金融市场及其构成要素范文

前言：我们精心挑选了数篇优质金融市场及其构成要素文章，供您阅读参考。期待这些文章能为您带来启发，助您在写作的道路上更上一层楼。

第1篇

【关键词】金融创新 金融风险 风险管理

在以盈利为目的的金融业里，金融创新是发掘潜在利润的重要工具。但是由于近年来国际金融危机的影响，使得金融业开始重视金融创新与风险管理之间的关系。为了保证金融创新的可持续效应，需要加强对金融创新的风险管理。

一、金融创新概念

金融创新问题首次被提出是在奥地利政治经济学家约瑟夫﹒熊彼特所撰写的《经济发展理论》中。我国经济学家普遍认为金融创新是指金融内部各构成要素的重新组合，以及对各要素进行创新性变革而创造产生的新事物。从以往对金融创新的研究可以发现，对于金融创新的理解主要集中在三个层面：宏观层面、中观层面和微观层面。宏观层面是将金融行业历史发展的重大变革作为一次次金融创新。金融创新就是金融业发展史的真实写照，没有金融创新的存在就没有金融业的不断发展。中观层面是指政府或金融机构为转移经营风险，降低经营成本，适应经济环境，通过改变金融中介功能，创造一个具有流动性、安全性和盈利性的高效率资金营运体系的过程。微观层面是指金融工具的创新。对金融工具的创新主要可分为信用创新型、风险转移创新型、增加流动创新型和股权创造创新型。

由此可知，我们可以认为金融创新是改革现有的金融体制和创造新的金融工具，以获取目前无法取得的潜在利润的过程，它是一个为盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。

二、金融创新过程中的风险表现

任何创新活动都会伴随着风险，而这种风险有的是可预知的，有的是不可预知的。金融创新活动也势必无法摆脱金融风险的束缚，随着金融创新的全面发展，金融风险也会随之加强，随之而来的是复杂化和集中化的高风险。其具体表现为：

首先，金融创新导致金融市场风险加强。金融创新不断推动金融市场的发展，但同时也为金融市场带来了巨大的风险隐患。这种风险是金融中介组织普遍面临的风险，不管是资本市场还是货币市场，都会受到金融风险的影响。资本市场所面临的风险主要表现在资本金不足，资产规模小和业务风险突出。而货币市场主要面临的风险主要表现在盈利水平下降、不良资产比例增高。金融市场通过创新来不断地赢取潜在利润，但由于市场基础条件的缺陷，导致创新风险的加强，这需要金融市场的不断完善来弥补风险所带来的隐患。

其次，金融创新导致金融系统风险加剧。金融系统是金融中介机构和金融市场共同构成的有机体，市场资金通过系统从资金盈余方向资金短缺方移动。这种建立在资金流动基础上的系统使得金融机构间保持者密切的交往，形成了以资金为纽带的合作关系，而这种相关性也导致了个体金融创新所带来的风险直接波及到系统内的其他金融机构，这种金融风险具有迅速扩张的特点，从而直接影响到金融系统的稳定性。

最后，金融创新导致金融经营风险加深。金融创新促进金融机构间的不断竞争，而这种竞争导致了金融机构的只求高收益的行为，这种行为必然会伴随着高风险到来，这便导致金融机构信誉值的下降。这直接加深了金融行业的经营风险，经营的潜在风险一旦变成现实必将会给金融机构带来巨大的损失。

三、防范金融创新风险的对策

金融创新为金融行业带来潜在盈利的同时，也使得金融行业面临着前所未有的风险。因此，金融中介机构进行金融创新的同时，需要防范金融风险的产生。

随着我国金融市场的不断发展，金融市场风险已经成为金融中介结构面临的主要风险。现阶段，我国金融机构所创新的金融工具具有较低的风险定价，风险转移能力也较弱，因此，提高市场风险管控能力是目前金融机构和政府监管部门亟待解决的问题。在金融创新的驱动下，政府部门的金融监管也要进行改善。金融监管是一国政府为保证宏观经济平稳有序进行，实现宏观经济目标，通过一定的金融主管机关，依照法律、法规和一定程序，对各金融机构和金融市场实行检查、组织、协调的过程。政府监管部门既要积极鼓励金融机构的创新，规范创新行为，提高监督管理水平，又要完善相关的金融政策和法规，建立合理有序，可持续发展的金融创新环境。

