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第1篇

关键词：金融创新；科技创新；系统协同；耦合机理

一、引言

随着知识和经济的快速发展，金融与科技已成为影响生产力发展水平和速度的主要因素[1-3]。在我国，经济发展方式的不断转变，使得科技与金融创新的引领作用不容忽视[4]。国家发展战略要求提高自主创新能力，建立创新型国家，更促进了金融创新耦合体系进一步合理完善[5，6]。近年来，有文献开始探讨科技创新与金融创新间的双向协同关系。陈迅等指出金融创新同科技进步存在一定的互动关系。童藤以科技创新与金融创新的耦合为视角，探究了两者互动、协同、匹配、共生关系。陈作章[7]等通过调研苏州市商业银行科技融资，发现在金融和科技创新耦合过程中，需要科技公司、保险、政府、担保等主体参与。王仁祥[10]等以面板数据为基础，以最优化为视角，对金融和科技创新最佳耦合协调进行了论证。这些研究人员从不同角度，对金融和科技创新间的双向关系进行了探讨，给出的结论有启发意义[8]。在国外关于金融与科技创新的研究中，公共市场、科技、金融是各自独立的，还没有作为一个整体[9，10]。政府对科技创新的投入主要集中在知识创新阶段，金融创新投入主要在科技创新进程成果产业化阶段。政府对市场与公共金融创新的投入割裂了科技创新阶段的完整性与内在联系，对整个过程的科技创新资金需求未全面考虑，市场与公共金融创新的投入融合难以体现。文章将金融及科技创新作为一个耦合整体，全面考察了金融、科技、市场、政府创新主体间的相互耦合作用，对金融创新及科技创新耦合机理进行了分析，并提出相应的管理策略。

二、金融创新及科技创新主体和客体要素

金融创新提供一定的资金对科技创新活动进行支持，金融创新主体根据科技创新的审查机制，对科技创新项目进行择优筛选。针对科技创新投资项目，金融创新会全过程对其进行事后监督与管理，这样就保证了投资效果按预期进行而不出现偏差。对于金融创新来说，通过科技创新，金融创新可获得较好的发展空间，科技创新水平决定金融创新投资获取的绩效，同时提供先进技术手段给金融创新。因此可将两者当做一个耦合协同系统，也就是说，通过耦合协同，形成了属性不同的科技创新子系统及金融创新子系统。科技创新子系统由科研院所、高校、企业三个主体要素组成。根据时间的逻辑顺序对科技创新进行划分，包括知识创新、技术创新、产业化三个不同的阶段。知识创新利用科学研究获取新技术及新知识，其中各大科研院所及众多的高校是知识创新的主体。对于技术创新而言，其实质是对新产品进行研发，各个行业的企业是技术创新主体。对于产业化而言，其实质是进行新产品的生产过程与销售过程，同样企业也是产业化创新的主体。各大科研院所及众多的高校是科技创新的先导力量与源头，通过给企业提供技术创新来支持企业。

金融创新子系统由公共金融创新供给主体、市场金融创新供给主体组成。公共金融创新供给主体是科技管理部门与财政部门，市场金融创新供给主体是银行、风险投资机构、资本市场投资者、天使投资者。通过两种方式，即间接调控市场科技的金融主体与直接对科技创新进行资助的主体，政府金融创新投入的目的是将投入的可持续性及效率保持住，而不是以盈利为主；而市场金融创新的供给主体目的是利润最大化。对于科技创新与金融创新耦合系统而言，与金融创新主体紧密联系的是资金流。图1为金融创新及科技创新系统的主体与客体。科技创新主体诸如企业、科研院所、高校需要一定的资金支持，金融创新主体为其提供资金。根据创新项目及创新主体的差异，科技管理部门、政府财政部门选择差异化财政资金拨付方式进行资助，包括事后补助方式、定额分期补助方式、有偿使用方式等；通过可转换债券、股权、债权等投资方式，市场金融创新主体对其自身投资收益进行保障。对于市场金融创新主体、政府公共金融创新主体来说，两者都需要科技创新主体的支持，才能完成资金回流，也就是说政府对科技创新的投入，通过知识经济增长的促进，进行资金回流，实现形式为创新税收，这样政府公共金融创新的投入就保证了其延续性；市场金融创新主体采用科技创新投资完成对资金的回流。

三、科技创新与金融创新的耦合机理及动力学模型

1.科技创新与金融创新的耦合机理

耦合实质是一个物理学概念，指的是在多个系统之间，通过各种彼此影响、相互作用，最后进行联合的现象。产业耦合属于一种动态关联关系，它以系统论为依据，在各产业间，进行相互促进、相互协调、相互依赖。通过将科技创新、金融创新做为两个最基本的子系统，构成主体的要素则主要包括各行业的企业、各大科研机构、中介机构及政府等，当产业发展、空间发展出现不平衡时，通过这些元素的相互作用，从无序状态转变有序状态，两个子系统间形成耦合效应。通过科技创新，会使金融创新要素得到进一步发展，科技创新具有一定的信息技术优势，可使金融系统内部信息透明化程度得到提高。通过金融创新与科技创新的协同及耦合，金融创新能够确保科技创新主体的投资力度，科技创新通过制定制度、政策、法律法规，给金融创新的相关活动提供一定的支持。金融机构通过金融创新活动，对金融市场的发展起到一定的推动作用，这样就进一步的完善了投资理念、投资组合方式及相关的金融中介结构。通过科技创新对金融创新的支持，加上运营监管及相关政策的支持，可为金融创新开辟一条全新的发展道路，这样在最大程度上可为金融机构提供一定的资源进行创新活动，并对金融机构创新活动进行监督与管理，使得金融创新在良好环境中进行发展，并协调经济社会资源进一步促进金融创新的发展。

科技创新与金融创新两者的耦合作用包含两点：一是金融创新引导资金资源，使其流向高新技术企业，并筛选监督科技创新；二是通过科技创新，给发展金融创新带来技术支撑。科技创新对技术有一定的影响作用，它推动着科研水平及效率的提高，进而使金融机构创新收益空间扩大，金融创新主体投资利润也同样得到提高，进而保证对政府资源进行有效配置。从供给方面看，因为有政府部门、科研管理机构在资金、政策及制度方面的支持，同时还有商业银行为创新主体的市场科技投资，金融创新子系统提供给科技创新子系统良好投资、融资资金支持及完善的监管体系。在金融创新支持下，科技创新主体选择质量高的项目实施研发，使得项目成功率得到提高，同时进行科研成果的产业化推广，通过先进技术在服务及理念上的推动，使得创新步伐加快，发展空间得到拓展。发展金融创新，对金融机构可起到激发作用，同时提供更为合适的投资方式给金融创新主体，使其资本集聚得到进一步扩大。从需求方面看，通过科技创新活动，进一步促进金融创新额发展。科技创新主体在进行相关的科研活动时，由金融机构提供相应资金支持，金融创新通过一定政策，支持并监管科技创新活动。金融创新子系统、科技创新子系统间存在相互促进、相互拉动、相互完善的关系，当它们彼此适应及匹配时，才能实现耦合发展，达到耦合效应。若一个子系统滞后，其他子系统发展速度也会减缓，从而使整个耦合系统的发展受到影响。

2.科技创新与金融创新的耦合动力学模型

金融创新及科技创新系统属于一种复杂的创新网络系统，其中众多政府部门、银行、科研院所、高校、投资机构、企业等为网络系统的主体，这些主体围绕创新资金，通过相互作用而形成。该网络系统存在多个反馈环，因此系统是高阶的、动态的、非线性的。科技创新与金融创新耦合的各主体表现为相互制约及相互依赖。各主体要素间由于相互作用造成时滞的存在，这样导致在时空上出现原因与现象、原因与结果的分离，因而通过判断及直观了解，很难根据经验对其运行机理进行分析。因此，文章引入系统动力学，对金融创新及科技创新系统要素发展机理、动态运行过程进行分析，有效揭示各要素间的复杂关系。研究将金融创新主体及科技创新主体行为做主线，对客体要素资金的流向进行跟踪，建立多重反馈回路。以资金为纽带，反映系统主体要素间作用、反作用的关系，图3为科技创新与金融创新耦合动力学模型。

（1）第一条反馈回路图4为第一条反馈回路，此回路反映的主要是政府公共金融创新进一步投入促进科技创新的过程。在政府公共金融创新投入规模扩大的情况下，创新主体的科研资金得到了增加，进而科技创新产出规模也随之得到扩大，这样就形成创新税收收入，政府财政收入增加，会进一步增加公共金融创新的资本投入，形成良性循环。若要良性运行第一条反馈回路，就要财政部门与科技管理部门要具备较高管理能力，提高金融资本引导效应，同时增加公共金融创新投入，使得科技创新主体经费创新产出得到保证，这就需要科研院、高校、企业等科技创新主体创新水平较高，若主体创新水平较低，政府公共金融创新投入再多，增加科技创新产出也很难实现。

（2）第二条反馈回路图5为第二条反馈回路，此回路反映的主要是市场金融创新投资促进科技创新，通过建立科技基金和创业基金，政府金融创新支持市场科技金融，降低市场金融创新投资风险，提高投资盈利，扩大市场金融创新投入，提高企业科技创新产出。第二条反馈回路和第一条反馈回路相同，通过增长知识经济，提高创新税收，实现了政府对公共金融创新的投入，从而使资金规模得到进一步的提升。通过政府公共金融创新科学的、有效的对该反馈回路进行支持，才能良性运行，从而使其引导效应得到切实发挥，促使市场金融创新主体对科技创新领域进行积极投资。

（3）第三条反馈回路图6为第三条反馈回路，此回路反映的是金融创新对科技创新的促进作用。风险投资机构及商业银行加大对各行业创新投资，提高科研资金投入，提高科技创新产出，金融创新主体获得较高回报，促使其继续投资。因此科技创新投资具有明显的示范效应，潜在金融资本有向科技创新领域流入的趋势，从而使市场金融创新主体增大资金规模得到实现。

（4）第四条反馈回路图7为第四条反馈回路，该回路与第三条反馈回路相一致，但在内涵上，存在一定不同。第四条回路是企业科技创新产出对金融创新投资的促进作用。科技创新产出较高时，以银行及投资机构为主的金融主体获得较高回报，进一步扩大金融创新投入，科技创新产出则有了一定的保证。若要良性运行反馈回路第三条和第四条，必须满足企业创新水平高、市场金融主体管理能力强的要求。

四、科技创新与金融创新耦合发展管理模型

1.金融创新及科技创新系统的耦合发展目标

金融投资绩效与科技创新产出呈现螺旋式上升，持续涌现出技术创新、知识创新、产业化成果是其最终目的，并使得政府公共科技金融投入所产生的创新税收得到不断增加，同时还要使市场科技金融主体投资利润得到不断增加，实现此目标必须具备两个条件：一是需要加大金融创新投入规模；二是需要提高科技创新主体科研资金及创新产出。通过进一步分解这两个条件，可分解出四个主要的关键点：一是提高科技创新水平、二是提高金融创新管理水平、三是提金融资金配置水平、四是提高投资管理水平。

2.金融创新与科技创新耦合理论模型的构建

按照耦合原理，在各子系统之间的耦合运动，属于一种自发的、自身存在的无规则的、独立的运动，其他子系统通过共同作用形成。系统在相变点处存在两种内部变量，即慢变量与快变量，根据系统相变进程由慢变量决定快变量，因而慢变量确定整个系统相变特征和规律，即系统序参量。系统通过转变，由无序结构变为有序结构，这是由系统间的协调程度与耦合决定的，同时序参量要达到阈值，在序参量未达到阈值前，随着序参量的变化，子系统间的关联性也在不断变化。耦合系统由科技创新子系统、金融创新子系统组成，各参与要素相互影响及相互作用，从无序转变到有序。（1）子系统有序度模型有序度是判断系统有序程度的标准，系统中各状态的分量通过占据不同位置，形成一种有规则排列，称之为有序。技术创新、金融创新耦合系统为S={S1，S2}，变量ui(i=1，2，…，m)表示金融创新及科技创新耦合系统第i个子系统序参量，uij代表第i个序参量第j个指标，它的值采用Xij(i=1，2，…，m)表示，αij代表系统稳定临界点序参量的上限值，βij代表系统稳定临界点序参量的下限值。

3.耦合系统协同度测算

（1）数据来源文章选取2005-2015年的年度数据做实证分析。金融创新子系统的数据来自《中国金融统计年鉴》、《中国统计年鉴》、《中国高技术统计年鉴》、《中国科技统计年鉴》、《中国金融统计年鉴》；风险投资利润率的数据来自《中国创业风险发展报告》，科技创新子系统的数据来自《中国科技统计年鉴》、《中国统计年鉴》、《中国高技术统计年鉴》。表2为2005-2015年的年度数据指标。

（2）实证计算在耦合系统协同度模型中，因原始数的科技创新、金融创新的数据具有量纲不同，因此对原始数据采取均值-标准差法做标准化处理，得到标准化数据。

五、科技创新与金融创新耦合结论及管理策略

1.科技创新与金融创新耦合结论文章将金融创新及科技创新作为一个耦合整体，在对系统客体及系统主体要素进行分析的基础上，提出了推动金融创新与科技创新耦合发展驱动模式，建立了科技创新及金融创新耦合发展动力学模型，对政府金融创新主体、科技创新主体、市场金融创新主体间的作用关系进行了分析，对系统耦合发展机理进行详细说明，分析表明实现科技创新产出与金融创新投资绩效耦合发展关键是金融创新及科技创新系统。确定了科技创新与金融创新耦合发展目标与关键控制节点，提出金融技创及科技创新耦合发展管理策略。并选取2005-2015年的年度数据做实证分析，结果表明，在2012-2015年，耦合系统协同度一直呈增加趋势，科技创新、金融创新间的耦合逐渐向理想状态发展。尤其是在2015年，金融创新发展平稳，科技创新有序度明显提高，耦合系统协同度大幅上升。

2.科技创新与金融创新耦合管理策略

要实现市场科技金融主体投资利润不断增加必须具备两个条件：加大金融创新投入规模；提高科技创新主体科研资金及创新产出。分解这两个条件得出四个主要的关键点：一是提高科技创新水平，二是提高金融创新管理水平，三是提金融资金配置水平，四是提高投资管理水平。文章据此提出四条管理策略。

（1）加大金融创新投入规模开展科技创新活动的基础是有效资金的供给，根据政府公共科技金融投入情况，确保财政科技投入高于财政收入。按照金融创新投入规模，通过税收优惠等政策，扩大投资数量；通过鼓励银行进行科技贷款，同时与证券交易所及证监会进行有效沟通，促进创新型企业的发展。

（2）提高企业和高校及科研院所的科技创新水平对内部创新资源进行充分利用，通过科技资源共享服务平台的搭建、产业技术创新联盟的构建、有效结合产学研等方式，提高科技创新水平；引进高层次人才，在创新企业设立研发中心，鼓励高校、企业、众多的科研院所之间进行合作，整体提高科技创新水平。

（3）加强公共金融创新配置及管理水平提高管理部门人员的素质与专业技能，在整个科技创新与金融创新的耦合发展过程中，相关的专家、技术人员、各行业科研及中介机构全程参与；建立政府公共金融创新资金的管理制度时，应具有一定的规范性，同时将公共金融创新投入结构进行优化，通过科学的、合理的方法，对资金支持的重点领域、方向进行确定，同时也要建立全过程管理制度，将关于科技资金预算编制、资金使用、绩效评估等进行全面完善。

（4）加强市场科技金融主体投资管理水平加强提高金融创新投资管理水平，引进高层次专家与技术人员，同时提升银行对创新项目风险评估能力、控制能力、筛选能力等，进一步加强管理水平；对高新技术公司来说，要加强其诚信监管能力，强化对信息的披露制度，必须给资本市场提供真实投资信息，保障投资决策科学性。

参考文献：

[4]胡慧玲.产学研协同创新系统耦合机理分析[J].科技管理研究，2015(6)：26-30.

[5]孙兆刚.创新驱动战略与金融创新协同发展机理研究[J].科技进步与对策，2015，32(12)：30-35.

[6]张林，李雨田.金融发展与科技创新的系统耦合机理及耦合协调度研究[J].南方金融，2015(11)：53-62.

第2篇

一、耦合协调度模型的构建

在物理学中，将两个或两个以上的模块体系或运动模式进行各种相互作用而产生影响的现象称为耦合。它反映了系统由无序变为有序的过程，在这一过程中系统内部各子系统的元素之间相互依赖、协调互助，对系统的稳定起着重要作用，同时也影响了系统的特征形态与发展规律［7－9］。因此，通常采用耦合度对系统之间的协同作用进行度量。本文以金融创新与科技创新两个子系统元素之间的相互影响程度定义了两者之间的耦合度，并通过其大小来反映其协调程度［10］。1.建立功效函数衡量金融创新与科技创新对系统耦合协调发展所作的功效贡献程度时，通常采用功效函数法。将金融创新与科技创新耦合系统的第i个子系统的综合序参量设为变量ui(i=1，2，…，m)，而对于第i个序参量的第j个指标对耦合系统的贡献大小设为uij，其数值表示为Xij(i，j=1，2，…，m)。Aij、Bij是耦合系统稳定状态时序参量的上、下限值。功效系数uij可表示为:正功效系数uij=(Xij－Bij)/(Aij－Bij);负功效系数uij=(Aij－Xij)/(Aij－Bij)。其中，uij取值范围为［0，1］，0表示最不满意，而1表示最满意。金融创新与科技创新作为两个相互依存、互利共生的子系统，在计算其子系统间协调作用的总贡献值时，可以采用集成方法论的方法，通常情况是以线性加权和法以及几何平均法来实现，本文采用线性加权法。2.构建耦合度函数金融创新与科技创新的耦合状态一般采用耦合度函数来表示［12－13］，如式(1)所示;而金融创新与科技创新之间耦合作用的强度则用耦合度来表示。当耦合度较高时，说明两者的耦合关系良好，子系统之间协调发展，共同推进系统演化;当耦合度较低时，说明子系统之间的耦合程度较低，没有形成良好的互助关系，处于平行无交集的发展趋势，对耦合系统的有序发展产生阻碍。3.构建耦合协调度函数在分析金融创新与科技创新时，通常考虑多种评价指标，并用其作为评价标准。但是，当系统整体呈现较高耦合水平时，其中各个评价指标间并非也处于相同高度的耦合状态，可能存在较大的波动，即耦合度函数在反映金融创新与科技创新所构成的耦合系统的整体功效和协同效应方面失去解释力［15］。要解决上述问题，则需建立耦合协调度函数，如式(3)所示，以此来衡量金融创新与科技创新两者的协同程度。4.评价流程图金融创新与科技创新耦合协调度的评价流程如图2所示。

二、评价指标体系及权重确定方法

1.构建耦合协调度评价指标体系为了全面分析金融创新与科技创新之间的耦合协调程度，更好地反映两者之间交融互动的条理性，本文遵照科学严谨、全面系统等原则建立了金融创新与科技创新耦合协调度评价指标体系，如表2所示。2.评价指标体系权重的计算方法在计算指标权重时，通常认为单纯的主观赋权法缺少权威性，具有偏差，因此，一般采用主观与客观相结合的方法。将专家意见法与熵值赋权法相结合，得出评价指标体系9个评价指标的权重，具体步骤如下:本文中给出了10个评价指标，用5个评分等级对指标的重要性进行衡量，分别是“不重要、比较不重要、重要、比较重要、非常重要”，通过20个专家的打分计算出各指标的权重，如表2所示。

