炒股投资方法范文

前言：我们精心挑选了数篇优质炒股投资方法文章，供您阅读参考。期待这些文章能为您带来启发，助您在写作的道路上更上一层楼。

第1篇

最近由于股市活跃度提高，交易被激活，投资股市再次成为普通家庭的一个话题。最近媒体报道郭氏的炒股论，“经济学人峰会上，此前一直力撑蓝筹股的郭主席表示，做好高抛低吸，在中国股市挣钱不难。”一石激起千层浪，如何炒股再次成为热议话题。前不久投资民生银行的大佬史玉柱在晒炒股经，在民生银行单支股票上砸下几十亿元资金实属罕见。再到投资万科的刘元生，该如何炒股，我们该信奉什么投资方法，巴菲特的优先股投资首先不适合中国普通投资者，郭主席的高抛低吸蓝筹股是目前基金的操作手法，赚钱难不难倒是各有各的滋味。史玉柱是非常了解民生银行，是可以和民生银行的董事长一起吃茶论道的人，我们能有他的信息渠道吗？刘元生的投资之道其实就是找到潜力公司持股不动，等待公司发展壮大，这个方法其实最适用于普通投资者，但如果宣扬此种投资方法，估计券商全部得饿肚子了。而且，散户的投资能保持这么长时间的极少，我也见过这样的投资者，但她选择的投资企业不具备发展潜力，导致她的投资并不算很成功（长期持有山推股份和城投控股超过10年）。

所以说投资方法该如何让掌握，该如何选择公司是最主要的，不管是史玉柱、刘元生、巴菲特、郭主席的投资方法，都得对企业有深刻的了解，对你投资的行业有深刻的理解，包括国家对产业政策的支持力度，企业在行业中的地位，企业的利润率和创新能力等等。虽然说中国股市炒作以概念为主，甚至有人对中国股市制度缺陷深恶痛绝，不以业绩作为炒作依据，导致很多投资者被套在了高位无法解套，当年的亿安科技（现在的ST宝利来）就是最典型的事例，如果说成熟的投资者脱离了以业绩为最终体现的价值投资，可能你曾经有过百万、千万、亿万资产，但最终会输的只剩下裤衩，这就是资本市场体现的残酷性，不要看你曾经的辉煌，要看你现在的理念。

为什么今天又会老生常谈这个问题，主要是在市场当中又有人鼓吹北斗星通的股价将超越贵州茅台，似乎此种论调还很有市场，虽然投资者都期望自己手中的股票能快速拉升，翻多少倍，这都是梦想，但在资本市场最流行的话莫过于“出来混，早晚都是要还的。”在资本市场比的的是长跑，不是短跑，这是刘元生式的投资，目前但斌投资贵州茅台也是用的这种方法。投资之道最终的真谛就在于你理解了一个行业，了解了一个公司，如同你了解自己亲人的性格般那种程度，如果真能如此，你一定会是成熟的投资者，未来的财富之门一定为你敞开。

寻找被市场低估的价值洼地，这是我的投资之道，也是熟悉我投资风格的朋友们所了解的，这也是我为什么有的时候挑选ST股的原因，包括前一段时间和大家交流的ST领先，目前摘帽为领先科技，我选择它的标准是垄断经营，行业潜力巨大，公司实力较大，比如说用它来和新疆浩源比，新疆浩源目前市值为30亿左右，领先的市值为90亿左右，浩源所在的区域仅仅为阿克苏市所辖范围，而领先的投资包括很多，如华南区的衡阳市、湘潭县、衡东县、衡山县、韶山市等，华东区的聊城、泰安、新泰、宁阳等，华北区的张家口　、绥化、乌兰浩特等，诸多区域投资。天然气管线投资如同开现金流非常充裕的银行般，且为独家所有，如果如此理解，苏宁电器当年的门店扩张带来的苏宁式的跨越发展就不算什么了，且苏宁还一直有国美、大中电器甚至其他商超和他做竞争。如此理解，领先未来的潜力和估值会是如何？当我们错过云南白药、上海家化、苏宁电器、贵州茅台，我们还能错过领先科技这样目前正在进行跨越式发展的公司吗？

价值洼地一旦寻找到了，你也就完成了巴菲特的选股标准，剩下要做的事情就该用史玉柱的狠，刘元生的久来完成你的投资生涯，其实人生真的不用太多选择，真的不用如此繁琐，投资之道越简单越有滋味，如同茶到淡处情方浓，酒不醉人人自醉一般。

第2篇

我碰到的最尴尬的问题之一，就是常有人问我，你炒股吗？

炒股意味着：手上的操作一刻也不能停，否则股票就黄了，然后就糊了。有个流行民谣的一句话认定了许多国人有个共同的不幸：“炒股炒成股东”。

按照炒股的观念，那些伟大的价值投资者是世界上最不幸的，因为他们买股票就是为了作股东。然而炒股者的这种时间观是非常昂贵的，也让炒股者付出了巨大的代价。

每个人对生命的时间观是越长越好。伟大的投资者甚至想方设法让自己的投资比自己的生命更长久。对保守的价值投资者来说，投资的增值是通过时间来实现的，投资的回报与时间的长度成正比。时间越长财富增值就越多。

在保守的投资者看来，投资很简单，做出正确的投资决定，把剩下的事情交给时间。时间越长，增值的越多。世界上有些事情需要快，如百米赛跑；有些事情需要慢，如投资。投资如果一味追求快反而离目标更远。

正如孔夫子所说，“无欲速，无见小利。欲速则不达，见小利则大事不成。”（《论语·子路》）单纯追求速度，反而达不到目的。如果孔夫子要做投资，我估计他也是保守的价值投资者。

时间是最公正的

一切投资都要面对时间的考验。你信任时间，时间就会回馈你。投资回报的实现，最终要靠时间。

时间是正确投资的帮手，时间是错误投资的敌手。炒股者不信任时间，觉得时间越长，风险越大，夜长梦多，还不如落袋为安或走为上策。买入并长期持有的价值投资者信任时间，把时间当挚友，用米尔斯的话说是：“至死不渝。”

第3篇

在资本市场稳赚不赔的方法有没有？不但有，而且相当简单！这话得从我身边的人和事说起。

我住的小区有一家理发店，店长姓樊，陕西人。樊师傅凭剪发、烫发的好手艺吃饭，两口子打拼了十来年，如今已经在北京站稳了脚。理发店的师傅跟出租车司机一样，都喜欢跟客人聊天，天南地北、无所不谈，时间一长，我们就熟了。记得三年前的一天，他问我，像他这样的人适不适合炒股。我告诉他，炒股还真不适合他，因为他没法在交易时间盯盘。接着他问我可不可以给他推荐些股票，我老老实实地跟他讲荐股这种事我做不来，同时还告诫他千万不要听别人的意见买股票。他大惑不解，问我为什么？我说，顾不过来――我记不住某年某月某日曾经给某人推荐的是哪些股票，更没法在股票该卖出的时候及时加以通知。樊师傅感到有些失望，说钱存银行或买理财产品不甘心，况且他已经在证券公司开户、入金了，急着想要让资产增值，心里痒。我很理解他的心情，于是就给他出了一招――定投指数基金。我跟他讲，没时间炒股的人买指数基金最靠谱。甭嫌少，哪怕每个月只买1000元钱的都行。樊师傅后来买没买股票我不知道，但他真的定投了指数基金，并且购买指数基金的资金在今年实现了收益翻倍。

上证指数如此快速地杀跌至此，有些指数基金真的可以买了（见图1-2-3），我建议投资人最好用定投的方式买。

定投指数基金有两种方法，第一种是每月定额法，也就是每个月买入固定的基金份额（比如3000份），或者是每月以固定的资金买（比如5000元）。

第二种方法便是大多数股民都熟悉的，越跌越买。在每月定额购买的基础上，你可以在基金每下跌0.10元时额外再买一份。当然，这里我必须重申，越跌越买不适合股票的操作，不信你从46元开始买中石油试试，不套疯你才怪。

第4篇

关键字：投资平均指标利润评价指标投资方式

众所周知，投资的目的都是要实现利润的最大化，即使企业的价值或股东的财富最大化。投资对于市场主体来说，应当是谨慎的。

一、投资的安全性、效益性和流动性

在经济学上，投资一般应考虑三方面的因素：安全性、效益性和流动性。

（一）安全性。指投放对象内容和形式的合法性、项目的可行性、合作机构的信誉等。投资总是将资金投放到某一具体的对象上，并且是在实际生产或经营活动进行之前发生的，具有预付款的性质。所以，对象的合法与可行是决定企业取得利润的前提条件。选择和把握这些因素是投资的关键，企业应当慎重行事，使投资的客观条件存在。

（二）效益性。主要是指经济效益的高低，有时也包含社会效益。尽管各个具体投资在目的上不尽相同，但是，这些投资的最终和长远目标都是为了取得投资收益，最终使投资收回，而且及时收回。

（三）流动性。包含投资的期限长短、变现能力和款项划拨是否便捷。在投资的过程中，不仅投出资金会在空间上流动，而且投出资金转化为的实物和证券也会在空间上流动。

投资的最高理想是实现安全性、效益性和流动性的统一。但这三者之间通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之间，即通常说的利润越大，风险越高。因此，企业在投资时一定要考虑到以下因素：投资收益、投资风险、投资约束、投资弹性。

1、投资收益，包括投资利润和资本利得。投资利润是指投入资金经运转后所取得的收入与所发生成本的差额；资本利得是指金融商品买与卖之间的差价。在投资中考虑投资收益，应以投资对象收益具有确定性的方案为选择对象，并需要分析这些因素对投资方案的作用、方向、程度、寻求提高和稳定投资收益的途径。

2、投资风险，是一种市场风险或经营风险，表现为商品或服务的价值不能充分实现或不能实现的风险。投资风险主要来自投资者对市场预期的不正确以及经营缺乏效率。所以，企业必须考虑投资风险的可能性，寻找引起投资风险的原因，并提出规避风险的办法。

3、投资约束，与投资风险有密切关系。当投资风险较大时，投资企业就会对接受投资的企业加强约束。投资约束有以下几种形式：控制权约束、市场约束、用途约束、数量约束、担保约束、间接约束等。

4、投资弹性，首先是规模弹性，就是企业投资必须根据自己资金的可供能力和投资效益或者市场供求状况，调整投资规模。其次是结构弹性，就是调整投资结构。

二、投资项目的评价指标

固定资产投资决策，是在分析项目可行性的基础上进行的。分析是需要借助指标进行评价的，常用的指标分非贴现指标和贴现指标两大类：

（一）非贴现指标是评价项目时，不考虑资金时间价值的各种指标，是直接用项目的实际收支计算投资报酬的方法。

1、投资回收期：是指初始投资收回所需要的时间。投资回收期法是以收回时间较短的投资方案作为被选方案的方法，一般以年为单位计算。

①每年现金净流量相等，用以下公式：

投资回收期=原始投资额/每年现金净流量

②每年现金净流量不等，就要根据每年年末尚未收回的投资额确定：

投资回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投资/第n年当年的现金净流量

2、平均报酬率：是通过计算投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，用以选择别选方案的一种方法。有三种计算方法：

①考虑年均净利润：

平均报酬率=年均净利润/初始投资额

②考虑年均净流量：

平均报酬率=年平均现金净利润/初始投资额

③若为追加投资：

平均报酬率=年平均现金净利润/1/2（初始投资－预计设备残值）＋预计设备残值＋追加的营运资金

（二）贴现指标是评价项目实际收益时，不同时期现金流入、流出必须考虑货币时间价值。

1、净现值：是指投资项目投入使用后的净现金流量，按资金成本或企业期望达到的报酬率折算为现值，减去初始投资或各期投资的现值之差。

2、现值指数：是指未来现金流入量现值与流出量现值之间的比率。

3、内含报酬率：是指能够使方案未来流入量现值等于现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。它是方案本身的报酬率，不受预定报酬率的影响，从理论和实践上都有说服力。

三、几种投资方式的比较

下面我们从投资的安全性、效益性和流动性三个方面来对几种投资方式作一点粗略的分析。

1．银行存款：

银行存款安全性很高，流动性也高，效益性较差。尤其是现在处于银行利率水平最低的一个历史阶段，此方式在基金会的投资组合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照规定金融信托投资机构可以吸收包括基金会的基金在内的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融机构的信誉，效益随市场利率水平变化。过去，信托存款一般比法定银行利率高许多。资金量大，利率可谈得更高些。但是，现在中国人民银行对高息揽存实行严格监管，大多数金融机构不再这样做，同时，信托投资公司又出现信誉危机，因此，信托存款至少在目前不是一种合适的投资方式。

3、证券投资

证券投资分为债券投资和股票投资两大类。

A、债券包括国债和企业债券，比较而言，国债发行量大，流通性好，信誉高。在所有的投资方式中，国债的安全性最高，收益比银行存款略高。可以说，国债是很适合于基金会的一种投资方式，应在基金会的资产组合中占一定比重，资金紧张时还可变现或以其作抵押获得贷款。上海证券交易所的国债回购业务，规定以全额的国债作抵押，实际上也是以交易所的信用作担保。在中国人民银行官员的眼中，它的风险与全国同业拆借和国债投资的风险没有区别。我认为，它的安全性比国债低，比信托存款高，流动性好，短期利率高。

B、股票投资，利润高，风险也高。基金会炒股是合法的，但目前似乎还不太合乎国情，有可能被人们看作是拿捐款去赌博。在国外不少基金会的投资结构中，股票投资占有较大比重，甚至超过50%。但是我们认为，发达国家的股票市场已是成熟稳定的市场，而我国股票市场是新兴的、不完善、不稳定的市场，相对而言风险很高，目前不适合基金会过深介入。新股认购不同于在二级市场炒股，自1996年以来利润高而风险小，是投资领域出现的一个特殊现象。为了促进国有大中型企业的改革和发展，我国将扩大股份制改革，新股的发行数量将会增加。据了解，有些基金会对新股认购方式已作了尝试，且效果不错，值得借鉴。不过，在具体操作上有个股东帐户的问题需斟酌。近几年，证券投资收益已成为许多信托投资公司重要的利润来源。

4．股权投资

按规定，基金会入股不得超过公司总股份的20％。此方式一般说来流动性很低。其安全性和效益性由公司的资产和经营状况决定。若公司管理规范，经营良好，股东可坐享其成；若公司经营管理状况很差，或原来很好，后来恶化，小股东则往往无奈，需慎重。

