金融销售月度与计划范文

前言：我们精心挑选了数篇优质金融销售月度与计划文章，供您阅读参考。期待这些文章能为您带来启发，助您在写作的道路上更上一层楼。

第1篇

关键词:消费者信心指数 预测和引导

一、引言和文献回顾

国际金融危机下,世界各国的经济都纷纷衰退,各国政府都出台一系列救市计划,以求经济的尽快复苏。中国政府也已经推出四万亿的经济方案,提出GDP保八增长的期望,国家统计局近日的数据表明2009年的GDP增长也达到了8.7%,世界范围内也保持了较高的增长。在拉动经济增长的三驾马车中,出口由于国际环境的影响大幅下降,剩下的投资和消费就显得尤为关键,尤其消费,中国具有13亿人口的巨大市场,诸如家电下乡、汽车下乡等一些政策的出台为拉动内需提供了有力的促进,内需一旦被拉动起来,就会带动经济的更快复苏。可见,金融危机下对消费者行为的研究变得十分重要。

消费者信心指数(Consumer Confidence Index, CCI)是指消费者根据国家或地区的经济发展形势,对就业、收入、物价、利率等问题的综合判断后得出的一种看法和预期。消费者信心指数是对消费者整天所表现出来的信心程度和变动的一种预测。消费者信心指数是由美国密歇根大学调查研究中心乔治・卡通纳在20实际40年代后期提出的,由美国的会议委员会,随后日本、欧洲等国家每个月都当地的CCI指标。我国国家统计局从1998年开始编制我国的消费者信心指数,自1998年8月起定期《中国消费者信心监测报告》。经过几年的实践,消费者信心指数已经成为我国经济景气指数体系的有机组成部分。

国外研究中,许多文献认为消费者信心指数对公众消费具有引导预测作用。Fuhrer认为,CCI对消费者未来消费具有明显的影响;Kumar研究认为,在经济预测中加入CCI会增强解释力度;Batchelor研究发现,CCI可以有效的预测经济衰退。国内研究中,吴文峰等认为CCI基本能预测消费者行为,但是对各个经济部门信号引导功能不强;杨茂研究发现,我国CCI与北京、天津的消费需求存在明显的预测和引导关系,但与上海、广州消费需求不存在显著因果关系;席晓青等认为,CCI对CPI的影响,受到城乡消费差异的影响。

在金融危机背景下,尤其拉动内需对经济增长变得十分重要前提下,本文将围绕消费者信心指数与居民消费价格指数、社会消费品零售总额、上证综指、房屋销售价格指数以及GDP增长率、失业率等的关系作实证研究,探讨CCI对这些经济变量的影响作用。

二、样本选择和统计下描述

1、样本选择和变量描述

本文采取的样本数据为2006年1月至2009年12月共48个月度数据和16个季度数据,数据来源于中国国家统计局和雅虎财经网站。各变量描述如下:

CCI:消费者信心指数(月度)

CPI:居民消费价格指数(月度)

SPI:房屋销售价格指数(月度)

SHI:上证综合指数(月度)

CPS:社会消费品零售总额(月度)

CCIS:消费者信心指数(季度)

GDP:国内生产总值增长率(季度)

UR:城镇登记失业率(季度)

其中SHI按每月末统计,CCI的季度数据取3个月的平均值。

2、样本数据的基本特征

各个变量的基本特征见表一。

图一是一些月度经济变量的趋势图。从图一可以看出,遭遇金融危机后,各项经济指标在2008年7月开始均出现了整体的下滑,CCI和CPI、SPI、SHI有大致相同的走势,CPS在一直波动中上升。并且可以明显看出,各变量在2009年4月开始都呈上升趋势,表明中国的经济已经开始触底反弹。下面来具体分析CCI和这些变量之间的关系。

三、理论模型建立

如果某个βI显著不为零,说明加入CCI能更好的预测X,DCCI引导了DX。这样就算CCI对X没有预测作用,但若CCI对X有增量预测作用,则CCI变化在一定程度上引起了X的变化。这样我们就可以观察变量之间的动态变化关系。

四、实证检验和结果

分布滞后的回归检验结果如表二:

表中列出了系数α的估计值,括号内为t检验值的P概率。*(**)为5%(1%)置信水平下显著。

从表二中的调整R2值和F统计量可以看出,CCI和CPI、UR的回归模型是显著的,其他回归模型都不显著。这表明,消费者信心指数CCI对居民消费价格指数CPI、失业率UR有较强的预测作用,而对社会零售品销售总额CPS、上证综合指数SHI、房屋销售价格指数SPI、国内生产总值GDP等其他变量的解释和预测作用均不显著。这和吴文峰采用99年至03年数据,研究得出CCI对CPS有显著的解释和预测作用的结论不一致。

Granger因果关系检验的结果如表三:

从表三可以看出,CCI对CPI具有单向引导关系,CCI的变动引导CPI的变动。而CCI与其它变量均不存在引导关系。

五、结论与建议

通过对2006年1月至2009年12月CCI和各经济变量关系的检验发现,消费者信心指数CCI对居民消费价格指数CPI有显著的预测作用,并且CCI单向引导CPI的变动;CCI对城镇失业率UR有一定的预测作用。但是,CCI对其他经济变量的预测和引导作用不显著,CCI不能有效预测消费者的行为,对股票市场和房地产市场也缺乏预测和引导信号,CCI对GDP的影响也很小。

在金融危机发生后,国家的救市计划一定程度上能刺激经济的快速复苏,但同时也要密切关注社会的稳定,通货膨胀率和失业率是政府尤为关注的问题。通过每月公布的消费者信心指数,可以有效预测CPI和失业率,政府就能及时采取必要措施,防止通货膨胀的发生,降低失业率。

积极拉动内需依然迫在眉睫,目前我国的消费总量占GDP比重依然不高,这必然影响了CCI对消费的预测引导作用。政府要坚持鼓励消费,出台一系列刺激消费的政策,将内需真正的扩大来达到刺激经济增长的目的。

普及CCI的宣传,增强股票市场和房地产市场对消费者信心指数的关注,真正发挥出CCI的预测和引导功能。

参考文献:

[1]吴文锋,胡戈游,吴冲锋. 中国消费者信心指数的信号引导功能. 系统工程理论方法应用 2004.10

[2]杨茂. 中国消费者信心与消费需求拉动效应的实证分析. 经济经纬 2006.1

[3]席晓青,谢荷锋,陈南岳 CCI与CPI关系的实证研究.管理评论.2009.5

[4]李晓玉.消费者信心指数的理论背景与实际意义. 教学参考.2006.1

[5]Kumar V , Robert R P Leone ,Jone J N Gaskins. Aggregate and disaggregate sector forecasting using consumer confidence measures [J]. International Journal of Forecasting 1995

第2篇

两年以上工作经验|男|26岁（1990年6月5日）

居住地：西安

电 话：136******（手机）

E-mail：

最近工作[9个月]

公 司：XX有限公司

行 业：金融/投资/证券

职 位：证券理财经理

最高学历

学 历：本科

专 业：金融学

学 校：西安邮电大学

自我评价

诚实守信，具有良好的感恩意识，勤勉务实，注重理论与实践的有效结合，善于创新，拥有优异的创造性思维。责任心强，对待工作尽职尽责，进取意识烈强烈，虚心好学。有良好的团队组织能力及协作精神，具备良好的人际关系，能承担较大的工作量及较强的工作压力。

求职意向

到岗时间：一个月之内

工作性质：全职

希望行业：金融/投资/证券

目标地点：西安

期望月薪：面议/月

目标职能：证券理财经理

工作经验

201x/10 — 201x/7：XX有限公司[9个月]

所属行业：金融/投资/证券

业务部 证券理财经理

1.负责起草公司股权管理制度、证券动作控制制度、投资者关系管理制度及相应实施细则，上报总经理、董事会审批。

2.贯彻实施证券部各项制单制度，并根据实际情况进行修订、完善。

3.负责起草集团公司证券动作计划、本部门的年度和月度工作计划。

201x/5 — 201x/9：XX有限公司[1年4个月]

所属行业：金融/投资/证券

业务部 期货经纪人

1.负责拓展销售渠道，开发新客户，销售公司发行或代销的金融理财产品。

2.负责维护销售渠道，维护老客户，为客户提供理财咨询等服务。

3.负责收集市场信息和客户建议，向客户传递公司产品与服务信息。

教育经历

20xx/9— 201x/6西安邮电大学 金融学 本科

证书

201x/12大学英语四级

第3篇

关键词：金融条件指数（FCI）  ； 向量自回归（VAR）  ； 房地产开发投资增速  ； 预测

引言

房地产在我国国民经济中占有支柱地位，多年来对经济增长有着突出贡献。然而，自2014年年初开始，全国房地产开发投资增速持续下滑，全国商品房销售面积及销售额累计同比、房地产开发企业土地购置面积累计同比等指标连续6个月出现负值，房地产开发企业本年到位资金增速（累计同比）则从2013年年底的26.5%下降到2014年6月份的3%。市场普遍认为房地产投资增速的下降，将是下半年我国经济增速面临的最大不确定性。因此，无论政府宏观调控，还是业界投资决策，都需要准确判断房地产开发投资增速的态势。挖掘有关预警指标，预测房地产投资的未来增速，在当前经济形势下无疑具有非常重要的现实意义。

OLS回归方法的缺陷

本文旨在预测全国房地产开发投资的月度增速，前期探索发现，和商品房需求有关的指标如商品房销售额增速、广义货币M2增速等与预测对象有较好的一致性，而和商品房供给有关的指标如待开发土地面积增速，与预测对象的相关性则较弱。图 1 显示了房地产开发投资和商品房销售额、广义货币供应量M2、中长期利率等序列的变化情况。除利率之外，所有指标序列均为季节调整后的月度同比值。可见，商品房销售额、M2与房地产开发投资之间有较强的相关性且领先于后者的变化。

然而，在进行平稳性检验之后，以商品房销售额、M2的滞后值为解释变量，使用OLS方法对房地产开发投资增速进行预测并没有得到理想结果，如图 2所示，预测序列不能很好拟合房地产投资增速实际变化的基本趋势和拐点。鉴于2009年实施的大规模经济刺激计划，可能会对经济变量的预测产生结构突变性的干扰，本文在使用2010年1月份以后的子样本重复进行研究之后，并不能改变上述结论。显然，OLS方法因其固有的遗漏变量等缺陷，难以充分把握宏观经济变量的波动信息。

金融条件指数与房地产开发投资增速预测

（一）金融条件指数概述

20世纪80年代末，加拿大央行最早提出了货币条件指数（Monetary Condition Index，MCI）的概念。Ericsson等（1998）曾将短期实际利率和实际汇率加权平均构造了MCI，以综合反映金融资产价格的信息。金融条件指数（Financial Condition Index，FCI）则是在MCI的基础上扩展而来的。著名学者Goodhart和Hoffmann（2000）在MCI基础上加入房价和股价，提出了FCI，并在后来一系列研究中构造出G7国家的FCI以进行实证分析。作为对货币金融环境的一个综合测度，FCI被学界、央行和金融机构广泛用作货币政策的风向标和通货膨胀的指示器。如Montagnoli和Napolitano（2005）构建了美国、加拿大、欧盟和英国的FCI指数，认为FCI可以作为货币政策的短期前瞻性指标。芬兰央行发现FCI能为其调整货币政策提供依据。李成等（2010）构建了我国的金融条件指数，并研究发现其与通货膨胀率和实际产出增长的变化趋势相似。

金融条件指数的构造方法主要有：最小二乘法，总需求简化式模型（IS曲线和菲利普斯曲线）如高盛的做法，因子分析如English等（2002），向量自回归（VAR）脉冲响应分析如王丽娜（2009）和李成等（2010）。然而，总需求模型难以满足变量外生性假设；OLS如前所述不能捕捉充分信息；因子分析法则需要满足公共因子之间的互不相关假设。因此，在权重确定方面，基于VAR的脉冲响应分析有明显的优势，成为目前最常用的方法。

（二）预测指标的选取与说明

影响房地产开发商短期投资决策的主要是现金流因素。销售状况决定了资金周转和企业净值，并在很大程度上决定开发商对市场前景的预期。而根据伯南克等人的“金融加速器”理论（Bernanke，et.al.，1999），在存在金融摩擦的信贷市场中，企业净值影响到其外部融资的可获得性。广义货币供应量则决定了全社会的流动性丰裕程度和融资成本。鉴于此，本文选取M2、利率、商品房销售额、房地产开发投资资金来源中的国内信贷金额和自筹金额共五个短期敏感性指标，作为房地产开发投资增速的预测依据。采用Eviews7.0计量软件选取2004年1月份至2014年6月份的186期月度数据进行研究（利率指标除外），数据来源于WIND数据库、国家统计局网站和央行网站。具体而言，各指标构造如下：

