销售风险管理论文范文

前言：我们精心挑选了数篇优质销售风险管理论文文章，供您阅读参考。期待这些文章能为您带来启发，助您在写作的道路上更上一层楼。

第1篇

大学风险管理论文题目

基于JAVA EE平台的项目管理系统的设计与实现

数字化六西格玛项目管理平台的研究与设计

疏浚工程进度管理

对商业建筑项目成功标准的调查与研究

基于利益相关者理论的建设项目统一信息平台研究

农电工管理项目问题研究

基于电网工程项目的信息管理系统设计与应用研究

项目管理中PERT/CPM与CCM的比较及实证研究

合资企业项目沟通管理

宝钢大方坯连铸过程机国产化项目管理研究

项目导向的创新型企业员工绩效考核体系研究

我国高校修缮工程项目管理研究

青岛奥帆基地项目建设管理研究

基于J2EE的项目管理系统安全功能的设计与实现

胶济铁路改造项目管理之工作分解和进度管理

广州新电视塔项目实施管理研究

价值工程在水利水电工程施工项目管理的应用研究

体外诊断试剂质量管理体系实施方案——以中生金域公司为例

建筑安装企业施工项目的管理分析及应用

国内中小型企业设备更新改造项目的管理模式研究

新型封装开发过程进度管理的研究

电信运营企业传输工程成本控制研究——以佛山移动传输工程项目为例

长输管道工程进度与控制

唐钢步进炉翅片管式蒸汽发生系统及项目管理

一重集团曲轴锻件技改项目经济评价

中国工程监理企业向代建制项目管理公司转变的研究

电影制片项目风险管理探讨

房地产开发项目质量策划研究——以A公司为例

大丰110kV草庙变电所扩建项目可行性研究

小规模开发团队过程改进的方案设计与实施

项目管理中的项目文化建设研究

基于路径分析与模糊数学相结合的项目管理绩效评估方法研究

内蒙古海满一级公路项目管理优化研究

精益建设理论在项目投资控制中的应用

丽水市政府投资项目代建制模式研究

基于项目化的采购管理

江中集团基于ERP项目的业务流程重组研究

无锡电信IPTV产品研发项目管理研究

青龙场立交桥维修工程项目进度计划与控制

大学风险管理论文

探讨现代风险管理

摘 要：本文简要探讨现代风险管理。科学合理的风险研究可以帮助企业提升其价值;相反，缺乏风险研究将不仅威胁企业本身，甚至会影响整个社会经济。所以在当今多变的社会环境下，要高度重视风险管理。

关键词：金融;风险;管理

本文将重点介绍风险管理是如何影响企业经营与运转，并分别分析不同理论的优长与不足，旨在为企业经营者管理者提供参考。

一、风险的定义

风险是一个动态的概念，是一种不确定性，其结果是使经济实体产生损失。它可以分为两大类：经营风险和金融风险。经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理活动中出现失误而导致公司盈利水平变化，从而产生投资者预期收益下降的风险，或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加。金融风险指的是与金融有关的风险，如金融市场风险、金融产品风险、金融机构风险等。

二、权衡理论和啄食顺序理论差异

目前，风险管理理论主要派系包括权衡理论和啄食顺序理论。权衡理论强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构。这是种静态分析方法或库存理论，可以通过分析资产负债表分析风险。例如，负债可能导致的财务危机成本威胁。然而，企业产生负债并不总是坏的一面，有时它可以帮助企业减少所得税支出。啄食顺序理论首次是由美国经济学家梅尔提出的，即在内源融资和外源融资中首选内源融资;在外源融资中的直接融资和间接融资中首选间接融资;在直接融资中的债券融资和股票融资中首选债券融资。其中内部融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分;外部融资又可分为通过银行筹资的间接融资和通过资本市场筹资的直接融资(直接融资包括债券融资和股权融资)。所以从本质上说，啄食理论认为存在一个可以使公司价值最大化(公司发行的股票和债券的价值最大化)的最优资本结构，并且以对不同性质的资本进行排序的方式，给出了决策者应当遵循的行为模式。权衡理论和啄食理论之间的差异。首先，在权衡理论中，权益和债务之间应该有适当的比例，只有当边际收益等于边际成本的债务才是最佳的资本结构。无论权益或负债太高都不利于企业运作。然而，啄食顺序理论认为企业应该采取最低的融资方法，以使风险最小化。另一个差异是对债务的处理是两种不同方式。权衡理论里债务是用来减少所得税支出，使企业能够保持充足资金。在啄食顺序理论中将对比不同的债务风险，从而考虑哪种债务可以降低企业融资成本。虽然这两种理论之间存在差异，但是权衡理论和啄食理论之间仍有一定的联系。首先，这两种理论都是基于莫迪利亚尼和米勒的理论研究，这两个理论均是基于实用主义而不是单纯的理论研究，他们同时都观察到不同的融资方法都会影响市场价值。其次，他们都证实，债务融资优于股权融资。虽然权衡理论和啄食顺序理论对融资的不同看法，都是寻求最好的方式来使企业实现最大利润和最小风险。

三、案例分析-索尼公司的风险危机

风险对于国际企业的威胁极为严重，因为他们影响的不仅是企业本身，可能也会像多米诺骨牌一样影响全球。以索尼公司为例，索尼成立于1946年，总部位于日本东京，世界500强企业之一，主要从事生产电子产品，如今是一个可以代表日本文化的多元化企业。索尼的产品主要是音频、视频、信息、通信、半导体和电子元件等电子产品。电子产品尤其是PC电脑行业间的竞争是非常激烈的。索尼的竞争对手如IBM、联想、戴尔和华硕均具有很强的市场竞争力。

索尼公司凭借其良好的产品质量和优良的设计成为行业的领先者，许多厂家也将索尼元件作为其生产原材料之一。作为国际性的行业龙头企业，索尼同样面临许多风险。根据索尼2006年公布的第二季度财务报告显示，索尼陷入了巨大的财务困境。通过财务报告可以看出，尽管索尼公司收入增加156亿美元，增幅8%，但是与过去同期比较毛利润却降低将近94%。索尼财务报告解释这种情况有两个原因：一是问题电池召回事件，这一事件不仅严重破坏了索尼公司的品牌信誉，同时使索尼遭受约4.29亿美元的巨额损失。除此之外，2008年索尼企业再次召回有问题电池，此次召回影响范围是全球PC电脑制造行业。由于索尼电子产品质量的良好口碑，许多著名的PC制造商都使用索尼电池作为其生产的一部分，如富士通，戴尔和联想。问题电池召回事件同样也降低了这些公司的声誉，导致消费者对整个行业失去信心。一些公司正在考虑起诉索尼赔偿他们的经济损失，这进一步使索尼的品牌形象受损。二是索尼的电子娱乐部门SEC损失惨重。索尼投资大量资金用于研发和推广PS3游戏机项目，PS3的研发成本极高。但是由于负面信息和整个行业的不景气，世界各地的PS游戏机销售量大幅下降。索尼公司的风险管理需改进的方面：首先，索尼需降低其信用风险。由于召回问题电池事件使索尼公司声誉受损，股东动摇对索尼的信心，直接导致公司股票价格下跌。索尼为解决这个困境可以通过增股派息，以表明企业对未来仍然是乐观的，从而增强消费者和股东的信心。下一步的改进是提高管理市场风险能力。巨额损失是由于索尼电子娱乐部门SEC不关心市场风险的结果。如果风险管理者意识到PS游戏机市场现状和对市场销量预测正确，从而确立以成本最小化为首要目标的站略，那么损失将不会如此巨大。此外，索尼公司在SEC部门投资最多，一旦对市场预测错误，那么它将面临更高的风险。另一方面如果索尼公司将资本分散在不同的投资领域，那么风险可以被分散转移或是避免。由于风险可能对企业存在消极影响，所以越来越多的企业界人士意识到风险管理的重要性。

众所周知，高风险带来高利润，但是追逐高利润同时如果决策失误，其损失也是十分惨重的。企业如何规避风险并保持效益?一般来讲，企业管理者会通过保险弥补损失。但这是处理风险的消极方法，因为它处理的仅是风险的结果。随着风险管理的发展，现代社会通常使用四种手段处理风险，分别是风险保留，自我保险，转移和避免。风险保留是发生频率低、产生结果牵涉面小的常用方法;自我保险通常需要一个风险池或风险准备金;转移是指风险发生频率较低，但潜在的后果严重，这样的风险通常被转移到第三方来规避;避免风险是企业无法承担的风险，这样的风险通常是高频率发生以及后果严重，意味着企业风险的潜在收益不能弥补风险成本。除了以上方法，企业投资多样化也是有益的，所谓投资组合，分散风险。例如：不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里的说法。多元化的投资可以降低风险而回报却不显著减少。仍以索尼企业为例，索尼企业可以优化企业的财务结构来支持企业的运作以抵御风险。在研发PS游戏机产品时，外部环境即市场，全球PS游戏机销售不如往常。索尼可以研究为什么消费者降低了对PS游戏机的购买，是否是因为产品过时还是PS游戏机已经有其他更好的替代品?如果是这样，替代品有何优势，PS游戏机可以在哪些方面改进等等。对市场的深入研究，索尼可以制定战略然后重新安排对PS游戏机的投资，应把更多的资金用于产品促销而不是开发技术。对于内部环境，索尼企业可以努力保持资本结构足够强大，为更高更集中的投资SEC部门提供支持力量。

四、结语

总之，本文针对的是风险理论的机会和威胁，并以索尼公司为案例进行分析，最后提出建议。风险管理可以直接影响企业经营与运转，不完善的风险研究会导致企业遭受财务危机。管理者只有重视风险，才能使企业能够在竞争激烈的环境中取得成功。

参考文献：

[1]康尼.《经营风险和系统性风险的的理论关系》.企业财务与会计杂志.1982(2).

[2]克劳伊.风险管理要素.2006.

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第2篇

论文关键词：企业经营风险的成因分析及其控制

 

当前市场竞争日益激烈，企业面临着更加严峻的生存环境。风险是市场的灵魂，企业在生产经营过程中其运作的每一个环节和过程都有产生风险的可能性，企业不可避免地会碰到各种风险，其中有些风险所产生的负面影响甚至会危及企业的生存。从本质上来讲，企业经营风险具有客观性、不确定性、偶然性等特点。因此，对于企业来讲，要完全消除企业生产经营中所有的风险显然是不现实的。但另一方面来讲，市场经济条件下企业的赢利能力与其抗风险能力是成正比的，没有对于风险的准确认识和把握，从而实现对于风险的主动防范和控制，就难以保障企业的生存和进一步发展。因此，为有效地规避经营风险，实现企业的长远发展，必须牢固树立风险意识，全面分析形成企业经营风险的各种因素，建立健全风险预警机制，提高企业风险识别、评估及控制的能力，防患于未然，将风险对企业可能造成的损失控制在最小范围内。

一．企业经营风险的成因分析

（一）外部因素

市场经济条件下收益与并存，企业作为市场经济最为重要的独立主体现代企业管理论文，其生产经营活动处于一定的环境之下，必然受到其赖以生存的外部环境的影响，具体包括政策因素、市场因素、社会因素、科学技术因素、自然因素等。

首先，市场经济的进一步发展和完善离不开国家的宏观调控行为的支持。而国家宏观调控相关政策，如国家信贷、银行利率等，尤其是产业、行业政策导向的变化等都使得企业的经营环境面临重大的改变，对企业的运营造成直接的影响，而且往往是负面影响，使企业经营遭遇风险，影响其正常运作[1]。

其次，随着市场竞争的加剧和市场的急剧变化，企业面临的市场环境更具不确定性，随时都有可能对于企业的生存和发展产生严重的负面影响。如替代性产品或服务的出现导致产品销售受阻，影响企业的存货流动率，大大提高了企业存货变现的风险；对正处于衰退时期的产品或服务企业自身必须积极进行产品和服务的创新，否则将失去消费者，无法保障企业的进一步发展；而采购市场价格变化剧烈将会对于企业原材料的采取将产生直接的影响，甚至于出现因库存不足而停工待料或影响销售的状况。

第三，各种不可抗力导致的风险，如地震、海啸等各种自然灾害都极有可能使企业面临巨大的损失。同时，随着经济全球化趋势的不断加强，地区或世界范围内的经济波动都或多或少地对我国企业的生存和发展产生影响龙源期刊。如2008全球金融海啸中我国许多企业面临倒闭的情况就是一个很好的说明。

（二）内部因素

从一定程度上来讲企业经营风险产生的原因绝大部分源于企业内部，产生经营风险的外部因素除了更种不可抗力所导致的风险外，一般都可以通过良好的风险预警和机制进行有效的识别和采取积极的调整措施。因此，对于企业经营风险产生的内部因素要给予更多的重视和关注。具体来讲，导致企业经营风险的内部经营包括以下几个方面：

