衍生品设计论文范文

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第1篇

关键词：文化衍生产品；文化形象设计；产品设计；文化创作；手工艺设计；系统设计

中图分类号：J50 文献标识码：A

随着改革开放的进一步深入，我国制造业占国民生产总值比重已超过三分之一，占工业企业工业增加值70%以上，成为世界重要的制造大国。但是，我们必须清醒地看到，我国虽有不少产品产量已居世界前列，但产品创新带来的附加价值极低；我们挣的是廉价劳动力的血汗钱。产品创新是提高制造业价值的重要手段，它包含技术创新和设计创新两方面内容；文化创新则是设计创新的核心内容。现代西方发达国家普遍重视中国雄厚的传统文化宝藏，认为后工业时代中国将逐渐成为世界的主流。如果说前一轮国际竞争是一场以技术创新为主知识产权大战的话，那么现在美国、日本及欧洲发达国家有计划、有目的地研究我国的传统文化，正昭示着另一场以文化创新为主的知识产权大战已拉开序幕。文化创新将是我国制造业转型升级的必经之路。如果说现代工业产品制造业主要满足人们生产和生活的物质需求，那么文化衍生产品制造业主要满足人们生产和生活的精神需求。因此，文化衍生产品开发是我国未来制造业的热点。

一、文化衍生产品概念界定

文化衍生产品是文化产业与制造业融合的产物，是文化产业存在和发展的重要经济基础，也是现代制造业的重要内容。文化衍生产品是满足消费者精神需要的物化产品形态，是记载人类文明成果的物质形态和传播科学文化知识的媒介，是具有特定文化含量的消费品。从文化衍生产品所具有的精神属性的意义上说，现代文化衍生产品制造业是在社会发展到一定程度，可以满足生产力的发展、人们社会物质需求的情况下出现的，是在社会物质生产和精神生产融合的基础上出现并发展起来的。

（一）文化衍生产品与文化的关系

文化衍生产品是服务于文化产业的。换言之，文化衍生产品是对文化的一种表达，是通过对文化的不同特征的解构后产生的一种新的物化的文化产品形态。文化是文化衍生产品形成的必要条件，文化衍生产品是基于一定的文化背景借助现代制造技术才能得以形成的。这里的文化是指一个群体（可以是国家，也可以是民族、企业、家族）在一定时期内形成的思想、理念、行为、风俗、习惯、代表人物及由这个群体整体意识所显现出来的一切生产和生活活动。2008年奥运会期间，吉祥物“福娃”将中国文化很好地展现给了世界。首先是对中国传统文化符号的传播。造型方面将鱼、大熊猫、藏羚羊以及燕子等中国传统文化符号运用到形象设计中，以中国独有的方式向世界传递祝福。其次是对中国风俗文化和语言文化的传播。每个娃娃都有一个朗朗上口的名字：“贝贝”、“晶晶”、“欢炊”、“迎迎”和“妮妮”。在中国，叠音名字是孩子纯真表达事物的方式。谐音是大家含蓄表示美好愿望的方式。当把五个娃娃的名字连在一起，就能读出“北京欢迎您”的寓意。

（二）文化衍生产品与传统手工艺品的关系

文化衍生产品是由文化衍生出的主要用以满足消费者精神需求的。文化衍生产品源于传统文化（含传统手工艺）但又不同于传统手工艺品。传统手工艺品是传统文化物化的表现。工业社会之前的手工艺品是指当时劳动者为生计，就地取材，以手工生产为主的生产工具和生活用具。当今，传统生产和生活必需的工具与用具渐渐丧失其实用性，变成人们缅怀传统文化的精神消费品。文化衍生产品是根据不同地域，不同民族的文化所形成的以机械化批量生产为主要手段的现代工艺产品，主要满足消费者的精神需求。文化衍生产品与传统手工艺品是相互影响，相互促进的。不管是传统手工艺品还是文化衍生产品都不是纯艺术现象，它们服务于民众，并都代表了其区域或族群文化的风格特色。

二、文化衍生产品与现代工业产品开发设计过程的异同

（一）现代工业产品开发过程概述

现代工业产品开发设计又称为产品系统设计。现代工业产品是工业革命之后机械化大批量生产的生产工具和生活用具。产品系统设计是现代工业设计理论的重要组成部分，是工业设计与其他学科相互渗透、融合、吸纳而成的新的分支。它继承了传统手工艺“设计、制造和使用紧密结合”的优良传统，将现代工业产品当作一个整体的系统，加以认识和研究，从全局出发将各组成部分看作是子系统或要素，通过整合，建立起相互之间有机联系以及系统与外界之间的有机关系。一个完整的产品系统设计由产品概念设计、产品造型设计、产品工艺设计和产品商品化设计四部分组成，是由工业设计师、工程师和市场销售人员协同完成的系统工作（如图1所示）。产品概念设计和产品造型设计是产品形象设计的核心工作，是工业设计师的主要工作，其具体过程一般包括产品调研、设计定位、方案构思、结构设计、标识设计、产品原型（样品）制作、人机分析、材料与工艺分析、产品价值工程分析等。

产品概念设计是指从分析用户需求、现有技术、人为因素到形成产品概念的全过程。产品概念设计的首要任务是产品调研，产品调研是收集产品创新元素的过程，是最终确定未来产品文化价值和经济价值所在的过程，它包括：产品市场调研、消费者调研、技术调研、人机调研、造型规律调研、法律法规调研等。因此，产品调研是产品产品概念形成的重要途径。

产品造型设计是工业设计师在遵循实用、经济、美观、舒适安全、绿色、文化认同等美学原则的基础上，按照产品定位的既定目标对产品的形态、结构、色彩、材料等方面进行全面设计的过程。它包括：产品造型方案设计、色彩与标识设计、产品结构设计、产品原型制作、产品人机分析、产品材料与工艺分析、产品价值工程分析等几部分。

产品工艺设计是产品批量化生产之前的技术预演，是产品系统工程的关键过程。产品工艺设计由产品结构工程师和制造工艺工程师（包括技师）领衔，依据产品造型设计定案，确定产品零部件逻辑关系，设计专用件制造工艺，组织零部件装配工艺等。期间，工业设计师配合工程人员，负责设计意图的解释和造型设计方案的进一步完善。

产品商品化设计是产品批量化生产之前的市场预演，是产品实现商品化的关键过程。由于社会分工和艺术门类设计学科的发展，工业设计师不再包揽产品商品化设计工作。产品商品化设计主要由艺术设计师负责。他们遵循企业形象规范，依据销售人员的市场信息，对产品包装、广告、服务等精心设计，以平面、立体，数字多媒体等形式向消费者展销商品。

（二）文化衍生产品开发过程概述

文化衍生产品开发设计同样是一个系统设计过程，一般分为文化形象设计和衍生产品设计两大部分（见图2）。

1 文化形象设计

文化形象设计是对所要表现文化进行综合归纳，并以图形、符号、形态等可视化的方式展示的过程。文化形象设计分为文化概念设计和文化形象可视化设计两大部分。其中，文化概念设计是文化形象可视化设计的基础，是文化形象可视化设计所要表达的主要内容。

文化概念设计由文化概念调研和文化概念定位两过程组成。文化概念调研主要包括文化现象调研和消费群体调研两方面内容。文化现象调研是文化概念调研的核心工作，是文化概念定位的重要依据，决定后期文化衍生产品开发设计的正确方向。文化现象调研运用科学的研究方法，对研究对象所体现出的各种文化现象进行收集和整理，了解其形成和发展的自然和社会基础，把握其各种表现特征和运行规律。消费群体调研是对不同层次消费者对所研究文化的消费观念、消费行为和消费心理特征的调查研究，是后期文化衍生产品开发设计市场可行性的科学依据。文化概念定位是在文化概念调研的基础上对所要表现文化的总结和概括，是文化衍生产品开发设计的根本出发点。

文化形象可视化设计是文化概念的视觉传达设计。文化形象即文化概念在人们心目中的意象（文化原形），可以是现实事物的夸张变形（如动物、植物、生活用品等），也可以是人为事物的抽象形态（如神像、圣物、吉祥物等）。面对一种文化，人们心中会有丰富多彩的意象。为此，文化形象可视化设计造型要素的选择必须符合文化概念定位，表达大家都能接受的文化意象。文化形象可视化设计主要通过夸张、联想、变形、拟人等手法进行设计表现。其中“拟人化”的表现手法在现代文化形象可视化设计中最为重要。在设计创造过程中，拟人化的形态具有了一些人的基本特征，更容易在形态上赋予人的情感，给人以似曾相识亲切感，容易得到大众的认同。文化形象可视化设计应尽可能地简洁。使后期开发设计的文化衍生产品适应机械化大批量生产的需求。文化形象可视化设计的具体过程如下：

（1）充分了解文化原形的特征。对文化历史、表象、内涵等诸方面加以综合归纳，得出原形与该文化概念的最佳契合点。

（2）通过夸张、变形、拟人等艺术手法设计出文化形象的基本形态。文化原形应造型简洁、个性突出、色彩鲜艳、动作神态丰富，视觉冲击力强。

（3）根据已定的文化原形方案进行衍生形象设计，完善文化形象体系。如：丰富其形象的动作神态，增添不同的性格特征，又或者是将其衍生成为家族形式等。

2 衍生产品设计

衍生产品设计是把文化可视化形象融入礼品、纪念品、玩具、用品等物品形态的过程，是文化产业商业化的重要途径。衍生产品设计包括产品载体选择和产品造型设计两个重要过程。产品载体选择即衍生产品概念设计过程，是设计师在文化概念定位和形象设计的基础上，选择某一产品作为文化形象载体的过程。对所有备选产品的调研、定位及后期的造型设计过程与现代工业产品系统设计过程相似。

（三）文化衍生产品与一般工业产品开发设计过程的联系与区别

文化衍生产品制造行业作为现代制造业的重要组成部分，必须遵循现代工业产品开发设计的一般规律，自然离不开产品系统设计理论的指导。文化衍生产品设计只是比现代工业产品设计更大的一个系统，即在产品内部系统设计之外还兼顾文化形象设计的系统。

文化衍生产品与现代工业产品开发设计的区别主要表现为两个方面。一方面，在保证产品实用功能的前提下，文化衍生产品开发更加注重产品的精神功能开发。创新设计则侧重于产品外观造型的艺术设计；而现代工业产品开发设计则更为注重产品的实用功能开发，体现科学技术与文化艺术良好结合的精神功能，创新设计侧重于产品结构和人机界面的优化设计。另一方面，文化衍生产品开发设计系统由文化形象设计和衍生产品设计两个子系统组成；而现代工业产品开发则是对既定的产品系统进行开发设计。

三、文化衍生产品开发设计的核心工作

（一）文化衍生产品对文化概念的合理演绎

文化衍生产品是文化概念的物化表现，坚持产品形象对文化形象的正确表述。文化衍生产品设计是系统设计过程。必须保证各个环节运行的内在序列，这是由系统理论的基本属性决定的。没有对纷繁复杂的文化现象和形形的消费群体进行深入调研，就不可能形成较为全面和准确的文化概念。不从文化概念出发，文化形象设计就无法保证其科学性和合理性，文化形象就很难被大众所接受。文化衍生产品形态构思不以文化形象为原形，形态转换就无从下手且不知所终。因此，文化产业绝不是单纯的文化艺术现象，是一个较为庞大的社会系统工程。

文化衍生产品又是文化概念的再次升华，坚持产品形象对文化形象的必要创新。文化是特定人群生产和生活过程中形成的共同规范，引导并约束着新人的思维和行为方式；新人们根据自然与社会的变化，又不断地传承和发展着该文化。因此，文化形象设计结果基本符合文化概念定位的同时，又不能完全拘泥于传统的观念和形式。全球化与信息化促进了文化的交流，大家需要彼此交流的平台。文化的认同和交融，使民族化和国际化不再是水火不容的冤家。充分认识本土传统文化的魅力，发挥中国悠久传统文化的优势；冷静面对东西方文化的差异，深入分析东西方文化的共性与个性，科学地解决文化差异带来的矛盾，做好东西方文化的融合，给中国文化注入新的活力。从文化概念入手，文化衍生产品可以借鉴“国际化”的设计风格和现代文化理念来进行造型设计。意大利设计师阿莱西对文化形象产品——清宫木偶设计，遵循清宫人物的基本形制，概括和简化文化概念，对人物的形状、比例和色彩进行大胆的抽象和变形，最终取得巨大的成果。

（二）文化衍生产品材料与工艺的科学选择

材料与工艺的选择直接影响着文化形象和产品形象设计效果的表现。有些材料和工艺本身就具有特殊的文化内涵，在文化衍生产品设计时须充分兼顾这些特质。文化衍生产品设计既要兼顾产品对传统材料与工艺文化的传承，又要避免替代材料与工艺带来的文化冲突。旅游景区商铺中，粗制滥造、以次充好的纪念品问题往往出在材料与工艺的文化表述。现代文化衍生产品设计中，对材质的恰当表现能够与人的心理产生一种心灵呼应的感觉。不同的材料和加工工艺对使用者的视觉和触觉感受是不尽相同的，同时不同的消费者又有着不同的爱好倾向、心理需求和安全需求。如女性喜欢钻石般晶莹剔透的、男性喜欢青铜般雄浑厚实的材质等。当产品使用对象为儿童时，为保证儿童使用的人身安全，必须充分研究儿童的人体机能；产品材料就应该避免使用坚硬、易碎的材料（如：玻璃、金属等），选用柔韧、无毒、不易滋生细菌的材料（如：布艺、橡胶等）。设计师必须充分了解选材的物理化学、人体感觉、机械加工等特性，将产品造型尺度控制在材料各项性能的有效承受范围内，并合理选择产品结构和表面处理工艺。

从设计到市场，还有制造和销售的环节。文化衍生产品在生产运营方面所体现出来的是以现代工业生产效率、产品规模、生产组织、品质管理和市场销售为形式的文化产业。材料与工艺决定产品的生产成本，材料与工艺的选择最终影响着产品制造和商品化的可行性。不同的材料对应不同的加工工艺，不同的加工工艺又决定着产品批量化生产形式。既然文化衍生产品主要是满足大众精神需求的产品，那么面对大众多样化的个性需求产品开发设计也必须表现出多样化。为此，柔性生产方式应该是文化衍生产品生产的首选。柔性生产方式是相对刚性生产方式而言的。刚性生产方式是指机械化自动流水线生产方式，它只能满足单一产品的生产。它的物流、信息流基本上是串行的，即必须按经营、管理、设计、制造的流程一步一步地运作。尽管流水线生产效率很高，但整个工厂运作效率并非很高。某个部门工作脱节往往会影响整个生产。柔性生产方式是在信息技术（计算机技术、网络技术）基础上，以合理的设备配置和系统优化去适应产品多样化的生产方式。它的物流、信息流基本上是并行的。它不排挤传统手工艺和机械加工工艺，不迷信电子加工工艺。追求以有限的投入创造更高的经济效益为目的。尽管流水线生产效率不如刚性生产方式那么高，但整个工厂运作效率很高，产品的市场适应性很强。如南京云锦材料——金线体现特有的金箔文化、纺织工艺体现特有的云锦手工艺文化，在其文化衍生产品——领带批量生产的过程中上就巧妙地掺入部分云锦手工艺、较好地体现了南京金箔和云锦文化。

第2篇

及时进行知识的回顾和综合食品生物化学实验课通常安排在理论课教学之后，起到加深理论知识的理解和培养学生实验技能的作用。因为受到课时数、仪器设备、师资力量等因素的限制，实验课的内容是由几个独立的有代表性的实验内容组成，而且各实验内容之间缺乏内在的联系。为了使所学的知识通过对比而得到理解加深，通过综合运用而实现全面的掌握，并且也为了同时培养学生解决实际问题的实践能力，我在淀粉的显色和水解实验、氨基酸纸上层析实验和蛋白质的呈色反应实验之后，及时地引入了实验设计的课题。课题的目的是通过复习单糖、淀粉、氨基酸和蛋白质的性质，运用已经学习的生物化学反应原理和检测方法，鉴别未知混合溶液的组成成分。课题的实验对象是三种未知混合溶液。课题的实验要求是：

（1）首先，自己设计鉴定方法与操作步骤，并预测实验结果。

（2）实验中，根据实验设计选择试剂，实施检测方案，观察实验现象并记录实验结果。

（3）实验后，分析实验结果，判断溶液的组成成分，完成实验报告。实验设计课题布置后，学生们翻阅理论课教材和实验指导，回顾已经学习的相关章节和已做过的实验内容，积极地思考检测方案，并且以小组为单位，各抒己见展开了热烈的讨论。从课堂检查结果来看，大部分的实验小组能够制定出比较合理的实验方案，虽然他们所用的时间长短不一。其他一小部分实验小组的方案在经过教师的启发和引导后，也趋于完善。在实验方案的实施过程中，学生们抱着比通常的验证性试验更强的好奇心，仔细观察每个实验现象，验证自己提出的预想和假设。从实验结果来看，大部分的实验小组能够正确地推断出三种未知溶液的组成成分。虽然正确的实验结果能给予学生成就感和自豪感，这对于激发学生的求知欲和学习兴趣至关重要。但是，从任课教师的角度来看，实验设计课题的实施过程更为重要。与一般的应试复习截然不同的是在此过程中学生们对已经学习的书本知识进行了能动的复习，而且通过对比进行了进一步的巩固和认识的加深。与此同时，在探究的过程中，学生的学习积极性和主观能动性得到了充分的发挥。食品生物化学实验设计课题的导入，在加深和巩固理论知识的理解、锻炼学生的实验操作技能、培养学生发现问题和解决问题能力等诸方面，都起到了明显的推动作用。

二以附加实验补齐各实验组之间的进度差异

及时进行实验总结实验小组之间存在实验进度的差异是不可避免的，如果提前完成实验的学生可以提前离开实验室，这样既影响了实验未完成小组的情绪，而且也无法进行系统的实验总结。我尝试了通过引入与计划内容相关的附加实验来补齐小组之间进度差异的方法，而且附加实验的结果将在实验总结时展示给全班同学并归纳进实验总结中。所以，附加实验不仅补齐了实验小组之间的进度差异，而且充实和拓展了实验内容。另外，我还发现实验内容的拓展大大地激发了学生的学习兴趣，许多实验小组在顺利完成计划实验内容的前提下，争取演习附加实验内容。实验总结是实验教学的一个重要环节，学生在实验过程中往往专注于实验操作，并没有及时将实验结果与要验证的生物化学理论联系起来。

