古典经济学三大观点范文3篇

前言：我们精心挑选了数篇优质古典经济学三大观点文章，供您阅读参考。期待这些文章能为您带来启发，助您在写作的道路上更上一层楼。

古典经济学三大观点

第1篇

［关键词］中国广告产业；不均衡发展；产业经济学；SCP范式；产业创新

产业经济学是一门新兴的经济学科，其研究对象是产业，产业经济学是研究产业及其发展规律的科学。广告产业经济学属于产业经济学的一个重要分支，重点研究广告产业组织、广告产业结构、广告产业政策和国际广告产业发展等影响广告产业生存与发展的重要问题。当下我国广告产业由“起步阶段”进入“起飞阶段”，广告产业经济学研究不仅有助于丰富广告学学科体系，也有助于业界认清广告产业的现状及存在的问题，明确广告产业的发展趋向，实现广告产业的健康发展，更好服务于国家经济战略。对此，国内多位学者如张金海[1][2]、卢山冰[3]、廖秉宜[4][5]等进行了持续的关注和思考，结论基本一致：我国的广告产业市场结构呈现出高度分散、高度弱小的低集中度状态，属于原子型结构，进入壁垒偏低，公司间的同质化竞争加剧了公司之间的价格恶性竞争，零甚至负比比皆是，使得行业利润不断下降，恶化了整个中国广告业的生态环境，不利于我国广告产业的均衡发展和可持续发展。本文拟在现有成果的基础上，试图从产业经济学的视角进一步分析我国广告产业发展的不均衡问题。

一、广告产业发展不均衡的现实困境

（一）广告公司与广告媒体、广告主之间的不均衡关系

这种不平衡主要表现有二：其一，广告制的推广瓶颈———广告公司明显弱势。我国实行的是欧美模式的广告制，从1993年开始在部分城市试点运行并推至全国，取得了一些成效，但随着市场经济改革的逐步深入和广告业竞争的日趋激烈，以广告和广告费为主要内容的广告制在我国几乎形同虚设：广告主和媒体经常甩开广告公司直接交易，不存在中间的广告，广告公司的客户资源和媒体资源优势不再，生存空间不断被挤压；国际惯例15%的费很难执行，有些公司只能拿到3%~5%，甚至零、负。如此一来，处于核心主导地位的广告公司几乎被架空甚至抛弃。其二，其他公司的出现加剧了三方之间的失衡。如大型媒介购买公司一般有雄厚的资金支持，以资本运作和收益最大化为根本，它的出现，意味着从产业上下游都开始了对广告主和媒介实施反控，这势必会动摇其他广告公司的盈利基础；另外，媒介购买公司通过大宗媒介业务，其超大投放量和为客户垫付资金的实力，在面对中小媒体时拥有更大的议价能力，从而形成强势压力和主导地位。此外，随着互联网和移动互联网的发展，出现了大量非传统意义上的广告公司依托互联网背景进入广告市场，承揽互联网媒体的广告业务，这些都对广告市场的三方关系及广告公司的生存带来了不小的冲击。

（二）本土广告公司与外资广告公司的实力不均衡

自恢复广告以来，我国广告公司经过三十多年的努力取得了长足的进步，也涌现了一批具有较强实力的广告企业，然而，必须注意的是，“中国广告产业集中度的提高，主要是一些合资广告公司业务的迅速扩张引起的，跨国广告公司已经在一定程度上具备了影响我国广告市场的实力”[2]。从2005年12月我国广告市场全面放开以后，跨国广告集体开始了在中国市场的新一轮强势扩张，本土广告公司与外资公司之间的实力对比越发悬殊。2013年，中国广告公司排名前10中，外资公司占8席，本土公司仅占2席。从数量上看，私营公司、个体工商户和内资公司（非私营）构成我国广告业的经营主体；但从收入来看，超过31万家的私营公司，户均营业额却只有74万元，户均排第一的是外资公司，达到3223万[6]。可见，我国广告业远未走出小规模、分散型、重复型的生产模式，一个拥有5000亿规模的行业，却未能产生能参与国际竞争的强势企业，难怪有学者担心，“高度分散与高度弱小的本土专业广告公司，在跨国广告集团新一轮强势扩张的背景下，面临被外资收购、兼并和重组的深层危机”[2]。

