证券公司流动性风险管理研究范文

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摘要：当前，国际环境复杂多变，国内面临着“服务实体经济，防控金融风险，深化金融改革”的新形势，随着证券公司的不断发展，这对风险管理提出了相应挑战。因此，证券公司做好相应风险管理工作尤为重要，要充分认知流动性风险的内涵及优化方法，减少各类风险问题对公司的影响。基于此，文章就证券公司流动性风险管理类型和防范方法进行了探究。

关键词：证券公司；流动性风险；管理

证券公司流动性风险的成因较多，特别是受到我国证券经济体制方面的影响，如金融杠杆、经济汇率方面的问题，使得证券公司的流动性风险问题更为显著。因此，证券公司工作者需要全面认知流动性风险管理的内涵及影响情况，以此缓解多方面风险问题而导致的负面经济发展。同时，合理的资产配置管理，也有利于提高公司的经济效益。

一、证券公司流动性风险基本概述

证券公司流动性风险主要是由于公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。这些风险发生原因一方面是由于现金流量支持和回报问题，另一方面是由于公司成本管理、资本流动、市场环境汇率等。同时，《证券公司流动性风险管理指引》（下文简称《指引》）中也明确指出了融资管理、资金获取渠道、优质流动性资产及市场流动性监测等方面，都会导致公司出现“不确定”因素的经济损失，引发流动性危机。

二、新监管规定下证券公司流动性风险类别

（一）资本市场风险问题国内资本市场的主要发展方向是围绕股票、债券、外汇、期货等方面的市场模式而运作的，而这一运作过程难免会使得资本市场模式出现管控问题。首先，政策问题造成资本市场出现波动，如“中美贸易”政策影响，导致国内金融市场发展利空，甚至会诱发市场业务和市场进程出现“缩水”，增加了资本市场方面的风险。其次，货币汇率问题也会造成市场经济管制发生波动性影响，如国际型货币的价值波动会加剧外汇市场资本价值的波动，使得币种汇率会出现短时间“跳空”情况，这些问题对人民币的流动也有着间接性影响。

（二）风险管理问题《指引》中明确，证券公司对流动性风险的管理机制、评估和监测体系建设不到位，难免会导致公司对风险的抵抗能力较弱，业务风险把控、技术操控以及风险管理水平标准不高。例如流动性风险指标的日常监控，只依靠手工测算，未采用信息化软件进行监测，导致指标数据出现出入。同时，某些工作人员的管理理念不先进，不能与新监管规定模式下的风险管理模式相协同，导致诸多业务开展过程中出现资金规划、资金管理方面的问题，短时间内会导致资金短缺，直接影响后期资金收回。

三、新监管规定下证券公司流动性风险的防范措施

（一）确立基本防范框架为了提高证券公司的自我防控能力，减小资本市场因素导致的多重流动性风险问题的发生，需要工作人员结合新监管规定（《指引》）的内容进行细化探索，确立出合理的风险防范框架，提高公司本身的风险抵抗能力。首先，公司需确立出业务经营及业务管控的办法，深化了解金融监管机构的工作内容和重点，并以此构建出对应的保障体系，有利于提高各部门的管控能力。在此过程中，工作人员需根据监管形势制定出一套有利于证券公司的本身的发展策略，并结合业务经营情况，确立出各类市场风险的防范措施，有利于提高公司管理框架体系的有效性。其次，整体框架设计过程中也需要防范基本资本市场所存在的问题，落实相应的监管体系，确保所有体系的预警方案和评估方案的合理性。此外，风险管控过程中还需将经济救济体系与风险方案措施相结合，根据市场危机和经济市场走势问题，确立经济建设方案，确保所有资本经济建设均有辅助性的管理方案进行协调优化。最后，需根据股票市场、债券市场、基金市场、外汇市场、衍生品市场等的运作模式落实一套体系化的应急方案，将“信息化”的管控技术融入至实际操控过程，保证所涉及的风控指标内容均能符合监管规定和公司内部风险管理的要求。

（二）优化内部风险管理建设优化证券公司的内部风险管理体系，设立出一套专业的风险管理办法和管理模式，能确保所有流动性的管理原则的科学性。因此，需结合以下模式进行组织优化：首先，需根据公司总体风险偏好，设定公司的风险容忍度和风险限额，并分解至各业务部门及相关部门，明确各部门在流动性风险防范和管制中的职责。其次，需确立出一套合理的流动性风险管理系统，设立出对应突发事件应急方案。如在“2016年股市危机”的优化设计中，则可确立出风险限额措施，根据当前资金配比和经济市场中货币的汇率情况进行调研，解决现金流缺口问题。再者，需定期开展压力测试，通过对压力测试结果分析，确定风险点和脆弱环节，并将压力测试结果运用于公司的相关决策过程。最后，公司也应确立长期融资和短期融资方案，根据各业务资金的使用情况确立出流动性资金缺口的填补方案，保证融资资金的分配更为合理，同时需借助相应风险管控技术进行调整，提高后期资金流动的可靠性。

四、结语

综上所述，新时期证券公司流动性风险管理优化，需结合当前市场走势情况和经济市场的发展方向情况进行深入研究，落实必要的整改措施，为证券公司的发展提供有效推力。

参考文献

［1］证券公司流动性风险管理指引［EB/OL］.中国证券业协会,2016-12-30.

［2］李琪,喻画恒.新时代我国金融资产管理公司流动性风险管理关键问题及对策研究［J］.兰州学刊,2019（1）.

［3］张满林,于水.我国上市证券公司经营效率实证分析［J］.渤海大学学报（哲学社会科学版）,2018（3）.

作者：贾巍巍 单位：南京证券股份有限公司