投资人汇报范文

前言：我们精心挑选了数篇优质投资人汇报文章，供您阅读参考。期待这些文章能为您带来启发，助您在写作的道路上更上一层楼。

第1篇

关键词：社会保障；人力资本投资；“统账结合”；人口老龄化

中图分类号：F240 文献标识码：A

文章编号：1000．176X(2008)02．0098．06

一、问题的提出

从人口结构变化看，我国正在经历快速老龄化的过程。目前，国际上一般把60岁及以上人口称为老年人口，如果一个国家或地区的总人口中60岁及以上人口的比例达到10%，则称为进入老龄社会（或老龄化社会）。根据这一标准，我国在2000年就已进入了老龄化社会。当年全国60岁及以上人口比重超过了10％，65岁及以上人口比重也达到7％，而根据《中国统计年鉴》（2005）的统计，在2004年，这两个数据则分别增加到了12．38％和8．58％。根据曾毅的预测，[1]在中生育率与中死亡率假定方案下，我国65岁及以上老人占总人口比例在2030年将达到15．8％，2050年达到23．1％。联合国1999年公布的预测表明，中国2030年与2050年65岁及以上老人占总人口比例为15．7％与22．6％，其他学者的预测也得出了相似的结果。[2．4]官方公布的最新预测数据则显示[5]，从2001年到2100年的100年间，可以划分为快速老龄化（2001―2020年）、加速老龄化（2021―2050年）、重度老龄化（2051―2100年）三个阶段，在重度老龄化阶段，2051年的老年人口规模将达到峰值4．37亿，约为少儿人口数量的2倍。这一阶段，老年人口规模将稳定在3亿至4亿，老龄化水平基本稳定在31％左右，80岁及以上的占老年总人口的比重将保持在25％―30％，进入一个高度老龄化的平台期。基本可以判断出，在本世纪中叶，我国将迎来人口老龄化的高峰。

人口老龄化会对经济和社会带来巨大的冲击，张本波分别从劳动力市场、养老模式、社会保障成本、消费储蓄模式和社会需求结构五个方面分析了人口老龄化的影响，并提出了解决人口老龄化问题的基本原则、根本前提和养老模式等对策。[1]程永宏通过定量方法分析了现收现付制与人口老龄化关系，[2]结果发现，现收现付制基本上不会因人口老龄化而出现支付危机，人口老龄化程度提高不能作为中国养老保险和医疗保险实行基金积累制的理论根据。姜向群和万红霞则重点探讨了人口老龄化对养老金制度、医疗保障和老年社会服务的带来的挑战。在解决人口老龄化的对策上，姜向群强调家庭养老在人口老龄化中的重要作用，提出应该把家庭养老和社会保障政策结合起来应对老龄化的挑战。[3．4]田雪原认为，解决老龄化中的养老问题，需要加大社会保障尤其是养老保险的改革，继续提倡家庭子女供养并发展社区服务。[5]

综观上述研究不难发现，人口老龄化对经济发展的影响带有综合性，解决老龄化问题的对策也是多维度的。从某种角度讲，老龄化的重要影响之一在于经济体系中劳动力供给速度的放缓乃至负增长，因此，如何提高劳动参与率和延长劳动力停留在劳动力市场的时间，是解决这一问题的关键所在。Boskin研究了欧美过去40年中劳动力市场老年劳动力参与率降低的现象，结果表明，这种现象主要是由于国家社会保障的发展引起的。[6]他的这一观点得到Gruber和Wise的支持，二人经过研究发现，在西方国家，社会保障的提供和劳动力的早退休有着很强的相关关系。[7]而另外的研究则表明，一个设计合理的社会保障体系，可以推迟劳动力的退休时间。Morten I． Lau 和Panu Poutvaara把居民的人力资本投资和退休决策放入一个简化的（居民只进行消费和人力资本投资）生命周期模型中，分析了不同的社会保障支付方案对个人福利、人力资本投资和劳动供给的影响。[8]其研究发现，精算的社会保障金支付模式（actuarial adjustment）以及个人社会保障税和收益之间存在的关联关系可以促进个人的人力资本投资并推迟其退休年龄。从国内研究看，大多数是探讨人口老龄化对社会保障制度带来的影响，很少有人以社会保障制度的视角来分析劳动力的退休行为。从另外一个角度讲，人力资本也对居民的劳动参与行为具有重要影响。因此，本文拟从我国现存的社会保障体系和劳动力市场状况出发，以我国养老保险的“统账结合”模式为例，对社会保障、人力资本投资的关系进行分析和研究。关于社会保障与人力资本投资的关系，赖德胜和田永坡对此做了深入研究，参见赖德胜、田永坡[9]。

二、社会保障制度、人力资本投资与人口老龄化：以“统账结合”为例

社会保障制度的内容很多，在这里，我们把讨论的范围限定在社会保障的运作模式上，分析的基础是养老保险体系现存的“统账结合”模式。从1997年开始，我国把养老保险模式确定为“统账结合”的混合模式。在交费上，个人和企业共同承担养老保险费，交费比例为职工工资总额的28%，其中的11%进入个人账户，2000年12月25日的《完善城镇社会保障体系试点方案》将个人账户的规模降到了本人缴费工资的8%。用于在职职工养老金的积累，17%进行代际转移，用于支付退休职工的养老金。从养老金的领取上看，实施“统账结合”模式后加入养老保险的职工，个人交费年限累计满15年的，退休后按月领取基本养老金。基本养老金包括两部分：一是基础养老金，额度相当于省、自治区、直辖市或地（市）上年度职工月平均工资的20%左右。二是个人账户养老金，月支付标准为个人账户累计储存额除以120。若缴费年限不满15年，该劳动者退休后不享受基础养老金待遇，其个人账户全部存储额一次性支付给本人，同时终结养老保险关系。我们先撇开这种制度选择的初衷不谈，只分析这种模式对人力资本投资的影响。

在“统账结合”中，职工退休时享受的基础养老金的计算标准是社会平均工资，这意味着，这部分养老金与职工个人退休前的工资水平联系不大。而个人账户部分则与受益者本人退休前的工资存在明显的相关关系，因为在交纳社会保障费（即个人账户养老金的积累基础）时，费用的多少就是按照职工缴费工资的一定比例来确定的。下面根据我国养老保险的这些特点，给出模型的假设条件：

1．人口增长率为零，个人的收入只包括工资。

2．劳动力一生的时间效用包括消费和休闲两部分。一个人的生命期望值和人力资本投资回报率是确定的。

3．人力资本投资是个人决策，用受教育水平来表示。

根据第二条假设，可以得到一个人的时间效用函数：

=U（C）+V(R)（1）

式中，为一个人一生的时间总效用，U是消费C的凹函数，V是退休时间R的凹函数，工资率w是人力资本投资H的凹函数：w=w(H)

由于个人收入来源只有工资收入，因此，个人消费支出和人力资本投资之和不会超出其从劳动力市场获得的工资总和，由此得出个人的预算支出约束为：

(1．R)×w(H)=C+H（2）

其中，（1．R）为工作时间，C为消费，H为人力资本投资。

在引入社会保障（这里是养老保险）的情况下，劳动力在退休时可以获得一笔保障金，从而其预算支出也会发生变化。在“统账结合”体系的社会统筹部分，一个人每月（年）领到的养老金为b，社会保障的缴费率为t1 ，则公共预算支出约束为：

t1(1．R)×w(H)=Rb（3）

等式左边为下代人上缴的社会保障费，右边为通过统筹账户支付给退休者的养老金。需要特别说明的是，一个人在退休时领取的基础养老保险金是下一代人的统筹账户转移支付而来的，在这里，缴费率t1实际指的是一个人在退休时领取的统筹账户的额度，经过换算后相当于其工作时工资的一定比例。在这里，我们将统筹账户跨代平衡问题进行了简化处理，未考虑下一代的工资和缴费率变动的问题。

在个人账户部分，养老金数额决定于退休前一定时期内（n）的工资收入的一个比例，假定该比例为k。在我国，个人账户的月支付标准为个人账户累计储存额除以120，而累计储存额是由劳动者退休前月工资的一定比例形成的，因此，可以说个人账户每个月的支付金额是退休前工资的一个比例（K）。在我国的“统账结合”体系中，这个时期（n）为劳动者退休前的缴费时间。让xnk。第i个人获得的社会保障金由下面的等式确定：

等式左边为工作的人上缴的社会保障费，右边为通过个人账户支付给退休人员的养老金。

将社会统筹账户和个人账户联合在一起，可以得到如下的个人预算支出约束：

式子左边表示人力资本投资收益，右边是既定消费的机会成本。等式左边的第二项Rx*w’（H）衡量的是由于人力资本对社会保障收益的影响而产生的人力资本收益。社会保障费减少了人力资本回报，但是社会保障制度的存在可以部分地抵消这种作用，Rx×w’（H）衡量的就是这种作用的大小。

就退休而言，劳动力根据等式（5）的约束条件最大化其时间效用，关于退休时间的一阶条件为：

式意味着增加社会统筹账户份额而减少个人账户份额时，人力资本投资会减少。反过来讲，这意味着个人账户资金比例的增加有助于人力资本投资的提高。根据人力资本理论的观点，收入随年龄增长按照递减的比率递增,达到最大值后呈平缓甚至下降状态。而学历层次高的人,其收入最高水平通常在较晚时期达到。这意味着，人力资本水平越高（以教育来衡量的话），劳动力获得最高收入的时间就越迟，从终生收入最大化的角度来考虑，其退出劳动力市场的时间就会越迟。

在保持政府支付给退休者养老金总额不变的情况下，增加t1而减少t2，则有：

（11）式意味着增加社会统筹账户份额而减少个人账户份额时，退休时间会增加。反过来讲，这意味着个人账户资金比例的增加有助于劳动力停留在劳动力市场时间的延长，从而推迟劳动力的退休时间。

值得注意的是，在现阶段，我国的劳动力市场和社会保障制度还存在许多问题，社会保障体系处于分割状态，社会保障水平差异较大，这使得社会保障与人力资本和劳动力退休的关系变得复杂起来，下面我们就来对此展开分析。

三、城乡分割状态下社会保障制度对人力资本投资和退休的影响

目前，我国社会保障体系一个重要的特征就是城乡差异大，城市劳动力市场的就业者享有较高的社会保障，而对农村就业的劳动力来说，几乎没有或者是只能享受水平很低的社会保障。享受养老保险的就业者主要集中在党政机关、国有企业等正规部门，而在私营企业、乡镇企业等非正规部门就业的人员，则基本没有被纳入养老保险体系。[9]根据2000年底中国老龄研究中心对全国城乡老年人口抽样调查的数据，城市老年人的养老保险覆盖率为70％以上，而农村则不到4％，并且，在农村享受养老保险的居民，许多实际上是将原来在城镇就业时获得的养老保险带回到了农村，真正意义上的农民并不能享受这一保障。在养老保险金的分配上，同样是非农户口，城镇每月的人均养老金为677元，农村为565元，城市比农村高出约20％。同样在城市，非农业户口老年人和农业户口的人均养老金分别为677元和321元，非农业户口的老年人比农业户口老年人高出110％。[10]

关于养老保险覆盖率，可以使用自1989年来基本养老保险的相关数据进行简单测算，详见表1。

从表1中不难发现，我国的养老保险覆盖率还是比较低的，以全国的就业人员为基数计算，我国2003年养老保险的覆盖率仅仅为15．65%,这主要是因为享受养老保险的人大部分集中在城市的正规部门，而在广大农村和城市非正规部门就业的劳动者则没有被纳入养老保险体系。以城镇就业人员为基数测算的2003年养老保险覆盖率则比前者高，但也才45．42%，也就是说，即便是在城镇，也有一多半劳动者在退休时无法享受养老保险。