金融市场的国际化是金融行业发展的必然趋势，而这种趋势也势必加强了国际化的金融合作。加强国际金融行业的合作可以了解国际先进的金融理念，通过金融市场信息共享能够为金融创新提供宝贵的知识型经验。不仅如此，我国监管组织还可以参与到国际监管组织内，参照国际化标准制定我国金融业务的相关规则，使之达到全面的金融合作。

四、结语

金融创新在我国还处于起步阶段，它的成长需要金融机构、投资者和政府监管机构的共同推动。政府监管部门要将公共利益放到首位，监督金融中介机构向金融投资者告知风险信息，使金融投资者的利益得到保护。政府监管部门还要与金融机构共同履行对金融投资者教育的责任，无偿性地向金融投资者普及金融知识。金融机构在进行金融创新的同时要充分分析金融市场状况，对金融产品的研发要立足于当下金融市场，只有这样才能在金融创新的过程中更有效地降低金融风险。

参考文献

[1]郑明川，包万根，蒋建华.论我国的金融创新及其风险管理[J].商业研究，2003（20）.

[2]张晓琴，冯莉.论金融创新与金融风险管理[J]. 商业研究，2005（02）.

第2篇

【关键词】商业银行，存款，创新

近年来，我国从上到下已经开始意识到金融业的改革已经迫在眉睫。利率市场化、汇率自由化以及人民币国际化等是我国金融发展方向。而其中利率市场化又关乎着我国众多商业银行的利益，那么面对逐步利率市场化以后，息差的消失，我国商业银行将何去何从。因而，从现在开始，我国商业银行应就如何提高存款及存款账户管理能力提出有效措施，这对于我国金融银行业能长远可持续发展以及维护我国金融稳定有着重要意义。

一、中美商业银行存款产品之间的差异性

从美国商业银行对比来看，它们的存款产品与我国商业银行的存款产品在种类上和结构上存在的较大的差异。

其中，就种类方面来看，美国商业银行存款产品一般分为支票类存款、储蓄存款、定额存单，而中国商业银行存款产品则主要分为活期存款、定期存款以及介于两者之间的定活两便类存款。从中可以看出，美国商业银行存款产品使得整个个市场被完全地细分，消费者可以根据自己的需要选择不同的存款产品，可以满足不同的消费群体对于存款产品的需求。相比之下中国商业银行存款产品的种类要少很多，且产品之间的差异性也体现不出来，居民储蓄类的存款产品主要分为活期存款、定期存款、定活两便等，并且存款产品都具有明显的期限特征。

就产品结构上来看，美国商业银行存款产品和我国商业银行存款产品在微观构成要素、对存款产品账户余额要求以及存款产品定价等方面存在的较大差异。

二、中美商业银行存款产品之间产生差异的原因

造成中美两国商业银行存款产品产生差异的原因有如下四点：

第一，两国的利率市场化程度不同。美国早在1986年4月即实现全面的利率市场化。所以美国商业银行竞争激烈，而正是这样激烈的竞争成为了美国商业银行存款产品不断创新的原动力。反观中国，由政府规定的存贷款利率造成我国商业银行是以息差作为主要盈利来源，这也就造就了我国商业银行创新能力不足。

第二，对待客户需求的态度不同。商业银行作为一个企业，其经验目标必定是利润最大化，而客户是银行获取利润的来源。在美国，居民投资渠道广阔，所以为了从别的金融行业争夺客户，美国商业银行会针对不同的客户，创造出不同的存款产品，满足每一个客户的需求。

第三，两国的经营模式不同。我国利率市场化不足也注定了我国我国商业银行的主要收入是存贷利息差，而在美国，约两成的利润都是靠零售业务，所以美国商业银行不断创新。

第四，两国金融从业人员的素质不同。在我国，虽然从事金融业的人员较多，但是高素质人才匮乏。美国的金融市场发展较早，培养了大量优秀的金融从业人员，他们具有扎实的专业基础和较好的知识结构，因此美国的商业银行能够不断的对存款产品进行创新。