5．实业投资

若以营利为目的直接进行此类投资，与我国现行法规政策有悖。若能结合基金会的特点，选择有前景的产业和有高无形资产附加值的项目，采取委托投资等合适的方式，可能产生较好的效益，但其流动性一般较差。

6．委托贷款

其安全性基于借款企业的信誉，风险完全由基金会自己承担。特别应注意落实担保。应十分谨慎。

7．信托投资

信托投资业务系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、经营或运用信托资金、信托财产的金融业务。人民银行要求基金会的基金保值和增值委托金融机构进行。信托投资，或称作投资、资金托管之类的看起来是符合此政策的，有可能成为今后基金会投资发展的一个方向。

虽然信托投资公司已存在多年，但信托投资业务在我国金融界是一个新生事物，缺少具体的法律政策规定(《信托法》已初成稿，至今未出台)。目前有一些非银行金融机构开始涉足此业务。

总的来说，只要是投资就会存在风险。谨慎考虑，使风险资本能够通过更加宽阔畅通的渠道获得投资利益，并且实现与资本市场、科学技术的共同发展。

参考文献

<1>《国际金融市场与投资》左连村中山大学出版社2004-7

<2>《企业投资融资财务规划运作技术》马忠中国经济出版社2003-1-1

第5篇

在经济学上，投资一般应考虑三方面的因素：安全性、效益性和流动性。

（一）安全性。指投放对象内容和形式的合法性、项目的可行性、合作机构的信誉等。投资总是将资金投放到某一具体的对象上，并且是在实际生产或经营活动进行之前发生的，具有预付款的性质。所以，对象的合法与可行是决定企业取得利润的前提条件。选择和把握这些因素是投资的关键，企业应当慎重行事，使投资的客观条件存在。

（二）效益性。主要是指经济效益的高低，有时也包含社会效益。尽管各个具体投资在目的上不尽相同，但是，这些投资的最终和长远目标都是为了取得投资收益，最终使投资收回，而且及时收回。

（三）流动性。包含投资的期限长短、变现能力和款项划拨是否便捷。在投资的过程中，不仅投出资金会在空间上流动，而且投出资金转化为的实物和证券也会在空间上流动。

投资的最高理想是实现安全性、效益性和流动性的统一。但这三者之间通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之间，即通常说的利润越大，风险越高。因此，企业在投资时一定要考虑到以下因素：投资收益、投资风险、投资约束、投资弹性。

1、投资收益，包括投资利润和资本利得。投资利润是指投入资金经运转后所取得的收入与所发生成本的差额；资本利得是指金融商品买与卖之间的差价。在投资中考虑投资收益，应以投资对象收益具有确定性的方案为选择对象，并需要分析这些因素对投资方案的作用、方向、程度、寻求提高和稳定投资收益的途径。

2、投资风险，是一种市场风险或经营风险，表现为商品或服务的价值不能充分实现或不能实现的风险。投资风险主要来自投资者对市场预期的不正确以及经营缺乏效率。所以，企业必须考虑投资风险的可能性，寻找引起投资风险的原因，并提出规避风险的办法。

3、投资约束，与投资风险有密切关系。当投资风险较大时，投资企业就会对接受投资的企业加强约束。投资约束有以下几种形式：控制权约束、市场约束、用途约束、数量约束、担保约束、间接约束等。

4、投资弹性，首先是规模弹性，就是企业投资必须根据自己资金的可供能力和投资效益或者市场供求状况，调整投资规模。其次是结构弹性，就是调整投资结构。

二、投资项目的评价指标

固定资产投资决策，是在分析项目可行性的基础上进行的。分析是需要借助指标进行评价的，常用的指标分非贴现指标和贴现指标两大类：

（一）非贴现指标是评价项目时，不考虑资金时间价值的各种指标，是直接用项目的实际收支计算投资报酬的方法。

1、投资回收期：是指初始投资收回所需要的时间。投资回收期法是以收回时间较短的投资方案作为被选方案的方法，一般以年为单位计算。

①每年现金净流量相等，用以下公式：

投资回收期=原始投资额/每年现金净流量

②每年现金净流量不等，就要根据每年年末尚未收回的投资额确定：

投资回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投资/第n年当年的现金净流量

2、平均报酬率：是通过计算投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，用以选择别选方案的一种方法。有三种计算方法：

①考虑年均净利润：

平均报酬率=年均净利润/初始投资额

②考虑年均净流量：

平均报酬率=年平均现金净利润/初始投资额

③若为追加投资：

平均报酬率=年平均现金净利润/1/2（初始投资－预计设备残值）＋预计设备残值＋追加的营运资金

（二）贴现指标是评价项目实际收益时，不同时期现金流入、流出必须考虑货币时间价值。

1、净现值：是指投资项目投入使用后的净现金流量，按资金成本或企业期望达到的报酬率折算为现值，减去初始投资或各期投资的现值之差。

2、现值指数：是指未来现金流入量现值与流出量现值之间的比率。

3、内含报酬率：是指能够使方案未来流入量现值等于现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。它是方案本身的报酬率，不受预定报酬率的影响，从理论和实践上都有说服力。

三、几种投资方式的比较

下面我们从投资的安全性、效益性和流动性三个方面来对几种投资方式作一点粗略的分析。

1．银行存款：

银行存款安全性很高，流动性也高，效益性较差。尤其是现在处于银行利率水平最低的一个历史阶段，此方式在基金会的投资组合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照规定金融信托投资机构可以吸收包括基金会的基金在内的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融机构的信誉，效益随市场利率水平变化。过去，信托存款一般比法定银行利率高许多。资金量大，利率可谈得更高些。但是，现在中国人民银行对高息揽存实行严格监管，大多数金融机构不再这样做，同时，信托投资公司又出现信誉危机，因此，信托存款至少在目前不是一种合适的投资方式。

3、证券投资

证券投资分为债券投资和股票投资两大类。

A、债券包括国债和企业债券，比较而言，国债发行量大，流通性好，信誉高。在所有的投资方式中，国债的安全性最高，收益比银行存款略高。可以说，国债是很适合于基金会的一种投资方式，应在基金会的资产组合中占一定比重，资金紧张时还可变现或以其作抵押获得贷款。上海证券交易所的国债回购业务，规定以全额的国债作抵押，实际上也是以交易所的信用作担保。在中国人民银行官员的眼中，它的风险与全国同业拆借和国债投资的风险没有区别。我认为，它的安全性比国债低，比信托存款高，流动性好，短期利率高。

B、股票投资，利润高，风险也高。基金会炒股是合法的，但目前似乎还不太合乎国情，有可能被人们看作是拿捐款去赌博。在国外不少基金会的投资结构中，股票投资占有较大比重，甚至超过50%.但是我们认为，发达国家的股票市场已是成熟稳定的市场，而我国股票市场是新兴的、不完善、不稳定的市场，相对而言风险很高，目前不适合基金会过深介入。新股认购不同于在二级市场炒股，自1996年以来利润高而风险小，是投资领域出现的一个特殊现象。为了促进国有大中型企业的改革和发展，我国将扩大股份制改革，新股的发行数量将会增加。据了解，有些基金会对新股认购方式已作了尝试，且效果不错，值得借鉴。不过，在具体操作上有个股东帐户的问题需斟酌。近几年，证券投资收益已成为许多信托投资公司重要的利润来源。

4．股权投资

按规定，基金会入股不得超过公司总股份的20％。此方式一般说来流动性很低。其安全性和效益性由公司的资产和经营状况决定。若公司管理规范，经营良好，股东可坐享其成；若公司经营管理状况很差，或原来很好，后来恶化，小股东则往往无奈，需慎重。

5．实业投资

若以营利为目的直接进行此类投资，与我国现行法规政策有悖。若能结合基金会的特点，选择有前景的产业和有高无形资产附加值的项目，采取委托投资等合适的方式，可能产生较好的效益，但其流动性一般较差。

6．委托贷款

其安全性基于借款企业的信誉，风险完全由基金会自己承担。特别应注意落实担保。应十分谨慎。

7．信托投资

信托投资业务系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、经营或运用信托资金、信托财产的金融业务。人民银行要求基金会的基金保值和增值委托金融机构进行。信托投资，或称作投资、资金托管之类的看起来是符合此政策的，有可能成为今后基金会投资发展的一个方向。

虽然信托投资公司已存在多年，但信托投资业务在我国金融界是一个新生事物，缺少具体的法律政策规定（《信托法》已初成稿，至今未出台）。目前有一些非银行金融机构开始涉足此业务。

总的来说，只要是投资就会存在风险。谨慎考虑，使风险资本能够通过更加宽阔畅通的渠道获得投资利益，并且实现与资本市场、科学技术的共同发展。

摘要：任何投资的目的都是要实现利润的最大化，即使企业的价值或股东的财富最大化。在市场条件下，有很多不可知的变量，这些变量就造成了投资过程中的风险。本文就目前市场投资的热点问题：如何认识投资并确定投资对象，在分析项目可行性的基础上进行了探讨。

关键字：投资平均指标利润评价指标投资方式

众所周知，投资的目的都是要实现利润的最大化，即使企业的价值或股东的财富最大化。投资对于市场主体来说，应当是谨慎的。

参考文献

<1>《国际金融市场与投资》左连村中山大学出版社2004-7

<2>《企业投资融资财务规划运作技术》马忠中国经济出版社2003-1-1

第6篇

关键字：投资平均指标利润评价指标投资方式

众所周知，投资的目的都是要实现利润的最大化，即使企业的价值或股东的财富最大化。投资对于市场主体来说，应当是谨慎的。

一、投资的安全性、效益性和流动性

在经济学上，投资一般应考虑三方面的因素：安全性、效益性和流动性。

（一）安全性。指投放对象内容和形式的合法性、项目的可行性、合作机构的信誉等。投资总是将资金投放到某一具体的对象上，并且是在实际生产或经营活动进行之前发生的，具有预付款的性质。所以，对象的合法与可行是决定企业取得利润的前提条件。选择和把握这些因素是投资的关键，企业应当慎重行事，使投资的客观条件存在。

（二）效益性。主要是指经济效益的高低，有时也包含社会效益。尽管各个具体投资在目的上不尽相同，但是，这些投资的最终和长远目标都是为了取得投资收益，最终使投资收回，而且及时收回。

（三）流动性。包含投资的期限长短、变现能力和款项划拨是否便捷。在投资的过程中，不仅投出资金会在空间上流动，而且投出资金转化为的实物和证券也会在空间上流动。

投资的最高理想是实现安全性、效益性和流动性的统一。但这三者之间通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之间，即通常说的利润越大，风险越高。因此，企业在投资时一定要考虑到以下因素：投资收益、投资风险、投资约束、投资弹性。

1、投资收益，包括投资利润和资本利得。投资利润是指投入资金经运转后所取得的收入与所发生成本的差额；资本利得是指金融商品买与卖之间的差价。在投资中考虑投资收益，应以投资对象收益具有确定性的方案为选择对象，并需要分析这些因素对投资方案的作用、方向、程度、寻求提高和稳定投资收益的途径。

2、投资风险，是一种市场风险或经营风险，表现为商品或服务的价值不能充分实现或不能实现的风险。投资风险主要来自投资者对市场预期的不正确以及经营缺乏效率。所以，企业必须考虑投资风险的可能性，寻找引起投资风险的原因，并提出规避风险的办法。

3、投资约束，与投资风险有密切关系。当投资风险较大时，投资企业就会对接受投资的企业加强约束。投资约束有以下几种形式：控制权约束、市场约束、用途约束、数量约束、担保约束、间接约束等。

4、投资弹性，首先是规模弹性，就是企业投资必须根据自己资金的可供能力和投资效益或者市场供求状况，调整投资规模。其次是结构弹性，就是调整投资结构。

二、投资项目的评价指标

固定资产投资决策，是在分析项目可行性的基础上进行的。分析是需要借助指标进行评价的，常用的指标分非贴现指标和贴现指标两大类：

（一）非贴现指标是评价项目时，不考虑资金时间价值的各种指标，是直接用项目的实际收支计算投资报酬的方法。

1、投资回收期：是指初始投资收回所需要的时间。投资回收期法是以收回时间较短的投资方案作为被选方案的方法，一般以年为单位计算。

①每年现金净流量相等，用以下公式：

投资回收期=原始投资额/每年现金净流量

②每年现金净流量不等，就要根据每年年末尚未收回的投资额确定：

投资回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投资/第n年当年的现金净流量

2、平均报酬率：是通过计算投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，用以选择别选方案的一种方法。有三种计算方法：

①考虑年均净利润：

平均报酬率=年均净利润/初始投资额

②考虑年均净流量：

平均报酬率=年平均现金净利润/初始投资额

③若为追加投资：

平均报酬率=年平均现金净利润/1/2（初始投资－预计设备残值）＋预计设备残值＋追加的营运资金

（二）贴现指标是评价项目实际收益时，不同时期现金流入、流出必须考虑货币时间价值。

1、净现值：是指投资项目投入使用后的净现金流量，按资金成本或企业期望达到的报酬率折算为现值，减去初始投资或各期投资的现值之差。

2、现值指数：是指未来现金流入量现值与流出量现值之间的比率。

3、内含报酬率：是指能够使方案未来流入量现值等于现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。它是方案本身的报酬率，不受预定报酬率的影响，从理论和实践上都有说服力。

三、几种投资方式的比较

下面我们从投资的安全性、效益性和流动性三个方面来对几种投资方式作一点粗略的分析。

1．银行存款：

银行存款安全性很高，流动性也高，效益性较差。尤其是现在处于银行利率水平最低的一个历史阶段，此方式在基金会的投资组合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照规定金融信托投资机构可以吸收包括基金会的基金在内的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融机构的信誉，效益随市场利率水平变化。过去，信托存款一般比法定银行利率高许多。资金量大，利率可谈得更高些。但是，现在中国人民银行对高息揽存实行严格监管，大多数金融机构不再这样做，同时，信托投资公司又出现信誉危机，因此，信托存款至少在目前不是一种合适的投资方式。

3、证券投资

证券投资分为债券投资和股票投资两大类。

A、债券包括国债和企业债券，比较而言，国债发行量大，流通性好，信誉高。在所有的投资方式中，国债的安全性最高，收益比银行存款略高。可以说，国债是很适合于基金会的一种投资方式，应在基金会的资产组合中占一定比重，资金紧张时还可变现或以其作抵押获得贷款。上海证券交易所的国债回购业务，规定以全额的国债作抵押，实际上也是以交易所的信用作担保。在中国人民银行官员的眼中，它的风险与全国同业拆借和国债投资的风险没有区别。我认为，它的安全性比国债低，比信托存款高，流动性好，短期利率高。