三、实证应用

1.数据收集与整理根据耦合协调度指标体系，本文选取了辽宁省2003—2012年10年的金融创新与科技创新相关统计数据进行实证分析，初始数据如表3所示。2.结果分析通过耦合协调度评价模型，分别对金融创新序参量u1、科技创新序参量u2进行计算，并最终根据耦合协调度的计算公式求得Z值，结果如表4所示。同时，在构建耦合度协调函数时，根据辽宁省的实际情况定义了待定系数α=0.5，β=0.5，因此T=0.5α+0.5β。对2003—2012年辽宁省金融创新与科技创新耦合协调度计算结果进行分析，得出以下结论:(1)辽宁省在2003—2012年10年中金融创新与科技创新的耦合协调度呈现逐年增长的趋势。其中，2003—2006年耦合协调度Z∈［0，0.3］，处于低水平耦合状态，说明金融创新与科技创新系统的要素和要素之间影响作用不明显，系统有序性差，两者基本不协调;2007—2009年耦合协调度Z∈［0.3，0.5］，处于拮抗时期，反映了金融创新与科技创新系统的要素和要素之间存在一定的相互影响作用，但影响作用不大，系统勉强调和;2010—2012年耦合协调度Z∈［0.5，0.3］，处于磨合阶段，体现了金融创新与科技创新系统的要素和要素之间存在较强的相互作用和影响，系统比较协调。金融创新与科技创新耦合协调度的逐年增长，体现了辽宁省对金融创新与科技创新互动耦合发展关系的重视，但仍需根据本省未来发展方向，确立正确的耦合协调发展的战略目标，为实现金融创新与科技创新的高度协调发展而不懈努力。(2)从整体来看，辽宁省金融创新与科技创新耦合协调发展呈现出金融创新滞后于科技创新发展的状况，如图3所示。在所考察的10年中，仅有2007年、2010年的金融创新综合序参量数值明显大于科技创新综合序参量数值，其余均小于或相差不大，因此将其忽略。这反映了辽宁在科技创新方面已有了较深的研究，对科技创新的认识也较为深入，但其金融创新发展得较为缓慢。从图3可以看出，辽宁金融创新的发展速度是较快的，反映了政府对金融创新的重视程度在不断加大，并将其作为全省今后努力发展的对象，逐步实现金融创新与科技创新的耦合互动，以求将两者的协调性发挥到最佳。

四、结论

第3篇

    长波理论是研究和分析国际经济发展长周期波动的成因和演变规律的重要视角,本文试着就经济长波与创新周期、科技创新与金融创新结合的周期性机理进行分析。

    (一)在熊彼特的创新理论中,创新具有鲜明的周期性,由周期性的创新所导致的经济发展是不连续和不均衡的,它体现为繁荣和萧条的交替进行。由此,长波周期缘于技术创新和技术进步的周期性变化所导致的经济的长周期性波动,从根本上说,是由于技术创新的不连续性所致,资本主义经济的发展是以周期性波动的形式呈现的,而这种周期性波动与技术创新之间存在着一种本质联系,周期的产生是因为创新不是均匀地出现而是以集群形式出现。同时,经济长波经历的时间跨度也内在地由技术创新的周期性变化的时间决定,当技术创新和扩散的速度加快时,经济长波周期所经历的时间可能随之缩短。在此过程中,技术创新往往是作为经济新一轮增长的先导,从而引发经济结构的调整,具体包括产业组织的演进、市场结构的变迁和体制机制的创新。熊彼特关于经济长波起因的解释,是以各个时期的主要技术发明及其应用和生产技术的突出发展作为各轮“长波”的标志的,从而使经济长波周期呈现出繁荣、衰退、萧条和复苏等四个阶段。雅各布?J?范?杜因在其《创新随时间的波动》(1986)一文中考察了截止1973年的经济长波,总结了前三波的各个阶段以及第四波的前两个阶段的主导技术创新及其历时时段(表1所示)。陈漓高、齐俊妍(2004)在其《技术进步与经济波动:以美国为例的分析》(2004)一文中通过对二战结束以来美、日、德等主要资本主义国家的经济波动,并着重对美国20世纪90年代以来信息技术状况与经济波动进行深入分析,总结了第四轮长波的后两个发展阶段,描述了以汽车和电子计算机为主导的第四轮经济长波(1948~1991),并认为在经济下降期孕育的新一轮技术创新可能会推动经济进入又一轮长波,明确提出正在经历的以信息技术创新和信息产业为主导的第五轮经济长波的存在及其第一阶段(繁荣期)开始的时间为1991年。另外,熊彼特还指出每一次经济长波都会产生新兴产业,并且其中的一些新兴产业最终成为国民经济中的先导产业和支柱产业,同时传统产业受技术创新影响进行大量的改进创新,从而实现产业重组和产业升级。每一次经济长波和一次产业结构调整和升级相呼应。技术创新推动着新兴产业发展,一旦出现某个新兴产业,高额的利润会诱导大量资本的投入,驱使企业家的需求大量增加,投资紧随而至,新兴产业将急剧发展。而技术创新在关联产业间的扩散、流动,形成新兴产业集群和新兴产业联盟。2007年美国次贷危机爆发后,美国奥巴马政府致力于推动新能源战略和发展新能源技术,试图以此为突破口,化“危”为“机”,作为振兴美国经济的主要政策手段,以此发动新的经济、技术、环境和社会的总体革命。欧盟提出加快向低碳经济转型,欧盟各国积极响应,如英国的长期目标是实现全欧洲到2020年降低30%的减排,2050年降低60%的减排总体目标;法国考虑创造“零碳经济”;瑞典大力推行“环保车计划”;德国将环保技术产业确定为新的主导产业重点培育;丹麦则在全球率先建成了绿色能源模式,成为世界低碳经济发展典范。日本也重点发展低碳经济,2008年7月29日内阁会议通过了《建设低碳社会行动计划》,致力于以长期目标指导低碳经济发展。印度作为又一发展中大国,近年来也努力通过国家计划统领低碳经济发展,印度于2008年6月30日《气候变化国家行动计划》,确定到2017年将实施8个国家计划。中国也于2009年提出培育和发展战略性新兴产业。当前,从中央到地方的各级政府都在加紧部署和积极发展战略性新兴产业,许多地方政府出台了一系列促进战略性新兴产业发展的政策和规划。许多省市的地方性规划早已纷纷出台,且选定了重点发展领域。应该说,发达国家与发展中国家技术发展战略和技术创新计划的调整和筹划适应了经济周期变化的需要,有可能推动世界经济真正走向复苏和新一轮的繁荣。

    (二)科技创新与金融创新结合的周期性机理卡萝塔?佩蕾丝(CarlotaPerez,2002)在其着作《技术革命与金融资本》中针对学术界对金融与技术间关系问题的忽略,指出了金融资本在技术创新与经济周期之间所起的重要作用,认为“技术革命—金融泡沫—崩溃—黄金时代—政治动乱”这样的顺序大约每半个世纪重来一次,形成一个周期。两百年来这样的技术创新已经发生过五次,产生了五个经济长周期。[4]7-16在佩蕾丝看来,在一次产业革命的发生及其后的经济结构调整、社会制度创新以及金融资本在其中的作用中间,存在着如下的一个阶段序列:一次产业革命的序列开始,即新产业资本的产生(技术革命爆发期)金融资本对新旧产业资本的投入,经济结构的调整期(狂热阶段)由金融危机引起的反思、调整、治理,导致经济和社会制度创新(转折点)金融与产业资本在新的制度支持下的合理的生产应用(协同阶段)市场饱和与技术成熟,埋下新的金融危机的种子(成熟期)下一次产业革命的开始,金融资本投向新技术(技术革命爆发期)。这样的观点看起来有循环论的意味,卡萝塔?佩蕾丝认为,在过去二百年里,主要资本主义国家大体经历过五次这样的产业革命长波周期,其中“金融资本和生产资本之间的相互关系决定了增长的节奏和方向”[4]13。而且,技术革命或新兴技术早期的崛起是一个爆炸性增长时期,会导致经济社会出现极大的动荡和不确定性。在由技术创新引发的经济社会的重大演变和革新过程中,金融创新扮演着关键角色。它首先支持了技术创新的发展,继而加剧了技术经济领域和社会制度领域之间的不协调,而这些不协调可能引发冲突的产生和放大。当这两个领域之间的协调建立起来后,金融创新又成为技术创新进入展开期的推动力。一场技术创新即将结束,金融创新又会对催生下一场技术创新产生重要作用。佩蕾丝将技术革命引发的经济演化分为两个时期四个阶段。两个时期是导入期和展开期,各含两个阶段。导入期的两个阶段是爆发阶段和狂热阶段,展开期的两个阶段是协同阶段和成熟阶段,介于两者之间会有一个转折点。如此划分,整个技术变革周期就由爆发、狂热、协同和成熟四个阶段构成。爆发阶段是技术的时代。在这个阶段,旧的技术经济范式已经衰败,新的技术经济范式开始形成。伴随着新兴核心技术的商业化和产业化,新产品、新产业呈爆炸性增长特征,此时,金融资本开始介入,金融资本成为促进技术革命的新的风险资本。狂热阶段是金融的时代。在这个阶段,金融资本主宰着技术革命不断引导新范式深入地传播,对新兴技术体系、新兴产业过度融资,出现大量金融资本追逐技术资本,产生资本市场狂热发展脱离实体经济的疯狂现象,并进而出现泡沫破裂和狂热衰退现象。协同阶段是生产的时代。在这个阶段,技术开始缓慢走向成熟的商业化和产业化,金融也受到必要的干预和规制,金融资本和生产资本之间形成愉悦的联姻,技术创新与金融资本形成相对的协同和一致性的成长。成熟阶段是孕育的时代。在这个阶段,由于技术的成熟和市场的饱和,技术创新的潜力逐步耗尽,技术革命的动力逐渐衰竭,技术创新的收益不断递减;产业接近成熟,利润率下降,使得宏观经济增长出现停滞,甚至进入持续的萧条和衰退周期。此时,金融资本开始退出并寻求新的机会,因而,这个阶段也成为新的核心技术、战略性产业、新兴产业的酝酿和培育期。科技创新与金融创新结合过程中可能出现的主要问题也就是由于两者创新主体不一致(金融资本集团与科技生产者)所带来的问题,如创新收益分配不一致、创新激励不充分等。基于以上分析,我们提出如下研究假设:H:科技创新与金融创新互动具有一定的历史规律、周期性机理和趋势性特征,这需要探讨由于创新主体不同所引发的创新主体效用最大化问题。

    科技创新与金融创新结合的演化博弈分析

    为了更清晰地说明科技创新与金融创新结合的相关假设和观点,本文构建一个简单的博弈模型。通过分析作为科技创新主体的科技生产者与作为金融创新主体的金融资本集团的动态演化博弈过程,探寻促进两者结合的制度框架与政策安排。模型假定条件如下:(1)设θ表示创新主体对创新资源的投入程度,θ∈[0,1],θ=1时表示创新主体完全投入创新资源,为理想状态下的状态;θ=0时表示创新主体完全不投入创新资源。因此,在金融创新主体与科技创新主体的互动过程中,θ值一般为正,且数值不断上升。(2)设Δr表示创新收益,它表示在科技创新收益外溢的条件下,作为金融创新主体的金融资本集团的占优策略,也即Δr要受到θ的约束,同时Δr越大,表示金融资本集团对创新活动的参与程度越大。此时,在其他条件不变的条件下,科技生产者可以根据最优策略选择达到效用最大化UP*,最优策略选择为θ*;金融资本集团地方政府最大效用为Uf*,最优策略选择为Δr*。这表明,在其他条件不变的情况下,科技生产者可以通过多回合了解金融资本集团的行为特征,从而实现自身效用的最大化,同时金融资本集团也可以通过这一博弈过程达到自身效用最大化,从而实现作为科技创新主体的科技生产者与作为金融创新主体的金融资本集团的效用最大化,实现激励相容。这一动态博弈模型很好地解释了科技生产者与金融资本集团推动创新融合的路径选择:在科技生产者行动决策θt的基础上,金融资本集团总是会有一个占优行动策略Δrt,Δrt中表现出了金融资本集团推动金融创新的重要作用和机制———Δrt中带有金融资本集团内部各成员对于金融创新和金融制度变迁的需求。在Δrt的基础上,科技生产者会在下一期行为中充分考虑这些因素,并对占优策略进行修改,在不断推进θ值下降的动因下,科技生产者同时也考虑到了金融资本集团对相关制度创新的诉求,这一诉求在模型中被涵盖到Δrt当中并通过金融资本集团的策略反应出来。因此,科技生产者根据Δrt制定下一期行动策略θt+1,由此不断演化下去,多次博弈在这一机制下,在实现科技生产者与金融资本集团效用最大化的同时,不断创新制度供给,推动整个科技创新与金融创新的整体变迁。

第4篇

我国的资源型区域在资源枯竭和资源型产品市场不景气的背景下，转型发展迫在眉睫，科技创新是资源型区域可持续发展的首要选择。随着金融体系的发展，可以实现并不断优化金融的科技创新功能，本文在对资源型区域金融的科技创新功能进行分析的基础上，提出优化金融体系及完善配套措施的对策，推动资源型区域科技创新的发展。

关键词：

资源型区域；科技创新；金融

党的十八届五中全会提出的“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，其中科技创新作为保证我国经济持续发展的主要动力，在经济转型的宏观局势下，具有举足轻重的作用。近年来，随着资源的不断枯竭和以煤炭为代表的能源产品市场不景气，资源型区域面临着经济发展动力匮乏的巨大压力。在由资源禀赋驱动向创新驱动转型的过程中，科技创新作为引领经济转型的关键环节，其重要性不言而喻。区域金融作为现代区域经济的核心，也须充分适应区域经济社会发展要求，通过自身发展来支持和引导科技创新活动，在资源型区域转型发展中发挥重要作用。

一、金融的科技创新功能及其作用机制

熊彼特（Schumpeter，1912）首次提出了创新的理论，是指将一种从来没有的生产要素与现有生产体系相结合，从而形成新的生产条件。具体包括5种形式：开发新产品、引入新生产方法、开辟新市场、获得原材料的新供应来源以及设计新的组织形式。科技创新作为创新体系中的重要一环，利用科学技术与生产条件相结合，实现生产方法更新与产品更新，从而使企业获得新的价值来源。因此科技创新可以被看成是科学技术这一特殊生产要素的改进与提升。内生增长理论认为，对单个企业来说，科技创新是企业理性投入研发费用的结果，企业保持研发投入的前提条件是科技创新带来的利润大于企业研发投入的成本。从另一个层面来看，企业利润的增长带来了区域经济的增长，从而使更多的资金投入到科技研发的领域，形成了科技创新—利润增长—经济增长—研发投入增加—科技创新的良性循环。企业的科技创新实现可以通过两种渠道实现，分别是内生模式和外生模式。内生模式又可分为3种路径，第一是企业设置专门的研发部门，投入专门的人力物力财力，针对企业的产品、生产流程进行相应的工艺改进、功能开发等方面的研发工作，大多存在投入大、周期长、效率低的情况；第二是所谓的“干中学”，即通过生产过程中的经验积累来促进生产效率的提升或产品的改进，不同于专门的研发，“干中学”不独立于生产活动；第三是产学研联合，将企业、高校、科研机构就某一生产领域的研发活动进行有机结合，发挥各自优势，实现科技创新。而外生模式则专门依靠企业以外的力量推动企业科技发展，具体可分为两种路径，第一是知识传递，即企业通过投入大量的资金在技术市场上通过购买的方式获得创新成果，或者是通过企业间并购获得被并购企业原本掌握的专利技术；第二是知识溢出，知识溢出是科技创新成果的正外部性表现，大多数初创期企业或者部分成长期企业通过学习、模仿国内外市场上同类企业的优秀产品或者生产方式，来提升自身的科技水平。金融作为现代经济的核心，在企业实现科技创新的各种方式中，都发挥着必不可少的推动作用，金融功能得以在科技创新领域得到证明。具体包括以下几个方面：

（一）金融对科技创新的资金支持功能麦金农（Mckinnon，1973）曾提出“投资和技术创新的不可分割”，他认为金融体系在促进企业科技创新过程中发挥了积极的作用。指出“事实上不可分割问题是如此重要，资金融通上孤立无援的企业家，很容易陷入一个低水平的均衡陷阱，除了极小部分很富裕的人外，技术创新在这里将受到完全的限制。”企业科技创新的各种模式除知识溢出外，无一例外的都需要大量的资金支持，不同国家的企业也在科技创新过程中首先想到利用金融体系获得足够的科技创新资本。尤其是在科技创新的早期阶段，投入大、风险高的特点决定了其获得资金支持的难度，在国际上金融体系较发达的国家，风险投资公司和天使投资人成为科技创新项目的首选融资渠道，而发达的资本市场体系可将此类风险投资通过金融产品开发，使之证券化而便于分散风险。而在如我国这样金融体系不够完善的国家，风险投资的实力相对较弱，国有大型企业或者重点项目可通过政策性银行获得资金支持，其余企业则依靠银行信贷获得科技创新所需资金，而大多数初创企业则由于创新风险的缘故无法获得资金支持。随着科技创新项目的推进，预期效益明确化的情况下，科技创新项目的融资才会稍显便利。

（二）金融对科技创新的信息传递功能金融具有信息传递功能是由于金融体系相对于其他系统具有先天的信息优势，如银行类金融机构和资本市场，银行因其掌握大量的客户资料而拥有丰富的信息，资本市场通过要求融资主体公布信息而实现信息传播。金融体系通过信息传递使资金的供需双方掌握更充分的资金市场信息，从而促使金融的资金融通功能高效实现，因此，金融的信息传递功能是金融的基础功能即资金融通功能的衍生功能。在科技创新领域，企业作为主要的创新主体，通过商业银行或资本市场，将使企业及其科技创新项目以市场信息的方式在不同的范围内传递。一方面可以使更多的资金供给方了解企业的科技创新项目，并从中选择被市场公认的、有潜力、有市场的项目进行投资，从而提高科技创新项目的融资效率，有利于科技创新的快速实现，同时还可以发挥市场的监督作用，提高资金使用效率，节约科技创新成本。另一方面可以促使更多的企业和高校、科研机构参与到同类有发展潜力的研究中，形成科技创新的社会合力和良好氛围。（三）金融对科技创新的知识传递功能知识传递是科技创新主要的外生路径之一，在我国区域间存在较大的科技创新能力和水平的差异，知识传递可以较好的弥补部分区域科技创新能力的不足。我国的资源型区域大多集中在中西部经济欠发达地区，传统的经济发展模式决定了此类区域长期以来不注重科技创新对经济的促进作用，而东部沿海发达区域则大多为资源匮乏区域，反而更加注重科技创新对区域经济的带动作用。在区域经济分工合作的模式下，资源型区域会吸引资源匮乏区域的优势生产要素向资源型区域流动，在优化资源型区域投融资环境的条件下，将会产生相应的知识传递效应。实践中，资源型区域利用自然资源优势，吸引资源匮乏区域的科技、人才、金融等优势资源，或者通过承接国外发达地区的产业转移，从而使科技创新成果以知识传递的方式流向资源型区域，推动资源型产业实现产业链延伸和资源的高效清洁利用，同时可以降低各类生产要素的成本。

二、资源型区域金融支持科技创新的现状与不足

区域金融发展指标是一个复杂的指标体系，针对金融支持区域科技创新的问题，主要有金融渠道，一是银行信贷渠道，二是资本市场渠道，三是风险投资渠道。本文使用资源丰裕度指数RAI作为判定资源型区域的标准，利用2015年省级数据和BP公司对外的《StatisticalReviewofWorldEnergy》统计数据，计算得出资源丰裕度指数，全国排名前五的省份为山西、内蒙古、新疆、陕西、黑龙江，以此5个省份作为典型资源型区域。另外选择科技创新水平较高、资源型特征不明显的浙江作为对比对象，选择信贷指标、股市指标、创业风险投资指标三类金融指标和科技创新成果指标进行比较分析。具体结果如表1。