三、美国商业银行存款产品创新的推动力

创新是发展的源泉，是前进的动力。这在银行业也不例外，商业银行进行存款创新，是银行适应不断发展的外部环境，不断改进内部经营管理方法，通过使银行对其外部环境不断的适应性调整，达到安全地赢取最大利润的经营目的。总的来说，存款创新的推动力主要有以下几个方面：第一，利率市场化使商业银行在存款市场上的竞争加剧，同时利率风险加大。商业银行间激烈的存款竞争，如果各个银行都是一味地提高存款利率，必将使银行进入恶性竞争，因而尽可能地创新，来满足不同需求的存款者，以赢取更多的资金来源才是商业银行的经营之道。第二，金融市场上其他投资工具的创新，导致存款这一传统金融工具的吸引力下降。现阶段，金融业各行各业都在以创新赢得新发展，所以为了和其他投资工具的竞争，银行业必须进行存款创新，来满足客户不断的要求，达到吸引客户的目的。

四、从美国商业银行存款产品创新给我国商业银行存款及存款产品设计的建议

从上文中对美国商业银行存款产品创新以及其经营管理的论述，结合我国商业银行历史发展的经验，提出在我国利率市场化进程中，我国商业银行需积极调整发展的几条合理性建议。

一是加强监管、激励机制。我国各个银行业监管当局应当在“审慎监管”的理念下加强对银行存款产品创新的鼓励。

二是细化市场，增加产品种类。“以客户为中心”是每一个服务行业的重要成功准则，这在银行业也不例外。我国商业银行应借鉴美国商业银行发展的经验，在利率市场化逐渐推行的时候，以服务取胜，将产品细分，学习美国商业银行“多要素构成、多样化产品、市场化定价、多渠道营销、个性化选择”的产品营销体系

三是增加产品构成要素，完善存款产品内在缺陷。存款产品的构成要素包括期限、利率、开户起点、日均余额/联合余额、优惠（减免账户管理费、免费签发若干次支票、利率优惠等）、惩罚（收取账户管理费、降低利率等）、存款保险等七个要素。应该利用这些产品构成要素搭配创造出多种新的存款产品，并通过要素重组“自动创新”改变我国单一的“期限——利率”型存款产品。

参考文献：

[1]余丽萍，2002．美国商业银行存款管理策略评介[J]．海南金融．（10）：38—40

[2]张桥云，陈跃军.中国银行业存款产品设计存在的问题与改进建议.金融论坛.2009.06.

[3]李贤.美国商业银行存款产品设计分析.技术与市场（上半月）TECHNOLOGY AND MARKET 2007年第08期.

[4]张桥云.美国存款产品设计对中国的启示.金融时报.2003.2.17.

第3篇

【关键词】 石油项目 融资环境 评价方法 评价分析

1 引言

在经济全球化的今天，石油企业由于发展需要，进行项目融资已成为一种常见的资金筹集方式，特别是对海外资金的利用，为企业解决石油项目资金问题提供了一种新方法，得到世界各国的普遍重视。而项目融资环境是项目能否顺利进行的一个关键因素，客观、全面的分析石油项目的融资环境是进行融资决策的基础。因此有必要对因石油资源分布的不均衡、勘探程度差异、政治、经济以及制度的变化引起的融资环境进行有效的评价，以形成合理的项目融资结构，这将对石油产业的发展产生积极作用[1]。

2 石油项目融资环境及成因

从广义的角度看石油项目融资（Petroleum Project Financing），是通过用石油项目的资金、预期未来收益或权益作为抵押而获得的有限追索权或无追索权的融资或筹资模式，其实质是到期归还贷款的资金来自于石油项目自身[2]。由于石油项目融资本身具有的风险隔离、风险分担、融资杠杆、税收减免政策等优势，因此在大型的石油企业被广泛应用，是企业扩大规模、扩大生产的一个重要手段，对企业的发展具有重要作用。

2.1 石油项目融资环境的构成要素

项目融资环境则是指影响或制约融资动机、融资决策行为、效益和融资活动整个过程的各种外部境况和条件的总称[3][4]。项目融资环境一般由与融资活动相关的政治、经济、制度、金融等方面的因素构成。