一是，缺乏风险意识。当前我国大部分企业对于风险的认识还明显不到位，只是简单地凭借个人个人的主观判断和经验进行企业的生产经营管理，主观随意性大，对于企业经营过程中遇到的风险缺乏全面清晰的把握，风险管理往往是呈间断性的特点，难以保障企业对市场的变化作及时积极的应对[2]。另外，风险管理意识的不足，也很大程度上导致了我国风险管理组织机构的缺乏和不健全，根本谈不到企业经营风险管理的日常化和专业化，导致我国企业的风险管理始终停留于追求眼前利益的较低层次上。即使成立了专门的风险管理部门，也难以真正地履行其应有的独立、有效的风险管理职能，企业经营风险管理流于形式。

二是，根据我国企业发展的具体实践来看，决策失误成了导致我国企业经营风险的关键性因素。究其原因在于当前我国很大一部分的企业决策机制不完善，决策目标的短视化，只顾眼前利益，无视企业资源条件的限制和进一步发展的需要现代企业管理论文，决策程序规范化有待强化，决策行为个人色彩浓重，等。

三是，企业内部控制的建立及健全是提高企业经营风险管理水平的前提。整体上来看当前我国企业的内部控制建设状况不容乐观，难以发挥其应有的作用。另一方面来看，当前部分企业管理层仍未正确认识到风险管理与内部控制的联系，两者未能实现有机结合。

四是，我国企业，尤其是数量众多的中小企业的管理水平仍处于较低层次，如人力资源管理、财务管理、营销管理等各方面都存在着不少的问题，并难以在较短的时间内得到有效解决，必须会危及企业的生产和经营。如不重视人力资源管理工作，忽视人力资源要素在企业生存和发展中的核心作用，造成企业人才的短缺和不足，无法为企业的发展提供坚实的人员支持。另外，受财务管理水平的限制也使得财务风险成为企业经营风险种类中的重要内容，尤其是资本结构不合理、应收账款管理不及时等都会对企业的经营造成风险。

二．企业经营风险控制的对策分析

（一）提高风险防范意识

首先，风险与机会并存，企业经营过程中必然会碰到各类的风险，经营风险存在于企业管理的各个环节。企业经营管理者，尤其是核心决策层的风险意识则是企业有效进行经营风险控制的前提。只有经营管理者从思想上重视企业的风险管理，认识到风险对于企业生存发展的影响，提高企业的风险防范意识，对可能面临的风险做到心中有数，才能在企业的日常管理过程中加强企业的风险管理工作，将风险防范贯穿于企业生产经营和日常管理的整个过程，实现对各类风险的有效预测、识别、判断、控制和处理，提高风险管理能力，以保障和促进企业的持续健康发展[3]。另外，培育和深化富有特色的企业风险管理文化，既能够有效的整合企业各类资源，为企业经营风险的控制提供良好的企业氛围，更有利于风险管理工作的顺利开展，规避风险，保障企业的稳定健康发展。

（二）关注外部环境的变化

对于企业来讲，外部环境的变化是难以准确预测的，企业一定程度上对来自于外部风险是难以实现对其的全面控制。但另一方面，并不等同于企业对于外部环境的变化难以有所作为。为有效应对各类外部风险，可以通过对外部环境的密切关注、深入分析，把握其变化发展的趋势和规律，对于外部环境及时做出适时的灵活调整以更好地适应市场的发展需求，强化企业对于外部环境变化的应变能力和适应能力，将可能产生的损失降至最低水平。企业要时刻关注政策法律法规的变化现代企业管理论文，尤其是国家宏观调控政策方面产业政策、财政政策、税收政策等，对政策的变化对企业可能产生的负面效应及时做好预算；时刻关注竞争对手及市场的变化，对市场进行深入全面的调查，强化企业对于外部环境变化的应变能力，注重产销的有机衔接，及时调整策略；另外对于企业目标群体的变化要给予全面关注和把握。

（三）建立健全风险管理机制

首先，对于企业经营风险的管理重点在于对于经营风险的事前预测与防范，将风险遏制在其产生之初。因此，建立健全风险预警系统，对于可能出现的风险有明确的认识和详细的克服预案，积极做好准备应对措施以将控制风险的进一步扩大。通过相应的诊断工具对于经营风险的各种征兆进行分析、判断，一旦发现可能导致企业经营风险的因素就及时发出警告。企业的经营者、管理者应时刻关注风险预警系统的运作，根据相应的指标，尤其是可量化的财务指标，准确评估风险对企业可能造成的危害，适时地调整企业的发展策略，以更好地适应市场变化的需求龙源期刊。其次，企业经营风险的有效防范必须有一套与之相配合的企业风险防范制度作为支持，实现企业经营风险管理的制度化、程序化及科学化。具体来讲，建立健全企业的各项管理规章制度，如资金管理制度、业务流程制度、财务管理制度、人力资源管理制度等，形成凡事有章可循、有人负责的良好生产经营秩序，尤其要注意制度规定的可操作性，加强制度落实的监督与管理工作。

（四）加强企业内部控制的建设

企业内控的加强是保障企业经营合法性、提高企业经营效益和防范企业经营风险实现企业可持续发展的最为有效的途径。从企业发展具体实践来看，对企业内部控制体系的建立及健全是企业经营管理的重要内容之一，也是管理者的重要责任之一。要根据企业生产经营实际情况，完善内控业务流程、制度体系的建设工作，落实企业内控执行情况的检查工作，将内控理念融入企业的日常经常管理过程中[4]。另外，企业财务内控作为企业内控体系的重要组成部分，要充分发挥其在企业经营风险防范过程中的积极作用。

（五）提高企业管理水平

首先，人才是企业生存和发展最为核心的资料，不论是企业经营风险的防范还是企业核心竞争力的培育和强化最终都离不开企业员工的支持，尤其是核心员工的流失、人员的频繁流动等将直接对于企业经营产生严重的负面影响，需加强企业人力资源管理工作，提高人力资源管理水平。其中，最为重要的内容在于建立健全激励机制与加强企业的文化建设，不断地强化员工与企业两者间的合作互利共赢关系。培养起员工对于企业的归属感、责任感和使命感，把企业的发展与自身紧密结合起来，增强企业的凝聚力，充分发挥主人翁精神，为推进企业的进一步发展贡献自己的一份力，为企业的发展提供强大的智力支持现代企业管理论文，有效的防止企业的人才危机。

其次，以财务管理为核心，通过完善企业的财务管理工作，财务管理工作水平的提升整体带动企业管理水平的提高，达到有效防范企业经营风险的目的。具体来讲，重视财务管理工作，将财务管理工作置于事关企业稳定发展的位置，提高财务管理人员的综合素质和能力，尤其是要充分发挥财务管理的分析、预测功能，为企业经营决策提供充实的数据支持[5]。同时在负债比例的控制上，在格外注意，实现企业资本结构的合理安排和优化调整，避免因财务负担过重影响企业的偿付能力造成财务风险的产生。

第三，在做出相应的决策前，需加强市场调查，对于投资决策的可行性分析进行全面分析，对于可能遇到的各类风险做全盘考虑，提高企业决策的科学性和前瞻性，最大限度地避免因盲目或非理性的决策使企业面临巨大的风险。

另外，诚信经营，塑造企业良好的商品信誉和品牌形象，也是企业有效降低企业经营风险和有效防范风险的重要途径。企业在日常经营管理中要严格遵守相关法律法规，以诚信为本，培育和强化企业的诚信经营理念，让消费者实实在在地感受到企业良好的文化氛围，提升企业形象和企业品牌的美誉度。

参考文献：

1．邢春萍．浅析如何发挥财务作用以防范企业经营风险[J]．中国商界（下半月），2010，10，14-15．

2．姜艳艳．基于财政政策的中小企业经营风险规避对策研究[J]．电子商务，20019，11，21-23．

3．张炳莲．浅谈金融危机下的企业经营风险防范[J]．现代商业，2009，30，12-13．

4．宾爱琪．论我国企业经营风险管理与控制[J]．学术论坛，2009，10，34-35．

5．丰国金．建立内控制度防范企业经营风险[J]．内江科技，2009，9，29-30．

第3篇

摘要：针对近年来金融“脱媒”现象的出现以及投资基金能否替代商业银行的争论。传统的金融机构理论已不足以解释现代商业银行的核心功能。从风险管理的视角指出，商业银行的核心竞争力在于管理金融风险的过程中所采用的个性化工具和风险内化器的制度设计。加快风险管理技术的创新是新时期商业银行的生命线。

关键词：商业银行；核心功能；风险管理；新视角

引言

金融机构在经济发展中起着重要的资源配置作用。长期以来，商业银行一直是金融机构的主体，在各国经济发展中起着举足轻重的作用。然而，从20世纪60年代开始，随着证券市场的蓬勃发展，商业银行的总资产在所有金融机构总资产中所占比重不断下降。尤其值得关注的是，自1868年世界上第一只投资基金——“海外和殖民地信托”在英国诞生以来，投资基金在西方发达国家取得长足的发展。20世纪90年代以来发展势头更为猛烈，并对商业银行的生存空间形成持续压力。新世纪以来，美国投资基金的资产规模更是超过了长期处于金融系统主导地位的商业银行。由此引发了商业银行是否会消失，转而由投资基金所替代的广泛争论。

一、对传统理论的简要梳理

商业银行的核心价值或者说功能究竟何在，理论界众说纷纭。其中居于主流地位的有以下三种理论：

（一）“资产转换”功能说

“资产转换”功能是由格利和肖在1956年发表的论文《金融中介和储蓄—投资过程》以及托宾在1963年发表的论文《作为货币创造者的商业银行》中提出并作出论述的。他们认为各种金融中介都是为财富拥有者提供资金组合，并通过竞争获得自身在市场中的发展空间，各种金融中介在开展金融业务时，都必须尽可能满足储蓄者与投资者的偏好，这种竞争的方式或满足的方式就是进行资产转换。不同的资产转换方式造就了各种金融中介之间存在的差别，银行主要是通过满足支付要求而提供负债。

（二）“降低交易成本”功能说

1976年乔治·本斯顿和小柯利福德·斯密斯在发表的论文《金融中介理论中的交易成本》中提出交易成本应为金融中介理论分析的核心内容。他们认为，金融产品的制造取决于其未来销售价格能否弥补该产品生产时的直接成本和机会成本。金融中介之所以能够制造适应上述特殊要求的金融产品，是因为它有三大优势：其一，专业化生产的规模经济；其二，更容易以低成本获得大量信息；其三，减少搜寻信息的成本。交易成本与金融产品种类、消费者偏好之间有一定的内在关系，技术和消费者偏好的变化将使成本发生变化，从而促使商业银行调整产品，因此，降低交易成本将是商业银行存在和发展的基础。

（三）“信息处理”功能说

20世纪70年代，信息经济学的产生与发展，对分析金融机构存在和功能的视角产生了很大影响。1977年勒兰与佩勒的论文《信息不对称、金融结构与金融中介》分析了事前信息不对称的影响，认为借款人如何能够获得信贷，依赖于作为信号的企业内部投资信息非常困难。解决的办法就是将搜集信息的人组成专门的金融中介，以使贷款的资产组合和投资充分吸收这些信息。戴蒙德在1984年发表的经典论文《金融中介与监督》中分析了事后信息不对称问题，认为只有借款人能够无成本地获得投资的最终结果，才会使金融合同对具体借款人活动适用的约束降低。

二、对传统商业银行功能理论的重新认识

（一）对信用中介功能的再认识

信用中介功能是指促进资金融通的功能，即促使货币资金从盈余单位流向赤字单位，从而促进经济的发展。资金融通过程中所涉及的金融风险主要包括信用风险、市场风险和流动性风险三大类。由于金融风险的投机性、市场主体风险偏好程度、风险承受能力的差异性、金融风险的可单独交易性，以及学习成本和时间成本的上升超过信息成本的下降，市场主体对金融机构管理金融风险的需求是不断增加的。

（二）对支付中介功能的再认识

支付中介功能是指银行客户进行现金收付或存款划转的功能。虽然支付中介功能对于整个社会来说是至关重要的，但它本身为商业银行带来的收入只占极小比例。美国所有商业银行存款账户服务费收入占总收入的平均比例，虽然整体上处于不断上升的趋势之中，但其绝对水平仍然只有4%左右（Fed，2000）。支付中介本身仍然是银行的一个成本中心，而不是利润中心。银行提供支付中介服务是因为它能使银行增加存款，并从存贷款利差中获得收入。

（三）对信用创造功能的再认识

信用创造功能是商业银行通过其存款和贷款业务，创造出数倍于原始存款的派生存款的功能。实际上，信用创造只是银行从事存贷款业务的一种客观结果，而不是其主动追求的一种目标。站在商业银行的角度，也只是其管理金融风险这一核心功能从而寻求利润过程中的的一种附属功能。

