民生证券论文范文

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第1篇

关键词：证券投资 问题 对策

我国的证券投资市场在取得一定发展的同时，也面临着诸多阻碍其快速发展的问题，如何对这些出现的问题给于科学的分析及提出合理的建议，是改善我国证券投资市场发展不景气的关键。

一、我国证券投资的发展状况

经过多年来证券行业的快速发展，我国证券投资逐步壮大和成熟，形成了相对完善的运作与监管体系。证券投资已经成为投资者重要的投资渠道和方式。证券投资已经成为投资领域重要的投资力量，已经成为稳定证券市场的生力军。证券投资所倡导的价值投资理念越来越被市场认同和接受，对投资市场的影响日益扩大。我国证券投资在市场规模扩大的同时，创新也十分活跃，投资新品种不断涌现。在原有证券品种的基础上，债券基金、指数基金、货币市场基金应运而生。另外，在销售方式、费用结构等方面，也推出了不少创新举措。便捷的证券销售渠道初步建立。

二、我国证券投资发展的社会环境

证券投资的发展离不开我国经济发展的大背景、大前提。我国证券投资发展的政治环境就是国家政局比较稳定，社会制度变革加速发展，有关投资领域的立法逐步完善，经济发展态势良好，人民生活水平得到有效改善和稳步提高，为证券投资市场的繁荣发展创造了有利条件。我国证券市场的创新发展大概从上世纪80年代初开始，那时候的国家经济还不够景气，证券市场的发展也屡屡受阻。经过近30年来的不断发展和进步，资产证券化已经作为一种相对比较成熟的融资手段登上金融领域的舞台。我国证券投资市场发展缓慢的原因跟我国经济发展结构密切相关。创新发展初期，我国经济处于低俗前进阶段，根本没有太多的资金和精力去做证券投资的事情，更多的精力和自己是用在了发展国家民生事业上，以改善人民的物质生活为主，金融市场发展相对受到忽视。

伴随着我国经济不断迅速发展，我国的金融市场也逐渐走出阴影，向世界发达国家看齐。政府对于金融市场发展的关注和倾注的心血也在逐年增加，尤其是中国加入世贸组织以后，我国的证券投资市场实现质的飞跃，但同时也伴随着产生了一些不利影响和潜在的风险。如果让证券投资市场朝着健康的发展方向前进，是金融领域研究的重要课题。

三、我国证券投资发展所面临的问题

（一）行业生态环境问题

我国的证券投资基金的法律建设明显滞后于基金业的发展。目前我国还未建立起以《证券投资基金法》为核心、各类部门规章和规范性文件相配套的较为完善的基金监管法律法规体系。与国外相比，我国的基金立法缺乏必要的延续性， 相关法律法规的可操作性较差。

（二）治理结构方面的问题

近年来，随着证券投资市场的快速发展，在治理结构上暴漏出来许多问题。首先，证券市场在治理结构的设计上不够科学，往往是应该管理的忽略了，不该管的地方却大做文章；其次，治理人员执行效率不高，在治理过程中，不能针对出现的问题及时予以解决的消除其带来的不利影响。结构上的不合理，影响和制约了治理工作应该发挥的作用。

（三）监管体系的问题

我国证券监管的法律手段存在的问题，我国证券法制建设从20世纪80年展至今，证券法律体系日渐完善已初步形成了以《证券法》、《公司法》为主，但是从总体上看，我国证券法律制度仍存在一些漏洞和不足，证券监管的行政手段和经济手段仍然存在一定的问题 。

四、改善我国证券投资环境的建议

（一）改善证券市场环境

证监会应当采取相关措施，改善市场环境，提振市场信心。首先，进一步减免相关税费。税费的减免可以减轻证券投资者的费用支出，增加他们对证券投资市场的信心；其次，从制度上鼓励增持回购。这对于稳定市场情绪，重树市场信心有着不可估量的积极促进作用。再次，严打违法违规行为。对违法违规行为的严厉打击，是对守法证券投资者的负，也是证券投资市场法制化的标志。最后，为了保证证券市场运作资金的充足，应该增加对长期资金注入的鼓励措施和鼓励政策。

（二）完善治理结构

完善公司治理结构，可以提高公司抗风险能力，保证证券投资者的投资回报。完善的治理结构能够为证券公司提供有力的结构保障，通过结构上的优势，在竞争日益激烈的市场获取竞争优势。证券业是特殊的高风险行业，有效的内部治理是证券公司进行全面风险管理、提升经营管理水平的重要保障。因而，针对证券公司内部治理结构建设进行分析具有现实意义。

