样企业在面临风险的时候，可以积极的应对，进而使得企业可以获得长远的发展。

作者：高静 单位：深圳市傲冠软件股份有限公司