（三）地区间广告产业发展的不均衡

我国幅员辽阔，地区经济差异较大，作为依附地区经济的广告产业，其发展自然受到当地经济发展水平的影响，从而表现出经济发达地区广告业水平普遍高于经济相对落后地区的特点。统计数据显示，2014年全国广告经营额前五位依次为北京、广东、上海、江苏、浙江，上述五地广告经营额总计逾3813亿元，占全国总额的68.03%。排在最后的是甘肃、贵州、、宁夏和河北，均有大幅下降，这几个省有明显共同点：市场不稳定、起伏差距大、市场基数低、市场成熟度差。值得关注的是，北京是长期保持全国广告业最发达的地区之一，截至2014年底，北京广告经营单位28823家，实现广告经营额1921亿元，约占全国的30%，成为当之无愧的全国第一大广告市场[7]。我国地区广告产业发展的不均衡状况可见一斑：地区广告业不仅两极分化严重，且呈现出多层级状况分布。从目前相关成果来看，我国学者较多地关注到国内地区广告产业发展不均衡的现状，并通过多种研究方法如实证和诠释等方法探寻影响这种不均衡的因素：经济因素、媒介因素和政策因素。

（四）制度供给与产业发展的不均衡

我国广告产业发展三十多年，是一个快速跃进的过程，发达国家经历了上百年时间来释放和解决的产业矛盾和问题，在中国却在短短几十年时间内集中反映，即中国广告产业以更薄弱的产业根基应对更复杂的市场环境，那么，制度供给至关重要。与我国媒介改革自下而上的“诱致型”制度变迁不同，广告产业遵循的是一条自上而下的“强制型”制度变迁的轨迹，即以政府发现市场需求并提供制度内容来推动市场发展，而非通过市场主体在竞争中自发、自觉形成制度要求。因此，我国广告产业发展过程中，政府的制度安排可谓“一言千金”，政策制度稍有风吹草动，广告产业都可能骤然风云巨变；而一旦某一政策的生产力释放完毕，产业发展就会明显趋缓，甚至出现政策滞后阻碍产业发展的困局。张金海、林翔指出，起步晚、底子薄的我国广告产业从起步伊始就面向市场，而制度安排从一开始就简单导入欧美模式，关注的是国内广告市场的规范问题，而非出于对外开放现实情境的政策扶持和保护，导致制度失衡的问题从一开始就困扰着我国的广告产业发展[8]。

二、广告产业发展不均衡的理论分析

（一）“资源—制度”的分析框架

发展经济学“资源—制度”的分析框架为发展广告学提供了重要借鉴[9]。1．资源。发展经济学关注的资源问题重在土地、资本、人力等传统生产要素，而广告产业发展的基本资源要素则是经济资源、市场资源、媒介资源、人力资源和技术、资本等。根据林毅夫的新结构经济学观点，一个国家和地区的产业结构、经济结构是其要素禀赋决定的，产业内生于要素禀赋。这里的要素禀赋相当于“资源”。经济的整体发展决定了广告业的发展，有什么样的整体市场就会有什么样的广告产业。因此，那些经济繁荣、媒介发达、市场活跃、居民消费高涨、更吸引人才流动的北上广和东部沿海地区的广告产业，由于其具有更优异的资源禀赋，自然具有更有活力的广告产业。而资源禀赋的占有往往具有先天性、不可控性和彼此勾连性，比如地理环境、气候、自然资源、人口等，从这个角度而言，我国地区间的广告产业不均衡现象虽非所愿，却也在情理之中。本土公司和外资公司之间、广告公司与媒体和广告主之间的不均衡亦如此。任何行业竞争发展到最后都会演变成资本的角力，广告产业自然也不例外。广告公司通过并购各有所长的小公司，可以在最短的时间内，以最小的成本获取规模经济，实现资源优化配置，大大提升运营效率。同时，并购能以降低交易成本来获取更大的利润，因为市场的有限理性、信息不对称和复杂性等原因，企业每一项业务都会产生诸多交易成本，而通过并购将企业外部的各项业务“内部交易”，自然降低了交易成本。欧美广告业在资本运营方面早已走在前列，在中国市场上，这些资本运营成熟的外资广告公司给本土公司带来巨大压力，它们凭借雄厚的资本吸纳一批有专业优势的公司，以迅速占领某一区域市场或业务领域。尽管目前国内已有一批上市广告企业正在积极尝试通过资本运作发展壮大，但与外资公司相比，并购战略、规模和整合模式等各方面仍“压力山大”。2．制度。制度经济学认为，制度也是一种重要的生产要素，制度安排的好坏直接影响生产效率。新制度经济学的核心思想也在于，制度对于经济运行的绩效是至关重要的[10]1。与欧美发达国家不同，像中国这样的发展中国家，所有与广告业相关的制度几乎都是重新建立的，至今各类制度仍在不断调整。况且，我国当代广告业是通过行政手段而建立，并非在市场中自发诞生，随后各种制度的形成和变迁也都不完全是市场内生的。所以，要探析我国广告产业发展的不均衡现象，制度问题是无法回避的。如，中国沿袭欧美广告制，鼓励发展独立形态的广告公司，抑制媒介广告公司和企业广告公司的发展，是否真的利于提升广告公司规模实力和专业水平？中国广告产业起步之时，欧美广告业已逐渐进入集团化和国际化的战略阶段，如果起步之初的中国广告产业一味沿袭欧美模式，必然会有诸多不适，陷入后发劣势。再如，低准入的中国广告产业政策，一定程度造成我国广告产业高度分散与高度弱小的市场格局，不利于本土广告公司的规模化发展和产业竞争力的提升。对后发展国家和地区来说，社会发展一直处于调整和实验阶段，制度本身就不是市场内生的，这就需要更加机动灵活的制度激励和保障，但遗憾的是，我国不论国家层面或各区域的有关广告产业的制度都是粗放式的政策规约，缺乏基于地区差异和特色优势的针对性制度安排。

