银行行业趋势范文

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第1篇

关键词：中国商业银行 混业经营 发展趋势

中国的商业银行相较于美、英等国家发展较晚法律环境与制度建设相对落后，且具有对行政的依赖度较高的特点，因此，中国商业银行的发展之路与其他发达国家相比，有着不可忽视的独特性。然而随着中国经济的发展和金融市场、资本市场的发展，混业经营以成为了中国金融业的必然发展方向，正如央行行长周小川指出的，中国金融混业经营试点在法律制度上没有障碍。这充分表明央行对金融混业经营持积极态度。也就是说，中国金融混业经营的洪流可以开闸放行了。

然而，世界各国的经验告诉我们，金融混业经营，一方面可以提升资本运作的效率，另一方面却因为与证券等高风险金融产品捆绑在一起而降低了资金安全系数，所以在不同的经济、政治条件下对金融行业产生的影响也截然不同。因此，研究在中国独特的经济、金融环境下，商业银行混业经营的趋势及利弊就极有意义了。

一、商业银行混业经营的理解

（一）商业银行混业经营的具体概念

混业经营是一个金融业发展初期出现的一个概念，商业银行的混业经营，狭义来说，它主要指银行业和证券业之间的经营关系，金融混业经营即银行机构与证券机构可以进入对方领域进行业务交叉经营；广义上的理解是指银行除经营保险、证券等金融业务外，还持有非金融公司的股份。在美国为首的发达国家，早期的混业经营曾经被严格的立法所限制，而当这一概念再次出现在我们的视野的时候，已经有了全新的，较为明确的概念限定与组织形式。现阶段商业银行混业经营模式主要有三种：以德国为代表的全能银行模式；以英国为代表的银行母公司模式；以为美国为代表的银行控股模式。

而在中国，为了有效避免监管，一般会采取第三种，即设立允许经营证券承销等业务的子公司的模式。

（二）中国商业银行混业经营的必然性

1、国际金融市场的影响

商业银行的混业经营已成为了西方发达国家的金融行业发展的主流，面对世界贸易和资本一体化的现状，世界各国的金融竞争是不可避免的，商业银行承担了来自投资银行与混业经营的全能银行的压力，传统的存贷款业务已无法满足竞争的需要，因而经营模式的转变是势在必行的。

而从需求层面考虑，商业银行的客户存在对于多样化金融产品的需要，商业银行的混业经营使得商业银行有能力在较短的时间内有效地位客户提供存贷款，理财业务，证券投资等多种服务，这也是全能银行迅速发展壮大的原因之一。

2、国内金融市场的要求

混业经营的是我国商业银行资产结构改革的必然要求。长期以来，我国商业银行的资产结构过于单一，信贷资产的比例维持在70%以上，而证券资产与其他资产的种类又很有限。这无形中给商业银行带来了很大的风险，尤其在经济形势动荡的情况下，不利于商业银行分风险，提高经营效率，因此开展混业经营，丰富资产和业务的品种，能够帮助商业形成资源的有效配置，有效回避风险。同时，由我国资本市场发展带来的直接融资增加，存款来源减少，也是商业银行混业经营的动因之一。

（三）中国商业银行混业经营趋势的具体表现

1、表外业务种类与比重的增加

由上看见，中国商业银行的表外业务种类不断增加，包含了大量规模，占净收入的比例逐步扩大，标志着我国商业业务正向多元化发展，混业经营趋势已然显现了出来。

2、银行控股的证券经营子公司的增加

首家由银行控股的证券公司，国开证券于2010年8月25正式挂牌，实现了我国“银证互补”的首个成功案例，标志和我国商业银行迈出了混业经营的第一步，随后，以光大集团、中信集团、平安控股为代表的非银行金融机构，和以宝钢、山东电力、海尔为代表的非金融机构，他们通过全资拥有或控股子公司，在控股集团内部为客户提供全面的金融服务；国有商业银行也通过与外资合资的方式介入投资银行业务，如中银国际控股有限公司、中国建银投资有限责任公司和工商东亚金融控股公司等。证明了我国商业银行在混业经营的道路上没有政策上的实质障碍，而其发展模式将类似于美国的银行控股模式。

二、商业银行混业经营可能给中国金融市场带来的不利影响

尽管商业银行混业经营在我国存在必然性，但同时也会带来一些潜在的风险和不利影响，值得引起政府监管部门和整个金融行业关注。

中国的金融市场和资本市场还出在发展的初级阶段，尚未形成完善的监管和控制体系，贸然实行混业经营，可能会形成金融市场的垄断，导致整个行业的混乱。

我国商业银行的经营管理的经验及水平有限，过分的扩张综合性银行集团的业务范围和企业规模，可能导致企业内部的管理漏洞，限制企业和行业的发展。

第2篇

留住优质客户

“以我们的了解，银行现在都很想和PE机构合作，进行投资。”北京易凯资本的王冉说。

兴业银行投行部人士此前在接受采访时也指出“银行现在非常积极地在找私募”，而即使是一些二三级城市的商业银行公司部、投行部人士也开始尝试了解“PE的运作规则、中国PE的发展状况、未来走向以及监管法规等”。

据PE机构人士分析，商业银行目前的这种PE冲动，很大程度上是以“留住优质客户”为出发点的。

“各个投资市场都相对萎靡，银行负利率，而创业板推出后可能的爆发性增长都对银行的大额存款产生了巨大推拉力。如果银行不介入PE，这部分资金就会大量流出。”王冉说。

北京建设银行理财部门一司姓人士指出，如果要开展私人银行业务就要介入PE，因其是资产配置的重要部分，而更重要的是目前PE投资的回报率相对于其他投资都要高。况且在商业银行进入PE刚露苗头之时，谁先占领这个市场谁就赚取了前期利润。

商业银行因此不得不主动寻求结束“和PE毫无瓜葛”的时代。至于商业银行法目前不允许商业银行直接PE 政策的松动也并非不可能。

硅谷模式提供“借鉴”

招行行长马蔚华认为，商业银行介入PE的方式，可以是通过收购PE基金管理公司或信托公司来进行间接投资。此外，商业银行围绕PE做一些金融服务方案或者增值服务，也是一个趋势。

以浦发银行为例，自其和中科招商签署战略合作协议，以“财务顾问+托管“的综合服务模式为PE机构和成长性企业的投融资需求提供一体化的综合金融服务后，目前已经和十几个PE基金建立了类似的合作。

“而在这方面，硅谷银行做的一向不错。或许可以供中国商业银行借鉴。”张征说。

在硅谷模式中，商业银行和PE基金的合作，商业银行不仅托管PE基金，还能利用自身的资源为PE基金推荐“合格投资者”、项目来源，对商业银行而言不仅是PE基金的独家财务顾问，也可以为融资企业提供财务顾问服务。

“这样可以大量增加商业银行的表外业务收入。”张征认为。据了解，以商业银行托管PE基金算，托管费用大约在千分之零点四到千分之一不等，动辄上亿的PE基金对于银行而言，也是个不错的生意。

“那些有PE进入的企业，我们会有选择地跟进贷款”，建设银行一人士说，因为“PE先期做过尽职调查，相当于先替银行做了体检”。而跟进的这种贷款，“可以事先约定把贷款作价转换成相应比例股权或期权”。这名建设银行人士进一步解释说，由PE机构代银行持有期权，行权之后在PE机构和银行之间按一定比例分成。

据了解，银行获得的利润有时候可以高达20%，因为银行控制信息、客户等优势资源。

硅谷银行目前80%的收入来源于商业银行业务，但他们只贷款给那些有PE机构进入的创业企业以及那些精选的个人。同时硅谷银行还有10亿美元的创投基金，是硅谷349家PE基金的股东。

政策“突破”或可放开

“只要能在风险和投资之间找到平衡点就可以进军PE市场。”招商银行行长马蔚华日前在接受记者的一次采访时坦言。

如果马蔚华的说法能得到监管层认可，那么商业银行PE之路就可能借鉴保险机构，采取“个案审批”的办法来做。但银监会相关人士指出，这种情况不太可能，“因为银监会对商业银行做PE还是多有顾虑”。

尽管如此，去年工行还是通过控股公司工银香港投资阿里巴巴成功。这被认为是商业银行曲线PE的先例。

此外，去年开始火热的PE市场，也使得中行、招行、光大银行、交通银行等商业银行推出了一些投资PE业务的理财产品。如建设银行2007年发行了建行财富三号一期和三期，中信银行也推出了中信锦绣1号和2号理财产品，招商银行更是发行了金葵花鸿运1号全球私募股权理财财产。

“这些产品都是联合信托来募集的。”王冉说：“信托作为上市公司的股东，目前还是有法律障碍。”

王冉接着指出：“如果银行介入的PE是以金融机构股权为投资目标，那操作可行性还会大大降低。因为根据银监会《中资商业银行行政许可事项实施办法》规定，中资非金融机构发起或入股银行机构必须满足‘最近3个会计年度连续盈利’。”

另外银行能接触到的生产制造以及房地产类企业，由于生产元素价格上涨以及政策性原因目前的状况都不太好。在对PE的风险控制以及行业判断上，银行也没有经验。“这大概就是银监会担忧的一个重要原因。”王冉说。

在国外包括商业银行在内的大型金融机构都是PE基金的资金来源，而商业银行是我国最大的金融资源：保险公司只有3万亿左右的资产，而商业银行的这一数字为30万亿。

更重要的是，目前在所有的金融机构中，只有商业银行仍然不允许做PE投资。而像保险资金、社保基金、券商以及信托公司都已经开始了PE实践。社保基金已经被允许拿出其中的10%投资于PE领域；而保险资金涉足PE领域也由来已久。

第3篇

六大特征造就创新盛宴

2011年银行业产品创新活跃度进一步提高，创新深度增强，产品之间的整合程度提升，信息技术对于产品创新的支撑度进一步提高，六大创新特征逐步显现。

三类创新产品支撑银行业务增长。理财、信贷和银行卡业务是银行资产负债表扩张和中间业务收入提升的重要支点，也是产品创新最为活跃的三大领域。从理财产品看，据Wind资讯统计，2011年共有100家银行发行理财产品总计23413款，发行规模16.5万亿元，实现预期收益的产品占比达98％，这些理财产品为稳定银行存款，拉动负债增长，维系客户基础发挥了重要作用。从信贷产品看，各家银行为优化客户结构，提高息差水平，纷纷将中小企业尤其是小微企业信贷作为创新重点，采用抵质押方式创新、担保模式创新及渠道创新等多种形式，打造中小微企业信贷新产品。从银行卡产品看，主要围绕“主题+功能+客户群”三要素进行组合式创新。银行在发卡之初，首先锁定目标客户群体，根据客户某一偏好，选择特定事物作为设计主题，配合独特的附加服务与使用便利，使“客户群”、“主题”、“功能”贯通联结，实现银行卡产品创新。

负利率环境促使理财产品投资结构趋变。负利率环境使得银行存款产品销售受阻，理财产品作为存款利率市场化的前沿阵地，备受市场关注。2011年，理财产品创新主要体现在三大投资风格变化上：一是投资期限结构错配化。2011年，银行为追求理财产品的高收益，稳定本行存款资源，纷纷使用“短钱长投”、“滚动发售”等方式，融入短期客户资金，投资于期限长、收益高的资产类别，利用资金融入与融出的期限错配，获得高额理财收益。据统计，期限在6个月以下的理财产品占全部理财产品发行量的88％，期限在3个月以下的理财产品占全部理财产品发行量的68％。二是投资风格相对激进化。迫于通胀压力，消费者倾向于选择高收益理财产品以抵消通胀影响，因此非保本理财产品成为各行理财产品创新热点。资料显示，2011年非保本理财产品占全部理财产品的比重达62％。三是投资标的多元化。2011年银行发行的理财产品多为混合型，即一款产品往往投资多个标的资产，“货币市场+债券”和“信贷资产+债券”的双组合理财产品开始占据主导。此外，挂钩酒类、旅游等市场投资热点的理财产品也不断涌现。

客户细分成为产品创新的重要基础。以客户为中心，基于客户细分进行产品创新，是2011年度产品创新体现的又一特点。在零售业务方面，众多银行纷纷针对高端客户量身定制私人银行理财产品，并以此为契机加快推动个人财富管理业务。如工商银行针对其私人银行客户设计的“黄金组合”顶级普洱茶投资理财产品；交通银行为私人银行客户提供的“沃德财富私人银行跨境综合财富管理服务”等。在信贷业务方面，各家银行根据企业规模、行业类型、成长阶段、经营特色等方面的差异，针对客户不同特点和需求，采用不同服务渠道或平台为客户提供个性化产品服务。如中信银行针对不同集群业态的中小微企业推出“成长贷”服务方案；华夏银行针对中关村科技园区企业推出的“龙舟计划”等。在银行卡业务方面，银行卡业务逐步成为银行零售客户分层标识，也成为各类高端专属服务的介质载体。如中国银行针对私人银行客户推出“环球荣耀非同凡享”长城美国运通卡，为客户提供“1+1+1”管家式金融服务等。

整体金融服务方案创新逐步取代单一金融产品创新。2011年，各家银行纷纷针对特定客户群体，推出跨产品线、跨部门的一揽子金融服务方案。如华夏银行的“龙舟计划”，针对中关村科技园区科技型企业提供十余种个性化产品和服务，涵盖多种融资模式，应对初创期、成长期、成熟期企业的不同需求。瑞士联合银行（UBS）则打破了投资银行、公司业务、私人银行以及全球各业务中心的区域限制，形成了跨区域、跨部门、全球专业人才联动的一站式服务，为客户提供以咨询为核心，涵盖投资银行、资产管理及财富管理等多业务领域的金融解决方案。

金融网络化蓬勃发展势不可挡。网络平台不仅为银行原有产品及服务提供了全新营销渠道，同时也是银行产品创新的主攻方向。一方面，各家银行纷纷升级网络银行，大力发展手机银行业务，推出各式基于电子银行的对公及个人金融服务产品，给广大客户带来全新体验。另一方面，伴随网络商户迅猛增加，各家银行积极依托网络平台，借助网络技术，大力发展网络融资业务，实现产融对接。如工商银行针对资金需求频率高、周期短的企业，依靠网银平台推出“网贷通”产品；交通银行则针对小微企业和个人开发网络信贷专属平台，系统可根据客户在线申请的相关信息量身定做最优贷款方案并进行网上预审，授信过程通过网络实现，最大程度地发挥网络的便捷优势。

机构合作成为拓宽创新产品市场空间的重要方式。银行与其他机构，尤其是与非金融业合作已成为一种趋势。这一趋势在银行卡和信贷产品创新中更为明显。在银行卡方面，如光大银行北京分行携手北京金逸影城、日本信用会社（JCB）国际信用卡公司共同推出了“光大・金逸”联名信用卡。建行浙江分行与医院合作，开通了具有“预约挂号”和“先诊疗，后结算”功能的“健康龙卡”。中国银行北京分行携手招商证券和招商期货联合推出北京地区首张银证期三方联名卡“长城・智远”联名借记卡。在信贷产品方面，如浦发银行、上海银行、中国银行上海市分行与上海市科委、保险经纪公司及太平洋保险公司携手，通过“政府+保险+银行”的风险共担模式，在全国率先推出科技中小微企业履约保证保险短期贷款业务。