房地产开发投资当月同比YOYREI_TC。首先将“房地产开发投资完成额（累计值）”换算成当月值，并用X12方法进行季节调整，保留其中的趋势和波动成分，然后计算得到当月同比。

商品房销售缺口GAP_SALES。将“商品房销售额（累计值）”换算成当月值，该序列同样存在季节性因素，使用X12方法进行预处理；然后用Hodrick-Prescott滤波技术分离该序列的趋势成分和波动成分（平滑参数取值为14400），按照“缺口=（季节调整之后的值-趋势值）×100/趋势值”公式计算出商品房销售缺口。

广义货币缺口GAP_M2、国内信贷缺口GAP_LOAN、自有资金缺口GAP_SELFFINANCE分别采用“货币和准货币（M2）月度值”、“房地产开发资金来源：国内贷款：累计值”和“房地产开发资金来源：自筹：累计值”原始数据计算，处理方法与商品房销售缺口GAP_SALES完全相同。

利率变化GAP_BONDRATE，刻画短期资金使用成本的变动。采用“1年期国债到期收益率（日度）”指标，将当月最后一个交易日的数值作为其月度值，因数据存在缺失，样本区间从2007年12月到2014年6月。该序列的环比变化值（一阶差分）作为利率变化的“缺口”。

（三）金融条件指数的构建

模型中各个变量平稳是VAR系统平稳的充分条件。因而首先用ADF方法和PP方法检验系统中各个组成成分的平稳性。表 1显示了各个变量平稳性检验的p值，显然，所有变量均在5%水平上通过平稳性检验。将表 1中变量当作内生变量构建VAR模型（称为模型Ⅰ），LR、FPE、AIC、SC、HQ等信息准则均表明模型最优滞后阶数为7阶；而AR根图则显示全部特征根的模的倒数值都在单位圆之内，说明该VAR（7）系统是平稳的。

目前，我国央行把M2当作主要的货币政策目标，并对资金价格（利率）产生影响；而整个宏观货币信贷条件又决定着房地产的需求，影响商品房销售以及资金回笼速度，进而影响到房地产开发商的自有资金；而依据金融加速器理论，内部资金的多寡、现金流是否充裕则决定了开发商的外部融资便利程度（包括融资规模与融资成本两方面），并最终对房地产开发投资产生影响。按照这种内在因果关系，本文以GAP_M2、GAP_BONDRATE、GAP_SALES、GAP_SELFFINANCE、GAP_LOAN、YOYREI_TC顺序进行乔勒斯基（Cholesky）分解，并在VAR脉冲响应的基础上得到50个月度预测期的方差分解，根据各个预测变量对YOYREI_TC的平均影响确定权重系数，由此得到金融条件指数的表达式为：

FCI=0.48×GAP_M2+0.17×GAP_BONDRATE+0.08×GAP_SALES+0.16×GAP_SELFFINANCE+0.10×GAP_LOAN

表2显示，平均而言，广义货币缺口和短期利率对房地产投资增速有很大影响，由这5个短期敏感性变量构造而成的FCI能够解释房地产投资增速变动的87.45%。

（四）房地产开发投资增速预测

图3 金融条件指数、房地产开发投资预测增速显示出金融条件指数与房地产投资增速走势（YOYREI_TC）之间有较强的一致性，且能领先于后者的变动。使用Eviews的相关性分析发现，滞后4阶的FCI与YOYREI_TC的相关系数最大（约0.62）。对于2010年1月以后的子样本，则是滞后2阶的FCI与YOYREI_TC的相关系数最大（约0.69）。这说明2008年国际金融危机之后，我国实体经济的变化对货币变量更加敏感。为提高准确性，避免2009年大规模经济刺激对预测的或有影响，本文采用2010年1月之后的子样本，使用最小二乘法将YOYREI_TC对FCI（-2）和MA（1）回归建立方程，主要解释变量均在1%水平上显著不为0。依据该方程进行预测，结果如图 3所示。很好拟合了房地产投资实际增速的基本趋势。接着，利用前6期平均残差修正之后即得出房地产开发投资2014年7月份和8月份的当月同比值，使用WIND数据库中的“房地产开发投资完成额：累计值”数据，折算出今年7、8月份房地产开发投资完成额的累计同比预测值为13.17%和12.35%。

稳健性检验

因我国尚未完全实现存、贷款利率的市场化，短期利率指标的选择是预测研究的难点。为保证预测的稳健性，本文分别采用6个月票据直贴利率和上海银行间7天拆借利率（SHIBOR）当作短期利率指标，构建VAR模型（分别称为模型Ⅱ和模型Ⅲ）以确定新的FCI指数并对房地产开发投资增速进行重复预测。结果如图 4和表 3所示，三个模型的预测结果几乎完全一致。由此可见，FCI构建方法具有较强的稳健性。

结论与政策建议

本文使用M2、利率、商品房销售额、房地产开发投资资金来源中的国内信贷金额和自筹金额共五个短期敏感性指标，利用向量自回归方法构建金融条件指数，并以之预测我国房地产开发投资增速，得到较为理想和稳健的结论，表明金融条件指数能捕捉重要的趋势变化和拐点信息，对房地产开发投资增速有较强的预测能力。

预测结论认为，我国房地产开发投资增速在未来两月将持续下滑，尚无触底反弹的迹象，一方面说明我国房地产行业已进入调整期，另一方面也加大下半年经济增长的下行压力。为确保全年经济增长7.5%目标的实现，政府需要出台适当的经济刺激措施，在政策手段的选择上，增加货币供应量和调整银行信贷政策对促进房地产投资可能有比较明显的影响。特别地，在总量调控的同时，政府需更注意结构性调整，根据各地的不同情况而区别对待。如北京、上海、广州等一线城市可维持既有政策，对于房地产投资大幅下滑、库存大量增加的地区，建议因地制宜，给地方政府更大的自，让之前偏紧的房地产行业调控措施回归常态。

参考文献：

1.Bernanke，B.S.，M.Gertler，and S. Gilchrist（1999）： The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework[C].Handbook of Macroeconomics，Vol.1

2.English W.，K.Tsatsaronis and E.Zoli（2002）： Assessing the Predictive Power of Measures of Financial Conditions for Macroeconomic Variables[R].BIS Working Paper

3.Ericsson N.，E.Jansen，N.Kerbeshian and R.Nymoen.（1998）： Interpreting a Monetary Conditions Index in Economic Policy [C].Bank for International Settlement，BIS Conference Papers，No.19

4.Goodhart，C. and Hofmann B.（2000）： Do Asset Prices Help to Predict Consumer Price Inflation？ [C].The Manchester School，68，Supplement，a，122-140

5.Montagnoli A.，O.Napolitano.（2005）：Financial Condition Index and Interest Rate Settings： a Comparative Analysis[R]，Instituto Di Studi Economici，Working Paper

6.高铁梅.计量经济分析方法与建模――Eviews应用及实例[M].清华大学出版社，2009

7李成，王彬，马文涛.我国金融形势指数的构建及其与宏观经济的关联性研究[J].财贸经济，2010（3）

第4篇

20XX年公司的销售计划是由我具体制定的，在经过公司领导和同事的修正改正后，正式的20XX年公司销售工作计划出炉。20XX年的工作中，预计主要完成工作内容如下：

1、增强自己的综合业务分析能力，学习和掌握产品技术知识，熟练掌握生产流程的相关知识，更好的应用于实际工作过程中。

2、根据客户订单及时制定和修改发货计划；负责发货计划的过程监控和具体实施；发货订舱以及相关事务的协调，保证产品的正常发货，并及时向领导反映过程情况。

3、对国外客户的信息收集、及时传递、及时处理，如：图纸、ppap信息反馈等等；并及时了解国际机械制造市场和外汇市场的消息，为公司的发展壮大提供信息支持。

4、理解、掌握本岗位所使用的质量体系文件，按照质量体系文件规定完成各项质量活动，并就涉及销售部的环节严格执行程序文件和相关管理规定。

5、按时完成全部发货所需要单据的缮制和交付和给客户单据的交付，包括发货单、装箱单、商业发票、运输合同、运输声明、原产地证等等。

6、及时就发货所涉及的相关事务与客户有效沟通。

7、参与公司新产品项目的生产评估和实施过程监控。如发放新产品评审图纸和进展过程跟踪。

8、本部门员工将一如既往的团结协作，协调处理本部门计划和预算执行过程中出现的问题，积极协助领导处理紧急事件和重大事件。

9、准确完成统计月度出口明细、月度应收汇明细，并和财务对帐。

10、向国外客户催要应付款项，包括在webedi生成asn和发票，制作纸质收汇单据等，及时回款，对未达帐项积极负责。

11、参加生产经营例会，进行会议记录，并履行会议的决议情况。

12、随时完成上级领导交给的临时任务等。

13、 销售工作计划是各项计划的基础ハ售计划中必须包括整个详尽的商品销售量及销售金额才算完整。除了公司的经营方针和经营目标需要详细的商品销售计划外，其他如未来发展计划、利益计划、损益计划、资产负债计划等的计划与实行，无一不需要以销售计划为基础。

14、 销售工作计划的内容ゼ蛎鞯南售工作计划的内容至少应包含下述几点：

商品计划（制作什么产品？）

渠道计划（透过何种渠道？）

成本计划（用多少钱？）

销售单位组织计划（谁来销售？）

销售总额计划（销售到哪里？比重如何？）

促销计划（如何销售？）ズ苋菀卓煽闯觯第5项的销售总额计划是最主要的，销售计划的内容大致可涵盖在其中，销售总额计划经常是销售计划的精华所在，也是销售计划的中心课题。

在公司各个部门的积极配合下，预计在20XX年要达成发货量xx吨以上，销售额xx万美元以上的目标。

第5篇

关键词：金融政策 房地产调控 向量自回归 建议

1997年亚洲金融危机爆发，受其影响，我国面临通货紧缩，因此1998年我国开始实施稳健的货币政策。1998年和1999年4次降息和2次调减存款准备金率以及住房制度的改革，促进了房地产业的发展，2002年的再次降息更有效的推动了商品房的销售。2003年开始，货币政策虽然名义上仍维持“稳健”的基调，但实质上逐步趋紧。2004年10月末首次加息和紧缩信贷、2006年和2007年8次加息和13次提高存款准备金率，由此可见中央利用金融政策调控房价的力度。2007年GDP增长13%，经济过热，CPI不断走高，并在2008年初达到8.7%最高点，房价再度走高，中央经济工作会议明确提出从2008年起货币政策由稳健改为从紧。2008年9月金融危机蔓延全球，中国楼市一片冷清，成交量低迷。为了刺激经济发展，2008年9月起，央行4个月内5次调低存贷款基准利率，一年期存贷款基准利率由最初的7.47%降至5.31% ，2009年购房需求重新释放，全面回暖，房价一路上扬，四万亿救市计划和适度宽松的货币政策导致2010年房地产行业畸形繁荣，房价居高不下。为控制持续高企的房价，2010年开始金融政策明显偏向紧缩，2011年房地产市场明显得到有效控制。

房地产业作为一个资金密集型的行业，对金融政策有很强的依赖性，关于金融政策对房地产业的影响程度早已引起国内外众多学者的重视和讨论，Gerlach（2002）基于多元变量的实证框架分析了银行信贷与房地产价格之间的关系，认为银行信贷与房地产价格之间存在长期因果关系。梁云芳、高铁梅等（2006）运用1995-2005年的季度数据，实证研究得出利率及货币供应量与房地产价格负相关。王晓芳等（2011）通过构建结构向量自回归（SVAR）模型实证检验我国房价在货币政策信贷渠道中的作用，结果表明货币政策冲击通过信贷渠道对宏观经济所产生影响中有50%以上经由房价这个载体来实现，房价已成为我国货币政策信贷传导渠道中的一个重要环节。王来福和郭峰（2007）通过建立VAR模型分析结果表明，货币供应量变化对房地产价格有长期的持续正向影响，货币供应量的增加会导致房地产价格上涨，利率的调整对房地产景气是有显著影响的。庄岩（2011）利用供求理论得出房价与银行信贷之间存在着互动关系，即银行信贷在短期通过影响房地产需求从而影响房价，在长期将通过影响房地产供给而影响房价。