B、股票投资，利润高，风险也高。基金会炒股是合法的，但目前似乎还不太合乎国情，有可能被人们看作是拿捐款去赌博。在国外不少基金会的投资结构中，股票投资占有较大比重，甚至超过50%。但是我们认为，发达国家的股票市场已是成熟稳定的市场，而我国股票市场是新兴的、不完善、不稳定的市场，相对而言风险很高，目前不适合基金会过深介入。新股认购不同于在二级市场炒股，自1996年以来利润高而风险小，是投资领域出现的一个特殊现象。为了促进国有大中型企业的改革和发展，我国将扩大股份制改革，新股的发行数量将会增加。据了解，有些基金会对新股认购方式已作了尝试，且效果不错，值得借鉴。不过，在具体操作上有个股东帐户的问题需斟酌。近几年，证券投资收益已成为许多信托投资公司重要的利润来源。

4．股权投资

按规定，基金会入股不得超过公司总股份的20％。此方式一般说来流动性很低。其安全性和效益性由公司的资产和经营状况决定。若公司管理规范，经营良好，股东可坐享其成；若公司经营管理状况很差，或原来很好，后来恶化，小股东则往往无奈，需慎重。

5．实业投资

若以营利为目的直接进行此类投资，与我国现行法规政策有悖。若能结合基金会的特点，选择有前景的产业和有高无形资产附加值的项目，采取委托投资等合适的方式，可能产生较好的效益，但其流动性一般较差。

6．委托贷款

其安全性基于借款企业的信誉，风险完全由基金会自己承担。特别应注意落实担保。应十分谨慎。

7．信托投资

信托投资业务系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、经营或运用信托资金、信托财产的金融业务。人民银行要求基金会的基金保值和增值委托金融机构进行。信托投资，或称作投资、资金托管之类的看起来是符合此政策的，有可能成为今后基金会投资发展的一个方向。

虽然信托投资公司已存在多年，但信托投资业务在我国金融界是一个新生事物，缺少具体的法律政策规定(《信托法》已初成稿，至今未出台)。目前有一些非银行金融机构开始涉足此业务。

总的来说，只要是投资就会存在风险。谨慎考虑，使风险资本能够通过更加宽阔畅通的渠道获得投资利益，并且实现与资本市场、科学技术的共同发展。

参考文献

<1>《国际金融市场与投资》左连村中山大学出版社2004-7

<2>《企业投资融资财务规划运作技术》马忠中国经济出版社2003-1-1

第7篇

关键字：投资平均指标利润评价指标投资方式

众所周知，投资的目的都是要实现利润的最大化，即使企业的价值或股东的财富最大化。投资对于市场主体来说，应当是谨慎的。

一、投资的安全性、效益性和流动性

在经济学上，投资一般应考虑三方面的因素：安全性、效益性和流动性。

（一）安全性。指投放对象内容和形式的合法性、项目的可行性、合作机构的信誉等。投资总是将资金投放到某一具体的对象上，并且是在实际生产或经营活动进行之前发生的，具有预付款的性质。所以，对象的合法与可行是决定企业取得利润的前提条件。选择和把握这些因素是投资的关键，企业应当慎重行事，使投资的客观条件存在。

（二）效益性。主要是指经济效益的高低，有时也包含社会效益。尽管各个具体投资在目的上不尽相同，但是，这些投资的最终和长远目标都是为了取得投资收益，最终使投资收回，而且及时收回。

（三）流动性。包含投资的期限长短、变现能力和款项划拨是否便捷。在投资的过程中，不仅投出资金会在空间上流动，而且投出资金转化为的实物和证券也会在空间上流动。

投资的最高理想是实现安全性、效益性和流动性的统一。但这三者之间通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之间，即通常说的利润越大，风险越高。因此，企业在投资时一定要考虑到以下因素：投资收益、投资风险、投资约束、投资弹性。

1、投资收益，包括投资利润和资本利得。投资利润是指投入资金经运转后所取得的收入与所发生成本的差额；资本利得是指金融商品买与卖之间的差价。在投资中考虑投资收益，应以投资对象收益具有确定性的方案为选择对象，并需要分析这些因素对投资方案的作用、方向、程度、寻求提高和稳定投资收益的途径。

2、投资风险，是一种市场风险或经营风险，表现为商品或服务的价值不能充分实现或不能实现的风险。投资风险主要来自投资者对市场预期的不正确以及经营缺乏效率。所以，企业必须考虑投资风险的可能性，寻找引起投资风险的原因，并提出规避风险的办法。

3、投资约束，与投资风险有密切关系。当投资风险较大时，投资企业就会对接受投资的企业加强约束。投资约束有以下几种形式：控制权约束、市场约束、用途约束、数量约束、担保约束、间接约束等。

4、投资弹性，首先是规模弹性，就是企业投资必须根据自己资金的可供能力和投资效益或者市场供求状况，调整投资规模。其次是结构弹性，就是调整投资结构。

二、投资项目的评价指标

固定资产投资决策，是在分析项目可行性的基础上进行的。分析是需要借助指标进行评价的，常用的指标分非贴现指标和贴现指标两大类：

（一）非贴现指标是评价项目时，不考虑资金时间价值的各种指标，是直接用项目的实际收支计算投资报酬的方法。

1、投资回收期：是指初始投资收回所需要的时间。投资回收期法是以收回时间较短的投资方案作为被选方案的方法，一般以年为单位计算。

①每年现金净流量相等，用以下公式：

投资回收期=原始投资额/每年现金净流量

②每年现金净流量不等，就要根据每年年末尚未收回的投资额确定：

投资回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投资/第n年当年的现金净流量

2、平均报酬率：是通过计算投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，用以选择别选方案的一种方法。有三种计算方法：

①考虑年均净利润：

平均报酬率=年均净利润/初始投资额

②考虑年均净流量：

平均报酬率=年平均现金净利润/初始投资额

③若为追加投资：

平均报酬率=年平均现金净利润/1/2（初始投资－预计设备残值）＋预计设备残值＋追加的营运资金

（二）贴现指标是评价项目实际收益时，不同时期现金流入、流出必须考虑货币时间价值。

1、净现值：是指投资项目投入使用后的净现金流量，按资金成本或企业期望达到的报酬率折算为现值，减去初始投资或各期投资的现值之差。

2、现值指数：是指未来现金流入量现值与流出量现值之间的比率。

3、内含报酬率：是指能够使方案未来流入量现值等于现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。它是方案本身的报酬率，不受预定报酬率的影响，从理论和实践上都有说服力。

三、几种投资方式的比较

下面我们从投资的安全性、效益性和流动性三个方面来对几种投资方式作一点粗略的分析。

1．银行存款：

银行存款安全性很高，流动性也高，效益性较差。尤其是现在处于银行利率水平最低的一个历史阶段，此方式在基金会的投资组合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照规定金融信托投资机构可以吸收包括基金会的基金在内的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融机构的信誉，效益随市场利率水平变化。过去，信托存款一般比法定银行利率高许多。资金量大，利率可谈得更高些。但是，现在中国人民银行对高息揽存实行严格监管，大多数金融机构不再这样做，同时，信托投资公司又出现信誉危机，因此，信托存款至少在目前不是一种合适的投资方式。

3、证券投资

证券投资分为债券投资和股票投资两大类。

A、债券包括国债和企业债券，比较而言，国债发行量大，流通性好，信誉高。在所有的投资方式中，国债的安全性最高，收益比银行存款略高。可以说，国债是很适合于基金会的一种投资方式，应在基金会的资产组合中占一定比重，资金紧张时还可变现或以其作抵押获得贷款。上海证券交易所的国债回购业务，规定以全额的国债作抵押，实际上也是以交易所的信用作担保。在中国人民银行官员的眼中，它的风险与全国同业拆借和国债投资的风险没有区别。我认为，它的安全性比国债低，比信托存款高，流动性好，短期利率高。

B、股票投资，利润高，风险也高。基金会炒股是合法的，但目前似乎还不太合乎国情，有可能被人们看作是拿捐款去赌博。在国外不少基金会的投资结构中，股票投资占有较大比重，甚至超过50%。但是我们认为，发达国家的股票市场已是成熟稳定的市场，而我国股票市场是新兴的、不完善、不稳定的市场，相对而言风险很高，目前不适合基金会过深介入。新股认购不同于在二级市场炒股，自1996年以来利润高而风险小，是投资领域出现的一个特殊现象。为了促进国有大中型企业的改革和发展，我国将扩大股份制改革，新股的发行数量将会增加。据了解，有些基金会对新股认购方式已作了尝试，且效果不错，值得借鉴。不过，在具体操作上有个股东帐户的问题需斟酌。近几年，证券投资收益已成为许多信托投资公司重要的利润来源。

．股权投资

按规定，基金会入股不得超过公司总股份的20％。此方式一般说来流动性很低。其安全性和效益性由公司的资产和经营状况决定。若公司管理规范，经营良好，股东可坐享其成；若公司经营管理状况很差，或原来很好，后来恶化，小股东则往往无奈，需慎重。

5．实业投资

若以营利为目的直接进行此类投资，与我国现行法规政策有悖。若能结合基金会的特点，选择有前景的产业和有高无形资产附加值的项目，采取委托投资等合适的方式，可能产生较好的效益，但其流动性一般较差。

6．委托贷款

其安全性基于借款企业的信誉，风险完全由基金会自己承担。特别应注意落实担保。应十分谨慎。

7．信托投资

信托投资业务系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、经营或运用信托资金、信托财产的金融业务。人民银行要求基金会的基金保值和增值委托金融机构进行。信托投资，或称作投资、资金托管之类的看起来是符合此政策的，有可能成为今后基金会投资发展的一个方向。

第8篇

在经济学上,投资一般应考虑三方面的因素:安全性、效益性和流动性。

(一)安全性。指投放对象内容和形式的合法性、项目的可行性、合作机构的信誉等。投资总是将资金投放到某一具体的对象上,并且是在实际生产或经营活动进行之前发生的,具有预付款的性质。所以,对象的合法与可行是决定企业取得利润的前提条件。选择和把握这些因素是投资的关键,企业应当慎重行事,使投资的客观条件存在。

(二)效益性。主要是指经济效益的高低,有时也包含社会效益。尽管各个具体投资在目的上不尽相同,但是,这些投资的最终和长远目标都是为了取得投资收益,最终使投资收回,而且及时收回。

(三)流动性。包含投资的期限长短、变现能力和款项划拨是否便捷。在投资的过程中,不仅投出资金会在空间上流动,而且投出资金转化为的实物和证券也会在空间上流动。

投资的最高理想是实现安全性、效益性和流动性的统一。但这三者之间通常是矛盾的,尤其是安全性和效益性之间,即通常说的利润越大,风险越高。因此,企业在投资时一定要考虑到以下因素:投资收益、投资风险、投资约束、投资弹性。

1、投资收益,包括投资利润和资本利得。投资利润是指投入资金经运转后所取得的收入与所发生成本的差额;资本利得是指金融商品买与卖之间的差价。在投资中考虑投资收益,应以投资对象收益具有确定性的方案为选择对象,并需要分析这些因素对投资方案的作用、方向、程度、寻求提高和稳定投资收益的途径。

2、投资风险,是一种市场风险或经营风险,表现为商品或服务的价值不能充分实现或不能实现的风险。投资风险主要来自投资者对市场预期的不正确以及经营缺乏效率。所以,企业必须考虑投资风险的可能性,寻找引起投资风险的原因,并提出规避风险的办法。

3、投资约束,与投资风险有密切关系。当投资风险较大时,投资企业就会对接受投资的企业加强约束。投资约束有以下几种形式:控制权约束、市场约束、用途约束、数量约束、担保约束、间接约束等。

4、投资弹性,首先是规模弹性,就是企业投资必须根据自己资金的可供能力和投资效益或者市场供求状况,调整投资规模。其次是结构弹性,就是调整投资结构。

二、投资项目的评价指标

固定资产投资决策,是在分析项目可行性的基础上进行的。分析是需要借助指标进行评价的,常用的指标分非贴现指标和贴现指标两大类:

(一)非贴现指标是评价项目时,不考虑资金时间价值的各种指标,是直接用项目的实际收支计算投资报酬的方法。

1、投资回收期:是指初始投资收回所需要的时间。投资回收期法是以收回时间较短的投资方案作为被选方案的方法,一般以年为单位计算。

①每年现金净流量相等,用以下公式:

投资回收期=原始投资额/每年现金净流量

②每年现金净流量不等,就要根据每年年末尚未收回的投资额确定:

投资回收期=(n-1)+第(n-1)年年末未收回的投资/第n年当年的现金净流量

2、平均报酬率:是通过计算投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率,用以选择别选方案的一种方法。有三种计算方法:

①考虑年均净利润:

平均报酬率=年均净利润/初始投资额

②考虑年均净流量:

平均报酬率=年平均现金净利润/初始投资额

③若为追加投资:

平均报酬率=年平均现金净利润/1/2(初始投资-预计设备残值)+预计设备残值+追加的营运资金

(二)贴现指标是评价项目实际收益时,不同时期现金流入、流出必须考虑货币时间价值。

1、净现值:是指投资项目投入使用后的净现金流量,按资金成本或企业期望达到的报酬率折算为现值,减去初始投资或各期投资的现值之差。

2、现值指数:是指未来现金流入量现值与流出量现值之间的比率。

3、内含报酬率:是指能够使方案未来流入量现值等于现金流出量现值的贴现率,或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。它是方案本身的报酬率,不受预定报酬率的影响,从理论和实践上都有说服力。

三、几种投资方式的比较

下面我们从投资的安全性、效益性和流动性三个方面来对几种投资方式作一点粗略的分析。

1.银行存款:

银行存款安全性很高,流动性也高,效益性较差。尤其是现在处于银行利率水平最低的一个历史阶段,此方式在基金会的投资组合中所占的比例不能大。

2.信托存款:

按照规定金融信托投资机构可以吸收包括基金会的基金在内的1年期(含1年)以上的信托存款。其安全性乃基于金融机构的信誉,效益随市场利率水平变化。过去,信托存款一般比法定银行利率高许多。资金量大,利率可谈得更高些。但是,现在中国人民银行对高息揽存实行严格监管,大多数金融机构不再这样做,同时,信托投资公司又出现信誉危机,因此,信托存款至少在目前不是一种合适的投资方式。