（四）对金融服务功能的再认识

金融服务功能是商业银行提供除存贷款业务、支付结算业务以外的其他业务的功能。大部分金融服务业务，如收付、基金销售、保险销售、基金托管等等，与支付中介业务一样，不是单独的盈利中心。是银行利用其在存贷款等风险管理业务中形成的已有优势，投入少量的变动成本所增设的盈利业务。可以看到，互联网的广泛应用，使得社会对银行提供这类服务的需求处于不断下降的趋势之中。三、商业银行管理风险的特点——与投资基金的对比分析框架

（一）商业银行管理风险的个性化工具

1.与投资基金相比，商业银行管理风险的突出特征是它所使用的工具——贷款是个性化的。严格说，银行所发放的每一笔贷款都是根据借款人的具体需要所设计的，无论是贷款的金额、期限、利率、发放贷款时的信息依据、调查、审查、发放、回收过程，还是其提款安排和偿还安排，都与借款人独特的未来现金流相对应。这种非标准化的特征使得贷款这种工具适合于所有规模、所有类型的企业和消费者。然而，有价证券的标准化与银行贷款的非标准化形成鲜明对照。证券的标准化存在巨额固定成本，且必须要使社会公众普遍认可，这使得证券融资只适用于大企业的巨额融资项目和成熟产品的融资。

2.银行资产证券化的实践使我们能更深入地理解银行在资金融通中的核心作用。贷款证券化的过程，实质上就是将非标准化贷款转化成为标准化证券的过程。在贷款证券化后，银行实际上已经基本完成了其以非标准化方式管理风险的全部工作。银行所需要的只是资金以及相应的风险。这实际上是社会分工进一步深化的表现：银行提供的是管理金融风险的服务，资金本身只是银行管理风险的一种工具一个载体，提供资金本身并不是银行服务的目的。

（二）商业银行“风险的内化器”的制度设计

1.从对风险的吸收方式来看。投资基金的机制设计就是要由基金持有人分享所有风险收益，同时直接分担所有风险损失，而基金管理人只能收取固定的管理费。商业银行的机制设计要求银行本身承担风险。首先，银行以到期无条件还本并按约定支付利息的承诺从存款人处吸收资金，然后按约定条件将资金贷放给贷款人，其后若贷款人违约，银行不能以此为借口对存款人违约，从而承担了资金融通过程中的信用风险。其次，银行按约定要保证存款人随时提取存款的需要，却不能因此向贷款人收回未到期贷款，这样银行就承担了资金融通过程中的流动性风险。

2.从商业银行承担“风险内化器”这一角色的合宜性上看，商业银行风险内化器的制度安排能够最大限度地减少由于信息不对称带来的逆向选择和道德风险问题。银行和基金经理与资金盈余单位之间的关系，都是一种委托关系，委托关系的核心是激励机制问题。只有在委托人能够低成本地观察到人的努力程度，从而对其进行有效监督的情况下，才能采取向人支付固定报酬的激励机制。在不能低成本地观察到人的努力程度的情况下，将人的收益与其努力程度完全挂钩，是一种最有效的激励机制。由于银行的主要资产是非标准化、不透明的贷款。所以，风险内部化是银行与其资金盈余单位之间的成本最低、效率最高的一种委托安排。

3.因为没有考虑风险处理因素，商业银行的资产规模和地位其实是被低估了。大部分商业银行管理风险功能的业务，都没有反映在其资产负债表上。例如，贷款证券化的发展使得银行已经通过调查、审查、设计等方式管理过风险的贷款，不再保留在银行的资产负债表上。如果仍然运用资产规模来作为衡量商业银行在金融体系中重要性的标准，必然会低估商业银行应该有的地位。也是近些年商业银行功能弱化说法的一个重要原因。

结论与启示

商业银行的核心价值在于管理资金融通过程中的金融风险。通过商业银行制度与投资基金制度的对比分析可以发现，商业银行的独特之处在于其管理金融风险的个性化方式和风险内化器的制度设计。商业银行的未来，归根结底取决于其管理金融风险的能力，尤其是以贷款方式管理风险的能力。尽管迄今为止商业银行制度并不完美，商业银行体系依然具有明显的脆弱性，但这只能通过金融改革与创新来加以修正和完善。值得一提的是，不少学者通过对投资基金制度与商业银行制度的比较分析，得出二者有交叉与融合发展趋势的结论（何德旭，2004；曾康林，2002）。对研究新时期商业银行的发展提供了一个新的视角。结合中国的具体国情，我们可以在发展投资基金的同时积极发展商业银行，不断地进行金融创新，不断地提高其风险管理的能力，做到二者兼顾。可以预见，在一个不太短的时期内，仍将把商业银行的改革和发展放在一个突出和重要的地位上。

参考文献：

[1]代军勋.商业银行积极风险管理研究[M].武汉：武汉大学出版社，2006.

[2]曾康霖.一个值得关注的课题：基金的兴起是否能取代商业银行[J].财贸经济，2002，（7）.

[3]何德旭.商业银行制度与投资基金制度：一个比较分析框架[J].经济研究，2002，（9）.

第4篇

关键词：金融体系 财务风险 防范 成因 对策

一、金融体系下财务风险与防范基本概念

所谓风险，是一种与损失相关联的概念，是指在一种不确定或者无法预计的情况下发生的一种可能性损失。金融体系下的财务风险是指在各中种财务经营活动中，由于内部和外部各种金融环境的变化以及一些无法预料无法控制的金融因素的影响，财务经营主体所面临的一种风险。而这里所指的财务经营主体，主要是指企事业单位而言。金融体系下能够有财务经营活动状况的主要是指具有独立经济能力的个体，而这些个体则是通过企事业单位的形式体现出来。所以我们讨论的金融体系下财务风险防范的主体就是企事业单位。企事业单位在金融体系下的财务风险成因决定了对财务风险进行有效的防范的必然性。企事业单位财务风险防范的提出也是社会发展的必然趋势。

在金融体系下，企事业单位为什么为发生财务风险呢？什么样的风险才算是财务风险呢？财务风险就是企事业单位在经营管理过中各种风险的集中体现，是一种微观和量化的风险。在很多情况下，企事业单位的财务风险问题并不是由于财务自身出了状况而造成的，企事业单位财务风险更多的是来源于企事业单位在生产、营销、管理等方面带来的问题。比如在生产过程中因为采购成本过高，技术不到位导致产品质量不过关，营销渠道没有打开导致销路受阻，公司组织结构、管理制度不完善出现管理混乱等等造成的企事业单位财务方面的风险。这种风险与财务自身并没有太大关系，更多的是产品、市场、管理等问题造成了财务的压力。财务只是以量化的形式，从价值的角度准确的表现了风险的大小，以及风险的影响程度等。企事业单位只有在经营过程中处理好方方面面，财务风险才能得到有效的控制，族中从从根源上控制财务风险。换言之，企事业单位财务风险不仅仅是财务的风险，更是整个企事业单位的风险，它是和企事业单位的整体经营管理紧密联系在一起的。

二、金融体系下财务风险的主要成因

（一）各种自然因素对财务造成的风险

在金融体系下企事业单位的财务风险的形成有各种原因，自然变化是最难琢磨和最难以控制的一种。因为自然界始终处在一种运动变化之中，这种运动往往能够直接或者间接对企事业单位的经营产生影响。而自然界的各种运动变化中，有些是规律化的运动和变化，比如一年四季的交替等等。但是有些运动和变化是难以预计的，而且是无法抗拒的，我们称之为不可抗力，面对这种自然规律运动变化时，企事业单位的财务就面临着很大的风险。比如沿海城市每年夏季的各种台风，地震、洪水灾害、各种突发性火灾等等。季节性更替和气候变化容易造成很多企事业单位生产商品的淡季旺季，从而带来财务上的风险；而自然灾害更多的是对企事业单位造成灾难性的破坏，无论是可控的还是不可控的自然影响因素，最终都将通过财务的形式反映出来，而这种财务反映的结果就是财务风险。

（二）社会因素对财务造成的风险

企事业单位赖以生存的社会环境始终在不停的发生变化，这种变化对企事业单位的财务也会有明显影响，最终形成财务的一种风险。社会因素涉及广泛，包括国际格局的变化、国际关系以及国内政治发展形势、社会制度的变化、社会文化的发展变化、国家相关法律法规的变化、宏观微观经济的变化、消费者的消费观念的改变等等，和谐社会因素的发展变化都会造成企事业单位财务在金融体系下出现各种风险。

（三）市场因素对财务造成的风险

市场是企事业单位生存和发展的基础，但是市场总是处在一种不断变化发展的过程之中。市场供求关系随时因为多方面的原因而发生的变化、各种汇率之间的差异与变动、价格水平的升降、竞争对手竞争策略的调整以及市场上各种信息的不对称等因素都可能会导致企事业单位财务风险的发生与增加。

（四）企事业单位内部自身的各种因素影响

在我国目前的金融体系下，企事业单位在发展过程中，内部的各种管理模式以及对社会外界变化的应变机制也是影响企事业单位财务风险的一个重要方面。企事业单位内部为了更好的适应社会变化的需求，造成了企事业单位内部财务活动的频繁化和复杂化，在对资金进行筹措、对资金进行投放管理、对活动资金进行合理运用等各个方面财务活动变得十分活跃，随着财务事件的发生频率加强，自然也就导致了财务风险的增加。而在这个过程中，企事业单位所面临的一系列管理水平、产品销售能力、生产能力、员工工作效率等等都会给企事业单位财务管理带来新的风险。

三、金融体系下企事业单位的财务风险的防范对策

我们从以上几点的分析不难看出，金融体系下企事业单位的财务风险如何才能够做到有效防范与控制。可以从以下方面重点着手实施：第一、加强企事业单位的经营能力，促进企事业单位的经济收入，从而让企事业单位的财务风险降低。第二、强调企事业单位在经营过程中一旦涉及财务问题时要更加关注实质问题，只有牢牢掌控企事业单位财务管理的核心与本质，才能够有效监督企事业单位财务管理的合理性，从而做到不被表象所迷惑，能够及时而精准的发现企事业单位财务管理中可能存在的风险及隐患，及时做好财务风险的防范措施，确保将财务风险降低到最小。第三、加大力度完善企事业单位财务管理的公开制度，从而做好群众监督管理，保证人力物力和财力利益最大化的同时实现群众监督的有效性和严谨性。在监督管理过程中要根据企事业单位每一次处理财务资金额度及涉及范围的大小情况而采用不同等级的监督管理。第四、政府应该加强管理力度，出台各种对企事业单位有效的管理制度；第五、完善企事业单位内部管理制度，有效防止内部管理失控的局面而引发财务风险。具体操作，可以根据以下内容完善：

（一）加强企事业单位的经营能力，增加企事业单位经济利润空间

在金融体系下，企事业单位经营的主要目的就是盈利，也只有让企事业单位更好的盈利才能将财务风险控制到最低。所以，减少和防止金融体系下企事业单位财务风险发生的几率最好也最有效的办法就是增加其盈利能力。内部通过完善管理办法控制经营成本而间接提升企事业单位的利润空间，有效拓展企业的销售渠道和途径，将企事业单位的产品更好的推向市场赢得市场份额，通过技术研发增加企事业单位的新产品开发能力争抢企事业单位的核心竞争力等等，这些方面的完善和提升都可以促进盈利而间接企事业单位的财务风险降低。相反的，如果企事业单位如果无法增加经济利润，甚至出现难以维持正常运营，在运营过程中就会增加财务的风险。在金融体系下企事业单位的财务风险更多的是企事业单位经营情况的一种直观反映。在这样的情况下，防范财务风险最有效的办法自然是增加企事业单位的盈利能力。

（二）在金融体系下财务风险应该更加关注实质

“实质重于形式”的原则可以更加有效的防止企事业单位在金融体系下发生各种经营状况，从而更加有效的减小财务的风险发生率。在我国的会计准则里虽然规定了企事业单位如何有效规避财务风险的方法，而且会计准则也针对企事业单位的财务风险的概念和范围做了相对严格的界定，但是在现实操作过程中，因为时代的发展和社会复杂程度的不断增加，很多企业总是因为各种客观或者主观原因而在无形中将一些财务风险扩大化，最终导致财务风险的无法控制。企事业单位在面对这种情况的时候，就应该更加重视金融体系的核心本质，从根源上做好企事业单位的财务风险防范。从一定意义上讲，在金融体系下通过实质性的关注更容易将企事业单位的财务风险降到最低。