（二）产业布局的均衡与非均衡增长理论

20世纪50年代以后，西方学者根据不同发展中国家的实际情况，陆续提出了均衡增长理论和非均衡增长理论两种基本发展战略。新古典区域均衡增长理论乐观地认为，在假定完全竞争、充分就业、技术进步、规模收益不变、要素流动无成本的前提下，市场机制会自主完成区域内部资本积累和区域间生产要素流动，最终会自动趋向均衡。这一理论给予产业布局的启示是：在发展初期，各地区的经济发展水平差异并不明显，可以通过产业布局扶持某个地区优先发展成为发达地区，再带动周边欠发达地区的发展。发展经济学的平衡增长理论早期代表人物罗森斯坦•罗丹认为，应以大规模投资来克服经济发展过程中供给与需求的不可分性；后来扩展为经济发展道路以及投资格局要使各部门保持平衡，即各部门同时进行相同或不同比率的投资，以使各部门实现均衡增长[11]136~138。佩鲁的增长极理论认为，增长并非同时出现，在任何地方，都首先出现一些增长点或增长极，然后通过不同的渠道向外扩散。“增长极”概念是理论核心，是由主导部门或有创新能力的企业或行业在某些地区或城市聚集而形成的经济中心，这里资本与技术高度集中，具有规模经济效益，并有吸引或辐射作用，从而推动其他部门或地区的增长，因此，佩鲁主张政府应积极干预区域产业布局。这对产业布局的启示是：越不发达的地区，越要通过强有力的政府干预和支持，有选择地在特定地区或城市形成增长极，然后再凭借市场机制发挥增长极的经济辐射作用，从邻近地区开始，逐步带动周边地区经济的发展。缪尔达尔利用“扩散效应”和“回流效应”两个概念，说明了经济发达地区的优先发展对其他落后地区的利弊，提出了如何既充分发挥发达地区的带头作用，又采取适当的政策刺激落后地区的发展，以消除发达与落后并存的二元经济结构理论的政策主张。这对产业布局的启示：不发达地区在产业布局上应采取非均衡的发展战略，即通过鼓励和扶持政策引导生产要素向先行发展地区转移，先富起来；之后应从控制贫富差距、维护经济相对平衡发展出发，采取均衡发展战略，以鼓励不发达地区的快速发展，实现共同富裕[12]350~351。从上述理论可见，均衡与非均衡的争论，一直是区域经济增长理论的焦点，二者既对抗又互补。如果以这两种战略观点来观照中国广告业，或许别有新意。2008年以前，中国广告产业在制度安排上缺乏鼓励性政策扶持，是因为改革开放的经济发展初期，政府需要将有限的资源分配到最有生产潜力的产业部门，通过部分部门的优先发展带动其他产业的发展，广告产业对经济实体和传媒产业的高度依附性，决定了其在当时不可能成为优先发展的产业，是为一时非均衡发展战略的权宜之计。而经过三十年发展后，中国的国民经济飞速发展，从经济发展规律而言，各部门应保持相应的均衡协调发展，因此自2008年后，国家出台了一系列支持广告产业发展的方针政策：从2008年上半年颁布了《关于促进广告业发展的指导意见》，到2009年《文化产业振兴规划》、2010年国家“十二五”规划首次提出“促进广告业健康发展”，再到2011年上半年广告产业被正式列为国家鼓励类发展产业，以及同时制定的“十二五”现代服务业发展规划等[8]。这一系列激励性政策制度的密集出台，预示着我国广告产业迎来了新的历史发展机遇，将担当起服务国家经济战略发展的重要角色。至此，均衡发展战略得以回归。