五大趋势打造金融创新方舟

放眼经济发展与社会变迁，“民营经济和农村经济崛起、国民财富分化、金融脱媒以及人口结构变化”共同构成了未来中国经济和社会发展中的五大热点问题，商业银行的产品创新趋势也会应势而变，出现五大发展趋势。

中小企业金融产品异军突起。中小企业群体是未来银行创新竞争的战略红海，在这一领域，创新将主要集中在两个方面：一是银行与机构的合作升级，银行将以全新的方式与中小企业合作伙伴、电子商务企业、行业协会、第三方评估公司及政府开展合作，通过订单等方式确认中小企业与大企业的合作关系，通过电子商务企业提供信用评级信息，通过行业协会提供行业发展信息，通过第三方担保公司或政府提供定向担保等多种方式评定中小企业主资质，评估其信用水平与偿还能力。二是中小企业融资抵质押物范围扩大，以专利权、音像版权、著作收益权、排污权、特种经营专属权（如品牌商、汽车4S店等）和商誉商标使用权（如东来顺、肯德基等）等特种权力为主的质押担保授信产品将成为中小企业融资产品的创新重点，这些特种权力与不同行业中小企业的运营特点相结合，经过标准化处理，形成更适用于中小企业的金融产品。

借助小额贷款公司提高农村金融产品创新活跃度。针对农村金融领域，银行将借助小额贷款公司这一利器，与政府、保险公司、农村信用社、小额贷款公司多方联动，充分利用地方农业龙头企业担保、农业保险公司联保和政府风险补偿基金等手段，通过同业授信方式（银行对小额贷款公司授信，再由小额贷款公司发放贷款给农户），降低农户贷款实际运营成本，实现农村金融产品创新。

财富管理业务品种将进一步丰富。针对高净值客户的财富管理产品创新将体现出更加综合化的趋势，实现一站式的财富咨询和管理解决方案。银行将基于复杂的资产配置方法和工具，系统地评估客户的金融需求和风险偏好，将涵盖财务规划、资产管理、投资、保险、信托、税务及遗产安排、收藏、拍卖等诸多领域的金融产品和服务进行创造性地组合，并按照客户贡献度进行差异化定价，定制出适宜的产品服务解决方案。

以综合金融服务方案为主导的结构化金融产品创新增多。综合金融方案创新在未来将得到进一步强化，更多的结构化金融产品将被融入综合金融方案。银行通过产品创新将资产的风险与收益进行有限切分，并逐步由单纯的贷款资金供给方，转变为信用风险承担方和整体金融方案发起方。

第4篇

传统银行票据业务包括商业汇票的签发、承兑、贴现、转贴现、再贴现等。各商业银行均有较为明确的票据经营模式。工、农、中、建及邮储银行一般为票据业务的最终出资方，通过买断或买入返售最终大量持有票据。以2015年12月底数据为例，由贷款口径统计的持票行前五位分别为工商银行5192亿、建设银行4398亿、农业银行3569亿、中国银行2250亿、邮政储蓄银行1572亿，占票据融资总量的37%以上。

全国性股份制商业银行及大多数城商行的经营模式是将票据作为交易性资产，通过加大直贴、加快票据流转速度赚取利差来盈利。2015年直贴业务量排名前四位的为招商银行15517亿、增加3444亿，民生银行14312亿、增加7272亿，工商银行8773亿、增加2134亿，中信银行7023亿、增加571亿，排位与2014年相同，但业务量均有大幅提高。2015年转贴现买断发生量前五位为民生银行27万亿、招商银行16万亿、平安银行9万亿、浦发银行1万亿、工商银行1万亿，其中民生、招商、平安三大做市商合计发生量占整个市场交易量的一半以上。

当前国内主要商业银行典型的票据业务经营模式有以下几种：

（一）综合经营型――工商银行

工商银行是票据市场最大的做市商。2000年，工商银行在全国率先进行票据业务管理经营体制改革，在上海设立了票据营业部，这是票据市场上的第一个总行级专营机构。2010年，工商银行在行内推行利润中心改革试点，票据营业部为首批4个利润中心之一。其积极推行票据业务的集约化、专业化经营与管理取得显著成效，其票据业务一直保持行业领先水平。目前其持票量金融系统排名第一、直贴量在四大行排名第一，其盈利模式正在由传统的单纯“持票生息”向“持票生息、交易获利、收益”综合协调发展的方向转变，引领着票据市场走向。

（二）交易获利型――民生银行、平安银行

民生银行、平安银行形成完整的票据业务链，通过买断、回购、非标、错配将票据业务通道周转、交易获利的功能充分发挥。其首先加大自己的直贴量，并与大量有票据买断需求的其他股份制银行、各地城商行及各种票据中介机构合作，广泛集中票源，通过频繁买卖交易赚取利差。通过一系列通道，将买断的票据转为回购资产，卖出回购给农业银行、邮储银行等传统资金大行及资管通道，从中赚取交易利差。多采用以长拆短进行期限错配，转化为短期逆回购或非标投资业务，在利率下行通道中进行多次交易套利，充分挖掘利差空间。

（三）专注直贴型――招商银行、中信银行、浦发银行

招商银行、中信银行、浦发银行及大部分中小银行票据经营模式以直贴卖断赚取差价为主，并通过资管通道持有大量票据资产，其业务经营特点是对市场反应敏锐，开票、承兑、直贴、转贴联动发展，注重票据的系统内循环，最大限度获取收益。

（四）通道获利型――稠州商业银行等

以稠州商业银行等为代表的一些中小银行依靠自身政策灵活、信息充分等优势，为各行票据业务提供各种通道服务，从中赚取差价。

二、票据业务发展的制约因素

（一）票据业务发展方式有待规范

一是部分机构盲目追逐短期效益，在对市场研判不充分的情况下过度依赖于利用期限错配来获取收益，以短期资金对接长期票据资产。二是部分机构忽视条件限制而快速做大业务量，一旦市场利率发生剧烈变化，将面临收益的减少甚至亏损，而且由于规模较大且集中，会对金融市场产生剧烈冲击。三是部分机构利用监管套利规避规模管制的情况仍然存在。四是在票据回购业务过程中，存在交易双方以授信或者承诺替代规范操作、以票据代保管替代票据交接与审验、先清单交易后交接票据、多重回购交易等现象，为追求业务效率而忽视业务流程。

（二）票据业务盈利模式单一

经过多年的发展，票据业务的盈利模式基本保持固定。收益的获取很大程度上取决于外部的规模、资金情况以及内部的周转等，票据市场上的各类腾挪也基本上在围绕规模和资金做文章，而且在规避限制的过程中实际对收益也产生了损耗。整体而言，票据业务收益途径较为局限，拓展票据业务盈利水平的手段也较为简单。

（三）票据业务风险防控形势严峻

一是票据业务依然面临较大的信用风险和市场风险。票据市场发生的信用违约事件较往年明显增加，房地产、钢铁等受经济周期影响较大的行业以及风险承受能力较弱的企业成为信用风险的高发地带。与此同时，在票据业务量显著增加以及操作方式和经营策略较为激进的情况下，票据业务面临的市场风险有增无减。

二是票据业务所面临的监管风险及操作风险日渐增加。一方面，监管机构对同业业务和票据业务的监管力度明显增强。另一方面，票据业务未形成全国统一的票据市场，部分票据业务交易信息不透明，票据市场各色中介过度参与；部分银行风险意识与风险防控水平偏低。

三是互联网金融及跨市场创新使票据业务面临的风险状况更加复杂。互联网金融和大资管市场的深度发展使得票据市场的参与门槛降低、参与主体更加多元、参与方式更加多样、运作模式更加复杂。金融市场的加速融合也使得风险的影响程度不断加深，风险事件的影响传导也更加迅猛。

三、票据业务发展的趋势

（一）票据市场的法律制度等基础设施有望得到完善发展

《票据法》有望在以下两个重要方面得以修订完善：一是修改票据法中关于票据基础关系的规定，充分发挥票据的流通功能。遵循票据无因性原则，修改对于真实贸易背景的有关规定。二是对票据法中有关票据行为的书面形式做出修改，把电子票据签发、承兑、背书转让等票据行为的电子流程纳入票据基础法律规范。

（二）票据市场将加速多元化发展

首先，票据市场机构体系有望多样化发展。证券、基金、保险和信托等金融机构也将逐步加强与银行在票据资产管理方面的合作，并成为票据市场投资主体。票据市场准入限制的放松、金融市场监管强化和互联网金融监管的推进将进一步促进民间票据中介机构和互联网票据平台的稳健和规范发展。其次，多元化和差异化业务创新更加丰富。随着大资管平时代的到来，票据托管、票据理财、票据咨询顾问以及票据交易等多类型跨市场票据金融服务将得以加快创新发展。

（三）票据业务发展将更趋规范

银行理财业务和同业业务规范监管的强化为银行跨市场业务创新增加了合规经营的难度。各银行内部出于防控风险的需求也进一步加强业务规范性建设，票据业务将更趋向健康发展。

（四）数字票据加速发展

数字票据是基于区块链技术，结合现有的票据属性、法规和市场特性，衍生出的全新的票据表现形式。它既具备电子票据的功能和优点，又融合了区块链技术的优势，将成为一种相对更安全、智能和便捷的票据形态。其优点在于：（1）去中心化。无须与电子商业汇票系统（ECDS）进行数据交换。（2）流程简化，企业不需要到第三方或者开户行办理承兑、保证或登记质押的手续，银行也不需要进行承兑行查询和票据鉴定等。（3）去信任化。通过加密和时间戳，保障了数字票据流转环节的真实有效，通过连续可追溯的记录解决了所有环节参与者对持票企业的信任问题。（4）去中介化。通过公开连续的区块录写，实现了点对点交易（张强，2016）。随着互联网技术的不断革新，利用“互联网+票据”实现数字票据并建立统一的交易平台是大势所趋。

四、商业银行票据业务发展思考

（一）贴近市场，优化组织架构

自上而下建立相对集中的票据管理经营体系，建立“总行―一级分行―二级分行―支行”为依托的上下联动的票据业务事业部化集中经营模式。以农业银行为例，可将现在资产负债部票据融资管理职能、机构业务部票据买入返售业务管理职能集中整合至一个部门，统一管理全行票据业务。同时将总行票据营业部作为票据中心的总行经营部门继续进行票据转贴现业务的市场操作，同时加强市场化创新，并及时传导至各一级分行。一级分行票据中心主要行使票据直贴业务管理功能，同时承担转贴现和总行买入返售等市场业务的经营职能。在二级分行推广成立票据中心，作为票据直贴业务的专业经营机构，并配合支持一级分行的业务经营。支行主要开展票据直贴业务的营销。全行上下强化协同合作，发挥整体合力。

（二）明确定位，以效益为目标

票据业务作为货币市场业务，其收益水平显著高于其他货币市场业务品种。在资产配置及经营管理方向和策略正确的情况下，票据业务的收益也能够高于贷款等业务品种。同时，票据业务通过承兑保证金及其利差、承兑手续费、回购及再贴现业务等能够为商业银行带来诸多除利息收入和买卖利差收入之外的显性和隐性收益。因此，商业银行可将票据定位为交易性资产，鼓励贴现转贴现业务实现体内循环，即本行承兑的票据争取在本行进行贴现，并转贴现至一级分行票据中心进行市场操作，将票据业务的利润稳固在本行内部，从而降低票据业务的经济资本占用。

（三）加快创新，确立领先优势

1. 票据资管。票据业务是银行与券商合作的重要载体之一，票据资管业务就是银行委托券商资产管理部门管理银行资金，成立定向资产管理计划，并要求定向资产管理计划购买本行票据资产。目前平安银行、兴业银行、招商银行均已大量开展票据资管业务。

2. 票据理财。票据理财业务是将票据业务与理财业务发展相结合，将理财票据业务纳入定向理财融资业务，发行票据理财产品。票据理财产品是票据资产证券化的一种替代形式。银行对中小企业已贴现票据进行资产证券化能够有效提升支持中小企业发展的作用。今后，政策支持将有利于银行加快小微企业信贷资产证券化业务的开展，也将会吸引更多非银行金融机构的参与，预计票据资产证券化将是未来票据业务发展的趋势之一。

3. 互联网票据理财。互联网票据理财业务是指线上平台借助大数据、云计算等互联网技术，实现票据融资者和大众投资者投资需求的直接对接。票据融资者将票据质押于票据融资平台，互联网平台据此设计理财产品，投资者在网上购买理财产品，投入理财资金即为融资者融得资金。互联网票据理财实质上是以一种质押融资，是一种借款型理财产品。银行在其中负责票据的审验、保管和托收。目前主要有三种类型，一是专业的互联网票据理财平台如金银猫、票据宝；二是银行的定向融资理财产品，如民生银行的e票通、招商银行的E+稳赢融资；三是电商平台，如阿里旗下招财宝的票据贷、新浪旗下微财富的票据理财等等。就专业化、风险防控及品牌影响力而言，银行系的票据定向融资理财产品更具竞争力。

4. 票据综合服务。商业银行可充分发挥自身集中、专业、风控能力强的优势，为更多希望进入票据市场但又缺乏相关人力和资源的小型银行业金融机构、非银行类金融机构提供票据综合服务，包括审验、保管、托收、信息技术支持等服务，咨询顾问、交易撮合、票据经纪等交易中介类服务。既可以为商业银行票据业务经营带来更大收益，又可以扩大市场影响力。

5. 积极参与数字票据研发和试点。推行数字票据，可有效满足资金化态势下，票据参与主体多、持票时间短、交易要求快、转让次数多等交易需求和业务特点，防范操作风险。应通过技术手段将纸质票据和电子票据转化为数字票据，逐步提升数字票据的市场占比。

第5篇

关键词: 利率市场化 商业银行 贷款定价

中图分类号: F830.49文献标识码: A文章编号: 1006-1770(2010)02-048-03

利率市场化条件下,金融机构将可以依据自身盈利预期、业务风险考量、资金成本及运营成本等诸多因素,结合当期市场供求及同业竞争情况自主谈判确定贷款利率定价。现阶段,中国人民银行已逐步放开除人民币存、贷款之外的其他市场利率管制,并按照“先外币、后本币,先贷款、后存款,先长期大额,后短期小额”的改革思路稳步推进国内利率市场化的进程。可以预见,利率管制的松绑将使存贷款息差空间完全失去制度保护,商业银行的风险管理、盈利模式和利润空间必然面临严峻的挑战。因此,银行贷款利率定价体系的建立与完善,将是主动应对利率改革、关乎银行经营战略以及目标客户定位的重要课题。