3、证券投资

证券投资分为债券投资和股票投资两大类。

A、债券包括国债和企业债券,比较而言,国债发行量大,流通性好,信誉高。在所有的投资方式中,国债的安全性最高,收益比银行存款略高。可以说,国债是很适合于基金会的一种投资方式,应在基金会的资产组合中占一定比重,资金紧张时还可变现或以其作抵押获得贷款。上海证券交易所的国债回购业务,规定以全额的国债作抵押,实际上也是以交易所的信用作担保。在中国人民银行官员的眼中,它的风险与全国同业拆借和国债投资的风险没有区别。我认为,它的安全性比国债低,比信托存款高,流动性好,短期利率高。

B、股票投资,利润高,风险也高。基金会炒股是合法的,但目前似乎还不太合乎国情,有可能被人们看作是拿捐款去赌博。在国外不少基金会的投资结构中,股票投资占有较大比重,甚至超过50%。但是我们认为,发达国家的股票市场已是成熟稳定的市场,而我国股票市场是新兴的、不完善、不稳定的市场,相对而言风险很高,目前不适合基金会过深介入。新股认购不同于在二级市场炒股,自1996年以来利润高而风险小,是投资领域出现的一个特殊现象。为了促进国有大中型企业的改革和发展,我国将扩大股份制改革,新股的发行数量将会增加。据了解,有些基金会对新股认购方式已作了尝试,且效果不错,值得借鉴。不过,在具体操作上有个股东帐户的问题需斟酌。近几年,证券投资收益已成为许多信托投资公司重要的利润来源。.股权投资

按规定,基金会入股不得超过公司总股份的20%。此方式一般说来流动性很低。其安全性和效益性由公司的资产和经营状况决定。若公司管理规范,经营良好,股东可坐享其成;若公司经营管理状况很差,或原来很好,后来恶化,小股东则往往无奈,需慎重。

5.实业投资

若以营利为目的直接进行此类投资,与我国现行法规政策有悖。若能结合基金会的特点,选择有前景的产业和有高无形资产附加值的项目,采取委托投资等合适的方式,可能产生较好的效益,但其流动性一般较差。

6.委托贷款

其安全性基于借款企业的信誉,风险完全由基金会自己承担。特别应注意落实担保。应十分谨慎。

7.信托投资

信托投资业务系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求,收受、经营或运用信托资金、信托财产的金融业务。人民银行要求基金会的基金保值和增值委托金融机构进行。信托投资,或称作投资、资金托管之类的看起来是符合此政策的,有可能成为今后基金会投资发展的一个方向。

虽然信托投资公司已存在多年,但信托投资业务在我国金融界是一个新生事物,缺少具体的法律政策规定(《信托法》已初成稿,至今未出台)。目前有一些非银行金融机构开始涉足此业务。

总的来说,只要是投资就会存在风险。谨慎考新晨虑,使风险资本能够通过更加宽阔畅通的渠道获得投资利益,并且实现与资本市场、科学技术的共同发展。

第9篇

2008年的股市重挫，令不少股民惊魂未定。如今，市场上稍有一些风吹草动，就像惊弓之鸟一般，忙着追进、杀出，生怕自己错过良机，更怕自己再亏损一次。对于退休族而言，这样的特点似乎表现得更为明显一些。

不久前的一场投资报告会上，一位头发半白的陈女士向现场嘉宾进行咨询：“我从退休后就开始炒股，算算也有四五年了，可这两年怎么就觉得自己不会炒股了呢?”

陈女士说，她看到2006年、2007年股市一路高歌，就忍不住在中途追加投资，当时上证指数在3500点左右。到了6000多点，她的市值翻番了，却没有全身而退，2008年一下抹去了以往的收益，她活活被股市给“套”牢了。“今年我做得也很差，刚开始涨的时候，我就抛了一半的股票，结果看到还在涨，就又重新买入，谁知道最近反而跌下来了。这股票好像就一直和我对着干。现在，我只好来听听专家的看法了。”

的确，正如陈女士所言，退休族在投资理财时会因为客观原因影响心态，使操作变得更难抉择。比如为了积累更多养老资金，会产生赚了还想赚的念头，害怕错失良机，又或者在股票下跌时，不忍心及时止损，怕抛在最低点。这些想法都有碍于做出理性的判断。

专家指出，由于退休族的积蓄有限，在参与投资时就更要讲究中长期眼光、遵守一定的投资纪律、依靠合理的配置分散风险等，以此保证稳稳地存到能富足退休的钱。若放任恐县与贪婪，凭着自己的感觉投资，很容易“追涨杀跌”，让苦心积攒的本金消失在资本市场中。

那么，在投资理财时，有哪些纪律需要遵守?又需要闯过哪些心理难关呢?

其实，想要真正克服心理上的恐惧与贪婪其实并非易事，我们必须借助一定的方法和工具，比如为自己制订投资纪律，并切实遵守。

从2007年底股市下跌至今，市场变化可谓风云莫测。许多人因为无法忘记熊市的惨状，在反弹刚刚开始时就匆匆离场，下定决心再不参与股市。结果，年初至今的一轮强劲反弹自然与他们无缘，过去的亏损也无法得以弥补。

而从高位抱住股票牢牢不放的人也未必有理想收益。2008年上证指数从6000点高位一路下行，直到1600多点，下跌幅度超过70％，即便如今反弹，都没有回到当初的成本。如果投资者在高位买进后一直抱着不放，低位也没有摊薄成本，现在肯定还是亏损。

以上两者都是没有一定的投资纪律或是没有遵守投资纪律造成的。过去一个错误的决定，会给现在和将来的决定造成困扰。比如在股票一路下跌时没有止损，那么如今一轮反弹过后，究竟要不要卖出呢?从低点反弹算起，已经升幅巨大，但从买入成本考虑，肯定还是亏损。抉择自然两难了。

相反的，如果回到从前，在股市跌幅达到20％时执行止损，在低位又能勇敢买进，那么现在应该已经把过去的亏损补上甚至赚钱了。

可见，投资纪律可以帮助我们在做抉择时理性思考战胜感性分析。而一旦根据个人特点制订投资纪律后，就要切实履行，否则，所谓的纪律投资就是纸上空谈，形同虚设，当然不会对投资产生任何有利作用。

专家指出，退休族在投资上有四大弱点，而遵守投资纪律，可以有效降低因此产生的错判。让我们一起来看看吧。

心理弱点1：害怕亏损却又想赚大钱

大多数退休族属于保守型投资者，因为收入比不过工作时，积蓄也会一点点消耗，所以对于可能蚀本的投资他们大多神经紧张，一些上了年纪的人还会因为亏钱茶饭不思、夜不成寐。但又因经济条件等客观因素的影响，退休族总会想着靠投资赚大钱。

孰不知，任何投资风险与回报都是成正比的，想要高收益自然要冒高风险，而选择低风险或是接近零风险的投资，就不必奢望有多高的回报了。

对应策略：降低收益预期

建议退休族在参与投资前，先对自己的资产情况有个清楚的认识。如果是短期内的备用资金，那还是选择稳妥的投资方式为宜，确保不亏损。而如果可以坚持长期投资，且可以承受一定亏损比例，那选择股市也未尝不可。

这样先行选择的好处在于降低我们的心理压力，防止恐惧中跟着感觉走。根据自身风险承受力，选择不同投资方式或配置高低比例的投资，是克服人性贪婪的重要一步。

选择投资股市的退休族可以对个股和整体资金设个“离场收益率”，比如10％、15％等等，没得越高不确定性自然越大，风险也就更大。如果投人股市的资金量较大，那么投资者不放做个划分，比如40％做长期投资、20％短线操作、40％灵活机动，这样的配置也不失为一种投资纪律。心理弱点2：做了资产配置，却只关心其中一项

当我们做好了资产配置，却还是会发生追涨杀跌的情况，这是为什么呢?

因为人的心理上会有这样的弱点：喜欢关注某一种投资的表现。打个比方来说，如果股票最近涨得很好，那么即便你只是拿全部资金的20％炒股，也会格外关注，相反投资了80％的债券基金就会受到冷落。眼见股票价格蒸蒸日上，恨不得马上卖了基金转投股票。

一旦真的如此操作，不仅可能把钱丢进最后吹出的泡沫中，还可能失去原本稳定的收益，真是一个“双输”判断。对应策略：别太在意单一投资情况

建议退休族综合观察各项投资的表现情况，并按照各自的配置比例算出加权收益率。比如股市投资20％、收益20％；基金投资20％、收益15％；债券投资60％、收益5％，那么综合来看，整体收益率为10％。虽然数字并不高，但风险控制得很好，即便股市下跌，也无需太过担忧。

需要提醒投资者的是，资产配置的比例会根据收益情况发生变化，比如股票涨得好，所在总资产的比例可能从20％上升到30％，此时就是一个获利减仓的提醒了。投资者最好动态地保持各种投资间的相对平衡，获利和控制风险两不误。

心理弱点3：

赔了不甘心，赚了又怕卖太早

投资纪律中，最重要的一条就是严格执行“停利、止损”。这虽然很难，但确实可以将犯错概率大大降低。

一般波动较大的投资可以设20％左右幅度为停利、止损点，相对平稳的投资方式可设10％。从2008年的经验来看，如果一20％时没有止损，结果就是赔50％、60％甚至更高。

对应策略：设立停利、止损点

可能有人会提出，理论上可行的想法在实际操作中就是“下不了手”，特别对于止损，往往因为人们的一线希望而打消念头。其实，只要想到资产配置，我们的心态就会好些。例如我们将股票和债券的投资比例定在3：7，假设债券投资收益率为5％，那么当股票出现11.7％的亏损时，整体资产收益亏损可以持平，而即使股票市值下跌20％，整体的亏损也只是2.5％。这样想来，止损自然不那么可怕了。

心理弱点4：别人的股票飙升，很想跟进

当股市转好，人人都想从上千只股票中挑出最牛个股，听说别人的股票飙升就会忍不住一头栽进去，谁料这一跳往往成了最后一只为人抬轿的老鼠。

对应策略：设立合理报酬率

第10篇

死了都不卖

不给我翻倍不痛快

我们散户只有这样才不被打败

死了都不卖

不涨到心慌不痛快

就算深套也不卖

不怕套牢或摘牌

股票终究有未来

一首《死了都不卖》唱尽了股民的疯狂和激情。在“全民皆股”的今天，人们相互裹挟着进入了近似疯狂的状态。冲动的菜鸟们甚至说：“我不知道股票是啥玩意儿，但我知道只要把钱丢进去就能生崽儿。”

这让我不禁想起了14年前的电影《股疯》。在中国的第一个牛市期间，上海女性“阿莉”的生活发生了天翻地覆的变化：虽然家庭资产一度上扬，但最终女儿高烧住院，丈夫差点儿跳楼自杀，美满的三口之家荡然无存……而14年后，这样的一幕又在我们周围惊人相似地上演了。

的确，牛市给我们带来了很多的财富和希望，但股市也不是遍地黄金。“我可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂。”牛顿1720年炒股赔钱后曾经发出这样的哀叹。股市是一场没有硝烟的战争，一旦战败，你失去的不仅仅是金钱，还有爱人、亲人、家庭、甚至生命！在我们周围，不少股民因为狂热，让家庭遭遇了股市洪流的冲击，引发了婚恋和家庭悲剧。

本期策划《别让家庭在股市中崩盘》讲述了家庭中的5个小故事，从不同的侧面向你展示炒股给家庭带来的影响。不同的故事诉说的是一样的困惑：当家人疯狂炒股时，作为家庭成员的我们应该怎么办？

故事一 结婚钱被套牢，新娘要离婚

■整理/本刊记者 王小艾

曹春林和王小梅都是北京的普通工薪阶层，谈了两年恋爱后，2007年，结婚被正式提上日程。5月初，两个人就领了结婚证，准备在6月6日王小梅生日那天举行结婚仪式。因为找酒店这些事都比较繁琐，所以王小梅就交给丈夫全权负责，同时把父母给她的5万元新婚礼金也一并交给了他。

在付完婚房的首付、进行简单装修之后，曹春林的银行卡上只剩不到两千余额了。随着婚期越来越近，照婚纱照、买钻戒等各种花费越来越多，曹春林有一些焦急，觉得手上的钱实在是不够用。于是他萌生了投资的念头，想让这些钱在短期内翻番。随着股市的连创新高，单位很多炒股的同事都赚到了钱，受同事们的情绪感染，曹春林也不由心动了。考虑再三，他决定瞒着王小梅将这些钱投入股票市场，进行短期投资，等赚到钱后再给王小梅一个惊喜。

5月25日，曹春林将所有的钱投资到一只同事推荐的股票上。哪知道周一曹春林就发现自己的那只股票开始跌了，由25日收盘的12.8元一开市就变成12.1元。随后的几天，这只股票又下跌到了10.3元。连连下跌让曹春林有点儿懊悔，想抛又心有不甘。

6月1日，当预订的结婚酒店再次向他们确认时，曹春林却含糊起来，因为他也不能确定股票什么时候才能涨，自己何时才能解套。一见此情景，王小梅焦急起来，再三盘问，才知道结婚的钱已被老公全部投入了股市，而且被套牢了！

眼见婚期又要拖，王小梅觉得无法对父母解释。同时认为曹春林太不看重两个人的婚礼了，这么大的事也不先和自己商量一下，联想到以后的婚姻生活顿时产生了恐惧心理。于是，王小梅向曹春林提出了离婚。而曹春林面对这一切，有口难言，悔恨无比。

点评：

工薪阶层有限的积蓄、筹办婚礼时巨额的开销以及婚后即将面对的生活都会让新人感到焦虑和恐慌。因此当曹先生遇到了大牛市，传闻中的一夜暴富不禁使他动心，他想用这种方式为新婚妻子献上一份大礼，让婚后的生活变得充裕一些。

其实他的初衷是好的，但是问题在于，这种决定的结果将关系到两个人甚至是一个家庭，因此这个决定不能再像以前一样自己单方面做出，而要与新婚妻子商量之后才行。他没有想到，他的行为是对一个即将与他生活在一起的人的极大不尊重，同时又是使对方对自己也失去尊重的开始；他更没有想到，他的行为会被对方解读为：在未来的生活中他可能会总是自作主张并且不负责任。

如果他能深刻地反省自己，并给未婚妻一个清楚的解释，让对方知道自己感觉到的经济压力以及对未来生活的良好愿望，并从这件事中汲取教训，尤其是注意到对伴侣负有的责任，未婚妻是会谅解他的。

