电力企业财务风险评价指标研讨范文

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一、电力企业财务风险的成因分析

由于财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节在财务管理工作中，只有充分了解了财务风险的类型，做到知彼知己，才能采取有针对性的措施，防范、控制、化解企业所面临的财务风险。在市场经济体系中，电力企业必然面l防着所有企业都会面临的风险，而且由于电力企业自身的特点它面临的风险也有其特殊的一面。

(一)能源成本上升引起的财务风险。长期以来我国电力企业的发展以火电为主并且这种情况仍将在一个相当长的时间内持续。煤炭发电企业生产成本中燃煤费用占到50%一70%，因而煤炭价格的变动将极大地制约和影响电力企业的生产成本。当煤炭由于供不应求价格上i张时，电价却由政府设定，电力行业要承受电煤价格上i张的压力，上i张的成本却只能内部消化。同时，近年来，我国政府提出走科学发展道路建设资源节约型、环境友好型社会，重视资源密集型企业对环境保护的投入。受燃煤价格上涨、脱硫、脱硝、脱尘等环保设施的完善以及环保排污收费等的影响，电力企业的发电成本不断攀升，势必会使电力企业的经营受到威胁增加企业的财务风险压力。

(二)电力体制改革引起的财务风险。2002年国务院电力体制改革方案的出台正式拉开了我国电力体制改革的序幕。其总目标为“打破垄断引入竞争，提高效率，降低成本优化资源配置捉进电力发展推进全国联网”，通过实行“厂网分开竞价上网”，将原国家电力公司拆分为五大发电集团发电市场和供电市场分别形成。在电力企业进行结构重组并引入市场竞争机制后，电力企业将面临市场竞争压力和从前的管制政策所带来的挑战，这些挑战将在许多方面给电网经营企业带来财务风险。更让人担忧的是，电力体制改革以后随着国民经济的高速增长对电力的需求将迅速增大如果电力的投资跟不上，电力企业在发展中的安全风险、供电风险、社会责任风险就会逐渐呈现出来，最终电力企业的财务风险也不可避免。

(三)政策性风险引起的财务风险。政策性风险是指政府出台一系列财政金融政策对企业经济活动产生的可能赢响。例如资本市场的汇率变动、利率调整、财政税收政策方面产生的风险。由于电力企业属于资金密集型企业，近年来随着电力企业不断扩大发展规模，需要大量建设资金，电力企业的负债较高，尤其是银行货款的比例较大，电力行业特别是发电企业的资产负债率已经普遍超过了70%。所以政策性风险对电力企业的影响不可小觑。

(四)自然力引起的财务风险。由于自然力的不规则变化河能导致危害物质生产、经济活动、生命安全的风险，如台风、泥石流、水灾、冰雹、强降雨、雷电天气、火灾、地震等自然现象不仅会导致大规模停电影响正常生产生活，同时造成电力设备的严重损坏始电力企业带来惨重损失。

(五)经济周期变动引起的财务风险。电力行业的循环周期和宏观经济的循环周期基本相同。受近年来国内和国际经济增长放缓等因素影响全社会用电需求特别是作为电力消费主要力量的工业用电大幅回落，对电力企业的发电需求产生重大影响。

(六)资本结构不合理引起的财务风险。资本结构不合理是指负债与所有者权益比例不合理，企业过度利用财务杠杆使得负债比重过大，从而导致企业财务风险加大。一旦资金周转发生困难，电力企业信誉将受到影响，严重时甚至会导致企业破产。另外，电力企业的负债结构也不合理，筹资渠道单一银行借款过高使得企业的还款压力大，进而影响电力企业正常的生产经营活动。

(七)资产管理水平较低引起的财务风险。资产管理水平直接影响现金循环效率进而影响企业的偿债能力。资产管理水平决定着现金循环的快慢。资产管理水平越高则现金循环越快盈利能力越强，企业的现金收入越充分。电力企业存在大量不良资产，如长期闲置的存货与固定资产、三年以上应收账款、长期亏损的对外投资等等，账面资产与实际为企业带来收益的资产存在很大差异，使得资产收益率较低。

(八)投资模式不当引起的财务风险。近年来，由于竞价上网机制的推广必将带来投资风险不断增大。在进行投资决策时企业应对相关项目的投资时机、环境、需求、财务状况等作充分的了解而电力企业可能缺乏对投资项目的专业判断，以经验作判断决策的情况时有发生，这些都使得投资回报率较低。而且，电力企业所投项目涉及的环节多，资金需求量大工程质量和资金到位情况都会影响电力企业的效益和长远发展。

(九)电力营销引起的财务风险。电力产品面向全社会、产供销同时完成、难以大量储存的特性，决定了电力营销的特殊性。客户采取先用电后交钱的赊销方式购买电量在应收账款回收方面遇到很多困难。由于电力企业承担不可推卸的社会责任供电企业无法自由选择客户群，同时各级政府部门的干预都给电费回收工作增加了阻力。大量坏账及没有及时收回的应收账款都给电力企业带来了很大的财务风险。

(十)长期垄断经营引起的财务风险。长期以来的计划经济和电力行业的垄断性经营使得电力企业的职工思想守旧滞后缺乏竞争意识、风险意识和创新意识。电力企业也没有树立以市场为导向，以客户为中心的现代企业经营管理理念，导致电力企业成本管理不足进而可能引发经营风险。

二、电力企业财务风险评价指标体系的构建

在面对一系列复杂广泛的财务比率时加何选取恰当有效的指标是进行科学评价财务风险的关键。上文已经对电力企业财务风险的成因进行了分析，然而从电力企业角度看肩些风险几乎是不可控的，企业无法规避只能及时监控并采取措施应对，因此，这里仅选择对电力企业影响较大的能源成本外部风险及重要的内部风险进行整合归纳胸建恰当的财务风险评价指标体系。

(一)成长能力指标。成长能力是衡量一个企业未来发展潜力和趋势的重要标准。电力企业在面临内外部风险重重的情况下其成长能力的高低将最终决定一个企业的兴衰成败。电力企业的成长能力，可以通过净利润增长率、主营业务增长率、净资产增长率三个指标来体现。

(二)财务效益指标。虽然电力企业并非以盈利为主要目标但保持良好的盈利能力不仅凸显了企业较好的财务效益更是企业生存发展的重要前提。电力企业的财务效益指标可以通过成本费用利润率、销售利润率、净资产收益率来反映。

(三)偿债能力指标。过高的资产负债率几乎已经成为整个电力行业的特征。虽然电力企业一般由国家信用担保较易获得银行货款但长期累积的大量债务如果不能及时偿还还是会给企业带来一定的财务风险。电力企业的偿债能力河以通过资产负债率、利息保障倍数、速动比率这三个常规指标来反映。

(四)经营管理状况指标。电力企业的经营管理状况，可以通过应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率这三项指标进行反映。另外，电力企业的成长状况关系着电力企业的未来，因而增加了反映电力企业成长能力的三项指标:净利润增长率、主营业务收入增长率、净资产增长率，这样也使得指标体系更加全面合理。

作者：裴玉单位：南京工程学院经济与管理学院