中小型上市公司财务战略思考范文
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摘要：本文以中小型上市公司为重点，根据财务战略基本内容，深入分析我国中小型上市公司财务战略制定的必要性，并结合当前我国中小型上市公司财务战略上存在的问题，提出中小型上市公司财务战略构建对策，希望可以给中小型上市公司财务战略制定提供些许参考。
关键词：中小型上市公司；财务战略；对策
近几年，中小型企业实现了稳定发展，特别是中小型上市公司，在就业、促进社会经济发展等方面起到了重要作用。通过调查得知，我国中小型企业近几年淘汰率超过50%，有25%以上的中小型企业呈现出亏损状态。而导致这种现象的原因就是财务管理薄弱，制定的财务战略不能满足企业战略的发展要求。为了实现中小型上市公司的更好发展，需要给予财务工作高度重视，结合企业实际情况，制定可行性财务战略，以此将财务管理价值充分发挥，提高中小型上市公司财务管理水平，给其健康发展奠定扎实基础。
一、财务战略基本内容
1.筹资战略
如果中小型上市公司呈现出高利润、高现金流情况，企业在资金统筹方面思考的问题有三点:第一，该阶段企业财务面临的风险比较小，可以结合实际情况适当增加债务，引进现代化技术和理念，进军新的发展领域，开发出更具发展潜力的新产品，展现企业发展实力，充分发挥经营资产实际价值。第二，在中小型上市公司出现高利润、低现金流量的情况下，将会面临一定经营风险，该阶段的企业应尽可能通过资金统筹方式扩大权益资本，选择适宜的债务融资方法。第三，在中小型上市公司出现低利润、高现金流的情况下，该阶段企业内源融资相对较为薄弱，应适当提高外源融资水平，防止发生资金不充足的状况。
2.投资战略
在中小型上市公司出现高利润、高现金流量现象时，该阶段企业产品呈现出高销售、高利润等状况，但是在短期内不能全面提高产品销售业绩，此时，企业应注重新产品开发建设，更好选择投资项目；如果中小型上市公司出现高利润、低现金流量的情况，说明企业规模在扩大，但是风险增多，此时，企业应综合思考适当增加流动资产，实现销售额提升；在中小型上市公司出现低利润、低现金流量情况下，该阶段企业不具备充足的资金，同时也没有相应的资金补偿来源，这时企业应做好成本控制管理工作，适当降低市场占有率，把投资投放在效益高、潜力强的项目中。
3.分配战略
在中小型上市公司出现高利润和高现金流量的情况下，通过减少企业现金流量等方法实现利润科学分配。如企业没有开发新产品，应合理采取股票回购和提高企业股利支付率等方法，或者通过高流量性的政策，增加股东权限，便于企业资金统筹，增加企业产品份额。在中小型上市公司出现低利润、低现金流量的情况下，通过确定利润留存比，对利润适当调整。通过提高企业潜在产值，增加企业总产值。
二、中小型上市公司财务战略制定的必要性
通过统计调查得知，当前我国中小企业平均发展期限不足7年。在市场经济环境不断变化的情况下，中小型上市公司为了实现稳定发展，需要做好财务管理工作，结合企业发展战略制订详细的财务管理计划，完善财务战略体系，强化企业内控管理，将财务战略执行到位，增强企业综合竞争实力，促进企业更好发展。首先，在知识经济时代背景下，企业所处的市场竞争压力逐渐加大，市场环境不断变化，更加复杂。对于中小型上市公司来说，正处于企业发展的重要阶段，在这种情况下，如果企业决策者制定的决策出现失误，必然会影响企业整体发展。在实际中，部分决策者过于注重眼前利益，忽略长效发展，没有在制定财务战略上投放大量的资源，影响企业发展。一个成熟的企业，需要制定成熟的财务战略管理计划，如果一味注重眼前利益，企业在经过短暂发展后将会丧失发展方向，影响财务效能的发挥。其次，任何经济实体建设都要建立在财务管理之上，财务业务能力的增长反映企业经济效益的增长情况，如果财务战略和企业发展战略不迎合，必然会增加企业周转难度，让企业陷入倒闭危机中。所以企业在制定发展战略时，需要严格按照财务战略要求，两者之间既要展现整体与局部的关系，也要反映表象与本质的关系。最后，通过建立精准的财务战略，实施多元化财务管理，制定详细的财务战略计划，让企业更好地适应时代发展要求，制定长远发展战略，整合企业各项资源，协助企业完成健康发展目标。