三总结

第3篇

本导盲系统主要由单片机控制电路，太阳能供电电路，以及报警装置等组成。系统的硬件结构框见图2。

1．1单片机控制电路单片机控制电路主要由单片机进行控制，包括超声波发射电路与接收电路，其电路图见图3。其中stm32f103为单片机，TVG为时间电压增益控制器，PreAmpH和PreAmpL分别为高频通道和低频通道的前置放大器，BPH和BPL分别为高低频通道带通滤波器。单片机控制电路采用收发一体式的超声波传感器。当单片机接到启动命令后，立即从I/O口发送出一串频率约为40KHz的高频信号，而后发送出一串频率约为25KHz的低频率信号，同时计时器开始计时，这两种频率的信号被功率放大后，推动超声波换能器发出两种频率的超声波。发出的超声波遇到障碍物反射后，形成回波，回波经由前置放大、带通滤波及检波后，形成高频回波脉冲和低频回波脉冲。由于高频声波先发出，对同一目标，高频回波脉冲先到达接收器，因此用高频超声波探测近距离的目标;而远处的目标由于高频超声波被空气吸收而大幅衰减，所以回波只有低频声波。回波信号传到单片机后计时器停止计时，通过发射接收超声波的时间差就可计算出障碍物的距离。由于温度对超声波传播的影响较大，因此还必须及时对声速进行修正。空气中声速与温度的关系为。因此需要在上述超声波发射接收电路中加入一个数字温度传感器Ds18B20，实时检测环境温度，并将通过传感器将测得的温度T转化为一个与其成正比的频率信号f，传至单片机处理后来修正声速，从而使测得的距离更精确。

1．2供电装置供电模块由太阳能电池板、太阳能控制器以及可充电的镍氢蓄电池等组成。将太阳能电池板置于导盲仪外部，产生的直流电为主控制电路供电，并将多余电量贮存在蓄电池中。目前常用的太阳能电池为硅太阳电池，其工作原理是:当入射光能量大于硅的禁带宽度时，会在其内部形成电子-空穴对，在结电场的作用下，大部分光生空穴被推到P区，而光生电子被推到N区。随着太阳光的不断照射，光生电子和空穴会在N区和P区不断积累，从而在两侧产生一个稳定的电位差，即光生电动势。太阳能供电模块工作框图见图4。

1．3报警装置报警装置采用HYV040语音芯片，它是一款功能强大的语音编程芯片，抗干扰能力强，性能稳定，具有自动节电控制功能，将导盲仪的所有探测距离需要播放的语音(如“前方障碍物距离为1米”)按不同结果录制好，通过语音芯片配套的语音编程软件直接下载到OTP存储器中永久储存。将经过单片机计算出的障碍物距离传至语音芯片，芯片中的程序根据检测数据的处理结果判断并选择要播放的语音段，并将声音信号送到输出端，通过扬声器来播放障碍物距离。

2软件设计

该导盲仪的软件设计主要由主程序、超声波发射接收子程序和数据处理子程序等组成，其控制核心为stm32f103单片机。单片机控制超声波传感器先发射10～16个完整波形的高频超声波，然后发射4～8个完整波形的低频超声波，并启动定时器定时，当检测到高频或低频回波时计时器停止计时，读取时间差。同时温度传感器将检测的环境温度转化成频率信号传至单片机以修正声速，从而计算出障碍物的距离。探测结果传至语音芯片，判断并选择要播放的语音段，播放障碍物距离以提醒盲人。

3声场模拟分析

超声波声场即充满超声波的空间，超声场中的声压分布可以反映超声波的声场特性。超声波某一点在某一瞬间所具有的压强与超声波声场不存在时同一位置的静态压强之差称为该点的声压。为研究不同频率的超声波传播时的超声场分布情况，用水作为传播介质，采用直径12mm的超声波换能器，利用matlab软件对不同频率的超声波声场进行仿真，得到的声压分布图见图6。从图6中可以看出，频率高的超声波辐射范围小，但声能集中在中心轴线的能力提高，测量精度高，因此适用于探测近处的物体。而频率低的超声波辐射范围广，可以到达远处目标，因此可以用来探测远处的物体。

4结论

第4篇

关键词：创意产业；中国动漫衍生品；研究；开发

一、近几年，我国新兴创意产业这一名称。

创意产业又称创造性产业，指的是一些具有创意发展潜能的企业。创意产业有两个层面的含义，广义的创意产业实指文化创意产业，狭义的创意产业指运用创造性智慧进行研究、开发、生产、交易的各种行业和环节的总和。动漫产业作为创意产业中最具有潜力的朝阳产业之一，动漫产业已成为美日韩创意产业的重要支柱产业。在这种影响下中国的动漫产业得到较快的发展，动漫产业是产业链条的最后一环利用卡通动漫中的原创人物形象，经过专业的卡通动漫衍生品设计师的精心设计，所开发制造出的一系列可供售卖的服务或产品的研究与开发。衍生品在动漫开发环节也是动漫产业中获益最高的一环，同样动漫衍生品开发在创意产业下也能够得到多方面的支持使其更好的发展。

二、国内动漫衍生产品开发现状及问题

自2004年以来，中国政府对动漫产业出台了一些扶持政策，动漫产业在市场需求和政府政策的双重合力推动下迎来了快速的发展，为大力发展国产动画片的制作、生产注入了强大动力。湖南、杭州、大连、苏州等动漫基地也雨后春笋般诞生，上海、北京、广州、杭州等地的动漫展、动漫节更是连绵不断，一批动漫企业和动漫品牌崭露头角，形成了中国动漫产业大发展的雏形。中国动漫产业的产业化是一个庞大的产业链，需要很高的行业发展度。动漫产业想要发展就要形成产业链，是产业链概念基础上衍生出来的一个分支概念。动漫产业的成功运作，关键在于动漫产业链各环节合理布局、协同发展。

虽然中国动漫在发展，但动漫产业目前仍处于起步阶段，动漫中的发展由于各种原因发展还是缓慢的，有量的积累但还没有质的飞跃。中国从很早就有非常优秀的动画片，但这些优秀的动画片并没有衍生出产品。这才使动漫原创和衍生品的设计和开发仍处于低端。动漫产业没有完整的反馈机制，投资收益的不可预测性，使得市场盈利模式具有模糊性，这些也令一些公司的投资者望而却步。而在中国有一大部分的动漫爱好者年龄在13-30岁之间，面对我国动漫产业缺乏完整产业链、原创形象开发缺失以及后期衍生产品的制作销售难以形成完整链条的现状，也使我们拥有优秀动漫形象无法进行对周边产品的开发。尽管目前动漫产品销售火爆，但品牌大多都是“洋货”充斥着美、日、韩三国的动漫形象。

三、国外动漫衍生产品开发对国内的影响及启示

在美国、日本等动画制作强国，漫画、动画、电影、图书、音像制品和特许经营产品等已经形成了一整套完整的“产业链”。

国外的动漫衍生品开发在各方面都比中国发展要快。例如美国的动漫衍生品开况，1929年迪斯尼开始对其动画片角色衍生产品的开发之路。实际上不仅仅是变形金刚，米奇、加菲猫等在衍生品中的种类繁多。《海绵宝宝》定位在婴幼儿年龄群，情节简单，角色名字怪异，配套开发的衍生品数量也是惊人的。日本有着“全民动漫”之称，倘若把日本的成功归功于它对读者心理特征的准确把握。对每个年龄段都有相对应的动画片，3岁以下的有《铁甲小宝》等。针对于4岁以上至10岁以下男孩或也有的男孩子都十四五岁的，符合这时的男孩好动，智力大增，动手能力在不断增强的特点有非常火爆的《奥特曼》《四驱兄弟》《机器猫》《圣斗士星矢》《名侦探柯南》等适合此年龄段的动画片。

四、中国动漫衍生品发展策略

（一）抓住创意，充分利用各种宣传渠道

动漫形象是动漫产业链的核心。具有创意的动漫形象也决定了衍生品开发好与坏。从中可看出创意形象的重要性。而形象不是少而是缺乏创意。动画形象以及角色是否具有性格、是否招人喜爱，能否被人们所认可，将对相关的衍生品销售起到决定性作用。衍生品的开发围绕动漫形象展开，没有创意性的可爱人物、动物的造型与性格做基础，衍生品就只能是空谈。衍生品缺乏生命力要从产品本身找原因，要知道什么是灵魂，如果产品本身很优秀，具有持久魅力和高关注度，质量足够，生命力够强，可以借鉴传统艺术形式，设计出具有民族特色的创意动漫形象。

随着一大批动漫基地的建立，一些动漫大赛与动漫会展也成为宣传动漫产业与动漫作品、衍生品的途径。令人应接不暇，这在一定程度上推动了动漫文化在全社会的推广。动漫展览现状混杂、思想太散、内容重复，要想正能量的推动动漫文化推动动漫衍生品的发展就要提高动漫展的质量。除了动漫展的推动与宣传外，还可以在一些动漫杂志上进行宣传与推广。有一些影视片中加入了对动画片形象的玩偶，这样也可以在一定程度上宣传。例如《杜拉拉升职记》里，还有把一些动漫片拍成的真人片《喜羊羊与灰太狼》等。要利用一切宣传途径把动漫文化推广宣传。

（二）走民族的道路，与国际接轨

全球化与本土化是当今艺术领域的两大潮流，全球化已经突破了传统的地理和空间界限，渗透到每个角落。民族特色化就是本土化。动漫应提倡动画界走民族风格、时代特点相结合的原创之路。

而中国作为东方文明的发源地，五千年文化底蕴赋予了我们最丰富的动漫创作资源。从早期日本的《白蛇传》到现在美国的热播动画片《功夫熊猫》、《花木兰》可以看到，一些国外的动漫企业开始挖掘中国文化资源。要形成知名的本土动漫品牌，就要加强对传统文化的挖掘。在这里可以走民族特色的道路。可以借助中国特有的元素增加动漫形象周边产品。如《喜羊羊与灰太狼》中的唐装、祥云碗带有中国传统花纹等具有民族特色的配件，还有传统的虎头帽与虎头鞋等。这种开发模式打破了制作动画片上映的单一形式，把动画片与动漫衍生品仅仅联系在一起，不但可以宣传动画片，另一方面加强动漫衍生品的开发，衍生品的热卖又推动了动画片的制作，并且还节省了衍生品开发再设计的时间，加快衍生品上市的速度。

（三）培养衍生品开发意识，完善产业链

动漫产业链有两条：一条以漫画创作的形象为主，一条以影视动画片创作为主。在影视动画片链条中分为三个分链条：第一个是分链条前期中重点是动漫角色的创意，角色形象直接关系到动画片的制作与最后的衍生产品的开发；第二个是分链条中期是动画片制作，好的角色能够让观众对动画片念念不忘，如《黑猫警长》《葫芦娃》等优秀动画片中的角色至今留在人们的头脑中；第三个是分链条后期片子相应的衍生品的开发与营销，前面基础打得扎实对后期的衍生产品开发有很大好处。

（四）积极开拓国外市场

在国际商业界，品牌授权已经有100多年的历史。成熟的、具有广泛影响的品牌，通过品牌授权的方式能够为授权双方同时带来巨大的经济效益。迪斯尼公司一直大力推广两个最重要的授权形象，一个是米老鼠，另一个是从华纳兄弟公司收购的小熊维尼。动画形象授权贯穿于整个动画产业链：现在对版权的要求与保护加强了，自动画片一经播出就有了播出权，有播出后效果好还可能出版一些读物，这又有了出版权，如果要衍生产品也要有相应的形象授权才可进行制作与开发。而后两者获得的利益是很丰厚的。动漫产业70%的利润是通过衍生产品实现的，而其中又以授权衍生产品为主。版权、形象授权衍生产品的开发，成为动漫产业成本回收的主要途径。

动漫产业作为创意产业的重要组成部分，动漫产业的发展也受到了政府的极大关注和支持。政府出台了一系列扶持国内动漫产业的政策提高了中国动漫企业的积极性，也提升了动漫企业的竞争力；同时还引导和促进动漫出口政策的提出，让国内的动漫形象积极的走出国门，进军国际市场。

参考文献：

[1]《中国动漫衍生产品的发展》北京印刷学院 作者：焦先贵.

[2]《本土动漫衍生品开发模式研究》中国论文下载中心 作者：苏超.

[3]《电视动画形象对动漫衍生品开发的影响》长沙师范学校 作者：彭红霞.

第5篇

1.1变量选取与模型的构建

本文以某商业银行OTC金融衍生品为标的，数据来源于该商业银行与外资银行共同经营的案例，选取254个样本。以收益利差(Spread=Yield-Libor)作为被解释变量，期限（T）、市场利率（Libor）、信用评级(Rank)、期限与信用评级的乘积(TRank)、信用评级与市场利率乘积（RankLibor）、期限与市场利率的乘积(TLibor)、以及三者的乘积（TRankLibor）7个变量作为解释变量，考虑到结息期对收益利差的影响，同时引入哑元（SD）变量。为了清楚地反映问题，市场利率选自伦敦同业拆借市场7天Li-bor，利用样本年收益率Yield与Libor两者之差作为收益利差。将简单因子和复合因子代入监控模型，进行多元逐步线性回归，从中检验复合模型的影响因素，得到以下假设模型：使用SAS统计软件，经过4步迭代终止，从表1可看出方程的显著性F检验比较显著；R方回归的拟合度较好。从表2可以观察发现模型的VIF均小于10，而且在95％的置信度下，F检验和t检验均显著，说明模型4比较理想。

1.2敏感性分析

依据表2数据，本文有如下结论：（1）SD是定序变量，它是用来区分产品的类别的，产品选定后，SD是确定的。（2）T和Rank控制不变，Libor增加一个单位，收益利差Spread减少(0.197*Rank+0.003T)个单位；T和Rank控制不变，Libor减少一个单位，收益利差Spread增加(0.197*Rank+0.003T)个单位；当市场利率发生变化时，收益利差Spread将受到影响，呈反向变化。（3）T和Libor控制不变，Rank增加一个单位时，当Li-bor小于0.0761T（0.015/0.197）时，收益利差Spread增加（0.015T-0.197Libor）个单位，否则收益利差Spread将减少（0.015T-0.197Libor）个单位，也就是说期限与Libor的组合会影响到产品的信用风险。（4）Rank和Libor控制不变，T增加一个单位时，当Li-bor小于5Rank（0.015/0.003）时，Spread增加（0.015Rank-0.003Libor）个单位，否则Spread将减少（0.015Rank-0.003Li-bor）个单位，评级最小为1，所以通常Libor会小于5Rank，于是期限延长，收益利差会增加。从表2可发现同期限的产品，收益率随着基准利率和信用等级的变动而变动的情况。当产品的收益利差小于0时，产品不再有利可图，所以产品面临提前终止的风险。

2、测控模型的压力测试

OTC金融衍生品的风险管理是一个过程管理，金融产品在实施过程中，须根据市场利率的变化对其风险进行监控。由于OTC金融衍生品是新型金融衍生产品，市场相对狭小，信息披露也有限，这类产品主要涉及美元产品，因此，本文采用由相应期限的伦敦同业拆借市场利率Libor来作为OTC金融衍生品的市场价格，测控OTC金融衍生品的风险。

2.1蒙特卡罗模拟

本文假定，在当前的无风险利率水平下，r0是无风险利率，M为均值回复水平；a为回复速率；σ为波动率。文中采用均值回复的利率过程来模拟七天后的Libor，根据相关研究，参数r0、M、a、σ不妨分别取5.30%、6%.0.048、0.0007。蒙特卡罗模拟方法对扩展的定价模型求解的过程的步骤具体如下：（1）随机方程离散化。（2）模拟利率的路径。根据离散化形式模拟出利率过程的路径。首先，将利率的期限分割成N期，每期时间步长皆为Dt(=T/N)；之后，从标准正态分布中抽出N个独立的随机数，依据设定的初始值和公式（3）计算出r(ti)，ti=ti-1+Dt，即可得到在时点0t1t2T的利率，由此产生一条利率的路径。重复M次模拟试行之后，可以得到M条利率的路径。（3）计算出给定置信度下的利率的VaR。经过排序，选定置信度，就可以得到利率的VaR。根据前面提供的参数，应用蒙特卡罗模拟方法模拟7天Libor，模拟10000条径路。模拟路径如图1所示。

2.2压力测试结果分析

商业银行通常在95%~99%之间取置信度的值，依据BASEL的要求取值99%，又依据RBS（苏格兰皇家银行）的经验取值为97.5%，同时取下限值95%。故此，分别取三种不同的置信度99%、97.5%、95%，对应的VaR分别取0.0559，0.0558，0.0557。由于限于篇幅，本文只给出VaR在99%和97.5%置信度下的收益利差，对于95%置信度下的收益利差不再给出，只给出相应收益利差与信用等级和产品期限的关系。VaR压力测试通常是假定市场出现最不利的情况下，银行面临的最大损失。以上表3、表4（表5没有给出）可以发现，在相同置信度下，随着期限延长，收益利差变小；在相同的期限下，除信用1级(AA+信用等级最高)外，随着信用等级的降低，收益利差变大。同时从表中也可以发现，对于信用1级(AA+信用等级最高)来说，基本上没有信用风险，市场利率影响长期收益要比短期收益大些，收益利差随期限延长而变小，这与现实情况相吻合。从信用2级（AA）开始，受市场利率和期限的共同影响，信用利差变化较大。通常随着信用等级的增大对收益率的要求也较高，收益利差也较大。论文通过VaR方法量化OTC金融衍生品的风险，为商业银行OTC金融风险管理提供了量化手段。

3、结论

第6篇

关键词：动漫产业、日本、中国、发展

一、日本动漫产业发展现状

日本的动漫产业至今仍处于领头羊的优先地位，不仅具有良好的发展空间和发展前景，同时以其成熟的产业链、顶尖的表现技术、发人深省的故事创意和完善的政策支持等因素著称于世。中日的动漫产业发展基本上同步开展，现在却落后日本许多；两国动漫及动漫产业发展水平的不同，值得我们深思。日本动漫产业发展主要有以下的特点。

（一）以“漫”制“动”，将利益最大化；

我们可以从日本动漫产业的发展过程中清晰地看到“漫画——动画——销售”这个完整产业链的高效运作。日本的大多数动漫作品，都是由漫画改编而来，日本以“漫”制“动”的模式，是产业中至关重要的一根链条，漫画的成功与否直接关系着动画的成败。由于日本漫画本身具有很大的消费市场和潜力，经过这个巨大市场的大浪淘沙，人气高的漫画才被提出来改编成动画作品。这不仅把漫画与动漫产品完美结合起来，还大大降低了制作动画作品的风险和成本。

（二）形成以漫、动、衍生产品相结合的完整产业链，极为重视版权保护

日本动漫产业链较为完整，各环节相互影响、相互联系、环环相扣。漫画杂志、期刊等出版漫画作品——制作动画并播映——出售并转让版权——研发销售动漫衍生品——成功将动漫作品出口国外——成功将动漫产品“二次开发”——如果产品人气达到了品牌程度，那么可以再开发具有混合消费性质的主题公园。各环节在产业链中所处位置不同，承担着不同的职能任务，通过动漫版权和资金紧密联系起来形成运行良好的产业链。

（三）极为重视动漫版权的保护

日本动漫产业以动漫版权保护为基础，版权开发利用贯穿整个产业链。动漫产业是文化内容产业，其产品价值体现在各种动漫创意中，对动漫版权的法律保护就是对整个动漫产业的保护。动漫产业链的不同环节是对动漫版权不同形式的利用，版权价值被不同程度地开发。日本动漫版权保护法律制度健全，为动漫产业健康发展保驾护航。盗版对以版权为核心的动漫产业极具破坏性，没有良好的版权保护，漫画、动画及整个动漫产业链将不复存在。

（四）市场细分明确，观众普及广泛

日本动漫作品分类细致，有针对年龄的、有针对题材的、还有针对职业的，内容广泛，形式多样。如面对儿童群体的经典作品《樱桃小丸子》《机器猫》；面对成人的《海贼王》；另外，还有一个较小的题材范围，那就是针对职业而产生的题材：大致有侦探、教师、法律、足球、篮球等职业的作品，名作有《名侦探柯南》灌篮高手》等①。日本的动漫爱好者，涉及年龄层非常广泛，漫画普及程度相当高。

二、我国动漫业发展现状

当前，我国的动漫产业，已经得到了各方的重视与发展，但是，从各地纷纷扬扬争办动漫节会和创建动漫基地的繁荣景象中，我们也看到了许多必须引起各级各界高度重视和需要迫切解决的问题。因此，虚心向日本动漫界学习借鉴，并走出一条不与发达动漫国家雷同、具有中国特色的动漫产业化道路，就成为我们的当务之急。中国动漫产业目前面临的问题有。

（一）动漫氛围不浓，动漫受众面窄

近年来中国动漫产业在各级政府和相应政策的推动下.已步上快速发展的轨道。但中国的动漫氛围.却不尽如入意。一方面.动漫没有严格的分级制度，受众的定位比较模糊，主要是面向少年儿童，成年人大多没有看动漫的习惯。因此动漫作品的社会基础被人为缩小。另一方面.中国孩子经常很早就要应付各类培训班，闲暇时间不多，文化课是孩子的主业，看动漫被认为是“不务正业”。可想而知，作为动漫受众最大潜在群体看动漫的热情会受到抑制。

（二）动漫原创力不够，品牌动漫少

尽管中国动漫的数量在逐年翻番，但动漫原创能力仍显不足，质量有待进一步提高。当今市场上热销的仍是日本、欧美动漫形象，中国有影响力的原创品牌动漫极少。除了近年出品的虹猫蓝兔以及喜羊羊等，国产品牌动漫似乎还停留在早期的《大闹天宫》、《黑猫警长》等动漫形象上。动漫作品多以说教为主，情节幼稚简单，不引人人胜，缺乏时代特点和民族风格。

（三）动漫商业模式尚未建立，未实现产业链良性循环

动漫产业既包括了文化、艺术、教育等因素，也包括科技、商业等因素。作为世界上最具潜力的动漫消费市场，中国动漫发展的空间非常巨大，但目前中国动漫产业链的开发运营模式却存在诸多问题。产业链的断链使得我国动漫企业在相对封闭的情况下各自为营，不能形成产业链的良性循环，大量的人财物力都花费在了融资、授权以及市场营销等方面。各机构无暇顾及开发创新；制度上的缺失导致的严重盗版现象，也使得投人大量资金创作的动漫作品无法在一定时期内收回成本。这必然会影响企业下一步投入的热情、造成恶性循环。

三、日本动漫产业的成功给中国动漫产业发展的启示

1.创建适合我国国情的动漫发展模式

作为中国的近邻，日本动漫产业发展得如此成功，当然有其值得我们借鉴与学习的地方。在日本动漫产业的启示之中，我们首先要探索出适合我国国情的动漫产业发展模式。

（一）首先是创作开发模式

以原创漫画为核心，打造具有原创性的选题策划、剧本编写、动漫形象创作开发模式。动漫原创是动漫产业的核心和源泉。成功的原创动漫形象，是动漫产业链进一步拓展的关键。确立原创漫画的核心地位是夯实中国动漫产业的基础，也是符合中国市场特征的动漫原创模式的现实需要。因此，必须从资金和政策上加大对原创动漫期刊等的扶持力度，使之成为培养动漫原创人员的土壤。

（二）清晰而明确的盈利模式，及盈利模式的深度拓展

在国外，动漫产品的收益主要来自电视播出版权费及衍生品授权费。但在中国，电视播出费很低，动漫企业不可能凭此盈利，衍生品市场是动漫的利润所在。一般来说，动漫产业链中，20%的盈利来自动漫本身，80%的盈利则来自相关衍生产品。但是并非所有的动漫形象都能顺利进入衍生品环节，因此如何让书刊、影视、衍生品等市场良性互动是动漫企业盈利的关键。

（三）其次是融资模式的多样化

即市场模式和政府引导模式的有机结合，互为补充。动漫产业，尤其是动画，属于高投入、见效慢的产业，很多动漫制作企业急需大量资金，而银行对于中小企业贷款的门槛较高，所以很多动漫企业将目光投向风险投资基金。日本有专门的动漫基金和动漫发展基金来解决融资问题，而在我国，政府也可以考虑通过成立动漫发展基金来解决动漫企业融资方面的瓶颈。

（四）最后是多样化的运营模式

应整合动漫产业链的运营模式，建立起宏观与微观全方位结合的发展策略、合作机制、营销模式和扩张模式。整合各方资源.打造集团化的全景产业即打通动漫创作、生产、播出、等上下游环节。将动漫制作、动漫播出、动漫衍生品开发销售融为一体的产业链经营主体。出版集团参与动漫产品的全产业链运作，如安徽出版集团首推原创学习型漫画《魔法笔记》，将以漫画内容为基础，逐步开发动画片拍摄、数字出版、网络游戏以及相关衍生品。手机动漫、网游动漫的运营模式。动漫和网游有着天然的关系，在国际上。“游戏动漫化、动漫游戏化”的联合运营模式已成为动漫产业的主流模式，在产业价值中游戏创造的比重也越来越大。

2、浅探中国动漫产业发展战略

中国动漫产业要想发展，培育国内市场显得尤为必要，只有立足于国内读者，建立广泛的社会基础，才能实现中国动漫真正意义上的腾飞，在此基础上才能更好地面对国际市场，与世界接轨。

（一）做好市场调研，降低动画风险

日本在一部动漫作品制作之前，都会进行缜密的市场调研或通过漫画销售进行市场试水，之后再有针对性地进行作品的制作。②同时，在制作之前，他们一般都会由专业的营销部门进行前期营销策划与运营，一来为后期的作品制作筹集资金，二来为还没成型的作品提高知名度。

但是，中国动漫产业却有意无意地忽视了这些环节。甚至有些小公司为了节省成本，在没有进行市场预测和前期宣传的情况下，就盲目开始产品制作，导致播出困难、低价销售或收视率降低，有的半途夭折、虎头蛇尾或血本无归。因此，做足前期市场调研、漫画试水和宣传引导文章，是提高作品影响力、竞争力，降低动画制作风险的先决条件，必不可少。

（二）建立健全产业平台，畅通产品流通渠道

产业平台，包括动漫产业的全部生产流通环节。目前，日本动漫的产业平台已经十分健全，而中国的动漫产业平台，则呈现畸形的橄榄形状态，即漫画试水阶段发育不良和前期凋研、宣传工作力度不够，而漫画制作阶段却正常发育，到了衍生品开发阶段又严重不足，这种两头尖、中间大的产业平台③。而当动漫制作完成以后，又需要播放平台支撑。因此，政府和各种传媒机构，也应该搭建健全的播放平台，为动漫作品制作后的播放铺平道路，从而实现互利共赢。

（三）借鉴成功经验，完善产业链条

从上面日本动漫产业的特点我们可以看出：他们都具有一套较为成熟的产业链运作方式：制作者开发创意——寻找投资商投资、制作——作品成功后进入衍生品的研发与销售。那么，中国动漫产业应当认真借鉴日本等动漫大国的成熟经验，合理分工，优势互补，完善产业链条，在打造优质动漫产品的基础上，积极开发传统意义上的玩具、文具、食品、服装等衍生产品，同时大力挖掘网络动漫、手机动漫、主题公园等新兴媒体资源，从而获得多轮盈利利润，努力将动漫作品打造为品牌化、多元化、交互式的优良作品。

四、结语

中国的动漫产业作为一种新兴的朝阳产业，发展前景是很光明的，但是前进的道路并不平坦。国内目前的动漫创作群体无一不是在日本动漫的影响下成长起来的，中国动漫的发展繁荣不是一朝一夕就能完成的，需要国家政策的支持和动漫制作者们的共同努力。

纵观我国动漫行业近年来的发展现状，《喜羊羊与灰太狼》、《麦兜响当当》、《宝莲灯》等动漫作品，在一次次创造了票房神话的同时，也获得了全国观众的认可，产生了巨大的社会影响力，这不能不说是我国动漫产业的进步。但我们也应清楚地认识到：目前动漫产业仍存在硬件投入过多，表面繁荣.实质原创不足，有发展热潮却无明确发展模式等诸多问题。而只有立足自身培养动漫创作、设计、市场营销等动漫产业的专业人才，发挥本民族优势，构建合理的动漫产业链，才能创造出适合中国的动漫发展模式，使我国的动漫产业获得大众认可，最终走向世界。（作者单位：四川大学文学与新闻学院）

参考文献：

[1] 陈奇佳.日本动漫艺术概论[M].上海：上海交通大学出版社.2006.

[2] 王璇.日美动漫产业的发展与中国动漫产业发展战略[D].西安：陕西科技大学硕士学位论文。2010.

[3] 邱微.中国动画产业的产业链分析[D].上海：复旦大学硕士学住论文，2006.

注解

① 陈奇佳.日本动漫艺术概论[M].上海：上海交通大学出版社.2006.

第7篇

关键词：天气衍生产品；农业灾害；风险管理

1 天气风险的经济影响

天气风险是企业生产经营中面临的重要风险之一，对企业财产和员工安全，对企业的经营效益以及企业的战略目标制定、实施与实现都有着重要影响。

具体来说，天气风险是指天气变化所造成的现金流和收益的变动，包括比正常温度高或低的天气以及除温度以外的非正常天气因素如降雨、降雪和风力等对企业财务业绩和股票价格的影响。对美国200个公用事业企业进行的一项调查显示，有80%的企业将天气作为影响其盈余状况的重要因素，50%的企业认为不利天气影响了企业业绩。更有评估表明美国经济中约占20%的比重受天气的直接影响。天气风险对企业盈余和现金流的冲击在于，天气变化将改变企业的用户需求，这是一个与需求量水平有关的概念，即交易量风险。比如，凉夏将减少居民的用电量和商用空调的使用，使生产设施闲置，提高了发电的平均成本，暖冬降低了取暖用的天然气和电力的需求。有报告指出，受暖冬影响，美国的一些天然气公司在当年第一季度的收入减少达15%。除了气温外，雨量对电力企业的影响也很明显，在多雨的夏季，以电力抽水的需求将减少，德国一家公司的调查显示雨量和电力销售的关系达80%。除了能源企业外，对天气敏感的行业还包括农业、娱乐业、建筑业和旅游业等，天气变化直接影响了这些行业的经营规模和收益。通常，价格风险是企业面对的主要风险，它直接影响了企业每一交易单位的收益，而天气风险影响了企业的交易数量。价格风险和交易量风险(天气风险)不仅作为独立因素影响总的风险量，而且还会产生协变风险。

2 国外天气衍生品市场的现状

2.1 产生与发展

天气衍生品市场起源于能源行业的反垄断，它是一项针对天气风险而产生的一种全新的资本管理方式。天气条件的变化经常被认为是影响能源消费的最显著因素之一。1996年，美国能源公司创新了一种新型风险管理工具，即与天气风险管理相关的天气衍生品合约，这些工具可用来把企业的天气风险转移到有意愿和有能力处理风险的第三方，并以场外交易(OTC)的方式开展起来，逐渐吸引了保险业、零售业、农业、建筑业和管理基金的广泛参与。在美国，Aquila、Enron 和 Koch 是最早(1996年和1997年)使用天气风险管理工具的三家能源企业。随着天气衍生品合约在OTC市场的日益发展和成熟，期货交易所开始引入天气指数的期货和期权交易。1999年天气衍生品进入期货交易所交易，天气风险管理进入了一个新的阶段，最先进行温度方面的天气衍生品交易的交易所是芝加哥商业交易所(CME)。由于天气风险对经济发展的影响非常明显，天气风险管理已成为企业风险控制的重要组成部分，而天气指数期货作为天气风险管理的一条重要途径，为企业提供了规避风险的有效途径。

近年来防范天气风险的交易有了显著增长，2002年6月天气风险管理协会(Weather Risk Management Association，WRMA)和普华永道(Pricewaterhouse Coopers，PwC)的一项联合报告表明，从2001年4月到2002年3月，北美发生了大约2700个与天气有关的交易，这一交易数字比1998年增加了300%。该研究同时显示，在这个期间内，北美与天气风险有关的防范工具价值增加到大约36亿美元。天气衍生品交易量和价值量的明显增加导致了与天气有关的风险管理工具的丰富，增强了金融衍生品供应的意识。

2.2 主要天气衍生品

通常用于防范天气风险的金融衍生工具有：互换、期货和期权，参与者主要是能源企业，它们通过使用天气衍生品工具来稳定企业的现金流。以期货产品为例，目前全球交易天气指数期货的只有美国的芝加哥商业交易所(CME)和英国的Euronext.Liffe两家交易所，所选择的天气指数仅仅是温度指数，目前，这两家交易所的天气指数期货的交易量相对较小。但是，天气指数期货的推出是有着很好的市场基础的。世界上很多能源企业都面临着天气变化所造成的销售量大幅变动的风险，不仅如此，由于天气风险对经济的影响是多方面的，很多行业的运营都受到天气的直接影响，比如在农作物产区，种植季节的降雨量对作物产量的影响，年降雨量对电力企业发电成本的影响等。针对这些风险的管理工具在OTC市场都已经存在，并且具有比较好的发展前景，随着风险管理工具的越加细致和规范，这些天气风险完全有可能进入期货交易所内进行交易。但是，天气指数期货能否发展成为一个成熟的、有生命力的期货交易品种系列还是需要经历市场检验的，CME和Euronext.Liffe在这方面作了有益的尝试。

3 对我国农业灾害管理的启示

我国一个农业大国，农业人口占到全国总人口的70%，农业经济持续稳定发展是建设和谐社会的保障之一。国内天气风险市场还没有建立起来，对天气衍生工具的了解以及应用尚处于起步阶段。由于我国幅员辽阔，天气变化在不同地区间的差异较大，天气风险给许多行业和地区带来了巨大的经济损失。如果我国能够开发天气衍生产品，将会有效地降低企业和农业所面临的天气风险。因此，我国发展大气衍生品具有广阔的前景。

(1)巨大的潜在市场需求。随着中国经济的迅猛发展和政府职能进一步转变，客观上对保险业应对公共突发事件和辅助社会管理等方面提出更高的要求。新的经济形势和广泛的市场要求我国的保险业开展新的保险产品税，例如，中国太平洋保险公司就2010年上海世博会签订的关于异常天气中断的新型保险产品。但是，由于农业保险经营的复杂和困难，2005年全国农业保险收入仅2.79亿元，按照目前2.3亿农户计算，平均每户投保仅3元多。农业保险没有为农业起到应有的保障作用。目前，我国的农产品期货市场只针对少数几种大宗农业产品推出实物期货，主要是应对农产品的价格风险，并没有针对天气影响产生的产量风险。我国农业生产中的自然风险迫切需要建立有效的机制进行分解。

规避农业风险的主要方法根据影响的结果区分，天气风险可以区分为灾害性天气和非灾害性天气。灾害性天气包括台风、洪水等，发生概率比较低，造成的损失比较大，一般通过风险来规避。非灾害性天气包括温度、降水、日照、霜冻等日常变化，这类天气风险发生的概率比较高，有时持续的时间比较长，会降低农作物的产量，其短期影响效果不是特别显著，但是长期影响积累的效果不容忽视。从世界范围来看，天气衍生品和天气保险是天气风险管理的主要工具，它们之间具有一定的互补性。现在非灾害性天气引起的农产品产量风险不是保险公司承保的对象，天气衍生品恰好弥补了这一空白，可以成为农业生产者规避农作物产量风险的有效工具。而保险公司承保的灾害性天气风险过程中自身也面临着巨大风险，也可以通过参与天气衍生品交易，通过资本市场分解和转移风险。国外利用天气衍生品工具的经验表明，天气衍生品包括场外交易、在交易所内进行有组织的期货期权交易两种。场外交易市场参与者主要是以互换、期权的方式，针对温度、降雨等指数开展交易，合约不是很标准化、形式很灵活，市场参与者根据各自的需要，达成一对一的个性化交易。交易所内的天气期货期权交易结算制度比较完备，合约规格比较标准化，具有更高的信用保障和流动性。因此，从我国现实国情来看，开展期货交易所内的场内交易形式更适合。

(2)我国开展温度指数期货的可行性。根据国外天气衍生产品发展趋势与我国农业生产、气象技术等现实条件来看，比较适宜的天气衍生产品首推温度指数期货。在各类天气指标中，最具有标准化条件的是温度指数，温度指数最基本的特征是对交易量、农作物产量会产生比较大的影响。利用从温度指数期货合约的设计上有两个核心内容，第一个核心内容是怎样设计指数，温度会影响到众多行业，对农业的影响最为显著。指数的设计会直接关系到相关行业的使用和使用的效果如何，目前世界上温度指数主要有这样几种指数：第一种是美国的制冷指数和制热指数，第二种是欧洲、日本常用的月平均温度，由相关行业企业选择一个比较实用的温度指数；第二个核心内容是合约代表的城市。温度指数合约并不是一个合约，而是几个城市的合约，例如芝加哥商业交易所总共上市了十多个城市的合约。从我国现实气象技术经济情况来看，我国早在1743年即在北京建立了测候所进行气象观测，1912年建立了自己的气象台。目前，全国气象部门已建有各类台站2600多个，此外我国农垦、水利、民航、盐业、海洋、航天等部门也设有各类专业台站1300多个，它们共同组成了全国气象地面观测站网，因此，气象台站的分布密度、观测质量和时效已经达到或超过世界气象组织要求的标准，为我国开展天气衍生产品业务提供了必要的气象数据。

温度指数期货的推出提高了我国农业生产的抵抗自然风险能力，强化了市场机制在农业自然风险规避中的作用，促进了农业保险发展，产生了较强的社会效益。从世界发展实践来看，农业保险具有公共产品属性，需要政府扶持，没有一定的政策性补贴、措施很难发展起来。把公共产品交给，完全市场化运做肯定是做不好的，但温度指数期货能够通过市场机制作用，发挥风险社会化的功能。这样，对于农业自然风险的规避和防范，天气期货市和农业保险是互补的，也是互动的关系。一方面政府要对农业保险的发展给予支持，另一方面，通过市场手段，通过期货市场来规避农业保险公司的风险，进而实现互动双赢。

参考文献

第8篇

2009年国务院出台的《文化产业振兴规划》将动漫产业列入国家重点发展的文化产业门类之一，为动漫产业的发展提供了难得的机遇。《文化产业振兴规划》是我国第一个文化产业专项规划，标志着文化产业已经上升为国家的战略性产业。动漫产业被列为重点文化产业门类之一。 中国有广阔的动漫市场，各地动漫产业发展计划的制定更是如火如荼，纷纷打造自己的“动漫之都”。北京着力打造国际一流的动漫产业中心；上海、广州、福州已初步形成以网络游戏、动画、手机游戏、单机游戏和与游戏相关的产业链。这一切都直接导致了国产动漫市场的上位。

动漫产品本身有巨大的市场空间，而动漫产品的衍生产品市场空间更大。儿童音像图书、童装、玩具、文具、儿童食品等，在某种程度上，这些行业今后的发展与行销都有赖于动漫这一新兴产业的带动作用，中国动漫产业拥有巨大的发展空间。本论文就把中国动漫跟日本动漫进行比较和对比，从而从中总结中国动漫产业的优势和劣势，对以后中国动漫的崛起和提高国际竞争力的方法进行研究和探索。

关键词：动漫产业；中国动漫产业；日本动漫产业；动漫人才；动漫衍生品

一 绪论

（一）研究的背景和意义

中国动漫产业在20世纪初就开始了，在最初的五十年间，我们中国的动漫产业在国际上占据一定的地位，但之后的中国动漫产业发展速度远远赶不上其国际动漫发展的速度。2004年以来，中国动漫产业发展如火如荼，但遗憾的是至今只有少数的个别动漫公司真正建立了自己的品牌，获得了相应的社会效应和经济效应。面对美日韩等国为代表的世界成熟动漫在国内的日渐蔓延，国内动漫产业不但没有天然的还击能力，就连自身的生存都遇到了威胁。在这种情况下，政府出面干预，通过组建国有独资动画公司，建立了寡头垄断的中国动漫产业格局。然而，这种格局却打破了动漫产业天然的成长轨迹，急功近利的导向，不仅引发了中国动漫业的畸变，如动漫画发展失衡，缺乏创造力，大小公司比例失衡，产业链单一，市场缺乏活力等一系列问题，而且直接影响了中国动漫产业的健康长远发展。日本动漫产业一直处于国际动漫产业发展的前列，其在很多方面已经形成了自己的一种模式，我们中国人看得好看的动画有很大一部分是日本产的，日本的动漫产业所创造的价值和对日本国家的发展都发挥了不可忽略的作用。自2006年起，中国动漫产量增长率始终保持在30%左右，2009年，全世界与动漫相关的产业创造的产值达9000多亿美元，而中国仅占其中的0.68%，2010年国产动画片产量达到385部，总长度3675小时。中国约有3.8亿儿童，瞄准儿童市场的中国动漫产业潜力巨大，是否能紧抓从传统媒体向互联网迁移的年轻消费群体，充分利用新媒体的强大渠道和影响力，是决定能否在未来的动漫产业格局中抢占先机的关键。目前，各级政府一方面都在大力推动动漫产业发展，另一方面也为如何发展而忧虑。本论文就把中国动漫跟日本动漫进行比较和对比，从而从中总结中国的优势和劣势，对以后中国动漫的崛起进行研究和探索。积弱已久的中国动漫产业要想在激烈的市场竞争中站稳脚跟，并获得一席之地，不能单从数量上进行盲目扩张，产品已经不再是竞争的焦点。创建品牌、发展动漫衍生品、构建品牌文化才是提高中国动漫产业国际竞争力的途径。

（二）国内外研究成果

1 中国新闻出版研究院动漫研究中心主任王飚、中国书籍出版社编辑李建红在《传媒》杂志上发表的《我国动漫产业迅猛发展，衍生品开发风生水起》一文认为，中国动漫产业迅猛发展，正从成长期至成熟期过渡，提出目前中国产业政策、出版社、动漫新媒体等不断给力中国动漫产业的发展。

2 日本著名动漫学者日中巨龙在“博士网”中发表的《日本动漫对国民教育的影响》一文表明，与西方动漫内容以动作为主相比，日本动漫中存在大量的对白，这典型反映了各种人物的思想信念。其表明日本通过动漫将其“强者意识”、“永恒的主题——斗争”的文化传达到世界各地。

二 中国动漫产业的发展现状

中国动漫的发展起源于20世纪20年代初,繁荣时期是从50年代中期至60年代中期,问世了许多至今让人耳熟能详、经久不衰的动画片,包括《小蝌蚪找妈妈》、《大闹天宫》等,伴随几代青少年的成长。这个时期推出的动画片以创作形式多样著称,反映的题材也极为丰富和多样化。这十年被成为是中国动漫发展的黄金十年。

上世纪80年代至90年代初,中国本土动画受到来自美国、日本等国家动漫作品的强烈冲击,而同时,本土动画并没有抓住自身特色,而是一味模仿照搬日本、欧美作品,观众认可度和艺术成就都大不如前,中国动漫的发展举步维艰。

进入21世纪，中国动漫开始逐渐走出低迷,大量的动漫作品问世,中国开始有新的原创动漫形象出炉,动漫在中国开始形成产业。

据专家介绍，动漫产业的发展一般分为四个阶段:萌芽和开创阶段、初步发展阶段、快速发展阶段和百花齐放阶段,形成了动画、漫画和游戏三位一体的新格局。中国动漫产业现正处在第二个阶段的前期,还需要不断地摸索与实践,才能走出困境,打开局面。

在国家政策的推动、社会各界的关注、业界的努力下，一时间，动漫产业发展如火如荼，各个城市纷纷建立动漫产业基地，举办动漫展，制作动漫作品。在对产业的一片叫好声中，我们却可以发现不少问题。动漫展中亮相的多以国外动漫产品为主打，引起受众追捧的也还是国外动漫明星。在成都2005年金熊猫国际动漫展就发现展厅中售卖的动漫衍生产品原创极少，多为国外动漫形象。而且在大量面市的动漫作品中，到底有几部是真正为受众认可，到底又有几部真正形成了动漫产业链的发展。全国各个地区动漫受众的最爱还是日本、欧美的动漫作品。动漫协会参与的对北京、上海、杭州、成都四个城市的动漫受众消费状况抽样调查中可以发现，消费者最喜欢的还是日本、欧美的动漫作品，其中最喜欢日本动漫的占73.6%，最喜欢欧美动漫的占16.0%，最喜欢国产动漫的仅为7.3%，如图一：

图一：受众最喜欢的动漫出品国

同时另一项调查（最喜欢的动漫作品（图二））结果显示，前十位国产动漫无一上榜，《我为歌狂》、《宝莲灯》等精心制作的国产动漫作品也仅排在前十五名左右，中国第一部动漫青春校园剧的《我为歌狂》，大多受众认为不过就是日本动漫《彼男与彼女的故事》的中国翻版。《隋唐英雄传》中的李世民竟以红头发的时尚造型示人，迪斯尼的《花木兰》如此卖座，那么我们也弄一个《宝莲灯》，同样是明星大牌的配音，可是故事简单，教化色彩浓郁，简单模仿不仅未形成自己特色，结果反而遭受众诟病。投资1.3亿号称“中国首部国产三维动画大片”的《魔比斯环》吸引了不少人的眼球，影评人也开始争论不休，但最后却遭遇了国内只有300多万票房的尴尬。

图二：受众最喜欢的动漫作品排名

面对2004年以来我国动漫产业市场呈现的“虚热”，一些学者冷静下来，根据动漫产业的特征，从国外动漫产业发展的成功经验入手，提出了发展动漫品牌的建议。

过去中国动漫作品的生产完全实行计划经济，每年由电影总局下达生产指标，制作经费由国家拨给，制制片厂只负责影片制作，片子完成后，经国家电影局审查通过，由国家电影局审查通过，由中国电影发行放映公司进行统一收购。随着经济、文化体制的改革，我国加入WTO，动漫市场已经由计划经济时代完全的卖方市场逐渐过渡到买方市场。共6页: 1

论文出处(作者):好男人褚连杰 三 中国与日本的动漫产业的优势与劣势比较

日本素有“动漫王国”之称，目前全球播放的动漫作品有六成以上出自日本，在欧洲这个比例更高，到达八成以上。在日本多种文化产业中，在电影院、电视台播放的各类动漫节目格外引人注目，各种动漫的人物形象充斥着街头，早已超越了杂志和电视的范畴，渗透到日本社会的各个角落。日本动漫产业起步虽稍晚，但是由于漫画在日本有很深的群众基础，靠着漫画为动画输血，日本的动漫产业逐渐发展起来。日本已经成为世界上最大的动漫制造和输出国，是仅次于美国的动漫产业第二大强国。目前，日本动漫产业的年营业额到达230万亿日元，日本正处于以产品制造大国向文化输出大国的进程中，动漫产业已经成为日本的第三大产业，动漫产业产值占日本GDP的百分之十几，2010年动漫产品出口占到日本出口总额的10%。漫画、动画、图书、音像制品和特许经营周边的产品在日本已经形成了一整套产业链，推动着日本经济的发展。看到好莱坞的电影比美国产品更容易渗透到世界各地，日本也开始追求他们在国际文化中的地位。本世纪初，日本文化商人就曾如此放言：“美国占据了世界文化市场的一半，我们应该占据另一半”，面对日本动漫的这股冲击波，美国媒体惊呼自己的文化产业遭遇第二次“偷袭珍珠港”事件了。日本动漫的国内国际影响力的确不可小觑，日本动漫产业动漫倍受青睐俨然已经把发展动漫产业带动日本经济发展定位国策。下面我们将通过对中国和日本的动漫产业的现状进行对比，以寻找到我国动漫产业发展的优劣势。共6页: 2

论文出处(作者):好男人褚连杰 1 日本动漫作品拥有比中国更多的人群基础

日本国民十分喜欢漫画，漫画文化非常发达。日本对动漫文化的重视与开发由来已久，据日本三菱研究所的调查，日本有87%的人喜欢漫画，有84%的人拥有与漫画人物形象相关的物品。漫画在日本超乎寻常的流行，有历史的原因，也与文化背景、社会背景紧密相关，在发展动漫产业的同事，日本不忘将这种颇具穿透力的动漫文化在广度和深度上向世界推广。出生于20世纪50年代末期和60年代的人，是看着电视动画成长起来的一代。目前他们已经都是三、四十岁的人了，他们把对动漫的热爱又传递给力了自己的孩子们。对动漫的爱好，在日本社会延续着，它是全民性的爱好。不分年龄和性别。在日本针对不同年龄段的受众的群体，都有相应的具有不同风格的动漫作品，所以动漫作品的社会基础相当广泛。

但在目前的中国，动漫文化还只是一种亚文化，在大众中认可度不高，尤其不被大多数中老年人理解和接受，更谈不上参与。在大多数社会成员看来，动漫文化仅仅属于低幼群体，并没有多大意义和价值。在中国动漫文化活动数量有限，参与者少，范围小。因此，现阶段中国动漫文化的分为不够浓厚，有待培育。

2 日本动漫产品的开发投资模式和中国相比运行较良好

产品开发的投资联盟体系是日本动漫走向成功的一大关键因素。在日本，一部动漫作品往往是有几个方面来共同投资的，这其中包括：电视台或电影公司、广告公司、玩具商、游戏软件公司、动漫作品原创的出版商等。通过各方的投资，一方面分散了新产品开发的风险，另一方面拓宽了资金的筹集道。由于风险共担、收益共享，所以强化了各投资机构的共同目标，进而各投资部门的积极参与，又强化了市场。

但是中国动漫产业的开发只是集中于动画和漫画的制作，还没有形成一套完整的产业链，没将动漫作品及相关产品推向市场，获得可观的市场收益。

3 日本拥有比中国多得多的国际顶尖级的动漫大师和大量动漫制作人才和机构

日本拥有一批国际顶尖级的漫画大师是日本动漫近年来在世界上扬名立万、牛气冲天的一个主要原因。日本动漫产业从二十世纪六十年代开始繁荣，动画影片的流行程度在日本迅速反超美国，其原因是多方面的，其著名漫画艺术家功不可没。近些年来，宫崎骏、押井守偶、大友克洋等动漫大师的辉煌崛起，更是在国际市场掀起了一波又一波浪潮。作为完整的动漫产业链的基础，漫画家的存在是动漫产业得以健全发展的保证。而要让漫画家的已成为职业的漫画家，社会就必须拥有能将多名漫画家集合起来的、有确定无疑的资金周转能力的固定团体，诸如日本的集英社、小学馆之类。而反观中国，由于动漫产业基础的极度缺失，我们中国能说得上来的漫画家没有几个。

另外，日本大量优秀的动漫导演和兢兢业业工作在第一线的动漫人才以及动漫制作公司，是打造成功动漫产业的根本保证。日本的动画制作凭着先进的技术和过硬的画功，几乎恰到好处地再现了漫画的风格。相比之下，中国几乎没有哪部漫画可以得到动画的待遇，事实也是中国的动画制作技术远远落后，素质不高。

目前，全日本有430多家动漫制作公司，日本动漫领域的专业人才、动漫企业员工的数量庞大。在动漫人才培养方面，日本有专门的动画制作学校。

动漫人才是动漫产业中一个重要要素，但是目前中国动漫产业发展面临“瓶颈”，中国动漫行业的人才相当匮乏。目前，我国动漫产业的从业人员约一万多人，其中经过专业学校学习并取得学历的，更是少之又少，并且在人才结构上呈现出明显的失衡，现有的人才主要集中在技术制作人才，而且这些人才的素质比较单一，精通各个行业环节的复合型人才极少。中国几乎没有国际顶尖的动漫大师，而中国动漫制作机构近几年才日益突现。共6页: 3

论文出处(作者):好男人褚连杰 四 中国动漫产业提高国际竞争力的发展策略

（一）政府的做法

1 要高度重视营造加快动漫产业发展的良好环境

保护知识产权是动漫产业生存发展的根本保障，政府积极鼓励动漫作品著作权登记，依法采取措施重点保护动漫产品的知识产权，加强对动漫运营市场的监管，严厉打击各种走私、侵权和盗版动漫产品的行为。政府重视对各项支持动漫产业发展政策的落实，进一步加强知识产权保护，在全社会营造更浓厚的动漫产业发展氛围。

为了进一步推进中国文化产业的出口，文化部加强了自身的平台服务功能。在文化企业普遍关注的出口审批上，文化部表示，将进一步简化审批手续，推动出口便利化，根据需要有选择地在重点口岸建立文化部对外文化贸易出口基地和服务平台。在扶持外向型产品的服务政策上，文化部在规划中表示，将进一步支持中外企业联合研发外向型产品，并组织企业参与各类国际展会与交易会，给予参展企业经费支持，支持举办重点扶持领域的国际经销年会等各类国际推介活动，并发动各驻外文化机构积极为我国文化产品、作品、企业搭建推介平台。对通过商业渠道和市场化运作出口的优秀文化产品（项目），按照一定条件给予经费支持；并鼓励和支持国内文化企业通过独资、合资、控股、参股、收购海外文化资产等多种资本运营形式运作文化产业。在海外市场的突破中，文化部指出了重点突破的路径。国内企业应首先加强与港澳台文化产业合作。文化部将推动两岸相互举办“两岸文博会”，鼓励开展行业交流、联合制作，并推动实施“中华文化产品创意竞赛”等项目，共同在国际市场推广中华文化产品。文化部还制订了区域推广计划，规划指出将重点推动我国文化产品和服务进入欧美地区主流市场，形成重点产品品牌效应；并依托中日韩政府文化产业合作平台，重点推动演艺、动漫、游戏等领域三国间的产业合作。

2 要建立和健全公共政策扶持体系

经国务院有关部门认定的动漫企业自主开发、生产动漫产品，可申请享受国家现行鼓励动漫产业发展的有关增值税、所得税优惠政策；动漫企业自主开发、生产动漫产品设计营业税（除广告业、娱乐业外），暂减按3%的税率征收营业税。

政府通过贷款贴息、完善担保体系、引进风险投资、建立孵化器，以及制定对动漫人才、产品、创意的奖励制度等措施，鼓励动漫人才创业，支持动漫企业做大做强。

3 要加快建设公共技术平台

日本的动画制作不可否认的凭着先进的技术和过硬的画功，几乎恰到好处地再现了漫画的风格。相比之下，中国几乎没有哪部漫画可以得到动画化的待遇，事实也是中国的动画制作技术远远落后，声优几乎不经训练，素质不高。这种情况之下，中国的动画当中引起了全民影响的找来找去也就一部喜羊羊了，而喜羊羊也是纯动画制作，没有漫画基础，且制作极其简单无法承担起技术突破的重任。所以在动漫技术方面政府要加快动漫技术的扶持。于是政府通过科技、信息产业等部门加大对动漫产业发展中基础性、战略性和前瞻性核心技术的研发和产业化支持力度，积极推动动漫技术设备和公共技术平台支撑服务体系与分享机制的建立。政府通过建立国家级的动漫技术平台，进行动漫技术攻关，降低制作成本，提高动漫产业竞争力。各有关部门要围绕建立动漫公共技术平台，积极争取国家政策支持。政府加强与工业和信息化部门合作，积极研发动漫生产关键技术，提高动漫自主创新水平和技术服务能力，推动动漫产业公共技术服务平台社会化服务。共6页: 4

论文出处(作者):好男人褚连杰 4 要建设全国重要的动漫产业基地和动漫产业园区

政府支持国家动漫产业基地建设，促进“产、学、研”一体发展。各级政府对此做好了国家动漫产业的布局和规划，制定基地相关标准，负责基地的认定，建立有关评估机制。政府要充分发挥国家振兴动漫产业基地的作用，研究落实有关措施，集中力量建设好动漫产业基地，广泛开展各种动漫创作竞赛活动，促进动漫产业发展，发现培养动漫人才，打造动漫品牌。

为了推动动漫产业向更高层次发展，提升和改造现有动漫产业的发展基础和发展模式，以适应新时期动漫产业的健康持续发展,我们国家鼓励各地进行动漫产业园区的建设。要充分利用园区的集聚优势，以园区核心企业为带动，形成研发、制作、衍生品开发的集群优势，吸引传播媒介积极加入园区的建设和发展。政府和园区可设立共同发展基金和制作委员会，重点扶持园区企业和传播媒介联合开发的动漫作品，促进园区和媒介的合作。

5 要进一步深化改革和扩大开放合作

要积极创新动漫产业的盈利模式，探索动漫产品与手机增值服务、网络在线服务、游戏服务相结合的盈利模式，建设动漫形象主题公园，不断开发动漫衍生产品，增加动漫产品附加值。我们可以借鉴迪斯尼等跨国企业的成功经验，建立“五层式”的产业链模式：制作层、媒体传播层、衍生产品开发层、品牌授权层、主题公园层。我们还可以在现有产品的基础上拉长产业链。以利用自身优势，先做动漫玩具，积累资金、技术、销售渠道等优势，再拍摄以动漫玩具为主题的动画片，利用电视台播出和动漫形象推广带动了动漫玩具销售的大幅增长。我们常能看到的小熊维尼、米奇、“悠悠球”等，就是奥飞动漫销售模式的成功案例。

（二） 企业的做法

1 动漫作品应不断创新

动漫作品的创新是动漫产业的核心竞争力，创新水平的高低首先在于创作观念是否符合时代要求和受众心理，而我国动漫作品在这方面做的还不够好。我国动漫产品的创作观念还较为陈旧，这主要体现在两个方面：其一，动漫作品题材守旧，大多依赖于神话、民间故事等，表现形式陈旧说教味太浓，与现代价值取向脱节，难以引起受众共鸣，娱乐性不够，市场不买单；其二，内容和形式过于低龄化。

对此，我国动漫企业要加强市场研发，通过各种手段对受众市场进行充分了解和科学分析就成了动漫企业选题、编剧和制作的前提。动画的核心价值是故事性，动画只是讲故事的工具，注重原创性，价值理念应贴近当代社会生活和当代价值取向。另外企业要大力鼓励创新。首先在选题方面拓展思路，不但注重挖掘传统题材，还要结合时代特色开创有现实意义的新题材，其次，还要多注重动漫角色的外在形象，不断丰富动画角色的性格形象。

2 要注重动漫衍生品的开发和推广

目前，全球动漫产业的模式有两种，一是产业文化化，即先做玩具、授权等产业，收入主要来源于产业，二是文化产业化，通过卡通片打造的动漫形象做衍生产品等相关行业。迪士尼属于第二种，而奥飞的发展经历了产业文化化到文化产业化的阶段。奥飞创业初期是做贴牌玩具起家的，现在奥飞已经打造了很多原创动漫形象。

国内动漫产业产业化程度并不高，还很难靠动漫形象赚钱，现在有一些已经“走出来”的企业主要靠的是资金、靠衍生产品。国际市场上，动漫产业70%以上的利润来源于衍生品。按国际动漫产业的一般情况测算，我国如果完成国产动画片每年26万分钟的投资，则存在着大约150亿元动画片衍生品的市场规模。在市场上，谁紧紧抓住了这一发展机遇，在制作动漫作品的同时进行清晰的盈利模式定位，打造原创动画制作、影视节目发行、音像图书行销、衍生品产品开发营销、动漫品牌授权以及网络游戏开发运营等相关产业链，占据了很大的市场份额。

在动漫产品的发展过程中，以动画原创为核心，以品牌塑造和运营为重点，不断开发动漫衍生品、挖掘新的赢利点。浙江中南集团就是这样做的，并且非常成功。中南集团七年来原创动画产量、质量稳居全国前列，动漫衍生品已进入63个国家和地区。其创作的《天眼》在各地热播，其后又推出了《天眼小神童》、《聪明小天眼》等后续系列，迅速积累了人气，在此基础上，中南卡通开放了品牌授权，尝试多种品牌授权形式的产业合作和运营模式。如今“天眼”品牌的童鞋、玩具、木玩等20多种授权产品已经陆续推向市场，获得巨大的销售收入。

动漫衍生品产业是朝阳产业，让动漫形象走入生活，以衍生品产业支持原创动漫发展已经成为趋势。共6页: 5

论文出处(作者):好男人褚连杰 3 不断提高自己的动漫技术和引进动漫人才

国家信息产业部全国网游动漫学院项目专家组专家马新宇介绍说，中国不是没有动漫人才，而是要提高人才素质，从技术实力上提高中国动漫企业综合竞争力，打造国际品牌战略路线铺路。中国动漫产业充斥的要么是要么是有商业头脑却无艺术根底的投资者，要么就是有技术艺术能力却无市场意识的从业者，动漫产业不仅需要创作人才，更需要营销人才。业内人士认为，除电影本身的质量外，市场营销与衍生产品开发更是国产动画电影的一大短板。如果说，动画电影的拍摄我们此前还积累了一些经验的话，动画电影的市场营销和衍生产品开发对我们而言则是一个全新的课题。

近年来很多省都建立了文化产业基金，其中很多钱投到了动漫产业。在投资的助推下，动漫产业的投入期相对两三年前，已经缩短了很多，授权的费用也高了两三倍。中国动漫产业迟早要进入一个“以作品论英雄”的年代，但需要我们提高动漫项目管理、动漫人才培养等方面的专业度。

中国动漫若想走上具有自身特色的发展道路，首先要学习国外先进的动漫技法、经营模式和理念，从动漫形象的设计、故事情节的编排，到动画影片的发行、相关衍生品市场的开拓和推广，形成一套完整的产业链，从而将动漫作品及相关产品推向市场，获得可观的市场收益，让本土的动漫形象像米老鼠那样进入到孩子们生活里的每一个角落。要“衍生”必有“母体”，“衍生”不能凭空而生出，必有其所“衍”之“本”，自然衍生品为末，动漫作品为本。

随着动漫产业在我国迅速发展，根据文化部的统计，截至2008年年底，中国已有450多所大专院校开办了动漫相关专业，拥有动漫企业5400多家、各类动漫教学机构1300多家，动漫产业园区30多个和国家级动漫产业基地17个。江苏动漫产业园区通过建设公共技术服务平台和产学研结合等方式，使得入园的动漫企业在共享园区公共技术平台服务的基础上，能够降低成本、提升效率、加强合作、快速壮大规模。

结束语

2009年，全世界与动漫相关的产业创造的产值达9000多亿美元，而中国仅占其中的0.68%。未来3至5年是我国动漫产业发展的黄金时期，动漫市场有超过1000亿元的价值空间，我们要抓住这个机遇大力发展动漫产业，我国各级各部门要加大支持动漫产业发展的力度，重点支持动漫骨干企业做大做强，通过税费返还，贴息贷款、市场运作等多种方式支持动漫企业。动漫产业在发展中要坚持走国际化路子的战略原则，赋予动漫形象人格化、文学化色彩。要积极整合动漫优势资源、引进战略投资者，形成我国动漫产业的核心竞争力。

参考文献

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致谢

我要感谢，非常感谢我的导师杨琳老师。她为人随和和热情，治学严谨细心。在论文的写作和结构思路等方面他总是以“专业标准”严格要求我，从选题、定题开始，一直到论文的反复修改、润色，杨琳老师始终认真负责地给予我深刻而细致的指导，帮我开拓思路，精心点拨。正是杨琳老师的无私帮助与热诚鼓励，我的毕业论文才能够得以顺利完成，谢谢杨琳老师。

第9篇

金融衍生品是金融革命核心的核心。它作为市场经济体系中迅速发展的新事物，是当今国际资本市场上存在历史最短，发展速度最快，交易量最大的金融工具。国内外学术界和业界对金融衍生品市场的结构性变化和整体发展都给予了不同程度地关注，并从各自角度出发进行了多方面研究。即便如此，由于市场的创新特征和发展的不确定性，金融衍生品市场仍有很多领域需要进一步予以探索。本文将根据国际金融衍生品市场发展的新趋势，提出当前所需研究的重点，希望各界能够共同关注和研究这一市场。

二、国际金融衍生品市场的发展新趋势

1．金融衍生品市场规模急速膨胀

从1972年和1973年芝加哥商品交易所和芝加哥期权交易所上市金融期货和期权品种至今，国际金融衍生品市场一直表现出急速发展势头。无论从规模还是发展速度来看，其他各种金融工具都难以望其项背。根据国际清算银行(BlS)统计，以成交量计算，世界各国交易所2002年上市交易的期货期权达到693，5万亿美元，其中利率衍生品交易量高达626 7万亿美元，股票指数类衍生品达63 9万亿美元，货币衍生品达2．9万亿美元。按未偿付的名义量计算，世界各国交易所的总交易量是23 9万亿美元，其中利率类衍生品21．7万亿美元，股指类衍生品2．1万亿美元，货币类衍生品0，1万亿美元。与交易所相比，0TC衍生品市场由于具有产品设计灵活，交易受监管少等特点，表现出更加迅猛的发展态势。在1990―2002年间，国际0TC衍生晶市场的年均增长率

达到38 3％。其中，利率互换与利率远期交易呈现爆炸式增长(图 1)。到2002年底，全球资本市场上，各种未偿付的OTC衍生品数额高达141 74万亿美元(包括0 9万亿美元的商品类远期合约)。在如此庞大的衍生品市场规模中， 另外一种OTC衍生品一一信用衍生品一一也在迅速发展。虽然信用衍生品市场尚在经历“成长初期的困难”和“阵痛”，仍有很多问题需要解决，但并不能掩盖其惊人的增长速度和发展潜力。这是一个更年轻、更富有开创性的市场。对此，BIS没有历史统计数据。但根据J，P摩根公司的马斯特斯统计，1995-1996年度，世界上交易的各种信用衍生品的未偿付名义额从50亿美元激增到500亿美元。到 2000年全球信用衍生品业务量大约在1万亿―1．5万亿美元之间。简言之，由于资本市场上各类机构投资者对保值和投机的巨大需求，各种新的结构仍在不断地被创造出来，市场规模已经极其惊人，发展速度仍在快速增长。如今的金融衍生品市场已经对金融市场的体系构造和有序运行以及整个实体经济的健康发展产生深远影响。

2。金融衍生晶市场结构在交易竞争中不断改进和完善

从市场组织方式看，金融衍生品市场包括交易所和柜台交易 (OTC)市场。金融衍生品交易所主要从事标准化合约交易，是连接现货市场、对冲者和投机者的基础平台；OTC市场可以提供量身定做的衍生品，具有灵活性，其交易量在世界衍生品总交易量中占有很高比重，但成交效率与价格发现功能要低于衍生品交易所。随着OTC市场与交易所竞争的加剧，两个市场互相取长补短，正在不断改进内部结构以适应投资者的各种要求。在竞争中，一种新的OTC市场――另类交易系统(A，ternativeTradingSystems， ATSs)应运而生。ATSs的出现在很大程度上混淆了交易所和OTC市场、经纪商与交易商的界限，使金融产品交易有脱离经纪商的中介作用之势。这对于改善投资者之间交易成本和缩短交易途径具有积极意义，可以直接推动资本市场交易效率、市场流动性、灵活性的提高。为了迎接挑战，传统OTC衍生品市场和传统交易所的使用者正在从产品结构、交易结构、组织结构和治理结构等诸多方面进行全面改革。在此变革过程中，衍生品市场的结构在一些方面继续保持分异发展，在另一些方面又出现了诸多趋同特征。究竟交易所与OTC市场(包括新出现的ATSs)何去何从，已经成为衍生品市场发展的关键性问题。

应特别关注的是，市场竞争正在推动交易所的治理结构和组织结构发生新的变化。首先，市场之间的竞争推动交易所的治理结构由互助化模式向非互助化模式转变。在最近千年中，各国证券交易所的非互助化改制非常迅速，并已成为未来交易所治理模式发展的基本方向。据世界股票交易所联盟于2000年做的一项非正式调查表明，世界上有45％的交易所完成了非互助化改制，16％的交易所已经获得其成员的许可，正在准备进行非互助化改制，39％的交易所已经提交非互助化改制的议案正由其成员进行评判。为适应新的发展方向，迎接其他交易方式的挑战，提高交易所生存能力和决策效率，一些国家的金融衍生品交易所的治理结构也相应出现根本性变革， 已经有若干衍生晶交易所成功进行非互助化改制。其中芝加哥商品交易所已率先于 2000年进行非互助化改制。目前德国交易所、新加坡交易所已经挂牌上市，芝加哥交易所，纽约股票交易所，纳斯达克以及芝加哥期权交易所也在酝酿进行非互助化改制。其次，竞争推动交易所从多方面对组织结构进行调整。为提高竞争力，世界各国的许多衍生品交易所想方设法；Il大自己， 降低成本，提高市场的占有率和交易效率，其采取的主要策略和发展方式包括：a)交易所之间的策略联盟、跨国整合(包括结盟，如 Globex；重组，如OM；合并，如 Eurex)，混合整合(证券交易所和衍生品交易所的合并重组，如香港交易所和新加坡交易所等)；b)交易交割平台共享，清算机构外部化与集中化，脱媒与再中介化，等等。交易所结构发展过程中出现的这些新特点和趋势，有很多都没有给出很好的解释或仍存在一定争论(如清算机构外部化和集中化究竟能不能降低成本等)，

都需要深入地进行比较和研究。

3．金融衍生品市场监管体制面临新的变革

在交易所纷纷改制上市，金融创新和场外交易迅速发展，金融全球化和交易电子化，混业经营和金融企业集团化等诸多因素影响下，世界各国衍生品市场的监管结构和模式正在面临新的发展变革。

首先，关于交易所监管体制的变化。对交易所的衍生品交易进行监管是各国保证金融市场健康运行和有序发展的共同手段。但由于受到不同文化背景、监管思想、法律体系、发展阶段、市场化水平等多方面因素影口向，各国在具体监管模式上表现出很大的差异性。如今这种差异性正在发生改变，开放竞争的金融体系在很大程度上促使各国金融管理当局取长补短，推动衍生品市场监管体制趋于相同。如，美国监管当局非常注重借鉴英国模式中注重交易所一线监管的优点，而英国也在努力吸取美国模式中政府加强监管的长处。在其他方面，由于各国衍生品交易所的非互助化改制正在迅速展开，整个监管体系正在面临很多新的至关重要的问题，如交易所治理结构的营利性质会不会削弱本身的潜在能力和资源约束?怎样促使交易所恰当有效地执行一线监管功能，并维护公共利益?这就要求我们认真研究两方面的问题(JenniferElliott， 2002)：首先是监管者怎样执行对非互助化交易所的监管，对非互助化交易所的监管与互助化交易所的监管有何不同。其次，非互助化交易所在资本市场中究竟该扮演什么样的监管角色，如果其不再能执行监管功能，交易所的监管功能该放到哪里。

其次，关于OTC衍生品市场的监管。以往，OTC衍生品市场受到的监管和约束要少的多。但是，近年来由OTC衍生品市场交易引发了一系列金融风险和经济危机 (如亚洲金融危机，美国长期资本资产管理公司濒于破产引发连锁危机，等等)，使得国际金融组织和各国金融当局开始日益重视对 OTC衍生品市场的监管问题。巴塞尔委员会、证监会国际组织等组织机构相继了一系列主要的指导文件。这些文件主要涉及衍生品市场交易的财务管理、信息监管、衍生品活动和公共披露、衍生品交易的信息披露等。尽管这些文件具有重要的指导意义，但由于不具备法律约束力，且各国的金融市场发展背景以及历史、文化、法律各不相同，对OTC衍生品市场的交易监管仍然呈现出巨大差异。目前主要的问题是，要不要强化对OTC市场的监管、怎样监管并适应衍生品交易结构的新的发展特点和要求。

三、我国的金融深化与衍生品市场发展

二十世纪九个年代至今的十余年，是发达国家资本市场上金融衍生品花样翻新、衍生品市场趋于成熟的重要时期。在我国，这一时期则是金融深化和资本市场向市场化发展的关键阶段， 同时也是衍生品市场经历兴衰沉浮的历史时期。在此期间，中国证券市场走过了一段从无到有，从小到大，从分散到集中，从无序到规范的不平凡历程。尽管仍有很多地方有待进一步完善，整个资本市场的市场化水平还是有了很大提高，逐步形成了以交易所市场为主的证券发行与交易市场体系。与此同时，利率和债券发行市场化进程也在不断加快，人民币资本项目自由兑换逐渐具备条件。目前，我国金融资产占GDP的比重已经超过美国和英国等发达国家 90年代初期的水平，高于多数新兴工业国家，远远高于一般发展中国家。在这种市场化发展水平下，鉴于国外金融衍生品市场的急速发展，我国国内对于股指期货、股票期权、国债期货等金融衍生品上市问题的讨论逐渐热烈起来，并成为各界关注的焦点。我国作为世贸组织成员国， 资本市场全面开放不可避免，只是早晚而已。究竟如何应对金融全球化趋势，如何科学评判金融衍生品市场的建设条件和发展路径，如何站在金融深化的角度构建与发展金融衍生品市场， 已经成为我国建立市场经济体制的重要内容， 同时也是我国资本市场在效率和完整性方面发生革命性变化的重要前奏。从国际衍生品市场的发展历

史和现状看，推动建立和发展我国的衍生品市场，不仅仅是品种结构问题，市场微观结构和监管体制都具有同样重要的地位。这些结构之间联系非常紧密，应该予以深入研究。

发展金融衍生品的市场条件逐步具备。我国的衍生品市场起步于二十世纪九个年代初。1992年 12月，上海证券交易所推出了内地的第一批国债标准合约，1 992― 1993年，上海外汇调剂中心首先推出人民币兑美元的期货交易， 以及货币互换业务，对于外汇市场上发展金融衍生工具作了有益尝试。但是由于当时我国金融市场的市场化水平很低，现货市场规模小， 无法对期货市场形成有效约束，使国债期货等衍生品一经产生就注定要面临失败的结局。事实也完全证明了这一点。1994年下半年开始， 国债期货投机之风盛行，交易异常火爆。第二年就发生了“2・23'’“3・27'’国债期货风波，致使金融市场的风险达到无法控制的地步，现货市场也随之出现极度混乱。为了控制局面，中国证监会于1995年发出紧急通知，停止了国债期货交易。此后，我国内地的金融类衍生品“销声匿迹”。经过十多年的市场深化，我国证券市场发展迈上新的台阶，股市的发展战略由试点阶段转入正式发展阶段，发展机构投资者成为培育资本市场的重要内容，国家开始逐渐取消对保险机构、证券公司等机构投资者的入世限制。在这种条件下，市场对套期保值的要求日渐提高，关于股指期货的讨论和研究再次成为市场关注的焦点。上海期货交易所已经对其进行全面深入的可行性研究，并上报申请批准上市交易。在金融市场的其他方面，发展金融衍生品的市场条件也在逐渐具备。例如，近年来，利率市场化进程加快，国债发行向市场化发展，市场规模迅速扩大，允许金融机构从事国债远期交易，都为国债期货交易打下了基础。另外，自1996年人民币经常项目实现自由兑换后，我国已经在一定范围内允许进行人民币远期交易。随着我国经济实力不断增强，外汇储备日益庞大， 国际收支连续多年出现双顺差，资本项目自由兑换逐渐具备条件，人民币对美元的期货交易不会是太遥远的事情。总之，从金融市场发展水平看，在经过市场的风雨洗礼后，各种金融衍生工具正在处于孕育发展时期。何时以何种顺序推出金融衍生品日渐成为管理层、期货业界以及学术界关注研究的焦点问题。

期货交易所的结构面临改革和调整压力。期货交易所是我国衍生品市场的核心。目前国内有3家期货交易所，分别是上海期货交易所，大连商品交易所和郑州商品交易所。与国际资本市场上知名的交易所相比，这些期货交易所竞争力不强。这主要表现在两方面。一方面是品种单一，缺乏金融衍生品的交易，市场规模小，交易不活跃。其主要原因是受现行监管体制限制和市场发展水平约束共同作用。另一方面是，交易所的治理结构和组织方式相对落后。国内衍生品交易所采用互治理结构，这种结构已经逐渐不能适应金融全球化背景下，交易所技术更新、竞争加剧等新的问题和挑战。优化交易所结构，提高决策效率，拓宽筹资来源，增强竞争能力， 已经成为中国金融衍生品市场发展战略的必然内容。因此，有必要在研究世界各国的衍生品交易所核心功能， 以及其不断变化的治理结构、组织结构和交易结构的基础上，并结合我国的交易所实践，设计出一套可行的改革方法，推动我国金融衍生品市场。另外，国内三家交易所如何加强合作与联盟， 以对抗未来国外交易所对国内市场的鲸吞蚕食，也已经成为迫切需要认真研究的问题。

期货监管体制应予以变革。有序的金融衍生品市场离不开外部监管和交易所自律。我国衍生品市场监管体制是期货市场建立初期市场出现严重扭曲错位的基础上发展起来的。个余年来，经过多次改革和调整，现行监管体制基本上实现了对期货市场的有效监管。但是，现有监管框架还能不能适应金融开放和资本市场深化发展的现实要求， 日渐成为一个需要客观对待和认真解决的问题。今后必须认真研究的问题是，现行监管体制是不是会被利益集团

“俘获”，能不能有效实现监管目标，如何改革现有监管体制以应对场内和场外、国内和国外的衍生品交易方式变迁，怎样摆脱旧有的监管思想和体制束缚，是否减少对交易所上市期货品种的严厉限制，监管怎样适应金融开放的要求，等等。

四、国内相关研究评述

近年来， 国内研究金融衍生品的专著已经为数不少， 如钱小安博士的《金融期货的理论和实践》，褚 海博士的《中国期货市场风险研究》， 陈晗等人合著的《股票指数期货》，等等。但以“金融衍生品市场”范畴作为研究对象的尚且不多。 目前只能见到姚兴涛博士的《金融衍生品市场论》和胡怀邦的《金融发展中的衍生市场研究》等专著。这两部论文的推出弥补了金融衍生品市场研究中的空白和不足， 同时在研究内容上也存在一定的不足。姚兴涛的研究以市场效率为核心，把侧重点放在了金融衍生品市场的发展趋势和路径选择方面， 同时也研究了相应的市场监管问题；胡怀邦则从金融结构理论入手研究金融衍生品市场，把重点放在了市场的功能以及风险管理方面。姚兴涛和胡怀邦所作研究的逻辑起点和基本前提是存在稳定、无竞争的市场交易平台和监管体制相对不变。两人都没有研究金融衍生品的交易体制问题，尤其是没有涉及到市场的核心一一交易所和OTC市场的结构变化及其对监管体制的影响。而事实上，目前世界金融衍生品市场上最具变革要求的恰恰是交易体制和市场监管两方面， 以“金融衍生品市场”作为研究对象应该深入考察市场的结构体系及其变革动因与发展方向。比较这些论著和其他的文献可以发现，国内对于衍生品市场的研究仍存在许多空白领域和需要进一步深化研究的内容。主要如下：

1．关于OTC衍生品市场与交易所的结构问题

交易所是资本市场的核心。但是，对于衍生品交易所的研究来说， 国内外均存在一定的盲点和缺陷。学术界和大众媒体常把衍生品交易所当作“黑箱”看待，往往缺乏对衍生品交易所地位的客观认识。GeorgeTsetsekos和Panos Varangis(1997)指出，随着全球金融市场开放和各国相对放松管制，衍生品交易所本身的特殊地位并没有受到关注，在关于衍生品市场的研究中很少有专题内容涉及交易所内部组织结构及其功能问题。施东辉(2001)提出，人们忽视了证券交易所(包括衍生品交易所)的组织问题研究，对其组织形成、产业结构、治理机制、竞争战略等知之甚少。国内的于绪刚博士(2001)及时跟踪研究了证券市场上交易方式的竞争及其对交易所治理结构的影响，并从法学的角度研究了证券交易所非互助化及其对自律的影响。然而，证券交易所和衍生品交易所之间在结构上毕竟存在不少差异， 国内已有的研究并不能全面说明衍生品交易所的改制问题。特别是，衍生品交易所的非互助化改制只是近两三年的事情，尚属新生事物。加之交易所之间的混合兼并发展很快，使得衍生品交易所的非互助化改制增加很多新的难题和内容。 目前，对于衍生品交易所的改制问题需要有实质性的研究。

与对交易所的研究相比，OTC衍生品市场的结构问题同样未受到应有的重视，很难在国内文献中见到相关研究。事实上，OTC衍生品市场具有独特的结构和功能，是资本市场发展的重要力量。如今OTC衍生品市场在国际资本市场上占有很高比重，成为交易所的有力竞争对手。在这两个市场的相互竞争当中，市场的交易结构在一些方面开始出现趋同特点。结构趋同对于衍生品市场的构建和发展是具有深远影响的。对于交易所来说，可以增加交易品种的灵活性，进一步提高市场流动性；对于OTC市场来说可以增加品种的标准化程度，降低市场的风险。简言之，应该着手研究OTC市场的交易结构发展，及与之紧密相关的附带问题(包括信用衍生品结构问题)，并比较OTC市场与交易所的交易结构及其发展趋势。

信用衍生品是OTC衍生品市场上具有巨大成长空间和发展潜力的金融工具。它具有不同的结

构：违约互换、违约期权、总收益互换、信用联系型票据，等等。在发达市场国家，对于信用衍生品的研究仍有很多问题需要解决。如由于信用衍生品的业务涵盖内容不断改变，难以给出确切内涵；交易定价缺乏透明度；没有建立起具有很强流动性的二级市场；没有统一完善具有有效约束力的市场交易规章制度。同样，国内缺乏对于信用衍生品市场的研究。

2．关于衍生晶市场的发展路径与品种选择问题。

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【论文摘要】次贷危机又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。次贷危机已经成为国际上的一个热点问题，本文就次贷款危机的根源做理论和实践上的反思。

一、长期宽松的宏观经济政策

2000年第四季度开始，美国经济增长出现停滞之势。2000年以来，为了防止经济衰退，提升企业和个人投资意愿，促进经济增长，尤其是振兴 “9·1l”事件后遭受重大打击的美国经济，美联储又连续11次降息，美元一年期浮动利率从原来的6.5%下降到1.75%，以刺激居民消费和投资的增长。

过去10年的联邦基础利率几乎都在5%以下，减去CPI，实际利率大部分都在2%以下，甚至一度出现负利率的情况。在低利率时代，企业的融资成本低，大肆进行积极的扩张策略，企业财务风险逐步提高。个人储蓄需求低，消费投资需求旺盛，这些在促使了美国经济发展的同时也带来了经济泡沫。投资银行除了经营传统的证券经纪、承销业务的同时大力开发金融衍生产品，金融创新层出不穷，这刺激了美国经济的虚假繁荣，使得其经济泡沫逐步变大，金融风险逐步加大，最终引发了次级危机。

过去10年主要是小布什政府时期，其财政政策的主要特点是：

(1)减税扩支的财政政策是布什政府经济政策的核心。布什政府上台后，为了兑现其大选的承诺，着手进行大规模减税。2001年夏季，美国国会批准了布什政府提出的1.35万亿美元的减税计划和教育改革措施。以减税为内容的财政扩张政策为高新技术的发展拓展了消费空间。减税措施从心理上对美国消费者产生了积极作用，通过减税刺激了就业，拉动了经济的增长，使美国的消费在经济衰退期间没有出现负增长，消费推动了经济的复苏。

(2)布什财政政策中更多地关注社会福利问题，但局限性仍然很大。布什总统经济政策中的一个突出特点是重视社会福利。除了在政策上将此作为一个重心外，在行动上也表现出布什政府将致力于社会保障和医疗改革。如于2001年1月29日向国会提交了一项为期4年、拨款400亿美元的计划，旨在帮助最贫困的老年人购买处方药等。

从上可以看出，宽松的货币和财政政策为经济的发展提供了土壤，但这一政策的长期实施造成了流动性的泛滥，在次贷危机爆发前，全球流动性过剩，全球股票市场屡创奇高，投资气氛异常火爆，而全球经济发展相对缓慢，虚拟经济最终偏离实体经济过大，次贷危机爆发，逐步发展成全球经融危机。

二、信用危机

信用因华尔街的假账而动摇，对财富创造的信仰因CEO的贪婪而堕落。从本质上来讲，次贷危机的根源就是金融企业不顾触犯金融道德风险，非理性放大金融杠杆，令金融风险无限积聚，使泡沫破裂的灾难性后果超出了金融体系所能承受的临界点，进而引发银行危机、信用违约危机、债务危机、美元危机等一系列连锁反应，而这一系列危机的背后凸显的则是美国出现了整体性的信用垮塌。

第一波银行危机。信用链条的断裂使更多金融（银行）机构濒临危机边缘。随着贝尔斯登和雷曼宣布破产、美林被并购，华盛顿互助银行（WM），美国国际（AIG）等金融机构日益恶化的财务问题也将对金融市场造成沉重打击，瘫痪整个银行体系。

第二波市场危机。还将引发代表未来预期的信用衍生产品市场。作为为固定收益资产提供一种保险形式，信用违约互换(CDS)的违约危机，将带来交易商如何解除价值巨额美元的合约问题。当前信用违约掉期市场交易的62万亿美元的规模，也将整个世界金融市场暴露在一个前所未有和无法估量的系统性风险之下。

第三波赤字危机。政府买单将造成巨额财政赤字。之前有预计2008年美国周期性调整后的预算赤字为4070亿美元，约占GDP的5.4%，而随着接管两房2000亿美元的财政注资以及联邦政府将在公开市场收购“两房”发行的按揭抵押证券的巨额亏空（如按最终损失率5％来计算，接管两房的债券损失在2500亿至3000亿美元之间），美国联邦政府账面上的债务和国债负担将大幅上升，导致经济恶化。

危机考验了我们，也警示了我们。从国际金融发展的历史看，此次次贷危机表明其背后世界经济深层因素正发生悄然变化。危机发生后，人们总要问责于监管。

三、启示

第一，房地产市场的发展模式需要反思，并澄清政府在这一市场中的地位与作用。考虑借款人的不同信用，分离低收入阶层到房屋租赁市场和廉租市场。由于低收入阶层的信用风险一般较高，且对利率和房价较为敏感，严重依赖商业银行获得房屋抵押贷款，无疑将增加系统性风险。一方面，为保障低收入阶层的居住权，急需发展和健全房屋租赁市场和廉租市场予以配合。而这一目标须与其它制度如个人及家庭财产的申报及登记制度与相应的税收监管制度配合，才可真正得以落实。另一方面，为防范银行系统的风险，则需严格控制商业银行对房屋贷款的发放标准及比例，限制预售期房的抵押贷款及开发贷款。

第二，房地产金融体系需要重新设计，将遏制房价泡沫与控制银行风险相结合。当房地产开发、经营、消费活动都依赖于商业银行贷款时，房地产市场与商业银行将一荣俱荣，一损俱损。为降低房地产市场波动对商业银行的负面影响，在转变房地产融资模式和加强创新的同时，需注重加强商业银行内部控制，严防贷款质量下降和房地产市场的风险转移。为此，应鼓励房地产开发企业在资本市场通过股票、债券进行直接融资；改革各地的住房公积金组织及管理体制，尽快组建政府支持的住宅抵押贷款银行及住宅抵押贷款证券化机构已经迫

在眉睫。

第三、在设计金融市场体系尤其是发展金融衍生品时，须充分认识到衍生品的两面性。金融衍生品既有分散风险的功能，也有放大风险的作用因此，金融创新仍需继续推动。同时，还应对衍生品市场的发展加强监管，严控风险，如在制定各种政策时，严格控制杠杆交易的上限，避免利用杠杆效应过度，避免单

一市场风险向其它市场传染。

参考文献

［1］《美国次贷危机考察报告》中国社会科学院经济部

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关键词：河北　动漫　人才　教育

中图分类号：G64　文献标识码：A　文章编号：1007-3973(2011)003―162-02

河北省动漫产业起步较晚，但发展迅速，目前河北省拥有与动漫相关的企业近200家，已经初步涵盖了漫画、插画、报刊、图书和网游等多个领域；已经形成了创、产、学、研、销一条龙产业体系，但是河北的动漫企业规模小，原创能力不足、造成这种状况的原因就是人才的匮乏，这在一定程度上制约着河北动漫发展的势头。

1、河北动漫人才匮乏的现状

1.1　缺乏创意人才

动画片的制作大致可分为前期、中期和后期三个阶段，前期制作主要是指策划、创意、剧本、导演、风格设计等，即我们所说的创意部分，这部分人才相当匮乏。《功夫熊猫》的导演马克奥斯本说，拍好动画片的关键是故事、讲故事、讲好故事。要讲好故事，得需要创意人才，首先需要脚本创作人才，没有好的脚步，就没有好故事，有了故事，要想讲好，必须需要导演人才。河北动画制作的软肋是缺少好剧本，一个好的创意，一个好的故事是动画片成功的首要条件，导演的二度创作又提升了影片的品质。河北创意人才的短缺是比较严重的，制约着河北动漫产业的发展。

在对河北动漫企业的调查中发现，70.5％的公司以原创为主，18.3％的公司以加工为主，可见，一个动漫企业要想长足发展，持续发展，原创是创造企业品牌的先决条件。在调查其盈利状况时，发现15.7％的公司盈利丰厚，69.5％的公司偶有盈利，10.8％的公司一直亏损。从调查的情况看，偶有盈利的公司占大多数，原因是大部分的动漫企业没有自己的品牌，没有自己成功的动漫形象，造成这种结果的根本原因是创意人才的缺乏。没有杰出的创意人才，就创造不出题材新颖、内容丰富的动画片，没有好的动画片就培育不出好的动画角色，没有好的动画角色，就不可能衍生出具有长久影响力的动漫衍生品，没有具有影响力的衍生品，企业就不会盈利丰厚。

1.2　缺乏复合型人才

河北动漫企业缺乏复合型人才，在调查中发现，许多企业的动漫制作技术人员大多只重视硬件设备和软件系统的开发和运用，而对艺术缺乏关注和感悟。而大多数的编导人员仅注重在艺术领域的发挥和创新，而对现代电子技术缺乏敏感，知之甚少。这就导致了搞技术的不懂艺术，搞艺术创作的人不懂技术，形成动漫技术人才和艺术人才分离的现象。其实合格的影视动漫制作人才应该是兼通艺术和技术的复合型人才，而合格的动漫创作人才应该具备多方面的知识和技能。动漫产业是一个系统工程，优秀动漫作品的诞生绝不是单纯依靠绘画、电脑合成与制作就能轻松完成的技术产品，它是艺术与技术完美融合的思维创造与图形技术的结晶产品。所以，既懂技术又懂艺术的复合型人才的缺乏，严重阻碍着河北动漫产业的发展。

1.3　缺乏动漫宣传和营销人才

动漫作品是艺术的创作，但它必须走向市场。只有得到市场的认可才有商业价值。课题组在调查中发现，85.7％的被调查者不知道河北动漫基地，71.4％的人没有参加过河北的动漫节，62.5％的没有看过河北原创的动画片，25％的人只看过《赵州桥》。从以上数据可以看出，河北动漫及其企业宣传力度不够，缺乏市场开发和营销人员。没有优秀的市场开发和营销人员，耗巨资制作出来的动画片覆盖面就小，受众就少，得不到市场的关注和认可，就不会产生轰动效应，也就没有办法产生巨额的回报，公司就会受益甚微或亏损。

1.4　缺乏衍生品的研发和推销人员

动画片与通常的电影和电视剧在赢利方式上有较大的区别。除了少数动画电影外，动画片利润的70％来自于衍生产品。在动画片没有出来前就需进行营销和衍生产品的开发。动漫产品生产出来以后也必须要有恰当的营销策略和手段。否则，没有市场，动漫产品就不能生产效益，动漫产业也就不能发展。所以，决定投人一部动画片的创作就必须明确它的赢利方式，在动画片制作之初，就应该着手动画形象的宣传和衍生品的研发，当动画片投放市场之际，衍生品跟着一起投放。但是，河北省除了河北新雅动漫公司，主营动漫研发和经营业务外，没有发现其他专门的衍生品研发机构，可见，河北现在缺乏衍生品研发人员和推销人员，这也是大多说动漫企业盈利少的原因所在。

2、河北动漫人才发展的对策

2.1　动漫从业者，做到“艺”与“术”并重

在动漫作品中，“艺”为艺术创作，是动漫作者从传统或现代艺术中汲取的养份，通过对生活的直接体验、理解与评价，运用电影思维及表现手段进行的艺术创作。艺术创作特别注重运用本民族的思维模式、思维特点与本民族的视觉艺术语言，以此作为自己作品原创性的基石；“术”为方法，即表现手段。作为动漫从业者，不能把二者对立起来，做到既重视“艺”又重视“术”。因为动画片的制作过程，包含了动漫形象的艺术创造，这种艺术的创造要通过计算机技术和绘画共同表现出来，只懂制作技术，不懂艺术，制作出来的动画只是模仿，没有活性和灵性，只有把艺术和技术完美的融合到一起，才能创造出完美的形象。

2.2　大力发展动漫教育

动漫教育是动漫产业链上的一个重要环节，它承担着为动漫产业培养和输送人才的任务，是动漫产业能够得以长足发展的基础保证，所以，要发展河北的动漫产业，必须改善师资队伍，调整专业设置，大力发展动漫教育。

首先，应建立双师型教师队伍。制约河北动漫发展的原因是缺乏人才，缺乏人才的原因是没有良好的动漫教育，严重制约我国动漫教育健康发展的是缺乏合格的师资，我省高校动漫专业的教师，90％以上都不是本专业出身，绝大部分是由计算机专业和美术专业转行而来，没有系统的学过动漫制作，山没有动漫企业的工作经验，很难把技术与艺术融合在一起，所以要提高教学质量，必须建立双师型的教师队伍。

建设双师型教师队伍可以通过两种主要途径：一是积极引进相关企业单位中有丰富实践经验的动漫设计及技术人员来做兼职教师，通过他们来给学院带来设计生产第一线的新技术、新工艺及社会对从业人员素质的新要求。二是选拔理论基础好、专业过硬的专业教师脱产到企业的设计部门及设计机构进行专业实践，通过在设计第一线直接参与实践，及时了解自己所从事专业目前管理、技术、操作、市场运作等方面的现状和发展趋势，作为课堂教学的重要内容。

其次，在专业设置上要发挥不同大学的特色。我们河北的高校大多没有考虑自身特点和优势，只是简单模仿国内几家较早开办动漫专业的重点高校，在课程内容设置方面严重同质化，缺乏自身特色。在高校教育同行竞争日益激烈的局面下，应根据不同学校的特色，开设不同的专业，以计算机为

基础的院校可以重视技术的传输，以绘画为基础的院校要以动画制作为主，具有营销特长的院校可以开设动漫营销的专业等等，要根据市场要求，依据学校原有课程与就业的特色以及专业的优胜资源等因素确定专业方向。河北省动漫教学在内容上可充分利用本土及特色民间文化资源，从民族文化与传统文化的精髓中得到滋养与有益的补充。

最后，在课程设置上，应注重学生综合素质的培养。动画不仅是一门实践性、技艺性较强的应用型专业，又是它涵盖文学、戏剧、音乐、美术、表演、绘画等学科的富有想象力和创造性的综合艺术。丰富想象力和思维能力，基础于头脑中浩瀚的文学知识，所以，首先应开设文、史、哲相关课程，增加学生的知识厚度，这些知识是搞动漫创作的基础；其次，要开-＆影视艺术的基础课程，只有具有艺术形象思维与艺术鉴赏力的人，才能够进行动漫创作的编排与导演；电脑动画技术是计算机图形学和艺术相结合的产物，所以要求创作人员要掌握一定的计算机图形学的理论，在创作的时候能有意识的把艺术和计算机图形学结合起来。在高校的教育中，一定要改变授“术”多于授“艺”的现象，要做到授“艺”与授“术”并重，只有掌握了一定的“术”，才能藉此提高创作能力，实现创作想法。

2.3　加强校企之间合作

在课题组的调查中发现，50％的动漫大学毕业生认为，教师教的东西与社会的需要有一定差距。从这个数据可以看出，我们学校的老师，对社会需要什么样的人才不敏感，教出的学生与社会的需求相差很大。调查还发现，43％的动漫大学毕业生认为自己毕业后不能直接上手工作，大多数的企业招来大学毕业生后还要进行1-2年的培训后才能真正从事工作。这种企业对专业技能的再培训，造成教育机构重叠，即在以高校为主体的教育机构之外，还存在着众多的动漫技能培训机构，他们大多以动漫企业为商业背景、以动漫产业的资深专家为知识支撑、以先进的技术设备投入为优势，承担着动漫专业人才上岗就业的“二次培养”任务。这种状况是由于高校的动漫教育不成熟、不明确企业所需造成的，所以，校企合作是促进学生很快适应社会需要，尽快适应工作状况的有效方法。

校企合作是学校和企业共同培养动漫人才，相互促进的一种合作方式。动漫专业要求学生应该具备较高的实践动手能力，为了提高学生毕业的就业率，同时为动漫企业培养合格人才，在学生没有走出校门之前，学校就要加强与动漫企业的广泛合作，形成良好互动关系，增强办学活力，为企业提供后备技术人才。在教学计划中，可以逐渐加大学生直接参与动漫企业的日常工作的教学活动，进行一些动画片的设计和制作，甚至可以为企业的动漫产品制作提供一些原创支持。这种方式一方面可以使学生充分了解动漫作品的市场定位和动漫产品的开发、生产和市场运作流程等，更好地培养学生的团队合作精神，一方面也可以鼓励教师与企业共同合作开发动漫产品。由学院提供相应设备与场所，教师可带领学生按照企业要求进行设计和制作，这样可以将教学与实践很好地结合起来，提高学生的实践动手能力，学生也可以随时在制作的过程中发现自身的不足，增强今后学习的目的性。

(本论文为2010年河北省社会科学发展研究课题《河北省动漫产业发展对策研究》的阶段性成果，课题编号：201003025。)

参考文献：

[1]张军占，吕慧芳.国产动漫产业之现状分析――以动漫人才为视角[J].科教文汇2008.06.

[2]陈林彬.动漫人才培养模式探索[J].新闻界，2009.04.

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关键词：金融衍生产品；金融创新；小微贷款

一、我国商业银行"小微贷"业务的发展现状

1.我国商业银行开展金融衍生品业务的情况。当前，我国金融创新的步伐不断加快，金融衍生品的种类也日益丰富，在社会经济发展的不同领域发挥着作用，势头向好，初具规模。（1）经济的快速发展推动着科技的进步，人们的认识水平也在不断提高，商业银行的经营理念得到了提升。由依靠存贷款利息差的传统经营方式转向积极开拓衍生品市场的多元化发展理念。例如：在开展传统存款业务的同时，积极开发代销金融理财产品；推出汽车消费贷款、信用消费贷款、短期旅游贷款等更加灵活，更符合市场需求的贷款品种，提高中间业务及金融衍生品业务收入，创新意识显著提高。（2）金融衍生业务种类日益丰富，业务收入迅速增长。近几年，我国商业银行通过自身摸索和借鉴国际银行业的成功发展经验，不断开发新的金融衍生业务，努力拓展中间业务领域，搭建了较为丰富的创新业务产品线，推动了营业利润的增长。（3）金融衍生业务的迅速发展拓宽了银行的收入来源，但其在银行整体业务中所占的比重仍然较低，并呈现高度集中的状态，主要分布在规模较大的商业银行，业务收入也相应表现出集中的状态。其中，资产规模排名前20位的商业银行开展金融衍生品业务获得的收入占据全部商业银行同类业务总收入近90%的比例，市场竞争效率并不高。随着我国经济改革的不断深入，相关政策对民营经济和小微企业的关注度不断提升，商业银行作为向企业发展提供输血功能的金融机构也面临着更高的要求。

2.“小微贷”业务的概念界定及发展的重要性。“小微贷”业务，可以简单理解为商业银行向符合条件的小微企业授信或提供金融服务的业务。小微企业的界定主要从经营规模、人员数量、管理权集中度三个方面进行考虑，不同的行业适用的划分标准并不相同。以工业和信息传输业为例，工业企业员工人数在20人~30人之间，营业额在300万元~2000万元之间，可以认定为小微企业。信息传输业企业员工人数在10人~100人之间，营业额在100万元~1000万元之间，可以认定为小微企业。小微企业与传统的中小企业相比，处在发展的初期阶段，经营情况尚不稳定。因此，其贷款需求也呈现出“短”、“小”、“频”、“急”的特点。“短”即贷款期限短，满足小微企业的生产需要即可。“小”即贷款金额小，避免资金闲置带来的财务管理成本。商业银行从自身风险控制的角度考虑，在小微企业固定资产规模有限的情况下，也会压缩“小微贷”业务的单笔贷款规模。“频”指由于贷款需求的周期短、金额小，导致贷款申请的频率增加。“急”指小微企业的发展通常缺乏合理规划，资金的使用也难以进行合理安排，一旦出现资金缺口，就要及时补充，来保证经营的正常进行。小微企业的经营状况是衡量经济健康程度与可持续性的重要指标。一旦经济趋向萧条，小微企业最先受到冲击，直接影响经济发展和社会稳定。2012年相关统计数据显示，注册企业的总数中有近90%是小微企业，全年企业总产值的60%和企业总利税的40%来自小微企业。小微企业规模虽小，但经营灵活、分布广，可以提供丰富的就业岗位，促进社会稳定和谐。从商业银行自身的角度来看，在金融创新步伐加快、互联网金融强势发展的局势下，利润空间逐渐缩小，中间业务随着监管政策的不断完善，盈利能力受到冲击。然而，“小微贷”业务具有期限灵活、利率水平高的特点，市场需求大，可以成为商业银行利润增长新的助推器。总之，“小微贷”业务的顺利开展，可以解决劳动力就业不足的问题，推动经济发展，维护社会稳定，增加商业银行的利润源泉，无论对社会还是对商业银行自身的发展都是非常必要的。

3.我国金融政策对“小微贷”业务的扶持情况。2013年中国银行业监督管理委员会对外了《关于深化小微企业金融服务的意见》。该《意见》指出，小微企业授信的客户数量占该行企业授信总数，且最近半年每月月末平均授信余额占该行对企业授信的余额一定比例的商业银行（通常东部沿海地区省份和计划单独列市的授信客户数占比要在70%以上，其他省份在60%以上），各地银监局在对商业银行进行综合评估时，可允许其免于“每次进行批量申请的时间间隔要大于半年”的规定，同时进行多家同城支行的筹建。在小微信贷可能带来的风险和合规监管问题上，银监会通过差异化的考核进行管理。在权重法考核下，对达到“商业银行对单个企业（或集团）的风险暴露低于500万元，且占本行的信用风险暴露总额比例低于或等于0.5%”条件的小微贷款采用75%的风险权重，如果采用内部评级法，则参照零售贷款选用优惠的针对资本的监管要求。风险暴露是金融业的专业术语，指小微企业一旦违约，商业银行承受范围内的风险信贷余额。目前，监管层积极鼓励商业银行发展“小微贷”业务，并选择对小微企业金融服务成效斐然、风险管控能力强的商业银行开展资产证券化试点，促进商业银行小微信贷的发展，引导其根据小微企业自身的发展特点，提供相匹配的金融服务。

4.商业银行“小微贷”业务成功推行的案例介绍。北京银行作为商业银行中开展小微信贷业务较早，并获得成功的银行，始终走在金融服务创新的前列。2001年，北京银行针对企业园区内的小微企业设立了服务中心，专注于小微金融服务的拓展；2003年推出“瞠羚计划”，为中关村内的软件外包、集成电路设计等专业经营的企业提供贷款；2005年与北京市发展和改革委员会达成协议，打造融资E路通业务；2007年参与针对中关村科技园区内小微企业设计的信用贷款工作试点；2009年成立北京市首家提供信贷支持的专营机构，主要服务对象为科技型小微企业；2010年，与海淀区政府达成支持小微企业发展的战略协议，协议金额近300亿元，并为中关村科技创新企业园区内的优质、小微、高新企业提出主动授信业务方案；截止2011年5月初，北京银行中关村分行服务园区内科技成长型小微企业近2000家，发放贷款金额500余亿元，资产总值达1200余亿元，成功经验可以归纳为“信贷工厂”的经营模式，通过批量的营销推广、标准化的审贷流程、差异化的贷后管理、特色化的激励方式，提高对中关村科技园区内创新型和成长型小微企业的信贷服务能力。光大银行在拓展“小微贷”业务的过程中，针对工程机械领域企业需要购置大型机械设备的经营特点，推出了“小微设备贷”。小微设备贷根据“总对总”的合作协议，在经销商和厂商提供双重回购担保的基础上，收取一定比例的保证金，并对购进设备进行抵押。小微设备贷的创新推出在有效控制风险的基础上，改善了机械工程领域小微企业的资金周转情况。北京分行是光大银行开展小微设备贷的主要分行，在取得初步的成功后，该行加大了对工程机械领域企业的走访和沟通工作，完善业务流程，提供及时、高效、与企业需求密切相连的金融服务。由于小微设备贷的成功，光大银行在2011年获得了中国银监会的表彰。截止2012年中旬，光大银行小微贷款的客户总数已超过1万户，贷款金额达1000亿元，北京分行的小微设备贷客户达50余家，发放贷款金额40余亿元。

二、“小微贷”业务开展过程中存在的问题

1.信息不对称，导致商业银行放贷过程中存在虚假授信风险。商业银行和小微企业间的信息不对称问题，主要是指由于小微企业经营不规范、信息披露不透明导致商业银行无法充分了解小微企业的真实经营情况，难以及时对贷款资金使用情况进行必要的监控。一旦小微企业为成功申请贷款或提高贷款额度出现伪造经营材料的情况，商业银行则会出现虚假授信的风险。由于信息不对称带来的种种问题，出于对自身风险控制的考虑，商业银行难免产生对小微企业惜贷的行为，导致部分小微企业无法取得业务发展所需要的资金。

2.单笔贷款额度低导致贷款成本高，降低了银行的经济效益。小微企业规模小、数量多、分布广、信息分散，无形中提高了商业银行的信息采集成本。以一般的商业银行小微贷业务为例，针对小微企业的授信额度通常在2000元~100万元之间，差距过大，平均每户小微企业的贷款数量约为4万元。然而，对于商业银行来说，无论额度大小，每笔贷款的放贷成本是基本相当的，即一笔1万元的贷款与一笔100万元的贷款成本基本相同，但收益率却存在天壤之别。商业银行作为盈利性的经营机构，利润最大化是其经营的基本目标，而单笔额度较小的“小微贷”业务资金回报率低，难以形成规模效应，制约商业银行的业务创新动力。此外，企业的资金申请额度通常与企业经营规模相匹配，规模较小的企业由于抵押物不充足，缺少担保措施，一旦发生不可抗力，便难以及时还款，增加商业银行的坏账风险。

3.“小微贷”业务品种单一、创新不足，难以充分匹配小微企业需求。近年来，各商业银行均加大了对“小微贷”业务的投入，但在具体的服务过程中同质化竞争严重，缺少对不同行业资金需求的细分，没能根据小微企业差异化的经营情况设计更有针对性的金融服务产品，存在服务空白区，导致部分小微企业难以获得与实际需要相契合的小微贷产品，错过发展良机。例如，以餐饮企业和批发企业的资金需求情况做比较，餐饮企业现金流充裕，经营稳定，可以采用每日还款的方式设计小微贷产品；批发企业由于会有先发货后付款的情况发生，每日经营现金流并不稳定，在收到货款之前甚至会出现流动资金短缺的情况，因此适宜采用每月定额还款的模式。总之，目前商业银行“小微贷”产品的创新性不足，品种单一，只能满足部分小微企业的需求，难以充分覆盖不同领域内小微企业的多样性需求。

三、解决“小微贷”业务开展问题的办法探讨

1.提高信贷队伍专业性，充实“小微贷”业务监督力量。人才是一切事业的基点，信贷队伍作为商业银行风险控制的第一道屏障，专业素质的高低直接关系到“小微贷”业务的推广质量。因此，商业银行要加强对信贷队伍的技能培训，吸纳高素质人才，提升整个队伍的专业修养，强化职业道德的约束力，提高信贷人员的信息甄别能力和业务监督水平。在审查小微企业提供的信贷资料时，要做到严格把关、宁稳不急，一旦发现不合规的情况或潜在的风险事件，要及时纠正，强化细节管理，保证每笔信贷业务的合规，风险可控，防范虚假授信的情况发生。同时要做好贷后管理工作，可以借鉴第三方提供的专业信息辅助判断企业的真实经营情况，或根据小微企业贡献的税费及员工的工资福利情况对信贷资料进行验证，加强业务监督。

2.放宽小微企业的还款率要求，实现差异化利率。小微企业由于内部治理机制尚不完善，抗风险能力低，信息披露不充分等问题，信贷风险要高于大中型企业。如果没有配套的激励措施，商业银行必将会放弃小微企业，将信贷资金转向经营较为稳健的大中型企业，小微企业融资难的问题难以得到有效缓解。在2013年银监会的《关于深化小微企业金融服务的意见》中指出，通过差异化的考核标准对小微企业信贷的风险和合规问题进行管理。在权重法考核下，对达到“商业银行对单个企业（或集团）的风险暴露低于500万元，且占本行的信用风险暴露总额比例低于或等于0.5%”条件的小微贷款采用75%的风险权重。此举对商业银行来说无疑是促进“小微贷”业务发展的有力探索。小微信贷业务“短”、“小”、“频”、“急”的特点增加了商业银行的单笔贷款成本，带来的经济效益却无法和大中型企业相比。因此，小微信贷业务必须依赖差异化的利率政策，以高利率弥补高成本，追求风险和利润之间的平衡。当小微企业创造的利润可以覆盖其贷款成本，银行又通过差异化的利率弥补了业务风险时，就实现了小微企业与银行之间的双赢。商业银行在制定利率政策时，可以对及时还款、信誉较好的小微企业给予循环贷款利率优惠的待遇，实现动态的激励机制，建立长期合作关系。

3.开发与小微企业发展需求相契合的信贷产品。创新是发展的不竭动力，商业银行只有不断进行服务创新，才能在“小微贷”业务的新战场中抢夺更多的份额。小微信贷的创新可以从金融产品和贷款模式两方面进行考虑。首先是产品的创新，小微企业分布广、情况复杂。即便是同一行业内的不同企业，经营情况也千差万别；同一家企业在发展的不同时期，资金需求情况也并不相同。目前商业银行推出的“小微贷”产品虽然不断增多，各具特色，但真正站在小微企业的角度考虑，真正满足小微企业需要的并不多。其次是创新贷款模式，小微企业经营规模小，可以进行抵押的固定资产有限，单独抵遇风险的能力低。因此可以考虑采用团体信贷、群集信贷、供应链融资的信贷模式，通过弱担保、信用担保发放贷款。以团体信贷为例，将经营类别和风险水平相似的小微企业联合起来可以实现风险分散的效果，有效解决单个小微企业无法提供充足抵押物的问题，降低商业银行对“小微贷”的交易和监管成本。结论：小微企业是我国社会经济发展不可或缺的力量，也是经济平稳转型的关键因素之一，融资难是小微企业困扰已久的问题。改进和完善对小微企业的金融服务，不仅是增加经济活力，促进就业的重要措施，也是商业银行增加新的利润点，寻求业务转型的重要契机。一方面，小微企业对金融服务存在迫切需求，“小微贷”业务具有丰富的市场资源和开拓空间。另一方面，发展小微信贷业务可以优化商业银行的收入结构，增加客户储备，拓宽发展渠道。

参考文献：

[1]谢海垚.我国商业银行应用金融衍生品借鉴研究[D].北京：中国农业大学学位论文，2014．

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[3]吴江涛.商业银行小微企业金融服务研究[D].南昌：江西财经大学学位论文，2012．

[4]涂晓兵.金融脱媒下我国商业银行的现状分析与路径选择[D].武汉：武汉大学学位论文，2012．

[5]于洋.中国小微企业融资问题研究[D].长春：吉林大学学位论文，2013．

[6]黄蕾.A银行微小企业信贷业务发展问题研究[D].桂林：广西大学学位论文，2013．

[7]陶彦君.我国商业银行发展小微贷款业务的思考[D].成都：西南财经大学学位论文，2013．

[8]张超.国内外商业银行小微企业信贷模式比较研究[D].长春：吉林大学学位论文，2013．

[9]张哲.小微企业金融服务创新研究[D]．成都：西南大学学位论文，2013．

[10]吴琼.微小贷款可持续发展中的金融创新[D]．杭州：浙江大学学位论文，2013．

[11]魏明海,柳建华.国企分红、治理因素与过度投资[J].管理世界,2007,（4）.

[12]高雷,宋顺林.掏空、财富效应与投资者保护———基于上市公司关联担保的经验证据[J].中国会计评论，2007，（1）.

第13篇

【关键词】金融；研究性教学；框架设计

1.研究背景

发达国家一直较重视对学生的探索式教学。Jingjing Xu，John Dinwoodie，Chia-Hsun Chang.（2012）指出经济全球化需要适应性强、博闻强记并且能够在复杂的金融环境中做出有效成绩的人才。通过研究型学习，学生可以获得更加可靠和真实的知识技能。在本科阶段接受过良好的研究型教学的学生，认知与个人技能都更为突出，也更有可能接受更高等的教育。教学与调查、研究相结合是更为先进的教学理念。在工科教育中，可以进行工程设计；在经济学、统计学相关领域，数据收集分析能力的培养是研究型教学的一个重点。Awg Kasmurie Awg Kitot，Abdul Razak Ahmad，Ahmad Ali Seman（2010）指出研究性教学分为4种类型，包括证明型研究，引导性探究，指导型研究和开放性探究。并通过8周的探究性教学方面的实验，显著证明了进行探究性教学的学生其批判性思考能力有了明显的提高，因此该教学方法应该得到重视，并在高校中普及。Raja Maznah Raja Hussain，Aishah Abu Bakar.（2010）指出在马来西亚大学，尽管其是一所研究性大学，但是由于教师出版或者获得研究成果能得到更有形和可计量的鼓励，因此研究型教学一直没有得到教师的足够重视。这也提醒我们应该不仅从方法论上重视研究型教学的开展，也应该获取足够的政策性支持。

本研究力争探索金融学各核心课程中研究性教学各种研究方法的综合应用。

2.研究内容

结合案例教学法等探索金融核心课程的教学，基本内容如下。

2.1 研究性教学在《金融工程》课程中的应用设计

金融工程学是随着公司、商业银行、投资银行与证券投资业务的发展而诞生的工程型新兴交叉学科。因为其侧重于衍生金融产品的定价与实际运用，因此更加需要利用研究性教学这一先进教学方式来提高学生的实践能力，学以致用。可以采用如下研究性教学方法进行教授。

（1）实验教学法

培养学生的数据采集方法和分析技术，培养探索性研究能力。例如，让学生在清洁机制发展网上分析CDM（清洁发展机制Clean Development Mechanism）项目的相关数据，考察中国目前CDM项目发展的前景；去德意志银行权证产品主页，查询特定的权证产品，计算其杠杆比率并解释说明其对冲功能。

（2）专题讨论法教学

教授期货一章时，可以结合中国2010年才正式批复推出的沪深300股指期货，讨论其合约与业务规则，并与国外的股指期货产品进行对比，分析其推出的意义及利弊。

（3）实地调研法

与商业银行、证券公司等单位合作，建立学生实践基地，通过切身的实践来提高期货、期权与金融衍生品知识的运用，提高投资理财等能力。例如安排走访北京环境交易所等开展碳交易等低碳金融业务的金融机构，了解相关金融产品在实践中是如何操作，如何实现其节能减排的重大意义的。

（4）学术论文读写法

通过研读最新权威论文，深入了解碳排放权交易的有效性与价格波动规律等新兴的、与国际接轨的金融工程研究课题。例如，通过学习Energy Eeonomics期刊中的Modeling the Price dynamics of CO2 emission allowance等优秀论文，学会使用AR-GARCH或马尔科夫状态转换模型等计量、实间序列分析方法来拟合EUA（欧盟EUETS市场碳配额）收益序列，并用于EUA衍生品的定价。

2.2 研究性教学在《金融学》课程中的应用设计

讲授《金融学》课程时如何把产业的投融资方案与研究方法传授于学生。可以采用如下研究性教学模式培养创新性金融人才。

（1）讨论式教学法

如介绍金融学中的基本概念“利率”时，可以让同学们从生活中能接触到的银行存贷款利率展开讨论；在介绍金融市场时，让同学们提前搜集资料，了解中国证券市场的发展与改革。

（2）案例式教学

引入经典案例，可以加深对理论知识的理解。如在介绍金融自由化过程中的陷阱时，可以结合各个发展中国家金融危机的实际情况加以阐述，并让同学们进行反思。

（3）模拟式教学

金融学是一门具有较强实践性的学科，可以利用金融实验室进行实际业务如股票投资、外汇交易等的模拟交易，将枯燥的理论知识活学活用。

（4）课外实践教学

请国内外金融领域的专家学者来学校召开讲座，带一部分优秀学生参与国内外的金融界的学术论坛活动，开阔学生的眼界。组织学生到银行、证券公司等金融机构进行参观或者假期实习。

（5）多媒体教学法

随着信息与知识在世界上的广泛传播，引入国际知名大学的一些课程视频也可以帮助学生们接触到最先进的理念，同时还可以适当地选取一些经典的金融方面的影片，如《魔鬼交易员》《华尔街》等让同学们看到在发达的金融市场上的金融实践活动。

参考文献

[1]Jingjing Xu，John Dinwoodie，Chia-Hsun Chang.Seeing is believing：Developing research Skills in international maritime students through authentic learning[J].The International Journal of Management Education.2012（10）：50-60.

[2]Awg Kasmurie Awg Kitot，Abdul Razak Ahmad，Ahmad Ali Seman.The Effectiveness of Inquiry Teaching in Enhancing Students’Critical Thinking[J].Procedia-Social and Behavioral Sciences，Volume 7，2010，Pages 264-273.

第14篇

［论文关键词］经济伦理学角度；次贷危机；超前消费；社会责任精神

次贷危机是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的，至今已演变为世界性的金融海啸，并已经引发全球性的经济衰退。所到之处触目惊心，这场危机将持续成为一股“腐蚀性”力量，严重冲击世界经济。按照官方说法，次级房贷占美国整体房贷市场比重的7%~8%。为什么这么小的比重却给美国乃至整个世界金融体系带来这么大的冲击？ “次贷危机”是怎么发生的呢？

因为经济不景气而鼓励银行机构和风险投资机构向次级信誉的消费者大量抵押贷款以刺激消费、拉动经济。利率被一压再压，最低降到了1%。随着美国经济复苏并稳步发展，银行利率逐步由过去的1%提高到5%以上。在这种情况下，银行次级按揭贷款利率飞速上涨，最终使得次级按揭者还不起银行的贷款而将自己的财产抵押给银行。这些被收回的抵押房屋，由于美国房市的不景气，银行得到大量次级按揭抵押财产，但卖不出去却成为自己的包袱和负担。这样通过次贷证券化的手段，销售给全球金融市场和投资者，以分散风险。这是美国次级贷款突然大规模爆发的内在机理。

次贷作为资产证券化产品中的一个创新产品，从产生到危机爆发不过十几年，却产生了这样大的破坏力和侵蚀度，这无疑需要我们从更深的层次和角度——经济伦理学的角度——重新审视它。次贷危机的发生，有很多机缘与巧合，但一系列道德上的疏忽或者叫堕落却是不能回避的。

1 美国人超前消费的理念推波助澜了次贷危机

美国人享受的是信用消费生活方式，在美国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。美国人很少全款买房，通常都是长时间贷款。这就是“明天的钱”，就是还没有挣来的钱，但从信用上讲，“明天的钱”也是能够获得的将来收入。但美国人太超前了，寅吃卯粮，掏空了自己的未来，“勤俭是美德”不管是在中国还是美国应该是一个健康的消费理念。

美国人花“明天的钱”，在很大程度上推动了美国经济发展，但随着美国信用消费的膨胀，一些美国人所花的“明天的钱”，却是根本不能赚来的钱。过去这些年，每年有上百万的美国人宣布个人破产，主要原因就是偿还不了信用卡的借款和高利息，阻止美国经济陷入衰退的最后一道防波堤——消费者购买力终于开始崩溃了，美国大部分消费者都“勒紧裤带”，进入2007年12月，美国个人消费大幅缩减，次级贷款者终因无力还贷而选择了违约，产生一连串的金融动荡。

2 “次贷暴富者”背离美德常识

应该说美国次级抵押贷款产生的出发点是好的，在最初10年里也取得了显著的效果。1994—2006年，美国的房屋拥有率从64%上升到69%，超过900万的家庭拥有了自己的房屋。在利用次级房贷获得房屋的人群里，大部分是低收入者，这些人由于信用记录较差或付不起首付而无法取得普通抵押贷款。次级抵押贷款为低收入者提供了选择权。

正如20世纪90年代互联网泡沫让20多岁的程序员摇身一变成了亿万富翁一样，次级抵押贷款爆炸式发展成就了抵押贷款银行家和经纪人的一夜暴富。

我们看次级贷款之所以演变成次贷危机，是一场典型的缺乏“顺境的美德是节制”造成的、由金融衍生品引发的金融危机。我们看危机爆发之前形成了一个小型的“倒金字塔”：第一层是金字塔的底，是为次级信用人建造的房子；第二层是建筑商、购买者、银行、广告公司等；第三层是次级抵押贷款市场；第四层是次级债CDO；第五层是信用违约交换CDS，上面还有个第六层。当第三层的次贷人还不起贷款时，整个倒金字塔就崩溃了。如果没有上面的三层金融衍生品，危机是受控的；可有了上面的三层以后，天知道牵扯进来了多少企业、银行和国家。

3 次贷金融衍生品的设计者和经营参与者缺乏社会责任精神

次贷危机的根源最根本的原因就是我们整个的人类经济出现了一个大的问题——实体经济和虚拟经济严重不对称。现在全球衍生工具总市值估算超过681万亿美元，实际上全球的GDP还不到60万亿美元，所以虚拟经济可以无限放大很多机构的资产，这个资产反过来又可以扩张它的信贷，这样一个过程非常危险。

10倍于实体经济的虚拟经济是以贪婪和漠视为基调产生的。今天的金融海啸实质上是贪婪的代价。贪婪就是说他更多的关注自己而牺牲别人的利益，让别人受到损失；他关注的是短期的风险而不在乎长期的风险。如果是属于这种，那就不仅是自利了，而是贪婪，这个贪婪不仅制造了他自己的困境，而且造成了整个社会的危机。现在看来，虚拟经济任何时候都不能脱离实体经济而无限扩张。

这个贪婪还表现在美国经济的过度证券化，各种金融机构把一些一时还不清的债务，转化为证券后再卖给投资者。换句话说，凡是有风险的，都可以摇身一变成为证券。所以，次级贷款的放贷机构把手中超过6000亿美元的次级贷款债权转化为证券后，卖给各国的投资者。 那么各类次级贷款的金融衍生品的制造者们，难道他们不知道这里危机四伏吗？难道他们不知道这里的陷阱有多深吗？——因为贪婪的次贷放款机构只关注手中的债权如何提高流动性并带来收益，而各国的投资者只看到了炙手可热的投资差价而忘记了莫大的风险。

很多人都以为资本主义本身就是贪婪的，其实这是一个误区。我们都知道西方经济学经典著作《国富论》的作者亚当斯密描述过：资本主义每一个人都是自利的，每一个人都追求自己的利益，但是整个社会却形成一个积极性、互利的社会。之所以如此，是因为资本主义经济本身是道德的经济，每个生存于其中的人既是“经济人”又是“道德人”。而亚当斯密的《国富论》正是与他的另一本同样重要的著作《道德情操论》相得益彰的。换句话说，当时的经济学家不光是研究经济学，他同样研究法律和道德伦理，凯恩斯也是这样。

近年来虚拟经济中的很多金融创新是问题的根源之一，不少人也因此质疑说，有可能问题是出在道德风险上!随着美国经济的回暖，银行利率不断提升，无疑收紧了市场的流动性，而将房产市场泡沫挤破了，随之带来的是大批房贷机构破产倒闭，不仅次贷证券大幅缩水失去流动性，而且还连累了其他的证券和债券，整个金融创新产品领域正在遭受毁灭性的打击。目前美国作为金融创新成果之一的投资银行倒闭的倒闭、转行的转行，前五大投资银行已全军覆没——历史往往以让人惊诧的方式记录下缺乏社会责任感行为是怎样制造“奇迹”与恐怖的。

4 功利主义思想使机构误导消费者、投资者

大约从10年前开始，处处可见诱人的传单：“你想过中产阶级的生活吗？买房吧!”，“积蓄不够吗？贷款吧!”，“首付也付不起？我们提供零首付!”，“担心利息太高？头两年我们提供3％的优惠利率!”…… 在这样的诱惑下，无数美国市民毫不犹豫地选择了贷款买房。你替他们担心两年后的债务？向来自我感觉良好的美国市民会告诉你，演电影的都能当上州长，两年后说不定我还能竞选总统呢!这些充满诱惑的字眼误导了次贷衍生品的投资者。

美国华尔街为什么发生如此严重的危机？其源头既在于美国的房地产泡沫的破裂，更在于这些机构信奉的功利主义经济伦理信念。他们为了攫取利润，过度投机，制造发行了许多包含风险的金融衍生产品。他们将为实体经济筹集资金的金融基础功能，扩大为没有实体经济价值的虚拟金融的证券产品，让广大百姓来购买，既为他们贡献业务利润，也为他们的投机行为分担风险。

美国的房地产行业和按揭银行，所信奉的是同一种的功利主义经济伦理原则，在有钱赚时盲目发展、盲目放贷；美国的买房人，也信奉相同的功利主义经济伦理原则，在形势好时投机买房来发财，其按揭贷款中许多并未提供全部收入或财产证明。

综上所述，源于美国的次贷危机，进而影响与次贷有关的金融资产价格大幅下跌，导致全球金融市场的动荡和流动性危机，其根本原因是在金融创新中在功利主义经济伦理的作用下，为了攫取利润、过度投机的必然结果。面对如此严峻的世界性金融动荡，我们应该积极应对，而且世界各国已经行动起来，着手挽救金融危机、避免全球性的经济衰退。

参考文献

第15篇

【关键词】航运金融;FFA;运价指数期货

1.引言

2009年4月29日,为了支持上海的两个中心建设,国务院了《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》,意见中明确指出“丰富航运金融产品,加快开发航运运价指数衍生品,为我国航运企业控制船运风险创造条件。”国务院意见的出台,更一步促进了我国航运高端服务产业的发展进程,业界关于航运金融的讨论也越来越多。2009年10月,上海航运交易所推出了新版SCFI(上海出口集装箱运价指数),同时提出了运价指数衍生品的开发计划。该计划指出,在2009～2010年,上海航交所将与国际机构合作,开发出上海出口国际集装箱航线运价远期交易品种;2009～2012年,上海航交所将与上海期货交易所或中国金融期货交易所合作,开发集装箱运价指数期货交易这一项目,填补国际上集装箱运价指数衍生品交易的空白。

航运交易所上述的一系列举措无疑在国内航运金融衍生品的开发上迈出了实质性的一步,对上海建设国际航运中心也有着重要的推动意义,因此得到业内外人士的广泛关注,好评声不绝于耳。但是不同于现货市场,对于运价指数期货这一具有投机的金融衍生品,或许目前我们应该更加保持冷静和谨慎的态度,认真分析其可行性及可能带来的影响,然后择机推出,以免在推出后发生重大损失。

2.价指数期货概述

2.1 运价指数简介

在过去传统的世界贸易中,航运运价是由货主、船东与租船人或中间商通过协商确定的,由于运费受到港口、航线、油价、货物装卸时间与船型大小等多方面因素影响,价格差异很大,对于交易的双方来说在众多买家或卖家中寻找最佳价格是浪费时间且不切实际的。运价指数正是为了节省了买卖双方寻找合理价格的时间与费用而出现的。所谓运价指数是指一种类型的船舶在考虑了全球多个典型航线的运价情况后,通过各个航线所占的权重,计算出的这种船舶的一种指导性的运价综合情况,用指数来表达。运价指数反映了相应市场的运费价格动态走势,体现市场的运力供需情况,可作为船东制定自己运费率的参考依据。运价指数根据频率分为定期与不定期航线,根据货品可分为干散货和油轮。世界上比较著名的运价指数有波罗的海干散货运价指数(BDI)和世界油轮运费指数(WS),集装箱船也有自己的运价指数,如中国出口集装箱运价指数(CCFI)。

2.2 运价指数期货概述

运价指数虽然可以客观的反应运价的变化走势,为航运市场的参与方提供运费交易标准。但是无论是对于市场的系统性风险还是非系统性风险,运价指数都不具有市场风险预测和规避的功能。在漫长的实践探索中,人们引进金融期货的操作方法,以航运运价指数为基础,开发出了运价指数期货,成为航运交易方规避市场风险的重要手段。如同金融期货一样,运价指数期货既具有套期保值功能,同时也具有投机功能,是众多投机者追逐暴利重要工具,他们同时也是市场风险的主要承担者。

世界上最早的运价指数期货是BIFFEX(波罗的海国际航运期货交易),于1985年8月1日面世,成为了干散货船运输市场运价指数期货。但在市场实践中,BIFFEX出现了一些缺点:如对冲效应较低,合同流动性较差,交易数量不足等等。1992年,远期运价协议(Forward Freight Agreement,FFA)问世,并逐渐取代了BIFFEX。FFA是买卖双方达成的一种远期运费协议,协议规定了具体的航线、价格、数量等,且双方约定在未来某一时点,收取或支付依据波罗的海航交所的官方运费指数(BDI等指数)价格与合同约定价格的运费差额。FFA主要用于干散货运输市场,油轮运输也有FFA,集装箱运输市场目前还没有指数期货。

3.我国开展运价指数期货可能存在问题分析

虽然国际上的运价指数期货交易已经成功实践了十几年,对国际航运市场的发展起到了积极的推动作用,其经验可为我国采用,新推出的SCFI似乎也为推出中国的运价指数期货做好了准备。但是考虑到我国的具体国情,笔者认为目前推出运价期货可操作性仍待商榷,当前影响我国推出运价指数期货的因素有以下几点:

3.1 市场需求

从事运价指数期货交易的有两方,一是市场实体参与方,主要是船东和货主,另一方是风险承担者,即投机方。

从船东和货主的角度看是否有意愿参与运价指数期货交易。首先要看即期运输市场运价的波动是否有足够的幅度,如果运价波动平稳,风险不大,船东也就没有必要做期货对冲。目前我国已经成为世界性的航运大国,航运方对运价风险规避是有需求的。其次看指数期货所涉及的交易品种能否与外部相关市场保持相对的一致性。从航运实践看,我国航运市场航线繁杂,对船东和租船人来说最大的难题是如何判断指数与自己船舶运价的关联度。如果船东经营的船舶吨位、航线与某分航线指数接近,那还比较好判断,反之就没有什么用处了。对于不定期船运输,船是跟着货源走的,航线经常改变,如果不能保持与指数的关联度,就很难经常性地使用指数期货作为避险工具。另外,我国海运量中有相当大一部分是长期合同(如COA),货主根本无需套期保值,目前期货实际交易需求和规模仍是未知数。

在我国,期货交易者多为相关商品的需求或供给企业,机构投资者很少,大的机构投资者更是寥寥无几。航运运价指数期货作为一种金融衍生产品,其运作需要较高的技巧,复杂的交易甚至需要运用大量先进的电脑软件来进行模型设计和风险控制,这就需要投资者具有较高的业务素质和较强的资金实力,但目前我国的一般企业或个人投资者还不具备这些条件。

3.2 政策和法规问题

新版SCFI指数旨在推出集装箱运价指数期货。但是细究一下我国的航运政策,发现有些不妥。目前我国的国际集装箱班轮运价实行报备制度,船公司报备的公布运价和多重运价要向上海航运交易所报备,报备成功后30天方才能生效。如果运价指数中参考官方报备运价,其变动就将十分平缓,因为从实践上讲,集装箱班轮运价上涨的风险在一个月内是没有的,也就失去了运价指数期货对冲实体运价市场波动的基本功能。另外,现在中国相当多的班轮公司,尤其是从事近海业务的班轮公司,其实际运价大都未经报备,即并未遵守《海运条例》的有关规定。而SCFI反映的也是班轮市场的实际运价,并非报备运价。如果这样的运价指数用于公开交易,在实质上无异于对相关法规的漠视。

从法律法规上讲,目前我国的期货市场监管的力度和广度尚且不足,一些有关市场的公正性和公平性以及信息披露的公开性与完整性等问题,仍需努力去解决。运价指数期货的推出需要相关的法规、交易规则规范。要制定、设计严密的游戏规则以防投机资金入市,防止前文述及的投机资本炒作,引起实体市场的非理性振荡。考虑到金融期货交易上的特殊性,还应需要有“期货法”这样的法律文件来规范。

3.3 其他一些因素

抛开政策层面,要使新版SCFI成为指数期货的基石,其权威性能否达到BDI的认可度,最终成为未来指数期货的结算依据,仍然是个问题。作为运价指数期货交易的基准指数,对运价指数的安全性和准确性也有极高的要求。就算可以达到前述的条件,推出中国版的运价指数期货,其能否被成功使用,仍然让人担忧。另外,我国到目前才刚刚推出股指期货,相比于国内比较成熟的股票市场,顺利推出运价指数期货还缺少经验。目前我国的航运金融水平还很低,一些正规的实践操作方法的问题也亟待解决。

4.总结

综上所述,从长远看,推出运价指数期货是发展我国航运金融产业,建设上海国际航运中心的必然选择,对带动我国航运产业进步和结构升级也有着深远影响。但从目前来看,对于推出运价指数期货,应该谨慎对待,保持清醒的头脑,认真研究,做好充足的前期准备工作,然后在未来抓住时机,适时推出。

参考文献

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