股票投资技巧实战范文

前言：我们精心挑选了数篇优质股票投资技巧实战文章，供您阅读参考。期待这些文章能为您带来启发，助您在写作的道路上更上一层楼。

第1篇

兴趣是最好的老师，生动有趣的课堂，能很好地激发学生的兴趣，引导学生更积极主动地学习。公选课上的学生大多数都对股票所知甚少，如何让他们对股市有感性的认识，并产生兴趣，还能做一些思考？可以通过恰如其分地讲一些故事来较好地达到教学目的。比如，为了让学生对庄家如何运作股票有感性的认识，可以给他们讲一个商人买猴子的故事。故事从一个商人进山村买猴开始。这个山村周围山上全是野猴子，商人出价100元一只收购，村民们觉得很划算，抓了很多猴子卖给他。村民们赚了些钱，但猴子也变少，不容易抓到了。商人提价到200元，村民们又开开心心去抓猴，商人又全买下，但猴子已经很难抓到了。商人又提价到300元，后来又提价到500元，猴子终于被抓完了。商人走后，其助手回村，标价300元一只卖猴，村民们心想可以500元一只卖给商人，不禁欣喜若狂，家家户户砸锅卖铁，把猴全买回去了。从那以后，商人再也没有回来过……故事讲完以后，教师告诉学生，这个故事实际上讲的就是股票坐庄。然后，打开股票行情软件，让学生看股票K线图，对比着故事来讲解。学生听后觉得这个故事太生动、太形象了，不禁开怀大笑，当时就对学习股票大感兴趣。有的学生善于动脑筋，课堂上就会提出来，这个炒股坐庄不就是低买高卖骗人钱么？还有学生开玩笑说，这就叫姜太公钓鱼愿者上钩。事实证明，这门课程结束之后，很多学生都依然对这个故事印象深刻。

二、博观约取，精心编制讲义

关于股票投资的书籍汗牛充栋、浩如烟海，而公选课只有32个学时，教师该选哪一本来作为教材？这需要教师本身博览群书，然后根据选课时数、学生基础和教师自身炒股经验，博观约取，精心编制讲义。现举个例子说明如何编制有特色的讲义。第一章为理念篇，内容精要为：选股以价值投资为主、技术分析为辅，主抓热点板块龙头股，做中长线；持股以趋势投资为主，强调占住自己的位置；卖股以技术为主，遵守自己的规则；克服人性缺点，坚持独立操作；保本第一。第二章为成长指引篇，为学生成长为一个优秀炒手指引方向：先学K线，再学炒股的智慧与基本方法，然后学均线技术和常用技术指标及综合看盘，再看他人经历而知晓风险、体会他人成长的艰辛，接着学股票整体架构、庄家的心理、股价运行的六种形态、个股与大盘关系的四个层次等，然后学价值投资的思想、方法及业余投资者股票投资技巧，最后学股票投机的思想、智慧、方法、理念和交易规则。第三章为基本面分析篇，讲解如何对影响证券价格及其走势的各项因素进行分析，如通过分析宏观经济、行业背景、企业经营能力和财务状况等，以决定投资购买何种证券及何时购买。第四章为技术分析篇，简要介绍道氏理论和波浪理论，重点讲解K线技术、均线技术、价量关系和MACD指标以及如何综合运用，详细介绍庄家的操盘手法及散户的心理特征。第五章为选股技巧篇，主要介绍三种选股技巧：第一种是根据彼得•林奇讲的六类公司里面去选合适的股票，第二种是和大盘比较寻找机会选股，第三种是抓热点板块龙头股。

三、难度适当，学生普遍接受

选修股票投资公选课的学生中，学科背景大不相同，股票投资的理论和实务基础也很不相同，教师需要在讲授时把握好难度，使得教学能广泛适用于所有学生，但又不失特色。学生中，有的是理工专业，有的是英语专业，有的是艺术专业，没学过股票投资的理论；有的是金融财会专业，可能上过证券投资学，还学过财务类课程。大部分学生没炒过股，但也有的学生炒股有两年以上，股票投资实践经验很不相同。下面举例说明教师在教学中该如何把握。以教学生基本看盘为例。首先，讲股票的分类和股市术语，大部分学生不熟悉，但少部分学生很熟悉，可以很简单地讲解，因为后面在讲实战的时候学生很自然地就掌握了。其次，讲看大盘的基本方法，可以稍微讲详细一点，因为在股票行情软件上面一边操作一边讲解的时候，学过的学生也不会觉得厌烦。最后，讲如何观察个股走势，其内容包括看板块效应、趋势、点位、集合竞价、开盘、盘中异动等等，课堂上也是一边操作股票行情软件一边讲解，可以讲详细点，学过的学生也很喜欢听。至于如何实时盯盘，通过看每一笔挂单和交易及其变化和异常来进行分析等等，可以不讲，这种内容很难学而且很耗时间，推荐一两本写得较好的书给学生看即可。

四、重点突出，提高教学效率

课时只有32学时，而学生的股票投资知识普遍较贫乏，想教给学生很多东西是不合实际的。引导学生学习，主要是让学生懂得通过怎样长期的学习和练习是可以成长起来的。突出重点，主要是结合教师炒股经验，教给学生一些实战的技巧，这样才能提高教学效率。讲得太多、太细致，学生很难记住，效果反而不好。书本上可以看到的知识性东西，尽量要求学生自己去看；关键是教学生怎么去观察和思考，并教学生如何运用于实践。尤其是强调实战中是千变万化的，照搬书本将必败无疑。讲技术分析时，若要处处结合实盘细讲，需要讲几十个学时，怎么样做到重点突出呢？比如，道氏理论中只重点讲道氏的3种走势即股票指数的短期趋势、中期趋势和长期趋势；波浪理论中简要介绍8浪循环，重点讲5个小浪的推动浪和3个小浪的调整浪，以及波浪的3个原则；K线技术重点介绍相对比较有效的几种反转形态、持续形态和十字线，并强调要充分重视周K线，记住大周期决定小周期；均线技术只讲参数为5、10、30、60的均线之多头与空头排列，及其支撑力和压制力，均线组合只结合实例讲金山谷、银山谷和死亡谷，并强调重视周K的均线；价量关系主要讲解结合实例讲解量在价先的道理，量与价的配合及背离，高价区与低价区的天量和地量的含义，并强调要充分重视跟踪量的变化；技术指标中只重点讲MACD指标的应用，主要讲解买入和卖出及背离信号，并强调周K线MACD指标对中长线转折的判断的准确性较高，可以作为中长线投资者的首选参考指标；综合运用讲解，是根K线、均线、价格位置、量的变化和MACD指标进行综合研判，以及庄家如何吸筹、震仓、拉升、出货并会在盘面留下什么痕迹，则应该贯彻课程始终。

五、随时举例，启发学生思考

第2篇

关键词：沪深300指数；期货；避险机理

中图分类号：F830.9 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）02-0-01

一、前言

股票现货投资者为了规避个别风险（单只股票价格的剧烈下跌）造成的风险损失（属于非系统风险），一般性地采取“不把鸡蛋放入一个篮子”的战略，即采取有效的持有投资组合方法，这是通过分散风险的战略手法，这一手法是可以有效地规避个别风险有效措施。但是，这一投资组合当遇到系统性风险就显得无能为力了，在很大的概率上会出现整个投资组合内的所有标的股票全线暴跌，这就需要利用期货工具来规避这类系统性风险。下面我们就推导一下利用沪深300指数的避险原理的基本机理和操作手法。

二、约束条件

条件一：投资组合与沪深300指数波动特征非常近似。

非常近似指的是波动方向的一致性和波动幅度的一致性。这是取得完美套期保值效果的重要保证，也是能够规避价格系统风险的核心和基础。

条件二：合约总值近似的原则。

合约总值近似，就是现货股票组合的市值要与期货合约持仓量的总金额数近似或者相同的原则。

三、投资者持有现货股票组合时刻避险机理的推导

按照套期保值的机理，在第一交易部位持有现货股票组合时，应建立沪深300指数空单合约与之对应，而待到第二交易部位时出售现货股票组合和平仓空单完成全部过程。

图例说明：通过图1可以展示，横轴表示沪深300指数变动方向，纵轴表示了持有资产价值变动情况。显而易见，线段OX（与纵轴夹角45度）表示了现货股票投资组合的价值变化；而线段YZ表示了沪深300指数合约建立空单时的合约价值变化。

推导过程如下：

当股票投资者持有一个现货股票资产组合时，寄其希望于股价上涨时可以挣到钱，而由于系统性风险原因造成现货股票组合价格下跌时产生必然损失的情形发生的时候，这部分损失可以通过股票指数期货的赢利来抵补，于是在持有现货股票组合的同时采取套期保值策略在第一交易部位出售沪深300指数期货合同（做空）。

假定P0为第一交易部位的沪深300指数合约的指数，则V0为这一时刻的沪深300指数期货合约所能折合的价值数（金额）。当沪深300价格变动时要么处于上涨位置的P+；要么处于下跌位置的P-。；此时此刻交易部位就到了第二交易部位。

仅当第一种情形发生时：

当处于第二交易部位时，如果沪深300指数从P0下降到P-时候，现货股票组合的资产总价值从V0降到了V-，实际损失金额为线段V0V-；而此时此刻沪深300股指合约价值从V0降到了V―，（从图中观察是P0P-，按照等腰直角三角形原理，得出P0 P-= V―V0）此时平仓空单得到了的V―V0对冲收益。

V0V―= V―V0

因此，得到结论：经过套期保值沪深300指数合约带来的收益正好抵补现货股票组合的损失！

仅当第二种情形发生时：

当处于第二交易部位时，如果沪深300指数从P0上升到P+时候，现货股票组合的资产总价值从V0上升到了V+，实际获利金额为线段V0V+；而此时此刻沪深300股指合约价值从V0上升到了V+，（从图中观察是P0 P+，按照等腰直角三角形原理，得出P0 P+= V―V+）此时平仓空单获得了的V―V0对冲损失。

V0 V+= V+V0

因此，得到结论：经过套期保值现货股票组合的收益正好抵补沪深300指数合约带来的损失！

四、实盘应用中的技术处理问题

投资的重要意义在于先不赔钱，然后才有资格讨论挣钱的问题。下面我们讨论实盘操作中的技巧问题。

第一，处于明显的牛市或熊市状态下的处理。

具体处于长期走势判断来说，似乎投资者都能够判断牛市还是熊市，在牛市来临时放弃做空思想，积极做多股票，在熊市出现时降低现货股票的持仓仓位加之指数期货保值战略显得尤为重要，但是，这在实盘操作中仅仅存在理论意义和指导意义，因为，较为明显的牛市或者熊市持续的时间较长，一般多达几年之久，这在沪深300指数期货合约（合约月份）的选取上就出现了问题。这还需要不断变换不同期限合约的头寸才得以实现保值。

因此，一般的股票投资者往往采用调整现货持仓量的方法来规避系统风险往往忽略通过股指期货采取保值手段。

第二，在中短期行情中难以判断股价走势的处理

股市行情的变动在大部分时间里，处于中短期行情难以判断走势形态的时候比较多，这就正好利用股指期货来套期保值。但是，套期保值的结果是以放弃可能的投资收益来防范了未来可能的投资损失，这让更多股票现货投资者感到不知所措。

既要保证现货资产不受损失，又要抓住现货资产获利机会，这就成为广大投资者的夙愿。实现这一投资策略的手段就是股票期权合约。但是，我国尚未开展此类业务，要想达到这样的理想状态，依据我国股票投资市场现有情况分析，真正的技巧应在于现货股票组合的选取技巧上！

通过调整现货投资组合改变现货股票投资组合的波动系数（即：β系数，β系数代表了当股价指数变动1%时，该投资组合预计变动的百分率）的方法比较有效，β系数表明一种现货股票组合的价格随股价指数变化而上下波动的幅度。不难理解具有较大β系数的证券或证券组合会面临扩大的系统性风险；低风险具有接近于零的β系数。

在实战中，可以分析现货股票的价格波动特征选取领涨抗跌型股票组合就成为广大投资者最为偏好的现货股票投资组合，在此组合下加之股指期货合约相配套就可以实现即可规避价格下跌的风险又能在价格波动中获得收益。

第3篇

书号：978-7-111-48421-9

定价：28.00元

《一位股票投资家的良知：我为何放弃技术分析》

本书以全新视角对股票实际价值的分析方法进行了详细阐述。通过对估值理论与“护城河”理论的有机结合，作者解决了估值理论对未来无力把握、“护城河”理论受挫于股票估值的缺陷，进而讲述了实际操作上应该重视的具体细节，并以作者当前的投资组合作为具体分析范例，排除了事后选择范例的主观性，因此最具真实性，实现了实践与理论的紧密结合。

本书在国内浩如烟海的股票类书籍中独树一帜，扭转了股票操作上普遍的错误观念，为投资者指明了正确的战略方向。

本书适合希望通过股票投资积累财富的普通投资者阅读。

《中国家庭24个理财样板间》

书号：978-7-111-48152-2

定价：37.00元

本书以投资、置业、养老、传承等八个篇章多角度探讨家庭理财，用24个典型家庭故事详细介绍了如何让家人得到全方位的保障，让家庭财富保值增值。

《王群航选基金2014》

书号：978-7-111-46443-3

定价：45.00元

本书是资深基金研究专家王群航先生连续第八年出版的“王群航选基金”。本书适合普通基金投资者阅读，对其知识更新及基金投资很有裨益。

《截断亏损，让利润奔跑：我的股票交易“15法则”》

书号：978-7-111-45909-5

定价：32.00元

“15法则”为你建立了一套被证明行之有效的系统思维和行为模式，让股票交易变得轻松而简单。

《家庭理财技法精选》

书号：978-7-111-48450-9

定价：36.00元

本书精心选取了《大众理财顾问》杂志创刊十年的优秀文章，分别从银行、基金、股票、保险四大方面介绍了不同理财工具的使用方法和实用技巧。

《国祚密码――16张图演绎中国历史周期律》

书号：978-7-5177-0272-6

定价：38.00元

本书再现了公元前841～公元1949年的华夏民族兴亡史，作者从国际关系学和社会学角度深入分析了民族历史上至关重要的命运转折点背后的强大动力。

《聚焦：未来10年业绩增长新引擎》

书号：978-7-5137-0890-6

第4篇

【关键词】 模拟投资教学 教学 改革

以前的《证券投资学》课程的教学，均是采用课堂教学的方式，教学工具只有粉笔、黑板加几张挂图。教师满堂灌理论，学生记了大量笔记到最后依然不知道怎样才能成为一名普通股民，更不用说进行实际的证券投资操作和分析活动了。本人担任证券投资学课程后，按照“中职学生重在动手能力的形成”的培养目标，对本课程的教学进行了一系列的改革，逐步实现了以“模拟证券投资”的教学方式培养学生的实际投资操作能力的目的。

本课程教学方式改革的具体目的是：通过对《证券投资学》课程的学习，学生应能够熟练地在有关证券经营机构和金融机构开设股东帐户与资金帐户，顺利获得普通股民资格；能够看懂中国证券交易所的股票实时行情的盘面并熟练进行股票投资买卖的基本操作；初步具备对证券投资基本面的分析；至少掌握四种及以上的技术分析方法并初步具有分析证券行情的能力；掌握一定的证券投资相关信息的获取方法。