（一）商业银行的科技创新支持商业银行主要通过信贷方式对科技创新活动给予支持，但由于我国从2009年起，不再统计科技创新项目经费的来源结构，因此无法准确获得银行信贷资金占科技创新经费投入比重的数据，鉴于科技创新活动具有周期长的特点，可用商业银行中长期贷款规模来间接反映商业银行对科技创新活动的支持。从表1中数据可以看出，资源型区域的中长期贷款额虽然都占当年贷款总额的一半以上，但总体增长速度较慢，而创新能力较强的浙江中长期贷款占比远高于其他资源型区域，同时中长期贷款增速也远远快于贷款总量增速。可见资源型区域金融机构通过贷款支持区域科技创新活动的能力要大幅度弱于科技发达省份。

（二）资本市场的科技创新支持我国的金融体系总体上存在严重的结构性缺陷，即企业资金来源严重依赖银行贷款，根据《2015中国金融年鉴》的数据可计算出非金融机构企业银行贷款占其资金来源的70%，而资本市场中的股票和企业债券占比较小，仅为15.08%，总体上对资本市场的利用率不高。从资源型区域来看，无论是上市公司数量还是股票市值均远低于科技发达省份。从多层次资本市场来看，创业板上市是科技创新活动获得资本市场支持的主要表现，资源型区域总体要远低于发达地区水平，相对较好的陕西和新疆，在科技创新实力上也优于其他资源型区域，金融支持效应明显，但总体上利用多层次资本市场支持科技创新的能力依然存在较大差距。

（三）风险投资的科技创新支持风险投资是科技创新型中小企业尤其是初创期企业的主要资金来源，相对于天使投资和私募股权，创业风险投资在我国具有一定的政府背景，在风险投资领域占有较大比重，并能较好的体现政府支持科技创新的政策方向。因此本文选自创业风险投资机构与投资规模作为评价指标，从表中数据可以看出，资源型区域科技创新能力较强的陕西和新疆，创业风险投资无论从机构数量上还是投资规模上有优于其他省份，但总体上实力依然偏弱，远远落后于浙江省。尤其是山西、内蒙古、黑龙江，创业风险投资几乎没有对区域科技创新发挥作用。可见，风险投资在资源型区域存在较大的劣势和发展空间。

三、建立支持资源型区域科技创新的金融体系

通过分析资源型区域金融的科技创新功能及其作用机制，并对典型资源型区域进行实证分析检验，可以发现，资源型区域在现有的宏观、区域金融体系下，对区域科技创新的支持是非常有限的，这也在一定程度上限制了资源型区域获取转型发展要求的新动力。因此，需要对资源型区域现有的金融体系进行设计、制度、运行等方面的改进，以适应资源型区域科技创新发展的要求。

（一）发挥政策性金融的引领作用政策性银行是国家推动经济发展和进行宏观经济管理的主要机构，通过对特定融资对象的投资活动，来反映国家的宏观经济政策取向和经济发展的战略动向。因此其金融活动一方面可以为符合国家政策的大型项目提供资金支持，另一方面也可以发挥金融市场的标杆引领作用。资源型区域以商业银行为代表的各类金融机构，长期的金融支持对象为高收益、低风险的传统资源型产业，而对于风险较大、预期效果不明的科技创新项目则缺乏积极性。如果符合国家战略意图的科技创新项目在设立之初得到政策性银行的金融支持，则可以在项目实施中期产生较明确预期成效的时候，吸引商业银行对其进行追加投资，此时政策性银行即可收回前期投资，从而起到投资引领的作用。我国现有的三大政策性银行，虽然都有专门针对不同领域科技创新的信贷业务，但存在业务领域单一、扶持项目规模大的局限性，当务之急是要进一步发挥政策性银行的引导和带动作用。在现有政策性银行内部设置专门的科技创新金融部门或者单独设立专门的科技创新银行，资源型区域可以设置专门的区域科技创新银行，为各类科技创新项目提供金融服务，同时要积极协调商业银行形成金融合力。同时，还可以发挥政策性银行的政策性优势，为科技创新项目提供成果转化、成果转移、信贷担保等配套服务。资源型区域科技创新能力相对较弱，基于科技创新活动高风险的特性，应在资源型区域设立政策性科技创新保险机构。针对不同类型的科技创新活动，开发与之相适应的科技创新保险产品，弱化和分散科技创新活动风险，可以在吸引更多金融资金支持的基础上优化科技创新环境。另外，可以将资源型区域科技创新纳入资源型区域转型发展的政策体系，由资源型区域政府主导，设立资源型区域转型发展基金，下设科技创新基金，通过专门的基金运作机构进行管理，重点扶持体现转型发展要求的高新技术产业、科技创新项目。

（二）完善商业银行金融功能资源型区域的商业银行信贷是区域金融体系最主要的组成部分，也是科技创新活动最重要的潜在投资者。因此首先应加强对区域商业银行，尤其是股份制商业银行和地方商业银行的政策引导，增强商业银行服务意识，尤其是推动商业银行为中小型科技型企业提供金融服务，推动区域性商业银行为区域内科技创新活动服务，重点在商业银行推广知识产权质押贷款。其次，商业银行本身应充分发挥其特有的信息优势，联合证券公司将科技创新贷款项目进行资产证券化处理，或者在商业银行内部进行直接融资工具开发，也可主动对接私募股权平台，将原有的间接融资模式转化为直接融资模式，使更多投资人掌握科技创新投资项目的信息，同时降低商业银行经营风险。再次，商业银行应针对不同的科技创新项目和项目主体，实施差别利率政策，面对科技型中小企业可以适当降低贷款利率，对大型科技创新主体和项目适当提高贷款利率，建立贷款项目间的风险补偿机制，帮扶中小型企业的同时有效应对小型科技创新项目风险。

（三）发展多层次资本市场从前文实证分析的结论可以看出，以股市为代表的资本市场对资源型区域科技创新的支持并不显著。但是资本市场具有广泛分散科技创新项目投资风险的相对优势，同时利用股权类资本市场融资也可以极大程度的降低企业的偿债压力，因此，资源型区域应积极发展多层次的资本市场。而事实上，在我国相对发达的主板市场并不适合大部分的科技创新型企业。从企业生命周期来看，只有进入成长期甚至是成熟期的科技型企业才有利用主板市场融资的能力，而资源型区域的科技创新型企业大多处于种子期或初创期，因此发展的重点应集中于创业板市场、场外交易市场、股权交易市场。其中比较适合钟子期科技创新型企业的是股权交易市场，一方面种子期的科技创新型企业处于技术研发期，产品不成熟，无法进入更高层次的资本市场；另一方面，资源型区域可以设立专门的区域性股权交易市场，针对区域内符合政策导向、具有发展潜力的企业提供融资服务。

（四）推动各类风险投资规范运行天使投资、创业风险投资等投资方式有一个共同的特点，都属于市场上愿意承担风险的投资主体采取的投资方式，对处于种子期的科技创新型企业具有重大意义。天使投资对创新主体来说是门槛最低的融资渠道，而自由投资人是天使投资的主要提供方，资源型区域在发展过程中造就了一批拥有大量财富的企业主，因此可以借助专业化的投资服务团队，培育他们成为天使投资人，为融资困难的创新主体带来希望。创业风险投资最早是我国政府主导、国有资本投入的投资机构，经过十几年的发展，现在已经形成全社会资本参与，专门扶持高新技术产业和创新型产业的专业机构。但是在资源型区域，创业风险投资发展相当滞后，需要当地政府主动支持和引导创业风险投资机构和创业风险投资基金的发展。首先，资源型区域地方政府应当通过税收减免、政策奖励等方式激励创业风险投资；其次，地方政府应当设立科技创新风险投资引导基金，通过入股或担保等方式对各创业风险投资机构提供支持；再次，地方政府应优化创业风险投资机构的股权构成，吸引更多的社会资本，设立更多的创业风险投资机构和基金。

四、资源型区域金融支持科技创新的配套措施

金融发展是资源型区域科技创新的必要条件，但不是充分条件，金融的科技创新功能的实现除了要对金融功能的实现方式进行重新安排，还要设计和安排一系列的配套措施。

（一）打造良好的科技金融信用体系由于科技创新活动具有较强的专业性，科技创新主体与投资方作为科技金融活动的参与者，信息不对称的情况更加显著，因此需要打造良好的科技金融信用体系，以提高金融效率。首先要大力发展社会征信行业，现有的社会征信活动是由中国人民银行承担的，具有较大的局限性，在互联网产业蓬勃发展和大数据的环境下，建立完善的社会征信体系，形成官方和非官方征信机构并存的局面。其次要以发达的征信体系为基础，建立失信惩罚机制，在全社会形成诚实守信的良好风气。

（二）打造科技中介服务机构科技中介服务机构是连接政府、金融机构、科研机构、创新创业者等的桥梁纽带，可以采取不同的组织形式，但其业务和功能主要包括以下几个方面：第一是信息传递，具体包括代表政府向全社会传递科技创新引导信息、代表企业传递科技创新成果信息、代表金融机构传递金融市场信息等；第二是推进科技创新成果转化，使之有效的转化为生产能力和产品；第三是融资中介，科技创新主体往往缺乏金融专业知识，同时金融机构缺乏科技创新知识，通过科技中介服务机构使二者高效对接，提高金融效率。打造科技中介服务机构的关键是培育高素质的专业人才团队，既有深厚的科技背景，又掌握经济、金融、管理、法律等专业知识，才能更好地为科技创新服务。

第5篇

关键词：企业；金融支持；科技创新；政策建议

中图分类号：F8 文献标志码：A 文章编号：1002-2589（2012）19-0085-02

引言

在当今世界，各国的经济发展中，科学技术的推动力是巨大的，从第一次科技革命以来人类从中获得的收益数不胜数。有了科技创新，大量的科技成果就可以为各行各业的发展提供新鲜的血液和能量，科技的创新成果就转化为了经济实力的增长。为了促进我国科技创新与金融业发展的良性循环，我国政府有关部门制定了很多的政策和法律法规，并且获得了很好的成效。与此同时，我们应当看到我国东、中、西部地区的发展极不平衡，企业科技创新面临融资困难、效率低下的问题。为解决这些问题,作者以江苏省为例，对过去十几年来的科技创新与金融方面的数据进行了实证分析，实证分析了江苏省金融支持与科技创新之间的关系，提示了中国金融支持科技创新的制约因素，提出了优化江苏省科技创新金融支持体系的对策建议。

一、江苏省科技创新与金融支持的现状

随着江苏经济结构的不断调整，江苏的中小企业经营范围日益扩大，私营经济增长较快的一个最显著的特征就是高新技术产业的快速成长。为了促进高新技术产业的顺利发展，江苏省形成了与科技创新相呼应的覆盖银行、证券、保险服务部门的网络。然而我们应该看到的是，尽管江苏省科技金融的整体发展位居全国省市区的前列，但是在科技创新活动的融资方面仍有不足。在反映各个地区的科技创新活动的融资来源的指标中，对科技活动的资金投入以及科技活动所需经费占资金筹集总额的多少，是反映的主要指标。近年来，江苏省科技活动所需经费的筹集资金总额一直表现为迅猛增长态式，但是这其中主要的经费来源是企业的自有资金。金融机构为企业科技创新所提供的贷款支持只占企业科技创新活动筹资总额比例的很小一部分，而且还有逐渐下降的不良趋势。

二、金融支持对科技创新的影响实证分析

模型设立

模型的建立，考虑的是一般的线性回归模型，建立的线性回归方程如下式所示：

LnSQ=a0+a1LnGP+a2ZCQ+μi

数据来源

数据来源：本文以中国统计年鉴与江苏统计年鉴上1995年到2009年的15年的数据为样本，运用Eviews5.0计量分析软件对相关的数据和指标进行建模，并进行相关的检验。所有数据主要来源于江苏统计年鉴，江苏知识产权局以及wind金融数据库。这里只给出指标的最终数据。

衡量指标的选择

技术创新（SQ）。科技创新的衡量指标很多，目前主流的指标是科技创新能力和科技创新产出。两个指标中，从科技创新能力角度来分析科技创新的方法可以选择的指标非常多，而且这些指标所反映出来的结果会显现出一些矛盾的地方，所以这种主观性很大的方式就不适合用来分析。本文选取专利的申请数，这样可以直观地看到金融支持对于科技创新的影响，为了消除异方差的影响，对专利申请量（SQ）取自然对数得到LnSQ。

金融规模的支持指标（GP）。该指标是江苏省上市公司在股票市场年募集资金总额。由于江苏省的股票市场比较发达，省内上市公司数量占股票市场上市公司数量之比一直处在较高的水平，每年新增上市公司数量的比例也在全国前列，因此，选取该指标代表科技创新的金融规模支持指标具有较强的代表性。

金融结构的支持指标（ZCQ）。该指标是江苏省金融机构中长期贷款与年末贷款余额的比例。由于科技的创新需要来自金融机构的贷款的支持，并且由于科技创新所能带来的收益的时效性问题，很多的科技创新需要一年以上才能够取得收益，因此选取金融机构中长期贷款的在总贷款中的比例来衡量银行业金融机构对于科技创新的支持。

运用Eviews5.0数据进行拟合，建立的方程如下：

LnSQ=5.883717+0.421895LnGP+5.731059ZCQ+μi

t=（35.76376）　（7.413288）　（11.70178）

p=（0.0000）***　（0.0000）***　（0.0000）***

F=410.0767　Prob(F-statistic)=0.000000

R2=0.985580　D-W=2.070463

J-B=0.079339　Prob（J-B）=0.961107

自相关检验：

为检验方程是否存在自相关的问题而导致形成伪回归，下面对方程进行自相关检验，采用的是Durbin-Watson检验。在1%的显著性水平下，由Eviews软件做线性回归时给出的D-W统计量为2.070463，在k’=1（代表不含截距项的解释变量的个数），n=12时，由查表可以得出dl=0.811，du=1.070，可以得出，D-W统计量位于du和4-du之间，可以接受原假设：回归方程不存在自相关问题。

异方差检验：

为检验方程是否存在异方差问题，对方程进行是否存在异方差的检验，采用的White异方差检验。

建立的方程如下：

第6篇

关键词：河北省 R&D融资 中小企业 政策支持

科技型中小企业的范围界定及特点

（一）科技型中小企业的范围界定

我国关于科技型中小企业的范围界定，一直都是在参考我国科技部、财政部制定的《科技型中小企业技术创新基金项目管理暂行办法》中的相关条款的规定。简单而言，科技型中小企业就是从事高新技术行业的那些中小企业，但是在实质上高科技企业具有持续创新和知识密集等特点，这是与传统企业明显不同的内容，一般不能采用传统的中小企业的定义来区分。所以，对科技型中小企业的定义一般都是建立在结合传统的对中小企业的定义的基础上的。随着全球经济的发展和科技的进步，目前的高科技产业是一种高度的知识密集型产业，其核心竞争力是以先进的技术为主导的，这也是它生存和发展的根本途径。科技型中小企业具有投入高、风险高、收益高、无形资产的所占比例较大、企业信息的透明度较低等特征。

（二）科技型中小企业的特点

1.科技型中小企业的数量众多，种类众多。我国科技型中小企业的数量在逐年增长，涉及到的行业也是种类繁多，如：电子信息、能源环保、生物工程与医药、文化创意、工业设计等多个学科和领域。但是有的企业却是徒有虚名，虽然打着科技的牌子，但实际上只不过是为了争取更多的国家优惠政策，经营的只是一些普通的科技产品。

2.信息的披露较差。对于很多科技型中小企业而言，大多数是处于市场竞争的劣势，那么信息就成为科技型中小企业成功的生命线，科技型中小企业只有通过对信息的短暂垄断来参与激烈的市场竞争。因此对信息的保密就显得尤为重要。很多科技型中小企业为了自我的生存和发展宁愿冒着高利息的风险向私人借贷，只为保证自己的信息不被披露。

3.抵抗风险的能力差。科技型中小企业的实力较为薄弱，企业的资产总额低，再加上管理经营上的不规范，使得这些企业很难面对市场经济中随时出现的各种风险。另外，很多科技型中小企业只注重对短期效应的追求，忽视了对未来的长远规划，缺少应对风险的各种有效措施。

河北科技型中小企业R&D的融资现状

（一）河北省R&D投入水平较低，企业创新意识差

据科技部对2008年全国及各地区科技进步统计监测结果，2009年河北省的综合科技进步水平指数只有39.99，在全国排名为19位。根据第二次河北R&D资源清查情况看，2009年河北省R&D总经费155.4万元，R&D经费占GDP的比重为0.76%，只比2000年提高了0.24个百分点，不仅与经济较发达省市有明显的差距，也远低于全国1.76%的平均水平。

河北省三项专利有效数量与全国相比较，研发数量仅占全国31个省市自治区总量的2.22%，排名也靠后，甚至远低于深圳市，其中，企业研发成果占河北省的69.30%，低于全国76.60%的平均水平，都说明企业在科技创新方面能力较差。

（二）R&D融资渠道少，难度大

科技型中小企业的R&D是其核心竞争力的源泉和持续发展的动力。但科技型中小企业R&D高风险、高投入、周期长的特点使R&D融资不仅渠道少而且难度非常大。

1.政府财政融资。主要是国家、省、市、县的专项科技项目融资，一是国家科技型中小企业创新基金，一般项目地方资助15-25万不等，国家支持50-100万之间。据统计，10年来，全国累计立项20297个，其中河北省只有801 个项目，获得国家经费资助只有5.2亿元。二是省、市科技部门的科研项目融助，资金数量更少，远远不能满足其R&D投入需求。

2.银行信贷融资。尽管中央和省政府大力支持向科技型中小企业融资实行倾斜政策，但相对于国有企业而言，科技型中小企业融资难问题极为突出。其主要原因有：一是由于科技型中小企业和金融机构之间存在严重的信息不对称，企业的R&D信息很难准确无误地传递到银行，使得银行必然提高其融资标准；二是科技型中小企业相比传统产业能用于抵押、质押的资产少，也无法满足银行间接融资的基本要求。

3.资本市场融资。从总体上看，河北省的科技型中小企业不仅规模小，而且发展比较落后。我国资本市场中中小板融资和创业板融资要求都比较高，河北省只有少部分企业能达到上市融资的要求，这与其他经济较发达省市相比差距较大。

4.风险投资市场融资。在西方发达国家风险投资市场是金融市场的一个重要组成部分，其主要特点是投资于初创的科技类公司，再通过上市、转让股权等的途径获取收益。据科技部统计，2010年，我国的风投类企业（包括风险投资公司和风险投资管理公司）约720家，风险基金总额有2460亿元人民币，而累计实际投入的风险投资基金只有924多亿元人民币左右。

优化科技型中小企业R&D融资体系的建议

目前，河北省对科技型中小企业的融资，特别是R&D融资的支持力度还远远不够，现有的融资体系根本不能满足河北发展经济，改善经济结构的需要，有必要从政府、金融、社会等多个角度优化融资服务体系，使之成为一个有机的整体。

（一）完善政府政策并优化中小企业的生存环境

生存环境是科技型中小企业发展的基础，而政府的扶持战略是改善中小企业生存环境的关键所在。长三角、珠三角地区之所以成为科技型中小企业的乐园，主要是因为这些地方有着其它地区不可比拟的市场环境。