一、利率市场化趋势下的严峻形势

借鉴已实施利率市场化国家的经验,市场化改革过程将必然导致银行经营压力的加剧,存贷利差的收窄将进一步导致银行利润出现下滑;同时,各银行因规模、信用等级、资金成本等诸多差异,可能致使商业银行对目标市场及目标客户被迫进行重新定位,银行竞争格局将从现在的“信贷战略趋同”逐渐向“信贷目标市场细分”转变。

从国内金融市场现状看,加快利率市场化进程的迫切性正逐步显现。一方面,随着国内直接融资市场的不断发展、同业竞争的逐渐加剧以及金融创新产品的不断推广,使银行贷款目前议价区间对于优质客户已失去吸引力,融资价格下行压力凸显;另一方面,我国的工、农、中、建四大银行作为银行业第一集团,享有最低的平均存款付息成本,银行既有资金成本的现状使其他商业银行已经处于定价劣势地位,部分银行已开始重新梳理目标客户群定位,寻找和确立未来市场竞争中的生存空间和盈利模式。

二、主流定价模型局限性及国内市场化环境分析

(一)国际主流定价模型的适用特点与局限性分析

分析西方商业银行贷款定价理论,在贷款定价模型上可归结为以下几种模式:

从上述传统的贷款利率定价模型不难发现,各种定价理论均存在一定程度的先天不足:成本加成定价模型突出贷款经营的盈利性目标,但却忽视了客户需求和同业竞争等因素,易导致重点客户的流失;基准利率加点模型则不能保证贷款实现盈利目标,对相关溢价调整系数的计算则依赖设计者的主观判断,容易影响定价结果的准确性;而客户盈利分析模型则对精确度要求过高,适用于少数贡献度大、信誉高、对银行至关重要的大客户,不具有普遍推广意义。

随着金融市场的快速发展,现代贷款定价模型得到快速的发展,其中以资本资产定价模型、期权定价模型和风险调整资本收益率模型为主要代表。但是,这些现代定价理论往往过于复杂,实际使用和推广的难度较大。

(二)国内贷款定价的现有环境分析

就目前定价机制而言,国内的贷款定价方式应属于基准利率加点法范畴,即根据人民银行规定的不同期限基准利率,商业银行结合贷款的风险程度等指标在此利率基础上对贷款价格进行上、下浮动。这种定价方法存在难以克服的弊端,即它参照的利率并不是真正的“基准利率”,无法反映市场资金供求的均衡关系,没有体现出借贷资金的真实成本和商业银行贷款应获得的社会平均利润率;此外,大部分商业银行目前对于利率浮动范围还缺乏科学的评测依据,体现出我国银行贷款定价理论尚处于探索起步阶段,缺乏科学的定价机制,定价方法和定价水平均不高。

从利率市场化变革的外部环境看,近年来国内利率市场化正在稳步推进,特别是《巴塞尔新资本协议》的实施为商业银行计量风险提供了全新的方法,为银行合理地确定贷款价格提供了理论支持。但是,市场基准利率作为银行贷款定价的重要参考依据之一,国内市场暂时无法提供权威性的基准利率支持,Shibor的推出也尚需经受市场考验,该特点成为决定国内贷款利率模型选择的外部因素。

从利率市场化变革的内部环境看,尽管国内商业银行在成本核算和财务管理体系建设方面取得了一定改进,风险管理水平不断提高,信息系统得到逐步完善,但是系统内资金统一市场尚未形成,成本费用尚未实现精细化区分,风险量化仍处于探索阶段,且信息支持体系有待完善,这些特点构成了影响贷款利率模型选择的内部因素。

三、关于利率市场化进程中的贷款定价模型设计

(一)模型设计思路

结合国际主流定价模型的适用条件及国内银行贷款定价的内外环境进行综合考虑,目前我国大部分商业银行在现阶段主要选择“成本相加法”作为贷款定价的参考模型。贷款利率定价模型的一般化形式表示为:

其中:rf代表资金成本率;

ro代表营运成本率;

rt代表税金成本率;

rc代表资本成本率;

rr代表风险成本率;

rd代表期限补偿率;

r1不得低于央行各档次基准利率下浮10%的水平。

应该看到,银行目前阶段的贷款利率定价模型尚无法对全部贷款客户提供定价“指导”功能,问题体现在:其一,由于国内银行现阶段对于优质企业客户的争夺致使定价下行压力极大,上述模型较难适应目前的市场竞争环境和客户议价能力,致使通过定价公式计算得出的贷款利率在同业市场(特别是优质客户贷款争夺)中难以体现其竞争力;其二,利率市场化的关键在于体现资金供求双方自主议价选择的过程,在国内市场化基准利率产生后,对于优质企业客户的贷款定价,基准利率加点法的外向型特点将更加适用于此类客户的定价决策。因此,银行未来利率定价模型的设计思路应当具有阶段性并包含相机抉择功能,即依照市场条件灵活判断和选择适用的子模型进行定价,以求根据市场变化随时进行模型调整,具体设计思路如下:

1.现阶段,宜选择成本相加定价模型进行定价。此阶段建立银行贷款定价模型的意义在于转变现有粗犷定价管理体系,逐步建立和完善成本计量、风险量化和信息系统建设等内容;现阶段定价模型仅可为议价能力偏弱客户提供尝试性的定价依据。

2.市场化中期,在成本相加定价模型基础上增加客户综合贡献度调整系数,并逐步建立银行内部定价授权体系。由于此阶段银行关于成本核算、风险度量及系统建设趋于完善,可在传统成本相加模型基础上引入客户综合贡献度调整系数,以增强定价模型的合理性;同时,可通过银行内部定价授权体系的建立,赋予经营分支单位根据所在地市场情况在一定范围内调整价格的权限,从而弥补成本相加定价模型的“内向”缺陷。此时,由于定价模型与所处的外部条件逐步得以磨合,模型可为银行大部分贷款客户提供定价依据。

3.市场化后期,在国内确立权威性基准利率以后,可通过相机抉择的机制将成本相加定价模型和基准利率加点模型进行有机结合,力求使贷款理论定价可以根据不同客户群进行灵活调整,避免理论定价因偏离市场环境而失去指导意义。

(二)模型构建与决策方法

前述国内银行主流贷款定价公式为:,以rp表示市场化的权威基准利率,则根据“相机抉择”的市场化定价理念,可将定价模型设计为:

⒈现阶段模型定价方法

由于现在阶段尚无rp取值,在此条件下定价模型的输出结果可取式①与式③之中的较大者作为参考利率。现阶段,我国监管部门对Shibor作为未来基准利率的评价较高,可以预见Shibor将是未来市场化利率的一个方向,但它目前尚未成熟。在国内权威基准利率未形成前,银行现阶段可参考将对最优质客户的短期贷款利率暂作基准利率使用,这一利率往往是优质客户对贷款价格进行多头询价的结果,具有一定的市场导向性,能够反映市场平均利率水平,在此基础上,银行可使用式②的计算结果,作为对优质企业客户定价的“辅助”参考依据。

⒉市场化中期的定价方法

在此阶段,市场仍无权威性取值可供参考,但银行在成本核算、风险计量及相关数据支持系统的建设将趋于完善,这为客户综合贡献度调整系数的计算提供了条件,贡献度系数计算方式可表述为:

综合贡献度系数=存款贡献率+中间业务贡献率+其他业务贡献率

模型可将式①的计算结果在rg范围内进一步适当下浮,在此基础上,银行还可赋予经营分支单位在一定范围内的调整权限,在报价不低于r2的前提下,可根据所在地的市场情况、客户合作前景及同业竞争形势做出适度修正,弥补成本相加定价模型的“内向性”缺陷。

⒊市场化后期的定价方法

在利率市场化后期,随着国内权威基准利率rp的确立,r2将淡出历史舞台,贷款定价将不再受到下限约束。此时,银行贷款定价将在收益水平和市场份额中作出取舍。在此阶段,银行应采取“相机抉择”方式对优质企业客户进行贷款定价,具体流程如下:

当时,选择式①输出结果作为参考,并可在此基础上继续下调rp作为贷款报价底线;

当时,计算差值a,与综合贡献度调整系数rg进行比较。如果a≤rg,则可在式②结果的基础上继续下调(rg-2)作为贷款报价底线;如果a≥rg,则应由银行根据客户未来合作前景、市场同业占比预期及自身发展战略等因素,确定是否以式②结果作为报价底线依据。

综上所述,国内贷款定价的决策机制必须与利率市场化改革进程各个阶段所对应的市场内外环境相适应。在此基础上,贷款理论价格应通过客户综合贡献度等参数进行必要修正,并由银行内部贷款定价调整授权机制解决优质客户的理论定价与同业竞争之间的矛盾。现阶段,国内商业银行在加快对贷款利率定价模型的研发和相关系统上线工作的同时,必须清醒认识到自身资金成本在同业中的相对地位,系统梳理和准确确立利率市场化趋势下各银行未来的客户群定位、市场发展战略及盈利模式。

参考文献:

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作者简介:

第6篇

关键词：利率；市场化；传统商业银行；研究

一、引言

5.36%，余额宝最新的7天年化收益率。以一个更为直观的比较来说，就是接近15倍于商业银行活期存款利率的年化收益。余额宝等互联网金融产品将已初步具有市场化利率色彩的货币市场基金推向了众多投资者。过去，因为信息不对称，现金存活期也就是心甘情愿的接受这点收益。在有了余额宝这些互联网金融产品之后，非专业人士也能够很容易的了解到市场的无风险利率是多少。互联网金融凭借其平等性与开放性打破了银行在现金管理模式上的封闭与相对垄断局面。正如之前两会上，央行行长周小川所首次明确了很可能在一两年时间内就实现存款利率的放开。这样超出预期的推进节奏表明，对利率市场化趋势下传统商业银行转型发展方略进行研究有其现实意义。

二、利率市场化的影响

2.1、利率市场化风险

2.1.1价格战风险

目前我国商业银行广泛实行的是资产负债比例管理和存款考核制度，这使得各银行和客户经理们为了生存对存款的竞争已经达到了白热化的地步。每到季度末或者年末，总会出现竞相揽储的局面。一旦存款利率向上的闸门打开，竞争升级，存款利率必然会迅速上升。并且，这种价格战不仅仅体现在存款利率的上升方面，在贷款市场上也存在同样的风险。对于优质客户，目前银行主要依靠客户关系和一些非市场性的因素来维持。但放开贷款利率下限后，价格的因素将扮演更重要的角色，对优质客户的争夺势必将更加激烈，这种竞争将导致优质客户贷款的利率趋于下降。

2.1.2信用风险

利率市场化之后，银行的利润空间被缩小，成本不断上升，为获得更高的收益，银行将倾向于把资金贷给愿意支付更高利息的借款人，而与收益成正比的是风险，这样的贷款蕴含的风险也更高，这与银行的初衷相违背，产生了逆向选择效应，信贷市场的平均风险被提高；而另一方面，借款人为了能借到款并支付更高的利息，将会追逐高风险的项目，形成风险激励效应。金融市场的稳定性会经受考验。

2.2、利率市场化机遇

虽然面临着各种风，但凡事皆有其两面性，根据国外的经验来看，利率的市场化也将给四大银行带来了历史性的机遇。

2.2.1、落实自主经营权

在利率管制时期，利率水平和计息方法都是由央行一手裁定，国有商业银行只能被动地适应，不能也没有意愿去做更多的创新和发展。这时的商业银行做的最多就是扩大规模，增设更多的网点、吸收更多的存款、放出更多的贷款。因为只要有规模，就一定有利润，另外只需要做一定的风险管理即可。而当利率市场化以后，这种稳定的利差收入被侵蚀，银行必须进行主动地管理和创新，根据市场的环境来制定价格，像普通企业一样去经营运转，才能继续生存下去。另外，竞争的加剧还会迫使各银行改变管理方式，特别是对经营机制并不灵活的国有四大银行而言，推行现代化的管理制度、提升管理效率己经势在必行。

2.2.2、获得与非银行金融机构正面竞争的机会

随着我国多层次资本市场的不断发展和逐步完善，居民的投资和企业的融资途径也越来越宽泛。在利率管制时代，银行受到十分严格的利率管制，而非银行金融机构却可实行较大浮动范围的利率标准，许多优质企业可能更倾向于到资木市场公开发行股票或债券的方式来融资。而利率市场化打破了无差异的资金价格水平和竞争方式，使资金价格按照风险收益对称原则进行变化在利率市场化以后，商业银行就具备了参照债券市场、证券市场等资本市场的资金价格来制定利率的权力和自由，竞争自得以扩大，从而形成更加灵活的竞争决策机制和经营机制。

三、我行应对利率市场化策略

3.1建立和完善以利率风险管理为中心的资产负债管理

针对不断完善的利率市场化改革，央行在减少对商业银行直接管制的同时，逐步通过公开市场操作、存款准备金率与再贴现率来进行政策意图的传导，进而从宏观层面对金融市场进行调控。所以，我行需要积极的应用敏感性缺口理论与技术，尽快建立健全匹配于我行经营环境的利率走势预测和利率风险计量的计算机模拟分析模型。

3.2、联合电商企业，发展电商平台，实现双赢

在利率市场化进程加速推进和互联网金融快速发展的大背景下。应势而行，建立互联网金融平台是加强竞争的重要手段。完全利率市场化的金融市场中，如何获取大数据，对利率做出正确判断是商业银行发展的核心问题。融E购商城的成立，能够很好的增加我行的零售业务，如大宗商品分期付款、信用卡业务的发展等，并且通过提取顾客的消费数据，分析目测客户的消费行为与习惯，对市场做出更为准备的定位和分析。但是能否考虑够和其他电商平台进行一系列的合作，比如和京东，一号店等网上商城。在电商平台中提供我行专门的支付平台和金融产品，利用我们先进的支付系统和多样的金融服务来为客户提供良好的支付体验，这样一方面可以降低自身运用电商平台的风险和成本，获取我们需要的信息流，根据获取的多样性的数据来对市场做出判断，从而做出差异化的合理化的利率水平。另一方面还可以吸纳电商平台中大量的“新新人类”客户成为我行的电子银行客户，利用我行电子银行硬件上得跨际优势，向他们提供我行类似分期付款、信用卡业务等新兴的中间业务，优化我行收入结构。

3.3发展零售业务，大力发展社区银行

虽然我行在城区内有大量的网点分布，但由于客户人员多，业务量大，有时会导致一些高端客户在柜面办理业务时没有得到很好的客户体验。我行可通过增加社区银行网点的方式来分流客户，一个社区银行2名柜员即可，可以处理大部分的非现业务，配以办卡机和ATM，可以使社区居民在办理业务时有很好的服务体验，并且减轻大网点的人员压力。通过调研发现，在我行辖区内（龙泉支行），已有大量股份制商业银行，如兴业、中信、浦发银行等今年开年以来，由于多方面原因，我行存款压力急剧上升，存款流失严重。据现场实地调研表明，兴业银行的一个社区银行网点，总共三个工作人员。在第一季度后存款就增长了四千万。说明通过发展社区银行，加之凭借优质的服务体验能够获得大量客户的青睐。我行有着存量客户大，品牌效应强的优势，可通过开办社区银行的方式来进一步拓宽客户群体。