为了实现上述教学目的，顺利实施模拟投资教学法，对证券投资学课程的教学做了以下几方面的改进工作：

首先，准备必备的硬件设施。第一，争取到可容纳一个班学生且每台电脑均可上网的机房一间，最好是主机可投影展示，以方便教师集中讲授基本知识、引导学生观察与分析证券行情、对学生操作情况进行讲评等。这样，课堂由教室搬到机房，教学可边讲边练，既可方便教师能够形象、生动地传授证券投资的基本技能，又便于学生及时将所学知识用于实践，在实战中熟悉与巩固相关技能、形成操作能力，也方便教师指导、纠错。第二，下载正版证券公司的证券交易软件，并使学生使用的每一台电脑均可独立安装与操作。现在所有证券公司均可免费下载和使用其证券投资软件，该软件安装后可与证券交易所行情同步运行，可客观反映证券市场的行情情况，更是学生形成熟练操作技能必需的平台。第三，准备若干的“有价证券委托单”、“证券投资模拟交易记录”和“个人股票模块交易记录”以便学生进行证券投资操作时使用。有关单、证格式示意如图例一至图例三。

其次，对教材进行加工。历来此类教材的表述顺序及内容基本上是按证券及其种类、证券投资的具体对象、证券市场、证券交易、证券基本分析、证券技术分析、证券投资收益与风险等顺序表述，老师也基本上的按这样一个顺序进行授课且主要是以理论阐述为主。这样的教学程序和内容虽然便于学生阅读教材，但却不利于学生认识证券投资这一事物和培养学生的投资能力，不符合学习证券投资的规律。为了实现“培养学生投资操作能力”的教学目的，我将教学内容和顺序改为：证券交易所与获取投资资格、交易规则与交易界面、投资对象、证券投资分析、投资收益与风险等几个板块，同时加入大量的股票交易界面和股票行情案例进行教学，引领学生逐步进入投资环境，逐渐熟悉与掌握证券投资程序、方法与技巧以及投资风险的评估和投资收益的评价。

再次，教学方式改为“模拟投资教学”，教学过程分为理论教学与实做两部分进行。理论教学部分按前述改革后的顺序及内容进行讲授，在每一节理论课后即让学生在电脑上打开股票交易软件进行模拟投资交易，将所学知识及时在实战中进行熟悉和检验。

通过理论教学，可以使学生建立一些证券投资的基本概念、知道一些基本影响因素和认识证券投资的基本程序和方法。

通过模拟投资交易，学生可真正认识证券投资行情界面，在投资交易活动中熟悉、掌握证券交易规则，认识股票、债券、投资基金等常见的证券投资对象，在投资交易过程中熟悉与掌握证券投资的分析方法与技巧，根据投资对象和股市行情的变化评估投资风险及可能或已获得的投资收益等。当学生需要模拟交易时，按股票交易规则填写“有价证券委托单”并交到指定业务员手中，由业务员根据最新行情填写有效成效价格成交。之所以仍然采用学生业务员手工成交，而没有利用股票交易软件自带的“投资管理”或“投资理财”功能进行自动虚拟成交是考虑到，学生通过手工成交能够真正熟悉证券买入与卖出的交易规则的实现情况，掌握证券投资时的委托技巧，也有利于培养担当业务员的学生的诚信、敬业和服务意识的职业素养。

最后，对学习本课程的学生成绩评价体系进行了改革。因本课程是从“理论”与“操作”两个方面进行教学，因此也必然要求从学生学习本课程的“投资理论”和“投资操作”两个方面进行考核。两个部分的具体评价体系如下：“投资理论”部份包括必需完成规定的书面作业、课堂的讨论与回答提问、测验等；“投资操作”部份包括必需完成规定的交易次数及资金周转次数。

“投资操作”部分中规定的“交易次数”的具体规定是，每位学生一学期买进次数为该期教学周的二分之一为及格次数。完成者成绩记40分，未完成者每少一次扣【40÷教学周数/2】分，超过者不另加分。卖出次数不作规定也不纳入“交易次数”进行考核。该项目的设立是要考核学生对模拟投资的“参与性”，次数规定为教学周的一半，是因为不可能每次上机均有交易行情出现，而次数太少又达不到学生锻炼的目的。

“投资操作”中“资金周转次数”的具体规定是，以初始模拟资金十万元为投资本金，资金完成一次周转即及格，成绩记20分。未完成者按比例减分；超过者每超0.1次加分5分，最高加分到20分。该项目设立目的，是要锻炼学生的资金使用效率的能力、形成经济头脑，资金使用的效率越高者必将获得较高的投资效益和较好的学习成绩。同时也可避免一些学生只追求“交易次数”而忽略资金使用效率的情况出现。

“投资操作”剩下的20分，用于奖励通过投资交易盈利和在投资过程中体现出“投资技巧”的学生。具体规定为，每盈利1000元者加1分，最多20分。为了鼓励学生学习本课程的积极性，对亏损者不扣分。

本课程各考核项目的成绩构成为：

课程总分=平时成绩×0.7+模拟投资成绩×0.3

=（书面作业成绩×0.25+讨论、提问成绩×0.25+上机实验成绩×0.20﹣学风扣分）+模拟投资成绩×0.30

对“模拟投资教学法”的评价。

“模拟投资教学法”的优点有以下几个方面：

有利于调动学生的学习积极性。在一般人看来，股票投资是一种既神秘又刺激的活动，能学习并亲自操作必将异常兴奋。加上有模拟资金运作，要考核投资效益，必将激发学生相互竞争的斗志和想实现自我价值的愿望，因而学习本课程会更投入。

“模拟投资教学法”，在“证券投资学”的教学过程中“学”与“用”得以很好地结合起来，能真正将证券投资的知识转变为证券投资的能力，能真正将学生培养成为具有证券投资操作能力的经济人才，实现本课程的根本教学目的。

“证券投资学”课程采用“模拟投资教学法”后，其“投资理论”中的“讨论与回答问题”、“上机实验”项目和“投资操作”中的“交易次数”、“资金周转次数”等量化项目均便于考核，且不可作弊性强，可公平、真实地反映出学生的学习态度与成果。

模拟投资教学法需注意和改进的地方：

交易的税、费问题。学生模拟交易的委托成交是靠学生业务员手工完成，不方便计算交易应产生的各项有关税、费，因此成交产生的买卖成本与最终收益不准确，只是体现大致情况。从教学看虽能满足要求，但在真实投资交易中存在极大风险，教师一定要指出在真实交易中应考虑的各种交易税、费。

学生在模拟投资交易时借机玩耍的问题。因模拟投资交易必需要开通网络才能运行股票行情软件，故在上课时不可避免地有不少学生借此机会玩网络游戏、QQ聊天、读网络小说等做与教学无关的事情，屡禁不止。而不少学校教学用机房都非专门用于模拟投资交易，还要兼作其他课程甚至不同专业的教学用机房用，这给模拟投资交易时的教学管理增加了难度。

综上所述，模拟投资教学法在培养学生的证券投资的操作能力上，有着传统教学方法不可企及的优势，但仍待进一步完善。

模拟投资教学法需用的几种单据。

图例一、由学生自己填写的证券交易委托单

第5篇

【论文摘要】文章就近年来散户投资股票所犯的习惯性错误进行梳理分析，根据自己的实践经验总结出散户朋友十种典型错误，为散户朋友们今后的投资提供一些参考。

近些年来，“炒股”成了我们生活的重要话题。从2007年10月开始，a股市场一路下行，累计跌幅已超过60%。在日常的股票投资活动中，笔者发现多数散户投资者多多少少都会犯一些这样那样的错误，导致投资损失。在散户投资的众多误区中，笔者根据自己的实践经验总结出散户朋友的十种典型错误，为散户朋友们今后的投资提供一些参考。

一、买入价本位思想

即无论何时、何种市况，都是以自己的买入价作为卖出或是继续持有的标准。散户朋友们这一错误具体表现为缺乏行之有效的“止赢止损”方法和原则。小赚不跑，小亏不出，大亏认赔，亏了不忍心割肉,放手让亏损持续扩大，这是很多散户投资者容易犯的错误。今年以来，a股市场的大幅下跌，有的投资者甚至自作聪明，为摊薄成本向下买入摊平，结果越套越深。“会买的是徒弟，会卖的是师傅，会割肉的是爷爷”是投资高手总结的经验。割肉一方面是为了保存资金实力，另一方面就是提高资金的使用效率，是综合考虑了资金的时间成本和机会成本的。“买入价本位思想”是散户朋友投资理念狭隘的体现，也是散户投资者易犯的常见错误。

二、持股过于分散或集中

投资过于分散，表面上看起来可以分散风险，但是对于一般的散户来说，其实是一种极其分散精力的行为和一种缺乏信心的表现。我有一位朋友只有7万块钱，持有10只股票。这位朋友以为分散持股可以东方不亮西方亮，殊不知一匹再大的黑马有再大的力气，也拉不动装着9头瘸驴的车。投资过于集中，只买一只，违背了把“鸡蛋放在同一篮子”一损俱损的教训。乔治.索罗斯说的好：“承担风险无可指责，但同时记住千万不能孤注一掷!”根据笔者的经验，持股适度按股票行业和地域分配比较好，3-6只股票适宜，持仓要讲究立体性，投资和投机结合，短线和中长线结合。

三、依据所谓专家、朋友、小道消息或者是媒体的建议作为买卖的标准

在股票市场，我的经验是不要轻易相信股评专家等人的结论，他们的话只能参考。他们说的涨、跌和你所理解的涨跌不同。大多数情况下一般股民理解的都是短期行为，而证券研究报告说的却是中长期。缺乏主见和自己的投资标准，人云亦云，没有正确判断风险和市场的能力，只能让自己永远停留在业余水平。沃伦.巴菲特说：“风险来自你不知道自己正在干什么”，正确的做法应如江恩所说：“顺应趋势，花全部的时间研究市场的正确趋势，如果保持一致，利润就会滚滚而来!”成为股市赢家需要建立自己正确的投资哲学与方法，不能有不劳而获的思想。不要把“中国是政策市”等作为不学无术的借口，炒股实战技巧需要反复总结和摸索，不断地深入学习和领悟，才能为炒股赢利奠定坚实的基础。

四、买卖时只喜欢限价交易，而不会利用非现价（市价）交易

有的散户往往会因为一、两分钱的便宜而因此误了最佳进入时机，这是典型的“拣芝麻丢西瓜”、“占小便宜吃大亏”的失败投资者。短线投资高手利用信息炒作波段，看准时机，利用市价果断成交，快进快出，往往受益匪浅。当然资历尚浅的散户投资朋友是不能理解其中的奥妙的。

五、不敢买正在创新高的股票或板块，而喜欢买处于长期下跌趋势的股票

比如2007年6-10月，有色、煤炭、钢铁等资源型股票天天新高，但很多散户朋友在此类股票面前望而却步。以笔者周边的股票投资者为例，90%的人不会也不敢买那些正在创新高的股票，缺乏赚大钱的气魄和思想。美国人威廉. 欧奈尔说：“主流类中的股票，常能涨得惊天动地，但其他平庸个股，连一丝涟漪都不会起！”这类投资者不敢买入高价股，只喜欢买便宜股，他们不知道高价有高价的理由和“强者恒强”的道理。

六、急功近到，不愿长期持有

笔者身边很多散户朋友买卖股票就是典型的t+1，今天买明天卖，追涨杀跌，总想在最短的时间内，不费力气赚大钱。这种急功近利的思想，普遍存在于大多数的散户投资者思维当中。忍耐是一种等待，是庄家酝酿盈利的一种高超手段。很多好股票就是忍出来或捂出来的，对那些优质、成长性好和垄断行业的股票可以有长期投资的思想。万科董事长王石有个朋友叫刘元生，从万科创业起即买入其原始股持有到现在，400万元变为6.32亿元股票。巴菲特的一生中重仓过13只股票，7只股票赚了270亿美金。巴菲特最骄人的业绩是持有《华盛顿邮报》股票30年，股票价值增长128倍。

七、难以克服贪婪之心和不冷静的心态

很多股民朋友将人性的贪婪这一缺点在投资股票时进一步放大，表现得淋漓尽致。典型的是自己的账户资金升值已达20%、50%或更多，但还是不死心，不平仓，挣多了还想再挣更多。跌了甚至到深套以后，从恐惧、谩骂、后悔到连死了的心都有。比如经历2007年5月30日的风暴之后，笔者周边的很多散户朋友的市值大幅缩水，更别说今年以来的大跌，散户朋友跌的面目全非，中间永远不止损。但到现在上证指数2300点，周边散户在恐惧中抛售所有股票，把股票卖在地板价上。反复的追涨杀跌，陷入无休止的恶性循环，最终心灰意冷，以大幅的亏损离场而去。股民朋友炒股投资,就一定要克服人性贪婪和不冷静的心态这两个缺点。

八、不擅长学习和做功课

很多散户朋友喜欢把小道消息和电视上的股评当饭吃，不擅长学习是散户朋友投资股票的大敌。“股票是经济的睛雨表”，制约股票的涨跌因素相当复杂，股票供求、通货膨胀率、国内外的政治、军事、经济、自然等因素的变化，都会直接影响股票的升降。这要求散户投资者要兢兢业业，勤勤恳恳，认真学习，不断进步，做好功课。投资总有失误甚至犯错误的时候，重要的是我们应该懂得怎样在失败当中吸取教训，更重要的是不要让同样的错误多次发生。“成功的方法在于发现和改正自己的问题，把自己的弱点变成长处”。投资的成功是建立在已有的知识和经验基础上的。美国投资大师杰姆. 罗杰斯说：“决定命运的不是股票市场，也不是上市公司本身，而是投资者本人的学习、经验和判断”。

九、对股市缺乏基本的判断和信念

如很多朋友毫无道理的笃信大盘暴跌时，政府一定会出面救市；奥运会前股票一定涨；市盈率低的股票就是好股票；st股票绝对不能买等等。把这些无稽之谈当成投资宝典，其实是误入歧途而毁己不倦。股票的投资经验需要时间积累和总结，或者前辈们反复总结出来的精华散户朋友可以借鉴和参考（仅此而已），如买进有信心、持股要耐心、卖股靠决心；短线炒消息，中线炒题材，长线炒业绩；买股要慢，卖股要快，持股要稳。不要在大涨后追高买进，不要在大跌后低位杀出；不要在利好公布后买进，不要在利空公布后卖出，不要买进有明显缺陷的股票等等，这些都是股民高手朋友们结合中国股市特点总结出来的精华，散户朋友当可以学习和引以为鉴。

十、心态不正，不够平常心

赚了嫌少，后悔自己没有在股市高点获利了结；亏了闷闷不乐，不敢坦然面对和接受自己的错误和失败。在股市投资，这些朋友是以健康受损和心灵受折磨为代价来投资的。不论盈亏，“知足者常乐，而贪婪者常悲”。炒股要有平常心，要有纯净的境界，证监会尚主席说的好，炒股要三闲：闲钱、闲时间和闲心态，这是散户投资者投资股票的一个真理。

在股票投资的误区中，以上十点是散户最容易犯的错误。当然，仁者见仁，智者见智。但对于想靠炒股致富的散户朋友来说，如果不注意克服以上十种错误，则对炒股非常不利。实际上，我们要通过炒股发现自己的人性缺点，然后逐一克服，不断提升自己的素养，这样我们的炒股水平和生活质量才会大大提高，财源就会滚滚而来。

