财务危机预警体系范文

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第1篇

[关键词]企业；财务危机；预警

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.03.142

近几年来，全球经济一体化趋势的加快，使得全球的经济牵一发而动全身，市场环境的不稳定更是加剧了经济的不稳定性，企业财务在面临着前所未有的挑战，企业在生产经营的过程中也出现了诸多的风险。要规避风险，确保企业健康持续发展，企业的管理人员应该构建企业财务危机预警体系，控制好企业财务收支情况，科学有效规避财务风险。

1 企业财务危机及其预警体系的功能与作用

所谓的企业财务危机，指的是企业运营发展的过程中企业的财务不断出现状况导致财务危机加剧，甚至达到无法偿还的地步，使得企业的财务难以维持企业正常的开支。企业的财务出现危机会给企业的经营带来难以想象的严重后果。企业财务危机预警体系被广泛应用于企业的财务危机管理当中，主要是通过设置与财务有关的敏感指标并对其进行观察，然后利用数据进行财务危机的识别、报警与处理的系统。企业的财务危机预警系统可以实现对于企业内部的所有经营活动各种相关资料的全面掌握与了解，通过合理科学的分析对财务危机进行提前预知，在发现危机之后用科学手段对危机进行预警告知企业经营者和其他利益相关人。并且预警体系还可以对于导致财务危机发生的原因进行进一步探究，就产生的原因给以必要的应对措施，最终帮助企业及时规避财务危机，促使经济活动顺利进行。企业财务危机预警体系具有以下四个功能。

第一，监测功能。财务危机预警体系能够对企业的各项经营管理环节和重要的经济活动事项进行及时而有效的监测。第二，预防与控制功能。财务危机预警体系能够及时发现企业运行中的财务风险，对财务危机进行预警。并通过系统记录，及时了解风险与危机的产生原因，提出改革与解决建议，纠正企业运行中的偏差。第三，识别与诊断功能。财务危机预警体系能够对企业运行中的潜在风险因素和潜在危机现象进行识别与诊断，并判断出这些危机活动的发展趋势。第四，能够提升企业的价值。企业的价值实际就是企业利用好其自身资源，所创造出的最大财富。财务危机预警体系能够帮助企业实现这种价值的不断增值。

2 企业财务预警体系存在的问题

2.1 财务信息不真实

受到传统企业财务管理模式的影响，我国的企业通常会把管理的重心放在企业的技术部门和销售部门，而对于企业财务部门的管理重视程度远远不够。由于企业的管理者缺乏对于企业财务管理人员的培养，导致企业的财务人员普遍素质和技能不高，而高素质的财务人员十分匮乏。尽管近年来对于财务管理人员的专业化水平要求在不断提高，但是企业的财务管理成员仍然缺乏高级会计师、注册税务师等高级的财务人员，容易造成财务信息的填写不真实，阻碍了企业财务管理水平的进一步提高。

2.2 企业资金结构不合理

在我国，资金结构主要体现的是权益资金与负债资金的比例关系，由于企业资金结构不合理的现象普遍存在，导致出现了企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。同时企业债务的一种重要清偿方式是以新筹资金还债，新筹资金包括权益资金和债务资金。一个企业筹资能力丧失，企业现金又不足以维持企业持续经营，此时到期债务不能清偿就成为必然，所以，企业筹资能力丧失是企业发生财务危机的首要原因。

2.3 财务指标较为单一

因为我国处于市场经济发展的初级阶段，因此在财务管理方面存在很多的不足，尤其是财务指标体系不健全现象突出。很多企业通常会将历年的财务指标作为参考的主要依据，而缺乏对于实际的资金周转、现金比例等财务指标的考察和核算，而是更多地进行企业的负债和利润的分析考察。可见，财务指标的单一会使得企业在建立财务危机预警体系的过程中遇到很多难题，难以达到预警的效果。

2.4 管理体制不健全

由于很多企业缺乏对于系统管理机制的认识，导致在企业的财务危机预警体系建立的过程中没有完善的管理机制，很难实现有效地财务危机预警管理和控制。

同时，很多企业由于现实条件的限制使得对于财务危机预警的监督管理意识不够，在危机发生时不能立即采取应对措施造成严重的经济损失。企业要发展必须要把预警机制落实到企业管理的各个方面，经营的过程中对潜藏的财务风险进行有效的识别，但是很多企业管理者并未真正建立起科学有效、全面系统的财务危机预警机制，一些财务风险都无法被及时的发现并处理。

3 企业财务危机预警体系的建立

3.1 推进企业财务危机预警系统的构建

由于我国的市场经济还不成熟，不能简单机械地重复相同的经济内核，因此，可以构建我国企业破产预测模型的运用，在该模型的基础上为我国各行业的企业数据库提供了大量建模所需的数据。同时要选取大量的破产企业和非破产企业作为样本，按照模型变量的构成和系数值，定期重新估计模型方程，体现出反映宏观经济环境的变量

如利息等，根据企业自身的情况对模型结论的修正和补充，以使所得结论更加正确。一方面要建立短期财务危机预警系统，企业能否维持下去完全取决于是否盈利，还取决于是否有足够的现金流入可以弥补各种支出。准确的现金流量预算能够使经营者能够及早采取措施。同时企业应将财务状况及投资计划等以量化的形式建立企业预算体系，预测未来现金流量状况并建立滚动式现金流量预算。另一方面是建立长期财务危机预警系统。对企业的偿债能力、营运措施、发展潜力等进行预测，在建立了财务危机预警体系后，企业针对风险形成原因及过程，制订切实可行的风险管理体系，降低企业受损的程度。

3.2 完善财务管理体系

对于一个企业来说，内控制度有利于更好地预防财务风险的产生，由于市场对企业产品的销售价格、生产资料价格的稳定性和销售价格的调整能力都有一定的风险，企业产品变动成本总额的高低以及经营治理者的业务素质和治理经验等，都是企业财务管理的瓶颈所在。企业管理人员要认识到企业内部管理工作对企业的积极作用，完善内部管理控制制度，避免财务危机发生。同时也要提高财务决策的科学化水平.财务决策的正确与否直接关系财务管理环境，企业应配备高素质的财务管理人员，不断强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统能够有效防范因财务管理系统引起的财务风险.在决策过程中，应充分考虑各种可行的方案，并选择最优的决策方案。

3.3 构建财务预警信息机制

为企业提供财务预警信息，所需信息要增补一些能够反映企业财务风险大小的信息，与原来的财务管理信息系统结合在一起，必须建立在对大量资料系统分析的基础上，建立以计算机为中心的处理信息的会计信息管理系统，在该系统中要实现数据共享，并反映企业的状况，企业管理者利用这些指标体系建立模型以进行多变量综合分析。

3.4 丰富企业财务危机预警的方法

一般来说，企业的财务危机预警会由三部分组成，分别是定性分析法、定量分析法、现金流分析法。定性分析法主要是对企业所有经营活动的影响因素进行系统分析，并且会对于不利因素进行及时防范用以提高企业财务危机预警的能力。定量分析法是以企业的财务指标为依据，透过企业的财务状况与财务数据之间的关系，对财务数据进行量化从而更好地进行预警。加之企业的危机都是不断发生变化的，财务指标必然会有所改变，可见在企业的经济发展过程中财务指标具有十分重要的指导作用。最后，现金流分析法就是依靠现金流指标为依据，其实也从属于定量分析法的一种。主要的作用是对企业的现金流入和流出进行科学的预测和分析评估，很多企业由于缺乏对于现金流的认识而容易阻碍企业财务危机预警体系功能的发挥。总的来说，企业在经济发展的过程中应该要根据自身的经济发展状况进行财务危机预警方法的不断探索，全方位提高企业的财务危机预警能力。

参考文献：

[1]张文英.浅谈企业财务危机预警体系的构建[J].商场现代化，2013（1）：152-153.

[2]刘燕.企业财务危机预警体系的构建[J].企业改革与管理，2014（15）：15-16.

[3]李启祥.企业财务危机的预测及防范[J].中国市场，2013（22）.

第2篇

关键词：财务危机预警体系财务指标

序言

经济全球化时代，市场经济的飞速发展一方面促使企业全面走向市场，为企业发展提供了广大的资金和产品销售市场，另一方面市场中的企业，时刻面临着各种风险，每种风险都有可能导致企业走向灭亡。如果企业不能卓有成效的规避与防范各种风险因素的话，势必使企业的未来发展陷入严重的危机境地。然而，在企业遭遇风险之前，财务状况会逐渐恶化产生企业的财务危机，随着时间的推移，当财务危机加剧到企业无以承受的极限时，全面危机将会随之爆发。

企业财务危机的产生有着多方面的原因，不仅仅是企业外部条件会造成企业的财务危机，企业内部由于经营管理不善也会促发企业的财务危机，为此就必需选择恰当的财务指标，建立合理的财务危机预警体系，加强企业财务风险防范，为企业发展保驾护航。

一、企业财务危机的基本认识

（一）企业财务危机含义及表现形式

财务危机是由于种种原因导致的企业财务状况持续恶化，财务风险加剧，出现不能清偿到期债务的信用危机，直至最终破产的一系列事件的总称。

财务危机从总体上说是支付能力不足或者支付能力丧失，但具体地看，却存在多种表现形式：

1、从资产存量角度看，企业总资产的账面净值相当于或小于账面记录的负债金额，即企业净资产小于或等于零。当企业净资产为负值时，就是所谓的“资不抵债”，表明企业已经事实上破产。

2、从可持续经营的角度看，企业主营业务量持续负增长，市场销售黯淡，盈利能力差，存在数额巨大的未弥补亏损。

3、从现金流量角度看，企业现金流入小于现金流出，经营性现金净流量为负值，并常常伴有资金流量萎缩的情况，一些必要的约束性支出被压缩或拖欠，且这种现金流量的非正常情况处于长期的持续状态，其应履行的偿债义务受到阻碍。

4、由于经常拖欠应付款项，企业信用丧失，难以从供应商、金融机构或资本市场等相应融资渠道筹集必需的补充资金，用来维持日常支出或基本的偿债需求，使企业资金来源日益枯竭，从而步人恶性循环，导致企业发生严重财务危机而不得不宣告破产。

（二）企业财务危机的特征

从财务危机的定义可以看出它指的是企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象，财务危机的特征可以概括为以下几点：

1、客观积累性。财务危机的客观积累性表现为期间概念，它是反映企业一定时期在资金筹集、投资、占用、耗费、回收、分配等各个环节上所出现的失误，而非会计报表某一时点上某一项目的失误，即是各种财务活动行为失误的综合。

2、突发性。财务危机由于受到许多主、客观因素的影响，其中有些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆发性的、意外性的，有的甚至是急转直下的。

3、多样性。由于受到企业经营环境、经营过程、财务行为方式多样化的影响，这些活动环节中不管哪一个环节出现问题都可能引发财务危机。

4、灾难性。财务危机虽然包括多种情况，但不管是资金管理技术性失败，还是企业破产，或是介于两者之间的任何一种情况发生都会给企业带来灾难性的损失。

（三）企业财务危机形成的原因

1、企业经营风险的存在

影响企业经营风险的主要因素是：市场对企业产品的需求、企业产品的销售价格、生产资料价格的稳定性、企业对产品销售价格的调整能力、单位产品变动成本的变化、企业固定成本总额的高低以及经营管理者的业务素质和管理经验等，其中决定性因素是管理的质量。

2、企业丧失筹资能力

企业债务的一种重要清偿方式是以新筹资金还债。新筹资金包括权益资金和债务资金。一个企业筹资能力丧失(或者无筹资能力)，企业现金又不足以维持企业持续经营，此时到期债务不能清偿就为必然，所以，企业筹资能力丧失是企业发生财务危机的首要原因。

3、企业现金流量不佳

合理的现金流量，是维持企业在一个适当的资本和财务结构下经营及运作的需要，也是维持企业在较强的流动性下得以生存和发展的需要。在日常经济生活中，有时一个盈利不错的企业也会走向破产。一个企业现金流量是否合理，主要体现在企业盈利质量、现金流量结构和支付能力等方面。

4、企业资产流动性的强弱

5、企业负债结构和企业资产占用期限搭配(即筹资政策)不合理

二、企业财务危机预警体系解析

企业财务危机一旦发生对企业的发展将造成致命的打击，企业财务危机是多种因素作用的结果，它具有较长的潜伏期。一般其形成过程有规律可寻，因此建立企业财务危机预警体系就显得尤为重要。

（一）企业财务危机预警体系的含义

财务预警体系就是以企业的财务报表、经营计划、相关经营资料以及所收集的外部资料为依据，根据企业建立的组织体系，采用各种定量或定性的分析方法，将企业所面临的经营波动情况和危险情况预先告知企业经营者和其他利益相关方，并分析企业发生经营非正常波动或财务危机的原因，挖掘企业财务运营体系中所隐藏的问题，以督促企业管理部门提前采取防范或预防措施，为管理部门提供决策和风险控制依据的组织手段和分析系统。

（二）企业财务危机预警体系指标设计原则

企业在构建企业外务危机预警体系时，首要的问题是财务指标的选取，所选取的指标应该全方位地反映企业的财务现状和运行规律，及时对企业财务运营中存在的风险发出警报并迅速做好防范和控制措施。一般说来，财务指标的设计和预警体系的构造应遵循以下几个原则：

1、针对性原则。即预警指标必须与企业的特点充分结合起来，使构建的预警指标体系对企业的财务分析和风险判断做到真实可靠。

2、全面性原则。即预警指标体系应该全面、系统反映企业的财务风险程度，设计的指标能够充分考虑企业可能面临的财务风险，做到预警指标不重复、不遗漏。

3、动态性原则。即必须在分析企业现状的基础上，把握未来的发展趋势。此外，还必须根据经济发展和环境变化不断修正、补充指标体系的内容，确保预警的时效性。

4、可行性原则。即在企业的经营情况及财务状况出现恶化或发生危机之前，能够及时发出警报。预警的信号要明确，判断要简单，不应把指标设计得于复杂，缺乏实用性。此外，还必须保证所花费的成本低于其所能带来的效益。

（三）企业财务危机预警程序

企业财务预警过程实质上是一个逻辑分析过程，即应用因果分析法，从结果出发寻找产生这种结果的原因，再分析原因又是如何影响结果—警情及影响程度大小。财务预警遵循的逻辑过程即预警系统研究所遵循的思路依次是：

1、确定警情。确定警情是预警的前提，可以通过预警系统中所选择的若干重要预警指标的预测景气信号来反映。

2、寻找警源。确定警源是预警过程的起点。警源是导致警情发生的根源。一般说来，警源有两类：一是可控性较弱的警源，主要是客观条件和外部市场环境等外生警源；另一类是可控性较强的警源，主要指一些内在因素的作用

3、分析警兆。分析警兆是预警的关键环节。预警不能只停留在对警源的分析上，而应该作进一步的分析，即根据警兆分析来预报警情的程度。警兆根据可否直接表现为外部现象特征指标，分为景气警兆和动向警兆。

4、预报警度。预报警度是预警的目的。根据警兆的变化状况，通过监测预警系统中景气信号，可确定下一个景气信号，从而确定下一个阶段的警度，即实际警情的严重程度。

5、处理警情。即当警情出现后采取什么措施去处理，企业财务危机的警情处理十分重要，一个可操作的警情处理方法和路径能够较好的防范企业危机，同时在处理过程中也要依据警情的大小和重要性分别对待，重要的警情必须报告高层管理人员。

