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关键词:工业企业;负债经营;风险防范
随着经济全球化的进程进一步加快,企业之间的竞争日趋激烈化,在多重压力之下,企业纷纷选择负债经营的方式。据资料显示,我国企业的资产负债率大部分都在70%以上,普遍高于西方发达国家,而根据国际惯例,企业的资产负债率保持在50%左右较为合理。虽然这种经营方式可以带来一定的好处,但是其风险也随之而来,加之这次全球性的经济危机,给企业带来更大的冲击,尤其是负债比例很高的工业企业。这时我们不禁要仔细考虑,在当前的大环境下,我国负债经营的工业企业应该怎样化解由此产生的风险,从而更好地促使经济的蓬勃发展。
一、负债经营的含义
从财务分析的角度,负债是指企业所承担的能以货币计量、在未来将以资产或劳务偿付的经济责任。但从内涵上分析,负债经营也称举债经营,是企业通过银行借款、发行债券、租赁和商业信用等方式来筹集资金的经营方式,因此只有通过借入方式取得的债务资金才构成负债经营的内涵。本文分析的负债经营的工业企业不仅包括短期负债,而且还包括了西方国家排除在外的长期负债。
二、负债经营的优点
1.财务杠杆作用
财务杠杆是指在筹资中适当举债,调整资本结构给企业带来额外收益。如果负债经营使得企业每股利润上升,便称为正财务杠杆;如果使得企业每股利润下降,通常称为负财务杠杆。换句话说,由于财务杠杆的存在致使企业不论营业利润有多少,债务利息、融资租赁的租金和优先股的股利是固定不变的,由于固定性财务费用的存在而导致普通股股东权益变动大于息税前利润的变动额。显而易见,财务杠杆强调的是通过负债经营而引起的结果。当然,财务杠杆不一定都会起到正效应,如果企业的资金收益率低于负债的利息率时,财务杠杆就会起负效应。
2.负债经营可以带来税盾效应
众所周知,负债经营就会产生利息,而利息的扣除是在企业所得税前,因此利息的存在降低了应税所得额,从而有效的降低了工业企业的大量企业所得税款。这表明企业实际承担的利息低于企业筹集资金的成本,也就是说企业承担的资金成本经过加权之后有效的降低,从而增加了企业的价值。
3.负债经营降低了企业资金成本
工业企业生产所需的资金可以通过两个渠道获得,一个是权益融资,另外一个是债务融资。相比权益融资而言,比如股票融资。工业企业要获得上市融资的资格,需要经过多重的关卡,经过严格的审核和批准,而且股权融资之后,企业应该回馈给投资人回报,而这种回报一般以现金分红或者股票分红为主,重要的是,这样的分红却是在扣除企业所得税后进行的,这可以认为企业的股权融资的成本大大高于企业债务融资的成本。因此,企业应该在合理的范围内适当增加债务资本的比例,从而可以在税前扣除利息,降低企业实际承担的资金成本。
4.负债经营可以稳固企业控制权
相比于负债融资,权益融资势必会分散股权,增加新的股东相当于减少原有股东的控制力,因此采用权益融资对于企业的控制权也是一种威胁。而采用债务融资进行负债经营就不会出现这样的问题,股东的控制力也不会受到威胁,有利于对企业进行更好的控制。
三、防范负债经营的风险建议
1.确定合理的资本结构
资产负债率越高表明企业的财务风险越大,破产的概率也越高。工业企业进行举债时,不能盲目的为了增加税盾效应或者是增加控制力等单一的目的而进行债务融资,而是应该综合考虑企业的长期战略,站在战略的高度进行分析是否有必要进行举债,而且要确定合理的债务比例。资产负债率一般控制在50%即可,过高的话经营风险也高。过低的话,发挥不出债务经营的优点。再者,债务比例的高低也会被投资人当做进行决策的重要参考依据,因此不论从外部吸引投资的角度,还是从内部控制风险的角度,都应该确定一个适合工业企业自己的合理资产负债率。
2.采取适当的筹资策略
企业进行筹资时,应该进行充分的调查研究和资本分析,而且还要充分估计自己的还款实力,因为我国的法律明确规定:企业有按时还款的法定义务。首先企业应该合理安排还款的计划,明确什么时间应该用哪一部分资金进行还款。工业企业的经营规模较大,进行融资时的规模也非常大,对于企业来说要把握风险,重大的资金项目一定要先前制定合理的计划;其次,进行筹资时,先要考虑筹资的成本,筹资过后的企业盈利能力如何,能否按时归还借款;最后,企业应该及时总结,发现之前筹资过程中存在的问题,比如说债务融资的方式哪一种更适合自己的企业等等。只有在不断总结和深入的分析基础上才能降低还款压力,降低工业企业的经营风险。
3.设定合理的发展规划
当前企业的发展趋向于一体化战略,工业企业也不例外。很多工业企业合并了上下游的企业进行整合,但是此时的风险也在伴随着发展。大家都明白资金的运动是一个往复的过程,工业企业的流程复杂,而且资金的周转缓慢,此时解决资金短缺的措施就是向银行贷款或者发行企业债券。但是笔者建议,虽然整合产业链有利于工业企业降低生产成本和运营成本,但是最好整合的企业相关度稍微大一点,或者是冷门行业与热门行业的整合。为什么呢?因为如果是一条产业链的整合,必然会带来这样的风险:某一环节出现问题比如设备短路等等,都会导致下游受损,那么资金链也会断裂,企业的整个运营都会笼罩在资金链断裂的风险中。如果是多行业的整合,即使某一环节出问题,各行业之间还可以互相补救,资金的供应也不会中断,因此,建议工业企业应该横向发展,跨行业整合,齐头并进。
4.加强企业财务管理
负债经营的风险最终会由资金链的断裂、资金短缺表现出来。因此,加强企业的财务管理水平可以降低负债经营的风险。首先,工业企业应该加速资金流转。当前我国的企业应收账款比例偏高,企业应该制定相应的催还政策和制度,参与保理公司开展的保理业务,将应收账款交给保理公司管理,一方面节省自身的经历和成本,另一方面在保理公司的专业办公的效率下,也能够尽快回收应收账款。其次,应该建立信用制度,以折扣的方式尽快收回货款。最后,尽量拖延付款时间。应付账款已经属于其他企业,但是使用权还在我们手上,此时应该尽量获得更多的使用时间,让钱生钱,获得更多的使用资金,以备不时之需。
5.具备强烈的风险意识
防范风险的首要措施应该是企业上下应该具备防范风险的意识,只有在头脑中形成这样的意识,才能在实际工作中熟练的运用,企业只有生存下来,才能更好的发展和获取利润。工业企业应该定期开展风险防范大会,邀请专业人士进行讲解,可以结合企业中具体的工作活动或者经济活动举例分析,这样更容易让员工理解。此外,公司的管理层也应该熟练掌握风险判断技术,应该将风险控制在可控范围之内,并且要建立风险预警机制,设定风险的上下限,以便及时发现问题并加以解决。此外,网络的应用应该被纳入风险防范措施之列,
参考文献:
[1]吴中学:浅谈企业负债经营[J]. 商场现代化,2008,(13).
[2]吉力茹:浅析企业负债经营的利与弊[J].商业经济,2009,(02).
[3]孙刚:论企业负债经营的资本结构及其优越性[J].管理观察,2009,(03).
关键词:小企业;负债经营;对策
作者简介:徐健蓉(1972-),女,江苏泰州人,泰州职业技术学院管理系讲师,会计师,研究方向:财务管理。
中图分类号:F276.3文献标识码:A文章编号:1672-3309(2008)12-0068-03
一、小企业负债经营的风险
(一)小企业的经营特点
在任何形态的国家经济中,小企业都占据着非常重要的地位,在西方国家小企业被称为“沉默的巨人”,小企业不仅在数量上远远超过大企业,对整体经济的影响也日显突出。在我国,小企业在促进市场竞争、增加就业机会、方便群众生活、推进技术创新、推动国民经济发展和保持社会稳定等方面发挥着重要作用,但也存在不少问题。如经营规模小、总体实力不强、抵御风险能力相对较弱、管理水平不高、人才匮乏等等。多数小企业在完成了原始积累、迅速崛起之时,却停了下来,不断地上演着“创立、崛起、衰败”的三步曲。据相关报道,目前全国私营企业的平均寿命只有7.02岁,其中,约有70%的企业在第一个5年内倒闭,在剩余的企业中,又有70%的企业在第二个5年内倒闭。
(二)小企业财务风险的主要表现
财务风险是企业经营的财务成果与其财务目标相偏离的状况。企业的财务风险是由于多种因素的作用,使企业不能实现预期财务收益,从而产生损失的可能性。就财务风险而言,具体说来,表现为以下几个方面:
1、高负债的融资风险。小企业起步时资金大多较少,投入固定资产后,流动资金往往是向亲朋好友借款、民间借贷或向金融机构贷款,形成事实上的高负债经营,一旦因市场变化或经营不良,企业极易形成对负债的本息难以偿还的风险。
2、资产的流动性风险。小企业由于资金量少,大部分投资都用于固定资产。一般来说,小企业资产的公允价值不高,可变现的能力不强,因刚进入市场易形成较多的应收账款,如果销售不畅或虽然销售状况良好但货款回收不力,依然会导致企业现金流的不畅或中断,造成还款困难。
3、财务成果的不确定风险。企业的经营目标,无论是股东价值最大化,还是企业价值最大化,盈利是企业的硬道理。但是,企业通过实现利润完成原始积累需要一个过程,而不少企业最初的财务成果由于受多种因素的影响,往往难以真正实现,只有扩大再生产,并实现企业价值的不断增值,才能提高企业债务偿还能力,部分企业在这一过程未完成之前就已经倒下了。
4、资信度不高的风险。有些企业因为规模小,企业财务制度不健全,财务管理不规范,会计信息不真实,提供给金融机构的财务数据资料难以反映企业真实的资产负债及经营状况。同时,由于经营能力和获利能力不强,少数企业信用观念差,还款意愿不强,甚至恶意逃废债,导致金融机构对小企业资信整体评价级别不高,融资意愿不强,
使小企业关键时刻不能及时获得资金支持。
二、小企业财务风险成因
1、企业主的经营理念、风险管理意识是小企业形成财务风险的根本原因。经营理念主要体现为企业领导者的风险意识和管理态度,大部分企业领导者都倾向于高负债、快发展的管理方式,在内外部环境较好的情况下,它能给企业带来高收益,一旦内外部环境恶化,则很容易使企业陷入困境,形成高风险。
2、举债规模过大或负债结构不合理是形成企业财务风险的重要原因。企业的债务比例过高、举债规模过大易导致企业背上沉重的本息费用负担,给企业的经营业绩带来压力,导致小企业处于频繁的债务借还困境中。负债结构不合理给企业造成资金上的困难,大多用短期借款来满足长期的资金需求,无法偿还到期债务,从而使企业陷入财务困境之中。
3、资产流动性弱,现金流量不足是形成企业财务风险的动态原因。企业在经营活动过程中必须保证有足够的现金流以维持正常经营和偿还到期的债务及利息,如果企业的资金流动状况较差或变现能力不强而无法保证支付需求,甚至出现资金中断,就会导致企业财务风险由潜在的变成现实的,从而使企业陷入财务危机,最终导致企业经营失败。
4、资金管理制度的不健全,会计人员的素质偏低,财务人员回笼资金的速度有待加强。充足的资金是企业运营的根本,如果资金的回笼政策不够完善,就容易形成呆账,从而减弱了资产的流动性,使企业周转不灵活,加强了企业的风险。
5、市场材料的价格波动大。如今原材料市场资源严重短缺,材料价格的上涨幅度比较大。小企业在已经签定的合同产品尚未发出,原料成本又在很短时间上涨,这样就使得企业的收益过低,甚至亏本。
6、财务决策失误,企业经营管理不善是企业财务风险产生的最直接原因。由于企业财务决策缺乏科学性,财务决策失误导致企业投资收益低于企业的成本,企业经营管理不善,业绩不明显,甚至出现亏损,使得企业的财务状况恶化,直接威胁到企业到期债务的偿还。
三、小企业防范财务风险的对策
(一)明确小企业经营的原则
1、风险和收益相称原则。企业财务活动中存在的风险和收益是成比例关系的,即高收益面临着高风险,反之亦然。小企业在进行财务风险防范时,应权衡在一定条件下,利用财务杠杆的利弊,合理确定融资的数量、方式及债务比例等。
2、保持筹资结构弹性的原则。小企业在融资时,应坚持弹性原则,在融资数量上应使实际融资量低于可融资量,若负债过高,再次融资时将面临更大的难度并增加企业破产的财务风险;在面对利率上升的趋势时,可采用较当前利率较高的固定长期负债方式或是浮动利率的短期负债方式融资,尽量降低小企业的利息费用负担。
(二)小企业防范风险的对策
1、尽量改善信息非均衡的现状,使企业内外部的利益相关者得到充分、及时和真实的信息。从内部环境来看,小企业应努力改善对外公布的信息质量,因为信息质量对决策的影响很大,虚假的信息使信息使用者对企业以往的经营成果做出错误的评价,导致决策失误。从外部环境来看,信息审核机构与披露机构应加强责任心和职业道德,政府各有关部门应加强对小企业的有效管理和指导,促使其走上良性发展的道路。
2、认真分析财务宏观环境及其变化情况,提高企业对环境变化的适应能力和应变能力。为了防范财务风险,小企业应对不断变化的宏观环境进行认真、科学的分析研究,把握其变化趋势及规律,制定出多种应变措施;同时,要适时调整政策和改进管理方法,以提高小企业对宏观环境变化的适应能力和应变能力,降低环境变化给企业带来的财务风险。
3、遵循财务风险管理控制原则,加强对财务风险的控制,提高决策的科学化,防止因决策失误而导致财务风险的产生。在小企业中,普遍存在着经验决策和主观决策的现象,经常发生决策的失误,导致财务风险。为了防范并化解财务风险,小企业应尽量采用科学的决策方法,切忌主观臆断和决策者的独自武断。
4、增强企业的风险意识。在社会主义市场经济体制下,企业是自主经营、自负盈亏的市场主体,必须独立承担风险。企业应从市场和企业自身的特点出发,权衡收益与风险的关系,建立健全有效的风险防范机制,并注意做好事前分析、事中检查、事后核算,不断总结经验教训,避免不必要的损失。
5、确定合理的长、短期负债期限。当企业资金总额一定、负债与权益的比例关系一定时,短期负债和长期负债就成为此消彼长的关系,因此,合理确定长、短期负债的结构是十分必要的。以西安交大开元集团为例:2003年初,国家开始实施宏观调控,银行也开始收缩贷款规模,西安交大开元集团的资金链突然断裂。对于西安大学城的投资,该集团采取了自己投资建设、建成后自己租赁管理的模式,这种投资需要十多年才能收回,而银行贷款却都是一年期的短期贷款,这种短期贷款进行长线投资的决策,在国家宏观调控下受到冲击。银行不再续贷,债主盈门,企业无法正常运转。
6、加强对营运资金的管理。营运资金,是指维持企业日常经营运转所必须的资金,即流动资产与流动负债的差额。要搞好营运资金管理,必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题。保持合理的现金储备,确保企业的正常支付和意外所需;加强存货管理,提高存货周转率;加强应收账款的管理,加快货币资金回笼。同时,企业还应该加强流动资产的融资,即资金筹措的管理,包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。
7、抵御利率变动的筹资风险。应及时、认真地研究资金市场的供求情况,并根据利率走势,把握其发展趋势,及时调整负债规模,在利率处于高水平或由高向低过渡时,应尽量少举债或只筹集急需的短期资金,对于不得不筹集的资金,应采用浮动利率的计息方式;相反,在利率处于低水平时,举债较为有利,而当利率由低向高过渡时,应积极筹集长期资金,并尽量采用固定利率的计息方式。
可见,企业必须根据自身的条件和客观环境选择适当的负债比率,制定一个适合自己的目标资本结构并尽量贴近最佳资本结构,以实现企业财务管理的最终目标。(责任编辑:方涵)
参考文献:
[1] 徐盛华.企业经营管理学[M].科学出版社,2005,(05).
[2] 李桂云、袁青.浅议企业财务风险的防范与控制[J].商业经济,2005,(05).
摘要:在日趋激烈的市场经济竞争中,企业负债经营成了一种必然趋势,如何采取措施控制风险也成为企业可持续发展中的重要问题。本文分析了企业负债经营中所遇到的问题,并在此基础上提出了多种解决问题的方法,使企业能够结合自身的经营状况,正确的进行偿债能力分析与决策,科学地选择最佳筹资方案,努力降低和避免财务风险,从而为企业以最小的成本争取到最大的利润。
关键词 :负债经营;财务风险;控制措施;筹集资金
一、企业负债经营的现状
在日新月异的现代经济中,企业的生存和发展越来越困难。企业的资金就像企业的“血液”,血液处于正常循环状态才能使企业可持续发展。由于企业自有资金有限,从外部借入资金成为企业在激烈竞争中获得更长足发展的一种有效手段。2011-2012年我国一些行业的资产负债率情况对比如下表,也体现了企业负债经营的现状。
但是企业负债经营可能带来效益的同时,风险也就像连锁反应一样随之出现。曾经的巨人集团、后来的“五谷道场”,都是由于负债资金比重过大,企业极速扩张,导致资金链断裂,无法维持企业正常的运营,被迫破产或是破产重组。
二、企业负债经营的特点1.可以减少企业的综合资金成本(WACC)
企业债务筹资的成本要小于股权筹资的成本,而且债务筹资所支付的利息费用可作为财务费用在税前扣除。这样企业负债经营可以起到减少企业综合资金成本的作用,降低了成本就有利于企业获得更多的利润。
2.具有财务杠杆作用
企业负债时所支付的利息费用是固定的,它与企业是否盈利或亏损无关。当利润增加时,每个单位利润所承担的利息就会降低,企业的收益就会以更大地幅度提升,产生财务杠杆效应。企业通过负债经营节约的那部分资金,可以用于创造更多的企业价值。
3.具有降低企业税负的作用
负债所要支付的利息费用会记入财务费用,税前从企业的收入中扣除,这个时候企业的成本费用增加,利润降低,所缴纳的税费也降低了,减轻了企业的纳税负担。
4.可以保证企业股东的控制权
如果采用发行股票的方式筹资,就会使股东增多,股权分散,就一定会影响现有股东的控制权。但是如果采用负债经营就不会影响到企业的控制权,现有股东的权利得到了保障。
三、企业负债经营引发的财务风险
1.会降低权益资金利润率
财务杠杆效应能够很好地提高权益资本的收益率,但由于风险的存在,杠杆效应也会导致权益资本收益的大幅下降。当企经营困难时,由于固定利息费用的存在,在企业资本收益率下降时,权益资本收益率会以更快地速度下降,这就是财务杠杆效应的负作用。
2.无力偿还债务的风险
债务筹资虽然能使企业以较低的成本迅速获得资金,但同时企业也肩负着到期归还本金的法律责任。如果企业的实际收益未能达到企业的预期收益或是由于经营不善而导致企业的收益率下降,从而导致企业无力偿还债务,不仅影响企业的名誉,甚至可能使企业面临绝境。
3.负债经营无形中加大了再筹资的风险
企业债务到期如不能及时归还,就必须延期或举借更多的资金来归还欠款,债务就像滚雪球一般越积越多。债权人因为担心借款得不到按期归还,可能不再愿意为企业提供资金,所以负债经营无形之中就加大了企业再筹资的难度。
4.属于流动性风险的现金流量风险
由于企业日常经营活动的需求,需要支付一定量的资金,而当企业没有足够的现金存款或足够的现金流入时,就必须举借新的外债或是将拥有的资产变现,这些都会导致利润减少和筹资效率的下降,以及筹资成本的增加,甚者更加严重的情况是企业直接面临资金链断裂的危机。
四、企业负债经营中的财务风险控制措施
1.选择合理的举债渠道
企业举债渠道多种多样:比如,内部筹集资金,筹资难度小,风险小;外部发行股票,发行成本较高;银行借款,需定期支付利息,偿债压力较大。面对各种筹资渠道,选择合适的举债渠道对于一个企业来说至关重要,企业应在考虑了资金成本、信息传递、财务风险等各种因素的基础之上,选择合理的举债渠道。
2.合理安排企业的资本结构
企业负债经营应时刻遵守适度负债的原则,根据企业的实际盈利水平和资金的周转来确定企业的负债规模。企业在负债经营的过程中可能会发生财务困境成本和成本,同时也会起到减税的作用,所以负债的企业价值就应该是VA=VB+T-C。(VA 指负债企业的价值,VB 指无负债企业的价值,T 指的是取得的减税收益,C指的是财务困境预期成本现值和成本预期现值)。这就表明,负债可以降低税负,使企业价值增大,但随着税负降低相应的财务困境成本和成本也会增加。所以企业确定最佳的负债规模,必须权衡税负的降低额度和财务困境成本及成本之间的关系。
3.加强企业管理,建立风险预警机制
企业一旦在生产过程中发生资金链断裂,财务风险就会产生,严重的会导致企业破产。所以树立起强烈的风险意识,加强企业管理,建立风险预警机制就显得尤为重要了。
4.制定切合实际的负债财务计划
企业制定切合实际的负债财务计划,是企业财务风险控制的具体反应,有计划就可以发现计划与实际的差别,实时监控,及时控制和修复,财务风险就得到了有效的规避和抑制。
5.提高企业自身信誉和企业形象
企业自身信誉和企业形象是企业的无形资产,它在无形当中会给企业带来深远的影响。企业拥有一个良好的企业形象,对企业的盈利能力、对企业筹集资金都有较好的影响。所以,提高企业自身信誉和企业形象能更好地建立机制,控制并抵御风险。
参考文献:
[1]梁杰,张悦.企业负债经营的风险及控制.经营与管理,2010,10:77-79.
[2]张利培.论企业负债经营.合作经济与科技,2010,11:44-45.
2008年中国保监会公布了《偿付能力管理规定》,其中明文规定偿付能力监管的核心就是偿付能力额度监管,不再使用之前的监管财务指标监管。偿付能力额度监管的实质就是对资本数量的要求。偿付能力额度监管类似与银行资本金的充足性监管,是一个相对数概念①。它强调保险公司的认可资产与认可负债的差额,也即是偿付能力额度必须保持在最低偿付能力额度之上,一旦实际偿付能力额度低于最低偿付能力额度,监管机构将根据保险公司偿付能力管理规定采取相应措施。
(一)实际资本
《偿付能力管理规定》第八条明确规定:保险公司的实际资本,是指认可资产与认可负债的差额。其中,认可资产是保险公司在评估偿付能力时依据中国保监会的规定所确认的资产。认可负债是保险公司在评估偿付能力时依据中国保监会的规定所确认的负债。
认可资产采用列举法进行偿付能力报告,其认可资产数额采用比例法确认。也即保监会综合考量每项资产的潜在风险和流动性,对每项资产规定一定的认可比例,各保险公司根据认可比例确定各项资产的认可资产数额。目前保监会认定的认可资产主要有现金及流动性管理工具、投资资产、应收及预付款和在子公司、合营企业、联营企业中的权益以及其他固定资产等。
认可负债的确认主要是采用法定评估标准进行评估确认,其中各项负债的评估标准也是由保监会事先确定。认可负债主要包括准备金负债和非准备金负债、独立账户负债以及或有负债。
保险公司在核算实际资本时还存在另外一种方法,即实际资本=投入资本(所有者投入资本和接受的捐赠)+剩余综合收益-计入实际资本的资本性负债。
上述两种计算实际资本的方法表面上看起来毫不相关,其实不然,在这一过程中最重要的是解释清楚剩余综合收益这个科目。剩余综合收益是指综合收益减去分配的现金股利(或利润)后的余额。而综合收益则包括了:承保业务收益、投资业务收益、管理业务收益、其他收益、资产非认可价值变动额、或有负债和预计负债的认可价值变动额。换句话说就是资本交易以外的交易和事项导致的认可资产和认可负债的变动都应当计入综合收益。
(二)最低资本
《偿付能力管理规定》第七条明确规定:保险公司的最低资本,是指保险公司为应对资产风险、承保风险等风险对偿付能力的不利影响,依据中国保监会的规定而应当具有的资本数额。
目前保险公司最低资本主要包括三个部分:非寿险保障型业务、非寿险投资型业务风险保费部分或短期人身险业务的最低资本,非寿险投资型业务投资资金部分的最低资本以及长期险业务的最低资本。
1.非寿险保障型业务、非寿险投资型业务风险保费部分或短期人身险业务的最低资本主要是从两个方面测度的:保费收入和赔案支出。其实保费收入和赔案支出在最低资本的需求上是一枚硬币的两个方面。监管机构选择保费收入和赔案支出两个方面来测度最低资本需求,最终选取二者之间的较大值,体现了监管的谨慎性原则。
2.非寿险投资型业务投资金部分的最低资本需求测度,采取了分险种赋值的做法,即针对不同的险种,其面临的风险程度大小不一,对最低资本的需求也有差别。其产品主要分为两类:预定收益型非寿险投资产品和非预定收益型投资产品。预定收益型投资产品的最低资本需求为其责任准备金的4%①,非预定收益型投资产品的最低资本需求为其责任准备金的1%②,非寿险投资型业务投资型产品的最低资本需求就是二者之和,在这一过程中也体现了风险分类管理的思想。
3.长期人身险业务的最低资本需求,在这一部分由于各险种差异比较大,期限比较长,所面临的风险差异比较明显。所以在这一部分监管机构对险种进行了细分,且每一部分的最低资本需求比率也分别给予了不同的赋值。其中主要包括:投资连接类业务的最低资本,其他寿险业务的最低资本,死亡寿险的最低资本以及其他险种的最低资本。
(三)偿付能力充足率
保险公司偿付能力充足率就是实际资本与最低资本的比率,目前偿付能力充足率监管实行分类监管方式,即根据偿付能力充足率指标将保险公司的偿付能力分为三个档次:不足类公司,即偿付能力充足率低于100%的保险公司;充足Ⅰ类公司,指偿付能力充足率在100%到150%之间的保险公司;充足Ⅱ类公司,指偿付能力充足率高于150%的保险公司③。这种分类监管更具科学性,可以根据不同保险公司的偿付能力水平,实施重点监管,降低了监管机构的工作量,提高了监管效率。
二、我国现行偿付能力监管存在的问题
我国偿付能力监管始于2003年,经过2008年的重大变革已经逐步形成了相对完善的监管框架体系,偿付能力监管日趋合理。但是我们必须清醒地认识到我国目前的偿付能力监管仍然是以欧盟偿付能力Ⅰ为框架构筑的,在某些方面仍存在一些与我国保险业的发展不相适应的问题。
(一)现行资产认可标准有待改进
我国保险公司认可资产的确认采用的是认可比例法,也就是保监会对各项资产给予一定的认可比例。比如股票和投资基金的认可比例为95%④,也就是说用于股票投资的资产的95%作为认可资产确认。我国保险行业的资产认可比例总体比较高,其总的认可比例已达到97.8%⑤。
由《偿付能力管理规定》可知,认可资产的确认是综合考量资产所存在的潜在风险的结果。众所周知,目前我国资本市场发育尚不完善,市场异常波动比较剧烈,市场风险依然较大。然而我国认可资产的认可比例总体偏高,已经无法真实反映保险资产所面临的风险。
(二)现行负债的评估标准存在不足
保险公司的现行的负债共有22项,分为准备金负债和非准备金负债,其中主要是准备金负债。我国现行偿付能力监管是法定监管,也就是说偿付能力准备金的评估采用法定准备金评估标准。法定准备金评估标准就是指准备金的各项评估假设和评估方法均有监管机构事先制定。法定准备金的评估方法和评估假设都较为保守,体现了监管的谨慎性原则。
但是这种以谨慎性原则为前提的监管评估标准未能如实反映保险企业的真实经营状况,夸大了企业所面临的各种风险,如利率风险、信用风险、市场风险等,有意放大了保险企业的准备金责任。
这种做法掩盖了保险企业的真实价值,增加了保险企业准备金负债的压力,阻碍了保险业的健康发展,尤其是我国保险业正处于高速扩张期的情况下,则显得尤为不合适。由此看来,准备金评估的谨慎性原则值得商榷。
(三)最低资本评估标准分类过于笼统
保险公司的最低资本是保险公司为应对各种风险对偿付能力的不利影响应当具有的资本数额。
从以上最低资本的分类评估不难看出,最低资本评估标准的分类过于笼统,未能充分考虑不同保险产品的性质差异和其面临的不同风险。也未能充分考虑保险业的发展趋势,不利于保险业业务结构的调整。最为重要的一点是,目前的最低资本要求无法充分地反映资产风险。目前保险业的资产风险更多的是通过资产认可比例间接实现的。总之,目前保险公司最低资本要求还无法全面地反映其面临的承保风险和资产风险。
(四)流动性风险管理未给予充分重视
流动性风险是指保险公司虽然有清偿能力,但无法获得充足资金或无法以合理成本获得充足资金以应对到期债务支付的风险。笔者认为流动性是企业的血液,当一家企业失去了流动性也意味着走向了死亡。对于保险企业更是如此,如果保险机构的资产大多是长期固定资产,缺乏相应的流动性,无论其偿付能力充足率有多高,都无法应对当前的赔付,形成偿付能力的流动性不足,同样会走向破产的边缘。
目前我国的偿付能力监管更多的是整体的偿付能力监管,即对保险公司的整体资产负债进行评估,但是忽视了其资产结构的配置,未充分考虑保险资产的流动性,也未考虑流动性风险所带来的偿付能力的暂时性缺口问题,这一问题如果无法合理解决,在面对突发事件时完全有可能导致保险机构破产。
(五)集中度风险是又一亟待破解的难题
保险企业面临的集中度风险主要分为承保业务的集中度风险和投资业务的集中度风险。
承保业务的集中度风险主要是指承保业务的地域性过于集中,承保业务的险种过于单一等所面临的风险。例如台风保险,如果大量的保单都集中在沿海的台风多发地区,将会照成严重的地域性集中度风险。投资业务的集中度风险相对比较简单,就是指保险投资渠道过于单一,未能合理分散投资渠道,实现多元化投资策略所带来的风险。
我国现行的偿付能力监管中,未重视保险企业面临的集中度风险,也没有任何一个财务指标考虑到了集中度风险。
(六)资产负债的计量属性混乱
现行的偿付能力监管对保险公司资产和负债采用了不同的会计计量属性,造成了会计计量的混乱。我国保险负债的评估采用了法定评估标准,也就是采用了历史成本法进行保险负债的计量。然而保险资产的80%左右是金融工具,这些金融工具的计量早在2007年就实现了公允价值计量,而保险负债依然采用历史成本法进行核算。这本身就是会计计量属性的混乱,导致了会计核算的不一致,这种计量标准下核算的偿付能力的充足率本身是值得怀疑的。
三、优化我国偿付能力监管的政策建议
(一)改进认可资产的评估标准
1.建立保险资产认可比例的动态调整机制,根据我国保险资产的投资渠道,建立跟踪和信息反馈机制,跟踪分析保险资金所面临的各种风险的变化,及时给出反馈信息,建立预警机制。另外时刻注意我国经济波动、资本市场环境等因素的变化。根据综合分析预警机制,不断调整保险资产的认可比例,充分反映保险资产面临的风险。
2.采用风险因子法评估保险资产,笔者认为评估保险资产的另外一种做法就是彻底放弃资产认可法的评估标准,全面引入RBC模型,建立以风险为基础的保险资产的评估模式,彻底实现偿付能力监管的全面风险观。
(二)变革认可负债的评估模式
现行认可负债的评估是采取法定评估标准进行的,保险准备金的评估标准依然是法定标准。然而从2010年起,我国保险公司财务报告准备金的评估采用市场条件下的最优估计的评估标准。如果偿付能力报告依然采用法定准备金的评估标准将直接导致二者报表的巨大差异。而且笔者认为偿付能力报告采用法定准备金的评估标准虽然体现了谨慎性原则,但是这种做法是值得商榷的。因为法定监管人为增加了准备金的责任,对保险企业的资本金要求造成一定压力,不利于保险企业参与市场竞争,不利于保险企业的长远发展。因此笔者建议偿付能力监管应该有法定监管转向市场监管,也即认可负债的评估标准采用最优估计法。
(三)细化最低资本的评估标准
我国现行的最低资本要求标准制定于2000年,直接沿用了欧盟上个世纪60~70年代的标准。从多年的监管实践看,这一标准在防范风险方面发挥了重要作用,但也存在对风险考虑不全、对风险不敏感、部分参数设置不符合我国实际等问题。因此笔者建议从以下几个方面改进我国现行的最低资本要求标准:
1.从承保业务来说,根据不同险种的性质和风险不同,分类制定不同的资本要求。从而细化险种业务分类,体现风险管理的差异性要求。例如可以把财产险公司的业务细分为车险、非车险和投资型产品,然后再根据不同业务的风险大小,确定不同的最低资本要求。
另外,最低资本要求标准的制定应该符合保险业发展的趋势,引领保险业的发展潮流,也即鼓励保险业发展回归本体,大力发展保障性产品。因此可以降低保障型产品的资本要求,提高投资型产品的资本要求,从而有利于引导保险公司回归保障型产品,推动公司业务结构调整。
2.从投资业务来讲,应反映公司的资产风险。目前对资产风险的资本要求是通过资产认可比例间接实现的。笔者建议加入对资产风险的资本要求,以此取代目前的资产认可法,并对不同的资产规定不同的资本要求。对投资资产的浮盈和浮亏,可以采用超额递减的资本要求比例,以克服目前市价模式下资本要求的顺周期缺陷。
(四)完善流动性风险管理体系
流动性风险管理体系是保险企业风险管理体系的组成部分。流动性风险管理体系应当与保险企业总体发展战略和整体风险管理体系相一致,并与其规模、业务性质和复杂程度等相适应。
笔者认为保险机构要破解流动性风险管理难题最主要的是引入动态偿付能力监管。动态偿付能力监管主要包括两个方面:一是现金流测试(CFT);另一种是动态偿付能力测试(DST)。目前我国寿险企业已经实现了动态偿付能力测试,非寿险企业的动态偿付能力测试也在讨论之中。
另外笔者认为保险企业还应当借鉴银行业的流动性风险管理的先进经验,建立流动性财务监管指标,全面实时监控保险企业的流动性风险,实现流动的偿付能力监管,防止偿付能力的固化和滞后性。
(五)建立集中度风险指标测试
在这里我们首先要明确一点:解决保险业的集中度风险与保险业经营的基本规律(大数法则)并不矛盾。解决集中度风险的根本办法就是做大做强我国的保险业,做大做强我国的保险机构。只有保险企业的实力足够强大才能更好地防范集中度风险。从财务的角度讲,我们应该设立一定的财务指标,分散保险公司的业务结构,每种业务规定一个最高比例限额,使保险企业实现业务的多元化;另外对于特定业务(如台风保险等)在不同地区的业务量设定最大限额比例,实现保险业务的地区分散化。对于投资业务设定每一投资业务的最大投资额度和每一投资渠道的最大投资比例。实现实时动态监管,在偿付能力监管指标中引进集中度风险测试。
(六)统一资产负债的计量属性
自从2006年新会计准则颁布以来,我国企业的会计计量属性实现了从成本法向公允价值的转变。目前保险资产大都实现了公允价值计量。而我国保险企业的负债,主要是准备金负债,依然采用了成本法的计量,导致资产负债计量属性的不一致。由于资产和负债未能同步波动,不能同时反映市场风险,造成了偿付能力的异常波动。另外由于我国保险企业财务报告准备金评估标准也将在2010年采用最优估计标准进行评估,其本质也就是准备金负债的计量引入了公允价值计量属性。因此笔者认为我国保险业偿付能力报告中保险资产和负债的计量有必要实现全面的公允价值计量。只有这样偿付能力充足率才能真实反映保险企业的经营状况和所面临的风险。
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【关键词】商业银行;理财业务;影响
1.个人理财业务的定义
个人理财起源于美国,盛行于上世纪末期,它是由专业理财人员通过与个人客户充分沟通,根据客户的阶段性生活目标和客户的生活、财务状况,确立理财目标,并且帮助客户制定出可行的理财方案的一种综合金融服务。根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》⑴的规定,个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。这些专业化服务活动表现为两种性质:一种是商业银行充当理财顾问,向客户提供咨询,属于顾问性质;另一种是商业银行将按照与客户事先约
2.个人理财业务与银行其他业务的比较
2.1个人理财业务
2.1.1业务性质
一般来讲,银行理财业务是商业银行中间业务。商业银行发行理财产品募集资金后,单独建立账户、单独管理,不纳入银行的资产负债表,且不占用银行的资本金。
2.1.2收益
商业银行发行理财产品主要是为了获取管理费、托管费或者其他手续费收入。手续费收入一般为固定费率。
2.1.3风险
在银行理财业务的开办过程中,存在两个风险概念。一个是产品风险,即理财产品本身蕴含的、主要由投资者承担的各种风险。产品风险因理财产品而异,一般包括信用风险、市场风险、流动性风险等基本风险。另一个是业务风险,主要指商业银行在开办此业务过程中所面临的各种风险,业务风险主要由商业银行自己承担。主要包括商业银行开办理财业务时可能存在的法律风险、操作风险和声誉风险。
2.2负债业务
2.2.1业务性质
银行负债是银行在日常的经营活动中产生的尚未偿还的经济义务,是商业银行贷款、投资,以及进行其他一切业务的基础与前提。
2.2.2意义
(1)负债业务是商业银行各种业务经营的基础与前提。(2)负债业务是商业银行缓解流动性压力,实现流动性供求平衡的重要手段。(3)银行的负债业务有利于整个国民经济稳定发展。银行通过负债业务将社会闲置资金聚集起来,贷放给急需资金的企业和个人,将闲置资金重新投入再生产运转,有效地将货币这种资源通过银行的负债业务实现了优化配置。
2.2.3风险
负债业务风险主要包括:(1)流动性风险。(2)利率风险。(3)汇率风险。
2.3资产业务
2.3.1业务性质
资产业务是商业银行运用自有资金和负债以获取收益的业务活动,即能为银行带来权益的资金运用。资产业务主要包括现金资产业务、贷款业务、投资业务和固定资产业务。
2.3.2收益
在资产业务中为商业银行带来收益的主要是贷款业务和投资业务,其中又以贷款业务为主。贷款业务带来的收益主要为贷款利息收入和手续费收入。手续费收入是银行为办某项贷款而向借款人收取的费用。投资业务的收入首先是利息收入,同时证券投资还能获得资本增值的收入。
2.3.3风险
贷款业务的风险主要包括:(1)信用风险。(2)操作风险。(3)政策风险。
投资业务的风险主要包括:(1)信用风险。(2)市场风险。(3)利率风险。(4)购买力风险。(5)流动性风险。(6)回购风险。
2.4中间业务
2.4.1业务性质
狭义的中间业务是指在分业经营的原则下,“不构成商业银行表内资产、表内负债,形成银行非利息收入的业务”。广义中间业务是指商业银行不需向外借入资金和不必动用自己的资财,利用自己的人力资源、市场信息和现代电讯技术与设备,替广大客户办理各项收付、进行担保和其他委托事项,提供各项金融服务,并收取手续费的中介业务。
2.4.2收益
中间业务收益主要体现在各类手续费和佣金的收入,中间业务无法以利差形式获得收益,只能以手续费形式获得收益。
2.4.3风险
中间业务的风险主要包括:(1)信用风险。(2)市场风险。(3)流动性风险。(4)内生风险。(5)投资风险。(6)操作风险。(7)结算风险。(8)法律风险。
3.我国商业银行个人理财业务的积极影响
3.1宏观层面的积极影响
个人理财业务与市场经济及金融体系的发展具有重要的关系,并起到积极的作用。
3.1.1个人理财业务反映了一个国家经济发展程度的真实状况
个人理财业务的稳步发展是一个国家社会稳定、经济繁荣的象征,同时个人理财业务的发展程度也体现了一个国家经济的发达程度。如享有盛名的瑞士银行个人理财业务有着悠久历史和较大规模,其根本原因是瑞士政治上的长治久安、经济稳定和享有绝对权威的“银行保密法”,使客户放心其巨额资产不会向外泄露和发生意外,受到不同国家、不同肤色、不同种族客户青睐,因而个人理财业务发展蒸蒸日上。
3.1.2个人理财业务是市场经济发展的“晴雨表”
个人理财业务的发展与市场经济发展有着紧密联系。个人理财业务的增减变化,直接或间接反映了利率变化、国债销售、股票市场、消费趋势、现金投放、金融监管等因素的变化情况。如储蓄存款的减少,可能是利率降低、国债旺销、股市活跃、消费兴旺等因素影响所致。可以说,个人银行业务的发展是市场经济发展的“晴雨表”。
伴随中国经济持续稳定的健康发展,人民币汇率一直保持了持续的升值态势。1994年1月1日人民币汇率制度重大改革以来,人民币兑美元汇率累计升值24.71%(参见图1)。在可预见的未来,人民币升值态势将不会逆转。作为从事国际信贷业务的金融机构而言,人民币的这一发展态势必将带来重要的影响。关注人民币汇率变动尤其是中短期内人民币持续升值的态势,并采取相应的汇率风险对冲手段,是实现金融机构———银行国际信贷业务财务稳健及股东价值最大化的重要保障。1994年成立后的国家开发银行,最初是政策性银行,2008年整体改制成为股份制商业银行。国家开发银行成立以来,尤其是股份制改革以来,稳步推进了国际信贷业务。截至2010年12月31日,国家开发银行海外资产达到9950亿元,海外负债为3931亿元。人民币汇率变动将对国家开发银行的经营及业绩带来重要影响。
二、国家开发银行的国际信贷业务与人民币汇率变动
近年来,国家开发银行国际业务稳步发展。这些业务既为国家开发银行带来机会,也为国家开发银行带来挑战,尤其是汇率风险的挑战。2010年年底,国家开发银行国际信贷放款及垫款余额达到8696.61亿元,其中美元放款及垫款8226.13亿元。相对于2009年,外币资产增长33.15%。负债方面,国家开发银行2010年外币负债增长16.83%(参看表一)。这些外币资产、负债业务构成了国家开发银行主要的外币敞口,在人民币持续升值的趋势下,外汇风险管理的重要性日益凸现出来。就目前经营而言,国家开发银行主要的外币业务,绝大部分都是美元资产、负债(参见表1)。譬如,2010年国家开发银行的外币金融资产负债中,美元资产与负债的比例分别高达92.7%与93.6%。美元金融资产负债的高度集中,必不可避免地将受到人民币/美元汇率变动的影响。
国家开发银行国际业务受人民币汇率变动的影响,可从下面的分析看出。金融资产方面,人民币汇率升值,将导致国家开发银行国际业务规模相应缩水。从表1可见,国家开发银行美元资产增幅较大,远远大于美元负债增幅,也大于金融资产总体增长。2010年,美元资产同比增长30.62%,而美元负债同比增长14.98%,全部资产增长12.3%。快速的外币资产增长与人民币汇率的持续升值,将给银行业绩带来较大的汇率风险。譬如2010年,由于人民币汇率升值,2010年现金流的影响高达8.9亿元人民币,是2009年同样影响的16倍多。鉴于外币资产已经接近五分之一,人民币持续升值带来的汇率风险将日趋扩大。以2010年年底数据为例,如果2011年人民币累计升值5%,则其外币资产将缩水5%。显然,这对国家开发银行业绩与经营管理带来重大的影响。金融负债方面,国家开发银行外币负债最近2年基本稳定在8%左右。与外币资产相比,国家开发银行外币负债过低,从而仅靠资产、负债的自我变动无法平衡汇率变动的风险。在外币资产大于负债,而且人民币升值倾向下,以上两方面的影响是,国家开发银行的净资产将缩减。此外,外币资产负债的营业性收入与支出也将受到人民币汇率升值的影响。外币资产收入,将因汇率而缩减;外币负债支出,将因汇率而缩减。总体而言,由于国家开发银行最近数年都是外币资产大大超过外币负债,所以由此得到的外币净收益将因汇率而缩减。这也表明,在人民币持续升值情况下,外币净资产收益对国家开发银行的财务影响为负。
三、应对人民币汇率风险之策
第一,加强外币敞口及风险的对冲管理。外汇风险是一种现实存在。随着国家开发银行国际业务的进一步扩张,外汇风险问题将更加凸显。为此从国家开发银行最高层到具体的风险管理部门,都需要把人民币汇率风险管理列入整个机构风险管理的重要环节与组成部分,从战略高度应对外汇风险。管理层及实际执行者,随时把握外币敞口,密切关注人民币汇率变动,并采取动态方法应对外汇风险。如何对冲外汇风险,外汇期货、外汇期权,都是相对成熟的风险规避方法。国家开发银行可以进一步使用这些工具,用以规避外汇风险暴露。
第二,从业务起点开始锁定外汇风险。鉴于国际业务扩大以及人民币升值,为了避免汇率持续升值带来的风险,国家开发银行在国家业务发生的起点,就采取特别的汇率锁定条款,以锁定汇率风险。譬如,在发放国际信贷时,银行可以与客户协商,规定还款付息时的基准汇率,如遇汇率重大变化,可以但不超过汇率变动的上下限。这样,银行的汇率风险就处在可控范围之内。再如,银行发行外币债券,可以在债券的发行条文中附加汇率特别条款,规定外币本息偿付的汇率变动幅度。
【关键词】 表内业务 表外业务 风险
一、引言
20世纪90年代后期,随着金融管理的放松和金融业竞争的不断加剧,利率市场化的逐步实现,银行在发放贷款方面的利润已有所减少,越来越多的商业银行开始关注能带来非利息收入业务的表外业务。大力发展表外业务成为现阶段我国商业银行在激烈的市场竞争中生存和发展的必然选择。然而,也有一些学者认为,与传统的存贷业务相比,表外业务虽然有利于提高银行的业绩,但随着表外业务的比重扩张,它的风险问题也逐渐显露。如我国学者张羽、李黎(2010)利用中国银行业1986―2008年数据研究表明,非利息收入增长对我国银行业的风险分散化效应,而更多地依赖非利息收入存在着恶化风险与收益之间权衡关系的可能性。Barry and Laurie(2010)研究得出,银行能够因为多样化经营而从表外业务获得非利息收入,但是必须注意不要让伴随而来的风险影响超过了其收益。还有一个结论是来自于传统业务的收入风险比非利息收入风险小。因此,带来非利息收入的表外业务并不是一味地降低了银行风险,而是一定程度上增加了风险,所以商业银行在发展表外业务的同时,也应该重视表外业务的风险问题。所以本文主要通过商业银行经营过程中表内外业务面临的主要风险对比分析,讨论如何正确认识和防范表内外业务风险,从而适度发展表内外业务,保证银行安全经营的前提下,增加银行盈利。
二、表内业务和表外业务概念的界定
1、表外业务。在国际理论界,对表外业务比较权威和公认的定义应当属巴塞尔委员会通过的法规标准。巴塞尔委员会将表外业务分为狭义和广义两种。广义的表外业务包括所有不在资产负债表中反映的业务。包括两大类:金融服务类表外业务、或有资产和或有负债(即狭义的表外业务)。我国在2001年6月21日的《商业银行中间业务暂行规定》中指明,“中间业务指不构成商业银行表内资产、表内负债,形成银行非利息收入业务”(刘晶石,2004)。可以看出,巴塞尔委员会界定的广义的表外业务相当于我国中间业务的范畴。因此,本文中讨论的表外业务是国内定义的中间业务,它产生非利息收入,但不被反映在资产负债表中。目前,常见的金融服务类表外业务有:结算、、信用卡、咨询等服务。或有资产和或有负债类主要包括:担保性业务(备用信用证、银行保函等),承诺性业务(回购协议,信贷承诺、票据发行便利等),交易类业务(期货、期权、互换合约等)。
2、表内业务。国内关于商业银行业务包括:资产业务、负债业务和中间业务。因此,表内业务是指除去中间业务后的资产业务和负债业务。但为了与给银行带来非利息收入的表外业务相对应,本文所讨论的表内业务,指是能给银行带来利息收入资产业务,资产业务主要包括贷款、证券投资和现金资产。
三、表内外业务风险对比
1、信用风险。对银行表内业务来说,信用风险主要存在于贷款业务中。借款人不能或不愿归还到期贷款本息而给银行造成损失。更甚者,Brewer and Lee(1986)认为由于银行具有高负债性的特点,大量的不良贷款和证券投资损失会导致银行破产。而且,资产的质量下降会导致其账面价值下降和资产组合的盈利减少。然而,信用风险不仅仅存在于贷款业务,各种表外业务也都不同程度地存在,甚至可能增加信用风险。如利率互换会遭遇信用风险。当A公司与B银行进行固定利率与浮动利率转换时,A公司如果违约,停止这笔交易,那么B银行很难找到与A公司有相同条件进行交易的对家从而遭受损失。再如个人理财业务,就我国目前的信用体系来说,客户的个人信息使商业银行很难进行准确的风险判断。信用性理财业务虽然不是直接涉及到债权债务的关系,但由于它通常以或有资产或者或有负债的形式存在的,当债务人由于各种原因不能偿付给债权人的时候,银行就会有可能因为连带关系而变成真正的债务人,承担付款的责任。同样地,在备用信用证业务中,借款人违约,开证银行承担向受益人赔偿损失的责任;担保业务中,被担保的客户因某些原因无法履行合同的约定,担保银行就要承担赔偿责任等。
2、流动性风险。简单说,流动性风险就是商业银行没有足够的现金来保证业务需要导致可能的损失。在表内资产中,长期资产的盈利性与流动性资产相比,较为不稳定,因为长期资产本息不能在短期内收回,在这期间,影响因素变化多,收益不稳定。因此,流动性资产占比越少的银行越容易遭受流动性风险。另一方面,如果资产的质量下降,短期负债越多也越可能使银行存在流动性问题,因为短期负债偿还的流动性需求不能及时得到满足。表外业务也会引起的流动性风险。例如贷款承诺中,流动性风险的产生是因为许多客户同一时间决定从银行贷款的可能性。这样,银行就需要大量的可供贷款的资金。要获得这些资金,银行可能是要付出高成本,甚至市场上没有资金可供给银行。为了满足这些意料之外的资金需求,银行之间必定要通过激烈的竞争争夺资金,这会导致更高的筹资成本。
3、利率风险。当市场利率波动时,商业银行在表内外业务中蒙受损失的风险。商业银行的传统业务收入来源于存贷的利差,当利率波动时,银行的利润水平必定受到影响。同时,银行的资产和负债的市场价值也必然发生变动,从而影响银行的资产净值的市场价值。然而,表外业务如利率互换、利率期货、资产证券化等会使利率风险降低。在利率互换业务中,银行双方之间将固定利率债务转换为浮动利率债务,或将固定利率债务转换为浮动利率债务的交换,只互换利息,不互换本金。这种方式能缩短银行资产或负债的持续期间,从而降低利率风险(Bicksler and Chen 1986)。另一方面,表外业务也可能加大利率风险。如贷款承诺协议期间,借款人可以获得一笔贷款。若市场利率上升,银行的资金成本升高使贷款协议利率与资金成本之间的利差变得很小甚至成为负值,而借款人必然会在有利的利率下最大限度地使用贷款,银行将承受较大的损失。
4、操作风险。在贷款业务中,操作风险主要由于银行内控制度不严密,治理机制不完善、内部员工操作失误缺乏法律风险意识、信贷人员等原因造成贷款不能按期收回或损失的风险。如信贷人员在贷前审核时,对贷款申请人的资信调查不充分,以至于借款人将来违约的可能性增大,造成银行损失;或信贷人员明知贷款申请人有骗贷行为,同流合污,为了一己之私,损害银行的利益。而表外业务加大了操作风险,如金融服务类业务中银行作为服务中介获得手续费收入,不涉及到本身的资产,其主要面临的风险就是银行人员的操作问题。典型案例有巴林银行的倒闭。另一方面,交易类表外业务不像传统业务那样受金融法规的严格限制,一般只要融资双方以协议的形式进行约定,并不受银行信贷规模和资金的制约,具有较大灵活性,加大了银行违规、违约操作的风险。
5、多样化风险。银行集中投资在某一种资产上,可能会导致多样化风险。例如美国历史上,1982年,宝恩广场银行倒闭正是因为它大部分贷款单一化,它专门承放油气钻探贷款。它的大部分资金都是用较高的利率,从银行间拆借市场借来的,然后再以更高的利率贷出去。能源行业低迷导致该银行贷款损失,最终破产。所以,银行贷款、证券投资都应要分散风险,寻找投资的最佳组合。另一方面,表外业务的品种多种多样,既有传统的项目,又有新兴的项目如金融衍生工具,还有很多该开发的项目。各个产品之间的差异较大,因此表外业务可以进行最佳组合,尽可能地减少和分散风险。
四、商业银行针对不同的风险类别的防范措施
1、信用风险。一是坚持对客户的信用调查和信用评估,加强信用管理,对较长期限担保要求,应定期重新议定合同条款,以防范信用风险。对信用等级较低客户可以要求提供贷款担保,或寻求其他同行共同承诺来分散风险。二是完善授权授信制度。对大额贷款或担保交给贷款审查委员会集体审批,甚至上级行审批,以减少个人审批的失误。
2、流动性风险。对于流动性风险,可以实施衍生产品多元化,安排好流动性需求与供给之间的平衡,避免集中支付,保持适量的储备金。如银行在贷款承诺及包销票据发行便利协议签订后,要安排一部分流动性较强的资产,以备向借款人融资或包销票据发行便利中剩余的票据。从整体上考虑资产业务、负债业务、中间业务及各大类业务内部的结构问题,总体筹划现金的存量和流量,实现商业银行正常和稳定地经营。
3、利率风险。一是传统策略选择调整资产负债表的结构,利用有利的利率条件、利率敏感性缺口管理、有效持续期缺口管理等方法,以缩小利率风险缺口。二是通过金融衍生工具控制利率风险。依靠金融衍生产品交易规避利率风险,如利率互换、利率期货、利率期权等。银行还可以采用浮动利率,尽量避免固定利率贷款承诺,防范利率风险。
4、操作风险。针对银行表内业务可能出现的操作风险,商业银行要通过加大信贷业务培训力度,提高信贷人员的业务操作技能来防止信贷工作中可能出现的操作风险。银行要经常举办信贷业务培训班,讲授法律、经济、信贷管理等综合知识,解决自身因不熟悉相关知识而导致的操作风险。对于表外业务的操作风险,银行要完善表外业务规章制度和操作规程,从制度上保证表外业务经营活动的安全性。将表外业务的经营权、风险监测权、风险管理权实行分离并加强对表外业务经办人员的业务约束。如衍生金融工具交易人员的交易额度控制。从高层交易管理员到高级交易员、初级交易员,按其级别、能力和经验的不同来确定他们不同的交易额。
5、多样化风险。商业银行进行贷款或投资证券时,不要集中在某一种或某一类行业或产品上,而是要进行多种类的投资。如对贷款种类、行为和地域的集中化方面做出某些限制,减少资金运用的风险。同时,如前所述,表外业务的种类多,每种业务的风险也各不相同,银行把各种业务进行投资组合,多样化经营,以达到分散经营风险的目的。
除此之外,商业银行还要注意表内业务和表外业务的合理占比,以及保证风险与收益在表内外业务中的对等,以免厚此薄彼,危及银行的安全性和盈利性。银行对表内业务风险管理的同时,还应特别注重对表外业务的内部管理,完善内部监控体系。虽然我国现阶段实行金融分业经营,但大势所趋,在全球金融混业经营趋势日益明显的情况下,表外业务种类繁多,风险不一,为了银行业能健康发展,必须加强内部规章制度建设,规范表外业务操作程序,完善管理措施。银行还应该大力开发和利用表外业务人才。表外业务种类繁多,涉及面广,要求从业人员是复合性人才,必须具备各方面综合性知识,及适应工作的能力。另外,监管当局在强调表内业务披露信息的同时,还应着重规范商业银行表外业务的信息披露制度,应尽快出台相关规定,如要求银行制定表外业务的专项报表或改进现行会计报表结构,定期将报表报送各地银监会,增强表外业务的透明度,更全面地监管银行的行为,增强监管的有效性。
总之,银行要注重表内外业务的平衡,在大力发展表外业务的同时,也应寻求传统业务发展的新方向。既要重视表内业务的风险,也要加强表外业务的风险防范,不要顾此失彼,影响银行的整体利益。
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关键词:商业银行;同业业务
中图分类号:F830.5 文献标识码:B 文章编号:1674-0017-2014(7)-0043-03
商业银行同业业务是商业银行与金融同业间(包括商业银行与非银行金融机构)的各项业务往来。2011-2013年商业银行同业业务呈爆发式发展,目前同业业务已经成为商业银行融通资金、管理资产负债、创新产品和拓展利润增长点的重要渠道。同时同业业务发展不规范、信用透明度低等缺点也加剧了银行业整体流动性风险,加大金融体系的不稳定性。同业资产在财务报表中反映为存放同业、拆出资金和买入返售金融资产三类资产;同业负债业务反映为同业存放、拆入资金和卖出回购金融资产三类负债。本文利用16家上市银行2011-2013年的报表数据,分析归纳商业银行同业业务发展特点,深入剖析同业业务迅猛发展的原因,探讨同业业务的发展规范和监管对策。
一、我国银行同业业务发展状况
(一)业务规模快速增长,同业业务已成为银行资产运用和资金来源的重要渠道。从总量增长角度,16家上市银行同业资产与同业负债总体呈上行趋势,同业资产从2011年的5.25万亿元增长至2013年的10.21万亿元,增幅94.48%,年均增幅24.82%,高于总资产年均增幅10.59个百分点。同业负债从7.08万亿元增长至12.56万亿元,增幅77.40%,年均增长21.06%,高于总负债年均增幅7.07个百分点。同业资产占总资产比重震荡上行,2012年2季度达到峰值13.47%,随后比重逐步减少。同业负债占总负债比重先增后减,2012年4季度达到峰值15.09%,随后所占比重逐步回落。
(二)同业资产和同业负债的结构变化。上市银行同业资产中主要为买入返售金融资产,平均占比超过50%。具体来看:存放同业款项规模先增后减,2012年2季度达到峰值4.22万亿元后快速回落。拆出资金2011年快速增长,年初为0.73万亿元,年末1.97万亿元,增长1.69倍,2012年以后规模基本保持不变。买入返售金融资产总体呈波动上行趋势。2013年末同业资产10.21万亿元,其中存放同业款项2.65万亿元,占比25.95%,拆出资金2.19万亿,占比21.52%,买入返售金融资产5.37万亿,占比52.53%。
同业负债中规模最大的主要为同业存放款项。拆入资金与卖出回购金融资产规模较小,占比低,统计期内合计占比最高未超过25%。具体来看:同业存放款项2011年增幅明显,2012-2013年增幅较小。拆入资金增长较快,2011年年初为0.67万亿元,2013年年末1.70万亿元,增长1.53倍。卖出回购金融资产也有较大增长,2011-2013年增长96.87%。2013年末同业负债12.56万亿元,其中同业存放款项9.61万亿,占比76.49%,拆入资金1.70万亿元,占比13.54%,卖出回购金融资产1.25万亿元,占比9.97%。
2013年末上市银行卖出回购金融资产不到买入返售金融资产余额的1/4,表明大量资金以同业存放的形式流入上市银行,而上市银行通过买入返售交易将资金投向非上市银行和其他金融机构。
(三)不同类型银行同业业务变化情况。不同类型银行同业资产均反映先增后减的趋势,在2012年之前同业资产占总资产比重逐步上升,随后比重逐步降低。大型国有商业银行1(5家)同业资产所占比重较低,不超过10%,而股份制银行2(8家)、城市商业银行3(3家)同业资产占总资产比重较高,介于15%-25%之间,反映出股份制银行、城市商业银行更重视同业资产业务发展。
大型国有商业银行同业负债占负债总额比重先增后减,小幅波动,基本保持稳定。而股份制银行、城市商业银行同业负债呈波动上行趋势,2013年末股份制银行同业负债所占比重接近25%,而3家地方城市商业银行比重超过30%,反映了这两类银行更依赖于同业负债进行规模扩张。
二、同业业务迅猛发展的深层次原因
(一)同业业务是多层次资本市场发展的必然趋势。当前利率市场化加速、商业银行息差收窄、信贷规模受限、资本约束和外部监管不断加强, 新增信贷远远不足以满足实体经济发展的需要,客观上要求有其他形式的融资来予以补充和满足。由于银行同业业务能够横跨信贷市场、货币市场、债券市场和资本市场,其综合性、交叉性的业务特质使之极具创新活力。且同业业务兼具资本节约、规模盈利、信贷转移等优势,促使同业业务成为商业银行重点发展趋势。
(二)同业业务的资本节约优势。对于银行而言,同业业务相较一般贷款业务有以下几个特点:一是降低资本约束,同业业务风险权重低,根据新颁布的《商业银行资本管理办法》,对我国其它商业银行债权的风险权重为25%,其中原始期限三个月以内(含)债权的风险权重为20% ,消耗核心资本较少。因此银行倾向于配置低资本占用的同业资产来降低风险系数,提升收益水平。二是同业负债无需缴纳准备金。同业存款中(除保险公司和金融控股公司外)其他金融同业存款没有准备金要求。三是同业业务没有拨备覆盖率,不受拨贷比束缚,绕开存贷比考核指标。
(三)同业业务做大资产规模、提升盈利水平优势。近几年,银行体系流动性宽松,信贷额度管制相对严格,导致资金大量配置在资金业务上。对于中小银行,同业业务可以相对便利地扩大银行资产负债表,通过发行银行理财资金或拆入同业市场短期资金,以“买入返售金融资产”的方式迅速扩大资产规模。同时同业业务可以提升多元化收入来源,同业业务的息差小于存贷款息差,但同业业务是批发业务,金额大且较为集中,相比零售银行业务更具有规模效应。同业业务因资本占用少、业务方式灵活、综合收益可观。
(四)同业业务的监管套利、信贷转移通道优势。同业业务对商业银行是一种通道创新业务,银行可以利用信托、证券、基金、财务公司等渠道,采取一系列的协议安排,规避法规限制,寻找监管套利空间,将信贷资产出“表”,节省信贷额度,满足监管要求和客户融资需求。
三、同业业务发展中存在的风险
商业银行同业业务快速增长有其客观背景和现实需要,但也存在发展不规范、规避监管、期限错配增大和信息不透明等问题,在一定程度上削弱了宏观调控和金融监管效果,存在风险隐患。
一是发展不规范,规避监管。部分银行机构利用同业业务不缴存存款准备金、节约资本和拨备、不受存贷比约束以及交易对手互利等特点规避宏观调控和监管要求。如利用同业业务通过信托受益权、票据等各种渠道投入房地产开发、地方融资平台、产能过剩等融资受限行业。
二是期限错配不断加大。为了提升盈利水平,不少金融机构通过较低成本借入短期同业资金,再投资于期限长、收益高的资产来获取超额收益,期限错配不断增加,使得商业银行流动性风险激增。
三是部分同业业务透明度低,会计核算不规范,加大了风险监测和监管难度。
四是风险传染性的增强。金融机构间资金联动性增强,部分同业业务通过多层“通道”包装,结构复杂,资金划转频繁,造成金融机构整体资产规模虚增,局部风险事件会通过同业链条快速扩散,引发交叉性风险传染。
四、政策建议
(一)商业银行应树立稳健经营的理念, 控制同业业务规模适量。商业银行应根据自身发展战略、客户群体、目标定位等控制同业业务总量在合适的范围之内,按照稳健经营、合规管理的原则,进行同业业务产品创新,控制同业业务规模适度增长,保持整体业务的健康、可持续发展。
(二)商业银行应合理控制与管理同业业务的期限错配。商业银行应根据业务规模、性质、复杂程度及风险状况,运用适当方法和模型,对其在正常和压力情景下未来不同时间段的资产负债期限错配引起的流动性风险进行分析,合理控制错配期限,要从过去简单的存贷比管理,向全口径的资产负债比例管理转变。
(三)商业银行应加强同业管理,顺应市场周期。商业银行应按照“实质重于形式”的会计核算原则进行会计处理,加强同业业务操作规范,披露透明性。由商业银行总行实施同业业务集中授信和动态管理。加强对市场流动性变化趋势的研究,宏观微观结合、整体局部结合,加强预警,同时做好应急预案。
(四)监管部门应弱化存贷比指标。存贷比指标、存款准备金制度都是控制商业银行流动性风险的手段办法,存款准备金制度相对完善,随着商业银行市场化运作,风险自担,存贷比指标的实际意义渐趋淡化,建议监管部门弱化存贷比指标。
(五)监管部门应持续推进信贷资产证券化。银行有风险管理、调节资产负债表、平衡风险集中度的需要,目前信贷资产证券化仅处于小规模、小范围的试点,金融资产证券化的发行量仅有600多亿元,相对于银行70多万亿元的总信贷资产实在是微乎其微。监管部门只有推动资产证券化健康发展,才能从根本上堵住银行利用同业规避监管,挪信贷资产出“表”。
(六)监管部门应切实防范同业业务金融风险。监管部门应切实防范同业业务金融风险,同业业务的整体规模大、速度增长快、创新产品多,同时又横跨多层次市场,资金链条长,已经形成了业务发展不规范,信息透明度低监管滞后,风险等级高等问题,一旦某个环节发生风险,极易引发交叉性风险传染。监管部门应加强同业业务信息披露核实,完善金融统计制度,对于弄虚作假,扰乱市场合规经营秩序的行为要严肃处理。
近期监管部门又出台《关于规范金融机构同业业务的通知》(127号文),叫停三方买入返售或卖出回购,严格限制第三方金融机构信用担保介入买入返售(卖出回购)和同业投资业务等,进一步规范金融机构同业业务。加强金融监管是国际大趋势,因此监管部门更应用发展的眼光夯实和完善基础制度,用市场的力量来调节。
参考文献
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我国中小银行同业业务的发展现状
研究框架
同业业务是指在我国境内设立的金融机构之间开展的以投融资为核心的各项业务。根据交易性质和对象的不同,同业业务可大致分为狭义与广义两大类。传统的狭义同业业务仅指商业银行等存款类金融机构之间发生的各类资产负债(含表外)业务,主要目的是对超额准备金进行调剂,发挥着对银行体系超额储备资金再分配的功能,一般不派生货币或导致货币总量发生变化。广义同业业务还包括银行等存款类金融机构与其他非银行金融机构(如信托、保险、证券、基金公司等)之间发生的同业业务,包括为其他金融机构提供授信、担保、流动性管理等,涵盖债券互持、资金融通、委托投资、资本管理、资产管理、交易与服务等多种模式,最终目的是实现盈利和资产负债规模的快速增长等,一般会导致货币派生并改变货币乘数。
现状特点
中小银行同业业务快速扩张远超存贷款,增速显著快于国有大行。虽然在2013年“钱荒”事件后,中小银行同业资产和同业负债增速有所放缓,但规模总体保持上升趋势。2010年末到2016年9月期间,上市中小银行同业资产由4.9万亿元增加至19.0万亿元;同业负债由2.5万亿元增加至9.7万亿元;分别为同期上市银行贷款、存款增幅的2.1倍、2.56倍,快于同期五大行同业资产、同业负债69%、105%的增速。在占比方面,截至2016年9月,股份制银行同业资产、同业负债占总资产负债的比重分别为42%、24.4%,城商行占比分别为51%、20.1%,均高于国有五大银行30%、13%的占比,说明相比国有大行,中小银行的经营发展更依赖于同业业务的增长。
股份制银行同业业务规模普遍大于城商行,城商行同业业务增速更快。在规模方面,兴业银行以3.31万亿元的同业资产和1.89万亿元的同业负债位居上市中小银行同业业务规模之首,之后依次为民生、浦发、中信等股份制银行。相较于股份制银行,绝大多数城商行的同业业务规模较小,但北京银行是个例外,其同业资产、同负债规模分别为9800亿元、4500亿元,甚至大于华夏银行、平安银行等股份制银行。在增速方面,城商行表现的更为激进。同业资产年均增速排名前三的依次为贵阳银行、江苏银行和无锡银行,增速在132%~139%之间,远高于排名最后的工商银行10%的增速;同业负债年均增速排名前三的依次为江苏银行、贵阳银行、常熟银行,增速在101%~172%之间,远高于排名最后的中国银行0.8%的增速。
同业业务以应收款项投资和同业存放为主,结构上股份制银行、城商行差异化明显。同业资产结构方面,前三大构成依次为应收款项类投资(43%)、可供出售金融资产(18%)和持有到期投资(17%)。其中,股份制银行的同业资产主要以应收款项类投资为主;城商行的同业资产主要以可供出售金融资产为主。与其他城商行不同,南京银行的同业资产则以应收款项类投资为主,占比高达45%,甚至高于平安银行、民生银行、光大银行等多家股份制银行的占比水平。
同业负债结构方面,前三大构成依次为同业存放(76%)、卖出回购金融资产(12%)和拆入资金(10%)。其中,股份制银行的同业负债主要以同业存放为主;城商行的同业负债中卖出回购金融资产占比较高。与其他城商行不同,江苏银行的同业存放占同业负债比重高达82%,接安银行、光大银行等股份制银行的同业存放占比。
中小银行同业业务风险分析
虽然拆借、存放等传统同业业务一向被视为低风险业务,但中小银行同业业务在短期内快速扩张,涉及的交易对手、交易形式、会计科目日益复杂多样,存在信息不透明、内控制度和风险抵补措施不完善、资金内部循环等问题,风险不可小觑。
“拆短投长”加重期限错配,市场风险和流动性风险凸显。出于追逐超高收益的目的,一些中小银行通过“拆短投长”加杠杆增加利差空间,用短资金配长资产,期限错配较为严重。而对同业负债的过高配置则增大了中小银行对市场资金的依赖性和对市场波动的敏感性,资金盈余与资金短缺的转换速度之快,远远高于传统存贷业务,导致中小银行在某些时点被迫以高价拿进资金、以低价折让资产,易因市场风险管控不当形成损失。此外,由于中小银行尤其是小型城商行的风控能力较为有限,单个机构的风险事件容易通过同业业务链条传染给交易对手,对负面消息的集体反应易引发流动性急剧收紧。从货币市场利率走势可以看到,自2011年同业业务全面提速以来,货币市场利率总体上行并伴随宽幅震荡,表明同业业务创新在一定程度上会放大整个银行体系的波动。
债市违约频发、非标投资刚性兑付,埋下信用风险隐患。同业业务的参与主体为金融机构,风险资本计提和拨备低于一般企业,在风险补偿不到位的情况下,本质上信用风险并没有分散,仍然在金融系统内累积。首先,债券市场的信用违约进入频发期,风险易波及中小银行。自2014年3月“超日债”打破债市刚兑以来,债券市场信用风险呈现加速爆发态势。中小银行同业资金大量间接或直接投资于标准化债券市场,将不可避免地受到负面影响。其次,各种“名同业实信贷”的非艘滴袷怪行∫行承担了较高的企业信用风险。非标资产标的主要集中在地方融资平台、房地产以及部分产能过剩行业,这些领域伴随监管政策的收紧隐含着较高的信用风险,借新还旧的融资链中断可能导致风险提前暴露。再次,新型同业业务通过与信托、证券等合作,将票据和信贷资产包装成信托收益权、理财、资产管理计划等,一般公司客户信用风险被转化为金融机构信用风险,银行在其中承担的实质信用风险未被正确计量和客观反映。
同业业务短期化、多环节、长链条的特点,显著增大操作风险。操作风险是中小银行同业业务的难点、痛点。近年来,同业市场操作风险事件明显上升。数据显示,仅2016年银行票据涉案资金就超过100亿元,除农行30多亿票据案外,还涉及多家中小银行。这些风险事件的发生多源于通道的借用,包括票据业务中通道行层层转手包装,同业投资业务中资管通道层层嵌套等。通道占比过高、过度发展,一方面,导致投资链条拉长,增加了实体经济的融资成本;另一方面,对账、开户、权利凭证、资金划款路径等方面存在大量的操作风险点,如“阴阳合同”、抽屉协议、隐性担保、假公章、逆流程等,形成复杂的利益和风险链条。
同业业务高关联性、同质性和少监管的特点,易引发系统性风险。首先,同业业务从过去的银银合作为主向银信、银证、银保、银基、银租、银期、银财等多种合作方式并存演变,风险可以在不同区域、市场、机构间快速交叉传染,金融系统脆弱性上升。其次,相比一般性存贷款业务,同业业务的客户集中度高,业务的供给与需求相对趋同,同质化放大了操作的同向性,当市场出现风险事件时极易引发恐慌,形成系统性金融风险。再次,同业业务创新快,往往游走于监管的“边缘地带”“打球”,一旦受到监管,同业业务立刻大幅收缩,或取道其他方式变相隐蔽发展。此外,中小银行通过同业业务将信贷资产和投资资产、表内资产和表外资产等相互转化,扩大了我国影子银行规模,金融资产的倍数膨胀直接影响了监管指标和统计数据的准确性,容易导致政府和监管层对银行业和金融市场运行情况产生误判,弱化了宏观调控和金融监管效果,加剧经济泡沫化风险。
后监管时代的同业业务风险
2010年以来,针对部分同业业务存在的问题,监管部门陆续出台了一系列监管政策,从调整统计口径、加强账户管理、规范经营行为等诸多方面加强风险防范。后监管时代,各家银行的同业业务发展策略逐渐出现分化,国有五大行坚持把同业业务定位为流动性调剂,而兴业、浦发、中信、南京等部分股份制银行和城商行则大力发展同业投融资业务,尤其是同业投资业务,逐步将同业业务的内涵延伸到广义资产配置的范畴,业务风险点也相应出现了新的变化。
“应收款项类投资”攀升积聚表内类信贷非标风险。2012~2014年间,股份制银行及部分城商行之间大量开展了买入返售―受益权业务,实为类信贷的非标融资业务。2014年5月,相关监管政策出台后,此类所谓低风险高收益业务彻底退出,应收款项类投资与买入返售非标资产的变动呈现此消彼长的态势。截至2016年上半年,部分股份行、城商行的应收款项类投资规模比例已超过其总资产的四分之一,部分甚至超过了贷款的比例。尽管监管政策要求“应收款项类投资下明细项目根据所投资基础资产的性质准确计量风险并计提相应资本与拨备”,但实际操作中银行却可根据投资资产的属性调险权重计提比例,导致应收款项类投资非标的拨备率通常低于贷款。与贷款披露相比,对动辄千亿乃至万亿规模的“应收款项类投资”类科目资产,多家银行财报对其基础资产、风险属性、资产质量、减值准备等披露严重不足,成为表内资产业务的“迷雾”。
同业理财急速膨胀,“理财买理财”暗藏风险。同业理财不增加资本占用,不需要缴纳准备金,在现行监管体制下依然是中小银行规模扩张的重要手段。“127号文”规定单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的三分之一,在限制同业存放业务增长的同时,一定程度上推动了2015年以来中小银行同业理财的爆发式增长,一些城商行同业理财占比达70%以上。中小银行资产扩张呈现由“贷款-存款”的资产驱动型表内扩张向“理财-投资”的负债驱动型表外扩张转变,部分风险也随着同业理财的扩容而增大。从资金端看,目前同业理财的客户80%~90%都是银行客户,客户类型较为单一,没有做到客户类型的分散化;而在资产端,非标资产投向了一些限制性行业和领域,规避了国家宏观调控和金融监管,使得银行的风险集中度大增,实际上形成了较大的表外理财风险敞口。
同业存单发行放量,监管套利增大金融市场的不稳定性。由于同业存单无需缴纳存准、无规模约束,也未建立交易对手和额度限制,近年来揽储能力有限的中小银行同业存单发行规模大增。2016年,银行同业存单累计发行13.25万亿元,其中城商行和股份制银行为两大发行主力,城商行发行的未到期同业存单(存量)为3.2万亿元,占比50%;股份制银行存量为3.02万亿元,占比48%。部分中小银行借道同业存单大力扩张负债,再通过大规模委外或申购资管计划、债(货)基、信托等实现出表,而非银资管机构则加杠杆、加风险、加久期追逐利差收益,催生了流动性的脆弱繁荣,资金面收紧时极易引发银行之间互去杠杆的连锁反应。同时,在现行的核算科目下,同业存单因计入应付债券口径,受到的监管较少。若后续监管趋严,之前靠发行存单快速扩张、冲利润的中小银行将受到较大冲击,缩表、转表压力增大,从而引发资产负债的结构性调整。事实上,若将同业存单计入同业负债测算,多家中小银行同业负债占总负债的比重已超过了监管规定的三分之一的比例要求,有的甚至高达46%。
对策建议
宏观监管层面
同业业务是金融监管与创新持续博弈的产物。监管思路宜“疏堵并举”,构建一个更为有效的、激励相容的宏观审慎体系,引导中小银行进一步转变业务管理理念和经营思路,追求风险导向和合规经营并重的盈利方式。
加快金融创新和配套金融改革,营造规范发展良好环境。一是进一步加快利率市场化改革,引导商业银行完善利率定价机制,增强风险定价能力。二是建立可持续的商业银行资本补充机制,释放中小银行通过同I业务创新规避监管的压力。三是加强分类管理,推动同业业务向流动性管理手段的本质回归,理财业务向代客投资管理的本质回归,委托贷款业务向委托业务的本质回归。四是引导银行探索多元化主动负债渠道,适当控制同业存单的发行规模与节奏,避免过度膨胀和集中到期压力。五是加快推进资产证券化试点,引导中小银行逐步减少非标同业业务规模,提升同业业务的标准化水平和同业资产流转的透明度。
规范同业会计核算和综合统计,强化信息披露要求。一是按照“实质重于形式”原则,明确细化同业业务会计政策,推进同业业务依据统一标准正确进行会计处理和资本拨备计提,切实规范发展非传统业务。二是加大信息披露要求,重点加强上市或拟上市中小银行同业业务信息披露要求,尤其是非标业务的信息披露,通过市场力量实现规范管理。三是建立覆盖同业往来的金融业综合统计体系与信息共享平台,包括统一的同业业务统计数据项、口径和报表体系,全面准确地反映同业业务总量、结构、关联性、投向等情况,使相关监管政策建立在充分准确的信息基础之上。
完善宏观审慎监管体系,加强系统流动性管理。一是严密监测金融同业的大额风险敞口,摸清风险底数,防止金融风险在金融机构与金融市场间交叉传染,灵活运用各种流动性管理手段,平抑市场的短期利率波动。二是加强金融机构流动性集中度限额管理,如最低流动性资产的要求、流动性风险点的定期排查、期限错配的限制、对特定资金来源依赖性的限制等。三是修订金融监管要求中与同业业务相关的政策,强化全口径、全流程风险管理,如同业存款的法定准备金政策、资本充足率中的同业资产风险权重、同业存单的考核处理等。四是完善差别化分类监管,针对不同性质银行核定不同的同业资产、同业负债比例,控制杠杆水平,有效约束中小银行同业业务规模过度扩张,对持有同业资产负债规模较大的系统重要性银行适当提高金融监管标准。
微观机构层面
中小银行应坚持回归同业业务本源,进一步完善管理架构,规范制度流程,强化风险管控,促进同业业务的长期健康发展。
顺应趋势、审慎经营,建立健全同业业务治理体系。一是健全同业业务的组织管理体系,完善专营部门制管理架构。建立法人总部对同业业务统一管理、统一授信、统一授权的管控模式,规范风险标准、价格标准和业务标准。二是探索建立增值型同业业务综合运营平台。整合资金业务、存款业务、中间业务、信贷业务等各条线资源优势,促进传统银行业务向创新型银行业务转化,创造可持续的盈利来源。三是加强同业业务信息支撑体系建设。依托信息共享、大数据应用等技术,将分散的手工线下操作统一为集中的系统线上操作,实现同业业务的全口径集中管理。四是建立健全前中后台分设的内部控制机制,加大同业业务授信、定价、限额管理等的内部监督检查,实现部门、岗位间的有效制衡。
建章立制、多管齐下,持续规范同业业务操作流程。一是规范同业业务授信用信管理,禁止无授信额度或超授信额度同业交易,⑼一客户的表内及表外、信贷及非标业务纳入统一授信、统一限额管理。二是严格基础资产审查,明确类信贷同业业务的基础资产准入条件、贷款投向、期限、利率等要求,杜绝开展以监管明令禁止的基础资产为标的物的同业业务。三是加强交易存续期间交易对手风险状况的动态监控,评估结果作为同业交易授信发起、额度切分、额度调剂等操作的重要依据。四是建立有效的同业新产品开发和审批流程,将新产品审批作为和授信审批、准入审批、财务审批等同等重要的管理审批流程,纳入全流程风险管理。
【关键词】商业银行 中间业务 发展创新
一、商业银行中间业务及特点
中间业务是指银行在资产业务和负债业务的基础上,利用技术、信息、机构网络、资金和信誉等方面的优势,不运用或不直接运用自己的资产,以中间人(人)身份接受委托为客户办理收付、咨询、、担保、租赁和其他委托事项,提供各类金融服务并收取佣金、手续费、管理费等费用的经营活动。商业银行在办理中间业务的过程中,不直接作为信用活动的一方出现,不涉及自己的资产与负债运用,发生的业务一般不在资产负债表中反映,商业银行的资产、负债总额不受影响。
1、资金的非占用性或少量占用性。商业银行进行投资或贷款业务活动时,必须动用吸收的负债或自有资金,而在办理中间业务时是以中间人的身份提供金融服务,一般不动用自己的资金,不以银行信贷资金为经营资本,而是利用自身的银行信用、金融信息、服务网络、管理技术等方面的优势,依靠自身强大的资金优势作为后盾,以银行信誉这种无形资产为“资本”,为客户提供金融服务。有些中间业务,如承诺类业务,商业银行要间接运用自己的资金,商业银行在做出承诺后,虽然不要商业银行立即为客户垫付款项,但为了应付客户随时提款需要,必须保持一定比例的流动资产。另外,开展中间业务同样要耗费商业银行的人力、物力等资源,相当于动用了银行资财,只是同资产业务相比,在量上要远远小于它们而已。
2、业务品种繁多。随着经济的发展和人们收入水平的提高,客户对金融服务的需求越来越广泛,商业银行金融创新也不断涌现,商业银行中间业务规模得到迅猛发展,中间业务品种日益多样化。从中间业务产生的基础来看,有的中间业务体现银行的支付中介职能,这类业务为客户办理因债权、债务关系而进行的货币支付、资金划拨,如结算类中间业务。有的与银行信息、信誉、技术和机构优势相联系,商业银行通过对银行和客户资金运动的记录并对这些信息进行分析,形成系统的资料,为客户在业务经营管理的特定需求,提供解决方案,如咨询顾问类中间业务。有的直接体现了银行的信用职能,如银行承兑汇票、保函等担保类中间业务。从银行在办理中间业务时所处的地位来看,有业务,还有自营性业务和委托性业务。随着金融工具创新的进一步发展,将来还会出现更多、更新的中间业务品种,各式各样的中间业务品种极大地满足了客户的金融服务需求,给商业银行的发展带来了前所未有的机遇。
3、业务经营的低成本、低风险和高收益。中间业务是在商业银行办理资产业务和负债业务的基础上发展起来的,中间业务是商业银行资产业务和负债业务的拓展和延伸。由于商业银行在开展资产业务和负债业务时已经投入了相当多的资源,因此开办中间业务不需要再额外投入很多资源,只是在原有的资产业务和负债业务资源的基础上,更好地利用了这些的资源条件,使之发挥最大的效用。这样,商业银行经营总成本大大降低了,商业银行收益也得以提升。商业银行中间业务另外一个特点是风险较低。传统资产业务和负债业务在经营过程中面临的风险较多,有信用风险、市场风险、利率风险等,如果借款人不能到期归还银行贷款本金,银行的资金就面临巨大的风险,就会给银行带来巨大的损失。而中间业务,商业银行只以中间人身份出现,不动用或较少运用银行资金,并依托商业银行在资金、技术、机构、信誉、信息和人才等方面的优势,为客户提供各类服务并收取一定费用的经营活动,因此中间业务相对于资产、负债业务来讲,风险相对较小。当然,表外业务也有各种风险,它可以使或有资产、或有负债转化成现实的资产、负债,但这种概率还是比较小的。传统的银行业务是商业银行直接动用自己资金的资产业务、负债业务,这些业务依赖利差获得收益,而中间业务却以手续费收入作为业务收入。当前,由于传统业务竞争的压力越来越大,中间业务得到各家银行的重视和发展,商业银行中间业务收入占总收入的比例越来越高,特别是那些科技含量高的中间业务,其带来的手续费收入相当可观,已成为西方商业银行的重要收入来源。现在的中间业务已从单一的办理收付,扩大为包括清算担保、融资、管理、咨询、衍生金融工具等广泛内容的业务。中间业务收入的比重也逐步上升,以中间业务收入为代表的非利息收入一般占总收入的25%以上,国外有些大银行甚至超过了50%。由于中间业务的收益可观,且风险相对较低,中间业务已经成为商业银行新的利润增长点。
二、商业银行中间业务的发展措施
1、发展中间业务提供多元化的金融产品。大力发展中间业务,提供贷款之外的多元化的金融产品,就成为商业银行的一种战略需要。首先,中间业务的发展有助于银行提高自身的盈利能力和风险抵抗能力。在实施资本充足率监管的条件下,银行贷款的扩张不仅会受到资金来源的影响,还要受到其自身资本金数额的约束。中间业务对资金本的依赖较低,甚至不占用资本金。其次,银行存贷款的规模变化容易受经济周期以及政策调控的影响,由此导致利差收入具有较大的波动性。过度依赖利差收入,会导致银行的经营风险加大。相对而言,中间业务收入的变化则相对平稳,其发展会有助于银行风险的分散,能在一定程度上保证其收入的稳定。
2、中资银行中间业务创新的重点。一是理财业务。银行利用境内外多类型金融市场(包括股票市场、债券市场、基金市场、票据市场、贵金属现货及期货市场、金融衍生品市场等)多样化金融投资工具,进行代客资金的投资、交易,获取投资管理佣金及手续费收入。二是金融衍生业务。随着利率改革和汇率形成机制改革步伐的加快,金融衍生业务已成为中国银行业创新发展中的关键性领域。三是私人银行业务。亚洲,特别是中国大陆这几年是个人财富增长最快的地区之一。改革开放几十年的成果正被广大人民所享受。国内一大批富裕阶层,迫切需要个性化的服务。随着监管限制的放松,从未来看,与资本市场相关的服务领域(如各种投资银行业务、基金管理业务等),以及与保险合作的业务(如银行保险等等)都应该是银行重点发展的领域。在结构上,国外也没有专门的中间业务部门,按照产品线分为公司银行、个人银行部门,还是应该以客户为导向,因为产品最后是以客户为导向的。商业银行可以考虑成立专门的中间业务外或以业务部门和行领导组成中间业务指导委员会,加强对中间业务的规划,负责管理中间业务及新产品的开发,协调中间业务与公司业务部门、零售业务部门的关系,使中间业务与资产负债业务相互促进,共同发展。
3、创新对策。随着金融业改革的不断深化,我国银行的金融创新能力有了一个飞跃的进步,大量中间业务产品从无到有,从单一到多样,从简单到复杂。创新是中间业务的灵魂,没有创新就没有中间业务的发展,中间业务就是不断创新以满足客户的新需要。银行业在中间业务创新中,应把握好几下几点:一是要把握中间业务的新趋势和重点。把握中间业务的新趋势可以使银行也在创新时引领创新潮流,把握重点可以使建行快速建立领先优势。二是在创新中应注意中间业务产品创新的风险防范。中间业务属于低风险业务,但不等于无风险,甚至创新产品的风险很可能要高于传统产品的风险。既然产品创新经历了一个从无到有的过程,那么,与之相配的制度、管理体系和风险控制能力等,也要经历一个从无到有、从摸索到成熟的过程。创新产品的风险点和传统产品风险点有许多不同,如果我们还是停留在信贷风险管理的角度对创新产品进行风险管理,就会出现纰漏,甚至是严重的不足。一是加快创新产品的风险管理制度,二是建立创新产品的风险评估和预警系统,三是强化风险工具的建设。
【参考文献】
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[3] 韩继云:应重视外资企业中间业务和金融产品技术创新[J].金融会计,2007(5).
[4] 程华:商业银行中间业务创新:国际经验及启示[J].南方金融,2006(8).
[关键词]商业银行 利率风险 利率风险管理
一、利率风险的含义
利率风险是指由利率波动而引起的金融机构资产、负债,以及表外头寸市场价值的变化,所导致的金融机构市场价值和所有者权益损失的可能性。利率的变化将改变银行的净利息收入和其他利率敏感性收入与营运支出,从而影响到银行的收益。利率的变化还将影响到银行资产、负债和表外工具的内在价值。
Sprague认为,20世纪80年代以前,大多数银行经营失败,都是由于对利率的预测发生了错误。我国利率市场化是我国金融改革的必然要求,由利率市场化而产生的利率风险将成为我国金融机构未来几年内面临的最严重的挑战之一。
二、 商业银行利率风险分析
结合我国商业银行的实际情况,利率市场化后,利率风险主要表现为以下几类:
1.重新定价风险
作为金融中介机构,银行会遇到多种利率风险,其中最主要、最常见的利率风险源于银行资产、负债和表外业务中到期日(就固定利率而言)与重新定价(就浮动利率而言)的实施时间差。虽然此类重新定价的错配对银行业务十分重要,但利率变动时,他们会给银行的收入和内在经济价值带来意外波动。
由于商业银行的利率敏感性资产与利率敏感性负债不匹配,利率变动之后,就会对银行的净利差收入产生影响。由于我国商业银行的存贷款期限严重失衡,成熟期不相匹配风险将是我们遇到的最主要的利率风险。即便商业银行的利率敏感性资产与利率敏感性负债相等,在存贷款利率不同步变动时,银行的净利差收入仍会受到影响。存贷款利率的不同步变动,源自市场对不同金融工具风险程度大小的判断,以及金融机构之间的竞争程度。显然,存款利率上涨幅度高于贷款利率上涨幅度,银行的净利差收入就会减少。
资产负债的成熟期首先由其回流期决定。回流期指该项资产负债的本金最终回流的时间,在没有任何特别约定的情况下,资产和负债只有在回流期后才得以重新定价,在此之前,利率的变动对资产负债的收付息没有影响。此时,资产负债的成熟期由其回流期决定。
表1我国上市银行2003年底资产负债的回流期结构 单位:百万元人民币
数据来源:上海证交所网站,深圳证交所网站
表1显示,我国5家上市银行资产负债的回流期出现明显的期限错配,存在较大的回流期负缺口。这种回流期负缺口尚不至于引起流动性风险,但在升息周期中却给银行带来净利息收入的损失。资产负债的期限错配直接原因是存贷款的期限结构错配,如表1所示,5家上市银行合计1年内到期的存贷款净差额占 1年内到期的资产负债净差额的 163.9%。
原始资料来源:中国人民银行网站(1999年~2003年)
对国内商业银行的人民币存贷款期限结构的研究显示近年来商业银行出现存款短期化趋势与贷款长期化趋势并存的状况(如表2所示)。一端是存款的期限结构短期化,另一端是贷款期限结构长期化,集中到商业银行资产负债表上就表现为商业银行资产负债回流期的错配,银行利率敏感性负债大于利率敏感性资产。目前的存贷款结构正是商业银行适应连续8次降息的自然结果,很显然,它使商业银行在降息时获得风险收益。然而,在升息周期中却给商业银行带来难以预料的风险损失。
2.收益率曲线风险
重新定价的错配也会影响银行收益率曲线的斜率与形状。当收益率曲线的意外移位对银行的收入或内在经济价值产生不利影响时,就形成了收益率曲线风险。
一般而言,收益曲线是向上倾斜的。银行利用短期负债支持长期资产,长短期利率水平的差异可给银行带来期望利差的收入。当收益曲线异常变动,长短期利差缩小甚至出现倒挂时,银行的利差收入就会大幅度降低甚至变为负数。目前商业银行投资国债,就面临比较明显的收益曲线风险。最近几年,国有商业银行在资金运用主渠道拓展缓慢的形势下,纷纷将富余资金投向债券市场,导致债券收益率下降。如2002年发行的30年期记账式国债利率仅为2.9%,而同期银行存款准备金利率为1.89%,相差仅一个百分点,收益曲线几乎水平。银行活期存款利率成本为0.99%,五年期定期存款利率2.88%,投资的利差也非常有限。未来10年内若出现比较明显的通货膨胀,或市场利率水平的升高,商业银行持有的长期国债风险就会凸显出来,很有可能发生债券利息收益不足以弥补资金成本及债券投资净值损失的情况。
3.基准风险
利率基准风险(通常称之为基本点风险)来自于:对重新定价特征相似的不同工具进行利息收支调整时,会出现的不完全对称的情况。利率变动时,这些差异会给到期日和重新定价频率相似的资产、负债和表外业务之间的现金流及收益利差带来意外的变化。
对我国前 8次利率调整的分析证明,存贷款利率变动幅度往往不一致,导致存贷款平均利差的波动。表3显示,随着8次降息,商业银行存贷款综合利差水平总体呈现下降趋势,这种走势与利率总水平的降低相一致,显示着随着8次降息,商业银行总体上承担了基本点风险损失。
表31996年以来历次利率调整中存款平均利率与贷款平均利率利差变化
基础资料来源:《中国金融年鉴》,1996年~2003年
2004年起金融机构(不含城乡信用社)的贷款利率原则上不再设定上限,贷款利率下浮幅度不变,贷款利率下限仍为基准利率的0.9倍。随着贷款利率浮动权限扩大,存贷利差就不仅仅由法定基准利率决定;市场资金供求状况、银行业的竞争程度都成为决定存贷款利差的重要力量。这种情况下,通常,贷款利率表现为以存款利率为基础的风险升水。从长期来看,风险升水会随着资金供求状况、银行竞争程度、市场上对风险认识等因素的变化而发生变动。这种变动如果向反方向发生,即使银行的缺口头寸处于完全匹配的状况,利率的变动仍有可能导致银行的利润水平发生显著的损失。
4.期权性风险
来自于很多银行资产、负债和表外业务中所包含的期权的利率风险越来越重要。一般而言,期权赋予其持有者买入、卖出或以某种方式改变某一工具或金融合同的现金流量的权利,而非义务。期权可以是单独的工具,例如场内(交易所)交易期权和场外合同,也可以包含于其它标准化工具之中。虽然银行在交易与非交易账户上都使用场内和场外期权,但包含期权的工具通常是在非交易业务中使用。它们包括含有择购或择售条款的各类长期与中短期债券、允许借款人提前还款的贷款和允许存款人随时提款而通常不收任何罚金的各种无期限存款工具。如果不加以有效管理的话,此类期权性工具会由于其不对称的支付特征,而给卖主带来极高的风险,因为无论是直接的还是内含的期权,一般都是在对持有人有利而对卖主不利时才得以执行。更有甚者,如今越来越多的期权品种带有极高的杠杆效应,这会进一步扩大期权头寸对公司财务状况的影响(包括有利和不利影响)。
三、商业银行对利率风险的管理对策
1.建立完善的利率风险内控机制
巴塞尔委员会1997年9月通过的《利率风险管理原则》规定,商业银行稳健利率管理的基本原则包含四个方面的内容:董事会和高级管理层要对利率风险实行妥善监控;制定适当的风险管理政策和程序;建立科学的风险计量和监测系统;完善内部控制制度并接受独立的外部审计。
2.加强以利率风险管理为中心的资产负债管理
一是积极运用敏感性缺口理论和技术,在准确预测和测量利率风险的基础上,调整资产负债结构,使缺口值始终适应利率变化方向,降低差额风险;二是采用投资组合、新产品开发以及借人资金等利率风险管理手段来控制利率风险;三是随着金融市场发展和交易品种的增多,可以通过表外项目对利率风险进行控制。
3.试办衍生金融业务,为金融机构和企业提供回避利率风险的工具
随着利率市场化改革的深入,利率波动将越来越频繁,利率的变化将使证券价格和企业、银行的净收益发生相应的变化,使银行和企业面临的利率风险增大。因此,迫切需要市场提供不影响资产负债结构而达到调整利率风险头寸目的的创新工具。包括加快机构投资者风险约束机制和内控制度的建设,提高市场透明度,逐步试办远期利率协议、利率期货、利率期权和利率互换、利率上下限等业务。
4.大力发展中间业务和表外业务
在发达国家,中间业务收入已占银行总收益的30%~40%,而我国商业银行90%仍是传统存贷款业务,其经营收入主要依赖资产负债业务,这使得我国商业银行在利率市场化过程中承受着巨大的利率风险。近年来,国内商业银行发展了许多新的中间业务,如一卡通、一柜通、一网通、经济咨询、代客理财、代客外汇买卖等,但与国外相比,我国银行的中间业务尚处于起步阶段,差距表现为:(1)业务规模小,收入水平较低。外资银行的中间业务收入已普遍占到总收入的60%以上,而我国商业银行中间业务收入占比不足10%;(2)经营范围窄,品种少。国外银行中间业务的经营品种普遍在70种以上,我国银行主要中间业务就是利润低的结算和一般性业务。 (3)服务手段和技术水平落后。随着“金卡工程”的实施,我国商业银行在发展电子货币方面有了长足的进步,但与国外商业银行相比,仍然存在较大差距。
参考文献:
[1]王春峰:2001:《金融市场风险管理》,天津:天津大学出版社
[2]米什金:《货币金融学》,李扬等译,中国人民大学出版社,2001
近年来,面对激烈的市场竞争、频繁的汇率和利率波动、金融行业发展自由化、金融创新不断涌现等复杂的经营状况变化,商业银行提供的表外业务服务种类开始迅速地增多,业务量也不断扩大。随着金融业务表外化的不断发展,其已经同资本证券化、银行经营国际化一起对商业银行的发展产生重大影响,是开展金融业务的一大方向。商业银行表外业务在降低和规避某些风险同时,又给银行带来了新的更大的风险,特别是金融衍生工具的过度发展给商业银行经营的安全性带来隐患。表外业务风险的管理和防范日益成为金融界关注的焦点。
二、表外业务概述
表外业务指不被记入商业银行的资产负债表,只可能在商业银行财务报表附注内反映的各类交易活动。在这里“可能”包含的意思是并不是全部的表外业务都会反映在财务报表附注内。所以,表外业务存在广义概念和狭义概念的区别。
狭义上的表外业务指商业银行所从事的,依照通行的会计准则不被列入资产负债表内,不影响资产负债的金额变动,但会构成商业银行或有资产和或有负债的各类交易活动。这些交易活动虽不被列入资产负债表内,但在一定的条件达到时会转化为表内业务,与表内资产和负债项目密切相关,需要在资产负债表附注中加以反应,方便银行和其他利益相关者进行了解和管理。
广义上的表外业务指所有不被列入商业银行资产负债表的经营管理活动,包含狭义表外业务和金融服务类表外业务,即中间业务。中间业务一般不影响表内业务的具体质量,仅给商业银行创造服务性质的收入。
商业银行表外业务按照具体业务的性质,大体可分为四类:与贸易有关的结算、支付、融资等各类贸易融通类业务;金融衍生工具类业务;运用商誉来取得收入的金融保证类业务;中介服务类业务。
三、商业银行表外业务的风险管理
(一)商业银行表外业务风险管理现状
目前我国大多数商业银行对于现代意义上的风险管理概念并不是很深入,现代意义的风险管理部门还不够完善。目前,我国商业银行表外业务风险管理现状主要表现在以下几个方面:
1.风险管理仍然以宏观定性化管理为主,量化管理薄弱,即使是在数量特征较强的外汇、衍生产品上也是如此。
2.金融衍生品市场尚未形成完备,抑制了风险的量化管理手段及需求。出于防范金融风险的考虑,我国金融监管部门始终奉行稳健有余而灵活不足的监管政策。金融机构既不能利用衍生金融产品来管理风险,也在很大程度上缺乏现实的风险管理的需求。
3.表外业务风险管理的外部经济环境有待优化。这要求我们积极推进国有大中型企业的现代企业制度改革、经济结构的调整、产业政策和宏观经济政策的科学决策和实施等,为金融风险管理创造一个宽松有力的经济环境;正确处理好金融创新和其风险管理的辩证关系,需要积极借鉴国际上有关风险防范与化解的成功经验和技术,加强国际合作,提高我国表外业务风险管理水平。
4.商业银行的风险管理主动风险管理的意识不强,依赖于监管层的行政指令和宏观协调,但同时也在不断地进步中。
(二)商业银行表外业务主要风险的管理
1.市场风险的管理
银行必须建立精确地衡量并充分地控制市场风险的机制,为银行的市场风险暴露头寸,尤其是对交易业务的价格风险提供充足的资本金准备,也须对与市场风险相关的市场风险管理程序设定确定的定性及定量标准,对每一类交易和全部交易设置适合的限额,实施充分的内部控制。关键是区分交易和非交易业务,获得对市场包括利率水平、汇率和市场价格的充分、及时的信息,充分了解资产组合的期限、币种、风险暴露头寸等,根据需要安排避险交易,从而对表外业务的市场风险进行持续的、准确的监控和处理。另外,对避险交易同样应该进行合并的风险管理。
2.操作风险的管理
银行的高级管理层应拥有极为有效的内部控制和审计程序,并建立健全管理和化解运作风险的政策,例如保险或者应急计划。同时,对内及对外各个操作系统应有后备或者保险应急措施,在操作系统中设置各种确认程序和预警系统,一旦交易员操作失误或者系统出现故障时,能够及时地发现并纠正,报告给管理层。另外,银行还应拥有充分且经过调试的业务恢复计划(如远程设施)为预防主要系统发生故障提供备用。
3.信用风险的管理
对于信用风险,商业银行应该建立健全完备的信用授权和信用检测制度,对交易和投资组合进行持续的、独立的管理和监控。
第一,银行的每一笔交易及投资组合都须建立在稳健性原则的基础上。银行须建立并保持审慎的信用授权、审批和管理程序,以及完整的交易文档。银行建立管理信息系统的一个关键因素是建立一个数据库,提供有关交易,包括交易对方的信用评级和交易的细节等必要情况。
第二,银行须建立表外业务资产质量评估和损失准备的政策、做法和程序。建立有关单项交易、资产分类和准备金提取的政策,并定期检查以统一执行。建立监测有问题交易及处理的程序。在交易提供担保或抵押的情况下,应建立一套可持续的评估担保的可靠性或抵押品价值的评估机制,审慎完整地记录所有表外业务的风险并持有充足的资本。
第三,银行应特别重视信用风险集中情况及处理。应建立审慎限额,包括对单一交易对方和一组交易对方或其他重大的风险暴露头寸。限额通常以占银行资本的百分比来表示。新组建或规模较小的银行由于业务及技术等原因很难实现风险分散,因此它们通常持有较大的表外风险暴露头寸,应保持较高的资本准备。银行还应建立风险集中程度的警戒线等,如资本金或贷款总额的一定比例,以此监控信用风险过于集中的危险。
对汽车金融服务公司的监管,首先要考察汽车金融服务公司的风险。汽车金融服务公司主要从事对汽车经销商的贷款和最终消费者的购车贷款、汽车租赁业务等资产业务,同时可以通过发行公司债券、商业票据,接受股东单位和贷款购车3个月以上定期存款以及向金融机构借款、同业拆借等办理负债业务。其经营活动具有高负债特点。汽车金融服务公司的经营风险主要表现为三类:
一是客户违约的信用风险。当前我国信用整体环境较差,公民诚信守法的意识不强,包括个人信用登记制度在内的个人信用制度尚未建立,金融机构对消费者个人的资产负债状况、信用记录等情况的了解缺乏有效的渠道,信用审查往往只能根据个人身份证明、收入证明等,不能全面、准确地反映消费者信用状况。对个人信用违约缺乏有力的制约和惩罚机制。
二是流动性风险。这里所谓的流动性风险,是指汽车金融服务公司因各种原因导致无力偿付到期债务的可能性。流动性风险实质是其他各类风险长期积聚、潜藏的结果,最终以流动性风险形式爆发出来。汽车金融服务公司一般通过发行公司债券、商业票据以及向金融机构借款等方式获得资金,开展购车贷款和租赁业务。一旦负债链条上的某一环节发生,就有可能发生流动性风险。
三是违规经营的风险。汽车金融服务公司作为商业性经营企业,其经营目标是追求效益的最大化,在这一目标驱动下,汽车金融服务公司存在违规经营风险,如超范围发放贷款,即发放与汽车销售以及经销商无关的贷款;超范围借款或负债,即吸收无关企业的存款、向非金融机构借款等;超范围办理其他资产或中间业务,如投资业务等。
当然,汽车金融服务公司还可能存在市场风险、操作风险以及信誉风险等其他风险。
二、对汽车金融服务公司实行资产负债比例管理的探讨
资产负债比例管理是实现风险性监管的主要,对汽车金融服务公司来说可遵循“资本充足、期限匹配、风险分散、拨备有余”的原则。
“资本充足”,是指为了使汽车金融服务公司具有最起码的承担风险和消化损失的能力,公司资本充足率应不低于8%。
“期限匹配”,是指汽车金融服务公司在资产负债期限上应保持匹配,即流动性资产与流动性负债相匹配、长期资产与长期负债相匹配,流动性比例应控制在80%以上,同业拆入余额不能超过资本总额。考虑到现阶段尚未将非银行金融机构列入同业借款范畴,从资本市场筹资的条件又不具备,汽车金融服务公司可以担保方式向金融机构借款,借款比例可暂不作限制,其总体负债规模可通过资本充足率指标控制。
“风险分散”,是指对单一法人机构的融资比例、风险贷款比例、表外资产比例等均应适当控制。对单一机构的融资比例(包括贷款、融资租赁和担保等)一般应控制在资本总额的15呖以下;问题贷款(含融资租赁)不超过贷款(含融资租赁)总额的10%;对外担保应限制在其业务对象范围内,且担保比例应控制在资本总额的20%以下。
“拨备有余”,是指汽车金融服务公司要根据自身的资产风险系数和资产质量,分类提足各项准备金,提高自身抗风险能力。
三、监管重点与监管方式
汽车金融服务公司的将经历从起步、规范到成熟阶段,在其发展的不同阶段,资产安全性、流动适度性、资本充足性、收益合理性、管理健全性、经营合规性都是监管的主要。当然,不同阶段,监管重点应有所侧重。
起步、规范阶段。这一阶段,公司资金来源主要依靠银行借款,而经营管理层主观上做大业务的欲望较强,公司内部管理和内部控制尚不成熟,公司与经销商、银行之间的关系及具体操作尚处于磨合期,可能存在资产质量不高、流动性不足、违规经营以及内控薄弱、设置分支机构冲动等问题。因此,监管的重点是风险控制体系、账务处理系统、各种收费标准等。监管的具体内容是,内控制度是否完善,制度执行是否到位,尤其在风险控制方面是否存在漏洞;内、外部审计监督是否有效;业务经营是否在会计处理上得到正确反映;各项收费标准是否公开、统一;与经销商和银行之间的协议的内容是否在允许的范围内,操作程序是否符合规范要求。业务发展初期,汽车金融服务公司的业务规模有限、风险控制能力有待完善,不宜设立分支机构,其异地业务可通过异地经销商或银行代为受理。在监管方式上应以现场检查为主,通过现场检查,能够较全面地掌握公司的业务经营和内控情况,及时发现问题,提出整改要求,规范公司行为。非现场监管的重点是其业务是否在会计账表上得到准确的反映。
在外汇管理方面,央行(外管局)对汽车服务公司的监管既不能完全比照中、外资银行,也不能等同于一般的外资,而应针对这类公司的特点具有一定的灵活性和差异性。如果政策允许汽车金融服务公司接受股东单位3个月以上定期存款(包括外汇存款),而且公司股东有外国机构,公司接受股东单位的存款,就可能是国外股东(非居民)的外汇存款,公司在经营活动中势必涉及本外币的转换。如果是结汇成人民币发放贷款或者直接贷款给经销商用于进口支付,均对我国构成了事实上的外债,因此在监管上应将其纳入外债统计监测范围。按照现行外债管理办法,外债结汇实行核准制,接受国家宏观政策制约。考虑到公司的运作和央行的监管有一个逐步完善的过程,在公司境外股东外汇存款结售汇管理上,应采取审慎原则,实行核准制,即根据国家宏观经济政策、公司的业务规模和资金来源等状况,核准股东外汇存款结售汇规模,这样便于随时进行调控。但在审核程序和外债登记上应予以简化。
关键词:商业银行;利率市场化;利率风险管理
一、引言
目前我国处于利率市场化改革的关键时期,在面临前所未有的利率风险的巨大挑战时,我国商业银行虽然对利率风险管理有了一定的研究和较大程度的提高,但对利率风险管理的理论研究还不能较好结合我国的具体情况,对于适合我国商业银行的利率风险管理模型还不够完善,具体实务操作还不够成熟,利率风险补偿机制还没有建立,有效的利率风险规避工具少之甚少,资金定价能力明显不足,资产负债业务品种非常少,并且结构相对单一。因此,将国外先进的利率风险管理技术与我国银行业具体情况相结合,研究出行之有效的利率风险衡量、管理及防范的方法,建立和完善商业银行利率风险管理机制,是我们需要重点研究的内容。
伴随着我国按照先外币后本币、先贷款后存款、先大额后小额、先农村后城市、先市场后信贷的步骤实施,利率市场化改革正有条不紊的不断推进。利率市场化是指“利率的决定权由货币管理当局交给市场,由市场主体自主决定利率,央行则通过公开市场业务、调整再贴现率、调整再贷款率等间接调控手段,形成资金利率,利率市场化的核心内容是利率形成机制的市场化,包括利率决定、利率传导和利率管理的市场化”①。
利率市场化的含义可以从三个方面来理解:利率水平的高低由市场的供求关系决定、货币当局调控利率的方式转变为间接调控及形成一个以中央银行基准利率为核心、货币市场利率为中介、由市场供求共同决定存贷利率的完善协调的市场利率体系。
二、利率市场化背景下我国商业银行的利率风险
利率市场化所带来的商业银行利率风险包括“阶段性风险和恒久性风险两种”。阶段性风险是在利率管制向利率市场化转轨时期产生的,恒久性风险同巴塞尔委员会《利率风险管理原则与监督原则》中对利率风险的分类是一样的,即“重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险”
1. 重新定价风险(Reprising risk)
重新定价风险又称成熟期不匹配风险,是商业银行面临的最主要、最常见的利率风险。重新定价风险源于银行可重新定价资产和可重新定价负债数量与持续期的不匹配。资产和负债的不平衡表现在利率敏感性资产和利率敏感性负债的不匹配,既有总量结构上的不匹配,也有期限结构上的不匹配,当利率敏感性资产大于利率敏感性负债呈“正缺口”时,银行利差收入会随着利率的下降而减少;当利率敏感性负债大于利率敏感性资产呈“负缺口”时,利率的上升也会使银行利差收入减少;即使缺口为零,如果存在资产负债在期限结构上不匹配,依然会有利率风险。近些年来,我国银行负债短期化和资产长期化趋势越来越明显,从2007年开始,金融机构存款活期化和贷款长期化趋势明显,到2011年底,首次出现短期贷款增加额超过中长期贷款增加额,短期贷款同比增长3.69万亿元,中长期贷款同比增长3.49万亿元,但是可以看出,短期贷款增加额比中长期贷款增加额只多出0.2万亿元,还不足以扭转资产长期化趋势。
另外,从动态的角度分析,利率的变动不但会影响银行利差变化和银行市场价值,还会导致银行资产、负债数量和结构的被动的动态变化,使得银行根据利率的变动调整资产和负债的数量及结构。
2. 收益曲线风险(Yield curve risk)
收益曲线风险是指收益曲线的意外移动(即不同期限利率非平行变动,也可理解为重新定价不对称)对银行收益或内在经济价值的影响。一般情况下,收益率曲线斜率为正,即长期利率高于短期利率,但也有短期利率高于长期利率的情况,比如市场预期降息或金融危机,导致利差收入减少,也有由于资产负债期限结构的变化导致的收益率曲线大幅波动、资产负债价值变化的情况,这些都是商业银行面临的收益率曲线风险。
3. 期权风险(Embedded options)
期权风险是指由于利率变化,客户提前偿还贷款或提前支取存款,从而引起银行净利息收入下降而产生的风险。银行借款人可以提前还款、存款人可以提前取款,这种不确定性使得银行对资产负债风险敞口的度量难度增大、现金流和利差减少、增加对期权合理定价的难度,这是存在于资产负债中隐含的期权风险。尤其是在利率下调时,商业银行面临着客户提前还款和贷款增加两个期权风险。
4. 基准利率风险(Basis risk)
基准利率风险是指即使资产与负债重新定价的时间完全一致,由于其各自所依据的基准利率不同或利率变化幅度不同而产生的风险。大体上有两种表现形式:一类是在存贷款利率波动幅度不一致的情况下,存贷利差缩小导致银行净收益减少的风险;另一类是在短期存贷款利差波动与长期存贷利差波动幅度不一致的情况,由于这种不一致与银行资产负债结构不相协调而导致净利息收入减少的风险。
三、利率市场化对我国商业银行的挑战
1. 利率市场化引起人才竞争和价格竞争
在国家放开存贷款利率后,利率将会上升。大多数银行会通过提高存款利率吸收更多的存款,同时降低贷款利率来吸引更多的贷款者,以上竞争手段必然会导致存贷利差减小,而我国银行业主要依靠存贷利差盈利的,存贷利差的减小会直接导致银行的收益减少,从而使利率的调节功能失去作用。为了在竞争中争取更大的生存空间,银行不惜牺牲一定的风险控制、放大利率风险。由于经营规模不同,各金融机构的竞争能力也不同,同大银行相比,中小银行资金更加薄弱,经营管理能力水平较低,竞争处于劣势,一旦盈利持续减少,中小银行很可能面临倒闭的风险。
利率市场化对商业银行经营管理人员的综合素质提出了更高要求,不仅要求掌握金融理论知识,还要求熟悉业务操作,随着利率市场化的进程,更要求银行管理人员掌握数理统计、金融工程等相关理论,熟练掌握利率风险管理的操作技能。而目前,我国商业银行具备这种素质的专业人才甚少。由于我国商业银行缺乏对利率走势的预测、对利率风险识别和控制的专业人才,因此,导致对业务部门缺乏及时有效的指导,制约了实际工作中利率风险管理的推进。
2. 利率市场化对银行传统业务经营的影响
我国商业银行绝大部分业务是传统存贷业务。存贷利差收入占银行营业收入的约70%以上,如表1所示。大部分银行业务模式和收入结构单一、依靠传统存贷业务的经营模式,在利率市场化后,必然会收到较大冲击。而国外的银行,由于是混业经营,其业务范围涉及传统商行业务、信托业务、基金业务、保险业务、投行业务及证券经纪业务等,佣金及手续费等非利息收入可以占到总收入的70%以上,甚至到90%,业务的多样性可以规避市场利率变动带来的损失。随着利率市场化改革地不断深入,我国利息收入高、中间业务收入低的情况会增加商业银行面临的利率风险。我国商业银行必须寻找新的收入增长点,加快中间业务和个人金融业务的发展速度,进一步挖掘传统业务的潜力,在利率市场化的大环境下保证银行的利润。
3. 利率市场化对银行管理能力的挑战
利率市场化将首先挑战商业银行的市场定价能力。在确定利率之前中,商业银行需要综合评估各种市场因素、客户因素。例如,在决定贷款利率的过程中,商业银行需要重点考察客户的信用风险等级,以及当前和将来一段时间内,社会经济发展趋势、行业发展趋势等众多因素。但是限于历史数据积累、研究分析能力等制约,目前我国各商业银行尤其是中小商业银行在甄别信用风险方面还有较大欠缺;在模型应用能力、趋势判断能力上,与国外商业银行差距较大。
利率市场化挑战商业银行的利率、信用等风险管理能力。在利率管制体制下,各商业银行都按照中央银行规定的利率水平吸收存款、发放贷款,利率风险并不明显。商业银行基本不用考虑利率风险问题。但是,在利率市场化以后,利率风险会逐步增加,管理利率风险的难度也逐步增加。商业银行在考虑利率波动对自身盈利的影响的同时还要考虑利率风险对经营策略的影响。利率管理不仅是涉及自身资产价值的活动,更重要的是成为一种业务发展的策略。
四、我国商业银行利率风险管理的对策
利率市场化是减轻当前通胀压力的有效途径。在当前经济情势下,适当放开存款利率上限,让银行可以提高存款利率来应对储蓄竞争,可以达到消除负利率,改变通胀预期;而由于存款成本的上升,将使各商业银行更加关注贷款的收益率,减少低收益贷款的投放,从而有效控制国家整体信贷水平。从当前的经济形势来看,我国利率市场化己进入最后的攻坚阶段。各商业银行应及早准备.加快转变经营策略,迎接利率市场化带来的挑战与机遇。
1. 提高资本充足率,增强抵抗利率风险的能力
银行资本金是决定其经营实力和支付能力的重要标志,商业银行作为金融市场的主体,其经营的成败直接涉及社会和公众的利益,在利率完全市场化后,利率的走向是难以预测的,资本充足率的高低代表着银行应付金融风险能力的强弱。
为有足够能力抵御利率市场化所带来的风险,我国商业银行必须及早解决资本金补充问题。目前,商业银行可以通过以下三种途径来提高资本充足率:一是上市筹资、增资扩股,在国内或者国外资本市场上向公众和机构投资者筹集资本金。二是发行可转债、长期次级债券和补充附属资本。三是调整资产结构,提高流动资产在总资产中的比重,降低风险加权资产。
2. 完善资产负债管理,实现多元化经营
目前我国商业银行负债品种单一,结构不平衡,由此带来的重新定价风险是我国商业银行主要的利率风险。以利率风险作为其管理的核心,探索有效的资产负债管理办法,对资产负债表进行全面综合的平衡管理,可以使银行实现最优的净利息收入;同时积极发展中间业务,增加资产负债品种,实现多元化经营,从总量结构上和利率期限结构上解决资产负债期限结构错配问题,控制和管理由此带来的重新定价风险。
3. 加强利率风险集中化信息系统的建设
在计算机信息技术和完善的利率风险管理体系基础上建立信息系统,利用高速发展的计算机技术,在各商业银行的总行和分行分别建立数据库,分行根据日常经营过程中产生的资产负债、现金流量等即时更新数据记录,定期将数据上传至总行,总行进行汇总整理,形成所有分支行数据总库,由总行收集、分析并创立评估模型,对该行的利率风险程度进行科学评估,根据评估出来的利率风险程度的不同,将利率风险划分若干等级,对不同等级的利率风险进行差别管理,将测评后的利率风险管理建议及时发放到各支行,作为利率风险管理的参考。
4. 积极发挥银行同业协会的作用
为应对和解决利率市场化的各种挑战,国内外银行在抱团发展方面已有不少探索,如国外的“德国储蓄银行协会”和“地方法人金融机构联盟”,以及国内的“全面业务合作协议”、“银银合作”、“亚洲金融合作联盟”等,通过行业联盟,各银行享有数据共享、费用分摊和抱团议价等优势,可以在利率管理方面充分交流和合作,推进银团价格协定,摆脱被动适应优质客户定价要求的局面。在坚持自身业务特色的情况下,充分挖掘行业联盟带来的规模经济效应和协同效应,在提升竞争力的同时,有效提高防御风险的能力。
参考文献
[1]Lynge,M.J,and J.K.Zumwalt. An Empirical Study of the Interest Rate Sensitivity of Commercial Bank Returns:A Multi-Index Approach.Journal of Financial and Quanititative Analysis.1980,15:731-742.
[2]海威.基于 VAR 模型的商业银行利率风险管理研究[J].金融经济,2010(10).
本文从对国内中小银行在资产负债管理实践应用方面的缺陷入手,重点提出健全资产负债管理治理架构,完善资产负债管理政策流程,建设资产负债管理系统、引入先进的管理手段等相关对策。
【关键词】中小银行 资产负债
一、中小银行在资产负债管理实践应用方面的缺陷
(一)资产负债管理指标体系上的缺陷。目前,大部分中小银行按照国际通行的监管原则和银监会监管制度,为了自身经营管理和防范经营风险的需要,制定资产负债比例管理指标体系。指标体系本质上仍为资产负债比例管理框架,随着业务实践的不断推进,其缺陷已日渐显现。如“三性”间的关系较难平衡,指标缺少动态的监管、管理,管理内容过于陈旧等。
(二)资产负债管理运行机制及管理上存在的问题。管理框架、职责有待清晰,部门职责有待进一步明确,资产负债管理委员会运作有待规范。从国内中小银行资产负债管理委员会责任来看,目前仅以满足资本充足率要求为准绳,主要管理内容是资本充足率管理,追求利润最大化,较少考虑利率风险、流动性风险等其他因素对银行经营的影响,缺少对经营的事前预测与规划。
(二) 资产负债管理手段有待加强
1.缺少利率风险和流动性风险管理的框架。从先进银行的管理实践来看,管理层通常建立一套评估利率风险和流动性风险的框架,开发一个将风险与资本水平挂钩的系统,制定监测内部政策合规性的方法,明文规定可接受和不可接受的避险手段等等。但目前国内中小银行这方面的管理还有待进一步精细化。
2.管理方法、手段相对单一。目前,国内中小银行资产负债管理方法单一,仅是根据资本充足率等监管指标情况,对资产负债规模进行手工测算,并按照测算结构进行调配,管理手段相对单一;缺少科技系统的精细测算和决策支撑。导致银行难以完全精确计量利率风险和流动性风险。对于银行经营中日益增大的利率风险,还缺乏有效识别和精确量化的能力。利率风险和流动性风险测试停留在静态层面,不能反映银行新业务的拓展所产生的新风险。流动性风险管理未能考虑增量业务与存量业务之间在风险上的自然对冲或放大,在应用中存在很大的局限性。
二、完善中小银行在资产负债管理的对策研究
(一)构建较为科学的资产负债管理指标体系。补充完善当前中小银行资产负债管理指标体系。主要包括流动性风险、资产安全、市场风险、盈利能力、业务发展、资本充足程度等方面。增加流动性缺口率、资产损失准备充足率、利率风险敏感度、经济资本回报率等指标。突出体现对资产负债管理实践的指导性。如盈利性指标,增加了经济资本回报率,强调了资本与风险资产占用的关系,引导分行将有限的资源向高收益资产业务倾斜。
(二)健全资产负债管理运行及管理机制
1.健全资产负债管理治理架构。资产负债管理理论、方法和指标体系要在实际管理中真正发挥作用,必须依托于完善的组织结构和工作流程,特别是要建立资产负债管理战略、高层战略性资产、负债配置到执行层面的资产负债管理目标以及监督反馈等多层次、规范化的决策、管理模式。
2.明晰部门职责。明确界定董事会、资产负债管理委员会、计划财务部、风险管理部等有关资产负债管理的职责划分,明确资产负债管理的合理架构,以形成健全的治理架构,推动资产负债管理的规范化运作。
3.整章建制,运用科学的决策模式进行资产负债管理。确保银行在资产负债管理的政策研究、数据分析、战略规划和策略实施等方面,采取更为科学的决策模式,综合平衡银行的风险与收益。
(三)完善资产负债管理政策流程
1.明确资产负债管理目标。即在资本约束的前提下,合理调整资产负债结构,提高银行盈利能力,追求资本的稳定增长,确保银行的运营满足法律法规和监管机构的要求,降低由利率风险可能带来的对银行盈利和经济价值的冲击,实现股东权益最大化。
2.设定合理的风险限额。在资产负债管理目标指导下,在编制规范的资产负债管理手册基础上,按照风险限额与银行规模、业务复杂性、资本充足率及其计量与管理风险的能力相一致的要求,设定风险限额,明确规定可接受和不可接受的避险手段。
3.搭建利率风险和流动性风险管理体系框架。通过系统提取数据,根据数据模型,利用活期存款沉淀率分析、流动性缺口分析、重订价缺口分析、久期分析以及动态净利息收入分析等方法,精确识别、量化并全面透视全行的利率风险和流动性风险,形成较为完善的利率风险与流动性风险管理框架。在市场环境变化时,及时估算利率变化对全行净利息收入及流动性的影响,以做出科学的决策。
(四)引入先进的资产负债管理技术
1.推进资产负债管理系统建设。利用先进的资产负债管理技术,精确计量利率风险和流动性风险,为盈利性、安全性、流动性风险管理提供系统支撑。建立资产负债管理监测预警系统,构建风险评判模型。一方面把风险管理纳入科学化、规范化和程序的轨道,建立新型的风险管理运行机制和安全保障机制,另一方面对影响盈利性、流动性的指标变动做出早期预警,并根据预警结构调整资产负债管理策略,是确保实现良好的盈利性、安全性、流动性均衡最重要的方面之一。