2.1.1 制度因素

项目融资的制度环境由以下几方面构成[5]：

（1）非正规制度。非正规制度主要指随历史沉淀下来的对人们的思想影响深远的思想观念等，一般会成为项目融资方向选择的参考。

（2）经济体制。经济体制影响到国家对哪些重点项目进行政策支持，从而影响项目融资的方向性和资金幅度。

（3）法律及法规制度。法律及法规制度由于本身具有强制性，对于稳定金融市场，规范金融市场秩序，促进项目融资的顺利进行具有积极作用。

（4）银行的企业制度。银行是公司获取债务性资金的主要来源机构，其公司内部制定的企业规则也将影响项目融资。

2.1.2 市场因素

金融市场环境是融资环境的重要组成部分之一。它是指一个国家或地区拥有金融机构的种类和数量，业务范围、市场的开放程度及其自由化程度，金融工具的种类，金融体制的稳定性。金融市场在项目融资过程中起着金融中介、调整资金短缺的作用。从总体上看，构建完善的金融市场体系，更有利于筹资方面的竞争，提高资金的使用价值。

2.1.3 政治因素

政治因素主要指国家的政治稳定性，以及政策因素对石油项目融资过程所产生的外部影响。在石油项目融资中最主要的政治因素有政治体制、政治稳定性、政策的连续性、政府信用等级以及外交政策等。

2.1.4 经济因素

经济发展环境因素是项目融资的主要因素。它是指进行融资活动所处于的经济环境状况。经济环境主要包括经济波动周期、国家经济政策、汇率变动、经济发展水平等因素。

2.2 石油项目融资环境现状

目前从我国所面临的融资环境来看，可归纳为以下几点：

（1）融资资金供求关系紧张，石油融资面临资金短缺。随着世界经济的飞速发展，各国对原油的需求量日益巨增，出现了求大于供的趋势，世界性资金短缺危机正在渐渐地显现出来。

（2）国际银行业对资产负债结构进行调整，使通过获取国际银行贷款进行项目融资困难加剧。

（3）世界经济区域化趋势改变了资金的流向。以海外石油项目融资的区域为例，目前正在逐步形成以东南亚、非洲、美洲、中东为中心的四大融资战略区域[6]。

3 石油项目融资环境的评价分析

良好的融资环境是吸引融资的关键，为了更好的对海外石油项目融资环境进行评价，企业在吸引融资和促进当地经济发展做出合理决策，对融资环境进行客观科学的评价和分析是确认海外石油项目融资环境的基础。

按照融资主体的不同动机和关注点的差异，在进行行业决策和融资环境评价时将这一因素的权重予以适当调整，采用多因素评价法进行评价。评价可取分数也可采用等级制。即>90， >80， >70， >60，

石油项目融资环境评价公式如下：

式中 N 表示融资环境总得分；Wi 表示第i类要素权重；ui 表示第i类要素评分；

式中j表示i 类要素下的子要素；Wj 表示i类要素下子要素的权重；分别表示子要素各等级的比例。

评价时先对各类要素的子要素作出评价，计算出ui后，再计算出融资环境总分N。通过评价结果可以看出，对石油项目融资影响最大的是政治因素，政治稳定性程度是衡量政治因素最重要的指标，对项目融资的顺利完成起着关键性作用；其次，是经济因素，它决定了该国对融资运用的程度和融资方式的多元化。然后是金融市场因素和制度因素，对石油项目融资也会产生一定的影响。

4 适应融资环境的建议

为使石油项目融资顺利进行，融资环境的保证受到各国的广泛关注。对于石油企业而言，项目融资总是受到地理条件制约、融资金额、政治经济敏感度、融资利润回收期等因素影响，融资风险也较为复杂。基于以上的分析可以看出，应采取一些有效措施保证项目融资的成功：

（1）建立适当的融资保障机制，包括制订有效的石油项目融资保障机制，建立政策支持体系等；

（2）提高国民经济发展水平，为减小石油项目融资风险提供保障；

（3）制定相应的金融政策，构建完善的金融支持系统；

（4）完善相关的法律法规，加强对项目融资的监控和管理。

5 结语

本文讨论了石油项目融资环境的影响因素，分析了目前石油项目融资环境的现状，采用多因素建模方法对石油项目融资环境进行分析评价。并在此基础上，给出了合理建议，该方法客观反映了融资环境的真实情况，对提出有效的改善建议，促进石油项目融资的环境朝着健康的方向发展具有重要意义。

参考文献：

[1]姚璐.项目融资发展综述[J].科技情报开发与经济，2007，17（4）：139-140.

[2]王晓锦.论国际项目融资风险法律控制[D].中国人民大学，2008.

[3]王振坤.BOT 项目融资的风险管理研究[J].厦门大学，2009，（11）：96-97.

[4]张刚.项目融资模式研究文献综述[J].现代商贸工业，2009，（13）：118-119.