（四）企业财务危机预警体系的功能

企业的财务风险预警系统的作用主要有以下四个方面：

1、监测作用。财务危机预警活动的第一要务，是确立企业重要的生产经营环节以及对企业运行有举足轻重作用的经济活动与领域为监测对象。

2、识别与诊断作用。通过监测信息的分析，可确立企业经济活动中己发生的危机现象或将要发生的危机活动趋势。

3、预防和控制作用。有效的财务危机预警系统不仅能及时预防现存的财务危机，而且能通过系统详细记录，了解危机发生的原因，并及时提出解决措施和改进建议，更正企业营运中的偏差或过失，使企业回复到正常的运转轨道上。

4、提升企业价值。企业的价值就是以其所控制的经济资源，为社会创造最大的财富，实现企业价值的不断增值。建立财务风险预警系统，其目的是要促使企业千方百计改善经营管理，提升经营策略，在激烈的市场竞争中，避免企业财务失败的出现。

三、企业财务危机预警体系的建构

不可否认企业财务危机是多方面因素造成的，但是产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警体系尤其必要。

（一）建立短期财务预警系统，编制现金流量预算

由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收，应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。

（二）确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统

对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提。

从资产获利能力看：

表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平。

反映每耗费一元所得利润水平越高，企业的获利能力越强。

对偿债能力，有流动比率和资产负债率。如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为2左右，资产负债率一般为40—60%，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。

上述资产获利能力和偿债能力二指标是企业财务评价的二大部分，而经济效率高低又直接体现企业经营管理水平。其中：反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平衡率。

对企业发展潜力方面选择销售增长率和资本保值增值率。一般采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，对选定的每个评价指标规定几个数值，一个是满意值，一个是不允许值，设计并计算各类指标单项功效系数，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数，用此方法可以定量化企业财务状况。

然而，企业为适应未预料的需要和机会，应该具备采取有效措施，改变现金流的流量与时间的能力，这就是财务弹性。主要与企业营业活动所产生的现金净流量有关。反映财务弹性的指标有：用于测定企业全部资产的流动性水平的营运资金与总资产比率，到期债务本金偿付率、实有净资产与有形长期资产比率、应收账款及存货周转率，其中：

实有净资产与有形长期资产比率计算如下：

从长远观点看，一个企业能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有：

虽然，上述指标可以预测财务危机，但从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益；同时还要考虑债务清偿能力，即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有：长期负债与营运资金比，资产留存收益率以及债务股权比率。其中：

（三）结合实际采取适当的风险策略

在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号监测，如出现产品积压，质量下降，应收帐款增大，成本上升，要根据其形成原因及过程，指定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度。面临财务风险通常采用回避风险，控制风险，接受风险和分散风险策略。其中控制风险策略可进一步分类：按控制目的分为预防性控制和抑制性控制，前者指预先确定可能发生损失，提出相应措施，防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。

由于市场经济的发展，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径。从大量负债经营实例，不难得出几点教训：企业经营决策失误，盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因，虽然适度举债是企业发展的必要途径，但必须以自有资金为基础，如资本结构中债务资本过大，必然恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标，只从偿债能力看，负债比率越低，企业偿债能力越强，但未必合理，如企业借款利率小于利润率。企业应充分利用负债经营的好处。不同产业的负债经营合理程度是不一样的，一般是：第一产业为0.2左右，第二产业为0.5左右，第三产业为0.7左右。

四、结束语

虽然企业财务危机的积累性、多样性、突发性等特点，但事实证明其形成和作用过程是有规律可寻的，为此建立企业财务危机预警体系对于企业发展而言就不可避免的被提高到重要位置，合理的确立企业财务指标，建立短期、长期财务预警系统，采取适当的风险策略，规避企业财务风险对于企业发展而言有着重大的理论意义和实践意义。

参考文献

[1]吴晓梅.财务预警系统的功能及其建设[J].计划与市场，2002，(6).

[2]龚巧莉.建立财务预警系统，防范企业风险[J].新疆农垦经济，2002，(4).

[3]苗润生.企业财务预警系统研究[J].中央财经大学学报，2003,(8).

[4]陈功.浅谈企业财务预警系统的构建[[J].华东经济管理，2000,(10).

[5]高天宏.财务预警系统在财务管理中的应用评价[J].北力经贸，2004,

[6]张友棠.财务预警系统管理研究[M].北京:中国人民大学出版社，2004.

第3篇

［关键词］企业;财务危机;预警

近几年来，全球经济一体化趋势的加快，使得全球的经济牵一发而动全身，市场环境的不稳定更是加剧了经济的不稳定性，企业财务在面临着前所未有的挑战，企业在生产经营的过程中也出现了诸多的风险。要规避风险，确保企业健康持续发展，企业的管理人员应该构建企业财务危机预警体系，控制好企业财务收支情况，科学有效规避财务风险。

1企业财务危机及其预警体系的功能与作用

所谓的企业财务危机，指的是企业运营发展的过程中企业的财务不断出现状况导致财务危机加剧，甚至达到无法偿还的地步，使得企业的财务难以维持企业正常的开支。企业的财务出现危机会给企业的经营带来难以想象的严重后果。企业财务危机预警体系被广泛应用于企业的财务危机管理当中，主要是通过设置与财务有关的敏感指标并对其进行观察，然后利用数据进行财务危机的识别、报警与处理的系统。企业的财务危机预警系统可以实现对于企业内部的所有经营活动各种相关资料的全面掌握与了解，通过合理科学的分析对财务危机进行提前预知，在发现危机之后用科学手段对危机进行预警告知企业经营者和其他利益相关人。并且预警体系还可以对于导致财务危机发生的原因进行进一步探究，就产生的原因给以必要的应对措施，最终帮助企业及时规避财务危机，促使经济活动顺利进行。企业财务危机预警体系具有以下四个功能。第一，监测功能。财务危机预警体系能够对企业的各项经营管理环节和重要的经济活动事项进行及时而有效的监测。第二，预防与控制功能。财务危机预警体系能够及时发现企业运行中的财务风险，对财务危机进行预警。并通过系统记录，及时了解风险与危机的产生原因，提出改革与解决建议，纠正企业运行中的偏差。第三，识别与诊断功能。财务危机预警体系能够对企业运行中的潜在风险因素和潜在危机现象进行识别与诊断，并判断出这些危机活动的发展趋势。第四，能够提升企业的价值。企业的价值实际就是企业利用好其自身资源，所创造出的最大财富。财务危机预警体系能够帮助企业实现这种价值的不断增值。

2企业财务预警体系存在的问题

2.1财务信息不真实

受到传统企业财务管理模式的影响，我国的企业通常会把管理的重心放在企业的技术部门和销售部门，而对于企业财务部门的管理重视程度远远不够。由于企业的管理者缺乏对于企业财务管理人员的培养，导致企业的财务人员普遍素质和技能不高，而高素质的财务人员十分匮乏。尽管近年来对于财务管理人员的专业化水平要求在不断提高，但是企业的财务管理成员仍然缺乏高级会计师、注册税务师等高级的财务人员，容易造成财务信息的填写不真实，阻碍了企业财务管理水平的进一步提高。

2.2企业资金结构不合理

在我国，资金结构主要体现的是权益资金与负债资金的比例关系，由于企业资金结构不合理的现象普遍存在，导致出现了企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。同时企业债务的一种重要清偿方式是以新筹资金还债，新筹资金包括权益资金和债务资金。一个企业筹资能力丧失，企业现金又不足以维持企业持续经营，此时到期债务不能清偿就成为必然，所以，企业筹资能力丧失是企业发生财务危机的首要原因。

2.3财务指标较为单一

因为我国处于市场经济发展的初级阶段，因此在财务管理方面存在很多的不足，尤其是财务指标体系不健全现象突出。很多企业通常会将历年的财务指标作为参考的主要依据，而缺乏对于实际的资金周转、现金比例等财务指标的考察和核算，而是更多地进行企业的负债和利润的分析考察。可见，财务指标的单一会使得企业在建立财务危机预警体系的过程中遇到很多难题，难以达到预警的效果。

2.4管理体制不健全

由于很多企业缺乏对于系统管理机制的认识，导致在企业的财务危机预警体系建立的过程中没有完善的管理机制，很难实现有效地财务危机预警管理和控制。同时，很多企业由于现实条件的限制使得对于财务危机预警的监督管理意识不够，在危机发生时不能立即采取应对措施造成严重的经济损失。企业要发展必须要把预警机制落实到企业管理的各个方面，经营的过程中对潜藏的财务风险进行有效的识别，但是很多企业管理者并未真正建立起科学有效、全面系统的财务危机预警机制，一些财务风险都无法被及时的发现并处理。

3企业财务危机预警体系的建立

3.1推进企业财务危机预警系统的构建

由于我国的市场经济还不成熟，不能简单机械地重复相同的经济内核，因此，可以构建我国企业破产预测模型的运用，在该模型的基础上为我国各行业的企业数据库提供了大量建模所需的数据。同时要选取大量的破产企业和非破产企业作为样本，按照模型变量的构成和系数值，定期重新估计模型方程，体现出反映宏观经济环境的变量如利息等，根据企业自身的情况对模型结论的修正和补充，以使所得结论更加正确。一方面要建立短期财务危机预警系统，企业能否维持下去完全取决于是否盈利，还取决于是否有足够的现金流入可以弥补各种支出。准确的现金流量预算能够使经营者能够及早采取措施。同时企业应将财务状况及投资计划等以量化的形式建立企业预算体系，预测未来现金流量状况并建立滚动式现金流量预算。另一方面是建立长期财务危机预警系统。对企业的偿债能力、营运措施、发展潜力等进行预测，在建立了财务危机预警体系后，企业针对风险形成原因及过程，制订切实可行的风险管理体系，降低企业受损的程度。

3.2完善财务管理体系

对于一个企业来说，内控制度有利于更好地预防财务风险的产生，由于市场对企业产品的销售价格、生产资料价格的稳定性和销售价格的调整能力都有一定的风险，企业产品变动成本总额的高低以及经营治理者的业务素质和治理经验等，都是企业财务管理的瓶颈所在。企业管理人员要认识到企业内部管理工作对企业的积极作用，完善内部管理控制制度，避免财务危机发生。同时也要提高财务决策的科学化水平.财务决策的正确与否直接关系财务管理环境，企业应配备高素质的财务管理人员，不断强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统能够有效防范因财务管理系统引起的财务风险.在决策过程中，应充分考虑各种可行的方案，并选择最优的决策方案。

3.3构建财务预警信息机制

为企业提供财务预警信息，所需信息要增补一些能够反映企业财务风险大小的信息，与原来的财务管理信息系统结合在一起，必须建立在对大量资料系统分析的基础上，建立以计算机为中心的处理信息的会计信息管理系统，在该系统中要实现数据共享，并反映企业的状况，企业管理者利用这些指标体系建立模型以进行多变量综合分析。

3.4丰富企业财务危机预警的方法

一般来说，企业的财务危机预警会由三部分组成，分别是定性分析法、定量分析法、现金流分析法。定性分析法主要是对企业所有经营活动的影响因素进行系统分析，并且会对于不利因素进行及时防范用以提高企业财务危机预警的能力。定量分析法是以企业的财务指标为依据，透过企业的财务状况与财务数据之间的关系，对财务数据进行量化从而更好地进行预警。加之企业的危机都是不断发生变化的，财务指标必然会有所改变，可见在企业的经济发展过程中财务指标具有十分重要的指导作用。最后，现金流分析法就是依靠现金流指标为依据，其实也从属于定量分析法的一种。主要的作用是对企业的现金流入和流出进行科学的预测和分析评估，很多企业由于缺乏对于现金流的认识而容易阻碍企业财务危机预警体系功能的发挥。

总的来说，企业在经济发展的过程中应该要根据自身的经济发展状况进行财务危机预警方法的不断探索，全方位提高企业的财务危机预警能力。

作者:王红朝 单位:中国电信股份有限公司

参考文献:

［1］张文英.浅谈企业财务危机预警体系的构建［J］．商场现代化，2013(1):152－153.

［2］刘燕.企业财务危机预警体系的构建［J］．企业改革与管理，2014(15):15－16.

［3］李启祥.企业财务危机的预测及防范［J］．中国市场，2013(22).

第4篇

关键词：企业财务危机；预警体系；建立

中图分类号：F275 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）33-0102-02

财务安全、健康地运行对企业的发展至关重要，但是在瞬息万变的市场经济下，企业如何正确应对风险以及有效地防范财务危机是企业财务管理应该重视的问题。财务健康是企业发展的命脉，因此一旦企业财务出现问题，对于企业的发展将是致命的。所以，建立健全企业财务危机预警体系是现代企业发展的重要问题之一。企业财务危机预警体系，不仅有利于解决企业财务管理工作中的问题，还能帮助企业及早发现问题，及时转变发展战略。

一、企业财务危机预警体系中存在的问题

（一）财务信息失真

现代企业由于市场竞争压力大，往往重视生产和销售能力的提高，而忽略了财务人员的发展和能力的提高，往往会造成企业财务人员工作能力较差、业务水平较低的情况。在企业中，财务管理人员主要以初级会计师为主，缺少较高水平的会计人员。另一方面，一些资历较深的会计师缺乏现代会计理论知识和实践，风险意识较差。在这样的情况下，企业财务管理专业水平较低下，对于会计核算和风险评估工作难以保证其专业性和严格度。这样就很难在企业会计报表中反映出企业真实的经营情况和盈利水平，财务信息失真成为普遍现象，导致企业财务管理水平难以提高，限制了企业的发展。

（二）指标体系不健全

市场经济发展处于初级阶段时，各项经济衡量指标建设不够完善，因而间接地影响了企业财务管理的指标体系建立。企业在进行财务状况考核和预测过程中，由于缺乏固定的指标和数据作为支持，因此难以进行有效的风险评估，只是对日常数据以及企业的利润、负债等方面的数据进行分析，这并不能够完全反映企业的盈利能力，难以对企业财务危机进行有效的分析和预警，因此就难以进行风险防范体系的建立。

（三）管理机制不完善

在深化改革的大背景下，企业财务危机预警体系的建立缺乏理论指导和完善的管理机制。这样就造成了企业不能建立有效的财务预警管理，缺乏信息机制的统一。首先，在企业管理层方面，对于企业财务管理预警机制有着认识偏差，对于财务危机往往存在着巨大的侥幸心理。其次，在建立财务管理预警机制的企业中往往会出现对于预警体制的监督和管理缺乏重视，不能够及时进行企业财务危机处理并吸取教训。财务管理机制的不完善往往限制了预警体系的发挥，使得企业的发展受到限制。

（四）缺乏严格的财务内控机制

财务风险伴随着现代企业的发展，是市场经济竞争的产物。对于现代企业而言，建立和健全财务管理内部控制机制是非常重要的。内部控制不仅能够有效地分析和管理资金流向，而且能够对财务管理人员进行合理的分配和管理，并进行监督，对于企业财务风险预警体系的建立和发挥有着巨大的帮助作用。

二、建立企业财务危机预警体系的措施

（一）全面分析财务危机影响因素

在企业财务危机预警体系建立的过程中，首先，应该建立财务危机分析机制，通过分析各项影响因素，进行综合整理，并尽早采取有效的预防措施，将危险系数降低。其次，为了加强企业财务管理预警功能，企业应该对管理方式、经营方式进行考核和提升，对本行业的市场情况及发展情况进行全面的了解和掌握，并对国家政策和当前宏观调控进行综合的考量。再次，在结合企业发展和经营的实际状况后，根据国家相关法律对企业财务管理预警机制进行设计和完善，要能够基本保证预警机制的稳定性和可行性。并对优秀企业的预警机制进行学习和分析，但不能盲目地模仿。