本文将以房地产行业在2005年至2011年的发展背景为出发点，分析金融政策对我国房地产价格和成交量的影响，金融政策调控房地产市场的传导机制主要是货币政策在房地产市场的传导机制，贷款利率相当于资金使用的成本，利率的高低影响房地产开发商的融资费用和财务成本，商业银行信贷政策的变动可以影响到房地产开发商、购房者所获得的资金，接而影响房地产的供给和需求市场。因此本论文将建立VAR模型分析一年期贷款利率和银行贷款对房地产价格和成交量的影响。由此分析金融政策在我国房地产调控中的有效性，并对我国房地产调控中的金融政策提出合理性建议和对策。

基于VAR模型的实证分析

（一）数据的选取和处理

本文利用2005年1月至2011年12月的我国房地产价格、成交量、一年期贷款利率和银行贷款余额同比增幅的月度数据，共84组样本数据对金融调控工具与房地产市场的关系进行实证分析。其中，房地产价格采用房屋销售价格指数来表示，成交量采用每月商品房销售面积，利率采用一年期银行贷款利率，银行贷款采用金融机构人民币信贷资金余额。因此，本文共采取4个变量去模拟金融工具调控房地产市场的动态机制，分别为：房屋销售价格指数（PRICE）、利率（RATE）、银行贷款余额同比增幅（CREDIT）、成交量（VOL），为了消除异方差，其中房屋销售价格指数和成交量采用对数值。所有原始数据均来自国家统计局和中央人民银行网站。

（二）平稳性检验

以时间序列数据为依据的实证研究都必须假定有关的时间序列是平稳的，由于大多数时间序列是不平稳的，使用传统的回归方程会产生虚假回归的现象，以此所做的研究有可能是无效的，所以本文首先进行单位根（ADF）检验，以保证序列的平稳性。我们得出银行贷款余额同比增幅CREDIT为2阶平稳，利率RATE、房屋销售价格指数LPRICE、成交量LVOL为1阶平稳。检验结果如表1所示。

（三）格兰杰因果检验

格兰杰因果关系实质上是利用了VAR模型来进行一组系数显著性检验，格兰杰因果关系可以用来检验某个变量的所有滞后项是否对另一个或几个变量的当期值有影响。如果影响显著，说明该变量对另一个变量或几个变量存在格兰杰因果关系，如果影响不显著，说明该变量对另一个变量或几个变量不存在格兰杰因果关系。

从表2的检验结果来看，在1%的显著性水平上，银行信贷余额同比增幅是房价增长的Granger原因，但是房价增长不是银行信贷余额同比增幅的Granger原因，而贷款利率和房地产成交量互不成Granger因果关系。

（四）脉冲响应函数

根据我国房地产市场运行状况，采用VAR构建月度模型，用于分析2005年以来影响房地产量价的因素。因为本文选取的是月度数据，通过计量经济分析与检验，构建一个包含三变量滞后10期VAR（10）模型，根据VAR（10）模型，分别得出LPRICE、LVOL对RATE、CREDIT的脉冲响应函数，脉冲响应函数描述的是一个内生变量对误差冲击的反应。准确的说是当一个误差项发生变化，或者模型受到某些冲击时对系统的动态影响，其描绘了特定变量对各种冲击的反应轨迹。如图1所示，其中，横轴表示冲击作用滞后期间数（单位：月度），纵轴代表因变量LPRICE、LVOL对自变量RATE、CREDIT的响应程度，实线表示脉冲响应值连成的曲线，代表了LPRICE、LVOL对RATE、CREDIT冲击的反应，两侧的虚线表示走势的两倍标准误差。

通过脉冲响应函数得到2005年1月至2011年12月各因素对房地产价格和成交量的冲击：第一，扩张性的货币政策对房地产价格和成交量的冲击较为明显，银行贷款增加对房地产价格的影响具有一个助推作用，且效果明显，而且对房地产价格和成交量存在较为持久的正向影响，但正向影响在第9期随时间递减，这在一定程度上说明我国信贷的增长对我国房地产价格泡沫的膨胀起到重要的支撑和助推作用。第二，一年期贷款利率对房地产价格会产生一个冲击力，从脉冲响应图我们可以看出，起初房价对利率变动的反应较弱，之后渐强，在第3期达到效应最大，之后又开始减弱，在第4期逐渐消失，在第7期又达到最强，第9期之后开始产生正向影响，由此可认为房地产价格对利率冲击具有滞后期，滞后期大概为3-8个月。第三，一年期贷款利率会对房地产销售量的冲击较为明显，利率的变化对销售量产生正向影响，正向影响从第6期开始逐渐消失，在第3期影响最显著。由此可知，利率对房地产销售量的影响是比较显著的。

结论及政策建议

本文运用向量自回归VAR模型对我国2005年1月至2011年12月的我国房屋销售价格指数、房屋成交量、一年期贷款利率和银行贷款余额同比增幅的月度数据进行实证分析可以得出：金融工具对房地产价格和成交量有一定的影响，其中银行信贷对房价的影响比较明显，而利率对房价的影响滞后期比较长。理论上，利率对房价上涨具有决定性作用，所以各国政府经常用利率来作为调节房价的有力金融工具，但我国利率对房地产价格的影响并不显著，这主要是因为我国的市场机制并不健全，在我国，银行信贷的增减对房价的影响还是比较显著的，在房地产价格和成交量上信贷起到了推波助澜的作用，使房价不断上涨。通过脉冲分析，可以看出金融工具对房地产量价的影响，并进一步显示出银行信贷和利率对房地产市场的影响程度。但是，政府利用金融工具对房地产市场的调控并不会立即得到有效的控制，常常会与行政政策相配合调控房地产市场。

基于本文的实证分析，针对目前金融政策对房地产市场影响存在的问题，提出以下的建议：

第一，政府的金融调控政策对房地产市场的调节必须通过房地产开发公司、投机者、投资者，自主需求者等微观个体共同起作用，但在传导过程中会受到市场微观交易机制的影响而产生变异，并且在传导过程中产生时滞问题，因而影响了金融政策对房地产调控的效果。因此，为了避免金融政策在传导过程中的时滞和变异，我们可以建立房地产检测预警体系，设计一个指标体系对房地产市场做出适宜的提示和判断，比如设立指标房地产开发投资额与GDP的比值、商品销售价格指数与房屋租赁价格指数的比值等。

第二，中央政府根据不同地区的差异制定不同的房地产金融政策：对于一些地方房地产已经进入供过于求阶段、房屋积压严重、房价开始下跌的地方，中央政府应该实施从宽的金融政策，对于一些房地产需求旺盛、房价持续上升的地区，中央政府应该实施从严的金融政策。

参考文献：

1.Gerlach， S. and W. Peng.Bank lending and property prices in Hong Kong[J].Journal of Banking and Finance 29， 461-481

2.梁云芳，高铁梅，贺书平.房地产市场与国民经济协调发展的实证分析[J].中国社会科学，2006（3）

3.王晓芳，毛彦军，徐文成.我国房价在货币政策信贷传导渠道中的作用研究[J].中央财经大学学报，2011（6）

第6篇

两年以上工作经验|男|26岁(1990年6月5日)

居住地：西安

电 话：xxxxxxxxxxxxx(手机)

E-mail：xxxxxxxx

最近工作[9个月]

公 司：XX有限公司

行 业：金融/投资/证券

职 位：证券理财经理

最高学历

学 历：本科

专 业：金融学

学 校：邮电大学

自我评价

诚实守信，具有良好的感恩意识，勤勉务实，注重理论与实践的有效结合，善于创新，拥有优异的创造性思维。责任心强，对待工作尽职尽责，进取意识烈强烈，虚心好学。有良好的团队组织能力及协作精神，具备良好的人际关系，能承担较大的工作量及较强的工作压力。

求职意向

到岗时间：一个月之内

工作性质：全职

希望行业：金融/投资/证券

目标地点：西安

期望月薪：面议/月

目标职能：证券理财经理

工作经验

2014/10 2015/7：XX有限公司[9个月]

所属行业：金融/投资/证券

业务部证券理财经理

1. 负责起草公司股权管理制度、证券动作控制制度、投资者关系管理制度及相应实施细则，上报总经理、董事会审批。

2. 贯彻实施证券部各项制单制度，并根据实际情况进行修订、完善。

3. 负责起草集团公司证券动作计划、本部门的年度和月度工作计划。

2013/5 2014/9：XX有限公司[1年4个月]

所属行业：金融/投资/证券

业务部期货经纪人

1. 负责拓展销售渠道，开发新客户，销售公司发行或代销的金融理财产品。

2. 负责维护销售渠道，维护老客户，为客户提供理财咨询等服务。

3. 负责收集市场信息和客户建议，向客户传递公司产品与服务信息。

教育经历

2009/9 2013/6 西安邮电大学 金融学 本科

证书

2010/12 大学英语四级

第7篇

摘 要 当前受全球金融危机影响，生产原料价格原材料价格居高不下，主要化工产品如甲醇、尿素等产品销售价格大幅下跌，出现成本与销价严重倒挂，企业经营现金流量紧张，资金链的安全性受到很大的威胁。为了确保维持生产过程中最基本的生产运行，必须加强对现金流量的掌控，根据我厂实际情况，对现金流量进行有效的管理和控制，进而指导经济效益运行。

关键词 现金流量 核算 效益

在当前市场竞争激烈环境中，企业要生存和发展，必须强化和依赖于有效的现金流量管理。现代企业作为一个资源转化增值的价值链，从企业产品的市场调研、研发设计、采购生产、库存销售至售后服务等整个工作流程中，所有环节都涉及资金的流入与流出。

一、建立现金流入流出资金预算管理制度

利用集团公司资金网上支付管理系统建立企业资金流预算管理制度，使得企业每一项工作流程所带来的财务变化都能准确及时地反映到现金流量上来，从而为企业的管理决策做出评价。

（一）以保现金流为核心，严格资金收支预算管理

根据项目建设与生产经营资金需求，科学预测年度资金余缺，统筹安排资金筹集预算，安全做好资金筹划工作，确保资金的流动性和安全性，保持资金的长期动态平衡。

（二）根据资金支付系统要求，建立月度预算

每月月底前编制下月度资金支付预算，并按旬制定定期的管理报告、预算与预算控制报告来对现金管理进行及时的反馈，做出相应的调整。按照“量入为出”原则统筹安排资金支出，严格执行月度资金预算。做到没有预算的钱不花，没有预算支出不支出。

二、利用ERP系统建立每日边际效益核算系统

鲁化作为一家以煤炭为主要原料的国有化工生产企业，是利用气化炉技术联产加工尿素、甲醇两个主要产品，同时可以利用装置优势调整其生产负荷。进入2011年尿素、甲醇产品销售价格变化起伏比较频繁，企业利用边际效益分析法对尿素、甲醇单位边际贡献的变化情况及时调整组织最优化的生产方式，有效地指导了生产运行，实现了企业生产经营活动现金流量的最大化。

（一）根据每日销售情况建立销售价格趋势模型

企业进行产品销售过程中，现金流量管理的主要表现在现金回收期的管理，由于ERP系统要求所有的销售行为不得出现赊销，企业从取得订单到收到货款、发货的每一个程序都要指定专人定期检查，现金的回收有了必要保障。

（二）根据生产成本习性，建立变动成本即时核算模型

由于化工生产企业的复杂性、特殊性，为了确保每日边际贡献的可靠性、科学性，以全面预算管理为基础，制定了辅助材料消耗定额、可控制造费用定额，职工薪酬定额等定额手册，建立煤炭采购价格、产品销售价格每日通报制度。每天由财务人员根据每天生产调度统计数据合理计算出主要产品消耗，准确计算每日的单位产品的生产成本与变动成本、产品单位边际贡献，并能过手机短信平台发送至相关领导及责任部门。为形象直观的反映出产品销售价格、变动成本与单位边际贡献的变化趋势，编制了三条曲线图，即单位变动成本、单位边际贡献、产品销售价格曲线的周、旬、月变动成本趋势曲线。

（三）根据每日产品边际效益情况，指导生产效益运行

为了动态分析系统每天各产品生产效益情况，企业建立了主要产品的日成本核算及单位边际贡献分析模型，坚持每日根据生产系统运行情况进行生产成本的日核算，计算各系统主要产品的生产成本及单位变动成本；同时紧跟市场行情况变化，每天根据各产品销售价格变化，计算当天各产品的单位边际贡献。

通过每天计算产品的变动成本及边际贡献，结合三条曲线走势，认真分析比较尿素和甲醇哪个产品的边际贡献更大，然后与生产部门沟通，建议多生产边际贡献更大些的产品。

三、完善物资采购系统，降低采购成本，减少现金流出

（一）注重制度建设，规范采购行为

主要制定了《鲁化采购控制程序》、《鲁化经济合同管理办法》、《鲁化招标管理办法》、《鲁化废旧物资管理规定》、《鲁化生产用设备、材料、备件采购及质量验收流程再造会议既要》、《鲁化双结构及回用水处理项目设备材料物资管理会议纪要》、《鲁化合格供方评价与管理办法的会议纪要》、《绩效考核及实施细则》等制度，促进了采购工作的程序化、制度化操作。