（三）完善监管体系，规范投资运作

一套成熟的监管体制是实现监管体系建设的前提，只有具备了建立监管体制的思路，才能为完成监管体系建设提供指导和帮助；法律法规建设作为制度保障，可以为监管体系建设提供法律规范，保证证券市场监管体系的建设符合法律法规的相关要求；市场规范运行建设，作为监管体系作用的直接对象，则是为证券市场监管体系提供数据参考；证券监管的制度建设则是实施体系建设的内容建设，是体系建设最终要形成的一套制度方案和具体措施。

五、结束语

证券投资环境的改善是一个漫长的过程，要想解决我国证券投资环境存在的问题，必须营造公平、公正的市场竞争环境，保证和促进证券投资基金发展有最理想的环境，以促进证券投资基金业的可持续健康发展。

参考文献：

[1]施本植.两岸投资环境及产业升级发展研究[D].云南大学博士论文，2012

[2]张一博.投资环境基本理论综述[J].经济研究导刊，2012（1）

[3]马国强，张晓曦.我国区域投资环境指标体系的构建及应用――海南与发达省市投资环境简要比较[J].海南大学学报（人文社会科学版），2013（1）

第2篇

我国由于上世纪的动乱，所以在金融证券业这方面比起国外起步是比较晚的，但有点在于跨过了外国从无到有，摸索性的阶段，我们可以直接利用国外对金融界的管理方法，避免很多不必要的困难。加上改革开放是我国经济的迅猛发展，使我国的交易规模和交易方法都达到了现在全球交易市场的领先地位。在金融证券业飞速发展的背景下，巨大的行业压力使得证券商想要获得有力的竞争地位，就必须从技术、管理这些基础项目上着手，才能领先

1 现代证券交易现状

1.1 科技的发展

在我国，人民生活水平的不断提高和信息技术的发展使电脑在家庭乃至个人的普及率在不断提高。笔记本电脑成本的下降，功能的增加以及人民物质生活水平的提高，这些原因促成了个人电脑普及率的稳步上升，这是一个可喜的成就，因为这些拥有个人电脑的人都是网上交易的潜在客户，而且随着网络的增加，各运营商业务项目的增多。上网也更加简单。这些原因证券交易提高到了一个新的水平

1.2 现场交易的落后

虽然金融交易所本仍然有现场交易，但是其中会有很多复杂的操作，手续的办理也很麻烦，比如：委托成交后的明细查询，在股票买卖中的委托业务，还有资金在证券公司和银行之间划拨流程等。各种繁琐的程序使用户流失了大量的时间，但电子交易可以解决这些问题，它具有成本低，速度快，透明度高等优势，可以避免很多人工操作带来的弊端。而且开创了一个新局面，就是使用户可以在任何地点进行交易，这些优点是人工办理不可逾越的。

2 证券交易系统的设计

经过上文论述克制，现代证券交易的现状决定了电子交易的必然，起发展的前景是什么辉煌，不可限量的。而做证券交易系统则是电子交易的基础，它的好坏会直接影响到网上交易的成败，所以我们在设计的时候就要进行全方位的考虑

2.1 管理功能

这是一个很重要但很容易被忽略的问题，个人电脑在进行交易的过程中要替用户分担很多工作，所以它的管理功能强不强大会直接影响到用户的使用，比如：对投资的委托查询，对各项账号和密码的管理等，这就要求在设计时对系统的管理功能要有充分的考虑，是否人性化

2.2 应用功能

这如同证券交易所里的业务办理窗口，网络交易比人工交易的优势之处就在于，它的功能更全面，业务范围更广，办理程序更简单，方便。这也是在系统设计时的关键部分

2.3 安全性

这个方面更是重中之重，我们在设计的时候一定要把多方面的因素都要考虑到，不但要在常规的密码方面做好保护，而且应该加入用户的个人身份信息，这样即使电脑遭到失窃或损坏，也不至于被他人窃取

2.4 实时性

网络交易的一大优势也在于它的实时性，信息时代，咨询传播的速度将在很大程上影响用户的利益，金融市场的行情每分每秒都至关重要，所以，我们在秉承准确的前提下使信息的速度进一步加快，这样也能促进用户委托，交易速度的加快

2.5 兼容性

现代社会，网络的普及使各项业务都融为一体，所以单一的交易平台也慢慢不能满足用户的需求，所以我们就要扩大交易平台，增加多项交易项目，是用户的加以更加方便

2.6 程序数据的可维护性

程序维护是在设计中必须要考虑到的一点，这样可以延长系统使用寿命，所以，为了便于维护，新增的功能程序应当尽量独立。

3 金融证券交易系统的应用

虽然我国从一开始就推行电子化交易，但是，由于发展时间的限制，导致我国的交易系统成绩并不突出，只是在利用卫星和地面的专线连接从而进行远程交易上效果很好。但是欧洲个地区由于长期的发展，有很多交易系统值得我们借鉴