第6篇

【论文摘要】文章就近年来散户投资股票所犯的习惯性错误进行梳理分析，根据自己的实践经验总结出散户朋友十种典型错误，为散户朋友们今后的投资提供一些参考。

近些年来，“炒股”成了我们生活的重要话题。从2007年10月开始，A股市场一路下行，累计跌幅已超过60%。在日常的股票投资活动中，笔者发现多数散户投资者多多少少都会犯一些这样那样的错误，导致投资损失。在散户投资的众多误区中，笔者根据自己的实践经验总结出散户朋友的十种典型错误，为散户朋友们今后的投资提供一些参考。

一、买入价本位思想

即无论何时、何种市况，都是以自己的买入价作为卖出或是继续持有的标准。散户朋友们这一错误具体表现为缺乏行之有效的“止赢止损”方法和原则。小赚不跑，小亏不出，大亏认赔，亏了不忍心割肉,放手让亏损持续扩大，这是很多散户投资者容易犯的错误。今年以来，A股市场的大幅下跌，有的投资者甚至自作聪明，为摊薄成本向下买入摊平，结果越套越深。“会买的是徒弟，会卖的是师傅，会割肉的是爷爷”是投资高手总结的经验。割肉一方面是为了保存资金实力，另一方面就是提高资金的使用效率，是综合考虑了资金的时间成本和机会成本的。“买入价本位思想”是散户朋友投资理念狭隘的体现，也是散户投资者易犯的常见错误。

二、持股过于分散或集中

投资过于分散，表面上看起来可以分散风险，但是对于一般的散户来说，其实是一种极其分散精力的行为和一种缺乏信心的表现。我有一位朋友只有7万块钱，持有10只股票。这位朋友以为分散持股可以东方不亮西方亮，殊不知一匹再大的黑马有再大的力气，也拉不动装着9头瘸驴的车。投资过于集中，只买一只，违背了把“鸡蛋放在同一篮子”一损俱损的教训。乔治.索罗斯说的好：“承担风险无可指责，但同时记住千万不能孤注一掷!”根据笔者的经验，持股适度按股票行业和地域分配比较好，3-6只股票适宜，持仓要讲究立体性，投资和投机结合，短线和中长线结合。

三、依据所谓专家、朋友、小道消息或者是媒体的建议作为买卖的标准

在股票市场，我的经验是不要轻易相信股评专家等人的结论，他们的话只能参考。他们说的涨、跌和你所理解的涨跌不同。大多数情况下一般股民理解的都是短期行为，而证券研究报告说的却是中长期。缺乏主见和自己的投资标准，人云亦云，没有正确判断风险和市场的能力，只能让自己永远停留在业余水平。沃伦.巴菲特说：“风险来自你不知道自己正在干什么”，正确的做法应如江恩所说：“顺应趋势，花全部的时间研究市场的正确趋势，如果保持一致，利润就会滚滚而来!”成为股市赢家需要建立自己正确的投资哲学与方法，不能有不劳而获的思想。不要把“中国是政策市”等作为不学无术的借口，炒股实战技巧需要反复总结和摸索，不断地深入学习和领悟，才能为炒股赢利奠定坚实的基础。

四、买卖时只喜欢限价交易，而不会利用非现价（市价）交易

有的散户往往会因为一、两分钱的便宜而因此误了最佳进入时机，这是典型的“拣芝麻丢西瓜”、“占小便宜吃大亏”的失败投资者。短线投资高手利用信息炒作波段，看准时机，利用市价果断成交，快进快出，往往受益匪浅。当然资历尚浅的散户投资朋友是不能理解其中的奥妙的。

五、不敢买正在创新高的股票或板块，而喜欢买处于长期下跌趋势的股票

比如2007年6-10月，有色、煤炭、钢铁等资源型股票天天新高，但很多散户朋友在此类股票面前望而却步。以笔者周边的股票投资者为例，90%的人不会也不敢买那些正在创新高的股票，缺乏赚大钱的气魄和思想。美国人威廉.欧奈尔说：“主流类中的股票，常能涨得惊天动地，但其他平庸个股，连一丝涟漪都不会起！”这类投资者不敢买入高价股，只喜欢买便宜股，他们不知道高价有高价的理由和“强者恒强”的道理。

六、急功近到，不愿长期持有

笔者身边很多散户朋友买卖股票就是典型的T+1，今天买明天卖，追涨杀跌，总想在最短的时间内，不费力气赚大钱。这种急功近利的思想，普遍存在于大多数的散户投资者思维当中。忍耐是一种等待，是庄家酝酿盈利的一种高超手段。很多好股票就是忍出来或捂出来的，对那些优质、成长性好和垄断行业的股票可以有长期投资的思想。万科董事长王石有个朋友叫刘元生，从万科创业起即买入其原始股持有到现在，400万元变为6.32亿元股票。巴菲特的一生中重仓过13只股票，7只股票赚了270亿美金。巴菲特最骄人的业绩是持有《华盛顿邮报》股票30年，股票价值增长128倍。

七、难以克服贪婪之心和不冷静的心态

很多股民朋友将人性的贪婪这一缺点在投资股票时进一步放大，表现得淋漓尽致。典型的是自己的账户资金升值已达20%、50%或更多，但还是不死心，不平仓，挣多了还想再挣更多。跌了甚至到深套以后，从恐惧、谩骂、后悔到连死了的心都有。比如经历2007年5月30日的风暴之后，笔者周边的很多散户朋友的市值大幅缩水，更别说今年以来的大跌，散户朋友跌的面目全非，中间永远不止损。但到现在上证指数2300点，周边散户在恐惧中抛售所有股票，把股票卖在地板价上。反复的追涨杀跌，陷入无休止的恶性循环，最终心灰意冷，以大幅的亏损离场而去。股民朋友炒股投资,就一定要克服人性贪婪和不冷静的心态这两个缺点。

八、不擅长学习和做功课

很多散户朋友喜欢把小道消息和电视上的股评当饭吃，不擅长学习是散户朋友投资股票的大敌。“股票是经济的睛雨表”，制约股票的涨跌因素相当复杂，股票供求、通货膨胀率、国内外的政治、军事、经济、自然等因素的变化，都会直接影响股票的升降。这要求散户投资者要兢兢业业，勤勤恳恳，认真学习，不断进步，做好功课。投资总有失误甚至犯错误的时候，重要的是我们应该懂得怎样在失败当中吸取教训，更重要的是不要让同样的错误多次发生。“成功的方法在于发现和改正自己的问题，把自己的弱点变成长处”。投资的成功是建立在已有的知识和经验基础上的。美国投资大师杰姆.罗杰斯说：“决定命运的不是股票市场，也不是上市公司本身，而是投资者本人的学习、经验和判断”。

九、对股市缺乏基本的判断和信念

如很多朋友毫无道理的笃信大盘暴跌时，政府一定会出面救市；奥运会前股票一定涨；市盈率低的股票就是好股票；ST股票绝对不能买等等。把这些无稽之谈当成投资宝典，其实是误入歧途而毁己不倦。股票的投资经验需要时间积累和总结，或者前辈们反复总结出来的精华散户朋友可以借鉴和参考（仅此而已），如买进有信心、持股要耐心、卖股靠决心；短线炒消息，中线炒题材，长线炒业绩；买股要慢，卖股要快，持股要稳。不要在大涨后追高买进，不要在大跌后低位杀出；不要在利好公布后买进，不要在利空公布后卖出，不要买进有明显缺陷的股票等等，这些都是股民高手朋友们结合中国股市特点总结出来的精华，散户朋友当可以学习和引以为鉴。

十、心态不正，不够平常心

赚了嫌少，后悔自己没有在股市高点获利了结；亏了闷闷不乐，不敢坦然面对和接受自己的错误和失败。在股市投资，这些朋友是以健康受损和心灵受折磨为代价来投资的。不论盈亏，“知足者常乐，而贪婪者常悲”。炒股要有平常心，要有纯净的境界，证监会尚主席说的好，炒股要三闲：闲钱、闲时间和闲心态，这是散户投资者投资股票的一个真理。

在股票投资的误区中，以上十点是散户最容易犯的错误。当然，仁者见仁，智者见智。但对于想靠炒股致富的散户朋友来说，如果不注意克服以上十种错误，则对炒股非常不利。实际上，我们要通过炒股发现自己的人性缺点，然后逐一克服，不断提升自己的素养，这样我们的炒股水平和生活质量才会大大提高，财源就会滚滚而来。

第7篇

投资者应对疯狂市场之道。

你能比市场更精明吗?

在一个从衰退突然转向繁荣的市场中,人们要如何投资?

想比市场更精明?难。在过去15年里,在美国投资蓝筹股的基金中有60%败给了标普500。选择股票就是一场混乱的游戏。投资者最好少量、分散投资,购入比较稳定的指数基金。

有时市场会异常愚蠢。1999年~2009年间,美国两次受到资产泡沫破灭冲击,但爆发前均有明显迹象。这说明被动投资是不懂股票的人干的事。你需要保护资产不受市场异常波动的侵袭。

应对疯狂市场的理智做法。投资者需要从泡沫破灭中要学到正确的经验。美国经济最糟糕的十年给投资者的教训是要减持股票。投资要保持多样化,现金、债券、外国股票等各占一定比例,最重要的是要有足够的储蓄。

专家建议投资者每年都要重新分配自己的投资。

如果人们觉得最好的投资比率是50%股票和50%债券。当股市大涨40%,债券只涨了5%。为了重新拉平股票和债券的比率,你就要在牛市卖出股票,买进债券。相反,你就要买进股票。这种操作并不是完全机械的。

如果你喜欢伺机买卖,就一定要把交易量控制在较小比例内,不要太频繁,并设定指标,调整幅度不要超过上下10%。如果你一般在股市投资50%,当股价较低时,投资最多不超过60%,股价高时不低于40%。只有在股价出现大波动时,投资者才需要调整自己的投资。

市场并不可控但是投资者仍可以把握自己。

精明投资四步走

精明投资并不复杂,它仅仅是集中精力在通向财富成功的路上,去除所有杂音。为了实现精明投资,投资者需遵从下列四步程序:

切勿沉迷“最佳”投资 精明投资更多是在于建立一个稳定、能带来多元化收益的资产组合。投资者只需五到六只基金来涵盖重要资产,如大、小盘国内股市、海外股份和债券,并需保证一只股票投资于自然资源、房地产或者其他通胀保值类领域。

“长”规划而不常规化 建立自己的投资组合时,投资者应按自然周期考虑。如果只是寻求未来12个月的收益,你自然会被价格易波动投资吸引。但在一年的时间里,挑出这些赢家的可能性很小。

严控成本 很少有人吹嘘自己的基金成本支出少。如果像重视基金表现那样重视基金收费,你就会变得更富有。每一分管理费用的增加都将减少你的收益。

控制自己 股市下挫使投资受损,问题不在于市场,而在于投资者自身。当市场好转,投入过多的风险资产,这将引发市场转折后的剧烈下跌。当市场出现大幅下挫时,总会有人清仓出场,却让自己失去了市场的获利机会。与其让自己在市场的起伏中摇摆,倒不如平稳控制自己的情绪和策略。越是能够保持稳定并且拒绝受各种收益诱惑,你所犯的错误就会越少,长期来讲,获利越丰。

善于掌握市场的投资者必定是善于总结失败经验的一代人。

美国“郁闷十年”投资启示

1999年12月~2009年12月,美国民间部门就业减少;道琼斯指数十年后首次站回10000点;去除通货膨胀后,美国房价回归十年前水平。在这个“郁闷十年”中投资者能学到什么?尽可能多的存钱,确保个人养老金安全,远离自己公司的股票和热门基金,并且不要全部清仓出市。

美国股票型基金在过去十年内平均获利22.0%,每年平均收益率为1.11%。几乎任何一个产品的平均收益都超过股票型基金:黄金(275%)、政府债券基金(70%)、国库券(30.5%)。甚至消费者价格指数的涨幅都超过了一般股票基金。1999年美国投资者倾注最多的10只基金平均下跌23%。这十年中的两次熊市对投资者最有价值的一课在于即使你做的都正确,市场仍会继续下跌。

投资者想要在当前市场中获得投资收益,首先要做到投资“多元化”。如果1999年将资金全部投到标准普尔500指数最大的股票微软上,你的收益将下跌35%。如果通过多元化的投资组合,你的损失就会有所减少。尽可能减少对股票型基金的投入也会有效降低你的损失。相比之下,由60%的股票和40%的债券构成的普通平衡基金在过去10年里的收益则达到75%。

投资者需要学会制订计划。完全按照理财顾问设置的投资组合会很容易陷入高收益、高风险的漩涡中。投资者切勿人云亦云,远离趋势行业和投机。人们还需把握好公司奖励计划。如果公司重视你的贡献,充分利用这个机会,50%的公司奖励金可以有效弥补熊市带给你的损失,绝不能轻易放弃随手可得的钱。坚持存款仍是“王道”,将尽可能多的钱存起来,以保无后顾之忧。

投资是生活的一部分,快乐必不可以少。

如何在新年里更加快乐?

对于仍被投资及财务问题困扰的人们来说,有一个好消息―美国心理学教授发现了保持长期快乐的秘诀。

改变永远不会太迟。经济状况不佳,人们变得沮丧。研究表明,个人发展道路可能通过多种方式发生改变,比如首创精神―充满想象力地玩耍和思考能力。二十几岁时的个性并不一定会伴随一生,人们有大量的时间进行改变。

金钱与康乐并不是完全相关的。30年前人们开始朝着一个方向前进,努力让自己富有,但是很少有人因此得到满足。最快乐的是那些认识到世界因自己的存在而有所不同的人。这种快乐更多是通过社区工作、志愿服务和辅导别人体现出来的。

“中年危机”或许是一种遐想。研究表明,至今没有有利证据表明存在中年危机,人们只是喜欢用这个“说法”来解释自己经历的所有挫折和困惑。

第8篇

关键词：移动平均线；均线系统；趋势；风险；技术分析

一 、投资者在投资过程中遇到的问题

（一）投资者自身的问题

第一，不设止损， 短线变中线， 中线变长线

中国的中小投资者在投资股票和其他投资品种时，往往是随机入市，在入市前不考虑自己的目标价位，不考虑自己在投资时所能承受的最大风险，不设置止损点，而不及时止损所带来的后果往往是极其严重的。我们知道在投资市场我们最宝贵的财富就是我们的投资资本，因此看到好多投资者在股市里套成了股东，在其他等有杠杆的市场中血本无归。

第二，投资者自身的贪婪与恐惧

任何投资者在投资初期都会遇到这样的问题，在不该贪婪的时候贪婪，在不该恐惧时却不敢进场。投资获利是投资者进入该市场的初衷，但是，因为大多数投资者很难克服自身的弱点，在已经赚了目标资金的开始获利了结时候心里还再想在赚点，结果一下方向朝着相反的方向过去，自己赚的少了，甚至没了。有的时候，当看好的一支股票一支在跌，差不多到了跌无可跌的地步，但是自己还是不敢出手，结果过一阵子，该股价位已经被机构拉起了很高，自己却望尘莫及。

（二）众多技术指标的问题

第一，指标众多，使投资者在指标选择上比较困难

在现有技术分析中，主要的技术指标有以下几类：趋势类的（包含支撑，阻挡，趋势线，管道线等）；交易量和持仓兴趣（主要包含OBV指标）；摆动指数类的（辨别超买和超卖）；艾略特波浪理论和神奇的斐波纳奇数字；移动平均线法和图形派等。对于以上的众多技术分析指标，使得非专业的投资者在选择起来会比较困难。

