投资论文范文

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第1篇

截至2014年底，湖南省内已办理新设外商投资企业外汇登记的返程投资企业共45家，剔除已注销企业1家、转内资企业2家以及参照内资企业管理的外商投资性公司再投资企业5家，当前实际有效的返程投资企业共37家。其主要特点如下:从企业规模上来看，湖南省内37家返程投资企业合计注册资本10.4亿美元，平均注册资本0.28亿美元，外方股东注册资本合计为5.76亿美元，外方平均持股比例为55.3%。规模最大的三家返程投资企业为蓝思科技(长沙)有限公司(注册资本4.6亿美元)、湖南鑫未来旅游开发有限责任公司(注册资本0.99亿美元)以及张家界碧桂园置业有限公司(注册资本0.47亿美元)。从企业成立(主管部门批复)时间来看，如图1所示，从2003年2014年十年中，2006、2007以及2009至2011年为湖南省返程投资企业成立较为集中的年份，其余年份企业成立数比较平均。从企业境外股东所在地来看，如图2所示，湖南省内37家返程投资企业股东主要集中在7个国家(地区)，其中以中国香港和英属维尔京群岛最多，分别占到21家和10家企业。返程投资企业的股东所在地即境内居民在境外设立的特殊目的公司的所在地，特殊目的公司的设立集中在中国香港、英属维尔京群岛等地，是由于这些国家(地区)设立企业的条件比较宽松、外汇管制少、有一定的税收优惠政策并能提供良好的金融服务，便于境内居民在境外的投融资行为。从企业所属行业来看，如表1所示，湖南省返程投资企业行业属性分布广泛，37家企业分布在24个细分行业属性中。其中“房地产业”、“农副食品加工业”以及“酒、饮料和精制茶制造业”三个行业分布相对集中，约三分之一的企业分布在这三个行业当中。房地产企业资金需求量大而境内融资渠道有限，从而积极寻求境外融资成为房地产行业返程投资企业集中的重要原因。

二、湖南省返程投资企业财务状况分析

根据国家外汇管理局的规定，境内外商投资企业每年需就各企业上年度的经营状况及财务情况进行申报。从2014年外商投资企业外汇年报申报情况来看，湖南省当前37家返程投资企业中实际参报企业23家，综合23家参报返程企业的年报数据，湖南省返程投资企业相关情况如下:1.资产负债主要情况从总体上来看，返程投资企业资产负债规模稳步增长。2013年末，湖南省返程投资企业资产合计约139.5亿元人民币，较年初增长24.06%;负债合计89.8亿元人民币，同比增长33.94%;所有者权益合计49.7亿元人民币，同比增长9.44%。从资产结构上来看，固定资产、货币资金、存货占总资产比重较大。2013年末湖南省返程投资企业资产结构中，三者占总资产的比重分别为26.33%、17.90%、15.98%。从负债结构上来看，返程投资企业的流动负债比例较高，其中应付项目是负债的主要构成部分。2013年企业流动负债占负债总额的83.91%，可以看出返程投资企业大多倾向于配置短期负债项目，其中其他应付款和应付账款分别占负债总额的30.1%和25.3%，是负债的主要构成部分。2.企业经营主要情况从企业总体来看，企业营业收入稳步增长，但利润水平有所下降。2013年度，湖南省返程投资企业营业收入70.1亿元人民币，较2012年年增长18.1亿元人民币，增幅达34.76%，但营业成本、销售费用、管理费用和财务费用都有较大程度的上升，使得返程投资企业利润水平有所下降，2013年返程投资企业实现净利润3.1亿元人民币，较2012年下降25.04%。从企业个体来看，亏损企业比例不大。参报的返程投资企业中，盈利企业为15家，持平企业2家，亏损企业6家，较2012年减少1家，亏损企业比重不大，经营情况好于湖南省外商投资企业整体情况。亏损企业中，某房地产企业反差最大，净利润从2012年的4500万元下降到2013年的－2500万元，究其原因主要是2013年房地产市场相对饱和造成其营业成本和销售费用提升、营业收入下降。3.外方权益主要情况外方实到注册资本及属于外方股东的未分配利润显著增长。湖南省返程投资企业2013年度末外方实到资本为27.03亿元人民币，较年初增长9.03亿元人民币，增幅达50.19%。年末属于外方股东的未分配利润为15.58亿元人民币，较年初增长1.55亿元人民币，增幅10.65%。同外商投资企业整体相比，返程投资企业的外方持股比例较低，但外方利润分配比例较高。如下表所示，从2013年情况来看，湖南省返程投资企业的外方股东平均持股比例为46.80%，低于湖南省外商投资企业整体的平均水平，但返程投资企业的外方利润分配比例达到89.70%，远高于外商投资企业整体的平均水平。