（二）完善物资采购系统，降低采购成本

1．实施网上计划申报和审批。在采购过程中严格遵循货比三家，择优选择，优质优价。对于零星采购计划一是每次采购相同品名的物资价格在10万元以下的通过内部网采购流程，在合格供方中进行三家比价，经审核批准后方可采购（合格供方中不能满足要求的，经过批准后方可参与）；采购物资价格在10万元以上的要进行招标或议标。其中采购物资价格在2万元以上的要签订合同。重要设备及零部件要求同时签订技术协议。为节约采购成本，提高业务人员的责任心，接受监督，不定期将采购信息，接受广大员工的监督。

2．重要的设备材料物资估算金额在100万元以上的，按照集团公司的相关规定委托招标公司进行邀请或公开招标采购。单价估算金额在50万元以上，100万元以下的物资报上级公司审批进行邀请招标。

（三）加大物资超市管理，降低库存资金占压

1．坚持并扩大通用物资招标入超市量，降低采购支出和库存占用。在现有超市托管的基础上，新建库房空间，借鉴“井口超市模式”，根据专业不同，划区域，分类别，实施超市化管理。给使用单位留下自主选择空间，减少资金占压，逐步向零库存迈进。

2．建立库存物资明细与内部网的链接，方便了各单位和各级领导对库存物资的查寻和利库。调整了出入库结算流程，更有利于各使用单位对费用的控制，杜绝了白条借料现象。公司将采购业务员、仓储保管员绩效工资的20%比例与采购计划的控制、月度库存占压的升降额度联挂，确保责任落实，确保库存占用呈逐月下降趋势。

3．企业做好清仓利库工作。对库存占用情况进行了全面分析，对现有库存占压物资进一步整理鉴别，分期分批处理，以有效地降低库存占用。对于使用单位提报计划前要先落实库存情况，有库存的要利库，能利废要优先利废，能代用的要代用，也可视工艺情况以高就低，调剂使用，确保有效利库。

四、以现金流为基础的企业经济运行管理取得的效果

（一）每日核算产品边际效益，实现了企业现金流量最大化

通过运用边际贡献分析指导生产运行以来，利用企业装置联通生产的优势，转移生产负荷，调整尿素、甲醇生产量，最大限度的减少企业亏损，现金流量有了明显的改善，2011年通过生产系统调整了生产运行方式累计多实现现金流量1396.78万元，在企业困难时刻确保了资金链条的安全。

（二）狠抓节能降耗，强化费用控制，经济效益明显提升

1.节支降耗管理

狠抓长周期稳定及节能百条措施，强化节支降耗管理，消耗指标明显降低，使得生产运行质量不断提高，节能降耗成效明显。8项主要消耗指标，与考核比，完成7项，实现节支降耗513.12万元。

第8篇

因为，2006年是中信银行与其他中信金融子公司开展广泛业务合作的一年，也中信银行合作理财产品走向前台，走进客户，走到行业前列的一年。

2006年，中信银行与控股子公司中信证券、中信基金、信诚保险和中信信托等开展了广泛的业务合作，依托多元化经营优势，通过紧贴市场，开发金融交叉产品，向客户提供了丰富的投资理财产品。

中信银行与各金融子公司加大了产品研发力度，加强了对金融市场和理财产品市场的研究，从理财产品来源方面进行了多方面、持续的探讨，并积极把握市场契机，形成了广覆盖、多层次的个人理财产品体系，基本涵盖目前国内同业市场上的理财系列和产品类型，产品影响力不断提高全年共发行理财产品96只，销售额达到292亿元，在同业中均排名第二，不仅留住了大量客户资金，而且形成了近10万优质客户群体。

2006年2月，中信银行与中信基金合作开发了创新型月度人民币理财产品――中信银行理财月计划。该计划投资于货币市场基金，月初投资月末收益到帐，通过合理的产品设计满足客户资金流动性需求，同时也满足了银行储蓄任务需求。为保证客户收益保持在相对较高水平，该计划属于限量募集。由于在客户方反响强烈，为满足客户需求，该计划又于3月份和8月份开放了二、三期的募集。

2006年7月，中信银行再次与中信基金合作，联合开发了“中信银行人民币理财双季计划1号”。该计划是银行间首只以打新股为主要获利点的创新型投资理财产品，一周募集超过21亿，年底到期后实际收益率为3.49%，明显高于同期其他低风险人民币理财产品。这也为后续打新股系列产品的开发奠定了良好基础。

2006年7月，中信银行趁热打铁，又与中信证券联手推出了“中信银行人民币理财双季计划2号”，运做期仅5个月，期间净值增长率高达8%，产品设计和运做极其成功，在同期同类产品中收益名列前茅。

同月，由于双季1号的成功发售，加之IPO重启之后市场资金对于“打新股”理财趋向性不断增强，中信基金、中信银行、中信信托再次联合开发了创新型理财产品――中信银行人民币理财双季计划3号。由于产品设计切合市场需求，一经推出即获得了巨大成功，募集规模56亿，创下了中信银行理财产品募集规模的新记录。截止2006年底，双季3号成功结束运作，产品费后年化收益率高达6.89%。

经过理财月计划及双季计划的成功运作，中信基金与中信银行在理财产品合作创新方面已积累了丰富经验。由于双季1号、双季3号产品均于2006年底到期结束，为继续向银行客户提供优质理财产品，中信银行再次联合中信基金、中信信托，于2006年底先后推出了中信银行理财之“新年计划”、中信银行理财之“基金计划”。

中信银行理财之“新年计划”是基于双季系列的“打新股”升级产品，在投资团队、新股申购手段和投资策略等方面均继承了双季3号的优势。该计划成立于2007年1月7日，募集规模高达92.75亿，再次刷新了中信银行理财产品的单次募集记录，并在同业中产生了强烈反响。

中信银行理财之“基金计划”采纳了国外“FOF”的产品特点，同时结合“收益锁定”，在风险控制上较普通的基金理财产品更胜一筹；为保证银行客户的资金流动性需求，设计了按季开放的制度，使该产品更具有人性化。在产品形式上、流动性设计等方面更具创新意义，是中信基金与中信银行理财产品合作上的又一个突破。

第9篇

内容摘要：物流金融服务需求管理是物流金融服务供应链管理的前提性工作，预测并管理物流金融产品客户需求，利用物流金融服务需求信息开展物流金融服务供应链管理工作。掌握物流金融服务需求管理的内容，如何通过基于需求计划、需求沟通、需求影响和需求优化的科学流程开展物流金融服务需求管理工作是文章的关注焦点。

关键词：需求 物流金融 服务供应链 需求管理

物流金融是基于物流业务（包括运输、储存、装卸、搬运、包装、流通加工、配送、回收、信息等）而开展的金融服务。物流金融服务供应链（LFSSC）是由供应商、服务提供商、消费者和其他支持性单位构成的网络，是把物流金融服务所需的资源转换成核心物流金融服务或支持并传送给顾客而构建的网络。核心物流金融服务是提供给客户的融资、结算、保险、金融咨询等服务；支持包括围绕核心服务的相关支持性工作。物流金融服务供应链管理是对从最初的供应商到最终的顾客网络中的物流金融信息、过程、资源和服务绩效的管理。

物流金融服务需求管理的含义

需求管理受到重视是近几十年的事，在此之前，甚至多数制造企业的需求管理都微不足道或根本就不存在，有时还和预测混为一谈，需求信息也很少与上下游业务伙伴沟通。客户要求的复杂化、个性化，以及来自股东、竞争者和供应商的压力驱使组织越来越重视需求管理，组织和供应链不断改善需求管理过程（需求管理的演变详见图1）（Colleen Crum，George Palmatier，2003），开发新的需求管理模型。作为具有创新性、集成性的服务产品，物流金融服务需求管理是物流金融服务供应链管理的前提性工作，预测并管理物流金融产品客户需求，利用物流金融服务需求信息开展物流金融服务供应链管理工作。

物流金融服务需求管理的内容

物流金融服务需求管理包括以下内容：

一是确定预测频率，即两个预测周期之间的时间间隔。预测频率的确定要考虑经营环境、具体物流金融产品特性以及供应链成员的要求等。二是确定有利于达成共识的需求管理流程，通过流程汇集物流金融服务相关各方的知识。三是异常管理，对需求相关的异常情况管理。如需求异常变动、预测落空等，需求异常下降的应对举措，需求异常增加是否予以满足、满足的方式选择，应急方案的制定、启动、实施等。四是物流金融服务合作伙伴选择，与客户、供应商共享需求规划，有效合作可避免供应链中的牛鞭效应。五是选择适合的预测方法，根据具体物流金融服务对需求进行分类并采用适当的预测方法和合适的预测工具。六是确定需求管理的关键绩效指标。

物流金融服务需求预测

（一）需求预测的基本内容

需求预测是供应链管理的基础，需求预测的基本内容包括（森尼尔，乔普瑞，彼得•梅因德尔，2003）：

理解预测的目的，明确预测要服务的决策；将需求规划和预测结合起来，将预测与供应链中所有使用预测或影响需求的规划活动联系起来；识别影响需求预测的主要因素，如宏观经济环境、过去的需求、营销策略组合、物流业务和供应链业务的状况等；理解和识别顾客群，划分顾客群的指标有产品类别、地理区域、业务规模等；决定合适的预测方法；决定预测的实施和评价方法。

（二）需求预测的基本方法

基本预测方法一般分为定性预测方法和定量预测方法。定性预测方法是基于预测人员的经验和掌握的资料作出的判断和预测，包括购买者意向调查法、销售人员意见综合法、专家意见法、市场试销法等。定量预测方法是基于市场调查所获得的资料，运用数学工具，建立数学模型，用以预测的方法。定量预测方法要具有大量的统计资料和先进的计算手段，定量预测方法可分为时间序列预测方法和因果分析预测方法。时间序列预测方法主要有移动平均法、指数平滑法等。因果分析法使用回归分析技术，也称为回归分析预测方法，运用回归方程进行分析预测，主要有一元回归预测、多元回归预测、自回归预测等。

物流金融服务需求管理过程

需求管理是一个过程而非一个事件，如图2所示，这个过程包括对需求的计划、沟通、影响和优化。

（一）需求计划

需求是需求创造的结果，需求创造活动包括开发产品和服务并说服顾客购买。创造需求首先要开发出反映需求创造活动预期结果的需求计划，需求计划有利于确认营销战略和活动将产生预期的财务和市场位置效果，决定提品所需的资源，形成关于销售收益、现金流和利润率的财务预算。需求计划工作流程如图3所示，需求计划基于销售、营销、产品和品牌管理等部门以及统计分析、业务计划等多方面的投入和双向沟通。需求计划编制是一个规划所有的对本组织产品和服务需求的流程，以支持至少18个月时间范围的市场运作，这个流程包括对产品、品牌、营销、销售计划和假定的月度更新，就更新的需求计划达成共识。更新后的需求计划要和供应、财务等部门沟通，以便形成一致意见和同步化运作。

（二）需求沟通

需求沟通的首要原则是必须进行有效沟通。沟通与信息传输有所区别，沟通需要结构化的流程来传输、接收并阐释信息、探讨、决策和反馈等，情绪和行为状态也会妨碍沟通。需求计划过程本身就是一个沟通过程，包括为需求计划提供投入、确认相关假设的有效性、提出需求计划和就需求计划达成共识。需求沟通过程通过运作规划，把需求计划过程与供应、财务、需求的协调同步工作连接起来，并与供应计划和主计划连接。反馈和绩效控制是沟通的重要要素，沟通是一个持续不断的过程，需求主管充当沟通的焦点，沟通的详细程度、对象、时间都是共同流程设计的一部分。沟通过程要促进知识和信息的传授，以了解需求的真实状态，决定必要的行动，从而实现组织的需求和业务目标。需求信息要综合提炼，以便尽快掌握信息和要做出的决策的意义。当需求没有如计划一样实现时，要通过沟通来尽可能协调需求和供应，这时沟通包括需求主管、主要计划人员、供应主管以及合适的营销主管等人员在内。