第二，众多指标本身存在的滞后性

在众多的技术指标中，许多技术指标是有很严重的滞后性的。当时你看到的指标形态会和事后看到相应的技术指标形态是有严重的差异，因为好多指标都是在动态中修正。最常见的是MACD指标，这个经常被散户投资者应用，但是利用该指标的投资者赚钱的肯定少了，这就是因为这个技术指标本身缺乏足够强的有效性和具有的滞后性，在该指标即将发出金叉（死叉）时，投资者做多（空），结果刚进去，金叉（死叉）打开，投资者被套。

基于以上投资者在投资过程中遇到的问题，我认为在投资资本市场中应该找到简单而又实用的技术指标就显得尤为重要，本文接下来就重点分析均线系统的应用。

二、均线系统分析

（一）均线及均线系统

证券投资中运用的均线应是移动平均线。把连续若干天证券收益价格予以平均， 并逐日推移， 即可得出证券价格原始数列的派生数列， 这个派生数列的轨迹即为移动平均线。

其计算公式如下为：MA=（C1+C2+…+Cn）/n

按取时长短， 可把移动平均线分为短期平均线， 如5 日平均线、10 日平均线等； 中期平均线如30 日线， 6 0 日线等； 长期平均线， 如年线、半年线等。各种均线的总合即是均线系统。

（二）均线系统应用法则分析

在均线应用中，首先必须提到的是要做有把握的投资，必须要在明确的趋势下操作，这个时间区间可以是短期、中期和长期，只有把握好大局，才能让自己在操作过程中游刃有余。下面就介绍下如何在既定趋势下做买入（做多）和卖出（做空）分析。

第一，买入（做多）信号的确定分析

①当移动平均在下降的过程中逐渐平缓或平缓向上时，而价格趋势线从左下方上穿移动平均线并突破后，表明价格将持续上涨；

②当移动平均线在处于上升的状态过程中，然而相应的价格趋势线却下降至均线下面，这时可持股待涨或伺机买入；

③当价格趋势线在移动均线上运动，不过是开始朝着并接近均线的去向向下移动，但是在遇到均线后转为上涨势头，这时可以理解为短期的小幅回调，触线后及转为上涨；

④移动均线现在处于下降状态，但是价格趋势线却远低于均线并跌势很猛、距离很远，此时趋势有转向的可能，价格偏低，静待反弹至均线附近。

第二，卖出（做空）信号的确定分析

⑤当移动均线上升过程中逐渐转平或向下时，而价格趋势线也从均线上方向下穿过均线且一去不返，这是价格将开始下跌；

⑥当移动均线在下跌的过程中，而价格趋势线却由均线下面向上升至均线时又转向下方，此时价格依然处于下降趋势；

⑦ 当移动均线处于上涨趋势中，而价格趋势线在均线上方不明原因的暴涨，并脱离均线很远，此时可留意价格动向，注意价格回落。

上述具体操作建议可见下图：

图一：

（三）均线系统在股票市场中的实战检验分析

第一，10日、20日均线在选股和买卖点的选择分析

对于中国的A股，因为其环境的特殊性，因此在不同的时期对于选股和买卖点的把握就显的尤为重要。第一步，股价在相对的低位，并且前期很短时间内（一周左右）有过强势的涨停。第二步就是寻找买卖点，买卖点的确立就要依靠上述我们说的买卖点的确立分析，具体为前期第一次涨停的股票不可能一下就不回头的上涨，大都是涨停后回调或者横盘，当股价回调到10日线时，可以少量介入，如果不跌的话可以适当加仓，当股价打到20日线的时候就可以再加仓，之后就可以坐收收益了。当股价达到一定的时候，最好是10日线和20日线在相对高位交叉时的时候就可以考虑卖掉。

三、结束语

本文分析的均线系统简单而实用，虽不能百分百使投资者在投资中获利，但可以使大多数非专业投资者在证券等投资中少走弯路，在既定形式下获得一定的收益，不至于在资本市场投资中过早被淘汰出局。（作者单位：山西省太原市万柏林区西山煤电集团物资供应公司）

参考文献：

[1]邓传海，均线解说[D]，湖北三峡大学出版社，2012年3月

[2]王小工，鲁胜林，股票投资——移动平均线的筹划与运作[D]，武汉高等金融学校传社，2012年

[3]汉密尔顿（Hamilton，W.P.），股市晴雨表，2010年4月

第9篇

［关键词］股民逃顶技巧

市场经过一轮的大幅上涨以后，获利筹码日益增多,获利回吐的压力不断增加，行情顶部渐行渐近。顶部通常不是指一个具体的点位，其构筑常常有一个过程，这一段时间通常称为顶部区域。顶部区域经常会出现疯牛的特征，挣钱比较容易，但风险却在不知不觉中产生。成功的投资者往往会识别顶部从而规避风险，但对于多数散户股民而言，逃顶是极为困难的事，因此，高位套牢和亏损在所难免。本文拟就股民逃顶问题做一研讨。

一、顶部的基本特征

股民及时逃顶的前提是能正确掌握顶部的特征，一般地说，顶部的基本特征表现为：

1.市场的技术压力明显增大。从K线的角度看，月线、周线，周线在高位，日线和60分钟线，都在高位，出现穿头破脚的K线组合，随之必然导致股价重心下移，发出明显的顶部信号；同时从技术指标上看，技术指标出现顶背离现象， KD值和RSI在80以上钝化，30乖离率达到10-15，指数在5天、10天、20天、30天均线上方甚远。

2.天量天价后量能不济，量指严重背离。指数创新高后，资金面吃紧，反弹出现后继乏力，龙头股放量滞涨，相对资金面来说，筹码抛压力量更大，甚至部分庄股资金链断裂，连续逃水。量增指滞，或指升量减，指数在高位大幅震荡,进入高位寻顶阶段, 上行空间非常有限，指数数次试图再创新高，却无功而返，形成M头等典型的看跌图形。并且此前热炒的股票往往会在震荡时到达价格最高位,后面即使指数上行,此类股票也已步入下跌或横盘格局。

3.人气鼎盛，几近疯狂。指数连连攀升，市场一片看好，利多消息满天飞，新开股民账户创出新高，老股民持仓不断增加，视踏空为最大的风险，市场视利空为利好。交易所营业部人潮涌动，论股沙龙爆满，赚钱效应凸显，股民大都获利丰厚。

4.股市基本面出现重大利空因素。包括诸如经济增速放缓，上市公司业绩整体下降，屡屡有黑幕曝发，进出口贸易额巨减，市盈率超历史最高值。

5.股市泡沫涌现，政策急速转向。面对市盈率高企和热度不减的股市，管理层突然强调风险，出手抑制过度投机，清查违规行为和违规资金，主流媒体谈论股市降温的社论频出，央行提高存贷款利率或通过加快扩容促使股市降温。

6.板块轮动完毕，市场缺乏新的热点。一轮行情往往是在大蓝筹权重等启动下发起的，随之是板块的轮动，行情首先是从大蓝筹绩优向二线蓝筹演进，接下来是向三线低价股转移，最后，当绩差股板块也普遍轮涨完毕，行情缺乏新的热点跟进，指数应声而落在所难免。

二、顶部构筑的常见类型

1.急冲筑顶型。行情运行至末期，无论是大盘还是个股，在人气鼎盛中出现快速的最后冲刺，盘面指数连创新高，但随即遭到空方紧逼，多方溃不成军。这时表现在K线上经常以“大阴线”、“穿头破脚”的形式出现。急冲筑顶型一旦见顶回落，往往是宣泄性杀跌，留给投资者逃离的机会很少。

2.搏杀平衡筑顶型。多空双方在高位进行激烈搏杀，构筑一个复杂的顶部区域。这时，K线上经常会出现较长的上影线、下影线。如“射击之星”、“吊颈线”等，这种K线组合形态形成的顶部通常不会马上跌下去，多方在搏杀失败之后还会组织力量反击，给投资者离场提供一定的时机。

3.渐弱筑顶型。渐弱筑顶型又可称之为阴跌渐进筑顶型。空方力量不是马上就能明显地显示出来，而是慢慢地释放出来，不断消耗和吞咬多方的力量，直至最终完全控制局面，向下趋势已经慢慢形成且不可逆转，形成空头市场。表现在K线上如“三只乌鸦”等走势图形。这种渐弱筑顶型见顶信号出现后不会深跌，多方不肯认输，欲抵抗行情下行。由于见顶是渐进式的，为投资者离场提供较多的机会。

三、股民应备的逃顶策略与技巧

投资者要想成功逃离顶部，应该掌握以下5个方面的策略和技巧：

1.时刻强化风险意识

证券投资风险是指由于投资结果的不确定性而发生危险或损失的可能性。证券投资风险包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政治风险等系统风险和经营风险、财务风险、事件风险、流通风险、违约风险风险等非系统风险。有投资活动就会有风险，在行情启动期风险相对较小，但随着股指的拉升，风险日益凝聚。股民常常保持防范风险意识，一旦发现风险来了临，可以采取转移、降低风险等方法规避损失，守住利润。我国股市的显著特征是慢涨快跌，一旦风险意识不强，很可能几个月辛苦获得的收益，几个交易日就殆尽。

2.关注宏观层面及政策走向

一个国家的社会经济运行有赖于宏观财政与货币政策的作用，当经济低迷时，政府往往运用扩张性货币政策和积极地财政政策推动经济的复苏，相反，当经济过热并产生泡沫和通胀，则会采取相反的紧缩性财政、货币政策。同时，国际、周边国家社会、政治、经济形势的变化也会对国内经济和市场带来影响。一般地税，当流动性过剩出现，经济结构性过热，如今年的房产热等症状，宏观政策会由宽松趋向紧缩，要早作退市准备，资金不宜在股市上停留。目前我国CPI持续升高，楼市泡沫一直未能真正有效控制，所以政府采取了提高利息和存款准备金率，收缩市场上货币存量，阻击热钱流入，稳定物价，这对市场上必然产生消极影响，结果导致目前沪深股市双双回落近15%，投资者若能在短期顶部沪市3188点到来会，领会和解读宏观层面及政策走向，则可以减少损失。

3.关注基本面的变化

不管市场千变万化，公司基本面始终是是左右股市行情的关键性因素，一轮上攻行情的运行有时长达几个季度或一两年，期间，上市公司经营状况可能会发生一系列的变化，当公司基本面逐步变坏，甚至恶化，出现不支持行情继续上行的情况时，理性卖空，远离市场是投资者的明智选择。例如2007年第四季度开始，我国经济出现增速放缓，并有加速下滑趋势，表现在公司出口和经营业绩上持续下滑，这时，应果断选择卖出投资品。

4.关注市场信息及技术面变化

在上涨趋势中，应该对每一次冲高回落都保持高度警惕。如果发现某一日股指冲高回落，由高点回落3%以上(或盘中振幅在3%以上)，同时成交金额比前一天高出15%以上，就表明真正决定市场趋势的超级主力正在出货，当确认真正决定市场趋势的那部分资金已离场，投资人须在大盘跌破短期均线时抛出三分之二的筹码。此外，技术层面上，大盘放量滞涨，指标显示市场出现严重超买， 主要技术指标严重顶背离，部分指标高位钝化，热门强势股、基金重仓股出现较大调整，则表明离场时机到来，应迅速做出清仓的决策。

5.控制仓位，学会止损止盈

做股票投资，仓位控制十分重要，没有任何一个人可以做到对大盘真正完全的准确预测，因此应当设立一个止损止盈点，如跌破则积极减仓。投资者一般在行情启动初期开始建仓，随着行情的升温逐步加仓，若发现行情到顶部区域则必须学会止盈。做投资切忌贪婪，当指数运行至高位，市场分歧加大，震荡也在加大，该止盈减仓时就要减仓，而不能过多的期待反弹，对于一些在顶部放过巨量的，击穿上行趋势的或者走出破位走势的股票，要积极减仓，多捂现金在手，减仓幅度视仓位而定，一般减至仓位的1//3，减仓不要过多的考虑成本。对于中途介入的一些底部起动的股票，也要降低盈利预期，一旦发现走弱，及早放手可以减少因大幅下跌带来的不必要损失。

总之，股票投资应秉承避险第一，赚钱第二的原则，逃顶既需要智慧和勇气，更需要策略和技巧，两者的完美结合，是投资者逃顶成功的重要保证。

参考文献：

[1]皖城著：《K线戏法――股市逃顶与抄底技巧》[M].上海财经大学出版社.2010.01

[2]王军旗陈合营;《证券投资理论与实务》第二版[M].中国人民大学出版社.2007.08

第10篇

关键词：模拟教学法；实践教学；《证券投资分析》课程

模拟教学法是一种行为引导型的教学方法，具体是指在教师的指导下，学生模拟某一角色或在教师创设的情境中，进行实践能力训练的一种典型的互动教学法。在教学中，要求学生不仅要掌握基本原理和技能，更重要的是要能够进行具体的操作。鉴于模拟教学法所具有的这种特点，在《证券投资分析教学》中运用模拟教学法具有重要的作用。

一、模拟教学法在《证券投资分析》课程实践教学中的具体应用

（一）设立综合模拟实验室

在教学中设置模拟证券公司、证券登记结算公司、证券交易所、上市公司等机构，模拟主要是证券投资业务流程。通过设立模拟实验室，学生可以真实地充当上述模拟机构中的任一角色。设立模拟上市公司，学生可以参与股票发行及其上市的一系列过程，如公司股票发行前的准备、发行的过程以及最后的上市交易，学生可以参与制定上市公司的章程、相关的制度以及模拟证券发行的过程，从而较为熟练地掌握证券市场中的专用术语，如“IPO、路演、股东大会、分红配股、资产重组、破净、破发”等。设立模拟证券公司和证券登记结算公司，可以使学生真实地了解整个证券业务交易与结算流程，明确证券交易中的开户、委托、竞价、清算、交割、过户等流程和具体操作。

（二）利用模拟软件进行证券投资模拟交易

证券投资模拟交易采用学校提供的专用模拟仿真软件，该软件可以提供股票市场、期货市场的实时行情价格走势，包括沪市以及深市的实时行情的推送以及全球股市的走势、基金以及期货的行情等。通过证券投资模拟交易，可以有效地提升学生的实践操盘水平，帮助学生熟悉证券投资的技巧和方法，便于学生在不同的证券市场进行模拟交易，对学生理论与实践的结合奠定了坚实的基础。下面以股票市场为例，阐述学生利用模拟交易软件的具体过程。根据课程的安排，教师统一规定一个时间段（一般为1－2个月），让学生在这个规定的时间段里进行股票模拟操作，模拟操作结束后根据个人账户中的总资产、收益率等确定模拟交易的最终成绩。具体操作如下：首先，通过学校提供的专业模拟软件进行模拟交易，考虑到用户上网方式的多样性，学校提供的软件要能够满足多平台运行的要求，同时要能够实现数据的同步，便于学生进行跨系统和跨平台的操作。其次，学生要按照学校规定的要求进行模拟股票交易平台的注册，注册成功后，系统给每个用户提供10万元的虚拟资金进行模拟操作。学生在实际的股票交易时间段内进行交易，模拟系统自动记录模拟者的交易记录，核算交易成本、持仓数量、股票市值、浮动盈亏比例等内容。学生通过模拟平台进行选股及其买卖的时候，要写出投资分析报告，对股票进行分析。分析要着重从基本面和技术面两个方面进行。基本面分析包括相关个股的背景资料、行业的发展状况和前景展望、国家财政政策和货币政策等方面。一个成熟的证券投资者首先应该考虑的是基本面分析。证券投资技术分析的指标很多，比较经典的有移动平均线MACD、相对强弱指数(RSI)等指标和一系列证券投资理论。由于证券投资分析的实践性和时效性都比较强，有关证券投资的技术面分析种类也非常多，同时新的方法和技术指标也在不断涌现，加之现在的股票交易软件均支持自己编制指标，导致技术分析种类非常繁杂。对于技术指标的应用，要求学生选取自己比较熟悉的技术指标进行分析。通过模拟操盘，可以让学生体验到零风险的真实股票交易，使学生真正有身临其境的感觉，将极大地激发学生对股票市场的关注，激发学生对证券投资知识的兴趣，并将课堂中所学到的基本面、技术面分析知识应用于投资实践中，切实加强应用与创新能力的培养。