（三）建立等级制财务的监督管理办法，做到有效及时的监督

企事业单在财务管理过程中，应该最大限度的将财务透明化，透明化的财务管理更加有助于财务风险的防范与控制。为了实现财务管理的透明化，应该根据财务涉及的范围及资金额度的大小而确定不同等级的监督管理机制，让政府部门或者相关机构参与到企事业单位的财务监管过程中来，至少企事业单位内部应该实现透明化，让更多的人群可以通过监督而及时发现财务管理中存在的一些风险，从而做到及时防范控制。企事业单位在对外发生各种经营性活动时，财务必然会发生变化，让这种变化在一定程度或者范围内变得更加透明，可以减少各种不合理的经营状况发生。而且这种监督并不是对所有人都公开，只是根据需要，让政府部门、社会机构或者企事业单位内部一部分群体参与进来，对一部分人公开，从而一方面确保了财务管理信息的安全性和保密性，一方面又可以起到监督作用，最终将财务风险降低到最小，强化财务风险的防范作用。

（四）完善行业的各种准则和管理模式

在要求公司内部做好管理的同时，政府部门和社会行业也应该提供一个更加完善的会计准则，只有社会行业整体风气上去了，企事业单位的财务风险防范才能更加可靠有效。毕竟，企事业单位的财务风险是发生在社会大环境中的，只有整个社会环境信息的真实可靠，才能实现企事业单位财务风险的有效防范。在这个过程中需要社会建立合理而规范的市场运行机制、公平公正的中介咨询管理机构、独立健全的外部监督和执法机构、合理而健全的会计准则等行业各方面共同行动予以有效保障。

（五）对公司治理结构和内部的管理风险控制制度进行完善升级

公司治理制度的不完善和内部管理中存在的各种漏洞导致企事业单位的财务风险被无限放大，从而让企事业单位财务风险防范难度增加，造成了企事业单位财务风险增加。为了能够更加有效的减少企事业单位因为内部管理方面的不足而出现的财务风险，企事业单位首先应该完善企事业单位治理机构。企事业单位治理结构是企事业单位生存和发展过程中形成的最基础性的组织结构，它的完善与否预定了企事业单位组织整体效率和经营的风险，最终决定了企事业单位财务风险的总体情况。因此，只有在一种良好的组织机构治理机制下，企事业单位按照现代化的管理水平和要求，进行合理的各种制度建设，才是防范企事业单位财务风险最基础的。也只有做好了这些方面的制度建设，才能更好的防患于未然，做到事前就将财务风险发生的几率降低。其次，做好企事业单位内部财务制度。企事业单位内部财务制度是企事业单位为了规范财务行为、处理企事业单位内部各部门与财务部门之间的关系，协调企事业单位与相关利益群体的一种具体操作规则。一种行之有效的内部控制管理制度是有效防范财务风险发生最直接和最基本的内容。最后，企事业单位应该建立起一整套完善的企业财务风险预防、转移机制。通过财务风险的预防、分散和转移而合理的为企事业单位自身规避风险，减少损失。

总而言之，在我国当前的金融体系下，企事业单位在面向市场经营的过程中出现各种财务风险是无法避免的，关键就在于企事业单位如何通过分析财务可能存在风险而进行有效的防范与控制。而且，金融环境始终在变，企事业单位所处的背景也始终在变化，这就导致财务风险防范与控制管理一日不能停，从企事业单位开始面向市场经营的那一天开始到不断发展的过程中，它的财务风险防范与控制就不可能一日停止。换言之，金融体系下企事业单位的财务风险防范是贯穿与企事业单位经营过程始终的，这也就导致了我们必须加强金融体系下的财务风险防范意识。

参考文献：

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[2]梁文昭.浅谈财务风险预警体系的建立与应用[A].中国会计学会管理会计与应用专业委员会.国际化与价值创造：管理会计及其在中国的应用――中国会计学会管理会计与应用专业委员会2012年度学术研讨会论文集[C].中国会计学会管理会计与应用专业委员会，2012.

[3]孙殿文，王晓丹.优化资源筹集配置 努力确保财务安全――集团化财务（资金）运作模式下财务风险防控问题研究[A].2010年度中国总会计师优秀论文选[C]，2011

[4]赵永年，卢彬，吴春敏，于富珍，李虹. 企业“走出去”财税、金融、政经等问题与对策――兼谈后金融危机时代我国企业的财务风险防范[J]. 现代会计，2013

[5]程学富.会计集中核算制度下的财务风险防范策略[J].中国乡镇企业会计，2013

第5篇

问题的答案就是能力，即公司用以形成竞争优势所需的技能、资产和关系。我们对那些成功地保持长期增长和发展的公司的研究表明，他们都从广义上去认识能力。很自然，有一些公司依赖于营运技能，即狭义的能力，但令人意外的是，我们调查对象中绝大部分更多地是依靠其它方面，而不是依靠这些显而易见的能力而成功的。

当商人谈及企业能力时，他们通常是指蕴含在公司人员、生产流程以及企业知识之中的能力。它们是企业生存的最基本要素，因此常常被称作核心能力。尽管运作技能或核心能力对一个公司的成功十分重要，但对这些方面的重视如果过于狭隘就会阻碍增长。这就需要对能力有一个更广义的定义，即包含获得竞争优势所需要的所有因素。除了营运技能，我们所指的能力定义还包含其他三类资源：优势资产、可增长技能和特殊关系。

一、优势资产

优势资产是指那些难以复制并能够为企业带来竞争优势的有形或开形资产，包括基础设施，知识产权，销售网络，品牌和信誉以及客户信息。

销售网络：一个企业可以利用其销售网络的规模增加其现有产品及服务的销售或减少推出新产品的成本。以吉列为例，其1996年末花费70亿美元购买电池生产商杜拉瑟公司的主要动机是销售方面的经营共性。吉列的剃须刀片在超级市场和便利店的销售网络是无与伦比的，而电池也同样在这些店铺销售。虽然杜拉瑟公司占据美国国内市场50%的份额，但其在诸如中国和印度这样的新兴经济增长地区却鲜有所闻，而吉列在这些地区的销售网络却异常强大，吉列通过此举将杜拉瑟推向世界，助其增长。

品牌及信誉：过硬的品牌可以有助于新产品的推出并且不影响现有产品的声誉。吉列正利用其品牌进入男士化妆品市场。吉列男士系列包括润肤水、剃须膏、除臭剂以及剃须刀和刀片。

客户信息：拥有各类不同客户的详细信息对扩大销售是十分重要的。这其中一些最有价值的信息包括客户的购买习惯和需求。日本Seven-Eleven（编者译：711公司）的销售点信息系统帮助公司确保对每一位步入商店的顾客来说都有一个正确的产品组成。该系统试图从每一笔销售中获取一定的数据，包括购买时间、客户的性别及估计年龄。这些信息每天从商店的计算机终端下载到总部，在那儿进行销售趋势的分析。每天，管理人员可以通过当前和历史数据进行调整和根据客户的要求安排商店的产品组成。为不断地寻求最佳产品组成，每年平均每家商店3000种产品中有70%将被替换掉。

二、可增长技能

一个企业掌握诸如购并、交易、筹资、风险管理及资本管理这样常用的可增长技能将会在启动和保持增长中拥有很大的优势。虽然一个公司的不同业务之间各自有其独特的营运技能，但这些可增长技能却可以在不同市场或经营单位相互传授。由于其广泛的适用性，可增长技能通常存在于企业核心，再从那儿提供给不同的经营单位。

购并及合并后管理技能：不佳的购并会代价高昂，风险重重。而成功的购并会加速增长及节约成本。能以吸引人的条款进行购并，并且快速融为一体，这一能力将赋予公司一个十分明显的优势。

SaraLee（编者译：李莎）公司就是依靠购并不断推出新的业务并促进增长。在1981年至1995年间，该公司共进行了80多次收购而同时退出了那些经营不善、分散主业的业务。如果仅仅凭自身的增长，其计划和预算系统中设立的目标是根本无法达到的，因而公司的管理层不遗余力地进行不断地购并以达到这些目标。公司有时追寻那些潜在的收购对象长达10年之久，这样当那些对象准备出售时李莎公司可以第一个知道。

筹资及风险管理技能：拥有高超的筹资和风险管理技能可以使有些公司能以其他公司无法达至的方式增长。对资金问题制定周密完善解决方案的能力，使这些公司可以沿着充满希望的成长之路阔步前进，而对于他们的竞争对手来说，想达到这一点，费用和风险可谓巨大。

资本管理技能??拥有出色的效率技能能使管理人在一些项目上取得巨大的商业成功，而其他公司则可能会认定这些项目回报率低而拒绝投资。对资本的更充分利用将增加单个项目的预计回报，并且将公司的一部分财力解脱出来用于其他项目的投资。

HindustanLever（编者译：雷丁斯顿公司）在印度消费品行业的成功就部分归因于基资本效率技能。这家公司通过将其生产工厂规划设计得不带任何繁饰或将部分生产和销售行为外包，使得在每一美元的资本上都上都产了巨大的销售额。

三、特殊关系

关系是那些非常重要但却很少谈及的能力之一。保持与现有客户和供应商的关系可以为企业提供发展机会，因此有必要培养这种关系。而与要人、企业及政府保持关系可以赢得那些没有这层关系这就根本无法得到的机遇。特别值得一提的是，除了有助于达成交易外，良好的关系可以有助于公司进入一个新的行业和地区。

在亚洲，特殊关系在那些海外华人家族的成功中起了主要作用。世界巨富李嘉诚的经济帝国就是建立在特殊关系的基础上。其强大的关系网使其可以较早进入快速增长的基础设施行业并获得少有的机会。和记黄埔作为其麾下的旗舰，从集装箱码头迅速渗透到发电、零售和电讯业。规模从香港扩大到中国内地、英国和加拿大。通过合资形式，和记黄埔正经营着中国目前最大的3个集装箱港口。

李嘉诚的壮大归因于他自70年代末以来一直在香港和中国大陆建立的关系网，这其中包括与政府、国有企业、金融机构、华侨企业及西方跨国公司的紧密联系。李嘉诚通过不同的方式培植这些关系。他坐镇香港汇丰银行董事会，处于亚洲经济交易活动中一个十分有利的地位。早在中国大陆开放之前，他就于1980年通过在广东投资建造中国饭店，传达其在中国投资的承诺。

从人类从事经营活动以来，关系一直就很重要，但在近来的商业活动中有许多特殊关系与腐败混为一体的例子。特别是在与政府官员的特殊关系上，这个问题就显得极其敏感。这也就使得依赖特殊关系作为一种能力比依赖品牌或销售网络要复杂的多，但是在不抛弃伦理价值的前提下从关系中获取战略利益还是完全可能的。保持持续增长的公司正是找到了这样的方法。

四、从能力到优势

公司将新的业务所需的能力聚合得有多好，决定了其在获得和保持竞争优势上有多成功。能力的聚合通常比单个能力更难仿效，只有将那些难以仿效的能力聚为一体时才能取得持久的竞争优势。

竞争优势并不要求在每个业务方面都要有高超的能力。但具备最重要的能力能够决定某个成长中的企业有多少价值将流向其拥有人。对每个机会来说，把那些影响竞争优势的能力与那些仅仅是需要但并不重要的能力区分开来是十分重要的，那些并不至关重要的能力可以外包给别人或由别人来掌握。

安然（Enron）公司在发电业的成功就说明了这一点。该公司以不同于其竞争对手的方式来看待这一行业，它发现经济价值不成比例地累积到那些组织安排电业交易的企业身上，而并非是那些真正建造和经营这些电厂的公司。早先，安然公司在建造和经营电站方面并不出色，但这并不重要，这些技能可以外包给别人。相反，它擅长洽谈长期燃料供应合同、电力销售合同、建筑合同、筹资和政府保证──这些恰恰是区分成功者与失败者的技能。通过集中精力在这些能力上，安然公司在短短不到十年的时间就树立了其强大的全球地位。

五、为持久的优势聚合能力

哈佛商学院教授DavidCollis（编者译：柯里司）和CynthiaMontgomery（编者译：蒙哥利）认为，一种能力或资源只能够通过若干检验，才能成为持续竞争优势的来源。首先，这种能力必须在产品市场上有竞争优势和价值；第二，它必须难以仿效；第三，它不能轻易为其他能力所取代；第四，它必须是持久的；第五，它必须难以交换。如果一项能力会随着雇员的离开而带走的话，那么是雇员而非公司拥有这一能力的价值。

一些单个的能力可能会通过这些检验，比如说一个世界级的品牌将一直赋予其所有者优势，但是几乎没有单个的能力是无懈可击的，即使是那些首创得来的优势，没有了适当的支持也会慢慢消失。一个企业的成长过程中保持竞争优势的关键就是将各种有特色的能力聚合为一体，共同满足上述标准。

这个能力聚合体可以在企业内部建立，或者通过联合的方式借鉴，或者完全从外部获得。聚合体每增加一个新能力，就累积了更大的竞争优势，因为竞争者也就越来越难仿效或替代这一能力联合，也就越难为雇员所占有。

第6篇

吉列，一个剃须刀片厂商怎么会花费70亿美元购买电池生产商Duracell（编者译：杜拉瑟公司）?SAP——欧州领先的软件公司是如何保持其很高的增长率？香港巨商李嘉诚又是如何能在中国生意亨通，而许多人仅仅只能梦想而已?