（三）需求影响

营销机构存在的意义就是说服顾客以公司期望的方式购买公司生产的产品或提供的服务，同时影响公司的相关决策以满足顾客和市场的期望。顾客、市场、竞争者和经济环境等因素的不断变化对需求影响工作提出了严峻挑战，为了适应这一变化，需求影响工作需要一个结构性的流程，如图4所示，包括计划、执行、检查和总结。计划活动与需求计划部分集成，上文已有分析，此处不再重复。执行是做在计划中规定的事情，开展营销和品牌活动以创造需求和价值，开展销售活动以获得、增加和留住顾客。检查是进行绩效测评和反馈，从而掌握执行情况，识别执行中存在的问题并及时沟通市场变化。要衡量市场份额、数量、收入、利润等指标，记录并检查顾客反馈，包括价值、价格、产品特征和其它影响购买行为的因素。总结是基于结果和反馈的再计划。计划、执行、检查和总结是一个不断循环提升的过程，不断地根据相关因素的变化开展需求影响工作。

（四）需求优化

管理和优化需求的目的是得到从需求量、销售额、利润和客户服务等目标衡量的最优的需求绩效。许多营销主管没有意识到管理和优化需求的必要性，因为部门主义看不到需求是如何为整个组织和客户服务。需要进行需求优化的四种典型情况是：在月度的调节和同步化过程中，当供应约束使得为了供需同步化而调整需求计划成为必要；当顾客比需求计划中预测购买量少，在一定时间范围内，对计划做出变动会产生销售收入和成本分歧时；当顾客比需求计划中预测购买量多，在一定时间范围内，对计划做出变动会产生服务和成本分歧时；当一次性、非重复需求机会出现，影响对其他客户的服务、成本和利润时。针对这四种情况，需要不同的需求优化方法来匹配供应与需求，需求优化要基于最佳的客户和产品组合以实现最优目标。尽早识别需求优化的需要，确定决策点，在销售收入、运营成本、利润和客户服务等方面就有更多的选择权和控制力。

物流金融服务需求管理应注意的问题

物流金融服务需求管理是一项系统工程，避免用孤立片面的观点来看待和开展物流金融服务需求管理工作。物流金融服务需求管理不仅包括预测，还包括对需求的计划、沟通、影响和优化等流程，物流金融服务需求管理需要物流企业、金融企业、顾客等相关组织的参与。

物流金融服务是基于物流业务开展的金融业务，需求管理工作要统筹考虑物流服务和金融服务，物流业务是物流金融服务需求管理的重要信息输入来源。

做好物流金融服务需求管理与供应链其它活动的集成工作。物流金融服务供应链模型中包括七个关键活动：需求管理、能力与资源管理、客户关系管理、供应商关系管理、风险管理、服务绩效管理、信息与技术管理，作为其中之一的需求管理必须与其它活动做好协调与集成。信息技术的发展和需求管理软件的开发应用可以有效提升需求管理水平，需求管理是其它关键活动的基础性工作，需求管理提供的信息质量直接影响供应链绩效。

参考文献：

1.Colleen Crum, George Palmatier. Demand management best practices : process, principles and collaboration.Boca Raton,J. Ross Publishing, Inc. 2003

第10篇

政策和节日效应叠加消费增长活跃

在各项促进消费的具体措施影响下，与春节节日效应相叠加，1月份我市消费市场延续了去年以来的繁荣景象，实现社会消费品零售总额443亿元，同比增长13.5％，创历年来单月最高纪录。其中，春节7天实现消费品零售额220亿元，同比增长17.6％，高于同期全国增长13.8％的水平。

受国家实施成品油价格和税费改革以及小排量汽车减税政策的影响，1月份全市汽车销售超过6万辆，同比增长17％，其中，购置税减半的1.6升以下小排量车销售火热。“家电下乡”在春节期间提前启动，带动郊区农村消费呈现良好势头。截至2月9日，共销售产品768台(部)，销售额134.3万元。春节7天北京旅游总人数和旅游总收入均创下了历年春节黄金周历史新高。受春节期间对港澳台同胞游客优惠促销措施影响，在入境游客总人次下降的同时，港澳台游客逆市大增39％。但在未来经济不确定性增强，收入预期没有改观、消费倾向继续下降的背景下，消费一枝独秀的状况恐难持久，需要继续采取切实有效的措施保持消费热度、挖掘消费热点。

投资或将成为经济增长主要驱动力

去年国家公布4万亿元的投资计划之后，我市及时追加安排60亿元的政府投资，加快轨道交通建设，搭建产业融资平台，注资中小企业信用再担保和创投引导资金，积极撬动社会投资。同时，通过京港洽谈会，国际金融论坛等进行招商推介，出台政策，推进改革，引导社会投资，提振市场信心。投资有望成为本轮经济增长的主要驱动力，其关键取决于社会投资的跟进。

从我市固定资产投资的资金来源看，2008年国家预算内资金和银行贷款占比分别提高0.63、5.95个百分点；自筹资金占比不足55％，同比下降7.83个百分点。但与前三季度比，四季度资金来源中国家预算内资金和自筹资金的占比分别提高了1.6和6个百分点达到7.2％和59.2％，一个倒面说明四季度社会资本有所跟进，但仍低于去年同期水平。随着项目建设的不断推进，资金需求会不断加大，财政收入增长有限，将增大融资的难度和风险，需要推进改革释放体制机制活力，引导和放大社会投资。

1月份全国人民币贷款增加额完成全年计划的45％，北京地区金融机构新增贷款比去年同期增加600亿元：近期海运费上升，钢材水泥价格反弹等现象，从一个侧面表明国家及地方政府扩大内需政策已经生效，但能否带动经济走出低谷，仍须密切关注。同时，随着扩大内需政策的落实到位以及国家陆续推出的产业振兴计划的实施，需要关注对短期经济拉动的同时是否有利于长期经济的稳步回升，有利于经济结构调整，在看到贷款增加，股市活跃的同时，需要更加关注社会投资的参与度与活跃度。看得见的手与看不见的手要协调发力，短期增长目标和长期优化目标要统筹兼顾。

全市整体房价下降二手房成为楼市主力军

经历了一年多的震荡调整，今年全市房屋销售价格环比涨幅延续去年8月出现的下降态势，同比涨幅出现2004年以来的首次下降，1月份环比，同比均下降0.2％，表明北京的整体房价开始下降。受各项利好政策特别是元旦期间二手房营业税减免政策的影响，1月份全市二手房，新建商品房交易量分别为7330套，5940套，二手房交易量同比激增263.4％，高于新建商品房23.4％，二手房月度交易量首次超过新建商品房，形成“两分天下”的局面。随着保障性住房供给的加大，房价的理性回归，市场信心的逐步恢复，我市房地产市场有望于年底出现复苏。

延续外需疲弱影响出口需求大幅下降

1月份，北京地区进出口值为119.2亿美元，同比下降41.9％，延续自2008年5月以来的下降态势。随着金融危机向实体经济的影响，特别是此轮经济危机可能带来的“亚洲制造+欧美消费”模式的调整将在较长一段时期内改变中国的外需环境，而汇率小幅升值的走势也将使出口形势雪上加霜，预期近期出口形势难有改观。

工业生产下降明显蕴含调整良机

2008年，受外需减弱和产业结构调整影响，全市工业增加值仅增长2.4％，同比回落10.3个百分点，增幅为1990年以来的最低点。在国家陆续推出重点产业振兴规划的引导下，我市重点工业项目在陆续落地，根据北京市土地储备中心统计数据测算，截至2月16日，今年以来工业用地交易宗数和用地面积同比分别提高3倍和50％；另据工促局消息，近两年北京生物产业将投资5.05亿元建设8个重点项目。这些举措将有利于积蓄产业发展后劲，但发挥作用尚有一定时滞。另外，此轮经济危机可能带来全球经济模式的调整，也将给我市产业结构调整带来机遇，应把握时机，积极推进生物医药，交通运输，专用设备等高端制造业发展。

第11篇

成立结算中心，将公司内部某一个分公司闲置的资金调剂到急需资金的另一个分公司，无疑会使公司整体利益最大化。但是这将涉及一些必须解决的问题，比如：是将结算中心作为企业财务会计部门的一个分支，还是作为一个独立的部门与会计部门平行呢？结算中心是作为一个独立核算、自负盈亏的利益主体，还是将其定位于企业内部资金调度、监控和管理的职能机构，不以自负盈亏为目的？公司内部的资金占用是否要支付利息？借出的款项如何保证归还？本文拟对这些问题进行分析，并对结算中心功能设计及其运作进行研究。

一、内部资金结算中心的定位

从组织机构设置上看，内部资金结算中心应该单独设置，和会计部门平行。内部资金结算中心的产生本身就意味着原有财务会计部门和运作效果不能满足企业深化管理的需要；并且，许多实行会计部门下设内部资金结算中心的公司运行效果也不理想。内部资金结算中心的职责是资金的管理，属于财务管理的范畴，财务与会计应该分离。同时会计工作具体，而内部结算的资金管理比较抽象。具体的会计工作较易受重视，而抽象的、难以衡量的资金管理工作往往被忽略。所以，内部资金结算中心宜单独设立，与会计部门平行。

内部资金结算中心不应作为一个独立核算、自负盈亏的利益主体。因为结算中心资金管理调度的经济效益在很大程度上依赖于各分公司的经营去实现，对它来说，这是不可控的。内部资金结算中心毕竟不是集团公司下的财务公司，更何况若是以盈利为目的，则它的利益可能与公司的利益相冲突，从而有悖公司的经营目标。

内部资金结算中心集银行金融管理和企业资金管理于一身，通过“结算管理”和“信贷管理”做好企业资金的调剂工作，并及时把企业高层的经营意图贯彻于财务部门、计划部门以及车间、各商品部，为企业的正常运营提供资金保障。因此，内部资金结算中心的工作目标与任务不是盈利，评价其工作业绩也是要看它对内服务的效率与质量如何，看它对企业财务控制和对决策的支持程度怎样。只有这样，才能激励内部资金结算中心以公司的利益最大化为目标和提高自身的资金管理能力。

急需资金的分公司在运用别的分公司的闲置资金时，应该支付利息。“天下没有免费的午餐”。如果借贷出去的资金得不到利息，又何必借出去呢？况且还要冒着收不回来的风险。若是由结算中心负担借出资金应付的利息，又会鼓励所有的分公司不断地要求得到借款。因此，筹措资金的分公司需要对其享受的“午餐”付费（利息）。而为了不使借出资金的分公司担心钱不能被归还，应由总公司的结算中心作为偿还借款的责任人，因为总公司的信誉要比分公司高。

二、内部资金结算中心的职能设计

实现内部资金结算中心的各种功能必须有一个前提，即结算中心要与银行签订有关协议，确保融洽合作。

（一）实现公司内部各类账户资金的全面监控和调度资金的瞬时到位。结算中心通过与银行合作，设立企业银行终端并利用其企业结算系统，使公司总部能通过终端随时查询各分支机构账户上的资金余额，全面及时地掌握公司的整体资金状况，同时根据公司的资金预算、计划，使需要调度的资金能够在瞬间到账，解决资金调度上存在的时间、地区差异问题。

（二）实现公司各营销网点销售货款的及时回笼，减少在途资金，提高资金运行效率。健全的分布广泛的营销网络体系是公司产品销售的巨大优势，但由此也带来了资金回笼速度慢，月度在途资金占用大的问题。因此可将各经销网点账户统一调到合作银行，并应用合作银行先进的资金汇划结算系统，缩短资金在途时间，加快货款的回笼，减少不必要占用。

（三）实现网内资金融通。如果公司下属某个单位急需现金而账面存款不足，这时只要总公司在合作银行系统存款总额高于需用的资金数，即可由该单位当地开户行先垫支，此笔款项银行不收短期拆借利息，等该单位资金调度到位后偿还这笔款项。

（四）强化内部结算，实现内部单位无“三角债”，公正反映各事业部经营业绩。由于公司内部相互提品或劳务，因此各单位间会频繁发生债权债务关系且数额较大。实现内部结算后，一方面各个分公司的报表能够真实反映资产负债的情况，另一方面，为了公正反映各个分公司的经营业绩，资金占用者应及时向结算中心支付利息，而结算中心也须及时向资金被占用者转付利息。

三、资金结算中心的运作

资金结算中心应考虑合作银行结算网络的实际功能和运行情况，在运行中应不断地根据实际情况进行改进和完善。

（一）账户开设规定

账户的设立是公司与银行合作运转资金结算中心的基础。为便于资金结算中心能更好地运用银行结算网络，各分公司要统一在所在地合作银行开立结算账户，并有计划地撤销原来其它银行开设的账户。