1.明确政府职责，形成对中小企业的政策支持体系。政府部门对科技型中小企业的职责应放在引导、支持、规范、监督、调解与服务六个方面。一是制定科技型中小企业战略发展规划。省政府应在对过去十年科技型中小企业发展形势进行系统总结的基础上，制定河北省中小企业的发展目标、并制定相应的支持和保障政策。二是建立健全相应的扶持中小企业发展的政策体系。比如：指导科技型中小企业上市融资的指导政策、金融促进政策、资产调控政策、法律规范政策、社会保障政策等一系列围绕中小企业发展的政策体系，使科技型企业在生命周期的不同阶段都能有相应的政策予以扶持。三是推进科技支持体系的市场化。市场是一双无形的手，是推进社会资源配置的最有效的手段。现有科技、统计、高校、科研院所等政府及事业单位总体上还是仅为政府服务的，是以行政手段来配置社会资源，不仅效率低，也造成了社会资源的较大的浪费。笔者认为，企业需要融资，更需要融智，要能够最大化地将各部门甚至京津高校、科研院所的人才、智慧引入河北，为河北社会经济发展服务，是使河北经济迎头赶上的最好选择。因此，如果能将上述部门的一些部门、资源单独拿出来，并引进京津两市科研人员，以市场的手段加以配置，必然能发挥出最大的效益，极大地推进科技小企业的发展，并带动整个社会产业结构的升级。

2.多管齐下，充分发挥政府资金的引导和带动作用。资金是企业，特别是科技型中小企业的发动机。由于政府的职责和财力的限制，政府不可能投入足够的资金来支持科技中小企业的科技创新，但是可以通过市场化的手段引导社会资金为中小企业服务，解决科技型中小企业R&D融资困境。

加大R&D经费投入力度。2010年，全国共投入R&D经费7062.6亿元，R&D经费投入强度（与国内生产总值之比）为1.76%，而河北省只有155亿元，投入强度只有0.76%。因此，政府应通过出资、奖励等方式加大投入力度，争取五年内赶上全国平均的投入强度。

建立政府出资的再担保信用体系。目前，河北已经组建了以政府出资为主的中小企业信用担保机构，但笔者认为，政府资金不应参与直接参与以盈利为主的中小企业担保机构，因为中小企业经营风险较大，担保投入一旦成则两利，败则血本无归，担保公司可能出现大面积风险。并且直接参与担保公司也不符合政府的职能定位。因此，政府应当通过出资组建不以盈利为目的再担保公司，并将职责定位在维护担保体系运行，扩大各担保公司的信用担保能力，规范各担保公司的经营，防范系统性风险等方面。

加大税收支持力度。一是建立灵活多样的税收优惠政策。按照《中华人民共和国企业所得税法》符合条件的小型微利企业，减按20%的税率征收企业所得税。国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。除此之外，还可以通过税收减免、延长免税期、提高税收起征点、提高固定资产折旧率等多种方式来缓解科技型中小企业的资金困境。二是财政补贴政策。财政补贴是一种变相的税收优惠，比如：政府可以采取就业补贴、研发补贴、出口补贴等方式予以支持。

（二）优化金融环境并完善针对科技型中小企业的融资体系

1.多渠道、全方位构建中小企业融资金融机构体系。一是充分发挥现有商业银行的作用。首先解决效益较好、有一定规模的中小企业R&D融资。创造性地解决中小企业的R&D融资，需要不断地开展信贷业务创新，比如：无形资产质押贷款、应收账款质押贷款、集合委托贷款等多种方式。既有利于解决中小企业融资，又不增加银行信贷风险。二是积极推进中小金融机构建设。既要充分利用其现有政策，加快对现有中小金融机构的股份改造，规范中小金融机构的运营。对符合条件的信用社，给予一定政策支持，促使其向小型商业银行转变；加快非国有小微金融机构体系建设。

2.构建中小企业融资担保体系。可以通过四种途径优化和完善科技型中小企业的R&D融资：一是积极鼓励商业性担保机构开展业务，如对R&D担保项目给予一定的财政补贴、免税或税收优惠。二是鼓励企业间的互助担保的发展。对互保中产生损失，可以给予一定的财政补贴。三是建立健全行业协会，通过政府监管、行业自律，减少商业性担保机构的“寻租”行为，降低高科技中小企业R&D贷款的融资成本。

3.组建中小企业产权转让市场。组建类似于三板的产权转让市场，使风险投资资金可以在科技型中小企业在上市融资之外，有另外一条退出渠道，同时也可以让科技型中小企业的R&D投入的成果通过市场转化为货币，从而可以带动R&D投入的循环增长。

（三）完善中小企业R&D融资服务体系

R&D投入是一个长期的过程，一个成功的科技型中小企业一般要经历种子期、创建期、成长期、成熟期四个阶段。在四个阶段中，除了和R&D融资相关的环境外，针对中小企业的服务体系也是其生存和发展的不可或缺的因素。

1.在各中等城市建设科技型中小型企业产业孵化园。大力发展科技型中小企业产业园区的建设，将各园区建设成集生产、研发、孵化、培训、商务及行政、法律等配套服务设施为一体的市场主体，孵化培育和发展一批规模大、拥有自主知识产权和较强核心竞争力的科技型中小企业，加速推动R&D投入成果的转化与产业化。

2.建立和完善中介服务机构体系。一是建立科技中介机构体系，即面向社会开展技术扩散、成果转化、科技评估、创新资源配置、创新决策和管理咨询等专业化服务的机构；二是大力发展与融资相关的投资咨询、工程咨询、投资顾问、投资银行、保险、会计、法律、资信评估、资产评估等中介机构体系。

参考文献：

1.于潇，白雪秋.破解中小企业融资难的关键完善信用担保体系[J].商业时代，2010（35）

2.施慧洪.高科技中小企业的信贷融资模式及风险问题研究综述[J].商业时代，2012（14）

3.吕玉芹.中小高科技企业R&D融资问题探讨[J].会计研究，2005（4）

第7篇

【关键词】 科技型企业 科技创新 金融创新

科学技术是第一生产力，金融是现代经济的核心。实践证明，经济的发展亟需科技来推动，科技产业的发展又需要金融提供强有力的融资支持。然而，科技产业和金融产业本来属于不同的行业，因此，两者在融合的过程中必然面临诸多困境。

一、科技型企业创新与金融创新理论

1、科技型企业创新理论

同生命有机体一样，科技型企业由诞生、成长到成熟，再面临衰退，其发展会经历种子期、创业期、成长期和成熟蜕变期四个阶段。种子期是研发人员通过探索性研究，提出高新技术设想，形成新理论、新技术和可进一步开发的成果的阶段。创业期是创业人员将研发人员在种子期研发的具有一定商业前景的成果，通过创业向产业化转变的阶段。成长期是经过艰苦创业，顺利实现科研成果产业化转变并进入快速成长发展通道的阶段。成熟蜕变期是科技型企业生命发展历程中的重要转型阶段，体现为其规模能力各方面由中小型企业向大型企业转变，是企业面临的第二个创业期，自此，企业将进入新一轮生命周期循环。

2、金融创新理论

金融创新是金融业发展的重要推动力，狭义的金融创新指金融工具的创新，广义的金融创新则体现在金融工具、金融体系、金融市场和金融制度等方面的变化出新。从本质上讲，金融创新源于金融机构的趋利动机。从直接动因上看，金融创新源于政府推动、技术推动及规避市场风险和政府管制等。研究发现，新的信息、网络、通讯技术的出现，彻底改变了传统的金融服务手段和方式，为金融服务多样化提供了可能，是导致金融创新的主要因素；金融机构逐利的本性和对规避政府管制的期求助推了金融制度的变革；此外，规避经营过程中面临的各种市场风险和为客户提供避险工具的目标催生了丰富多样的金融创新工具。

二、科技创新与金融创新融合的必要性分析

1、金融创新促进科技创新

科技型企业的发展离不开金融体系，金融创新能在很大程度上帮助科技型企业顺利渡过艰难的创业期和成长期，并成功实现转型。金融创新在科技型企业发展的过程中能发挥融通资金、支付结算、集中分散资金、管理风险和提供信息等几大功能。其中，融通资金功能是其最根本的功能，金融创新能够帮助科技型企业改善融资难的窘境；支付结算功能能够提高科技型企业技术创新的成功率，使得处于创业期的科技型企业具有存在的可能性；集中分散资金功能可以帮助企业有效调剂资金余缺；管理风险功能则在一定程度上帮助科技型企业降低其在各个发展阶段所面临的高风险；此外，金融创新可以促进企业的信息透明化，从而有助于外界正确地认识企业，进而为企业和投资商、产品需求方搭建良好的交流平台。

2、科技创新推动金融创新

科技创新对金融创新的推动作用主要体现在对金融业务创新、金融工具创新、金融机构创新和金融制度创新等方面。具体而言，在科技快速发展的背景下，科技创新主要通过信息技术、互联网技术和计算机技术的不断进步，推动金融机构改变生产方式和经营体制，促使金融机构不断推出创新型的金融工具和服务来满足客户更多元化和更高层次的需求，并使金融市场的功能得以不断的完善。与此同时，金融机构通过积极采用最新的科技发展成果，可以设计出更复杂的金融产品对风险进行有效管理，进而实现更丰厚的利润。

综上所述，金融创新与技术创新相互影响，技术创新推动金融创新的同时，金融创新也在多方面为技术创新提供资金支持和服务。

三、科技创新和金融创新在融合过程中面临的困境及原因分析

1、科技创新和金融创新之间不协调、不互动

在借鉴国际科技金融发展经验的基础上，我国已出台诸多鼓励金融与科技结合的政策，涉及银行、保险、多层次资本市场、债券和担保等各个方面，各地有关金融与科技结合的新机制和新模式也层出不穷。但是，在取得可喜成绩的背后，金融创新与科技创新之间仍然无法有效协调和难以充分互动。事实上，我国科技型企业融资难与巨额民间资本投资渠道缺乏的矛盾长期普遍存在，金融创新与科技创新的结合缺乏政府的整体规划和统筹协调、缺乏相应的支撑平台和服务平台以及既懂科技又懂金融的复合型科技金融人才，科技金融创新主要体现在工具创新层面而很少触及体制性因素。鉴于以上种种，我国至今难以从根本上解决金融创新与科技创新的离散问题。

2、科技创新和金融创新之间不协调、不互动的原因分析

（1）相关法律制度建设不健全

随着我国科技创新和金融创新结合的不断深化，为了营造激励自主创新的环境，国务院、人民银行、财政部和科技部等部门从多方面出台了一系列法律、法规及相关文件，各级地方政府也适时出台了各种文件。然而，这些政策和法规总体上缺乏系统性和全局性，多数只是流于形式，执行力度有限，且激励机制和责任的设定基本属于空白，对促进科技创新和金融创新有效融合还远远不够。

（2）科技型企业创新的金融支持机制不完善

一方面，在信息不对称的情况下，商业银行很难准确地把握企业风险状况，基于安全性、流动性和收益性的经营原则，商业银行不可能在科技型企业发展的各个阶段持续不断地提供贷款。另一方面，虽然我国多层次资本市场体系基本形成，但主板市场因制度和门槛限制，对科技型企业的融资支持只局限于发展成熟的大型企业；中小企业板市场因创业投资退出机制的不完善，无法对处于种子期、创业期及成长前期的科技型企业给予足够的融资支持；创业板市场则暴露出上市公司业绩不佳、市场投机盛行、高价发行导致资金超募而资金使用效率等诸多不足；风险投资因缺乏有效的服务平台和退出机制以及在投资方向、数量等方面受到的严格限制，对科技型企业提供融资支持的力度有限。

（3）政府功能缺位

近些年来，虽然各级政府致力于推动科技金融的发展，但因相关制度安排不完善、相关政策缺乏全面性和系统性，科技创新与金融创新在融合的过程中出现融资平台、信息交流平台和中介服务组织等不健全以及既懂金融又懂科技的复合型人才缺乏等诸多问题，最终导致二者无法有效融合。

四、完善我国科技型企业技术创新与金融创新结合机制的对策

1、加快相关法制建设

把促进企业科技创新与金融创新融合纳入法治轨道，在已出台的相关法律法规和政策的基础之上，进一步加快完善相关法律体系建设的步伐，尽量将可以法律化的政策法律化，充分发挥立法在科技创新与金融创新融合中的作用，规范促进科技金融发展的相关主体行为。突破长期制约企业科技创新与金融创新融合的制度，最终实现两者融合的制度化和法制化，为科技金融的发展保驾护航。

2、完善科技创新与金融创新结合机制

（1）完善科技型企业成长各阶段的融资机制

理论和实践证明，有限的资金对于企业技术创新来说总是稀缺的，科技型企业发展因其高风险、高收益的特点，使得其对融资的需求与一般企业存在较大差异，而且科技型企业在不同的发展阶段面临着不同的风险（详见表1），需要不同的金融支持体系满足其对融资的需求，同时为科技型企业提供规避和化解各种创新风险的金融工具和制度安排。

在种子期，政府财政支持和天使投资等方式能够借助其自身优势进行有效筛选，通过淘汰缺乏发展前景的项目而将资金集中至通过筛选的项目，进而为这些项目提供有力的资金支持。在创业期，风险投资和私募股权投资基金等创新型的金融工具则能为其提供资金支持并提供专业辅导。在成长期，创业板等资本市场组织形式为其继续提高资金支持的同时，还可以为其提供宝贵的企业管理经验和市场人脉。在成熟蜕变期，科技型企业能否成功实现转型在很大程度上取决于金融体系能否提供有力支持，包括主板市场和银行间接融资等提供的资金支持、市场支持和环境支持等（详见表2）。

（2）完善风险化解和补偿机制

一方面，由政府出资设立科技贷款风险补偿基金，并通过贷款贴息、偿还性资助、税收优惠等各种优惠政策，有效分散和化解金融支持科技型企业发展的高风险，另一方面，通过积极研发科技保险新产品、建立科技型企业保险理赔绿色通道、提供专业和高效的风险管理咨询和评估服务及提高科技保险理赔服务水平等，将科技保险运用到科技型企业成长各阶段并全面推向市场，充分发挥保险分散风险的功能，为科技创新和金融创新的融合提供风险保障。

（3）完善融资服务平台

首先，引入信用征信、评级和财务、法律、认证等中介机构及科技担保公司、担保基金等担保机构，合力构建完善的信用和担保体系；其次，集合社保、税务、法院等部门力量，通过汇总企业信息搭建科技金融信息服务平台，为各类金融机构包括个人投资者提供科技型企业信息查询服务；再次，吸取中关村科技园区等地区的成功经验，充分发挥企业信用促进会在信用信息协调、服务、监督等方面的作用，引导金融资源向信用良好的企业倾斜并促进企业加强自身信用建设；最后，利用政府与科技、招商、财政等部门及金融机构间的密切合作关系，根据国家促进科技金融发展方针和政策，通过深入了解科技型企业的资信状况、盈利能力、技术水平、市场前景及发展潜力等，寻找优质的科技型企业和创新项目，并及时地推荐给投资机构和金融机构，实现科技金融的高效融合。

3、充分发挥政府的引导力

一方面，政府可以通过税收调整、贴息和补贴担保费等财政政策，直接引导多层次金融体系科学合理地安排对科技型企业创新的资金投入；也可以通过提供研发资金、政策性贷款等直接介入相关领域，进而间接引导金融体系的进入。另一方面，政府可以通过建设专业性担保机构、信息服务机构、信用评级机构等中介机构改善金融生态环境，通过完善多层次的金融体系、合理引导民间资本的规范化发展，来降低创新带来的风险和提高资金使用效率。此外，还应加强引导培育科技项目运用于新的金融业务、金融产品和金融市场，注重既懂科技又懂金融的复合型人才的培养，以实现科技创新和金融创新间的良性互动。

（基金项目：湖北省教育厅人文社会科学研究项目（2012Q1

95）。）

【参考文献】

[1] 熊彼特：经济发展理论――对于利润、资本、信贷、利息和经济周期的考察[M].商务印书馆，1990.

[2] 杨波：科技型企业投融资体系建设研究[J].宏观经济研究，2011（5）.

第8篇

关键词：创新型经济；科技创新；金融创新；耦合

中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）033-000-02

一、文献综述

CarlotaPerz最早发现了科技创新与投入资金融合发展的模式：风险投资者在较高利润的激励下，会持续投资于高新技术领域，使得金融创新与技术创新达到高度耦合。Thompson、Chardchales等（1993）对比研究发现获得了风投的高科技公司要比未获得风险投资的高科技公司发展更有利。Berger和Uden（2002）研究显示银企之间不易量化的软信息交换可以相互促进；陈迅等（2009）研究了金融创新与科技创新之间的互相影响的关联性，结果表明在二者耦合发展的同时也会产生新的金融风险。曹东勃，秦茗（2009）研究了技术和经济的进化路径，认为金融创新是得到了技术创新创造的利润，而技术创新也获得了金融创新的资金支持，从而扶持技术的发展。刘红忠等（2003）认为促进较好的科技资源可以激活金融资本，同时金融资金也可以产生科技产出；而张憬安（2010）认为在金融创新与科技创新的相互影响关系内，各个部门要协同配合。

二、科技创新和金融创新耦合机制的内涵及原理分析

物理学的耦合是指多个系统或体系之间互相作用而彼此影响以至联合、联动起来的现象，借助于这一概念，可以对创新经济中金融创新与科技创新之间的内在关系进行深入研究。科技创新与金融创新二者既不是包含关系，也不是互相独立的，而是互相影响的，这符合根据美国学者维克的松散耦合理论定义。金融创新的发展哺育促进了科技的研发、成果转化、产业化等方面的发展，而反过来科技创新也会通过政策、制度的传递促进金融创新的发展，因此二者是相互推动、彼此影响，耦合发展的。本文利用这个概念对创新型经济的发达省份-江苏省的科技创新与金融创新耦合情况来进行分析。

三、江苏省科技与金融创新耦合发展的现状及问题

1.江苏省科技创新发展的现状

截至2015年底，江苏的研发（R&D）费1801.2亿元左右，占江苏GDP的比重约2.55%，比2014年提高了0.05%，2015年授予的专利有25万件，里面有发明类专利约3.6万件。2015年江苏省总共签定各种技术协议2.5万个，各类技术协议的成交金额达700亿元，比14年增长6.8个百分点。高新技术产业实现产值为57 277亿元，江苏省科技进步贡献率达60%，比2014年提高1%。江苏省企业共申请专利27.5万件，新确认的省级高新技术产品9802项，已经建设部级高新技术特色产业基地139个，高科技企业累计达1万家。全省从事科技活动研究人员约120万人，其中研发人员约8万人。全省有经国家认定的技术中心95家，国家和省级重点实验室近100个，工程技术研究中心近3 000个，科技服务平台290个。

2.金融创新情况

各商业银行积极探索金融创新，如江苏省农行主要根据高科技信贷特点，设计了“担保+创业投资+贷款”模式、除此之外，还有“政府推荐+保证+信贷”方式以及“统贷支持”等推动研发新产品，如“点金石”、“金科通”和“好帮手”三大系列产品，起到了很好效果；江苏银行省行开发了名为“科技之星”小企业贷款业务，这类贷款主要投向那些从事高科技术产品的研发、生产和服务业务的创新型、科技型企业。而浦东发展银行根据科技型企业担保资产缺乏的弱点，通过银行保险合作、财政补贴质押、联保联贷等业务，以及探索开发诸如集合票据、中期票据、信托债权基金等业务。交通银行的科技支行采取股权质押方式来授信，设计出“科贷通”、足额纳税企业的“税融通”、“基金宝”、“股权质押”、面向创业期高科技企业的“合同能源管理”、“创业通”、“订单贷”、“债权保险融资”、“应收租金保理”产品等业务品种。

