会计与证券投资范文

前言：我们精心挑选了数篇优质会计与证券投资文章，供您阅读参考。期待这些文章能为您带来启发，助您在写作的道路上更上一层楼。

第1篇

    根据《证券投资基金管理暂行办法》，经中国证券监督委员会和中国人民银行批准，我行成为国内第一家具有基金托管人资格、办理证券投资基金托管业务的商业银行。总行已设立证券投资基金托管部，负责办理此项业务，并在上海、深圳分行分别设立托管分部。为了规范基金会计核算，经与基金主管部门和有关基金管理公司协商，总行制定了《证券投资基金会计核算暂行办法》，现印发给你们，并将有关事项通知如下，请一并遵照执行：

    一、证券投资基金托管机构应根据有关法律法规和《证券投资基金会计核算暂行办法》对所托管的基金进行及时、准确、全面核算，基金资产必须与我行自有资产严格分开，不同的基金要分别设置账户，实行分账管理。

    二、增设“258基金存款”科目，在业务状况报告表中排列在“256定期储蓄存款”科目之后，在资产负债表中归并到“同业存放款项”项目中。该科目应按存款人进行明细核算，属负债类科目，余额应反映在贷方。

    三、各行在上报资产负债统计报表时，增设“258基金存款”科目，上报顺序排列在“256定期储蓄存款”之后，在资产负债表项目统计归属表中归入“同业存放”项目中。各行向同级人民银行报送统计新指标体系报表时，将新增设的“258基金存款”科目归入第344项“113143500其他金融性公司存放”中。

    四、基金存款暂按同业存款利率计算利息，按季结息，利息支出列入“522金融机构往来支出  同业往来支出”科目。各基金开户行应加强对基金存款流动性的调查分析，并保留与其流动性相适应的备付金，以确保基金存款的支付。

    五、基金年度会计报表要报送本级行财务会计部门，会计部门将基金资产负债表、损益表等报表作为本行会计报表的附表报送上级行会计部门。

第2篇

摘要:中国证券市场随着金融市场的不断发展而趋于完善。本文旨在分析证券投资方向板块，通过找寻全新的版块，加之以相适应的模型测算，达到盈利的目的，创造出一种全新的地域版块领域的投资概念。

关键字:地域板块 投资 模型

一、我国证券市场走势及背景

中国金融市场不断发展，证券市场的不断完善，同时证券交易的规模也在不断扩大。这些预示着中国经济在未来很大程度上跟中国金融市场的发展息息相关。着眼于有成长潜质的中国股市，传统的行业技术面分析已经难以跟上投资的潮流。面对不同的板块，需要另辟蹊径，找寻全新的版块，加之以相适应的模型测算，达到盈利的目的，创造出一种全新的地域版块领域的投资概念。

二、投资模型的制定及运用

笔者针对各个地域板块进行实地调查，综合地域内的经济、文化、政治能力，以及未来发展的潜力，结合经济政策，通过实地调研筛选出一些发展良好、具备潜力的发展地区，得出一批发展良好的地域板块股票。之后，进行指标库、指标、时间窗口、股票组合的选择。

(一)选择指标库

笔者根据行业经验选择了16个指标来构建我们的指标库，分别是总资产周转率、资产负债率、营业毛利率、roa、roa增长率、roe、roe增长率、每股收益增长率、市盈率、市净率、市销率、托宾q值、净利润增长率、营业收入增长率、delta macd。

(二)选择指标

在t 时刻，对行业内所有股票在t 时刻采用排序的方法对16个指标进行打分。对每一个指标，把所有股票的指标值进行排序（从低到高），这个指标在行业股票上的排序序数等于每只股票相对该指标的得分。如净资产收益率作为一个备选指标，某只股票的净资产收益率排序第20位，那么该股票在净资产收益率这一个评判标准上的得分就为20分。如果针对某个指标，某些股票无法得到数据。对其的处理原则是计算行业股票在这个指标上的平均得分，数据不可得的股票采用这个平均得分。

(三)时间窗口的选择

通过滚动时间窗口确定选股指标能及时把握市场规律和信息。由于不同阶段相关性显著的指标不尽相同，所以我们采用滚动时间窗口统计不同指标与股票收益的相关性，选择最新的滚动结果中相关性最显著的一批指标作为选股标准。这种方法更便于把握住不同阶段更有效的指标进行选股。由于上市公司大部分财务数据每季度一次，因此我们将滚动时间窗口跨度设为3个月。

(四)股票组合的选择

我们选择综合得分最高的一篮子股票作为投资组合，最终组合按等权重配置或按照股票的流通市值进行加权，计算组合加权平均收益率，通过对同期上证a股指数的累积收益率与沪深300的累积收益率以及行业指数累积收益率进行比较，验证模型有效性。

(五)应用范围

针对中国证券板块研究方向，应用于证券研究，特别是板块研究，地域板块研究，以及金融投资模型研究的方向。

三、 结束语

当今我国证券市场日趋完善，板块不断丰富、各大行业板块早已日趋成熟，但是针对证券投资策略的方式却停滞不前。本文针对地域板块结合模型设计为主的分析方法将打破行业板块选择的局限，单纯从横向考虑地域因素，以地域经济发展为基础，进行全新的证券投资模式。

