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关键词:资产证券化;应收账款;区块链技术
一、引言
在国家大力推动下,我国经济迅猛发展并取得了令世界瞩目的成就,成为世界第二大经济体。经济的快速发展有效推动了资本市场的完善发展,诸多企业开始利用各类融资方式谋取发展资金,加快自身发展步伐。但是,受诸多因素影响,国内企业在开展外部融资时大多以债权融资方式为主,对企业发展造成一定压力,同时也导致企业内部杠杆升高、外部地方债增多等问题。在全球统一市场建立完善及市场经济深入发展的情况下,企业发展难度不断上升,寻求有效的外部融资方式开始成为企业在发展过程中需要考虑的重要问题之一。受此影响,权益性融资和债务性融资方式不断增多。为有效提升经济增长的质量和数量,实现生产要素的最优化配置及经济结构合理调整,国家开始积极推进供给侧结构性改革,引导金融行业有效服务实体经济,推动资金脱虚向实,同时国家在2018年实施了资管新规,这为资本市场的快速发展提供了重要助力。在经营发展过程中,企业部分辅助业务或现金流资产能够获取较为稳定的收益,但其流动性相对较低,对企业发展产生的积极作用相对较小。在这种情况下,通过让渡特定资产所有权获取收益权的资产证券化融资方式开始受到诸多企业的追捧。受此影响,部分企业开始积极寻求新技术的支持,而区块链技术以其诸多优势成为企业的主要选择,并逐渐应用于资产证券化活动中。本文通过对中国振华(集团)科技股份有限公司应收账款资产证券化实施情况进行探析,明确区块链技术在项目开展过程中所发挥的效用,以期能够为其他企业资产证券化开展过程中有效应用区块链技术提供一定的指导及借鉴。
二、区块链技术对应收账款资产证券化的影响分析
(一)有效控制交易成本,降低企业融资支出。资产证券化活动的开展需要多个环节,且近年来开展相关融资活动的企业数量不断增多,这就导致相关业务数量快速增长,而由于金融机构并未有效开展项目支出管控,企业开展资产证券化融资时的成本相对较高。具体而言,金融机构在业务开展过程中需要及时与其他合作部门进行账目核对、项目审核及资金结算等,业务的不断增多加重了机构人员的工作量,这就需要各方投入大量资源,在导致自身成本费用支出增加、各环节衔接难度上升的同时,也使得客户的成本上升。管同伟[1]通过研究发现,应收账款资产证券化实施过程中存在数据传递链过长、产品交易结构繁杂等诸多问题,衔接过程中的管不住、看不清等困难导致企业所开展的应收账款资产证券化活动难以获取低成本资金,这也必然会对资产证券化市场的长远发展产生较大不利影响。在从事相关业务金融机构数量不断增长且所提供服务差别不大的情况下,企业开展应收账款资产证券化时就需要合理控制成本支出。区块链技术能够利用职能合约功能及去中心化特性合理控制人工费用,同时对融资过程中所发生的管理费用进行管控。同时,区块链能够进行数据的分布式存储,并开展点对点传输,且所有的交易信息全程留痕、不可篡改。在这种情况下,企业在开展应收账款资产证券化活动时能够利用区块链技术建立各方共同参加的同盟链,保证各方能够获取更为准确的数据,同时信息传递有效性也将得到提升。在区块链技术的支持下,金融机构的人工成本支出将得到控制,清结算工作也将得到快速实施,同时资金流安全性也将得到保障。(二)强化监督监察,提升流程实施公正性。在区块链技术支持下,企业所开展的应收账款资产证券化行为所涉及的所有交易活动都将全面记载于共享账本和数据库中,且数据不会被篡改,交易各方均能够对真实信息进行查询。在这种情况下,交易各方能够对其他参与者行为进行监督,从而有效保障自身利益不受侵害。同时,监管机构也能够及时对项目实施情况进行监察,实现对底层资产的实时把控。金融机构在开展应收账款资产证券化业务时,能够利用区块链技术的智能合约功能对项目实施、合约订立及违约管理等行为进行控制,并对资金、时间等阈值进行设定,实现资金的到期偿还,在提升流程透明度及公正性的同时,全面且有效的保障外部投资者合法权益,降低利益侵害情况的发生。随着资产证券化业务的不断增多,其中存在的问题愈发凸显,为保证企业资产证券化融资活动的有效开展,国家部门及各行业所属部门应积极引入区块链技术,构建政府、金融机构及企业全面参与的三位一体联盟链,提升信息透明度,保障业务开展公正性。区块链所存储的数据公开透明且能够有效追溯,各参与主体可追索查询相关交易信息,有效增强了各交易流程的透明度,能够提升流程实施公正性,并对各方利益进行有效保障。(三)增强各方互信,推动市场健康发展。区块链技术应用之前,应收账款资产证券化业务开展时,受托金融机构首先需要对证券化应收账款资产原所有者开展全面考察,并根据考察结果确定该资产是否能够进行发行设立,同时,后续流程的开展也会涉及到该考察结果,且金融机构也会安排人员对各项工作开展实施情况进行复核。在项目开展过程中,考察结果存在被篡改的可能性,且复核工作是否尽职也无法得到保障。随着区块链技术的有效实施,各项数据将被保存在各区块之中,且无法被篡改,整个交易链条均能够对数据进行访问。在这种情况下,互信效应将会在整个交易链条中传递,从而增强交易各方对彼此的信任程度。杨望和周钰筠[2]研究表明,资产证券化开展时充分应用区块链技术能够增强信息的沟通交流,加快信任基础建立,增强流程可靠性,从而有效推动各项工作的顺利实施,加快资产证券化市场的健康发展。在区块链技术支持下,受托金融机构能够接收证券化应收账款资产并合理设置资产池,及时对其进行发行设立及流转,而在这一过程中,所有数据均可追溯,从而推动市场的健康发展。同时,区块链技术能够对具体环节流程进行优化,消除其中存在的问题,提升资产证券化效率,实现对交易成本的有效管控。(四)增强信息沟通,缓解信息不对称问题。作为分布式共享账本和数据库,区块链利用密码学、数学等专业知识将一定时间内的所有交易信息存储于区块中,各区块之间通过随机散列实现链接,从而实现信息在整个链条的传递。在去中心化作用支持下,各区块节点进行分布式核算及存储,能够对数据进行自我验证、传递和管理,交易各方均能够获取链条上的信息,这将有助于各方之间的信息交流。此外,区块链所存储数据不可伪造,所有交易全程留痕,其有效保障了数据的真实性及准确性防止信息孤岛问题的发生,增强各方之间的互信程度,缓解传统方式下交易各方信息不对称问题。姚前等[3]通过研究发现,中小企业在开展资产证券化过程中充分运用区块链技术能够及时获取真实准确的交易数据信息,信息不对称问题将得到有效缓解,整个项目的运作效率将得到显著提升,成本支出可得到有效控制,企业地位及话语权加强。
三、振华科技应收账款资产证券化中区块链技术应用分析
中国振华(集团)科技股份有限公司(以下简称“振华科技”)成立于1997年,是一家以通信整机及新型电子元器件为主导产品的高科技股份制企业,现属国家120家试点企业集团和国家520家重点企业之一。公司现有全资、控股企业15家,主要分布于贵州及珠三角、长三角等地。公司强化企业在技术创新中的主体地位,建立以企业为主体、市场为导向、产学研用相结合的技术创新体系,积极与国内外高等院校、科研院所进行合作,掌握诸多实用发明专利,有效提升了企业核心竞争力。1997年,振华科技登陆深交所,股票代码:000733。(一)振华科技应收账款资产证券化实施动因分析。振华科技拥有多家下属企业,开工及所需投资的项目相对较多,企业对流动资金的需求大增,需要通过外部融资获取充裕的发展资金。此外,企业整体所持有的应收账款数额巨大,仅2015年一年内到期应收账款总额即达到9.2亿元左右,这为企业实施应收账款资产证券化融资活动提供了基础。本文对振华科技2013—2015年流动资产情况进行了汇总,具体如表1所示。通过查看表1中具体数值可知,振华科技近年来流动资产总额快速增长,在资产总额中的占比不断上升,但是应收账款在其中占有较大比例,导致流动资金被大量占用,严重影响生产经营活动的开展。振华科技组织实施应收账款资产证券化,首先,能够保障控制权稳定性,降低自身偿债压力。若开展股权融资,振华科技虽然无需还本付息,但是控股权会被稀释。若企业开展债务融资,则会加重企业的偿债压力,加之振华科技当前的经营发展资金需求度较高,偿债压力的上升会对企业日常生产经营活动产生一定影响。应收账款资产证券化的实施既不会稀释股权,也不会增加自身债务,因此更为符合企业融资要求。其次,降低融资门槛,控制融资成本。由于在具体实施过程中并未涉及企业所有权的出让,所以资产证券化应归类于债务融资。但是相比于传统模式,资产证券化并未对累计债权余额进行限制,且发行主体并不会对项目信用评级产生较大影响,因此振华科技开展资产证券化融资时所面对的准入门槛相对较低。与其他融资方式相比,资产证券化的利率相对较低,这有助于振华科技控制融资成本。最后,提升资产流动性,增强现金流稳定性。振华科技所持有的巨额应收账款并不能在企业产生资金需求时立即变现,这将会导致振华科技资金链断裂风险上升,同时其各项投资活动也需要大量资金。而应收账款资产证券化的实施能够快速将应收账款变现为流动资金,在增加自身现金流量的同时,可有效提升资产的流动性。(二)应收账款资产证券化中区块链技术应用。(1)应收账款资产证券化情况简述。为保证现金流稳定性,振华科技于2015年以下属五家控股公司为初始权益人组织实施了应收账款资产证券化,首先将应收账款转让给中国电子信息产业集团有限公司(以下简称“中国电子”),然后由其作为原始权益人通过受托金融机构设立资产支持专项计划并在上海证券交易所挂牌交易。