识别上市公司违法特征探究范文

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本文选择了近年来的33家被证监会行政处罚的上市公司，基于对其舞弊类型与特征的分析，希望能够找到提前识别上市公司舞弊的方法，进而找到保护中小股东利益的措施。

一、探究上市公司舞弊类型与特征的共性

（一）行业特征从行业分布上来看33家上市公司中，有制造业24家，农林牧渔1家、软件制造与通信3家、建筑业2家、交通业2家、房地产业1家。即更多的行业舞弊发生在制造业企业中，同时细分制造业企业的类型，涉及行业包括食品制造、化工制造、医药制造、金属制造与电气制造等，其中食品与医药制造占比例较大，分别为25%和16.7%。即生产生活必需品的企业舞弊的要更多一些。

（二）从其舞弊时间上来看绝大多数舞弊时间为3年以下，其中一年内舞弊为14家，一年以上三年以下为11家，可以看出对于舞弊上市公司的发现比较及时。但从其距离被正式公布的时间来看，多则达16年，少的也要两三年，可以看出对于舞弊企业的查处需要耗费极大的人力物力。这也更加凸显的及时发现企业违规行为的必要性与积极意义。

（三）从其舞弊行为上来看33家上市公司涉及虚构利润、虚构报表、隐瞒关联方交易与资金占用以及隐瞒其他信息等舞弊行为。而具体来看企业舞弊的手段，虚构利润主要从虚构收入、少记成本费用、提前确认以及利用关联方交易的不公允价格来实现。

（四）从舞弊动机来看上市公司虚构利润往往是为了避免退市，17家上市公司中11家出于连续亏损后避免退市的目的，而避免退市的根本原因在于不愿放弃上市公司便于筹资的好处；有2家上市公司出于上市目的，有3家上市公司为了保持股价便于上市公司筹资和股东圈钱；有1家上市公司是高管薪酬与企业经营成果挂钩。

（五）一股独大特征33家上市公司中存在着“一股独大”现象的有25家，其中15家涉及关联方交易或资金占用和违规担保，其隐瞒关联交易等舞弊行为的动机主要在于：一是大股东为实施扩张的投资战略，通过收购上市公司来达到方便筹资的目的。二是大股东将优质资产注入子公司帮助其上市或资产重组，而母公司丢失优质资产后往往经营不佳，缺乏资金流，这时大股东便将手伸向上市公司，获取手段包括利用上市公司在股票市场筹资、用上市公司在银行违规担保、以及利用关联交易侵占上市公司的资金长久不还等。具体来看：1、“一股独大”下公司的股东大会往往就代表了大股东的利益，从而严重影响了相关人员的选拔、任免，以及相关独立性和监督作用。如：四海科技股份有限公司的独立董事在面对董事会作出的放弃有40.13%毛利率、992.54万元的营业利润的仪器产品，转为毛利率只有10.67%，营业利润也只有361.59万元的纺织品决定时，并未提出异议。可见独立董事早已名存实亡。2、“一股独大”下的董事长和总经理往往容易形成兼任，或是总经理实际听命于董事长（例如亲属、集团公司上下级等），公司的实际控制权就掌握在大股东的手中，大股东注重自身利益更甚于全体股东利益，极易造成对中小股东被侵害。

二、上市公司违规机会

企业舞弊三角形理论由美国注册舞弊审核师协会的创始人艾伯伦奇特提出。他认为，企业舞弊的产生需要三个条件:压力、机会和借口，必须同时具备。上述舞弊行为中的原因分析和“一股独大”下大股东注重自身利益能够基本概括压力条件和借口条件，下面来分析机会，上市公司进行舞弊的机会主要来子内外两个方面：

（一）内部机会各监管机构不力。“一股独大”下大股东往往具有极大的权力，内部监督制度的实施往往存在极大缺陷，即内部控制制度往往存在，但实则得不到有效的实施。而其余8家非一股独大公司中，有4家上市公司为国有股背景下的管理层腐败，上市公司董事长为政府代表，由于其与企业的利益相关性不强，往往其并不参与到公司的经营中来，这样对于公司的管理层就起不到监管的作用，而管理层的利益往往与公司账面的成果有关，在缺乏有效监管下容易导致管理层的舞弊。

（二）外部机会A、审计机构。从处罚的结果来看，33家上市公司中有8家涉及到对审计机构的处罚，显然是对于审计机构与上市公司合谋进行怀疑。B、银行等其他机构。从上市公司的舞弊担保中，银行显然没能起到好的监督作用，诸多上市公司存在资金占用，诸多上市公司存在着货币资金的虚增，这是银行所不可逃避的责任。C.法律的不完善，处罚过轻。

（三）中小股东利益保护1、对于专业人士应该注重财务信息。2、对于非专业人士应注重非财务信息。例如事务所的变更，高管的离职、董事会的集体减持，股价的异常波动等。3、对于证监部门应日益完善相关法律法规，建立健全保护中小股东利益的相关制度。4、增加对管理方交易的管理，包括信息披露和关联方交易的定价管理。

作者：唐诗元曲 薛斌 单位：南京理工大学 经济管理学院