对于开设账户，应注意：（1）各个分公司在银行应开立一个收入户和一个支出户，实行收支两条线管理。收入户资金来源于产品销售回款、借贷款项（包括公司拨款与银行贷款）及其它业务收入款项，其款项的支出仅限于公司调度款项及支出拨款。应根据各单位实际情况，对其分户确定一定的存款限额，在与银行达成充分协议与授权的基础上，超过限额的资金由银行自动划至总公司在银行开立的账户上，低于限额由公司总部根据该分公司生产经营需要决定是否给予补充资金。支出户资金仅来源于收入，其支出包括采购、工资、税金等所有分公司的支出项。（2）对于公司营销网络资金账户的控制，鉴于其在多行开户且地域分散，短时间不易调整至同一行，且网络的建立及运行难度也较大，因此在资金结算中心建立之初，可先将各销售分公司的账户设立在合作银行，并与全公司资金结算系统连网运行，部分地加快货款回笼速度，减少资金占用。至于各营销网点开户并入合作银行结算网络，可在资金结算中心走上良性发展轨道后逐步实现。

（二）资金调拨程序及控制

为防止企业银行系统被盗用，同时也阻止计算机病毒的侵入，企业银行系统的登录采用银行提供的密码保护系统，同时企业资金调拨须坚持专人密码操作、权限设定原则，即对于每一笔资金的划拨应在数量上设定权限，专人必须有其专用密码，并与特定数量资金的调拨权限相对应。如结算中心资金管理人员和业务主任共同确认可对应50万元调拨权限，业务主任和财务经理共同确认对应50万一200万元的调拨权限，200万元以上须由公司主管副总亲自或授权运用其特定密码完成该笔资金调拨业务，同时对于每一笔业务的操作人员按其权限设定其应承担的责任。

具体调拨方式如下：根据月度公司资金收支计划，资金管理员运用资金结算网络的远程查询功能，获知各单位资金余额后，结合各单位资金运行情况，据其经营需要，在计划额度内，由资金管理人员按其权限通过网络予以给付资金；对超权限业务可向相应权限领导提出报告，并由本人或授权人员完成该笔资金拨付手续，其票据传递及往来业务按规定程序办理。

（三）资金结算中心的日常管理

除密码专用及权限设定等内容外，资金结算中心应结合总部与各分公司资金借贷流向情况及会计报表情况，于月末结账后10日内确定公司总部每月利息分摊数额，完成利息分摊工作。各单位应针对其在合作银行开立的收入户和支出户分别登记银行存款日记账，并每天与银行核对，做到业务发生次日必须结清，月末编制银行对账单并调整账务，并每月与结算中心核对账目。

运用资金结算网络的远程查询功能，对于各分公司的支出户开支情况予以监督，了解其月度资金收支计划的执行情况，并将其纳入月度资金收支计划的考核，严格兑现相应奖罚，由此简化公司资金管理程序，且极大地提高了公司资金管理的效率。

（四）结算中心单据的传递及资金调拨指令

结算中心要单独制作资金收、付单据，发生资金收付业务时，进行账务处理并填制资金收支单据，其程序应与银行相仿。单据在每月财务会议上发放或由来往人员携带，并发放对账单，结算中心根据资金收支计划调度、调拨资金时，以“资金调度令”为准，电话和传真通知有关分公司。

第12篇

(一)现金管理工作不到位，监督不力。具体表现为：一是主管领导未能真正履行现金审批职责，缺签、补签时有发生。从检查中发现一些企业由于对大额现金管理认识不到位，越权审批，少登、漏登现象较为普遍，从而导致上报、备案数据严重失实；二是责任心不强，柜台监督不力。

(二)结算渠道不畅，结算工具落后。目前，结算渠道不畅已严重影响了开户企业的资金周转速度。为了加快资金的周转，现金支付手段成了经营者最佳的选择。而由于我国社会信用环境的不佳，在发达国家被普遍使用的支票，在我国不仅不能在异地使用，而且用支票购货时，供货方电往往要在资金收妥后才付货，严重影响了支票支付作用的发挥。异地采购所使用的商业汇票、汇兑等支付结算工具，也必须事先确定采购对象和金额，支付间隔期较长，办理手续又较为繁琐。在经济快速发展时期，结算工具的滞后，造成现金支出量大增。

(三)金融机构经营方式存在缺陷。一是节假日不办理对公转账结算业务，一年中有三个月以上的时间，经营者无法在金融机构营业网点办理转账结算，现金结算成为了经营者的主要结算方式；二是储蓄网点分布多，面对公司类客户办理对公业务的分理处少，造成了现金搬家的现象屡禁不止，增大了现金投放量；三是各金融机构现金管理松紧不一，导致现金大量体外循环。

(四)现金管理制度落实不力。主要表现在：一是重发展客户，轻制度约束。在经济欠发达地区，放松现金管理已成为金融机构争夺客户、占领市场份额的主要手段；二是任意扩大现金支付范围成为企业转移存款、逃避银行债务的一个便捷途径；三是公款私存成为现金管理的一大隐患，并有可能成为黑钱合法化流动的渠道；四是现金管理内控制度不健全，内部监督不到位。

(五)大额现金支付监控手段落后、信息滞后的问题十分突出。大额现金监管手段弱化，大额现金登记备案流于形式，成为违规现金支付的一大漏洞。目前，多数金融机构对大额现金支付的监控采用手工操作方式，尚未建立大额现金支付数据库和实时监测系统，很难掌握开户单位在本系统，特别是本辖区的大额现金支取情况，增加了反洗钱、防风险工作的难度。

二、现金管理问题存在的主要原因

1.经济成份多元化发展因素。

2.环境因素。

(1)社会环境因素，企业间的商品交易中的现金收付比重上升，一些紧俏商品，原材料等非现金不供货，而以现金结算的价格比通过银行转账结算便宜。(2)金融环境因素。现阶段我国银行结算制度跟不上形势发展的要求，资金结算在途时间过长，很不利于企业加速资金周转，提高经济效益。这一令企业深感头痛的问题不能得到有效的解决，就影响企业遵守国家现金管理政策。

3.监管因素。

近年人民银行的现金管理宣传和培训主要针对的是金融机构，而针对企事业等开户单位的宣传培训活动则很少开展。人民银行作为国家现金管理工作的主管机关没有充分有效发挥职能作用。制度不全和措施不力使其对辖区内所发生的违规事例处理很不及时，即使最后得到了处理一般也只限于“下不为例”而已，达不到以做效尤的目的。作为国有商业银行和非商业银行的金融机构，为了争存款，揽业务、拉客户，不惜以放松现金管理为代价来“招凰引风”，另一方面，社会监管系统信息传递不灵，如企业实行效益工资后，社会劳动人事部门，一般仅与企收保持单线联系，很少再给有关银行送报《工资基金册》，企业单位的人数、工资基金总额及其浮动幅度等，银行很难确切掌握。同时，部分集体单位本身已取消了《工资基金册》，当企业用现金时，现金支票上注明“工资”用途的，银行只有认可。

三、加强现金管理的几点建议

1.遵守现金管理原则。

各单位必须根据国家有关规定、法规、制度的规定收付现金；出纳人员不得兼管收入支出、债权债务账簿的登记工作，稽核工作和会计档案的保管工作；出纳人员在收付现金时，不管工作是忙是闲、金额大小，收付对象是熟是生，都应做到每笔必核，如果是付款业务，还应提醒收款人当面清点现金；出纳人员需对每天发生的经济业务进行日清月结，并登记现金日记账，结出每天的库存现金余额，将现金日记账的账面余额与实际库存现金余额进行核对，以保证账实相符。

2.完善现金管理制度，强化现金管理。

长期以来，我国现金管理的重点是控制现金投放，由于人民银行职能的转变，现金管理也由控制投放转向防范和化解金融风险。今后应着力从规避风险、反洗钱和打击诈骗等领域来强化现金管理。应尽快修订《现金管理条例》，从法律、法规上来重新确定人民银行在现金管理中的地位、职责、权利和义务，避免人民银行在现金管理中唱独角戏，使现金管理走上法制化的轨道。

3.推行全面预算管理。

预算是一种控制机制和制度化的程序，是实施资金集中管理的有效保证，是企业生产经营活动有序进行的重要保证，是企业进行监督、控制、审计、考核的基本依据。企业的全面预算管理是对生产经营各个环节实施预算的编制、分析、考核，把企业生产经营活动中所有的资金收支均纳入严格的预算管理之中。企业的预算应以资产为纽带，实行分级预算，母公司应侧重搞好投资、融资预算，以资本经营预算为主，实行资金的统一筹划，集中管理；子公司则以生产经营预算为主，加强成本费用和资金流量预算。公司预算一经确定，就应成为企业组织生产经营活动的法定依据，不得随意更改。而企业资金预算则是企业全面预算的核心，包括年度、月度预算。年度资金预算是测算年度内公司资金的流入、流出规模。根据规模可以确定公司的融资、投资的政策。而月度预算则比较接近实际，能较准确的反映每月的资金流量情况，据此也可以具体的调整融资、投资计划。另外按照资金的用途，还可将自尽预算分为以下三个方面的预算：

(1)经营活动现金流量预算：主要包括经营收入与经营支出预算。经营收入是指公司销售产品、提供劳务以及出租资产等取得的现金流入，年度的经营收入反映的是年度公司能收到的资金规模。是公司的各项支出预算的保证。月度收入预算则能较为清晰的反映资金流人的大致时间，为公司的资金运作提供较为准确的依据；经营支出预算则包括公司经营活动所有资金支出的预算，与收入的差额则是反映公司在投资时所能提供的自有资金规模，也是公司投资、融资政策选定的重要依据，而月度经营支出预算与收入的差额则能准确的提供公司的融资、投资计划依据，增加公司的资金运营效益，减少财务费用支出。

(2)投资活动现金流量预算：企业为了获取更多的盈利，扩大企业的规模必须进行有效的投资。它分为两类：一是长期投资，必须用净现值等来判断投资项目的可行性，属于投资回报期长的资金支出，但也是增加企业发展潜力的有力保证，长期投资的资金使用期都较长，资金使用额也较大，因此要求根据年度自有资金量及较低的融

资成本来确定年度投资资金支出预算。二是短期投资，它强调的是短期现金的流动性，是一种在长期规模既定状况下的短期资产存量的收益问题，它是指在没有选定有效的长期投资计划时，选择风险低，受益高的投资方案，将企业的存量资金盘活起来，取得较好的收益。

(3)筹资活动现金流量预算：融资预算是指在选定好优化的投资方案后，去除自有资金额后，选择较低的融资方案融通资金的预算。而且有效的融资政策还要求从负债资本的内部期限结构上来强化企业资金的管理水平。它强调形成长期资产与长期负债、流动资产与流动负债间的结构对应性及相关性的融资策略。

4.加强资金的集中管理。

(1)统一银行开户管理，确保货币资金安全。货币资金是流动性最强的资产.是内部控制的最关键环节。为强化货币资金的事前控制，在健全货币资金基本内部牵制制度的基础上，撤销集团内部各单位在社会金融机构的多余账户，保留使用唯一基本付款账户及多个上划资金专户，实现资金的收支两条线。即所有子公司需用的资金均由母公司每日进行划拨，所有的收入资金则按规定的途径每日上划至母公司的账户内，从而保证了集团公司对资金的收付的统～集中管理。另外子公司还在集团的财务公司内开设收付账户，为与集团公司内部单位间的产品劳务结算提供支持，并发挥财务公司的金融功能，以内部往来结算代替货币资金结算，实现了集团内无货币资金的流转。

第13篇

近年来,国家将平板玻璃作为重点调控的行业之一,出台了一系列限制政策,加之房地产和汽车两个市场溃不成军,下游对平板玻璃的需求一落千丈,平板玻璃的出口也从绚丽的天花板上摔落下来。迈入2010年,平板玻璃出口终于迎来了一丝曙光,但内部趋紧的政策调控和外部复杂的贸易环境,注定了复苏看上去更像“玻璃天花板”。

复苏乍现

月度数据仍见反复

进入2010年,平板玻璃出口的“春天”似乎来得更晚些。在其他出口行业纷纷“脱贫”,告别负增长的时候,平板玻璃出口长达16个月的单月负增长在2010年3月份才有了个终结,当月出口同比增长1.1%。然而,这种复苏增长显然处于不稳定的状态。4月份随即再度陷入负增长。5月份出口实现大逆转,当月出口1680万平方米,同比增长19.8%,但是出口规模与金融危机前同期(2008年5月)2534万平米的水平相比仍有较大差距。

出口效益提升

今年我国平板玻璃月度出口平均价格不仅较去年同期有大幅提升,而且普遍高于金融危机前同期水平。前5个月,出口平均价格为3.6美元/平方米,同比上涨19.6%,较金融危机前同期上涨12.2%。在2月份创出3.9美元/平方米的高点后,近3个月维持在3.5美元左右/平方米。在人民币升值步伐放缓和出口量大幅下降的情况下,出口价格大幅度攀升凸显的是我国平板玻璃出口效益的提升。