第7篇

摘要：投资银行是证券市场的媒介，在证券市场中发挥着沟通各市场参与主体，促进市场高效运作的作用。发展投资银行是证券市场直接融资发展的内在呼唤。当我国投资银行激烈的竞争中不断成长、壮大后，我们会感激是竞争给了我们成熟与成功的机会。

关键词：融资结构；投资银行的功能；优化资源配置机遇与挑战；发展趋势。

1、中国投资银行业存在的问题

对于我们当前正处在由计划经济向市场经济转轨的过渡时期中的中国经济来说，经济的重组实现成了中国经济未来的希望的关键点。而从容应对经济重组的制度关键是融资制度的创新和投资银行的发展。对绝大多数企业来说，传统的证券市场门槛过高，可望而不可及。近年来国家和地区政府出台了一系列政策，但各项政策和企业需求的吻合度有限，造成了金融市场的不平衡。达到信贷标准、赢利性良好的企业未必需要贷款，而急需资金支持的"微型企业"和初生期企业却因达不到各类政策标准而被拒之门外，形成了一个怪圈。所以发展证券市场直接融资是融资制度创新的突破点和必然要求。投资银行的业务包括租赁业务、咨询业务、资产证券化和从属业务。

近20年改革的使居民成为最大的盈余部门和储蓄主体，企业成为最大的亏损部门和投资主体，储蓄与投资主体分离，且差异不断扩大。国民收入分配结构和投资结构的多元化、社会化要求社会融资结构的多元化、社会化、市场化，以有效实现储蓄与投资的再聚合。

我国上市公司偏好股权融资，融资制度改革严重滞后于分配改革导致股权与债权之间的比例关系并没有真实合理地决定和体现公司基本权利分布状况，其融资结构没有产生应有的治理效应。融资结构仍以垄断信用于国有银行为典型特征，四大国有银行垄断分割储蓄信贷市场，证券市场直接融资占社会融资的比重虽然不断提高，但仍然占极少比重，社会资金直接转化企业资本机制缺位，收入分配结构和社会融资直接转化企业资本机制缺位，收入分配结构和社会融资结构严重错位。国有企业资金需求"刚性"，依赖国有银行贷款，负债率不断攀升，债台高筑，陷入严重的债务困境；居民投资渠道和选择空间狭小，居民盈余在银行部门高度沉积，低风险甚至无风险，收益稳定；国有银行软资产硬负责，信贷资产质量恶化，成为各种社会经济矛盾的焦点和货币信用风险的集结点；财政收支连年失衡，赤字积累负担加重。其结果是社会资金有效环流机制严重梗阻。

2、创新市场融资制度是解决目前中国投资银行存在问题的关键。

要解决目前中国投资银行存在问题，必须优化社会资金环流的根本出路在于创新市场融资制度，大力发展证券市场直接融资，打破国家垄断信用的金融制度，推动融资市场化、融资结构多元化、资本形成社会化。投资银行是证券市场的媒介，在证券市场中发挥着沟通各市场参与主体，促进市场高效运作的作用。投资银行的沟通资金供求功能主要表现在：它一方面使资金盈余者充分利用多余资金来获取收益；另一方面又帮助资金缺乏者获得所需资金以求发展。投资银行充当资金供求双方媒介，但不介入投资者和筹资者的权利义务关系中。

投资银行作为金融市场上主要中介者之一，在证券市场中起着沟通各市场参与主体、促成市场高效运作的作用。在一级市场上进行证券发行承销，在二级市场上投资银行以经纪商、交易商和做市商的身份出现，对稳定证券市场、促进证券流通发挥着重要的作用。同时投资银行还是一个重要的信息基地、研究机构，它使得国内外经济信息、市场信息、行业信息通过汇集、整理、分析、研究、种种途径介入证券市场，使得证券市场得以在公平、公正、公开条件下运行，保证市场价格形成的客观性。证券市场要发展不仅依靠市场规模的扩大，而且有赖于市场结构的不断优化，投资银行正是迎合了这一要求，一方面通过承销、私募等各种方式扩大市场规模，另一方面，他们通过开拓新业务进行金融工具创新使得金融业不断推陈出新，发生着日新月异的变化。投资银行通过期货、期权互换等金融衍生工具，不仅有效地控制了自身风险，同时，使证券市场各种交易更趋活跃，流通性大大增强。实现生产规模化，促进产业集中我国目前已有的证券公司业务大多只局限于一级市场的股票、债券承销和二级市场的上市推荐、和自营等这些投资银行的传统业务领域，只有极少数的几个较大型的证券公司涉足到股份制改造、并购、咨询、基金管理等现代意义上的投资银行业务，这显然与我国股份制改革的试点性和证券市场发育的初期性有很大关系。但问题是业务范围的狭窄、股份制改造的试点性及证券市场发育的初期性这三方面因素相结合，又共同促使了现有证券公司在

一、二级市场上的过度竞争这一不良趋势。而且更严峻的是竞争还不仅限于此，一大批兼营证券业务的信托投资公司和其他金融机构的证券经营部门也都加入竞争者的行列。过度竞争的结果是一部分证券经营机构利润降低，业务量不足，甚至出现亏损。于是为了自身的利益，为了抢夺有限的业务，他们不择手段，进行违规操作，多次酿成金融风波，不仅没有发挥其应有的作用，反而扰乱了正常的金融秩序。

中国以券商为主体的投资银行将在国内资本市场的发展和国企改革中扮演着十分重要的角色，它除了作为中介机构，担当筹资者与投资者之间的桥梁外，还要借助资本市场，帮助企业盘活巨额国有资产存量资本，促进跨地区、跨行业的大型国有企业集团的建立。从服务对象的规模和要求看，中国券商目前的实力是很难满足这一业务要求的。扩大经营规模，实现规模效益，也是一些国内券商在当前激烈的市场竞争格局中谋求生存的途径。增加自有资本金，扩大资产规模，更是国内券商走向国际证券市场大舞台的必然要求。券商重组方兴未艾，区域性重组成为阶段性特征。从各国投资银行业的演化看，行业积聚和集中是二战以后的一个基本现象，这一趋势在近20年来表现尤为突出。在中国证券市场发展的短短几年里，券商数量出现了较大幅度增长，但由于券商业务单一重复，规模偏小，缺乏竞争实力的情况普遍存在"强者恒强，弱者恒弱"的市场竞争法则，将使中国券商也走向收购兼并、资产重组的道路，通过市场的优胜劣汰最终形成合理的行业结构与布局。业务向国际化发展，一批实力较强的跨国投资银行将逐步涌现。国际融资出现了证券化的潮流，这促使国际资本市场得到迅猛发展；随着全球经济一体化进程和跨国公司的全球化发展战略的不断推进，国际上的跨国兼并风起云涌。这种经济发展的大趋势，给作为资本市场和证券市场核心的投资银行提供了更大的舞台，各国实力强大的投资银行纷纷进入国际市场，业务经营上呈现出国际化的发展趋势，而且其海外业务收入占总收入的比重呈日益上升之势。由于国内资本市场现阶段属于发展初期，无论从市场组织系统、法规建设与监管能力，还是从市场参与者的金融风险防范意识上看，中国目前阶段选择银证分离模式都有着必然性与合理性。 新晨

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第8篇

关键词: 国际银行业 体制制度 综合经营 产业结构

中图分类号: F833/837文献标识码: A文章编号: 1006-1770(2010)02-010-05

一、引言

金融作为现代经济的核心,已经成为资源配置和宏观调控的重要杠杆。而银行作为金融的核心,其对于经济发展的重要作用就至关重要。不同国家的历史文化背景、经济发展水平和社会制度环境均不同,所以其银行业制度和产业结构也不同。本文论述的美日两国的银行业主要指商业银行。本文首先从历史成因和社会环境比较分析了美日银行业的不同制度,然后从产业组织理论的角度出发,对美国、日本两国银行业的产业结构进行比较。

二、美日两国银行业制度比较

(一)美国单一银行制度的历史演变和发展

美国的单一银行制是美国商业银行的一大特征,是与分支行制相对应的一种商业银行外部组织制度。单一银行制是指银行业务由各自独立的商业银行经营,不设或不允许设立分支机构。它仅存在于美国,是其特殊的政治、经济、历史文化环境和社会制度的产物。历史上农业、小工商业者与金融业者、联邦政府和州政府之间的矛盾,促使商业银行形成了双轨注册制度,即美国的联邦政府和州政府都有权分别接受银行注册登记,并各自对注册的银行进行管理监督。

美国从1782年建立第一家商业银行――北美银行以来,始终采用单一银行制度,他们对大型金融机构所拥有的强权极度不信任,认为只有在银行间开展充分的竞争才能促成一个高效率的银行体系,从而导致分散化的银行系统。在整个19世纪,美国的银行系统非常零散,从1864年到1956年颁布了一系列的法令限制银行跨州设立分支行,从而形成美国特有的单一银行制。

美国的单一银行制源于汉密尔顿主义者与杰弗逊・杰克逊主义者两种银行观之间的斗争(陈明,2003)。汉密尔顿主张建立一个有助于“成功地管理财政”和“支持公共信用”,并创造货币、扩张信贷从而增加流动性和生产性资本的“联邦银行”。但这遭到以杰弗逊・杰克逊主义者为代表的农场主、种植园主和新兴的小工商企业家、小银行家的强烈反对。他们信奉亚当・斯密式自由放任主义和约翰・洛克的平等权利思想,反对联邦政府扩大经济职能,对联邦政府通过特别立法授予经营银行特许权的行为极度反感,认为设立分行就是联邦银行的垄断特权对州立银行权利侵犯的明证。因此,在汉密尔顿主义者看来,通过特许建立联邦银行是利用私益为公益服务,但在杰弗逊―杰克逊主义者看来,却是私人银行谋取了不正当的官方支持,得到了不应有的垄断持权,是货币利益集权与政府的勾结,是私人利益对公共权力和公共利益的控制。同时,新兴的小工商企业家、银行家崇尚个人奋斗,企求更平等的机会,要求得到长期信贷、扩张纸币供给,因而他们对联邦银行的信贷限制和稳健的货币政策不满,他们要求取消特许制,降低开设银行的门槛,废除立法机构特许制度。于是一个从局部到全国的自由银行运动发生了。所谓“自由银行”,即指无须经立法机构特许凡具备规定条件即可申请注册开业的银行制度。自由银行意味着对分行制的否定,无需通过现存银行而设立分支机构,实质上就成了单一银行制的同义词。因此,自由银行制的实行为美国单一银行制的形成奠定了基础。

内战期间确立的《国民银行法》虽然在一定限度内恢复了联邦政府对货币银行的职责,联邦政府掌握了部分商业银行即国民银行的注册权,并负责国民银行的监督和管理,但并没有改变原有的自由银行制度。因此《国民银行法》实质上标志着在联邦层次上采纳自由银行精神,即由联邦政府注册数量无限的银行,明确把美国指向单一银行制结构,为美国单一制银行的形成奠定了联邦法律的基础。从此,单一制银行成为美国商业银行体系的一大永久性特色。

自由银行联邦化和培育单一制银行的取向对内战后美国银行体系的影响深远,1913年颁布的《联邦储备法》,旨在用协调合作的方法解决整个银行体系资源过于分散问题,但同时也确保了数以万计的单一制商业银行的独立,美联储的建立并没有取消自由银行的传统。

1927年国会通过的《麦克法登法案》,允许国民银行可在某些州(即,允许州立银行设立分行的州)内设立分行,但仍禁止国民银行跨州设立分行。这表明联邦法令第一次突破了禁设分行的传统。但是由于美国人根深蒂固的反对集中、垄断的意识形态偏见,分行制并未能得到迅速发展,长期以来单一银行制仍占主导地位。直到1994年《跨州银行法》的颁布实施,允许美国银行在全国范围内开展跨州银行业务和设立分支机构,这才最后从法律上彻底动摇了单一银行制的根基。1999年国会通过了《金融现代化法案》,允许银行以金融持股公司的名义从事保险、证券发行和风险投资等业务,标志着美国银行发展进入了新的阶段。

(二)日本主办银行制度的发展历程和改革

日本的商业银行外部组织形式和美国不同,模仿了英国的分支行制建立而成,采用股份公司的形式。在具体的发展过程中,又呈现出了自己的特色,称之为主银行制度(或主办银行制度)。一般认为:主银行是指对某企业资金筹措和运用方面容量最大的银行,并与企业持股、人员派遣等具有综合性、长期性和固定易关系的银行(吴秋实,2005)。

主银行制度是在日本特殊的历史过程中形成的,在日本经济的发展过程中发挥了重要作用。1868年明治维新后,日本政府着手建立现代工业经济,开始引进西方的金融机构。1870年到1910年这一段时间里,日本通过引进并同化银行和其它现代金融机构,建立了一个现代的、以市场为基础的金融体系。从明治末期到昭和初期,日本进入重化工业的复兴时期,企业的融资方式由依靠内部融资转为从外部融资。1927年发生了大规模的存款挤兑和银行破产事件,史称“昭和银行危机”。危机对政策制定者产生了深远的影响,大藏省提出了“一县一行”的银行合并目标,但直到进入战时金融管制后才真正实现了这个目标,这些银行就是二战后的地方银行。另一方面,国民储蓄不断向属于财阀系统的大银行集中,这些大银行就是战后的城市银行,形成了作为战后日本银行体系主体的城市银行和地方银行。

1931年“”后,日本金融业进入战时金融管制时期,融资制度也出现了偏重军事工业企业融资的倾向。在这一时候,主银行体制的萌芽即”辛迪加贷款“形成了,对大企业筹集巨额资金和国家政策性公司的融资起到了重要作用。1944年1月,政府颁布了《军需公司指定金融机制体制法》,规定各军需企业与银行“配对”,银行不仅保证“配对”企业的资金供应,还积极参与“配对”企业经营管理和财务监督,这就是战后形成的主银行体制雏形(于潇,2003)。战后解散财阀后,以城市银行为中心的金融企业保留了战时金融管制时期建立的企业与银行“配对”的关系,并在此基础上逐步发展成战后以持股关系为纽带的主银行制度。

战后,为了稳定货币和支持经济重建,盟军司令部在日本经济民主化时期基本没有改变战前已经形成的银行体系。旧财阀的金融企业被完整地保留下来,对1947年的《禁止垄断法》中的法人持股限制进行提高,使得日本银行不能从事投资银行的业务,但却可以直接持有企业股票,存款可以通过银行转化为股票投资。1949年-1964年是日本个人持股占主导地位的时期,银行持股比率提高意味着银行与企业通过产权方式相互结合得更加紧密,为主银行制度的形成奠定了坚实的基础。在日本经济高速增长的时期,主银行制度通过银行企业建立双向互惠交易关系得到强化。主银行能够获得持股企业的股票溢价收益和贷款利息,企业与银行处于良性互动状态。主银行体制在这一时期达到鼎盛。1973年第一次石油危机爆发,日本经济由高速增长转变为稳步增长,这期间的主银行体制走向成熟,银行持股比率稳步提高。

20世纪70年代中期以后,日本经济进入低速增长阶段,随着金融市场和国际资本交易相关管制的逐步放开,大企业的投资、外部资金需求以及融资力都发生了较大变化,由此动摇了曾对日本经济高增长做出过卓越贡献的主银行制的根基。80年代中期,日本金融当局在美国的压力下,开放了利率乃至金融市场,由于对金融资本市场的开放没有清醒的认识和充分的准备,选择了错误的金融扩张方向和一系列错误的应对方式,造成了资本的过度流动及经济的泡沫化。尤其是80年代末90年代初泡沫经济刺激日本的银行改变了放贷战略,泡沫经济崩溃后,日本金融业出现巨额不良债权和金融机构接连倒闭的严重问题。由于主银行体制所建立起来的密切的银企关系加速了危机的相互传染,使原本经营正常的主银行或企业受到关系方的影响而陷入了经营困境,日本陷入了严重的金融危机,对银行体制的改革迫在眉睫。

1996年,日本向大藏省及法务省颁布了进行行政、经济、金融、财政、社会保障和教育六大改革的指示。其中,最先着手的就是金融改革,人们把这次金融改革称为“金融大爆炸” (Big bang)改革。相对于80年代渐进式的金融自由化,这次改革是激进的,标榜“发挥市场作用”,确立了日本以市场为主导的直接金融体制的改革方向,实际上意味着对主银行体制的一种“否定”(于潇,2003)。

但是,日本的资本市场还不能向美国的那样完善,银行仍然具有很重要的作用。虽然主银行关系的特征已经不太容易在较大的企业中看到,但其依然有发展空间,对于大多数中小企业来说,主银行依然是其融资的主要渠道。2004年12月底,日本金融厅公布的《对金融立国的挑战》中规定:“为了促进中小企业融资,搞活地方经济,应进一步加强关系银行的功能。”其中的关系银行就是主银行。可见,主银行体制仍然有用武之地,不会轻易地退出历史的舞台(刘丹,2008)。

三、美日银行业产业结构比较

(一)美日银行业规模和集中度比较

2007年以来,由美国次贷危机引发的全球金融危机对美日银行业影响巨大,两国银行业的规模和业绩均出现了下滑。作为金融危机的“震中”,美国银行业受到的冲击最为显著。总的来说,在1000家大银行中美国银行数量从2007年的185家降至2009年的159家,税前利润亏损910亿美元;成本收入比从去年的59.91%上升到71.51%。日本也受到金融危机的轻度影响,在1000家大银行中的银行数量降至97家。

如下面图1所示,通过两国银行业的一级资本和资产的数量变化,可以看出美国总体上呈上升趋势,日本出现了小幅波动,在2002年下降明显,2003年后回升,相对来看美国的优势明显,尤其是最近5年,美国的一级资本和资产总量超过了日本。

从产业组织区域结构来看,美国和日本的银行规模都很大,在世界银行业的竞争优势明显。从1998年-2009年在全球1000家大银行按照一级资本的排名数量(见表1)来看,美国、日本的大银行的总量一直位居世界各国的前列,这说明两国银行的实力强大。不过,动态地观察这十几年的变化,美国银行大银行数量先增后减,日本大银行的数量趋于下降。

市场集中度指银行业市场中几个最大银行所占的份额,一般而言,集中度越高,大银行的支配力越强,竞争程度就越低。选取在全球前25家大银行的占有份额分析两国银行业的市场集中度。从全球前25名最大银行的两国统计数(见表1)看,近十几年内美国和日本的大银行控制性较强。美国的上榜数量十分稳定,基本保持在5家左右,日本的上榜数量趋于下降,近4年稳定在3家。从前25家大银行的排名位置看,美国银行占有绝对的领先地位。尤其是2009年的新榜单,前三甲均为美国的银行。这不仅是因为银行自身的经营能力强,而且和区域的经济发展和经济政策有关。比如,随着美国放松对银行的管制以及银行之间的并购,出现了较多的超大银行,在前25家中的排名中处于强势地位。

(二)美日银行业的绩效比较和原因考察

从表2的税前利润看,美国银行业在2007年以前总体表现较好,只是在2008年、2009年次贷危机时期,盈利水平受大幅影响。而日本银行业的盈利水平总体表现一直不稳,在2003年前,波动情况明显且波幅较大,甚至在多个年份出现了巨额亏损。比如1998年、1999年受亚洲金融危机的影响分别亏损230亿美元和580亿美元;2002年、2003年受泡沫经济破灭的影响分别亏损501亿美元和393亿美元;2009年受次贷危机的影响盈利水平也大幅下降。从总体上看,除了2009年外美国的利润远多于日本,这其中有美国银行数量多于日本的因素,更是美国银行业的盈利能力比日本强的表现。

相对于一级资本和总资产来看,利润率波动幅度较大(如图2所示),反映了银行利润与经济波动的相关性。资本和资产是银行利润长期积累的结果,受个别年份经济波动的影响较小,而利润则是银行经营业绩的短期表现,与当时的经济形势紧密相关。因此,两国银行的税前总利润与资本资产的变化趋势不甚相同,表现为随其经济起伏而波动。

进而,特别选取成本收入率指标值(如表3所示)比较说明两国银行业的经营绩效。成本收入率是指银行经营的总成本与各项收入合计的比率,它反映银行经营耗费和经营收入的比例关系,即一定数量的收入所耗费成本的数量。它是衡量银行盈利水平和成本水平的一个综合指标,成本收入率越低,表明银行控制营业费用支出的能力越强,经营效率越高。根据表3可以得到更直观的美日银行业经营效率对比图,如图3所示。

从图3可以看出,美国的经营效率时有提高,但近3年趋于下降,总体上比较稳定,而日本的经营效率波动明显,随本国经济形势变化而变化,2007年以来受次贷危机的影响,两国的效率均出现下降。但是相对来看,除了2009年外日本的成本收入比都明显高于美国,说明日本的经营效率总体上低于美国。

结合世界经济发展的背景,考察美日两国银行业结构变化的原因,美国银行业表现较好。首先,1997年美国经济进一步复苏,带动生产市场和消费市场的强劲回升。产业结构调整和新技术在银行中广泛应用,金融创新的持续发展,使得资金需求旺盛;其次,美国银行业加强了内部重组,银行网络不断优化,成本控制力度得到加强,各银行的赢利都有较大增长;与此同时,为贯彻巴塞尔协议关于最低资本充足率的要求,美国银行业不断加强一级资本和二级资本的基础,促进了资本实力及盈利的超常增长;再次,自1994年美国《跨州银行经营法案》和1999年《金融业现代化法案》通过后,各大银行之间的并购频繁并加速向“金融超级市场”方向发展,极大地壮大了美国的银行实力。

日本银行业表现相对欠佳。1999年,随着亚洲金融危机的影响由浅入深和泡沫经济的破灭,日本银行业的不良贷款与日俱增,当年亏损580亿美元,实力受到很大影响,大量坏账无法回收而背上了沉重的包袱。在2002年和2003年分别亏损501亿美元和393亿美元,直到2004年才走出泡沫经济的阴影呈现出复苏迹象,扭亏为盈,盈利167亿美元,整体绩效得到转折。此间,日本政府也推行了全面的“金融大爆炸”的改革计划,推出5000亿美元的银行挽救计划,购入问题银行的股票,强迫银行管理层消减成本等;同时,日本银行业也积极寻求合并,加快同业之间的合作步伐,尽量缓解不良债务对银行的正常信贷机能的困扰,使得资本利润率和盈利能力大幅下滑的局面得到扭转。

此外,世界银行业自身微观经营管理更为专业化、高效率,经营业绩大幅提升。当然,还有一些容易被忽略的重大变革因素,比如美元贬值和并购、体制变革和金融创新等,成为推动两国银行业结构演变的重要力量。美元持续性的贬值是本世纪以来国际货币体系的一个重大变化,客观上给银行业格局和实力变化带来一定影响(王家强,2008)。特别是2002年-2007年末,美元兑日元累计贬值幅度达6.7%,客观上使日本银行业总资产规模在转换为美元计价后扩大6.7%,这样,实际上扣除汇率变化的因素,日本银行业的实力更弱。

四、结语:美日银行业的竞争与趋同

通过对美日两国银行业的制度和产业结构的分析,可以看出,基于不同历史背景和社会环境的不同银行制度在世界经济一体化和金融全球化趋势下越来越走向趋同。银行业普遍走向经营的多元化,逐渐向综合经营的大型集团化企业转变。少数的几个大银行的规模和集中度不断提高,绩效不断改善,银行业趋向寡头化,集中垄断趋势将进一步增强。从两国银行业情况的对比来看,美国银行业的整体实力趋于上升,日本银行业有下滑的趋势,可以预见,随着世界经济的波动和本国宏观经济的情况变化,两国银行业仍旧会呈现此消彼长的竞争抗衡现象。

当前受金融危机的影响,世界经济和国际金融市场都在调整中艰难前行,两国银行业的业绩也出现了不同程度的下滑。但随着经济的复苏、制度的转变和结构的调整,两国银行业会重新回到上升的势头,金融分工界限逐渐淡化,国别之间的差异仍会继续存在,竞争更为激烈,但是风险防范意识将会增强。金融机构将更加稳健、合理地利用金融创新,高新技术的应用仍会是银行业发展的推动力,服务科技化和管理水平都会进一步提高,监管的制度和效率也会得到进一步的改革。

参考文献:

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4. 青木昌彦、休・帕特里克.日本主银行体制及其与发展中国家经济转轨中的相关性研究[M].北京:中国金融出版社,1998

5.王家强.新世纪全球银行业发展:新特征、新风险[J].国际金融研究,2008(10):37-44

6.吴秋实、罗沫鸣.主银行制度与我国主办银行试点[J].湖北大学学报(哲学社会科学版),2000(5):14-17

7.于潇.日本主银行制度演变的路径分析[J].现代日本经济,2003(6):42-46

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第9篇

一、国内银行业监管政策新进展

1.扩大银行业对内对外开放，推进政策性银行改革

一是优化完善行政许可事项管理，统一中外资银行市场准入标准。推动行政审批制度改革，清理、减少和调整行政审批事项，进一步优化和完善对中资商业银行、外资银行、农村中小金融机构行政许可事项的管理，在许可条件和程序上最大限度实现中外资银行监管标准一致性。二是积极推进机构主体市场化，稳步开展民营银行试点。首批获准筹建5家试点银行，分别是前海微众银行、天津金城银行、温州民商银行、浙江网商银行、上海华瑞银行。三是加快推进政策性银行改革，强化其政策性职能定位。坚持以政策性业务为主体，审慎发展自营性业务。四是《存款保险条例》开始征求意见，存款保险制度破冰。

2.借鉴国际金融监管改革措施和稳健标准，持续加强和改进银行业监管

一是创新资本工具，拓宽商业银行资本补充渠道。开展优先股试点，推动直接融资发展和企业兼并重组，支持和指导商业银行开展资本工具创新，拓宽资本补充渠道。二是开展定量影响测算，完善商业银行流动性管理框架。规范商业银行建立健全流动性风险管理体系，对法人和集团层面、各附属机构、各分支机构、各业务条线的流动性风险进行有效识别、计量、监测和控制，确保其流动性需求能够及时以合理成本得到满足，规定我国商业银行的流动性覆盖率达标要求时限；进一步明确存贷比计算口径，以适应资产负债结构多元化发展趋势，完善存贷比监管考核。三是加强市场约束，规范商业银行全球系统重要性评估指标信息披露的最低要求。四是实施《金融市场基础设施原则》，统一部署开展国内金融市场基础设施自评估和外部评估工作。

3.加强小微企业金融服务，支持实体经济结构调整和转型升级

一是加强小微企业金融服务。着力解决小微企业倒贷（借助外部高成本搭桥资金续借贷款）问题，完善和创新小微企业贷款服务，降低小微企业融资成本。二是支持经济结构调整和转型升级。指导商业银行改进绩效考评制度，设立存款偏离度指标，约束存款“冲时点”行为，多措并举着力缓解企业融资成本高问题，更好地发挥金融对经济结构调整和转型升级的支持作用。三是支持区域发展。先后出台多项政策、方案支持上海自贸区金融发展以及云南省广西壮族自治区建设沿边金融综合改革试验，促进沿边金融、跨境金融、地方金融改革先行先试，促进人民币国际化，提升对外开放和贸易投资便利化水平。

4.推动银行业公司治理体系改革，建立制衡有效、激励兼容的运行机制

一是促进商业银行建立健全内部控制，有效防范风险。二是加强银行业金融机构董事（理事）和高级管理人员任职资格管理。三是强化上市公司监管，保护投资者权益。改革完善上市公司退市制度；规范上市公司现金分工，增强现金分红透明度；规范上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司的承诺及履行承诺行为；修订完善上市公司章程和股东大会规则指引；加强规范公开发行证券并上市的公司（包括银行）信息披露；在上市公司中开展员工持股计划实施试点。

5.规范银行业务管理和业务创新，加强银行业务风险防控

一是加强同业业务管理和规范。增加同业业务透明度，限制发展不合理的同业业务，推动开展规范的资产负债业务创新。二是规范银行理财业务发展，督促银行开展理财业务事业部制改革。三是规范商业银行保险业务管理。要求根据客户需求和风险承受能力评估结果推荐保险产品，加大力度发展风险保障型和长期储蓄型保险产品。四是规范商业银行保理业务经营行为，督促商业银行妥善处理业务发展与风险管理的关系。五是规范银行卡收单业务管理，保障各参与方合法权益，防范支付风险，维护市场秩序。六是规范银行办理结售汇业务，明确银行办理即期结售汇业务和人民币与外汇衍生产品业务的市场准入与退出、监督管理等要求。

6.规范商业银行服务价格管理，加强消费者合法权益保护

一是规范商业银行服务价格管理。要求商业银行建立科学有效的服务价格管理体系，加强内部控制，充分披露服务价格信息，保障客户获得服务价格信息和自主选择服务的权利。对商业银行基础金融服务实行政府指导价、政府定价管理，公布具体的收费项目和收费标准。二是加强消费者权益保护。要求银行业金融机构遵循依法合规和内部自律原则，构建落实银行业消费者权益保护工作的体制机制，履行保护银行业消费者合法权益的义务。

7.持续完善相关会计标准，保持与国际财务报告准则一致性

一是修订和完善会计财务制度。整合原先分布在各项会计准则中关于产品成本要素的内容，进一步规范企业会计信息化；规范金融负债与权益工具的区分及优先股、永续债等金融工具的相关会计处理。二是修订企业会计准则通用分类标准编报规则，适应石油和天然气行业、银行业扩展分类标准的实施要求。三是进一步完善企业会计准则体系。修订一系列细则并解释，提高企业财务报表质量和会计信息透明度，保持我国企业会计准则与国际财务报告准则的持续趋同。

二、监管政策变化新趋势及对商业银行的影响

1.金融业对内对外开放持续深入，商业银行市场竞争日趋激烈

一是放宽金融业准入，互联网金融企业的进入使商业银行的信用中介、支付结算等方面面临新的冲击；统一中外资银行市场准入标准和开展民营银行试点，也使商业银行同业之间的竞争日趋激烈。二是，健全资本市场体系，改革股票发行注册制度、推动股权融资、发展债券市场，提高直接融资比重，对商业银行传统的间接融资模式产生冲击。三是，人民币利率市场化、资本项目可兑换持续推进和即将落地的存款保险制度的必将使我国金融环境和生态发生巨大变化，将对商业银行主要依靠利差和规模扩张获得盈利高速增长的传统模式产生严重冲击。

2.银行业监管规则接轨国际标准，商业银行经营管理能力要求不断提高

监管机构参与国际银行业监管改革，构建与国际标准接轨的银行业审慎监管框架，对商业银行尤其是系统重要性银行在资本管理、流动性管理、信息披露、风险管理和金融市场基础设施建设等方面提出更高的监管要求，商业银行各方面经营管理能力要求不断提高。

3.经济结构调整转型升级，商业银行风险防控压力上升

在经济增速放缓、经济结构调整和转型升级的大背景下，商业银行盈利增速明显下降、生息资产增速放缓、净息差有所下降、资产质量压力上升。问题突出行业的企业短期内较难摆脱经营困境，这些企业不良贷款的增长将导致商业银行资产质量惯性下滑、信贷成本有所上升；房地产价格下行压力增大，房地产贷款信用风险增加；平台融资集中到期，地方政府融资平台贷款违约风险有可能明显上升，商业银行拨备压力和风险控制压力进一步增加。

4.金融机构改革持续深化，商业银行公司治理水平和透明度稳步提升

监管机构继续推动银行业公司治理体系改革、强化上市公司监管和信息披露，推动商业银行完善治理结构，探索建立规范有效的激励约束机制，构建现代化金融企业制度。

5.监管压力和市场竞争推动银行转型，商业银行业务创新风险加大

银行业所面临的市场机制和经营环境正在发生显著变化，监管标准的提高和竞争压力的增大加快了商业银行金融创新和发展转型的步伐。在利润压力、监管套利等因素作用下，商业银行大力发展同业业务和中间业务，尤其是理财、信托等融资性表外业务，一定程度上满足了社会投融资需求，但也蕴藏一定风险。一些商业银行存在表内资产表外化问题，将资金投向宏观调控限制行业和领域，或将不良资产从表内转移至表外，导致信贷风险透明度降低；一些商业银行利用同业、理财等业务短借长贷，在一定程度上绕开了贷款规模限制，规避宏观调控和金融监管。

6.银行基础金融服务价格标准透明化，商业银行市场化产品和服务定价难度增大

根据服务的性质、特点和市场竞争状况，商业银行服务价格分别实行政府指导价、政府定价和市场调节价。银行基础金融服务具有一定的普惠性质，其政府指导和定价标准趋于透明；但在利率市场化条件下，银行其它产品和服务价格不再由监管部门统一设定，银行间的产品和服务价格竞争将更加激烈，为客户提供了更多的可选择权。如何对金融产品和服务进行精准定价，以在争夺客户资源的同时保持良好的收益，成为商业银行业务持续健康发展面临的重要问题。

三、商业银行的应对建议

1.以客户为中心，加快经营模式转型和发展战略转变

金融脱媒和利率市场化将从根本上改变商业银行盈利主要依靠发放贷款的模式，加快商业银行由传统商业信贷银行向综合服务的现代化金融企业转变。商业银行需“以客户为中心”，加快业务经营转型，通过强化架构建设、客户分层管理、营销服务体系、结构调整等措施，依托信息化、集约化和差异化管理，打造特色核心竞争优势，实现效益、质量、规模协调发展，成为资本集约型的跨地域和多种金融领域的专业综合金融提供商。

2.持续加强完善内部治理，提升精细化管理水平和信息透明度

商业银行需持续加强内部治理和风险管控，建立科学高效的决策、执行、制衡和激励机制，把公司治理的要求落实于日常经营管理和风险控制之中，通过精细化管理，提高创新发展能力和市场竞争力。如提升资源配置与考核评价体系；强化全面预算管理和精细化成本核算；强化多层面、多维度的关键绩效的综合评估；建立与价值管理导向相符合的长效考核评价机制等。另外，还需遵循新的会计标准，按规定披露信息，提高信息透明度，保护投资者合法权益。

3.建立更加有效的全面风险管理体系，构建与自身风险管控能力相适应的业务发展规划和运营模式

商业银行需根据业务管理办法和自身经营管理实际，建立健全相关内控制度和操作流程，严格审查资金去向和风控措施，建立风险“防火墙”和代偿机制，完善应急预案，建立更加有效的全面风险管理体系，以先进的风险管理量化技术为支撑，通过强化经济资本管理、内部资金管理定价等手段，实现从管理风险到经营风险的转变。

4.依法合规进行业务创新，严防风险传染和蔓延

为应对激烈的市场竞争，商业银行纷纷加大业务创新的力度和速度，以提升服务效率和用户体验、扩大市场占有率。创新是发展的原动力，但也可能成为滋生风险的温床。商业银行需把握住法律或政策的红线，加强业务创新的风险控制和防范，防止风险传染和蔓延。

第10篇

关键词：美国社区银行；城市商业银行；市场定位

中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）02-0-02

美国社区银行分布广泛，截至2008年美国有超过8000家社区银行，占美国银行总数的80%以上，其资产约占全美银行资产总额的20%；超过43000家营业网点，其中乡村和郊区的分布率高达83%。美国社区银行经历了20世纪90年代以来竞争环境改变的挑战和2008年全球金融危机的冲击后，依然保持着勃勃生机和活力，这充分证明了社区银行生存发展的可能性和必要性。我国城市商业银行与美国社区银行有很大的相似性，因此，美国社区银行的发展道路可以为我国城市商业银行的发展提供可鉴之处。

一、美国社区银行的特点

首先，美国社区银行服务的对象主要是当地家庭、中小企业和农户。美国社区银行基于对所在地区人文环境和经济状况的了解，能够以较低的成本为所在地区的企业和居民提供金融服务，因而能够形成比较优势。目前美国的社区银行已经成为中小企业主要的金融服务咨询机构和主要资金来源。同时，社区银行在农村地区具有举足轻重的地位，是农场贷款的主要提供者。在农场不动产抵押贷款和营运贷款中，社区银行占有绝大多数的份额。

其次，美国社区银行在一个地区吸收的存款仍主要会贷给当地中小企业和居民，这可以使银行更多地利用自身了解本地经济发展状况、社区内中小企业经营状况及信用状况等信息优势，为本地经济提供充分的服务，从而推动当地经济的发展。

再次，重视小额零售业务。社区银行的员工本身也是融入到社区生活的成员，地缘和人缘优势使得他们具备丰富的社区知识，从而能为客户提供更为人性化的服务，这是社区银行最典型的特色之一。许多社区银行在面对个人客户的零售业务方面提供全面的选择，包括中小企业贷款和农业贷款、较低收费的支票和投资产品、不同种类的楼宇按揭和消费者贷款产品、以及自动提款和电子银行等服务。

最后，善于从事关系贷款。由于中小企业、家庭不能不能出具正规财务报告，所以很难从大银行获得贷款。而社区银行十分熟悉本地的客户，它能更容易地获得借款人的“软信息”，从而在审批客户的贷款时，不会只关注他们的财务数据，还会考虑这些借款人的个性化因素，因此，社区银行在向“信息不透明”借款人放贷、从事基于关系或声誉的贷款或小规模市场贷款上具有巨大的比较优势。

二、当前我国金融环境带给城市商业银行的机遇

1.农村金融市场上有效金融供给缺乏

在中央各项农业政策的支持下，农业得到了快速发展，农业机械化水平不断提高，农村地区的个体养殖、加工企业的数量也在不断增加。这使得农村地区对贷款的需求在不断增加。另外，我国农民的收入水平也不断提高，因此，部分农民产生了对理财产品等的需求。但农村金融供给却明显不足。随着四大商业银行战略定位向大城市转移，收缩农村地区的营业网点已成为不争的事实。此外，股份制商业银行的营业网点也主要设立在大中城市等经济相对发达地区。四大国有商业银行的撤离和股份制商业银行的无暇顾及，使得农村金融信贷服务日益萎缩，甚至一些地区还存在着金融服务的空白，截至2011年底，全国金融机构空白乡镇仍有1696个。另外，我国的农村资金外流现象严重，农村资金大部分都进入到了城市支持现代化建设，没有反哺农村，出现“虹吸现象”，资金成了制约农村经济发展的因素之一。同时，农村金融服务手段落后，只有最基本的存、贷款、结算业务。可见农村金融供给明显不足，但也正是农村金融供给的不足，给城市商业银行发展提供了施展拳脚的机会。

2.我国中小企业贷款难问题仍没有解决

中小企业己经成为我国国民经济的一支中坚力量。但中小企业却很难能获得银行的信贷支持，我国仅有10%的中小企业获得银行信贷支持。全国乡镇企业、个体私营企业、“三资”企业的短期贷款仅占银行短期贷款总额的14.4％。尽管监管层多次出台鼓励中小企业贷款的政策，商业银行也推出了不计其数的中小企业信贷产品。而事实上，中小企业从银行获取资金的难度依然很大，融资量与实际需求比仍相差甚远。

一方面是由于国内银行缺乏针对中小企业和民营企业的贷款标准，使得按现行贷款标准，中小企业大多不符合条件。另一方面中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产；融资规模小，经济效益不高，单位融资成本大；管理落后；财务报表残缺不全；产权关系混乱，因此中小企业难以得到银行资金支持。我国中小企业融资困难对城商行来说也是机遇。

3.居民个性化消费信贷需求的增加

伴随着我国居民可支配收入不断增加，居民的金融投资意识将不断增强，理财观念将明显改变，因而居民金融资产结构必将出现多元化。另外，随着居民的消费水平日益提高，居民的消费信贷需求急剧增加。居民的金融服务需求的个性化很强。而大银行出于规模效益的考虑，只能提供少量的标准化无差异信贷产品，而且往往要求严格的抵押担保条件，因此很难满足千差万别的个人金融服务需求。因此，居民金融服务需求的大量增加为城市商业银行发展社区银行拓展了另一块巨大的业务领域。

三、美国社区银行对我国城市商业银行发展的启示

我国的城市商业银行与社区银行有着很多共同点，比如规模小、较强的地域优势、与所在地区具有天然的契合性、容易融入所在地区的发展等等，因此，美国社区银行的发展道路，能为我国城商行的发展提供可鉴之处。

(一)明确市场定位

城市商业银行应充分发挥其熟悉客户、管理链条短、决策快速高效的优势，用差别化服务、错位竞争策略替代同质竞争策略，形成与大银行的错位竞争格局。城市商业银行应本着“服务地方经济、服务中小企业、服务广大市民”的经营宗旨，立足于支持地方经济发展、立足于支持中小企业发展、立足于服务城市居民。在业务范围、服务对象、金融手段上与大银行有所区别，这样才能使城商行在激烈的市场竞争中生存下来。

1.为中小企业服务，做“中小企业银行”。中小企业占我国企业总数的99%以上，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右。城市商业银行作为本土金融机构，相对其它银行更容易掌握当地中小企业的资信和经营状况，更容易对中小企业实施监督，能够以较低的交易成本达到避免“信息不对称”引起的逆向选择和道德风险问题，并且决策机制灵活，更容易满足中小企业的融资需要。可以说，城市商业银行定位于服务中小企业具有其它银行不具备的比较优势。

2.发展零售银行业务

零售业务将是未来商业银行转型的方向和竞争主战场，作为扎根于社区，服务于居民的市民银行，城市商业银行更应该抓住这样的机遇，充分发挥自己贴近社区、熟悉市民的本地化优势，开发适合本地居民需求的金融产品和服务。同时创新服务理念，为市民提供个性化服务，做足“市民银行”的特色。

3.立足本地经济

作为地方性商业银行，城市商业银行和所在城市有着良性互动的关系，只有城市经济发展了，才能为城市商业银行的发展营造良好的外部环境。而城市商业银行也在城市经济发展中发挥着促进作用，因此，城市商业银行应该充分发挥地缘优势，将业务重心定位于地方经济，充分发挥作为地方政府和市民投资理财顾问的角色，全心全意为地方经济发展服务。

(二)发展村镇银行

一方面，农村金融市场上有效金融供给缺乏。另一方面，国家对于村镇银行的成立进行了政策支持。银监会出台了包括《村镇银行暂行管理规定》和《村镇银行组建审批工作指引》在内的六个配套文件，财政部和国家税务总局等联合《关于农村金融有关税收政策的通知》，人行和银监会于2008年5月联合下发《关于村镇银行、贷款公司、农村资金互助社、小额贷款公司有关政策的通知》等文件，对村镇银行的组建和管理、市场准入、税收优惠等都作了明确的规定和指导。因此，城市商业银行应该充分发挥自身的比较优势，抓住时机，成立村镇银行，在农村金融市场中占据自己的一席之地。

(三)拓展中间业务

中间业务作为金融创新的产物，其手续费稳定，风险小，是商业银行极具潜力的收入来源；还能通过促进存贷业务发展实现业务联动，使得银行能更好地服务客户、稳定客户和发展客户。因此，作为城市商业银行，必须拓展中间业务领域，增加非贷款利息收入，开辟新的利润增长点和盈利空间，从而根本转变单一盈利模式。

参考文献：

[1]毛悦宁.当前城市商业银行存在问题及未来发展思路研究[J].金融纵横,2008(2).

[2]毛丹丹.美国社区银行的发展及其对我国新农村金融建设的启示[J].海南金融,2011(7).

[3]赵世勇,香伶.美国社区银行的优势与绩效[J].经济学动态,2010(6).

第11篇

关键词：商业银行;小微企业;信贷业务;发展策略

一、引言

在社会经济快速发展的当下，小微企业正如雨后春笋班，其数量越来越多，而在小微企业发展过程中，融资难是其发展的困境，应急迫切需要银行的支持。对于商业银行而言，小微企业是一个有着巨大潜力的客户，它能为商业银行带来更多的利益收入。在现代社会里，商业银行开始认识到小微企业的巨大潜力，纷纷发展小微企业业务，但是在发展在那小微企业业务，由于小微企业的经营风险比较大，使得商业心银行面临着一定的风险，因此在发展小微信贷业务的过程中必须全面分析，积极做好风险防范工作。

二、商业银行发展小微企业信贷业务的意义

小微企业作为市场主体之一，伴随着社会经济的发展，小微企业数量也随之增加。小微企业的发展对金融服务的需求也越来越强烈，同时政府也出台了许多政策来推动小微企业发展，由此可见，小微企业有着良好地发展市场前景。对于商业银行而言，发展小微企业信贷业务有着重大意义。首先，小微企业可以作为商业银行的潜在客户，发展小微企业信贷业务可以拓宽企业的客户群，从而自身带来更多的利益收入；其次，发展小微企业信贷业务有利于商业银行履行社会职责。对于小微企业而言，融资难是其发展的困境，由于小微企业缺乏发展资金，就会使得小微企业数量逐渐下降，越来越多的人会失业，从而增加国家负担。而商业银行发展小微企业信贷业务可以更好地解决小微企业融资难问题，为企业发展提供资金扶持，从而实现商业银行的社会责任。另外，发展小微企业信贷业务也能更好地优化银行自身结构，通过开展小微信贷业务，可以提高商业银行的经营能力，从而全面提升尚特银行的盈利能力[1]。

三、商业银行小微企业信贷业务发展策略

（一）转变经营观念

相比一些大型企业、国有企业、外资企业而言，小微企业无论是从资金还是技术方面都处于一定的弱势地位，也正是因为小微企业的这种弱势地位使得许多商业银行不重视小微企业信贷业务，银行自身的业务重点主要偏向于那些实力雄厚的大企业。而商业银行要想发展小微企业信贷业务，就必须积极转变观念，要明确小微企业市场定位，致力于小微企业提供金融服务，如台州银行开展的“小本贷款”，该银行始终坚持“小微企业的伙伴银行”的市场定位，为小微企业提供了更好的金融服务，也正是因为银行的这种经营理念，使得小微企业客户成为了该银行的业务主体，为银行自身带来了好的利益[2]。

（二）加大创新

随着小微企业数量的增加，越来越多的商业银行要认识到小微企业的潜在价值，纷纷开展小微企业信贷业务。在现代社会里，小微企业信贷金融服务的对象多样化，对于商业银行而言，其要想开展小微企业信贷业务，就必须加大创新，为小微企业提供全面的金融服务，从而增强小微企业对本银行的黏度。首先，要加大金融产品的创新，要根据小微企业的需求，研发符合小微企业需求的特色产品，满足小微企业小、频、急的贷款需求；其次，要加大金融服务的创新，要拓宽融资渠道，努力满足小微企业各个方面的金融服务需求，要善于利用网络来拓展小微企业信贷业务，从而带给小微企业更好的服务。另外，要创新小微企业信贷业务流程。小微企业信贷有着小、频、急的特点，为了更好地满足小微企业的需求，商业银行就必须优化信贷业务流程，从而满足小微企业信贷的需要[3]。

（三）加强小微企业信贷业务专业人才的培养

在小微企业信贷业务发展过程中，专业的信贷业务人才至关重要，商业银行要想发展小微企业信贷业务，就必须重视小微企业信贷业务专业人才的培养。首先，要细分小微信贷业务，设计不同的职能部门，从而内部人员中或者对外招引专业的人员进行任职；其次，要强化业务人员能力的培训，提高业务人员对小微企业信贷业务专业知识的学习与了解，强化职业教育和服务意识的培养，从而为小微企业信贷业务的发展培养一直业务能力强、综合素质高的队伍[4]。

（四）强化风险管理

商业银行在发展小微企业信贷业务的过程中，由于小微企业经营面临着一定的风险，使得商业银行需要承担一定的风险。因此在发展小微企业信贷业务的过程中，商业银行必须积极都做好风险管理工作，要将小微企业信贷业务风险纳入到日常管理工作中去，全面提高风险管理能力，要积极做好风险评估工作，从而降低信贷风险[5]。

四、结语

对于商业银行而言，小微企业是一直具有重大潜力的客户，商业银行应当积极发展小微企业信贷业务。发展小微信贷业务可以拓宽银行的客户群，为银行自身带来好的利益。同时，发展小微信贷业务有利于商业银行社会责任的实现。但是对于小微企业而言，它自身经营风险较大，使得商业银行对其开展的信贷业务面临着一定的风险，因此，商业银行要想更好地发展小微企业信贷业务，就必须结合小微企业信贷的特点来开展小微企业信贷业务，要加大金融创新，要积极做好风险管理工作，为从而带给小微企业更好的金融服务，推动银行自身更好发展。

作者:肖毅 单位:中国建设银行股份有限公司天津市分行

参考文献：

[1]韩炳旭.论商业银行小微企业信贷业务发展与风险防范[J].商，2013，14:187.

[2]李静怡.商业银行小微企业金融业务发展探析[J].浙江金融，2013，10:34-36.

[3]杨志新.大中型商业银行如何走出支持小微企业协调发展的信贷业务瓶颈[J].时代金融，2014，05:109-110+112.

第12篇

城商行赴港上市主要原因

内地银行加快赴港上市步伐，反映了内地银行业资本监管趋紧、融资压力增大的现状，也反映了香港市场对内地企业的吸引力较强。

监管压力与资金需求。2013年元旦开始，《商业银行资本管理办法（试行）》明确要求系统性重要银行在2015年前要达至11.5%的资本充足率标准，非系统性重要银行则需在2018年前达至10.5%的标准。据央行调查统计司研究报告显示，假设内地2013年新增8.5万亿元至9万亿元贷款，按12%的资本充足率简单估算，不考虑其他表内外风险资产增长，仅此一项即需增加约1万亿元资本金；按照2010年、2011年上市银行资本补充的来源推算，2013年银行业需要实现净利润1万亿元至1.1万亿元才能满足贷款增长对资本补充的需要。以大型商业银行为例，央行估计，如果5家国有大型商业银行保持现有的增长水准和内源融资比例，2014年将首次出现资本缺口405亿元，2017年资本缺口累计将达到1.66万亿元；如果利润在现有水准上下降30%，则资本缺口在2014年将达3836亿元，在2017年则累计达2.82万亿元。因此，银行固有的“信贷扩张—再融资—再扩张”模式即银行表内资产扩张面临越来越大的资本补充压力。

相较于国有大型商业银行，大部分中小银行规模扩张较慢、中间业务拓展能力普遍较弱，在货币市场融资渠道受到的约束较大，因此其面对新资本监管要求的压力更大。从目前在A股上市的三家城商行不良贷款比率不断上升可见，传统的信贷业务扩张在经济增长放缓的态势下愈加困难。这次赴港上市的两家城商行近年的资本充足率已出现不同程度的下降，直接融资成为其短期内补充资本金的可行方式。这是近期一批内地城商行拟赴港上市的主要原因。

内地市场与政策取向。近年来，内地证券市场一直在进行制度改革尝试，希望透过完善市场机制，强化投资者保护，重建市场信心。2013年以来，内地股市IPO审核制酝酿改革，导致大量拟在A股上市的企业难以完成融资任务，被迫转往其他市场寻求上市。重庆银行和徽商银行即是在A股上市无望的情况下，于2013年9月和10月终止上市申请，转而赴港集资。退一步看，即使A股IPO开闸，由于现有银行股权重过高，城商行上市融资规模一般比其他行业高，监管部门也会因担心其上市对A股市场造成冲击而难以较快放行。从内地银监部门的政策取向来看，由于上市可能增加城商行跨区域经营的冲动，这与2011年以来的清理整顿方向相悖。

近期内地相关政策放宽了对企业境外上市的限制，2013年年中，内地银监会明确表示，支持城商行境外上市。这些都为内地城商行赴港上市提供更多助力。

香港市场对内地企业的吸引力较强。港交所2000年以来的统计显示，中国相关股份（H股+红筹股）赴港进行首次上市集资活动在2006年达到后逐渐回落，但截至2012年底仍占股市整体首次集资总额的73.05%。内地企业在路演推介与发行新股过程中，可加强品牌宣传，培育海外客户资源，强化国际市场布局；上市之后，企业通过市场监管、审计规则、信息披露等一系列规范化、国际化制度约束，可不断完善公司治理结构，改善企业形象。以重庆农村商业银行为例，自2010年赴港上市之后，银行业绩和财务指标全面好转，资产规模、质量和营利能力等大幅提高。另外，一般而言，香港市场投资者对金融、地产等服务业公司股票较为青睐，在港上市较易获得良好估值，并获国际投资者认可，这也是城商行选择赴港上市的重要原因。

城商行赴港上市前景

两家上市不久的城商行的股价表现升跌互现，显示市场对其发展前景看法并不一致。展望未来，一方面，内地城商行势必为香港市场日益缺乏的金融上市资源提供新的增长点；另一方面，鉴于城商行发展的特殊性以及地方债务、跨区域经营、中间业务发展的风险因素，其发展前景也存在不确定性。

城商行或会丰富香港上市资源。内地城商行赴港上市，为低迷已久的市场注入新鲜活力。相较于国有大型银行，内地城商行业务发展速度较快，具备一定成长空间。同时，由于估值不高，定价具吸引力，也增加了其上市热度。短期而言，内地城商行赴港上市填补了近年来香港缺乏银行股上市的市场空白，会对香港股市通过演绎“中国故事”维护全球集资中心地位有一定帮助。

城商行素质仍有待于在发展中提升。目前来看，内地城商行发展势头迅猛，多项指针领先于业内平均水平，服务地方经济、小微企业和城市居民作用有所增强。然而，相较于国有和大型股份制银行，内地城商行至今仍难摆脱地方政府主导、公司管理低下、核心竞争力不强等历史遗留问题，仍需要在未来的发展中改革和提升。

第13篇

加入wto后，我国金融业要应对激烈的竞争，当务之急就是要进行业务创新，向客户提供更多、,更新、更好的金融服务手段。当前，我国金融业在分业经营、分业管理体制下，虽然业务创新受到一定的约束，但仍是潜力无穷，活力无限。

一、当前金融业务创新的发展趋势

从金融发展史的角度看，金融业务创新始终伴随着金融发展的全过程。货币的出现、信用创新、金融组织及业务创新、金融衍生工具的出现等，都是金融业务创新的结果。没有金融业务创新，金融业只会在同一水平进行数量型增长和规模的简单扩张，不能实现质的飞跃。从金融发展的角度可以预见金融业务创新的以下趋势：

（一）基本功能重新整合化

金融业务随着社会分工的发展，业务的分解、整合和创新导致传统业务的衰落。从发展趋势看，消费者与企业需要的不只是传统意义上的金融业务。一系列的金融业务创新使得金融功能的重新整合，其主要方面：一是资产证券趋势导致传统金融业务的分解，使得金融基本功能将重新整合。二是传统金融业务面临竞争迫使金融功能的重新整合。对传统银行的生存构成重大威胁的是货币市场共同基金。货币市场共同基金，也具有银行集资与转移资源的功能，但比银行更有优势。三是金融专业化与社会分工的发展促使金融功能的重新整合。如契约银行的功能与制造业的汽车公司相类似。

（二）产品竞争高层化

随着社会经济的发展，人们的素质和生活质量在不断提高，市场和客户的需求较之以往有了显著的变化。同时，信息技术的日新月异又刺激了需求目标的提高，甚至形成独立的推动力，创造出新的需求，这些都导致了金融产品创新呈现出新的发展取向。一是多功能化。功能单一的产品将逐渐被多功能的“包裹式金融产品”所取代。二是高附加值化。客户在选用银行提供的某一产品时，所寻求的是包括各种附加价值在内的综合价值的实现。三是自助化。技术的进步使方便的概念较之以往也有了较大的变化，人们希望能随时随地自助获取银行所提供的各类产品，金融业将做出抉择去面对这一发展新取向。四是风险非对称性。如期权等工具则属于收益与损失非对称的工具。利用非对称性工具进行动态调整，其灵活性要比利用对称性工具更高。这样，风险非对称金融工具的交易量将会上升。

（三）功能融合个性化

客户崇尚与众不同，他们之间可能有同样的需求，但他们的具体要求越来越独特，越来越变化多端，这就使得金融业不能再以消费群体是否充足作为产品创新的前提，甚至必须经受从单个产品中获得较低利润的损失，而为一个小群体客户甚至是单一客户提供他们需要的产品。将产品裁剪成个性化以满足客户的特殊需要，求得财务顾问或财务软件的帮助，开发并提供这类组合产品。如保险产品可让现金收益流与股票投资组合联系在一起，从而使其具有共同基金的性质。现有的投资管理公司也可组成一种新型的金融中介机构将货币管理、金融风险管理和人寿保险结合在一起，以扩大其服务范围。

（四）融资业务证券化

20世纪80年代以来，国际金融市场上出现了“融资证券化”特征，融资证券化主要表现在两个方面：一是金融工具的证券化，即不断通过创新金融工具筹措资金；二是金融业务体系的证券化，即通过银行和金融机构借款的比重下降，而通过发行对第三方转让的金融工具的比重相对提高。国际债券所占比重越来越大，目前这一比重已大体维持在70%左右。

（五）创新基础网络化

互联网和现代信息技术带来了新的金融产品、经营方式、金融机构、金融制度等多方面的革命，金融业务创新进入了以网络化为基础的新阶段。在网络经济条件下，客户对银行产品和服务的个性化需求和期望越来越高，这就迫使金融业必须打破传统的批量化和标准化经营理念，从客户需求出发，充分体现“以质胜出”和“客户中心主义”。

（六）交易创新集约化

制造业很流行的组织方式现在开始引入金融业，金融产品的分拆过程已推动了金融产品生产方面的专业化与社会分工。金融机构在契约的基础上将金融产品的零配件生产分包给其他金融机构承担。通过这样的分拆和分包，小的金融机构可以获得他们本来自身难以实现的规模经济效益。如在金融衍生市场竞争日益激烈的情况下，不仅各市场的联合会有所加强，而且市场参与者集中的现象也会日益突出，甚至可能出现少数规模较大的、信用风险较低的金融中介。

（七）创新工具多元化

金融面临严峻的挑战，需要日益扩大表外业务，实行综合化经营。一是金融业务创新综合性；二是工具组合性。从整体来看，各种金融工具的组合体将更受交易者欢迎；三是工具可转换性。

（八）最终产品一体化

随着金融业内部与外部分工的发展，未来新的金融业务创新与最终产品一体化的趋势会向两个方向发展：一是寻找现有金融产品最佳的一体化生产和销售机制；二是信息技术是产品合成或一体化的机制。可在个人电脑上运行的财务规划软件可以帮助客户和他们的财务顾问更熟练地根据具体财务状况来设计和选择金融产品组合。

二、当前我国金融业务创新的复合推进思路

根据对现代金融业务创新内容及其发展趋势的具体考察，结合国内金融业务发展和金融制度的现实，我国金融业务创新的发展趋向是：业务种类上，客户对简单业务的需求趋缓，甚至有可能呈下降趋势，但是个性化、高附加值、高质量、网络化的金融服务将供不应求；为应对加入wto国际金融资本的挑战，今后银行、证券、保险业将有更多的业务合作。当前金融创新的推进模式应采取“立体组合，复合推进”的思路，其具体措施为：

（一）“立体组合，复合推进”与基础业务先行创新的模式

根据西方金融业务创新技能方面的发展进程，金融业务创新的层次可分为金融基础业务层、衍生业务创新层和组合业务创新层。当前我国创新的重点应以基础业务层为主，待金融制度、工具和监管水平发展到一定的程度后再深入进行其他层次的业务创新。

（二）采用领先技术，依托网络金融进行业务创新

金融业在互联网出现后迅速地出现了第一波（广告）及第二波（销售）转换，现在已开始进入第三波，即电子商务时代，这为网络金融业务的创新提供了可能。金融与互联网的结合在我国已初具规模，并将继续更改金融业现存的价值链，从而带来金融业组合、创新与效率的革命。

