资产负债的含义范文

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第1篇

关键词：暂时性差异；时间性差异；资产负债表债务法；利润表债务法

一、两者核算针对的差异的不同

资产负债表债务法核算针对的差异称为暂时性差异，而利润表债务法核算针对的差异称为时间性差异。时间性差异是指税法与会计在确认收入和费用的时间不同而产生的税前会计利润与应纳税所得额的差异?反映的是某个会计期间内产生的此类差异，这种分析方法只能分辨出时间性差异?而对于其他暂时性差异则会将其误认为永久性差异。暂时性差异是指资产、负债的账面价值与其计税基础不同产生的差额?揭示的是某个时点上存在的此类差异。这种分析方法可以分辨出包括时间性差异和其他暂时性差异在内的所有暂时性差异。

二、核算的范围不同

收益表债务法以时间性差异为依据，而资产负债表法是从暂时性差异出发，时间性差异和暂时性差异核算的范围是不同的。所有的时间性差异都是暂时性差异，而暂时性差异除了包括时间性差异，还包括非时间性差异。主要包括：

第一，子公司、联营企业或合营企业没有向母公司分配全部利润；

第二，重估资产而在计税时不予调整；

第三，购买法企业合并的购买成本，根据所取得的可辨认资产和负债的公允价值分配计入这些可辨认资产和负债，而在计税时不作相应调整；

第四，作为报告企业整体组成部分的国外经营主体的非货币性资产和负债以历史汇率折算；

第五，资产和负债初始确认的账面金额不同于其初始计税基础。

导致二者范围不同的原因在于以上这些项都是对资产或负债进行直接调整而导致的资产和负债的账面金额与其税基之间的差异造成的，对于这部分差异的税收结果，资产负债表债务法在其产生的当期就予以确认为递延所得税资产或递延所得税负债，并在以后各期转回。

三、递延含义不同

收益表债务法以时间性差异为依据，将时间性差异对未来所得税的影响看作是对本期所得税费用的调整，使用“递延税款”概念，其借方余额和贷方余额分别代表预付税款和应付税款，在资产负债表上作为一个独立项目反映，资产负债表债务法是从暂时性差异的本质出发，分析暂时性差异产生的原因以及对期末资产负债的影响。资产负债表债务法采用“递延所得税资产”和“递延所得税负债”概念，大大拓展了“递延税款”的含义，更具有现实意义，是资产负债表中一项资产或负债的确认，及该企业预期收回或清偿资产或负债的账面金额，如果能使未来税款支付额大于或小于这种收回或清偿从会计角度应纳税金额，则要求企业确认为一项递延所得税资产或负债，产生的原因在于资产或负债的账面价值与该资产或负债的计税基础不一致。在资产负债表中，所得税资产和所得税负债应当与其他资产和负债分别列报，递延所得税资产和递延所得税负债应与当期所得税资产和当期所得税负债区别开来。

四、核算的程序和方法不同

收益表债务法下，所得税计算公式为：当期所得税费用=应纳税所得额X适用税率±递延税款。在资产负债表债务法下，暂时性差异所反映的是累计的差额，而非当期的差额，首先根据暂时性差异计算出期初和期末的递延所得税负债(或资产)，然后倒挤出本期所得税负债(或资产)。其计算公式为：当期所得税费用：本期应交所得税+(期末递延所得税负债-期初递延所得税负债)-(期末递延所得税资产-期初递延所得税资产)。由于收益表债务法已被大家所熟悉，这里重点介绍资产负债表债务法的会计处理。

暂时性差异会计处理的步骤为：

步骤一，根据税法规定以税前会计利润为基础来确定应纳税所得额，计入“应交税金-所得税”。应纳税所得额=税前会计利润+纳税调整增加额-纳税调整减少额。

步骤二，根据资产和负债计税基数与账面价值的不同，来确定应纳税暂时性差异或可抵减暂时性差异。

步骤三，根据应纳税或可抵减暂时性差异来计算确定并计入“递延所得税负债”或“递延所得税资产”。

第2篇

关键词：CAS 18 递延所得税资产 递延所得税负债摘要：递延所得税资产与负债，由于直接列示在资产负债表中，引起了我国研究者的关注，学者探讨了它们与企业价值的关系。我国学者不断探寻递延所得税资产、递延所得税负债项目的含义及在资产负债表债务法下执行的经济效果影响。以上研究大多是从单个项目角度探讨它们对报表及经济结果的影响，但尚无有从整体角度对《企业会计准则第18号――所得税》（2006）（以下简称CAS 18）实施后的影响进行研究，文章试图从这个角度建立起CAS 18实施评价指标体系，目的是从更全面视角看待CAS 18的影响。

关键词：CAS 18 递延所得税资产 递延所得税负债

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1002-5812（2016）16-0051-03

一、CAS 18研究的目的与意义

CAS 18的实施，是我国采用资产负债表债务法的起始，2014年修订的准则中不包含CAS 18，即自2007年以来，上市公司一直执行的是2006年颁布的所得税准则。大量文献对所得税准则中资产负债表债务法与利润表债务法、所得税费用的计算、暂时性差异的判定、递延所得税对企业净资产影响等作了大量研究。学者们还从CAS 18对企业经营结果、财务状况及盈余管理的影响等角度进行了研究。

对CAS 18研究有以下方面的意义：第一，所得税费用占到税前利润的25%―35%，对净利润指标的影响不能忽视。第二，CAS 18的实施，是我国采用资产负债表债务法的起始，并且一直执行到现在，执行的结果对企业究竟有哪些方面的影响，从哪些角度来进行评判值得研究。第三，所得税准则本身的复杂性，它不仅涉及会计，同时涉及税法，是企业一直关注的工作；在企业的多项业务中，都会涉及对所得税的估算、计算，企业重要的管理判断也要求对所得税因素予以考虑，要求考虑是否发生、哪里发生、什么时间发生及应交所得税的比率。第四，对于我国来说CAS 18与国际会计准则趋同是一种进步的表现，实施CAS 18可有效提高会计信息质量，并且在一定程度上能够提升我国会计的整体水平。

二、文献回顾

递延所得税项目直接在资产负债表中列示，是基于资产负债观及权责发生制在所得税问题上的体现（郝丽娜，2015）。资产负债观下，收益概念是企业期末净资产比期初净资产的净增长额。不论收益是否实现，只要是净资产额有所增加，就当作收益确认。资产负债观下，资产和负债的计量有多个计量基础，收益的确认不需要考虑实现问题，收益包含了未确认损益。权责发生制和收付实现制是会计计量的两个基础，应付税款法与收付实现制具有相似性，首先是因为企业在会计和税法二者之间存在差异，这种差异被称为暂时性差异（永久性差异与时间性差异），然而在应付税款法的实际应用中，是不确认时间性对所得税的影响的，在这种所得税核算方法下，企业的当期所得税费用等于当期应交的所得税。资产负债表债务法，与应付税款法是不同的，是指企业确认暂时性差异对所得税的影响，因此在使用这种方法的情况下，企业的当期所得税费用等于暂时性差异对所得税产生的影响额（递延所得税）和当期应交所得税二者之和。从本质上讲，资产负债表债务法不仅逐渐地确认了利润总额（税前利润）和计税利润（应进行纳税的所得额）间所存在的差异，而且还在转销过程中转回此差额。根据我国所得税准则的要求，上市公司必须使用的资产负债表债务法是类似于权责发生制的一种方法。我国企业应用资产负债表债务法的最大好处是，在研究未来经济资源流入和流出的影响因素时，我们不仅要考虑企业承担的现实义务（应交所得税是基于纳税实质课税原则，按照实质课税要件来反映企业税务负担），还要考虑未来的资产负债状况（递延所得税则反映未来资产负债变动企业将可能负担的所得税水平），从而提高信息的决策有用性。其中权责发生制基础下的暂时性差异产生了资产负债表债务法的研究重要主体――递延所得税。

作为资产负债表中的资产与负债单项项目的研究，国外研究学者Benjamin（1998）等证实了投资者将递延所得税资产和负债当作真正的资产和负债来看待，研究指出递延所得税资产可以影响股票价格；Lynn（2008）等利用Feltham和Ohison的模型进行实证分析，研究结论是：递延所得税资产与股票价格呈正相关，并且显著，其中将其分为已确认与未确认的递延所得税资产，二者与股票价格都呈正向的相关关系。

Amir（1999）和Sougiannis研究发现，分析递延所得税资产对企业价值的影响有两个效果，共同作用，却相互矛盾：一个是信号作用，递延所得税资产的存在，能够在一定程度上增加未来发生损失的确定性，对股票价格和预期盈亏会产生不利影响；一个是计量效果，即递延所得税资产在未来有抵税的效果，是一项资产。Douglas J.Skinnier（2008）的研究提供了日本银行在金融危机中采用资产负债表债务法的情况时递延所得税（净）资产两种效果的证据。日本于 1998 年开始采用资产负债法核算所得税费用项目，先是公司法允许递延所得税项目在银行业资产负债表中反映出来， 而后在快速推行过程中，日本 MOF（日本财务省）委员会允许将递延所得税（净）资产（递延所得税资产-递延所得税负债）包括在它们的监管资本中，这一规定与其他各国家不同。20世纪90年代早期，随着日本股票和地产泡沫破灭以及经济问题造成日本银行实力的持续下降，银行勉强能够维持监管资本的必要水平。1998 年，主要日本银行确认递延所得税（净）资产 6.6万亿日元，大约占所有者权益的 29%；1998 年之后，递延所得税（净）资产继续成为日本银行监管资本的重要组成部分，2002 年，日本主要银行的递延所得税（净）资产总额达到 7.5 万亿日元，占所有者权益的 60%。Douglas J.Skinnier（2008）指出，没有这些递延所得税（净）资产，银行将会破产。而 2003年 Resona 银行的破产，正是由于审计人员拒绝在它的递延所得税（净）资产的确认上签字而引发。

国内研究学者陈丽花（2009）等发现确认递延所得税资产和负债之后，能够增加净资产和净利润的价值相关性，并且对递延所得税资产和负债对股票价格都有影响，从而证实对资产负债表观的引入可以使资产负债表和利润表的财务信息质量得到很大的改良。有些学者如Defliese认为递延所得税负债不被视为企业的负债，近期转回的可能性较小，递延所得税负债对企业的价值的变化不产生影响，也即不具有价值相关性。秦长顺（2011）以价格模型与收益模型，对递延所得税（净）资产、递延所得税资产、递延所得税负债与在 CAS 18 实施前后企业价值的相关性进行了实证分析，验证了递延所得税资产与递延所得税负债作为企业一项真实的资产与负债对投资者判断企业价值有影响。

对于递延所得税对净利润的影响，赵娟霞（2013）通过实证研究指出递延所得税是进行利润平滑的一种有效措施，也就是对于上市企业的利润平滑行为，通过资产负债表债务法可以发挥明显的增量作用。企业通过计提和转回递延所得税资产（负债），从而使得企业的利润产生变动，使企业实现了在对利润进行处理的情况下实施利润平滑。而所得税费用与利润总额的关系，李薇（2016）通过数据统计发现，2000―2006年我国上市A股企业当年所得税费用占利润总额的比例平均为26.625%，即平均应交所得税为26.625%，与2000年《企业所得税暂行条例》的名义税率33%有较大差异。2009―2014年，所得税费用/利润总额百分比数据就变得非常平滑，应交所得税/利润总额百分比也较平滑。应交所得税/利润总额的比例为24%，这与企业所得税法中制定的25%的税率水平非常接近；从与税法税率的接近程度上看，资产负债表债务法与税法规定的税率差异更小。

文献评述：对于直接在资产负债表列示的递延所得税资产与负债，最早引起了研究者的关注。与企业价值的关系中，递延所得税资产与负债被当作真实的资产与负债项目看待；学者还注意到了递延所得税资产的信号传递，它可能包含企业对亏损项目的反映，日本金融危机从现实中也证实递延所得税（净）资产的影响。我国学者不断探寻递延所得税资产、递延所得税负债项目的含义及在资产负债表债务法下执行的经济效果影响。以上项目是从单个项目角度看它们对于报表及经济结果的影响，但是对于CAS 18实施后带来的影响尚无从整体的角度讨论对报表的影响，本文试图从这个角度建立起CAS 18实施评价指标体系，目的是从更全面的视角看待CAS 18实施的影响。

三、CAS 18实施评价体系

首先，CAS 18实施结果产生的直接报表项目有：递延所得税资产、递延所得税负债、所得税费用、应交所得税；受到影响的报表项目是净利润。

对于递延所得税资产、递延所得税负债这两项内容，分别以资产负债项目和应计调整项目在资产负债表、现金流量表中列示；所得税费用在利润表中列示；应交所得税在所得税纳税申报表中列示。可见，CAS 18对企业报表的影响是全方位的。它产生的项目及所涉及报表用下页图1表示。

CAS 18产生的报表项目与影响到的报表如图1所示，基于此，在评价体系的构建上，也先是从报表中的项目构建指标，然后再将单独指标根据内在联系分类分析。

以上CAS 18实施评价体系主要从准则产生的项目及对涉及的四张报表影响角度构造了相关指标，它们分别可以从各个角度观测到对企业的关键指标利润总额、净利润、经营活动现金流产生的影响。将单独项目结合后，还可以观测到其他的经济含义（见表1）。

1.利润表中的“所得税费用/利润总额”指标与“递延所得税/所得税费用”指标，反映了所得税费用在资产负债表债务法下的两个组成部分的比例；同时也反映了税法收付实现制与会计法中的权责发生制项目对所得税费用的影响。

2.资产负债表的三个指标，分别反映对企业所有者权益的影响。在文献中我们已经看到学者注意到了递延所得税资产与递延所得税负债对企业价值的影响，但前提是把递延所得税资产与负债当作真正的资产与负债。需要提醒财务报表使用者注意的是：结合现金流量表对递延所得税资产与负债的扣除，它们是不产生现金流的资产与负债，所以对企业所有者权益的影响是应计制下的影响；同时递延所得税资产与负债还有个“信号”作用，能够反映到递延所得税资产中的项目，可能是企业的亏损，也可能是计提减值造成的。

3.由于以上考虑，在对CAS 18实施评价时，对递延所得税项目可以单独考虑。考察指标递延所得税资产标准差，递延所得税负债标准差与递延所得税（净）资产标准差。各指标及含义如表2所示。

四、结论及局限性

所得税准则对于企业报表信息有重要影响，许多研究已经证实了此结论。本文可取之处在于建立了指标，并结合指标含义研究了所得税准则的影响。需指出的是，文章虽然建立了评价指标体系，但对指标的影响还缺乏数据的验证，这是今后研究的方向。Z

参考文献：

[1]郝丽娜.递延所得税会计信息的价值相关性研究[D].西安工业大学，2015.

[2]陈丽花，黄寿昌，杨雄胜.资产负债观会计信息的市场效应检验――基于《企业会计准则第18号――所得税》施行一年的研究[J].会计研究，2009，（5）.

[3]史成泽.资产负债表债务法下所得税会计的完善建议[J].商业会计，2015，（17）.

[4]赵娟霞.基于利润平滑视角的企业所得税会计准则实施效果研究[D].哈尔滨商业大学，2013.

第3篇

1、资产负债率=负债总额/资产总额×100%。

2、负债总额：指公司承担的各项负债的总和，包括流动负债和长期负债。

3、资产总额：指公司拥有的各项资产的总和，包括流动资产和长期资产。

4、资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。它包含以下几层含义：①资产负债率能够揭示出企业的全部资金来源中有多少是由债权人提供。②从债权人的角度看，资产负债率越低越好。③对投资人或股东来说，负债比率较高可能带来一定的好处。（财务杠杆、利息税前扣除、以较少的资本（或股本）投入获得企业的控制权）。④从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资金给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。⑤企业的负债比率应在不发生偿债危机的情况下，尽可能择高。

（来源：文章屋网 ）

第4篇

【关键词】 债务法； 资产负债表； 利润表

在我国以往的所得税会计中，企业对所得税核算方法的选择余地很大：既可以选择应付税款法，也可以选择纳税影响法，纳税影响法又有递延法和利润表债务法可供选择。而我国财政部实施的《企业会计准则第18号――所得税》则规定，企业所得税一律按照全新的资产负债表债务法进行核算。那么，资产负债表债务法与利润表债务法有何区别？为什么要用资产负债表债务法来替代利润表债务法？资产负债表债务法又好在哪里？

一、资产负债表债务法与利润表债务法差异分析

同是作为“债务法”，原利润表债务法和新资产负债表债务法有一些相似之处――都确认递延项目，且税率发生变动时，对已确认的递延所得税资产和负债进行调整，但其差异也很明显。

（一）对收益的理解不同

利润表债务法体现了利润表观；资产负债表债务法体现了资产负债表观。利润表观，用“收入／费用观”定义收益，强调收益是收入和费用的配比。利润表债务法与这一收益观相对应，计算会计收益中所有收入和费用对所得税的影响，并以所得税费用列示在利润表上，递延所得税则是会计所得税费用与税法应交所得税相对比的结果；而资产负债表观，用“资产／负债表观”定义收益，提出了“全面收益”的概念，要求收益的确认与计量都要服从资产负债表中资产、负债会计概念的要求。资产负债表债务法适应这一收益观，资产或负债账面金额与其计税基础之间的差异乘以税率直接形成递延所得税资产或负债的期末余额，而所得税费用依据当期应交所得税和递延所得税资产或负债的期末、期初相比加以确定。比较而言，利润表债务法计算程序复杂，且确认和计量所得税资产和负债的标准不易把握。这一变化充分反映了当前会计界认识水平的提高，对包括所得税会计处理在内的企业财务会计视角，已经由利润表观转变到了资产负债观。

（二）核算对象不同

资产负债表债务法和利润表债务法作为债务法下两种不同的分析方法，还有一个主要的区别，在于前者的核算对象是“暂时性差异”，而后者则是“时间性差异”。“时间性差异”是指在一个期间产生而在以后的一个期间或多个期间转回的应税利润与会计利润之间的差额，侧重从收入和费用角度分析会计利润和应税所得之间的差异，强调差异的形成以及差异的转回；“暂时性差异”是指一项资产或负债的计税基础与其在资产负债表中的账面价值之间的差额，它侧重从资产和负债角度分析会计利润和应税所得之间的差异，更强调差异的内容和原因。

从内涵来看，暂时性差异比时间性差异的范围更广泛，它不仅包括所有的时间性差异，还包括所有的不是时间性差异的暂时性差异。

（三）对“递延项目”含义的理解不同

采用资产负债表债务法，应将全部（特殊情况除外）暂时性差异确认为一项递延所得税资产或递延所得税负债，大大拓展了“递延项目”的含义，与利润表债务法使用的“递延项目”相比，前者更具有现实意义。利润表债务法首先将时间性差异分为在未来期间的应纳税时间性差异和可抵扣时间性差异，再分别将应纳税时间性差异和可抵减时间性差异乘以适用税率得出递延所得税负债和递延所得税资产。由于时间性差异反映的是收入和费用在本期发生的差额，揭示的是某个期间内的差异，所以此时确认的递延所得税资产或负债应是本期的影响额；而在资产负债表债务法下，尽管也将暂时性差异分为应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，并由此确认递延所得税负债和资产，但由于暂时性差异反映的是资产或负债账面金额与其税基之间产生的差异，是从本质出发分析其产生原因及其对期末资产、负债的影响，揭示的是某个时点上的差异。因此暂时性差异是累计影响额，递延所得税资产或负债反映的是账面价值，是累计的差额。

（四）确认财务报表项目、计算所得税费用的程序不同

确认财务报表项目时，在利润表债务法下，利润表项目直接确认，资产负债表项目间接确认，即首先关注利润表项目所得税费用计算的准确性。其计算公式为：当期所得税费用=会计利润×适用税率+税率变动的调整数；然后根据所得税费用与当期应纳税款之间的差额，倒挤出本期发生的递延所得税。而在资产负债表债务法下，资产负债表项目直接确认，损益表项目间接确认，即首先计算出期末递延所得税资产和负债；然后倒挤出本期所得税费用。它更加关注的是资产和负债类项目计算的准确性。其计算公式为：当期所得税费用=当期应纳税所得×适用税率+当期递延所得税负债增加（-减少）-当期递延所得税资产的增加（+减少）。

二、资产负债表债务法的优点

（一）核算方法更为简单、更容易理解和运用

过去会计制度下的所得税核算，以利润表为基础，调整时分为永久性差异和时间性差异，在科目设置上分为“所得税”、“应交税金――应交所得税”和“递延税款”三个科目，看似简单，实则麻烦，也不容易理解，尤其是在前后期间税率变动的情况下，调来调去非常繁琐，且容易出错。关于这一点，笔者相信，只要对所得税会计稍有了解的人都应该深有体会。而资产负债表债务法以资产负债表观为基础，强调的是全面的收益，对所得税费用的核算以资产负债表中的资产和负债为着眼点，逐一确认资产和负债项目的账面价值与其计税基础之间的暂时性差异。在每一会计期末，只需将期末暂时性差异与期初暂时性差异的纳税影响额的差额作为本期所得税费用的调整。在科目设置上，分为“递延所得税资产”、“递延所得税负债”、“应交税费――应交所得税”和“所得税费用”，和先前相比虽然多了一个科目，但是由于各个科目之间的“分工”更明确，也就不容易混淆，所以这种方法相对来说更为简单，也更容易理解，操作起来更方便，同时也降低了错误发生的概率。

（二）可以提供更为全面、有用的所得税会计信息

与过去的会计制度相比，资产负债表债务法更注重暂时性差异，它既包括了所有的时间性差异，又包括了所有不属于时间性差异的其他暂时性差异，因而强调的范围更加广泛。例如，随着经济环境的不断变化、竞争的日益加剧，企业合并的浪潮愈演愈烈，债务重组和资产减值等也屡见不鲜，由此产生的属于暂时性差异的非时间性差异，过去会计制度的核算方法是无法体现出来的，而资产负债表债务法则可以很好地体现和披露这些相关的信息。采用适用性更强的资产负债表债务法对其进行核算，就能充分、完整地反映企业所得税的核算和交纳过程，同时也能提供更有用的会计信息。正是从这个意义上，可以说，资产负债表债务法适应了新的经济形式，可以提供更加全面、有用的会计信息。

（三）更符合会计可比性原则的需要

过去的会计制度规定企业所得税会计处理方法可以在应付税款法、递延法、利润表债务法中选择一种。这样选择余地太大，使得企业之间的会计信息缺乏可比性。而将所有的企业统一规范，一律采用资产负债表债务法，有利于各企业之间会计信息的比较。

（四）有利于与国际惯例接轨

由于资产负债表债务法理论更科学、反映更全面、操作更简单，涵盖了利润表债务法的所有优点，又规避了利润表债务法的缺点，因此，现被美国和国际会计准则所采用。而国际间经济贸易往来的日益密切、跨国经营的日趋普遍，也在客观上要求不同国家和地区财务报告具有更强的可比性。因此，我国的新会计准则规定运用资产负债表债务法，可以更好地融入世界经济一体化的进程中，更好地与国际惯例趋同，从而为我国经济的发展和腾飞打下良好的基础。

三、简要结论

通过上述对比分析可以看出，资产负债表债务法顺应了会计国际化趋势，从长远发展来看，我国的所得税会计准则定位于资产负债表债务法是可行的。而且，我国目前正在致力于国有企业改造，企业重组、合并的现象和频率将不断出现和加强，资产重估会更加频繁，加之我国市场经济正由粗放型向集约型转变，企业跨国经营和股份制改造等经济事项日益增多，这些都会引发大量非时间性暂时性差异的产生，采用资产负债表债务法分析并进行处理，可以说是对症下药。

总之，资产负债表债务法符合我国市场经济改革与发展的实际，是会计国际化的必然选择。

【参考文献】

第5篇

经营能力主要通过以下两个指标来表示：销售毛利率―毛利/销售收入，销售净利率―净利/销售收入。资产获利能力主要通过以下两个指标来表示：净资产收益率―净利/净资产，资产净利率―净利/总资产。由于净利中剔除了利息，其本身就包含了资本结构的影响，因此销售净利率也反映了资产获利能力。

资本结构由长期债务资本和权益资本构成。本文以资产负债率（负债总额/资产总额）来反映企业的资本结构。

由于盈利能力是企业财务分析的重要内容，企业资本结构是否合理直接关系到企业的盈利情况，因此研究两者之间的关系就显得十分重要。

一、模型方法

1、分析方法。根据以上初步确定的变量，首先对这些变量作因子分析，找出其中相互独立的、影响公司盈利能力的主要因素，然后就这些因素对公司资本结构的影响进行回归分析。

2、分析模型。根据以上方法，研究应用了两步模型：

第一步：用简单因子分析模型确定主要影响因素：

X＝B＋E

式中，X为独立于变量的矩阵；为未观测因子变量；B为因子权重向量；E为误差向量。

第二步：用线性回归模型分析一般所期待的因子与公司资本结构的相关关系模型。

二、样本数据说明

本文以沪深两市证券交易所24家房地产上市公司为样本，选取2006年年报数据资料为原始资料，计算得出企业盈利能力的4项指标：销售净利率、资产净利率、净资产收益率、销售毛利率。然后利用SPSS for Windows的主成分分析法分析企业盈利能力的主要因素。所选24家样本数据如表1所示。（表1）

三、分析结果及解释

1、因子分析结果。因子提取方法为主成分分析法。

（1）用主成分分析法分析自变量的协差阵。因子分析采用特征值大于1的方法来决定主成分的取舍。从表2可以看出，特征值大于1的因子有前两项，第一个因子贡献率为67.122%，第二个因子贡献率为25.201%，这两个因子累积贡献率为92.323%，超过了85%。故选取第一、第二个因子为主成分。（表2）

（2）原始变量的变量共同度。变量共同度是反应每个变量对提取的所有公共因子的依赖程度的。表3给出了4个原始变量的变量共同度。从表3看来，所有的变量共同度都达到85%，甚至90%以上，说明提取的因子已经包含了原始变量的大部分信息，因子提取的效果比较理想。（表3）

（3）碎石图。从因子的碎石图中也可以看出，前两个因子的特征根的值较高，连接成了陡峭的折线，而后两个因子的特征根的值较低，连接成了平缓的折线，这进一步说明提取前两个因子是比较合适的。（图1）

2、因子辨识。以下根据输出结果表4对保留的因子逐次辨识。（表4）

因子1：因子1在变量销售净利率（x1）、资产净利率（x2）和净资产收益率（x3）上有最大的载荷。根据变量本身的含义，三者都从不同角度说明了公司资产的获利能力。

因子2：因子2在变量销售毛利率（x4）上有最大的载荷，在销售净利率（x1）上也有适当的载荷。根据变量本身的含义，这说明了企业的经营能力。

根据因子得分系数和原始变量的标准化值，可算出第一主成分和第二主成分的得分值，分别为fac1－1，fac2－1：

fac1－1=0.338×zx1+0.355×zx2+0.334×zx3+0.144×zx4

fac2－1=0.175×zx1-0.23×zx2-0.322×zx3+0.897×zx4

其中，因子得分系数矩阵如表4所示，zx1、zx2、zx3、zx4是原始变量x1、x2、x3、x4的标准化值。

由上述统计分析所产生的新变量fac1－1，fac2－1，得出各企业盈利能力的综合得分F：

F=（67.122fac1－1+25.201fac2－1）/92.323

fac1－1，fac2－1，F的具体得分如表5所示。（表5）

3、相关分析与回归分析。相关分析研究公司的盈利能力F与资产负债率x之间关系的密切程度，经分析得到在显著性水平为0.009的情况下，F与x的相关系数为-0.523，表明其关系比较密切。

回归分析从数量上考察资产负债率x对企业盈利能力F的影响程度，以盈利能力F为因变量，资产负债率x为自变量进行回归分析，所得结果如表6所示。（表6）

回归方程的常数项为1.648，在0.01的显著性水平下通过t检验；系数为-0.029，在0.009的显著性水平下通过t检验。盈利能力F与资产负债率x的回归方程为：

F=1.648-0.029x+u

四、对分析结果进一步思考

通过对所选样本公司的资产负债率与公司盈利能力的相关分析和回归分析，结果表明：公司资产的盈利能力与其资产负债率成负相关关系。这就是说，一般而言，资产负债率低的企业，盈利能力相对较高。

第6篇

一、资产负债表债务法是现行所得税会计准则的理论依据

(一)利润表债务法与资产负债表债务法差异分析　首先，两者对收益的理解不同。利润表债务法是从会计利润观的角度看问题，以收入/费用观定义收益，强调历史成本法和收入、费用配比原则。资产负债表债务法是从经济利润观的角度出发，根据资产/负债观定义收益，强调时点的财务状况和对未来现金流量的评价及预测其价值。其次，两者会计科目设置不同。利润表债务法对由时间性差异计算出来的所得税款采用“递延税款”科目反映，其借方余额和贷方余额分别代表预付税款和应付税款，借贷双方可以直接抵销后进行反映。资产负债表债务法则采用“递延所得税资产”和“递延所得税负债”科目将其区分开，两科目余额不能相互抵销。这种做法分清了资产和负债的内涵，可以清晰地反映企业的财务状况。最后，两者的递延所得税核算方式不同。利润表债务法下从收入费用观出发，首先确认应交所得税和所得税费用，而递延所得税(递延税款)是应交所得税与所得税费用的差额，是倒轧出来的，递延税款不是真正的资产或负债。资产负债表债务法从资产负债观出发，递延所得税资产或负债是通过资产或负债的账面价值与计税基础之间的差额计算出来，其遵循所得税资产和负债、递延所得税资产和负债的定义，保证了资产负债表中的所得税资产或负债的合理性，但利润表中的所得税费用也是一个倒轧数。

(二)我国采用资产负债表债务法的现实意义　一是遵循了企业会计准则与国际趋同的思想，适应会计国际化的需要。我国在新颁布的所得税会计准则中全面运用资产负债表债务法，其体现了与国际所得税会计准则的趋同。一方面，在会计理念上改变了以前重利润表轻资产负债表的观念，比以往更强调对资产负债表的真实反映。FAS109从1987年开始运用资产负债表债务法，IASl2则从1996年开始采用资产负债表债务法。我国新会计准则体系向着基于价值的方向演变，会计报表的基石从原来的收入费用观转向资产负债观，更强调对资产负债表的真实反映。二是提高了会计信息质量要求。随着我国股票交易市场的发展，会计研究的重心转向信息的有用性，人们的注意力也从利润表转移到资产负债表上。资产负债表资产负债观是基于资产和负债的变动计量企业收益，当资产的价值增加或负债的价值减少时，会产生收益。与收入费用观相比，资产负债观更注重交易和事项的实质，要求首先界定每笔交易和事项发生后对企业资产和负债变化的影响，确保了企业各时点上的资产和负债存量的真实准确，为确定某一期间流量概念的收入和费用提供了可靠的基础，提供的收益总额信息相关性强。此外，资产负债表观从资产与负债的定义出发，强调在每一会计期间确认和计量已发生的交易和事项所引发的未来期间所得税的流入或流出对企业未来经济利益的影响，即确认应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，再通过计算得到递延所得税负债和递延所得税资产，原则上，这种做法更能真实地反映资产负债表的资产和负责，提高了会计要素确认和计量的可靠性；从谨慎性角度，这种做法不高估企业资产和收益，低估企业负债和费用，更能体现会计的谨慎性要求。

二、资产负债表债务法新增会计要素分析

(一)计税基础　为了符合资产负债表债务法的会计处理方法确认递延所得税资产和递延所得税负债的要求，所得税会计引入计税基础的概念。资产的计税基础是指企业收回资产账面价值过程中，计算应纳税所得额时按照税法规定可以自应税经济利益中抵扣的金额。负债的计税基础是指负债的账面价值减去未来期间计算应纳税所得额时按照税法规定可予抵扣的金额。

(二)暂时性差异　《企业会计准则第18号――所得税》同过去所得税会计处理的相关法规制度的最大差异之处在于“暂时性差异”概念的引入，取代了利润表债务法的时间性差异，标志着我国的所得税会计处理方法由原来的利润表债务法向资产负债表债务法的转变。新旧所得税会计准则在永久性差异的界定方面与规定保持了一致。而损益表债务法时间性差异发生于某一会计期间，但在以后一期或若干期内能够转回，收益表债务法注重时间性差异，可计算当期的影响，不能直接反映对未来的影响，不能处理非时间性差异的暂时性差异。资产负债表债务法暂时性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，侧重于从资产和负债的角度分析会计收益和应税所得之间的差异，反映的是某个时点上存在的此类差异。从暂时性差异和时间性差异的范围来看，所有的时间性差异都是暂时性差异，暂时性差异除了包括时间性差异，还包括非时间性差异的暂时性差异，其他暂时性差异是对资产或负债进行直接调整造成的，主要包括：初始确认时，一项资产或负债的税基不同于其初始账面金额；资产被重估，但计税时不作对应调整；合并产生的商誉或负商誉等。暂时性差异使企业纳税后果影响范围更广。

(三)递延所得税资产和递延所得税负债　企业采用的资产负债表债务法应对全部暂时性差异确认为一项“递延所得税资产”或“递延所得税负债”，大大拓展了“递延税款”的含义。利润表债务法下的递延所得税余额，是可抵减和应纳税时间性差异发生转回借记贷记相比的结果，递延所得税余额并不表示应收或应付的项目，没有准确反映资产和负债。资产负债表债务法是对暂时性差异进行跨期核算的会计方法，暂时性差异产生于资产和负债的账面金额与计税基础之差，因而资产负债表债务法是从资产负债表出发，据以核算的递延所得税负债和递延所得税资产。因此，递延所得税资产和递延所得税负债反映的是负债和资产的账面价值。

三、资产负债表债务法下所得税调整事项处理

第7篇

关键词：资产负债率风险

资产负债率越低越好或者将其控制在某一区间是多数企业管理者的一贯认知，部分企业因此而M行股权融资或调整资产负债结构。降低资产负债率是否应当作为企业财务管理的必然目标是本文所探讨的问题。

一、资产负债率的含义及用途

资产负债率是负债总额占资产总额的比重，债权人通过资产负债率直观评价企业长期偿债能力。资产负债率升高，预示着企业经营不善导致损失时，债权人利益受损的可能性较大。对于经常需要贷款或发行债券的企业，要关注和管理该指标，否则借款或发债时可能遇到困难。而对于很少有融资需求的企业来讲，该指标对企业几乎没有影响。

二、企业管理层意愿与资产负债率高低

资产负债率高好还是低好，并没有定论。好不好只能通过类似企业间的比较或同一企业资产负债率变化前后的比较得出，而且结论是不确定的，要具体情况具体分析。

理论上，在其他情况不变的前提下，企业追求自身利益最大化的结果应当是无限度地提高自身资产负债率，而不是降低。如果不考虑公司法等对于资本的强制性要求，做生意的最高境界是“空手套白狼”，完全用别人的钱赚钱：即使做不到，企业财务管理的目标也是用最少的自有资金赚同样的钱或用同样的自有资金赚最多的钱。这样做的结果就是要借债或要尽量晚支付购货款等，从而导致资产负债率上升。

三、高资产负债率会损害谁的利益

债权人的利益容易受较高资产负债率的损害。因为如果资产负债率较高，意味着债务人自己的资本较少，经营不善可能导致股东资本金的损失，债权人的借款则可能受到损失、不能得到足额偿还。

当债务人使用无息债务，或负债产生的收益高于利息时，债权人无权分享债务人的剩余收益：但企业经营不善时，债权人可能承担剩余亏损。只要是无息负债或资产回报率高于利息率，维持高资产负债率就对债务人有利。

当投资回报率低于借款利息时，债务人就得用自己的资本赚的钱支付利息差额，对企业不利；高杠杆也使企业产生较大损失甚至破产的可能性上升。

四、如何降低企业的资产负债率及化解高资产负债率风险

（一）降低资产负债率的方法。

根据资产负债率的计算公式，降低资产负债率的方法如下：

（1）偿还负债。如果企业有存款，直接用存款偿还负债，分子分母同时减少，资产负债率降低。如果企业没有存款，可以通过催收应收账款等方式加速资金回收，并偿还债务。

（2）股东增加权益资金的投入。股东增加对权益资金的投入，会增大资产总额，分子负债不变，资产负债率降低。

（3）以上两种方法同时使用。在增加股权投资的同时将股权投入资金用于偿还公司债务。

（二）化解高资产负债率风险的方法。

如果企业发现存在经营风险，应当收缩高风险项目，将投资和生产经营规模压缩，将风险释放。释放风险之后的结果是所需项目资金减少，顺理成章地将收回的款项用于偿还负债。如果投资规模不变，风险一点不减少，单纯降低资产负债率仅仅是把债务人风险转移给其他人（如股东），对于提升企业经营的安全性没有起到作用，甚至是损害股东利益的行为。

五、企业是否应该刻意追求低资产负债率

企业应当在控制经营风险的前提下，以股东利益最大化为目标，合理配置资产负债。刻意追求低资产负债率可能损害股东利益。在企业投资规模、经营规模相对稳定的前提下，负债增加往往是故意拖欠支付货款的结果：降低负债也不会缩减投资规模，所以没有必要刻意关注、追求资产负债率的高低，只需不影响正常生产经营即可。

股东追加资本性投入刻意缓解企业的资金紧张，避免资金链断裂影响企业生产经营：能提高债权人和供应商的信心，有利于企业融资和开展生产经营。对于企业管理层而言，使用借款有付息和还本的压力，而使用股东的钱无需付息还本，所以管理层倾向于股东投入越多越好。

第8篇

关键词: 非对称安排 免疫 资产负债管理

一、引言

从20世纪50年代至今，商业银行经历了资产管理、负债管理、资产负债综合管理理论(Asset－liability management)[1] 重大历变过程。资产负债管理理论 发展 到现在形成了多种管理模型，其中不仅有效率前沿模拟、久期匹配（或称免疫）、现金流量匹配等单一目标模型，还有动态财务分析模型、随机规划与随机控制、多重限制决策模型等多重目标模型。这些模型都从资产负债合理安排的角度对资产负债管理提出了指导建议，但很少涉及现有资产负债非对称安排的风险评价；如何对资产负债结构非对称风险进行评价、确定风险损失的数量和症结所在，对商业银行调整资产负债结构、达到合理经营目标会更有现实指导意义。

二、商业银行资产负债面临非对称的风险

资产负债管理重要目标是在股东、 金融 管制等条件约束下，使利差最大或利差波动幅度最小，从而保持利差高水平的稳定，以便更好的实现最大化收益目标。为实现这一目标，银行管理者一方面根据预测利率的变化积极调整银行的资产负债结构，即运用利率敏感性、期限结构、VAR分析等理论作为依据，适当调整资产负债结构，减少或避免损失；另一方面是运用金融市场上金融期货、期权、利率调换等保值工具，弥补资产负债不合理安排的损失。银行在对资产负债调整过程中，出现结构不对称是不可避免的，由此而产生的风险成为了困扰商业银行的难题，也是商业银行致力于解决的问题。从资产与负债的结构来看，可以将不对称划分为期限不对称和规模不对称两种形式，而且这两种情况还经常相伴而生。期限不对称产生的原因主要是资产与负债的寿命或距到期日（重新订价日）的实际时间不一致，规模不对称产生的主要原因是资产与负债比例安排不合理。无论是期限不对称还是规模不对称都会使得商业银行极大的风险之中，本文从期限不对称的角度分析商业银行的风险，从而对商业银行资产负债安排给出较为合理的指导意见。

三、非对称风险分析模型建立

1.模型中主要参数的确定及模型的适用范围

(1)模型中主要参数的确定。期限：模型中期限的确定利用了“持续期”的基本概念，模型中用D来表示。依据主要有以下几个方面：①持续期是指一种有价证券的寿命或距到期日（重新订价日）的实际时间，是衡量利率风险的指标，即金融资产的现值对利率变化的敏感性反映。②持续期中体现了净值的观念，银行作为信用中介机构，业务中包含了一系列的现金流入和流出，构成了银行的负债和资产，银行的净值为某资产现值与负债现值之差。③持续期直接反映市场利率变化对银行资产和负债价值的影响程度，同时包括了价格风险和再投资风险。④许多专家主张在进行资产负债管理时，不应以资产负债的到期日作尺度，而应以资产而负债的期限作为标准。

数量：在期限确定之后，资产与负债的期限会出现一定差额，期限短的负债（资产）将对期限长的资产（负债）产生影响，期限短的负债到期后需要长期限的资产来保证支付，因此对期限长的资产产生收益潜在损失，由此模型中风险资产的数量主要由负债数量期限组合与单项资产期限对比关系来确定。

C(风险资产数量)＝（约束条件：单项资产期限Cdi<组合负债期限）

风险系数：与数量确定一样，资产与负债的期限出现差额后，期限短的负债（资产）将对期限长的资产（负债）收益产生影响，短期内到期的负债项目需要动用长期资本项目保证支付，因此对期限长的资产产生潜在收益损失（应该收入而不能收入的损失），损失的系数为C涉及资本的组合利率，用RATE表示。

(2)模型的适用范围。在资产负债期限不一致的情况下，由于负债先于资产到期，需要用其他资产或提前变现资产的方法来弥补资金缺口需要，因此出现资产不能得到全部收益而产生的潜在损失。

2.模型的建立

通过对上述参数分析，确定如下模型公式：

其中 （1）

表1 模型中各参数含义如下

3.关键指标值的 计算 方法

资产、负债的持续期的计算

其中分别为第i项资产在总资产中的权重和持续期

其中分别为第j项资产在总负债中的权重和持续期

组合利率的计算

其中分别为第i项资产在目标总资产中权重和利率。

四、非对称风险分析模型验证

表2 2004年12月31日 xx商业银行资产负债表数据 (单位:百万元)

资产负债非流动性分析：资产项目中9、10、11、12项是基本不具有流动性的，负债项目中9、10、11项是不具有流动性的。

资产负债高度流动性分析：资产项目中1、2、3、4、5项都具有非常强的流动性，第7、8项具有中等流动性，第6项（贷款）具有较差的流动性。负债项目中2、3、4、5、6、8项具有较强的流动性，1、7具有较差的流动性。

资产负债抵补分析：

流动资产项目：1＋2＋3＋4＋5+7+8＝4931（百万）

流动负债项目：2＋3＋4＋5＋6＋8＝3437（百万）

流动资产项目－流动与负债项目＝1494（百万）（2）

从上表来看贷款占总资产的54％，长期投资占总资产的24.5％;存款占负债的82％，同业及 金融 机构占比8.4％。由于长期投资流动性非常差，因此商业银行的资产负债管理的重点应该是存贷款管理。这家商业银行存贷款的存期比例如表2所示。

由于（2）式中差额与负债中活期存款基本一致，因此在进行风险分析时不考虑活期存款对贷款资产的影响。

计算 模型中的关键指标值：

（3）

（4）

按照模型中组合利率的确定原则，贷款资产项目一年、三年期持续期限均小于负债组合持续期，因此在利率确定时不考虑此两项资产，因此组合利率仅涉及五年、十年期贷款资产，结果为：

风险资产组合利率（5）

风险资产数量 (6)

根据公式（1）百万元

表3 2004年12月31日年末存贷款及长期负债结构表（单位：百万元）

结论分析：从实证分析的结果来看，由于商业银行对资产负债期限安排不合理，可能导致商业银行巨大的潜在损失；上述模型中因期限安排不合理而造成的潜在损失约占利息收入的13.75％(如果商业银行得到全部贷款收益为4038百万元)，对于利息收入占全部收入60%～80％的商业银行来说，损失近六分之一利息收入意味着巨大的损失。可能将商业银行置于亏损的边缘。工商银行2005年利息收入达到约1300亿元，利润为约330亿元；如果按照损失五分之一利息收入测度，盈利状况将大打折扣。

第9篇

【关键词】资产负债观；收入费用观；或有事项；所得税

会计的基本要素有六个：资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润，资产负债观顾名思义就是是指以资产、负债的概念为基础和核心，定义利润及其构成要素。在资产负债观下，企业所有存量的变动就成为其增加经营活动成果的最好且惟一的证据。资产负债观以资产负债表为重心，强调全面收益，收益由净资产的期初期末余额之差产生。

资产负债观认为收益的本质是某期间净资产的增加，不考虑交易或非交易，只要引起净资产变动就确认收益（所有者的投资及对其分配利润除外）。它不主张采用历史成本，要求资产和负债采用现行价值或公允价值来计量，强调财务会计理论与实务应当着眼于资产和负债的定义、确认和计量。资产负债观为经济实质提供了最有力的概述，是准则制定过程中最合适的基础。

资产负债观与收入费用观最本质的差别就在于：资产负债观基于资产和负债的变动来计量收益，因此当资产的价值增加或负债的价值减少时，会产生收益；收入费用观则通过收入与费用的直接配比来计量企业收益，按照收入费用观，会计上通常是在产生收益后再计量资产的增加或是负债的减少。

明确了解了资产负债观的概念后就不难发现，在中国现行的会计准则中，有很多方面都体现了这一观点，下面就举例具体说明。

一、对于或有事项的会计处理

根据准则规定，对经确认的或有事项首先应在资产负债表中列示为一项资产和（或）负债，作为计价的结果。其次才在利润表中反映相关损失（对不造成损失的或有事项则不需要在利润表中反映）。例如，A企业因或有事项而需承担一项100万元的支出，同时，因该或有事项，A企业还可以从己企业获得58万元的赔偿，且这项金额基本确定能收到。按照准则的规定，A企业应首先在资产负债表中分别确认一项100万元的负债（“预计负债”）和一项58万元的资产（应收帐款），作为计价的结果，还应在利润表中确认42万元的损失（“营业费用”、“管理费用”、“营业外支出”等）。这时，A企业的资产负债表中不仅反映净资产减少了42万元，而且表明企业相关资产增加了58万元、相关负债增加了100万元，资产负债表提供的信息更加丰富，而损益表中反映的42万元的损失仅仅是A企业计量资产和负债变化的一个副产品。

二、对于交易性金融资产的会计处理

根据现行会计准则规定，交易性金融资产的公允价值变动所形成的利得和损失应计入当期损益或直接计入所有者权益。例如，2009年8月15日，甲公司从深圳证券交易所购入乙公司股票1000000股，占乙公司有表决权股份的5%，这时乙公司股票收盘价为每股5.00元，甲公司没有在乙公司董事会中派出代表，甲公司将其划分为交易性金融资产，2009年12月31日（即资产负债表日）乙公司股票收盘价为每股5.30元，这时如果甲公司仍持有乙公司的股票，就应该确认本公司持有的该交易性金融资产的公允价值变动为(5.30-5.00)×1000000=300000元，

会计分录为：

借：交易性金融资产—乙公司股票—公允价值变动 300000

贷：公允价值变动损益—乙公司股票 300000

因为资产负债观认为企业的收益是期末净资产高于期初净资产的净增长额，因而对于企业持有的金融性质的资产，在资产负债表日，因公允价值变动引起的未实现的损益(公允价值与账面价值的差)确认为当期损益或直接进入所有者权益。

三、存货核算取消后进先出法

因为后进先出法下，先发出的进入成本的存货是企业最近购入的存货，而资产负债表中反映的是企业较早购进的存货，并非企业现实拥有的资产。资产负债观下，取消后进先出法，目的就在于更加真实的反映企业所拥有的资源。

四、对于所得所的会计处理

这是在我国现行会计准则中资产负债观的最典型的体现。原《企业会计制度》对于所得税的核算方法，既有应付税款法，又有纳税影响会计法，但不论哪种方法，都是收入费用观的具体体现。而现行的《企业会计准则第18号—所得税》则统一规定：对于所得税采用资产负债表债务法，要求企业取得资产和负债时，应当确定其计税基础。资产和负债的计税基础与其账面价值存在差异的，应当确认所产生的递延所得税资产或递延所得税负债。两种方法的区别在于：应付税款法是将本期税前会计利润与纳税所得之间的差异造成的影响纳税的金额直接计入当期损益，而不递延到以后各期。在应付税款法下，当期计入损益的所得税费用等于当期应缴的所得税。在应付税款法下，企业应按照税法规定对税前会计利润进行调整，得出应纳税所得额即纳税所得，再按税法规定的税率计算出当期应缴的所得税，作为费用直接计入当期损益。即：所得税=应纳税所得额×所得税税率。而资产负债表债务法是从暂时性差异产生的本质出发，分析暂时性差异产生的原因及其对期末资产负债表的影响。其特点是：当税率变动或税基变动时，必须按预期税率对“递延所得税负债”和“递延所得税资产”账户余额进行调整。也就是说，首先确定资产负债表上期末递延所得税资产（负债），然后，倒挤出利润表项目当期所得税费用。

计算公式为：本期所得税费用=本期应交所得税+(期末递延所得税负债－期初递延所得税负债)－(期末递延所得税资产－期初递延所得税资产)

关于现行所得税的会计处理特点总结起来就是：在资产负债表债务法下，首先要求确认资产和负债的计税基础。所谓计税基础，是面向未来而言的，简单的说，就是按照资产、负债未来能否在税前列支的金额进行计量。账面价值和计税基础的差异，则构成企业在未来的一项权利或义务。按照资产和负债的定义，分别确定递延所得税资产和递延所得税负债。这正是资产负债观的具体体现。

参考文献

第10篇

一、对收益的理解不同

利润表债务法下,会计目标是为评价企业受托责任提供信息,由此决定了财务会计报告的重心是反映己实现收入、费用的利润表。利润表债务法依据“收入/费用”观定义收益,强调收益是收入与费用的配比。以利润表中的收入和费用项目为着眼点,逐一确认收入和费用项目在会计和税法上的时间性差异,并将这些差异对未来的影响看做是对本期所得税费用的调整。

资产负债表债务法依据“资产/负债”观定义收益,强调资产负债表是最重要的会计报表。资产负债表债务法以资产负债表中的资产和负债为着眼点,逐一确认资产和负债的账面金额与计税基础之间的暂时性差异,并将这些差异的未来纳税影响额确认为一项资产和负债。

二、调整递延所得税余额的方法不同

利润表债务法下,税率变动时向前追溯调整,对递延税款采用现行税率调整,不考虑以后年度预期税率的变化,体现了重视历史信息的思想。调整的原因是,利润表债务法把本期由于时间性差异产生的所得税影响金额,递延分配到以后各期,税率变更时需调整递延税款账面余额。

资产负债表债务法下,税率变动时向后调整,采用整个差异转回年度内的税率对递延所得税资产和负债两个账户余额进行调整,使其所反映的纳税影响与今后的与纳税有关的现金流量更相关,说明其更重视未来信息。资产负债表债务法把按预计转回年度内所得税率计算的纳税影响数,作为确认递延所得税资产或负债的方法。

三、分析和核算程序不同

利润表债务法是以利润表中的收入和费用项目为着眼点,逐一确认收入和费用项目在会计与税法上的时间性差异,并将这些差异对未来的影响看做是对本期所得税费用的调整。在利润表债务法下,利润表项目直接确认,资产负债表项目间接确认,即首先计算当期所得税费用,然后根据所得税费用与当期应纳税款之差额,倒计出本期发生或转回的递延所得税。

资产负债表债务法以资产负债表中的资产和负债为着眼点,逐一确认资产和负债项目的账面金额与其计税基础之间的暂时性差异。与利润表债务法所不同的是,资产负债表债务法下的暂时性差异所反映的是累计的差额,而非当期的差额。因此,只能将期末暂时性差异与期初暂时性差异的应纳税影响视为对本期所得税费用的调整。

四、递延所得税科目的设置不同

利润表债务法下的利润表债务法使用“递延税款”概念,把“递延所得税资产”和“递延所得税负债”合并为“递延税款”科目进行核算,其借方余额和贷方余额分别代表预付所得税和应付所得税,在资产负债表上作为一个独立项目反映,这就混淆了资产与负债的内涵。

资产负债表债务法下,设置“递延所得税资产”和“递延所得税负债”两个科目,每个账户核算的内容相对独立。这就大大扩展了“递延税款”的处延,并且更具有现实意义,这种处理方法可以清晰反映企业的财务状况,有利于企业的正确决策。

五、递延所得税余额的性质不同

由于科目设置不同,会计处理不同,导致递延所得税余额的性质不同。

利润表法下的递延所得税余额,是可抵减和应纳税时间性差异发生转回借记贷记相比的结果,没有准确反映资产和负债。利润表债务法是从利润表出发核算递延所得税负债和递延所得税资产,递延所得税余额并不表示应收或应付的项目。

资产负债表法下,递延所得税资产和递延所得税负债各自的性质很清晰,代表真正预交的所得税资产和应交的所得税负债。资产负债表债务法是对暂时性差异进行跨期核算的会计方法。暂时性差异产生于资产和负债的账面金额与计税基础之差,因而资产负债表债务法是从资产负债表出发,据以核算的递延所得税负债和递延所得税资产,必然更加符合资产和负债的定义。

六、核算对象不同

第11篇

一、寿险公司资产负债管理的含义

资产负债管理是管理保险资金运用的一种实践。这一理论认为，寿险公司要实现资金运用安全性、流动性和盈利性三者的均衡，不能只靠资产或负债单方面的管理。而必须根据经济环境的变化和寿险公司的业务状况对资产和负债进行统一协调管理。在广义上，它可以被定义为：在给定的风险承受能力和约束下，为实现财务目标而针对资产和负债的有关决策进行的制定、实施、监督和修正的过程。从狭义看，资产负债管理是一种系统化分析资产和负债的总体程序，是在利率波动的环境中，根据利率变化的趋势，运用各种工具，设法使净资产值最大化的管理技术。因此，狭义的资产负债管理就是利率风险管理。从资产负债管理两个层次的含义来看，寿险公司不仅要对资产组合和负债组合分别进行管理，而且还要在此基础上协调两种组合的管理，通过同时整合二者的风险特性，以获得相应的回报。这与传统的资产管理方式（MPT）不同，MPT只注重投资的资产部分，注重投资风险和收益之间的管理，这种管理方式忽略厂负债因素。

一般而言，由于资产负债管理能够有效地控制利率风险和防止大的失误，因此，从国外的情况看，有关资产负债管理的讨论大多局限于利率风险。所以，从直观上讲，寿险公司的资产负债管理，就是要在充分考虑资产和负债特征的基础上，制定投资策略，使不同的资产和负债在数额、期限、性质、成本收益上相匹配，以控制风险。当然，寿险公司资产负债管理的内容远不止这些，资产负债管理涵盖的内容相当广泛，比如从产品方面所考虑的险种差异、定价利率假设以及市场利率变化时保险客户执行嵌入选择权对现金流量所造成的影响，到从资产方面考虑市场利率、经济环境变化对金融产品价格的影响等等，但其核心内容则是管理由利率风险导致的资产与负债现金流的不匹配。具体而言，资产负债匹配在资金运用方面的内容有以下几个方面：（1）总量匹配。即资金来源与资金运用总额平衡，资金来源总额匹配资金运用总额；（2）期限匹配。即资金运用期限与收益要与负债来源期限与成本匹配，长期资产匹配于长期负债和负债的长期稳定部分，短期资产同短期负债相匹配；（3）速度匹配。即寿险资金运用周期要根据负债来源的流通速度来确定；（4）资产性质匹配。即固定数额收入的资产与固定数额的负债匹配，部分变额负债，如分红保险、投资连结保险与变额资产匹配。

总体而言，同其它类型的金融机构相比，寿险公司的资产负债管理具有其特点。首先，寿险产品的存续期限比较长，流动性要求较高，利率敏感性较强，且必须保证具有充分的到期给付和退保给付能力。因此，单纯从负债管理角度看，寿险公司的负债管理要比其它金融机构的负债管理困难得多；其次，从资产管理方面来看，寿险公司的资产主要包括银行存款、债券、证券投资基金等，而且在现有资产中，固定收益资产又占绝大多数，现有资产的期限远比寿险保单的期限短，其市场价值变动的性质与负债不一致。因此，寿险公司的资产质量和数量低于负债的要求，其产品管理能力强于投资管理能力，资金运作方式远不如其它金融机构那样灵活，在现有的资金运用方式下，有的寿险产品很难找到合适的资产与之匹配。因此，利率的波动性和资金运用收益的不稳定性，加大了寿险公司资产负债管理的难度。

二、美国寿险业资产负债管理经验教训的借鉴

美国寿险业的资产负债管理基本上是针对利率风险发展起来的。在上世纪70年代，利率的不寻常波动产生了一系列问题，如因资产的流动性差，美国的许多寿险公司不能应付迅速增长的提现要求，消费者对寿险公司产生信用危机并引起高额退保。面对这种情况，部分寿险公司难以通过调整资产和负债结构来降低利率风险的影响，处于极为被动和尴尬的境地。70年代中后期，诸多寿险公司破产的教训使美国的寿险业逐步认识到资产负债管理的重要性，并开始将资产负债管理作为主要的业务问题看待。在日常的经营管理过程中，美国寿险业开始运用许多复杂的资产负债管理策略和技术，其成功的经验主要体现在以下几个方面：

1.产品创新。为了规避利率风险，美国的寿险产品不断创新。从1971年开始，美国寿险市场先后推出可调整寿险、变额寿险、万能寿险、变额万能寿险以及投资连结保险等许多新型寿险产品。这些利率敏感型寿险产品的推出，一方面将寿险公司的部分经营风险转移给了保险客户；另一方面又使寿险业务与证券投资的联系更加紧密。

2.使用了许多复杂的数学模型、资产负债管理方法以及计算机模拟技术进行表内资产负债管理。其中，有代表性的优化模型包括：随机控制模型、机会约束规划模型以及其它一些随机最优化模型等；有代表性的资产负债管理与检测方法包括：弹性检测方法、现金流量检测（CFT）、动态偿付能力检测（DST）、现金流匹配、免疫理论、财务状况报告（FCR）、风险资本（RBC）、动态财务分析（DFA）以及随机资产负债模型等。

3.使用大量的金融衍生工具管理表内外头寸。美国的寿险公司在资产负债管理过程中所使用的金融衍生工具不仅类型广泛，而且规模也很大。从债券期权、股票期权、外汇期权以及利率期权到互换与期货等衍生工具等无所不包，金融衍生产品已经成为美国寿险公司基本的资产负债管理手段。2001年底，美国86％的寿险公司使用金融衍生产品控制利率风险和股市风险，可见，美国寿险业的资产负债管理很大程度上是借助于金融衍生产品完成的。

4.寿险公司传统的组织架构不能有效的运用资产负债管理。营销管理人员、精算师和投资管理人员缺乏有效的沟通，为此，部分规模较大的寿险公司对这种管理架构进行了变革。变革后的管理架构基本上适应了资产负债综合管理的要求，部门间实行有效的横向沟通，且有规范的信息传递路线和有效的风险报告制度。

5.形成了内容丰富、科学有效的资产负债管理报告体系。报告的内容由传统的静态和动态利率报告、久期凸性报告、现金流和利润率测试、资产流动性报告、Beta值报告、A／E比率报告，扩展到涵盖动态平衡收入表、流动性／基金风险分析、VaR、EaR报告、CET报告、利润、资本、准备金、资金运用收益敏感性分析报告等。

总之，美国寿险业针对利率变动风险、流动性风险、信用风险以及产品定价风险，在经营过程中应用了一系列的资产负债管理策略和模型。除此之外，一些较大规模的寿险公司还设立了资产负债管理委员会（简称ALCO），从而在组织上保证了资产负债管理战略的实施。其中，ALCO的一个重要职责就是对经济环境和市场运动趋势进行预测，制定ALM策略概要及其利率风险的管理政策等。因此，美国寿险公司经营成功或失败的经验与教训给我们的启示是：我国保险业也应实行有效的资产负债管理。

三、资产负债管理的组织系统

一般而言，衡量寿险公司资产负债管理能力的标准有两个：一是量化分析的能力；二是将资产负债管理融人企业沟通和企业经营策略中的能力。其中，适当的组织架构设置是将资产负债管理融人企业沟通并保证资产负债管理程序有效性的基础。

目前，我国寿险公司的管理架构大多采取资产管理和负债管理相分离的架构设置，组织架构不能有效地实行资产负债管理。实际运行情况是，资产运营部门负责资产管理；产品开发、精算以及营销等部门负责负债管理，二者缺乏有效的横向沟通，资产运营部门不能准确把握产品特征，如对于投资管理部门来说，产品的久期、凸性等参数对于确定投资组合非常重要，但在实际的资金运用过程中，投资管理人员却不能获得这方面的信息。当然，产品开发、定价以及销售等部门同样也不了解各类投资工具的风险收益特征。因此，寿险公司要在组织内推行资产负债管理模式，其组织架构的设置就应当以实现组织成员间的有效沟通为准绳。从另外一种角度看，由于寿险公司的资产负债管理是一个从产品设计与定价——投资策略的制定——产品设计与定价的循环有序的过程，资产负债管理的各个环节构成了一个闭环系统，各个环节在系统内保持有机联系。为保持这种有机联系，系统需要一个完整统一的报告体系，需要在组织系统中提倡横向沟通以代替传统的纵向沟通，需要全面的信息内容。因此，寿险公司组织架构设计的基本原则就是应当有助于实现组织内的这种充分的横向沟通。

对于我国寿险业而言，目前构建完整的资产负债管理式架构是不现实的。事实上，我国的寿险公司目前采用的都是传统的纵向组织结构形式，完全打破现有的组织架构对寿险公司会有较大的负面影响。另外，寿险公司建立独立的资产负债管理式组织架构的内、外部条件也还不够成熟。当然，对于我国保险业来说，尽管暂时不需要在组织系统中建立永久的、独立的资产负债管理部门，但还是有必要建立有效的组织架构来保证资产负债管理模式的实施。因此，目前我国寿险公司的组织架构变革应采取循序渐进的方式，在采用资产负债管理战略的初期，中国寿险业的资产负债管理采用矩阵式的管理架构是一种可考虑的方案，如图1所示。

传统的矩阵式管理是美国加州理工学院的茨维基教授发明的一种通过建立系统结构来解决问题的创新方法，后来被推广为激励创新的一种管理方法。它应用在项目管理上，是阶段性的，随着项目的结束而结束，后来在此基础上又有所创新。这种组织架构的优点是能够最有效地利用资源，并最大范围地达成资源共享，管理层次比较分明，易于系统管理。寿险公司资产负债管理的矩阵式组织架构不完全等同于传统的矩阵式管理，它可以将资产负债管理作为一个长期固定的项目，项目的宏观指导和协调由资产负债管理委员会负责，资产负债管理委员会列于董事会之下，由首席执行官、财务主管、投资主管、首席精算师以及营销主管等组成。其主要职能是：制定投资政策、财务政策、确定产品的开发策略、制定资产负债管理战略，并从全局角度监控公司的资产负债管理过程。资产负债管理过程由相应的任务团队执行，任务团队对资产负债管理委员会负责，它由产品开发、定价、营销以及投资管理等部门的技术专家和人员组成。按照资产负债管理任务的不同，任务团队又可以划分为多个工作组。这样的架构设计不仅可以使各部门的技术专家同最高决策层之间保持有效的垂直沟通，而且还可以使产品部门和投资部门的工作保持充分的横向沟通和协调，产品的设计与定价受到投资组合的限制，反之也是如此。因此，矩阵式资产负债管理组织架构设置的目标就是使产品特点和投资目标相互融合，使资产与负债之间连动作用，达到资产与负债相协调的目的。这种管理模式由横向的职能部门和纵向的运行部门构成“管理矩阵”，减少了管理层次，强化了资源共享，消除了信息阻隔。

总之，寿险公司要达到资产与负债相协调的目标，就必须有一个使技术专家与最高决策层之间保持有效的垂直沟通，部门间保持充分有效的横向沟通的组织架构作保证。

四、可选择的资产负债管理技术

自20世纪70年代起，经过近30年的发展，资产负债管理形成三种管理技术。第一是表内管理技术，管理对象是表内资产负债项目；第二是表外管理技术，即运用金融衍生工具管理利率风险的技术；第三是资产负债管理的证券化技术。其中，表外管理技术需要种类齐全的金融衍生工具和一个运作良好的金融衍生产品市场。至于证券化管理技术，除了具有表外管理技术所必备的条件之外，还需要有资产证券化的法律环境。由于我国的金融市场发展相对落后，保险公司运用这两种技术的条件也还不成熟。因此，我国保险公司资产负债管理的重点在表内管理技术。

第12篇

关键词：政府补助 列报

财政部修订《企业会计准则第30号――财务报表列报》，自2014年7月1日起已在所有执行企业会计准则的企业范围内施行，加强提高企业财务报表列报质量和会计信息透明度起到了良好规范作用。

一、政府补助规定和性质

政府补助准则第二条规定，政府补助是指企业从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产，但不包括政府作为企业所有者投入的资本。企业会计准则――基本准则第二十三条规定，负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。从两定义中看出是政府补助是政府无偿给付企业，无须偿还，也不具有国家资本属性，是预期会导致经济利益流入企业的资源，不具有负债性质。

政府补助第七条、第八条规定与资产和收益相关需要补偿以后期间的费用或损失政府补助，应当确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分配和在确认相关费用的期间，计入当期损益。递延收益按照现行中国企业会计准则和相关会计制度规定属于负债类、过渡性会计科目，当期损益即企业在一定时期进行生产经营活动所取得的财务成果，表现为利润或亏损。企业会计准则――基本准则第四十条规定利润项目应当列入利润表。

二、政府补助列报现状和影响

根据政府补助准则规定，在现行会计实务中操作处理是收到政府补助款项记入递延收益，分摊或直接记入营业外收入；列报在资产负债表非流动负债递延收益项目和利润表营业外收入项目中。

从政府补助规定和性质分析对比发现有如下影响。

（一）偿债能力的影响

对偿债能力的影响主要从资产负债率这一财务指标来分析，不同列报方式给企业财务信息质量是不一样的。表1计算可得近两年资产负债率为70.87%和73.19%。表2如果列报重新分类可假设政府补助所记递延收益在其他综合收益项目中反映，暂不考虑递延所得税负债的影响，则可得到近两年资产负债率是59.68%和56.22%，资产负债率同比分别下降11.19和16.97百分点，降幅16.89%和23.19%。该公司偿债能力明显大幅上升，符合了相关监管机构对资产负债率指标考核要求。

（二）利润表的影响

表3现行列报方式公司综合收益总额为12675.50万元；如果列报重新分类假设当期进利润表政府补助在其他综合收益项目中反映，暂不考虑递延所得税的影响，综合收益总额为65789.15万元；两种方式列报比较综合收益增加了表1中递延收益53113.65万元。该公司未来利润反映一目了然，因政府补助并非同产业公司都能享受且各地区标准也不尽相同，这样可以反映公司真实利润状况和公司市场竞争力。

以上从偿债能力的主要财务指标和利润表结构进行举例说明，政府补助在财务报表列报中不同项目反映，给公司财务报表信息和财务指标质量是完全不同的。

三、政府补助列报建议

第13篇

[关键词] 资产负债管理；风险管理；金融优化；情景分析

[中图分类号] F830.4[文献标识码] A[文章编号] 1006-5024(2008)02-0157-03

[作者简介] 顾能柱，上海理工大学管理学院博士生，研究方向为金融优化。(上海 200093)

资产负债管理(Asset Liability Management， ALM)理论产生于20世纪70年代后期。资产负债管理是指在市场因素不确定的情况下及在监管法则许可的范围内，金融机构对资产与负债实行一系列的动态匹配管理，以达到规避风险，实现预期收益的目的。Korhonen(2001)考虑了多目标的资产负债管理。Gondzio及Kouwenberg(2001)主要从计算效率的角度考虑了资产负债管理模型。Papi及Sbaraglia(2006)提出了用动态规划方法求解的资产负债管理模型。Bertocchi等(2006)从投资期限的角度考虑资产负债管理模型。Consiglio等(2006，2007)主要从最低回报保证的角度研究资产负债管理。Hilli等(2007)提出了基于现金、债券、股票等外部不确定性因素影响的用于芬兰养老保险公司的资产负债管理模型。资产负债管理方面的定量研究在国外已有规模，但在我国几乎近于空白(朱书尚等2004)。上述文献在应用效率对比、多目标分析、情景产生、算法对比、最低回报约束、资产波动等方面都进行了深入的探讨。本文在前人工作的基础上，总结分析影响资产负债管理的模式及因素，就经营管理、风险管理、数理工具、模型结构以及数值计算五方面进行了全面分析。

一、经营管理

管理模式、管理策略和管理约束是影响资产负债管理效率的重要因素。

(一)管理模式。按照对投资业务和负债业务侧重点的不同，可分为以资产为主导和以负债为主导的两种管理模式。以资产为主导的管理模式将资产的投资渠道、投资比例、风险控制、投资收益率和期限结构摆在首位，然后根据资产的配置结构、流动性和利率波动来调整负债规模和结构。以负债为主导的管理模式将负债的安全性要求、流动性要求、收益性要求、风险承受能力及偿还期限摆在首位，根据负债的要求特点来进行资产最优配置。金融机构应根据资金的来源特点和经营宗旨来采取不同的管理模式，基金管理公司可以考虑建立以资产为主导的资产负债管理模式，而商业银行和保险公司强调稳健经营为主，适宜采取以负债为主导的管理模式。

(二)管理策略。资产负债管理策略可分为静态管理策略和动态管理策略。静态管理策略强调的是单周期的、被动式的管理，而动态管理策略强调的是多周期的，灵活且全面的管理。由资产负债管理的发展历程来看，管理策略的采用受管理水平和外界条件影响，早期的资产收益波动、利率波动相对平稳，金融衍生产品也少，因此商业银行都采用静态的策略，如利差管理法(Interest Margin)、缺口管理法(Gap Man-agement)、久期管理法(Duration Management)。当今的金融市场逐步形成全球一体化，金融产品价格、利率、汇率等因素波动更加难以预测。资产负债管理逐渐由静态策略向动态策略转变，并取得了很大进展。动态管理策略有现金流量检测(Cash Flow Test)、现金流量匹配 (Cash Flow Matching)、动态偿付能力检测(DynamicSolvencyTest)、随机规划资产负债管理模型(stochastic programming asset liability model)、随机控制资产负债管理模型(stochastic control asset liability model)以及动态财务分析模型(Dynamic Financial Analysis)。

(三)管理约束。一般的监管约束因素包括经营范围、投资准入方式、准备金提取、资产配置渠道及比例限制、会计准则、资产估值方法以及偿付能力限制。对于商业银行，约束条件有总资本充足率指标约束、核心资本充足率约束、短期存款与贷款比例约束、中长期贷款与存款比例约束、资产流动性比例指标约束、备付金比例约束、拆入资金比例约束、拆出资金比例约束、存款准备金约束等。对于保险公司，约束条件最主要有投资渠道约束、单项投资比例约束及偿付能力约束等。在制定资产负债管理策略时，必须以模块的形式将这些约束条件考虑进资产负债管理模型里，因为这些约束条件影响着最优决策方案。

二、风险管理

资产负债管理的主要目标是计量资产与负债的市场风险，因此有效的风险度量是提高资产负债管理效率的关键。典型的风险度量方法经历了Markowitz(1952)提出的方差(variance)、Jorion(1996)提出的价值风险(Value at Risk， VaR)、Rockafellar及Uryasev(2000)提出的条件价值风险(Conditional Value at Risk， CVaR)。

(一)方差。方差是用来衡量一个随机变量波动大小的指标，当随机变量的波动呈对称性分布时，收益波动越大的随机变量，其潜在的损失也就越大。因此，当随机变量呈对称分布时，用方差来表示风险是恰当的。投资组合理论是建立在各项资产的收益率的联合分布为正态分布的假设基础之上的。然而，这一假设条件受到了众多学者的质疑，后来的一系列的实证分析基本否定了资产收益服从正态分布的假设，如法玛、依波持森和辛科费尔德等人对美国证券市场投资收益率分布状况的研究和布科斯特伯、克拉克对含期权投资组合的收益率分布的研究等。

(二) VaR方法。VaR基本含义是指在正常的市场条件和给定的置信水平下，在给定的持有期间内，风险资产预期可能发生的最大损失。记随机变量ζ(x，η，ξ)=ηTx-ξ，其中x代表决策变量，η是一个n维随机向量，ξ是一个随机变量。(η，ξ)定义在概率空间(Ω，F，P)上，ζ(x，η，ξ)的正值表示损失，负值表示收益，α为给定的置信水平，则VaR在数学上的定义为v(x，α)=min{y|P[ζ(x，η，ξ)?燮y]?叟α}。虽然VaR已广泛地应用于金融风险的计量，但VaR本身带有不尽人意的地方。首先，VaR缺乏次可加性和凸性，VaR只有在资产收益服从正态分布时才是一致性风险度量。其次，由于带v(x，α)约束的优化问题在数学上通常是非凸的，在数值计算上难以求解，并且会出现多个局部极小值的情形。此外，VaR还有个最明显的缺点是，虽然在很高的置信水平α下，损失不会超过v(x，α)，但VaR没有考虑损失一旦超过v(x，α)的情形，即VaR对尾部风险的预测与控制不足。

(三) CVaR方法。为了改进VaR的不足之处，Rockafellar及Uryasev (2000)提出了CVaR测量方法，其含义是损失超过VaR的条件期望损失，也称为尾部VaR(Tail VaR)。沿用前面的随机变量定义，CVaR在数学上表示vc(x，α)=E[ζ(x，η，ξ)|ζ(x，η，ξ)?叟v(x，α)]。CVaR不仅满足次可加性，而且对于一般的概率分布，是一致性风险度量，符合分散投资风险的原则。在一般的概率分布下，CVaR也可以表示为vc(x，α)=min{Z|Z+E[(ζ(x，η，ξ)-z)+]}，其中(ζ(x，η，ξ)-z)+表示ζ(x，η，ξ)-z的正部，vc(x，α)集合的最左端z即为VaR。CVaR不仅弥补了上面提到的VaR的三大缺陷，并且基于CVaR约束的优化问题可转为随机线性规划问题，从而进一步转为线性规划问题。

三、数理工具

由于利率、汇率和产品价格波动具有不确定性，因此需要用可求解不确定性规划问题的数值分析理论来进行资产负债管理数量分析。

(一)最优控制。基于最优控制理论建模的资产负债管理，着重于研究资产收益、利率变化不确定的状态下，建立资产与负债动态变化的表达式，在变量约束许可的范围内分析其状态转移情况，得出最优管理方案。最优控制模型在管理问题的解析和数值分析上占优势，但在最优解的计算方面不如随机规划模型，因为随机规划模型得出的是全局最优解，而最优控制模型往往得出一个局部最优解，并且如果约束条件过多，则求解非常困难。最优控制模型大多停留在理论研究上，并且局限于资产管理(Zhou，2002，2003)。最优控制与随机优化的分析比较见文献(Cheng，2004)。

(二)动态规划。在资产负债管理模型表达式的描述上，基于动态规划方法求解的表达式与最优控制表达式相同，只是离散化后按阶段求解，在计算上也非常复杂，目前基于动态规划求解的资产负债管理研究文献不多，Papi及Sbaraglia (2006)给出了用动态规划方法求解资产负债管理模型的一个算法。由于计算复杂，模型的推广应用受到一定的限制。

(三) 随机规划。目前，以随机规划资产负债管理模型的应用最广泛，典型的应用案例有Carino等(1994)为日本Frank Russel公司和Yasuda公司设计一个六阶段的Russel-Yasuda Kasai模型，Mulvey等(2000)为世界著名的Towers Perrin保险精算咨询公司设计的用于养老保险管理的资产负债管理系统，Boender等(1998)为荷兰养老金计划设计的资产负债管理模型，Seshadri等(1999)为纽约联邦家庭信贷银行设计的资产负债管理策略，更多的综述文献见(津巴等，2003；金秀等，2007)。

(四) 稳健规划。最近，Ben-Tal等(1999，2002，2006)提出了一种新的优化理论分支――稳健优化(Robust Optimiza-tion)，其理论主要用于解决参数在某一范围内波动的不确定性数学规划问题。稳健优化与随机优化最主要区别在于：稳健优化只需知道参数的波动范围，不需进行资产收益假设和情景分析，而随机优化模型必须假设资产收益的概率分布。多阶段稳健优化理论为求解资产负债管理模型提供了一种新的思路，不过还处于理论探索阶段，实际应用研究很少。

四、模型结构

采用不同的控制结构和资产与负债的调整策略对管理效果的影响很大。

(一)控制结构。控制结构可分为单层结构和双层结构，双层结构也称为主-分控制结构。单层结构是指只有一个控制模型的资产负债管理策略。对于投资渠道和投资比例没有受到过多约束的金融机构，可直接使用单层控制结构的资产负债管理策略。双层结构是指有两个控制模型的资产负债管理策略，分主-分两个模型。对于比较强调资金运用安全，且投资渠道及比例约束有明确规定的金融机构，如保险公司，则适合采用双层控制结构的管理策略。

(二) 调整策略。投资阶段末的资产调整结构可分为整体调整策略与局部调整策略。整体调整策略是指在每个投资周期末，将资产配置和到期的债务全部进行调整，以便有利于整体效益最优化；局部调整策略是指在每个投资周期末对有必要调整的资产配置结构和负债结构进行调整，以便优化调整成本。理论上，局部调整策略有利于节省成本，又不失整体最优性，采用局部调整策略比全局调整策略效果稍微好一些。另外，从期末投资周期调整次数来看，如果某一时间段范围内的周期划分越详细，情景分析就越接近资产收益、利率和汇率等因素的波动变化，因此资产负债管理的效率就越高，意味着多次调整策略比单次调整策略效率高。

五、数值计算

目前应用最广泛的资产负债管理模型是基于随机优化理论，因此本节主要分析随机规划模型的一些影响因素。

(一) 情景分析。影响情景分析结果的三大因素为：随机变量(决策变量)的概率分布假设、情景模拟结构和情景模拟个数。受资产组合理论启发，早期的大多数研究成果都假设风险资产的收益呈正态分布。然而，众多的实证研究表明风险资产收益呈“尖峰厚尾”现象，因此，选择恰当的概率分布假设是进行情景模拟的重要前提条件。通常的情景模拟分析都采用树型结构，但是Hibiki (2006)的研究成果表明，采用模拟路径结构的情景分析效果更佳。情景模拟个数直接影响到计算结果，情景模拟个数越多，考虑出现的情况就越周到，因此得出的结果可靠性越强。由于情景越多，模型求解的约束条件就会越多，受到计算机性能的限制，情景模拟个数只能适当地选取。

(二)计算软件。不同的软件采用不同的算法结构，计算效果也不尽相同。目前用于求解随机规划的出色的软件有IBM公司的软件 OSL (Optimization Subroutine Library)、ILOG公司的大型线性规划求解软件CPLEX、GAMS公司的GAMS软件，以及NuOPT软件等。

六、结语

资产负债管理是金融技术、管理技术、计算机应用技术和最优化技术的结合物。一个有效的资产负债管理模式可以这样建立：由金融机构根据自身的资产与负债结构及公司经营理念确定资产主导型或负债主导型管理；管理策略采用动态多阶段管理策略，使得既能兼顾长期投资的需要，又能及时响应市场因素的动态变化；风险控制使用CVaR，既能对风险进行全面控制，又能保证风险度量满足次可加性、凸性及线性的条件；数理工具使用随机线性规划，使得模型最终能转为线性规划问题；控制模式采用双层控制，充分保证运作的安全性；期末资产调整策略采用局部多次调整，既能灵活捕捉投资机会，又利于节省交易成本；财务目标是追求盈利最大，并且要求投资风险最小。这样的模型，在灵活性、安全性、简易性、规范性等方面都得以兼顾。

参考文献：

[1]Korhonen A. Strategic Financial Management in a Multinational Financial Conglomerate： A Multiple Goal Stochastic Programming Approach [J]. European Journal of Operational Research，2001， 128： 418-434.

[2]Gondzio J， Kouwenberg R. High Performance Computing for Asset-liability Management [J]. Operations Research， 2001， 49： 879-891.

[3] Consiglio A， Saunders D， Zenios S A. Asset and Lia-bility Management for Insurance Products with Minimum Guaran-tees： the UK case[J]. Journal of Banking & Finance， 2006， 30：645-667.

[4]HilliP， KoivuM， PennanenT，RanneA. A Stochastic Programming Model for Asset Liability Management of a Finnish Pension Company[J].Annals of Operations Research， 2007， 152： 115-139.

第14篇

关键词　表外融资；表外融资内化；会计披露

一、企业表外融资含义及其主要方式

1　表外融资的含义

表外融资是指不需要列入资产负债表的融资方式。是企业在现行会计准则允许范围内从事的隐性融资行为。传统的融资方式，一方面要列入资产负债表的左方，反映企业的资产状况即投资内容，另一方面列入资产负债表的右方，反映企业的融资渠道。而表外融资既不在资产负债表的左方反映资产，也不在资产负债表的右方反映其负债，但造成的费用和收益却纳入损益表的计算范围，因此客观上可以起到美化财务指标、提高收益水平的效果。

2　表外融资的主要方式

了解表外融资的主要方式是辨认和识别表外融资的先决条件，也是企业开展表外融资活动的基础。从被企业广泛采用的经营租赁到应收债权的出售，尤其是随着金融工具创新、新经济兴起以及创造性会计的迅速发展。表外融资新形式层出不穷，人们正在创造出越来越令人眼花缭乱的表外融资模式，以达到筹集所需资金、优化资本结构甚至逃避监管的目的。以下就表外融资的主要方式作一介绍：

(1)租赁

租赁是一种传统的表外融资方式。由于租赁分为经营租赁和融资租赁两类，其中只有经营租赁被视为一种合理合法的表外融资方式。因此，承租人往往会绞尽脑汁地与出租人缔结租赁协议。想方设法地进行规避，使得实质上是融资租赁的合同被视为经营租赁进行会计处理，以获得表外融资的好处。

(2)合资经营

当拥有的投资份额不超过50％时，投资方对合资企业往往没有控制权，在编制财务报告时。投资方只需将其对合资企业的投资作为一项资产来处置，而毋须将合资企业的财务状况和经营成果以及负债规模进行合并反映，因而形成了表外融资业务。此外，当合资企业出现财务困难时，为了保障投资收益，投资方往往会尽可能帮助合资企业度过难关，如通过担保的形式为其筹措资金，此举一方面使合资企业得到了资金的支持，另一方面投资方为合资企业提供诸如担保之类的间接融资，未反映在资产负债表上，形成了企业的表外负债。

(3)资产证券化

资产证券化是指将缺乏流动性，但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排。进而转换为在金融市场上可以出售和流通的证券的过程。证券化融资业务通常是对银行的信贷资产、企业的交易或服务应收款这类金融资产进行证券化的业务。比如，出售有追索权的应收账款，本质上它是一种以应收账款为抵押的借款，但在现行会计实务中，企业对售出的应收账款作为资产转让，而不确认负债。

(4)创新金融工具

近二三十年来，由于全球金融市场的日益变化，现代科学技术，尤其是卫星通信技术、电子计算机技术和信息处理技术的飞速发展，使创新金融工具不断涌现。这些金融工具包括期货、期权、掉期等等。由于环境的急剧变化及其引起的对风险控制的需要、竞争的加剧、分析技术和信息技术的发展，使这一势头一直不减，并将持续下去。然而，会计准则的制定并没有跟上创新金融工具发展的步伐，因此按现行会计准则规定，创新金融工具在财务报表上大都得不到体现，企业通过创新金融工具进行融资所产生的负债在资产负债表中自然也没有反映。

二、表外融资对企业财务状况的影响

表外融资是企业理财活动的创新，它具有两面性。一方面作为一种积极灵活的融资方式，开辟了企业融资的新渠道，为企业投资者、经营者带来了利益；另一方面它具有风险性，运用不慎将给企业带来损失。同时它还具有隐蔽性和欺骗性，使企业财务报表信息缺乏完整性和真实性，给信息使用者决策带来误导。从企业融资结果对企业资产负债表的影响看，表外融资方式可以分为直接表外融资和间接表外融资。以下从这两个方面阐述表外融资对企业财务状况的影响。

1　直接表外融资对财务状况的影响

直接表外融资是企业以不转移资产所有权的特殊借款形式直接融资。由于资产所有权未转入企业表内，企业既未确认相关的资产，也未确认相关的负债，而资产的使用权却已转入，所以这种融资方式既能满足企业扩大经营规模、缓解资金不足之需，又不改变企业原有表内资金结构和其所反映的偿债能力。在直接表外融资方式中，最为常见的方式有商品的售后回购和经营租赁。

2　间接表外融资对财务状况的影响

间接表外融资是用另一个企业的负债代替本企业的负债，使本企业的表内负债保持在合理的限度内。这样，一方面满足了企业的资金需求，另一方面还可使企业的负债保持在合理的限度内，为其后续融资奠定基础。在间接表外融资方式中，最常见的方式是母公司将自己的部分资产作为投资投向子公司。在这种方式下，母公司对子公司投资资产的减少会在长期投资的增加中得到补充，故对母公司的资产负债率等偿债指标是没有影响的，表内偿债能力没有发生变化。但由于新设子公司的初始资产负债率为零。通过子公司进行融资更容易，母公司可以通过子公司实行负债经营，将本应由母公司负债经营的部分转给了子公司使得各方的负债都能保持在合理的范围内，但究其实质，子公司的负债实际上是母公司的负债。

三、表外融资所涉及到的财务问题

1　表外融资内化问题

(1)表外融资内化的重要性

表外融资是一种过去交易导致的未来义务，而这一义务很可能导致经济利益的流出。它和资产负债表中的其他负债项目是一致的，将其用适当的确认、计量方法纳入表内。可以大大增强企业财务报表的完整性和准确性，增加其信息含量，有助于报表使用者更直观地获得关于企业现有经济资源、未来现金流出的信息，对企业的发展做出更准确的趋势分析。因此，将表外融资纳入资产负债表内反映是经济发展现实下会计界所必须面对的问题。

表外融资不在资产负债表内反映，可能使损益表和现金流量表不能正确地反映企业未来损益和现金流量的趋势。同时表外融资不在资产负债表内反映，对财务指标也会有一定的影响。表外融资未纳入表内前。会使得资产负债表各减少一笔相同金额负债和资产，与纳入表内后相比，会表现出较低的资产负债率和较高资产收益率，显示出较好的资产得用效率和较低的风险。如果将其纳入表内，则结果正好相反，起到防止企业粉饰财务状况的作用。

(2)表外融资内化的思路

在目前情况下，切实可行的表外融资表内化准则的制订模式应该是：以概念框架演绎出来的会计准则为基础。再经过应循程序，让所有行为主体都能充分表达自己的意见，考虑经济发展中行为人的心理、效用等因素，使准则既有理论基础，又能反映复杂多变的经济现实，做到有效、合理和切实可行，这样的准则才有望提高资源配置效率。另外，表外融资表内化这一过程要以原则为导向，明确指出相应准则的会计目标。避免财务人员在技术上遵循准则却在实质上规避准则意图的“界线”以及管理层的有意避开准则。不仅达到“程序公允”。而且最终实现“结果公允”。

2　将不能纳入表内的融资在附注中进行披露

对于在表内无法确认和计量的融资，应当在报表附注中对相关信息进行披露。尽管目前还没有专门的准则对此做出规定，但相关要求散见于现行会计制度和会计准则之中。

(1)经营租赁

关于经营租赁会计信息披露问题，我国《企业会计准则――租赁》第19条规定，“承租人应当对重大的经营租赁作如下披露：①资产负债表日后连续三个会计年度每年将支付的不可撤销经营租赁的最低租赁付款额；②以后年度将支付的不可撤销经营租赁的最低租赁付款总额。”第17号国际会计准则规定，承租人除按照《国际会计准则第32号――金融工具：披露和列报》的要求外，还应对经营租赁作如下披露：①披露不可撤销经营租赁的未来最低租赁付款额在以下期间的总额：不超过1年、超过1年但不超过5年、超过5年；②在资产负债表日，预期从不可撤销转租赁中收到的未来最低转租赁付款额总额；③确认在当期收益中的租赁和转租赁付款额，并分别披露最低租赁付款额、或有租金额和转租赁租金额；④承租人重大租赁安排的一般说明，包括确定或有租金付款额的基础、续租或购买选择权及调整租金的条款的存在及金额、租赁协议规定的限制，如对股利、新的债务和新的承租的限制等。

(2)合资经营

对于投资于子公司和附属公司的表外融资，应对未合并的企业加以披露，充分披露企业与未合并企业的关联交易。如交易的金额或相应的比例，未结算项目的金额或比例，定价政策等。以便信息使用者了解企业真正的投资机遇和风险。我国颁布的第一个具体会计准则《企业会计准则――关联方关系及其交易披露》对此已有要求。

(3)资产证券化

企业出售金融资产实现证券化后，如果继续保持与己证券化金融资产的联系并为该资产提供服务，此时就形成表外融资，应当对这一事实及其风险进行更为充分地披露。由于资产的确认依据不同，从而造成会计报表披露的内容和形式存在差异。国际会计准则委员会在IAS39《金融工具：确认与计量》中关于披露的部分是建立在金融合成分析法上的。根据规定，如果企业进行了证券化或签订了回购协议，则应就发生在当前财务报告期的这些交易和发生在以前财务报告期的交易形成的剩余留存利息，单独披露以下信息：①这些交易的性质和范围，包括相关担保的说明、用于计算新利息和留存利息公允价值的关键假设数量信息；②金融资产是否已终止确认。

(4)创新金融工具

第15篇

【关键词】 资产负债表； 风险； 计量

中图分类号：F231.5 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2015）15-0086-02

中国和越南经贸合作的不断深入和发展，促使中越两国企业的财务报表尤其是资产负债表成为投资者进行投资、贸易等决策的重要依据。然而，中越两国资产负债表存在的差异，给双方报表信息的使用带来了一定的风险。因此只有明确中越两国资产负债表之间的差异并理解其运用时可能存在的风险，才能更好地使用资产负债表进行决策。

一、中国和越南资产负债表的相关理论

在财务报表列报中涉及到两种不同的理论：资产负债表观和收入费用观。资产负债表观认为，资产负债表是第一报表，应主要关注资产和负债的确认和计量，收益则被视为企业在某一期间内资源的净增加额，即收益是根据资产、负债的变动来计量。收入费用观认为应首先对收入和费用进行确认和计量，收益计算的关键是收入和费用的确认、计量和配比，然后再以此计量资产负债的变化。这两种理论其实原本是对收益计量的理论，但不同理论的选择会对资产负债表产生重要的影响。在资产负债表观下，资产负债表是财务报表的核心，利润表等则在一定程度上成为资产负债表的补充说明，而在收入费用观下，利润表是财务报表的核心，资产负债表则成为利润表的补充。由于资产负债表观是通过交易对财务状况的影响来确定损益，更能体现交易的实质，所反映的会计信息也更可靠更相关，因而国际会计准则以及大部分国家都采纳资产负债表观。我国在2006年以前比较倾向于收入费用观，2006年之后主要采纳资产负债表观，其中典型的体现就是所得税会计要求采用资产负债表债务法。早期的越南也主要采用收入费用观，随着经济的发展和国际会计准则体系的引进，越南财务报告系统逐渐向资产负债表观转变，主要表现是小部分准则引入了公允价值等计量属性。

二、中国和越南资产负债表的基本情况

中国的《企业会计准则第30号――财务报表列报》规定，资产负债表采用账户式结构，体现“资产=负债+所有者权益”的平衡关系。资产和负债项目按照流动性进行列示，先列示流动资产、流动负债，后列示非流动资产和非流动负债，应收账款、固定资产等资产项目都是以扣除备抵科目后的金额列示。在计量属性上，资产和负债的计量主要以历史成本计量为主，但同时对一些项目引入了公允价值等其他计量属性，例如交易性金融资产、交易性金融负债项目是按公允价值计量的（2014年准则修订将这两个项目名称分别变更为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债），按规定采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产项目也是按公允价值计量。也就是说，资产负债表上的相关项目计量属性并不是单一的，而是多种计量属性的组合。因此所计算出的合计数实际上就是历史成本与公允价值等的合并数。

越南《第21号准则――财务报告列报》要求企业披露的财务报表包括会计平衡表、经营活动成果表和资金周转报表。其中的会计平衡表实质就是资产负债表。与我国要求对外报送的会计报表需遵循统一格式和规定不同，越南对财务报告的编制要求并没有那么严格，只是做指导性的说明，因此企业选择的空间相对大些。实务中常有企业使用报告式的资产负债表，也就是反映“资产-负债=所有者权益”的平衡关系。越南资产负债表项目的列示顺序与中国的大体相同，资产项目是先列示短期资产后列示长期资产，负债项目则先列示短期负债后列示长期负债。资产项目具体包括短期投资、短期应收款、存货、固定资产、不动产投资等，负债项目具体包括短期借款、应付账款、长期借款等。对于应收款、固定资产等项目是将原值及备抵项目金额分开列示的。在计量属性上，越南资产负债表的资产负债计量主要以“原价”（即历史成本）为主，2003年越南开始在少部分准则中适当引入公允价值等计量属性（例如具有商业实质且公允价值可计量的非货币性资产交换可采用公允价值计量），但是，到目前为止，大部分企业实际上执行的仍然是单一的“原价”计量模式。

三、中国和越南资产负债表的异同比较与风险分析

（一）中国和越南资产负债表的异同比较

对中国和越南的资产负债表进行比较，可以发现两者主要存在以下差异。第一，在报表结构方面，中国企业对外公告的资产负债表要求必须采用账户式结构，而越南没有强制地进行统一规定，实务中企业有的采用账户式结构，有的采用报告式结构。这主要是越南为应对经济业务复杂性和多样性而形成的一种政策安排。第二，在报表内容方面，中国企业的资产负债表包括了金融工具、递延所得税资产等项目，越南资产负债表里则没有这些项目，这可能与其经济发展程度有关。此外，中国企业的资产负债表中的资产都是以扣除备抵项目后的金额列示，而越南的资产负债表则是将备抵项目金额单独列示。第三，在报表项目计量方面，中国的资产负债表虽然以历史成本计量为主，但同时涉及多种计量属性，而且随着市场经济的发展和完善，金融工具的广泛应用以及类似于余额宝等新型金融产品的不断涌现，公允价值、现值等计量属性的运用将会更多。2014年《企业会计准则第39号――公允价值计量》的颁布就是顺应社会发展需求，对公允价值计量进行规范。由于市场经济发展限制，越南资产负债表计量属性则相对比较单一，公允价值等计量属性的运用比较有限。从以上差异可以看出，中越两国的资产负债表存在差异主要是由于两国经济发展程度不同所致。当然，越南会计准则的国际化起步比中国稍晚，国际化速度比中国稍慢，这也是造成两国资产负债表存在差异的重要原因。

（二）中国和越南资产负债表的运用风险

由以上分析可以看出，中国和越南资产负债表的主要差异是报表内容及其计量，而这也是我们运用资产负债表进行投资等决策时可能产生风险的来源。

1.由报表内容不全面而带来的运用风险。由于越南的会计确认目前还处于核算型会计确认为主的阶段，因此对于市场上可能存在的衍生金融工具等新兴经济体产物并未在资产负债表上确认，因而报表也就无法反映与此有关的经营风险。尽管越南新兴经济体产物还不多见，但如果以资产负债表来对越南企业进行评价进而作出投资或贸易等决策，就必须关注由于报表内容不全面可能带来的运用风险。而我国的会计确认已经进入以经营管理型确认为主的阶段，衍生金融工具等已经纳入资产负债表进行核算，因此我国的资产负债表相对越南资产负债表更能全面反映企业经营风险。

2.由计量带来的运用风险。由于越南资产负债表项目目前主要还是以历史成本计量为主，在价格波动的情况下，按历史成本反映的资产负债表信息预测性较弱，难以有效地预测企业未来盈利能力及获取现金流量的能力。因此当越南价格出现较大波动时，运用资产负债表进行预测就可能会出现偏差甚至会误导投资者决策。此外，两国相同的报表项目可能会存在计量属性不一致的情况，这使得使用者在对报表项目进行比较分析时面临口径不一致的问题，降低了两国报表信息的可比性。当然，随着越南经济的发展、金融工具的广泛应用以及向国际会计准则的不断趋同，未来越南也会和中国一样，资产负债表项目将会更多地运用公允价值等其他计量属性。然而，混合计量模式的报表又会产生新的使用问题，即拥有金融资产或承担金融负债的企业，其资产负债表中资产和负债数字不再代表主体的资产和负债总额的真正含义，也就是实际的金额（按历史成本计量的资产和负债）和估计的金额（按公允价值计量的资产和负债）相混淆。根据这样的报表金额来对企业进行评价和预测，自然也会带来一定的风险。不过这一问题无论是中国、越南还是美国等发达国家都普遍存在。

中国和越南在制定本国会计准则时都采用了与国际会计准则趋同的策略，但是两国都没有完全采用国际会计准则，而是根据本国国情对相关报表项目进行了调整；此外，两国经济发展程度也不可能完全一致，因此，中越两国资产负债表的差异只可能是减少而不会完全消失，上述所提到的由差异而产生的运用风险也会一直存在。

四、建议

鉴于以上所提到的运用风险，本文认为，目前我国企业在运用越南企业的资产负债表进行投资和贸易等决策时，首先应明确资产负债表不可能全面反映企业所面临的经营风险，特别要关注企业是否存在金融工具交易或者其他未能在资产负债表中反映的经济业务，如果存在这些交易或业务，需将这些交易或业务与资产负债表相结合进行风险分析。其次，在越南出现物价波动较大的情况下，我国企业应结合物价指数变动等信息来对越南企业的资产负债表进行分析。在出现相同报表项目计量属性不一致时，如果有必要可以考虑转换成一致的计量属性再进行比较分析，如果成本较高或不可行则无须转换，但需要谨慎使用比较分析的结果。最后，由于公允价值是金融工具最相关的计量属性，也就是说未来对资产和负债的混合计量是不可避免的。因此，未来无论是中国还是越南都必须面对混合计量模式下资产负债表所带来的使用风险，这也是我们未来研究的方向。

【主要参考文献】

[1] 池昭梅，周知.中越企业财务报告准则比较评析[J].会计之友，2012（2）：126-128.

[2] 蔡明荣，徐泓.资产负债表列报之改革探讨[J].财会月刊，2013（12）：20-21.