金融创新的发展也促进和带动了江苏省金融的发展，2015年末江苏省金融机构人民币存款余额10 7873亿元，比年初增加11766.8亿元，比2014年末增长11.7个百分点。居民的储蓄存款额相比年初增长2 861.5亿元；非金融企业存款这一项比15年初增长3 961.9亿元。年末在苏的金融机构的贷款余额78 866.3亿元，比15年初增加9 290亿元，比2014年末增L了约13个百分点。全省在境内、境外上市公司有276家，通过IPO、增发、可转债、配股、公司债在沪深两个交易所筹集资金约1 200亿元，比上年增加约510亿元。江苏企业境内上市公司总股本2 154亿股，比上年增长35个百分点；市价总值36 720.5亿元，增长87.1%。2015年末全省共有期货公司10家，期货营业部135家；证券营业部683家，证券公司6家；证券投资咨询机构2家。

3.江苏省科技创新与金融创新耦合发展存在的问题

（1）金融体制不够完善

这里的金融体制指影响科技创新与金融创新耦合发展的体制，比如信用体系不完善、担保公司政府支持力度依旧不够、僵硬的金融体制和机制、缺乏政府的大力支持、缺乏有效的抵押担保物，还没有建立有效的金融生态环境等。

（2）科技创新与金融创新耦合发展不够深入

江苏金融机构在金融产品创新方面缺乏个性和灵活性，这可能由于受法律制度、技术环境、社会环境、管理体制等多方面因素的影响，还不能满足科技创新的需求，产品创新自主研发能力偏低，并缺乏整体规划，根据调研数据显示，大部分金融机构对金融产品的开发不够，存在诸如品种有限，金融产品创新缺乏前瞻性等问题。

（3）创设科技支行或相应机构的金融机构数量仍不多

目前江苏省只有部分商业银行如南京银行、农业银行、工行、交行等成立了专门的分支机构，而其他的商业银行对于扶持科技型企业的措施还是比较缺乏、进度比较缓慢或管理依然不够科学，例如邮政储蓄等面向连科技型企业的贷款都很少，创新型科技型企业贷款没有专门的管理，分类到中小企业贷款之中，缺乏细致化的服务。

（4）服务科技金融的社会中介机构有待完善

调研显示当前江苏针对无形资产的登记、评价、交易流通市场发展相对缓慢，对创新型、科技型企业的专利权、专有技术、期权、股权等无形资产的评估、交易体系和市场还不健全；缺乏专业的相关无形资产价值评估及鉴定方面的组织和机构，缺乏较为发达的无形资产交易市场，这使得各金融机构在开展无形资产抵押担保贷款方面比较审慎。目前专门服务于创新型科技企业的金融担保机构还是比较缺乏，由于风险控制等因素，对高科技企业的担保条件较高，而且还要收取担保费、评审费等，担保成本也较大。

四、促进江苏省金融创新和科技创新耦合发展的政策建议

1.依托优势，优化体制，加快科技金融发展

要引进借鉴已有的好的经验与做法，依靠江苏省科技创新企业较多、基础好和毗邻上海金融业相对发达等有利条件和优势，积极争取上级部门政策支持，充分利用好现有政策资源，探索把江苏建设成为科技金融发展创新试点省。政府部门还应该在体制建设上下大力气，以适应现代科技创新为出发点来加强金融体系建设。

2.促进科技创新金融创新深度融合互助发展

大力创新产品与信贷模式。激励各个金融机构创新工作思路、工作流程、金融产品和服务等，积极研究和推进科技金融服务。根据政府搭台，市场唱戏的原则和风险可控前提下，为创新型科技型企业信贷支持开辟畅通通道，围绕“创投+担保+贷款”模式、“政府推荐+担保+贷款”模式以及“统贷支持”等模式积极研发金融新产品，增强向高新技术企业的金融支持。

3.促进科技型银行或部门、科技类信贷的创设与研发

要积极支持人民银行加快“中小企业信息体系试验区”创建，促进科技企业信用信息的整合和落实，减少金融支持与科技发展的信息不对称。积极推进建设科技金融中介服务平台，并加大科技金融财政投入暴涨和机制建设，各级政府应该把科技金融投入作为财政预算保障重点，以保证科技金融的支持经费增长高于财政经常性收入的增长。

4.进一步完善科学技术产权交易市场，提高科技产权的流动性，积极推进设立比如战略性新兴产业、高科技、创新型企业产权交易平台，为高科技和新兴产业企业提供股权融资服务。江苏省科学技术产权交易市场应该加快与国内其他各个产权所联网，优化流程，提升功能，扩大交易量，形成区域性科学技术产权交易市场。

参考文献：

[1]Gennaioli N，Shleifer A，Vishny R.Neglected risks，financial innovation，and financial fragility[J].Journal of Financial Economics，2012，104（3）：452―468.

[2]Henderson B J.The dark side of financial innovation：A case Study of the pricing of a retail financial product[J].Journal of Financial Economics.2011，100（2）：227-247.

[3]童藤. 金融创新与科技创新的耦合研究[D].武汉：武汉理工大学，2013.

[4]李海申，王雪祺，苗绘.河北省科技创新与金融创新耦合发展现状及对策[J].长春金融高等专科学校学报，2006（3）：67-73.

[5]吴先满等. 江苏科技金融发展与创新研究[J].东南大学学报：哲学社会科学版，2012，14（5）：64-68.

第9篇

关键词：金融支持；系统动力学；科技创新

中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）02-0108-03

引言

在现代经济中，科技和金融已经成为社会生产力中最为活跃的因素。金融对科技发展具有促进、保障和拉动的作用。目前，国外关于科技金融着力于研究金融对技术创新的选择及作用机理。国内学者关于科技金融的研究起步较晚，主要针对科技金融理论与对策的研究、金融支持科技发展的国际比较、金融影响科技发展的实证研究。但是，当前对黑龙江省科技和金融结合的研究不多，尤其是缺乏关于科技创新金融支持的实证研究。在科技发展的进程中，金融业通过各种渠道与科技创新企业组成复杂网络系统，它包含物质与信息的众多反馈回路，是一种非线性过程。而系统动力学是一种研究社会经济领域中具有多重信息反馈的非线性系统的计算机模拟的理论和方法[1]。本文在深入分析企业科技创新资金来源渠道的构成要素及各要素相互关系的基础上，从增加财政投入、金融业发展水平、加大金融业参与科技创新力度三方面入手，将企业科技创新网络看成一个整体系统，构建黑龙江省科技创新的金融支持系统动力学模型，并对模型的发展趋势进行仿真预测。

一、科技创新中金融支持系统动力学模型

（一）系统动力学模型

系统动力学模型包括因果关系图和系统流图。前者偏向定性分析，可表述各要素之间的增强或减弱关系，以反馈回路为其组成要素。正负关系在因果关系图中分别用带+、-号的箭头表示。系统流图支持定量分析，由流位变量、流率变量和信息三类元素组成。与因果关系图不同的是，系统流图中区分了流位变量和流率变量。在矩形框中的变量是流位，流位是随时间而变化的积累量，是物质、能量与信息的贮存环节，如财政收入、资金投入。在蝴蝶结下方的是流率，如税收增加率、资金投入增加率等。没有矩形框的是辅助变量或常数，云状的图示表示的是系统的边界。系统流图可以定量表示系统中的反馈关系，其中各个变量之间的关系用数学公式来定义[2]。

（二）模型构建

（三）编制系统方程

其中，以2000-2010数据加权平均值得，vt=税收增加率=10.43%；vgi=财政收入增加率；vfi=资金投入增加率；vei=教育投入增加率；vti=技术投入增加率；vfa=固定资产投入增加率=29.7%；vsi=投资保险增加率=21.43%；vb=储蓄存款增加率=17.6%；tn=科研立项数量增加率=9.4%；tp=高素质人才增加率=245.33%；tnn=新技术数量增加率=15.5%；tfn=固定资产净值增加率=12.8%。

二、模型的仿真与结果分析

（一）数据来源及模拟工具选择

本文使用2000—2010年《黑龙江省统计年鉴》公布的电子数据资料作为相关政策模拟数据，建立起黑龙江省科技创新的金融支持与政策模拟数据库。本文使用系统动力学建模软件VensimV5.9实现模型。

（二）模拟方案

在金融支持约束条件下，以黑龙江省科技创新最大化为目标，以财政投入、金融业发展水平、金融业参与科技创新力度为变量，利用动态模拟模型Vensim进行情景模拟，分析各变量变化对科技创新的影响程度。

（三）情景设定与参数选择

变量基值：2000年相关数据为基值。

情景假设：根据系统模型的设定，本文主要讨论以下三个方面：增加财政投入对科技创新的影响、金融业发展对科技创新的影响、加大金融业参与科技创新的力度对科技创新的影响。借助模型，通过调整有关敏感性参数，模拟分析今后几年在不同的情况下金融支持对科技创新贡献大小。

（四）模拟结果应用分析

1.增加财政投入对科技创新的影响

如果将目前的财政投入从0.4（Current1）提高到0.6（Current2），从图2中可以看出，通过增加财政投入对科技创新影响的作

用不明显并且有时间上的延时。分析原因，主要是科技创新的直接投入风险较大，财政资金无法为企业的科技创新提供大量、持续、长期的投资。但财政资金对教育投入和科研投入方面的投入，也能为企业科技创新提供人才和技术支持，只不过由于作用周期长有相对滞后性，再加上财政投入在科技创新和技术创新方面的资金有限，不能产生规模效应，降低了科技创新转移的有效性。

2.金融业发展对科技创新的影响

如果将目前金融业的发展速度、规模从0.55（Current1）提高0.60（Current3），从图3中我们可以看出，金融业的发展速度和规模对科技创新有显著影响。分析主要原因在于：一是良好的金融生态环境可以使进行科技创新的企业提高资金使用效率，降低交易成本，减少科技创新的风险。二是科技创新需要大量资金的支持，金融业的发展提升了资金的流动性和利用效率，加强企业进行创新信心与动力，在产业结构调整中发挥着至关重要的作用。三是高水平的金融服务和多样化的支付手段可为科技创新提供快捷方便的结算渠道，从而大幅度提高科技创新过程中资金的流动速度，提高资金的使用效率。四是金融中介存在和发展可以吸收社会储蓄，向资金需求方发放贷款，实现储蓄向投资的转化[2]。基于以上原因，金融业的发展，不仅能为任何一项科技成果在其研发阶段、应用转化阶段、直至产业转化阶段等各个时期提供大量、持续、长期的投资，还大大增加了科技创新转移的有效性、规模性，是产业革命的先决条件。

3.加大金融业参与科技创新的力度对科技创新的影响

如在现有金融业发展水平的基础上，将金融业参与科技创新的有效链接度从0.4（Current1）提高0.6（Current4），我们能看到两者之间有效链接度越高，科技创新成果越显著。其原因主要在于金融产品与业务创新拓宽企业融资渠道。不少高新技术和自主创新型企业大多处于起步阶段，规模小、还款能力弱；缺乏土地、房产等抵押物，传统的抵押贷款不能满足企业发展的需求[3]。以科技计划项目合同抵押为基础，从企业取得的银行贷款中提取一定比例，银行和政府共同注入一定数量的资金，建立风险保障金，补偿科技项目贷款的损失。在此过程中还能培养一支基本熟悉科技工作的金融队伍和一支基本熟悉金融的科技管理队伍。这样，金融从业员专业水平的提升使其能根据不同产业的特点设计出不同的金融产品，以减少企业在科技创新中资金链断裂的风险，形成银行、企业和政府共同分摊风险，实现科技金融的进一步结合。只有加大金融市场参与企业科技创新的力度，金融市场所提供的风险规避与转移、公司治理、激励约束、价值发现、流动性供给等功能才能为科技发展提供更加充分的功能性保障。

结束语

第10篇

记者了解到，在当下金融圈，言必谈金融科技已成流行。业内有人这样说：“2013年是中国互联网金融发展元年，2014年是中国互联网金融发力之年，2015年是中国互联网金融爆发年，2016是中国互联网金融的丰收年。”

如果把金融圈比作一个江湖，那么互联网金融和金融科技就好像两个门派。

如今，人们一提到互联网金融，最先想到的是P2P。但互联网金融的发端实际上却并不是P2P，而是网络支付。网络支付为P2P开展业务构建了最基本的环境，但它最早是以支付网关的模式来为银行交易服务的。

在电子商务兴起后，网络支付因为解决了交易流程中的最关键的问题――信誉，而快速发展壮大，支付宝就是这一时期网络第三方支付平台的典型产品。第三方支付满足了交易双方对互联网交易便捷体验和交易过程安全可靠的需求，所以长期以来，第三方支付仅被应用在互联网支付场景，直到有一天，一个全新的产品出现――余额宝。

余额宝是基于支付宝衍生的余额增值服务，对接的是货币基金，其特点是操作简便、低门槛、零手续费、随取随用。

余额宝是2013年诞生的，这一年也被大多数业内人士视为“互联网金融元年”。

互联网金融在发展初期，确实非常光彩照人，然而在后来的“剧情发展”中，却逐渐迷失了自己的定位。

余额宝带热了互联网金融，但后来在互联网金融领域里呼风唤雨、风头更劲的是另外一个角色――P2P网贷。从2014年开始，P2P网贷甚至一度成为互联网金融的代名词。

在那段“膨胀期”，P2P网贷平台用高收益率指标来广泛吸引客户。记者记得在2015年年初，曾有平台祭出14%的高收益产品。随后，便常有P2P网贷平台非法集资、老板跑路的新闻见诸报端。

2015年7月18日，中国人民银行等十部委正式了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《意见》），中国互联网金融市场从此弥补了监管空白。《意见》承认了P2P网贷的合法地位，认为P2P网贷是互联网金融创新的渠道之一，明确了P2P网贷的监管机构为银监会，为P2P行业和传统金融机构在托管业务方面的合作提供了保障，承认了网贷信息中介服务业务的合法性，促进了整个P2P网贷行业的发展。

很明显，《意见》为P2P网贷市场正了名，目的也是为了促进这个行业理性、健康和规范发展。

从此，中国互联网金融行业也进入了监管时代。可以预期的是，未来P2P网贷的准入门槛、注册资本都会提高要求。

如今，P2P网贷仍在“痛定思痛”，而金融科技的出现似乎更加迎合了业内人士对理性发展的追求倾向。

那么，金融科技会接替互联网金融成为未来金融行业发展的顶梁柱、排头兵么？在业内，已经有很多人给出了答案，有人认为会，有人认为不会，原因见仁见智。

虽然业内没有一个统一的答案，金融科技如今在热度上超过了互联网金融却是事实。

究竟什么是金融科技？

很遗憾，记者没有找到有关“金融科技”的最权威定义。

据了解，金融科技有一个英文名称，叫做“Fintech”。管理咨询公司麦肯锡说，顾名思义Fintech就是金融（Financial）与科技（Technology）的结合。

IT诞生以后，吸引到很多行业粉丝，其中最具有影响力的有两个：军队和金融。军队就不多说了，好好说说金融。金融与IT走在一起，真可谓是“两厢情愿”。IT公司希望把物联网、大数据、云计算，甚至人工智能、虚拟现实等所有新兴信息技术推销给金融行业，而金融行业因为迫切希望提升业务安全性、便捷性和效率，需要这些新技术，二者自然一拍即合。

这个过程会为金融科技这个新“结合体”带来一些兼具了金融和科技的特征。

比如，金融科技公司也会主张帮助用户提供信息中介服务，这种服务在IT的帮助下，会以更低的成本，甚至免费开展。金融科技公司也具备逐利的本质，但更倾向于采用“薄利多销”的方式实现利润的增长。与诸多IT企业一样，金融科技公司也会主张不过多扩大固定资产规模，并会采用一些商业手段来实现成本的转嫁。金融科技企业会多多少少具备一些“互联网基因”，在技术研发方面，也会崇尚“产品快速迭代”。

至于金融科技企业中，会否诞生巨头公司，是个很有意思的话题。一种说得通的逻辑如下：金融科技公司通常更擅长技术，因为技术是金融科技公司的立业之本。如果不能借助技术实现快速的业务规模增长，金融科技公司就要为已经投入的IT成本所拖累。但是，如果金融科技公司不但凭借IT顺利实现了业务的规模增长，也顺利实现了成本的降低，便会产生更快的增长速度，所以单从逻辑上看，金融科技巨头公司的诞生是极有可能的，而关键在于技术究竟能为业务带来多大的驱动力。很明显，金融圈近期的热点，都会集中在“互联网金融”和“金融科技”身上了。

第11篇

科技进步与金融创新是社会财富创造的动力源。CarlotaPerez（2007）认为新技术早期崛起是个爆炸性增长时期，风险资本家为获取高额利润而大量投资新技术领域，从而使金融资本与技术创新产生高度耦合过程，从而出现技术创新的繁荣和金融资产的几何级数增长[1]。世界发达国家和发展中国家经济增长的巨大差距，主要原因是技术进步对经济体财富增长贡献的差距。Vasilescu和Popa（2011）认为银行和风险投资对科技创新起到了促进作用[2]。Curley（1960）指出银行系统有利于科技创新进而带动经济发展[3]，王宏起与徐玉莲（2012）认为科技金融是由政府、金融机构、市场投资者等金融资源主体向从事科技创新研发、成果转化及产业化的企业、高校和科研院所等各创新体，提供各类资本、创新金融产品、金融政策与金融服务的系统性制度安排，以实现科技创新链与金融资本链的有机结合[4]。在国内的研究者中，朱孝忠（2008）认为从资源互补性的角度看，企业技术创新高风险性的特点使银行贷款等融资形式不能成为技术创新的主要资金来源，而风险投资却正好适应了这种特点，从而成为科技创新的首选融资形式[5]。风险投资为企业科技创新提供资金、专业知识与经验，这些增值服务助推了企业的发展。风险投资同时加速了科技成果转化过程，促使产品快速完成市场化过程，为企业可持续创新奠定基础。陈涤非（2002）指出科技为金融发展提供了知识准备和技术基础，金融为科技发展创造了资本动力，金融与科技在互动中实现共同发展[6]。总体上看，科技金融对科技创新首先是提供资金资助，以资金注入助推有潜力的科技创新活动进行，由于无论是公共科技金融与市场科技金融，金融机构只筛选有潜力的企业进行风险投资，因此注入的资金越多企业创新活动越频繁，创新绩效持续增大的情况下将吸引更多的科技金融支持。同时，樊洪等（2012）认为风险投资机构参与到企业治理过程中，在企业的成长和具体管理方面为企业提供指导。此外，风险投资对机会的甄别过程，也为高技术企业提供了商业信息，为企业从科技创新获得利润提供了方向上的指导[7]。目前大部分研究专注于金融对科技创新影响上，聚焦于金融对科技创新、科技创新型企业的成长的研究较多，但专门对科技金融对区域科技协同创新的作用方面的研究较少，专门针对京津冀科技创新协同的科技金融支持的研究则少之又少，且缺乏深度。随着京津冀协同发展这一国家战略的推动，如何实现京津冀科技协同创新的金融支持，既是一种前瞻性探索，又是为未来战略的落实提供有较强指导意义的实践方案。

二、京津冀科技金融的发展现状与问题

（一）三地科技金融投入强度、投入结构存在较大差距

三地地区经济发展水平决定了地方对科技金融投入水平的不同，同时与政府政策水平、金融市场发展水平也密切相关。从R&D投入强度看，北京作为全国政治、文化、创新中心，也是金融总部的聚集地，聚集了大量的科技创新资源，自2006年到2012年，科技金融投入强度一直位居三地首位；天津是北方创新高地，科技金融投入强度持续增长；而河北在产业结构、产业环境方面都比较落后，科技金融投入占GDP的比重一直都未超过1%的水平。从三地科技金融投入总额看，北京的科技金融投入主要以政府资金为主，占47%，天津、河北以企业资金为主，分别占77%和74%，北京的市场科技金融利用水平优于天津与河北，而天津与河北主要依赖于公共科技金融的支持。