（二）加强财务危机指标体系建设

在企业财务危机预警体系建设过程中，还应该进行稻莘治龅睦砺坌匝习以及相关新理论知识的学习，综合考量多方面的数据，能够对数据变化有敏感的反应，将数据分析做到及时化和准确化，为企业的发展提供最真实的数据支撑。因此，在企业财务危机预警体系建立的过程中，应该尽可能地将企业发展中所涉及到的数据进行整理和分析，例如将安全边际率、资产销售情况、产品收益率等数据内容作为企业财务预警体系的参考内容，以及将企业的获利能力和营运能力纳入财务预警体系的数据参考指标[1]。数据指标的完善，不仅能够弥补当前企业财务预警体系的不足，而且能够增强企业财务管理指标的考核。这样有利于提高财务管理预警体系的准确性和实效性，增加企业对于前者危机的预警能力，提高企业决策的科学性，最终实现提高促进企业经济效益的目标。

（三）完善企业内部控制管理机制

企业财务危机预警体系的有效实施，依赖于企业内部控制的有效性，企业管理内部控制机制能够增强企业财务管理预警体系的可靠性和准确性。首先，企业内部管理控制要配备合适的管理人员，对内部控制管理工作进行合理的安排和管控，监督工作的开展。其次，建立完善的内部控制管理制度，严格执行，并加强监督。再次，不仅要对内部控制管理人员进行有效的监督，还应该对财务管理人员进行有效的监督。不仅如此，还应该从根本上提高财务管理人员的职业能力和职业操守，能够保证企业的财务管理工作高效、准确地进行，通过财务报表能够反映企业的运营情况，最终实现企业财务管理的有效性[2]。最后，企业还应该建立明晰的责任机制，对日常工作的管理和分配进行问责制，保证工作顺利实施。

（四）创立科学的投资决策程序

科学的决策对于企业的发展至关重要。企业财务管理风险预警主要包括财务目标的合理设定，以及正确地识别和评价财务风险，并对财务方案进行实施与控制。企业在制定财务管理目标时，应该切实考虑自身情况，与企业的发展目标相一致，平衡企业收益与风险。同时，还要不断加强企业管理层的决策能力，并完善决策的科学化、规范化程序。

第5篇

一、中小企业财务危机形成原因

财务危机是由于种种原因导致企业持续的财务状况恶化，财务风险加剧，出现不能清偿到期债务的信用危机，直至最终破产的一系列事件的总称。财务危机具有客观性，一个企业从设立到经营，财务危机伴随着企业成长的每一阶段，财务危机又具有多样性、累积性和爆发性、总与损失相关联，直接影响企业发展前景。财务危机的产生都有一定的原因，中小企业财务危机主要有：

（一）融资不畅，财务结构不合理，资产负债率过高 中小企业的市场适应性差、贷款量大、贷款频率较高、筹资风险较大，融资比较困难。其中，逾期贷款与交叉担保是中小企业发展所面临的突出问题。目前，中小企业财务结构处于不合理状态，资产负债率偏高，而长期负债比率又偏低，依靠短期负债来填补长期资金的不足，这种激进型的财务结构容易导致资金链断裂，加大了财务危机出现的可能性。

（二）投资失控，盈利水平持续下降 中小企业投资能力比较弱，阵发性投资决策失误使企业投资比例失调，投资结构严重不合理。叠加上财务控制薄弱、危机识别和危机管理能力差，使企业投资风险长期处于红灯区。尤其是在金融危机的经济大环境之下，企业盈利能力不断下降，盈利额不断减少，企业经营状况持续恶化，投资者面临的财务危机进一步加大。

（三）现金净流量减少 中小企业能否维持生存，是否盈利固然重要，但最主要的取决于是否以收抵支，能否有足够现金用于各种支出。现金流量是衡量企业财务风险大小的重要指标。经营活动产生的现金流是企业现金流量的重要部分，市场经济条件下，赊销赊购使得应收、应付款项大幅度上升，应收款项不能及时收回来，应付款项没有资金及时支付，企业生产经营陷入恶性循环，企业经营活动现金净流量越来越少，企业获利能力受损，财务危机进一步膨胀。

二、中小企业财务危机预警体系构建

财务风险预警系统是预警理论在企业财务风险管理领域的应用，是从企业微观角度以企业信息为基础，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控报警的系统。它贯穿于企业经营活动全过程，以企业会计资料及其他相关财务资料为依据，利用会计、金融、营销、管理、统计等理论知识，采用指标分析、建立数学模型等方法，发现企业存在的风险，向经营者示警，为经营决策提供可靠依据。

（一）财务危机预警体系作用 财务危机预警系统主要功能是为相关信息使用者提供有用信息，以便作出正确决策判断，对于中小企业管理人员有利于对企业进行阶段性评估总结，加强内部管理、提高经济效益；对于投资者可以利用财务危机预警系统在投资决策时评价中小企业业绩，避免投资失败；对于政府监管部门利用财务危机预警体系加强并完善中小企业监管；对于社会中介部门可以利用财务危机预警体系顺利实施注册资产评估、注册会计师审计鉴证的各项工作，在国民经济中发挥更大作用。

（二）中小企业财务危机预警体系现状 我国财务危机预警体系的建立起步晚、建设慢。目前，大多数中小企业未认识到建立财务预警系统的重要性，尚未建立财务预警系统，即使已经建立财务预警系统的中小企业，也是流于形式，预警机制简单、功能不健全，未能充分利用财务预警体系提供的有效信息，这些都导致中小企业没能在关键时刻把握时机扭转不利局面。

（三）中小企业财务危机预警体系构建途径 具体为：

（1）树立风险防范意识，建立预警管理组织机构。中小企业的领导层应该在思想上树立风险意识，对潜在的危机应高度警惕。中小企业应建立相对独立于其他部门的财务危机预警管理组织机构，不直接干涉企业的生产经营过程，只对单位负责人负责。可以由熟悉企业管理工作、拥有现代经营管理知识和技术的管理人员与一定数量的外聘管理咨询专家组成，对一线岗位职工在工作中发现的问题、提出的合理建议应给予重视分析和选择采纳。预警组织机构的主要职能是负责确定预警对象、收集资料、分析研究方案，制定对策方案，及时解决经营过程中预警的问题。负责财务预警工作正常有序地进行，负责财务风险监测和预报工作及各种危机的处理。

（2）规范财务会计信息，建立企业财务预警信息系统。企业财务预警工作建立在会计资料、财务资料提供的信息的基础上。企业会计信息是否全面、真实、及时和规范将直接影响到财务预警系统的建立和运行质量。财务预警组织机构应建立高效的信息处理机制。明确信息收集人员的职责、从信息收集、处理、储存到使用、反馈各阶段的工作任务，通过各种途径收集资料。对所收集的资料进行归类整理、汇总、分析研究，挖掘资料中所隐含的信息、启示以及挑战、机遇。由于财务预警所需信息与其他管理行为所需信息不同，单纯利用传统会计、财务管理信息系统不能满足预警机制的需要，目前中小企业可自行开发或以外购方式建立一个专门的预警信息系统，依靠原有会计信息系统、财务管理信息系统，实现数据各系统之间共享，部门与部门之间信息流畅，使信息使用者及时提取需要有效的信息，减少企业风险。

（3）健全财务预警分析指标，改善预警处理机制。要保证企业财务预警机制有效运作，财务危机分析是核心和关键。预警组织机构成员结合企业行业特征，采用科学预警分析技术和定性定量方法，选择有代表性的表内外能衡量企业财务危机大小的各项分析指标，构成预警分析指标体系。通过预警信息系统提供的实际的预警指标，与预设指标进行比较。当偏离预警指标不利于企业时，表明企业财务状况不佳，企业管理当局应及早依据预警指标提示的经营状况作进一步的深层分析，找出原因，对症下药，以防止财务状况继续恶化。完善的预警指标体系和预警处理机制应有以下功能：一是识别危机与否：对于运营状况不佳的财务预警指标，应根据企业实际情况确定是否会引发财务危机，一旦预警指标达到超过预定指标临界点，则判断危机产生形成。二是确定危机程度：根据实际指标和预设指标的对比，把预警分为由低到高的等级，确定预警级别：蓝色预警、黄色预警、橙色预警还是红色预警。三是及时预报险情：随着危机程度预警级别的变化能及时反映实际状况。四是应对紧急危机：面对财务危机，应该有一定手段去控制事态进一步恶化，使企业在危机中恢复，重获生机并保持良好发展趋势，避免类似财务风险再度发生。即使是危机不可避免，也能将损失控制在一定范围内。

健全的财务危机预警处理机制能预先告知企业内外部信息使用者有关企业财务营运体系隐藏的问题、问题的严重程度，清晰告知企业经营者发生危机的根源，及时提醒企业管理者对财务危机进行管理，有效地解决问题。在企业发生不可避免的财务危机时，能使企业损失降到最低，争取企业价值最大化

（4）完善内部控制制度和其他管理制度，加强财务危机预警管理。财务风险预警体系的建立并不能完全解决企业面临的财务危机，企业的财务风险预警系统必需与其他管理系统、各项制度建设衔接起来，协调一致，才能使中小企业经营管理者充分应对财务风险，实现其价值。所有财务危机的控制还取决于内部控制制度的完善和其他管理制度的建设，有效的内部控制制度和其他管理制度的实施，才能保护企业资产的安全完整，提高经营效率。

（5）适时调整中小企业财务危机预警体系。财务危机预警应是一种动态的分析过程，在分析现有资料总结过去的基础上，把握企业未来经营的发展趋势。由于外部环境因素的变动会影响预警系统的有效运行，中小企业财务危机预警系统必须根据市场经济的发展要求、企业风险的变化而不断修正预警指标体系、补充预警的指标内容，确保财务预警系统的适时有效性和先进前瞻性。

财务危机预警作为企经营管理中的一项重要工作，它的重要性将被越来越多的企业所重视，但是,财务危机预警只是一种管理手段，是企业风险控制中的一个重要环节，最重要的是在实施财务危机预警的同时，要对企业陷入财务危机的原因通过其详细的记录作深入的剖析，追究其根源，寻找应对措施，使企业能够正常、健康的发展。

第6篇

序言

经济全球化时代，市场经济的飞速发展一方面促使企业全面走向市场，为企业发展提供了广大的资金和产品销售市场，另一方面市场中的企业，时刻面临着各种风险，每种风险都有可能导致企业走向灭亡。如果企业不能卓有成效的规避与防范各种风险因素的话，势必使企业的未来发展陷入严重的危机境地。然而，在企业遭遇风险之前，财务状况会逐渐恶化产生企业的财务危机，随着时间的推移，当财务危机加剧到企业无以承受的极限时，全面危机将会随之爆发。

企业财务危机的产生有着多方面的原因，不仅仅是企业外部条件会造成企业的财务危机，企业内部由于经营管理不善也会促发企业的财务危机，为此就必需选择恰当的财务指标，建立合理的财务危机预警体系，加强企业财务风险防范，为企业发展保驾护航。

一、企业财务危机的基本认识

（一）企业财务危机含义及表现形式

财务危机是由于种种原因导致的企业财务状况持续恶化，财务风险加剧，出现不能清偿到期债务的信用危机，直至最终破产的一系列事件的总称。

财务危机从总体上说是支付能力不足或者支付能力丧失，但具体地看，却存在多种表现形式：

1、从资产存量角度看，企业总资产的账面净值相当于或小于账面记录的负债金额，即企业净资产小于或等于零。当企业净资产为负值时，就是所谓的“资不抵债”，表明企业已经事实上破产。

2、从可持续经营的角度看，企业主营业务量持续负增长，市场销售黯淡，盈利能力差，存在数额巨大的未弥补亏损。

3、从现金流量角度看，企业现金流入小于现金流出，经营性现金净流量为负值，并常常伴有资金流量萎缩的情况，一些必要的约束性支出被压缩或拖欠，且这种现金流量的非正常情况处于长期的持续状态，其应履行的偿债义务受到阻碍。

4、由于经常拖欠应付款项，企业信用丧失，难以从供应商、金融机构或资本市场等相应融资渠道筹集必需的补充资金，用来维持日常支出或基本的偿债需求，使企业资金来源日益枯竭，从而步人恶性循环，导致企业发生严重财务危机而不得不宣告破产。

（二）企业财务危机的特征

从财务危机的定义可以看出它指的是企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象，财务危机的特征可以概括为以下几点：

1、客观积累性。财务危机的客观积累性表现为期间概念，它是反映企业一定时期在资金筹集、投资、占用、耗费、回收、分配等各个环节上所出现的失误，而非会计报表某一时点上某一项目的失误，即是各种财务活动行为失误的综合。

2、突发性。财务危机由于受到许多主、客观因素的影响，其中有些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆发性的、意外性的，有的甚至是急转直下的。

3、多样性。由于受到企业经营环境、经营过程、财务行为方式多样化的影响，这些活动环节中不管哪一个环节出现问题都可能引发财务危机。

4、灾难性。财务危机虽然包括多种情况，但不管是资金管理技术性失败，还是企业破产，或是介于两者之间的任何一种情况发生都会给企业带来灾难性的损失。

（三）企业财务危机形成的原因

1、企业经营风险的存在

影响企业经营风险的主要因素是：市场对企业产品的需求、企业产品的销售价格、生产资料价格的稳定性、企业对产品销售价格的调整能力、单位产品变动成本的变化、企业固定成本总额的高低以及经营管理者的业务素质和管理经验等，其中决定性因素是管理的质量。

2、企业丧失筹资能力

企业债务的一种重要清偿方式是以新筹资金还债。新筹资金包括权益资金和债务资金。一个企业筹资能力丧失(或者无筹资能力)，企业现金又不足以维持企业持续经营，此时到期债务不能清偿就为必然，所以，企业筹资能力丧失是企业发生财务危机的首要原因。

3、企业现金流量不佳

合理的现金流量，是维持企业在一个适当的资本和财务结构下经营及运作的需要，也是维持企业在较强的流动性下得以生存和发展的需要。在日常经济生活中，有时一个盈利不错的企业也会走向破产。一个企业现金流量是否合理，主要体现在企业盈利质量、现金流量结构和支付能力等方面。

4、企业资产流动性的强弱

5、企业负债结构和企业资产占用期限搭配(即筹资政策)不合理

二、企业财务危机预警体系解析

企业财务危机一旦发生对企业的发展将造成致命的打击，企业财务危机是多种因素作用的结果，它具有较长的潜伏期。一般其形成过程有规律可寻，因此建立企业财务危机预警体系就显得尤为重要。

（一）企业财务危机预警体系的含义

财务预警体系就是以企业的财务报表、经营计划、相关经营资料以及所收集的外部资料为依据，根据企业建立的组织体系，采用各种定量或定性的分析方法，将企业所面临的经营波动情况和危险情况预先告知企业经营者和其他利益相关方，并分析企业发生经营非正常波动或财务危机的原因，挖掘企业财务运营体系中所隐藏的问题，以督促企业管理部门提前采取防范或预防措施，为管理部门提供决策和风险控制依据的组织手段和分析系统。