主要市场冰火两重天

市场多元化是我国平板玻璃出口的一大显著特征,其出口足迹遍布200余个国家和地区。今年前5个月,对东盟、韩国和尼日尼亚等地出口率先回暖,对上述3地分别出口976.8万、616.7万和513.9万平方米,分别增长27%、50.4%和1.1倍;另一方面,对欧盟和印度仍处于深度下跌状态,对上述2地分别出口427.1万和357.4万平方米,分别下降24.9%和47.1%。对上述前5大目标市场出口合计占同期我国平板玻璃出口总量的43%。

利好因素积聚

国外需求缓慢回暖

今年前4个月美国新屋开工数连续攀升,4月份分别实现同比增长5.8%和环比增长7.35%;同期建筑开支环比增长2.7%,为近10年来最强劲月度增长。而欧盟方面月度住房开工数据波动性比较大,欧盟建筑业产出今年4月份实现与上月持平,但仍同比下降4.3%。对平板玻璃需求的另一大领域,汽车业则表现得相对更为良性。在“旧车换现金”、“以旧换新”等消费政策的刺激下,全球主要汽车市场的汽车消费自去年下半年起纷纷出现反弹增长。今年5月份,美国汽车销量同比上涨19%,已经连续保持着7个月的正增长;同期日本汽车销量实现了10个月连续同比增长,当月同比上涨28%;虽然欧盟新车销量自4月份以来连续两个月有所下降,但是之前的9个月一直维持增长。

国内需求持续旺盛

与国外市场“慢热”形成对比的是,国内房地产和汽车市场早已是一片“春意盎然”。去年以来国内企业的投资信心和消费者的消费需求逐步恢复,国内房地产和汽车市场双双出现了产销两旺的行情。2009年我国房屋新开工面积同比增长12.5%;商品房销售面积同比增长42.1%。同期,汽车产销达到了1379.1万辆和1364.48万辆,同比增长48.3%和46.15%,双双创出中国车市的历史最高水平。今年这一势头得以延续,前5个月,全国房屋新开工面积同比增长72.4%;商品房销售面积同比增长22.5%;汽车产销分别同比增长55.59%和53.25%。国内下游市场需求的持续释放,给我国平板玻璃内销带来内需强劲增长的环境。在出口受阻的情形下,企业加大了向国内市场的销售力度。

内外冷空气频扰

政策调控力度不断加码

今年将是历年来国家对于平板玻璃行业调控力度最大的一年。1月10日起,《平板玻璃行业准入公告管理暂行办法》出台施行; 5月初,国务院召开全国节能减排工作电视电话会议,表态要“铁腕”淘汰落后产能,淘汰平板玻璃600万重量箱被列入淘汰重拳计划;5月27日,工信部下达2010年18个行业淘汰落后产能的目标任务,其中淘汰平板玻璃产能数量由600万重量箱增加到648万重量箱。

国内行业景气上行受阻

得益于国内住宅投资的回暖和汽车制造等下游产业的拉动,2009年中期平板玻璃行业出现了2004年以来的首次供给缺口,产品价格也同步大幅上扬。受此刺激,平板玻璃产能快速反弹。据行业统计资料显示,2010年第1季度全国平板玻璃累计产量达到10973万重箱,同比增长13.74%,累计销售玻璃仅9873万重箱,同比增长4.38%。虽然销售情况已经走出低谷,但由于产能在相对时间内的过快反弹,销售量的规模和增速均明显低于同期产量,导致整体平板玻璃的销售率被拉低,库存增加。年初库存玻璃1917万重箱,3月末达到2625万重箱,增加708万重箱。

玻璃行业供给面的压力在逐渐积累,而需求面却因房地产调控而阴云笼罩。自4月17日,国务院《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》(新国十条)出台以来,我国房地产交易量已经开始有所萎缩。按照“政策打压-商品房销售面积下降-新开工面积下降-竣工面积下降-房地产开发投资下降-玻璃需求下降”的逻辑来看,房地产调控对玻璃存在滞后效应,估计下半年至明年上半年玻璃需求或将掉头进入下行通道。与此同时,过剩的产能、激烈的竞争也使得价格上扬注定只是一场短暂“盛宴”。

海外市场变数堪多

随着希腊债务危机不断深化,不排除国际经济二次探底的可能。欧盟的经济复苏进程已经受到此次债务危机的拖累,据欧盟委员会公布的数据,欧元区16国经济景气指数由4月份的100.6降至5月份的98.4,低于经济师预期之101。在此背景下,企业市场信心明显受到了打击,市场消费需求也持续低迷。而且随着世界各国央行超宽松货币政策以及其他经济刺激政策的逐步退出,未来世界经济增速有可能放缓。曾经受惠于各国救市优惠政策拉动的房市、车市,受到的影响更是首当其冲。继美国政府的首次购房税收优惠政策于今年4月30日结束后,美国5月份经季节性因素调整的新屋开工数折合成年率为59.3万套,下降10%;因为欧盟各国政府执行支持汽车市场计划已近尾声,欧盟新车销售未能延续之前增势,4月份下跌7.4%,5月份则继续下降9.3%;据日本汽车经销商协会预测,随着后续日本汽车补贴政策的终止,2010财年(2010年4月到2011年3月)日本国内汽车销量将会下跌4.9%。

贸易保护风险继续发酵

进入2010年,由多国发起的一系列反倾销案件再度向我国平板玻璃席卷。1月13日,菲律宾做出保障措施日落复审终裁,继续对浮法玻璃征收为期4年的保障措施税;2月,印度决定继续向进口的平板玻璃征收4年的反倾销税;3月26日,南非对原产于或进口来源地为中国的平板和浮法玻璃反倾销日落复审做出终裁,决定继续延收反倾销税;4月19日,澳大利亚对原产于中国的浮法玻璃进行反倾销立案调查;5月22日,乌克兰决定延长对自我国进口平板玻璃采取临时保障措施实施期限。更甚者,2009年10月美国制造业联盟对中国巨额补贴玻璃产品的指责言论已经延续到了今年。

面对着国家行业政策的调整、规范和恶劣的国际贸易环境,企业以低价扩张、靠数量取胜的传统发展模式已经开始遭遇生存危机。如果不加快增长方式转变和产业结构调整,增强产业的核心竞争力,平板玻璃行业将很难跳出外部环境和政策双重“冷”空气的包围圈。

风险提示

产业规模盲目扩张,相对消费需求低迷;

出口退税等内部调控政策日益趋紧;

第14篇

关键词：石油企业 资金预算 预算管理

资金预算是石油企业为实现长远发展及其目标做出的预期安排，是规范企业资金运作和提高经济效益的重要手段，企业的一切收支和投资都必须纳入预算管理。加油站作为石油企业的销售终端，存在点多面广、资金回笼分散等特点，预算管理难度大，日常资金管理风险高。同时，随着管理体制改革的深化和完善，石油企业压缩了管理层次，从原来的分级管理过渡到一级管理核算、实行收支两条线集中管理的模式，为切实有效落实预算管理创造了有利条件。因此，深入探讨石油企业资金预算管理存在的问题及其改进措施具有重要的现实意义。

一、石油企业资金预算管理的现状

资金预算管理主要体现在预算的组织与编制、预算的执行与控制、预算的分析考核评价三个方面，下面我们从这三个方面具体论述石油企业资金预算管理的现状。

（一）资金预算的组织与编制

石油企业预算编制工作由预算管理委员会组织和协调，资金预算由财务部门牵头落实，并具体负责资金预算日常执行、分析、控制和管理。发展规划、经营部门及相关管理部门负责投资资本、技改维修、物资采购、货物销售、成本费用等现金流预算。预算分年度、季度、月度和周资金预算。各归口部门根据具体要求做好年度、季度、月度和周资金预算的上报。财务部门汇总审核、落实好与经营计划、投资计划、成本效益测算等合理的结合控制，统筹平衡当期资金收支总量，形成年度、月度资金需求计划。通过资金预算的组织实施，各部门树立了有预算才能开支的理念，解决了原来资金预算与现金流实际脱节的现象，使资金的使用与成本费用控制有机结合，实现了事中控制，提高了预算的准确性。

（二）资金预算的执行与控制

石油企业预算的执行与控制通常按照以下程序：一是加强日常管理，提高日资金收入、支出预算的准确率。在日资金收入方面，对加油站实行分账户管理，收入资金实时归集到财务公司账户，加快资金回笼速度，降低资金风险，提高了资金收入预算准确性。在日资金支出方面，做到统一核算、统一支付，采取先入账再支付的方式，确保日支出准确性。二是加强预算过程控制，严格审批流程。严格对当月的各项开支进行事前预算、事中控制，对超预算的项目由财务部门向各归口部门提出预警，对确实需要追加资金的项目说明追加理由和金额，实行逐项申报、审批制度。财务部门对当月的收支进行平衡后，在总的预算盘子内调整使用，超出预算总盘子的资金需上报上级公司审核同意后再安排支付。通过严格的资金预算，正确反映资金收入状况，合理安排资金支付，确保了资金安全、正常运行。

（三）资金预算的分析考核评价

财务部门在每月初对上月的资金预算执行情况进行分析，查找差异原因，对差异大的，特别是当月无预算但实际有发生、或当月有预算但实际无发生的原因进行深入分析，并在月度的资金预算分析会中进行通报。通过分析原因，采取切实可行的措施，进一步提高资金预算执行效果。同时，设置货币资金、应收账款、其他应收款、预付账款等相应的资金预算考核指标，纳入企业经营业绩考核，在月度通报、年度考核兑现。通过各相关指标的考核，加强了欠款的催收及清理，压缩了资金占用规模，降低了资金风险，提高了资金管理水平。

二、目前石油企业资金预算管理存在的问题

通过前面现状分析可以发现石油企业的资金预算已经取得了巨大的成绩，但仍然存在一些问题限制了资金预算功能的有效发挥，具体体现在以下方面：

（一）归口部门的参与度不够深

资金预算目前主要是由财务部门负责编制，其他部门给予必要的配合。各归口部门虽然能编报本部门的资金预算，但参与深度不够，对资金时间价值观念和流量价值观认识不足，缺乏详细的资金使用计划和分析方法，资金申报使用存在随意性。往往只是被动执行预算，且执行过程中沟通不及时，事后分析只停留于表面。

（二）预算调整不及时

销售企业加油站分布广，自营、联营、租赁、水上网点等经营性质各异，造成货款回笼和成本费用支出预算较难控制，管理难度大，资金预算准确率不高。当预算前提条件发生变化时，经营预算与资金预算容易出现脱节，预算调整不及时，以致预算偏差较大，实际执行困难。

（三）预算覆盖面不全

目前销售企业资金预算仅在母公司范围内推广执行，对并表联营加油站和租赁加油站的资金使用预算仅仅体现在申报收入支出总额上，并未整体纳入资金预算系统管理。有些销售企业联营加油站数量众多，由于资金预算覆盖面不全，参与度不深，影响加油站现金流的统一归集运用，一定程度上降低了母公司资金集中度和预算准确率。

（四）预算考核不到位

考核措施落实不到位，已经成为影响企业预算管理目标无法很好实现的重要原因。在预算管理过程中，以预算标准考核归口部门和责任人，并以考核结果对他们执行奖惩时，被考核方过多地强调客观因素对活动绩效的影响，故意回避主观方面的原因。考核方则往往带个人感情去评价被考核方，或者考核后没有配套的奖惩措施，缺乏应有的激励机制，使考核工作流于形式。

三、加强石油企业资金预算管理的对策建议

针对前面的石油企业资金预算管理存在的问题分析，可以采取以下措施加以改进：

（一）深化各归口部门对资金预算的参与度

资金预算管理强调的是全员、全过程、全方位的参与实施，才能确保执行到位，因此相关部门的全面参与必不可少。为此，必须树立全员参与的理念，充分发挥归口部门和预算参与人的主观能动性，做到目标一致，形成合力，确保预算执行环环相扣，真正落到实处。各归口部门的资金预算人员要结合经营预算，做好销售与费用的资金预算；发展规划部门要做好投资项目的资金预算；零售部门要做好修理项目的资金预算；经营部门要做好采购的资金预算。同时，应进一步加强财务与经营部门的协调，使经营信息及时反馈并体现在预算调整和执行中，各归口部门除了做好年度、季度、月度、周资金预算的编制上报外，还要参与预算的分析控制，随时跟踪掌握各种往来债权的动态并协助做好清理工作，最大限度地降低企业的资金风险。

（二）注重过程管理，找准预算与执行偏差原因，完善下一步预算编制工作

在预算执行过程中，出于各种不同的目的，预算执行人会强调自己业务的特殊性。比如因环境变化、市场波动等而批判“预算太死板”、“计划赶不上变化”，从而使预算方案和指标不能坚持执行，经营业务和财务收支还是十分随意，导致预算管理虎头蛇尾。因此，在预算的执行过程中，必须贯彻“刚性原则”，同时要考虑环境变化、或有事项、业务流程的结构性变化对预算执行的影响。而且按照严格的程序进行预算调整，才能保证预算的准确性和预算控制的有效性。