三、基于SCP范式和制度创新理论的广告产业创新

（一）产业结构优化：专业化-核心竞争力-集群化-规模化

所谓SCP即Structure（市场结构）、Conduc（t市场行为）和Performance（市场绩效）的缩写，它是产业组织理论研究的核心，同样适用于广告产业研究：广告产业的市场结构决定市场行为并影响市场绩效，广告公司的市场行为反过来也会影响市场结构。要改变我国广告产业过度竞争的市场行为、低利润率的市场绩效和不均衡的产业格局，关键在于解决低集中度的市场结构问题，实现产业结构优化。产业结构优化，是指各产业协调发展、产业总体发展水平不断提高的过程，是产业之间的经济技术关联包括数量比例关系由不协调走向协调的合理化过程，产业结构和效率由低层次向高层次演进的高度化过程。可见，产业结构优化包括产业结构合理化和产业结构高度化[13]199~202。对于中国广告产业而言，产业结构合理化决定资源在各地区和各经营主体之间能否优化配置，不造成积压和浪费；产业结构高度化决定配置到各地区和各经营主体的资源能否有效利用，带来更高效益。全球广告业先后经历了由媒介到客户、从广告走向企业整合营销传播、从传统媒介到数字媒介营销传播三次产业升级，在第一次产业升级并不充分的情况下，本土广告公司面临的第二、三次产业升级的挑战更大。在我国广告制的推广遭遇挑战的当前，本土广告公司的专业化服务是广告制实施的根本前提和唯一出路。整合营销传播转型和数字媒介传播转型，更为本土广告公司在专门领域发展自己的核心竞争力、提高自身的专业服务能力提供了现实机遇和迫切需求。在第二、三次产业升级的过程中，国内广告公司的重大问题之一在于经营的多元化消解了自身的核心竞争力。高度专业化是广告公司必须坚守的，但专业化与规模化又存在矛盾，可以通过建立区域广告产业集群的方式来解决规模化的问题[1]。产业集群就是产业在空间上的非均衡分布而呈现出局部或区域的集聚特征，具有节省交易费用、规模经济、知识技术溢出和持续创新等四大效应。广告产业集群是指大量高度专业化的广告公司和营销传播公司，以及健全的支持产业体系（包括大学、科研机构、政府相关职能部门、广告行业协会、消费者协会等）在一定空间范围内的柔性集聚并结合成的一种既竞争又合作的创新型网络[1]。根据迈克尔•波特的竞争优势理论，广告公司选择差异化战略和目标集聚战略，可以集中优势资源形成竞争优势。各广告公司通过专注于某一特定领域或市场的业务，形成自己的核心竞争优势；如果这些公司在一定区域集聚，则可以提升广告公司的整体规模，从而形成规模经济和范围经济。可见，集群是由产业内众多具有分工合作关系的不同规模、领域、业务的营销传播服务公司，及与其发展有关的其他机构、组织等主体，在一定区域内构成的空间集聚体。产业集群的效应是很显著的，除了节省运营成本和交易费用外，“知识溢出”效应可以加速同行间的相互学习，提升各公司的专业竞争力；各广告公司可以资本“联姻”，联合组建新的公司，实现资本集中，才能获得与强势媒介与广告主的对等地位，有利于改善我国广告产业发展的不均衡格局。纽约麦迪逊大街、伦敦苏荷村、东京等都是广告公司聚集之地，堪称全球广告三大中心，这三大中心凭借文化聚集、人才聚集、市场聚集、信息聚集等优势，保持了强大的竞争活力。目前，我国的广告产业集群从地域上呈现出北上广三足鼎立之势，具有明显的地域性集中的特点。按照这个发展思路，建设各种类型、各个级别的广告产业园值得期待，只是业已获批的广告产业园分布于不同地域、不同发展程度地区，该如何各自定位并因地制宜地发展，这更是一个值得深思的命题。