（二）企业财务危机预警体系指标设计原则

企业在构建企业外务危机预警体系时，首要的问题是财务指标的选取，所选取的指标应该全方位地反映企业的财务现状和运行规律，及时对企业财务运营中存在的风险发出警报并迅速做好防范和控制措施。一般说来，财务指标的设计和预警体系的构造应遵循以下几个原则：

1、针对性原则。即预警指标必须与企业的特点充分结合起来，使构建的预警指标体系对企业的财务分析和风险判断做到真实可靠。

2、全面性原则。即预警指标体系应该全面、系统反映企业的财务风险程度，设计的指标能够充分考虑企业可能面临的财务风险，做到预警指标不重复、不遗漏。

3、动态性原则。即必须在分析企业现状的基础上，把握未来的发展趋势。此外，还必须根据经济发展和环境变化不断修正、补充指标体系的内容，确保预警的时效性。

4、可行性原则。即在企业的经营情况及财务状况出现恶化或发生危机之前，能够及时发出警报。预警的信号要明确，判断要简单，不应把指标设计得于复杂，缺乏实用性。此外，还必须保证所花费的成本低于其所能带来的效益。

（三）企业财务危机预警程序

企业财务预警过程实质上是一个逻辑分析过程，即应用因果分析法，从结果出发寻找产生这种结果的原因，再分析原因又是如何影响结果—警情及影响程度大小。财务预警遵循的逻辑过程即预警系统研究所遵循的思路依次是：

1、确定警情。确定警情是预警的前提，可以通过预警系统中所选择的若干重要预警指标的预测景气信号来反映。

第7篇

［关键词］上市公司 财务危机 预警 指标解析

财务危机预警指标体系解析主要功能有：(1)预知财务危机。当可能发生财务困境时，能提醒管理者早做准备或采取对策防止财务危机。(2)预防财务危机发生或控制其进一步扩大。当财务出现危机征兆时，能及时指出导致公司财务状况恶化的原因，使经营者及时制订有效措施，阻止财务状况进一步恶化。(3)避免类似财务危机再次发生。有效的财务危机预警指标分析能弥补公司在现有财务管理及经营中的缺陷，完善财务危机预警系统。

一、反映偿债能力的指标

1.资产负债率。资产负债率是公司负债总额与资产总额之比。一般应控制在50％左右。当然，不同行业有不同的资产负债率控制标准。在具体分析时，应结合国家的宏观经济形势、行业发展趋势、公司所处竞争环境等进行。该指标越小，表明公司的长期偿债能力越强；该指标越大，表明公司的债务负担过重，资金实力不强，会影响其长期支付能力，导致潜在财务危机。

2.流动比率。流动比率是流动资产与流动负债之比。一般认为标准值为2。该比率越大，表明流动资产对流动负债的保证程度越强，公司发生财务危机的可能性较小。

3.速动比率。速动比率是速动资产与流动负债之比。一般认为标准比率为1。该比率越大，表明速动资产对流动负债的保证程度越强。

流动比率和速动比率过低，说明流动资产或速动资产对流动负债的保障程度低，公司的短期支付能力弱，发生财务危机的可能性大。

研究表明，该指标是反映公司短期偿债能力强弱的重要指标，但在运用时要注意下列问题：

一是对速动资产概念的界定。速动资产关键在于“速动”，按照现行会计准则的规范，应从流动资产中扣除存货与待摊费用，而实际上客观经济活动中存在下列情况：(1)应收账款的变现速度和变现能力并不一定比存货快和强，现实经济活动中公司相互拖欠现象很普遍，拖欠周期有些也很长，更有一些应属坏账的账项仍保留在应收账款中，因而其变现速度不一定就高于存货中适销对路的存货。(2)待处理流动资产损失实际上已失去其价值和使用价值，本身已无变现能力可言，因而《企业会计准则》中将逾期不能给企业带来未来经济效益的资产排除在正常资产项目之外。(3)预付账款的变现速度明显慢于存货，只有当以预付账款转为采购时它才变为存货，其中的间隔期不会为零。另外，按照《企业会计准则》的规定，各项资产可以计提减值准备金，因此在计算速动资产及速动比率时应按照各项资产的账面余额来计算。

二是速动比率的高低需分情况考虑：(1)资金只有投入经营过程才能创造价值，而变现能力最强的货币资金占用越多，可能偿债能力越强，而未必创造价值最多。(2)应收账款越少，在一定程度上证明产品适销对路，经济效益越好，但速动比率却反而会下降。(3)其他应收款与应收账款越多，短期偿债能力不一定越强。(4)流动负债方的预收账款越多，一方面说明公司产品适销对路，另一方面以后可减少库存，因而应越大越好，但速动比率则会下降。(5)速动资产中的货币资金变化较大，用一时点数计算可能会有失公正。

三是速动比率的适用性不宜过大。速动比率主要考核公司短期偿债能力，最关心它的应属公司最大的债权人，在目前我国主要为金融机构。但从金融部门的角度考虑很可能更注重公司长期的、总体的还贷能力，而非短期的还贷能力。

四是没有完全统一的速动比率。只要各公司自身认为合适即可。

4.产权比率。产权比率是负债与股东权益之比，反映公司基本财务结构的稳定性程度，一般认为标准为1较好。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。在产权比率较高的情况下，若公司资金利用效率不高，效益低下，财务结构不稳健，发生财务危机的可能性就大。

5.已获利息倍数。已获利息倍数是指公司息税前利润与利息费用的比率，一般认为标准值为3。已获利息倍数不仅反映公司获利能力的大小，也反映获利能力对偿还到期债务的保证程度。在国外，一般选择计算公司5年的已获利息倍数，以充分反映公司较长期的稳定偿付利息能力。研究发现，公司要维持正常偿债能力，已获利息倍数至少应该大于1，且比值越高，偿债能力越强。反之，比值越低，表明公司长期偿债能力低下，支付能力不高，负债缺乏应有的保障，长此以往，财务危机不可避免。

二、反映资产运营状况的指标

1.总资产周转率。总资产周转率是销售收入净额与平均资产总额之比。该比率用来分析公司全部资产的使用效率，它直接影响公司经营的盈利能力。一般情况下，该指标越高，总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高，公司资产活动能力强，公司面临的财务风险就越小。在计算总资产周转率时对与形成销售收入无关的资产应当扣除；对有些项目需要具体分析，如对新增加生产用的固定资产由于并未创造出效益，未产生销售收入，这样总资产周转率可能下降，但资产的使用效益确实提高了；另外，影响销售收入的因素很多，如市场供求变化、公司的营销策略等。因此，对该指标的应用应当特别注意。

2.流动资产周转率。流动资产周转率是反映流动资产周转速度的指标，它是销售收入净额与平均流动资产总额之比。流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好，公司越不容易发生财务危机。

3.应收账款周转率。即反映公司应收账款回收速度的指标。通常以应收账款周转次数与应收账款周转天数来表示。反映应收账款的流动速度，即本年度内应收账款转为现金的平均次数，一般来讲，该指标越大越不易发生财务危机。在具体分析时对由于季节性经营、大量采用分期收款方式结算等的公司应结合具体经营情况、行业平均水平等进行综合评价。

需要注意的是，我们设想的应收账款周转率中，应将原应收账款平均余额用应收账项平均余额代替。这是因为应收票据也是由于公司赊销产品而产生的应收账款，当商业票据到期无法收回时，会计处理中也应按规定从“应收票据”转入“应收账款”账户。另外，由于赊销资料作为公司的商业秘密不对外公布，所以，公司内部计算时宜用赊销收入净额，公司外部计算时宜用销售净额。

4.存货周转率。即衡量公司销售能力和分析存货库存状况的指标。通常以存货周转次数和存货周转天数表示。该公式中，当销货成本超过存货平均余额时，会造成虚假财务信息，因而宜用销售净额代替销货成本。运用该指标时，还应综合考虑进货批量、生产销售的季节性变动以及存货结构等因素。该指标中存货周转次数越多，存货周转率高，存货销路畅通，存货资金周转快，存货使用的效益应越好，越不容易发生财务危机。

5.不良资产比率。不良资产比率是年末不良资产与年末总资产之比。不良资产比率反映了公司资产可供利用程度。不良资产主要指三年以上应收账款、积压商品物资和不良投资等。

该指标在一定程度上反映公司资产的利用质量，揭示公司在资产管理和使用上存在的问题，一般情况下，该指标越高，表明公司沉淀资金越多，资产缺乏活力，容易陷入财务危机。该指标越小越好，0是最优水平。

三、反映获利能力的指标

1.资本保值增值率。资本保值增值率是公司期末所有者权益总额与期初所有者权益总额之比。一般说来，如果资本保值增值率大于1，说明公司资本增值；如果小于1，则意味着公司资本损失。若损失大，就容易发生财务危机。

2.主营业务收入利润率。是指公司一定时期内主营业务利润与主营业务收入之比率。该指标相对于目前行业财务制度中规范的销售利润率具有下列优势：一是统一了该指标分子与分母的口径，消除了非主营业务对该指标的影响，抓住了公司经营活动的核心；二是直观地反映了公司主营业务收入与利润的关系，便于分析主营业务收入对主营业务利润的影响程度；三是适应新税制运行后对公司财务管理的要求。在具体计算时应当考虑通货膨胀率的因素。该指标越高，说明公司产品适销是对路的，产品定价科学、附加值高，营销策略得当，主营业务竞争力强，发展潜力大，获利水平高，发生财务危机的可能性小。

3.资产报酬率。资产报酬率是衡量公司对所有经济资源运用效率的指标。该指标明确资产报酬率不受资本不同来源(负债还是所有者投资)的影响。因而选用的收益数额应是扣除利息费用和所得税以前的收益额。总资产报酬率越高，表明公司的资产利用效果越好，盈利能力越强，经营管理水平越高，越不容易发生财务危机。

4.主营业务成本利润率。即公司在一定期间的主营业务利润与主营业务成本之比。该指标越高，说明公司主营业务的投入产出比越高，单位成本费用创造的利润越大，公司财务状况好，发生财务危机的可能性小。

该指标相对于成本费用利润率具有下列优势：一是含义明确，成本和利润概念的界定十分清楚；二是便于分别主营业务项目进行因素分析，以利于抓住主要矛盾；三是便于同行业对比。

5.资本金利润率。即公司利润总额与资本金总额的比率。该指标越大越好，但低到什么程度，即公司在何种情况下接受投资经营已属不经济?

资本金利润率的可行标准是平均资本金利润率，即社会利润总额与社会资本金的比率。该指标又可具体分为社会平均资本金利润率、行业平均资本金利润率、某会计主体资本金利润率等。当某会计主体资本金利润率高于社会平均资本金利润率和行业平均资本金利润率时，可视为该会计主体经营状况良好，获利能力较强，财务状况稳定。

资本金利润率的特殊标准是考虑特殊情况下公司资本金利润率的标准，如物价变动情况下资本金利润率的标准等。在物价变动情况下，公司资本金利润率应大于应得利润。资本金利润率的现实标准是在最低标准的基础上考虑特殊标准与可行标准来确定的。其投资风险价值的评估可通过风险报酬额和风险报酬率来进行。

因而，资本金利润率应大于利息率、风险报酬率和物价变动率之和。

四、反映发展能力的指标

1.资金增值率。即公司在一定时期的资金增值额与公司资金占用额的比率。该指标中资金增值额部分应包括：以税、费形式分配给国家的部分，以利息形式分配给债权人的部分，以租金形式分配给出租人的部分，以投资利润(股利)形式分配给投资人的部分，以公益金形式分配给劳动者的部分，以公积金和未分配利润形式留给公司的部分；资金占用额中既包括所有者投资形成的资金占用额，也包括债权人借款形成的资金占用额。因而，该项指标涵盖了公司资金筹集、运用及其结果的取得和分配的各个方面，具有综合性；还兼顾了公司及与此有关各方面的当前利益和长远利益，具有广泛性。资金增值率越大，财务危机越小。

2.销售增长率。即公司在一定时期销售增长额与某期销售收入净额的比率。该项指标的特点：(1)通过将某期资料的调整，即分别调整为基期和上期，分别可算出定比销售增长率和环比销售增长率，便于从不同角度对公司销售状况的发展前景作出预测；(2)该项指标经调整后绘出图表，可直观地观察公司经营业绩；(3)通过该项指标的调整分析，可反映公司某一销售对象所处的市场寿命周期阶段，便于进一步调整营销策略。

3.资本积累率。即公司资本积累额与资本金总额的比率。该项指标能够分析公司投资者投入资本金的增值程度，既便于投资者研究决定投资策略，也便于接受投资者正确吸纳资金。

4.总资产增长率。总资产增长率是本年总资产增长额与年初资产总额之比。总资产增长率反映公司实物资本的增长状况，它一方面反映公司规模的扩大，同时也反映公司生产能力的增加。该指标越大，公司发生财务危机的可能性越小。

五、反映现金流量的指标

1.现金保证性比率。现金保证性比率是现金及现金等价物净增加额与长期债务偿还额、对外投资及购买固定资产、无形资产的数额和支付利息和股利等的数额的比率。该比率大于或等于1时，公司的资金比较充裕，发生财务危机的可能性较小；否则，公司将遭受由于资金短缺而影响公司正常经营活动的危害。在利用该指标进行分析时，要注意其各项具体指标之间的勾稽关系。从表面上分析，现金及现金等价物净增加额与长期债务偿还额、对外投资及购买固定资产、无形资产的数额和支付利息和股利等的数额成反比，但也并不绝对。例如，公司加大对外投资及购买固定资产和无形资产，才可能为公司带来较大的现金流入，从这一关系出发，公司在具体分析时应适当考虑增加现金流入与加大对外投资及购买固定资产和无形资产的关系，即在保证对外投资及购买固定资产和无形资产的增加额小于其所带来的现金流入时，该投资对现金保证比率的提高就有作用。

2.经营现金净流量增长率。该指标反映公司经营现金净流量的增长幅度和增长速度，体现公司未来内部资金的增长状况及增长趋势。一般情况下，若大于1，说明公司现金流量处于增长阶段，公司发展前景良好；若等于1，说明公司现金流量的本期数与上期数相等，公司的发展前景一般；若小于1，甚至小于0，说明公司经营现金流量减慢，公司发展前景不妙，可能会发生财务危机。

分析公司经营现金净流量增长率最好进行多期比较分析，其后期的经营现金净流量增长率最好不仅大于1，而且有稳定的增长。

影响经营现金净流量增长率的主要指标包括销售增长率、销售收现变动率、销售管理费用增长率、成本费用现金支付增长率和租金税金增长率。其中，销售增长率和销售收现变动率两指标与经营现金净流量增长率指标正相关，而销售管理费用增长率、成本费用现金支付增长率和租金税金增长率与经营现金净流量增长率负相关。因此，公司会计管理的目标是提高销售增长率与销售收现变动率，降低销管费用增长率、成本费用现金支付增长率和租金税金增长率。

3.现金投资成长率。现金投资成长率是投资活动现金净流量与长期资产之比。该指标反映公司经营规模的扩张程度和趋势。若为正值，表明公司处于投资萎缩阶段；若为负值，表明公司处于扩张发展阶段。现金投资成长率的绝对值越大，公司扩张或萎缩的程度越快。公司应建立处于投资萎缩阶段的有效预警系统来加强对现金投资成长率的管理，使公司的支付能力与发展能力保持良好状态。