振华科技此次转让给中国电子的应收账款总额为1.898亿元,然后由中国电子申请发起“中国电子应收账款一期资产支持专项计划”,并由上海东方证券资产管理有限公司(以下简称“东证资管”)作为受托机构(SPV)进行资产支持证券的发行,光大银行作为托管人对资产支持专项计划账户资金进行管理。投资者在购买相应资产支持证券后,可通过上海证券交易所进行交易。具体交易流程如图1所示。(2)区块链技术应用情况。为降低融资成本,保障项目的顺利开展,振华科技在实施应收账款资产证券化过程中充分利用区块链技术,同时也有效增强了各方之间的联系,提升信息的真实性及准确性。在具体操作过程中,振华科技联系中国电子、东证资管及光大银行利用区块链即服务开放平台先一步搭建各自区块,然后四方互联构成同盟链条,并根据实际明确具体智能合约,建立资产支持专项计划区块链平台,然后逐步将各参与主体引入平台之中。振华科技需将详细的应收账款资产数据信息进行上传,从而建立明确的基础资产底层构架,其他各主体可通过访问相应区块了解基础资产状况。光大银行需要将资产托管信息传输至平台区块,而东证资管也需将专项计划管理数据进行传输。在这种情况下,各方能够对不同区块中的数据进行访问,从而降低信息不对称问题,并进一步提升数据的准确性及透明度。在区块链技术支持下,数据公开透明且不可篡改。此时,振华科技及中国电子能够通过访问相关信息确定计划实施情况,光大银行可对专项计划的资金动向进行监督,而东证资管也可对专项计划进行有效管理。振华科技应收账款资产证券化开展过程中,参与各方应用区块链技术情况如图2所示。具体而言,在联合中国电子、东证资管及光大银行利用区块链技术搭建起同盟链条后,振华科技首先将转让给中国电子的应收账款具体信息传输至区块链中,并作为独立区块进行存储;通过访问区块链了解资产支持专项计划的实施进度。中国电子将资产支持专项计划设立情况、所涉及的应收账款数据及具体转让信息传输并保存至区块链中,同时对专项计划相应资产支持证券种类、发行及交易情况进行了解。东证资管则将基础资产购买、资产池设立、专项计划相应资产支持证券种类确定及发行、收益分配等信息传输并保存至区块链中,同时通过区块链对资产支持证券交易情况进行关注。光大银行将资产支持专项计划账户资金流转数据信息传输并保存至区块链,同时通过访问其他区块判断资金流转是否合规。中电投资将底层基础资产现金流变动数据传输并保存至区块链,并通过区块链相应数据分析变动趋势等,以便更好地开展底层基础资产现金流管理。东证资管将证券交易登记、存管与结算数据传输并保存至区块链中,而上交所则将相关资产支持证券的挂牌交易信息传输并保存至区块链中。作为外部投资者,证券持有人将证券购买、登记及交易等相关信息传输并保存至区块链中,同时通过区块链查询专项计划基础资产可靠性及其他参与方管理的有效性。(三)区块链技术应用效果。振华科技此次开展的融资活动充分利用了区块链技术,在有效保障活动顺利开展、提升资产利用效率的同时,也增强了信息透明度及真实性,对于企业后续开展资产证券化活动提供了重要的数据支撑。此次基于区块链技术的应收账款资产证券化项目的顺利实施也对证券市场的发展提供了重要推动力。(1)缓解流动资金占用,提升资产利用效率。振华科技存有大量的应收账款,导致企业流动资产占比相对较高,且由于应收账款无法迅速转化为企业流动资金,致使自身流动资金占用情况较为严重。在应用区块链技术开展应收账款资产证券化后,振华科技及时将应收账款转变为企业所需发展资金,在满足发展需求的同时,也有效缓解了流动资金占用问题。振华科技此次将下属五家企业的1.898亿元,在当年度共收到1.843亿元的转让资金,为各项生产经营活动的顺利开展提供了重要资金支持。同时,随着项目的顺利实施,振华科技流动资产周转率及应收账款周转率均得到提升,本文对振华科技2013—2015年资产利用效率相关指标数据进行了汇总,具体如表2所示。由表2可知,振华科技资产利用效率三项指标2015年数据均优于2013—2014年度,可见振华科技开展基于区块链技术的应收账款资产证券化对于提升资产利用效率具有重要作用。当前有学者对京东白条应收账款资产证券化进行研究时发现,单纯开展资产证券化而不应用区块链技术时,企业资产利用效率并未发生较大变化,由此可见区块链技术在此过程中发挥的作用更大。(2)增强沟通交流,提升数据处理效率。近年来,诸多企业实施资产证券化融资,但是受多重因素影响,信息不对称问题普遍存在,在对项目开展产生不利影响的同时,也限制了证券市场的长远发展。振华科技此次应收账款资产证券化充分利用区块链技术,东证资管及光大银行等参与方将相应数据上传存储于同盟链条中,所有数据公开透明且不可伪造,有效提升了信息的准确性。同时,所有参与主体均可通过访问区块链查询所需信息,增强了振华科技、东证资管及光大银行等主体之间的沟通交流,有效缓解了信息不对称问题。传统资产证券化开展过程中,各参与主体需要通过某一中心获取所需信息,但是信息真实性及完整性无法得到保障。受此影响,信息流转处理的效率将会下降。而在此次应收账款资产证券化实施过程中,随着区块链技术的有效应用,振华科技与其他参与主体能够及时获取真实完整的数据并迅速开展分析处理,从而制定有效方案措施,有效推动项目的顺利开展。(3)消除中心影响,有效控制融资成本。在未利用区块链技术时,企业所开展的资产证券化活动会存在一个中心,其主要担负着数据汇总及项目管理等职责。中心的存在能够在一定程度上满足项目参与各方的信息需求,但是由于数据真实性及全面性无法保障,导致各方之间的信息交流不畅,从而引发信息不对称等问题,降低投资者的积极性,同时也会导致融资成本的上升。在此次应收账款资产证券化实施过程中,振华科技可以利用区块链技术与东证资管、光大银行及中电投资等参与方开展点对点的交易活动,这消除了传统中心的影响,实现了交易流程的优化及项目运作效率的提升,有效调动了投资者的积极性,降低了振华科技应收账款资产证券化融资成本。(4)提升监管质量,推动证券市场发展。当前,传统模式下的资产证券化活动普遍存在信息不对称等问题,信息收集整理难度较大,这也导致外部投资者及监督管理部门难以有效监督资产支持专项计划。随着区块链技术的应用,振华科技应收账款资产证券化所有数据信息全部被存储于区块链中,投资者可通过访问各区块获取所需信息,确定基础资产质量及项目开展情况,从而对专项计划进行全程监督。同时外部监管部门也可通过与同盟链相连接而获取相应信息,有效审核专项计划实施合规性,合理监管资金流向,为资产证券化的顺利实施提供保障。随着内外部监管的不断加强及信息不对称的有效缓解,投资者的积极性将得到显著提升,助推资产支持证券的流转,实现交易量的增长,同时在区块链技术支持下,交易过程得到优化,交易效率也可得到显著提升。
四、结论及建议
(一)结论。证券市场的快发展为企业拓宽融资渠道、保障经营现金流稳定性提供了重要助力,诸多企业开始通过资产证券化进行融资。然而,受信息不对称、管理完善程度不足及相关法规不健全等因素影响,部分企业所实施的资产证券化项目并未能完全实现期初目标。本文以振华科技应收账款资产证券化为具体研究案例,探析其具体项目实施过程中的区块链技术应用发现:区块链具有集体维护、公开透明、全程留痕及不能伪造等特性,因此能够帮助企业在开展应收账款资产证券化时降低信息不对称,控制融资成本并推动企业资产利用效率提升,同时对证券市场健康发展具有重要作用。此次研究进一步丰富了区块链技术运用理论,充分利用区块链技术将是国内企业今后开展资产证券化的大趋势,各行业所属企业应加强对区块链的理解及探索,为相应技术的应用奠定坚实基础。(二)建议。振华科技充分利用区块链技术开展应收账款资产证券化,项目得到有效实施,也取得了较为显著的成果。但是,由于技术本身尚不完善且在具体运用时存在部分不足,致使项目实施存在一定风险性,需要企业在具体运用过程中及时采取措施有效管控风险。应收账款资产证券化实施过程中会产生大量的数据信息,在应用区块链技术后,所有的数据将会存储于各区块之中,这必然会对区块链存储空间提出较大的要求。振华科技此次开展的应收账款资产证券化项目相对较小,因此并未发生存储空间不足情况,而若项目较大,所发生的交易较多,则极易发生区块链存储空间不足情况,这必然会对项目顺利开展产生不利影响。因此,研发企业应加快开发相应技术,不断加大研发投入,从而有效提升数据存储空间,同时其他企业应提升对区块链技术的重视程度,积极引入区块链技术并及时开展系统的维护升级,保证其积极作用的全面发挥。交易频率低是区块链技术当前所存在的较为突出问题之一,这主要是由于受到共识机制及容量的限制,而资产证券化实施过程中存在大量的交易,这必然会对技术的应用产生不利影响,也会限制资产支持证券的交易。同时,不可伪造特性为提升信息的真实性及准确性提供了支撑,但是若参与方所上传的资料存在错误,则此项信息将无法修改,这必然会对后续交易产生影响,导致风险的上升。因此,企业需要对区块链信息管理系统进行健全完善,设立自检系统,加强对各区块数据的审查,同时设置错误信息屏蔽系统,及时对上传的错误信息进行屏蔽处理,保证系统所存储的所有数据真实、准确。当前,我国企业外部融资方式相对较少,银行等金融机构对实力较强、发展前景较好企业的青睐度较高,这也导致难度大、成本高等已成为大多数企业融资过程中遇到的主要问题,对企业未来长远发展造成较大不利影响。因此,国家应积极采取措施进一步拓宽企业融资渠道,健全完善相应法规,推动资本市场的发展,充分调动民间资本参与积极性。同时,积极引导风险资金参与企业建设,进一步完善证券发行审核体系,健全股权市场运行标准,有限度的提升企业直接股权融资比例,拓宽企业与资本市场的连接方式,为企业发展提供强有力的推动力。
参考文献:
[1]管同伟.区块链在资产证券化风险控制中的应用研究[J].新金融,2018(1):27-33.