三、中小型上市公司财务战略存在的问题
1.缺少对公司实际经营情况的思考
在中小型上市公司经营发展中，管理层变动频繁，再加上缺少规范的经营管理战略，没有制定明确的财务战略目标，采用的财务管理方式缺少合理性。以S中小型上市公司为例，该企业没有将财务战略转变为合理的投资、资金统筹等内容，使得企业财务战略与经营发展战略不符。S公司于2017年成立A企业，因为金融投资经验不丰富，投资项目前期调查不充分，投资以后管理不当，A公司采用贴牌生产方式，造成产品竞争力不断下降，2018年亏损额超过300万元，并于2020年注销。即便S公司领导制定了综合发展战略，但是在产品结构上主要以生产制造为主，财务战略没有对经营生产起到辅助作用。
2.整体战略结合不充分
以S公司为例，该公司收益来源主要以经营生产为主，企业营业收入来源比较单一，当前该公司只是获得一家企业控制权和参股权，由此可知，其在战略投资上相对比较保守，企业产业投资规模比较小，近几年新增长期股权投资主要以制造生产为主，投资战略不满足企业整体战略发展要求。现阶段，该企业投资方向以经营性资产投资为主，对投资性资产投放力度低。近几年，随着该企业经营性资产盈利水平的降低，大部分经营性资产投资没有促进企业利润质量的提高，即便结合该企业投资性资产效益情况分析，得知该企业的投资性收益效果并不理想，但是适当扩大投资性资产投资，可以扩充企业经营规模，分散经营风险。然而，由于S公司经营性投资收益来源比较单一，无法帮助企业分散经营风险，单一的投资方向没有充分展现其综合发展战略。
3.重短期轻长期财务风险
通过调查得知，大部分中小型上市公司在筹资战略上呈现出重短期状况，通过上例对S公司权益资本发展情况分析，呈现出降低发展趋势。在2020年底，该企业权益资本逼近50%，企业每年都要统筹大量短期贷款。企业在筹资战略上应该从生命周期角度进行，重短期资金统筹将会给企业筹资渠道扩充带来影响，不能提高企业长期筹资能力，过多短期负债筹资则会增加企业短期贷款偿还压力，这种筹资方式将会造成企业资金链的断裂，引发财务风险。
四、中小型上市公司财务战略构建对策
1.增强管理层财务战略意识
通常情况下，财务战略实施效果往往和战略意识有着直接关联。企业财务战略作为整体战略中不可或缺的一部分，是结合企业整体战略要求进行设定，从企业长期利益和短期利益两个方面确定战略目标，从而实现企业效益最大化。以上例结合S公司财务战略制定情况来说，往往和企业其他战略整合性不高，在制定财务战略过程中，比较注重职能部门目标规划，忽略企业整体战略目标的契合度，从而发生各个部门协调不充分，相互争夺资源的状况，影响企业更好发展。为了改变这种状况，企业各个层级都要树立正确的财务战略意识，并将其运用在实际工作中，提高各个部门之间的契合度，从而确保财务战略目标快速完成。
2.优化财务战略管理体系
供给侧改革的全面实施，给中小型上市公司财务战略制定提出新的要求，通过构建完善的财务战略管理体系，可以保证中小型上市公司财务战略顺利制定，完成战略发展目标。一方面，结合供给侧改革要求和市场经营发展状况，从中小型上市公司自身发展角度入手，制定合理的财务战略管理体系，对财务战略制定和实施过程提出明确要求，强化监督管理，保证中小型上市公司财务战略顺利落实到位。另一方面，对现有财务战略管理体系进行改革优化，让中小型上市公司更好满足供给侧改革要求，及时找出财务战略实施中出现的各种问题，采取相应的措施对财务战略进行调整，从而让中小型上市公司在财务战略的引导下稳定发展。
3.完善内部财务预警机制