问题的答案就是能力，即公司用以形成竞争优势所需的技能、资产和关系。我们对那些成功地保持长期增长和发展的公司的研究表明，他们都从广义上去认识能力。很自然，有一些公司依赖于营运技能，即狭义的能力，但令人意外的是，我们调查对象中绝大部分更多地是依靠其它方面，而不是依靠这些显而易见的能力而成功的。

当商人谈及企业能力时，他们通常是指蕴含在公司人员、生产流程以及企业知识之中的能力。它们是企业生存的最基本要素，因此常常被称作核心能力。尽管运作技能或核心能力对一个公司的成功十分重要，但对这些方面的重视如果过于狭隘就会阻碍增长。这就需要对能力有一个更广义的定义，即包含获得竞争优势所需要的所有因素。除了营运技能，我们所指的能力定义还包含其他三类资源：优势资产、可增长技能和特殊关系。

一、优势资产

优势资产是指那些难以复制并能够为企业带来竞争优势的有形或开形资产，包括基础设施，知识产权，销售网络，品牌和信誉以及客户信息。

销售网络：一个企业可以利用其销售网络的规模增加其现有产品及服务的销售或减少推出新产品的成本。以吉列为例，其1996年末花费70亿美元购买电池生产商杜拉瑟公司的主要动机是销售方面的经营共性。吉列的剃须刀片在超级市场和便利店的销售网络是无与伦比的，而电池也同样在这些店铺销售。虽然杜拉瑟公司占据美国国内市场50%的份额，但其在诸如中国和印度这样的新兴经济增长地区却鲜有所闻，而吉列在这些地区的销售网络却异常强大，吉列通过此举将杜拉瑟推向世界，助其增长。

品牌及信誉：过硬的品牌可以有助于新产品的推出并且不影响现有产品的声誉。吉列正利用其品牌进入男士化妆品市场。吉列男士系列包括润肤水、剃须膏、除臭剂以及剃须刀和刀片。

客户信息：拥有各类不同客户的详细信息对扩大销售是十分重要的。这其中一些最有价值的信息包括客户的购买习惯和需求。日本Seven-Eleven（编者译：711公司）的销售点信息系统帮助公司确保对每一位步入商店的顾客来说都有一个正确的产品组成。该系统试图从每一笔销售中获取一定的数据，包括购买时间、客户的性别及估计年龄。这些信息每天从商店的计算机终端下载到总部，在那儿进行销售趋势的分析。每天，管理人员可以通过当前和历史数据进行调整和根据客户的要求安排商店的产品组成。为不断地寻求最佳产品组成，每年平均每家商店3000种产品中有70%将被替换掉。

二、可增长技能

一个企业掌握诸如购并、交易、筹资、风险管理及资本管理这样常用的可增长技能将会在启动和保持增长中拥有很大的优势。虽然一个公司的不同业务之间各自有其独特的营运技能，但这些可增长技能却可以在不同市场或经营单位相互传授。由于其广泛的适用性，可增长技能通常存在于企业核心，再从那儿提供给不同的经营单位。

购并及合并后管理技能：不佳的购并会代价高昂，风险重重。而成功的购并会加速增长及节约成本。能以吸引人的条款进行购并，并且快速融为一体，这一能力将赋予公司一个十分明显的优势。

SaraLee（编者译：李莎）公司就是依靠购并不断推出新的业务并促进增长。在1981年至1995年间，该公司共进行了80多次收购而同时退出了那些经营不善、分散主业的业务。如果仅仅凭自身的增长，其计划和预算系统中设立的目标是根本无法达到的，因而公司的管理层不遗余力地进行不断地购并以达到这些目标。公司有时追寻那些潜在的收购对象长达10年之久，这样当那些对象准备出售时李莎公司可以第一个知道。

筹资及风险管理技能：拥有高超的筹资和风险管理技能可以使有些公司能以其他公司无法达至的方式增长。对资金问题制定周密完善解决方案的能力，使这些公司可以沿着充满希望的成长之路阔步前进，而对于他们的竞争对手来说，想达到这一点，费用和风险可谓巨大。

资本管理技能??拥有出色的效率技能能使管理人在一些项目上取得巨大的商业成功，而其他公司则可能会认定这些项目回报率低而拒绝投资。对资本的更充分利用将增加单个项目的预计回报，并且将公司的一部分财力解脱出来用于其他项目的投资。

HindustanLever（编者译：雷丁斯顿公司）在印度消费品行业的成功就部分归因于基资本效率技能。这家公司通过将其生产工厂规划设计得不带任何繁饰或将部分生产和销售行为外包，使得在每一美元的资本上都上都产了巨大的销售额。

三、特殊关系

关系是那些非常重要但却很少谈及的能力之一。保持与现有客户和供应商的关系可以为企业提供发展机会，因此有必要培养这种关系。而与要人、企业及政府保持关系可以赢得那些没有这层关系这就根本无法得到的机遇。特别值得一提的是，除了有助于达成交易外，良好的关系可以有助于公司进入一个新的行业和地区。

在亚洲，特殊关系在那些海外华人家族的成功中起了主要作用。世界巨富李嘉诚的经济帝国就是建立在特殊关系的基础上。其强大的关系网使其可以较早进入快速增长的基础设施行业并获得少有的机会。和记黄埔作为其麾下的旗舰，从集装箱码头迅速渗透到发电、零售和电讯业。规模从香港扩大到中国内地、英国和加拿大。通过合资形式，和记黄埔正经营着中国目前最大的3个集装箱港口。

李嘉诚的壮大归因于他自70年代末以来一直在香港和中国大陆建立的关系网，这其中包括与政府、国有企业、金融机构、华侨企业及西方跨国公司的紧密联系。李嘉诚通过不同的方式培植这些关系。他坐镇香港汇丰银行董事会，处于亚洲经济交易活动中一个十分有利的地位。早在中国大陆开放之前，他就于1980年通过在广东投资建造中国饭店，传达其在中国投资的承诺。

从人类从事经营活动以来，关系一直就很重要，但在近来的商业活动中有许多特殊关系与腐败混为一体的例子。特别是在与政府官员的特殊关系上，这个问题就显得极其敏感。这也就使得依赖特殊关系作为一种能力比依赖品牌或销售网络要复杂的多，但是在不抛弃伦理价值的前提下从关系中获取战略利益还是完全可能的。保持持续增长的公司正是找到了这样的方法。

四、从能力到优势

公司将新的业务所需的能力聚合得有多好，决定了其在获得和保持竞争优势上有多成功。能力的聚合通常比单个能力更难仿效，只有将那些难以仿效的能力聚为一体时才能取得持久的竞争优势。

竞争优势并不要求在每个业务方面都要有高超的能力。但具备最重要的能力能够决定某个成长中的企业有多少价值将流向其拥有人。对每个机会来说，把那些影响竞争优势的能力与那些仅仅是需要但并不重要的能力区分开来是十分重要的，那些并不至关重要的能力可以外包给别人或由别人来掌握。

安然（Enron）公司在发电业的成功就说明了这一点。该公司以不同于其竞争对手的方式来看待这一行业，它发现经济价值不成比例地累积到那些组织安排电业交易的企业身上，而并非是那些真正建造和经营这些电厂的公司。早先，安然公司在建造和经营电站方面并不出色，但这并不重要，这些技能可以外包给别人。相反，它擅长洽谈长期燃料供应合同、电力销售合同、建筑合同、筹资和政府保证──这些恰恰是区分成功者与失败者的技能。通过集中精力在这些能力上，安然公司在短短不到十年的时间就树立了其强大的全球地位。

五、为持久的优势聚合能力

哈佛商学院教授DavidCollis（编者译：柯里司）和CynthiaMontgomery（编者译：蒙哥利）认为，一种能力或资源只能够通过若干检验，才能成为持续竞争优势的来源。首先，这种能力必须在产品市场上有竞争优势和价值；第二，它必须难以仿效；第三，它不能轻易为其他能力所取代；第四，它必须是持久的；第五，它必须难以交换。如果一项能力会随着雇员的离开而带走的话，那么是雇员而非公司拥有这一能力的价值。

一些单个的能力可能会通过这些检验，比如说一个世界级的品牌将一直赋予其所有者优势，但是几乎没有单个的能力是无懈可击的，即使是那些首创得来的优势，没有了适当的支持也会慢慢消失。一个企业的成长过程中保持竞争优势的关键就是将各种有特色的能力聚合为一体，共同满足上述标准。

这个能力聚合体可以在企业内部建立，或者通过联合的方式借鉴，或者完全从外部获得。聚合体每增加一个新能力，就累积了更大的竞争优势，因为竞争者也就越来越难仿效或替代这一能力联合，也就越难为雇员所占有。

第7篇

身于危机之外，应该清楚地认识到公允价值计量的缺陷。并在此基础上提出了几点完善公允价值计量的对策。

关键词:金融危机 公允价值 市场

Abstract:The paper analyzed the relationship between fair value and the financial crisis， pointed out Fair value is not prime criminal of financial crisis， However， the accountant should not pay attention to crisis， should clearly recognize the deficiencies in the fair value measurement. And bring forward several measures to perfect it.

Key word:Financial crisisfair valuemarket

2008年9月在雷曼兄弟申请破产之后，美国金融形势骤然恶化，世界各大银行相继出现不同程度的危机。曾被称为“代表未来计量方向”的公允价值，一夜之间成为世人关注的焦点。因此分析金融危机与公允价值的关系，寻找危机爆发的主因，以便更好地化解金融危机成为当务之急。

一、公允价值不是金融危机的元凶

会计是对过去的交易或事项进行反映，事实在前、反映在后这是无法颠倒的，作为反映经济活动的会计不可能对企业的经营、投资等活动具有防范于未然的能力，而最多只有亡羊补牢的本领。公允价值决不是金融危机的元凶，对于这一结论我们可从2008年11月召开的20国集团峰会发表的声明中得到证实，[1]声明列举了导致金融危机的根本原因，这些原因包括追逐高收益、缺乏适度的风险评估和监管缺失;脆弱的保险业标准、不健全的风险管理行为;日益复杂和不透明的金融产品以及由此引发的过度负债;决策者、机构监管者没有充分地意识到并且采取措施应对金融市场正在扩大的风险，未能及时实施金融革新或者未能考虑本国监管不力所产生的后果。可见导致金融危机的主因中并没有提及公允价值，这是对以公允价值计量提供会计信息的一种肯定。公允价值计量的优势有:

1. 公允价值计量更支持决策有用观

在现行的经济环境下，有些金融资产和负债的价值与最初确认时发生了很大改变， 如果仍采用历史成本计量， 就不能真实地反映企业的价值，提供的信息对决策者是没有用的。会计信息最重要的特征是决策有用性，只有对决策人有用的信息才是决策者最关注的，而以公允价值计量，能真实的反映企业价值的提高和有效避免掩饰投资失败造成的损失[2]。例如，当某些金融产品的市场价格已经大幅下降时，金融机构及其交易人员仍使用历史成本计量，就会误导投资者。因此公允价值比历史成本能更加透明及时的让信息使用者了解企业的时务状况。

2. 公允价值计量更支持“配比原则”

配比原则是指收入与成本、费用的配比，在历史成本法下计算利润时， 收入按公允价值计量，费用则按历史成本计量，虽然计量单位都是货币，但计量口径却完全不同。从而出现收益超分配、虚利实亏的现象。而采用公允价值这种现象就可以得到很好的解决，收入和成本费用均按照公允价值计量，经营成果是管理当局真正的经营业绩，从而有利于正确评价企业的经营成果。

3. 公允价值计量面向未来

历史成本属于过去时态，只能用于初始计量并供以后各期进行摊销和分配，不存在后续计量问题，对企业的预测性比较差。而公允价值计量是一种面向未来的计量方式，在对一些新的交易活动或事项进行核算时，能为会计信息的全面性与可靠性提供保障。

二、公允价值虽不是金融危机的元凶但也并非无责

虽然G20并未将公允价值列为金融危机的主因，但作为会计界不能因此而置身于危机之外，应该清楚地认识到公允价值并非完美无缺，它所呈现的也并非资产或负债的真实价值而是价格，而价格肯定会经常背离价值的。当金融危机发生后市场被扭曲，价格与价值相背离，在这种情况下采用公允价值计量无疑在一定程度上放大了金融危机的影响，其缺陷表现如下:

1. 公允价值的顺周期性加剧了资产、负债的扩张和收缩速度

公允价值具有顺周期性，即在经济繁荣、资金流动性较强的环境下，以公允价值计量的资产其价格将不断上涨，此时企业的资产、利润会被高估，由此会促使其信用的过度扩张和财务杠杆的过度使用[3]。伴随着巨大的收益，市场的系统性风险将会进一步放大，影响金融机构抵御和化解风险的能力。而一旦经济不景气市场看空，公允价值计量便会使资产大幅缩水，利润大幅下降甚至出现严重亏损，从而需要计提减值准备和减少所有者权益，为规避由此带来的不利影响，管理者就会加大对资产的抛售力度，与此同时投资者的信心将会受到打击从而引起恐慌性抛售，造成其价格新一轮下跌。因此，公允价值计量会加剧资产、负债的扩张或收缩速度。

2. 估值风险的存在无法保障公允价值的可靠性

公允价值要求在公平的市场中存在着熟悉情况的双方，也就是说要有一个完全充分的竞争市场，在这在现实中是不存在的。为此准则规定分三个级次来进行确认即:市价法、类似项目法和估价技术法，具体情况如图1。当存在活跃市场时以市场价格作为其价值;不存在活跃市场时参考类似项目确定其价值;当不存在或只有很少的市场价格信息时，则采用估价技术。估价的方法就是借助各种模型，而不同模型及所设置的变量是不相同的，从而使估值结果不可避免地会带有较强的主观性，从而产生了估值风险。有研究表明，对于风险特征相似的金融资产，根据不同的假设使用不同的模型，其公允价值及对损益的影响是不可比的，这就无法保障公允价值的可靠性。

三、金融危机对完善公允价值计量的启示

1. 活跃的市场只是公平市场的必要条件而不是充分条件

公允价值的第一层次，是以市场价格作为判断资产和负债价值的，在这种情况下有必要对符合条件的市场进行明确限定，即什么样的市场是公平市场，危机前仅以交易是否活跃作为唯一判断标准，这次金融危机给我们的启示是:第一，活跃的市场只是公平市场的必要条件但不是充分条件，公平市场至少还应包括每一产品都应有众多的生产者和消费者，每一项产品和服务都应是同质的，交易双方信息充分对称，市场的进入和退出没有成本。

2. 重视特定主体的信息

当活跃的市场已不复存在时，即公允价值计量赖以存在的前提发生崩溃时，要改变基于市场的信息比基于特定主体的信息更可靠的认识，回归到一种更能反映资产实际价值的估价方法[5]。例如，在金融危机下市场流动性不足时，投资者非理性的出售金融产品，造成市场资产价格与价值出现严重偏差时，此时基于市场上的数据往往不能反映出金融资产的公允价值。在这一情况下，利用特定主体的信息得出的公允价值会比利用市场上数据得出的公允价值会更加公允。另外由于不同地区、不同时间可能存在不同的符合公平市场条件的价格，为了避免管理层出于自身利益动机进行选择从而影响会计信息的可比性，此时应由外部独立的资产评估机构于每一会计期间发表某地区公允价值的权威文件作为计量的依据。

3. 增加公允价值信息的披露

在日趋复杂的经济社会中，公允价值试图把复杂的经济业务转变为一个公允的值是十分困难的，几乎是不可能完成的任务。不仅公允价值其他任何单一的计量属性都是无法做到的。因此，增加公允价值计量中信息披露是很有必要的。例如，根据公允价值计量准则，处于第一层次的金融资产的公允价值往往是市场中的交易价格，这样一种价格往往掩盖了不确定的市场状况和经济环境(例如本次金融危机)。因此，仅仅披露公允价值的数值是不够的，还要披露该项资产的潜在风险、估价的方法与市场价格的波动性等因素，必须说明公允价值是通过活跃市场报价确定、还是采用计价技术估算得出。

4. 成立公允价值治理委会员

在企业经营管理中，对于衡量其经营状况、利润分配、纳税等方面来说，盈余是最为重要的财务指标。因此，企业的利益相关者都比较重视企业的盈余。随着公允价值计量的资产和负债在财务报告中的比例不断上升，对盈余的影响越来越大。因此公允价值计量不仅仅是会计人员的事情，生产门、销售门、技术门，甚至是外聘家的意见都是非常重要的。为了保证公允价值的准确与可靠，就必须有一套行之有效的公允价值治理结构。成立公允价值治理委会员便显得尤为重要。公允价值委员会应属于企业的治理层，其主要职责是评价内部模型的合理性以及外部估值信息的可靠性，以定期验证模型的准确性。

参考文献

[1]谭天明，公允价值资产价格泡沫与次贷危机问题研究[J].中国集体经济，2009.1.

[2]侯彬彬，公允价值计量属性对企业财务状况及经营成果的影响分析.硕士学位论文，2007. [3]高丽阳，公允价值的功与过--源于次贷危机的感想[J].经济论坛，2009.2.

第8篇

关键词：宏观审慎监管；流动性监管；流动性错配；巴塞尔协议；货币政策

一、 从资本监管到流动性监管

在过去二十年的银行监管实践中，监管者主要着眼于银行的偿付能力（Solvency）。从巴塞尔协议I中简单设定偿付比到巴塞尔协议II中引入复杂的偿付比，以保持银行偿付能力为目标的资本监管成为银行监管政策的核心。从银行治理的角度看，银行在最大化其效用时，面临的主要约束仍是按在险价值VaR设定的最低资本需求水平。然而，2007年～2009年次贷危机的爆发使以资本监管为核心的微观审慎监管框架广泛遭受质疑――一些在危机中倒闭的银行，如贝尔斯登等，已经达到了巴塞尔协议II中设定的最低资本充足要求，从银行监管理论角度看，这些银行的资本水平完全可以“吸收”来自次贷市场的小规模损失，为何最终仍陷入困境？危机后针对这一问题的公认解释是，次贷市场的“小”损失冲击之所以能通过银行和金融市场放大，主要因为银行的短期债权人挤兑造成的流动性短缺，具体表现为银行融资流动性和市场流动性之间的“流动性螺旋”（Brunermeier，2009），短期批发债市场的“市场冻结”以及银行和资本市场之间的“价格共振”（Shin，2010）。换言之，放大次贷市场损失的是银行整体信贷风险中的不流动部分（Shin，2010）而并非传统意义上银行间市场的直接债务违约。银行倾向使用回购和资产支持商业票据等短期批发融资的原因可粗略归纳为两点。首先，短期证券化产品能使银行能够以较低的成本进行监管套利，其次，从债权人角度看，债权人为了在银行出现危机时方便退出，也希望银行的资本结构中包含较多的短期负债。

上述分析对危机后银行业监管至少带来两点启示：首先，对监管者而言，银行的不流动风险与不偿付风险一样，也应当在事前受到监管。其次，监管应当着眼于整个银行系统而并单家银行。危机后银行监管改革在上述两条思路下展开，针对前者，监管当局新制定了的银行流动性监管政策，后者则体现为受学界和监管当局一致推崇的宏观审慎监管框架。事实上，银行的流动性监管处于宏观审慎框架的核心位置。

监管实践证实了我们的判断，危机后代表国际银行监管方向的巴塞尔协议III中设定了“流动性覆盖率”（LCR）和“净稳定资金比率”（NSFR）两个指标确保商业银行的流动性水平，其本质是鼓励银行使用稳定的融资渠道，降低银行的流动性风险。LCR指标测算银行各项负债的净现金流出和各项资产净现金流入之间的差，并以此衡量银行短期流动性水平。NSFR作为LCR的补充，定义为可用的稳定融资金额与要求的稳定融资金额之比，目的是测算银行负债和权益类业务提供的资金是否能满足资产类业务的长期资金需要，防止出现长期的流动性错配。

我国银监会也分别于2009年，2010年出台了《商业银行流动性风险管理指引》和《关于进一步加强商业银行流动性风险监管的通知》，其中明确了银行流动性风险的定义，旨在通过银行的流动性风险监管降低我国银行业的系统性风险。然而，就我国的实际情况而言，目前我国银行国有化程度较高，金融市场开放程度低，因此受外来流动性冲击的影响有限。但在当前的我国银行改革进程中，来自金融体系内部的冲击不容忽视。如最近频发的地方融资平台违约，对银行的短期流动性造成冲击且风险呈现系统性。起源于温州，随后在各民营经济发达地区爆发的民间借贷危机也与当地担保公司的流动性状况低下有密切的关系。因此，宏观审慎框架下的流动性监管政策制定的研究具有重大理论和现实意义，本文从经济理论的角度论述了银行业流动性监管的本质，并指出两种监管思路。最后，我们将两条思路具体化为现实中已有的监管政策，并讨论监管者对这两种政策的选择。

二、 从微观审慎监管到宏观审慎监管

理论角度看，微观审慎监管关注单个银行脆弱性，而宏观审慎监管则关注整个银行系统的稳定性，即微观审慎监管旨在降低单个银行的倒闭风险，而宏观审慎监管则旨在降低整个银行业的系统性风险。次贷危机发生后，随着学界和监管当局对金融系统性风险的讨论深入，单一使用微观审慎监管框架被认为是监管政策的制定中的主要缺陷之一，原因是微观审慎监管仅仅关注单个机构的稳定性，重点考察单个银行对外部风险的应对，在该框架下构建监管体系时不能反映内生风险，忽视了单个机构的大小、杠杆化程度以及跟系统其他机构之间的关联性。从福利经济学的角度看，微观审慎监管可以视为监管者将保证经济中竞争性银行业实现局部均衡为目标，而宏观审慎监管可将目标设定为保证银行体系的一般均衡，即在均衡状态下，所有银行都获得Pareto最优分配。

在具体的政策层面上，宏观审慎监管应该包括五个部分：一是金融系统对实体经济的信贷供给、信贷定价、借款人的杠杆程度以及借贷双方承担的风险；二是期限转化的形式以及产生的流动性风险，比如银行期限错配的程度以及对批发性融资的依赖程度；三是住房、股票和信用证券化等市场的资产价格与其长期均衡水平的关系；四是金融系统的杠杆率水平；五是一些尚未受到审慎监管的金融机构对系统性风险的影响。宏观审慎监管的工具包括资本充足率，贷款损失拨备，流动性和杠杆率等监管要求，且对系统重要性金融机构重点关注。

我们通过一个简单的资本监管例子阐述微观审慎监管和宏观审慎监管的区别。假设存在某个银行甲，初始时它有100元资产，含8元的资本，即资本率为8%。但银行甲在随后的一个季度损失了2元，即银行资本量下降到6元。为了让银行在亏损的季度中保持偿付性，需要确保银行甲的资本率重回8％。监管者可使用两种方法，一种是让银行甲到市场上去再融2元的新资本，或者保持现有资本量不变，将银行甲的资产缩水到4/8%=50元。采用微观审慎框架的监管者对这两种方法不做区分，仅要求银行甲维持8%的资本率。若银行甲在经济好的时候遭遇异质性冲击，且假定监管者通过缩减银行甲的信贷能力达到缩水资产的目的，此时微观审慎框架没有问题，因为即使缩减银行甲的信贷能力，经济中的的优质银行乙会将缩减的这部分占为己有，故对经济的整体信贷水平无影响。然而，若经济萧条，大部分用银行都出现资本量下降，此时若仍按微观审慎框架，监管者就需要同时缩减各个银行的信贷，这会带来信贷紧缩，造成社会福利的损失。宏观审慎监管则不同，对上述例子，它不光着眼于银行甲、乙、丙等的资产负债表共同收缩产生的额外社会成本。

三、 流动性监管的本质

在银行的日常活动中，惯用的盈利手段是通过吸纳活期存款并将其作为长期贷款发放而获利。抽象的看，拥有不流动资产的银行倾向于通过流动负债融资。此时，银行资产负债表的资产项和负债项形成流动性错配，且银行可从流动性错配中赚得流动性溢价。前例中，长期贷款相对于活期存款的流动性差，形成错配，而银行赚取的流动性溢价即为借贷利差。另外，流动性错配和流动性溢价亦可用来解释流动性监管代替资本监管成为新的监管重点这一趋势。银行监管政策都会带来迁移问题（Migration Problem），即银行都希望将受监管约束的业务转移至无监管的业务范围中进行“监管套利”（Bernanke，2010），而迁移问题会产生社会成本，称之为迁移成本。然而，受流动性监管的银行因为处于央行和其他监管机构的监控之中，反而可以“安全”的通过流动性错配获得比“影子银行”更多的溢价。这样，使用流动性监管实际上会给传统商业银行带来与不存在流动性监管时更高的稳定收益，故若监管者施予流动性监管，传统商业银行并没有向“影子银行”迁移的激励，故不会产生迁移成本，这一特点与资本监管完全不同。对资本监管而言，“影子银行”可不用维持监管者要求的资本率，可从高风险生产性投资中获取超额利润，故受资本监管的银行将会向“影子银行”迁移，高风险投资的不确定性造成金融体系的不稳定，因此给经济强加额外的社会成本。造成这一现象的本质在于资本监管着眼于银行的资产方，而流动性监管着眼于银行的负债方。

本文第一部分指出，次贷危机之前银行倾向于缩短负债期限，这一融资行为的改变加大了银行的流动性错配水平。从社会福利看，银行缩短负债期限的激励来源于局部均衡和一般均衡之间的差额，然而，经济危机时银行的流动性短缺会引发银行打折销售部分资产，打折销售对经济产生负外部性，一旦危机爆发将强加上社会成本。因此，在宏观审慎框架下流动性监管的本质上就是事前通过政策干预限制银行体系的整体流动性错配，从而内部化事后打折销售的负外部性。对于监管者而言，微观审慎框架下的流动性监管只需对具体银行制定安全的流动性比率即可，但在宏观审慎监管框架下制定最优的流动性监管政策则需衡量银行业整体的流动性错配水平，并保持它处于安全的水平。

这一思路遇到的首要难题是流动性错配水平的量化。Brunnermeier等（2011）首先使用总名义货币量来衡量流动性错配。他们先指定每种特定资产的流动性权重，该权重可通过债券市场价差衡量，如国债价差，互换价差等，或从微观市场结构角度，通过股票市场流动性价格，如成交量，换手率，买卖差价等进行衡量。得到加权资产总量后，再减掉按照这些权重调整过的负债量。此方法和巴塞尔协议III中的NSFR指标计算方法类似，但NSFR考虑的是一个比率，因此不具备可加性，而Brunnermeier等（2011）可通过对各银行的流动性错配量加总获得整个银行业的整体流动性错配值，更适合宏观审慎的理论框架。我们通过一个简单的例子来说明该方法：设银行甲资产负债表的资产项含50元的现金，流动性权重为1。50元的有担住房抵押证券，权重为0.95。负债项含30元的隔夜回购，权重为1。50元的5年期长期债，权重为0.5；20元的股权，权重为0.2，则银行甲的流动性错配量为（50*1+50*0.95）-（30*1+50*0.5+20*0.2）=38.5。

上述流动性监管的想法可进一步抽象到更一般的经济理论框架下。设L1（P）为银行业整体的流动性错配水平，P>0为银行的流动性溢价，其中L1（P）是P增函数。在一个仅存在银行业的简单经济中，监管者一方面需通过降低 L1达到增加金融稳定性的目的，另一方面因为存在正流动性溢价，减少L1会使得银行降低生产性投资，从而降低银行业的总效用。两者权衡之下，一定能找到某个社会最优的流动性错配水平L*，那么实施L*的政策即为最优的流动性监管（江鹏、费方域，2011）。

在一般均衡框架下，监管政策的制定通常从两个角度实施（Weitzman，1974），即数量监管（Quantity Regulation）和价格监管（Price Regulation）。简单的说，前者直接设定银行流动性错配的总量使社会整体流动性达到L*，而后者则通过调整银行创建流动性的“价格”间接影响银行流动性错配成本，进而将银行的流动性错配水平维持在最优的 。前者在实践中对应于巴塞尔协议III中LCR和NSFR两种流动性衡量指标明确限定银行的流动性错配水平，而若采用后一种监管方式，监管者可通过货币政策限制银行体系的货币创建进来监管银行的流动性（Stein，2011）。Weitzman（1974）证明，若市场完全，两种监管政策等价，但若银行和监管者在流动性成本上存在信息不对称，则两者监管方式不等价。在现实中，若银行欲保持流动性水平，如储藏现金或其他流动资产，需要付出机会成本，称之为流动性成本。在对流动性成本函数的掌握上，银行的信息比监管者更加准确，因此在流动性监管的具体实施上，数量监管和价格监管两者不等价。下文中，我们先抽象的给出两种监管方式，再讨论适合两种监管方式的情形。

四、 数量监管和价格监管

数量监管方式之下，监管者通过流动性错配衡量对监管范围内的每个银行设定一个最优的流动性错配阀值Li1，并规定每个银行的流动性错配都不能超过Li1。因此在宏观审慎框架下，L*就应为这些单个流动性错配阀值的和，即 L*=?撞iLi1。巴塞尔协议III中，LCR和NSFR指标正是基于数量监管的方式，只需将理论方法中用名义货币衡量的L1转化为比率就与之原理上等价。

价格监管是数量监管的补充，在流动性监管实践中采用这一方式通常需配合央行的货币政策（Stein，2011），其本质是通过对银行的流动性错配量征税来内部化银行不流动融资的外部性，实际上，在宏观审慎监管框架下的所有政策工具中，政策利率被视为最为关键的。价格监管的一种具体做法是，监管者要求各银行事前按流动性错配水平L1向央行定量缴纳相应的准备金，记为f。银行可获得对应于准备金fLi1的利息收入R，央行根据泰勒规则设定利率r>R。银行向央行缴纳的准备金等价于央行对单个银行的流动性错配量Li1征税，且税收水平制定与f（r-R）成正比。显然，央行征收的流动性税越高，银行就越有降低流动性错配水平的激励，那么合理的设置流动性税收?子*就可以得到最优的L*。显然，为得到?子*有两种方法，一种通过调整r-R，另一种通过调节f。然而，流动性税收的制定是顺周期的，主要被用在当r较高的经济繁荣期，因为此时有足够的空间调整r-R。价格监管存在明显的缺陷，即在经济保持零利率或者储备金供给太多造成r-R很小时就不再能发挥作用了。这一做法可直观看成是监管者发行含有流动性错配量的许可证，且此许可证可交易，因此该许可证存在价格，此时监管者可通过调整该许可证的价格调整银行的流动性错配量。其中，流动性许可证为银行缴纳的准备金，而准备金利率则可理解为许可证的价格。

五、 流动性监管的实践

从理论上说，采取何种监管方式从根本上依赖监管者对流动性冲击类型和对银行流动性需求函数的准确把握。

在未出现危机的经济平和期，银行的流动性需求曲线较为平缓，监管者能够在危机中提供固定的流动性总量。此时，若银行的流动性成本函数受到冲击影响，这些冲击不会造成社会成本的变化，因此数量监管造成的无谓损失也相应较低，监管者选择为每个银行设定最优流动性错配水平Li1。注意到，此时数量监管有两个优势。首先，虽然银行流动性需求曲线在经济平和期平缓，但随着经济活动增强，流动性需求水平也会进一步提升。若监管者事前设定一个数量目标，银行对流动性需求的增加将会提升流动性溢价，而流动性溢价的提升可为监管者动态调整目标L*提供信息。另外，一些金融创新能够减少银行获取流动性的成本，从而降低社会成本，因此在数量监管方式下，监管者也可通过鼓励银行使用金融创新工具配合实现L*。

反过来，若经济转入萧条，银行的流动性需求曲线将变的较为陡峭，央行的流动性供给也将会减少，在这种情形下，数量监管不再可行。因为此时银行为了应对危机中出现的流动性缺口不会再将自身的流动性水平维持在Li1。监管者只能通过货币政策的调整来降低银行的"流动性税收"来改善银行自身流动性需求水平保持最优流动性错配量的有效性，或通过极端经济情形下的货币政策，即央行直接向银行间市场注入流动性使得银行业整体流动性错配水平维持在L*，譬如美联储在次贷危机后实行的两次量化宽松政策。

综上，对于宏观审慎框架下的两种银行流动性监管工具来说，在经济平和期采用巴塞尔协议III是可行的，而在经济萧条期通过货币政策改变银行的流动性税收则更加有效。

参考文献：

1. 江鹏，费方域.宏观审慎框架下最优流动性监管政策研究.工作论文WP161.经济研究,2011.

2. Brunnermerier M., Gorton G., Krishnamurt- hy. A., Liquidity Mismatch, Working Paper, Nort- hwestern Univeristy,2011.

3. Shin H.S., Risk and Liquidity. Oxford Un- iversity Press,2010.

4. Stein J., Monetary policy as Financial Stability Regulation, Quarterly Journal of Econ- omics,2010.

第9篇

【关键词】 成本效益分析；内部控制体系；内部控制体系构建循环

一、不同内部控制体系构建环节中的成本效益分析

成本效益原则是经济学中一个最基本的概念，表现为理性经济人总是以较小的成本去获得更大的收益，该原则也同样适用于企业的内部控制。与大型公司相比，中小企业具有以下特点：业务单一、个体规模小；缺乏成熟运作机制，过分依靠企业主临时决策；资本结构简单，弱化分权；组织结构简单，不相容职责分离有限。内部控制制度的设计、实施和监控，都要花费巨大的人力物力成本，因无规模效应，中小企业内部控制的成本效益相对较差，因此有必要对中小企业内部控制成本效益分析方法的特殊性进行探讨。

（一）中小企业内部控制体系构建的循环

企业内部控制体系构建是一个长期的、多环节的循环过程（如图1）。

1.事前评估

内部控制体系的构建应以综合了解目标企业内、外部环境，对目标企业内部控制制度现状进行综合分析和诊断为起点。而在这一环节中，对于目标企业现时内部控制制度的成本效益分析构成了对内部控制有效性评价的重要指标。

2.风险控制

根据风险导向的基本原理，为了节约时间成本，对于内部控制的评价在实际中常常采用风险评估的方法。综合考虑目标企业几大经营循环中的风险和重要性，针对风险大、性质重要的环节重点防范，在最终的内部控制体系设计方案中加强这些环节的内部控制建设。

3.可行性分析

对成形的内部控制体系方案进行综合考量，突出可行性分析和测试。在可行性分析过程中，效益成本比率仍是重要的财务指标。

4.方案实施

内部控制方案在实施过程中仍需进行事中控制。不断对比内部控制实施情况与设计方案之间的差异并实时纠正或激励。这是内部控制体系构建的核心环节，也是决定内部控制有效性的关键环节。

5.事后评估

在这一环节当中发现的问题应及时在下一设计方案中得以解决。从某种意义上来说，本环节的事后评估正是下一环节构建的事前评估，从而实现内部控制体系构建的循环。

（二）成本效益分析在内部控制体系构建各环节中的应用

1.事前评估环节中的成本效益标准

对企业现时内部控制水平的评价不仅是新的内部控制体系构建的起点，更是内、外部审计中的重要环节。企业应当根据《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》以及本企业的内部控制制度，围绕内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等要素，对内部控制设计与运行情况进行全面评价。在对内部控制有效性全面评价的过程中，成本效益比率是横贯这五方面的重要标准。内部控制作为企业的一项经济活动需要考虑投入产出比率。成本效益比率在这里代表了企业内部控制的效率。只有同时实现经营的效果和效率，才能构成有效的内部控制制度。

2.可行性分析环节中的成本效益分析

企业一切的经济决策必须符合企业内外部环境的特殊性要求。管理层制定的决策在实施之前必须经历可行性分析的阶段。虽然内部控制框架提供了完善的内部控制体系，但内部控制设计方案在实施之前，还应使用成本效益方法对内控体系的建立进行可行性研究分析，评价该方案的效果在实施过程中是否能够实现。

企业应在充分调查的基础上，预测内控体系建立所需的人力资源成本、材料成本和其他相关成本，同时还要预测直接控制效益、间接控制效益的大致范围，评价建立该项目的综合效果。此外还应将企业经营过程中遇到无法预测的风险所造成的损失纳入考虑。同时方案实施效率、成本率的评价也应参考行业平均水平。

3.方案实施环节中的成本效益考核

内部控制体系建立后的绩效体现在是否达到设计目标、风险控制效果和控制效益等方面。实施环节是内部控制制度构建循环的核心。只有通过事中控制才能保证内部控制方案的落实效果。进行事中控制，不仅可以评价管理层决策的正确性，对内部控制体系职能的发挥作出全面准确、客观公正的评价，更可以针对发现的问题，及时提出修补性措施，指出提高效率的途径，从而有效促进内控体系的完善。

二、中小企业内部控制体系构建中的成本效益分析方法探讨

（一）内部控制成本

内部控制成本是指内部控制措施的建立和实施需要付出的成本，如设置岗位、配备人员、购置资产等。要进行成本效益分析，必须对内部控制成本的确认方法加以讨论。

内部控制成本包括直接控制成本和间接控制成本。

1.直接成本

（1）人工成本。为有效执行控制活动，需要在重要的部门、关键环节、重要的岗位配备人员进行控制。同时要满足不相容职务分离的要求，形成各司其职、各负其责、相互制约的工作机制。在此过程中发生的人员工资、福利费和保险费均属于内部控制的人工费用。为改善公司治理的内部环境，企业需建立内部审计制度。其中，内部审计人员费用属于人工成本的范畴。此外，企业应加强文化建设，加大力量培育职工的价值观、社会责任感、内部控制理念、法制观念以及职业素养，职工培训费用必然增加。企业为加强内部监督，会在董事会下设立审计委员会。审计委员会成员和独立董事相对较高的薪金都应属于人工费用的范畴。

由于为完善公司治理结构而增加的岗位部门大多非生产一线岗位，假设由此增加的工资福利费用计入管理费用和营业费用，应从公司管理费用和营业费用中剥离出工资明细和社会保险费明细计入人工成本。

（2）材料及折旧费成本。为建立完善有效的信息沟通系统，企业需购置或更新升级IT设备，包括计算机等硬件电子产品和ERP等管理软件，其购买、折旧和维修保护都应确认为内部控制的成本。为完善公司治理环境而特别设置部门和岗位，意味着公司此后办公费用的增加；审计委员会成员在进行内部审计时也会产生会议期间场地的租赁费、食宿费以及资料的准备、调查费用等；为了完善某些内部监督环节，企业会引进特殊管理设备替代传统的人工监督，以防治舞弊、差错等状况发生，例如引入职工考勤机来辅助工资管理系统，这部分折旧费用也应计入内部控制成本。

企业应查阅内部控制体系建立期间购置的一切固定资产和无形资产明细，将应用于内部控制项目的折旧和摊销费摘出作为折旧费用成本。有前期购入的固定资产、无形资产，本期折旧和摊销方法发生改变，究其原因是由于同时应用于内部控制环节，使得使用率增加而造成，则也应计入折旧、摊销费用成本。对于本期购入的同时应用于生产经营和内部控制的设备也应参考这个原则进行处理。

（3）其他费用。企业扩展外部审计的范围或加强外部审计强度导致审计费用上升；企业为了应对和控制经营风险，需要购买保险来进行风险分担，这部分费用也应计入内部控制成本。由于内、外部审计，支付保险费等业务发生频率低，费用金额有明显特点，因此可以很容易从管理费用中分离出管理咨询费用、社会保险费用和审计费用等明细，计入内部控制成本。

此外，对于本期办公费用、业务招待费、差旅费等不容易拆分的费用，可以利用公司的报销限额规则，大致估计由内部控制产生的部分。当这部分费用比例不大时，可以将其与以前年份的发生费用进行比较，大幅增加的部分作为由于内部控制体系构建而产生的部分。

2.间接成本

完善内部控制长期来看提高了经营效率，但在体系构建初期，企业需要进行详细记录和测试，大量的人力物力耗费会导致暂时的经营活动效率下降，企业办事效率的下降可能贻误商机，形成一定的机会成本。由于这部分成本难以估计，一般在进行分析时忽略不计。

（二）内部控制效益

设计得当的内部控制制度在运行成熟之后会大幅提高公司治理水平，管理决策效率因此提升，信息传递更加有效，人员精简成本下降，失误舞弊频率下降。公司内部控制水平提升会引发投资市场正面积极的反应，公司治理水平的提升，是企业未来盈利水平高的信号。这会引导资本市场上的优质资源流向该上市公司，扩展了企业未来发展的潜力。

内部控制效益包括直接效益和间接效益。

1.直接效益

直接效益是指所构建的内部控制体系一方面能够提高生产经营效率，从而造成经营收入增加，体现在主营业务收入、其他业务收入的上升；另一方面能够防止、发现和纠正错误与舞弊现象，从而导致损失和费用减少，体现在主营业务成本、其他业务成本的下降，以及营业外支出的减少上面。

2.间接效益

间接效益是指内部控制体系实施和运行后，使整个公司治理水平得到提升，从而使得企业社会形象提升，带来乐观的经营、投资和筹资业务发展前景。从中可以预见实施内部控制体系带来的预期收益，但由于难以量化评估，所以忽略不计。

（三）中小企业内部控制成本效益分析的步骤和方法

成本效益分析步骤如下：

1.明确内部控制体系构建前后期间，以保证前后参照组的数据界定准确。

2.排除实施内部控制之前期间的特殊内、外部环境因素造成的影响，由名义单位成本效益确认实际单位成本效益，作为重要的参照值。

3.确认内部控制成本，作为可行性分析的参考指标。

4.排除实施内部控制之后期间的非内部控制影响，由名义单位成本效益确认实际单位成本效益，作为重要的参照值。

5.比较实施前后效益成本率，判断内部控制体系的有效性

6.比较企业支付能力与内部控制成本，判断内部控制体系的可行性。

下面阐述具体成本效益分析方法：

内部控制的效率是一个内部控制体系评价参数。实际是评价目标企业内部控制体系建立前后的经营单位成本效率。只有当实施内部控制之后的单位成本效率大于实施之前的数值，或者有充足理由判断预期效益能够使得后续期间的效益成本率大于参照的效益成本率时，才能说明内部控制体系的构建有效。

根据实施内部控制之前期间的财务数据，假设经营效益为y1，用营业收入估计；经营成本为t1，用营业成本与期间费用的加总估计；计算出来的单位成本效益y1/t1为名义效益成本率。为使参照数更加准确，应将此期间发生的非内部控制因素对成本效益的影响排除，得到新的y2、t2，计算更有参考价值的实际单位成本效益y2 / t2。

同样原理，根据内部控制体系建立后续期间的财务数据，得到实施内部控制后的实际单位成本效益y4 / t4。

比较上述得到的几个重要参数：

当y4 / t4≥y2 / t2时，说明内部控制有效地提升了企业的经营能力；反之，则说明内部控制方案暂时没有起到充分作用。

内部控制的成本（工资、折旧费等）大都平均分布在生产经营各个期间，但参考经验数据，由于时间效益的影响，内部控制成本在连续几年内一般略显递减趋势；相反，由于企业经营效果具有惯性，内部控制实施效益的上升往往迟滞于成本的变动，且同样受到时间效应的影响，将在后续期间呈现加速上升的趋势（图2）。

因此即使不满足y4 / t4≥y2 / t2，即现时内部控制无效，如果有增量Δt=t4-t2、Δy= y4-y2，且Δy/Δt≥0，则说明长期来看，内部控制效益有可能超过内部控制成本，即该内部控制方案有可能产生未来效益，是值得实施的。

三、基于成本效益原则提出构建中小企业内部控制体系的建议

在内部控制体系构建的可行性分析环节中成本效益分析目的是双重的：一方面计算出内部控制实施后，预测的效益成本率，作为方案实施后可以参照的“成本效益预算”；另一方面剥离并预测由于内部控制实施带来的成本增项C，以评价方案的可操作性。

预测方案实施后的效益成本率与上述步骤4并无不同，不再赘述。而评价方案的可操作性则需要利用上文中探讨的确认内部控制成本的方法，确认内部控制成本：

C=α×管理费用+β×销售费用（C包含于Δt）

根据上文所述，内部控制直接成本包括人员工资、保险，折旧、摊销费用，业务招待费，差旅费，办公费，管理咨询费，保险费用等等。一般来说，这些费用主要体现在管理费用和销售费用两个科目下的明细当中。此处用α和β代表逐项从两个科目中摘出成本项目，并分别求和得到常数因数。另外，实施内部控制后续期间的成本增量Δt中，一般包括由于构建内部控制体系带来的直接成本C，以及后续期间经营活动所需的成本增量。因此，二者的关系是C包含于Δt。

如前所述，内部控制效益是一个未来概念，而成本却是自方案实施起以基本平均、略有下降的趋势发生在后续每个期间。中小企业资本力量相对薄弱，要实施内部控制方案必须确保自身有足够的支付能力支持到效益显现的阶段。因此在实施方案之前，对自身的支付能力加以评估，并与内部控制成本C相比较，以确保方案的可行性是十分必要的。

像上文所阐述的那样，如果说可行性分析环节得到的预期单位成本效益是一个“预算指标”，那么在方案实施过程中则应该考察后续的落实效果是否达到了“预算”的要求。实际的单位成本效益与预测的单位成本效益是同一问题的两个方面，二者之所以存在可比性是因为其计算原理完全一致；唯一的区别是前者计算依据来源于实际统计，后者来源于经验预测。

成本效益考核环节的做法与上述一般步骤中的步骤4相同，计算出实际效益成本率与预期加以比较。当出现的偏差超过可容忍的范围时必须及时排查原因，以便及时实施修补性措施，完善方案。

由于成本和效益两大要素中，效益受外界环境和机遇的影响较大，不易于控制，更多的时候，为细化偏差产生的原因，会再次利用内部控制直接成本C来作为追究责任、排查原因的工具。结合上文阐述的成本预算控制方法，下面将结合案例数据，具体分析几种成本超标的应对措施。

现有某小型服务业企业内部控制成本预算控制表（表1），包含企业内部控制年预算明细，以及内部控制方案实施后连续三年成本数据统计。

1.人工成本超支：人工成本的预算应为企业为实现不相容岗位分离、加强管理监督而设置岗位的工资以及职工培训费用。由此可见，人工费用超支大都是由于企业实际聘用人员签订的工资标准大于预算，或本期职工培训费用超标。无论属于哪种情况，实际发生的人工成本将在后续期间较为固定，而这部分成本超支都会在以后期间保持在稳定的状态，不会大幅度增减。从性质上来讲，这部分成本创造的价值将会在未来收益之中有效体现，不属于应该削减的范畴。在这种情况下，企业应调整下一轮事前评估的这部分成本预算，将人工成本确定在更符合实际水平的标准上。

2.折旧费用、摊销费用超支：折旧费用和摊销费用的预算是根据企业加强内部控制需购入的固定资产和无形资产的公允价值确定的。一般来说，这些固定资产和无形资产项目应在期初购置，与预算时点时间上的差异不大，不应有公允价值大规模波动的状况。因此一般来说，这部分成本超支发生的频率和金额都较少。由于预算和实际采用的折旧和摊销方法是一致的，无论采用何种方法，二者的差异始终保持固定常数。当此常数落在正常差异范围内时，应将下期预算金额调整为本期实际金额，提高下期预算准确性。当此常数数值较大，并且超出正常范围时，应追溯参与该资产采购的采购、审批、记录和验收人员，审查购置资产的价格是否公允，是否有舞弊、差错现象发生。有必要时，要对入账价值明显不合理的资产重新估计折旧、摊销方法，并追究相关人员的责任。

3.业务招待费用超支：业务招待费一直以来都是企业重点控制的费用类项目。对于业务招待费的预算从对象上应细化到部门，甚至个人；从时间上应细化到区分企业业务淡季月份、旺季月份标准。对于实际发生的业务招待费在记录时与预算采用同样口径，这样便于把责任落实到人。当业务招待费用发生超支时，需对责任人员就原因展开调查了解。除了对于可接受的原因，可以允许公司对招待费标准相关制度的弹性变更之外，大多数情况下，应严格控制这项费用的超支。

4.差旅费、汽油费超支：与业务招待费用的处理原则基本一致。针对不同岗位、部门、时间制定不同的标准。区别在于对差旅费控制要求相对宽松，超支可容忍范围更广。差旅费由于其性质使然，更应与单笔业务的具体情况结合起来考虑，不可用因死板预算标准而贻误商机。

5.办公费超支：办公费用相对琐碎，大多数中小企业对于办公费用的确认会简化适用收付实现制。因此常见状况是内部控制实施初期办公费用或有超支，后期则有大比例剩余。由于办公费用数量上不构成重要项目，对于办公费用的监管相对轻松，没有必要根据不同期间办公费用的波动，分多重标准确定各期费用预算。因此除个别异常状况发生外，办公费用的超支和剩余无需耗费太多精力追本溯源。对于下期办公费用的预算仍旧采用全年累计发生费用的月平均数作为标准即可。

6.管理咨询费用超支：管理咨询费用一般发生在内部控制实施前期。然而由于金额较大，且其效果惠及后续期间，会计处理上可能将它作为待摊费用，分摊在各个期间。经过这样处理的管理咨询费用每期预算应是等额的，且不存在预算和实际发生金额之间的差异。

7.审计费用超支：与管理咨询费用相似，外部审计费用发生频率也比较低。不同的是由于审计费用相对金额较小，通常的会计处理是在发生期间列入期间损益。对于此项费用一般没有必要加以严格的预算控制。如果必须进行，则应采用一个会计年度作为单位预算期间，并与本年实际发生额进行比较。即便发生超支，若非审计业务约定中存在舞弊现象，则其差异不应视为重大，没有必要追究，弹性处理即可。

8.保险费用超支：根据企业缴纳保险费用的期间长度确定单位预算期间长度。企业若按月、季度、年缴纳保险，则相应地应按月、季度、年制定预算。当未发生保险费用上升状况时，此项目成本不应产生预算与实际的差异。

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