（二）地方科技金融主体合作意识薄弱，合作机制不健全

科技创新本身的高风险性———技术风险、市场风险、管理风险、财务风险和道德风险，对融资提出了苛刻的要求。三地缺乏对社会闲散资金的吸纳，科技创新投资主体主要为政府与企业自身，民间资本较难进入重大科技创新项目，制约了融资渠道。三地科技金融合作意识薄弱，地方政府各自为政，以本地需要设立了一些创业引导基金，但是金融政策多向本地倾斜，缺乏明确的支持三地科技创新合作目标。企业依靠自有资金进行科技创新研究也多从自身利益出发，以规避风险、最大化眼前利益为目标，对科研项目进行资助，三地企业之间缺乏科技创新合作的长远利益目标。从三地金融部门之间的联系看，三地金融部门之间联系松散，资源条块分割严重，并没有明确的合作引导机制，影响了科技金融支持科技创新的实际操作。

（三）科技中心背后缺乏金融中心的支持，三地科技金融服务合作较少

科技创新中心的形成，需要金融中心的服务。目前，从三地科技创新中心的发展看，除了中关村已经形成了良好的金融服务体系外，天津滨海新区科技创新中心的金融支持体系尚未形成，而河北省缺乏完善的科技创新服务体系形成条件，这为三地科技中心联合开展科技金融支持活动提出了难题。三地科技创新合作已经有所展开，但三地金融合作服务却很难跟上，区域金融辐射力度较小，技术溢出作为纽带促进区域资本要素流动的作用较小，同时金融辐射能力小，也难以带动知识、技术等内生增长要素的流动。

（四）科技型中小企业创新风险系数大，获得金融支持难度较大

目前，由于大中型企业能获得较多的公共研发资金支持，京津冀科技融资问题更集中地体现在科技型中小企业上，目前，科技型中小企业融资困难来自内外两个方面。内部困难是由于科技企业具有的高风险性，存活率较低，具有随时“夭折”的风险，但科技型中小企业一般具有超常规的成长率，一旦成功企业便会超常速生长。而外部困难主要是由于缺乏对科技型中小企业提供金融支持的服务体系。因此，科技型中小企业协同创新面临风险系数更高，而京津冀三地科技型企业中，很大比例为中小企业，中小企业灵活的科技创新方式赋予了企业独特的创新优势，是京津冀科技协同创新中的一支独特力量。从京津冀三地科技协同创新的发展历史看，目前针对项目的风险投资普遍倾向于投资短、获取收益快的大项目，造成大项目投资“过剩”、小项目的前端投资“贫血”。从银行贷款对科技协同创新的支持看，由于银行对中小企业发展领域不了解，对中小企业前景缺乏信心，且缺乏完善的信用担保机制，银行为规避风险，较少向中小企业提供银行贷款。

三、京津冀科技协同创新的金融支持问题的解决思路

从世界各国经济发展的规律看，随着技术创新的发展，金融服务业将会对加快技术进步、提高产业结构起到重要作用。京津冀科技协同创新的金融支持，要以分散科技创新的高风险，化解科技创新资金短板困境，推进产业技术进步与商业化，作为科技金融设计的主要目标，为此，方案设计应从以下几个角度进行考虑：

（一）京津冀科技金融一体化离不开顶层设计

如何在京津冀协同发展的大背景下，实现京津冀三地科技金融一体化发展格局需要顶层设计。在京津冀协同发展的大背景下，建立起政府主导的科技金融投融资指导体系，将三地的科技资源与金融资源进行统筹协调，实现科技创新与金融创新同步进行，同时降低金融资本与科技创新对接的风险，以金融服务配套科技创新工作。同时，要重点考虑将河北如何融入京津冀三地科技金融协同发展中去，实现科技金融服务科技实体的目的，防止脱离河北省产业结构现状而进行盲目设计。

（二）坚持政府推动与市场运作相结合的发展模式

在顶层设计的安排下，京津冀科技金融协同发展要走出一条由政府推动与市场运作相结合的方式。在政府的引导下，形成公共研发资金、金融资本与民间资金共同参与京津冀科技协同创新的金融支持体系建设。鼓励金融部门间的沟通与协作，对三地科技协同创新提供规划指导和政策引导，首先对国家重大科技计划和项目进行金融支持以产生示范效应；继而推动三地金融机构产生基于科技协同创新的合作，全面开展对大中小企业科技协同创新的金融支持活动；最后达到优化京津冀科技金融生态结构，探索出三地科技金融合作发展模式的目的。同时，地方政府要加强金融监管体系建设，在以市场化配置为原则的前提下，监测科技金融的运行状况，提高地方科技金融风险防范能力与干预水平，化解地方金融风险。

（三）实现科技—金融的匹配与互动，是京津冀科技金融发展的首要目标

京津冀科技协同创新是落实国家京津冀协同发展，加速区域创新要素流动，提高创新效率，实现三地创新能力协同发展、可持续发展的客观要求。京津冀科技创新协同发展的目的在于提高区域创新能力，区域创新能力提高所需四大支撑条件：密集的知识资源、充足的资本资源、灵活的创新网络、良好的政策环境。从西方国家科技产业发展的规律看，科技—金融之间实现良性匹配互动，能使二者形成互相促进的效果。在得益于国家良好的政策环境下，如何以金融的协同发展吸引知识与技术，促进知识与技术的交流进而形成科技创新网络与金融网络的有效匹配与互动、以科技金融支持助推产业结构调整，最终实现科技金融一体化发展，是实现科技金融支持京津冀科技协同创新发展的关键。

（四）科技金融协同发展要有助于释放北京、天津技术溢出效应

科技金融协同发展要有助于三地科技协同创新活动的开展，将科技创新与金融进行深度融合，有利于科技创新资源的对接与协作，缓解天津、河北科技金融短板与不足。尤其是对科技型中小企业来说，三地科技金融协同发展就是要为处于“天使”阶段的中小企业提供金融支持，通过金融的放大作用，实现创新的高回报特征，同时，以金融辐射力助推北京高新技术溢出，为京津冀三地创新能力的“均质化”创造条件，提高京津冀科技创新水平的提高和经济发展方式的转变，促使三地形成各具特色的科技创新高地。

（五）科技金融协同发展要有效防范金融风险

由于科技保险实践中配套服务不完善，保险机制设计不足，银行、保险、政府多方合作不足，增加了科技金融风险。且由于信息不对称，在科技与金融对接的过程中，风险投资、银行贷款、科技保险中都存在着风险。因此，推动京津冀科技金融的发展，不单单要求科技与金融之间形成正确匹配的关系，提高企业融资效率和融资可获得性，京津冀科技协同发展更要注重金融风险防范问题，提高资金使用效率与安全，防范风险过度累积以及政府承担风险过重的问题。

四、京津冀科技协同创新的金融支持方案设计

京津冀科技创新协同发展需要大量的科技资金支持才能取得成功，只有建立起完善的科技金融支撑体系，三地企业才能真正发挥科技创新主体的核心作用。经过以上论证，认为京津冀科技协同创新的金融支持方案须从以下几个方面进行：

（一）完善京津冀科技金融发展的相关法律、政策体系

完善的法律法规体系是保证京津冀科技协同金融支持的首要保证，是满足科技型企业联合创新融资需求的必经之路。在京津冀协同发展的大框架下，以三地经济、科技与金融的协同发展思路，建立起明确的针对京津冀区域科技协同发展金融支持的相关法律规定、政府扶持机制，明确科技金融体系建设与科技创新协同配套的总体构想；畅通风险投资进入与退出渠道，正确发挥风险投资对科技型企业的刺激作用；明确三地科技协同创新过程中以项目融资、产权融资、股权转让、技术参股等技术产权交易品种的操作规定，明确知识产权担保融资的收益及保障。以完善的科技金融法律法规体系，为京津冀三地科技创新协同发展提供良好的制度与政策环境，并为科技金融活动实践提供明确的指导。

（二）构建三地科技金融协同发展的工作协调机制

三地科技金融协同发展需要各方面的协同努力，同时需要将科技金融协同工作落到实处。在实践上形成与相关法律、政策规定相配合的三地科技金融协同发展工作协调机制，完善风险投资运作机制，是保证法律、政策落实的首要条件。组建以各级政府、中国人民银行、地方商业银行为主体的科技金融工作协调工作组，在中央顶层设计的基础上，具体对三地科技金融协同发展策略进行资源协调配置。通过职责明确、分工协作、部门联动的方式，驱动各单位的支持与配合。同时形成以银、证、保行业监管部门为主体的风险监管体系，对科技金融工作进行监控，以操作部门与监管部门之间的协作，实现三地科技金融风险预警体系建设，提高金融监管科技手段、监管培训、监管研发等金融服务业水平，降低科技金融市场的风险，促进三地科技金融协同发展。

（三）扩大公共研发资金总额，拓展银行服务网络

三地科技协同创新活动具有一般技术创新所具有的高风险性和不确定性，一般政策性支持对解决科技创新发展前期资金匮乏具有明显成效，因此，要提高政府对三地科技创新资金支持力度，设立科技联合创新专项资金，鼓励三地间科技企业联合创新。通过京津冀银行的设立，着力推进三地科技协同创新服务，且利用京津冀银行在北京、天津、石家庄设立分支机构的便利性，以地方商业银行的先行先试功能，为京津冀科技创新协同发展提供更为便利化的融资服务。拓展地区性商业银行营业网络，根据科技协同创新网络配置商业银行服务网络，鼓励地方银行拓宽产品种类，设立专项科技资金贷款服务，为具有发展潜力的科技创新型企业提供研发资金支持；在区域科技创新中心，例如北京中关村、天津滨海新区设立较为密集的服务网点，例如北京银行、天津银行、河北银行，应拓展在京津冀三地的营业服务网点，提高银行的业务量；减少在京津冀区间异地办理业务的手续，减少金融支持科技型中小企业服务的障碍。此外，通过构建天使投资、风险投资、私募股权投资（AI/VC/PE）为主的股权投融资链来提供金融支持，是解决京津冀科技中小型企业较为集中、在企业发展初始阶段融资困难、急需拓宽融资渠道问题的主要手段，在京津冀科技协同创新的金融支持体系发展的初期，要积极拓展投融资链，积极将这些融资方式纳入到体系建设中去。

（四）推动京津冀科技金融服务平台建设

打造京津冀科技金融服务平台，提供透明、高效的网络金融信息平台，为科技型企业和金融机构提供专业化、个性化的信息服务，促进科技企业与金融机构之间的信息交流与对接。在政府的支持和引导下，逐步建立以创业投资机制为主导，以商业银行、证券公司、保险公司、信托公司、担保公司等金融机构和社会中介服务机构为依托，旨在为自主创新型企业提供创业资本、银行贷款、融资担保、科技保险和上市辅导等各类金融服务的多层次、多元化、高效率的制度化平台。服务平台主要设立于科技企业密集的高新园区，主要承担投融资服务、创新引导与催化、综合服务等功能，以“一站式、个性化、全流程”的方式减少企业融资成本，以实现在最短时间内缩短科技创新企业与资金之间的距离的作用。同时，科技金融服务平台在发挥综合服务功能的同时，还能通过自身的集聚效应，带动科技与金融的一体化、协同化发展。

（五）推动科技企业的信用共同体融资互助联盟建设

第12篇

[关键词]科技金融;创新驱动;科技价值

[中图分类号]F832.1;G30 [文献标识码]A [文章编号]1672-2426（2015）07-0050-05

科技金融是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的制度性安排，是促进科技成果产业化、商品化的重要手段和工具。[1]科技金融创新是科技创新和金融创新发展到一定阶段的产物，对于科学技术转化成现实生产力，提高企业的自主创新能力，实现科技价值，建立创新型国家起到不可或缺的作用。

一、科技价值与金融和科技创新相互结合的机理

在现代科技革命条件下，人类世代积累的科学技术成果从某种意义上讲是将科学技术成果转化为现实价值，实现由间接生产力到现实生产力的转化。科技成果从产生到形成一定的产业规模，一般要经历科学创新、技术创新、工程创新和产业创新四个阶段。具体说，所谓科学创新就是发现规律性，发现科学认识物;所谓技术创新就是通过符合规律性施加目的性，发明技术人工物;所谓工程创新是指人们施加集成性进行造物;所谓产业创新就是把个别性的人工物转变成为具有普遍性的制造物，也就是对人工物施以规模性、盈利性、结构性、转化性的特征的过程。

科技成果产业化过程，也就是科技价值通过科学创新、技术创新、工程创新、产业创新四个阶段由潜在到现实的转化过程。在这四个阶段科技创新和金融创新通过投入结合、转化结合和方式结合等促进科技价值的生成和科技成果的转化。

1.投入结合。由于科技价值的特点，在科技创新的不同阶段，其价值有不同的表现形式，其价值有时不可能充分显现，特别是在科学创新阶段、技术创新阶段和工程创新阶段。为了保障科技创新活动的持续进行，需要通过科技和金融创新的结合使其价值显示出来，这就是科技创新和金融创新的投入结合。

2.转化结合。由上所述，科学创新是发现规律性，技术创新是施加目的性，工程创新是施加集成性，产业创新是施加普遍性。为此需要通过和金融创新的结合实现科技创新活动由规律性向目的性再向集成性和普遍性的转化，这就是科技金融创新的转化结合。

3.方式结合。所谓科技金融创新的方式结合就是科技创新和金融创新采取什么样的形式进行结合。一是政府科技计划。国家高技术研究发展计划（863计划），中小企业发展专项资金、新产品计划等，这些计划旨在提高我国自主创新能力，坚持战略性、前沿性和前瞻性，以前沿技术研究发展为重点。主要适用于科学和技术创新阶段以及工程和产业创新阶段的初期。二是企业科技投入。企业是技术创新的主体，也应该是科技创新金融投入的主体。从国内外的情况来看，企业科技创新投入一般占全部科技投入的80%左右，因此有力地促进了科技金融创新的发展。三是银行和金融机构的金融支持。国家开发银行在国务院批准的软贷款规模内，向高新技术企业发放软贷款。中国进出口银行设立特别融资账户，对高新技术企业发展所需的核心技术和关键设备的进出口提供融资支持。商业银行对资信好的自主创新产品进行支持，开展知识产权权利质押业务等，此外还包括风险资本的投入和科技型企业的上市等，上述做法有力地促进了科技金融创新的发展。

二、辽宁省科技金融创新结合现状和问题

自实施东北老工业基地振兴战略以来，辽宁省发生了深刻变化。但由于结构性、体制性矛盾没有完全解决，以致东北振兴战略实施十余年后的今天，辽宁省再度出现结构调整缓慢，经济增长“后劲”不足，“失速”的风险增大的情况。上述现象的出现在很大程度上是由于辽宁省科技金融创新发展速度缓慢，导致R&D经费投入不足。

近十多年来，辽宁省的R&D经费保持快速增长的趋势;2012年，辽宁省R&D经费总量为390.9亿元，是2006年的2.9倍。但辽宁省R&D经费投入仍然不足，从R&D经费占GDP比例来看，辽宁省2012年为1.57%，与“十二五”2.2%的规划目标相去甚远。以2009年为基本年，R&D投入产出比为1？押6.556，而2013年R&D投入占GDP比重理论值和实际值相差0.26%，使GDP减少517.9亿元，如果其价值实现，可以使当年GDP增加2.1个百分点。这种情况在2014年表现更严重：辽宁省上半年，全省地区生产总值13207.5亿元，比上年同期增长7.2%，低于全国平均水平的7.4%。与发达地区的差距重新加大。

1.金融创新驱动科学创新不足。辽宁作为全国的老工业基地，由于体制和机制障碍，存在金融创新驱动科学创新不足的现象。（1）投入结合：发达国家这三种类型研究的支出比重大致保持在1：2：5的水平上，基础研究占比一般都在12%以上。相比之下，我省作为支撑科技可持续发展基石的基础研究投入过低。2013年基础研究投入理论和实际值相差3.2亿元，影响GDP产值21.0亿元，影响GDP增加值为0.086%。（2）转变结合：金融创新驱动基础研究导向不强，首先表现我省通过基础研究加强学科建设，促进大学服务于经济社会发展方面也存在很多问题。由于我省高校科研优势主要分布在传统学科中，与辽宁产业发展关联度不高，特别是缺乏国家在“十二五规划”当中提出的要重点培育发展高端装备制造业、新能源、新材料、信息产业等方面新兴科研产业团队，因此难以推动我省产业创新。在沈阳大学科技城建设方面，由于金融创新驱动基础研究导向不强，与沈阳大学科技城优先发展的六大战略新兴产业及重点研究领域存在着脱节，结果造成目前大学科技城建设和我省大学科技创新、人才培养缺乏有机联系，使大学科技城建设缺乏创新基础，可能成为没有大学特别是没有大学基础研究支持的大学科技城，导致实际效果与理想目标相去甚远。（3）方式结合：由于基础研究的公益性和高风险性，使得金融创新驱动作用不强，追求经济利益最大化的企业不愿过多涉猎，目前基础研究经费来源仍主要依靠政府投入，如2009年我省对基础研究投入占企业R&D经费的比例只有1‰。制约了我省基础研究的可持续发展，影响了我省的原始创新能力。

2.金融创新驱动技术创新不足。（1）投入结合： 在统计上，技术创新投入表现为应用研究经费投入。我省应用研究经费投入与R&D经费投入的比重一般在15%左右。2013年我省应用研究经费投入理论和实际值相差11.9亿元，影响GDP产值78.0亿元，影响GDP增加0.315%。（2）转化结合：对于技术创新，我省金融创新驱动技术创新的目标是：以技术推动和市场牵引为导向，将来能够实现潜在的经济效益、社会效益，但该目标成效不显著。主要表现在一是没有解决技术引进中消化吸收不足的问题，存在技术引进依赖症。能够消化吸收引进技术的企业很少，具有在消化吸收基础上再创新的企业更是微乎其微了。二是没有打破高技术封锁问题，存在高新技术“空洞症”。辽宁老工业基地的大多数知识产权基本上掌握在外国人手里，主要关键技术必须从国外进口，名牌产品不多。（3）方式结合：我省的国家高技术研究发展计划（863计划），中小企业发展专项资金、新产品计划执行效果有待提高，特别是对提高我省自主创新能力，突出对成长型中小企业的培育和扶持，建立自主创新产品认证制度方面作用还有待提升。风险投资支持通过对技术开发项目的选择，通过成功项目回收全部资本的情况也不够理想。

3.金融创新驱动工程创新不足。（1）投入结合：在统计上，工程创新投入表现为试验发展经费投入。我省试验发展经费投入与R&D经费投入的比重一般在80%左右，比重较为合理，但总量不足。如2013年试验发展经费投入理论和实际值相差73.2亿元，影响GDP产值480.0亿元，影响GDP增加1.68%。 （2）转化结合：辽宁省金融创新驱动工程创新不足首先是缺乏技术集成创新，表现在缺乏设立国家自主创新示范区，东北地区一批国家工程（技术）研究中心、国家工程（重点）实验室等研发平台数量不足，作用发挥不够。其次表现在缺乏产业集成创新，辽宁老工业基地对加快推进重大基础设施建设、加快综合交通网络建设、构建多元清洁能源体系、加快电力外送通道建设，切实解决东北地区“窝电”问题方面做得不够。（3）方式结合：在方式结合上，辽宁省金融创新驱动工程创新不足首先是重点实验室计划效果不够理想，对符合国家规定条件的企业技术中心、国家工程（技术研究）中心等实施科技计划支持程度还不够。科研基础设施投资除政府投入外，在引进社会资本引导企业通过自筹资金进行工程创新活动方面还有待加强。