（二）制度创新

论述至此，我们可以得出一个关键结论：集群化是我国广告产业发展的必要战略。我国现阶段，国民经济仍处于转型期，市场机制还不完善，能弥补市场缺陷的只能是政府。从现实而言，依靠广告产业自身的力量恐怕难以实现广告产业的自然集群，我国广告产业集群无法是市场主导型的产业集群，必然要走国家干预下的集群之路。因此，地方政府的适度介入对我国产业集群的发展是必要的，尤其是在市场发育程度低的地区，这种引导和调控尤显必要，无论是产业集群和产业区的整体规划、基础设施建设、规范市场秩序，还是财政、信贷、税收、创新扶持等多方面，都需要地方政府发挥积极作用，在政策上予以支持和引导而非直接包揽经营，为集群和园区创造良好的经营环境和投融资环境，共同促进园区整体专业能力的提升。从这个意义来讲，地方政府应积极进行制度创新和职能创新。根据熊彼特的创新理论，创新就是建立一种新的生产函数，包括产品创新、技术创新、组织创新和市场创新，制度经济学家们后又加入了制度创新。“制度创新是制度从非均衡到均衡的演变过程，制度就是在均衡—非均衡—均衡的不断循环中推动经济增长”，“经济发展的过程，从某种意义上来说，就是一个制度变迁的过程”[14]208。按此新制度经济学的观点，不同国家、地区间的经济绩效的差异也是一种制度上的差异。因此，通过制度安排保障有效的制度供给与制度变迁，促使各种资源要素借由市场机制进行高效配置，理应成为政府职能转变的重心所在。比如，要促进我国广告产业的最终的均衡发展，随着市场发展的逐步深入和完善，市场管理体制需要从政府主导型逐渐向市场主导型的过渡，特别是广告行业协会的“去行政化”，完成功能和组织重构，真正实现行业自治。再如，激励性的制度安排和产业组织政策、产业结构政策、产业布局政策和产业技术政策等制度的动态供给等。四、结语自广告市场重开以来，中国的广告业经历了一个令人振奋的快速恢复和发展时期，无论是广告公司的数量、从业人数，还是广告营业额，都呈现迅速增长的态势。在广告业飞速发展的今天，我们也看到，由于资源和制度的差异，我国广告产业呈现出诸多的不均衡发展态势，势必会影响到我国广告业的持续性发展，尤其是国际竞争力的提升。产业经济学的相关理路和范式无疑为问题的分析和解决提供了许多参考和启示：进入壁垒低是我国广告业进入者众多、公司普遍规模小的重要原因，提高准入门槛、进行资本运作和并购联合、建立区域产业集群等，可以改善现有小、杂、散的市场格局，并利于提升广告公司的专业化水平和国际竞争力；灵活高效的制度供给与制度变迁则是广告产业创新的现实保障和需求。

作者:韩淑芳单位:武汉大学

[参考文献]

[1]张金海，廖秉宜.中国广告产业集群化发展的战略选择与制度审视[J].广告大观：理论版，2009，（1）.

[2]张金海，廖秉宜.中国广告产业发展的危机及产业创新的对策[J].新闻与传播评论，2008.

[3]卢山冰.中国广告产业发展研究———一个关于广告的经济分析框架[D].西安：西北大学，2005.

[4]廖秉宜.自主与创新：中国广告产业发展研究[M].北京：人民出版社，2009.

[5]廖秉宜，付丹.广告产业经济学理论与实践研究[M].北京：学习出版社，2012.

[6]2013年中国广告业统计数据分析报告[J].现代广告，2014，（6）.

[7]张军，薛妍妍.2014年中国广告业统计数据分析报告[J].现代广告，2015，（7）.

[8]张金海，林翔.中国广告产业发展现实情境的制度检视[J].广告大观：理论版，2011，（8）.

[9]张金海，陈玥.发展广告学的分析框架与国家案例研究[J].现代传播，2013，（12）.

[10]埃里克•弗鲁博顿，鲁道夫•芮切特.新制度经济学———一个交易费用分析范式[M].姜建强，罗长远，译.上海：上海人民出版社，2006.

[11]刘树林.产业经济学[M].北京：清华大学出版社，2012.

[12]吴忠良.新编产业经济学[M].北京：中国社会科学出版社，2007.