[2]杨望,周钰筠.区块链在资产证券化中的应用[J].中国金融,2018(21):67-69.
当前,供应链金融在国内发展的如火如荼,各级政府的支持政策持续加码,几乎所有的金融市场参与者都在关注供应链金融。公司在这个领域已经布局探索了多年,并于2019年制定并开始实施供应链金融业务发展方案。金融科技是开展供应链金融的必要条件,公司的发展方案中也明确提出了要开发供应链金融管理平台。结合近期本人在营销“商票宝”过程中的体会,我想谈一谈对当前公司发展供应链金融的一些想法和建议。
一、加快金融科技建设。我们做供应链金融的本质是依托核心企业来服务核心企业产业链上的客户,解决产业链上企业的融资需求,共同推动产业链上企业的发展共赢。要做好、做大供应链金融,我们必须要构建上下游一体化、数字化、智能化的信息系统、信用评估和风险管理体系,动态把握中小微企业的经营状况,建立与实体企业之间更加稳定紧密的关系。要想搭建这样稳定紧密的关系,我们必须依靠金融科技。然而,技术上的突破需要长时间的布局搭建,非一朝一夕,更需要投入巨大的成本,且无法在短时间收获成效。因此,建议公司通过股权合作、技术入股等各种方式加强与金融科技公司的合作,在较短时间内完成平台的搭建,抢抓业务发展机遇。
二、搭建开放的平台。供应链金融要围绕核心企业产业链建立一种金融生态,这个生态里面有核心企业、产业链中小企业、金融机构、中介机构等,这个生态系统必须是开放的,生态越繁荣,对我们越有利。因此,我们的平台不应仅限于内部业务操作使用,而应该是对外开放的。当前,公司面临着客户结构调整、利率市场化、互联网金融科技平台冲击等危机,公司急需要通过自建平台来融入互联网发展的大潮,公司搭建的平台不仅仅是服务于供应链金融,也服务于公司全局,意义重大、刻不容缓。搭建开放的平台,一是可以扩大线上获客渠道,提高公司知名度,有效降低管理成本;二是可以充分深挖存量客户资源,增加客户粘性;三是可以和各类金融机构加大合作,掌握同行发展状况,提高战略研判能力;四是可以更好发挥公司金融牌照优势,提升客户质量,实现协同发展。
三、平台业务方向探究。根据目前行业发展趋势,结合公司业务开展的情况,可以探索开展以下三类业务。
(一)区块链供应链债权融资服务。该类业务是市场最广阔,最有发展潜力的业务,公司应当重点推进。该业务是将区块链技术与供应链金融结合,运用区块链技术不可篡改、可追溯、多方共识等特点,把企业贸易过程中的赊销行为产生的应收账款,转换为一种可拆分、可流转、可持有到期、可融资的数字债权凭证,为核心企业的上游中小微企业提供线上应收账款转让、融资及管理的服务。目前,国内区块链供应链债权融资知名平台有中企云链“云信”、众安科技“众企安链”、联易融科技等。北京金控集团依托旗下“北京小微企业金融综合服务平台”(以下简称小微金服平台),联合海淀区政府、微芯研究院等单位,于2020年2月7日正式上线基于区块链的供应链债权债务平台,取得了良好效果。公司可以从两个方向拓展该业务:一是围绕公航旅集团上下游客户、公司战略客户开展业务,将原有的业务迁移到平台上,进而达到批量化操作;二是和省政府相关部门、各市州政府对接,推动建立政府确权中心,构建政企合作共赢的关系,进一步稳固公司覆盖全省的金融服务体系基础。
(二)互联网票据融资。票据作为一种具备包括无因性、要式性、返还性等特殊性质的有价证券,其本身自带融资功能,并且具有适合于进行结构化、相对安全的特点,成为了目前广受追捧的热点资产。国家持续大力支持票据市场高质量发展,据统计,我国2020年票据业务量达148万亿元,较上年增逾12%。票据市场前景广阔,各路资本纷纷加快布局,目前国内规模较大的有京东科技“京票秒贴”、同城票据网、微票宝等平台。开展互联网票据融资业务,一方面要依靠有吸引力的产品,另一方面要通过市场化的激励机制去拓展市场。
【关键词】区块链;金融行业;数字货币;数字金融;金融科技
2019年10月24日,总书记在重要讲话中指出,“我们要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口,明确主攻方向,加大投入力度,着力攻克一批关键核心技术,加快推动区块链技术和产业创新发展”。总书记的讲话高屋建瓴,具有重大指导意义。这是区块链技术首次得到国家层面的高度重视和高级别定位,标志着区块链技术已上升到国家战略高度,代表我国未来发展的方向。在肺炎疫情防控常态化期间,区块链正在与5G通信、云计算、人工智能等新技术融合起来,共同推动数字经济和智慧城市的发展,未来势必对经济模式、金融组织和社会环境产生深刻的影响,甚至重塑经济社会生态。
1区块链技术的内涵
最初,人们是通过比特币了解到区块链技术的。尽管比特币目前面临较大争议,但是比特币的技术核心区块链却可以继续深加挖掘,带来新一轮的技术革新,比特币也成为区块链技术最早和最具代表性的应用[1]。区块链技术主要由共识机制、密码学原理和分布式存储三大技术构成。所谓共识机制,是指区块链具有“少数服从多数”的特点,区块链节点由多方参与共同维护,共识结果需要各个节点达成一致。密码学原理是指区块链技术涉及私钥和公钥两种数字加密技术。信息加密发送时需要使用公钥,而解码信息则使用私钥。与传统的储存方式不同,区块链分布式储存的每个节点都按照块链式结构布局,而且每个节点的存储都是独立的。区块链技术的本质是一个共享的共同维护的数据库,而这三大技术使得存储于区块链中的信息具有去中心化、不可篡改、全程留痕、可以追溯、公开透明等特点。因此,区块链有利于降低成本、提高效率、优化业务流程、实现技术增信,受到各行业的欢迎和重视。
2区块链技术在金融行业应用的路径
随着数字时代的到来,区块链技术应用的关键在于与各行业融合,形成区块链产业化,而金融行业以其先天优势与区块链技术具有极高的契合度。无论是个人的日常理财,还是企业或金融机构的投融资活动,抑或是中央银行对资本的管控,都需要可信的数据为其决策做支撑。因此,区块链技术在金融领域的应用覆盖面广,模式多样,影响深刻。
2.1供应链金融
我国小微企业数量庞大,对经济贡献度高,被称作经济的“毛细血管”,然而融资难问题一直困扰着小微企业,阻碍小微企业的创新发展。大量小微企业在疫情期间遭受重创,急需资金输血。供应链金融则是解决小微企业融资难的有效手段之一[2]。在不改变现有信贷模式的基础上,区块链平台覆盖整个供应链内的上下游企业,包括核心企业、供应商、经销商、物流公司等。小微企业的全部交易信息都上链记录和储存,并支持防伪溯源。至此,小微企业经营状况和资金周转情况的可信度得以保障。金融机构根据区块链内的信息进行风险评估,可以降低风控成本,提高借贷业务效率。信用状况良好、还款能力强的小微企业便能够更便利地融资,形成金融机构与小微企业的双赢局面。交叉验证是区块链技术保证数据可信度的主要方法之一,在供应链金融运作过程中发挥着重要作用。例如,仓单质押融资是小微企业通过供应链融资的手段之一。企业购买的原材料、零部件及加工后的制成品在交易物流中要经过多个仓库,仓单便是仓库管理人员在收到仓储货物后开具的凭证,存货人可凭此提取货物或者作为资产质押融资。在引入区块链技术之前,仓单质押融资这种极具潜力的融资手段很少被使用,主要原因就是仓单容易造假,给金融机构风险防控带来巨大压力。仓单造假通常是信息不对称引起的,金融机构核查仓单真实性的成本太高,往往会拒绝仓单质押融资,使得小微企业又失去一个可以用作融资的工具。区块链技术能够有效解决这一尴尬局面,依靠的就是其交叉验证的共识机制。电子仓单必须多个机构交叉验证才能成功“入链”,成为数字仓单。当存货持有者发起创建数字仓单请求后,区块链各节点会在各自的数据库内查找相关证据,仓库出具库存照片,物流机构出具运输物流记录,质检机构出具货物质检信息等。各个节点的查证过程也就是交叉验证的过程,全部在区块链内完成,可以迅速核实信息的真实性,依靠区块链技术的共识机制,一旦核验完成即达成多方共识,有效避免仓单造假。仓单质押融资成为小微企业通过供应链融资的有效方法[3]。
2.2数字资产
数字经济时代,数据将成为一种新型资产和生产要素,为我国经济发展注入新动力,并影响未来的财富分配。2.2.1数字票据作为金融行业的传统业务,票据市场的发展面临不少困境。一方面,大多数电子票据仍然需要与纸质凭证匹配生效,验证和交易流程复杂烦琐;另一方面,我国经常发生票据造假事件,由于信息不对称,所以存在一票多报或虚报的欺诈现象,严重影响票据市场的健康发展。区块链技术凭借其不可篡改和防伪溯源的特性,可以有效解决票据市场面临的困难。纸质票据和电子票据向数据票据转变,成为新型数字资产,票据交易通过区块链平成。区块链技术特有的时间戳和智能合约能够清晰地反映票据的签发、背书、流通等全过程,实现高效、便捷的资产存储、价值提取和转移,提升票据交易效率和安全性[4]。2.2.2资产证券化作为近20年最受关注的金融创新之一,资产证券化缺乏流动性,但可以将具有预期稳定现金流的资产汇集起来,形成一个资产池,通过结构性重组,使之成为可以在金融市场上出售和流通的证券,从而衍生出新型融资方式。资产证券化是一种结构性融资方式,整个过程参与主体多,流程较复杂,需要大量的数据和材料披露,目前国内市场运作效率不高。此外,资产证券化依赖于对基础资产的尽职调查,但资产支持证券定价缺乏统一的标准,因此风险较大。区块链技术可以帮助资产证券化简化流程,提高效率。通过去中心化的联盟链,基础资产的准确信息可以实时上传和分享,数字化信息披露能够提高证券化资产信息的可信度,降低投资人风险,减少沟通成本。同时,方便监管部门的动态监控,提前防范系统性风险。