在这里，以p代表养老保险的覆盖率，对一个劳动力来说，其享受养老保险的概率就等于覆盖率（暂且这样假定，在后文的分析中可以发现，这种假定实际上低估了社会保障覆盖率对人力资本和退休的影响）。根据方程（5），我们定义U1、U2分别为劳动者在享受和不享受养老保险时的消费预算，则方程（5）变为：

采取同样的办法，我们可以得出：p越小，养老保险支付模式对退休时间的影响越小。这意味着，提高社会保障覆盖率，有利于增加社会保障对劳动力人力资本投资和退休的影响力度以及人力资本延迟退休的作用。

四、结论及政策建议

根据前面的分析，增加“统账结合”模式中个人账户的比例将促进个人的人力资本投资，延迟劳动力的退休时间，而人力资本投资的增加本身又会对劳动力的退休产生延迟的作用。但在我国，由于社会保障覆盖率不高，城乡社会保障水平差异较大，“统账结合”模式中个人账户资金比例的提高对人力资本投资和延迟退休的影响受到了限制，社会保障覆盖率越低，这种作用就越小。而且，在我国的老龄化过程中，一个值得注意的现象就是农村的老龄人口高于城市。人口老龄化城乡不均衡的存在，更有必要在适当增加“统账结合”模式中个人账户比例的同时，逐步扩大社会保障的覆盖面，最终建立覆盖城乡的社会保障体系。

扩大社会保障覆盖面，建立覆盖城乡的社会保障体系，原本是一个老生常谈的话题，并在本文得到了新的理论支持。根据我们的论述，提高社会保障覆盖面（社会保障覆盖率P），可以促进人们进行人力资本投资，推迟其退休时间，而人力资本的提高，又可以从另外一个层面延迟劳动力的退休时间。当然，考虑到我国财政实力的具体情况，社会保障体系覆盖面的扩展还有许多问题要解决，限于篇幅，这里不再赘述。

参考文献：

［1］ 张本波．我国人口老龄化的经济社会后果分析及政策选择［J］．宏观经济研究，2002，（3）：27．33．

［2］ 程永宏． 现收现付制与人口老龄化关系定量分析［J］．经济研究，2005，（3）：57．68．

［3］ 姜向群，万红霞．人口老龄化对老年社会保障及社会服务提出的挑战［J］．市场与人口分析，2005，（11）：67．71．

［4］ 姜向群．人口老龄化对退休金负担影响的量化研究［J］．人口研究，2006，（2）：51．55．

［5］ 田雪原．人口年龄结构老龄化与养老保障改革［J］．中国经贸导刊，2003，（14）：25．

［6］ “我国人口老龄化宏观对策研究”课题组．我国人口老龄化宏观对策研究［J］．宏观经济研究，2003，（6）：55．60．

［6］ Boskin ,Michael J．(1977)．Social Security and Retirement Decision［J］．Economic Inquiry，15,1．25．

［7］ Gruber, Jonathan,David A． Wise(1999) “Introduction and Summary”,in Social Security and Retirement around the World,ed． Gruber, Jonathan, and David A． Wise(Chicago ,IL: Chicago University Press)．

［8］ Morten I Lau，Panu Poutvaara． 2001．Social Security Incentives and Human Capital Investment［D］．Center for Economic Studies & Ifo Institute for Economic Research working papers, March, No．438．

［9］ 赖德胜，田永坡．社会保障与人力资本投资［J］．中国人口科学，2004，（2）：13．21．

［10］ “中国人类发展报告”课题组．中国人类发展报告2005［R］．北京：中国对外翻译出版公司，2005．

Social Security， Aging and Human Capital Investment

TIAN Yong．po1，ZHENG Lei1，CAO Yong．feng2

（1．School of Economics and Business Administration, BNU,Beijing100875 China;2．School

of Economics and Law，HuZhou Teachers College, HuZhou Zhejiang 313000,China）

Abstract:

Based on“social pooling and individual account combination”mode, this paper analyses the impacts on investment of human capital and aging of the social security.By this model, the article analyzes how the change in rate of personal account influences the investment and retirement of resident.The result shows that the increase in the rate of personal account will encourage the investment in human capital and delay the retirement of resident, so the negative effect of aging on the development of economy and society.In addition, this article also explores the relation between human capital investment and retirement.The finding is increase in human capital investment could prolong the working time in a persons lifetime.According to our outcomes, China should carry on the following reforms: proper to increase proportion of personal account on the social security mode of “social pooling and individual account combination”; set up the national social security system.

第2篇

    [关键词]人力资本投资回报最高收益率物质资本

    投资回报是资本市场的基本准则。对人力资本的投资已经日渐受到企业管理者的重视。虽然在不同的行业和历史的不同阶段人力资本都会有着不同的特质,而且在对人力资本的投入上每家企业的做法不一,但是企业家的共性—力图达到人力资本投资的最高收益率。

    一、人力资本投资回报概述

    人力资本是与物质资本相对而存在的一种资本形式,作用于人的身上,提供未来的收入。教育是人力资本形成的最重要的途径,教育通过人力资本的形成而对经济增长产生连续的作用。虽然人力资源管理专家与管理者对于人力资本的定义不同,但有一点认识是一致的,那就是人力资本代表组织在员工身上所做的投资与随后获得的回报之间的关系。企业对人的知识、技能、经验、保健等人力资本方面的投资收益率远远高于一切其他形态资本的投资收益率。上世纪90年代以来美国经济100多个月持续增长主要得益于人力资本投资。

    然而,人力资本有其自身的特点,如人力资本的能动性、人力资本的投资连续性、人力资本的不可转让性及人力资本的异质性使得人力资本投资收益的不确定性增大,投资的回收期增长,这都预示着人力资本投资的风险增大。一旦人力资本投资失败,企业所损失的除了投资的成本(物质与时间成本),而且还有人力资本所能创造价值的机会成本。尤其对于企业价值来源于员工的纯服务性行业,人力资本的投资风险防范是尤为重要的。

    二、企业人力资本投资回报途径

    了解人力资本投资回报路径有利于企业在日常管理中推动人力资本的生成,从而完善激励机制,发挥人力资本的潜能。企业追求利润增长必须储备作为战略性资源的人力资源,其主要途经是增加对人力资本的投资。目前,企业在人力资源方面的投入已经逐渐成为企业支出的最大部分之一。西方发达国家的平均人力资本支出占企业业务总收入的29%左右。企业为培养各种高管人才和技术人才付出了庞大的人工成本,但同时也从中获取了丰厚的利润。总体来说,人力资本的投资回报路径是员工参与企业生产经营活动,投人劳动而后取得薪酬等收入。

    人力资本的投资回报大量涉及到个人的切身利益,同时个人的劳动贡献又关系到企业的发展壮大。激励机制是人力资本取得投资回报的重要路径,其具体形式包括:薪酬方式、福利方式、工作待遇与环境、提供学习机会、提供股权方式等内容。

    三、实现企业人力资本投资回报率最大的策略

    (一)完善企业工作分析

    工作分析是确定完成各项工作所需技能、能力、知识、任务、责任和职责的系统过程,是一种重要的人力资源管理技术。工作分析的结果提供了与工作本身的要求有关的信息,而工作要求又是编写工作说明书和工作规范的基础。企业将工作分析规范化、系统化有利于避免因聘用不合适员工而造成人职不匹配的无效人力资本投资。

    (二)建立完善的培训制度

    企业培训涉及两个培训主体―企业和员工。由这两者的性质决定了其参培训的目的存在一定的差别。因此要想提高培训的效率就必须建立一套完整的培训制度来明确双方的权利和义务、利益和责任,理顺双方的利益关系使双方的目标和利益尽量相容。培训制度主要包括:培训服务制度、入职培训制度、培训激励制度、培训考核评估制度、培训奖惩制度、培训风险管理制度以及培训实施管理制度、培训档案管理制度、培训资金管理制度等等。由于培训制度是由企业制定的所以制度的主要目的是调动员工参与培训的积极性,提高员工队伍的素质,提高工作效率,使培训真正满足企业生产发展需要并为企业创造未来效益。

    (三)完善人力资本投资回报的测评体系

    目前,人力资本投资的定量分析还没有完全确立,但是在很多方面已经有了一些研究成果。运用可靠的方法计算人力资本投资回报率需要综合考虑多个因素。其中四个重要因素包括:

    1、系统性的评估体系。确定评估的不同程度、数据类型、获取数据的方法。

    2、精准的流程模型。提供计算投资回报率的步骤,包括如何将人力资源项目为业务带来的经济影响从其他因素中分离出来。

    3、规范性的操作标准。作为指导原则,这些标准可以确保评估过程的一致性,同时可以建立公司的关键利益相关者对评估的信任度。

    4、为评估的实施准备足够的资源,确保计算项目投资回报率方法的可操作性,并使评估成为企业的例行工作。实施项目涉及的工作包括确定工作职责、政策、目标和技能培养等。

    这四个因素构成了建立一个评估措施全面均衡、各方利益相关者高度信任、便于多次执行的综合评估体系的必要条件。作为人力资源管理者应当从战略上综合考量,利用经济学的方法,进行会计核算、效益评估等,降低人力资本投资的风险,不断完善和规范人力资本投资的定量分析,使企业得到最大的人力资本投资回报率。

    注释:

    ①提供股权在性质上属于激励机制的内容,属于企业广义人工成本的范畴。

    参考文献:

    [1] 赵曙明 《人力资源管理研究[M]》 北京:人民大学出版社,2001.

    [2] 范海燕 《人力如何真正成为资源[J]》中外管理,2001,(2).

    [3][美]舒尔茨《人力资本投资:教育和研究的作用[M]》 北京:商务印书馆,1990.

第3篇

人力资本是与物质资本相对而存在的一种资本形式，作用于人的身上，提供未来的收入。教育是人力资本形成的最重要的途径，教育通过人力资本的形成而对经济增长产生连续的作用。虽然人力资源管理专家与管理者对于人力资本的定义不同，但有一点认识是一致的，那就是人力资本代表组织在员工身上所做的投资与随后获得的回报之间的关系。企业对人的知识、技能、经验、保健等人力资本方面的投资收益率远远高于一切其他形态资本的投资收益率。上世纪90年代以来美国经济100多个月持续增长主要得益于人力资本投资。

然而，人力资本有其自身的特点，如人力资本的能动性、人力资本的投资连续性、人力资本的不可转让性及人力资本的异质性使得人力资本投资收益的不确定性增大，投资的回收期增长，这都预示着人力资本投资的风险增大。一旦人力资本投资失败，企业所损失的除了投资的成本（物质与时间成本），而且还有人力资本所能创造价值的机会成本。尤其对于企业价值来源于员工的纯服务性行业，人力资本的投资风险防范是尤为重要的。

二、企业人力资本投资回报途径

了解人力资本投资回报路径有利于企业在日常管理中推动人力资本的生成，从而完善激励机制，发挥人力资本的潜能。企业追求利润增长必须储备作为战略性资源的人力资源，其主要途经是增加对人力资本的投资。目前，企业在人力资源方面的投入已经逐渐成为企业支出的最大部分之一。西方发达国家的平均人力资本支出占企业业务总收入的29％左右。企业为培养各种高管人才和技术人才付出了庞大的人工成本，但同时也从中获取了丰厚的利润。总体来说，人力资本的投资回报路径是员工参与企业生产经营活动，投人劳动而后取得薪酬等收入。

人力资本的投资回报大量涉及到个人的切身利益，同时个人的劳动贡献又关系到企业的发展壮大。激励机制是人力资本取得投资回报的重要路径，其具体形式包括：薪酬方式、福利方式、工作待遇与环境、提供学习机会、提供股权方式等内容。

三、实现企业人力资本投资回报率最大的策略

（一）完善企业工作分析

工作分析是确定完成各项工作所需技能、能力、知识、任务、责任和职责的系统过程，是一种重要的人力资源管理技术。工作分析的结果提供了与工作本身的要求有关的信息，而工作要求又是编写工作说明书和工作规范的基础。企业将工作分析规范化、系统化有利于避免因聘用不合适员工而造成人职不匹配的无效人力资本投资。

（二）建立完善的培训制度

企业培训涉及两个培训主体―企业和员工。由这两者的性质决定了其参培训的目的存在一定的差别。因此要想提高培训的效率就必须建立一套完整的培训制度来明确双方的权利和义务、利益和责任，理顺双方的利益关系使双方的目标和利益尽量相容。培训制度主要包括：培训服务制度、入职培训制度、培训激励制度、培训考核评估制度、培训奖惩制度、培训风险管理制度以及培训实施管理制度、培训档案管理制度、培训资金管理制度等等。由于培训制度是由企业制定的所以制度的主要目的是调动员工参与培训的积极性，提高员工队伍的素质，提高工作效率，使培训真正满足企业生产发展需要并为企业创造未来效益。

（三）完善人力资本投资回报的测评体系

目前，人力资本投资的定量分析还没有完全确立，但是在很多方面已经有了一些研究成果。运用可靠的方法计算人力资本投资回报率需要综合考虑多个因素。其中四个重要因素包括：

1、系统性的评估体系。确定评估的不同程度、数据类型、获取数据的方法。

2、精准的流程模型。提供计算投资回报率的步骤，包括如何将人力资源项目为业务带来的经济影响从其他因素中分离出来。

3、规范性的操作标准。作为指导原则，这些标准可以确保评估过程的一致性，同时可以建立公司的关键利益相关者对评估的信任度。

4、为评估的实施准备足够的资源，确保计算项目投资回报率方法的可操作性，并使评估成为企业的例行工作。实施项目涉及的工作包括确定工作职责、政策、目标和技能培养等。

这四个因素构成了建立一个评估措施全面均衡、各方利益相关者高度信任、便于多次执行的综合评估体系的必要条件。作为人力资源管理者应当从战略上综合考量，利用经济学的方法，进行会计核算、效益评估等，降低人力资本投资的风险，不断完善和规范人力资本投资的定量分析，使企业得到最大的人力资本投资回报率。

注释:

①提供股权在性质上属于激励机制的内容，属于企业广义人工成本的范畴。

参考文献：

［1］赵曙明《人力资源管理研究［M］》北京：人民大学出版社，2001.

［2］范海燕《人力如何真正成为资源［J］》中外管理，2001，（2）.

［3］［美］舒尔茨《人力资本投资：教育和研究的作用［M］》北京：商务印书馆，1990.

［4］［美］斯蒂芬·P·罗宾斯《管理学》北京：中国人民大学出版社，1999.

［5］曹宁《略论企业人力资本投资风险的防范》海峡科学StraitsScience，2008，（3）.

第4篇

关键词 退休金 人力资本投入折旧 价值回报 现值 公有资本

一、《宪法》各尽所能、按劳分配是退休金的唯一分配依据

社会主义的本质是互济，以防范社会生存风险，尤其是退出社会劳动时的收入风险。由于社会资源有限，从业时各个劳动者所占据的社会资源有优势、劣势之分，为公平起见，劳动者都要履行宪法各尽所能、按劳分配的劳动分配原则――社会成员从业时分工协作收入可以不同，但最终（退休时）应达到劳动者代际、代内按劳分配互济之共同富裕。

各尽所能就是从业者要发挥自身比较优势为社会创造价值，同时以从社会索取与尽社会义务相匹配的原则在用人单位劳动报酬总额层面按社会代际回报比=退休人数/从业人数缴纳退休金税。由于实行互济，东方不亮西方亮，退休金税的来源总有着落，这就是社会主义独有的抗风险能力。

按劳分配就是退休金=Σ（同类人力资本投入当期从业者社会平均劳动报酬*同类退休者从业年限完成率）。

退休者的劳动就是人力资本投入存量，同类人力资本投入的退休金标准要统一并等于当期同类人力资本投入从业者社会平均劳动报酬。

对从业者的整个职业生涯的劳动贡献要实事求是地加总计算。市场经济中的职业变换不可避免，所以不能以退休时点体制、机制所属，对整个职业生涯劳动贡献以偏概全地定性。

作为人力资本投入折旧价值回报的现值的退休金是职业生涯劳动报酬的未了事项，取决于劳动者自身劳动贡献中人力资本投入存量，与从业时用人单位的体制、机制无关。

与当期同类从业者社会平均劳动报酬相关是因为退休金是人力资本投入折旧价值回报的现值，要以同类人力资本投入当期从业者社会平均劳动报酬作为公允价值。

从业年限完成率可以突破年龄、工龄的人为限制，实事求是地衡量同时代、同脑力、同体力、同性质劳动者的可比的劳动投入。

Σ求和计算职业变换的价值标准与从业年限完成率组合，实事求是地衡量劳动价值。

如果市场经济下的体制机制是公平合理的，应该殊途同归，同类人力资本者退休金应接近，而高于平均值者则有可能侵占他人利益，低于平均值者有可能利益被侵占，这正是社会主义公平正义要进行的干预。

从根本上说退休金是对社会创造了剩余价值后的按劳回报。同样，人力资本投入者（无论老人、中人、新人，无论从业时的体制、机制如何不同）对社会的技能和水平的投入层次相同，其应得的报酬标准相同，再乘以从业年限完成率就是确定退休金的依据。

按照资本的时间价值理论，不同时代的人力资本投入当期数额不同，但折现价等值。宪法各尽所能、按劳分配是达成社会互济共识、制定社会保障规则的根本前提。

退休金税是社会专项税，无论财政用税者还是财政纳税者都要在组织层面缴纳，体制机制差别是市场经济中对从业者的配置，市场经济有边界止于退休，退休者离开市场要回归统一属于国家，脱离从业时的体制机制身份和占有生产资料，唯剩从业生涯对社会的人力资本投入存量（Σ技能水平*从业年限）。

要纠正从社会索取与尽社会义务不匹配的制度漏洞和投机行为，取消瓜分社会主义、助长收入分配道德风险、固化收入分配不公、繁缛增加社会核算，以金钱为唯一衡量社会劳动贡献的个人账户。代际回报比应根据当期社会实际构成动态测算，避免截流、囤积劳动者用于当期生存与发展的流动性。

社保职能机构应是履行宪法各尽所能、按劳分配的裁判员、主持最终退休金的按劳分配共同富裕公平正义，而不是缴费基金投资的运动员。退休金只能在各尽所能的前提下以人（人力资本投入）为本，而不是以钱（缴费金额）为本。

不同脑力、体力职业劳动投入和消耗的期、量不同，有的是靠长久的耐力，有的是靠短期的爆发力，由于宏观决策导向、体制机制变迁、社会使命差异，不可一刀切地用工龄和缴费年限教条地、金钱至上地作为衡量参数，应实事求是地、以人为本地结合历史实际，用对劳动贡献的同类人力资本投入（同脑力或体力），同代、同性质可比的从业年限完成率来衡量。不能把以钱为本的钱生钱商业保险思路个人账户与履行宪法各尽所能、按劳分配的社会主义诚信的公约相混淆，并用前者取代后者。

退休金作为职业生涯中人力资本投入折旧价值回报，按现值作为标准保障劳动者用于退休后的继续生存。人力资本投入是存量，退休金的各尽所能、按劳分配导向使可每个劳动者自觉不断地提高学识水平和专业技能，以积累人力资本投入存量，主观上可使自己增加从业机会和延长职业生涯，客观上对社会进步贡献了正外部性。

人力资本投入存量价值回报的现值，反映人力资本投入价值与时代需求、职业景气同步变化。

退休金=Σ（同类人力资本投入当期从业者社会平均劳动报酬*同类退休者从业年限完成率），既不沿用同类人力资本投入原来从业时市场经济报酬利得，也不继续原来从业时市场经济对劳动报酬的侵蚀。

法定退休年龄之后延迟退休继续工作由劳动者与用人单位双向选择，延长时间不限，可连续、可间断累计，人力资本投入继续增加，延退劳动报酬标准和退休金都应统一按上式计算，可把延退劳动报酬标准看作退休金标准的预演。

二、退休金的各尽所能、按劳分配是社会主义诚信的保证

各尽所能、按劳分配的社会主义诚信正是要靠统一退休金标准来体现。

生存与发展是人类永恒的主题，从业发展过程中的人力资本投入，就要为退休后的生存作准备。“人”字的结构是相互支撑，在代际接续的自然规律下，人们未雨绸缪、承上启下、尊老及吾的态度，体现了社会进步与精神文明的程度，公平合理的退休金回报是人们乐业安居的保证。

退休金回报是一项社会主义事业，退休金不是从业收入，而是对退休前人力资本投入为社会创造剩余价值的回报，在退休时按公允价值兑现，同类人力资本投入标准相同。

高于或低于退休金标准者无疑有剥削和被剥削之虞。退休金环节要对市场经济的不足和缺失进行弥补。通过缴费账户计算模式高于标准者本身就证明了从业时在市场经济中已经成为赢家，切得了价值蛋糕的更多部分，实现了比低于者更多的财富积累先富起来。按照标准，对高于者应进行调节，对低于者应进行价值补偿。

由于社会资源的有限性，市场经济是所谓优化资源配置的，所以从业时在市场经济中虽是同类人力资本投入，获得的报酬却千差万别，就是因为资源占据不同（市场、体制、机制、权力等占据）而定价不同。而退休金是从业时在劳动报酬总额层面缴纳退休金税前提下的代际互济、资源让渡互济，是为弥补市场经济无法做到按劳分配而社会主义又需要主持公平正义而必需的劳动报酬未了事项。

从业时各用人单位一次分配留存用于扩大再生产的剩余价值由劳动者共同创造，在劳动者退出劳动时，按其劳动时间份额应转移至公有资本，归属于全体退休者，用以实现因排他性地占据社会自然资源、政策资源、机会让渡资源等而进行按劳分配互济和对缺乏就业岗位者进行生产资料的按需分配，使其得以各尽所能创造价值、缴纳退休金税的代际互济。

这是社会主义的劳动分配机制公有制的体现，用于防范社会成员的生存风险，达到缩小差距、共同富裕的目的。要辨别社会主义以人为本的按劳分配公平正义与资本主义以钱为本的按资分配、盘剥劳动者报酬、攫取劳动者剩余价值、拉大贫富差距的不同。

退休者不再需要生产资料配置，也就不能沿袭从业时的竞争决定收入分配的结果。从业时退休金税之外的收入大头已体现了市场竞争中胜负造成的个人财富存量的社会差别的效率追求，如果再用缴费套利沿袭这种差别到养老阶段，就违背了社会主义公平正义。缴费账户决定养老金是资本主义私有化的做法，何况缴还是不缴、多缴还是少缴是体制，机制说了算，不是劳动贡献说了算。

退休者统一属于国家，政府工作人员也是劳动者的一部分。国家、用人单位、所有劳动者都要信守社会主义诚信，以实事求是的态度，维护旨在弥补从业时市场经济中一次分配不公缺陷的退休金公平。无论从何体制、机制退休，都要退出身份标签，按劳动人力资本投入统一公式回报退休金。社会主义是控制贫富差距风险的社会制度，劳动价值公平才能在财富增量上实现共同富裕。

市场经济下的体制、机制差别是对从业者资源配置的差别。社会资源多寡、市场资源优劣、市场规则利弊、法规政策倾斜造成的收入差别在就业时已经拉开，对从业者适用市场经济的边界应止于退休。退休者只有一个体制――国有，退休金只有一个机制――人力资本投入折旧价值回报。

针对资本主义无节制地分化劳动创造的财富增量的分配，造成社会生存风险的开环，社会主义要有退休金闭环来保护广大劳动者的积极性，控制贫富分化的风险。退休金是主持劳动价值公平分配的最终环节。

三、按劳分配是指动态平衡的分配机制――劳动分配机制公有制

劳动创造价值。只有采用劳动分配机制公有制才能明晰劳动剩余价值的来源：资本拥有者将资本与劳动组织结合，资本获得有“度”收益（资本的时间价值）。如资本拥有者自身也参与该组织的运作与经营劳动，则另获劳动报酬。资本收益与劳动报酬分别核算。劳动分配机制公有制要点有：

第一，资本收益率要有“度”，不得攫取剩余价值。资本收益率=人均劳动净增加值增长率（±%，资本与劳动风险同担，收益共享）。其中，劳动净增加值=劳动者报酬总额+生产税净额+营业盈余。

第二，资本拥有者自身劳动的报酬要与该组织中其他成员在劳动报酬总额、人数、排序既定之后，缩小基尼系数至合理值。

第三，所有劳动组织或用人单位要以从社会索取与尽社会义务相匹配原则在劳动报酬总额层面按社会代际回报比缴纳退休金税。

第四，纳税者人均劳动报酬=用税者人均劳动报酬。

第五，所有劳动组织/用人单位的退休者都统一属于国家，劳动组织营业盈余中扣除有度的资本收益后的扩大再生产留存中的退休者的时间份额归公有资本，公有资本的主人正是经历职业生涯后创造了剩余价值的退休者，因为只有退休者才能进行剩余价值的最终结算。

退休金与劳动贡献成正比，依照按劳分配原则，每个劳动者在从业时要努力积攒的就是人力资本投入存量（职业水平和劳动年限，这些决定了劳动贡献的大小）。

鼓励人们职业比较优势的发挥和提升，将精力集中在职业水平晋级和创新提质上，不因体制、机制的利弊而左右人们的职业选择、职业努力，不因退休金的后顾之忧而阻碍生产力的解放和发展。

按劳分配是动态平衡的分配机，不是静态具体的分配数额。退休金是落实职业生涯各尽所能后凭自身人力资本投入存量计算人力资本投入折旧价值回报现值的按劳分配。

劳动贡献=劳的质量*劳的数量。劳的质量由同类人力资本投入当期从业者社会平均劳动报酬即标准确定，劳的数量由同类退休者从业年限完成率确定。同质可比，鼓励劳动者从业时各尽所能，努力提升劳动的质与量。退休者曾经劳动的价值回报现值由客观的社会平均劳动价格决定，与时展同步，不是孤立的、静止的、人为的、单一的，而是实事求是的、社会公允的、与时俱进的。

四、养老靠的是天下儿女与天下父母的代际互济

养老靠的是互济――差别占据社会资源的同代人的按劳分配互济和劳动岗位与知识、技能传承与回报的代际互济，相互支撑的“人”字本身就揭示了风险共担、收益共享是最佳生存模式。

国家的存在对于百姓的意义重在养老。养老要靠社会代际接力，不是靠单打独斗地、私有化地自己养自己和自己儿女养自己。社会主义是天下儿女回报天下父母。

天下父母在从业时根据《宪法》各尽所能地“栽树、挖井、铺路、筑基”为社会积累剩余价值，由于更多的劳动无法用金钱显性量化而以从业报酬表现出来，所以要兼顾公平以同类人力资本投入当期从业者社会平均劳动报酬来确定统一的退休金标准，乘以本人相对于同类退休者的从业年限完成率，加总计算全部劳动生涯社会贡献，从而按劳分配退休金。

天下儿女则按代际回报比缴纳退休金税。退休后的天下父母要将从业时国家配置的岗位、土地等生产资料交还国家，以配置给天下儿女就业使用，创造更多的退休金税，实现代际互利互惠。即使之前因制度漏洞未缴纳退休金税或缴纳不足的，可看作有更高的积累从而有更高的收入，从现在开始按代际回报比缴纳退休金税尽其责任也不晚。劳动者退休后按劳动时间平等原则以其劳动时间份额对应所在各用人单位的剩余价值，作为公有资本的源泉，按需分配给需要就业的劳动者，使其得以各尽所能。

公有资本的使命就是给没有劳动生产资料配置的劳动者可以不受私有制老板剥削和压迫地就业用的，不需效仿资本主义资本去逐利，而应是与所配置的劳动者风险同担、收益共享――实行劳动分配机制公有制。

五、金钱不能衡量劳动价值，市场经济有缺陷，应止于退休

高收入者的高收入更多是建立在前人或他人的前期铺垫或当期让渡而实现的社会资源占据优势的基础之上。低收入者的低收入更多是受制于前人或他人的前期占有或当期排挤而造成的社会资源占据劣势的基础之上。

应关注劳动经历而不是工资条，因为市场经济中由社会资源占据、权力和资本占据决定的工资条不能真实反映劳动者的劳动价值和应得报酬。作为多缴依据的收入分配的公平性、正当性存疑。个人账户更是利益私有的证明，缴费没有体现各尽所能的社会义务，缴费应改为缴纳退休金税，使不同收入者从社会的索取与应尽社会义务相匹配。

市场经济价格博弈，通过竞争资源配置，达到所谓效率优先，但存在道德风险。劳动权益分配无论机关、事业、企业都做不到真实反映劳动贡献，所以一次分配无法做到公平。

市场经济下从业时的报酬由资源、市场、权力占据的价格博弈决定，劳动报酬与劳动价值严重背离前提下，退休金的以缴定得不能反映各尽所能之后的按劳分配、助长道德风险、先天不可持续。将退休金作为人力资本投入的折旧价值回报的现值由同类从业劳动者当期社会平均劳动报酬决定，是对市场经济对劳动价值的扭曲的必要的履行社会公平正义的校正。

现行的审计不应仅限于为投资者及其资本服务，更应为劳动者服务，进行劳动者报酬审计：统计对比不同用人单位、同类人力资本投入的劳动报酬分配；审计组织内资本拥有者与其他劳动者的劳动报酬之间缩小基尼系数的程度，审计退休金税的缴纳。监测资本收益凌驾于于劳动之上积累造成的贫富分化风险，控制资本收益增长率适度，即保证等于人均劳动净增加值增长率这个度。

资本主义的市场经济用的是剩余价值规则，是剥削竞赛，每个从业者是剥削和被剥削的复合角色。社会主义的市场经济不能用基于经济人假设的资本主义规则，而要用基于互济者真理的社会主义规则――劳动分配机制公有制。赞同剥削者的是资产阶级立场，反对剥削者的是无产阶级立场。控制剥削行为无法靠觉悟来保证，而是要靠规则约束，劳动分配机制公有制就是控制剥削的规则约束。

公有资本的本来作用是作为不以剥削为目的地配置给劳动者生产用的。投资有风险，所以公有资本的保值增值不能采用剥削和压迫的方式，而是公有资本与劳动风险共担、收益共享――资本的时间价值（±%）。社会主义必须是一个整体，由于私有资本的存在，事物是普遍联系的，所有资本统一实行劳动分配机制公有制。

对市场经济要加以计划，但该计划不是指国家要越俎代庖，事无巨细地包办生产计划，而是指对人的市场行为进行规范。例如，劳动报酬数据的提取要社会一盘棋，国家要立法、依法对用人单位不同用工的人力资本投入的劳动报酬进行统计，以把握在市场中的同类人力资本投入从业者的劳动报酬水平、分布、差距等，并加以公布，让市场同类人力资本投入从业报酬信息公开透明，既反映不同时期职业需求市场的兴衰，又可供用人单位核算报酬分配科学性。

六、基于劳动分配机制公有制的退休金才能缩小贫富差距

个人缴费助长私心、权利义务不匹配、畸轻畸重不均、超需截流也限制了用于生存与发展对当期经济的拉动，制约了就业者积累人力资本投入的能力（损耗一），并加剧收入分配环节的道德风险（损耗二），并将从业时的不公分配递延到退休金环节（损耗三），政府包揽建立个人账户投入人力物力记账消耗财政经费（损耗四）、代庖增值盲目、集资积累风险（损耗五）。“羊毛”应放在“羊”身上按需量取，改革开放能形成闭环的系统才是稳定的系统，公平的退休金是劳动报酬的闭环。

养老保险是以钱为本的资本主义获利方式，只能由个人去自主运作钱生钱获利，不是国家该包办的。不“以劳定得”而“以缴定得”不能体现按劳分配，市场经济中多劳不一定多得，所以要在退休金环节按同类人力资本投入标准相同予以弥补。

社会主义应有独立自主的退休金设计，不能照搬外国养老金模式和依赖洋人的资本主义方案来解决养老问题。社会主义的宪法各尽所能、按劳分配清楚地指明了劳动者的退休金分配原则。人类是靠代际传承与回报循环的，后代不是白手起家进行生产劳动的，是在上一代劳动者所创造的社会剩余价值基础上得以生存与发展的，所以代际之间互济是社会主义真理。

国家资源对劳动者的配置存在差别，使占据不同国家资源的劳动者在从业时有收入差别，所以退休后要退出资源占据的体制机制背景，参与国家主持的退休金统一回报，平等地按劳动生涯人力资本投入存量实行按劳分配。

七、结论

社会角色只是分工不同，劳动利益分配权应相同。不同体制、机制的机关、事业、企业只是对劳动者的生产资料市场配置的不同，不应是劳动者身份差别的樊篱。

迎合人的私利驱动的市场经济、市场竞争、市场定价只能对从业者适用。市场经济的开环在社会主义制度下要有边界。由于市场经济让从业者以其对市场资源的占据决定收入分配，无从体现各尽所能、按劳分配的宪法精神，所以不应在退休金上沿用，对退休金要主持公平正义，弥补市场经济的利益分配缺陷导致的贫富分化。

要体现社会主义宗旨，就应以退休者自身职业生涯人力资本投入决定人力资本投入折旧价值回报的现值――退休金。退休金作为退休时要兑现的劳动报酬的未了事项，是其为社会积累的剩余价值而投入的人力资本的时间价值，其现值与当期同类人力资本投入当期从业者的社会平均劳动报酬同步。

退休金的权利与义务由其来源和回报体现。退休金的来源：一是来自统一按代际回报比在用人单位劳动报酬总额层面缴纳的退休金税；二是用人单位用于扩大再生产的留存收益中的退休者的劳动时间份额对应的剩余价值，因其社会资源占据的排他性最终要参与社会资源让渡者的互济。

退休金的回报：退休金=Σ同类人力资本投入当期从业者社会平均劳动报酬*同类退休者从业年限完成率。Σ反映人力资本投入的变动组合，同类人力资本投入反映劳动的同质性，当期从业者社会平均劳动报酬反映人力资本折旧价值回报的公允价值，完成率反映同代、同脑体力、同性质、同历史条件劳动者的时间可比性。

（作者单位为南京工艺装备制造有限公司）

[作者简介：吴燕军（1962―），女，高级讲师，统计师，高级国际财务管理师，注册高级企业风险管理师，南京工艺装备制造有限公司综合统计。]

参考文献

[1] K・马克思，F・恩格斯.政治经济学[M]. 1843.

第5篇

“国内PE热主要源于四方面的因素,分别是流动性过剩、IPO的造福神话、优越的投资环境以及其本身的投资机制。”建银国际执行总经理许小林在接受本刊记者采访时坦陈。

首先是流动性过剩的问题。特别是2008年经济刺激计划以后,大量的银行贷款被释放出来,这些资金最终都是要寻找投资机会的,充沛的现金流恰好为PE源源不断地输送了“子弹”,此前PE融资难的问题迎刃而解。

其次是国内IPO的造福神话。自金融危机以来,我国人民币PE/VC基金募集以较强的竞争优势快速赶超外币基金,让人民币基金在今年上半年中国企业IPO的井喷中赚得盆满钵满。

权威机构的统计数据表明,2010年上半年共有82家有PE和VC支持的中国企业在境内外市场上市,合计融资137.49亿美元。这82家PE/VC支持的上市企业为投资机构带来了12.40倍的平均投资回报水平。其中境内上市的企业为PE/VC带来的平均投资回报倍数为14.90倍,海外上市的企业为投资者带来的平均投资回报倍数为4.05倍。两相比较差距明显,境内上市企业的投资回报率是海外上市的3.68倍。

具体而言,深圳创业板平均投资回报为15.48倍,深圳中小企业板也达到14.89倍;海外市场中新加坡主板上市企业平均投资回报最高为9.94倍;其余几个市场的平均投资回报相对较低,均低于5倍。尤为引人注目的是,2010年5月,海普瑞登陆深圳中小企业板,以其高发行价、高市盈率以及高融资额受到各方关注。该公司上市后,投资方高盛集团从中退出,账面回报倍数高达180.25倍。

再次,中国日益改善的投资环境也起到了推波助澜的作用。IDG资本创始合伙人熊晓鸽表示,当前中国具备优越的投资环境。首先,过去十年中国经济发展的大环境非常好,国内经济发展稳定,GDP每年的增长都保持在8%以上。其次,国内PE行业赶上了技术发展的好时代,尤其是互联网等高新科技行业,为PE带来了巨大的发挥空间。

建银国际行政总裁兼执行董事胡章宏也表示,中国经济面临的产业结构调整、城镇化浪潮、以及老龄化社会带来消费习惯改变都将使中国VC/PE行业正在步入一个新的周期,一种全新的格局正在形成。“战略新兴行业、科技、政府的推动以及民间各类资本的注入都将使这个行业有可能产生世界性企业。”

第6篇

投资连结保险是除了具有寿险保障外，保单的账户价值直接与投资收益挂钩的寿险产品；客户缴付的保费一部分用来购买由保险公司设立的投资账户中的投资单位，一部分购买寿险保障。投资账户内的资金由保险公司的投资专家负责投资运作，客户享有全部投资收益，同时承担相应投资风险。

产品特点：

专家理财，精选投资组合。客户进入个人账户的资金将由保险公司的投资专家负责投资运作，客户可轻松实现股票、基金、债券等投资品种的一篮子优选组合。

四种投资账户，灵活选择。

“汇富人生”设立主动积极型、指数成长型、平衡收益型和现金增利型四个投资账户，客户可根据自己的投资偏好和对投资环境的判断，决定在不同账户的投资比例，从而决定了自己的资金投资于股票、基金、债券以及现金管理工具的比例。并且，在一年中有6次机会免费进行账户转换。

寿险保障额度可灵活调整。

客户每年可以根据在不同年龄阶段的保障需求设置不同的保障额度，而无须购买新的保单，所需要的保障成本也远远低于传统寿险。

折现方便。

客户除了在头四年从个人账户中领取现金需要支付一定比例的手续费外，其后每年均有一次免费提取现金的机会，超过一次每次仅需支付25元的手续费。

高额持续奖金，鼓励长期投资。

如果客户每年持续按时足额缴付保费，也没有部分领取现金，从第6年开始，保险公司将每年额外奖励当期期交保费的5%，进入客户的个人账户。

产品形态：

保险期限：终身。

投保年龄的限制：30天―70周岁。

保险金额：不低于基本保险费的20倍。

保险费：期缴及追加保费。

期缴保费：2000元-500000元。

期缴保费：1）不超过6000元的部分为基本保费；2）超过6000元的部分为超额保费。追加保费：每次追加不得低于500元，且需为100元的整数倍。

保险责任：身故或全残，且确认属于保险责任时若账户未建立：给付保险金额+已缴保费-初始费用-风险保险费；身故或全残，且确认属于保险责任时若账户已建立：给付保险金额＋账户价值。

持续奖金：从第六年开始，每年给付当期期缴保费的5%（一旦发生期缴保费缓缴或部分领取，则以后的持续奖金不再给付）。

四大投资账户：

主动积极型投资账户：投资于主动投资型股票类基金的投资比例为8 0%- 1 0 0%；其他投资品种的投资比例为0%-20%。

指数成长型投资账户：投资于指数型股票类基金的投资比例为80%-100%；其他投资品种的投资比例为0%-20%。

平衡收益型投资账户：投资于股票类基金的投资比例为40%-60%；其他投资品种的投资比例为40%-60%。

现金增利型投资账户：投资于债券类基金的投资比例为80%-100%；其他投资品种的投资比例为0%-20%。

费用收取：

初始费用

保单管理费：0元。

风险保险费：按风险保险费费率表每月扣除。

买入卖出差价：0%。

资产管理费：主动积极型/指数成长型/平衡收益型投资账户1.5％，现金增利型投资账户1.0％。

退保费用：前4年分别为10%、8%、6%、4%，以后为。

部分领取费用：前4年为10%、8%、6%、4%，以后免费次/年，超过1次收取25元/次。

投保示例：

安先生，30岁，企业中层管理人员，购买了太平洋安泰人寿的汇富人生投资连结保险B款；

1、保险金额30万，当安先生50周岁时，调整保额为10万元；60周岁时，再次下调保额为1万元；

2、年缴保费20,000元，其中基本保险费6,000元，额外保险费14,000元；

3、3年以后，安先生晋升了，追加汇富人生保费10万元，又过了2年，财富积累情况良好，再次追加1 0万元保费。

安先生的个人帐户投资收益演示情况如下： 单位：人民币元

投保提示：

投资账户内的资金由保险公司的投资专家负责投资运作，客户享有全部投资收益，同时承担相应投资风险。投保前一定要考虑到自己的风险承受能力。

自您书面签收保单之日起10日内为犹豫期。在犹豫期内，请您认真阅读合同内容及相关约定，如果需要重新考虑您的投资计划，您可在犹豫期内以书面形式申请解除合同，本公司将退还保险费。

点评：

第7篇

李老师诚信教学好评如潮

提起李忠老师和他的香椿芽，想必《现代营销》的读者对此都不陌生。

昔日的李忠从一个农民，到如今已成为带领成百上千小本创业者致富的领路人。他的身上的确有太多、太多值得广大创业者去学习和借鉴的地方。

李忠老师通过近百次的反复试验，终于研发出了一年四季均可采用无土栽培的香椿芽十五天即可成熟上市的新技术。一盘成本两块多的香椿芽，可卖到十六七块钱，能赚到十二三元，十平米房间或阳台每人每天工作两小时，可生产三四十盘，赚到三四百元，学员生产后带着李老师提供的彩色菜谱，到酒店、饭店推销试用，这样饭店既推出了特色菜又增加了收入，酒店老板绝对没有理由拒绝，以后接电话送货即可。

经李忠老师培植的香椿芽，香味浓郁、口感极佳、鲜嫩无比，成功填补了几百年来香椿芽只能春天靠树上发芽生产的空白。李忠老师生产的香椿芽营养丰富，远高于其他蔬菜，香味独特，是深受人们喜爱的四季佳蔬。近些年来，李老师按县、市级划分广招学员，在全国各地生产的香椿芽更是持续热销，其种植前景无比广阔。

多年来，李忠老师一直坚持教授学员和培育香椿芽良种。通过不懈的努力，他成为当前培育出红油香椿芽良种的第一人，又成功地创办了以生产、教学、制种为一体的红油香椿芽种植园；八年的教学更是让他桃李满天下，他用诚信和品质清扫了业内“李鬼”；他敢于多次带着香椿芽到全国各地参展亮相，让众多读者看到了真正的“李逵”。 实力铸就品牌，诚信赢得未来。正因如此，李忠老师不但连续在2009、2010、2011、2012年四次荣登《现代营销》封面人物，他更是连续两届冠名《现代营销》的第五届创业周和第五届读者节活动。

李忠老师的无土栽培香椿芽技术，在本刊连续推广了7年多，无一投诉。其香椿芽栽培技术简单，易于操作，投资小、见效快，受到小本创业者的极大欢迎，在本刊读者心中有着重要的地位。因而也成为本刊最为火爆的投资类项目之一。

记者亲访香椿芽学员

个个有口皆碑赞誉连连

俗话说得好，真金不怕火炼，好项目不拒考验。李老师诚信教学7载有余，成功学员多达上千人。天津红油香椿芽到底好不好？李忠老师的学员们最有发言权。1000多位学员我刊虽然不能一一拜访和垂询，但是经李忠老师同意，我刊记者在1000多名学员档案中，随便抽样采访了几位经营者。虽然学员操着不同的口音，来自五湖四海的各个省份，但是每个人对“天津红油香椿芽”的信任和称赞却从未改变。

湖南的韩双喜在采访中告诉记者，他是《现代营销》多年的老读者了，期期都会关注李忠老师的香椿芽项目，看着李老师的学员一年比一年多，看着李老师连着好几年都成了《现代营销》的封面人物，在大大小小的展会中，都敢于带着香椿芽前去参展，他逐步放下了对项目的疑心。于是，今年3月底， 他一次交纳了3900元，决定试种一批香椿芽看看。当韩双喜的第一批香椿芽成功种植后，他兴奋地将其采摘下来，送了一些给亲友品尝。没想到，亲友都连连称赞，说他的香椿芽好吃又有营养。在亲友的鼓励下，韩双喜决定扩大生产规模，于是他又从李忠老师那里购置了900个苗盘和200斤种子。如今，韩双喜的生意才刚刚开展，他才将第一批香椿芽送往当地的饭店和宾馆试销，就有二三十家饭店长期要货了。喜上眉梢的韩双喜高兴地对记者说：“香椿芽这个项目，我犹豫了太长时间，还是经营得有些晚了，如果早几年生产、种植和销售，现在说不定都买房买车了，我对这个项目有信心，更有信心把它坚持下去，做大，做好！”

江西的卢永国，也关注香椿芽好几年了。他看好的就是香椿芽投资小，回报快，利润高，培植不占地方的种种优势。所以，从去年年底第一次交钱学习后，如今已经是三次大批购置苗盘和良种了。卢永国告诉记者，香椿芽在当地销得特别好，尤其是冬春交替的时候，青菜贵得要命，老百姓又吃腻了大鱼大肉，所以香椿芽颇受欢迎。起初，只有他一个人忙活，连种植带销售，天天从早跑到晚。如今，要货的饭店越发展越多，种植的面积也有原来的小阳台，扩大到了三间屋子，卢永国的妻子也参与到经营之中。夫妻俩一个管种植，一个跑市场，夫妻二人齐心合力，每天都能有七八百元的收入。用卢永国的一句话说：“香椿芽，天天播，日日收，简直就是坐地生财的摇钱树。”

相关链接：天津红油香椿芽种植园具有10年生产、销售、育种、教学经验，函授面授均为880元，总投资包括学费3900元，10平方米房间或阳台，每人每天工作两小时可以生产三四十盘。同时李老师还赠送花椒芽、花生芽等几十种芽苗菜生产技术，包教包会、包吃住。每县、市只教一名学员，望广大读者明辨真伪。

地址：天津红油香椿芽种植园

第8篇

    我国《保险法》的第九条规定:“保险合同是投保人与保险人约定保险权利义务关系的协议。”保险合同一经生效,就对双方当事人具有法律约束力,无论是保险人还是投保人违反其义务,都要承担违约责任。如果投保人不注意履行自己的义务,当保险事故发生时,保险公司就很可能拒绝赔偿。

    比如,在财产保险合同中,投保人需要履行的义务主要有缴纳保费、维护标的的安全、在灾害事故发生时及时补救、损失发生后提供有关证明文件等,但投保人特别要注意到自己所承担的告知义务。保险合同作为民商事合同的一种,对当事人诚信程度的要求和依赖远远大于其他合同,因此,保险合同又被称为“最大诚信合同”。在订立保险合同时,如果投保人违反了告知义务,将面临保险人解除保险合同或不承担赔偿责任并不退还保费的法律后果。《保险法》第十七条规定:“订立保险合同,保险人应当向投保人说明保险合同的条款内容,并可以就保险标的或者被保险人的有关情况提出询问,投保人应当如实告知。投保人故意隐瞒事实,不履行如实告知义务的,或者因过失未履行如实告知义务,足以影响保险人决定是否同意承保或者提高保险费率的,保险人有权解除保险合同。投保人故意不履行如实告知义务的,保险人对于保险合同解除前发生的保险事故,不承担赔偿或者给付保险金的责任,并不退还保费。投保人因过失未履行如实告知义务,对保险事故的发生有严重影响的,保险人对于保险合同解除前发生的保险事故,不承担赔偿或者给付保险金的责任,但可以退还保费。”

    同时,投保人在订立保险合同后还要履行通知义务。我国《保险法》的第三十七条规定:“在合同有效期内,保险标的危险程度增加的,被保险人按照合同约定应当及时通知保险人,保险人有权要求增加保费或者解除合同。被保险人未履行前款规定的通知义务的,因保险标的危险程度增加而发生的保险事故,保险人不承担赔偿责任。”我国《保险法》的第三十四条规定:“保险标的的转让应当通知保险人,经保险人同意继续承保后,依法变更合同。但是,货物运输保险合同和另有约定的合同除外。”因此,保险合同订立后,如果保险合同的主体和内容发生变更,投保人一定要严格履行自己的通知义务。

    所以,投保人在保险合同订立时以及订立后,应该按照法律规定履行自己相应的义务,才能在保险事故发生后获得相应的赔偿。

第9篇

面对未来大公募时代，很多保险公司都在摩拳擦掌，泰康人寿、中国人保、中国人寿、中国平安、新华保险、太平洋保险等保险资管都在积极申请资格。泰康、人保、太平洋三家更是很早就成立了公募业务部。

部分保险公司也希望通过投连险上积累的口碑和客户进军公募业务，但是险资长期主要受托管理的是自家资金，基本上是“窝在家”，且奉行低调、谨慎原则，鲜在公共场合露面，社会公众对保险资管的认知度还比较低，整个保险资管行业也缺乏统一口径来对比历史投资业绩。

不过，我们可以从有关数据管中窥豹，为投资者提供参考。

在保险公司产品体系中，唯有投连险在投资范围、信息披露等方面与开放式基金类似。投连险的业绩可以部分反映一家保险公司的投资能力。

截至6月6日，57家开展人身保险业务的保险公司中，经营投连险业务的公司就有29家，17家为外资保险公司，12家公司为中资保险公司，共成立了190只投连险账户。

《投资者报》记者注意到，截至4月份，今年以来大型保险公司投连险成绩反而不占优势，除了平安人寿、新华保险、泰康人寿各有一个账户排名前十，其余基本上是中小保险公司，排在前列的有汇丰人寿、光大永明、太平人寿、中荷人寿。

汇丰人寿异军突起

往年投连险的冠军经常被泰康资管摘得，而今年的风头被汇丰人寿抢走。

根据华宝证券的统计，截至4月份，汇丰人寿旗下的汇丰汇锋进取账户今年以来的回报率为10.11%，在纳入统计的184只投连险账户（剔除指数型账户）中排名第一。

汇丰汇锋进取账户投资业绩跌宕起伏，从中我们能看到公司如何力挽狂澜。去年5月22日，该账户成立，是汇丰旗下第一只主动管理型进取账户，其权益仓位灵活到50%～95%的区间，相比被动投资的账户，更能体现投资经理的投资实力。

该产品成立时，A股刚刚拉开下跌序幕，成立后3个月，净值就跌了10%，是当时跌幅最大的投连险账户之一，到去年11月末，A股最低迷的时候，账户净值已经亏损15%。

但半年后，汇锋进取账户不仅收复失地，而且连创新高，到今年6月4日，净值达到1.13%。从去年11月末至今，汇锋进取期间净值涨幅更超过35%，是上证指数涨幅的1倍有余。

从的账户报告来看，汇锋进取账户投资风格激进，频繁换掉表现不佳的股票。去年6月份重仓的是金融服务、商业贸易和化工，接下来几个月迅速抛弃后两个板块，寻找其他目标。今年以来重仓的板块分别为电子、金融服务、信息服务，这些板块今年表现较为强势。

汇锋进取的成功没能在该公司复制。《投资者报》记者注意到，汇丰其他投连险账户净值都在1元以下，今年以来的涨幅仅在1.5%～2%之间。另一个相类似的积极进取账户也仅有1.42%的涨幅。

投资成绩排在前十位的还有平安进取账户、光大永明的策略账户、新华创世之约账户、泰康优选成长型账户、太平蓝筹成长型账户、国寿进取股票账户、太平价值先锋型账户、太平智选动力增长型账户、中荷成长型账户，其收益率在6%～8%。

太平、泰康表现稳健

在投连险市场，算得上常胜将军的公司就是太平人寿，虽然涨幅不大，但每年多数账户能跑赢大盘。

目前，太平人寿旗下有13个投连险账户，管理的规模大致在30亿元左右，在国内保险公司中排名第五，其中有5个账户今年以来的收益率排名前20，分别是太平蓝筹成长型、太平价值先锋型、太平智选动力增长型、太平动力增长型以及太平均衡收益型，收益率分别为7.21%、6.49%、6.46%、6.14%以及5.69%。

记者查阅账户报告发现，太平人寿对于权益市场的判断基本上符合市场走势。太平人寿认为，政策意在调结构和去杠杆，A股市场短期无趋势性机会，策略上以轻仓位重结构为主，从盈利增长的可持续性上寻找板块和个股机会；品种结构方面，配置地产、汽车、银行、家电等估值较低、盈利尚可的板块。中长期仍然看好具有成长性的医药、环保和电子等行业。

亏损最大的是太平智选忠诚保证型账户，收益率为-4.7%。它的重仓品种是一年到期的短债，但4月份以来，监管层掀起债券黑幕打击行动，债券价格下滑，影响了账户净值。

在投连险市场，还有一家保险公司投资能力可圈可点，即泰康人寿。今年以来，10个账户中，仅有一个积极成长型账户发生亏损。如果按最近3年的成绩排名，泰康人寿有3只产品收益率都超过15%，排名前三。

不过，相比高峰期的投资成绩，泰康的投资水平还是略有下降。泰康人寿内部一位员工就曾向记者抱怨过，他去年买进的进取型账户一直表现不佳，去年还发生亏损，而这个账户曾创下9年10倍增长的神话，可以媲美昔日“公募一哥”王亚伟。

生命、中意携手垫底

生命人寿有两个账户排名倒数，生命优选平衡账户收益率-8.06%，倒数第一；生命进取II账户收益率为-5.33%，倒数第三。

2011年，生命人寿成立资产管理公司，成为第11家保险资产管理公司。生命资管公司开始为自己管理资产，目前管理的资产高达500亿元。生命人寿资产管理公司负责人曾对外表示过，公司的目标是吸纳外部资金，自己发理财产品，做第三方理财。

虽然有豪言壮语，但是其投资能力还有待市场考证。

从生命人寿现有投连险账户收益来看，富泰赢家两全型投资连结保险进取I在2008、2009、2010年、2011年以及2012年，投资收益分别为-37%、47%、-3.74%、-18.8%、2.17%；进取II投资收益分别为-39%、57%、3.69%、-14%、-0.5%。

可以看出，账户收益率起伏很大，尤其是激进型账户。由于生命人寿的信息披露并不及时，很多投连险报告只更新到2012年上半年，所以持仓品种无从判定。

第10篇

为适应当前经济形势变化和金融、土地政策带来的影响，抢抓古丝绸之路经济带发展机遇，提升**市新型城镇化建设水平，实现城市的产业升级转型等，我们拟对**市经济开发投资(集团)有限责任公司（以下简称“**经投”）进行改革，推动公司转型，从根本上解决我市城市建设和社会发展的资金筹措和债务管理问题。现将改革转型思路汇报如下：

一、主要工作成绩及存在的问题（一）主要工作成绩

1、融资方面

介绍自公司成立以来，围绕基础设施和重点项目建设，通过发行债券、政策性和商业性银行贷款及其他等手段累计融资52.74亿元。不仅有力地支持了我市城市建设与经济社会发展，弥补了我市财政支出的不足；同时也积累了丰富的融资经验，且保持良好的信用水平和较低的融资成本。

2、资产盘活方面

通过整合5个全资子公司，以及持有的敦煌种、甘肃银行、甘肃股权交易中心、敦煌旅游等股权，公司资产规模不断壮大，一方面增强了公司融资能力，另一方面提高了国有资产及国有股权利用效率，实现资产的集约化利用。

3、重大基础设施建设

公司先后完成北大河生态综合治理项目、新城区二期开发、老城区搬迁改造、高铁**南站站前广场、市博物馆、工贸中专及城区道路建设、市县（区）棚改等项目，极大地提升了我市城市宜居水平。

4、其他方面（如有）

（二）转型发展存在的问题

1、原有融资模式受到限制

《关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号文）出台之前，公司承担我市政府融资职能，根据市城建项目需要，利用自身资产、信用、项目等通过银行或其他金融机构融资，形成的债务被纳入政府性债务。国发〔2014〕43号文出台之后，作为政府融资平台公司，公司的政府融资职能被剥离，加之公司有效资产不足、盈利能力较弱等，无法满足资本市场融资条件，因此，其原有融资模式受到极大限制，目前公司融资工作面临较大挑战。

2、有效资产严重不足

公司账面净资产87亿元，但主要是土地、固定资产以及股权等公益性资产或无法处置资产，以及并表的资产。不仅权属手续方面的瑕疵较多，而且无法产生收益，对公司来说为无效资产，严重阻碍了公司实体化运作。

3、政府债务规模巨大

介绍公司的债务情况

4、业务定位不明确，运作能力弱

公司作为市政府主要投融资平台，自成立以来，主要承担城区基础设施及社会公用事业建设等支出及其融资任务，近期政府逐渐剥离公司土地一级开发以及城建项目的业务，导致公司未来业务方面不明确。

5、城市城建资产资源分散

介绍政府目前的城建投融资体制机制，各平台情况。普遍存在散、乱、弱、缺的特点。

二、转型的必要性（一）顺应政策发展需要

国发〔2010〕19号文要求，必须从资产注入、政府担保、融资方式等方面严格规范投融资平台的行为；国发〔2014〕43号文要求，“剥离融资平台公司的政府融资职能，融资平台公司不得新增政府性债务”。这些政策性规定把政府融资性平台公司推向了生死存亡的关口，走市场化转型发展道路已成为唯一出路。

（二）助推产城融合发展

我市作为古丝绸之路经济带重要节点，未来城镇化建设和产业发展空间巨大，而我市政府财政预算支出对城镇建设和产业投资的支持极其有限，因此，必须通过做大做强政府投融资平台继续为我市产城融合发展提供服务。

（三）加强国有资本运营

中发22号文提出以管资本为主推进经营性国有资产集中管理，将事业单位及国有企业的国有资本纳入经营性国有资产集中统一监管体系，探索国有资本投资运营公司的发展模式，以市场为导向，优化国有资本布局结构，提高国有资本运行效率，发挥其规模效应和投资放大效应，实现国有资本保值增值。

（四）提升市场融资能力

目前公司存在资产有效性差、经营性现金流单一、大量政府债务需偿还等问题，严重阻碍了公司发展。因此，公司必需通过充实有效资产、拓展经营性业务、增加经营性现金流来源等，提高市场化融资能力，为我市经济社会又快又好发展提供持续资金支持。

三、目标、原则、总体思路（一）目标

厘清政府与公司之间的关系，明确公司发展方向与职能定位；通过外部资产整合，提高资产使用效率，实现国有资产保值增值；通过市场融资为城市建设提供资金支持，缓解财政压力；通过拓展经营性业务，增强公司造血能力，实现实体化、市场化转型，服务我市新型城镇化建设。

（二）原则

一是总体规划、分步实施。

二是规范有序、平稳过渡。

三是做大做强、突出主业。

四是市场运作、规范管理。

（三）总体思路

以构建规范化、市场化、现代化投融资机制为目标，整合我市现有四家平台公司，整合其他政府性资产资源，强力扶持，做实做大做强公司，继续为我市城市基础设施建设和产业发展提供支持，公司需从以下四方面转型发展：

第一，将公司职能定位由单纯的融资主体转变为具有投融资和运营管理职能的市场化运作主体，履行国有资本投资运营公司职能；

第二，将公司经营范围从基础设施等公益性项目融资扩展到经营性项目的投资与运营，通过划入或设立专业子公司，进行板块化运作，提高公司自身造血能力；

第三，转变公司运行机制，通过政府购买服务和PPP模式等参与城市基础设施投资建设；

第四，通过公司化改革，建立现代化企业管理制度，增强公司运营管理效率。

四、实施建议（一）职能转型

公司应从单一的融资主体转变为具有投融资和运营管理职能的市场化国有资本投资运营主体，以“1+N”的集团化架构进行运作，公司本部负责战略的总体把控，各子公司负责战略执行。

（二）管理转型

公司应由行政化管理向企业化管理转变，理顺公司组织管理体系，调整公司及其下属子公司的组织架构、部门职能、岗位设置及人员分工。根据《公司法》、《国资法》等法律法规，结合公司实际需要，设董事会、监事会和经营层。

（三）业务转型

未来公司转型为国有资本投资运营公司，按照“1+N”的架构进行板块化运作，构建土地一级开发、基础设施建设、公用事业、资产运营、产业投资、金融服务等板块（根据**资产资源情况、平台公司积累等再做设计）。通过拓展业务范围、优化运营模式增加公司盈利来源，提升公司盈利水平，增强公司造血能力。

六、近期需重点推进的事项

基于公司现状和转型发展需要，近期公司亟需重点推进以下几项工作：

（一）理顺我市投融资决策体制机制

设立我市城建投融资决策管理委员会，并设立城建投融资决策管理委员会办公室，主要负责政府投资项目规划、立项、决策、资源匹配、具体计划下达等工作。以土地、资金、项目为三条主线，理顺决策机制。

（二）明确公司定位

明确公司由市政府授权国资委出资，并由市政直接进行业务指导和管理。建议首批将其余四家平台公司作为子公司整体划入**经投，未来市政府将具备条件的城建类国有资产有计划、有步骤划入（具体目标单位待定）。

**经投对划入的平台公司履行出资人职责，不参与具体经营。（未来可逐步做实）

（三）债务问题处理

对**经投的存量政府性债务问题进行分析，合理区分，制定归置措施，为企业转型减负。

（四）剥离政府融资职能

在妥善处置公司存量政府债务基础上，由市政府公告，明确公司今后不再承担政府融资职能，同时尽快退出银监会监管类平台名单，为公司进行市场化转型奠定基础。

（五）优化公司资产结构

为改善公司有效资产不足现状，建议市政府通过资产置换、回购等方式，将公司在建工程、无法处置的土地等无效资产剥离；并协调国有资产管理部门，将政府经营性房产、户外广告、停车场、国有股权等国有资产或股权注入公司，做实公司资产。

（六）确定人事改革方案

建议公司按照“自愿选择，企业管理”原则对现有人员制定详细安置方案，保证公司人员均为企业身份，并请求市政府在人才招聘、薪酬制度等方面给予大力支持，构建公司具有竞争性的绩效薪酬体系，提升员工工作热情，为引进、留住人才等提供制度保障。

第11篇

现住址： 电 话：

一、根据《中华人民共和国公司法》并依据现代企业制度及所有参与者的意愿，为实现共同合作之愿望 ，特制定本协议各条款;

二、本协议所有参与者系自愿参加;

三、本协议为组建福建会馆而制定。

四、本协议规定投资额度按福建会馆章程相关条例执行;

五、筹集的资金打入福建会馆的专用账户内，公司成立后转入新公司账户;

六、所有投资人享有同等权利;

七、所有款项的用途及有关福建会馆的投资事宜，对所有投资人公开并可随时查询;

八、根据《中华人民共和国公司法》，本次投资即为福建会馆的入股本金，投资人将获得相应股份并享有其权利义务。

九、如本协议因故终止，按照《中华人民共和国公司法》之清算条款进行清算。

十、本协议公布后三日之内，将在福建会馆招开投资人会议并举行投资活动，选举福建会馆执行机构安排以后工作。其余未尽事宜，由福建会馆执行机构决定并报投资人全体会议备案;

十一、本协议规定，在正式成立公司之前，执行机构人员不领取报酬;公司成立之后，由投资人全体会议或董事会决定;

十二、执行机构主要工作有：

1、 制作福建会馆项目商业计划书;

2、 精心挑选合作的投资人;

3、 与投资人进行初步沟通和答疑;

4、 组织重点投资人到福建会馆实地考察;

5、 协助与投资人的谈判;

6、 负责起草相关投资协议、公司章程、股东会决，董事会决议等。

7、 协助安排签约仪式。

8、 对新公司的组织安排提供建议。

十三、本协议规定，原则上执行机构不能逾越本协议的要求，若在福建会馆项目进行过程中，投资人或投资人提出了与本协议要求相违背的事项，则执行机构不能自作主张，应征求投资人全体大会之意见，待投资人全体大会有明确答复后，再向投资方作出相应答复。

十四、本协议规定，执行机构应每周就目标项目融资进展以书面向投资人全体大会进行汇报。

十五、本协议规定，如合同项目在执行过程中，随着研究工作的深化，发现本项目或原定的内容、指标等确需撤销或作必要调整、修改时，必须经投资人全体大会同意。如属客观原因和不可抗拒因素使得项目不能履行时，须经投资人全体大会同意才能撤销或修改，并提交相应报告。

十六、本协议规定，执行机构不得擅自变更、解除、撤消或终止本协议，公司正式成立之日，本协议自行终止;

十七、本协议经投资人签字(或)盖章并缴款后生效，一式两份，投资人与福建会馆执行机构各一份在签订正式公司章程时作为附件，该附件与正式投资文本具有同等法律效力。

十八、投资有风险，入股需慎重。

十九、本协议未尽事宜，由全体投资人商议解决。

投资人签字：

第12篇

现住址： 电 话：

一、根据《中华人民共和国公司法》并依据现代企业制度及所有参与者的意愿，为实现共同合作之愿望 ，特制定本协议各条款；

二、本协议所有参与者系自愿参加；

三、本协议为组建福建会馆而制定。

四、本协议规定投资额度按福建会馆章程相关条例执行；

五、筹集的资金打入福建会馆的专用账户内，公司成立后转入新公司账户；

六、所有投资人享有同等权利；

七、所有款项的用途及有关福建会馆的投资事宜，对所有投资人公开并可随时查询；

八、根据《中华人民共和国公司法》，本次投资即为福建会馆的入股本金，投资人将获得相应股份并享有其权利义务。

九、如本协议因故终止，按照《中华人民共和国公司法》之清算条款进行清算。

十、本协议公布后三日之内，将在福建会馆招开投资人会议并举行投资活动，选举福建会馆执行机构安排以后工作。其余未尽事宜，由福建会馆执行机构决定并报投资人全体会议备案；

十一、本协议规定，在正式成立公司之前，执行机构人员不领取报酬；公司成立之后，由投资人全体会议或董事会决定；

十二、执行机构主要工作有：

1、 制作福建会馆项目商业计划书；

2、 精心挑选合作的投资人；

3、 与投资人进行初步沟通和答疑；

4、 组织重点投资人到福建会馆实地考察；

5、 协助与投资人的谈判；

6、 负责起草相关投资协议、公司章程、股东会决，董事会决议等。

7、 协助安排签约仪式。

8、 对新公司的组织安排提供建议。

十三、本协议规定，原则上执行机构不能逾越本协议的要求，若在福建会馆项目进行过程中，投资人或投资人提出了与本协议要求相违背的事项，则执行机构不能自作主张，应征求投资人全体大会之意见，待投资人全体大会有明确答复后，再向投资方作出相应答复。

十四、本协议规定，执行机构应每周就目标项目融资进展以书面向投资人全体大会进行汇报。

十五、本协议规定，如合同项目在执行过程中，随着研究工作的深化，发现本项目或原定的内容、指标等确需撤销或作必要调整、修改时，必须经投资人全体大会同意。如属客观原因和不可抗拒因素使得项目不能履行时，须经投资人全体大会同意才能撤销或修改，并提交相应报告。

十六、本协议规定，执行机构不得擅自变更、解除、撤消或终止本协议，公司正式成立之日，本协议自行终止；

十七、本协议经投资人签字（或）盖章并缴款后生效，一式两份，投资人与福建会馆执行机构各一份在签订正式公司章程时作为附件，该附件与正式投资文本具有同等法律效力。

十八、投资有风险，入股需慎重。

十九、本协议未尽事宜，由全体投资人商议解决。

投资人签字：

第13篇

企业衰败前的五大特征

特征一:只开会不决策

有激情的企业家都有一个共同的特征,就是决策力,既快又准。而这个能力的核心是要抓住事物的本质和重点。然而,无数激情不足的企业家天天主持会议,天天研究着同样的问题,而天天都没有结论,那一定是进入了衰败期。

特征二:无大将可用

千军易得,一将难求。如果你的企业做大了,却找不到大将可用,那距离失败就不远了。在没有大将的情况下,往往战略清晰,战术失误。这样的企业,就像三国时没有人怀疑诸葛孔明一样,老板的旨意成了企业唯一的发展方向,最终会给企业造成危险。没有大将,企业就没有跨越发展的机会。

特征三:中层无能

比没有大将更可怕的是企业的中层没有思想。很多人都在研究为什么中国企业平均寿命只有4~5年,却不知道,80%的企业失败都和中层无能有关。中层是市场到高层的连接,也是执行和解决市场问题的核心力量。

特征四:一线腐败集团化

尤其在快消品领域,腐败很常见,有和经销商吃公司费用的,有兼职给别的企业打工的,有自己开店的,有费用作假的,也有内外勾结的。可怕的是这种做法唯独老板不知道。

特征五:老板爱听奉承

喜欢奉承老板的下属一般有三个目的:从你那里拿到利益;给你进谗言;架空你。

九州 摘自《公司人》

为何你不被投资人看好

1.管理团队不完全

因为投资人与管理团队没有任何契约,对个性上也没有任何偏见,在管理团队需要怎样工作的模式上发言就有一定的优势。在很多项目上,投资人都会问:“如何使这个团队更有效,我的投资才更有意义?”

2.CEO角色错位

这是一个比较棘手的问题。很多人可以把企业销售额从零带到1000万,但却未必能应付得了销售额上亿的企业。投资人会观察你是销售领导,还是新董事会的成员。事实上,很多优秀的创业者都缺乏管理规模化企业的能力。

3.财务主管不给力

投资人会把团队的财务主管或者负责财务角色的人视为关键部分。小企业会在企业开始时,使用账簿、财务主管、会计,而且经常是电子表格式的。投资人会立刻放一个人在这个角色上,看他们是否可以做的更多,并且能更好地管理企业的财务需要,包括如何使企业运转更加有效。当投资人对这个角色施加更多火力时,不要惊讶。

4.信息和汇报系统需要改变

伴随着你的财务人员的变化,财务系统也面临升级。投资人想要大量的财务数据,以及与提供这些数据一致的汇报系统的证据。他们使用这些数据验证你的表现,以及你的企业。

5.你的家庭成员要从工资单上消失

投资人会临时允许家庭成员出现在工资单上,但长期而言,投资人会认为他并非这个职位的最佳候选人。虽然你会认为企业中的家人是有价值的,但投资人并没有从中得到好处。

程乐一 摘自 BNET商学院

营销的经济学智慧

两点之间的直线虽然距离最短,但阻力有时也最大,这条直线反而就成了最远的路径。

因此,我们为什么不选择那条虽然绕了一点弯子,却能更快到达目的地的线路呢?而且它不但在人际关系中适用,在商业营销中,也是十分有效的手段,通常被一些营销高手采用并取得奇效。

丰田公司就常常使用这一招。在开发新产品之前,他们总是先从解决城市汽车和道路的矛盾入手。比如:他们先成立了“丰田交通环境保护委员会”,调查和研究城市交通的现状,并在东京车站和品川车站修建“人行道天桥”,投资三亿元建立电子计算机交通信号系统,使交通拥堵现象得到缓和。

表面看,丰田的这些行为似乎和新品的开发没有任何关系,但它的独到之处在于使用了一种曲线进入的经营策略,因为这一行为为汽车工业的发展扫清了障碍,为新汽车的开发创造了良好的条件。

而索尼公司则用一种别出心裁的办法来宣传自己的产品:

有一名美国游客去日本玩儿,在东京的一家百货公司买了一台索尼公司生产的唱片机。但是回国后,他发现这台机器漏装了一个不是太重要但很有必要的零件。第二天早晨,他打算找索尼公司算账时,却在临出门前接到了索尼公司打来的道歉电话。

一个小时后,索尼公司一位副经理登门道歉,除带来一台新的合格的唱片机,还赠送了一份蛋糕和一张著名的唱片。据说,索尼公司已经在大洋彼岸打了五十多个紧急电话寻找这位顾客。

这个消息一传出,索尼公司声名大噪,产品的销量更是节节攀升。

这一产品营销谋略运用的就是一种曲线公关的战术,它故意制造这次事故,用意就是要通过事故的处理来制造能引起注意、轰动的新闻,借此来突显自己的质量观念和服务意识,并且提升知名度。

风铃 摘自《六度人脉》

谁说加班就是敬业?

网友发帖称:“入职公司一个多月,每天都保质保量完成工作,没有出现任何纰漏和生产事故,唯一就是每天准时上下班。结果领导找我谈话,说工作态度有问题,不敬业太懒散。不符合公司企业文化,让我主动离职。”虽不知发贴内容是否属实,但把加班当敬业,视准时下班为不敬业的事例却时常有闻。不看业绩看表象的管理者真还大有人在!

第14篇

资本需深耕

潘德（化名）从事让人艳羡的职业――创投机构投资人，作为从业多年且任职高层的潘德来说，最近一项很重要的工作便是，招聘“投后管理专员”。

潘德说，这个职位并不好招聘，“在中国，虽然呼吁了几年，但是投后管理稍显落后。”

虽然潘德所在的投资机构关于“投后管理专员”的学历要求是“硕士研究生”，但潘德认为，“投后管理水平”很难用学历衡量，“更多的是靠资质”：最好主持过大区域内已投企业的后续服务跟踪工作；能够配合大区域内的分管合伙人、各省业务部负责人完善投后管理工作；能够定期汇报各负责区域内的已投企业的基本情况和增值服务需求；能够配合投后管理部其他人员完成已投企业投后专项工作。

“既专业、沟通协调能力又要强，这样的人比较难找。”潘德说。

潘德所在的创投机构在全国创投机构排名中，相对靠前，即便如此，随着最近两年机构接二连三地募资，规模不断扩大，投后管理也越来越吃力。

“投后的项目甚至一度没人管理。”潘德工作的重中之重是把募资投出去：在全国各地出差看项目、飞来飞去收集信息、谈判、向上级汇报、团队讨论、最终投资，整个人像陀螺一样旋转，一个项目忙完马上就忙下一个项目，“根本没有时间进行投后管理”。

“坦率地说，几亿甚至几十亿元的基金，管理费和投资回报两项收入基本已经为创投机构获取了相当高的收益，投后管理至多是锦上添花，过去重视得不够。”潘德说。2012年随着募资难度加大、创投机构间竞争日趋激烈，投后管理重要性不断彰显，这种情况将有所改变。

潘德说，在被投资企业的合约中，有的并没有约定投后管理的具体事项，也未指定明确的管理跟踪要求，“然而投后管理是不可忽视的，它绝不仅仅是持续的跟踪和监督，而是存在一个更宽泛的概念，那就是服务”。

不可否认，未来，创投机构的健康发展乃至在业界树立良好口碑都离不开投资人和管理团队的优质服务。

中国投资协会创投专业委员会常务副会长沈志群认为：“一方面我们可以继续大力引进优秀人才，另一方面更应该加强现有从业人员的在岗培训，努力提高VC/PE行业从业人员从资本募集、项目决策到增值服务、股权退出等各方面的专业化水平。”这样才能最大限度地规避和减低投资风险，为投资人和被投企业创造更高效益。

设立“专职投后团队”成趋势

目前，募资、IPO和退出市场前景均不明朗，为应对投资环境变化，保证投资效率和投资资金安全，很多机构改变以往相对激进的策略，寻求其他路径准备“过冬”。清科研究中心调查显示，很多受访机构表示已经设立或者即将设立投后专职团队。

记者了解到，除却近四分之三受访机构表示已经设立专职投后管理团队外，13.6%的机构表示虽然目前没有投后管理团队，但计划设立；仅有11.9%的机构没有计划设立专职投后管理团队。谈及原因，VC/PE从业人员表示，在项目相对有限的条件下，为保证投资水平，投资机构更愿未雨绸缪，设立专门投后管理部门，以弥补前两年项目激增留下的投后管理服务欠缺问题。此前，随着创业板股票解禁越来越多，创司减持套现的数额不断扩大，已有一些大型投资机构设立了专门的投后管理部门负责减持。

目前，活跃于中国市场中的VC/PE投资机构在负责项目投后管理的人员配置大致可分为两类：项目经理负责制和专门团队负责制。

项目经理负责制这一制度的优势在于项目负责人从项目初期即开始接触企业，对企业情况更为了解。采取这一策略的典型投资机构包括德同资本等。

2012年，预计会有更多的创投机构将投后管理这一职责独立出来，由专人负责。在一些投资人眼中，这一做法的优势在于投资项目负责人可以逐步淡出企业的后期培育工作，将更多的精力投入到潜力项目的挖掘开发中去，劣势则在于项目在投后环节更换负责人，加大了被投企业与投资机构的磨合成本。根据清科研究中心了解，包括中信产业基金、凯鹏华盈以及九鼎投资在内的多家机构采用这种专门团队负责制、组建了专门的投后管理团队。

单设投后管理团队，让创投机构的原团队更专注于项目甄选，这个趋势在2012年将愈加明显。投中集团首席执行官陈颉也表示，投后管理在中国变得越来越重要。陈颉熟悉的一些基金都是在内部成立了一个强大的投后管理机制，“这是一件非常好、也非常必要的事情。”

有关研究机构预计，在设立专职投后管理团队成为趋势后，“机构内部职能将进一步细化”，在内部设立专职投资人关系管理部门及研究部门将会成为一个趋势。

从不成熟到成熟

越来越多的投资人认为，投后管理的精耕细作将成为机构软实力的一种展现。

目前优质项目越来越稀缺，不少中小规模VC/PE机构在选择项目时处于比较尴尬的境地，“僧多粥少”的现状困扰着投资人。除资金规模增长与业务领域的拓宽外，VC/PE机构开始日渐重视自身软实力的培养，投资后为企业提供的增值服务成为机构核心竞争力之一。

如果VC/PE不为企业做增值服务的话，一方面是对自己和投资人不负责任，有可能钱投进去却打了水漂；另一方面是对企业不负责任，多数企业并不仅仅需要VC/PE单纯做股东，更多的是需要VC/PE能够为企业提供专业服务来帮助企业实现可持续发展并有效增值，而这恰恰是VC/PE企业实力的体现，也是VC/PE投资价值所在――无论是提高企业管理水平、实施稳健的财务策略，还是帮助企业开拓市场，最终不仅实现的是企业的利益，更会在股东和投资人利益上实现最大化。

只有服务于被投企业，以良好的投后管理增加VC/PE机构品牌的内涵和价值，才有可能在众多机构中脱颖而出。而上述中信产业基金、凯鹏华盈、弘毅、联想投资等机构的实践也表明，投后管理能力将是VC/PE未来赢得市场竞争的重要因素。“国外VC/PE从上个世界60、70年展至今，之所以能长久不衰，关键因为VC/PE在投后管理上倾注了大量时间和精力。”潘德介绍说。

但不得不面对的一个现实是，相较外资机构，本土VC/PE机构在投后管理方面起步较晚，很多机构一方面在应对日益白热化的市场竞争，一方面仍在探索适合自己的发展道路，尚未形成自己的机构文化。

第15篇

为深化企业医疗保险制度改革，控制医疗费的不合理增长，堵塞管理上的漏洞，现就北京市外商投资企业中方退休人员医疗费报销的有关问题通知如下：

一、按照市政府1995年第6号令《北京市地方所属城镇企业职工和退休人员大病医疗费用社会统筹的规定》，外商投资企业中方退休人员个人按上年度全市职工月平均工资的1％按月缴纳大病医疗统筹费。由其户口所在地街道（镇）劳动部门按月在其基本养老金中代为扣缴，并为这些人员建立《医疗保险卡》及办理医疗费报销、结算等有关事宜。

二、外商投资企业中方退休人员，应就近选择两所定点医院（指我市公布的大病统筹定点医院）并凭卡就诊。家住外地的人员应就近选择一所县级以上医院就诊。

三、为增强个人节约医疗费用的意识，体现国家、企业、个人三者合理负担医疗费用的原则，外商投资企业中方退休人员的医疗费用，采取分档计算、累加支付的办法，个人需负担部分费用：

年度内，医疗费累计在5000元以下的部分，报销90％，个人负担10％；医疗费累计在5001元以上10000元以下的部分，报销92％，个人负担8％；医疗费累计在10001元以上30000元以下的部分，报销94％，个人负担6％；医疗费累计在30001元以上的部分，报销96％，个人负担4％。

四、支援乡镇企业的科技人员、技术工人退休后，实行社会化管理的，参照此办法执行。