4.金融创新驱动产业创新不足。（1）投入结合： 产业科技投入是最重要的科技产业化投入指标。2009年辽宁省科技产业化投入产出比大致为1？押13。辽宁省2012年与2009年相比，从总量来看，产业化经费相差127亿元，产值相差1652亿元，影响GDP的比为6.6%。其中第一产业产业化经费相差5.6亿元，产值相差73亿元;第二产业产业化经费相差87.6亿元，产值相差1141亿元，第三产业产业化经费相差34亿元，产值相差442亿元。由此可见，我省产业化经费投入不足。（2）转化结合：对于辽宁老工业基地振兴而言，在转化结合方面，金融创新驱动产业创新不足表现在施加产业普遍性不足。一是通过产业创新驱动施加规模性不足。表现在辽宁省通过加快推进企业兼并重组施加规模性方面，特别是培育具有国际竞争力的大型企业集团成效不显著。 二是通过产业创新驱动施加盈利性不足。在现代科技革命条件下，无论是后进地区还是发达地区，要想经济发展，必须能够成功地实现对科技价值的吸收。辽宁省在老工业基地振兴过程中没有很好地获得科技价值。如石化产业曾经是辽宁省第一大支柱产业，但2011年全行业亏损21.4亿，亏损额创造了全国之最。三是通过产业创新驱动施加结构性不足。在辽宁老工业基地振兴过程中，生产服务业和世界先进水平相比差距很大，特别是传统产业在新型服务业领域缺乏延伸。服务经济内部结构不合理，金融、保险、房地产、信息、咨询业等现代服务经济发展滞后。 四是通过产业创新驱动施加转化性不足。辽宁老工业基地振兴过程中，通过促进自主创新成果产业化，大力扶植中小企业，实施财税优惠政策等方面工作还急需加强。（3）方式结合：一是产业金融支持不足。对高新技术企业发放软贷款方面;对高新技术企业发展所需的核心技术和关键设备的进出口提供融资支持方面;对企业用于技术更新改造项目的中短期贷款？穴不含流动资金贷款？雪利息给予适当资助方面，都有待加强。二是通过科技产业化计划，鼓励企业技术创新并加速科技成果转化方面也有很大的提升空间。三是科技企业融资渠道单一，金融业整体发展水平低。目前我省金融业在科技创新方面的资金投入可以通过创业投资、金融机构贷款、提供信用担保、证券融资等多种形式实现，但我省科技创新的资金来源仍以科技贷款为主，政府财政扶持为辅，其他融资方式甚少。科技创新和金融统筹发展的意识不强，没有发挥出政府财政资金的引导作用，不能有效支撑科技成果转化和产业化。

三、辽宁省科技金融创新相互结合的对策

由上述分析可知，尽管经过十余年振兴之路，但是辽宁省经济增长方式还没有得到根本改进，特别是自主创新能力不足仍很突出。针对东北振兴的新困局，我省需要不断根据情况变化采取促进辽宁省科技金融创新发展的对策，使得2014年全省R&D经费总量达到635亿元，2015年全省R&D经费总量达到749亿元左右。在我省R&D经费来源中，来自政府应占22%;来自企业的资金占75.8%;来自国外及其他的资金3%。具体对策建议如下：

1.推动科学创新驱动。当代科学技术发展日新月异，技术发展对科学研究的依赖度不断提高，科学研究（基础研究、应用研究）投入的不足，势必影响原始性创新成果的产生，使得产业技术创新因缺少知识储备和前沿技术支撑而后劲不足。科学创新即基础研究是新知识产生的源泉和新发明创造的先导，也是我省长期科技发展和科学创新能力提升的重要基础。我省要通过促进科学金融创新发展，大力推动科学创新驱动。（1）投入结合：我省在注重提高R&D投入总量的同时，应通过科技创新与合理安排现有科技投入在基础研究、应用研究和试验发展三者之间的布局，加强基础研究投入力度。到2015年，力争基础研究经费占R&D经费比重达到5%以上。因此，2014年辽宁省R&D经费基础研究投入应该为31亿元，2015年应该为32亿元。（2）转化结合：从我省未来科技发展的需求出发，引导大型国有骨干企业合理适当的在先进装备制造、电子信息、新能源等重点优势领域强化我省基础研究投入，实现原始性创新，为实现核心关键技术突破奠定基础，进而推动我省科技跨越发展。（3）方式结合：在基础研究领域我省一方面要积极争取国家自然科学基金、973计划等基础研究项目，获取更多的国家资源支持。另一方面应由教育厅和科技厅牵头，争取到2017年，新建10个国家重点学科、30个省级重点学科和40个一级学科学位授权点，重点建设200个与我省主导产业相互衔接、密切结合的专业。加强学科建设，增强主动适应产业发展的能力。

2.重点推动技术创新驱动。辽宁作为全国的老工业基地，由于体制和机制障碍，存在技术创新驱动不足。为此要学习广东省科技厅“三台一会”的工作模式，建立科技与开发性金融合作的相关运行体系，重点推动技术创新驱动。（1）投入结合：我省技术创新经费投入与R&D经费投入的比重一般在15%左右。在保持上述比例基础上，2014年辽宁省应用基础研究投入应该为95亿元，2015年应该为112亿元。（2）转化结合：大力促进新产品开发、专利成果转化和消化吸收再创新。一是要通过金融创新大力促进新产品开发。企业和科研单位在开发重点新产品中已获得金融机构贷款支持，产品产业化、规模化生产有较大发展前景且效益显著。对经认定的省内首台（套）重大技术装备企业，按照合同金额的一定比例予以补助。二是要通过金融创新大力扶持专利成果转化，通过金融创新安排专项资金，扶持专利成果转化，规模以上工业企业均拥有发明专利。三是要通过金融创新大力引进海外先进适用技术，要建立专项资金予以支持，力争掌控国际尖端核心技术。（3）方式结合：通过国家技术研究计划执行效果和发挥风险投资作用。在技术创新领域，我省在科技金融创新方式结合方面要特别注意通过国家技术研究计划执行效果和发挥风险投资作用，其工作由省发改委、中小企业厅、省知识产权局、经信委和人社厅等部门负责。对经认定的省内首台（套）重大技术装备企业，按照合同金额的一定比例予以补助。

3.深入助推工程创新驱动。由于工程创新最本质的特点是集成性，所以工程创新集中表现为施加集成性，具体可采取以下做法：（1）投入结合：我省试验发展经费投入与R&D经费投入的比重一般在80%左右。为了保持该比值，2014年辽宁省试验发展应该为508亿元，2015年应该为600亿元。（2）转化结合：一是围绕《国务院关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》中关于培育发展新一代信息技术的指导意见，通过与金融创新的结合加强重点实验室建设，特别是针对云计算、物联网、大数据等新兴信息技术及业态开展共性关键技术攻关与典型领域应用示范，开发新一代通讯装备和智能终端、云服务应用软件、大数据解决方案及北斗导航等领域，安排专项资金支持重点实验室建设，组建行业的工程技术研究中心，不断推动信息产业向智慧产业升级，进一步促进工业化与信息化深度融合。二是加强沈阳大学科技城建设。沈阳大学科技园区拥有丰富的智力资源，可是在资金上十分缺乏。我省要通过与金融创新的结合加强沈阳大学科技城建设。在项目用地方面，可根据项目投资规模、技术含量、专业及影响等，采取一事一议的方式，在土地出让价格方面给予一定优惠。根据投资数额，给予资金资助;对经国家、省认定为国家级、省级企业技术中心、工程技术研究中心等的研发机构，以上级资助额的一定比例给予匹配资助等。（3）方式结合：在工程创新领域，我省在科技金融创新方式结合方面要特别注意落实重点实验室、大学科技城和科技型中小企业建设，其工作由科技厅、教育厅、发改委、中小企业厅等部门负责。

由科技厅、教育厅实施，“十二五”期间，鼓励支持高等学校、科研院所与企业组建或者联合组建100个以上省级重点实验室、工程实验室、工程（技术）研究中心等共享研发平台，联合组建10个省级2011协同创新中心。

由科技厅、教育厅实施，加快沈阳国家大学科技城建设，力争引进国内外重点院校、科研院所和500强企业的研发机构100家以上。

中小企业厅负责选择1000户科技型中小企业，每年给予每户100万元专项资金扶持，其中省政府每年安排2亿元，每户企业补助20万元，市、县？穴市、区？雪补助80万元，连续支持5年。

省发改委负责保证大中型工业企业研发投入占主营业务收入的比重达到3.5%以上。高新技术产品产值占规模以上工业总产值的比重达到50%以上，科技进步对经济增长的贡献率达到65%以上。

4.完善产业创新驱动。（1）投入结合：2012年我省产业化经费为312亿元，占GDP的比重为1.24%。需要增加该比值1.3%以上，到2014年辽宁省产业化经费应该为550亿元以上，2015年应该为650亿元以上。（2）转化结合：促进产业创新与金融创新结合以发展高新技术产业，优化调整产业结构为导向，提高以培育具有自主创新能力的高新技术企业施加产业普遍性为重点。其一，产业创新与金融创新结合施加规模性。为此要进一步完善贷款担保机制。建立担保机构的资本金补充和多层次风险分担机制。加强和完善省科技企业贷款担保资金管理，对高新技术产业化项目，可适当放大抵押、质押的担保倍数或通过账户托管方式发放贷款。符合国家《担保法》规定的知识产权可作为质押获得贷款。按国家规定，商业银行对符合贷款条件的科技产品出口企业所需的流动资金贷款要根据信贷原则优先安排、重点支持。其二，通过产业创新与金融创新结合施加盈利性。首先需要抓紧落实政策资金，做好省市支持科技创新服务平台的专项资金的支出安排。还要发展和完善科技型中小企业创新基金，发挥政府采购的导向效应和示范效应。其次要通过科技银行、创业投资引导基金、担保体系、集合债券与信托、资本市场、科技金融机构、知识产权证券化等七个方面拓宽融资渠道进行转移，逐步使社会资本成为科技金融体系的主体力量。再次要争取将我省纳入地方政府债券自发自还试点范围。优先支持符合条件企业发行企业债券，统筹研究设立振兴产业投资基金。还要加快中小企业信用担保体系和服务体系建设，继续扶持担保和再担保机构发展。允许符合条件的重点装备制造企业设立金融租赁公司开展金融租赁业务，以此施加盈利性。其三，产业创新与金融创新结合施加结构性。在辽宁老工业基地再振兴过程中，要通过产业创新与金融创新结合实施主导产业的选择政策，依托装备制造业整机制造能力强的优势，发展基础配套零部件、加工辅具和特殊原材料等。依托国防军工企业汇集的优势，发展军民两用技术。依托原材料加工基地的优势，努力发展下游特色轻工产业。还要大力发展现代服务业，加快生产业发展。打造大东北旅游品牌。扶持东北地区文化创意、影视出版、演艺娱乐等文化产业发展。其四，产业创新与金融创新结合施加转化性。首先要通过产业创新与金融创新结合大力推广应用自主创新成果，培育新的经济增长点。通过科技金融创新的结合重点开展电子信息、先进制造和新材料等领域的成果转化及产业化，以此加强新兴产业创新的转化性。其次要通过科技金融创新发展做强做大辽宁省中药材产业链，将生物医药产业培育成我省新的支柱产业。围绕我省沿海经济带开发建设，扩大产业化、系列化规模。通过充分发挥技改贴息资金引导作用，支持大中型企业运用高新技术和先进适用技术改造传统工艺、提高传统产业技术水平。（3）方式结合：在产业创新领域，我省在科技金融创新方式结合方面要特别注意克服产业金融支持不足、融资渠道单一、金融业整体发展水平低的问题，完善的法律法规等政策服务体系的支撑。其中科技金融创新方式结合促使高新技术产品增加产值由省科技厅负责;服务业增加值主要考察由省服务业委负责;创新型中小企业培育计划、省级创业辅导（孵化）基地由省中小企业厅负责;产业集群工程内容包括100个重点产业集群建设由省经济和信息化委负责。

第13篇

〔关键词〕 科技金融；金融网络；科技创新网络；结构洞

〔中图分类号〕F2731；F8303 〔文献标识码〕A 〔文章编号〕1000-4769（2012）05－0066－03

一、科技知识创新网络及其政府作用

网络联系（或者活动）是指网络行为主体之间的交互活动或关系。Beckman（1994）最早提出了知识网络（knowledge networks）的概念。笔者把科技知识创新网络定义为“科技知识创新与科技成果产业化的社会网络”。科技知识创新活动链接了企业、科研机构和大学，即所谓“产、学、研”相结合的模式。但是，市场需求是科技创新成功与否的最终判断标准，因而科技创新网络必须链接消费者，即“知道技术可用在哪，以及为什么人所用”，〔1〕所以，科技创新网络一定是“产、学、研”与市场相链接的社会网络。

政府促进科技创新网络链接有三方面作用：第一，按照波兰尼的观点，科学与人应该是合一的，个人的意会知识（tacit knowledge）和个体技能（Skills）在人类科学知识创新中发挥着基础性的作用。〔2〕有效保护知识产权能激发创新者的积极性并产生更多科技成果，政府的作用是建立与完善制度体系，营造尊重知识产权和鼓励创新的社会环境。第二，政府对科技知识创新活动进行直接或者间接的金融支持，间接金融支持即“政策性金融”与市场的结合。第三，格兰诺维特把人们的直接联系称之为“强关系”，间接联系称之为“弱关系”。〔3〕强关系网络具有的高“接触频率”与“情感密度”以及“结构等位”（网络成员具有同等位置），有利于科技创新的产生，但也导致信息同质化；“弱关系”则带来新信息或机会，从而形成互补性的科技知识创新网络。依据这一理论，政府的作用是扮演科技金融网络“桥（bridge）”的角色，通过服务平台促进科技型企业与科研院所、金融机构等发生链接。

二、财政资金嵌入金融交易结构的机制

“金融交易结构”是金融资产的未来收益、风险和流动性的结构化，并形成以交易价格为核心的交易双方的权利配置。金融交易结构是金融网络的链接机制，也是金融网络与科技创新网络发生链接的机制。当金融网络与科技创新网络发生链接时，这种社会网络称之为“科技金融网络”。政府的“桥接”作用便是通过政策性金融与服务平台共同影响“金融交易结构”，改变收益与风险匹配关系，促进科技型中小企业与金融机构自愿达成交易。

“金融交易结构”是由科技创新类型与金融交易方式共同决定的。其一，基础科学知识创新一般采用财政资金直接投入；技术创新除财政资金投入外，还以技术应用单位提供研究经费或专利转让费等为补充；企业的“产品创新”和“过程创新”则可以通过VC和PE、银行贷款等金融资源配置方式。其二，高新技术企业或者产品生命周期各阶段，在风险最大的初创期利用自筹资金，辅之以政府种子基金或天使投资；在风险次之的成长初期除自筹资金外，还可能有VC或PE等股权投资；在风险较小的成长期和成熟期则采用PE投资、企业债、银行贷款等。长久以来，政策性金融在推动市场机制不能有效解决的基础科技研究方面起到了决定性作用，而财政资金嵌入“金融交易结构”，以实现政府引导与市场基础性作用相结合方面的尝试在近年也取得一定成果。

风险、收益与流动性相匹配是决定金融交易结构的经济学法则，当财政资金嵌入金融交易结构改变了风险与收益的不匹配关系时，过去不可能达成的金融交易现在可以自愿达成，所以，财政资金的嵌入本质上是一种政府信用的嵌入，以达到为科技型中小企业增信的目的。如苏州“科贷通”模式就是政府通过设立信贷风险补偿专项基金，对合作商业银行的科技型中小企业贷款违约损失实施风险补偿，从而降低了商业银行的风险。从金融交易结构创新的角度分析，企业与银行的双边交易结构在嵌入政府信用后转变为一种三边交易结构；金融机构之间的互动甚至可以形成多边交易结构，如苏州推出的“保险贷”就是在金融交易结构中嵌入保险公司的“信用履约保险贷款”，即经保险公司履约保证保险后发放给科技型中小企业的银行信用贷款。但是，由于政府嵌入放弃了全部或部分商业利益，而金融机构则以商业利益为目的，所以，商业性多边交易结构往往会导致更高的交易费用。笔者的看法是，如果不能降低交易成本，这种商业性多边金融交易结构很难认定是一种有效的金融交易结构创新。

三、政府服务平台的“桥接”机制

第14篇

当前，创新竞争日益激烈。北京正处于加快转变经济发展方式、率先形成创新驱动发展格局的关键时期。引导金融资源向科技领域配置、促进科技与金融融合，推动北京科技金融创新发展，是深化科技体制和金融体制改革的必然选择，是激发创新活力、增强创新动力的根本要求，是促进科技成果转化和产业化的重要举措，是建设国家创新中心的战略需要。应重点把握以下几个观点。

——科技金融创新发展的着眼点是为加快经济发展方式转变提供新动力，为建设创新型国家提供新引擎，为建设中国特色世界城市提供新坐标，为实现“两个百年”目标、实现中华民族伟大复兴的中国梦作出新贡献。

——科技金融创新发展的着力点是综合使用多种融资工具、创新融资模式，加快形成科技与资本对接的有效机制。目前，我市科技企业融资结构仍以债权融资为主。债权所有者需要定期获得固定收益，与科技企业特别是初创期科技企业的风险不匹配；相对于债权融资而言，股权融资在科技金融中应扮演更加重要的角色。但股权融资一定程度上稀释了创业者对企业的控制权，一些创业者不愿意采用这种融资方式。要引导和促进金融机构加大金融工具、金融产品和商业模式创新，加强多种金融工具的统合使用，促进直接融资和间接融资、政府资金和社会资金、实业资本和金融资本的有机结合，形成为不同发展阶段科技企业提供更好金融服务的良好效应。

——科技金融创新发展的关键是发挥好政府的推动作用。科技是第一生产力，科技进步关乎国家富强、人民幸福和民族振兴，而科技企业特别是早期科技企业资产少、规模小、实力弱、风险高，科技与金融结合存在天然的障碍，这就要求政府承担起推动科技金融发展的责任。政府应通过搭建平台、完善制度、营造氛围、加强监督等手段，有效化解信息不对称、风险收益结构不合理、社会资金投入不足等问题，在弥补科技研发和产业化阶段市场失灵缺陷等方面发挥应有的作用；运作中应注意发挥市场配置资源的基础性作用，采用多种方式，努力使政策措施产生尽可能好的效果。

——科技金融创新发展的重点是解决科技型中小企业的融资难问题。高投入是科技创新的重要条件。科技型中小企业特别是初创期企业资金缺乏且风险大，融资非常困难。日本、韩国、台湾等国家和地区，都在积极探索建立适合本国或本地区的科技型中小企业融资通道，加大对中小企业科技创新的支持力度。我国大陆一些地方也进行了有益的实践。中关村国家自主创新示范区针对科技企业多元化的有效融资需求，探索形成了“一个基础、六项机制、十条渠道”的科技企业融资促进机制，并使之在实践中不断完善。

——科技金融创新发展的难点是解决金融机构和科技企业之间的信息不对称问题。科技创新涉及领域多，专业性强，金融机构很难对科技成果的价值、科技企业的发展前景做出准确判断，这影响了为科技企业提供融资服务的意愿和效率。应通过培育和发展各类中介组织搭建金融机构和科技企业之间的有效沟通桥梁，特别是要加强科技成果价值评估，把关于科技企业的有用信息提供给金融机构并让其采信，使那些有创新实力、有市场潜力的企业及时获得融资。应支持引导规范互联网金融发展，逐步发挥其资源开放化、成本集约化、渠道自主化等优势，促进破解信息不对称难题。