三、结论及相关管理思路

第2篇

1.1预可行性研究阶段

预可行性研究文件是项目立项的依据，主要就是工程前期收集相关的工程资料，考虑社会、经济的宏观影响因素、调查物资的运量及对涉及工程的现场进行勘探，然后编制规划。搞好征地拆迁（含三电、地下管线迁改）数量及补偿标准调查，完成土地利用、环境保护、水土保持、文物保护、地质灾害、地震安全、压覆矿藏、防洪评价、通航论证等前期评估论证工作，避免影响线位变化，引起大的投资估算缺口。

1.2可行性研究阶段

1)研究目的可行性研究文件是项目决策的依据。我国对于铁路中长期规划的要求是，一方面，综合考虑运输能力和运输质量，对物资的运量和运送费用进行规划；另一方面，在工程技术、经济影响、环保与节能、土地的运用效率等方面进行深入的论证，采用初测资料进行基础性设计。在项目建设整个阶段中，可研阶段对投资控制的影响程度最高，可达到70%～90%。

2）控制要点可行性研究报告是建设项目规模和投资控制的依据，是建设项目规模和投资控制的遵循守则。因此，建设单位要积极参与可研阶段的相关工作，做好投资控制相关工作。对于目前投资紧张的项目，绝大多数因前期工作做得不深造成的，因此要加强对前期工作的管理。要做好前期工作，应做好以下几点：一是建设单位应尽早组建，以便及时介入可研阶段工作；二是必要时建设单位可聘请部分专家参与，加大可研阶段工作的参与力度；三是对可研阶段要全过程参与，对与投资控制密切相关的重大技术方案、施工组织设计、征地拆迁费用标准、材料源和价格、大临工程设置、取弃土（砟）场设置和三电迁改工程数量调查等方面要全面参与，确保投资计划全面、准确[2]。

1.3初步设计阶段

设计阶段的投资控制是整个建设项目投资控制的龙头，初步设计阶段对投资的影响约为65%，做好初步设计阶段的投资控制至关重要。

1）设计方案

（1）设计方案要满足对点、线的配套、布局的科学性、对建设和运营成本进行评估、建设理念要体现强本简末等，制定的设计方案要具有多样性，保证能够对方案进行比选。

（2）明确影响线路方案的外界环境、工程地质条件；建设铁路对外界环境的要求是比较高的，其中涉及到立交桥的规划、民用住房和土地的征迁、电网的变更和改迁、重要水管、气管、油管的改移等，这些都需要人员进行现场的调查和实地勘察，以及对制定的方案进行实际的论证和进一步的设计，并且与地方政府和居民进行商谈并签订实施协议。

（3）在对路基设计和规划的时候一定要注意避免高填深挖，对于临河和临山的地区要防止滑坡、落石、泥石流等险情的发生，及时做好风险的防范；对地质条件差、水文情况复杂地段的铁路的设计和布局的时候，要根据实际情况对方案作出修改和比选，保证建设的铁路工程安全性和经济性。

（4）对建设的铁路用地规划要严格按照标准进行，积极优化设计方案，尽量降低用地规模和拆迁数量，从而减少工程投资费用。

2）施工组织设计

（1）施工组织设计就是对工程工期的安排要合理、对铺轨基地和箱梁预制场设置要与实际情况相符合、难点工程路段的施工方案设计要细致、对站前站后工程统筹与接口的难点设计要进行深入研究。

（2）加强对材料供应基础资料的收集，使料源能够满足设计需求。对物质材料供应要及时，主要有混凝土、土石方、钢材、建造器材、设备选型、人员配套等进行实地的勘察和调研。

（3）工程建设的时候总会涉及到临时用地，因为其特殊性，必须加强对临时用地的审核优化，尤其是针对一些特殊的临时用地，比如：制梁厂、取弃土场、弃砟场等的设计，尽量减少对临时用地的占用规模。

（4）对大型临时设施要进行深入细致调查，并落实；对大型临时设施数量设置方案进行合理分析，对工程单价和费用进行系统的评估。

1.4施工图设计阶段

在进行施工图设计的时候要严格遵守工程实施和验收的依据，要根据上级部门对设计草案的批复和回馈意见，进行全面的编制和修改，并且为了让工程的具体施工人员能够看懂这些设计图纸，要为所设计的施工图配备相应的图表和设计说明，并且详细说明施工注意事项和要求。对注意的事项和安全施工措施也要加以强调，在工程施工的前期阶段最好要求设计人员与施工人员进行面对面的商谈，对不明确的地方要及时对照，以免施工人员领会错设计人员的意图，造成施工事故损失。

1.5工程招标阶段

1）在满足招标内容基本条件要求的前提下，合理设定潜在投标人的合格条件，包括资质等级、技术能力、业绩和财务能力等要求。模，提高临时设施使用效率，避免重复建设或增建、扩建，减少临时工程建设成本。

2）制定合理总工期和分阶段工期目标，以及与其匹配的劳动力、物资和投资使用计划，避免资源浪费，降低资金使用成本。

3）招标仅是择优选择承包方的手段，而合同是约束承包方全面兑现投标承诺的保证。根据项目确定的管理思路，通过细化合同条款，约束承包方行为，督促承包方全面履行其合同义务。在细化合同条款方面，主要有质量、安全、进度、验工计价、索赔、违约、计划、变更设计、文物保护、水土保持管理等内容[3]。

1.6项目实施阶段

项目实施阶段控制投资的主体是项目建设单位,对实施过程中增加或减少投资的真实性、可靠性负责。

1）征地拆迁投资控制重点是推进征地拆迁工作和落实外部协议的实施，并控制征地拆迁补偿等施工准备费用支出。对部分项目由建设单位负责的军事设施、工矿企业等特殊拆迁，要委托评估机构及时对资产进行评估，确定征地拆迁价款。合资铁路由地方负责征地拆迁工作的，要及时督促地方政府完成征地拆迁手续确认，第三方审价单位及早介入，审价完毕后及时办理验工计价。对征地拆迁超出初步设计批复概算的，要阶段性完成征地拆迁概算报批工作，避免因征地拆迁超概严重，导致最后无法下达投资计划，影响其他工程进展。

2）变更设计管理变更设计管理是项目实施阶段投资控制的最为重要的环节，建设单位对发生的变更设计要及时组织现场勘察，确定技术方案，组织设计单位编制变更设计文件。

3）价差调整投资控制对于建设周期较长的铁路建设项目，施工期的价差调整也是实施阶段投资控制的重要环节之一。目前，铁路建设项目基本执行的是信息价法。甲供物资设备按采购价据实进行调整，部分其他材料按经规院定额所公布的信息价进行调整。建设单位应及时组织对价差进行清理并经第三方审价后报审批机关审批。

4）清理概算总盘子，对初步设计批复概算进行清理，包括已招标工程、甲供物资设备的招标结余，未招标工程、甲供物资设备的招标结余，基本预备费，纳入预备费管理的施工图审核优化结余等。这样对于整个建设项目的投资情况就有了一个比较清晰的概念，便于建设过程中的投资控制。

1.7竣工验收阶段竣工验收后，铁路建设项目一般要编制清理概算文件和办理末次验工计价，并据此办理竣工决算。

1）清理概算项目建成收尾销号时，在批复规模内建设单位组织编制项目清理概算文件报铁路上级主管部门审批。建设项目清理概算超出批准概算时，应与鉴修概算进行详细对照分析、说明原因、落实责任，提出处置意见，随项目清理概算文件一并报铁路上级主管部门审查。项目清理概算批复后作为建设单位办理末次验工计价和编制项目工程决算的依据。审查批复后的清理概算是项目投资的最终限额。

2）末次验工计价和竣工决算项目清理概算批复后，建设单位及时依据合同约定和批复概算，依法合规地办理末次验工计价、竣工决算和固定资产移交工作。

2结语

第3篇

综合探讨旅游投资问题和对策的文献，普遍认为我国旅游投资存在以下问题：(1)招商引资观念存在误区，单纯倚重地方政府的优惠，忽视投资环境的综合改善；(2)投资结构不合理，20世纪中后期之前主要投资饭店业，使得我国旅游饭店业呈现恶性膨胀的趋势，之后主要以旅游景区景点为投资重点，片面注重游览设施和住宿方面的基础设施建设，而对餐饮、购物、娱乐等方面的投资相对不足；(3)投资决策问题，盲目投资现象严重，未进行严格的项目可行性论证就匆匆涉足，对旅游投资的期望值过高，重复投资，走老路造成同一种产品遍地开花；(4)资金筹措渠道少，对日益发达的资本市场重视不够。我国尚未建立旅游专业投融资机构，在利用政府间和国际金融机构的资金援助方面基本处于空白，而世界著名旅游度假区的开发，如坎昆和巴厘岛都利用了世界金融机构和国家间贷款；(5)投资机制存在缺陷，政府主导型、市场主导型和地方政府采取灵活的政策招商引资这三种机制对于资金短缺问题、投资产品结构和地域机构不平衡的问题存有缺陷，是制约旅游业发展的原因之一。

提出的对策：(1)建立健全旅游投资的引导机制，优化投资环境。加强政府的引导功能，管理功能和服务功能，构建旅游投资项目的信息平台，加大投资力度，改善基础设施建设以优化投资环境达到较好的招商引资的目的，成功的投资促进是增加投资数量和提高投资质量的重要条件；(2)优化投资结构，东部地区饭店业已出现饱和的状态，中西部地区的饭店业还比较薄弱，饭店投资应向中西部转移，加强旅游景区的投资力度和注重专项旅游产品的发展；(3)凡是旅游投资项目都要进行科学论证，逐步建立专业化的旅游投资咨询公司和专门负责旅游业招商引资的服务机构，对旅游开发项目进行全面的资料收集和分析，并定期指导性的分析报告和信息；(4)拓宽旅游业的投融资渠道，政府主管部门鼓励民营经济和外商企业及股份制经济等经济成分大胆投资旅游业，另外放宽旅游企业上市的条件，筹建旅游发展基金，充分利用资本市场。

这些问题和对策是旅游投资研究中主要内容，其他的研究文献多是就某一方面的内容进行研究和分析。

二、投资区域和投资项目问题研究

资本逐利的天性，使得投资者会选定能给其带来更多利润空间的区域和项目进行投资。吴铀生就东西部旅游市场空间拓展优势进行了比较，认为东南沿海地区由于城市密集，地理空间有限，环境污染严重，资本投资与使用效率日趋低下，旅游消费将向西部发生转移，旅游投资的转向既能缓和东南地区过量资本和旅游收益下滑的矛盾，又能促进我国旅游产业的合理空间均衡。陶振华，李晟之分析了西部旅游业的投资现状以及存在的问题，提出了相应的措施以改善西部旅游投资。对于投资项目的问题，大家已经意识到饭店业的过度投入造成了恶性膨胀，自从1998年万贯集团收购碧峰霞景区的经营权获得经营成功后，买断景区经营权成为新的投资热点，我国进入两千年以来，出台了一系列的政策促进旅游发展，明确要求增加对资源型景区基础设施的财政投资，放宽对资源型景区开发项目的审核条件，另外，国家还安排了67.2亿元国债资金进行景区建设，促进景区发展。虽然有国家政策的大力支持，然而景区经营权的投资属于风险投资，景区经营权转让属于新生事物，伴随着很多的争议，国家政策也还不健全和完善，外部环境变幻莫测，景区的定位以及市场的需求问题都使得其风险大大增加。

三、投资主体问题研究

旅游业的投资主体，从最初的单纯政府投资转为以民营资本为主的多元化投资主体。经过20多年的迅速发展，我国旅游产业的规模逐步扩大，在产业结构、产业地位等方面均有了明显提高，民营资金大量进入旅游领域。而且，其投资表现出了方式多样化、领域多元化的特征。董艳林，来逢波对民营经济的投资现状和问题进行了分析和对策研究。认为民营经济普遍拥有经营机制灵活的优势，自主经营，自负盈亏，自我约束，自我发展，宽松的政策环境也使民营经济有了放松的投资机遇。但是民营企业大多是从个体私人企业发展起来的，在管理和观念上存在许多问题，对开发的项目缺乏可行性研究论证，投资项目盲目跟从、雷同，重经济效益，轻社会效益和环境效益。因此，需要政府加以引导，为投资商做好参谋和服务，为民营经济搭建良好的基础设施和投资平台，建立民营经济投资旅游的抗风险机制。

张英以世纪金源集团为例，对大型民营企业投资旅游业驱动力、投资项目选择、投资模式、融资特点、市场定位等方面进行了研究，提出了投资旅游业是旅游业和民营企业获得双赢的途径。其中金源集团融资的做法与传统的民营企业不同，它以北京银行第四股东身份为其获得了金融背景，为以后的融资打下了基础，规避了一般民营企业常会遇到的融资困难。黄郁成等还分析了国内经济发达地区和欠发达地区的乡村旅游开发中的投资主体关系，乡村地区资金的稀缺性使得外来投资商可以获得乡村旅游投资的主要收益，而乡村地价较低，往往使乡村居民的投资被边缘化。

四、融资渠道和投资成本问题

总结各城市旅游发展资金充分与不足，可以归纳出一些旅游投资融资的方式。喻江平就对河北省旅游投资融资的问题进行了探讨，提到河北省旅游投资项目充分体现了国家、部门、集体、个人、内资、外资一起上的特点，渠道广泛，机制灵活，体制多样。主要包括银行贷款、发行股票、发行债券、项目融资、股权置换、建立旅游产业投资基金。黄安在《江西旅游业发展的瓶颈及对策》中阐述了如何培育旅游企业上市来解决江西旅游资本短缺的问题，宽松的环境，素质好有前景的企业或相关联的企业，懂得经营管理和资本运营的人才这三点是必不可少的。冉恒不仅提到了融资的方式而且还建设性的计算了筹资成本，阐述了筹资成本的风险控制。

五、其他

旅游投资是否能取得投资者的预期设想，为其带来可观的经济效益与其投资决策有非常重要的关系，而正确的投资决策的作出必然需要科学的投资分析，因此旅游投资项目估价研究的意义就显得尤为突出。2007年的两篇论文《基于实物期权投资项目估价》和《具有可转换期权特征的旅游项目投资决策分析》分别运用了实物期权理论和期权博弈理论打破了传统旅游投资决策方法的束缚，使决策更加科学化。而作为招商引资的一方则将投资项目产品化，通过各种营销策略来吸引投资商的投资，两者之间的博弈必然会推动旅游业的发展。

六、总结

据不完全统计，十一五期间我国计划将建设的旅游项目12697个，总投资预计达到17834亿元，其中东部地区占40.5%，中部地区20.59%，西部地区33.34%，东北地区6.01%；十一五期间投资资金的来源政府投入占总投资的18%，国有企业占9%，股份制企业占25%，外资占8%，银行贷款占12%，其他企业投资占28%；从投资流向看，服务业旅游业的基础设施和旅游业的环境保护投入和景区建设投入将分别占到26.3%和44.74%，这两个数字加起来超过60%，旅游饭店建设投资将缩小到19.06%。从这些数据可以看出我国的旅游投资区域结构、主体结构和产品结构都在趋于合理化，十一五期间我国投资的差异将更明显，虽然中西部地区的旅游资源丰富，但基础设施仍不完善，对于特色鲜明的景区深度开发需要进一步加大。而东部沿海地区的投资流向更多的趋向于高档的休闲度假区，高星级饭店，滨海休闲度假和特色主题乐园等的建设，融资渠道需要借助世界金融机构和国家间贷款，这需要进一步的发展。另外，投资项目可行性的先期验证研究还有待深入，这关系到投资收益能否实现，避免资金和各种资源的浪费，使投资产品和设施能最大限度地满足旅游者，以在保证社会效益、环境效益的基础上，实现投资者的利润最大化。

参考文献：

[1]钟海生.旅游业的投资需求与对策研究.旅游学刊，2001，(3).

[2]吴铀生.东西部旅游市场空间拓展优势比较.西南民族学院学报，2001，(9).

[3]李平.我国旅游投资存在的误区及建议.宏观经济研究，2003，(10).

[4]黄安.江西旅游业发展的瓶颈及对策.江西社会科学，2003，(9).

[5]黄鹂.旅游投资项目的产品化及营销策略.四川大学学报，2004，(5).

[6]吴卫东.论景区经营权投资评估模型的构建.经济师，2005，(2).

[7]来逢波.我国民营经济旅游投资行为探讨.商场现代化，2005，(4).

[8]董艳林.民营资本旅游投资行为引导与规范对策研究.商业研究，2005，(19).

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[10]张福庆.生态旅游投资重点领域选择研究.江西社会科学，2006，(3).

[11]来逢波，张存民.我国旅游投资中的问题与对策探析.特区经济，2006，(4).

[12]喻江平.河北省旅游企业融资探讨.经济论坛，2005，(22).

[13]冉恒.旅游投资的筹资成本研究初探.特区经济，2006，(11).

[14]陶振华，杨克斯.进一步改善西部旅游投资环境商业时代，2006，(34).

[15]张英.大型民营企业投资旅游业实证研究—以世纪金源集团为例.商场现代化，2007，(3).

[16]李宏.论旅游目的地营销框架的构建.决策参考.

[17]苏国梁，吴必虎.旅游土地开发价值与风险分析.商场现代化，2007，(6).

[18]黄郁成，张国平.乡村旅游投资主体关系研究.旅游学刊.

[19]罗铭，杨晓霞.基于实物期权的旅游投资项目估价.商场现代化.