资本市场改革与创新探究范文

本站小编为你精心准备了资本市场改革与创新探究参考范文，愿这些范文能点燃您思维的火花，激发您的写作灵感。欢迎深入阅读并收藏。

在推进中国资本市场改革创新发展的过程中，我们看到，我国的金融经济和资本市场与国际市场的联系更加密切。我国资本市场与国际金融与资本市场相互影响正在逐步显现。我们必须以资本市场已经成为21世纪大国金融博弈的核心金融平台这样的理念，以这样的视角去理解资本市场的发展。

在全球化背景下拓展我国资本市场

在当今经济全球化的进程中，生产要素在全球范围内配置，产业结构在全球范围内重新调整，经济利益在全球范围内重新组合。这是不同于过去商品、贸易在全球流动的新的特点。

在我国国民经济日益融入经济全球化的条件下，建设一个功能健全、安全高效的资本市场，对于不断提高我国在全球化环境下的竞争力和综合国力，具有不可替代的作用。

第一，发展资本市场有利于我国经济参与全球范围内的生产要素的配置。自上世纪90年代以来，生产要素在全球范围内的流动和规模扩张明显加速。跨国公司立足于全球范围从事市场经济活动，实施全球范围内的资源配置和生产要素的配置。几乎所有的国家，都从不同程度参与了全球生产要素资源的配置和重组。相当长的一段时间内，由于我国市场化的定价机制不完善，制约了我国参与经济合作的这一主要渠道发挥作用。在新一轮的生产要素全球配置中，通过大力发展资本市场，推动全球生产要素的有效配置，逐步引导和推动符合条件的境外公司在境内上市，使资本、技术等高端生产要素，向有利于我国经济发展的方向流动。

第二，发展资本市场有利于我国产业结构在全球范围内的结构调整中，实现升级转型。全球经济的竞争，集中体现在经济结构和产业结构的竞争。随着全球竞争结构调整的步伐不断加快，我们既要继续发挥我国的比较优势，对传统的劳动力密集型产业进行改造和转型，又要提高我国产业的国际竞争力，大力发展高技术产业，充分发挥资本市场促进经济结构调整的功能。通过资本市场的价格信号和筛选功能，推动上市公司收购、兼并和重组。将推动资源在不同行业的优化配置，引导和支持创新要素向高技术企业聚集。从而，促进产业结构的升级和创新型国家的建设。

第三，发展资本市场有利于增强我国经济金融在开放的条件下运行的弹性。一方面，发展资本市场不仅有利于提高国内储蓄转化为投资的效率，而且，可以为各种养老金的保值增值提供更为广阔的投资渠道，从而为我国的国民经济和社会发展，提供坚实的财力支持。另一方面，在我国金融业开放不断深化的格局下，通过发展资本市场，优化金融资产配置，改变金融体系风险过渡集中于银行体系的局面，增强我国经济金融体系的弹性，和防御各种外部冲击力的能力，促进维护我国的经济和金融安全。

关注全球经济和金融市场发展对我国资本市场的影响

从当前国际经济金融环境看，世界经济总体上将在坡度中继续增长。新兴市场在全球经济中的影响力加大，增长动力更趋多元化，有利于为我国经济金融深化改革营造一个比较好的外部环境。与此同时，国际经济和金融运行中的不稳定因素也在增加。美国次贷危机的爆发，和在全球市场的蔓延警示我们，现代金融工具和金融产品，有助于分散金融体系的风险；但在全球经济金融体系联动性不断增强的态势下，风险在金融市场各个子系统之间，以及国际金融市场之间的传导效应，也将大大地增强。

有关我国金融系统在次贷领域介入有限，加之资本向下尚未完全开放，从目前来看，次贷危机对我国金融市场的短期影响有限。但是从长期看，次贷危机的蔓延，可能会增长我国企业信贷的需求，从而影响经济增长，对于上市公司的业绩产生冲击，那么也会间接地影响我国资本市场的稳定。

此外，在全球流动性过剩的背景下，国际资本流动日趋频繁，对冲基金活动和跨国投资并购活动更加活跃。国际资本市场的波动，对新兴市场的冲击可能进一步加大。进而，可能对我国资本市场带来一些负面的影响。

要高度关注国际金融运行和波动，给我国资本市场带来的一些不确定性，把强化市场基础性制度建设，一以贯之放在战略高度。要研究长期市场发展的体制性、机制性的问题，提高市场运行的效率和整体的竞争力，不断增强我国资本市场在开放条件下的抗风险能力。在全球金融市场格局新的变化下推动我国资本市场创新。

随着经济发展的全球化进程，全球金融市场格局也正在发生着深刻的变化。投资者和融资者不通过银行等金融机构而直接以股票、证券、保险、基金等形式进行资金交易的金融脱媒趋势进一步加速。

上世纪70年代到90年代末，金融脱媒带来了美国的金融系统的最深刻的变革，直接融资在融资整体体系中的比重显著上升。在我国，这种金融脱媒现象随着境内资本市场的快速发展和日趋活跃，近年来，金融脱媒有加速的态势。顺应金融市场格局的变化，我国资本市场应加快制度创新步伐，不断增强竞争实力。