综上，进一步推动北京科技金融创新发展的基本思路是：围绕科技成果转化和产业化这一中心任务，充分发挥各类主体作用，完善科技金融体系，优化科技金融环境，以破解中小型科技企业融资难为重点，建立健全以政策性资金为引导，直接融资和间接融资相补充、政府资金和社会资金相配套、实业资本和金融资本有机结合，多种融资手段统合使用的科技企业融资工作机制，促进科技资源与金融资源高效对接和良性互动，促进首都率先形成创新驱动发展格局。

当前，应重点抓好以下几项工作：

（一）加强工作协调和政策集成

一是完善科技金融国家层面和市级协调工作机制。充分发挥国家科技金融创新中心建设指导委员会的作用，加强对北京科技金融创新发展的高层指导与统筹协调。拓宽中关村创新平台科技金融工作组服务范围，使其统筹负责全市科技金融发展。加强部门之间的沟通交流， 统筹使用科技金融资金，改变各方资金一定程度上的分割游离状态。

二是增大科技金融政策合力。从整体上加强金融政策、财税政策与科技政策的协调，形成推动北京科技金融特别是国家科技金融创新中心建设的政策合力。协调国家相关部门联合研究制定一系列先行先试政策的落实措施，建立健全跨地区跨部门的工作协调机制，完善政府各有关部门的政策服务体系。加强对各部门各区县已出台的支持科技企业信贷融资、债券发行、上市、私募股权融资以及信用体系建设等政策的分类整合和效果评估。根据科技金融创新发展的重点需求以及目前政策缺陷，进一步完善对知识产权质押、商业银行引导和民间资本进入等的支持政策；对部分不符合改革方向和上位政策规定的条款，要及时清理或修改完善。

（二）积极推动国家科技金融功能区建设

按照国家九部委和市政府联合的23号文要求，以中关村核心区为基础，建设国家科技金融功能区。由国家科技金融创新建设指导委员会（下设办公室）具体负责国家科技金融功能区的组织领导与统筹协调工作。要从系统论的角度看待国家科技金融功能区。应用系统论观点，构建动态的空间布局，充分整合各种资源，最大限度地释放功能区系统的功能，切实发挥功能的导向和龙头作用。具体开发建设工作由属地政府委托相应的融资建设平台来进行。经认定的科技金融机构享受相应的优惠政策。在功能区内先行先试科技金融改革创新工作，总结和积累经验。特别是要加快中关村西区产业转型调整和空间腾退，充分发挥该地区已有的科技金融要素聚集的优势，充分释放本地区科技金融支持科技创新的潜力，尽快出形象、出品牌、出影响力。

（三）优化调整财政资金支持重点

依靠政府各部门掌握的企业信息以及专业机构评审等多种方式，挑选出创新潜力较大、发展前景较好的早期或首次融资的中小科技企业作为扶持重点，采取资本跟进、贷款贴息、无偿补贴等方式，加大支持力度。要注重从平台建设、政策扶持、手段采纳等方面，构建政府、金融机构和科技企业等多方共同参与的风险分担机制，建立支持金融机构参与科技创新的长效激励机制。在支持债权融资上，把扶持重点从给企业贴息，转到金融机构的风险补偿上来，通过设立风险备偿金并逐步扩大其规模，提高风险补贴的针对性。在支持股权融资上，通过整合现有股权投资引导基金、追加财政资金、追加国有资本经营预算等手段，做大北京股权投资母基金规模，支持母基金与创业投资机构的合作。

（三）大力促进股权投资机构发展

进一步完善落实有利于股权投资基金在京注册、发展的便利机制和激励机制，吸引行业经验丰富、行业背景深厚的“一般合伙人”团队。推动社保基金、保险资金、信托资金、捐赠基金、境内外合格机构投资等期限较长的资金积极参与股权投资基金募集，激活“有限合伙人”庞大资金储备。全力支持全国性场外交易市场、区域性股权交易市场建设，推动更多私募股权在北京金融资产交易所交易。发展并购市场，拓宽股权投资退出渠道。鼓励天使投资、创业投资、风险投资等在中关村核心区继续聚集，促进金融机构与股权投资机构开展针对科技型中小企业的银投联贷、并购重组、股权交易等投融资合作，使中关村核心区成为全国创新资本中心。

（四）创新和改进间接融资服务

深化政府与政策性银行的合作，在控制系统性风险的前提下，降低科技型企业融资门槛，稳步扩大统贷业务规模。

鼓励商业银行按照银监会提出的四单原则（即小企业专营机构单列信贷计划、单独配置人财资源、单独进行客户认定与信贷评审、单独进行会计核算）完善特色化的考核管理机制，适当提高对小企业不良贷款的容忍度，探索对未发生道德风险、单笔数额不大、经追索确无法收回的小企业不良贷款的自主核销机制。抓住国家鼓励和引导民间投资健康发展的机遇，申请先行先试政策，争取民间资本尽快在京开办银行。

借鉴“硅谷银行”模式，设立科技银行或创新创业银行，与风险投资公司密切合作，灵活运用股权与债权，为不同行业不同阶段的科技型中小企业提供融资和增值服务。

支持依法设立专门面向中小企业的特色担保公司，适当扩大中关村科技担保有限公司等专业担保机构的资本规模，支持融资性担保机构之间通过分保、联保、再担保等方式提高行业承保能力。鼓励中小企业通过联保、互保等抱团方式实现增信。

鼓励商业银行与保险公司合作开展共保保险，利用履约保证保险给企业增信，降低授信风险。保险公司要着重加强对高新技术产业风险的研究，加大对科技保险新型险种的开发力度，尤其是科技企业对外合作和产品推广应用方面的险种。

（五）抓紧完善科技金融配套服务体系

加快科技企业信用体系建设。充分发挥政府在建立良好市场秩序中的监管作用，整合工商、税务、海关等部门的基础信息，强化信用信息的采集与更新，建立和完善科技企业信用信息归集和共享渠道，推动统一、完备、全覆盖和一体化的征信平台建设（其中包括将企业法定代表人、高级管理人员的个人信用信息纳入征信范围）。规范信用评级机构行为，增强信用评级机构的公信力，推动提高评级报告质量，扩大评级报告应用范围。加强政策引导和信用监督，综合运用法律、经济、舆论监督等手段，完善信用激励机制和失信惩戒机制。深入实施“以信用促进企业融资，以融资推动企业发展”的信用体系建设发展战略，紧密围绕信用宣传、信用服务和信用管理三大主题，推动企业信用与自主创新、企业信用与科技金融创新、企业信用与社会责任、企业信用与区域合作等方面的协调发展，创建中关村信用体系建设示范区。

建立完善知识产权评估和处置制度。探索建立知识产权质押登记属地管理制度，推动形成全国统一的知识产权评估信息服务网络。大力发展专利、信息服务、价值评估、技术评价等知识产权中介服务机构。培育知识产权质押物流转市场，丰富知识产权质押融资质权处置途径。

（六）引导发展互联网金融

第15篇

关键字：科技金融　战略新兴产业　推动发展

Technology and finance thrusting thedevelopment of strategic new industry

Zhao Mingchao

Abstract：Strategic new industry hasbecome the most important strength tOpromote the country’s economy，but italso meet the same finance problem withgeneral technology company.This paperstudies the technology and finance andthe problems existing in the system.andintroduces the financing innovation inmechanism.This paper try to put themechanism innovation in the strategic newindustry to solve the capital problems mthe development.Not only promote thedevelopment of strategic new industry.but also promote the development Of thecountry.

Keywords：technology and finance，strategy new industry，promote，development

引言

自2009年以来，“战略新兴产业”成为中国经济的热门词汇。在各国纷纷寻找下一轮经济增长的同时，中国也开始为经济的持久发展深谋远虑。

国家发改委副主任张晓强在第四届中国生物产业大会上表示，现阶段我国应以节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车为重点，推动战略性新兴产业的跨越发展。这也是国家发改委首次对外提出战略新兴产业的七大方向。新兴产业已成为推动世界经济发展的重要力量。中国当前正处在加速城镇化、工业化发展的时期，面临着来自资源、能源和生态环境方面的巨大压力，和提高全民生活质量的重大任务。我们必须加快转变经济发展方式，加快培育和发展知识密集度高，资源耗费少，环境友好，效益明显，并且具有很强成长潜力的战略性新兴产业，引领带动经济社会的又好又快发展。

战略性新兴产业需要一个持续、长期的培育和发展过程，初期风险高、投入高是其突出特征。目前我国在培育和发展战略新兴产业方面，面临的问题主要是：创业投资规模小，融资性担保机构不发达、多层次金融市场不完善，财政税收激励政策等未能发挥应有的作用，政策体系和支持方式还有待进一步完善。发改委有关人士指出，战略性新兴产业的发展还需要巨大的资金投入。从目前来看，我国在战略性新兴产业发展上的资金投入严重不足，财税政策引导社会投资、激励企业创新积极性的力度不够，多层次资本市场发育不完善。应充分调动各企业投入积极性，切实发挥中央财政资金的引导作用、国家税收政策的激励作用和多层次资本市场的支撑作用，建立健全政策体系，创新支持方式。

战略新兴产业高科技含量、高风险的特征决定了融资难是其发展的一大问题。政府的投入是必须的，但要让战略新兴产业真正的发展起来光靠政府投入是不够的。我认为要让资金自动的流入战略新兴产业行业，那政府首先应该在财政支持政策方面发挥其引导和调动社会投资积极性的作用。其次，金融与企业之间建立一种内在的互动联系。最后科技与金融之间形成一个内循环让科技促进金融的发展，金融推动科技发展。

1、科技金融概述

科技金融是实现科技创新与金融有机结合的体系，其主要组成部分是参与科技金融活动的企业、科研机构、高等院校、政府部门、金融机构、社会中介机构和起支撑作用的基础设施等，是科技创新与金融体系相结合共同促进科学研究、技术开发、科技成果转化和科技产业化发展的一系列科技政策、金融政策、金融工具、金融制度、金融服务的系统性安排。

当前两个最活跃的生产力因素――科技资源和金融资源，正以前所未有的程度进入了相互结合、相互促进的新阶段，这一趋势奠定了科技金融有机融合的现实基础。同时，加快推进“科技北京”建设，充分发挥“科技北京”对“人文北京”、“绿色北京”的支撑作用，依靠科学技术实现扩内需、保增长、调结构、上水平、惠民生目标的战略任务，对北京市科技金融结合提出了十分紧迫的要求。

科技金融的创新与发展有利于解决科技创新创业企业的融资难问题，科技与金融结合是实现科技创新成果转化为现实生产力的重要举措，是区域科技创新体系建设的重要内容。科技金融既是科技工作的一个重要抓手，也是科技工作融入经济工作、长入经济工作的主要途径《加快发展科技金融推动科技创新创业》。

胡立成、吕永波、方素梅在《高新技术产业发展的投融资方式研究》一文中指出，高新技术产业正使世界经济发生着革命性的变革，随着高新技术产业在各国经济中所占比重的日益增大，高新技术已成为国际竞争的焦点。对于我国来说，发展高新技术产业，并用高新技术改造传统产业，优化我国的产业结构，已成为中国经济能否持续、快速、高质量增长的关键所在。

据资料显示，20世纪90年代，美国的高技术部门对经济增长的贡献率由14％涨到28％以上。美国GDP中的40％都是以高技术、信息为基础的产业，而且已成为美国第一大工业了。英国、德国和日本的技术进步，对各自经济增长的贡献率超过60％，而法国几乎超过80％。因此，在未来的发展阶段，我国生产结构必须由初级加工品向附加值高的工业产品转变，才能更好的面对激烈的国际竞争。在这一过程中，高新技术必然成为经济发展的主动力，成为知识经济和信息时代的经济支柱。为了加强我国的综合国力和国际竞争力，必须大力发展高新技术产业。近年来，我国高新技术产业的规模迅速扩大，高新技术产业的工业总产值从1999年的8217亿元到2008年已增加至52684亿元。

2科技金融是推动战略新兴产业发展的重要手段

科技金融并不是单纯的科技产业、金融

产业的分支，而是科技资源和金融资源的有机联合，科技金融是当代社会发展的必然趋势。本质上是将科技资源和金融资源有效的结合到一起以实现同步增值。

现代的经济发展中，金融一直在持续推动科技进步，良好的金融支持也需要依赖技术创新，现代金融业发展空间的开拓也越来越依靠科技创新，两者呈现出一种互动的关系。

科技进步可以促进金融创新。以电子信息技术为代表的科技进步成果极大地提高了金融机构的经营效率，使得金融创新在世界范围内呈现出加速发展的态势，金融机构的服务生产方式和提供方式从根本上被改变了。金融业在运行模式上的创新包括：金融工具的创新、金融服务技术的创新、组织形式的创新、竞争模式的创新等一系列的创新。金融发展支持科技进步。

现代金融业的发展也越来越依靠科技的创新来开拓空间，科技进步也离不开金融的支持和配合，两者很好的实现了有机结合。由于科技创新具有高风险、高投入、高收益的特点，科技创新活动一般都需要较大规模的资金投入。资金来源一般除了企业内部筹集外，还需要运用金融工具向外部筹集。但这个过程具有实验性质且存在着很多不确定性，不仅失败的概率大于成功的概率，而且还存在技术开发和市场开发的双重风险。如果成功的话，技术创新带来的科技成果则具有更高的生产力、增值空间和投资价值，这使得金融支持为科技进步提供了可行性和依据。金融资源的动员和配置效率决定着技术创新的发展路径、质量和效果。金融能够使资本迅速聚集并投入到技术创新中，使技术转化为生产力和社会财富，可以更快捷的促进战略新兴产业的发展。

3科技金融机制在融资方面的创新

为促进战略新兴产业发展，保持可持续性的发展，有必要探寻更多的方式，来破解发展中的难题。近年来，科技金融在发展中虽然存在一些问题，但是更值得注意的是它在发展方面也有一些创新。

3.1科技金融发展现存问题

3.1.1支持企业自主创新的投融资体系不健全。

金融机构在科技贷款的投放对象方面不均衡，大型企业的融资渠道较为顺畅，而中小型企业以及初创期的高新技术企业则科技贷款、融资困难。促进技术创新和科技发展的金融市场机制还比较落后，这也是中小型企业在融资方面存的严重缺陷。政府引导社会资金参与创业风险投资的专项资金不够。创业风险投资机构少、规模小、能力弱，缺乏鼓励创投行业发展的地方性法规及配套优惠政策。

3.1.2科技金融合作的支撑条件不健全。

目前，服务于科技金融合作的交流平台、融资平台、中介服务组织等等不健全，不能充分发挥支撑作用；缺乏科技金融合作的试点示范、研究和培训基地，还没有形成一支懂企业、懂科技、懂金融的复合型人才队伍。

3.1.3科技企业创新风险难化解。

科技创新具有高投入、高风险、高回报的特征，科技企业创新是建立在以企业为主体、市场为导向、产学研结合的技术创新体系的过程中，以企业为技术创新的主体和投入的主体，但企业一般很难承担创新投入的风险和损失，保险公司传统业务里面也没有为科技创新风险赔偿的先例。而且科技企业与银行的合作深度也不够，银行不愿意在不能分享企业发展收益的情况下承担更多风险。

3.1.4科技企业资本市场融资难。

科技型企业上市的比例不高。沿海发达地区科技企业通过资本市场获得大量发展资金，中关村建立了未上市企业股份转让代办系统，深圳的创新型企业成长路线图计划对拟上市企业进行资助，调动了科技企业上市的积极性，武汉高新区明显落后。

3.2科技金融发展方面的创新

3.2.1建立严谨、规范的政策法律保障机制。

科技与金融结合需要正规化、制度化，法制化。把发展科技性产业作为政府产业政策的重要组成部分，作为战略扶持，放在优先发展的地位。制定科技产业发展的目标、战略方针及相关配套政策。建立健全科技与金融结合的政策体系。如：制定科技与金融结合若干政策规定、科技经济评估机构管理暂行规定、科技经济评估机构管理暂行规定实施细则、科技风险基金管理办法等系列配套法规。

3.2.2建立多元、高效的资金运作机制。

为了实现科技和金融、经济的结合需要建立多元、高效的资金运作机制，这种机制就是要坚持以政府投入为引导、企业投入为主体、金融借贷为支柱、风险投资为补充的多元化、多层次、多渠道的金融支撑体系。

3.2.3设立政策性创业投资引导基金，实施创投业发展配套政策。

发达国家的实践证明，创业投资是中小企业尤其是科技型中小企业发展的“孵化器”和“加速器”。因此，政府可采取一系列的政策来支持创投业的发展。如设立政策性创业投资引导基金，引导创业资本投资于科技型中小企业；建立税收优惠政策，对新型、小型企业的投资者实行税收减免政策。实施政府采购政策，政府通过采购一些创业资本投资的科技型中小企业的产品来对其进行扶持。

3.2.4充分发挥风险投资基金的作用。

目前，科技风险投资已成为高新技术项目资金的主要来源。因此，要建立高新技术风险投资基金，引导和发展风险投资事业，支持高新技术产业化，为地方经济的发展注入新的活力。

3.2.5完善担保机制。

要迅速改善担保机构对技术市场借款担保经验不足的现状。目前可行的是构建再担保体系，能降低担保机构的经营风险，使更多的社会资金流向金融服务行业，将各种社会资本积聚在一起，为更多中小科技型企业提供多种融资服务。建立信用担保体系，提升担保机构的信用，用好这一创业投资的“放大器”，使科技型企业获得贷款的机会大大提高。

4推动的主要举措

在发展战略新兴产业的过程中要注意将以上各种创新应用到新兴产业中。

战略新兴产业可持续性发展的第一要素是要拥有自主知识产权的核心技术。世界各国产业发展的历程告诉我们：战略性新兴产业的发展和成长具有颠覆性、革命性、竞争性，新兴产业的发展是建立在对先进技术的掌握和应用基础之上的，一系列或大或小的产业技术变革的积累，最终将酝酿形成具有自主知识产权的核心技术，也只有通过这样，才能占据科技经济发展的制高点，由国际分工中产业链的低端迈向产业链的高端，才能更多地享受到产业发展带来的经济利益。因此，核心技术的掌握是保证战略性新兴产业可持续发展的第一要素。

强有力的产业扶持是战略性新兴产业发展的必要保证。新兴产业在其发展初期，大多为缺少竞争优势的弱势产业，对这些产业进行必要的培育和扶持，是促使它们快速发展的重要条件。在世界各国和地区的产业发展中，无论是以市场经济为主导的欧美国家，还是以政府主导型经济为主的东亚国家和地区，大多都会对未来需要重点发展的新兴产业给予必要的培育和扶持。扶持的重点一方面体现在相关配套政策体系的建立上，另一方面则更多地表现在对这些产业的技术研发、支撑体系建设等。

新兴产业是高风险、高回报产业，需要投入大量资金。但是，新兴产业较长时间的投资回报特点，使得获取资金成为棘手的问题。

第一政府专项资金的投入。

第二

建立政府引导机制，加大金融机构在科技创新方面的投入。

第三

加强科技与金融结合，广开新兴产业融资渠道。

第四

着力科技金融改革创新，构建多元化的科技投融资体系。

创投基金、私募基金以及海外资金等社会风险资金的介入。政府投入只能起到引导作用，若想健康发展，关键还要通过政策扶持，引导和鼓励社会资金的进入。

第五

资本市场的融资，既要让有潜力的企业融到发展资金，又要防止不良企业的套取资金，加强金融市场的监管。