（三）到证券公司进行实地考察学习

设立模拟证券公司可以较为直观地给学生提供一个流程，但同时也要加强同证券公司的联系。学校可以与证券公司联合建立校外“证券实习基地”，安排学生利用自己的业余时间进行参观和相关岗位的实习。学生在证券公司进行实习的时候，可以了解到具体的开户、委托、买卖、清算等一系列市场交易行为以及证券公司各职能部门的职责，熟悉证券公司的运作机制，给学生留下直观的印象，同时通过和股票交易大厅中股民的交流，也有助于学生融入股票投资中去。

二、模拟教学法在《证券投资分析》课程实践教学中运用注意的问题

（一）缩小虚拟与现实的差距

由于在模拟股票交易系统中的资金是虚拟的，学生在运用虚拟资金进行投资的过程中，常常会忽视投资的风险和成本，在操作中随机性强，同时多进行满仓操作，风险加大。对于模拟炒股来说，要控制模拟资金的规模，过于庞大的虚拟资金会直接影响现实中股票价格的走势，使得模拟操作无法真实反映学生的成果。同时，学生首先要做的就是端正态度，认识到模拟炒股就是在一个没有风险和压力的环境下检验自己的选股策略。教师要充分考虑到这些因素，努力缩小模拟和真实之间的差距。建议学生在自己所能承受的范围之内进行小规模的实盘操作，使得学生能够以一种认真的态度去对待，体会模拟与实战的区别，尽可能减少投资的盲目性，进而减少损失。

（二）不能完全以盈亏评定学生成绩

股市变幻莫测，难以准确地加以预测，市场上的各种因素都会对股票市场的行情走势产生影响。股市中采取什么样的投资策略会直接导致不同的投资结果，短短几个月的模拟交易成绩无法反映学生的真实成绩。可以说，模拟炒股的成绩存在一定的运气成分，这就要求评定学生成绩的时候不能一概而论，而要结合其他方面的表现加以综合评定。教师要采用多元化的考核方法，便于对于学生的学习效果进行全面的评价，从而促进证券投资分析教学的创新，如采取权重系数不同的平时形成性考评与期末终结性考核相结合的形式。

（三）教师要及时跟进指导

模拟炒股持续时间比较长，如果教师不能及时对操作结果进行点评，将会极大地挫伤学生模拟的积极性。教师可以采取小组学习的方法，指定不同的小组，由小组推举一个小组长负责本小组模拟炒股成绩，由教师对各小组的成绩进行排名和点评，这样不仅会使得学生的参与兴趣更加浓厚，而且可以从中发现教学中存在的不足并及时加以纠正等，通过解决这些问题可以使学生的投资分析能力不断得到提升。

（四）用实践指导理论教学

由于股票市场具有很强的实时性，有些理论还没有学习到而在实践中就已经发生了。因此，该课程的教学可以考虑打破教学常规，用市场指导理论教学，甚至可以让学生先体会市场的各个环节，回过头来再学习理论知识，而不应该教条地一味只根据授课计划安排教学。同时，还可以考虑以市场行情特点来安排教学。模拟投资教学法无论是在提高学生学习兴趣方面，还是在教学效果方面，都具有其他教学方法不可替代的作用。但是，任何一种教学方法都不可能尽善尽美，因此，在教学中需要继续进行分析与探索，弥补其不足，使这种教学方法更加科学合理，更好地服务于实践教学。

作者:张建江 单位:山西广播电视大学财经学院

参考文献：

第11篇

关键词：证券投资学；实践教学；教学模式

证券投资学是高等院校经管类专业的核心课程之一，它是一门实践性很强的专业课程。然而，目前证券投资学实践教学模式存在着许多问题，诸如重视程度不够、实践教学内容陈旧以及师资队伍紧缺等方面。因此，如何将理论与实践相结合，构建适合证券投资学实践教学发展需要，满足社会对具有较强实践能力和创新精神的应用型金融人才的需求，具有的重要的现实意义。

1 证券投资学实践教学的重要性

（一）实践教学是培养高素质创新型人才的重要环节

实践教学是指在整个教学过程中，学生在教师的组织和指导下参加一定的社会实践活动，把理论知识运用于实践的教学环节，它是巩固理论知识和加深对理论认识的有效途径，是培养具有创新意识的高素质人才的重要环节，是培养学生掌握科学方法和提高动手能力的重要平台。

（二）实践教学是证券投资学课程教学特色的必然要求

证券投资学课程的基本内容有证券基本知识，包括证券投资工具、证券市场、资本资产定价理论等；证券基本分析，包括宏观经济分析、产业分析、公司财务分析以及公司价值分析等；证券技术分析，包括技术分析的主要理论和方法等；证券组合管理，包括风险资产定价和证券组合管理的应用、投资组合管理业务评价等知识。它涉及到经济学、金融学以及财务管理等多方面的理论知识，是对多方面理论知识的综合运用，是一门应用性、实践性和操作性都很强的课程。只有通过证券投资学的实践教学，如模拟交易、参加炒股大赛、实习基地见习等，才能使学生更好地了解证券投资分析技术的一般原理，更充分掌握相应的证券投资分析技术手段。

2 证券投资学实践教学模式的现状及问题

（一）证券投资学实践教学重视程度不够

目前很多院校证券投资学课程的教学指导思想存在偏差，存在"重理论、轻实践"的现象，仅把证券投资学课程当作一门普通的理论课程来讲授，在课程考核上也按照理论课程的要求来考核学生，案例教学、模拟交易、实习基地实习等方面的教学或严重不足，或流于形式，导致证券投资学课程的教学效果很差。

（二）证券投资学实践教学内容陈旧

证券投资学在很多高校都是学生感兴趣的一门课程，但学过这门课程后却往往很失望，对证券交易的基本规则、交易技巧和风险管理等方面知之甚少。学生学了证券投资这门课程后，照样看不懂市场行情，照样不知如何去选股操作，根本原因就在于，学生所学的证券理论知识与实际的证券投资严重脱节，甚至不符。

（三）证券投资学实践教学师资队伍紧缺

证券投资学的教师往往是从高校到课堂，他们往往具备丰富的理论知识基础，但却并无证券实际操作和投资风险管理等方面的经验，对证券公司的实际运作流程也不懂，因而不能满足证券投资学课程实践教学的需要。有时，即使学校有了证券模拟实训软件，可以进行证券模拟交易，教师由于经验欠缺，也并不能给学生在模拟交易上给予正确的指导。

3 证券投资学实践教学模式构建

加强证券投资学课程实践教学，对培养具有较强实践能力和创新精神的应用型金融人才具有重要意义，我们主要考虑从以下几方面来构建证券投资学课程的实践教学模式。

（一）建立证券模拟实训室

购置相关的金融软件，建立证券模拟交易实训室。证券模拟实训室最主要的功能在于提供全方位的证券模拟交易系统，使学生通过运用该模拟交易系统，亲身参与金融市场的投资运作，体验金融投资风险，掌握金融投资技巧，从而达到积累金融投资经验、培养优秀金融投资人才的目的。实验项目可包括证券市场行情解读、证券投资基本分析以及证券投资技术分析等，具体实验内容及要求见表1所示。

（二）举行模拟炒股大赛

目前，学生对金融理财有着极大的兴趣，股票投资也日益受到很多学生的青睐。但由于实践经验、资金等因素的限制，学生们虽然有着较大的兴趣，却缺少一个很好的平台，让他们更多的积累一些实际操作经验。模拟炒股大赛将为学生们提供必要的虚拟资金，学生可以虚拟开户，交易股票，并与同校好友交流炒股经验，在实践中体验掌握有关股票投资的知识。

例如，目前我们已经同镇江华泰证券连续举办了多届"华泰证券杯"模拟炒股大赛，较好地提高了大学生的炒股热情和实际操作经验。

（三）强化实习基地建设

在建设校内证券模拟交易实训室的同时，还要加强同当地证券公司、上市公司等单位的合作，共同努力建设好校外实习基地，这有助于进一步加深学生对证券交易操作的理解和掌握。而且在实习实践基地的建设过程中，不仅仅开展实习实践教学层面的合作，即我们为证券公司输送实习生，而证券公司为我们提供实践岗位等方面开展合作，而要在此基础上开展全方位的合作，拓展合作的广度和深度，实现实习基地层次的提升，形成了各取所需、互利共赢的"多赢"格局。如学校可以为证券公司提供员工培训、智力支持，而证券公司可以为学生讲解证券市场基本知识、实战技巧、职业生涯等。双方共同致力于产学研的高层次合作的研究，立足基地服务社会。例如，目前我们已经同镇江的华泰证券、银河证券以及中信证券在这方面进行了有益的信尝试，取得了较好的效果。

（四）重视案例教学

案例教学是一种通过模拟或者重现现实生活中的一些场景，让学生把自己纳入案例场景，通过讨论或者研讨来进行学习的一种教学方法。案例教学法的特色在于鼓励学员独立思考、引导学员变注重知识为注重能力以及重视双向交流等。

证券投资学案例教学是通过对一些典型证券投资的案例进行讨论和研究，来使学生深入了解和掌握复杂的证券投资理论知识。在讲到证券投资学某些章节内容的时候，可结合当前证券领域热点话题进行分析，让学生在课堂上开展讨论，从而提高学生独立思考和分析问题的能力。比如在讲到基本分析时，可探讨次贷危机对股市的影响；在讲到股票交易制度时，可联系2013年8月16日的光大证券乌龙事件进行分析；在讲到证券发行市场时，可联系阿里巴巴于美国时间2014年9月19日在纽交所正式进行IPO等进行分析。

（五）优化师资队伍结构

证券投资学课程专任教师须具有较强的专业实践能力和教育教学水平，重视吸收来自各大证券公司的专业人员承担实验课程教学。教师也须加强同证券公司的深度接触，加深对证券公司业务流程的直观认识，促进证券投资理论和实践的有效融合。聘任"实务导师"，构建"双师型"的师资结构。

参考文献：

[1]陈建忠. 证券投资学课程教学设计研究[J]. 常州工学院学报， 2010（4）： 90-93.

[2]吴晓求. 证券投资学（第四版）[M]. 北京： 中国人民大学出版社， 2014（3）.

[3]熊广勤. 证券投资学课程实践性教学模式探析[J]. 武汉冶金管理干部学院学报， 2010（12）： 58-60.

第12篇

新的一年，你又有什么打算？

俗话说，萝卜青菜各有所爱。在投资理财方面，人们也有着不同的习惯和偏好。2007年，选择不同投资策略的人所获的回报悬殊不小，个中滋味只有自己最清楚。在2008年，投资者又将尝试哪些新招？

中金公司预测，今年全年经济增长预计达到11%，保持高增长。业界还有“2008年初资本市场可能有不错的机会”的判断，中国社科院的经济蓝皮书《2008年中国经济形势分析与预测》预计，2008年我国GDP增速将保持在接近11%的水平，居民消费价格指数(CPI))上涨4%，外贸顺差将超过2900亿美元。2008，无疑是投资者最有机会的一年。“社会整体财富的拾阶而上正惠及着普通百姓”。业内专家如是说。

王先生：静待股指期货推出

年龄：42岁

职业：外资公司高层

王先生涉足期货投资是在去年4月，品种涉及铜、铝、燃料油到大豆、玉米等农产品。良好的波段炒作加之期货的杠杆效应，让他的财富不断累积，同时也让他觉得股市的收益相比较之下已经不再那么刺激了。于是，王先生将大部分资金都转移至期货市场。

在积极进行多个期货品种交易的同时，王先生也非常关注股指期货。他利用业余时间，阅读大量资料进行研究，并从2007年9月起参与股指期货仿真交易。王先生说，通过参与仿真交易，可以不断熟悉这一过程。他非常期待股指期货正式上市，期望在实战中获取收益。

如今，王先生每周六都会参加某期货公司举行的投资报告会，主要向大家宣讲股指期货的相关知识和操作技巧。投资专家表示，全世界的股市都是由几百点涨到上万点的，中国股市也会达到上万点。这是无可争议的，有争议的只是时间问题。对此，王先生表示赞同，“只要在这一过程中操作得当，进行股指期货投资的收益必定可观。”不过，经过数次股指期货知识普及教育的王先生，同样对风险有着清醒的认识。他说：“不少业内专家都不止一次地告诉投资者，股指期货的风险性很大，可能有70%的人会亏损。所以普通投资者最好拿自己输得起的钱来投资，60万资金以下的人，最好不要碰股指期货。因此，我也准备先拿出一部分资金进行该项投资，大约在150-200万元之间。如果盈利了不会继续投入资金，亏损了也决不轻易追加保证金，就当是一笔学费。总结经验教训之后，再考虑下一步的投资策略。”

“期货交易最大的特点是杠杆交易，杠杆交易意味着高风险、高收益。在经过最近几个月的风险教育之后，我渐渐养成了将高收益放在后面、先看高风险的习惯。我将投资重点从股市转至期市，主要也是因为期货市场是杠杆交易，将收益放大的交易原则比较刺激；但同时，杠杆交易也会把投资者的亏损放大。在股市，如果选10只股票8只赚钱、2只赔钱，肯定是赚钱的。但在期市，‘二八’概率肯定会赔钱，而且会把本金赔光。20%的错误率就会被放大成200%。”王先生表示，股指期货对像他这样的投资者来说，根本不存在套期保值的说法。可以说所有的交易者都是投机者，是用杠杆的方式来寻找市场机会进而进行投资。能够抓住机会就挣钱，没有抓住机会就输钱，这是市场的规则。

王先生认为，拥有良好的心态也是投资成功的首要因素。仿真交易可以模拟很多东西，但唯一不能仿真的就是人的心理。有业界专家曾说，不受任何干扰的决策是一种决策模式；如果你所有的财富暴涨或者暴跌，心脏就会跳动得厉害，所有的激素会变，你的决策也会发生改变。良好的心态非常重要，普通投资者要学会自我调整。

颜先生：投资QDII产品

年龄：29岁

职业：留学归国创业者

“2007年绝对是我的背运年啊！”在总结今年的个人投资时，颜先生发出了上述感叹。

早年留学澳洲的颜先生家境殷实。由于大学所修的是金融专业，他想在资本市场实践一番，最初投入的本金中还有部分资金是父亲赞助的。两年前，颜先生在一次香港探亲中，在当地一家证券行开设了港股账户，之后便将资金转向香港市场，开始了他的港股投资生涯。照理说，去年港股总体势头不错，内地港股直通车的消息一度令该市出现大涨局面，颜先生的收益应该差不到哪儿去。没想到，颜先生由于年初听信了一位朋友的“绝对可靠的内部消息”，花重金购买了某港股看跌期权，之后就眼看着“股票疯涨”，自己的那只期权“亏损不断放大”。