第2篇

关键词：期货市场；国民经济；价格发现；风险转移

一、引言

我国期货市场自20世纪90年代初开办以来。经历了不平常的发展道路。经过数年的整顿规范，我国期货市场的市场环境、内部结构、市场规模均取得了很大的进步。随着我国加入WTO，我国期货市场面临着良好的发展机遇，期货市场交易规模近来出现了持续的恢复性增长。

值此期货市场蓬勃发展之机，我们更应该在反思中国期货市场走过的曲折道路的基础上，借鉴国际期货市场发展的成功经验，对期货市场在国民经济发展中的作用进行深人地探讨，客观认识我国期货市场的经济功能，揭示期货市场对我国经济发展的实际作用。这样才能够为促进我国期货市场的稳定发展提供理论上的保障。

二、文献综述

关于期货市场的经济功能．即其对国民经济发展的作用，国外的研究主要集中于微观层面的理论分析。据其对期货市场经济功能强调重点的不同，研究可分为三大观点：首先是传统的观点，即认为期货市场的主要功能就是风险转移，如Samuelson(1965)首先将商品期货界定为“票据”，然后通过对完全竞争市场均衡价格的两种形式的分析，指出商品期货市场具有稳定价格(价格熨平)的功能，同时还具有风险分摊(套期保值)的功能。其次是期货市场的流动性理论，Working(1962)和Telser(1981，1986)认为，就风险转移而言远期比期货更有效。所以期货市场的主要功能并不在于风险转移，而在于为市场参与者降低交易成本、提供流动性。而Williams(1986)则提出了隐性借贷理论。他认为套期保值实质上是一隐性借贷行为，所以期货市场是一种隐性借贷市场。故而期货市场的重要作用应是规避信用风险，减低交易成本。综合上述观点，Hieronymus(1993)指出，最接近自由竞争的期货市场，其主要功能在于确定投机价格，提供风险转移机制和建立公平的融资渠道等几方面。

在国内，由于期货市场长期处于试点、整顿阶段，故而关于期货市场对国民经济发展作用的探讨一直都未停止，但这些探讨大都集中于宏观层面的实践总结。比较具有代表性的有：常清(1999)提出，应在反思10年研究和试点的基础上，对诸如经济发展与期货市场建设；期货市场建立与市场经济改革；期货市场与通货膨胀、通货紧缩；期货市场会否制造泡沫经济等有关重大理论问题进行深入探讨。陈述云(2001)指出期货市场主要有以下几个作用：(1)有利于商品生产经营者改善内部经营管理，避免价格风险。提高经营效益；(2)为政府制定宏观经济政策、实现宏观调控目标提供价格决策信息；(3)有利于完善市场体系与市场价格形成机制；(4)有利于建立各种金融市场之间的竞争和均衡关系。姜洋(2005)认为稳步发展期货市场有助于确立大宗商品定价话语权，有助于加强和改善宏观调控，有助于推进商业银行转变经营机制，并且有助于健全我国石油安全机制。田源(2005)亦指出期货市场的价格发现和套期保值功能，决定了它在全球资源配置中发挥重要作用的同时，能够帮助国家化解市场价格波动的风险，趋利避害，促进经济发展，维护国家利益。而马文胜(2005)则将新形势下期货市场的功能归结为：(1)宏观功能，包括保护国民经济安全与国家利益、对产业调整起宏观调控作用和联接实体经济与虚拟经济等三方面；(2)微观功能，包括价格发现与套期保值和形成良好投资渠道两方面。曹和平(2005)也提出：期货行业是一个能够直接为GDP带来增长的实物性产业。期货市场不仅能够发现价格规避风险，而且由于它自己产品的需求价格弹性和供给价格弹性比其它的银证期保类产业要快，这就使它能够成为宏观经济的稳定剂。

综述国内外有关文献。我们可以发现期货市场作为高级的市场组织形式，具有形成价格进而优化资源配置的根本作用。故而期货市场的基本经济功能就在于：(1)风险转移功能，也就是期货市场通过套期保值能够有效的转移价格风险，其实质就是期货市场通过形成合理的风险价格(套保费用)，将现货市场的价格风险在套期保值者和投机者之间进行有效转移。(2)价格发现功能，也就是由于期货市场具有公开性、预期性和连续性的特征，期货价格能够准确及时地反映当前和未来的市场供求，从而优化资源配置。

在两大基本功能的基础上，期货市场可衍生出一系列具体的派生功能。首先是期货市场的宏观功能，主要包括三个方面：(1)促进经济增长；(2)平稳经济波动；(3)保障国家经济安全。其次是期货市场的微观功能，主要是帮助企业转移价格风险，锁定生产成本，保障经营收益。事实上期货市场对国民经济发展的主要作用也就在于此。

进一步分析我们发现，虽然国内外在这方面的探讨很多。但前期文献存在着较为明显的不足。前期文献的理论探讨多为局部均衡分析或简单经验判断，尚未发现采用一般均衡分析框架，运用金融经济学基本理论对期货市场的经济功能进行规范分析的成果；同时全面系统地理论研究期货市场功能发挥状况的具体文献也几近于无。这就说明国内外在这两方面的工作实际尚未展开，而这种状况既与目前国内期货市场高速增长的现状不相适应，更会阻碍未来我国期货市场的稳定发展。

所以，下面我们即对期货市场的两个基本经济功能进行深入系统的理论分析。

三、期货市场通过风险转移功能优化资源配置

这部分的研究我们主要从微观角度人手，讨论期货市场对国民经济的影响。

期货市场没有出现以前，商品生产者和经营者要承担来自于季节性的变化、自然因素的影响和政治因素的影响的全部价格波动的风险，这种风险会给商品生产者和经营者造成直接或间接损失。期货市场出现以后，商品生产者和经营者可以通过期货市场进行套期保值交易来将价格波动的风险有偿转移给愿意承担风险的投资者。这就是期货市场的风险转移功能。

我们认为，期货市场通过风险转移功能能够优化资源配置，这一点可以通过下面的局部均衡分析来证明。

不确定的价格会影响到风险厌恶的厂商的生产行为。对于这一点，理论界早有研究。早在1971年，AgnarSandmo就在模型中严格证明了，风险厌恶的厂商在面对不确定的价格的时候会减小自己的产出(Sandmo1971)。但是一旦存在远期市场、期货市场及期权市场等这些可以进行套期保值的金融市场的时候，厂商可以将自己面临的价格风险转移给金融市场中的买方和其他投机。Holthausen(1979)及Lapan等人(Lapanet．a1．1991)也证明了当期货价格与未来现货价格的期望相等时，也就是所谓的期货价格是无偏的时候．厂商的产量与它面对一个等于未来现货价格期望的确定的价格下所选择的产量一样。这也就是说。通过包括期货市场这些金融市场的引入，可以提高厂商的产量(相对没有这些市场时而言)。

在现有的文献的基础上，我们将主要对不存在期货市场和存在期货市场两种情况下风险厌恶的厂商的生产决策研究，以此发现期货市场风险转移功能对市场参与者的福利的影响情况，从而证明期货市场的确能够通过风险转移弥补现货市场的不足，优化市场资源配置。

1．无期货市场时的厂商决策。

在这部分中，我们遵循Sandmo(1971)的框架，分析没有期货市场时厂商的生产决策。我们假设：

(1)厂商处于完全竞争市场。

(2)厂商从其利润中获得效用。其效用函数为一个以

2．存在期货市场时的厂商决策。

此处我们在模型中引入期货市场，并研究这一市场的引入对厂商生产的影响。为了分析的简便，我们这里借用Hohhausen的假设，即市场的参与者并不是像现实中那样在期货合约到期之前平仓，而是持有期货合约一直到期并履行合约。因此，实际上这里讨论的更像是远期市场。但是只要期货市场与现货市场之间的无套利关系能够始终成立，这里的分析就可以很容易地推广到真实期货市场的状况。

假设厂商在期货市场上有总量为h的套期保值头寸。期货合约的当期价格为f，未来价格为b。则厂商的最优化问题可以写为

由(10)式可以得出结论：当存在期货市场时，厂商的生产决策只受期货价格b的影响。当期货的价格等于未来现货市场的价格的期望时(b=E[P]=μ)，厂商的行为与完全竞争条件下面对确定价格时的行为一样，即而厂商的风险厌恶程度仅仅影响厂商在期货市场的头寸。因此，在这种情况下，相对于没有期货市场的情况，期货市场的引入能提高厂商的产量()，达到资源配置优化的产量。

进一步，当期货的价格b<μ时，厂商的产出低于价格为确定时的产出。此时期货市场的引入是否会增加厂商的产量(相对于没有期货市场，而价格又是不确定的情况)，是不确定的。具体要依期货价格而定。而当期货的价格b>μ时，厂商的产出高于价格为确定时的产出。这就说明，如果期货市场非有效，则其对现货市场乃至资源配置的作用很可能是负面的。

基于微观角度，我们发现在不确定的情形下，有效率的期货市场确实能够弥补现货市场的不足。即其通过转移厂商面对的价格风险，促使风险厌恶的厂商做出有效率的产量决策，从而优化资源配置，促进经济发展。

四、期货市场通过价格发现功能促进经济增长

下面我们从宏观的角度，分析期货市场对国民经济的作用。

作为期货市场的基本功能之一，所谓价格发现是指在期货市场上通过公平竞争、高度透明和集中交易的方式所形成的，最接近市场真实需要，能够反映当前和未来供求关系，指导现实生产和经营的价格水平。

由于现货价格在形成过程中的时滞性、分散性和更重要的信息不对称性，其价格的真实性受到严重影响。以其作为市场信号，就会造成不必要的损失，形成高昂的交易成本。而由于规则公平，买家和卖家众多，期货市场积聚了各方面广泛信息。由此信息集中过滤所形成的期货价格，必然能够比较准确地反映真实的供求状况及其未来价格变动趋势，形成正确的价格信号。这样通过期货市场的价格发现，就显著地降低了相关商品的交易成本，促进了商品的交易乃至经济的发展。

事实上，期货市场价格发现功能的根本作用就是显著降低商品交易成本，促进经济增长。

Williams(1986)则从另一角度论证了期货市场降低交易成本的基本作用。他指出原则上任何一种商品和服务都应有一个市场，但为了降低整个交易成本，市场的数目应在满易需要的前提下尽可能减少。有的商品或服务没有必要在有形的市场中交易，而可以在隐性市场上进行交易。两个有形的市场交易一般就可以衍生出一个隐性(市场)交易。事实上现货市场、期货市场和借贷市场就是这样相互联系的。所谓套期保值，就是期货交易和现货交易的结合，其实质包含着一种隐性的商品借贷交易。所以以套期保值为目的的期货市场是一种隐性借贷市场。故而期货市场的重要作用应是规避信用风险，减低交易成本。

下面我们采用Yang和Borland(1991)建立的新兴古典动态一般均衡分析框架，研究期货市场是如何通过降低交易成本来促进经济增长的。

由上可见，交易条件越好，交易成本越低，则分工的演进就越快，专业化经济优势就越强，从而经济增长也就越快。

而期货市场恰恰就能够降低交易成本。我们可以延续上述思路具体分析一下：

在t=O时，分工水平很低，每种贸易品均有多个生产者。因而购买者可以选择其中任一，即使购买者在这一生产领域已停止人力资本积累。所以此时存在一个瓦尔拉斯机制。然而可以证明，由于熟能生巧和专业化经济，经济可能演进到极端分工的状态：每种产品只有极少生产者，每个人作为他的专业产品的出售者就是一个垄断者，而作为其它产品的购买者，相对其中的生产者而言是没有竞争力的(因为此人已停止在此领域的人力资本积累)。所以在t很大时，存在一个对称的多边垄断机制，垄断造成的机会主义行为产生了阻止专业化经济优势被充分利用的内生交易成本，从而影响了经济增长。

而以期货市场为代表的长期合约制度安排，可用于限制这种机会主义行为导致的内生交易成本。如前假设，所有交易都是通过一个合约系统和一个期货市场来进行谈判。在t=O时期的一个瓦尔拉斯机制决定所有的长期合约。这些长期合约不能在以后重新谈判。t=-O时期任何人都没有生产活动的经验，因而人们事前完全相同并无“专家”与“外行”之分。因为所有的交易通过合约系统被在t=O时期运作的期货市场完全决定，因此尽管随着时间的推移生产者会从熟能生巧中获得垄断权力，但在合约签订之时还没有垄断权力存在。与所有人的理性预期假设结合，t=O期的瓦尔拉斯机制是可行的。因此期货市场的功能就是消除由机会主义行为产生的内生交易成本。如果没有期货市场，由熟能生巧和专业化经济引致的机会主义行为是不可避免的。

所以，根据新兴古典动态一般均衡分析框架，我们发现期货市场能够降低经济体系的内生交易成本，促进社会分工水平的提高，最终促进经济增长。

第3篇