2.3数字货币
区块链技术是人们在探索比特币的过程中被创造出来的,比特币的发明者中本聪最初的设想便是创造一种数字货币。虽然比特币目前面临较大的争议,多数情况是作为一种投资产品被大众熟知,但是借由比特币诞生的区块链却可以成为新型数字货币的核心技术。数字人民币(DCEP)是中国人民银行发行的数字形式的法定货币,与纸币、硬币等价,具有国家信用背书,这种新型数字货币的核心技术之一便是区块链。首先,数字人民币可以与纸币、硬币自由兑换,不会对现有的稳定货币体系造成太大冲击。其次,数字人民币的区块链节点是由中国人民银行和各大商业银行控制的,便于金融监管,最大限度地实现技术性与安全性的兼顾。此外,区块链的防篡改、可追踪和私钥加密技术可以有效防范货币伪造、虚假交易和其他不法行为。最后,数字人民币使得各方面的经济数据更加准确,便于评估和分析,从而支撑政策的制定和执行。如今,以微信支付和支付宝为代表的互联网支付平台使大众不需要携带纸币便能够便捷地购物消费,但是微信和支付宝属于第三方支付,要通过商业银行的存款账户进行结算。数字人民币是央行直接发行的,安全性更高,摆脱了第三方电子支付所需的银行账户绑定限制。此外,支付宝和微信支付对网络环境要求较高,数字人民币则不受网络信号的限制,支持离线支付,简单便捷,对广大老年群体更加友好。2020年末,数字人民币已经在深圳、苏州、北京等地开展试点工作,成效颇丰。作为全世界第一个投入试点的法定数字货币,数字人民币受到国际社会的广泛关注。因此数字人民币具有国家战略意义,能够增强人民币的国际影响力,有效保障人民币的体系和币值稳定,提高跨境支付效率,促进我国的进出口贸易发展。在数字经济时代,数字货币必然会成为影响国际竞争的重要因素,我国明显已经具备先发优势,数字人民币在试点的基础上不断地完善并正式推出后,将为我国的经济发展注入新动力,进一步提高我国的国际地位和话语权。
2.4数字征信
自从2013年国务院颁布实施《征信业管理条例》和《征信业管理办法》以来,我国非常重视征信业的发展。个人征信业务和企业征信业务的普及能够维护社会秩序和金融经济稳定,在社会信用体系建设中发挥重要作用。但目前我国的征信体系并不完善,综合信用的评定需要各个部门多方参与配合,例如商业银行、税务部门、公安部门、司法部门、市场监管部门、环保部门等,效率低下,并且容易造成信息重复或错误记录。区块链技术可以有效解决征信系统目前的问题。各利益分散的部门成为区块链上的节点,根据区块链的交叉验证和共识机制原理,一项数据的成功上链需要多个相关节点的验证即可自动完成。而且,区块链内的数据透明、不可篡改,有效避免联合造假的情况发生。从商业银行的角度来说,各银行在区块链内共享客户信用信息,当客户向银行申请贷款时,银行可直接查询区块链平台内的数据,而不用向央行申请征信报告的查询服务,大大提高了效率和服务水平[5-6]。
3区块链技术在金融行业应用的对策建议
3.1加大区块链技术的研究投入
首先,在政策上要继续给予区块链技术的研究大力支持,加快研究团队的建设,提供足够的研究经费和补贴。要密切跟进研究动态和阶段性成果,针对目前存在的问题寻求技术突破和创新,尤其要注意学术界与产业界的合作,尽快将技术上的成就应用到实践中来,实现区块链产业化。其次,应积极参与区块链技术的国际交流,关注国际最新研究成果。目前,我国的区块链技术研究在全球处于前列,在保证这一地位的基础上应与国际学者展开合作,参与国际区块链应用规则的制定,提高我国在新兴技术领域的国际话语权。
3.2加强区块链数字金融的法律监管
区块链技术在金融行业的应用受到研究人员和投资者的欢迎,但其治理机制尚不成熟,尤其是相关完整的法律还没出台,监管面临较大的困难。作为新兴技术,区块链在金融行业的应用需要必要的法律规范和适度的监管。尽管区块链为金融行业注入了新动力,但是出现洗钱、非法融资等网络犯罪行为时,监管部门必须介入并打击,这就要求现行法律体系与区块链金融不断磨合,逐步弥合两者目前存在的鸿沟,必要时应出整的针对区块链金融的法律法规。此外,还可以通过牌照或许可证制度规范区块链金融业务,对运营者实行实名登记的备案制或审核制。总之,区块链监管需要审慎灵活的监管理念,既要给予一定的技术创新和容错空间,又要严厉打击犯罪行为,需要把握好监管的尺度,不能一成不变地套用既有的法律和监管框架。
3.3加大区块链金融产品的推广力度
区块链金融产品的推广需要充分发挥国家的政策引导作用。一是加快数字人民币的建设进程。货币是金融和经济的载体,要适应数字经济时代就必须尽快将数字货币法定化。目前,央行发行的数字人民币已经进入第三轮试点,受到商家和消费者的广泛欢迎,成果颇丰,具有无限的前景。因此,在对数字人民币进行逐步的试验和完善后,应趁热打铁进行推广。二是引导资本对区块链技术的商业性投入。企业也应将目光放长远,看清区块链技术对传统产业的重塑性作用,完善区块链研发与应用相结合的投融资模式。三是加强对区块链数字金融的宣传科普。不了解会导致不信任,因此要提高民众对新技术的接受度就应该普及区块链基本知识,在网络和社区宣传区块链金融的优点和好处,为将来区块链在证券交易、支付结算等领域的试点工作做铺垫。
4结语
在全球进入区块链时代的大背景下,数字经济翻开了新篇章。区块链技术在国家的高度重视下必将与各行业深度融合,其中金融行业凭借其得天独厚的优势与区块链有较高的契合度。本文着重分析了区块链技术在供应链金融、数字资产、数字货币和数字征信4个方面的应用模式。针对目前区块链金融的困境,本文分析了原因,并提出了对策建议。未来,金融行业将会在数字化的浪潮中重构自身,取得新的发展。
参考文献
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[5]张荣.区块链金融:结构分析与前景展望[J].南方金融,2017(2):57-63.
第三方支付寡头格局确定,移动支付高速发展;P2P借贷监管落地,行业进入涅期;股权众筹风光不再,道路崎岖;互助保险获批,互联网保险仍处于探索之中;消费金融异军突起,成为互联网金融新亮点。此外,智能理财(机器人投顾)和区块链均在2016年获得极大关注,新公司、新业务层出不穷,前者需要大量的数据分析和模型测算,后者则涉及到复杂的密码学和分布式技术,均具有很高的技术门槛。
在此前的互联网金融中,互联网与金融是简单的结合,典型表现为借助互联网开展金融业务,“创新”主要集中于渠道层面,技术创新在其中扮演的角色远远不如监管宽松来的重要。2016年,互联网金融仍处于“治理整顿”之中,但形势已经出现显著变化,互联网金融即将进入下半场。
移动支付继续保持高速增长,交易账户与金融账户的打通成为新亮点
2016年上半年,我国第三方移动支付的规模接近13.5万亿元,环比增长25.68%;同期,移动端之外的第三方支付规模约为9万亿元,显著落后移动端。天猫2016“双11”全天总交易额突破1207亿元,无线交易额占比81.87%(2015年为68.67%),是移动支付已经占据第三方支付主流的有力印证。
对第三方支付来说,移动支付能带来更为丰富的数据,尤其是在O2O场景下,移动支付平台不但知道用户购买的物品和价格,更进一步获得了用户支付的时间、位置和场景。这些数据与交易数据相结合,能够更加准确地刻画用户,进而提供更多的服务,其中一个重要服务就是信用支付。
京东“白条”和阿里“花呗”等产品的推出,起初是为了满足自身生态圈的信用支付需求。随着风控积累和模型优化,这些工具试图走出自身生态圈,向更为宽广的领域延伸(例如商场购物、医院缴费、ETC缴费等),移动支付则是桥梁和工具。在面对O2O购物场景时,虽然支付场所(例如商场、医院、收费站)不在电商的生态圈之内,但是通过移动支付账户,第三方支付平台对用户信用了如指掌,只要做好收费方的反欺诈工作,为用户提供信用支付的难度日益降低,将成为领先支付平台新的业务增长点。
尤其是在农村等偏远地区和众多小额支付场所,信息化和数据化的条件较差,基础设施不完善,开展金融服务的难度较高。而3G/4G移动通信网络和智能手机的普及,大大降低了偏远地区移动支付的门槛,通过移动支付可以获得用户收支、交易及场景方面的数据,填补用户信用数据的空白,可以此为基础向其提供包括信用支付在内的金融服务。未来,信用与支付互相促进,信用卡很可能变得可有可无,手机及移动支付工具将逐步取而代之。
在此之前,第三方支付早已接入金融投资和理财功能(例如购买基金、保险、理财产品等),具备了金融账户的部分功能,信用支付的加入和强化,使这一账户的功能更加完善。在同时拥有用户的交易账户和金融账户之后,支付机构对用户的了解更加全面,可以提升交易行为和金融行为的互动,例如根据交易习惯为用户推荐合适的理财产品或根据用户经常购买的理财产品量身定制商品,这将使得支付机构继续保持超越传统银行的优势。
因此,预计移动支付会继续向各行各业渗透(包括跨境支付、B2B支付和企业财务管理等),逐渐取代现金支付,进而超过信用卡,成为用户的全功能账户,该账户所形成的流量、生态及技术壁垒进一步巩固目前领先支付平台的地位,挤压其余支付机构的市场空间。
P2P借贷继续两极分化,技术成为唯一突破口
经过一系列严厉的治理、整顿之后,P2P借贷行业累积的风险逐步得到释放,劣币驱逐良币的危险大大降低。但是对贷款额度的限制――个人在单个平台上的借款余额不得超过20万元,在所有平台上的借款总余额不得超过100万元;机构在单个平台上的借款余额不得超过100万元,在所有平台上的借款总余额不得超过500万元――无疑给绝大部分P2P借贷平台戴上了紧箍咒,并可能导致大部分平台的退出。
根据不完全数据统计,2015年,整个行业的小额信贷(额度小于10万元)占比不足7%,大额个人和企业借贷(额度大于100万元)占比则超过60%(其余的则介于二者之间)。限定个人借款余额不得超过20万、100万,机构借款余额不得超过100万、500万,意味着行业一多半的业务需要进行转型。
从2016年最后几个月的数据,已经可以看到P2P借贷行业愈发明显的两极分化趋势,70%~80%的P2P借贷平台交易额下降,而排名前20%的平台交易额则逆势上升。这说明在合规压力下,大型P2P借贷平台因其相对深厚的实力得到更多投资人、借款人的信任;而这些平台也有较大可能解决自身的合规性问题,尤其是解决贷款限额的问题。
贷款限额的制定一方面是为了监管法规的衔接,另一方面在于落实P2P借贷的普惠性、补充性定位,它更在深层次上决定了技术创新是P2P借贷平台的唯一出路。每人20万元、每家企业100万元的限额意味着传统依靠人力的重资产线下风控模式即将走到尽头,有竞争力的平台必然拥有大数据反欺诈能力和自动化的征信、审贷和定价能力,可利用模型与算法自动、批量处理用户的借款请求。
无论是向场景靠拢以降低获客成本,还是借道资产交易所规避限额问题,风控始终是P2P借贷业务的核心,技术化的风控路径无可回避。但是这一路径的门槛是如此之高,将导致绝大部分平台无力迈过,最后只能选择退出或者被兼并。因此,预计2017年,P2P借贷行业的整体交易规模仍会缓慢上升,但是平台的两极分化加剧。有实力的平台迈过技术风控门槛,释放合规红利,业务继续突飞猛进;而大量中小平台日益萎缩,拖累行业整体规模的提升。
在这样的趋势下,甚至可以预期出现若干风控水平较之银行也毫不逊色的P2P借贷平台,这些平台甚至可能弱化或者关闭互联网端的资金业务,专心借款人获客和风控业务,转型为中介公司、技术公司或助贷公司。而外部的大数据公司、风控方案提供商也很可能在该行业获得黄金合作期。
消费金融万马奔腾,资金成本决定最终成败
各种利好之下,依托互联网和移动支付的消费金融无疑将延续三年以来的热度,业务规模再上台阶,预计2017年可以突破万亿元门槛。无数的转型P2P借贷平台、创业公司将继续涌入这一“丰沃”之地,然而,这些新来者会发现,他们很可能已经走上了4年前(2013年左右)P2P借贷行业的老路。
目前,消费金融存在广阔的市场空间,大量细分市场有待发掘。但一方面,大型电商已经占据天时(技术)、地利(流量)、人和(品牌)等多方位的优势;另一方面,银行、消费金融公司、大数据公司星罗棋布,早就开始了跑马圈地。市场的成熟程度超过了4年前的P2P借贷,而行业巨头的实力则有过之而无不及,新来者面对的业务门槛和竞争压力将远胜于P2P借贷。
如同其他信贷业务一样,消费金融的核心包括获客、风控和资金三大要素。我们假设新来者具有优秀的风控能力(这一假设基本上也是不现实的),但是在获客端,其成本远远无法与大型电商相抗衡,在资金端则远远无法与银行和消费金融公司相匹敌。目前,成功的消费金融创业公司大多走了自建场景之路,即自行搭建或者嵌入某个消费场景(线上的电商或线下的交易渠道),利用前端的获客优势和后端的数据技术形成风控能力,进而引入银行、机构资金有效降低了资金成本,从而保持对客户的吸引力。
这一路径对创业公司的要求极高,需要同时具备商务推广(与B端商户合作)、大数据分析(包括对B端商户的选择和对借款人的分析)和金融风控人才,三者缺一不可,唯有如此才能解决资金成本的问题。大量电商机构则积极开展资产证券化业务来获得低成本资金,天然拥有资金成本优势的银行不甘示弱,同样积极与电商平台、大数据公司合作,解决获客成本和在线审贷问题,其优势也将日益展现。
对于消费金融来说,获客优势和风控优势最终都必然转化为资金成本优势,无论是细分领域的渗透和技术驱动的扩张,最终必然会以能否获得低成本资金的青睐作为成败标准。毕竟,(小额)消费金融与经营贷、周转贷不同,在绝大部分情况下,它都很难称得上是“刚需”,因而借款利率的弹性较小,无法像后者那样,通过极高的借款利率来覆盖获客、风控上的差异。
因此,在消费金融领域,服务机构资金成本的变化将成为一个风向标。我们预计,大部分成功的消费金融服务机构(除大型电商和持牌金融机构之外)同样会延续未来P2P借贷平台之路,成为中介公司、技术公司或助贷公司,而未必包办从获客到风控再到资金的消费金融完整链条。在此激烈竞争和演变过程中,互联网消费金融在规模上的突飞猛进将持续数年,直至监管趋向严厉、行业集中度显著上升,窗口期结束。
区块链热炒不休,但是暂时很难看到落地案例
如果把2016年作为区块链之年,估计不会有太大的争议。从2015年下半年开始,区块链之风骤起,无论投资界还是银行、证券、保险业都对该技术趋之若鹜,各种创业公司、联盟纷纷成立,似乎其在应用上的爆发已经指日可待。
但是区块链作为一项极度前瞻的技术,它需要网络设施、监管环境和社会契约的密切配合。从源头上来讲,这是一项为躲避监管而诞生的技术,采取了以牺牲存储资源、通信资源、时间资源和计算资源来换取“安全”的策略。其制约在于:单靠该技术无法全面解决端到端的安全问题,而普通人又无法自行形成共识和机制来弥补其安全漏洞(例如黑客偷窃问题、原始数据诈骗问题等),仍然需要引入外部监管力量。而一旦引入监管,其社会成本优势可能荡然无存,或者导致“去中心化信任”的坍塌,沦落为一个全冗余的分布式存储系统。
井通中国的执行董事、联合创始人 郑宇
郑宇12年前是传媒广告设计公司的老板,近三年一直在游历采风,同时投身创建公益慈善组织,现在主做几家互联网公司、高科技公司、金融公司、娱乐公司和智能机器人。同时他也是资深品牌策划人,从事传媒公关及策划行业十多年,是中国较早的一批广告人,成功策划了哈药集团广告、联想品牌广告、中国人寿形象广告、中国石化品牌形象、海航集团VI、海南航空推广等,为国内外知名品牌做出过极具影响力的营销方案,以及影视平面、PR现场活动等等。
“井通中国”通过区块链分布式技术构建了一个分享经济的生态系统,让接入系统的商家分享用户,打破了垂直电商的行业壁垒,可以便捷的实现资产证券化。当然,要实现以资产互联为代表的互联网3.0时代,要把全社会的资产都搬上互联网,实现自由交易,互联互通,必须解决三个问题,即平台的去中心化,资金的安全和资产的定价。井通网络,让实体经济有了电商化的体验,消费者在不同地域都能享有本地会员的购物便利。在井通模式下,可以有强势的资源方,但没有绝对的垄断者。井通还通过与众多B端商户的合作,致力于打造一个分享经济生态金融圈。“井通中国”是为所有的商户和企业提供一个金融全生态平台,在这个生态链中,企业用户与个人用户通过各自的入口来参与到智能撮合与资产一体化的超级体验。
荷兰梵德沃克游艇中国区代表&游艇经纪人 董宁
毕业于大连海事大学航海专业的董宁,曾任职国际著名邮轮公司、国内著名船员服务机构的商船二副以及船员经理。此后先后担任数家游艇公司的总经理。2013年董宁访问荷兰Wim van der valk 梵德沃克船厂,并出正式出任英中国区代表。2007年至2011年,任职于邮轮公司期间,随公司的商船业务,访问世界各大著名港口,积累了丰富的海运经验。海运公司的国际化性质,以及常年和各国人士交流,让董宁可以运用丰富经验和流利的英文进行专业的沟通谈判。令人兴奋而又艰辛的海上生活,同时铸就了他果敢、坚韧的处事风格。不经历风雨怎么见彩虹,不经历风浪何以成就人生。常年的远航经历以及海运操作经验,董宁在世界各地了解到国外成熟的游艇产业,结合自己的专业,他于2012年开始了海南的帆船游艇行业经历,普及拓展游艇的驾驶、维护、保养,以及游艇文化的培养。从基本的技术主攻,拓展到整个游艇产业发展,建立出最早的完整游艇管理系统和团队架构,并引进美国和欧洲的知名游艇品牌。
回想一下2016年, CFO和财务总监们可能会惊奇地发现,自己光顾关键词为“供应链金融”的会议,也许有点多。
诚然,构建健康完善的供应链体系是当今中国企业必须面对的课题,传统的供应链模式正在日益变化的市场环境中遭受重创,供应链金融也被越来越多企业所重视和依赖,并被称为解决供应链难题的最佳手段。
但关注供应链金融的CFO心中也许会有疑问――做供应链金融一定会是天猫、京东似的互联网电商模式吗?一定要占据上下游供应链条中的核心企业地位吗?
“世上本无路”,有人就用脚趟出了另外一条路。
“翼启云服区别于围绕电商封闭生态圈的模式,它是一个开放的系统。多方参与进来的目的只有一个,为客户带来更好的体验。中小微企业融资难、融资贵、资产抵押不足,企业财务管理不规范、成本高、制度不健全,这些都是企业缺乏金融能力的表现。”宜信旗下翼启云服供应链金融首席创新官刘灏和企业客户、媒体沟通时,“金融能力”、“为客户带来更好的体验”,成为他最常说的词。
11月18日的“2016长三角中小企业投融资峰会”上,他给我们的第三次见面带来了两份“意外礼物”。在发表名为《成就“小”企业的“大”生意》演讲时,刘灏预测“企业的金融能力将成就中国中小企业的下一个30年”;同天,真旅网集团(以下简称为“真旅网”)成为继每日优鲜、木头来了等之后,翼启云服在B2B领域新的合作伙伴。
“真旅网已经快成为我第二个办公室了。”回顾整个过程,身为翼启云服全产业链供应链金融总监的乔健有点小激动,就在过去的短短六七个月时间里,“宜信-真旅网”这段行程,他至少往返了十多趟。从双方初步接洽,到产生合作意向、初步供应链金融合作,再到宜信翼启云服与真旅网达成战略合作签约的整个过程,翼启云服这位项目负责人也用行动诠释了“为客户带来更好的体验”。
来自真旅网市场总监高艳枫的介绍,这是一家成立于2007年的香港的全网络运营的“网上旅行社”。当时真旅网是国内在线实时交易B2C网站,全球有20多个分支机构,2014年随着旅游业B2C的兴起,“我们觉得B2C这个领域越来越成为红海,于是就转型了。”此后,真旅网创建了天地行B2B平台,目标为业内B端用户提供机票、酒店、旅游度假、邮轮、签证和机场贵宾服务等一站式综合旅游服务。
聊起这个新签的B2B伙伴,刘灏说:“真旅网整个的产品体系比较丰富,它不仅有标准化的产品,而且还是迪士尼门票在上海的一个重要合作伙伴。它基于非常独特的旅游资源、配备出很多旅游市场中目前比较流行的产品。另外,如果深究其本身,真旅网也是一个B2B2C的模式,既服务于小B,同时也服务于C端的用户。这些是真旅网区别于其它同业B2B平台所不一样之处。”
除去旅行行业,目前宜信翼启云服已经将供应链金融服务输出至国内生鲜行业、建材行业、商超等行业,相信随着企业对于自身体量壮大的需求以及对上下游供应链的生态完善需求,未来将会有更多的B2B行业在翼启云服全产业链供应链金融中。如果出几个关键词,也许我们会更好地观察刘灏和翼启云服团队对供应链金融未来到底在想些什么?
做中小微企业的CFO
伴随着上市疑云和人事调整,阿里的蚂蚁金服近期了聚焦三大领域的全新战略。非常有趣的是,在2B端战略口号,蚂蚁金服与宜信“撞车”了,双方都提出“做中小微企业的CFO”。蚂蚁金服将其2B端Power定义为,“用数据能力服务到两千万小微企业的CFO”,那翼启云服与其对弈的资本是什么呢?
“应该说我们现在在这个市场上是独一无二的。”刘灏把自己的优势剖析成几个组合,“最终我们是希望和企业客户一起建立一个金融生态圈,能够成为这些企业提高金融能力整体方案的解决者。今年7月22日翼启云服在北京正式时,当时主要谈的还是在供应链融资型产品,但这一次在长三角地区是携整个产品线――包括保险、征信,财务外包服务、现金管理、企业级理财等各个方面,我们提供的是全方位金融服务,来帮助提高企业的金融能力。”
传统上的供应链金融,通过供应链上数据来给企业放贷。但随着翼启云服和更多的企业接触,他们自己也发现供应链金融不仅仅是融资的问题。“如果从资本市场上去看这些高成长的企业客户,最终的供应链金融打包产品,既包括债权,也包括股权;既包括资金管理,也包括提高企业客户自身在应收应付对账上的能力。所以今天再谈到供应链金融的时候,这是一个整体概念。我认为这一点是在市场上可以有所作为的”。
因此,翼启云服在这次峰会的展台上最抢眼球的是限额1亿、3个月年化预期收益率6.2%的企业级理财定制性产品。
“ABS” 箭在弦上
为降低融资成本,资产证券化(即ABS)是很多供应链金融业者都在考虑的选项。
“现在虽然还没有真正去实施ABS,但翼启云服肯定会走这条路。”刘灏在表示肯定的同时也发表了自己的看法,ABS首先并不依靠于市场上的某一方,例如传统金融机构、信托、基金,它是一个开放的市场化融资手段。“但是对于供应链的产品来说,ABS是有一点难度的,一方面是在于基础,我们现在有多少可以打包的资产,是1个亿还是5个亿、10个亿。这个资产包的稳定性是需要考虑的。”他接着说,“另外一方面,ABS本身对于资产的期限是有一定要求的。目前我们供应链融资的底层资产更多的是短期的,诸如30天、45天,这种情况下做成池管理相对难度就比较大。”
其实,我们最早听到关于翼启云服ABS相关信息是在今年9月份。海南股权交易中心(以下简称为“海股交”)的董事长李晓刚曾分享过他在7月做客宜信北京大望路总部时,对翼启云服的初步考察。
“这款综合于中小微企业的产品,不仅仅是金融产品,更多的是一款集行政、财务、流程等功能于一体的一套信息系统,这套系统的推广和应用可以有效提升中小微企业的运作能力和水平。而且在这套系统里大量沉淀了中小微企业的信用记录,我们可以利用这些信用记录反过来更好地为中小微企业提供融资服务,构成了一个闭环,有利于提升我们的服务品质。”
当时李晓刚给出的时间表是2017年,然而动作却在今年11月底时就节奏加快,翼启云服宣布“携手海股交提升海南中小微企业金融能力”。虽然从内容上看没有关于尽调和作价的细节,但可以感知的是翼启云服的ABS标,箭在弦上。
与“区块链”结合
刘灏在峰会上演讲时出示了张“金融生态圈”图,从最满足企业最开始一些需求的众筹、风投,到进入核心地带的区块链、金融创新,形成一个完整的网状。但供应链金融和区块链到底应该如何结合?
在今年6月的达沃斯分论坛上,宜信创始人兼CEO唐宁透露“未来在Fintech领域我们会有更多动作”。同月,宜信便携手IDG资本,成为全球第一个拿到纽约州金融服务局(NYDFS)颁发数字货币许可证(BitLicense)――Circle公司D轮6000万美元的参投人。他的目标是通过区块链技术,让各国用户用其法币实现全球范围内免费的结汇与小额支付。事实上,除了Circle,同在6月宜信还投资了全球采购和供应商互联网平台Tradeshift。宜信对Fintech的投资显得比较有特点。“关于Fintech的各个领域,包括支付、网贷、众筹、智能理财、保险科技、区块链、供应链融资等等,我们都是非常关注的。”他在翼启云服正式当天解释了基于这种“特点”的Fintech投资想法。
“其实,不仅仅是有想法,我们已经开始做了。翼启云服的第一个电子账本会在春节前后。”刘灏如是介绍。
2016年是区块链大热的一年,特别是近期央行多位司局级领导频频在央行版《金融时报》发表关于数字货币的论文。区块链技术的去中心化、开放性、匿名性以及信息不可篡改性,逐渐得到了金融业的整体关注。
巨大的市场空间和持续的政策利好,使得消费金融市场吸引了越来越多的关注与追逐,形成了银行系与产业系各具优势的主体阵营。在逐利资本助燃消费金融市场热度的同时,各类消费信贷产品创新不断,出现了面向不同客户群体的市场细分格局,同时演化出各类差异化的业务模式,也带动了消费金融行业的产业链化良性发展。
未来金融蓝海:消费金融
在全球经济持续承受下行压力的大背景下,在供给侧改革和需求拉动的共同作用下,我国经济整体保持了中等发展速度。伴随着经济的结构性调整,消费已经成为驱动经济增长的重要力量,据统计,2015年我国消费支出占GDP的比重超过了66%,虽已取得了持续性增长,但与发达国家高达百分之八十以上的这指标相比,还有着巨大的发展空间。
为持续发挥消费对经济增长的拉动作用,形成“消费升级-需求扩大-产业升级”的良性循环,国家政策层面也在不断释放培育消费群体、促进消费金融创新发展的政策导向,近年来密集出台了一系列支持消费金融快速发展的积极政策。
同时,消费金融业务通常无需担保、简便高效,依托科技手段,可实现现场申请、即时审批、实时放款的优质客户体验;在风险可控的前提下合理简化了信贷流程,提高审批效率,满足了客户对便捷性和时效性的要求。
因此,在市场空间的吸引下,在政策的引导下,在业务模式的驱动下,除传统金融机构致力于消费信贷业务创新发展的同时,拥有消费场景的电商巨头、具有互联网基因的金融与非金融机构也不断尝试涉足消费金融业务,消费金融市场呈现出空前的繁荣景象。统计数据显示,我国消费信贷规模,已从2010年的7.5万亿元,持续增长至2015年底的近19万亿元,年均增速近20%,已经成为金融领域的蓝海(图1)。
中小银行的发展良机
在传统金融业务竞争中并不具备绝对优势的中小银行,在消费金融普惠而无歧视性的环境下,与大银行和电商巨头们站在了同一起跑线上。消费金融业务的独有特点与发展趋势,赋予了中小银行更多的创新优势,也为其带来发展良机。
消费金融的客群定位与中小银行客群相契合。中小银行的客群定位往往略低于大银行,与消费金融等共享经济下的普惠金融创新业态的客户定位具有同质性。中小银行对此类客群的掌握与了解,使其更易于贴近客户,实现客户需求导向的产品创新。
消费金融小额分散的特点致使大银行无法顾全。消费金融业务具有小额分散的特点,现阶段大银行无暇顾及或不愿意投入。但大众客户数量大、潜力大,只要针对大众客户的不同消费需求,积极开发和创新种类多样的小额消费信贷产品,并形成一定规模,同样可以带来丰厚盈利。
消费金融是中小银行应对利率市场化挑战的重要举措。消费金融业务对资本需求少、盈利能力强,与中小银行体量小的特点相契合,也是其应对利率市场化后利差缩小问题的有效举措之一。
作为中小银行中的一员,包商银行作为一家从走向全国的城商行,在依托区外网点逐步实现全国运营的同时,契合当前国内大力倡导的普惠金融发展理念,也在积极谋求新金融时代的转型发展,在进行数字化银行――有氧金融战略布局的同时,创新性地打造了互联网金融扶贫平台“马上帮”,将互联网金融引入社会责任承担领域。目前,消费金融也已经成为包商银行转型发展布局上重要的一环,通过与各业务单元的联动,可形成战略协同、业务协同,共享平台资源,将为整个集团带来稳定的客户群、更加完备的业务及产品结构,从而增加综合竞争力。
中小银行如何发展消费金融实现弯道超车
在消费金融呈现爆发式增长的背景下,在互联网技术迅猛发展的趋势中,中小银行更应紧握产业革命带来的历史契机,谋划转型发展路径,从而实现完美超越。
大数据征信思维,多样化信用数据来源打造立体风控体系。作为持牌机构,中小银行开展消费金融业务,拥有人行征信的天然优势,可以成为其风控的基础与核心。但消费金融的普惠性决定了中低端客群的纳入,而人行征信仅35%的个人征信记录覆盖率,难以满足以信用为基础的消费贷款业务需求。大数据征信思维的应用,通过对来源于政府组织、第三方征信机构、网络爬虫技术等多样化渠道的客户身份信息、教育背景信息、社交网络信息、GPS位置信息等多维度数据进行交叉验证与建模分析,实现了对客户征信的立体画像。通过数据来源的不断演进和数据模型的持续训练,具有学习性和前瞻性的消费信贷风控体系会愈发精准。
将前沿信息技术应用于消费金融,提升中小银行的竞争力。在互联网金融的新起点上,在共享经济的引领下,前沿信息技术已成为共创共建的公共资源,如何应用与场景化才是关键。中小银行在拥有与大型金融机构平等机会与起点的同时,能够以更灵活轻盈的体制机制,实现更快速的转型发展。在数字化技术迎面而来的世纪,将前沿的底层信息技术,如区块链、生物识别、数字加密等,植入与融合在消费金融场景中,服务于更快速、精准、数字化的业务需求,从而打造信息技术核心竞争力。
借助线上模式发展消费金融,助力中小银行线下网点壁垒。过去十年间,消费金融业务经历了“纯线下――线下线上相结合――纯线上”的发展趋势,线上模式已经成为确定性的主流。不具备线下网点优势的中小银行,更加适合将线上模式作为发展重点。而较之线下模式,有了线上风控和信息技术的支撑,线上模式将拥有更高的业务效率和更低的获客成本。随着全行业的互联网化转型发展,线上场景已不再是电商的天下,很多传统行业也已经从线下转为线上,如教育、医疗、旅游等,为消费金融业务的线上发展提供了越来越多的可切入场景。此外,线上发展的行业标准化程度高,业务对接的难度小,能够迅速形成与流量入口间“业务提升-获客导流”的双赢格局。
一、 商业银行综合化经营的定义
商业银行的综合化经营是指银行业开展传统银行业以外的金融业务,如保险、证券、基金、消费金融等,通过多元化经营实现收益最大化的目标,这是狭义的银行业综合化经营,也称为银行业的外部综合化经营。狭义的银行综合化经营通常表现为银行集团模式和金融控股公司模式,一般通过新设或控股独立的子公司来开展非银行金融业务,主要表现形式是多个独立法人、跨行业开展业务。
从广义来讲,商业银行综合化经营不仅包括银行外部综合化经营,还包括银行内部综合化经营,即商业银行内部通过产品和服务模式创新,交叉销售等方式,为客户提供以传统银行业务为基础的综合性金融服务。在国外,商业银行内部综合化经营通常会涉及证券、保险、基金等业务。当前,我国商业银行内部综合化经营仅指在法律和政策允许的框架下开展业务,比如银行内部成立投资银行部,开展重组并购顾问、债券承销、结构化融资、银团贷款、资产证券化、财务顾问等业务。
二、 综合化经营是商业银行转型的必然趋势
1. 综合化经营是商业银行应对不利环境的有效手段。我国商业银行面临经济增速下滑、利率市场化、资本市场快速发展以及互联网金融崛起等多重挑战。经济增速下滑一方面减少了银行信贷需求,另一方面提高了商业银行的不良贷款率,增加了银行整体风险水平;利率市场化使得商业银行存贷利差收窄,颠覆了银行传统的依靠存贷利差的盈利模式,也提高了商业银行的利率风险;金融市场的不断完善,一方面使得储户追求更高的金融资产导致金融脱媒现象愈发严重,另一方面促使优质信贷客户转向资本市场寻求更便宜的资金;互联网金融企业凭借较低的门槛和较高的服务效率吸引了众多客户,对商业银行的存贷款业务都带来了巨大的冲击。因此,为了应对各种挑战,商业银行不得不通过多元化的经营服务来满足客户日益多样化的需求,以弥补利润缺口。
2. 综合化经营是国际银行业发展的主流模式。发达国家的商业银行最初都开展非银行业务,但由于银行经营者风险管理意识和水平薄弱,导致存款客户的利益受到严重侵害,美国、日本、英国等发达国家在大萧条后纷纷实施了金融分业经营模式。直到20世纪80年代,商业银行在资产端和负债端受到其他金融机构的冲击日益严峻,英国、日本、美国等国家又重新恢复金融的混业经营模式,银行、证券、保险自此又相互融合发展。从发达国家银行业的发展历程来看,开展综合化经营也是我国银行业转型发展的必然趋势。建国以来,我国金融业一直实施分业经营、分业监管的模式,随着我国金融业不断与国际接轨,商业银行将会加快综合化经营步伐,利用自身品牌优势,拓展非银行金融业务,提高综合金融服务能力,可以有力的应对外部负面环境的冲击,还可以参与到国际市场中去。
3. 综合化经营能够有效的分散商业银行经营风险。银行集团通过发展非银行金融领域,可以改变收入结构,从而降低银行集团信贷风险的集中度。单一银行业务会导致银行集团的经营风险过度集中,不利于持续稳健经营。多元化经营可以使得银行集团的资产配置选择更为广泛,通过广泛的业务组合增强银行抗风险能力。例如,在次贷危机中陷入挤兑风波的英国北岩银行就是因为业务过度集中于住房贷款而最终破产。而德意志银行、花旗银行、汇丰银行等这些实施综合化经营策略的金融机构,通过其他领域的盈利弥补了在次贷危机的损失。商业银行的经营风险具有显著的顺周期性,在经济形势较好的情形下,不良贷款率较低,商业银行承担较低的信用风险,在经济形势低迷阶段则恰恰相反。因此,我国商业银行开展多元化经营可以有效的分散和降低经营风险。
三、 我国商业银行综合化经营的发展现状
商业银行最初探索综合化经营之路,很大程度受到监管政策的推动。自2005年开始,我国监管机构分别批准商业银行参股或设立基金公司、金融租赁公司、信托公司、保险公司等。随着商业银行面临的挑战日益严峻,综合化经营的步伐也逐步加快。
1. 银行集团模式和金融控股公司模式并存。当前,我国商业银行积极拓展非银行金融领域,基本形成银行集团模式和金融控股公司模式。我国大型银行基本形成银行集团模式,如工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行,纷纷通过申请或并购等途径获得金融租赁、基金、保险、资管等金融牌照。如交通银行将“国际化、综合化,建设以财富管理为特色的一流公众持股银行(两化一行)”作为全行长期战略,建立了以银行为主体,包括交银租赁、交银国信、交银施罗德、交银康联、交银国际、交银保险等在内的综合银行集团架构。一些股份制银行也积极打造综合化经营平台,如兴业银行布局期货、基金、租赁、信托、消费金融、?Y产管理以及研究咨询领域,通过统筹利用集团多牌照优势,实现了旗下所属机构之间的业务联动与优势互补,有力的促进了银行业务转型;民生银行布局金融租赁、基金等领域,努力向银行集团模式发展。
一些基础较好的公司或集团也通过资源整合的方式逐步形成金融控股集团。如中信集团、光大集团、平安集团和招商集团,形成了集银行、保险、基金、期货、投资公司、金融租赁、信托、证券和资产管理等全方位的金融服务领域,金融业综合实力较强。另外,我国四大资产管理公司也都向着金融控股公司模式方向发展,如华融、信达资产管理公司已经上市并获得了金融全牌照,长城和东方资产管理公司也在扩展自己的金融全牌照版图。
总体来说,银行控股集团与金融控股集团模式各有优劣。在银行控股集团模式下,商业银行处于核心地位,非银行子公司依赖银行业务及营销网点进行业务拓展,有利于商业银行业务与其他金融业务实现战略协同和资源共享,但由于银行母公司无形中会为子公司提供信用背书,在风险隔离方面存在隐患。金融控股集团模式下,集团母公司并不承担具体业务的运营,只是在战略规划、资源配置方面进行统一规划,能够灵活的剥离、转让、重组资产,子公司之间能够很好的进行风险隔离,但子公司之间的业务协同与资源共享效果较差。
2. 综合化经营业务领域进一步拓宽。在外部综合化经营方面,我国商业银行不但将版图扩展到证券、基金、金融租赁等传统非银行业务,还涉足信托、养老金、消费金融等业务,如交行、建行和兴业控股信托公司;建行成立建信养老金管理公司;中行、兴业、华夏成立消费金融公司。
商业银行尤其是股份制银行还积极探索内部综合化经营。建设银行开展的投资银行业务快速发展,承销永续票据、资产支持票据、保险公司资本补充债等产品,2015年实现财务顾问业务收入达43.52亿元。广发银行、中信银行、浦发银行、民生银行、招商银行等银行纷纷成立交易银行部,通过互联网技术将现金管理、供应链金融、贸易金融、资产托管等传统银行业务进行整合,为客户提供综合性银行服务,不但可以提高客户粘性,还为银行带来了廉价沉淀资金。
3. 综合化经营协同效应快速提高。随着商业银行在综合化经营方面的改善,集团子公司之间不断加强协同联动,对集团利润增长产生协同效应。以工商?y行为例,工商银行通过新设或收购方式,先后组建工银瑞信、工银租赁、工银国际和工银安盛四家公司。工银租赁通过“租赁+贷款”、“租赁+保理”、“租赁+理财”、“租赁+基金”、“保函+租赁+保理”等新型结构化产品,为工行境内外分行带来租金清算、汇划和结售汇业务,并拉动存款、客户理财和银行卡等业务。2015年,工银租赁实现净利润33.04亿元;工银瑞信基金公司和工银安盛保险公司分别实现12.9亿元和4.5亿元,分别较2014年增长155.3%和17.4%;工银国际实现净利润0.99亿美元,增长136.7%。
建设银行金融服务能力大幅提升,截止到2015年末,建行的非银行金融领域业务已全面覆盖基金、租赁、信托、保险、投行、期货、养老金管理以及专业化银行等多个行业。2015年,建行综合化经营子公司资产总额2 665.96亿元,较上年增长40.65%,实现净利润39亿元,增幅59.01%,其中,建设信托受托管理资产规模10 968.39亿元,跃居全行业第一,实现净利润11.96亿元;建信人寿实现净利润4.13亿元;建信租赁实现净利润9.55亿元;建银国际实现净利润6.81亿元;建信基金实现净利润4.78亿元。
兴业银行在股份制银行中综合化经营步伐较快,协同效应的效果显著,其旗下子公司兴业国信资产管理有限公司依托兴业银行和兴业信托所拥有的数十万的企业金融客户和小企业客户,每年发行千亿计各类理财产品。民生银行布局金融租赁、基金等领域,并获得了较好的业绩。2015年,民生金融租赁实现净利润10.56亿元人民币,民生加银基金实现净利润4.99亿人民币。浦发银行进军金融租赁、信托领域,逐步完善综合化经营平台。
4. 商业银行加快综合化经营步伐。目前,我国商业银行综合化经营整体还处于初级探索阶段,但国有大行及股份制银行都加快了综合化经营步伐。建设银行在2016年上半年筹建建信财产保险有限公司并获准,建银国际还成功收购Medist75%股权,建信人寿旗下的保险资产管理公司正式开业。浦发银行进一步完善综合化经营平台的搭建,2016年3月完成对上海信托97.33%股权过户事宜。华夏银行2016年11月宣布拟设立消费金融公司;兴业银行进一步积极争取证券和保险牌照,完善综合化经营平台。从总体上看,具有全牌照的银行将会进一步完善公司治理制度和防火墙制度,其他股份制银行及城商行在加快金融牌照申请的同时,对银行内部基础业务进行创新,发展专业的、特色的银行业务。
四、 股份制银行开展综合化经营的建议
走综合化经营之路是我国商业银行转型发展的必然选择。大型商业银行在资金、渠道、股东背景等方面都具有天然优势,在开展基金、保险、证券等非银行金融业务具有较强的市场竞争力。股份制银行实力相对较弱,需要结合自身优势,抓住机遇,以特定领域为突破口,对外拓展非银行金融业务,对内重组银行基础业务,逐步实现综合化经营的战略部署。
1. 完善相关业务牌照,走差异化经营之路。股份制银行应紧跟国有大行步伐,完善相关业务牌照,建立综合化经营平台。建立综合化经营平台不应盲目拓展,需根据自身经营情况、资源禀赋等条件稳步推进。股份制银行需做好行业研究和市场细分,对证券、基金、保险、信托等业务的投资前景、政策限制、投资规模以及经营难度等进行深入研究,结合自身资源禀赋有所偏好,然后进行市场选择和市场定位,通过新设或收购等方式获得金融牌照,制定差异化、集中化、特色化和专业化的综合化经营发展战略。
2. 树立先进服务理念,加强内部资源整合。综合化经营需要内外并举,既要完善金融牌照,还需要在传统优势业务基础上创新,开展内部综合化经营。股份制商业银行需要建立"以客户为中心"的服务理念,挖据企业日常经营过程中各个环节的金融需求,为客户提供具有广度和深度的综合性解决方案。股份制银行的内部综合化经营需要加快向传统中间业务整合发展,推动理财、投资银行和商业银行的全面协调发展。研究投资银行与交易银行设立的可行性,在传统优势业务基础上开展创新,梳理和优化现有产品和服务模式,加强内部资源整合,重构业务条线和板块。例如,当前国内银行业兴起的交易银行业务,能够切实帮助客户解决从支付结算到集团资金管理、流动性管理以及上下游融资服务等一系列问题,不但提高了客户粘性,还可以获得便宜的沉淀资金。
一、商业银行普惠金融事业部设立模式
(一)“三农+普惠”金融事业部
随着普惠金融的发展进步,农业银行开始从三农普惠转变为综合性的普惠,从而满足商业银行的发展与转型,强化服务实体经济的能力。“三农+普惠”金融事业部是三农金融事业部的先行[1],将三农普惠金融服务机制逐步推广,并总结管理经验,使农行的普惠金融服务体系获得更好的发展。当前我国农业银行以及邮储设立了三农金融事业部,邮储银行正在完善普惠金融服务体系,建立普惠金融事业部,强化金融服务力度。
(二)基于村镇银行的金融事业部
村镇银行是银行监管部门结合法律法规,有境内外金融机构出资,在农村地区设立的主要为三农提供金融服务的机构,能够使农村地区的金融服务空白得到弥补。我国从2007年开始建立村镇银行,经过十年的发展已经形成了相对程度的可持续发展商业模式。2011年中国银行以及建设银行建立了服务区域较广的村镇银行。基于村镇银行的普惠金融事业部是村镇银行数量达到一定规模,实现集中性的经营主体的可持续普惠金融商业模式。
(三)基于原部门设立金融事业部
工商银行、建设银行以及交通银行都是在原有部门基础上设立的普惠金融事业部。这三家银行在普惠金融事业部建设中,工商银行与交通银行在部门层次设设置上都是分步、分层面进行,建设银行普惠金融事业部正在积极实现分行层面延伸。这种基于原有部门设立的普惠金融事业部主要以服务小微企业为主。
二、当前商业银行普惠金融事业部运营情况
(一)组织构成
工商银行下设6个业务以及管理模块。农业银行普惠金融事业部实现条线化管理,设置前台业务以及专业化经营机构。但是条线化也有不足,于是开始使用“管理部门+运作中心”的事业部式?M织形式[2]。中国银行和建设银行的普惠金融事业部在服务对象时不断优化经营管理机制、技术服务体系等。
(二)公司治理
近些年来,银行逐步完善公司治理模式,做好风险以及内部管理,建设董事会履职支持机制。中国银行、农业银行、建设银行、交通银行在董事会建立了普惠金融发展管理委员会,承担普惠金融发展的职责,制定和审议普惠金融业务发展规划等,并科学修订。
(三)运营成效分析
各商业银行逐步加强对三农以及小微企业金融服务,加强产品创新,提高银行普惠金融服务水平。到2017年7月,在产品创新上,工商银行网上小额贷款产品上线,结合内外部数据以及客户资信情况,通过纯信用方法进行贷款支持。2017年8月,农业银行的以区块链技术为基础的涉农互联网电商融资系统上线,提供完整的电商融资服务[3]。
三、商业银行普惠金融事业部运营发展策略
(一)优化公司治理,积极改革经营机制
为实现商业银行改革发展和可持续,必须建立完善的公司治理模式。积极建立董事会履职支持机制建设,银行普惠金融事业部要在普惠金融发展委员会的授权下经营管理业务。建立银行普惠金童事业部,需要对经营管理机制进行改革优化。明确事业部制下总行以及分行的权力职责,总行层面下,银行普惠金融事业部要科学的制定决策、制度,分行在总行授权下形式风险控制以及营销职责。假如银行没有建立普惠金融事业部,可以建立指定的专营部门,对普惠金融业务进行管理。
(二)增加业务投入,加大金融扶持力度
普惠金融能够使政府的调节作用得到充分的发挥,要完善风险补偿机制,发挥各方力量,加强对商业银行的普惠金融投入,为小微企业更好的服务。相关部门需要不断扩大不良资产证券化、税费见面、信贷等范围,努力构建地方诚信体系建设,使普惠金融扶持体系得到完善。《融资担保公司监督管理条例》于2017年10月1日实施,明确政府支持融资担保公司的定位,国家积极推动建立政府性的融资担保体系,要积极发展政府支持的融资担保公司,各级政府将财政提供给三农服务融资担保公司以及小微企业。同时《融资担保公司监督管理条例》规定加强政府与银行金融机构、融资担保公司的合作,使小微企业以及三农融资担保业务的规模得到扩大,实现较低的费率。
(三)发挥互联网优势,开发金融新产品
银行要形成风险观念,对风险进行全过程的管理,利用多维度的客户信息,建立普惠金融业务风险预警以及贷后管理制度。完善配套设施,使普惠金融产品得到有效的创新、推广以及管理,结合客户需要,运用现代化的意识积极创新产品,使分行的作用得到充分的发挥。加强引导,使产品设计以及流程进行得到规范,使产品能够在全行内推广,并做好管理工作。银行可以发挥大数据技术优势,积极发展网络融资业务,利用个人征信、工商登记信息、本行结算账户交易信息等,精细的解读小微企业,对客户的信用等级进行科学的评定。还可以发挥“互联网+”的思维,使小微企业融资渠道得到拓展,积极发展线上信用小额贷款产品。
(四)落实金融服务措施,健全金融服务体系
银行需要将普惠金融提高到战略高度,结合相关的资源业务,对经营管理的相关架构以及机制进行完善,在银行内部实行差异化的信贷政策,使经营机构逐步延伸到金融服务薄弱领域,使布局得到优化,功能得到拓展,建立多层次、全乏味的普惠金融服务体系。积极向公众普及普惠金融知识,有效维护金融消费者权益。此外,要继续创新普惠金融服务模式,强化风险定价,将投融资以及中介业务等提供给小微和三农企业。