颜先生回忆说：“当国内A股市场只有1300点的时候，有人让我建仓，我没有当回事。后来股指上了5000点。去年10月，我从H股账户中撤了部分资金出来，回来投资A股市场，又遇到中期调整，被套得死死的。H股的那个期权12月下旬就要到期了，眼看着最近H股股票都在跌，可我的期权还是亏损的，而且损失巨大呀！这下连‘老本’都赔光了。总之，今年就是‘背’啊！”

总结完2007年的投资“血泪史”，颜先生痛下决心：以后再也不听信小道消息了。同时，他表示，自己将从今年起改变投资策略，将以购买香港市场中的蓝筹股为主，并且侧重长期投资。“我想我会购买汇丰银行、和记黄埔这类优质股票。这类股票每年都在稳步增长，适合长期投资。另外，在香港上市的一些内地资质非常好的公司，也在我的考虑范围之内。”颜先生认为，内地股市相对不成熟，受各种因素影响较大，因此依旧不是他今年的投资重点。

“事实上，今年我就在考虑购买一些银行或者基金公司的QDII产品，依靠专业理财机构投资海外。”颜先生透露，他已经看中了某银行一款能以5种货币投资海外十几只基金的QDII产品，对其中挂钩于金砖四国和能源类的几只基金有很大兴趣。另外，投资港股基金的QDII产品也是必定要配置的，因为他相信专业机构的投资“能带来更好的收益”。

秦小姐：尝试房产投资

年龄：26岁

秦小姐供职于沪上某著名时尚杂志，月收入颇丰。近两年，该杂志日益注重培养时尚白领女性的理财观念，还特设了全新的理财版面，秦小姐就负责该版面的策划与编辑。在熟悉新任务的过程中，秦小姐的理财细胞也被慢慢挖掘。她不但精简了自己的各类银行卡，更学着打理资产，涉及了股票、基金定投、银行理财产品等多个领域。现在，秦小姐已经和好友达成共识――在2008年一起投资房地产。

虽然当前房价依旧居高不下，但国家也在煞费苦心地稳定房价，政策一个接着一个地出台。许多投资者正随着风云变幻的形势或观望或抛售手中房产，投资房产看似并不是一个明智之举。然而，秦小姐与好友对自己的投资则有着准确的定位：将房产投资作为投资的一部分，而且是长期投资，绝对不做炒房大军中的一员。

秦小姐表示，想到要投资房地产主要是受到表姐的启发。两年前其表姐所购的房产现已出租，每月的租金收入除了还贷外还有一笔零花钱，还能投入其他领域进行再投资。秦小姐认为，作为上海人的她，现在和父母合住，结婚住房也已有了着落，自己的公积金放着不用是浪费，正好朋友邀她一起进行房产投资。于是，两人很快达成共识。

如今，上海的房价已经涨至高位，房产投资的风险自然不容忽视。对此，秦小姐有着充分的准备：“我们制定了两大投资原则：第一，以出租收益率为主。既然打算以获取租金收入为投资回报，就必须考虑地段因素，所以不会偏听偏信中介的话，而是要考虑这房子买了以后是否租得出去以及租金是多少。第二，房产投资负债比例不宜过高，适当控制贷款成数，降低月供还款与收入的比例。我们都还很年轻，不会为了投资房地产而影响自己的生活水平，所以会选择还贷时间放长、每月还贷额尽量较低的还款方式。”

倪女士：偏爱股票型基金

年龄：28岁

职业：日企人事

去年经历股票和基金投资“冰火两重天”的倪女士，决定在2008年继续投资国内A股市场，但以购买股票型基金和指数型基金为主。

倪女士开始投资是在前年5月，当初认购的3万元广发策略优选基金，如今累计净值超过了3.2元，回报率超过3倍。由于所购基金表现良好，在前年12月，倪女士追加了7万元分别购买了南方积极配置基金和易方达平稳基金。迄今为止，两只基金表现也很不错，前者的回报率在70%左右，后者拥有接近100%的不俗收益表现。

基金回报甚佳的同时，倪女士的股票投资却不尽如人意。在股民数不断创下历史新高的2007年，倪女士也成为了炒股新手中的一员。不过，对上市公司情况并不了解、盲目跟风追涨的她，经过“2?27”、“5?30”等一系列股市调整之后，账面资金从最初的15万元缩水至现在14万元，目前手中唯一的股票――中石化每股被套将近20元。

倪女士说，投资股票比较伤神，上班时看盘和交易还要偷偷摸摸，以免被老板发现；而买基金就省心很多，回报也比自己像无头苍蝇似的在股市里乱撞要高很多。所以，她今年打算以基金投资为主。

鉴于看好国内股市的长期走势，倪女士依旧打算以购买股票型基金为主；同时，她发现在行情好的时候，指数型基金的涨幅是所有基金中最大的，因此对股指抱乐观态度。倪女士在今年还打算购买几只指数型基金。最后，倪女士表示：“当然，下次投资之前我会好好征询一下专业投资人士的意见，合理配置自己的资产，更好地进行投资。”

杨先生：投资黄金保值资产

年龄：37岁

职业：摄影师

作为摄影师的杨先生平时工作繁忙，不但奔波于影楼、工作室之间，工作日的晚上和周末还经常受邀担当众多婚礼的现场摄影师。说到理财，用杨先生自己的话来说就是“忙得连睡觉的时间都是挤出来的，哪还有时间去理财”。因此，杨先生的资产都是委托专业人士为其打理的。不过，他还有一个小小的嗜好――购买实物黄金，这也成为他资产配置的一部分。在他看来，这也是为自己的资产买了一份大大的保险。

由于工作关系，杨先生认识了很多相关婚庆产业的人士，并能够以非常优惠的价格购买到裸钻、实物黄金等产品。杨先生说：“一开始，我并没有想到要投资黄金。后来，那位为我进行资产打理的朋友，多次请我帮忙代购实物黄金，并建议我也花点钱买点黄金保值增值。他告诉我，从保值增值角度看，黄金是一种安全性很高的投资产品。一方面，从其内在价格看，黄金具有长期稳定性；另一方面，从中短期看，尽管近年来黄金价格波动性明显提高，但与其他投资产品相比，黄金的价格波动性仍然要小得多。特别是在经济动荡时期，金价的稳定性表现得特别明显。”

第13篇

1、新准则规定，投资企业与其联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益，应予抵销。次年，如未实现的内部交易全部对外出售，该分录怎么做准则中未说明。

2、投资企业的子公司和投资企业的联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益，是否应予抵销。如抵销，是在投资企业还是在投资企业子公司的个别报表中抵销或者是在合并报表中抵销？抵销时应考虑哪些因素？谢谢！（河北省姚书勤）

在线专家：

1.因为内部未实现的损益已经实现，所以原来调整减少的现在可以调整增加，原来调整增加的可以调整减少。这种情况下不影响分录的处理，因为只停留在对被投资方净利润的调整上，影响的是确认投资收益的金额，也就是影响下面分录中的金额：

借：长期股权投资―损益调整（净利润需要调整，上年度调整的反方向调整）

贷：投资收益

2.投资企业的子公司和投资企业的联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益，在投资企业编制合并报表时需要抵销。抵销时，与投资企业的子公司个别报表无关。

抵销时应考虑的因素需要根据情况调整，如果是存货交易，则需要在投资方做抵销分录。在投资方合并报表中做如下分录：

借：营业收入（子公司）

贷：营业成本（子公司）

投资收益（因其影响了子公司的净利润，所以影响到了投资方的投资收益，也要一并调整）

如果是其他交易，道理相同。

酒店筹建期间的处理

酒店无营业执照之前的损益怎样入账？还有收入怎样入账？（陕西省孟智贤）

在线专家：

一般来讲，未取得营业执照之前发生的费用应属于筹建期间的，应计入开办费，开办费是指企业在筹建期发生的费用，包括人员工资、办公费、培训费、差旅费、印刷费、注册登记费以及不计入固定资产和无形资产成本的汇兑损益和利息等支出。

具体列支范围如下：

（一）开办费的具体内容

1.筹建人员开支的费用

（1）筹建人员的劳务费用：具体包括筹办人员的工资奖金等工资性支出，以及应交纳的各种社会保险。在筹建期间发生的如医疗费等福利性费用，如果筹建期较短可据实列支，筹建期较长的，可按工资总额的14％计提职工福利费予以解决。

（2）差旅费：包括市内交通费和外埠差旅费。

（3）董事会费和联合委员会费

2.企业登记、公证的费用：主要包括登记费、验资费、税务登记费、公证费等。

3.筹措资本的费用：主要是指筹资支付的手续费以及不计入固定资产和无形资产的汇兑损益和利息等。

4.人员培训费：主要有以下二种情况

（1）引进设备和技术需要消化吸收，选派一些职工在筹建期间外出进修学习的费用。

（2）聘请专家进行技术指导和培训的劳务费及相关费用。

5.企业资产的摊销、报废和毁损

6.其他费用

（1）筹建期间发生的办公费、广告费、交际应酬费

（2）印花税

（3）经投资人确认由企业负担的进行可行性研究所发生的费用

（4）其他与筹建有关的费用，例如资讯调查费、诉讼费、文件印刷费、通讯费以及庆典礼品费等支出

（二）不列入开办费范围的支出

1.取得各项资产所发生的费用。包括购建固定资产和无形资产时支付的运输费、安装费、保险费和购建时发生的相关人工费用。

2.规定应由投资各方负担的费用。如投资各方为筹建企业进行了调查、洽谈发生的差旅费、咨询费、招待费等支出。我国政府还规定，中外合资进行谈判时，要求外商洽谈业务所发生的招待费用不得列作企业开办费，由提出邀请的企业负担。

3.为培训职工而购建的固定资产、无形资产等支出不得列作开办费。

4.投资方因投入资本自行筹措款项所支付的利息，不得计入开办费，应由出资方自行负担。

5.以外币现金存入银行而支付的手续费，该费用应由投资者负担。

会计上将开办费计入管理费用科目。

自产产品发放职工福利或赠送的处理

如果企业将自产的产品发给职工或者赠送，处理一样吗？怎么区分？（河南省王哲明）

在线专家：

处理是有区别的。自产产品发放给职工，作为个人福利：

借：相关成本费用类科目

贷：应付职工薪酬

借：应付职工薪酬

贷：主营业务收入/其他业务收入

应交税费－－应交增值税（销项税额）

借：主营业务成本

贷：库存商品

如果将自产产品用于对外捐赠：

借：营业外支出

贷：库存商品

应交税费－－应交增值税（销项税额）

基建投资中待摊投资的归集

请问基建投资中待摊投资在归集时应如何处理？与待摊投资的分配有何区别？

我看到有的将待摊投资的分配处理为：

借：基建投资-待摊投资―利息

―勘察设计费

―办公费

―差旅费

―监理费

贷：长期借款

银行存款

那上述费用发生时如何处理的呢？（北京市胡可润）

在线专家：

上述处理应是发生时的分录处理，即发生时：

借：基建投资―待摊投资（利息）

―勘察设计费

―办公费

―差旅费

―监理费

贷：长期借款

银行存款

摊销时应是：

借：交付资产

贷：基建投资―待摊投资（利息）

―勘察设计费

―办公费

―差旅费

―监理费

材料暂估入库

材料暂估入账后，货款已付800元，发票也收到了价税合计800元，比如：

（1）若当时暂估入账时的分录

借：原材料―圆钢1000

贷：应付账款―估价入库1000

这时应该怎么做账？

（2）若当时暂估入账时的分录

借：原材料―圆钢600

贷：应付账款―估价入库600

这时应该怎么做凭证？（吉林省王斐）

在线专家：

您的这个问题在这类企业是比较典型的，请参考下面的思路来处理：

（1）若当时暂估入账时的分录：

借：原材料―圆钢1000

贷：应付账款―估价入库1000

先做暂估冲回凭证：

借：原材料―圆钢-1000

贷：应付账款―估价入库-1000

正常做账（假设这里不考虑增值税）：

借：原材料800

贷：应付账款―供应商800

（2）若当时暂估入账时的分录：

借：原材料―圆钢600

贷：应付账款―估价入库600

先做暂估冲回凭证：

借：原材料―圆钢-600

贷：应付账款―估价入库-600

正常做账（假设这里不考虑增值税）：

借：原材料800

贷：应付账款―供应商800

农村合作社购入鱼苗的处理

关于农村合作社购入鱼苗应计入什么科目？如果它长大了是不是计入产成品？然后再计入库存商品？合作社的收入都通过经营收入科目核算吗？（河北省梁梅红）

在线专家：

农村合作社购入鱼苗应通过原材料科目核算。长大后通过牲畜（禽）资产类科目核算。

借：牲畜（禽）资产

贷：原材料或产品物资

销售时：

借：银行存款

贷：经营收入

借：经营支出

贷：牲畜（禽）资产

农村合作社的收入都通过经营收入科目核算。

安装合同如何给对方开发票？如何纳税？

我公司是一家安装企业，签订了一份安装合同500万元，设备400万元由我公司自己购买，安装费100万元，我公司如何给对方开发票？如何纳税？（广东省詹骏）

在线专家：

根据《中华人民共和国营业税暂行条例实施细则》第七条纳税人的下列混合销售行为，应当分别核算应税劳务的营业额和货物的销售额，其应税劳务的营业额缴纳营业税，货物销售额不缴纳营业税；未分别核算的，由主管税务机关核定其应税劳务的营业额：

（一）提供建筑业劳务的同时销售自产货物的行为；

（二）财政部、国家税务总局规定的其他情形。

第十六条除本细则第七条规定外，纳税人提供建筑业劳务（不含装饰劳务）的，其营业额应当包括工程所用原材料、设备及其他物资和动力价款在内，但不包括建设方提供的设备的价款。

所以，根据以上规定可以看出，贵公司自己提供的设备如果是外购的就包含在营业额中，如果是自己生产的设备就不计入营业额中。

所以，应一并开具建筑安装企业统一发票，交营业税。

汶川地区政府置换土地及房产涉税问题

我公司地处汶川县，是一矿山企业，原在汶川县城有一块工业用地，上面建有我公司的办公楼，5.12地震以后，县政府向我公司征用该土地用于安置灾民，政府后提出用矿山附近的一块国有地与我公司进行置换，在置换前对我公司原有征用的土地及房产进行了评估。评估显示我公司原有土地价值340万元，房产为600万元，现在政府置给我公司的土地评估价为260万元。请问我公司是否需要交纳土地增值税，营业税、契税？请分别指导。如不需要，请问依据是什么？（四川省马芳）

在线专家：

营业税：由于政策性搬迁是政府收回企业或个人土地使用权（包括地上建筑物等不动产）的行为，《国家税务总局关于印发〈营业税税目注释（试行稿）〉的通知》（国税发[1993]149号）就规定“土地使用者将土地使用权归还给土地所有者的行为，不征收营业税。《国家税务总局关于单位和个人土地被国家征用取得土地及地上附着物补偿费有关营业税问题的批复》（国税函[2007]969号）规定，“对国家因公共利益或城市规划需要而收回单位和个人所拥有的土地使用权，并按照《中华人民共和国土地管理法》规定标准支付给单位和个人的土地及地上附着物（包括不动产）的补偿费，不征收营业税”。为了实际征管中准确界定土地使用者将土地使用权归还给土地所有者行为，国家税务总局又出台《国家税务总局关于土地使用者将土地使用权归还给土地所有者行为营业税问题的通知》（国税函（2008）277号）规定，“纳税人将土地使用权归还给土地所有者时，只要出具县级（含）以上地方人民政府收回土地使用权的正式文件，无论支付征地补偿费的资金来源是否为政府财政资金，该行为均属于土地使用者将土地使用权归还给土地所有者的行为，按照《国家税务总局关于印发〈营业税税目注释（试行稿）〉的通知》（国税发[1993]149号）规定，不征收营业税。

土地增值税：根据《土地增值税暂行条例》、《土地增值税暂行条例实施细则》和《土地增值税宣传提纲》的相关规定，因国家建设需要依法征用、收回的房地产，免征土地增值税；因城市市政规划、国家建设的需要而搬迁，由纳税人自行转让原房地产而取得的收入，免征土地增值税。因此，企业取得政策性搬迁收入免予征收土地增值税。根据《土地增值税暂行条例实施细则》第十一条规定，符合上述免税规定的单位和个人，须向房地产所在地税务机关提出免税申请，经税务机关审核后，免予征收土地增值税。但是此类情况下的免征应以原房地产所在地税务机关的批文为准。如果尚未收到批文，则应视同房地产出售或转让，计算土地增值税。

契税：根据《中华人民共和国契税暂行条例实施细则》第十五条（一）土地、房屋被县级以上人民政府征用、占用后，重新承受土地、房屋权属的，是否免征或者减征契税，由省、自治区、直辖市、人民政府确定。

国外公司收取商标使用费如何扣缴税款？

国外公司A是一家著名的游艺园经营商。现公司A授权国内公司B在B经营的河北某游乐场的某些项目中使用A在海外注册的商标，并收取一定的使用费。

请问：该使用费需要包含哪些税目，如何计算？

比如是否包含5%的营业税，具体按照营业税的哪个项目征收？

是否包含10%的所得税？该所得税的计税基础是收取的使用费的10%，还是使用费中扣除营业税后的10%，请提示法规依据。（天津市李丽）

在线专家：

境外企业从境内取得的无形资产使用费收入符合现行营业税暂行条例征税范围的规定，应按照转让无形资产征收营业税。

现行营业税暂行条例规定，在中华人民共和国境内提供劳务是指提供或者接受条例规定劳务的单位或者个人在境内。且根据财税[2009]111号《企业所得税法》第四款规定中的“对境外单位或者个人在境外向境内单位或者个人提供的文化体育业(除播映)，娱乐业，服务业中的旅店业、饮食业、仓储业，以及其他服务业中的沐浴、理发、洗染、裱画、誊写、镌刻、复印、打包劳务，不征收营业税。”

所得税法的规定，根据《中华人民共和国企业所得税法》第十九条非居民企业取得本法第三条第三款规定的所得，按照下列方法计算其应纳税所得额：（一）股息、红利等权益性投资收益和利息、租金、特许权使用费所得，以收入全额为应纳税所得额；

所以，要按10%的税率，以特许权使用费收入全额扣缴企业所得税。

股权转让的涉税问题

我公司8年前购得100亩地，取得时该土地价值500万元，两年前公司按评估的公允价值3000万元，以资产入股的形式，与另一公司合资成立了一个物流公司，另一个公司入股3000万现金，两个公司各持50%的股份。现由于经营上的原因，我公司准备把持有的该公司股份全部转移给另一个公司，作价为3500万元，请问我公司如何交纳企业所得税，是否需要交纳土地增值税、营业税？（福建省平小平）

在线专家：

企业所得税：企业转让股权收入，应于转让协议生效、且完成股权变更手续时，确认收入的实现。转让股权收入扣除为取得该股权所发生的成本后，为股权转让所得。企业在计算股权转让所得时，不得扣除被投资企业未分配利润等股东留存收益中按该项股权所可能分配的金额。

营业税：将固定资产、无形资产用于对外投资，以不动产投资入股，参与接受投资方的利润分配、共同承担投资风险的行为，不征收营业税，投资后转让股权的，也不征收营业税。

土地增值税：如果双方均不是房地产开发企业，以土地使用权投资入股时，不交土地增值税，转让股权时，投资方也不涉及土地增值税。

城建税的计税依据问题

请问出口免抵退税企业的城建税教育费附加的计税基数是包含免抵税额还是实际应退税额，财税[2005]25号究竟该如何理解，我对此始终不清楚，望解答。（上海市孙颍）

在线专家：

上述文件规定，经国家税务局正式审核批准的当期免抵的增值税税额应纳入城市维护建设税和教育费附加的计征范围，分别按规定的税(费)率征收城市维护建设税和教育费附加。

也就是说计算城建税和教育附加的基数是当期实际缴纳的营业税、增值税、消费税，以及当期免抵税额。

发票名称不符问题

市场普遍现象：企业收到预付款，按付款人名称挂账（有私人、有单位），等到按付款人要就时间发货时，收货人往往又与付款人名称不符，开出发票的名称是收货人名称，与付款人名称不一致，很多时候为了促销，只要收到预付款就发货，根本就没有签订合同，财务如果根据税法规定不开具发票，那么企业根本就没法运行，客户也极不满意。由于这种情况特别多，市场竞争极其惨烈，若我们不做，其他企业仍然会做，但我们又不愿违背税收政策，请问这种情况该如何处理？（安徽省赵泰）

在线专家：

根据《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》第三十八条：条例第十九条第一款第（一）项规定的收讫销售款项或者取得索取销售款项凭据的当天，按销售结算方式的不同，具体为：

1.采取直接收款方式销售货物，不论货物是否发出，均为收到销售款或者取得索取销售款凭据的当天；

2.采取托收承付和委托银行收款方式销售货物，为发出货物并办妥托收手续的当天；

3.采取赊销和分期收款方式销售货物，为书面合同约定的收款日期的当天，无书面合同的或者书面合同没有约定收款日期的，为货物发出的当天；

4.采取预收货款方式销售货物，为货物发出的当天，但生产销售生产工期超过12个月的大型机械设备、船舶、飞机等货物，为收到预收款或者书面合同约定的收款日期的当天；

5.委托其他纳税人代销货物，为收到代销单位的代销清单或者收到全部或者部分货款的当天。未收到代销清单及货款的，为发出代销货物满180天的当天；

6.销售应税劳务，为提供劳务同时收讫销售款或者取得索取销售款的凭据的当天；

7.纳税人发生本《实施细则》第四条第（三）项至第（八）项所列视同销售货物行为，为货物移送的当天。

所以，您上面举例的采取预收款方式销售货物，应发出货物的当天产生纳税义务，应开具发票。根据《中华人民共和国发票管理办法》第十九条销售商品、提供服务以及从事其他经营活动的单位和个人，对外发生经营业务收取款项，收款方应当向付款方开具发票；特殊情况下，由付款方向收款方开具发票。也就是说在纳税义务发生时应开具发票。与是否签订合同没有直接关系。

开出的发票最好与付款人相同，如果不同应让对方说明，或者加强这方面的沟通工作，事先准确知道对方的单位全称。

补交印花税问题

由于历史原因，我单位以前年度未缴纳购销合同印花税，现在我是否应该补交？还有没有其它的问题？（江苏省朱星）

在线专家：

在应纳税凭证上未贴或者少贴印花税票的或者已粘贴在应税凭证上的印花税票未注销或者未划销的，由税务机关追缴其不缴或者少缴的税款、滞纳金，并处不缴或者少缴的税款50%以上5倍以下的罚款。

应该及时补交，不然，按正常规定，滞纳金的金额会越累越多，而且涉及到处罚问题。

国债的投资策略

投资国债是不是没有什么投资策略或者技巧可言？如果有，还请专家指点一二。（湖南省刘小平）

专家：

国债投资并不是没有策略和技巧的。从总体上看，国债投资策略可以分为消极型投资策略和积极型投资策略两种，每位投资者可以根据自己资金来源和用途来选择适合自己的投资策略。具体地，在决定投资策略时，投资者应该考虑自身整体资产与负债的状况以及未来现金流的状况，期以达到收益性、安全性与流动性的最佳结合。一般而言，投资者应在投资前认清自己，明白自己是积极型投资者还是消极型投资者。积极型投资者一般愿意花费时间和精力管理他们的投资，通常他们的投资收益率较高；而消极型投资者一般只愿花费很少的时间和精力管理他们的投资，通常他们的投资收益率也相应地较低。有一点必须明确，决定投资者类型的关键并不是投资金额的大小，而是他们愿意花费多少时间和精力来管理自己的投资。下面介绍几种比较实用的操作方法。

一、积极型投资策略

（一）利率预测法

积极型投资策略，是指投资者通过主动预测市场利率的变化，采用抛售一种国债并购买另一种国债的方式来获得差价收益的投资方法。这种投资策略着眼于债券市场价格变化所带来的资本损益，其关键在于能够准确预测市场利率的变化方向及幅度，从而能准确预测出债券价格的变化方向和幅度，并充分利用市场价格变化来取得差价收益。因此，这种积极型投资策略一般也被称作利率预测法。这种方法要求投资者具有丰富的国债投资知识及市场操作经验，并且要支付相对比较多的交易成本。

利率预测法的具体操作步骤是这样的：投资者通过对利率的研究获得有关未来一段时期内利率变化的预期，然后利用这种预期来调整其持有的债券，期以在利率按其预期变动时能够获得高于市场平均的收益率。因此，正确预测利率变化的方向及幅度是利率预测投资法的前提，而有效地调整所持有的债券就成为利率预测投资法的主要手段。

利率预测是一项非常复杂的工作。利率除了受到整体经济状况的影响之外，还受到通货膨胀率、货币政策、汇率变化的影响。一般而言，在发生通货膨胀时，市场利率会上升；从紧的货币政策，如减少货币供应量，加强信贷控制等都将使市场资金的供求关系变得紧张，从而导致市场利率上升；在开放的市场条件下，本国货币汇率上升会引起国外资金的流入和对本币的需求上升，短期内会引起本国利率的上升。

在考虑影响国债价格的利率时，应注重分析官方利率和国债回购、同业拆借市场利率。官方利率是由中国人民银行确定的不同期限或不同类别的存、贷款利率，对整个金融市场，包括债券市场都有较大的影响。而国债回购、同业拆借市场利率在每个交易日都在变动，且变动幅度比较小，因而对于债券价格的影响的持续时间不长，程度也不大。投资者在对社会经济运行态势和中央银行货币政策抉择作了综合分析后，可尝试对未来市场利率的变动方向和变动幅度做出较为理性的预测，并据此做出自己的国债投资决策。

在预测了市场利率变化的方向和幅度之后，投资者可以据此对其持有的债券进行重新组合。在判断市场利率将下跌时，应尽量持有能使价格上升幅度最大的债券，即期限比较长、票面利率比较低的债券。也就是说，在预测市场利率将下跌时，应尽量把手中的短期、高票面利率国债转换成期限较长的、低利率的债券。反之，若预测市场利率将上升，则应尽量减少低利率、长期限的债券，转而投资高利率、短期限的债券。

（二）等级投资计划法

等级投资计划法，是公式投资计划法中最简单的一种，它由股票投资技巧而得来，方法是投资者事先按照一个固定的计算方法和公式计算出买入和卖出国债的价位，然后根据计算结果进行操作。其操作要领是“低进高出”，即在低价时买进、高价时卖出。只要国债价格处于不断波动中，投资者就必须严格按照事先拟订好的计划来进行国债买卖，而是否买卖国债则取决于国债市场的价格水平。具体地，当投资者选定一种国债作为投资对象后，就要确定国债变动的一定幅度作为等级，这个幅度可以是一个确定的百分比，也可以是一个确定的常数。每当国债价格下降一个等级时，就买入一定数量的国债；每当国债价格上升一个等级时，就卖出一定数量的国债。

（三）逐次等额买进摊平法

如果投资者对某种国债投资时，该国债价格具有较大的波动性，并且无法准确地预期其波动的各个转折点，投资者可以运用逐次等额买进摊平操作法。逐次等额买进摊平法就是在确定投资于某种国债后，选择一个合适的投资时期，在这一段时期中定量定期地购买国债，不论这一时期该国债价格如何波动都持续地进行购买，这样可以使投资者的每百元平均成本低于平均价格。运用这种操作法，每次投资时，要严格控制所投入资金的数量，保证投资计划逐次等额进行。

（四）金字塔式操作法

金字塔式操作法实际是一种倍数买进摊平法。当投资者第一次买进国债后，发现价格下跌时可加倍买进，以后在国债价格下跌过程中，每一次购买数量比前一次增加一定比例，这样就成倍地加大了低价购入的国债占购入国债总数的比重，降低了平均总成本。由于这种买入方法呈正三角形趋势，形如金字塔形。

二、消极型投资策略

（一）购买持有法

购买持有是最简单的国债投资策略，其步骤是：在对债券市场上所有的债券进行分析之后，根据自己的爱好和需要，买进能够满足自己要求的债券，并一直持有到到期兑付之日。在持有期间，并不进行任何买卖活动。

购买持有法比较适用于市场规模较小、流动性比较差的国债，并且更适用于不熟悉市场或者不善于使用各种投资技巧的投资者。投资者应注意以下两个方面：首先，根据投资者资金的使用状况来选择适当期限的债券。一般情况下，期限越长的债券，其收益率也往往越高。但是期限越长，对投资资金锁定的要求也就越高，因此最好是根据投资者的可投资资金的年限来选择债券，使国债的到期日与投资者需要资金的日期相近。其次，投资者投资债券的金额也必须由可投资资金的数量来决定。一般在购买持有策略下，投资者不应该利用借入资金来购买债券，也不应该保留剩余资金，而是最好将所有准备投资的资金投资于债券，这样就能保证获得最大数额的固定收益。

购买持有这种投资策略也有其不足之处。首先，从本质上看，这是一种比较消极的投资策略。在投资者购进债券后，他可以毫不关心市场行情的变化，可以漠视市场上出现的投资机会，因而往往会丧失提高收益率的机会。其次，虽然投资者可以获得固定的收益率，但是，这种被锁定的收益率只是名义上的，如果发生通货膨胀，那么投资者的实际投资收益率就会发生变化，从而使这种投资策略的价值大大下降。特别是在通货膨胀比较严重的时候，这种投资策略可能会带来比较大的损失。最后，也是最常见的情况是，由于市场利率的上升，使得购买持有这种投资策略的收益率相对较低。由于不能及时卖出低收益率的债券，转而购买高收益率的债券，因此，在市场利率上升时，这种策略会带来损失。

（二）梯形投资法

梯形投资法，又称等期投资法，就是每隔一段时间，在国债发行市场认购一批相同期限的债券，每一段时间都如此，接连不断，这样，投资者在以后的每段时间都可以稳定地获得一笔本息收入。

梯形投资法的优点在于，采用此种投资方法的投资者能够在每年中得到本金和利息，因而不至于产生很大的流动性问题，不至于急着卖出尚未到期的债券，从而不能保证收到约定的收益。同时，在市场利率发生变化时，梯形投资法下的投资组合的市场价值不会发生很大的变化，因此国债组合的投资收益率也不会发生很大的变化。此外，这种投资方法每年只进行一次交易，因而交易成本比较低。

（三）三角投资法

三角投资法，就是利用国债投资期限不同所获本息和也就不同的原理，使得在连续时段内进行的投资具有相同的到期时间，从而保证在到期时收到预定的本息和。这个本息和可能已被投资者计划用于某种特定的消费。三角投资法和梯形投资法的区别在于，虽然投资者都是在连续时期（年份）内进行投资，但是，这些在不同时期投资的债券的到期期限是相同的，而不是债券的期限相同。

这种投资方法的特点是，在不同时期进行的国债投资的期限是递减的，因此被称作三角投资法。它的优点是能获得较固定的收益，又能保证到期得到预期的资金以用于特定的目的。

散户应如何识别短线机会

天天盯着盘面在看，但不知道如何抓住机会，请问该如何识别短线机会？（河南省廖明）

专家：

一个交易日，同样是四个小时，高手看盘收获颇多，而水平一般的散户只会东张西望，随机乱看一气。没有章法的看盘可能就是在浪费时间，每每错失良机。一般来讲，看盘方法有很多，看技术指标，看基本面，看盘口买卖力度，看资金流向等，但这些方法没有定式，也没有好坏之分，只是要适合自己的投资风格和能力范围，找出最适合自己的看盘套路。看盘最重要的就是千万不要忘了看盘的目的，就是要为买卖决策服务。

下面就介绍几种看盘视角：

第一，看板块和热点轮动。这个可以判断行情大小和强弱。比如开盘的涨停家数就是一个人气指标；如果热点板块天天有不少，而且都能持续一段时间，并轮番上攻，有龙头牛股，这就可能说明行情短期内不会停止。

第二，训练盘感和捕捉市场机会的嗅觉。比如一根大阳线后缩量小调，这是蓄势走势；比如急跌大跌不要轻易抛股票，可以等技术反抽；这些都是需要在看盘中不断训练的。当然，这种盘感的训练既需要有识别基本面的功底，也要对技术分析有一定积累。新手可以先打好基础后再在实战中锻炼。

第三，看强势龙头。看盘一个重要工作是要关注涨幅榜中靠前的股票。这些股票是引领市场走势的龙头。因为市场法则永远是遵循“马太效应”、“强者恒强，弱者恒弱”。当一波大行情起来的时候，看盘高手第一时间能嗅到龙头板块和龙头股的味道，而且越早发现越好。同样，在弱市中可重点关注逆势飘红的股票。这些股票至少说明控盘度很高，或者做多意愿很强。而且一旦大盘企稳，这些逆势股很有可能就一骑绝尘。

第14篇

关键词:证券投资;教学;方法创新

证券投资学是一门集实践应用性和理论综合性相结合的学科，以证券投资活动为主要的研究对象，着重考察证券投资的交易机制、证券投资的定价模式、证券投资的市场分析。早在上世纪七八十年代，投资学的基本理论框架已基本形成。随着现代社会的发展，经济水平的不断提高，各行各业之间的金融交流越来越频繁，社会需要这方面的人才进入市场，服务社会。证券投资学就应运而生。如今证券投资学已经是一门独立的新兴学科，主要由公司财务和资本市场两方面组成。这两部分紧密联系，不可分割，金融系统需要公司的财务活动才可以运转和流通，公司的社会价值和经济价值又必须通过金融系统才能得到正确的评估。我国《高等教育法》规定:高等教育的任务是培养具有创新精神和实践能力的高级专门人才，发展科学技术文化，促进社会主义现代化建设。”这就从硬性条件上规定了高等教育的发展模式是创新型教育，证券投资教学方法的改革与创新看来也是势在必行。

一、证券投资教学中的教学方法现状

(一)讲授法教学方法

在证券投资教学中主要的教学方法是讲授法。讲授法是在日常的教学生活中，教师通过语言、动作、讲演等方式向学生讲授教学内容。讲授法的优点在于:他可以在有限的时间内，最大限度的给学生讲授更多的知识。讲授法最早是来源于赫尔巴特的四段教学，后来由心理学家奥苏贝尔发扬光大。现在的很多人把讲授法跟“填鸭式”教学法等同起来，认为教师在课堂教学中运用讲授法不利于学生主体意识的培养，这在一定程度上误解了讲授法的实质。

(二)启发式教学方法

在日常的教学方法中，除了讲授法的教学方法外，证券投资教学还常常辅助以案例分析进行启发式的教学模式。这种教学方法在于提高学生的学习积极性，在案例中学会分析与思考。这一教学方法的主体是学生，教师给出案例，学生进行分析，提倡学生多动脑。现在很多教师倾向于使用这一教学方法，不仅可以发挥学生在教学过程中的主体作用，还可以减轻教师的教学负担。但是，在证券投资教学中这一方法显得有些太过灵活，不利于学生对知识的理解与把握。

二、创新证券投资教学方法

(一)因材施教

从证券投资教学对象来看，大多数为大一、大二的低年级学生，他们刚进学校，尚未摆脱高中讲授式的教学方法，对大学的教育模式还比较陌生，尚未形成独立思考的能力。所以，在证券投资的教学课堂上，对于一些陈述性知识，比如说:证券投资的基本原理、学科知识的基本概念以及对原有知识的复习与总结，最好是采用讲授法的教学方法。教师可以在进行讲授的同时采用一些现代化的教学工具，如幻灯片、投影仪等吸引学生的注意力，提高学生的积极性。根据学生的具体情况随机的选择教学方法，因材施教，才能帮助学生掌握更多的知识。

(二)创新模拟投资教学方式

俗语说:光说不练假把式。证券投资教学的目的是更好地为金融系统服务，那么创新改革以往的教学方法，创新模拟投资教学方法是当下高校证券投资教学的一个潮流趋势。模拟投资教学是指将教学过程分为理论教学和实际操作两个部分进行。理论知识部分按照平常的教学方法进行，在每一节的理论课后，让学生们再进行一场微机课，在电脑上进行模拟的证券投资交易，将以往所学的知识在实际的操作过程中进行熟悉和检测。理论教学可以使学生熟悉证券投资中的一些基本知识，建立起最基本的理论概念，了解证券投资的基本程序和基本方式。再通过证券投资模拟交易，学生们可以进行“真刀真枪”的实战，清晰地认识到证券投资的行情和基本现状，在模拟的交易活动中熟悉和掌握交易规则，学会分析证券投资中的方法和技巧，这点是最为关键的，学生们学会思考，才会在学习中进步。证券投资模拟教学方法有利于调动学生们的积极性。有压力、有阻力，学生才会产生动力，他们大多处在青春期，青春年少，有着无限活力和创造力。在他们眼里，股票投资是项神秘而且具有挑战性的工作，能够学习并且亲自操作肯定会非常兴奋。再加上模拟投资交易中模拟资金操作和资金收益，更加刺激学生们之间相互竞争和相互学习的动力。

(三)创新教学情境

我们都知道证券投资学是一门应用性和实践性很强的学科。对学生自身的要求也相当的严格。因此，证券投资学就需要培养学生的创造性思维和独立思考的能力，激发学生的学习动机，上面我们说到的模拟投资教学方法虽然可以在很大程度地上调动学生的学习积极性，但是，这只是一个外在因素，真正学习动机的培养要从学生的自身入手。创新教学情境，激发学习动机，在于创设一个有难度的问题情境，这个问题必须通过学生的努力学习方能克服。从心理学角度来讲，当学习难度小时，对于学生来讲，吸引力就越小。当学习难度增大，并且攻克这一难题的可能性较小时，对他们的吸引力就越大。往往学生对那些他们不太明白的东西更感兴趣。就像在日常生活中，当一个人只说了半句话时，我们在等待的过程中就会对他想说的另外半句话非常感兴趣。因此，问题情境的设置，主要是让学生带着任务去学习，从根本上激发学生的学习动机。

三、结语

综上所述，证券投资教学的方法创新还很不完善，但是，相较于传统的教学方法而言，还是有很多的优势的。我相信，只要教师和学生持之以恒的努力，我国在证券投资领域必将迎来更好的未来。

［参考文献］

［1］陈玉芝．《证券投资学》教学改革探讨［J］．考试周刊，2011(21)．

第15篇

[关键词] ERP沙盘模拟；体验式教学；教学设计

[中图分类号] G642 [文献标识码] A [文章编号] 1674-893X（2014）01?0087?02

一、ERP沙盘模拟“体验式”教学模式介绍

企业资源计划（Enterprise Resource Planning，ERP）是一种整合信息的企业管理信息系统，可以实现跨地区、跨部门甚至可以跨公司整合实时信息，它是以业务流程为主线，对人、财、物等资源进行全面整合。

ERP沙盘模拟源自军事上的战争沙盘模拟推演。具体方式是通过红、蓝两军在战场上的对抗与较量实现的，它的目的是通过战争演习，发现战略或战术上可能存在的问题并不断改进，从而提高部队的适应性和作战能力。ERP沙盘模拟是在对企业内外部的环境进行抽象和简化后，利用沙盘表现企业整体资源的配置情况，然后让学生扮演企业管理的不同岗位，在模拟的竞争市场中运作企业，这种学习过程接近企业实际的管理过程，能够遇到企业经营中经常出现的各种典型问题。要求学生共同去发现和分析问题、制定经营决策、组织管理实施，进而充分理解各自独立的决策与企业经营的关系。

沙盘模拟体验式教学模式是模拟一个高度竞争的行业，将学生分为若干组代表、若干“企业”，在竞争的市场环境中进行模拟经营活动，通过各自“企业”的经营管理活动来体验企业经营管理过程。沙盘模拟强调管理知识的综合，并能够实现跨专业的组合与合作。这种教学模式融合了资金流、物流和信息流的管理，特点是在“模拟中体验，在体验中提高”，不论学生的专业背景是什么，都能够在体验中学到企业管理知识，掌握企业管理技巧，提高企业管理素质。

二、对理工科学生应用ERP沙盘模拟教学模式的必要性及教学目标

理工科专业培养目标是使学生成为高级工程技术人员，专业的课程的设置主要是工程技术类的课程，没有系统安排管理类知识的课程，即使有所安排也是凤毛麟角，比较粗浅。但企业普遍需求既精通专业技术又懂得管理的高级技术人才，同时还要求他们能够正确处理人与人之间的关系，具备协作意识和协作能力，使他们能够成为企业发展所需要的未来高管的人才储备。另外现代企业对于管理规范化、信息化的要求比较高，几乎都是在ERP环境下运营，在这种环境中，相应地要实现全员管理，每个员工都将是管理者。所以企业的工程技术人员也是企业的管理者，也要求具备相应的管理理念和能力，从而将技术更好地应用于企业[1]。

沙盘模拟体验式教学模式最大的好处是在游戏中学习，可以变学生的被动学习为主动接受，将体验式教学和个人的就业发展结合起来，将培养学生的动手能力和理论知识的实践应用能力结合起来，同时注重加强对学生团队协作和诚信的考验。并以此为契机实现自身专业知识和管理知识的整合，实现跨学科、跨专业的协同合作。

通过模拟企业经营的体验式教学，旨在较短的时间使理工科学生得到下列体验和收获：① 了解企业的运营流程及经营管理的基本内容。感受企业经营中各个岗位的密切关系，理解管理决策与技术创新的重要性。② 了解企业经营管理中的关键控制环节和需要的管理知识。③ 理解战略的重要性，

学会用战略的眼光看待业务和经营，保证业务与战略的一致。④ 了解常用的营销知识。学会分析市场、制定营销策略。⑤ 理解物流、资金流、信息流的协同过程。⑥ 理解现金的重要性并学会通过财务报告、财务分析解读企业经营状况。⑦ 理解团队合作的重要性，树立全局观念及共赢理念。

三、理工科学生ERP沙盘模拟“体验式”教学的设计

（一）整体思路

通过ERP沙盘模拟教学，让学生实际参与、体验企业经营，提高学生的学习兴趣，使学生在实际操作中领悟企业经营管理的精髓，了解经营管理的各环节的关系，从而提高学生对经营管理知识的应用能力[2]。具体内容如下：

1.情景设置

设定为一家已经经营若干年虚拟的生产型企业，设定企业背景、企业所处的环境、企业的目标、主要业务、运营规则要求等，将学生分组，每组代表互相竞争的虚拟公司。

2.岗位设置

根据课程设置若干岗位，包括总经理、生产经理、供应经理、营销经理、财务经理等，可根据教学和模拟需要调整。

3.编写模拟指导手册

按岗位分工分别编写实验手册，内容包括岗位职责，模拟目的和要求，规则介绍，操作流程，总结模拟的体验包括收获与不足等。

4.完成模拟

根据所在岗位和指导手册的内容进行企业模拟，每一模拟经营年度由各模拟企业总结，锻炼学生发现问题的能力，然后由指导教师点评后开始在下一年经营中完善，全部完成后上交手册。

（二）业务改造

在现有的ERP沙盘模拟流程中，根据理工科学生的实际情况的需要进行改造，目标是能够基本掌握企业的经营管理常识，完成全部的模拟体验。

ERP沙盘模拟中根据业务流程要体现下列业务：① 筹资业务。包括制定筹资计划，主要业务有长、短期借款筹资、吸收投资筹资，根据课程要求还可增加债券筹资和股票筹资。② 投资业务：包括投资的评价，主要业务是固定资产投资（厂房、设备）和无形资产投资（产品专利），根据课程的需要还可增加对外投资包括直接注资、债券投资和股票投资。③ 供应业务：包括制定物料采购计划，主要业务有原材料采购业务、燃料动力采购业务，在供应业务中还要体现不同结算方式的应用。④ 生产业务：包括生产计划的制定，主要业务有物料的投放、生产费用的支付和分配，生产成本的核算和成本控制。⑤ 销售业务：包括营销策略的制定，主要业务有销售收入的确认、销售成本的核算、不同结算方式的应用。⑥ 资金管理：包括现金预算的编制，主要业务是模拟出纳岗位的实务操作。⑦ 财务成果：包括财务成果的计算和结转、所得税、财务成果的分配等。⑧ 财务报表编报：主要是资产负债表、利润表和现金流量表[3]。

（三）学生的组织设计

1.淡化专业背景和班级界限

ERP沙盘模拟强调综合运用管理知识解决问题的能力。企业是由不同专业背景的人来进行管理，不同的管理工作并不是孤立存在的，它们相互交叉、渗透、相互影响。所以要打破专业和班级的界限，由不同班级和专业背景的学生共同经营一个虚拟的企业，这样一方面便于挖掘学生潜能，发挥学生的特长，另一方面还能营造一个仿真的实验环境。

2.按兴趣和特长分配角色

ERP沙盘模拟是在仿真的环境下进行的，需要以团队为单位模拟经营，一般每一模拟轮次由六个团队组成，经营六个年度，每一年度四个期间，每一团队由六名学生担当不同角色，包括由总经理、营销经理、生产经理、供应经理、财务经理、信息经理等岗位组成（这此角色可以根据课程和教学要求调整）。每经过一个经营年度进行角色互换，分别体验不同岗位，从而体验每个管理岗位所需要的知识和技能。

（四）教师工作的设计

在ERP沙盘模拟前可布置或组织学生到企业实地参观考察，或者播放有关企业实务操作的影像资料，增加学生的感性认识。并针对学习重点内容对学生进行复习和指导。

在ERP沙盘模拟过程中，教师的作用不同于以往的教学课程，他不再是简单的讲解者，而是在模拟经营中扮演着不同的角色：他是体验式教学中热情的调动者、企业公平竞争的监督、企业经营的业务顾问，他还是原料的供应商、购买产品的客户、提供资金和结算服务的银行等。

参考文献：

[1] 魏玲，谢红兵.理工科学生进行ERP沙盘模拟实训的探讨[J].中国管理信息化，2009（6）：128-129.

[2] 涂奉军.基于ERP沙盘模拟实验的教学探索[J].企业家天地，2008（11）：56-57.

[3] 姚菊丹.财务管理实验教学新模式――实战沙盘模拟[J].新西部，2008（10）：191-192.