（三）立法与监管先行，处理好发展与规范的关系

国外金融业务创新是以稳定而有效率的金融体系、行之有效的市场规则与健全的法律架构、完备的金融监管和较强的契约意识、信息意识作保证的。我国的金融业务创新也要做到“先挖渠，后放水”，避免走过去“发展了再管理”的老路，在政策上消除金融业以及金融各行业间的壁垒，鼓励竞争。对所有金融机构一律按市场原则管理，取消各种政策性歧视，使各类金融机构在统一政策条件下自主经营、自由竞争、自求发展。用市场需求来检验各种创新成果，规范和引导我国金融创新活动。只有降低交易成本、提高金融效率、带来经济效益的金融业务创新才能得到市场的推广。

（四）优先发展以规避风险、追求效益为主的金融创新

金融业务都带有风险性的，但在金融业务创新中，可以从降低、分散风险入手，寻求收益最大和风险最小的切入点。监管部门对金融创新活动可能产生的负面效果应在应对上有所准备，建立一套全程、动态的跟踪管理体系，以最大限度地减轻业务创新的负面影响。对于较为复杂、风险较大的投机性金融业务可作为探索性业务考虑，在技术条件允许的情况下，在发达城市进行试点，待条件成熟后再行推广。

（五）寻求功能差异

一项创新要具有与众不同的新的功能，或明显弥补以往服务的不足，或明显解决新出现的某种需求。要以内、外部专业化分工水平的提高为前提，对不同金融产品功能的差异进行业务整合和结构重整。

（六）考虑降本增效

任何创新必须考虑收益与成本的关系，必须使每一项创新的成本小于收益（包括社会收益和长远收益），要特别注意利用前人或其他外来的成果。一方面利用现代信息技术成果的应用大幅度降低金融活动由于距离等因素造成的外生交易费用，同时降低信息不对称等因素造成的内生交易费用。另一方面，根据不同金融机构的核心优势重新进行市场定位和业务范围的调整创新，对金融机构本身实施工程再造，力图在日益激烈的竞争中取得成功。

（七）服务于客户的需要

寻找有特殊需要的客户，尤其是现有金融业务不能满足其需要的客户，仔细研究其特点和规律，开发出适合于此的独特产品。新产品一定要适应客户需求，贴近客户的生活。在网络化新经济条件下，金融业务创新要注意顺应交易网络化和设计人性化的时代要求，以增强新产品进入市场后的竞争力。

第14篇

关健词:商业银行 中间业务 发展趋势

中图分类号:F831.2 文献标识码:A

文章编号:1004-4914(2010)06-206-01

商业银行金融产品多样化、盈利结构综合化已成为现代商业银行的重要标志。中间业务与资产业务、负债业务一起被称为现代商业银行业务的三大支柱,在商业银行发展过程中,国内各商业银行开始重视中间业务的发展,逐步认识到中间业务作为商业银行支柱性业务的重要意义。

中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债,形成银行非利息收入的业务。中国人民银行对我国商业银行中间业务分为以下九类,即支付结算类业务、银行卡业务、类业务、担保类业务、承诺类业务、交易类业务、基金托管业务、咨询顾问类业务和其他类中间业务等中间业务。

一、我国商业银行中间业务的快速发展

随着我国金融体制改革的不断深化和经济高速发展对金融产品需求的拉动,我国商业银行开始重视中间业务的发展,特别是近几年,随着各商业银行在财富管理、资产托管、融资顾问、银行卡等业务转型上的全面提速以及企业年金市场的扩容,国内商业银行中间业务呈现强劲增长势头,中间业务收入的新增额、增幅及其在商业银行经营净收入中的占比均创历史最好水平。此外,近年来,资本市场的快速发展,也直接带动了商业银行与资本市场相关中间业务,如基金代销、资产托管、理财等业务的增长,在规模较大银行中间业务收入新增中的贡献至少超过了50%。我国商业银行的中间业务取得了快速发展。

1.经营理念有较大突破。我国商业银行正加快转变经营理念,将中间业务发展作为实现金融工具创新和新的利润增长点的重要举措。我国各商业银行的分支机构都成立了中间业务部,对中间业务进行创新和营销,加强风险控制和业务稽核,调整考核和激励机制。各行对中间业务的认识也由辅业务的间接效益向主营业务直接效益转变,收费意识明显增强。

2.中间业务种类增多,业务量增大,收入占比大幅提升。截至2009年,我国商业银行开办的中间业务已涉及九大类400多个品种。众多商业银行已陆续开办了支付结算、、保管、信托租赁、票据承兑和贴现、信用证、银行卡、咨询、理财、担保和基金托管等等业务,总量增长迅速。几家规模较大银行中间业务收入占比也从几年前的8.5%达现在的20%左右。

3.部分业务品种市场知名度较高,为客户熟悉。如工行的人民币资金结算、证券投资托管、企业年金,农业银行的保险、保管箱业务,中国银行的国际结算和长城国际贷记卡,建设银行系列生肖卡和工程建设项目,交通银行的太平洋卡“全国通”和“外汇宝”等。

我国商业银行发展中间业务虽然取得了一定的成绩,但同西方发达国家商业银行相比,无论在数量上和质量上都存在较大差距,且发展中还存在不规范、低效率、市场竞争混乱等诸多问题,具体表现在:中间业务规模小、经营范围单一、品种结构不合理、收益低;中间业务发展环境差、法律体制不健全,市场竞争无序。我国商业银行开展中间业务缺乏相应的法律支撑,规范银行和客户之间关系的法律不健全;相关管理体制、经营机制不完善。我国商业银行缺乏科学的管理经营体制,在发展中间业务过程中没有统一的规则和管理,在一定程度上使中间业务的管理缺乏业务政策和决策的统一性,连贯性以及业务推动的有效性,严重制约着中间业务的发展;专业人才及科技支撑力不够。中间业务的发展特别是资金结算、信用卡、代收代付等业务必须依托强大的电子化网络和资金清单系统。

二、推进中间业务发展的建议

针对我国商业银行中间业务发展的现状,笔者应该采取相应措施,全面地推进中间业务的发展,创造良好的内部环境和外部环境。

1.转变经营理念。商业银行要树立与市场经济相适应的现代商业银行的经营理念,高度认识发展银行中间业务的重要性和紧迫性,在经营目标上,要有从间接创收向直接创收、从“副业”向“主业”、从“一元化”向“多元化”、从传统信贷产品向新兴信贷产品的系列转变;在经营手段上从粗放式向高附加值转变;在服务策略上从低效向高效转变;在服务态度上从被动向主动转变;在经营机制上从机械式向灵活方式转变。真正做到“以客户为中心”“以市场为导向”的经营理念。在战略和行动上推动中间业务健康、快速的发展,实现利润最大化目标。

2.加快金融体制改革,完善业务发展的外部环境。要发展我国商业银行中间业务,必须加快金融体制改革,使其跟上整个经济体制改革的步伐,从而为推动中间业务的拓展创造各种必需的条件。要完善法律环境,健全法律体系,以法律来规范商业银行的经营行为,培养强有力的宏观金融调控能力并建立有效的金融监控。

3.加快商业银行制度创新,建立有效的奖惩激励机制。商业银行必须按照“产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度要求进行改革。为推动中间业务的快速发展,必须建立一套完善有效的激励机制、奖惩措施和考核办法,成立中间业务管理决策机构,对全行中间业务进行统一组织和管理。

4.完善对中间业务的金融监管,制定与国际接轨的管理制度与制作规范。监管部门应出台中间业务监管原则,为我国商业银行开展中间业务制定业务规范,加强对商业银行中间业务的分类管理,制定和完善相关的管理法规,构建一个公平竞争的经营环境,加强金融监管、杜绝违规行为的发生,使商业银行中间业务始终处于规范、有序。

5.加大中间业务人才的培训和引进力度。中间业务需要既懂理论又有实践经验的高素质、多类型、具有开拓敬业精神的高层次、复合型人才。商业银行一方面要大力引进一批具备金融、法律、财务税收、企业管理、计算机等专业知识的人才;另一方面也要建立员工培训机制,提高员工的综合素质。

我国商业银行必须从战略高度,重视和加快商业银行以电子计算机为标志的金融基础设施建设,提高金融信息化程度。根据中间业务范围广、操作技术性强的特点,尤其是创新类金融产品,是集人才、技术、信息、资金和信誉为一体的知识密集型业务,商业银行要加大科技投入力度,培养和造就一支高素质、高水平的员工队伍,既要立足于现有员工的培训提高,又要大力引进知识面广、业务能力强、勇于开拓的复合型人才,构筑商业银行中间业务发展的坚实平台,以满足瞬息万变的金融服务需求,实现商业银行利润最大化的经营目标。

第15篇

在20世纪30年代金融危机爆发后，以美国为主的国家，为防止再度发生银行危机，其禁止了商业银行从事投资银行业务。此后到80年代，在金融自由化的冲击下，银行的发展进入了新时期，金融创新层出不穷，金融监管逐渐放松；进入90年代后，美国向全能银行发展的步伐越来越快。相较而言，中国在1995将长期以来一直实行的混业经营体制，改为分业经营；随着我国经济的不断发展，商业银行业务的不断扩展及金融工具的不断创新，分业经营体制在国际金融市场的竞争中已经处于不利的地位，中国又将走回混业经营的道路上来。

二、混业经营推进的因素

（一）金融开放的需要

随着科技的不断发展，“互联网+”在各行业得到利用，国家金融机构机制逐渐完善，通过大数据进行分析使得金融管理时间成本下降；同时技术的革新促进了金融信息传播效率的提高，使得金融机构涉及的领域大为增长。

（二）增强竞争力的要求

经济全球化使得金融业竞争加大，分业经营带来的问题是收入结构和资本结构的差异化，单一业务的企业受市场影响较大，无法分散经营风险。实行混业经营有利于商业银行形成利润增长点，优化业务收入结构、分散风险、改善资本结构，形成多样化的风险载体；同时能扩大银行规模，提供更全面的金融服务，提高金融运行效率。

（三）金融创新的要求

随着创新的金融产品和金融业务的不断涌现，银行?证券?保险各业之间交叉和融合的趋势越来越明显。具有比较优势成本的新金融功能载体直接取代了旧的功能载体，使传统商业银行和投资银行业务分工界限越来越模糊；建立在原先金融功能配置结构基础上的行业分工格局随着功能配置结构改变而逐渐升级，新的金融工具的不断创新和功能的进一步优化，传统金融行业分工越来越模糊。现代金融工程技术的革命性进展，金融衍生品与对冲手段的不断丰富，也使金融机构控制多元化经营风险的能力大幅度地提高。

三、我国商业银行混业经营的历史必然性

（一）我国商业银行分业经营的原因

我国现行分业制是人为主观选择的产物，而非市场竞争的结果，是行政体制强制下的分业体制，解决不了垄断，无法解决银行，证券，保险等各业务部门内部的垄断问题。实行分业经营，有利于积累监管经验，充分利用资源，降低风险。

1、我国商业银行的特殊性。我国商业银行以国家为产权主体，经营中具有行政因素，使国有商业银行非企业化、非市场化，具有政企不分的特点。银行承担了大量的政策性金融业务，使得专业银行难以从根本上解决政企不分的问题，为政府干预金融提供了条件。对外部而言，我国商业银行所处金融市场发展水平不高，金融创新力不足，限制了商业银行的多业务化。目前，我国商业银行的核心竞争力不强，混业经营会使商业银行陷入更大的危机，而分业经营则能够降低风险。

2、我国法律体系的制约。我国法律体系制约了商业银行的投资方向，银行通过资产信托方式处理不良贷款受到了限制。银行金融产品的创新推动金融体制的创新，金融机制的创新在法律的约束下不能起到明显的功效。利率市场化有利于资本的流通，发挥市场的资源配置作用，而我国却基本由政府决定，从而形成了扭曲的价格信息。

（二）我国商业银行混业经营趋势的原因

1、全球一体化进程导致银行竞争压力增大。改革开放以来，特别是加入WTO之后，我国全球化速度加快，金融市场逐渐放开，商业银行与跨国公司业务进一步扩大，分业经营的现状，使商业银行市场竞争能力不做，狭窄的业务范围、稀缺的专业人才、单薄的资本实力与国外的综合性金融集团形成鲜明对比。通过混业经营扩大业务范围，增加银行利润；通过优化产品，降低投资风险，从而抓住市场机会，提高银行的竞争力，改变银行的收入结构。

2、降低成本实现规模经济的需要。更全面的银行业务，有利于大幅度降低经营成本。利用现有的信息资源，扩大经营范围，使商业银行在给定的客户资源水平上获得更高的收益。通过在不同的行业选择最有利的金融工具，将固定成本分摊到各项业务中，降低筹资的成本，通过金融创新使得银行产品与保险产品日益趋同。信息技术的进步，模糊了单一金融业务之间的界限，打破了商业银行、投资银行、证券业务、保险业务之间的界限，这种界限的模糊使得银行必将实行多业务的经营，进而形成规模经济。

3、国家经济发展的需要。我国要在国际中占有一席之地，就必须要增加在金融行业中的地位，鉴于当今世界经济全球化、贸易自由化、金融一体化的发展不断加速，银行、保险、证券业务之间的合作不断加深，同时金融体制的改革，使得加紧对混业经营模式的推广，尽快实现真正的金融混业经营成为必然趋势，进而促进国家经济发展，增加我国综合实力。

四、我国商业银行混业经营需要解决的问题

（一）建立完善的法律法规体系

加快金融法规的修改和完善，鼓励银行金融创新，鼓励银行、证券、保险行业间的互相渗透、联合经营，构筑商业银行由分业经营转向混业经营的法律保障，提供一个良好的法律环境，才能够逐步建立混业经营的框架。同时不能过于激进，导致市场无法适应，做到既具有现实性又具有超前性的金融法规体系。

（二）加强和完善金融调控与监管

混业经营模式下，银行自身业务的扩展伴随着诸多的风险，因此银行本身必须具备较强的风险意识和有效的约束机制。建立高效灵活和集中的决策机制，健全内部控制机制，强化风险防范机制，有利于防范风险。进一步完善监管体系，加强金融监管，能够保证银行在资金投向上的安全，避免较大的风险的产生，保证金融市场的正常运行。强有力的宏观金融调控能力和有效的金融监管又为商业银行的金融创新提供了支持，在金融创新出现问题时，国家能够通过宏观政策调整市场的不正确走向，保证了国家的稳定发展。

（三）健全市场体制

我国长期处于分业经营状况下，跟外资银行相比，我国商业银行混业经营经验严重不足，市场还处在分业经营的状态之下，我国商业银行可通过新建、并购、控股、参股等多种方式参与混业经营，先在局部领域率先实现混业经营。还应加强市场研究和市场发现，把握市场机遇，通过多种方式分步骤参与混业经营，逐步积累混业经营的经验，使市场体制得到改变，以适应混业经营的模式。