参考文献：

[1]滋维.博迪，亚历克斯.凯恩，艾伦 j. 马库斯.投资学[m].机械工业出版社，2009

第3篇

1.立足于理论与研究层面的分析

企业盈余在会计理论方面被划分为两部分，也就是暂时性盈余以及永久性盈余等，其中永久性盈余属于可持续的，而暂时性盈余则具有一次性的特点。相对于暂时性盈余而言，在估值当中，永久性盈余具有更重要的地位，而且其估值在理性市场当中也要高。通常来讲，营业利润属于永久性盈余，然而因为证券投资收益往往具有较大的不可持续性以及不稳定性，因此属于比较典型的暂时性盈余。立足于理论层面而言，相对于营业利润而言，证券收益的价值相关性往往比较低，也就是说，相对于营业利润而言，在估值模型中的价值乘数也要低。有学者认为永久性盈余除以资本成本就是所谓的股票价格，要是将会计盈余的乘数看做股票价格，也就是通过所谓的市盈率估值法，将资本成本的倒数作为永久性盈余的价值乘数。还有学者认为，只能够在当前会计年度体现暂时性盈余的持续性，也就是只能一次性的影响到股价，等于说每增加一元的暂时性盈余，在股价当中也会相应的增加一元，所以1就是其价值成熟。立足于与对完美资本市场的假定，才能够开展上述的分析，相对于完美资本市场的理论估值而言，盈余的反应系数在现实的资本市场当中会出现一定的区别，然而我们却能够对其进行合理的预期[1]。

2.理论研究假设

公允价值计量属性被全面的引进了我国的新会计准则当中，同时公允价值计量属性在证券投资当中也得到了明确，而使会计信息的决策有用性得以提升就是其主要的目的。相对于其他的金融工具而言，公允价值在证券投资当中具有最高的可靠性。这是由于“盯市会计”在证券投资当中的成功运用，也就是将现行市价看成是证券投资的计量属性。在公允价值确定方法当中市价会得到优先的考虑。有学者表明，尽管在在这研究当中价值相关性是否与金融工具的公允价值存在着一定的冲突，然而这些研究当中与历史成本相对的增量价值相关性都能够在证券投资的公允价值当中得到体现。在新会计准则当中规定如果在按照公允价值计量的条件下，可以在损益计入利润表中算入交易性金融的公允价值变动，在这样的情况下，证券投资收益就涵盖了两部分内容，其中一种是已实现的收益，而另外一种则是未实现的收益[2]。

既然会计盈余信息的相关性在证券投资的损益当中得以提升，那么相对于已实现证券投资收益而言，未实现证券投资收益也就具备了一定的增量价值相关性。活跃的金融市场是上市公司的证券投资所必须要面对的，以上市公司以前年度报告为根据，上市公司的投资者就能够对证券投资的收益状况进行充分的估计，所以市场可能已经了解年报中的证券投资收益，而且股价当中也能够将证券投资收益信息反应出来，这样就会造成不及时的证券投资收益信息，所以股价在年报的信息区间内就很难出现有所变化的情况[3]。

如果在不具备及时的证券投资收益信息，而且证券投资收益信息与股价在年报信息区间内的变化情况不存在关系的情况下，我们认为，上市公司由于在盈余管理方面具有比较多的方法，其不仅可以采用真实业务，同时也可以采用应计利润，企业的现金流量不会受到应计利润的影响，但是却会受到真实业务的影响。立足于理论层面，我们认为可以通过划分金融资产来对应计利润产生影响，这就需要牵扯到未实现证券投资收益。在新会计准则的规定中，上市公司能够对证券投资进行两种不同的划分，其中一种是可供出售金融资产，而另外一种则是交易性金融资产，应计利润总额会与交易性金融资产公允价值变动损益具有较大的关系。上市公司可以在可供出售金融资产当中内如大部分的金融资产，通过选择合适的出售时间，从而能够以盈余管理的方式针对已实现证券投资收益实施管理，然而却无法在对利润总额进行调节的时候采用交易性金融的公允价值损益来实现。这主要是因为在针对金融资产进行年初划分的时候，上市公司并没有对该金融资产可能带来的损益产生清晰的了解，同时也不会对当年度企业的主营业务利润产生了解。这样上市公司在实时盈余管理的时候采用对金融资产进行重分类的方式就受到了较大的限制。而且上市公司如果在交易性金融资产当中纳入证券投资，就很难真正的自行控制其损益释放的时机[4]。

3.盈余管理模型与研究结果

在本次研究当中，在对证券投资收益盈余管理模型进行设计的时候是以盈余管理的动机作为根据的，采用不对称信息观、有效契约观以及机会主义观等作为理论针对盈余管理动机进行解释，采用不对称信息观和有效契约观的主要条件就是上市公司的管理层在实施盈余管理的时候采用企业价值最大化为目标。采用机会主义观的主要条件就是上市公司的管理层在实施盈余管理的时候采用自身效用最大化为目标。因为机会主义观与上市公司治理结构的现状更加符合，所以机会主义行为观被很多学者看做是盈余管理的动机[5]。

经过研究，本文得出了下面的研究结果：①首先我国证券市场可以针对证券投资收益以及营业利润进行区分，同时还可以以它们的重要性为根据对其实施不一样的估值；②证券投资收益虽然不具备及时性，但是却具有一定的价值相关性；③上市公司能够利用选择出售时机，从而采用盈余管理的方式针对已实现证券投资收益实施管理；④通过对公允价值变动确认损益的运用，证券投资不仅能够将会计信息的相关性提升上去，同时还能够防止盈余管理，因此其属于一项具有非常大价值证券投资收益确认模式[6]。

我国新会计准则采用了公允价值计量模式针对证券投资进行计算，与以往的成本计量方式比较起来，这种方式具有较大的优势。公允价值计量模式能够在资本公积当中纳入可供出售金融资产的价值变动，在新的国际会计准则当中，不仅允许在损益当中纳入该类资产的公允价值变动，同时还可以在权益当中纳入该类资产的公允价值变动，因此在实际上我国的新会计准则对该类金融资产的投资收益进行确认的时候还是选择历史成本模式。