理财支招：

投资要根据自己的风险承受能力，而且投资股票的基本原则是用闲钱来投资，所谓的闲钱应该是5～10年不用的钱，所以文章中曹春林的投资方式是不恰当的。买房结婚的钱是生活的必需,也是当务之急，用这种急钱来投资,一是会影响生活质量,二是影响投资时的心态,容易急躁，做出错误的判断。所以千万不能用急钱来炒股。

其次，炒股也不能借钱，它可能会对家庭财政造成致命的打击。股神巴菲特就一直忠告大家：“千万不要借钱炒股。”在此，我们也希望大家要量力而行。

故事二 炒股夫妻炒来炒去变“吵股”

■整理/本刊记者 王容

张大军和赵佳结婚12年，两人都是政府公务员，朝九晚五，规律而稳定。有着一个上小学的儿子、一只跟儿子同龄的京叭狗和一套不大不小的房子。

每个月发了工资，赵佳会仔细地分出家用、给老人的钱和儿子的教育基金，剩下的，全部存到银行里。赵佳跟张大军商量好了，再存一年，就可以买辆车接送儿子上学，不用天天挤公交车那么辛苦。

股市的高峰就像北京夏天的雷阵雨，毫无预兆就气势汹汹地来了。张大军跟赵佳商量了一番，第二天，取了8万块积蓄出来，正式入了市。

两人咨询了懂门道的朋友，又查了不少相关资料，谨慎出手，一来二去，赚了两万多，也总结出了一点经验，张大军的信心也跟着递增。

但是他没有想到，同时递增的，还有赵佳尝到甜头后的盲目自信。赵佳是个好强的人，家里大到财政小到日用品，她都要全权把关。1月，张大军看好一只股票有强劲的上升势头，准备吃进，可赵佳却想表现她的聪明，非要去买另一只黑马股。争来争去，张大军只得由了她，结果这匹黑马真的一黑到底。

自此，张大军决定不再听赵佳的建议，开始独立操作。今年2月份，他2.8元买了中国嘉陵，涨势稳定，但万万没想到，有一天打开账户一看，股票已被赵佳以3.5元的价格卖掉了。张大军冲到厨房质问赵佳，赵佳翻着锅铲，一副理所当然的口气：“股评家说的，这个股票有风险，怕你舍不得卖，我就偷偷先帮你卖了。”这一天两人大吵了一架，离婚的字眼也是脱口而出。

更没想到的是，自此中国嘉陵开始天天涨停，张大军气得一个星期没跟赵佳说一句话，干脆把账户甩到了赵佳床上：“你爱逞能就自己炒吧，账户给你，你自己换密码去，我眼不见心不烦！”

现在，股票成了家里的“禁忌”，买车钱赚得差不多了，但谁都不再提买车的事儿了。

点评：

在牛市之前，这其实是一个和睦的家庭。他们的和睦体现在对家庭的共同经营和理财观念的一致性，而妻子赵佳在家庭中一直起着主导作用。

在一个家庭中某个人起着主导作用，如果这个人的主意经常被证明是对的，家庭的中心一定是以这个人为主，家庭格局自然形成。这个家庭的和睦也自然是以这样的格局实现的。

但是这样的格局容易产生的问题是：其他人尤其是配决策。

其实男主人张大军已经采取了他们惯常的解决办法，一切都等事实来证明。如果丈夫希望自己的意见能得到重视，最好的办法是：开始在一些他有能力做的事情中证明自己，逐渐使对方重视自己的意见，在夫妻关系中建立一种新的平衡。

理财支招：

张大军夫妻的矛盾也是炒股夫妻中普遍存在的一个矛盾，即当夫妻对于股票的意见不一致时，该怎么办？我们建议不妨实行“炒股AA制”：即两个人在证券所各开一个账户，各炒各的。比如可以将资金一分为二，并规定一方有权不告诉对方买卖情况。夫妻双方平时可以交流，但互不干涉，到年终再公开评比和总结经验。如果二者的盈亏相似，那么可以继续下去；如果通过实践发现一方的水平明显很高，那么输的一方也容易接纳对方为主要的决策人，以后就有了合二为一的基础。

但同时也应看到，夫妻共同炒股，多增加了一个账户同时也增加了一定的手续费，可能也会因为资金分散而错失良机。具体到每一个家庭来说，应根据经济能力及家庭实际状况来选择合适的炒股方式。

故事三 老公炒股是为了养情人

■整理/本刊记者 王容

从调查公司出来，方淑芬手上拿着丈夫刘军包养情人的种种证据，她怎么也想不到，丈夫竟然把婚姻的骗局隐藏在炒股的背后。

方淑芬和刘军已经结婚多年了，几年前，为人机灵的刘军干起了销售工作，经常出差，于是照顾整个家的重任都由方淑芬一肩撑起。

2006年春节，刘军提出要把家里的钱拿出去炒股，方淑芬拿了10万元出来交给丈夫。过了一个月，方淑芬听说丈夫已经赚了一万多块钱，对股市一无所知的她在开心之余，对丈夫产生了一份无条件的信任。

从2006年11月开始，方淑芬发现刘军出差越来越频繁，每周都要出差一两天，方淑芬多次问丈夫“最近股票又赚了多少钱”，刘军的回答总是：最近行情不好，股票都在跌，赚的钱都套进去了。方淑芬心里非常着急，屡次劝刘军赶紧收手，没想到每次都会换来丈夫的一顿埋怨：“你管好这个家就行了。我的事，我自己知道，你少瞎操心！”

但是，2007年6月，刘军本该“出差”的那天，一位朋友却悄悄地告诉方淑芬，她不仅看见了刘军，而且对方似乎有了新家。在联系丈夫无果的情况下，方淑芬请了调查公司来调查丈夫的行踪。调查公司查到了刘军的证券交易记录，发现他一年来已经在股市里赚了近30万元。精明的刘军利用股市波动的“价格差”，多次在高点卖掉股票，然后又趁回调时重新买入。这样在账目上，一只股票并没有赚到多少钱，顺利地骗过了妻子。就这样，刘军在每个月把工资全部交给妻子的情况下，用股票的收入包养了一个情人。

方淑芬本以为，赚了钱夫妻一起把家营造得更好，赔了，也是两人一起承担。却没想到，炒股炒出了个第三者。

点评：

炒股其实只是引爆问题的导火索，当婚姻中的一切都显得那么正常时，可能危机早已经潜伏其中了。原因可能是当一方感觉正常，享受于正常的时候，忽视了另一方的不满；另一方也会因对方的感觉良好而压抑自己的不满，而用其他的方式比如婚外情来表达和宣泄。

当婚外情发生的时候，首先要问的不是第三者是谁，而是婚姻中究竟出现了什么问题。信任不是一劳永逸的道德约束，婚姻更不可能仅仅依靠信任就能使其牢固。更何况，信任需要建立在充分的了解和沟通之上，建立在彼此相爱的基础之上。

理财支招：

股民中男性炒股占了绝大多数，那么，妻子怎样才能避免这样的事情不在自己丈夫身上发生呢？关键在于妻子得和丈夫保持同步，至少要对股票有点儿基本的了解，只有这样，才可以定期察看股票账户。既然是用夫妻的共同财产投入股市，那么就得对自己的财产负责才行。

故事四 真后悔当初教儿子炒股

■整理/本刊记者 王小艾

为了从小培养孩子的理财意识，在天津某外贸公司上班的杜云，从去年开始，便让12岁的儿子学习炒股。

儿子对新鲜事物的接受能力很强，一些炒股的基本常识和操作方法，杜云说一遍他就能听懂。于是，在杜云的带领下，儿子将这些年的压岁钱和零花钱总共两万元全部投入了股市。

刚开始父子俩每天都对股票行情进行交流和探讨，杜云还很欣赏儿子小小年纪就这么有主见。但他没想到儿子很快沉溺其中，无法自拔了。每天一回家，也不做作业，反而打开电脑查看股市行情。即使父母督促他做作业，他也会长时间地望着作业本发呆。

杜云和儿子的老师沟通了一下，老师说他在学校上课的积极性也明显下降，总显得心不在焉。杜云这才觉得教儿子炒股可能为时过早，已经影响到了孩子的学习和生活。

一天晚上，他和儿子商量，就此退出股市，一心搞好学习。但儿子却坚定地摇了摇头，坚持还要继续炒股。

杜云懊悔万分，但他却无法说服儿子。无奈之下，他将家里上网的宽带停了，想阻止儿子上网关注股票。但儿子却利用空余时间，偷偷跑到网吧，继续在网上炒股。

而且在儿子的带动下，他的一些同学也开始涉足股票市场。放学后，几个同学聚集到一起，共同研究股市行情。儿子也很享受伙伴们对自己的信任和崇拜，对炒股的热情更加高涨。

半个学期过去了，儿子的成绩由班级第17名下降到了28名。可他却丝毫不在意，甚至说学习不好又怎么样，我以后还可以做操盘手、做股市评论家呢。

面对在股市里越陷越深的儿子，杜云软硬兼施，用尽了办法，但儿子这个狂热的小股民已铁了心在股市里遨游了。

点评：

父亲培养孩子的良苦用心可见一斑，但是这个年龄的孩子，还不具备了解和操作股票的理性思维能力以及足够成熟的心理能力，因此这个决定很草率。

从这里，我们要思考一个十分严肃的问题：当我们教育子女的时候，尤其是做出一个比较大的决定时，如何能够让这种教育方式更适合孩子呢？首先需要搞清楚的是做这个决定的目的，确定它真正对孩子有益处；其次要适合孩子的年龄特点，不超出孩子的能力范围；第三，要考虑到孩子的心理承受能力；第四要慎重，当一个教育决定对孩子潜在的“弊”已经大于现在的“利”时，就应该尽快中断这个决策，并把中断的原因以及家长在其中所犯的错误告诉孩子，和孩子一起学习理性地思考和解决问题。

理财支招：

小学生投资股市，这种经济表象的背后体现了家长教育观念的更新，但是股票这种高风险、需要占据大量精力和时间的投资方式并不适合儿童。为了让孩子更加适应将来的社会，家长在平时教给孩子一些理财知识是应该的，尤其现在的孩子都有一笔不菲的零花钱。但是让孩子理财并不是让他亲自参与到股市中去，炒股是一种兼具投资和投机的理财方式，风险大，需要较好的心理素质，而小学生心智尚不成熟，参与炒股显然不利于他们身心的健康成长。那么，如果想培养孩子的理财意识，可以采取哪些实用的方法呢？

孩子有了零花钱，可以选择银行理财产品、保险等风险较小的理财方式。而且，让孩子学习理财，一定要采取循序渐进的方式，因为小孩子金钱意识太重，整天想着赚钱不是好事。

如果家长炒股，不妨给孩子开个账户和自己买一样的股票，但是却不能教他怎么操作，只是每隔一段时间把收益情况告诉他。家长要注意的是：一定要控制好节奏，不要让孩子着迷。而且，不要拿盈亏来教育他，而是给他灌输一种健康的理财观念。

故事五 养老金炒股，七旬老翁晕倒在交易厅

■整理/本刊记者 王容

田大爷退休十多年，退休金攒了十多万。一个老伴一个儿子一个闺女，每天散一次步下一盘棋吃一次降压药。

日子过得平平淡淡，每到周末，子女都拎着东西来给老两口做顿大餐，两个孙子也跟着过来，吵着让爷爷跟他们一起打游戏。

从4月初开始，社区里下棋的棋友越来越少，田大爷心里觉得奇怪，一打听，才知道平日里的老哥儿几个都已经投身股市了。田大爷再细问下去，才知道如今股市一片大好，几乎人人只赚不赔。田大爷看着身边朋友一个个都赚得红光满面，再也耐不住性子，把十几万的退休金都取了出来，开户回来才告诉老伴。老伴又惊又气，一个劲儿地埋怨，田大爷也不甘示弱，跟老伴夸下海口：冲现在这势头，过不多久就能赚一倍，到时候咱俩养老钱足够，也减轻了孩子负担，有什么不好？有什么不对？

老伴赶紧打电话给子女，让他们来给田大爷做思想工作。儿子对他说：“爸，不是不让您炒股，但是您贸然把所有存款都投进去，万一赔了，可怎么办啊？那些钱都是您这么多年攒的辛苦钱啊！”

田大爷转身就往屋里走，儿子忙拉住田大爷的胳膊：“爸，我不是这意思，您心脏不好血压又高，我们这不都是担心您吗?”

田大爷扫了儿子一眼，甩开他的手：“我看你不是心疼我，是心疼钱！”这句话扔出去，再也没人敢劝他了。

田大爷天天到证券交易所琢磨股市行情，步也不散了，棋也不下了，心情也随着股票的起落而起起伏伏。从5月30日开始，股票开始暴跌，眼见自己买的股票已开始回冲，可转眼又杀向跌停，田大爷坐不住了，起了床就冲向证券营业厅。老伴忙拉住他：“别去了，大热天的，让儿子去给你看看行不行？”田大爷心里着急，穿上鞋就往外走，待老伴拿出速效救心丸想给他揣兜里的时候，田大爷已经下了楼。

1000平方米的散户厅内大约聚集着200多位股民，虽然有空调，但温度也不低，而且空气污浊不堪。田大爷目不转睛地盯着股市大盘，突然从心口涌起一股强烈的悸动，眩晕和恶心随之而来，双目无神、头晕眼花、呼吸急促……一片漆黑之前，他的眼里都是那满盘的惨绿。

点评：

田大爷炒股，与其说为了赚钱，不如说是为了寻找精神寄托，因为他的棋友们全都去炒股了，如果他不炒，就会落单，也会跟老朋友们没有共同语言了。老人还有一份美好的愿望：为孩子们减轻负担，能再次承担起年轻时承担的经济责任，这是一个多么大的动力！

老人如果觉得孩子对钱的重视大于自己，那可能说明他已经感受到了亲情的淡漠，感受到了危机。子女们需要做的是赶紧检讨一下自己是不是疏忽了老人？与其关心老人的钱，不如关心老人的情感需要，并想办法满足他们的需要。当老人相信孩子的感情仍旧如以往那么浓时，他们才听得进去孩子们的建议，也才会相信孩子们是真的为他们好。

理财支招：

我们不建议老年人炒股，原因在于：

首先，股市起伏不定、暴涨暴跌，很容易对老年人心理造成强烈的冲击。患有高血压、心脏病的老人最好不要炒股。建议老年股民每天炒股时最好量量血压，出门也要随身携带一些急救药。

其次，交易大厅人很多，通风条件差，老人或身体素质较差的人不宜久待。如果非要炒股，那么也建议老人们最好在家里通过网络炒股，一旦有什么意外，家人在身边也能及时照顾。

再次，老年人用退休金炒股，容易让生活失去保障。为此，我们建议老年人选择低风险、稳健的投资方式，比如买国债、平衡型基金以及保证年收益率的银行理财产品，或者国家推荐的债券基金，这些产品主要做新股申购，风险很小，年收益率也可以达到30%～40%。

最后，家有老人炒股的子女最好适当控制一下父母的账户，只让他拿一些小钱炒股，平时要尽量多关心他们，分散他们的注意力。

调查综述

日前，深圳新闻网做了一次“夫妻炒股对家庭生活有影响吗”的问卷调查，截至本文刊登，共有2675位股民参与了本次问卷调查。本刊编辑部对这次调查进行分析后，得出了这样的结论：

入市要有好心态

调查中，当问及“您炒股的心态怎么样”时，52.5%的人认为“不好，股票大跌我承受不了”，这个比例超过了一半；而在跌幅不大的情况下，有27.4%的人抱着“无所谓”的心态，选择“非常好”的只有2.5%，这显然是个非常小的比例。当被问及“当您因为炒股情绪低落或烦躁不安的时候怎么办”时，有12.54%的人“容易和爱人吵架”。由此可见，大多数股民没有保持一个良好的心态，心理承受能力其实是不及格的。

在被问及“炒股的资金来源是什么”时，49.03%的回答是“两个人的收入和家里的积蓄”，这个比例是很危险的，一旦股票亏了就很容易影响家庭生活，矛盾很可能在股票大跌的情况下无法避免地产生。

炒股，其实炒的不仅是技巧，还有心态。股民入市要有好心态，不能一冲动就拿婚姻说事。遇到困难和分歧，夫妻或家人之间应该充分沟通、冷静处理。如果炒股使用的是夫妻共同财产，那么决策应该由双方共同来商定，盈亏由双方共同负担。炒股是风险投资，要量力而行，千万不要丢了西瓜捡芝麻，因为炒股影响夫妻感情，影响和家人之间的关系。

第11篇

文章对股市、债市、楼市、职场以及消费等方面都做了分析，是一次“全景式”报道，对我们读者提前拟定2009年的理财思路很有帮助。

我对股市和楼市比较感兴趣，文章中也做了详细介绍。看了分析文章之后，原来还有些迷惑的我找到了答案。一直在犹豫要不要在明年再适当加大股市投入，缘于这轮熊市让我心有余悸，所以迟迟下不了决心。“股市策略篇”建议可适当调整仓位，这跟我的判断吻合，因此决定适当加仓。

2009年经济形势是否会好转，这在目前来看还难以判断，因此我认为除了乐观之外，还应该保持适当谨慎态度，以免因判断失误而造成投资损失。当然，这篇文章的观点属于预判性此后的经济运行模式会发生变化，因此希望周刊能根据形势的变化做出及时的判断，有利于我们及时修正自己的理财思路。

还有一点想提一下，我一个正在创业的朋友告诉我，文章中介绍到了消费，但缺少创业的内容，这似乎留下了一点点遗憾。

上海市德州路500弄德州新村　邵彬

理财观点不该“一边倒”

我感到近期《理财观点》专栏稿件的有些观点比较偏颇，这对我们读者来说，似乎有些不公平。

如第394期的《理财观点》文章《熊牛转换期最适合投资保本基金》，作者在文章中以重墨来描述保本基金的优势，而对保本基金的劣势却只字不提，这样“一边倒”的观点反而让人感到难以信服。再看作者的头衔是“××保本基金拟任经理”，我心里似乎有点明白了。同样的情形在第384期中也曾出现过，作者在《资产配置不能忽视债券基金》一文中就直接介绍说“××债券型基金则借鉴了韩国的成功经验”云云，颇有些自我推销的味道。

我认为，《理财周刊》之所以长期以来受到读者的喜爱，很大一个原因就是以其专业性见长，能客观分析各类理财产品和投资方法的优劣，《理财观点》栏目的文章大多是金融机构的一些专业人士撰写的，也应该体现其专业水准，无论是介绍什么产品，或者什么样的投资方式，都应该把优势和不足全揭示出来，这样才能让读者做出更好的判断。也只有这样，这个专栏也才会受到更多读者的欢迎。

杭州市天目山路81号　毛建斌

安全理财尤其重要

看了394期《度身定做》专栏文章，让我再次感到安全理财的重要性。

没有想到49岁的苏先生还这么激进，而且太过冒险，因此他的投资失败在所难免。就他个人的做法而言，作出卖房炒股的决策的确有些不当，因为他对风险控制的能力还是有限。而且从另外一个方面来看，处于他这个年龄阶段的人群，工资收入会随着年龄的增长而下降，因此卖房炒股更是不允许。

其实这样的人还真不少见。我身边也有这样的朋友，将买房首付款也投进股市来“滚一滚”，希望能“捞一票”就跑，但最终还是被套牢。 凡是周刊的老读者都会知道，投资理财需要规避风险，而这也是周刊一直以来提倡的理念。苏先生的教训使我们懂得，理财除了要善于发现机会之外，一定要具备风险意识和善于控制风险的能力。也就是我们常说的：安全理财。

深圳市宝安路98号　林向东

“股神”荐股不可信

读393期《重罚黑嘴决不姑息》文章后，才真正了解所谓“股神”的“庐山真面目”。

中小散户千万不要轻信，也不要迷信“股神”，盲目跟庄，最终受伤的是自己。回顾上轮牛市，有赵笑云推荐的青山纸业股票，散户套在山顶上。这轮牛市从“带头大哥”到北京首放、武汉新兰德咨询机构都曾被认为“股神”，只有当浪潮退去，才知道他们不是“股神”，而是骗取广大股民钱财的骗子。此次管理层从重打击北京首放等不法咨询公司，是保护广大投资者利益，同时也为前期迷恋“股神”的股民敲响了警钟。

事实告诫股民，做股票只能踏踏实实循规蹈矩，对咨询公司推荐的股票，除辨别真假，最关键是分析其推荐个股的基本面。如果咨询公司推荐一些冷门的、基本面差的、理由相当模糊的，或经过大幅炒作上涨后的股票，股民要格外小心，不能被诱惑。因为“股神”常采取“先行买入，后向公众推荐，再乘机派发”的手段，非法渔利。散户应当买入基本面好、价值低估、尚在底部的股票，这时如有正规咨询公司推荐，所有投资者都站在同一起跑线上，就不易被“股神”愚弄。

上海包头南路699弄　张根宝

都市生活类小生意受青睐

朋友想创业，于是我给他推荐《理财周刊》“生意场”专栏让他看，让他受受启发。

说实话，我很喜欢“生意场”这个专栏，因为它的都市化气息很浓，与我们的生活贴得很近，在轻松阅读之余，还能为我积累一些开店的经验。从每个案例故事中，我可以学习到别人的一些经营经验，如怎样发现机会、怎样选铺、怎样找一些与经营有关的创意等。通过经常阅读这个专栏，我开店的经验也越来越丰富，因此有时候跟朋友一起交流时，我还可以通过在专栏中看到的东西，给他们提些建议。

第12篇

陈大伯的烦恼

（1）陈大伯：“最近比较烦、比较烦，比较烦，总觉得钞票越来越难赚……”，“咳，老汉我今年53，可是我最近有点烦；我有现金20 万，可是我不知道怎么办！怎么办！”。正当陈大伯发愁时，来了一个股票专家：“大伯、大伯、你不用愁，买了股票帮你解烦忧；赚钱可以一步到，保证让你笑得乐悠悠，乐悠悠”！

陈大伯：你是谁呀？

某专家：我是股票专家……，这是我的名片。

陈大伯：某某专家，什么是股票呢？买股票有什么好处呢？有没有不足？

问题设计：假如，你是该股票专家，你怎么回答陈大伯的问题？

学生：结合教材知识进行讨论，并且展示成果。

成果展示：①股票的含义-股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人出具的股份凭证。

②买股票的好处——买了股票就是股份公司的股东，对股份公司就有了所有权。作为股东可以：参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利（股东权利）；股票流通性较强，通过股票买卖，赚取差价；虽然投资股票的风险较大，但资金的回报率高，收益大；投资股票就是支持我国股票市场的发展，对搞活资金融通，提高资金利用效率，筹集建设资金，促进企业改革和发展具有重要意义。

③不能退股，只能转让和出卖。如果是炒股的话，一旦遇上熊市，被套牢了就甩也甩不掉了；虽然高收入，但同时高风险。

教师补充投资股票的不足——购买股票或炒股要对公司的经营有一定了解或者必须具备一定的专业知识，还要花费大量的时间精力。不是每个人都适合投资股票的。

（2）听了专家的解释陈大伯被投资股票的高收益而吸引，但同时为投资股票的风险而胆怯。正在犹豫之时，陈大伯的一个朋友来了，了解了陈大伯的情况以后，于是他建议陈大伯购买债券。

陈大伯：债券是什么呢？买债券有什么好处呢？

问题设计：假如你是陈大伯的朋友，你怎么跟陈大伯介绍债券？ 转贴于

学生：结合教材知识进行讨论，并且展示成果。

成果展示：①债券的含义——债券是一种债务证书，即筹资者给投资者的债务凭证，承诺在一定时期支付约定利息，并到期偿还本金。

②购买债券的好处——它的利息高过储蓄；比股票的风险小。并且到期可以归还本金；流通性好。

教师补充购买债券的优点：买债券，为国家，为企业建设筹集了资金，支援了国家企业的发展，为我国经济发展作出了贡献；债券品种多；不需要什么专业知识……，不需要什么精力；我国债券市场比较规范，而股票市场还不很规范。同时对比国债﹑金融债券和企业债券。

（3）听了朋友的介绍陈大伯心中为之一动，但是有一句话又出现在陈大伯的脑海中“天有不测风云，人有旦夕祸福”陈大伯自言自语到：如果我的20 万都用来做这些投资，一旦出现了大的问题，可咋办呀？这可如何是好，如何是好。

教师：大家有没有良策，让陈大伯即可投资获得收益，又能消除的后顾之忧？

学生：有，那就买保险吧！

教师反问：那什么是保险？买保险有哪些好处？请大家给陈大伯介绍一下。

学生：结合教材知识进行讨论，并且展示成果。（同时教师进行补充）

成果展示：买保险的好处——投保人可以把风险转移给保险人，使自己的损失降低到最低限度，充分体现了保险的保障功能，有利于个人生活；保险具有“人人为我，我为人人”的互助特征，可以减轻社会负担；有的保险还有“保险和积累”财富的双重作用，并获得较高的收益，比如分红保险（除具备保障功能外，还可分配保险公司的经营盈余）

（4）听了这些陈大伯高兴了，赚钱也不难吗？有这么多的选择。可是我该选择哪种投资方式呢？陈大伯又开始发愁了。

问题设计：假如你是陈大伯，你将作出什么样的选择？

学生：展开激烈的讨论，教师适时进行点拨，最后有学生展示成果。

第13篇

本刊特约专栏作家,现为德意志银行(中国)私人投资管理副总裁、投资总监。

虎年伊始,大多数投资者像往年一样,信心满满,期待战胜市场。然而,当时很少有人会先想想这目标实现的可能性有多大?或自己是否只是“唐•吉珂德”式的英雄?

请看当时投资者对今年股市的判断以及对自己能力的预期。据上海证券报调查统计,投资者普遍坚持震荡市的判断,大多数投资者预期指数涨幅最多为20%左右。然而,接受调查的投资者中,2010年预期收益约10%的股民占比19%;预期收益为30%的股民占比最多,达35%;预期收益为50%的股民占比27%;预期收益为100%的股民占比19%。可以看出,绝大多数股民的预期收益在30%-50%,对自己战胜市场似乎信心十足。

实际上,近期市场“多有反复,鲜见向上”,不少投资者依然按照“抛开大盘,专做个股”进行投资操作。然而,实际操作效果难符预期。据公开信息显示,今年1-4月,大部分基金(包括公募和私募)投资均亏损,绝大多数投资者当然不能例外。

也许,短时间不能说明问题,那看看去年全年的数据吧。据WIND资讯数据,剔除去年新成立的基金,220只股票型基金去年净值平均增长率只达71.73%;其中,只有15只基金跑赢沪深300指数。私募基金去年整体业绩也跑输大盘。统计显示,2009年沪深300指数累计收益率为96.71%,而国金证券可统计年度收益的151只非结构化证券投资类私募基金平均净值增长率仅为54%,落后沪深300指数收益18.71%(按各产品相对收益平均)。连公募基金这些专业投资“正规军”和私募基金这些投资“游击队”尚不能战胜市场,何况一般投资者?

这时候,有人肯定会说,你太以偏概全了。我们常听到炒股赚大钱的例子,如邻居某“股神”,今天捕捉到一个“涨停板”,后天又来了个9%。其实,大多数情况下,这只是基于人性的“选择性记忆”和“选择性沟通”而已。一般,投资成功,会向至少10人“披露”,因为感觉良好;可如果亏钱,通常讳莫如深。尽管身边听到的多是投资成功的故事,但从中长期来看,持续炒股获得成功的人寥寥无几。

其实,多数投资者自视过高并不是“中国特色”,只是人性使然而已。几年前,某机构在美国做过一个问卷调查,结果很有趣,19%的人确信自己属于美国收入最高的1%群体。

那么,如何投资才能立于不败之地?方法就是,既然我们不能战胜市场,那就请把“战胜市场”取得超额回报的信心和期待,调整为“战胜自我”的努力和行动吧。

回顾中外股市,“战胜市场”的投资目的都不能为投资者带来良好回报。人们总爱认为,自己有优越的智商、选股能力及心理质素,必然能跑赢大市。所以,要“战胜自我”,需要有克服人性弱点的巨大勇气和努力。

请牢记“股神”巴菲特的一句话,作为普通投资者,投资理财的方式是:“长期持有指数型基金,然后努力工作吧! ”其实,买入并长期持有指数基金是降低费用并让上市企业的中长期增长带给你资本增值及分红的最佳方法。尽管这种投资方式似乎是蠢人的游戏,但事实证明,简单的东西往往比复杂的东西好得多。试想,在2007年全年持有任何一只沪深300指数基金,一年回报超过400%,在2009年全年回报超过80%!比忙碌进出强吧!

第14篇

股海“少年派”

如今的操盘高手花荣，进入证券公司的第一份工作却是修程控交换机。在此之前，花荣的工作是在一座大厦里负责弱电系统的管理和维护，月薪才几百元钱。偶然接触股市之后，花荣就像突然发现了一条生财之路，1万块钱的本金，做得好的话几天就能赚几千块钱，这让他激动不已。他很快就开始痴迷于炒股，并且一心想要进入证券公司。当时证券公司大多数岗位是不对外招聘的，都是从人民银行调动人员。而计算机、通讯方面的人才比较缺乏，正好花荣大学的专业是通信工程，所以他幸运地进入了证券公司。后来公司遇到困境，领导注意到花荣有一定的操盘能力，就把他调入自营部门试着做。他成功地扭转了困境，也走上了自己事业的正轨。

从早期为国企打工开始，基本上各种类型的投资机构花荣都做过，比如信托公司、期货公司、租赁公司、券商等。后来他离开投资机构，为证券市场的大户打工，顺便做自己的投资。现在他则是给自己打工，成了一名形式上的“自由职业者”。

在A股市场，几乎没有哪个投资者没经历过打击，赔得倾家荡产的人也不在少数。花荣也经历过考验，2001年至2004年这段时间，他的投资一直不太顺手。最惨的一次熊市中，700万元资金赔到只剩几万块钱，他濒临崩溃。不过，比起当时许多一蹶不振的投资者来说，花荣幸运地挺过来了，并迎来了大牛市，也从经验和教训中总结出了更完善的投资策略。从2005年到现在，花荣炒股每年都是高收益，即使是2008的大熊市，也有40%的收益。他表示，2012年只有百分之十几的收益，算是正常发挥，但是在近几年中算是收益比较低的一年。

对于股市的无情，花荣看得很开，他说：“证券市场就是‘各领三五年’，很多曾经的风云人物现在销声匿迹了，这也很正常。机构也是一样，排名第一的私募基金每年都在变，而且一只基金每年的排名经常会大起大落。成功者只是在挫折之后又爬起来了。”

曾经有人问花荣，能不能介绍几个因为炒股从贫民变成亿万富翁的人，他回答说找不到，倒是能介绍很多从亿万富翁变成百万富翁的人。比如他1999年来北京的时候，曾经参加一个饭局，当时在座有10位亿万富翁，现在只有1个人还是亿万富翁。再比如当年股市有“上海八杰”，现在很少人知道了，8个人中就只有杨百万在股市中还是一个标志性人物。

这些所见所闻并未让花荣退缩，他认为听听别人的故事尤其是悲剧故事不是坏事：“在股市这个高风险市场中，就像在船上漂流，你必须始终保持清醒。就像《少年派的奇幻漂流》一样，你身边有一只老虎，你就会始终保持斗志。但是如果没有一只老虎陪着你，你可能就会沉溺在过往的成功之中，忽略了风险。很多人都是经历过无限风光之后，突然就栽了大跟头，从山顶上一下子掉下悬崖。没有任何征兆。”

想赚钱，先明辨是非

人赚钱有三种方式。第一种是以力赚钱，就是打工；第二种是以人赚钱，就是创业做老板；第三种是以钱赚钱，就是类似投资理财。以钱赚钱其实是赚钱的最高境界。但是现实生活中，大部分人的能力不够，所以理财会成为一把双刃剑，有时候不但没有使财富增加，反而使自己打工、创业赚的钱，都填了这个窟窿。但是这不是拒绝理财的理由，相反，每个人都应该重视理财，提高自己理财的技能。

炒股是花荣选择的r以钱赚钱J的方式。他的书《百战成精》的封面上有一句话：“如果你爱一个人，送他去股市，那里是天堂；如果你恨一个人，送他去股市，那里是地狱！”为什么股市是地狱？他解释：“长时间的投资结果是1赢2平7亏。事实上可能更残酷。”那为什么股市是天堂？他答道：“股市中投资者普遍比较蠢，与投入的财富相比，在技能准备上不足。只要你有一定的‘上乘武功’准备和智慧积累，就能轻松成功。”

花荣所说的“蠢”不单纯指智商，而是很多投资者缺乏基本的明辨是非的能力。“在证券市场，很多人看到一个明最不符合逻辑的说法，会认为是真的；而一个很真实的说法，反而不相信。就好比你给一个人一张百元钞票和一张10元钞票，很多人分不清哪张是10元哪张是百元。”他表示很无奈。

固执也是很多人失败的根源。花荣发现绝大多数人都是最相信自己。很多人包括机构在股市里是一根筋的，一开始用一个方法获利了，就会一直抱着同样的方法做到老，没有总结、进步、发展。人一旦形成一个习惯，再想改变很难。在股市中体现得尤为明显。花荣性子直，一般看见别人做傻事都会忍不住说一下，但是他最大的困惑就是：“在证券市场中，我想阻止一个人做傻事，阻止不了。别说不认识的人，就连身边的亲朋好友，我知道他持有这只股票要倒大霉，良言相劝，都经常劝不住。”

花荣认为，一个人智慧的提升需要阅历，所谓见多识广。好和坏没有绝对的标准，但是见得多了就会有比较，知道什么是相对好的。花荣在券商的电脑部工作的时候，看过至少几万人的交易情况，这是最好的学习。而这么多年，他也在不断地总结和修正，这在他一系列的书里都有反映。智慧的另一个方面就是看事情的角度，每个投资者都要站在自己的角度，了解自己的资本、需求和风险承受能力，不要总是抱着不切实际的想法。

在自己的微博上，花荣总结了他认为的决定炒股输赢的因素：第一、有辨是非的基础素质；第二、是否顺大势而为；第三、持股策略是否科学合理；第四、熟悉股性的思维效率；第五、个人运气。而他也表示，越往前的选项，越需要投入更多的精力。

不在熊市中赌博

花荣是典型的稳健派投资者，他认为股市投机的最高境界是“有知者无畏”，“知”主要是指知道某个时间点会发生什么，知道某个价格的确定性，最好是完全确定，如不是完全确定。也必须知道概率；“畏”是指一旦开始行动，要对正反两种结果都能够接受，如果有一种结果无法接受，或者有时候处于“无知”状态，那就假设会发生坏的结果，不采取行动。

有些股民坚信自己的选股能力，爱做逆市英雄，花荣说自己佩服这些人的勇气，但不会效仿。他要的不是“做英雄”，而是“在最低的风险下获取最高的利益”，所以熊市中他从不和自己较劲：“你觉得你选的股，图形好，题材好，基本面也好，里面有庄家，高手也看好，符合价值投资……但它还是跌了。因为你说的这些，你知道，我知道，庄家也知道，但是‘熊’不知道。你的价值投资‘熊’永远也不会懂。”

在花荣看来，股市投资者如果能管住自己的手痒病、多动症，那即便生活很腐化，花的钱也比在熊市中赔的钱少得多。一旦市场出现危险征兆，不论3万，还是3000万，都应该立即避险，不能出现那种不可收拾的结果，赔90%，都是从赔5%拖下来的。

熊市的时候，花荣给股民的建议是“花天酒地”。他开玩笑说：有一位著名富商请了三位高手教授他的公子理财。第一位基金经理的教材是《价值投资》《金刚经》；第二位私募高手的教材是《波浪理论》《金刚经》；我的教材是《百战成精》《花花公子》。虽然是个玩笑，但一定程度上反映了花荣的生活态度：股市投资的目的是为了让人生更幸福，而不是让自己的生活中只有股票。

如果你把花荣说的“花天酒地”理解为抽烟喝酒泡夜店，那你可能是被这只“花狐狸”愚弄了，他自己可没有任何这类的爱好，他的生活方式简直就是健康楷模。非股市交易时间，他从不琢磨股票，早睡早起，中午还要午休。业余时间基本都贡献给了几个俱乐部——羽毛球俱乐部、乒乓球俱乐部、登山队、歌友会，每周他都会参加几次俱乐部活动。他得意地说：“我们这几个俱乐部不是随便玩玩，都是有一定水平的，20多岁的小伙子跟我打羽毛球，很少有能打赢我的。”而熊市更是花荣享受生活的好机会，他会利用那些时间专心写书，或者安排一段较长时间的旅行。

在一些描述花荣的文章里，还有很多股民的印象里，花荣是个隐形富豪，低调甚至不修边幅。其实他从没有刻意低调过，身上的衣服都是名牌。对于给人留下不修边幅的印象，他表示可能是做汪券的人大部分都比较懒散，喜欢穿舒服的衣服，他最喜欢的就是运动服。其实他也有不少昂贵的正装、考究的领带和领带央、做工精细的皮鞋，只是大部分时问都压在箱底而已。

追求骑士精神

与操盘手身份相比，花荣更喜欢自己的作家身份。上世纪90年代，花荣在报纸上开了一个专栏，名称叫“猎庄狐狸”。这个专栏当时受到很多读者喜爱，所以就有出版社找上门来，提出出版一本同名的书。当时他打工的华融证券（银河证券前身）老板提出来：“我们是大公司，叫狐狸不够气势，是不是能叫老虎、狮子？”出版社回答：“叫狐狸好卖，叫别的不好卖。”后来这个名字就延续了下来，成为一系列股民经典读物。“花狐狸”这个昵称也在股民中流传开来，不过狐狸这种狡猾又谨慎的动物，的确和花荣有几分相似之处。

花荣说自己写作的爱好由来已久，上中学的时候文科就比理科好，写的作文还在《读者》上发表过。之所以考大学的时候报了工科，是因为他生活在重理轻文的时代，大家认为学习成绩好的孩子就应该学理科。

这些年，花荣陆陆续续写了十几本书，除了技术分析型的书，还有几本小说，其中影响力最大的就是《操盘手》。美国《纽约客》杂志曾向读者推荐这本书，并说“要快速了解中国股市，就看《操盘手》。”花荣透露，《操盘手2》预计今年年中就会与读者见面。

不明就里的人以为花荣写书是因为写书比炒股更赚钱。让花荣感到意外的是，抱着这种想法的人竟然特别多。一开始别人这样说，他觉得无所谓，但听得多了还是有点烦的。前不久，又有网友提出这样的问题，花荣回答：“去年《百战成精》稿费4个亿；炒股收益为：逆回购20万，分级债券基金2300万，股票投机收益367万，给富豪唱堂会还有收益若干。”事实上，在这份答案中除了4个亿的稿费其实是4万元之外，其他数据都是基本真实的。写书，是花荣的精神享受。有人问花荣：“既然您有独门绝技，自己闷头发财不好吗，出什么书啊？”花荣回答：“是啊！孙武也是个傻瓜，打败全世界不就得了，还写《孙子兵法》流芳后世？骑士的精神世界，有些人永远不懂。”

除了写书，花荣还写了大量博客。他说自己写博客的主要目的是便于分析和加深记忆，文字记录是技能提升的最佳捷径。也是为了和一些认识的朋友分享。“但是分不清是非的人很多，素质低的人也很多，有些人偷偷看了我的博客，按照我的思路操作，赚了钱就觉得是自己的本事，赔了钱就拿我做替罪羊。有些人总是有不切实际的想法，觉得我帮他发财是应该的，尽管我根本不认识他。有些人会用命令的口吻，告诉我应该这样写应该那样写，或者说我中间不应该休息，应该每天都写。还有人说他关注了我的博客，是我的粉丝，我出了书就应该免费送给他。”

花荣没办法，只好在自己的博客首页发了个声明，主要意思就是自己的博客只是私人操盘日志，不是投资指南。这样做一方面是对新股民的告诫，一方面也是一种自我保护的方法。

老花的烦恼

古人说：“穷则独善其身，达则兼济天下”，但花荣觉得在证券市场这句话应该反过来：“‘穷则兼济客户’，自己的资金不够，就要借船出海，帮别人赚钱的同时自己也赚一点。但是自己有钱了以后就要‘达则独善其身’，原因还是因为在这个市场中很多人辨别不了是非。我帮他赚30%，他不满意，觉得应该赚50%；我帮他赚50%，他又想要100%。2008年的时候我帮一个朋友做投资，股市从6000点跌到1600点的时候，我1000万元本金赚了1000万元，他不满意，觉得应该赚得更多。做投资不可能一帆风顺，做得再好的人也会有起伏，如果是自己的钱赔了，虽然也难受，但是难受之后也就过去了。但如果赔了别人的钱。就要面临双重压力，所以我不愿意帮别人做投资。”

在花荣看来，金钱最大的价值就是让人获得自由。当你的财富越来越多，自由的级别也就越来越高。花荣原来打工的一个公司的老板喜欢骂人，动不动就让部下滚蛋，那时候花荣只能忍气吞声，梦想着有一天能得到自由，只做自己的投资，不管别人的事情。他挣到第一个1000万时，做了一件“轻狂事”——开晨会与老板意见不合，他把面前的茶杯一把摔在地上，大声说：“闭嘴！不想干就滚蛋！”

但是现在花荣发现完全不管别人的事情也不可能，就像《水浒》里面，有些人是被朝廷逼上梁山，有些人是被梁山逼上梁山。在证券市场，交易都是透明的，如果你是炒股高手，想自己偷偷发财是不可能的，别人一定会知道。所以总有一些有势力的人找到花荣，想请他帮忙。“人品好一点的像刘备那样三顾茅庐，人品不好的就给你使手段、找麻烦。所以你想独善其身也做不到。我现在也帮几个综合实力强的人做，但不是为了赚钱，只是为了自己的生活之路更平坦一些。”花荣如是说。

除了找上门来的老板大鳄，众多热情的普通股民也让花荣难以招架，他说：我很少主动给别人发短信或者打电话，但是经常接到陌生的电话，接通之后，对方上来就问：“花荣老师，你看这两天XX股票行情怎么样，明天会涨还是会跌？”花荣不会当面拒绝回答这些问题，但他公布了一套“回答股友问题标准答案”——1问：某股怎么样？答：中等（心里想，只要我没持有的股票都是坏股票）。2问：你觉得大盘涨还是跌？答：你怎么看（我的观点与你一样）？3问：你觉得那谁的水平怎么样？答：很高（我可不得罪人）。4问：你觉得价值投资、波浪理论和夜观天象实用吗？答：实用，但学成的难度极大。这套“标准答案”出炉之后，许多网友感慨“果然是花狐狸，真是太狡猾了”。但花荣这样做完全是无奈之举，他不想给自己惹麻烦。

不过这些小烦恼不会影响花荣的快乐心情，他说“我觉得人人都有本难念的经”。

股票可以一直玩下去

花荣说自己没有想过转行，也没有想过退休。他说：“做证券的人，再做其他的行业难度比较大。因为证券市场的门槛低，自由度也大。如果你做过证券再去做实业，光工商、税务这些杂七杂八的事你就受不了。我是没有想过做其他的行业，一方面别的我不会，一方面也是嫌赚钱太慢。”

虽然股市有风险，但花荣认为做实业也一样有风险，“二八定律”在哪个行业都适用，成功者总是少数。对于聪明人来说，股市的风险并不比做实业大，投资实业哪怕只是开个小饭店，资金全部打水漂也是常有的事。

回想20多年的炒股经历，花荣感觉股市这么多年本质上的变化并不大，只是游戏规则有一些小小的调整。股市这些年经历过几个分水岭，1993年是第一个分水岭，1993年之前不允许机构炒股，投资者都是个人；1996年左右，券商进入市场，成为主要的庄家；1998年有了基金，基金替代券商成为新的庄家；2005年股市改革，市场规范了很多。

花荣透露自己小时候玩电子游戏玩得很好。他觉得证券市场和电子游戏很像，最像的一点就是容易让人痴迷。很多股民恨不得股市24小时不关，节假日也别休息。放长假的时候，他们会觉得很失落。还有一点就是股市和电子游戏都是博弈，有输有赢。而且都是技巧性活动，有一定的难度，需要不断总结“攻略”。

他说：“股市，只要你愿意玩，可以一直玩下去。股票投资者越老越成熟，欧美一个成熟的基金经理基本都是45岁以上，所以我觉得现在很多20多岁的人炒股不行是很正常的。我的钱基本上全部投在股市里，我的投资方法已经比较成熟了，有很大一部分资金是投在固定收益这块，不存在赔钱的可能性，只是赚多赚少的问题。”

“问世间股为何物？直叫人以中暑相赌！”这是花荣的调侃。他给自己的博客取名“中暑山庄”，比喻很多人进到股市就晕头转向，像中暑一样。但是花荣不会“中暑”，他要决定是否持有一只股票，考虑的不是这只股票能带来多少利润，而是自己对这只股票的走向有多大把握。用他的话来说就是：“黄羊也打，兔子也打，老虎不打。”

类似艺术品投资、贵金属投资等其他投资方式，花荣说他也都有所了解，但是不会参与。因为有些市场不够规范，比如艺术品投资，有些成交的真实性是值得怀疑的。在这样的市场中能不能赚到钱，关键要看你是不是游戏主导者，如果你是被游戏玩的人，恐怕是不行的。再说其他的投资方式也不是他的强项。

第15篇

【郭树钿博士,早年从事油画行业,后转向金融业并独创“亦步亦趋图谱对应系统”投资方法,是著名资深期货投资专业工作者,其培训课程深受投资者欢迎,于2008年6月荣获第十届世界杰出华人奖及美国约克大学荣誉博士。现任骏溢期货有限公司市场推广经理、财商教练有限公司培训班首席讲师、香港中西区女童军副会长、国际华人魔术协会主席等职。】

郭树钿博士,一位著名的资深期货投资专家。凭努力、经验和智能自创出短炒操作技法系统――亦步亦趋图谱对应系统。

他热心讲学,在投资课程及讲座中,常常与听众分享自己宝贵的投资心得,并以实战方式及个人独特的金融投资操作知识无私地教授给学员。

他的培训课程被列为《香港政府持续培训基金》认可资助课程,从而惠及广大股市投资者,并于2008年获颁第十届世界杰出华人奖以及美国约克大学荣誉博士。

而早前,郭树钿博士从事的却是与金融风马牛不相及的油画行业,教育学员数以百计,并被广东茶山政府颁赠十年贡献金牌奖。两个毫不相干的行业是如何产生交集的呢?原来,在郭树钿博士眼里,投资股市就似打造一件艺术品。

油画缔造的十年

爱好油画的郭博士,在校期间曾多次获得香港校际及学界公开赛冠军,1971年中学毕业后,出于对美术的热爱,他便拜师做油画学徒,学习专业的真迹油画技术,这一学便是十年。1980年,在祖国改革开放的大好形势下,已在油画行业颇具盛名的郭博士来到内地,在广东茶山镇开设真迹油画绘画厂,并将油画艺术品工业化,亲自培训年青画师,并将每月绘画的数千幅真迹油画,以工艺商品形式出口到世界各地。

“我画好格式样板,然后交给徒弟临摹。刚开始,徒弟每天只能摹画一幅,然后我在他们的基础上加工。三个月后,每天每人便能画10到15幅。我限制每个徒弟只准固定临摹三幅样板,为了保障品质,不作流水式运作,每幅图只由一个人画成,使颜色和手法能协调,我只签个名就可以了。高峰期的时候我有三个绘画厂在内地,徒弟数百人。从事油画行业,不仅满足了我个人的追求,同时也使我赚得了人生的第一桶金。”

1990年,由于移民关系,郭博士决定放弃油画生意,举家移民新西兰。至此,郭博士的油画生涯告一段落。然而,在这从事了长达十年的油画行业里,他不仅收获了人生的第一桶金,更重要的是,作为最早一批来内地发展,带动油画艺术产业化的建设者,他不仅带动了当地的经济发展,同时对整个油画行业也起到了积极的促进作用。1993年,郭博士获广东茶山政府颁赠十年贡献金牌奖,这是对改革开放后第一批到内地投资的他所作贡献的充分肯定与赞扬。

期指艺术家的独创心经

移民新西兰后,第二年郭树钿博士便独身返港,并开始投身金融行业。

“结束油画生意,赚取人生第一桶金后,我的第一个打算是用部分资金来研究投资。这行相对自由,可随时穿梭于香港与新西兰与家人团聚,当时一窍不通,一切都得从头开始。”原来,想要创业,但更要兼顾家庭,所以选择炒股,便是郭博士投身金融的初衷。

视股市为艺术

初涉股市的郭树钿博士,对投资这一行是陌生的,他坦言刚开始连《经济日报》上所说的一些技术名词都不知其意,所幸他是一个敢于挑战自我的人。

“看不懂《经济日报》,我便找一些基础的书籍看,先看些介绍阴阳烛的书籍,愈看愈多,差不多所有中文技术分析的书籍全看过。然后参加一些投资讲座,只要有时间都会参加,希望可以听到一两句有启发性的话。同时,我还跟十多位金融资深名师学艺,博采众长。平时一有时间我就到图书馆去阅读一些投资方面的书籍。就这样花了三年时间,学得都差不多了,我决定开始自己看图研究,找出自己的投资方法。”郭博士说。

炒卖期指在大众眼中是高风险产品,但郭树钿博士却把它当作一门艺术来研究。郭博士认为,图表是由价位的变动而形成的,而这些变动来自参与者的思想,而人的思想容易受外界牵引,心态性格各人各异,多数人容易堕入市场气氛的陷阱,常做出错误的相应决定,因此多数人无法战胜期指市场。所以,投资股市,心态是异常重要的。一次洒脱而又成功的交易,首先要克制个人的心理障碍,若要解除这些障碍,就必须增强个人内心的战斗力,控制心理焦虑,并建立不动摇的信念。

“心战力的培育,其目的就是要练习操控自己的心智状况,不要让心态左右情绪,而导致举止不安定,缺乏理智与冷静。要使心态能为我们工作,并要去除负面心智的影响,不可让潜意识拖垮战斗力量。再者,有些人临场犹豫不决,不够果断落盘,仅因欠缺一套适合自己的完善的买卖策略应变系统。”郭博士分析道。

亦步亦趋图谱系统

经过一番刻苦钻研,郭树钿博士终于独创出一套“亦步亦趋图谱对应系统”的短炒操作技法,这是一套能为投资者提供更安全、更稳妥的指导的投资方法。

郭博士统计了数千张即市图,把各项明确的重要特征,及能带来操作效益的市场内在力量,归类为:格、势、浪、力、位、化、谋七大特征要素。通过图的微细共同变动特征,来剖析其背后成因以及大户动机,微分图表基因,并将这些基因化为代码,即图表语文,背熟这些图表语文,印记在脑中,当望着图时,图表的即市基因变化,便与脑中的代码产生共鸣,起到图像感应作用,虽然它们不会讲话,但是会以另一种方式来告诉你此刻该沽还是该揸。

“亦步亦趋图谱对应系统”是以实例实图做示范,用数秒时间查图分析法来帮助投资者更有益的投资市场。

期指要短炒,股票宜长揸

期指是期货的一种,可买入或沽出。期指可分为大期和小期两种,大期每一点五十元,小期则每点十元,于每月底倒数第二个交易日收市后结算。现在由于期指电子化及交易平台的成熟,就超短炒即市期指而论,既可以用电子止蚀盘应付风险,也可采用其波动快的特性,抢点获利。而波动,对高手而言就是机会。

郭博士认为,每日炒即市最好的安心投资方法,是利用电子平台作攻守工具,用“亦步亦趋图谱系统”深入了解期指的波动,及寻找最佳下注的良机,由于采用方法的优劣,会直接影响赚钱的效力,而电子平台提供的效用,正好可以随意平盘止蚀,加上方法能随方向落盘,命中率大幅提高,自然会输少赢多。

期指要短炒,期指有杠杆效益,遇跌市又可放空,与炒股票相比较为灵活,而胜败的关键,就在于炒法是否正确。短炒期指最重要的就是要“快”,触觉要快,行动要快,交易平台要快,如果方向错了,离市也要快,方法越简洁越好用。

郭博士认为:“水能载舟,亦能覆舟。长线可致富,也应懂物极必反的道理。群众买股票的推动力,多半来自市场乐观气氛及羊群导向,若买在炽热期(偏贵),沽在悲观潮(偏低位),常倾于自我毁灭而不自知。我们可据遁环周期的特征,大户收集、推升、派发所须的时间,做出买卖部署。例如一个中期周期大约五至七年,散户经常被“养”在4浪及5浪里,这时若股仔升得疯狂,大家便赚得沾沾自喜,甚而忘记风险,多被套牢在5浪末期及A浪里,最后被屠在C浪里,此时股票一路下跌,坏消息不断出笼,于是大家恐慌抛售……这样的养、套、屠三部曲,便能将你的财富大转移。炒风狂热多么令人陶醉及盼望,但结果多是惋惜,若你早已在5浪里沽清货,此刻必定正站在满手现金、等待要买货的醒目群里。

“投机要速战速决,落盘后2―3分钟内不论赚蚀,一定要平仓。而且炒期指一定要止蚀,以保障在投资市场逆境时的损失。”此经验,是郭博士花二十万元学回来的。原来,1998年的某一天,郭博士完成期指合约后,伴朋友外出吃饭,饭后市况大幅下滑,但他仍然继续等不肯平仓,结果输掉二十万。郭博士还提醒道:“做隔夜期货风险较高,亦难料风险高低起跌,所以并不建议冒险作下注,要明白投资跟做生意无大分别,损失只会是成本的一部分,为免有蚀本情况出现,下注前做好风险评估方为上策。”

动态教学,日赚三千

2002年,郭树钿博士任职骏溢期货有限公司,因业务需要,他把个人独特的金融投资操作知识,无私地教授给同好者,后由于慕名求教者日众,令他开班授徒,开讲期指实战培训课程。自2006年起,此课程还被列为“香港政府持续培训基金”认可资助课程。目前,已有上千名学生受惠。

郭博士的教学方式,最大的特点就是动态教学,并经常免费公开作即市实盘交易示范,令群众能亲身感受投资市场中真实的风险,以及成功交易赚钱的窍门。他的课程深受投资者欢迎,因人数过多,只得租大型演讲厅来上课,而每次上课都座无虚席。

郭博士表示:“期指实战培训班是让有志趣涉足投资期指,但又无法稳定赚钱的人,用一个理论性方法去窥探它的盲点和对应策略,用理性知识获利。平时授课公开化,现场分析,现场投资,现场讲解,几分钟后就可见结果。”当然,赢的时候比较多,但也不排除有输的可能。郭博士说,输赢的结果重要,但是过程更重要,讲课的目的就是让学生学习投资技法,即便是输了,也要分析输的原因,在方向有误时,要掌握应对的策略与方法,以争取转亏为盈的机会。

参加培训学习的投资者,郭博士还会给每人十次投资试验的机会。如果学员都领悟会了,投资技法掌握透了,可以先用郭博士的户头和资金作投资试验,如试验成功,自己也有把握的话,那么就可以自己去投资发展了。反之,还需继续学习。

郭博士的培训课程,最大的特点就是――日赚三千。郭博士一直提醒大家:“赚得朝朝鱼翅捞饭,慎防股患来临。买股票,不可贪心,要懂得赚,更要懂得急流勇退,避开股患。”

先学做人,后学投资

郭博士认为,“投资最大忌是胡乱下注,应留意每个回合的下注时机,很多时候一日的成交,只取决于几分钟时间。我们会每日开市前五分钟,去掉脑中一切数据,用平静的心境去窥探大市走势,冷静分析下注,只要遵从极有法则的窍门,锁定风险,往往能化险为夷。胜败关键完全掌握在几分钟之内,所以要用轻松的心情面对,才会有冷静的分析力。”

针对年青人在心态与处事能力上相对薄弱且浮躁,郭博士一直提醒说,“做隔夜期指风险很高,奉劝非专业人士,不宜轻易参与,并希望25岁以下的年青人,先学好处世之道,后学投资之法。”他觉得做人要做自己及别人喜欢的事情,才能营造双赢局面。他还告诫年青人,要先学会为人处世之道,学会帮助别人。只有先学好处事之道,才懂得金钱的价值,太容易挣到钱,容易让人迷失方向。炒股要懂得适可而止,防止滋生不劳而获、赚钱容易的负面思想,要学会赚钱,更要学会将赚得的钱用以帮助其它人,回馈社会。

豁达助人回馈社会

投资之余,郭树钿博士亦非常热心参与社群公益活动,例如任香港中西区女童军副会长;自幼喜爱魔术的他还是国际华人魔术协会创会主席,经常举办魔术专题表演晚会,为成人及小朋友带来了无限的欢乐;仅2007年,他资助的团体活动就包括灵巧艺术协进会举办的“香港是我家演唱会”、广东社会学学会潜能开发研究专业委员会举办的“中国潜能开发高级论坛”等等。

展望未来,郭树钿博士表示所属投资公司的主公司,总部在上海,自己也将随公司北上发展,以诱导方式分享他个人丰富的金融知识。郭树钿博士还透露:“2009年初,公司将以广州作为内地的第一站,开始传授并推广我的投资理论及宝贵经验,希望能给内地更多的从业者及缺乏经验的爱好者们一些帮助与指点,帮助更多人掌握投资技法,使更多的人能在金融事业方面有所突破,取得成就,以期望令中国金融业更上一个台阶。”言语间,郭树钿博士那份社会责任感与无私的奉献精神表露无遗。