公司现金投资，一是为扩大公司的经营渠道，将现金投资于债权性和权益性项目上，进行多元化投资，以分散投资风险；二是为扩大公司的经营规模，将现金投资于固定资产、无形资产和其他长期资产上。这两种投资都会使公司未来经营活动的现金流入量增加。在用该指标进行会计报表分析时，若投资时主要进行对公司内部的投资，将使主营业务投资成长率大于对外投资成长率，说明公司仍主要发展主营业务，在以后的会计报表分析中应主要分析主营业务的发展状况和发展趋势；若主要进行对公司外部的投资，将使外部投资成长率大于主营业务投资成长率，说明公司已开始发展多元化经营，开始对外扩张，当然也有可能公司现有的主营业务已经不适应形势发展对主营业务的要求，在以后的会计报表分析时应主要分析投资活动现金净流量的变化情况。在具体分析公司的现金投资成长率指标时，还应特别关注公司不涉及现金收支的重大投资活动和筹资活动(对此，《企业会计准则――现金流量表》第26条中规定为“对于不涉及当期现金收支，但影响企业财务状况或可能在未来影响现金流量的重大投资、筹资活动，也应在会计报表附注中加以说明，如企业以承担债务形式购置资产等”)，因为这些活动也会对公司未来的现金净流量产生重大的影响。因此，可将对不涉及现金收支的重大投资活动的现金流量与筹资活动的现金流量分析作为对现金投资成长率指标分析的补充资料进行分析，具体包括债务转为资本、一年内到期的可转换债券、融资租入固定资产等。

第8篇

摘 要：随着经济日益发展，市场竞争日趋激烈，完善的财务危机预警体系是房地产上市公司在激烈的市场竞争中处于不败的必要保障。但我国财务危机预警体系研究起步较晚，至今尚未形成完整的财务危机预警体系。我国房地产上市公司主要采用定量分析法来进行财务危机预警。本文在前人研究的基础上，从我国房地产上市公司财务危机预警体系的现状出发，指出仅采用定量分析法来预测公司财务风险的局限性，提出引入非财务指标因素及改进财务预警模型两点建议来完善我国房地产上市公司财务危机预警体系，旨在加强我国房地产上市公司防范财务风险的能力。

关键词：上市公司；财务危机；预警体系

一、引言

随着全球化的发展，市场竞争日益激烈，由财务失败而导致的破产公司越来越多，2009年的金融危机更是把破产风潮推向顶端。因此，建立完善的财务危机预警体系十分必要。

财务危机预警的研究国内外已经有了一些优秀的研究成果。国外学者Fitzpatrick于1931年以19家公司作为样本，利用单一财务比率进行分析，发现净利润/股东权益和股东权益/负债两个比率的判别能力最高。Beaver于1968年选择79家经营失败和未失败的公司，选用30个财务比率进行分析，发现债务保障率、资产收益率、资产负债率、资金安全率、应收账款周转率、存货周转率、流动资金周转率等比率判别力较高。但是，这些单一变量模型不能反映各财务比率之间的相互影响。Altman于1968年提出了Z模型。其多元线性判定模型为：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5，其中判别变量分别为营运资本/总资产、留存收益/总资产、息税前收益/总资产、股票市值/债务的账面价值、销售收入/总资产。由于公司规模、行业、地域等诸多差异，使Z值并不具有横向可比性。再者，模型中一些数据的收集十分困难。Olson于1980年将逻辑回归方法引入财务危机预警领域，提出了logistic回归分析模型，此模型收集信息和计算过程较为复杂，不易掌握。Tam于1991年采用人工神经网络模型进行财务危机预警研究，提出了人工神经网络模型，但是模型很抽象，且不同样本模型其隐藏要素个数会有所不同，影响比较的客观性。

国内学者杜兰英，王海波于2006年提出长期财务预警模型由获利能力、偿债能力、经济效率和发展潜力四个模块组成，从公司财务评价，经营管理水平和发展潜力三方面对财务危机进行监测。但是过于依赖定量指标，没有考虑定性因素对财务危机的影响。柏丽于2008年提出经营风险引起财务风险，应因采取适当的风险策略，并制定相应切实可行的风险管理策略来降低危害。可是，财务风险总会受到特定历史时期各种相关因素的影响，比如政策风险、自然风险等，经营风险只是影响因素之一。赵彬于2009年提出非财务指标往往先于财务指标发现问题，在财务危机预警体系中占有重要角色。虽开始关注非财务指标和定性指标，但是只引入了国家宏观经济产业政策的研究，没有注重上市公司的微观经营环境。

二、财务危机预警体系的理论研究

财务危机是指财务陷入困境，是公司风险货币化的集中表现，是一种复合性风险概念。公司的财务风险按其在经营中的表现不同，可以分为狭义财务风险和广义财务风险。

狭义财务风险，通常也称为筹资风险，是指公司因借入资金而增加的丧失偿债能力或减少公司利润的可能性。

广义财务风险是指公司在运行过程中筹资、投资、资金收回、收益分配等各个环节产生的风险。财务风险是个综合性极强的概念。首先，它涉及到公司资金运动的各个环节、公司内部的各个方面以及公司环境中的各个因素。其次，公司的其它风险，如经营风险、政策风险、自然风险等，对公司的影响最终也会通过财务成果来反映。由此可知，财务风险是财务活动和经营活动过程中各种不确定性的综合反映，是公司风险货币化的集中体现。

财务危机预警是指依据公司财务报表及相关经营资料，运用科学的方法，对公司财务系统和财务活动中存在的问题进行分析和诊断，及时发现公司的潜在危机，进而提出解决措施。

三、我国房地产上市公司财务危机预警体系现状及问题

我国房地产上市公司财务危机预警的现状表现在以下四方面：

（一）主要采用定量分析法进行预警分析

我国有些房地产上市公司对其相关财务指标进行分析来预测财务风险，比如，净利润率、资产负债率、股利增长率、净资产收益率等。有些公司通过选取一些财务指标作为预测变量，沿用国外的预警模型来进行预警分析，Z模型使用较为普遍。

（二）预测变量的选择及相关关系的确立依据不充分

我国财务危机模型的研究是在借鉴国外的实证性研究的基础上进行的。但是公司样本的选择并不完全适合我国上市公司。首先，我国上市公司的退市机制刚建立，上市公司有关破产机制不健全，迄今为止尚无一家上市公司宣告破产，以至研究人员无法以破产为财务危机标准来建立财务危机预警模型，通过选取ST公司来代替。ST公司是指连续亏损两年的上市公司，这都是根据上市公司的亏损状况而定的，亏损并不意味着就公司就陷入了财务困境。因此，模型中预测变量的选择是否与公司持续经营相关，依据不充分。

（三）预测变量数据缺乏准确性

随着所有权和经营权的分离，投资者和经营者信息不对称。经营者在信息编报方面权利过大，而且现行独立审计机制和监督机制难以保证上市公司的财务信息质量，这会影响模型预测的准确性。再者，许多模型中变量数据收集十分困难，例如，“Z-模型”中需要的股东权益的市场价值，其包含资产负债表中已经存在的所有者权益，同时还包括市场对上市公司未来盈利能力和市场价值的估计，对于一个发展前景好的公司，其权益市场价值通常会高于其账面的所有者权益价值，二者不存在简单的算术关系。因此，这些都使得模型的准确性大打折扣。

（四）对非财务指标因素重视不够

公司进行财务预警分析时，往往忽视了非财务指标的作用。财务指标面向过去，非财务指标往往面向未来，非财物指标是公司未来财务危机较好的指示器，不容忽视。对非财务指标这一定性因素进行改善，将有助于改善公司的财务业绩，增强公司抵御风险和财务危机的能力。

四、完善我国房地产上市公司财务危机预警体系建议

（一）重视非财务指标的作用

房地产上市公司陷入财务危机是一个逐步恶化的过程。从一定意义上说，如果房地产公司的可持续发展能力长期处于虚弱状态，将会导致财务危机的出现。因此，本文提出将房产上市公司的可持续发展能力这一非财务指标因素纳入财务危机预警体系研究。影响房产上市公司可持续发展水平及能力高低的因素很多，本文认为，房地产上市公司应对以下因素进行考察：

1、房地产上市公司的发展战略

发展战略是房地产上市公司的发展远景，是塑造公司核心竞争能力实现其持续发展的谋略。因此，房地产上市公司应制定适当的发展战略，其各种短期、中期、长期发展战略的制定要从公司全局出发，实事求是，高瞻远瞩，确保发展方向正确、目标明确、灵活运用规模化和差别化原则、充分利用各种资源、战略措施的制定贴近实际而又灵活机动。目前，我国房地产上市公司的资源利用并不充分，外部资源利用太少，融资渠道太窄，这也就说明应该制定正确的发展战略，拓宽融资渠道，广开源路。

2、房地产上市公司的制度环境

制度是房地产上市公司良性运作和可持续发展的保障机制。公司可持续发展客观上要求一种制度可持续发展，而公司治理就是一种制度安排，那么公司治理体系越完善就越能保障公司制度的持续发展。因此，我国房地产上市公司应该要不断完善公司治理结构，可从以下方面进行完善：第一，分散股权，改善股权结构，积极推进产权改革。在一般的竞争行业，可通过出让国家股、国有法人股或者资产重组等方式，同时制订外资公司收购上市公司股权的管理办法，并加以完善。第二，规范董事会，建立和健全董事提名和任免机制，股东对董事的任免起决定作用。分设董事长与总经理职位。第三，提高监事会的独立性，强化监事会的监督力度。第四，设立独立的薪酬委员会，保持薪酬委员会与受益人之间的独立性，防止各方串通勾结。

3、房地产上市公司的人力资源状况

知识经济时代，社会经济活动的一切竞争，归根到底是人力资源特别是人才的竞争。人力资源越优越，公司的综合能力就越强。房地产上市公司的人力资源状况包括全体员工的文化水平、道德水平、技术技能、组织纪律性等综合情况。因此，公司必须重视对人才的培养，通过各种适合自身发展所需要的培训途径来传导公司文化、提高人才素质，促进公司优势人力资源的形成。公司人力资源管理应注重变革管理和人性管理，采取前瞻态度，注重人员的贮备、使用和提高，只有这样才能吸引、保留和激励人才，促进公司的可持续发展。i

（二）完善财务危机预警模型

在建立财务指标预警模型时，应考虑由于不同年度上市公司所处环境的差异，公司各项财务指标是否受到与时间跨度有关因素的影响，如宏观经济形势、经济周期等，并加以必要的处理。

在预测变量数据的使用方面，尝试利用中报数据，建立中报预测模型，努力使研究结果提高公司财务预测的及时性，并检验我国上市公司中报信息的质量，确保模型数据的真实性。

随着统计软件的日益完善和计量经济学的不断发展，研究者应该结合我国上市公司的实际情况，不断建立更多、更先进的财务预测模型。（作者单位：湘潭大学）

参考文献：

[1] 顾晓安.公司财务预警系统的构建[J].财经论丛，2000（4）：69-70.

[2] 柏丽.公司财务危机预警体系探究[J].山东行政学院报，2008（6）：107-109.

[3] 冯璇.影响我国上市公司可持续发展的公司治理因素研究――来自制造业上市公司的经验数据[J].财会通讯，2008：15-18.

第9篇

关键词 ：网络经济；财务；预警体系

一、引言

网络是依托于计算机信息技术的基础，快速地融合于社会经济中的各个方面，将新鲜的活力注入到了企业的经营管理活动当中。运用信息网络技术，使企业财务管理中的经营成本得到了降低，拓展了新的营销空间，丰富了客户服务项目，加快了企业成长步伐，提高了企业经营效益。但是，企业在网络的背景下获得了机遇，与此同时也潜在了危机。由于网络的不确定性以及多变性，使企业生存发展的外部环境也因此变得更加多变和难以琢磨。信息技术由于网络的传输加快了传播速度，这也使企业中的机密信息更加容易遭到外泄，对企业不利的信息在网络环境中以超光速的速度传播，使企业几乎无法采取任何预控，以致于给企业带来致命的打击；另外，网络环境中信息具有共享性，减少了交易双方信息的不对称，客户有了更便捷的产品比较方式和更广阔的选择空间，迫使企业不断改进服务方式、服务内容和服务质量，企业间的竞争更加地白热化；甚至由于企业不能迅速地将个别关键信息作出正确的反应时，就会使企业陷入财务的危机当中。企业应充分利用网络信息技术，改进传统的财务危机预警体系，使其能够敏捷、快速捕捉财务危机的征兆信息，并对这种征兆信息进行了整理、分析、识别和预测，提醒管理人员及早采取预控措施，从而帮助企业进行正确决策，及时避免财务危机的发生。

二、网络经济背景下导致财务危机的新成因

造成企业财务危机的原因有内部因素和外部因素。内部因素主要表现为企业筹资活动、投资活动和经营活动中因产品技术水平、管理水平、发展能力、技术创新能力等不足产生的危机。外部因素主要表现为市场环境、国家政策及自然环境变化等带来的影响。快速发展迅速的网络信息技术造成了企业生存的环境的困难性，使企业财务危机的内外成因更多样化。

（一）经济全球化

早在二十世纪初期，世界范围内的经济就出现了一体化的趋势，近些年来伴随着科学技术，如信息技术、互联网技术等的快速发展，经济全球化更是得到了迅猛的发展。尽管各国也在不断加大对本国产业的保护，但是贸易壁垒的作用仍然呈现出了减弱的趋势，不同国家与地区之间的经济联系日益密切。资源、信息数据以及高新技术等都实现了共享与流动，而且对这些要素也实行了比较合理的配置。从这个方面来看，各国企业获得了更大的发展空间，但是换一个角度来讲，经济一体化又给企业的生存带来了一定的风险，主要表现为价格风险、汇率风险以及金融安全问题等，这些风险都与企业的发展有着直接的联系。

（二）日渐协作密切的供应链关系

在网络经济背景下，企业之间的竞争更为激烈。生产成本、产品质量以及服务等已经成为了主要的竞争内容，各企业为了进一步提高自身的竞争力往往会选择与同处一条供应链的企业建立起合作关系，以此来实现物流、商流、信息流以及资金流的统一管理。这种方式在网络经济背景下不仅仅提高了企业整个供应链的竞争力，还有效地增强了企业在市场中的竞争力。然而不可避免的是供应链本身也会对企业造成风险，主要包括：①供应链自身发展的复杂性与不确定性非常明显；②风险会在供应链中发生传递效应；③同处一条供应链的企业也存在竞争关系。

（三）企业的电子化模式

企业在网络环境下的经营管理其中一个非常重要的模式就是电子商务，使企业在全球范围内实现了企业对广大客户一对一的服务，从而有效的提高了企业的服务水平。同时，企业在日常财务管理中引入了网络信息技术，发展网络财务，以此来弥补网络经济背景下传统的企业财务管理中的不足。为了使企业经营管理中的电子商务以及基于网络环境下的财务管理可以双重高效地运行，企业在经营管理中一定要建立一套成熟地网络化信息财务管理系统。否则，企业在市场的多元化竞争下势必处于劣势，会落后于其它企业，最终陷入财务危机。

（四）网络安全风险

网络经济时代的出现与发展都是以数字化技术与信息技术为载体的，互联网是电子商务得以实现的重要工具，但是这一工具在加快了企业发展的同时也为企业带来新的危机。网络经济中存在计算机病毒与强能力黑客的入侵是两个具有代表性的危机。除此此外，电子商务中不可缺少的信息传输过程中也存在安全性，而电子支付系统自身也具有一定的危险性，这些都有可能为企业的财务管理带来危机。

三、基于网络经济的背景下构建财务危机预警体系

财务危机预警体系的分析研究，是基于在财务危机预警体系中各指标进行分析监测的基础之上，所以，将财务危机预警系统的作用充分地发挥出来，就一定将科学性以及合理性建立于财务危机预警体系当中。基于网络经济的背景下，就一定要在传统财务危机预警体系中遴选更有利于预判危机的指标，并且充分结合能代表网络环境中出现的财务危机新成因的指标，构建一个适合网络环境的财务危机预警新指标体系，尽可能全面、准确地反映企业的经营发展状况，为企业危机做出准确的预判，采取对应管理措施，为企业繁荣发展保驾护航。

（一）传统财务危机预警体系

之前的财务危机预警指标是传统型的，一般可以分成两类：第一种是财务的指标，一般包括六大类，都分别将企业中的偿债、营运以及盈利能力和成长能力、现金流量表示出来；另一类为非财务指标，通常包括三大类，即：①背景性指标。包括企业的基本信息、服务项目以及总体规划等内容，有时也会包括企业的信誉、营销策略以及竞争力等；②前瞻性指标。包括企业的未来发展规划、投资规划以及财务的基本状况等；③社会责任性指标。通常特指企业对所在区域以及对周围环境的维护的信息。

（二）网络经济背景下财务危机预警新体系的构建

1.无形资产指标。网络经济时代，无形资产是第一竞争力，主宰着企业收益的高低。无形资产是一个综合性指标，以员工和组织的技能和知识为基础，由人力资本、结构性资本和用户资本三部分组成。人力资本是指体现在企业员工身上的各种知识和技能，包含素质、诀窍、创新能力、反应能力以及职业评价等。结构性资本是指企业的组织结构、制度规范、企业文化等，主要有财务关系、企业自身文化、产品标志、专利权以及信息系统等。用户资本是指市场营销渠道、用户忠诚度、企业信誉、品牌等无形资本。

2.供应链指标。供应链指标是反映企业和供应链关系的一个综合性指标，主要包含企业供应链管理系统的实施情况、企业对供应链的依存度以及供应链管理系统的运行情况等。除此之外，还包括与企业相关的上游企业和下游企业的经营情况等。

3.经济增加值指标。在传统的预警指标中税后利润通常是最重要的一个，但是由于近些年来我国大部分的企业都实现了资产证券化，因此会计核算中的税后利润不能表示出企业实际盈利情况，其主要原因在于计算税后利润时未将权益资本成本包括在内。对此，考虑将息前税后利润扣除权益资本成本后的余额，即经济增加值为新的预警指标。经济增加值能够从各个方面了解企业的盈利情况，更加直观的反应出企业最终能否实现盈利，同时还可以反应出各个股东所拥有的投资财富。当经济增加指标呈现出稳定增长的态势时，就表示企业的市场价值也在逐渐增加。

4.安全指标。安全指标也包括多个方面，如企业人员的安全意识、国家配套的的法律体系、网络安全技术等。在分析安全指标之前，要先对各种渠道收集到的数据指标进行修正。企业的会计信息失真是一种普遍现象，网络数据也因网民素质的参差不齐而存在虚假，所以借助互联网搜集的数据要加以修正以发挥财务危机预警体系的作用。其次，为指标无量纲化。财务预警指标不仅仅要包括企业财务指标，还包括非财务指标。不同指标其单位不同、量纲不同、数量级也不同。即使是同一指标，不同单位的标准参考数值也差别较大。故，在将指标组成预警体系时必须无量纲化，以提高预警系统在不同企业中的适用性。最后，则是对上述财务预警指标作T 检验，掌握预警指标的显著性，最终获得最优的财务预警指标体系。

在网络经济背景下，财务危机爆发的积累过程越来越短，企业就一定要建立起一个高速、有效地财务危机预警体系，一旦发现企业经营管理中出现了财务危机，就会给企业管理当局发出警示，使其主动调动企业中的各种资源，制定针对于这种危机所采取的预控措施，进而有效地避免企业财务管理中危机的发生或减轻由于财务危机所造成的损失。此外，由于网络环境所产生的不确定性因素层出不穷，所以企业必须及时分析造成财务危机的新因素，将这些新的因素的重要指标找出来，加强改进危机预警系统，才是企业安全生存的王道。

参考文献：

[1]王凤洲，崔杰.总部经济产生和发展的全球化背景分析.中国总部经济蓝皮书2005-2006年:中国总部经济发展报告[M].社会科学文献出版社，2005（11）：128-132.

第10篇

    一、实时驱动型公司的涵义

    所谓实时驱动型公司,就是能充分利用实时信息的公司。这类公司运用网络财务信息实时报告系统软件,从桌面财务转变为网络财务,改变信息的传递方式,最敏锐、最及时、最准确地反映公司的财务状况,使实时的信息成为整合整个公司经营过程的驱动力量,增强公司的决策、控制和预警的能力。实时驱动型公司通过建立虚拟、整合、实时的供应网络获得竞争优势:“虚拟”意味着供应网络的所有元素不一定都存在于公司之内;“整合”是指实时驱动型公司内的每个系统、客户和合作者是通过实时驱动信息技术基础连接在一起并相互沟通的;“实时”是要立即、同步地满足顾客需求;“供应网络”把上述三个元素恰当地组合在一起,解决客户问题。

    在网络环境下,首先,实时驱动型公司必须改变使用信息的方式。公司的信息系统应是一个活跃的价值激发器,能够及时地将信息分配给组织内最需要信息的部门,而不是把信息看作储存在数据库中等待被挖掘的被动资源,更不是被主人吝啬地收藏起来的财宝。公司内从实时信息分配系统中接受信息的人越多,为公司创造价值的有技能、有知识的雇员也就会越多。其次,实时驱动型公司必须保持出众的竞争灵活性,以便在全球经济中提高其市场份额,巩固其地位。保持竞争灵活性,需要更多的技巧和经验;保持抓住新机会的能力,需要持续不断的努力。第三,实时驱动型公司将其核心竞争力体现在客户、合作者的层面上,通过建立对客户、合作者十分有利的关系,实时驱动型公司经常被认为是“客户的企业”——和客户希望的一样。

    二、成为实时驱动型公司的路径

    1.信息技术(IT)的升级。上市公司转变为实时驱动型公司,这种转变表现为公司行为的变化,但技术在很大程度上决定了转变的成功与否。当然,公司的文化也必须转变,但是如果没有先进的IT则无法实现从上市公司到实时驱动型公司的转变。IT是上市公司转变为实时驱动型公司的首要驱动力。占有和使用实时信息是实时驱动型公司制胜的优势所在。如果信息技术是适合某项工作采用的技术,它将是获得竞争优势的关键因素。

    在寻求IT解决方式之前,应首先考虑公司想要达到的结果。只有当公司有坚定的目标时,公司才有可能利用IT实现这一目标。而且这种转变必须完全与上市公司的战略相一致,尽可能贴近顾客,推行一种新的应用程序并使它与其他信息资源整合。具体方法是:从公司内外聘请各个领域的专家,召集讨论会,广泛征集意见,从信息和财务部门负责人到销售信息交流的负责人,从IT行业的资深专家到熟悉顾客群的精明老练的营销员,充分利用他们的专业知识和特长,对公司做出客观的评价和建议,这是迈向真正转变的第一步;然后,对那些评价和建议做出辨证的分析,进而形成一系列最终的公司目标,确定IT升级的需要,再选择机器,在公司力所能及的范围内实现目标。

    2.管理意外。实时驱动型公司的基础信息技术将所有知识的原始信息整合为一个共享信息系统,这些原始信息原本分散在公司未连接的主机、数据库、客户和服务队列中。将信息由被动的要求或回复形式转化为主动的“公布或预订”模式,实时驱动型公司向每一个员工提供全面、实时、连续升级、为客户设计的信息,使每位员工的工作集中于价值创造。实时驱动型公司基础设施能重复地唤起员工对重大事项的注意力直到他们对此做出反应,提醒员工处理特殊案例,而把日常烦琐的事务留给计算机,这就是管理意外。

    要解决管理意外的问题,需要考虑技术中的两个关键因素:一是必须准确、自动地捕捉意外。如果自动化部分只处理非常基本的事务,意外就会过多。而自动化越先进,意外管理就越有效。二是自动化的程序必须能够得到所需要的数据来决定意外情况。如果没有实时信息,管理意外的收益将大打折扣。

    3.摆脱繁重的数据游戏。实时驱动系统从公司各个角落收集实时、高度集中的信息,从多种多样的分析应用中把它们提炼出来,发送到员工桌面上作为一个多用途的工具,将员工从数据堆里解脱出来。此外,通过一个公司接口,这个系统可以将内部信息和有价值的外部信息整合在一起,对项目和决策产生重大影响。

    4.采用开放网络系统。在封闭系统中,如“供应链”、“联合体”等,存在着欺诈、偷懒、追求安逸等弊端,而开放系统则有更多的机会。互联网是一个开放系统,当今商业社会也是开放系统。实时驱动技术基础使封闭的私人计算机系统变得开放,并使其能够交谈、教学以及互相学习。虽然开放系统对猛烈的竞争风暴没有什么有效的防卫措施,但它为所有想参与竞争的人铺平了道路。

    5.运用集成财务管理信息系统。上市公司财务管理的对象是上市公司的资金流,是对资金计划、筹措和使用的有效管理。上市公司的运营效果和效率最终是通过财务指标体现出来的,因此,上市公司财务危机实时预警的结果也必然通过财务指标来反映。要使财务预警真正做到全面、实时、准确,必须具备三个条件:①上市公司运作的所有业务环节必须与财务系统紧密相关;②上市公司运作的所有业务的过程状态都必须实时、准确地反映到财务系统中;③财务结果必须尽快反馈给上市公司各级管理者,使其能够迅速决策,改善业务和管理,提高绩效。

    传统的财务会计和财务管理方法,无法真正满足上述条件。笔者认为,由桌面财务转变为网络财务的最佳途径是运用集成财务管理信息系统,因为该系统具有以下五个特点:①集成性:财务和上市公司的设计、生产、供应、销售等业务环节是完全集成的,业务和财务一体化运作,如企业资源计划系统(ERP)中的财务管理模块与其他模块都有相应的接口,能够相互集成,而且财务管理始终是ERP核心的模块和功能,财务管理将实现与上市公司外部的相关环节的集成。②共享性:所有的原始数据都是一次录入,多处共享。③实时性:每一个作业都会实时反映,每一项控制都会实时得到结果,每一份报表都会实时生成,每一个决策都会实时做出。④精确性:每一次作业是准确的、可量化的,流程不能随意改动,同样的数据就会产生完全一样的报表。⑤面向流程性:强调面向业务流程的财务信息的收集、分析和控制,使财务系统能支持重组后的业务流程,并做到对业务活动的成本控制。

    6.崇尚诚信事实文化。实时驱动型公司需要一种使公司完全沉浸在诚信事实的文化氛围。公司高层必须努力使员工相信,困难的事实经过一段时间比圆滑的搪塞更具价值。例如CEO必须表明,尝试一些创新的事物失败了,也比忠于陈腐的现状强。事实上,实时驱动型公司意味着批评浪潮的结束。问题绝不是“这是谁的过失”,而是“我们能从中学到什么”。实时驱动型反馈机制的实时本性使得从失败中学习不仅更迅速而且负面影响较少。当公司误入歧途时,高层管理人员就可警觉到什么地方错了,并立即改正,同时学习并把教训传授给公司里的其他人。

    三、实时驱动型公司的扩展:互联网

    成功使用互联网的关键是将互联网看作实时驱动型公司的扩展,而不是一个附加品。最好的办法是为公司的产品和服务提供一个广泛、动态的信息平台(引擎),为客户了解公司的产品和服务提供一种方便的途径,而不仅仅是建一个网站。引擎不仅仅是一个站点,它可以灵活地将多个程序、信息来源和系统整合在一起,或有条理地展示出来,这就是实时驱动型公司开发互联网的方式。互联网本身并不能使公司更具竞争力,因为一个基于互联网的销售渠道并不一定是低成本的,而且并不能自动地使公司更具盈利性,关键在于公司必须努力使互联网为自己服务,使其变得便宜和高效。

    互联网和移动信息设备相结合的关键在于可以为客户“随时随地”服务。互联网使得公司可以扩展客户和商业合作伙伴的范围,并将他们纳入公司的事件流程中。如果某一上市公司是实时驱动的,并且通过引擎设备向外界展示,它就可以成为一家电子商务公司,因为它已经完成了必要的核心信息技术的转变,可以在互联网的环境下最大限度地开发、展示公司优势。

    四、实时驱动型公司的知识管理:扁平化结构和学习型组织

第11篇

在企业财务工作中，存在着诸多的财务危机，进而导致财务风险的发生，甚至是给企业造成致命的经济损失，严重的影响到企业的稳步发展。针对于此种情况，建立企业财务危机预警系统是势在必行的。因此，应通过对当前企业财务危机预警系统运行情况的分析，才能了解当前企业财务危机预警系统的运行情况，并对其展开针对性的处理措施，确保企业的良好发展，下面进行详细的分析。

一、企业财务危机预警系统问题分析

1.企业财务危机预警系统技术不成熟

由于我国的信息化发展较晚，这也是导致企业财务危机预警系统技术不成熟的关键性因素，尤其是一些企业在发展的过程中，应用财务危机预警系统时间比较短，进而在应用中存在着较多的技术问题。例如，财务危机预警系统常常出现系统故障，无法对企业的财务危机进行实时监测，导致财务危机突然爆发，给企业造成较大的经济损失，不利于企业的长远发展。又如，由于技术上的局限，使得企业财务危机预警系统在运行的过程中达到预期的目标，进而出现监测不准确问题，影响到财务危机预警系统的运行效果，对企业的发展非常不利。

2.财务人员技术水平不高无法有效的应用财务危机预警系统

企业在正常发展的过程中，财务危机预警系统是企业财务工作安全顺利进行的关键，而财务人员作为财务危机预警系统的主要应用者，其应用的技术水平直接决定了财务危机预警系统的应用效率，也决定了企业财务工作的效率。就现阶段企业财务工作的实际情况来分析，很多财务人员信息技术水平较低，很多财务人员无法适应财务工作的发展及改革，导致无法有效的应用财务危机预警系统，进而影响到财务危机预警系统的使用水平，对企业的财务安全构成较大的威胁。

3.很多企业的财务危机预警系统与财务管理系统不相容

正常情况下，企业的财务危机预警系统应该作为企业财务管理系统的一部分实施的，然而，就现阶段一些企业财务危机预警系统的实际运行情况上来看，一些企业的财务预警系统在运行过程中较为孤立，运行效率不高，而且由于时效性较差、准确性不高等原因，也将无法及时的发现企业的财务危机，对企业的财务安全也造成非常严重的影响，势必会对企业的发展造成不利影响。

4.财务危机预警系统的警示功能较为单一

由于财务危机预警系统仍然处于发展阶段，进而导致财务危机预警系统的警示功能非常的单一，财务危机预警系统的运行程序主要是包括对系统中的财务信息进行数据的监测，分析财务数据的异常，针对于异常情况进行及时的报警。从财务危机预警系统的运行程序上来看，其主要是发现风险和预警风险，但是财务危机预警系统却不能有效的控制风险。可见，从财务危机预警系统的功能上看，其存在着一定的缺陷，无法真正的将财务危机有效的控制，从而影响到企业财务工作的质量，对企业的发展造成非常不利的影响。