3.1 Liffe Connect系统

这是由伦敦金融交易所采用的一种系统，这项电子交易系统具有执行速度高和灵活性强的特点，具体来说具有以下8个特性：①使用品种复杂，容量较大的交易；②对不同种类的交易规则都支持；③对不同种类的价格算法也支持；④对市场行情信息进行实时；⑤采用开放式架构和前后端一体化的API接口；⑥采用自动更新行情系统；⑦电子交易和人工交易相结合；⑧采取可升级的系统设计

3.2 OM系统

OM系统由瑞典金融交易公司使用，他内部包含两个功能相似的交易系统。其中最主要的是SAXESS系统，此次同性能高，可靠性强，其系统如下图所示

它包括前段子系统，后端子系统以及中心数据发送子系统，而且，为了保证系统的速度，系统会自动将所数据存放到内存中，SAXESS充分借鉴了商用数据库系统的操作理念，用户的每笔交易保单都会写入专门的交易日志文件，，本系统的交易日志有两个作用，第一是保存机构当天的交易情况，不容易遗失。第二是有利于查询信息，而且如果软件出现了故障，还有专门的软件来跟踪

3.3 EUREX/XETRA系统

此项交易系统被运用于德国，这是一个功能非常全面的系统，在设计是采用硬件冗余，通讯线路冗余的办法保障系统运行的可靠性，这样一来EUREX/XETRA这个系统的安全性要比其他系统高出许多，所以他的缺点就是成本太高，需要交易所前期很大的投资

EUREX系统由4层服务体系，从上到下：a交易主机；b通讯服务器；c会员服务器；d终端管理和会员交易

德国的这款EUREX/XETRA系统原型来自于法兰克福一个拍卖市场的交易系统，所以各方面都继承了OpenVMS系统的传统，所以它基本不能移植到Unix平台上。

3.4 Euronext NSC系统

Euronext NSC系统基本和SAXESS系统类似，但在主机上略有差别，如图所示

此系统采用的是4层开放式结构，特别是交易的用户端位置，能够灵活的根据用户的实际情况，来提供多种解决方案。Euronext NSC系统具有以下特点

（1）它的支持平台性能高，安全性强

（2）他的数据储存智特特别完善，可以报告证不会丢失任何订单，也不会造成订单重复

（3）扩展性非常高，能够将订单的处理进程，消息管理进程等分离最后实现并行处理

4 结束语

第3篇

李大霄（英大证券研究所所长）：投资好股票需要的是一份坚持,而坚持是一件最困难的事情,是很多初学者最缺乏的特质.世上道理是相通的,生活上很多例子都是如此,三角恋的恋人如是,商场上的对手是这样,单位上的对手也是这样,斗得死去活来的两个人能够坚持者的往往成为赢家,终极比赛是比谁活得时间长.省略/1645823934）

陈志武（耶鲁大学教授）：朋友说：现在经济学论文那么数学化，看不懂，走偏了！/这是好事，如果经济学术论文让不搞这专业的也能随便看懂，那只说明经济学还不是专业学科。有两种不同经济语言，一是传播语言，以讲故事、案例把已证明的道理介绍给大众，通俗即美；一是经济学者间的专业语言，数学语言为其一，不通俗不妨。（省略/chenzhiwu）

徐建平（东吴基金总裁）：[防止经济增长明显下滑] 通胀侵蚀经济肌体，紧缩政策累积效应逐步显现。投资、消费、净出口实际增速均有不同程度回落，特别重要的是：由于三大需求的减弱，引发社会库存调整，从而导致经济增长的明显回落。受通胀预期影响今年以来社会库存增加较多，对生产形成积极拉动，库存调整，倒过来必然对生产形成反向作用。（省略/1943342045）

李迅雷（国泰君安研究所所长）：【信贷虽又增长，经济即将回落】4月新增信贷接近7400亿,但主要是短期贷款增加1360亿,中长期贷款增加不多。表明中小企业短期流动资金需求较大,经营压力明显增加；这从进口增幅大减,M1增速降至12.9%及工业增加值回落至13.省略/lixunlei）

徐刚（中信证券董事总经理）：【当前影响A股走势的几大不确定因素】一国内通胀高点和回落时间不确定；二政策收紧程度不确定；三欧洲债务问题和欧元区稳定程度不确定；四阿拉伯世界某某花革命的多米诺骨牌效应不确定；五日本核危机的程度及其对全球经济的影响不确定。因此，建议二季度休生养息。多调研，多思考，多交流，少操作。（省略/xugangcitics）

刘德忠（五矿证券研究所所长）：[ cpi高位运行+贸易顺差怪圈] 1季度曾现7年来首次贸易逆差，可好景不长4月份CPI增5.3%时同显超预期114亿美元顺差: 1)巨额顺差使得人民币升值压力大增; 2)通胀>货币紧缩>进口替代消费快速紧缩>贸易顺差>美元结汇被动投放人民币>提存款准备金对冲货币投放>CPI高位运行>货币紧缩....省略/dezhongliu）