在中小型上市公司制定财务战略时，通常设有财务预警检验区，确定企业财务安全系数，通过科学预测财务风险等级和影响力，采取相应的对策进行防控与管理。所以中小型上市公司应建立完善的财务预警机制，确保企业财务资产安全，引导中小型上市公司健康发展。在实际中，企业各级人员都要给予财务风险高度重视，找出财务风险产生原因，对财务活动中各项问题进行处理，提出相应的防控对策。出于对中小型上市公司财务安全的思考，加强财务预警机制建设对顺利实现财务战略目标有着重要意义。以S公司为例，其作为一家生产制造企业，在生产之前需要将大量的资金投放在固定资产采购上，在生产制造过程中也容易受到采购成本因素影响，生产以后营销成本占比较高，产品再创新研发支出成本数量多且存在较大研发风险。企业整体展现出高投入、高风险等特征，对于企业经营发展中存在的各种风险问题，该企业不但要对经营生产过程中各项风险科学把控，还要结合财务战略要求，制定一套完善的财务风险预警机制。基于此，该企业应该保持较高的风险预警意识，加强经营风险控制，在资金流动性比较高的情况下，资金使用效率高，风险发生概率小。财务风险预警机制建设作为一项比较复杂的工作，企业应结合财务报表计算结果进行综合分析，制定财务判定区间对企业财务状况综合评估。当前，财务预警机制种类比较多，企业应结合实际情况，选择适宜的财务风险预警机制，及时预测企业经营发展中存在的风险，帮助企业顺利完成财务战略目标。
4.不同规模的企业财务战略管理
（1）大规模的企业财务战略管理。对于大规模企业来说，在其运营发展中经历市场考验，展现出较强的竞争优势，可以引领市场更好发展，成为行业发展的代表。这种类型的企业对国家经济的贡献远远大于中小型企业，成为社会各界关注的重点。并且，这种类型企业在经营发展中享有诸多社会资源和政策优势，发展成行业主力军的可能性比较大，但是也会伴随一些风险。所以企业需要选择以多元化发展为根本的扩张式发展策略，帮助企业减少风险，避免业务停滞不前。对于大规模上市公司来说，在对企业业务上游或者下游发展行业选择时，需要根据行业关注度情况，最好能够在不同宏观经济环境下相互补充，实现企业稳定发展。在实际操作中，需要根据业务发展要求，建立一套和多元化发展战略相融合的组织管理机制，加强人才引进，全力开发人力资源，为企业战略发展提供支持。
（2）中型规模的企业财务战略管理。对于中型企业来说，正处于行业发展的重要阶段，相同条件下的企业数量比较多，将会面临大型企业竞争压迫，相对来说在发展空间比较大的环境下，企业面临的竞争压力相对较大。如何才能增强企业竞争实力，成为中型规模企业的关注重点。在增强企业融资能力的情况下，需要保证企业资金运转的通畅性，提高企业管理者综合能力，加强人才引进，为企业注入更多的活力。这类企业主体可以通过采用规模化发展的方式来稳定运营，在规模化发展中，主要以横向发展为重点，与同行业企业合并，扩充企业经营规模，增强企业竞争实力。与此同时，通过采用品牌化战略，积极吸引更多优秀人才，注入新的经营理念，加强品牌建设，满足不同客户实际需求，提高自身市场占有率。
（3）小型规模的企业财务战略管理。对于小型企业来说，展现出的特点在于经营规模小、资金数量少、业务狭窄，在这种环境下，企业在运营发展中将会面临各种竞争，发展空间不断缩小，成长难度大。但是从另一个角度来说，小规模的企业灵活性强，业务调整便利，市场退缩难度小。对于这种类型的企业在经营发展中，可以以开展个性化服务为重点，增强企业吸引力，提高企业知名度。在实际中，可以把企业业务多元化作为重点，加强服务个性化建设，细分市场，提出可持续发展战略，从资金流管理、成本减少、营销渠道扩充等角度出发，实事求是，不断扩充企业发展规模。企业也可以采用纵向一体化战略模式，和大规模企业并购，保持企业核心业务优势，实现以强带弱。在多方努力下，通过各种方式，协助企业稳定经营，健康发展。
五、结语
总而言之，中小型上市公司要想实现稳定发展，做好财务管理工作是非常必要的，这也成为衡量一个企业发展潜力的重要标准，更给企业投资者制定投资决策提供数据参考。传统意义上的财务管理已经无法满足现代企业发展要求，在财务管理上，应该创新思想理念，科学设定财务战略。当前，中小型上市公司在选择财务战略时，应从自身发展角度入手，科学选择，从而保证财务战略功能全面发挥，带动中小型上市公司更好发展。
作者：张峰 单位：济南高新技术创业服务中心