二、企业财务危机预警系统存在问题的解决措施

1.提高企业财务危机预警系统的技术水平

鉴于企业财务危机预警系统技术不成熟影响到企业财务质量的问题，应该采取有效的技术措施不断的提高企业财务危机预警系统的技术水平，进而使企业财务危机预警系统能够更好地为企业财务工作服务。首先，企业应该聘任专门的财务危机预警系统的维护人员，要求维护技术人员具有较高的专业水平，能够及时的发现财务危机预警系统的漏洞及故障，通过及时的处理，能够确保财务危机预警系统的稳定运行，实现财务危机预警系统各项功能的发挥。其次，及时对财务危机预警系统进行更新，确保财务危机预警系统各项硬件和软件都是市场上最先进的，这样才能够发挥出财务危机预警系统的功能，实现良好的应用效果，促进企业的良好发展。

2.加强培训，提高财务人员应用财务危机预警系统的水平

在企业应用财务危机预警系统的过程中，存在着财务人员信息技术水平不高的问题，无法有效的应用财务危机预警系统，对企业造成的影响颇大。因此，为了解决这一问题，应该对加强财务人员的培训，不断的提高财务人员应用财务危机预警系统的水平，确保财务工作的顺利开展。首先，应该对目前企业财务人员的信息技术水平进行调查，了解财务人员的整体情况，针对于财务人员的实际情况制定培训计划。其次，将现今最为实用的信息技术知识作为培训的主要内容，并且指导财务人员有效的操作财务危机预警系统。在培训中，要做到事无巨细，将财务人员在操作财务危机预警系统中的问题一一解决，以不断的提高财务人员应用财务危机预警系统的水平，促进财务工作的有序开展。再次，应对财务人员的培训结果进行考核，了解财务人员信息技术水平的提高情况，并且对其进行综合性的评定，确保财务人员能够有效的应用财务危机预警系统，促进财务工作的顺利开展和高质量的完成。

3.确保财务危机预警系统与财务管理系统的有效相容

企业在应用财务危机预警系统的过程中，应该确保财务危机预警系统与财务管理系统的有效相容。具体应该将财务管理系统作为财务危机预警系统的信息来源，通过对财务管理系统中的信息进行有效的分析，了解目前企业的财务状况，并且实施针对性的预警，进而实现良好的财务危机预警作用，促进企业经济的长远发展。

4.增加财务危机预警系统的功能

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一、实时驱动型公司的涵义

所谓实时驱动型公司，就是能充分利用实时信息的公司。这类公司运用网络财务信息实时报告系统软件，从桌面财务转变为网络财务，改变信息的传递方式，最敏锐、最及时、最准确地反映公司的财务状况，使实时的信息成为整合整个公司经营过程的驱动力量，增强公司的决策、控制和预警的能力。实时驱动型公司通过建立虚拟、整合、实时的供应网络获得竞争优势：“虚拟”意味着供应网络的所有元素不一定都存在于公司之内；“整合”是指实时驱动型公司内的每个系统、客户和合作者是通过实时驱动信息技术基础连接在一起并相互沟通的；“实时”是要立即、同步地满足顾客需求；“供应网络”把上述三个元素恰当地组合在一起，解决客户问题。

在网络环境下，首先，实时驱动型公司必须改变使用信息的方式。公司的信息系统应是一个活跃的价值激发器，能够及时地将信息分配给组织内最需要信息的部门，而不是把信息看作储存在数据库中等待被挖掘的被动资源，更不是被主人吝啬地收藏起来的财宝。公司内从实时信息分配系统中接受信息的人越多，为公司创造价值的有技能、有知识的雇员也就会越多。其次，实时驱动型公司必须保持出众的竞争灵活性，以便在全球经济中提高其市场份额，巩固其地位。保持竞争灵活性，需要更多的技巧和经验；保持抓住新机会的能力，需要持续不断的努力。第三，实时驱动型公司将其核心竞争力体现在客户、合作者的层面上，通过建立对客户、合作者十分有利的关系，实时驱动型公司经常被认为是“客户的企业”——和客户希望的一样。

二、成为实时驱动型公司的路径

1．信息技术（IT）的升级。上市公司转变为实时驱动型公司，这种转变表现为公司行为的变化，但技术在很大程度上决定了转变的成功与否。当然，公司的文化也必须转变，但是如果没有先进的IT则无法实现从上市公司到实时驱动型公司的转变。IT是上市公司转变为实时驱动型公司的首要驱动力。占有和使用实时信息是实时驱动型公司制胜的优势所在。如果信息技术是适合某项工作采用的技术，它将是获得竞争优势的关键因素。

在寻求IT解决方式之前，应首先考虑公司想要达到的结果。只有当公司有坚定的目标时，公司才有可能利用IT实现这一目标。而且这种转变必须完全与上市公司的战略相一致，尽可能贴近顾客，推行一种新的应用程序并使它与其他信息资源整合。具体方法是：从公司内外聘请各个领域的专家，召集讨论会，广泛征集意见，从信息和财务部门负责人到销售信息交流的负责人，从IT行业的资深专家到熟悉顾客群的精明老练的营销员，充分利用他们的专业知识和特长，对公司做出客观的评价和建议，这是迈向真正转变的第一步；然后，对那些评价和建议做出辨证的分析，进而形成一系列最终的公司目标，确定IT升级的需要，再选择机器，在公司力所能及的范围内实现目标。

2．管理意外。实时驱动型公司的基础信息技术将所有知识的原始信息整合为一个共享信息系统，这些原始信息原本分散在公司未连接的主机、数据库、客户和服务队列中。将信息由被动的要求或回复形式转化为主动的“公布或预订”模式，实时驱动型公司向每一个员工提供全面、实时、连续升级、为客户设计的信息，使每位员工的工作集中于价值创造。实时驱动型公司基础设施能重复地唤起员工对重大事项的注意力直到他们对此做出反应，提醒员工处理特殊案例，而把日常烦琐的事务留给计算机，这就是管理意外。

要解决管理意外的问题，需要考虑技术中的两个关键因素：一是必须准确、自动地捕捉意外。如果自动化部分只处理非常基本的事务，意外就会过多。而自动化越先进，意外管理就越有效。二是自动化的程序必须能够得到所需要的数据来决定意外情况。如果没有实时信息，管理意外的收益将大打折扣。

3．摆脱繁重的数据游戏。实时驱动系统从公司各个角落收集实时、高度集中的信息，从多种多样的分析应用中把它们提炼出来，发送到员工桌面上作为一个多用途的工具，将员工从数据堆里解脱出来。此外，通过一个公司接口，这个系统可以将内部信息和有价值的外部信息整合在一起，对项目和决策产生重大影响。

4．采用开放网络系统。在封闭系统中，如“供应链”、“联合体”等，存在着欺诈、偷懒、追求安逸等弊端，而开放系统则有更多的机会。互联网是一个开放系统，当今商业社会也是开放系统。实时驱动技术基础使封闭的私人计算机系统变得开放，并使其能够交谈、教学以及互相学习。虽然开放系统对猛烈的竞争风暴没有什么有效的防卫措施，但它为所有想参与竞争的人铺平了道路。

5．运用集成财务管理信息系统。上市公司财务管理的对象是上市公司的资金流，是对资金计划、筹措和使用的有效管理。上市公司的运营效果和效率最终是通过财务指标体现出来的，因此，上市公司财务危机实时预警的结果也必然通过财务指标来反映。要使财务预警真正做到全面、实时、准确，必须具备三个条件：①上市公司运作的所有业务环节必须与财务系统紧密相关；②上市公司运作的所有业务的过程状态都必须实时、准确地反映到财务系统中；③财务结果必须尽快反馈给上市公司各级管理者，使其能够迅速决策，改善业务和管理，提高绩效。

传统的财务会计和财务管理方法，无法真正满足上述条件。笔者认为，由桌面财务转变为网络财务的最佳途径是运用集成财务管理信息系统，因为该系统具有以下五个特点：①集成性：财务和上市公司的设计、生产、供应、销售等业务环节是完全集成的，业务和财务一体化运作，如企业资源计划系统（ERP）中的财务管理模块与其他模块都有相应的接口，能够相互集成，而且财务管理始终是ERP核心的模块和功能，财务管理将实现与上市公司外部的相关环节的集成。②共享性：所有的原始数据都是一次录入，多处共享。③实时性：每一个作业都会实时反映，每一项控制都会实时得到结果，每一份报表都会实时生成，每一个决策都会实时做出。④精确性：每一次作业是准确的、可量化的，流程不能随意改动，同样的数据就会产生完全一样的报表。⑤面向流程性：强调面向业务流程的财务信息的收集、分析和控制，使财务系统能支持重组后的业务流程，并做到对业务活动的成本控制。

6．崇尚诚信事实文化。实时驱动型公司需要一种使公司完全沉浸在诚信事实的文化氛围。公司高层必须努力使员工相信，困难的事实经过一段时间比圆滑的搪塞更具价值。例如CEO必须表明，尝试一些创新的事物失败了，也比忠于陈腐的现状强。事实上，实时驱动型公司意味着批评浪潮的结束。问题绝不是“这是谁的过失”，而是“我们能从中学到什么”。实时驱动型反馈机制的实时本性使得从失败中学习不仅更迅速而且负面影响较少。当公司误入歧途时，高层管理人员就可警觉到什么地方错了，并立即改正，同时学习并把教训传授给公司里的其他人。

三、实时驱动型公司的扩展：互联网

成功使用互联网的关键是将互联网看作实时驱动型公司的扩展，而不是一个附加品。最好的办法是为公司的产品和服务提供一个广泛、动态的信息平台（引擎），为客户了解公司的产品和服务提供一种方便的途径，而不仅仅是建一个网站。引擎不仅仅是一个站点，它可以灵活地将多个程序、信息来源和系统整合在一起，或有条理地展示出来，这就是实时驱动型公司开发互联网的方式。互联网本身并不能使公司更具竞争力，因为一个基于互联网的销售渠道并不一定是低成本的，而且并不能自动地使公司更具盈利性，关键在于公司必须努力使互联网为自己服务，使其变得便宜和高效。

互联网和移动信息设备相结合的关键在于可以为客户“随时随地”服务。互联网使得公司可以扩展客户和商业合作伙伴的范围，并将他们纳入公司的事件流程中。如果某一上市公司是实时驱动的，并且通过引擎设备向外界展示，它就可以成为一家电子商务公司，因为它已经完成了必要的核心信息技术的转变，可以在互联网的环境下最大限度地开发、展示公司优势。

四、实时驱动型公司的知识管理：扁平化结构和学习型组织

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关键词：财务危机预警 EVA 非财务指标

财务危机预警，是指根据公司提供的审计报告、财务报表及其他一系列相关的财务信息，提取设置相关指标，利用财务、统计等分析手段对企业的经营活动、财务活动等进行数据分析、预测，以及时发现公司经营管理过程中存在的潜在经营风险和财务风险，并预先告知公司管理者及其他利益相关者，使其在财务危机发生之前采取有效措施，尽可能避免风险变为损失。传统的财务危机预警大多是从财务报表中提取财务指标进行分析，但是很多公司存在人为操纵财务报表数据、粉饰财务利润的情况，致使财务信息失真、报告不及时，由此可见基于人为因素调整之后的财务指标所做的财务危机预警分析具有一定的局限性。因此在模型指标体系中加入以价值管理为导向的经济增加值指标和受人为因素干扰较小的非财务指标，借以提高财务危机的预警准确度。

一、传统财务指标财务危机预警的局限性

1.财务信息滞后性

传统的仅选取财务指标进行财务危机预警，其中选取的大多数财务指标有可能是财务危机产生结果的量化表现，并不是引发财务危机的真正原因。而且财务报表在我国上市公司的年报一般是次年四月份左右对外披露，所以财务数据的选择存在时间上的滞后。

2.财务信息的可靠性

一方面，目前我国公司信息的公开披露制度和披露质量标准均不够完善，公司提供的财务报表不一定真实反映企业的财务状况。因为有些公司为了达到经营者所期望的财务状况，可能通过盈余管理，人为调整会计政策来调节利润，甚至可能存在着通过编制虚假会计信息等手段操纵会计利润。这些行为都会导致财务信息的可靠性大大降低，仅采用财务指标进行预警分析的准确度就会受到一定程度的影响。另一方面，一个公司内部控制制度制定的完善程度以及内控制度的执行状况对公司提供的财务数据的可靠性也会有很大影响。

3.财务信息的全面性

财务报表中提供的财务指标是高度总结、概括的指标，是一种定量的信息，反映了公司的财务状况和经营成果。但是财务危机的发生不仅与财务因素有关，对公司运作、管理有直接影响的股权结构因素，对公司长远发展有潜在影响的知识产权、商誉、企业形象、企业竞争力等因素，这些定性的信息也在一定程度上反应了公司的经营治理情况。所以，如果仅采用财务信息构建模型预测危机，预警信息的全面性会大大降低，预警能力将会受到一定程度的影响。

二、财务危机预警中引入EVA的优势

经济增加值（Economic-Value-Added），是税后净营业利润（NOPAT）扣除债务资本、股权资本等所有资产的资金成本后的净值。EVA是从经济学角度衡量一个企业创造的真正价值（企业经济收益与资本的机会成本），这种计算方法在投资者与债券人之前起到了一定的平衡作用，对股权资本和债务资本的使用成本采取相同的标准评价，加强了管理者对资金的有效使用，实现价值最大化。1982年美国SternStewart公司提出EVA这一概念后，经过不断的发展与传播，经济增加值成为众多公司所使用的评价指标，2010年国资委也通过了正式施行经济增加值考核的方案。

众所周知，美国安然公司申请破产一案。自1990年至2000年，安然公司的财务报告显示，销售收入从59亿美元上升到1008亿美元，净利润从2.02亿美元上涨到9.79亿美元，账面价值也从每股4.01美元涨到了13.76美元。单从财务报告所显示的销售收入、净利润等财务指标来看，似乎觉得安然公司业绩良好，然而如果采用EVA分析安然公司的财务状况就会发现结果完全不同。虽然安然公司的净利润和每股收益都有上升趋势，但是EVA却在急剧下降，这意味着安然公司并没有真正的盈利，与之相反利润是在不断被损耗的。从安然事件可以看出没有资本收益的公司缺乏竞争力，从而使财务状况不断恶化。从EVA是对全部资本成本考量这一角度看，将EVA引入财务危机预警比仅采用传统财务指标的财务危机预警具有一定的优势：

1.预警灵敏度高

从安然公司破产事件可以发现当利润还是正数时，传统财务指标没有表现出经营状况出现问题，EVA已经为负，公司虽然在在盈利，但是公司价值正在被损耗。由此可见，EVA能更为灵敏的预测到公司的经营危机。这种状况说明与传统财务指标相比，EVA对预测公司经营状况的变化具有较好的灵敏度，更加真实的反映公司的盈利能力，同时更加清楚的反映公司的总体价值。

2.提高财务信息可靠性

首先，EVA是税后净营业利润扣除所有资金成本后的经济利润，不仅能反映出股东价值是否贬值，而且EVA对会计利润计算过程中调整费用、损失等行为都有修正作用，防止公司管理者操纵传统的财务利润指标的计算，从而使财务数据失真，虚增利润，粉饰财务报表。其次，EVA指标能从投资回报的数量和持续性方面反映出一个公司面临的经营风险和财务风险。

3.促使公司可持续发展

从一个公司长远发展的角度看，资本如果得不到有效的配置，就会造成“价值损毁”。如果资本成本长期得不到补偿，就可能会导致企业财务状况恶化。EVA定量的反映了公司经营期间创造或损失的价值，将EVA引入财务预警指标体系，可以促使公司管理层在做投资决策的时候更加注重价值的创造，关注现金流、风险和回报、资金利用率，而不是着眼于短期经济利益。

三、财务危机预警中引入非财务指标的优势

非财务信息指的是能够体现公司的某些外在特征，但是无法从财务报表上直接反映或是直接分析获得的信息，它可以直接或间接地反映公司的经营管理能力。例如上市公司的股权结构、公司治理状况、委托成本、审计意见这些非财务指标，都能在一定程度上体现着公司的经营状况、财务状况，非财务指标在更深的层次上阐述了财务危机产生的原因。

2008年9月美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司申请破产。雷曼兄弟控股公司是美国第四大投资银行，具有158年的历史和雄厚的财务实力。次贷危机是引发的雷曼兄弟的破产的直接原因，但是究其根本原因是雷曼兄弟控股公司自身经营管理中财务危机预警意识不强，危机处理能力不足。表现为风险控制过度依赖数学模型，次贷危机时模型和实际情况脱节，未能起到预测作用，没能有效的控制风险；管理层盲目乐观，只着眼于扩大业务缺乏风险意识；在处理危机时优柔寡断。由此可见，将公司治理状况、管理层的决策这些非财务指标引入财务危机预警系统，对于提高预警系统的有效性是非常有必要的。

1.可靠性

财务指标是一种定量分析的指标，而非财务指标更偏向于定性的描述公司的经营状况。例如，股权结构、公司治理状况、委托成本、审计意见这类非财务指标，一般都是如实披露，减少了人为调整的情况，比财务指标更加真实可靠。另外，非财务指标读取起来更加简单明了，便于理解运用。

2.全面性

大多数财务指标只是财务危机产生的结果的量化表现，而非财务指标却是从不同的角度描述了财务危机发生的潜在风险源。非财务指标从不同的侧面反映了对公司财务状况和经营管理产生不利影响的各种因素。一个完整有效的财务预警系统应该把非财务指标作为必要而且有益的补充引入进来，形成有机的结合，借以提高预警的准确性。

四、财务危机预警引入EVA和非财务指标存在的问题

1.引入EVA存在的问题

将EVA引入财务危机预警完善了财务预警指标体系，能在一定程度弥补传统利润指标的不足。但是由于2010年国资委才开始正式施行EVA考核方案，EVA在我国的运用并不是非常成熟。因此，将EVA引入财务危机预警模型时，还存在着核算和实施方面的问题。

首先，目前在研究计算EVA时采用的是简化的计算方法，但根据美国Stern Stewart公司的计算方法，应该根据各个公司的实际情况逐项调整。因此，会降低EVA反映真实财务状况的准确性。其次，EVA也是根据财务报表的数据计算得到的，虽然在一定程度上缓解了财务失真的状况，但是其有效性还是会受到财务信息真实性的影响。最后，目前在我国被要求使用EVA考核的企业只有央企，虽然使用EVA的公司越来越多，但考虑到很多企业习惯用传统财务指标，因此在财务危机预警时引入EVA存在实施方面的难题。

2.引入非财务指标存在的问题

将非财务指标引入财务危机预警，丰富了预警模型的指标体系，有利于提高预测的准确度。然而，非财务指标的引入也存在着一些需要解决的问题。

一方面，由于非财务指标多数是一些定性的描述性指标，要将非财务指标应用于财务危机预警模型中时，需要将其量化成定量指标，引入到模型中运算。因此，非财务指标数据的选取、收集、量化成为研究的难点。另一方面，我国学者对于非财务指标的选取多参考国外研究成果，由于我国企业经营的外部环境、行业特点与国外公司具有一定的区别，如何选取体现我国公司发展状况的非财务变量，成为后续研究中需要讨论的问题。

五、结语

引入EVA和非财务指标构建完善的财务预警模型的指标体系，弥补了仅采用财务指标的财务危机预警中存在的灵敏度、可靠性、全面性问题。针对上述应用过程中产生的问题，在选取指标变量时应注意：一方面，根据我国公司的具体情况，从实际出发调整EVA指标、选取非财务指标，保证变量选取的规范性。另一方面，合理运用EVA和非财务指标，对于同一类型的非财务指标的量化尽量采用统一标准。

虽然目前将EVA和非财务指标应用于财务危机预警还有一定的问题存在，但是随着资本市场的不断完善，会计制度、会计准则的日趋成熟，相信EVA的应用范围会不断扩大，非财务指标也将不断朝着精准定量化的方向发展。将EVA和非财务指标引入财务预警指标，构建完整的指标体系，有助于提高预警模型灵敏度与准确度，建立起更加有效的财务危机预警体系。

参考文献：

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[6]戴.引入非财务信息的上市公司财务危机预警模型实证研究[D].大连理工大学，2007.

[7]杨茵.上市公司财务危机及基于EVA的财务危机预警模型的研究[D].西南财经大学，2005.

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[9]王克敏，姬美光.基于财务与非财务指标的亏损公司财务预警研究[J].财经研究，2006（7）.

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张睿（1991-），女，汉族，江苏盐城人，硕士研究生，单位：中央财经大学会计学院，研究方向：财务管理。

摘 要：本文围绕财务危机预警的目的，在现有基础上对财务预警的概念进行了深入剖析，并在详细分析现有预警研究中存在的主要问题，提出财务预警框架重构的改进意见。

关键词：财务危机；财务预警；框架重构

一、概念解析

财务危机是指企业反映在财务报表中的，因为经营管理不善、无法适应外部环境发生的各种变化而导致的，使企业的生产经营活动陷入一种危及企业生存发展的严重困境。它会呈现出长时间的亏损而且无法扭转的状态，甚至会导致资不抵债甚至面临破产倒闭的危险。

财务危机预警，是我们利用企业的相关资料，通过数学模型的建立和分析来预测发生危机的可能性。财务危机预警系统，则是通过企业的经营计划、财务报表还有其他来自企业内部外部的资料为依据建立的组织体系。在这个过程中，企业采用各种分析方法，将其面临的经营中的波动情况和危险情况预先告知企业各个利益相关者。接着，企业从自身角度出发，分析其发生经财务危机的原因，找出企业财务运营体系中隐藏的问题，从而督促企业管理层提早做好防范措施，提供企业预测决策的组织手段。综合看来，财务危机预警是一种综合的分析系统。

二、建立高效、实用、全面的财务危机预警系统的必要性

1986年，美国危机管理专家菲克在其所著的《危机管理》中，将危机发展分为了四个阶段：潜伏期、爆发期、成长期和解决期。

要想维护公司利益相关者的利益，我们就需要及时预测并发现潜伏期现有的财务危机状况。如果企业的经营管理者能够在财务危机出现的萌芽阶段就采取防御措施，就能够极大程度上改善企业的经营状况和财务状况，从而预防财务失败。同时，当投资者得到了企业的财务危机预报，就可及时对现有投资进行决策处理，避免更大程度的损失。对债权人来说，他们可以利用企业的预报信息，做出对自己有利的贷款决策，控制贷款的发放额度和频率。对供应商来说，在这种预报的帮助下，供应商能够根据现有的情况进行信用决策，并管理应收账款。

三、现有财务危机预警研究存在的问题

（一）研究设计问题

在现有的关于财务危机预警的研究文献中，绝大多数都是运用计量经济方法，计量经济方法产生结果的可靠性很大程度上取决于总体回归模型的正确设定和样本选择。清华大学教授李子奈（2008）认为， “经济主体与其身处的环境之间的动力学过程，是真正的数据生成过程。”但在实际中，大部分财务危机预警研究设计中的模型没有按照动力学过程去设定，而样本选择也存在严重问题。

（二）应用问题

1、缺乏整体性

在企业的财务管理活动中，财务预警体系只是企业财务体系的一个组成部分。而在现有企业管理中，财务预警体系与其他财务体系缺乏有效的连接，形成断层致使公司的高级管理人员难以充分利用整个财务体系对企业现状进行分析和判断。

2、缺乏分析能力，反应不够灵敏

现有的财务危机预警体系主要包括两种：单一财务指标法和多指标法。它们都是以财务指标为核心，由此导致两种模型都缺乏分析能力，不能够提供企业财务危机或潜在财务危机的“病因”，这显然不能满足企业管理的需要。

3、预警模型缺乏实用性

在目前的财务预警研究中，国内外学者提出了不同的方法和模型，他们应用不同时点、不同规模、不同地区乃至不同行业的样本数据研究出来各种结果，虽然具有很高的研究价值，但都很少关注其实用性。

四、财务危机预警框架重构

（一）研究设计方面

新框架与现有框架在建模方面的最大不同在于自变量的选择。新的框架下变量的选择将不再局限于依赖数据的相关关系，而是通过对经济现象的动力学过程进行分析后，选择与动力学过程相关的、对财务危机产生有直接或间接影响的变量。所以在新的框架中自变量不再以财务指标为主，而是以代表两种力量的变量为主。在实际运用中，注意以下问题：一是定性分析和定量分析相结合。二是要考虑多方面因素。

（二）应用方面

1.增强会计信息时效性

会计信息具有时效性。为了及早发现问题，会计信息应当及时灵敏。只有这样，才能有效防发现问题，治理问题，规避财务危机。

2.增强系统分析能力

财务预警最重要的环节就是预警指标的选取。不同行业不同企业有其不同的特点，选取财务预警指标时也要综合考虑。

3.建立财务危机预警综合运行机制

建立财务危机预警机制，要从组织机制，信息机制，分析机制，管理机制几个角度综合入手，全面分析。

五、结束语

综上所述，现有财务危机预警研究存在多方面的问题，包括研究设计问题和应用问题，这些问题导致现有财务危机预警理论研究和实际应用的脱节，即理论不能有效服务于实践，进而制约了理论的突破与发展。对此，在今后的财务预警研究中，必须着重解决以上问题，在对现有研究成果进行反思的基础上，综合考虑各种对企业财务危机有直接或间接动力性影响的因素，不断进行框架重构。只有这样，才能增强企业财务危机预警系统的准确性和针对性，使企业更加有效的防范和化解危机。

参考文献：

[1] 吴星泽.《财务危机预警研究：存在问题与框架重构》[J]；会计研究，2011，（2）：59-66.

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关键词：国有企业；财务危机；预警系统；设想

一、引言

在市场中，国有企业会因为财务危机而导致经营陷入困境，甚至有可能导致破产。但是危机的显现到恶化是一个过程，各种危机的影响因素，都将直接或间接地在财务指标值上反映出来。如果财务危机刚显现企业就能够检测到，通过观察这些财务指标的长期变化，便可以采取有效措施防止危机进一步恶化，因此企业有必要建立财务危机预警系统。文章拟从财务危机预警系统本身的作用与意义出发，探究国有企业如何构建财务危机预警系统。

二、财务危机及预警系统的概述

1、财务危机

财务危机是指企业丧失正常的偿付能力，即企业无力支付到期债务或无力维持必要支出的一种经济现象，具体表现为流动性不足，权益不足，债务拖欠及其流动资金不足等形式。财务危机包括经营失败——无偿付能力——违约——破产四种类型，企业破产是财务危机的主要标志，是财务危机的极端形式。

2、财务危机预警系统

（1）预警系统的含义

顾名思义，危机预警系统就是对危机情况发生的预测、警示的系统，一般设定某种定量或者定性指标作为预警触发标志。

财务危机预警系统，则是对于企业的财务设计的预警体系，它以公开的财务会计信息为基础，辅之以其他相关的信息，以设定的指标数值为标识，按照其设定的触发数值，综合判断企业是否处于财务危机，同时可以按照设定的数值确定危机的程度。财务危机预警系统可以满足管理者、所有者、债权人及潜在投资者等主体的决策需要。

（2）财务危机预警系统的构成

财务危机预警系统通常由组织、整合、处理三个方面组成。

首先是危机预警系统的组织体系。公司内部须有财务信息实时报告系统，这样公司经营过程中所有环节要素的变化都能通过财务信息适时、准确、真实地体现出来，充分发挥财务管理的核心作用，为企业财务危机预警系统的建立奠定良好的基础。同时企业可以聘请独立于企业管理组织的外部管理咨询专家，直接向最高管理机构负责，站在客观角度上独立开展工作，虽然不参与日常的经营管理工作，但可以检测监督相关危机的实际情况。

其次危机预警信息的整合体系。这是财务危机预警系统发挥作用的前提和基础，通过预警系统检测到的信息，其本身对决策没有直接的参考价值，危机预警系统来源的信息必须经过系统的再加工，只有通过对原始信息的整理、分析,才能向企业提供更直观、更有意义的决策信息。

第三财务危机预警的处理机制。对出现的问题进行处理是建立财务预警体系的目的和归宿。财务信息实时报告系统不但可以帮助企业及时发现财务危机，而且能够将财务危机在扩大之前进行处理。

三、国有企业财务危机预警系统构建

1、国有企业财务危机预警系统应具备的功能

财务危机预警系统的建立使国有企业更加了解自身经营管理的整体状况，使其明确自己在竞争中的地位，采取合理的措施避免财务危机的发生。国企要建立有效的财务危机预警系统，必须具备以下功能：

（1）能够预报危机信息

通过对国企经营过程的监控，将其实际情况同预定的目标、计划进行比较，并营运状况做出合理预测，从中发现偏差并分析产生偏差的原因或存在的问题。当危害自身财务关键因素出现之时，可以进行预报，使国企准确把握不利因素，以便采取措施以减少财务损失，防止财务危机的发生。

（2）能够诊断财务问题

危机预警系统对检测到的信息进行加工处理、对比分析，做出判断，并找出问题的所在，使国有企业对自身的财务问题有一个准确的判断。

（3）能够预先控制危机

有效的财务危机预警系统不仅能预告，还能及时寻找导致财务状况恶化的根源使管理者有的放矢、对症下药，制定有效的措施防止财务状况的进一步恶化，避免财务危机真发生。使企业及时回复到正常运转的轨道。

（4）避免类似危机再次发生

通过预警分析，企业能完整地记录某种财务危机发生的原因、处理结果、处理措施等整个过程，可以作为未来处理类似情况的借鉴。完善国有企业已有的财务危机预警系统，不断增强防范财务危机的能力。

2、国有企业构建财务危机预警系统的原则

（1）尊重国有企业的特殊地位

我国的客观的经济状况决定了国有企业在国民经济中占据着特殊的地位，发挥着特殊的作用。国有企业主要涉及的领域包括：国家安全核心领域和公益事业领域的国有独资企业；关系国民经济命脉的重点行业、关键领域的在国有控股企业；一般竞争性领域的国有资本。国有企业与一般的企业组织形式不同，因此在国有企业建立财务预警机制，考虑到企业一般适用的同时，必须充分考虑到国有企业的特点。

（2）预警指标要完整合理

一般企业的预警系统设计侧重于自身的经营竞争力，国有企业的预警系统除了竞争力外非常注重社会功能。国有企业财务危机预警系统的指标，既要考虑资产、负债、现金等财务定量指标，又要考虑市场份额、持续发展能力、社会贡献率等非财务指标和定性指标。不但要包括表内指标也要包含表外指标。