（三）将企业所有资金纳入预算管理，不留死角

根据销售企业资金营运特点，将企业的一切经营行为纳入预算管理，从源头上杜绝资金体外循环，避免效益流失。健全并表联营加油站和租赁加油站的资金使用预算管理，编制合并资金预算报表。建立资金循环机制，保证资金满负荷、高效益运营，调节资金余缺。规范账户管理，精简账户个数，减少资金中间环节停留时间，加快资金归集。

（四）进一步完善预算考核指标体系

预算管理必须与奖惩激励机制相结合，才能保证全面预算的有效实施和完成。企业应在每一预算年度终了编制预算执行情况报告，向本企业预算管理委员会报告。对预算偏差较大的重点项目，应着重去分析产生的原因，提出修正措施。对各归口的预算执行情况，每年进行一次考核，并将考核结果予以通报。要建立严格的预算执行考核制度，预算的完成情况与企业主要领导的晋升、奖励和职工工资挂钩，实行严格考核、刚性兑现、有奖有罚、奖惩分明。

参考文献：

[1]贾薪昌.油田企业资金管理存在的问题及应对措施[J].石油天然气学报，2011.3

[2]耿纪红.浅析石油企业预算管理的现状及相关改进[J].现代商业，2011.12

第15篇

关键词:黄金;黄金价格;影响因素

中图分类号:F830文献标识码:B文章编号:1007-4392(2009?雪10-0067-03

一、黄金的供给分析

黄金的供给主要来自三方面:矿产金,央行售金和再生金。基于经济学理论金价受供求关系制约――供小于求,金价上涨,反之下跌。

(一)矿产金

世界现查明的黄金资源量为8.9万吨,储量基础为7.7万吨,储量为4.8万吨。新金开采是黄金供给的主要来源,近年来全世界黄金年产量基本维持在2500吨左右,每年的增速维持在2%―3%。矿产金并不是当前决定黄金价格的主导因素。因为,黄金价格的供给弹性较小。黄金开采工业属于一种资源依赖性和资源消耗性工业,要经过地质勘探、经济技术分析、基本建设等多方面工作。据世界黄金协会统计,从第一勘探资金投入至浇铸第一块金锭,一般需要3―5年时间。生产商对生产机构和生产规模的调整需要相当长的时期才能完成,生产对价格的反应是比较迟缓的,据世界黄金协会统计,如果黄金价格连续下降或者持续一两年走低,黄金产量的调整时间需要7―8年。可见,矿产金的供给曲线比较平稳,供给弹性较小。

(二)各国央行的售金

历史上,黄金一直是各国央行储备中的重要组成部分,在平衡国际收支、支持货币发行和汇率稳定中发挥重要作用。官方售金是当前影响黄金供给中的关键因素。这主要由于:从历年数据看,官方售金供给量的变化较大,供给弹性大。而且,官方售金额供给量大,持续时间长。从近十几年的官方售金的情况来看,由于数个国家持续售金,全球的黄金储备逐渐减少。这种售金行为在1999年以前,处于一种市场难以预料的状态,导致市场预期往往较为悲观,长期压制金价。1999年后,央行有计划地售金,使市场的预期稳定,同时华盛顿协议本身也重新奠定了黄金在各国外汇储备中的地位,从而提振了金价。

(三)再生金资源

黄金可以轻而易举地从任何形态中熔化、回收、再利用。因此,再生金成为了世界黄金市场活跃的组成部分。再生金被定义为从黄金的制成品中回收成为金锭的部分,但不包括代售的珠宝和未经过回收仍在流通市场的珠宝、投资性金条、金币。绝大部分再生金产生于珠宝业,其次产生于电子行业,还有的产生于投资性金条和金币。

再生金的供给主要取决于经济环境和黄金价格的变化。过去十几年来,再生金的峰值出现在亚洲金融危机肆虐的1998年,当年再生金总量中约有300吨产自韩国,韩国民众纷纷捐献出手中的黄金支持韩元稳定,补充外汇储备资产(平均每个韩国家庭捐献各种形式的黄金65克)。

二、黄金的需求分析

黄金的需求主要来自三个方面:珠宝市场、工业品市场和投资性需求。

(一)饰金需求

饰金需求,即珠宝市场对黄金的需求,在黄金需求中占比最大,近几年保持在60%左右。饰金需求受价格影响较大,2008年金价高位震荡,导致饰金需求明显下降。而且,饰金需求呈现比较明显的周期性和季节性。

传统饰金消费大国为印度、沙特、阿联酋、中国、土耳其等。印度是全球黄金最大的消费国。在2005年,印度的珠宝需求占全球黄金珠宝总需求的22%,占总零售净投资(金币和金条)的35%。目前印度仍然持有接近15000吨的黄金,这占了全球整个地表黄金总量的10%。在过去的10年间印度平均每年出售黄金676吨,这个数量是美国所持有黄金数量的1.5倍还要多,而美国是全球第二大市场,同时是世界其他主要黄金消费国中国、土耳其、沙特阿拉伯以及阿联酋的3到8倍。

(二)工业需求

作为五金之王,黄金具有其他金属无法替代的高稳定性、耐高温、耐腐蚀等特性,这些特性使黄金在电子产品、航天航空、医学等领域应用广泛,近几年工业需求占总需求的10%以上,其中电子产品的需求占到黄金总需求的7%左右。

(三)投资性需求

投资需求分为零售投资和 ETFs(黄金交易基金)。作为一种安全资产,黄金历史上一直履行着价值贮藏的货币职能。从文化传统上来看,一些国家有贮藏的传统。近年来,由于黄金与其他主流投资品种有比较小的相关性,黄金及其衍生资产日益得到了投资基金的重视。

ETFs自2003年面市以来,已吸引上千亿的资金流入黄金市场。成为近几年金价大幅上涨最直接的动力。2004年11月,道富环球投资推出了第一支以实体黄金为投资对象的ETF―streetTRACKSGoldShares(GLD)。由于其允许投资者持有金条却无须承担储存成本,投资者通过股票账户就可以直接买卖黄金,交易门槛和成本低,方便快捷,与金价完全联动的特点使其成为投资黄金市场的绝佳方式,实际为投资大众提供了其他投资工具无法提供的通道,这大大增强了人们参与黄金市场的积极性。通过ETF持仓量与金价的关系发现,自ETF创立之初,其持仓量与金价密切相关(相关系数达93.43%),因此,ETF持仓量

是影响金价变动的重要因素。

三、黄金价格与美元的关系分析

选取1988―2008年月度黄金与美元指数数据,二者相关系数达到-0.78,从最近十年的情况来看,黄金与美元指数的负相关关系更加明显,1998年至2008年黄金与美元指数的相关系数达

到-0.87。因此,在分析金价走势时,美元汇率的变动是一重要的参考。

黄金与美元存在比较明显的负相关关系,有两方面的原因:一是美元是国际黄金市场上的标价货币,因而与金价呈现负相关。假设金价本身价值未有变动,美元下跌,那金价在价格上就表现为上涨。二是黄金作为美元资产的替资工具,实际上在过去几年里金价的不断上涨,一个主要因素就是美元连续数年的大幅下跌。

四、黄金价格与通货膨胀的关系

作为这个世界上唯一的非信用货币,黄金与纸币,存款等货币形式不同,其自身具有非常高的价值,而不像其他货币只是价值的代表,而其本身的价值微乎其微。在极端情况下,货币会等同于纸,但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。在货币流动性泛滥,通胀横行的年代,黄金就会因其对抗通胀的特性而备受投资者青睐。

选取1975年至2008年第二季度的季度数据,把黄金以美元标价的名义价格和扣除通货膨胀影响后的实际价格相比较,三十年间除了70年代末八十年代初全球性通货膨胀以及苏联入侵

阿富汗事件使得黄金价格一路飙升以外,黄金的实际价格比较稳定。相关实证研究还表明,在美国、英国、法国、德国和日本,长期以来,除去社会或经济动荡的特定时期,黄金的实际购买力变化很小。

五、黄金价格与原油的关系

国际大宗商品市场上,原油是最为重要的大宗商品之一。原油对于黄金的意义在于,油价的上涨将推高通货膨胀,从而彰显黄金对抗通胀的价值。选取2000年至2008年的日数据,一盎司黄金平均可兑换15桶原油,油价与金价呈0.92左右的正相关关系。而且原油价格往往在金价之前同向变化,对黄金投资有较强的指向作用。

六、黄金的避险功能分析

黄金历来是投资者躲避风吹草动的优良“避风港”。任何一次政治经济局势的动荡往往会促涨金价,而突发性的事件往往会让金价短期内大幅飙升。

以海湾战争为例。1990年8月2日,伊拉克入侵科威特,金价飙升,在联合国安理会通过678号决议之后,对伊拉克提出了最后通谍,金价又开始向上振荡,在安理会规定伊拉克必须撤军的最后期限1991年1月16日,在战争恐慌的推动下金价再次突破400美元,在此期间金价一直在370―410美元期间高位波动。在这期间,金价主要随着全世界为和平解决科威特问题的努力和政治斡旋而变化,人们对战争与和平的忧虑一直是金价的重要支撑力。在1月17日“沙漠风暴”行动开始后,战争走向已经明朗,所以所谓的“战争溢价”迅速消失,伦敦金价在两个交易日内便下降到380美元。2月26日伊拉克宣布无条件接受安理会678号决议,从科威特撤出其军队。在海湾紧张局势基本得到解决的情况下,金价很快回归到360美元左右的正常水平。

七、黄金价格的季节性分析

黄金作为一种重要的商品,其价格变动具有一定的季节性。选取1975年至2008年月度数据作为考察对象,分析其价格变动的季节性特点。为了更好地表示黄金价格的变化特点,选取了两个指标:

黄金月度收益率=(本月底结算价-上月底结算价)/上月结算价

黄金月度上涨概率=收益率为正的次数/总年数

如图1所示,对1975年至2008年间共408个月度数据进行统计,其中柱状图表示上涨次数与总的月数相除得到的各个月份的上涨概率,线图则是月度收益率的均值。通过对比分析可以看

到如下规律:

一是金价在一年中上涨概率超过50%的有5个月,分别是2、6、8、9、12月,其中上涨概率最高的是8月份,达到71%;上涨概率低于50%约有5个月,分别是1、3、5、7、10月,上涨概率最低的是3月份,只有35%,另外4月和11月上涨概率恰为50%。

二是一年中有三个上涨高峰,即8月、9月和12月,涨幅分别达到2.19%、2.56%和2.23%。在收益率达到一年中的最高点9月份的2.56%后,即迎来收益率迅速下降的一个月,即10月份的-1.06%,全年的另一个低点则出现在3月份,只有-1.21%。

从供给与需求两方面来探讨金价季节性变动的原因。

供给方面,在对金价影响力较大的期货市场上,对勘探采掘行业来说,夏季是最忙碌的季节,为了锁定开采矿金的利润,生产商一般会采取套期保值的方式,即在夏天开采金矿的同时,在期货市场上建立相应的卖方头寸。因此,在开采工作集中进行的4月到8月这段时间里,由于生产商的卖出开仓,换句话说即提前将开采出的矿金卖出,这将给金价较大压力。而随着第四季度的临近,生产商在期货市场上的空头开仓量逐渐减少,空头仓位逐步了结,又会对金价构成支撑。

需求方面,黄金的现货需求60%以上来自于珠宝制造业,黄金的价格波动受珠宝商的需求销售行为影响。每年的下半年是首饰销售的主要时段。从9、10月份开始,珠宝市场即迎来了销售旺季,首先是世界黄金第一消费大国――印度的排灯节,这个节日从10月开始,一直持续到12月的结婚高峰期。同时,中东地区的盛大节日――开斋节和宰牲节也将在11月―12月来临。随后而来的是西方最主要的节日――圣诞节。最后则由1―2月中国春节为整个黄金销售旺季收尾。而全球的珠宝商们为满足消费需求,会在旺季来临前1―2个月提前购入黄金并进行加工,因此珠宝制造业的需求旺季要较销售旺季提前1―2个月,即每年的8月至次年的1月。在这个时段,珠宝商集中购入黄金的行为将推高金价;而其余时段,则因为市场需求相对平淡,金价亦比较疲软。

以上供给需求因素对金价的影响,正好印证了前文所述的规律:黄金价格在下半年的上涨概率大,涨势猛;而其他时段,黄金价格的表现则相对低迷。

参考文献: