财务风险的概念及分类范文

前言：我们精心挑选了数篇优质财务风险的概念及分类文章，供您阅读参考。期待这些文章能为您带来启发，助您在写作的道路上更上一层楼。

第1篇

【关键词】：现代企业 ；财务风险管理 ；问题对策

中图分类号： TU71 文献标识码： A 文章编号：

引言

随着中国市场经济的不断发展，企业赖以生存的环境发生了巨大变化。来自国内、国际市场日益白热化的竞争，一方面为企业提供了广阔的舞台，另一方面又潜藏了无数风险，诸多案例表明，财务风险是导致企业破产的最重要原因。只有全面认识企业财务风险的现状及成因，切实加强财务的风险管理，才能有效地控制企业的财务风险。

一、财务风险的基本概念及特征

根据中西方的财务理论，通常认为现代企业的财务风险，是企业在筹资中出现的风险。事实上，这种说法并不完整。众所周知，现代企业开展财务活动，是一套完整的包括投资、筹资、回收以及收益分配等环节的系统，在各项环节中均可能存在风险。对此，我们应从整个财务活动过程，即由财务观念至最终的财务收益全面认识企业的财务风险。将企业的“财务风险”解释成：财务风险客观存在于现代企业中，由于受到各种无法预料及防范的因素影响，导致企业的实际财务收益与预期的发生偏离，进而使企业产生严重损失。

二、现代企业财务风险管理存在的问题

1.现代企业的财务管理者缺乏认识财务风险

只要企业开展财务活动，必将产生一定的财务风险。在实际工作中，我国多数现代企业的财务管理者缺乏较强的风险意识，缺乏认识财务风险的客观规律，这也是企业存在财务风险的主要原因。任何一个系统的运行中，人是重要的影响因素，高素质、专业的财务人员，是现代企业难得一见的宝贵财富。根据当前的形势，当代企业的财务管理人员，由于长期受限于专业教育以及计划经济，其个人素质以及业务素质相对较低，尤其是自身的职业道德及判断能力，难以满足目前市场经济环境的需求。

2.企业内部决策的科学性不足

现代企业出现财务风险的原因，与企业内部会计关系的杂乱密切相关。具体表现于：首先，我国的现代企业，企业与企业、企业与各管理部门间的关系发生混乱，企业资金的使用、管理以及利益配置等方面出现权责不清、管理杂乱的现象，这使企业的资金利用率不断下降，资金严重流失，并且难以保障企业资金的完整性及安全性。其次，企业在采购、销售、生产、市场预测以及财务管理等环节上，缺少合理的统筹分配，这导致企业的存货、应收账款等资产损失惨重。最后，企业做出重要的投资决策时，并未到市场上进行深入的调研及科学认证，只是一味的投资，最终导致不良资产损失严重。加上，企业的资本结构未能得到合理规划，筹资成本过高，进而促使企业的负债比重过大，引发财务风险。

三、预防及控制现代企业财务管理的对策

1.树立正确的风险文化及增强员工的风险应对意识

在现代企业的财务风险管理中，要想取得较高的效益，需要企业全体员工的团结协作以及完善制度的支撑。唯有从风险文化上，增强企业职员的财务风险意识，转变以往与我无关以及分层管理的风险观念，构建充分具体的风险观念。才能在实际工作中，及时发现及评估风险，自行调整及达到风险防范的团队化，进而将财务风险管理的理念及行动贯彻落实在企业的每位员工中。与此同时，企业的相关管理层，应集中精力进行市场的调查及规划，加强建设企业自身的风险机制文化，做到风险文化与制度控制的有机结合，从而全面提高企业自身的风险控制水平。

2.加强应收账款的风险管理

应收账款是产生财务风险的重要因素，对此，应重视企业应收款项的风险管理。首先，妥善管理企业的客户资料，及时及完整的收集顾客的相关信息，并根据可靠的信息对顾客加以资信评估，主要包括收集客户个人的信息、财务及经营等情况的信息内容。其次，构建合理的顾客信用管理体系，依据企业的产品销售制度、资金使用情况等，加以确定顾客的信用日期及信用额度。再次，注重企业本身的经营管理，对拖欠已久的款项，应尽快追偿，并构建严格规范的账款清欠机构及清欠制度。最后，充分发挥企业内部的审计监督职能，逐渐健全财务风险的内控体系。与此同时，适时抽查企业内控制度的行驶状况，加强应收款项的内部审计，如销售货物、收款程序的审计等。

3.构建有效可行的风险解决机制

为有效预防及控制潜在的财务风险，现代企业应从长远的利益着想，构建及完善财务风险的防控机制。第一，利用某种形式，如参与社保等，将企业的所有或者部分财务风险进行转移，让其他人承担，并构建完善的风险转移制度。第二，通过企业与企业间的各种经营、联营以及对外投资的多元化等途径，将企业的财务风险及时化解或分散，并构建完善的风险化解制度。第三，选取财务管理方案时，全面评价每种方案可能出现的财务风险。另外，在确保理财目标顺利完成的条件下，构建完善的风险回避制度。第四，构建完善的风险基金与积累划分机制，及时补充企业自身的现有资金，以不断增强企业的经济发展实力，从而有效提高现代企业的抵抗风险能力。

4.重视企业财务风险的预测

预测的财务风险，是指在识别及估量风险的基础上，确认企业面对的种种风险，以及应对此类风险后，给企业财务产生影响的方法，主要包括风险的识别与风险的估量两种方法。其中，风险的识别方法，即企业经营管理中，收集及整理财务风险的相关信息，并认真分析其的风险环境，以及识别其的风险特点及种类等。要想有效识别潜在的风险，必须适时调查及研究企业的内外界环境，加以判断各种环境因素对现代企业经营管理活动造成的影响，预测这些风险造成的损失，并分析其的损失原因及性质。企业财务风险的识别方法主要有：财务分析法、幕景分析法以及可行性的研究等。而风险的估量方法，则是利用统计推算的方法，加以描述已识别的风险，主要包括各潜在风险的发生频数、损失程度及其对企业经营环境的影响等。通过估量企业的潜在风险，为后来财务风险的防控、处理以及决策等做出准确依据。企业财务风险的估量方法，包括费希尔线性的判定法、概率的估量法等。

5.企业应当建立合理的资本结构

负债融资是一把“双刃剑”，既能为企业带来收益，同时也增大了财务风险。企业应该对这些风险因素进行权衡，确定在一定条件下获取最大收益的资本结构，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。在确定资本结构时，应从自身实际的生产经营能力、资产周转情况和偿债能力进行综合分析，结合企业未来时期销售收入的增长幅度及稳定程度，企业所处行业竞争的情况等因素，以确定最佳资本结构，保持资金和负债之间适当的比例关系。其次，企业必须保持流动资产和固定资产有一定的比例；因为流动资产的变现能力比较强，流动资产所占比例越大，偿债能力越强，但是过多的流动资产会使资金闲置，对企业增加收益不利。此外，企业必须确定适度的负债结构，即借入资金的来源结构和期限结构，根据借款金额、期限、利率的高低选择适当的筹资方式，并在负债总额一定的情况下，确定流动负债和长期负债的比例，使它们的结构趋于合理，减轻到期支付压力和风险。在金融行业竞争加剧的情况下，企业还应当充分考虑各大银行在不同种类的业务上的不同条件和优惠，充分利用现代金融工具，趋利避害，降低筹资成本。

结束语

总而言之，预防及控制财务风险，是现代企业开展财务管理工作的主要内容，是现代企业项目管理的重要部分之一。我国的现代企业，应加强预防及控制各种风险的出现，认真分析其存在的原因，并采取相应的处理措施，以确保企业管理工作的顺利进行，从而促进企业经济的快速发展，以及逐步提高其的市场竞争力。

参考文献：

[1]王凯.浅谈现代企业对财务风险的防范与管理[J].现代商业，2009.

第2篇

【关键词】 风险预警系统;财务知识管理;本体

财务风险管理是企业风险管理的一个重要组成部分,是企业经营风险的集中体现。财务风险预警是财务风险管理发展的一个新阶段。财务风险预警的重点是抓住小范围、低程度的财务风险事件与财务状况变化,采取控制措施,防止小事件引发大风险而使企业陷入财务危机。21世纪的经济是世界经济一体化条件下的经济,是以知识决策为导向的经济。企业管理进入知识经济时代,企业的工作环境和工作内容都彻底发生了变化,知识管理的理念和方法不断渗透到财务管理中,为财务管理创新提供了机遇。而财务风险预警是一项重要的知识依赖的技术工作,在企业财务风险管理中如何引入知识管理的理念和方法,构建财务风险预警系统,帮助管理者准确地了解企业财务状况,指导风险应对工作的开展,从而降低经营风险,减少财务损失,是企业管理者关注的问题。本文运用知识本体(ontology)方法研究财务风险预警管理,探索科学化、智能化和系统化的财务风险预警机制。

一、基于知识本体的财务风险预警系统需求分析

财务风险预警系统是现代企业预测和防范风险的一个重要工具,它在收集大量相关信息的基础上,借助计算机技术、信息技术、概率论和模糊数学等方法,设定风险预警指标体系及其预警警戒线,捕捉和监视各种细微的迹象变动,对不同性质和程度的财务风险及时发出警报,提醒决策者及时采取防范和化解风险的措施。可见,财务风险预警系统建立的关键是如何有效地捕获企业内外部信息并形成有用的知识,有效的财务风险预警知识系统应满足如下四点需求。

一是信息收集与转换功能。财务风险预警知识系统应通过收集与企业经营相关的产业政策、国内外市场竞争状况、企业本身的各类财务信息和生产经营状况信息,并进行分析转换,按一定形式和规则存入知识库。

二是预警指标管理与更新功能。系统应建立起财务风险评价指标体系,并根据其中的评价指标计算公式,利用财务风险信息子系统提供的资料,计算出具体的指标值,供综合评价和预警使用。

三是财务风险综合评价功能。系统应根据已计算出的各种风险指标的值,利用各种科学的综合评价模型和预测模型,对企业目前的财务风险进行综合评价和对企业未来的风险进行预测。该功能是根据对企业运营过程跟踪、监测的结果,运用现代企业管理技术和企业诊断技术对企业财务状况的优劣作出判断,找出企业财务运行中潜在的危险。

四是财务风险报警功能。系统应根据已计算出的反映企业财务风险的风险指标值、综合评价值以及预测值,按照一定的报警模式发出不同程度的警报。

笔者在财务风险预警知识管理研究中引入本体的概念,本体原本是一个哲学上的概念,用于研究客观世界本质。在本体中概念的关系可以被描述得更加广泛、详细、深入和全面,通过对概念添加属性值,以及在属性与属性之间添加映射关系,一些不便描述的语义关系就可以清晰地描述出来。同时,在本体中可以使用形式语言,这就为实现知识检索创造了条件。在对财务风险预警知识形式化定义后,本体概念模型能够实现对财务风险预警知识理解的唯一性和精确性;另外,利用本体技术对知识的联系进行形式化映射,可以产生和约束新的知识规则,增加财务风险预警知识本体表示方法的实用性。

二、财务风险预警系统知识本体建模

通过分析财务风险预警领域知识的概念、关系和知识结构,采用分层次的思路建立财务风险预警领域本体,并分别对财务风险预警评价模型、指标体系和财务状况监控知识与案例进行形式化描述。本系统模型建立概念本体,评价模型本体、指标本体、资源本体和通讯本体等。下面以财务风险预警定量模型概念本体为例说明财务风险预警知识本体建模。

概念本体是用来描述某个领域内的一些基本概念和概念之间关系的本体,这些概念是被该领域内人们所共同认可的,概念是对事物认知的抽象,包含的内容很广,与模型相关的内容有:关系、函数、公理与实例等;关系表达了财务风险预警领域内概念间的互相作用,n个概念之间的关系可以表示为 R:Cl×C2×…×Cn;函数是一种特殊的概念关系,表示在n元关系中确定了n-1个概念,则第n个概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永远为真的概念,即真命题;实例是具体的模型元素。财务风险预警定量模型概念本体形式化定义如下。

CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。

其中,Fn是领域名,Cc是领域内的术语集,R是关系集,Ac是公理集,Ic是实例集。

R形式化为:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的属性集,形式化为:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前缀dc表示重用DC元数据集中的标识符、题名、创建者、描述及日期元素;Rc是术语间的关系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化为:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf

是包含和被包含的关系,IsPartof和HasPart是聚集关系,Equal是等价关系,Pre描述了概念和概念之间的直接前驱关系,Next描述了概念和概念之间的直接后继关系。Ac是公理集,Ac形式化为:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表达了SubConceptOf和SuperConc-

eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反关系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可传递的。Ic形式化为:Ic::=(IRa,IRc),IRa是属性集实例,IRc是概念的关系实例。

概念是对人类知识的抽象,概念本体是按照分类法来组织领域概念及其客观关系的,概念本体作为一类独立的本体存在,由领域专家或知识工程师管理。财务风险预警定量模型概念本体的描述说明如下:

Fn=财务风险预警定量模型;

Cc=(Z计分模型,人工神经网络模型,多元逻辑(logit)模型,F计分模型……);

IRa={(“Prop1”,“Z计分模型”,“Z-score”,“通过将反映企业偿债能力的指标(X1,X4)、获利能力指标(X2,X3)和营运能力指标(X5)五种财务比率有机联系起来,综合分析预警企业财务风险。”),(“Prop2”,“人工神经网络模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通过大量神经元的复杂连接,采用由底到顶的学习方法,以自组织和非线性动力学所形成的并列分布方式处理非语言化的财务模式信息,达到预警企业财务风险的目标”),……};

IRc={SubConceptOf(财务风险预警定量模型,Z计分模型),SubConceptOf(财务风险预警定量模型,人工神经网络模型),IsPartOf(Z计分模型,函数形式),IsPartOf(Z计分模型,参数指标),IsPartOf(人工神经网络模型,模型算法),IsPartOf(人工神经网络模型,输入矩阵),……}。

三、财务风险预警知识管理系统框架

通过分析基于本体的财务风险预警知识模型及需求,本文提出财务风险预警知识管理系统框架如图1所示。

基本的知识管理活动包括知识的创造、发现、存储和应用,财务风险预警知识管理将这些活动整合为财务风险预警知识的获取、财务风险预警知识的存储与推理、财务风险预警知识的应用与预警三个主要过程。财务风险预警以企业经营绩效为基础,充分认识财务风险的本质并在更广泛的领域内选择相关的预警指标,通过综合评价企业的财务状况进行预警。本财务风险预警模型由获利能力、偿债能力、经济效率和发展潜力四个方面的评价构成,获利能力和偿债能力是公司财务评价的两大基本部分,而经济效率高低又直接体现了公司的经营管理水平,公司的发展潜力尤其值得重视,公司理财的目标是财富最大化,良好的财务风险预警系统不应仅仅关注目前的运营状况。在具体预警指标的选取方面,考虑到各指标间既能相互补充,又不重复,尽可能全面综合地反映公司运营状况,故每个预警模块各取两个最具代表性的指标。系统从定量和定性两个角度利用财务本体知识对企业财务风险进行评价,本体风险评价模型利用本体推理与财务知识库得出的各指标值,代入建立的财务风险综合评价模型,进行风险评估,具体的评价模型可根据风险案例库的匹配情况,选取合适的模型,如层次分析模型或模糊评价模型等。

在企业内外部信息集成与知识获取部分,利用本体技术、知识集成技术、多种检索技术,对财务风险预警知识进行数字化语义处理;系统按照本体论思想对知识进行分类标注,组织到知识库中,形成财务风险预警领域概念集;这种框架便于实现本体知识获取、存储、检索等功能,并方便财务风险预警知识集成、共享、发现和重用。本框架一方面从技术角度针对财务风险预警知识管理提出了全面的解决方案;另一方面,通过引入本体技术,本框架在一定程度上能够使知识提供者和知识需求者之间尽可能无歧议地相互理解,并且能够表达组织内知识提供者和知识需求者的原始思想。这将使得财务风险预警知识管理能够更广泛地应用于各种类型的组织中,为组织的财务风险管理在技术上提供支持。

企业财务风险管理是一项复杂的系统工程,随着知识经济时代的到来,信息革命和经济全球化的进程日趋加快,财务风险预警知识系统研究有着广阔的发展前景,日益被人们所关注。本文采用本体方法为财务风险预警领域知识建模,并提出基于本体的财务风险预警知识管理框架,但在财务风险预警知识表达与推理等方面需进一步研究。

【参考文献】

[1] 谷文林.企业财务风险预警研究综述[J].现代管理科学,2008(8).94-95.

[2] 于富生,张敏,姜付秀,任梦杰.公司治理影响公司财务风险吗?[J].会计研究,2008(10):52-59.

[3] 张友棠.基于内部控制的多维财务预警系统设计[J].财会月刊(会计版),2008(1):16-18.

[4] 彭润华,阳震青.基于XBRL的集团财务知识管理研究[J].会计之友,2009(3):31-33.

[5] Segev A,Gal A.Enhancing portability with multilingual ontology-based knowledge management[J].Decision Support Systems.2008,45(3):567-584.

第3篇

【论文关键词】风险预警系统财务知识管理本体

财务风险管理是企业风险管理的一个重要组成部分,是企业经营风险的集中体现。财务风险预警是财务风险管理发展的一个新阶段。财务风险预警的重点是抓住小范围、低程度的财务风险事件与财务状况变化,采取控制措施,防止小事件引发大风险而使企业陷入财务危机。21世纪的经济是世界经济一体化条件下的经济,是以知识决策为导向的经济。企业管理进入知识经济时代,企业的工作环境和工作内容都彻底发生了变化,知识管理的理念和方法不断渗透到财务管理中,为财务管理创新提供了机遇。而财务风险预警是一项重要的知识依赖的技术工作,在企业财务风险管理中如何引入知识管理的理念和方法,构建财务风险预警系统,帮助管理者准确地了解企业财务状况,指导风险应对工作的开展,从而降低经营风险,减少财务损失,是企业管理者关注的问题。本文运用知识本体(ontology)方法研究财务风险预警管理,探索科学化、智能化和系统化的财务风险预警机制。

一、基于知识本体的财务风险预警系统需求分析

财务风险预警系统是现代企业预测和防范风险的一个重要工具,它在收集大量相关信息的基础上,借助计算机技术、信息技术、概率论和模糊数学等方法,设定风险预警指标体系及其预警警戒线,捕捉和监视各种细微的迹象变动,对不同性质和程度的财务风险及时发出警报,提醒决策者及时采取防范和化解风险的措施。可见,财务风险预警系统建立的关键是如何有效地捕获企业内外部信息并形成有用的知识,有效的财务风险预警知识系统应满足如下四点需求。

一是信息收集与转换功能。财务风险预警知识系统应通过收集与企业经营相关的产业政策、国内外市场竞争状况、企业本身的各类财务信息和生产经营状况信息,并进行分析转换,按一定形式和规则存入知识库。

二是预警指标管理与更新功能。系统应建立起财务风险评价指标体系,并根据其中的评价指标计算公式,利用财务风险信息子系统提供的资料,计算出具体的指标值,供综合评价和预警使用。

三是财务风险综合评价功能。系统应根据已计算出的各种风险指标的值,利用各种科学的综合评价模型和预测模型,对企业目前的财务风险进行综合评价和对企业未来的风险进行预测。该功能是根据对企业运营过程跟踪、监测的结果,运用现代企业管理技术和企业诊断技术对企业财务状况的优劣作出判断,找出企业财务运行中潜在的危险。

四是财务风险报警功能。系统应根据已计算出的反映企业财务风险的风险指标值、综合评价值以及预测值,按照一定的报警模式发出不同程度的警报。

笔者在财务风险预警知识管理研究中引入本体的概念,本体原本是一个哲学上的概念,用于研究客观世界本质。在本体中概念的关系可以被描述得更加广泛、详细、深入和全面,通过对概念添加属性值,以及在属性与属性之间添加映射关系,一些不便描述的语义关系就可以清晰地描述出来。同时,在本体中可以使用形式语言,这就为实现知识检索创造了条件。在对财务风险预警知识形式化定义后,本体概念模型能够实现对财务风险预警知识理解的唯一性和精确性;另外,利用本体技术对知识的联系进行形式化映射,可以产生和约束新的知识规则,增加财务风险预警知识本体表示方法的实用性。

二、财务风险预警系统知识本体建模

通过分析财务风险预警领域知识的概念、关系和知识结构,采用分层次的思路建立财务风险预警领域本体,并分别对财务风险预警评价模型、指标体系和财务状况监控知识与案例进行形式化描述。本系统模型建立概念本体,评价模型本体、指标本体、资源本体和通讯本体等。下面以财务风险预警定量模型概念本体为例说明财务风险预警知识本体建模。

概念本体是用来描述某个领域内的一些基本概念和概念之间关系的本体,这些概念是被该领域内人们所共同认可的,概念是对事物认知的抽象,包含的内容很广,与模型相关的内容有:关系、函数、公理与实例等;关系表达了财务风险预警领域内概念间的互相作用,n个概念之间的关系可以表示为R:Cl×C2×…×Cn;函数是一种特殊的概念关系,表示在n元关系中确定了n-1个概念,则第n个概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永远为真的概念,即真命题;实例是具体的模型元素。财务风险预警定量模型概念本体形式化定义如下。

CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。

其中,Fn是领域名,Cc是领域内的术语集,R是关系集,Ac是公理集,Ic是实例集。

R形式化为:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的属性集,形式化为:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前缀dc表示重用DC元数据集中的标识符、题名、创建者、描述及日期元素;Rc是术语间的关系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化为:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf

是包含和被包含的关系,IsPartof和HasPart是聚集关系,Equal是等价关系,Pre描述了概念和概念之间的直接前驱关系,Next描述了概念和概念之间的直接后继关系。Ac是公理集,Ac形式化为:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表达了SubConceptOf和SuperConc-

eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反关系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可传递的。Ic形式化为:Ic::=(IRa,IRc),IRa是属性集实例,IRc是概念的关系实例。

概念是对人类知识的抽象,概念本体是按照分类法来组织领域概念及其客观关系的,概念本体作为一类独立的本体存在,由领域专家或知识工程师管理。财务风险预警定量模型概念本体的描述说明如下:

Fn=财务风险预警定量模型;

Cc=(Z计分模型,人工神经网络模型,多元逻辑(logit)模型,F计分模型……);

IRa={(“Prop1”,“Z计分模型”,“Z-score”,“通过将反映企业偿债能力的指标(X1,X4)、获利能力指标(X2,X3)和营运能力指标(X5)五种财务比率有机联系起来,综合分析预警企业财务风险。”),(“Prop2”,“人工神经网络模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通过大量神经元的复杂连接,采用由底到顶的学习方法,以自组织和非线性动力学所形成的并列分布方式处理非语言化的财务模式信息,达到预警企业财务风险的目标”),……};

IRc={SubConceptOf(财务风险预警定量模型,Z计分模型),SubConceptOf(财务风险预警定量模型,人工神经网络模型),IsPartOf(Z计分模型,函数形式),IsPartOf(Z计分模型,参数指标),IsPartOf(人工神经网络模型,模型算法),IsPartOf(人工神经网络模型,输入矩阵),……}。

三、财务风险预警知识管理系统框架

通过分析基于本体的财务风险预警知识模型及需求,本文提出财务风险预警知识管理系统框架如图1所示。

基本的知识管理活动包括知识的创造、发现、存储和应用,财务风险预警知识管理将这些活动整合为财务风险预警知识的获取、财务风险预警知识的存储与推理、财务风险预警知识的应用与预警三个主要过程。财务风险预警以企业经营绩效为基础,充分认识财务风险的本质并在更广泛的领域内选择相关的预警指标,通过综合评价企业的财务状况进行预警。本财务风险预警模型由获利能力、偿债能力、经济效率和发展潜力四个方面的评价构成,获利能力和偿债能力是公司财务评价的两大基本部分,而经济效率高低又直接体现了公司的经营管理水平,公司的发展潜力尤其值得重视,公司理财的目标是财富最大化,良好的财务风险预警系统不应仅仅关注目前的运营状况。在具体预警指标的选取方面,考虑到各指标间既能相互补充,又不重复,尽可能全面综合地反映公司运营状况,故每个预警模块各取两个最具代表性的指标。系统从定量和定性两个角度利用财务本体知识对企业财务风险进行评价,本体风险评价模型利用本体推理与财务知识库得出的各指标值,代入建立的财务风险综合评价模型,进行风险评估,具体的评价模型可根据风险案例库的匹配情况,选取合适的模型,如层次分析模型或模糊评价模型等。

第4篇

关键词：财务风险；原因分析；控制对策

Abstract: This paper describes the concept and characteristics of financial risk, then analyzes the causes of the financial risks of enterprise production, and then puts forward the Countermeasures of enterprise financial risk control, finally summarizes the full text, in order to control the problem of China's current enterprise financial risk, provide a reference.

Keywords: financial risk; cause analysis; control measures

中图分类号：X820.4文献标识码：A文章编号：

一、引言

伴随着我国当前社会主义市场经济体制改革步伐的不断加快，我国企业的经济活动也随着迅速发展，企业的财务工作作为企业经济活动中的重要组成部分，其活跃性越来越凸现出来。企业在进行各项财务管理活动的过程中，都是以为企业谋取经济利益以及谋求企业更好发展为目标的，但是这一过程中也不可避免的会面对一些风险。企业的财务风险给企业带来的影响是巨大的，甚至会给企业带来极为严重的创伤，因此，加强企业的财务风险与控制就显得尤为重要，只有及时有效的发现企业的财务风险并及时采取相应的对策予以改善才能够保证企业的持续健康发展。

二、企业财务风险的概念及特征

（一）企业财务风险的概念

财务风险指的是企业在生产经营的过程中，由于各种不可确定因素的影响而导致企业财务环境发生改变，从而导致企业遭受经济损失的潜在可能性。

（二）企业财务风险的特征

企业的财务风险包含的范围是比较广泛的，只要是与企业财务工作相关联的风险都可以纳入到企业财务风险的范围。通常来看，企业财务风险的特征主要表现在以下几个方面：

1．企业财务风险具有客观性企业进行所有的生产经营活动都有以下两种可能：一是可以达到预期目标，二是预期目标难以实现。企业在生产经营过程中所面临的财务风险是客观存在的，是不以任何个人或团体的意志为转移的。

2．企业财务风险具有全面性由于企业财务管理工作涉及到企业生产经营的方方面面，因此，企业所面临的财务风险也关系到企业生产经营活动的各个环节。企业在筹集资金、投资决策、权益分配等多个方面都会面临财务风险。

3．企业财务风险具有不确定性由于企业所面临的市场环境是复杂多变的，所以市场给企业带来的财务风险也具有一定的不确定性。这种不确定性在一定程度上可以被有效预测出来，但是却很难对其进行确切的估计。

三、企业财务风险产生的原因分析

伴随着我国企业生产经营制度的不断完善，我国企业财务风险的识别与控制能力也在不断加强。但是，不可否认，我国企业财务风险问题依然比较突出，严重制约着我国企业的健康持续发展。笔者通过分析我国当前企业财务风险与控制的现状，认为我国企业财务风险产生的原因主要包括以下几个方面：

（一）风险管理意识不强

面对复杂的市场经济环境，企业所面临的财务风险可以说是无处不在的。但是，我国企业的许多财务管理者以及企业高层管理者往往缺乏对企业财务风险的高度重视，大多认为只要保证企业资金不出问题就可以了，尚未树立科学的财务风险防范意识，对企业财务风险的控制技术与手段也比较落后，缺乏对企业财务风险控制的实质性管理。

（二）内部控制制度不健全

企业能否制定健全的内部控制制度并有效执行，对于企业财务风险的科学预警与及时控制是十分重要的，然而，很多企业却并没有将这一问题给予高度重视。比如，不相容职务设置问题，尤其是中小企业由于财务工作人员较少，往往由一名财务工作者负责多项不相容职务工作，给企业的财务管理工作带来了极大的风险。

（三）缺乏有效的风险预警机制

分析我国企业财务风险控制现状可以发现，我国企业在财务风险预警控制机制的建设方面还是非常薄弱的。由于我国当前企业的财务工作者财务专业素养普遍不高，而企业的高层管理者又对企业财务风险预警机制缺乏理性认识，这无疑会导致企业财务风险控制环节的弱化。就我国企业当前财务风险控制现状来看，多数企业都尚未建立有效的财务风险预警机制，在这种状况下，一旦企业面临财务风险，往往会显得手忙脚乱，不知所措，严重的还可能因为财务风险的来势过快而使企业走向破产的境地，直接威胁到了企业的长期持续发展。

四、企业财务风险控制对策

针对上述部分关于我国企业财务风险控制问题产生的原因，笔者提出以下几个方面的控制对策，以期能够对我国当前企业财务风险的控制问题提供一点可借鉴之处。

（一）树立科学的财务风险管理理念

财务风险管理机制，是指企业在财务风险管理中形成的相互联系、相互制约的功能体系。建立财务风险管理机制，首先，要明确承担风险者的责、权、利，争取风险、收益与报酬的相互统一；其次，要建立合理、协调的行为激励与监督约束机制，解决好企业所有者、经营者和企业员工等内部利益主体之间，以及企业与政府、债权人等外部利益主体之间收益分享和风险分担的关系。一是明确管理者所应承担的风险责任；二是赋予管理者相应的风险管理权限；不是给予风险管理者应得的利益。按照责、权、利相结合的原则，使管理者和承担者享受一定的风险补偿。

（二）建立健全内部控制制度

内部控制是企业为了提高经营管理效率、保证信息质量真实可靠、保护资产安全完整、促进法律法规有效遵循和发展战略得到实现等而由单位管理层及员工共同实施的一个权责明确、制衡有力、动态改进的管理过程。建立有效的内部控制制度必须完善法人治理结构，通常由股东大会、董事会、监事会、经理层和职能部门组成并形成授权、决策、执行和监督体系。董事会要能对企业的经营管理决策起到真正监督和引导的作用。注意明确管理者所应承担的风险责任，赋予其相应的风险管理权限。

（三）制定有效的风险预警机制

对于企业而言，生存是基本，而影响企业生存的主要因素为财务危机，因此建立一套科学合理的财务预警系统，可以对潜在的财务危机加以防御，为企业的生存和发展提供有利的保障。

首先公司应建立实时、全而、动态的财务预警机制财务预警机制是以公司信息化为基础，对公司在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统贯穿于公司经营活动的全过程，以公司的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、统计、金融、管理等理论，运用合理的财务风险预警模型进行定性、定量分析，从而有效评估企业所面临的各项财务风险并予以预警。

通过上述几个部分的分析与论述，我们可以看到，市场经济体制改革的深入发展促进了企业的繁荣，企业财务风险与控制问题也随之凸显出来。基于这一现状，企业首先应当正视所存在的财务风险，继而科学分析其产生的原因，然后及时有效的提出针对性控制对策。只有这样，才能使企业有效避免财务风险带来的潜在损失，才能使企业从激烈的市场竞争中占有一席之地并不断扩大市场份额。

参考文献：

［1］吕晓东．浅谈我国企业财务风险管理［J］．公用事业财会，2007，（03）．

［2］张爱丽．浅论企业财务风险及其防范［J］．工业审计与会计，2008，（03）．

［3］邓长才．浅谈企业财务风险与防范［J］．工业审计与会计，2008，（06）．

第5篇

关键词：财务风险；风险管理；风险防范

企业是以价值最大化为目的的经济实体。要实现企业价值的最大化，其前提是要保证企业的存续，那么我们有必要对企业可能遭受损失的风险进行分析和控制。本文基于此点，将对企业的财务风险管理进行一定的探讨和分析。

一、企业财务风险的概念及成因

要对企业财务风险进行管理，了解财务风险的定义以及企业财务风险产生的原因是基础，本节将对财务风险的概念与形成原因进行阐述。

1.财务风险的定义

广义的企业财务风险是指在企业的各项财务活动中，由于环境变化及其他难以预料的因素影响，使得企业的预期财务收益与最终实现收益存在差异的可能性，它涵盖了企业生产经营的全过程。本文研究广义的财务风险。

2.财务风险的成因

财务风险涵盖企业生产经营的全过程，所以企业财务风险的产生原因也具有多样性，但是我们需要注意的是，在财务风险产生原因当中，并非每次都只是某一种原因在单独地起作用，也可能是多种原因共同影响所致。

它主要有三方面的因素：（1）政治因素的影响： 社会的政治因素包括政治制度、法律制度的变化都可能对企业财务产生影响；（2）外部因素的影响：市场供求变化、商品价格变化、竞争对手战略调整都会对企业产生影响。另外，当企业的债务人死亡时，可能会使得债务不能如期收回，引起企业应收账款回收的风险；（3）内部因素的影响：企业内部因素包括企业的管理水平与员工素质两个方面。当企业的管理水平与员工素质较低时，企业财务管理应对经济变化的能力就不足，企业的财务决策会发生失误或者是财务执行发生失误。

二、企业财务风险的特征及分类

只有对于财务风险的基本特征与其分类进行了解，才能更加深入地认识财务风险，对企业财务风险进行合理的管理与控制。

1.财务风险的特征

财务风险具有一定的特征---客观性、广泛性、不确定性、可控制性、两面性。

2.财务风险的分类

企业财务风险存在于生产经营的各个阶段。根据企业财务风险的来源，可以将财务风险分为如下几种：

（1）经营风险

经营风险是指企业在生产过程中，原材料的提供、产品的生产、产品的销售各个环节的不确定因素导致企业资金情况的变化，引发企业财务风险增大。

（2）投资风险

投资风险是指企业对某个项目或者是某项资产投入一定的资金后，因为市场对于项目的评估或者资产价值评价的变化，而导致最终的收益与预计产生一定差异的风险。

（3）筹资风险

筹资风险是指由于资金的供给与需求市场或者社会宏观经济环境的变化，影响企业的筹资成本、筹资能力等方面，从而导致企业已经筹集的资金或即将要筹集的资金给企业财务带来不确定性。

三、企业财务风险管理的现状

根据学者们之前的一些研究，对我国企业财务风险管理的现状进行分析，发现我国企业财务风险管理还存在一些问题与不足之处。

1.没有完善的财务风险管理机制，企业风险意识不足

企业财务风险管理需要建立一定的管理机制，目前很多企业的财务风险管理机制还不够完善，企业的风险意识还不够强。

不少企业的企业财务决策人员以及决策的执行人员风险意识较弱，给企业带来财务风险。

2.没有足够的企业运营资金，过度依靠负债筹资来维持经营

资产是企业进行生产经营活动的基础，资产=负债+所有者权益。所有者权益是企业的自有资金，可认为是没有成本的，而负债则不同，需还本付息。所以如果企业负债过多，有较大的财务杠杆效应，在在经营不利或者是投资失误的情况下，会加剧企业的财务风险。

3.没有有效的财务监控制度，缺乏对企业财务风险的监控

当前，在财务监督与控制方面做的比较好的企业数量很少，大部分企业缺乏有效的财务监督与控制。但是加强企业财务风险的管理，没有相应的财务监控制度作保证是难以实现的。

四、企业财务风险管理的策略

企业财务风险管理有多种策略，经常使用的有回避财务风险、控制财务风险、分散财务风险与转移财务风险。

1.回避财务风险

企业在面对财务风险发生概率较大或者是财务风险一旦发生其损失额度较大的情况时，企业可以考虑回避这些财务风险。回避风险可以分为完全回避与选择回避两种。

2.控制财务风险

当企业已经面临某些财务风险的时候，企业所应该想到的就是控制财务风险，即尽量降低财务风险发生的概率，或者尽量减少财务风险发生给企业带来的损失程度。控制财务风险包含三个方面，一是控制风险发生的概率；二是控制风险发生的频率；三是控制风险发生造成的损失程度。

3.分散财务风险

有些财务风险完全有自己承担可能一旦发生损失值较大，会给企业造成很大影响，因而企业可以通过一些方法来分散财务风险。例如，通过企业经营的多样化，企业投资的多样化，利用相关较小的多种业务或多种投资方式与投资方向等使得企业整体的非系统风险实现下降，降低企业的财务风险。

4.转移财务风险

企业在认识到财务风险对其造成的损失和影响后，可以采取一些措施将这些财务风险转移给其他经济体。主要包括保险转移风险以及非保险转移风险两种方法。

五、企业财务风险管理的措施

要增强企业财务风险管理的能力，可以采取构建并加强加强企业的财务风险管理组织系统、财务风险管理预警系统、财务风险内部控制系统等手段来获得。

1.财务风险管理组织系统

我国目前在在理论，比较缺乏财务风险管理的组织架构的研究。企业应建立专门负责财务风险管理的组织机构，配备专门的财务风险管理人员，他们对企业的财务风险管理的整个过程进行协调与具体规划。

企业可构建如上图所示的财务风险组织系统图。在企业董事会下面可以设立财务风险管理委员会，财务风险管理委员会由财务风险管理部门主管以及其他业务部门的主管参与组成，专门负责企业日常的财务风险管理，并定期对企业董事会进行报告；在财务风险管理部下面再设立企业财务风险的风险管理部，由管理信息系统部、战略部与监控部组成，他们主要负责企业的财务风险管理信息的收集、筛选、整理、传递与报告等工作，风险管理部门还需要与企业财务部门、研发部门、人事部门以及数据处理部门等进行积极的协作，及时掌握影响企业财务风险的各种数据及信息的变化，企业其他各部门也要积极配合好财务风险管理部门的工作，及时向财务风险管理部门报告变动资料。

2.财务风险管理预警系统

财务风险管理预警就是指通过定性或者定量对企业财务状况进行分析，从而对企业财务风险管理提出警示，以便采取相应措施来应对财务风险。包括财务预警定性方法与财务风险定量方法。

（1）财务预警定性方法

定性预警分析主要通过对企业的财务状况、整体状况进行综合分析，根据企业整体或者子部门所存在的风险因素进行风险严重性排序分类，从而及时对企业采取恰当措施。

（2）财务风险定量方法

财务风险的定量分析是指利用企业的财务数据等，运用概率论知识、统计知识和计量知识构建数学计量模型，对企业的财务性质进行量化处理，以数值表示的方式来表示企业的财务状况。

3.财务风险内部控制系统

企业财务风险内部控制是指根据企业财务内部控制目标的实现过程中，运用先进的技术手段发挥会计技能控制财务风险的能力。

（1）建立高效的财务风险内控制度

建立起完善的企业财务内控制度就是对企业各部门、各岗位环节的职责以及行为进行规范，从而达到提高财务管理效率，促使企业资产不数增值。

（2）强化企业财务风险内控制度的实施力度

财务风险内控制度有效实施，需要各部门、各员工的共同努力，并有相对独立于财务会计部门和相关业务管理部的人员对制度的设计的执行效果进行评价。

（3）提高企业财务从业人员的风险意识

企业内部会计控制是企业财务风险内部控制的主体，企业会计控制主要需要由会计专业人员来完成。企业要从以下几个方面对企业的财务人员进行培训。主要包括具有良好的会计政策的职业判断能力、应具有在本单位组织和实施内部控制的能力、具有财务管理的能力。

参考文献：

[1]田笑丰 秦 娇：财务风险管理及防范策略浅析.决策与信息[J] .2009.6.

[2]凌世寿 梁海娟：财务风险管理浅析[J].财会月刊.2002.9.

[3]刘新华：公司财务风险的成因及对策.现代经济信息[J]

[4]庄子嘉：加强财务风险管理，促进企业健康发展[J].价值工程.2011.3.

[5]丁元纯：加强财务风险管理，健全财务风险防范机制[J].对外经贸财会.2006.2.

[6]周 宏：论财务风险管理[J].中国审计.2003.4.

[7]朱艳春：论企业财务风险管理[J].商品与质量.2011.2.

[8]罗伟锋：论企业财务风险与内部控制措施[J].中国对外贸易.2011.

[9]张宇飞：企业财务风险管理的方法与对策[J].中国乡镇企业会计.2010.12.

[10]王云漫：企业财务风险管理及控制措施[J].现代商业.2011.3.

[11]陈智：企业财务风险管理――监管系统与策略选择研究[J] .中国管理信息化.2007.1.

第6篇

Abstract: With the acceleration of the pace of economic globalization, the market is more competitive, and China's private enterprises are facing increasing risks, the financial risk is one of the biggest risk, so concerning about the financial risk has become an important direction for the enterprise management research. Taking the financial risks status of the current private enterprise as the starting point, through studying the causes, this paper made a number of countermeasures to avoid financial risks.

关键词：财务风险；风险成因；规避防范

Key words: financial risk；risk causes；avoiding prevention

中图分类号：F275 文献标识码：A文章编号：1006-4311（2011）05-0104-01

1民营企业财务风险概念及特征

1.1 财务风险的概念财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险不仅指损失的不确定性，而且还包括盈利的不确定性。它既可能给活动主体带来威胁，也可能带来机会。

1.2 民营企业财务风险的特征①客观性。②不确定性。③相关性。④高破坏性。⑤普遍性。

2民营企业管理中财务风险的现状及其影响

2.1 资本结构缺乏科学规划，负债比重较大在原始的创业冲动激励下的民营企业家凭着一股创业的热情投入商海，他们很少对资本结构做科学的规划，大都靠原始的资本积累。再加上后续经营上的困境以及融资渠道的单一，造成资本结构中负债甚至是民间借贷比重较大，无形中埋下了财务风险的隐患。

2.2 经营管理欠科学，加大财务风险民营企业大都是在大环境不甚理想，竞争压力空前的狭窄空间拼杀出来的，企业的管理基本上是拳打脚踢，经营管理水平欠科学，管理思维滞后，管理水平低下。对上下游产业链的关联性以及购销存的管理甚至行业管理、品牌管理和危机管理上缺乏足够的重视，造成管理风险增大的同时加大了企业的财务风险。

2.3 投资缺乏科学性，失误时常发生一些民营企业在企业跨越式发展的过程中，由于激进或者冒险，不顾企业的主业，盲目的进行跨产业经营，投资分散且多元，由于部分投资缺少事前的科学规划以及项目可研的缜密论断，造成投资失误频发甚至投资失败。对企业的资金流造成严重影响，加大了民营企业的财务风险。

2.4 管理模式僵化，管理观念落后一方面，民营企业典型的管理模式是所有权与经营权的高度统一，致使其经营管理职责不分，越权行事，造成财务管理混乱，财务监控不严，会计信息失真等。企业没有或无法建立内部审计部门，即使有，也很难保证内部审计的独立性。另一方面，企业管理者的管理能力和管理素质差，管理思想落后，缺乏现代财务管理观念，使财务管理失去了它在企业管理中应有的地位和作用。

3企业财务风险产生的原因分析

3.1 财务战略与企业战略脱离本来民营企业的财务战略是企业战略的一部分，财务战略是企业战略的有力支持和强力支撑。作为企业战略的有益补充，财务战略应该是以企业发展战略为基础和方向的。然而部分民营企业的财务战略和企业发展战略严重脱离，甚至南辕北辙,极大的加重了民营企业的财务风险。

3.2 财务风险监控手段不足飞速发展中的民营企业面对瞬息万变的、日益复杂的经济环境和财务环境，风险监控手段明显不足。尤其面对2009年演变为经济危机的金融风暴，大部分民营企业应对不力，风险识别能力不高，造成企业经营环境的急剧恶化，现金流的严重短缺，甚至最后走到了破产边缘。

3.3 企业财务管理制度不完善其实大部分民营企业除了经营管理短板外，财务管理制度也存在诸多不完善的地方，不完善的财务管理制度无法正确做出财务预警和风险提示，在削弱了财务管理的职能的同时间接加大了财务风险。

3.4 财务决策缺乏科学的分析、论证和实施民营经常在没对项目做科学的分析以及可研报告尚未进过论证的前提下，不顾及项目投资回收期以及投资报酬率等财务指标的考虑，凭一腔热情盲目决断，造成项目的风险加大甚至项目的投资失败，透支了财务的现金流后加大了企业的财务风险。

4合理规避财务风险的对策

4.1 政府要加强相关法律法规建设，尽快制定或完善有利于民营企业发展的政策。虽然目前我国已针对民营企业初步建立了较为独立、渠道多元的融资体系，但是，融资难、担保难仍然是制约民营企业发展的最突出的问题。这从客观上要求国家在加快成立中小企业基金、建立中小企业信用担保体系、建立中小企业促进法等措施给予适当的扶持。

4.2 民营企业投资要面向市场，对投资项目进行可行性研究，正确进行投资决策，努力降低投资风险。①分散资金投向，降低投资风险。民营在积累的资本达到了一定的规模之后，应该针对市场变化搞多元化经营，把鸡蛋放在不同的篮子里，从而分散投资风险。②规范项目投资程序。当民营企业在资金、技术操作、管理能力等方面具备一定的实力之后，可以借鉴大型国有企业的普遍做法，规范项目的投资程序，实行投资监理，对投资活动的各个阶段做到精心设计和实施。

4.3 企业要从机构设置、体系完善，员工培训等方面提高自身抵御财务风险能力①建立专业的风险管理机构，提高风险识别和应对能力。②建立完善的财务分析体系，健全财务风险预警机制。③加强财会队伍建设，提高企业全员的管理素质。还应对财会人员进行政治思想教育，不断提高全员法律意识，增强法制观念和监督意识。

5结论

民营企业的发展是中国经济发展的有力保障和有益支撑，民营企业的财务风险以及成因也有目共睹，通过对民营企业财务风险现状的剖析及成因的透视，我们一定能够找到更好的应对策略，并且能够采取更为直接的应对措施面对挑战，积极减少或降低财务风险，从而促进民营企业的健康发展。

参考文献：

[1]杨淑媛，张海红.企业财务风险的分析与防范.2009.

[2]曹伟忠.中小企业财务风险的分析与防范.内蒙科技期刊,2008，(7).

第7篇

关键词：保守型资本结构；中庸型资本结构；风险型资本结构

中图分类号：F032.1 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）03-00-01

一、什么是资本结构？

(一)资本结构的概念

资本结构也称融资结构，它是指企业在筹集资金时，由不同的渠道取得的资金之间的有机构成及其比例关系。它不仅包括负债与权益的构成比例关系，而且包括全部负债中流动负债与长期负债的构成与比例以及权益资本内部的构成与比例。资本结构涉及到企业筹资，经营，利益分配等各个方面，是影响企业长期偿债能力的重要因素，也是检验企业财务风险的重要指标。

(二)资本结构的类型

不同的资本结构，其资金成本和财务风险是各不同的。资金成本是指企业为获取某类资本所要村出的代价。财务风险是指企业由于筹措资本对资金的供应者承担的义务和可能发生的风险。最佳的资本结构是资金成本最低而财务风险最小的融资结构。事实上，这种资本结构是不存在的，低资金成本往往伴随着高财务风险，而低财务风险又与高资金成本相联系。企业应根据自身的实际情况，在财务风险与资金成本之间衡量，选择最适合自己生存和发展的资本结构。在实践中存在三种资本结构类型：保守型资本结构，中庸型资本结构，风险型资本结构。

保守型资本结构，是指在资本结构中主要采取资本融资，且在负债融资结构中以长期负债为主。在这种资本结构之下，企业减轻了短期偿债的压力，财务风险较低，但是由于资本融资与长期负债融资的成本较高，又会加大企业的资金成本。由此可见，这是一种低财务风险，高资金成本的资本结构。一般适用于偏好低财务风险的经营者，刚刚新建的企业，或是规模较小的企业。

中庸型资本结构，是指资本融资与负债融资的比重主要根据资金使用用途来确定，即资本融资与长期负债融资用于购买企业厂房，机器设备等长期资产，而流动负债融资主要用于购买材料，燃料，办公用品等流动资产。同时，还应使资本与负债资本融资的比重保持在较为合理的水平上。由此可见，这是一种中等财务风险和中等资金成本的资本结构。大多数企业界可根据自身的情况，调节资本与负债资本融资的比重，采用中庸型资本结构。

风险型资本结构，是指在资本结构中主要采用负债融资，流动负债也被长期资产大量占用。在这种资本结构之下，企业资本很少，资金成本很低，但是有大量负债融资，企业得面对严峻贷款压力，高财务风险，以及随时都有破产的可能。由此可见，这是一种高财务风险峰，低资金成本的资本结构。在实践中，高风险行业必然带来高额的利润，所以只有特殊的企业，在特定的情况下，才会采用风险型资本结构。

二、如何优化企业资本结构？

(一)企业资本结构的调整方法

企业在筹措资金时，随着周围经济环境的变化，资本结构也表现为一种动态的结构调整过程。资本结构的调整方法有两种：存量调整和流量调整。

存量调整是在企业现有资产规模下，对现存自有资本和负债进行结构上的相互转化，存量调整主要运用于企业负债比例过高。

流量调整是通过追加或缩小企业现有的资本数量，以实现原有资本结构的合理化调整。方法一，追加企业现有资本数量。若企业资产负债比率过低，且企业效益良好时，为充公发挥财务杠杆作用，可以追加贷款。优化资本结构的关键是确定负债与所有者权益的适宜比例。企业可以通过比较投资利润率与资金成本率的高低来决定贷款的多与少。一般来说，当投资利润率高于资金成本率时，贷入的资金越多，企业的经营者充分利用财务杠杆，投资者就能获得更多的利润；当投资利润率低于资金成本率时，此时，企业管理者要尽可能减少借入资本，充分利用自有资本，企业的所有者才不至于流失更多本该所于自己的利润。方法二，缩小企业现有资本数量。若企业资产负债比率过高，财务形象欠佳，可以通过提前偿还债务，提高企业信用等级等方法。

(二)对不同企业的资本结构优化措施

我认为在现实生活中，客观上存在着资本结构的最优组合。负债筹资是资金成本最低的筹资方式。在企业的各项资金来源中，由于债务资金利息在企业支付所得税之前支付；且债权人比投资者承担的风险相对较小，要求的报酬也相对较低，因此债务资金的成本通常是最低的。负债筹资的资金成本虽然低于其它筹资方式，但是不能用单项资金成本的高低作为衡量的标准。只有当企业总资金成本最低时的负债水平才是较为合理的，必须考虑到财务风险的加大对资金成本的影响。企业在筹资决策中，要根据企业自身的实际情况，通过不断优化资本结构使其趋于合理。不同的企业应采取不同的资本优化措施。

对于规模小，或新建的企业，首先，应采取谨慎的态度，以本行业平均资产负债率为标准，控制好本企业的负债融资。其次，由于企业新建或规模较小，其抗风险能力较弱，可尽量采用资本融资；同时在负债融资中又以长期负债为主。这样做，虽然会增加资金成本，但可减轻企业短期偿债压力，从而降低财务风险。

就众多的一般企业而言，虽然资产负债率较高，但是企业经营基本上是不盈不亏，或略有节余，或略有亏损。在这种情况下，其资本结构应以存量调整为主。充公利用债转股这一政策，对企业银行不良贷款进行债务重组。以金融资产管理公司为投资主体，实行债权转股权，原来的还本付息转变为按股份分红。从而优化企业的资本结构。

第8篇

关键词：财务风险；防范；控制

中图分类号： C29 文献标识码： A 文章编号：

一企业财务风险的概念及特征

(一)企业财务风险的概念

企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响,使企业财务收益与预期收益发生偏离的可能性。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题,都可能促使这种风险转变为损失,导致企业盈利能力和偿债能力的降低。

(二)企业财务风险的特征

财务风险,是一种微观经济风险,是企业经营风险的集中体现。在企业财务管理工作中,只有充分了解财务风险的基本特征,才能采取针对性措施防范和控制。归纳起来,企业财务风险主要具有以下特征:

1、客观性。财务风险的客观存在性对于财务风险管理的意义有两方面:一方面企业作为一个财务主体必然面临财务风险,财务风险导致企业财务机制不稳定并可能带来财务损失,因此必须对财务风险加以控制。另一方面企业作为一个财务主体必然面临财务风险,完全消除财务风险是不现实的,因此,企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险,而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。

2、不确定性。风险作为一种现象,其存在是客观的、确定的,然而具体到某一事件,风险是否发生以及程度强弱又是不确定的。从风险的不确定性可以得出风险的可控制性,由于具体风险的发生和程度受有限因素的影响,如果对具体风险的相关因素充分了解并有效控制,则可以控制具体风险的发生和程度。

3、收益性和损失性。风险与收益是成正比的,即风险越大收益越高,风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理,提高资金利用率。因而可以说,收益性与损失性是共存的,风险即意味着损失也孕育着机遇。

4、系统性。财务风险贯穿于企业财务活动的全过程,并体现在各种财务关系上,是财务系统各种矛盾的整体反映。

二、企业财务风险形成的原因

(一)企业财务管理的宏观环境复杂多变

财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说,是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。

(二)企业资金结构不合理,内部财务关系不顺

在我国,资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因,我国企业资金结构不合理的现象普遍存在。具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。很多企业资产负债率达到30%以上。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,由此产生财务风险。

(三)财务决策缺乏严肃性

财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前,我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象,由此而导致的决策失误经常发生,从而产生财务风险。如在固定资产投资决策中,有的企业由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者个人自身素质不高等原因,导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益,投资无法按期收回,为企业带来巨大的财务风险。

(四)企业赊销比重大,应收账款缺乏控制

从20世纪90年代起,我国市场已逐步由卖方市场转变成为买方市场,企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量,扩大市场占有率,大量采用赊销方式销售产品,导致企业应收账款大量增加,三角债在当时一度成为企业的通病。一方面由于企业在赊销过程中,对客户的信用等级了解不够,盲目赊销,造成应收账款失控,相当比例的应收账款长期无法收回,直至成为坏帐。另一方面资产长期被债务人无偿占用,严重影响企业资产的流动性及安全性,由此产生财务风险。

三、企业财务风险的防范与控制

(一)提高企业对财务管理环境变化的适应和应变能力财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外,企业无法对其施加影响,但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范财务风险,企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究,把握其变化趋势及规律,并制定多种应变措施,适时调整财务管理政策和改变管理方法,从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力,以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

(二)提高财务决策的科学化水平,防止因决策失误而产生的财务风险

财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败,经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险,企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。

(三)建立财务风险的全过程控制机制

1、事前控制。在对某一方案进行决策之前,既需要考虑获得的收益,又要考虑风险因素。通过对财务风险及其原因的客观分析,制定相应的管理措施,以保证风险发生时能有效地应对。

2、事中控制。对财务营运过程中的风险进行控制。通过健全各种规章制度来防范财务活动中的风险发生,运用分析方法,直接观察、计算、监督财务风险状况,及时调整财务活动,控制偏差并制定出新措施。

3、事后控制。首先,企业应及时总结风险管理的经验,以财务风险分析资料作为评价、指导未来财务管理行为的依据,制定今后风险管理的方向和措施。其次,对于已发生的风险,要建立风险档案,总结风险管理的经验教训,避免同类风险再次发生。

(四)用各种财务技术及财务策略,努力降低企业的财务风险

1、风险规避策略。财务风险规避是事先预测风险发生的可能性,分析和判断风险产生的条件和影响程度,对那些风险程度超过企业风险承受能力,而且是很难掌握的财务活动予以回避。

风险规避策略具体有两种情况:一种是在风险决策时,尽可能选择风险较小或基本上没有风险的方案,这实际上降低了风险发生的可能性及风险损失的程度;二是在风险方案的实施过程中,如果发现不利情况,应该及时调整方案或终止方案的实施。

2、风险预防策略。企业在风险无法回避或在从事某项财务活动必然会面临某些风险时,首先考虑到的是采取事前的预防措施,即财务风险预防策略。它是指企业事先从制度、决策、组织和控制等方面来提高自身抵御风险的能力,并采取相应的措施,防止风险损失的发生。

3、风险分散策略。分散风险,主要指企业采取多角经营、多方投资、多方筹资、外汇资产多元化、吸引多方供应商、争取多方客户以分散风险的方式。

4、风险转移策略。财务风险转移是指通过某种手段把财务风险转嫁给其它单位承担的方法。主要有以下几种方式:

(1)保险法。即企业事先向保险公司定期交纳一定的保险费,当发生风险损失时,被保险企业可以从保险公司取得一定的经济补偿,从而风险由保险公司承担,大大提高了企业的财务稳定性,可见,保险法的实质是将一部分风险转移给了保险公司。这种方法是转移风险的重要方式,一般要求企业财务人员通过权衡保险成本与可能获得的效益,来决定是否选用保险法这一策略以转移可能发生的风险损失。

(2)合同法。即在企业的财务活动中,通过签订有关合同,明确合同双方在一定期限内的权利和义务,以便将一定的财务风险转移出去。在委托代销活动中,通过签订委托代销合同,明确规定代销单位应于代销后及时或定期报送已销售商品的清单,并将货款净额及时汇入企业,以及双方所采取的代销方式。尤其是在跨国经营的条件下,企业通常可以与银行或外汇经纪公司以及证券公司等签订远期外汇合约、外汇期货合约、外汇期权合约,对外币业务进行保值,以分散由于汇率变动带来的汇率风险。

5、风险自留策略。当企业既不能避免财务风险的发生,也无法分散或转移财务风险时,只能以自身的财力来承担财务风险所造成的损失,采取财务风险自留策略。

6、风险共济策略。企业应当与相互关联的企业建立防止连锁倒闭的共济组织,每一位参加者自愿缴纳一定数量的资金,当关系到企业倒闭不能收回欠款的债权时,可根据缴纳金额的比重,以无利息、无抵押、无保证条件予以贷款,帮助企业渡过难关,避免企业倒闭余波的震荡。

参考文献

[1]张敦力.风险基础财务管理研究[M].北京:中国财政经济出版社,2002.

第9篇

一、风险财务相关概念

（一）风险财务的定义和特征。很多研究结果提到了财务风险的概念，但是在现代企业中，通过比较和深入分析，笔者认为使用风险财务的概念更为合适，不仅突出了财务具有风险性的特征，而且能够与传统的财务风险概念有所区别。本文论述的风险财务主要是指企业在运营或者管理中，由于很多不确定因素，使得企业的财务都会呈现出一定的风险性，最终可能导致企业的财务管理工作出现较大的偏差。

风险财务主要具有以下几个特征：第一，综合性的特征，企业的风险财务不仅仅包括资金筹措和资金结算的风险，而且还包括由于各种因素造成的企业的资金风险，涉及到企业的各个部门；第二，不确定性的特征，造成企业风险财务的原因是比较模糊的，而且这些原因之间相互交织、相互影响，最后使得企业的财政具有一定的风险。这些因素难以被完全认识和把握，因此造成了企业财政管理工作的困难；第三，严重的损失，当企业的财务结果与财务目标出现较大差异时，如果这些差异超出了企业的承受能力，那么企业可能面临严重的经济损失。

（二）风险财务管理的概念及特点。风险财务对于企业发展和运营有着重要的影响，如果不正确地面对，很可能对企业造成重大的损失，因此需要加强对企业的风险财务管理工作。风险财务管理主要是利用科学的管理方法，对企业的财务进行有效的管理，从而能够保证企业财务的稳健发展。这其实是企业管理的一个重要组成部分，能够更好地促进企业的发展。

风险财务管理主要有以下几个特点：第一，与企业的其他管理工作相比，风险财务管理的覆盖面更加广泛，对于企业的各个部门和人员来讲，与企业的财务息息相关，因此风险财务管理的范围更加广泛；第二，与普通的财务管理相比，风险财务管理工作更注重应对企业的财务风险，能够更加理智科学地应对企业财政上的风险；第三，管理的手段更加先进，风险财务管理需要分析大量的数据，从而找出影响企业资金风险的因素，因此需要科学的管理手法，所以必须要采用更加先进的管理手段和管理方法，才能使得企业的风险财务管理工作更有效率。

二、企业风险财务管理工作基本方法

（一）风险财务预测方法。风险财务预测方法主要是预测企业的财务风险，主要包括以下几个方面：第一，专家预测法，主要是利用专家在企业风险财务方面的专业知识，然后深入分析企业的财务现状，进而能够识别企业财务存在的风险；第二，幕景分析法，在风险财务预测的过程中，需要针对影响企业财务风险的各个因素进行深入分析，从而判断它们对企业财政的不同影响；第三，资金分析法，通过对企业资金的分布和运动状态进行分析，从而找到资金在运转或者使用方面的风险，这是一种比较有效的风险财务预测方法。

（二）风险财务决策方法。在进行企业风险财务管理工作的过程中，会涉及到很多与财务工作有关的决策，正确的决策能够给企业带来巨大的收益；但是，错误的决策可能会为企业带来重大的损失。因此，风险财务决策也是企业风险财务管理的重要方法，它主要是在风险财务预测方法的基础上，对企业的财务进行综合性的评价，然后从多个备选方案中挑选出一个较好的方案。风险财务决策方法是否有效与财务管理工作的信息量、财务决策者自身的素质以及他们应对风险财务的态度密切相关。

（三）风险财务控制方法。当企业的财务出现一定的风险后，应该及时控制财务风险的消极影响。因此，企业的风险财务控制方法主要包括以下几个方面：第一，回避风险，当企业面临财务风险时，可以采取有效的回避措施，能够避免财务风险或者是避免财务风险带来的全部损失，能够确保企业在可以承担的范围内正常运营；第二，自担风险，当企业的财务出现一些问题时，企业可以对资金进行有效的管理，合理预算企业的开支，从而能够承担企业的财政风险。

（四）风险财务处理方法。当企业面临着财务风险并且选择承担财务风险时，必须要正确处理财务风险问题。例如：对企业的资产进行有效地结算，能够正确了解企业目前的财政状态。包括企业遭受财政风险后的损失、企业的剩余资金量等等，能够对企业目前的财政状态有着正确的认识。同时，当企业的财政资金出现不足时，需要想办法尽快进行资金的筹措，从而能够转变企业目前的财政危机，确保企业能够顺利渡过难关，降低企业的资金损失。

三、企业风险财务分类管理

由于企业的风险财务涉及到很多方面，因此可以对企业的风险财务管理工作进行分类，主要包括以下几类企业风险财务管理：

（一）自然风险财务管理。自然风险财务管理大多数是由自然因素引起的，这些因素依靠人力几乎无法改变，只能减少或者尽量避免自然风险。自然风险财务管理主要是通过保险的方法进行：企业通过购买保险，在企业财产遭受损失时，保险公司能够给予一定的赔偿，从而尽量降低企业的损失。虽然保险的方法不能避免自然灾害的损失，但是可以将企业蒙受的损失转移给保险公司，因此对自然风险财务进行投保是一种有效的风险财务管理方法。

（二）市场风险财务管理。由于目前我国实行社会主义市场经济体制，在这一体制下企业难免会受到市场的影响，市场因素是其财政风险的构成因素之一。尤其是随着经济一体化的逐渐发展，企业在面临国内市场风险的过程中，还需要面临国外市场的风险。幕景分析法在企业的市场风险财务管理中起到了重要的作用，能够将市场中影响企业财政的各个风险因素进行分析，揭示其影响企业财政的轨迹。尤其是随着计算机技术的不断应用和发展，能够使得幕景分析法更加有效和直观，帮助企业更好地进行市场风险财务管理。

（三）企业经营风险财务管理。由于在市场经济的背景下，很多企业进行自主经营，所以需要企业自己承担经营的风险。企业在进行经营风险财务管理工作中，主要采用筹资和投资的方式，这是企业最重要的决策内容。企业通过分析多种筹资或投资方式，进而选择一种有效的方式进行投资或筹资，能够更好地降低企业经营中的财务风险。

四、小结

第10篇

初级会计实务最后一章，讲述的是财务管理基础知识，笔者对该章内容进行总结，以供广大学员参考。

一、收益的概念及其计算

1.收益的概念：

（1）含义：

收益：资产价值在一定时期的增值（没有特别指出的是一年）

第一步：持有期收益（资产收益额）=股利收入I+买卖价差收入（股票）=利息收入D+买卖价差收入（债券）=投资收益额（I、D）+投机收益额（买卖价差收入）（绝对数概念）

持有期收益率（资产收益率）=收益额/投资额*100%=投资收益率+投机收益率=（投资收益额/投资额+投机收益额/投资额）*100%

第二步：如果收益率不是按年表示的收益率，则应当换算为按年表示的收益率 。

注：该组公式适用于时间较短而不考虑货币时间价值的（不考虑时间、折现问题）

（2）表示 ： 绝对数、相对数。一般情况下收益的表现形式用相对数的表现形式，而不用绝对数的表现形式。

二、计算：

1.单项资产收益率的计算。（同上）

2.投资组合收益率的计算：（目标：降低风险的同时不降低收益）各种投资所占的比重（一般用W表示）乘以该种投资的收益率，然后将其求和。

3.对购买方而言叫投资（组合）收益率，对于发行方而言叫单项资金成本或加权资金成本计算。

三、债券收益率分类

1.票面收益率：（印好的）

2.本期收益率（投资收益率）=年利息/买入价*100%

3.持有期收益率 （同1收益含义中的计算）

4.以上1-3一般都不考虑货币时间价值或折现问题，若时间超过一年，则要考虑货币时间价值问题。

四、股票收益率的分类：

1.本期收益率=年现金股利/本期股票价格*100%

2.持有期收益率=[（股票出售价-买入价）+持有期间的现金股利]/股票买入价*100%

3.持有超过一年的，考虑货币时间价值（1）股票固定模型.（2）股票固定增长模型（3）三阶段模型）

五、资产收益率的类型

1.实际收益率（持有期收益率）

2.名义收益率（债券上印好的，除债券外别的没有）

3.预期收益率（将来收益率）=投资人必要报酬率（最低要求收益率）=无风险报酬率+风险报酬率

六、期望收益率的计算

1.知道概率的情况下 ：

例：某饭店收益率为40%的概率为30%，收益率为25%的概率为50%，收益率为-10%的概率为20%

期望收益率E= 40%*30%+25%*50%+（-10%）*20%=22.5%

2.不知道概率的情况下：（简均法）

期望收益率E=（40%+25%-10%）/3=18.33%

3.公式

E＝Rf＋β(Rm-Rf )

E=Rf+b*V

七、风险的概念及计算

1.风险的概念：风险伴随着收益（高收入，高风险）

（1）含义：收益过程当中的不确定性（P23页）

2.分类：

（1）系统性风险（市场风险、不可分散风险）比如：战争、自然灾害、全球的原材料价格上涨。

（2）非系统性风险（公司特有风险、可分散风险）比如：罢工

3.表示： β（贝塔）

4.风险的计算：

财务风险：资金利润率高于息税前利率的，借款越少越好；资金利润率低于息税前利润的，借款越多越好。

（1）收益率的方差：

例：某企业期望收益率为40%的概率为30%，期望收益率为20%的概率为50%，期望收益率为-10的概率为20%。

①先求期望收益率；E=30%*40%+50%*20%+20%*（-10%）=20% 。②σ的平方=（40%-20%）的平方*30%+（20%-20%）的平方*50%+（-10%-20%）的平方*20%=3%

（2）收益率的标准差：收益期偏离期望的收入

收益率的标准差σ=收益率的方差开平方

引入标准离差率的原因是：当两个投资方案收益、风险都不相同时，无法做出决策只能取决于投资者的态度，但此时需要计算两方案的风险大小。

（3）标准离差率是收益率的标准差与期望值之比。

收益率的标准离差率V=σ/ E

（4）协方差σ1*σ2*rjp 是分散非系统风险的相关系数，是衡量两组系数

（5）β衡量系统风险

①公式法：

(σ个*σ市*rjp)/(σ市)的平方=(σ个/σ市)*rjp=β

进而可以推出 σ市*β=σ个*rjp

②单个法：

Ki=Rf＋β(Rm-Rf )

若告知风险报酬率反求β

③加权法：

八、风险与收益的关系

1.关系： 高风险高收益，低风险低收益，无风险，基本收益（国库券）

必要收益率 = Rf＋(Rm-Rf)= Rf+b*V

风险收益率＝b*v= Rm-Rf(证券市场平均的风险报酬)

Rm是整个证券市场平均报酬率＝平均有风险+平均的无风险Rf

2.计算

资本资产定价模型Ki=Rf+β(Rm－Rf)＝Rf＋b*v

b*v风险报酬率

风险报酬系数（风险价值系数）（一般已知）b= 风险报酬率/总风险V

参考文献：

第11篇

企业作为营利性的经济组织，在生产过程中就不可避免的会遇到来自各方面的风险和危机，这种风险具有客观性、全面性、不确定性和收益与损失共存性，所产生的结果可能只表现出损失，没有从风险中获利的可能，也可能是带来损失、获利或是无损失也无获利。概括来讲，财务风险是企业在经营或财务活动中受到各种难以预计和控制因素影响造成企业实际收益与预计发生偏差而造成损失的可能性。

企业财务风险评价体系是指对将要进行的经济活动，进行事先的收集整理相关经济数据，并通过一系列的财务评价指标，运用统计学和数学的方法将其整理为数学模型，并且通过计算的数值展示财务风险指数对财务风险进行客观化和量化的评价，预测和评估其中的风险，以避免给企业带来重大经济损失，或者获得更多利益。财务风险评价体系主要是通过事前预测和控制管理来避免可能出现的财务危机，它能有效提高企业的运营能力和防范风险能力，改善外部运营环境，增强企业在市场中的竞争能力，保障企业的健康持续发展。同时，构建企业财务风险评价体系也是创建企业管理与控制理论和创建市场竞争体制的需求，企业可以通过财务风险评价体系不但可以对经营事项做出客观评价，还可以全面加强财务监督管理，监测、预警、进而归避企业风险，从而提高企业经济效益。

二、企业财务风险的形成原因

其一是财务管理宏观环境的复杂性。财务管理的宏观环境包括经济环境、社会文化环境和市场环境等因素，这些因素虽然存在于企业之外，但具有难以预测和不可更改性，一些不利变 化必然会带来财务风险，对企业财务管理产生大的影响。

其二是财务风险意识淡薄，对风险管理缺乏科学性。财务风险只有产生并带来损失才能引起人们注意，但此时为时已晚，我们需要的是先预测并防范，而非后治理。现实情况是很多企业财务管理人员素质较低，风险意识极为淡薄，决策形成时主观随意性和经验决策较多，这种不客观观决策最容易导致财务决策失误，加大企业财务风险。

其三是企业内部财务控制体系不完善。在一些企业中，财务风险控制体系问题较多，如资金管理混乱，应收账款、存货缺乏控制，利益分配不合理，企业内部财务关系混乱等，而对已有的制度在执行力度上也是严重不够，这些现象导致企业资金流失严重，使用率也低，很容易加重企业财务负担，加大产生财务风险的可能性。

三、构建财务风险评价体系

(一)各企业应加强对财务风险评估体系重要性的认识

随着经济全球化进程加快,企业生存环境也越来越严峻，面对的风险因素不断增加，应更加重视构建财务风险评估体系，树立企业财务风险意识，科学应对复杂经济形势,优化资本结构,保持资本的流动性。需要注意的是，财务风险意识的提高不仅限于企业管理层和财务部门，也是对全体员工的要求，企业领导确实在很大程度上决定着企业的发展与未来，员工执行力的培养也依赖于企业的领导阶层，加强他们的风险意识有利于形成科学决策。但是，企业的经营发展和良性循环依赖的是全员人员的共同努力，通过领导的有效传达和引导，促使员工也对财务风险评估的重要性有正确认识，才能从根本上防范和有效控制企业财务风险，从而达到财务风险的最优化控制。

(二)建立和健全企业短期财务风险预警指标体系，编制现金预算

企业在经营发展，财务风险也在不断发生，对于企业的资金管理不容忽视，当企业应收账款和存货大幅减少时，企业相对具有较强的经营能力，相反则应引起高度警惕。因为应收款项、应付款项及存货项目对企业的经营现金流量有很大的影响，这三项中的任何一项失衡，均会引起企业危机，如果想要避免产生警情就要让这三个项目的增量间达到某种均衡。准确的现金流量预算可以很好的为企业提供预警信号，使其对问题进行早发现，早处理，避免企业产生的不必要损失。为此，企业可以将各具体目标加以汇总，并将预期效果计划以数量化的方式加以表达，从而建立企业全面预算，并在全面预算之下预测未来现金收支的状况，以周、旬、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算，构成一个较为完整的短期财务风险预警系统。

(三)构建企业长期财务预警系统，设立财务分析指标体系

虽然构建了短期财务风险预警指标体系，也不能忽视建立长期财务预警系统，这样才能构成一个完整的财务预警系统。长期财务风险预警系统由偿债能力、盈利能力、运营能力和发展潜力四个模块构成，通过对这些量性财务指标的分析，可以判断企业面临的财务风险的大小。获利能力和偿债能力是企业财务评价的两大基本部分，而经济效率高低又直接体现了企业的经营管理水平。长期财务预警模型所需数据易于从一般的财务报表中获得，具有较强的可操作性，因此不失为一种简便、易行、有效的预警评价模型和方法。

(四)做好控制财务风险的预警处理系统工作

企业管理层在评估了财务风险的可能性和后果以及平衡成本效益之后，要选择一系列策略使剩余风险处于期望的风险容限以内。财务风险预警系统正是控制财务风险的重要内容,决定着财务风险控制系统的运行质量。各企业应进行分类指导、重点监控、定期报告，通过对财务风险形成过程的分析，采用定性预警分析和定量预警分析相结合的方法,建立切实有效的防范财务风险预警机制,做到早发现、早启动、早处理。首先要做好分类指导,重点监控,定期报告，企业可以根据自身情况对风险进行分类，如较大风险、重大风险、特大风险、一般风险等，并通过财务风险预警系统，对较大、重大和特大风险单位进行重点监控，并进行定期报告。其次要做好预警信息的收集和传递，信息的收集并不是简单的信息采取，还包括对收集资料的加工处理、分析判断和防范、处置措施等信息诊断，并开放信息来源，通过信息化系统及时掌握财务风险预警所需的各类资料，并加及分析上报。再次是建立定性和定量相结合的预警指标体系，定性指标主要包括经营活动现金净流量出现负数、主要财务指标显示财务状况恶化和部分定量预警指标对财务风险进行预警监控；定量预警主要指标包括限定速动比率、已获利息倍数、资产负债率等，企业可以根据自身实际情况对上述指标进行细化和量化，以满足财务风险预警的质量要求,确保财务风险预警的准确性。最后要控制财务风险的应急处理，企业应结合实际情况，制订出防止财务风险扩大的、具有针对性的应急处理措施,包括推迟或减少付款、加速货款回收、扩大关联贸易、实施资产重组、债务重组、寻求获得新的投资、售后回租资产、根据经济形势和市场预测情况等。

(五)加强企业制度控制

财务风险的存在需要有制度加以规范和控制，制度控制具体应包括与风险事件相关的组织机构设置、人员配备及内控制度制定、完善等。企业应配置相应的预算管理、内部审计和监督部门，而相关人员特别是审计人员也要有真正的实权，不能让职位形同虚设。除此之外，还要建立风险控制机构，企业内部控制制度也需要完善和严格执行，包括强化现金管理、加强全面预算管理、强化两金占用管理以及严格成本费用控制等。只要加强制度控制才能提高企业抗风险能力，实现科学决策、科学管理，形成完整的决策机制、激励机制和制约机制。

第12篇

【关键词】现代企业；财务风险；防范措施

我国企业的经营管理已经进入了以资本经营为主的管理阶段，这样就使企业财务管理成为企业经营管理的核心所在，而财务管理中最重要的也就是关于财务风险的管理。应该说，在日益激烈的市场竞争中，企业经济活动的每个环节都或多或少的存在着一些风险。因此，风险是现代财务学中不可或缺的重要概念。美国学者威廉斯曾对风险进行了定义，即“风险就是在某个特定状态下和特定时间内可能发生的结果的变动就是风险。风险的发生必然会带来某种形式的损失。”这是目前学术界比较认同和普遍接受的定义。既然财务风险涵盖了企业经营的全过程，那么必须正视这种风险。企业要想获得成功，必须勇于承担风险并善于分散和防范风险。

一、财务风险的概念及分类

财务风险就是指企业在财务方面可能面临的各种变动结果。用现金偿还到期债务具有不确定性，投资决策具有不确定性，或者预期报酬无法顺利达到等各种财务方面的不确定性这些都属于财务风险。从本质上来说，财务风险属于微观经济风险，是企业理财活动中各种风险的集中代表。很多企业由于财务管理不善而导致巨大经济损失，更为严重的甚至会破产进而倒闭。因此，财务风险已成为业界非常关注的问题。

财务风险由于产生的原因不同，分为现金性筹资风险和收支性筹资风险。前者是狭义的财务风险，后者是广义的财务风险。现金性筹资风险，主要是对于那些负债经营的企业而言。这些企业一旦管理不善，企业的资金流出量超过资金流入量，那么到期需要偿还的债务可能无法及时偿还，从而导致财务风险，不过这种财务风险是一种个别风险, 对企业以后的筹资影响不大, 与企业是否盈利也无直接关系。收支性财务风险是指企业的各项财务活动由于受到各种不可控因素的影响，使得企业的实际财务收益与预期值发生偏差，导致了收不抵支的情况。企业一旦发生亏损，不能偿还到期债务本息，其作为偿债保障的资产总额将会降低。这种风险贯穿于企业理财活动的全过程，几乎每个环节都会存在风险因素，基本上属于整体风险，将会影响到企业全部债务的偿还能力。这种风险主要是由于企业经营不当导致的，是一种支付风险，对于企业来说，会影响整个企业的经营活动。财务风险根据资金活动特点又可分为筹资风险、投资风险、现金流量风险、利率风险和汇率风险等五种风险。

财务风险一般具有以下几个方面的特征：（1）风险具有不确定性和客观性。（2）风险与负债成正比关系。（3）风险与投资者利弊共享。（4）风险与流动资产紧密相连。

二、财务风险的衡量及预警模式

财务风险具有很大的不确定性，因此很难预测。但是，可通过对企业经营状况和财务指标的分析来评价财务风险的大小。一般来说，财务风险的衡量，可通过概率、统计方法和决策树等方法来评价分析。具体有以下几种方法：（1）杠杆分析法。企业可以通过对财务杠杆系数的分析，来衡量财务风险的大小及杠杆利益的高低。一般来说，企业财务风险的大小与财务杠杆使用的多少成正比关系。（2）概率分析法。财务风险的衡量还可以借助权益资本收益率的期望值、标准离差、标准离差率等指标来分析。它们之间一般来说也是成正比关系。这种度量法主要是从投资者的角度来考虑的，最好要结合市场分析和行业特点、现状、前景及社会综合环境等因素来综合分析。（3）决策树分析法。这种分析法包含了决策点、方案枝、自然状态点和概率枝共四个方面的组成要素。在进行具体分析的时候，人们应该先画出决策树的图形，然后计算综合期望值，最后再剪枝决策，并从中选择出风险最小但效益最佳的方案。

此外，人们还要对财务风险进行有效监控。一般来说，人们可通过以下几个指标来监控财务风险：（1）流动比率：是指企业流动资产与流动负债之间的比率。一般认为，流动比率应大于1，但也不能太大，总体上应控制在2左右。（2）速动比率：是速动资产扣除存货后与流动负债之间的比率。通常认为，速动比率值应控制在1上，如果低于1，则认为短期偿债能力偏低。（3）资产负债率：是企业负债总额与全部资产之间的比率。通常认为，该比率越低越好，但如果企业的经营前景较为乐观，那么就可以适当的提高资产负债率，以获取更大的收益，相反则降低负债率。（4）存货周转率：是指销货成本与平均存货之间的比率, 它是对流动比率的补充。一般来说，一个企业的存货周转速度越快，就证明企业的变现能力越强。（5）应收账款周转率：是销售收入与应收账款之间的比率，它也是对流动比率的补充。一般来说，企业的应收账款周转率越高，说明企业的变现能力越强，那么它所涉及的财务风险就越小。（6）利息保障倍数：是息税前利润与利息费用之间的比率。一般情况下，利息保障倍数越大，则企业的还本付息能力就越大。（7）现金流量指标：是指经营活动现金流量与到期长期负债和流动负债的比率，这一比率表明企业偿还到期债务的能力，比率越高，企业偿付到期债务的能力越强，企业资产的流动性越好。

三、财务风险的规避与防范

企业财务管理过程中，必须对各种可能的风险采取规避和防范措施。一般来说，现代企业财务风险的防范既有一些基本的措施，也有一些较为新颖的措施。具体来说，基本的防范措施有如下几个：（1）对于现代企业来说，科学的组织资金来源适度的负债经营是科学经营的一种重要方式。只是说企业负债的比重要根据实际情况来确定，不可盲目为之。企业负债比例恰当，可以有效规避潜在的财务风险。（2）企业财务人员要根据企业自身资金运动的规模和生产特点，加强对货币资金的管理和合理调度。（3）企业要细化应收账款管理，建立信用限额管理制度，做好账龄分析，并加强对坏账的管理。（4）企业要注意评估对方的资信状况，签订购销合同，加强销售货款的催收工作，从而预防和降低资金回收风险。（5）企业要计提坏账准备金，通过备抵法来正确反映经营成果，防范坏账损失的潜在风险。（6）提高固定资产折旧水平，加速固定资产成本补偿，从而保证固定资产更新改造资金的需要，为企业加速资金周转，增强支付能力提供保障，最终有效防范财务风险。（7）当企业发生严重亏损时，企业应尽力与债权人协商，实施对企业、所有者、债权人各方面都有利的债务重组计划。（8）增强企业资产的流动性，提高财务决策的科学化水平，改进财务报表制度，提高会计信息质量，严格执行会计法规，强化会计制度约束，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，进而有效防范财务风险。

除了以上基本防范措施外，还有防范财务风险的创新措施：（1）企业应建立实时、全面、动态的财务风险识别预警系统，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控，既有总体的财务预警机制，也有部门财务预警机制，从而全面的加强企业的财务风险管理。（2）加强企业间合作，实现信息资源的共享。并通过加大资本运营力度，以兼并、重组、联合等形式，实现企业间的优势互补，提高企业相互的融资能力，进而达到有效规避财务风险的目的。（3）企业应建立合理的资本结构，不断充实资本，根据实际情况确定负债规模，审时度势，优化债务结构。并通过完善决策机制，制定科学合理的融资决策，厉行节俭、适度融资。（4）实行全员风险管理。因为企业财务风险与企业的各个部门、职工等都息息相关，如果实行全员风险管理机制，就使管理者、职工、企业三者共同承担风险责任，让全体员工了解其在整个财务体系中的重要地位，发挥团队防范效应。

参考文献

[1]管亚梅．财务危机的预防与管理．财会研究．2004（1）

[2]梁惠兰．企业财务风险识别与防范[J]．北方经济．2006（6）

[3]刘秋萍．加强企业财务风险管理[J]．建筑管理现代化．2003（2）

[4]邱玉兴，邵仲岩．现代企业财务风险的成因及管理．商业财会．2005（2）

第13篇

关键词：发电企业；财务风险分析；对策探讨

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）09-00-01

一、财务风险的概念及产生的原因

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险有广义的定义和狭义的定义：狭义定义把风险定义为损失的不确定性，而广义风险则认为风险不只是指损失的不确定性，还包括盈利的不确定性。

企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等宏观因素虽然存在于企业之外，但却能对企业财务管理产生重大的影响 ，是产生财务风险的外部原因，而资产管理不到位、企业财务管理人员缺乏风险意识则是产生风险的内部原因。

二、发电企业财务风险分析

对发电企业而言，财务风险主要表现为国家政策变化导致的收益减少和成本增加的风险、资产管理风险、员工素质不高导致其不能准确对风险进行预判的风险。

（一）电价调整导致收益减少的风险

因电煤价格持续上涨并长期保持高位运行，虽然国家出台了煤电价格联动的相关政策，但电价上调由政府控制，电价疏导严重滞后，导致发电企业出现巨额亏损。2012年煤价开始出现下降趋势后，2013年9月国家下调了火电上网电价，企业盈利能力开始下降，特别是今年煤价一直低位徘徊，未来电价水平仍然存在政策调低的可能，造成企业利润增长受限，影响企业经营成果。

（二）煤炭、环保政策导致成本增加的风险

对以火电机组为主的发电企业而言，燃料成本占总成本的70%左右，为了平抑国内较高的电煤价格，控制燃料成本的快速增长，发电企业加强了进口煤的采购力度并取得了一定的成效。随着国内煤炭产能出现过剩，国家对进口煤炭采取了一定的限制措施，同时对国内煤炭质量与产能进行整顿，上述政策的实施有可能促使下一阶段电煤价格产生波动，企业燃料成本面临上涨压力。

为了应对愈演愈烈的雾霾天气， 2014年7月1日起国家开始执行新的火电厂大气污染物排放标准。新标准的实施促使发电企业加大对环保设备的投入和改造，特别是脱硫、脱硝、除尘设施投入成本的增加和排污费上缴压力的剧增，给企业生产经营带来压力，其次发电企业排放的各项污染物如没有按国家有关要求达标排放，企业还将面临被环保部门处罚的风险。

（三）资产管理风险

主要表现在一是应收款项长期挂账，随着时间推移和人员更替，清欠难度加大。二是按照会计准则规定对具有一定年限的应收款项要进行计提坏账准备，存在坏账呆账侵蚀企业利润的风险，影响经营状况。三是由于未能及时清理和处置低效无效资产，造成企业流动资金被长期占用，资金压力增大，资产流失危险增强。

（四）财务人员风险意识淡薄带来的风险

部分财务人员控制经营风险与财务风险意识不够，主要表现在一是职业素质与业务需求不相匹配，职业判断能力较弱，不能对经济业务进行准确的风险预判并进行正确的业务处理。二是对规章制度学习不深入、把握不准确，不能按制度和流程办事，工作责任感和使命感不强，导致工作中忽视基础管理，履行岗位职责不到位，内部牵制机制不能有效发挥作用。

三、防范财务风险的主要对策

（一）外部风险

宏观政策和外部环境属于系统风险，企业不能完全控制，只能采取承担风险的策略，积极引导其朝有利的方向发展。

主要对策为：

一是加强电价政策研究，积极关注深化电力改革带来的政策变化，采取有效措施应对各种变化对企业带来的影响。

二是紧跟煤炭市场变化，合理安排煤炭订货，统筹谋划进口煤资源和采购，全力降低燃料成本。

三是加强环保设施的管理，研究国家政策和环保标准要求，结合环保设备（脱硫、脱销、除尘设施等）现状，确定污染物治理方案并组织实施，确保达标排放。

（二）内部风险

内部风险应采取控制风险的策略。

主要对策为：

一是结合企业实际情况，抓住清欠重点，按应收款项账龄长短和追收难度有重点的开展清收工作。强化资产减值管理，加大对已提减值准备或账销案存资产的清欠回收。

二是加大对低效无效资产的处置力度，突出物资采购的计划性，切实防止存货的大量积压。加强资产日常管理，有效落实各项资产清查制度，按月对物资、原材料、燃料等存货进行清查、盘点和核对。

第14篇

关键词:中小企业;财务风险;控制

中图分类号:F275文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)17-0091-02

经济危机席卷全球背景下,尽管我国企业在国内庞大消费力的支撑下幸免于难,但对于那些对外导向的中小企业却是一个致命的打击。在这种新形势下,中小企业财务风险控制不严的问题凸显出来,“长三角”和“珠三角”地带的中小企业纷纷倒闭便是例证。因此,在当前形势下,如何加强中小企业财务风险的控制管理至关重要。

一、财务风险的概念及其特征

所谓财务风险,是指企业在生产经营过程中,由于各种风险要素的存在,使得企业的资金及其运动呈现出不确定性,最终可能导致企业未来的财务收益与人们预期收益产生重大差异的一种财务活动。财务活动是企业生产经营活动的前提条件,是企业筹资、投资、销经营环节上的资金使用与收回以及财务成果的实现与分配等一系列活动的有机统一,在这一系列活动中都可能存在风险。所以,对财务风险的研究必须从财务活动的全过程、从资金循环周转运动的全过程和财务的总体观念出发,最终联系到财务损益上来。

财务风险作为企业客观存在的一种经济现象,表现出以下特征:(1)综合性。企业财务是一个综合性很强的概念,财务风险亦是如此,它涉及到企业资金运动的各个阶段和经营管理的各个部门,是企业生产经营过程中各种矛盾的集中反映,是企业一切风险的综合表现。(2)模糊性。财务风险形成的原因是模糊的,形成企业财务风险的因素是复杂多变的,企业对这些复杂多变的因素难以完全认识和把握,财务风险的未来结果也是模糊的,对企业来说,在最终财务损益未实现之前,都存在着两种大的可能,即收益或损失。(3)巨大损益性。一般说来,企业的财务活动的结果与人们的计划目标总是会出现差异的,当这种差异很小时,企业视为是正常的损益,但财务风险的损益是相对企业的承受能力而言,则是巨大的。有时,甚至是企业无法接受的。(4)补偿性。财务风险的巨大损益性,要求我们合理的分配风险收益和分摊风险成本,并及时补偿风险损失,以保持企业财务活动的连续性和稳定性,达到降低风险成本,扩大风险收益,提高经济效益的目标。

二、中小企业财务风险控制存在的问题

目前,中小企业对我国国民经济的发展起着举足轻重的作用,然而,我国一些中小企业一方面忽视了财务管理的核心位置,使企业的经营管理受到了很大的局限,企业管理的作用没有得到充分的发挥;另一方面,由于受到宏观经济环境和体制变化的影响,中小企业在加强财务管理方面受到了阻碍,主要存在以下几个方面的问题:

(一)融资方面

中小企业受自身条件以及现行体制、政策影响,融资环境较差。首先,在发行股票和企业债券的筹资方式中,一是当前中小企业很难争取到发行股票上市的机会,二是按规定非公司制企业不能发行企业债券,即使公司制企业可以发行债券,也往往因发行额度小而难以获准。其次,在间接融资上,由于中小企业本身素质差、经营风险高、信用等级低等原因,往往难以满足银行等金融机构的贷款条件。再加上银行贷款政策倾斜,手续繁杂,收费高,而财产拍卖、信用融资担保、资产评估、信用评估等机制建设的滞后,更使中小企业实际上很难得到银行的贷款。有的中小企业在进行固定资产投资时,因内部积累的有限性和外部筹资的困难性造成财力不足,就大量挪用生产经营活动所不可少的流动资金,导致资金结构失衡,流动资金不足,正常生产经营活动无法进行。因此,资金不足成为困扰中小企业发展的主要问题。

(二)投资方面

不少中小企业看到自己的产品滞销,技术落后,设备老化,越来越深切地认识到新产品试制、技术开发是决定企业生存的重要环节,开始自觉地加快技术改造、设备更新和新产品开发的速度,上了许多投资项目。但其中一些企业由于决策失误等原因导致了巨额投资的报酬率很低,并没有达到预期效益。此外,中小企业投资行为盲目,投资效率不高。具体表现在企业盲目追求多元化经营。中小企业在盲目追求多元化发展的过程中,只看到多元化经营所带来的分散风险的能力和将企业规模做大的虚荣的成就感,忽略了企业的扩张与其资金实力、技术开发、市场开拓及内部管理等方面存在的矛盾,同时也没有看到多元化经营也可能导致财力的分散,即多项目、多风险。中小企业投资效率不高,正因为受其自身信息、资源、资金、技术等方面因素的制约,中小企业投资项目普遍存在技术含量低、产品档次低、经济效益不高、低水平重复建设等问题。

(三)管理模式僵化,管理观念陈旧

一方面,中小企业相当一部分属于私营企业,管理者就是经营者,这种模式给企业的财务管理带来了负面影响。另一方面,管理者的管理能力和管理素质差,管理思想落后。导致财务管理薄弱,资产管理不严。具体表现为现金管理不严,造成资金闲置或不足;应收账款周转缓慢,造成资金回收困难;存货控制薄弱,造成资金呆滞,重钱不重物。此外,中小企业内部控制制度缺失,导致其财务风险监控不力,严重影响管理水平的提高。

三、加强中小企业财务风险控制的对策

新形势下,控制、防范和化解财务风险是确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件。针对前面所述及的中小企业财务风险控制过程中的问题,笔者认为,应该从以下几个方面予以完善和加强中小企业财务风险控制。

(一)构建科学的投资决策体制

投资决策是中小企业面临的一个重大课题。中小企业需在科学合理的投资模式下,加强项目投资的可行性研究和论证,不断优化投资方案,同时,加强项目投资的评价和总结工作,搞好项目监理,加强项目投资实施过程中的控制和管理,总结项目投资的成功经验,通过多种方案的不断优化来进行新一轮的投资。具体而言,中小企业必须建立一个由专家、技术人员、管理者和职工代表参加的投资决策领导机构,这是企业进行正确投资决策的关键,必须有一支作风好、技术硬、懂管理、会经营、有创新能力的决策者队伍。中小企业内部存在着多个决策主体,不同的决策主体具有不同的决策权限,必须合理界定这些主体之间的决策权限范围,避免决策过程中产生“自作主张”的现象。

(二)加强中小企业资金运作风险的控制

为了提高资金周转速度和资金的使用效益,节约资金成本,中小企业要搞好资金管理,企业的管理层和财务管理人员,甚至全体员工都要努力提高自己的素质技能,特别是财务管理人员的素质技能,努力提高管理水平,每个人都要从劳动者整体利益出发,尽职尽责,企业的管理层要遵守财务管理制度,科学决策。

首先,企业应核定资金的合理需要量。企业应以需要与节约兼顾为基本原则,采用先进合理的计算方法,确定资金的合理需要量。资金合理需要量,可以通过现金预算的编制来实现。现金预算的内容,包括现金收入、现金支出、现金多余或不足的计算以及不足部分的筹措方案和多余部分的利用方案等。其次,确定科学、合理的筹资方案。资金需要量确定后,就要确定如何来筹集所需资金,确定筹资方案。中小企业大多是非国营经济,企业自主经营、自负盈亏,难免出现资金困难,资金不足的现象,可通过下列途径解决:一方面从企业内部看,企业销售时尽量采用现金销售或采用订单先收款后发货方式,需要赊账的尽量缩短账期,及时催收账款;减少库存,尽快处理积压物资,及时处理闲置、过时、未使用的固定资产;另一方面,拓宽融资渠道,以较低的资金成本从企业外部筹集资金。最后,加强现金管理。严格控制现金流入和流出,保证支付能力和偿债能力,树立“钱到哪里,管理就紧跟哪里”的观念,将现金流量管理贯穿于企业管理的各个环节,高度重视企业的支付风险和资产流动性风险。严把现金的出入关口,对经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量进行严格管理。

(三)完善以预算控制为核心的财务控制体系

预算控制是一种系统的控制方法,用来分配企业的财务、实物及人力等资源,以实现企业既定的战略目标。企业可以通过预算来监控战略目标的实施进度,有助于控制开支,并预测企业的现金流量与利润。通过层层编制财务预算,然后严格按照财务部门审核下达的预算执行,从而实现财务控制目标。预算控制是实现激励机制和风险控制机制的基础,它使企业具备风险自动预警功能,对企业的财务状况进行监测,以及时对可能发生或已经发生的与预期不符的变化进行反映,研究出相应的对策和控制手段。

第15篇

（一）财务风险的概念

财务风险是指企业在各项财务活动中，由于不可预测或者难以控制的因素导致实际收益和预期收益偏离，从而使企业蒙受损失的可能性。财务风险有广义和狭义之分。狭义的财务风险又称筹资风险，它是指企业在筹资活动上决策不当导致财务结构不合理或者过度负债，进而使企业面临财务危机的风险。广义的财务风险不仅包括筹资方面的风险，投资活动、经营活动、收益分配活动等企业各种财务活动中的风险都被纳入其中。本文主要讨论的是广义财务风险。

（二）财务风险的分类

按照企业可能产生财务风险的各种财务活动可将财务风险分为四类：筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险。

1.筹资风险

筹资风险是由于负债筹资产生的资本成本导致股东收益变动的风险。现代企业大多采用权益筹资或者债务筹资。债务筹资的利息率一般较权益资本成本低，但是必须按时还本付息，降低了资金的灵活性，若企业资不抵债则要进入破产清算，相比较而言出让企业的股权则可避免债务筹资的缺陷。但是债务筹资成本低，还会为企业带来税盾效应，提升企业价值。所以企业既需要债务筹资也需要股权筹资，在两者间如何分配比例即确定一个合适的资本结构，一直都是企业经营管理的一大难题。

2.投资风险

投资风险是指企业所投资项目的收益率过低导致企业入不敷出的风险。如果投资项目的收益率低于资本成本率，就会令企业遭受投资损失，无法获取利润维持经营。

3.资金回收风险

稳定健康的资金流给企业注入生机与活力。从企业购买原材料到生产加工商品或提供劳务再到收到回笼资金这一过程充满着不确定性，资金能否及时且足额回收对企业的持续经营至关重要，这就是存在于资金回收方面的风险。

4.收益分配风险

企业的经营管理也会受到其收益分配的影响。作为企业财务循环中的一个必不可少的环节，收益分配对企业的重要性不言而喻。对于发行股票的上市公司来说，如何将净利润在股利和留存收益之间分配是一个难题，固然其间存在财务风险。

（二）财务风险产生的原因

企业内部和外界环境都存在着使企业产生财务风险的因素。一般来说，企业产生财务风险的原因有：

1.企业财务风险发生的最重要外部原因来自于企业财务管理宏观环境的复杂性。存在于外部的宏观环境包括市场环境、法制环境、经济环境、社会环境等，这些外部环境复杂多变，而企业自身的管理系统难以随之立即做出改变。结果就是企业不能适应外部宏观环境的变化，对财务管理产生影响。

2.企业财务人员缺乏风险管理意识也能产生严重的财务风险。草率做出的财务决策由于未经缜密思考、激烈讨论缺乏可行性和科学性，使经济活动不能顺利进行，给企业带来损失，从而产生财务风险。

3.企业内部财务关系不明。企业的各部门之间以及企业与上下级企业之间关于资金的使用以及管理、调度分配没有明确的权责划分，没有对资金使用进行有效地监控，结果就是资金没有得到妥善的使用和管理，企业的现金流无法保持健康和稳定。这一现象在一些上市公司中尤为明显，很多母子公司的财务关系紊乱。

（三）财务风险对企业的影响

财务风险使企业的损益充满不确定性，它可以通过很多种途径来影响企业的运行。

1.通过现金流量。现金流量是企业顺利经营最重要的一环，是最能反应企业健康状况的指标，远比会计上的利润真实准确。一个运营良好具有不俗潜力的企业必定会有充足稳定的现金流。

2.对企业经营收益的影响。财务风险使企业蒙受未曾预料的损失，降低企业盈利能力，利润减少甚至亏损。

3.对股东的信心和管理层决策的影响。由于财务风险的存在，股东的收益受到影响，对企业的信心会降低，进一步会做出不再续加投资甚至撤资的决定。管理层则因为惧怕财务风险，投资、筹资、经营决策思前顾后，当出现有利可图的好项目却不敢放手投入，一味采取保守的经营方针，企业的发展前景堪忧。

二、针对各种财务风险的具体防控方法

（一）筹资风险的管理

1.提高盈利能力。一个企业的盈利能力越强，其举债筹资的能力就越强，因为只有稳定的盈利才能保证按时偿还本息。但是，要如何提升企业的盈利能力呢？首先，企业要选择优良的市场，避免自己陷入被动的恶性竞争中；其次，要改善自身的组织结构，提升经营效率；最后，要注重人才和科学技术的作用。预先做好市场调查，灵活制定定价和销售策略，这些措施都可以提高盈利收益水平，进而有效防范筹资风险。

2.优化资本结构。资本结构是指资产中负债与权益资本的比例结构，企业利用财务杠杆固然可以带来一些好处，但过高的负债比例会使企业的破产可能增大，风险升高。在存在公司税的情况下，财务杠杆增加可以利用税盾效应提升公司价值，但相应增加的财务困境成本却会减少公司价值。因此，如何确定一个合适的资本结构是企业所面临的一个难题。分析公司的资本结构可以利用加权平均资本成本Rwacc这一概念。一般生产性企业流动比率应控制在2左右，资产负债率应控制在40%-60%。

（二）投资风险的管理

1.建立合理的激励机制。企业应该对优秀的投资决策进行奖励，对失败亏损的投资决策进行惩罚，以鼓励项目决策人形成科学的投资理念。

2.进行投资项目的可行性分析。在一个投资项目付诸实施之前，必须谨慎地对其可行性进行分析讨论。从市场前景、受消费者欢迎程度、受国家相关政策影响、行业竞争激烈程度等方面综合对项目作出评估，从而判断其是否能为企业带来盈利。

3.选择合理的投资决策方法。评估一个投资项目是否可行，有净现值法、内部收益率法、回收期法、折现回收期法、盈利指数（PI）法。净现值法就是将项目的所有现金流折现算出净现值，若大于0则项目可行。回收期法不考虑货币时间价值，算出各期回收的现金流加起来等于初始投资额的时间，结果越小说明收回初始投资的时间越快。内部收益率法先算出净现值为0的折现率，称为内部收益率，用项目的实际折现率与内部收益率比较进而来判断项目的可行性。其实，内部收益率法和净现值法的原理是一样的。在现实的投资决策中，净现值法和内部收益率法是应用最多的两种方法，因为他们都考虑到了货币时间价值因素。

4.动态监控。为了应对频繁变化的投资环境，企业必须及时对项目进行监控，对项目具体的风险与收益进行评价，从而使投资决策能够灵活地随着环境的改变而保持其适应性。

5.收益与风险的权衡。企业一般用期望收益率衡量项目的收益，用期望收益率的方差或标准差来衡量风险。当要进行投资决策时，应选择期望值高方差标准差小的项目，即收益高风险小的项目。

（三）资金回收风险的管理

1.确定正确的信用标准和条件。企业在对客户提供赊购时对其资信状况的要求称为信用标准，通常以对方发生坏账损失的概率作为衡量。企业要求客户支付货款的条件叫做信用条件，其中包括现金折扣、信用期限等。如果企业加速收账带来的好处大于提供信用条件所需损耗的成本，则应向赊购客户提供信用条件。

2.制定可行的收账政策。企业要收回应收账款必须制定相应的收账政策。收账成本是首先需要考虑的，制定收账政策必须权衡收账成本和及时收账带来的收益。其次需要对客户的具体情况进行调查分析，查明客户是否具备还款能力。对资金暂时周转不力但未来现金流量良好的客户可以适当宽限，对故意拖延付款的客户必须根据所签订的协议要求其及时还款。

3.做好客户的资信调查。企业应该对客户的资信状况进行认真详细的调研，并根据结果对信用状况不同的客户制定不同的信用标准和条件。一般可以用信用分析5C方法来评估客户的信用状况，即根据客户的品质（Character）、资本（Capital）、能力（Capacity）、抵押（Collateral）和经济状况（Condition）五种要素。而且企业应该多对自己熟悉了解的老客户提供赊购，谨慎地审查新客户。

4.制订合理的赊销方式和结算方式。企业应选择有担保或抵押的赊销方式。这样就算客户违约，企业也能从担保或抵押物中弥补自己的损失，从而大大降低风险。另外，适当结算方式的选择也能有效降低风险。例如对信得过的客户采取分期收款等风险大的结算方式，可以增进双方之间的互相信任。对资信状况差的客户采取风险小的结算方式。

5.做好应收账款的监督管理。企业应该让财务人员定期处理应收账款的账务，检查对每个赊购客户的应收账款规模、期限，以便在有需要时可以及时函证或催收账款，增加应收账款的可回收性。

（四）收益分配风险的管理

1.改进会计核算方法。由于收益分配风险主要来自于企业真实收益的不准确计量，所以企业应当在不违反《企业会计准则》的情况下，使用能够正确计算自身收益的会计核算方法。这也包括在具体环境变化时会计核算方法也要随之而改变。例如，当企业的某项固定资产的寿命因为环境变化而延长或缩短，那么企业对其规定的折旧年限就要做出相应变化。

2.合理选择收益分配政策。收益分配政策的选择要根据企业的具体情况而定。如果企业有良好的投资项目亟需追加投资，那么就需要在先从净利润中拿出一部分作为新增的权益资本，剩下的发放给股东，这叫做剩余股利政策。对于那些处于成熟期发展较为稳定的企业，他们会采取每年发放固定或稳定增加的股利，称为固定股利政策。还有的公司每年只发放低额现金股利，但在盈利多的年份会额外发放股利，这成为低正常股利加额外股利政策。对于如何选择合适的收益分配政策，还需要考虑企业所处的具体生命周期阶段、企业盈利状况、现金流稳定程度、股东的需求等要素。

三、从现金流量的角度进行财务风险管理

企业要维持自身的存在和发展，必须要有健康稳定、源源不断的现金流量。如果把企业比喻成人，那么现金流量就如同血液，只有血液的正常循环才能维持人体的生命活动，同样只有现金流量的平衡流动才能使企业的正常经营活动顺利进行。由此可见，现金流量对于一个企业的重要性，为了保证企业拥有充足的现金流，必须加强现金流量管理。财务部门应该始终保持对现金流的监控，确保企业的现金都物尽其用，不能过多地被用于与企业经营无关的方向上。例如要监督管理层防止其过分地进行消费支出。企业应该通过编制现金流量预算表，控制好所有现金的来龙去脉，保障企业现金的保值与增值，保证现金能用于增加企业价值的项目。现金流量与财务风险之间的关系十分密切。一般来说，现金流量不健康的企业所蕴含的财务风险必然大于现金流量良好的企业。也就是说，现金流量管理本身就能起到财务风险管理的作用，而且从现金流量的角度能够更可靠地分析企业的财务状况，进而找出存在的风险并加以预防控制。在实际中，这要求我们对待企业的资产负债表、利润表等财务报表时要谨慎，因为从当中我们无法发现企业现金流量的真实状况，也就无法识别隐匿于财报中的财务风险。因此，从现金流量的角度进行财务风险管理是十分必要的，可以大大提高财务风险管理的效率，但同时也对企业财务人员提出了新的要求。