银行贷款定价模型的构建范文

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一、模型构建

领导价格模式下的贷款定价模型属于市场导向型的贷款定价模型，它以货币市场利率或银行给予优质客户的优惠利率或中央银行制定的贷款基准利率等被市场普遍接受的利率为基准，在此基础上加上根据特定客户风险而确定的风险乘数或风险加数。客户的风险程度越大，其风险乘数或加数就越大，贷款利率就越高，反之贷款利率就越低。领导价格贷款定价模型兼顾了市场形势和贷款客户的违约风险，依据该模型制定的利率既能反映市场情况使贷款利率具有竞争力，又能覆盖贷款业务的风险。下面首先从贷款基准利率、贷款风险溢价和贷款期望利润率的确定3个方面讨论传统领导价格贷款定价模型，然后在此基础上，将贷款持续期中基准利率、贷款客户信用等级及客户贡献等因素的不断变化考虑进来，构建一个商业银行动态贷款定价模型。

1．传统领导价格贷款定价模型讨论根据领导价格贷款定价模型，有:贷款利率=基准利率+风险溢价+期望利润率其中，又有:风险溢价=预期损失率(ELr)+非预期损失率(ULr)=违约概率(DP)×违约损失率(LGD)+资本要求(K)×资本回报率(E)(1)贷款基准利率的确定领导价格贷款定价模型的关键步骤之一是确定基准利率，现有研究主要以商业银行给予优质客户的优惠利率、中央银行制定的贷款基准利率以及同业拆借利率等市场利率作为领导价格贷款定价模型中的基准利率。由于商业银行给予优质客户的优惠利率的确定需要综合考虑市场利率水平、与长期优质客户和大客户的关系等因素，而且优惠利率往往是优质大客户对众多商业银行进行招标或多头询价的结果，单一的商业银行难以确定具有市场性的优惠利率，加之中国金融市场发展仍不成熟，同业拆借利率等市场利率并不能很好地反映市场真实的资金供求，因此将商业银行给予优质客户的优惠利率或同业拆借利率等市场利率作为贷款定价的基准利率具有一定的局限性。而近年来中央银行加快了贷款基准利率调整的频率，以期更好地反映市场资金的需求，其确定的贷款基准利率在代表市场基准利率方面有很大的改善，因此，本文将中央银行制定的贷款基准利率作为领导价格贷款定价模型中的基准利率。(2)贷款风险溢价的确定所谓贷款风险溢价，是根据特定贷款业务的风险大小来确定贷款利率提高的幅度。风险溢价是领导价格贷款定价方法的核心部分，其关键在于确定每一类贷款的预期损失率(ELr)和非预期损失率(ULr)。以DP表示借款企业违约的概率，0≤DP≤1，LGD表示违约损失率，则有非预期损失(UL)是指由于市场或宏观经济环境的波动而引起的信用风险损失偏离预期损失的幅度，反映了在一定置信水平下商业银行在去除预期损失后实际经济损失的最大值。在贷款定价中考虑的是非预期损失和贷款本金的比值，即非预期损失率(ULr)，它等于资本要求(K)和资本回报率(E)的乘积，即:巴塞尔新资本协议中的内部评级法给出了以违约损失率和违约概率为基础的资本要求的计算方法。根据巴塞尔新资本协议:(3)贷款期望利润率的确定商业银行的决策者根据金融市场中资金松紧境况确定一个适合本行实际情况的期望利润率的区间，在该区间内客户经理可以根据贷款企业与银行的关系确定具体的期望利润率。综合上述分析，基于领导价格的贷款定价模型应为:

2．动态领导价格贷款定价模型构建传统领导价格模式下的商业银行贷款定价模型能够确定具备一定竞争力和覆盖特定贷款业务风险的贷款利率，但是没有考虑贷款持续期中基准利率的变动和贷款客户信用等级的变化，也没有全面地考虑贷款客户对商业银行的综合贡献。因此，本文考虑到基准利率、贷款客户信用等级和客户贡献的不断变化，对领导价格模式下的商业银行贷款定价模型进行动态调整，构建商业银行动态的贷款定价模型。(1)基于基准利率变动的动态调整在特定的贷款期间，中央银行可能调整对应期限的贷款基准利率，因此商业银行有必要基于贷款基准利率的变化而调整特定业务的贷款利率:款基准利率。(2)基于信用等级变动的动态调整动态定价是根据实际情况对价格进行调整。在动态定价策略下，银行能全面地掌握借款企业的信息，银行和借款企业之间的信息不对称现象可以逐步得到改善。银行根据所掌握的信息重新对借款企业进行评级，并根据评级结果重新确定贷款利率，对信用品质差的借款企业实行更高的利率，对信用品质好的借款企业实行较低的利率，使企业能通过提升信用水平而获得相应回报。商业银行根据贷款持续期内贷款客户信用等级的变化对贷款利率进行调整，调整幅度为:(3)基于客户贡献的动态调整银行在确定每笔贷款的贷款利率时，应该全面考虑贷款客户与银行的整体关系，利用客户贡献对贷款利率进行动态调整。将客户贡献作为贷款利率的调节因素，有利于贷款企业加强与商业银行的全面合作，提升银企关系。参考刘新军和周鸿卫(2009)的研究，客户贡献度Re计算如下:

二、算例分析

假设一商业银行于2010年3月1日向某企业发放一笔金额为1200万元、期限为2年、每年年末付息、到期一次还本的贷款，期初对企业的信用评级为BBB级，本文基于标准普尔公司提供的一年期信用等级转移矩阵来近似计算贷款企业的违约概率。参照标准普尔公司提供的一年期信用等级转移矩阵，如果假设信用转移服从标准的马尔科夫过程，则计算出的信用等级为BBB级的贷款客户两年后违约的概率为0.6%，考虑到贷款的抵押情况，违约损失率计为40%。

1．基于初始领导价格贷款定价模型的贷款定价中央银行2008年底至2012年贷款基准利率的调整情况见表3。

2．动态领导价格贷款定价模型根据动态定价的原理，贷款利率应视贷款具体情况而变动。在此笔贷款中，第一年的贷款利率为初始领导价格贷款模型确定的贷款利率，即7.67%。银行在贷款发放一年后，按照基准利率的变动、贷款企业信用等级的变动以及客户的贡献重新确定贷款利率。(1)2011年2月9日中央银行调整贷款基准利率，r2=6.1%，故商业银行应该根据中央银行基准贷款利率的变动相应地调整贷款利率，即有Δr2=r2－r1=6.1%－5.4%=0.7%。(2)商业银行在贷款第一年末重新对贷款企业进行信用评级。由于贷款发放的第一年中该企业的偿债能力、财务水平、盈利能力等各方面均有所提升，评级结果上升为A级。参考表2可得贷款客户一年后的预期违约率为0.06%，根据贷款发放以及抵押情况，计违约损失率为33%，该商业银行的资本收益率仍为20%，则相应的预期损失率和非预期损失率为:(3)假定该贷款企业2010年3月1日至2011年3月1日对该商业银行的存款派生收益为14.6万元，贷款业务综合收益为18万元，中间业务收益为5.8万元，则贷款企业贷款期间银行的总收益为38.4万元，而贷款企业在银行取得贷款600万元，所以Re=3.2%。又假定该银行的内部资金转移价格为3.8%，则客户回报系数μ=Re/(r－rFTP)=111.5%，处于110～120%的调整水平，故根据表1客户贡献调整取－0.25%。综上所述，动态调整后的贷款利率为:

3．定价模型结果的对比分析根据原有的领导价格模式下的贷款定价模型，该商业银行对此笔贷款的利率确定为7.67%，而根据动态的贷款定价模型，此笔贷款第一年的利率为7.67%，而2011年重新确定贷款利率时商业银行根据基准利率、贷款企业信用等级以及其对银行贡献的变动将第二年的贷款利率调整为7.02%，较第一年下调了0.65个百分点。(1)基于基准利率变动的调整随着利率市场化进程的不断推进，中央银行调整贷款利率的频率不断提高，说明中央银行基准利率更迅速地反映了市场的变化，也对商业银行的贷款定价提出了新的挑战，商业银行确定的贷款利率应及时体现基准利率的变动。在此笔贷款持续期间，中央银行将2年期的贷款基准利率由5.4%上调为6.1%，故商业银行应该根据中央银行基准贷款利率的变动相应地将贷款基准利率上调0.7个百分点。(2)基于贷款企业信用等级变动的调整在贷款持续期间，商业银行对贷款企业的了解不断加深，贷款期初信息不对称的现象逐步得到改善，商业银行能根据对贷款企业了解的深入适时地调整贷款利率，以制定更为合理有效的贷款价格。贷款期初信用等级为BBB级的客户，在贷款期间由于偿债能力及盈利能力等方面得以改善，信用等级上升为A级，故商业银行应据此下调其贷款利率，下调1.095个百分点，表明了贷款风险和利率之间的相关关系，低风险支付更低的贷款利率。这不仅有助于商业银行根据贷款风险的变化调整贷款利率以更全面地覆盖贷款风险，也可促使贷款企业不断加强管理提高自身的信用水平，自主提高其偿债能力和盈利能力。(3)基于贷款企业贡献的调整客户对银行的贡献包括资产、负债以及客户咨询、结算、委托等中间业务各个方面。贷款只是商业银行与贷款企业业务往来的一部分，商业银行确定的贷款利率应全面反映银企关系。此笔贷款业务中第一年的客户回报系数为111.5%，商业银行应将贷款利率下调0.25个百分点。根据客户贡献调整贷款利率能全面反映商业银行和贷款企业的业务往来，有益于商业银行维护和争取优质客户，也促使贷款企业加强与商业银行的业务合作以取得更低的贷款利率。总之，调整后的贷款利率既能反映贷款持续期贷款基准利率的变化，又能对贷款企业信用等级的提升给予补偿，还能根据贷款企业对商业银行的综合贡献进行调整，促使商业银行加强对借款企业信息的掌握，为确定合理的贷款利率提供选择，同时促使企业因不断提升信用水平、密切与商业银行的合作，以得到利率优惠的回报。

三、结论

在利率市场化不断推进的过程中，国有商业银行改革力度加大，银行业竞争日趋激烈，贷款定价是商业银行保持竞争力的重要措施之一，贷款定价的重要性日益凸显。此外，贷款定价是商业银行信贷管理的核心，合理有效地确定贷款利率是商业银行完善信贷管理的重要措施。本文基于传统的领导价格贷款定价模型构建了一个商业银行动态贷款定价模型，通过分析得出以下结论:(1)相对于传统的贷款定价模型，商业银行动态贷款定价模型充分考虑了贷款持续期贷款基准利率、贷款企业信用等级以及客户贡献的变化，有利于商业银行根据实际情况的变动动态调整贷款利率，相比于传统的领导价格贷款定价模型，基于领导价格模式的动态贷款定价模型有利于商业银行确定更为合理的贷款利率、完善贷款风险管理。(2)商业银行根据借款企业在贷款持续期的信用等级和客户贡献的变动不断调整贷款利率，将促使贷款企业不断提升财务水平、偿债能力以提高信用等级，并加强与商业银行全方面的合作以获得更低的贷款利率。(3)商业银行动态贷款定价模型使商业银行能实时的根据特定贷款业务的风险调整贷款利率，有助于商业银行采取合理的措施减少自身风险，避免遭受巨大的贷款损失。

作者：刘振华谢赤单位：湖南大学工商管理学院湖南大学工商管理学院