金融现状研究论文范文

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第1篇

关键词：金融；欠发达地区；交易费用；公平与效率；制度

1问题的提出

改革开放以来，我国东部地区在市场经济条件下，由于经济基础、原始积累和区位优势等因素的作用下，经济发展迅速，社会发展取得了令人瞩目的成就。相比之下，西部等欠发达地区由于自然条件、历史、政策等因素的影响，经济发展缓慢，区域金融发展也与东部地区存在较大差距。欠发达地区信贷资金配置效率下降，银行有款贷不出，而许多中小企业却贷不到款，从而导致存差不断扩大，金融运行质态趋于恶化的问题越来越突出。其中，交易费用昂贵、规则的不公平也是制约欠发达地区金融发展的重要因素。

2广西金融现状

广西地处我国南部，具有沿海、沿江、沿边的区位优势，区内资源丰富，但由于历史、自然条件等因素制约，广西的工业基础比较薄弱，农业产业化经营发展缓慢，属经济欠发达地区。近年来，随着西部大开发战略的实施，广西的经济发展取得了长足的进步。同时，金融业发展迅速。2004年末，银行网点达到5602家，从业人员67792人，金融资产总计7622.7亿元。但是，在经济快速发展的同时，金融发展却面临新的困境。主要表现在：

2.1存差不断扩大，资金外流

近年来，在金融机构的大力支持下，广西的社会经济发展迅速。2005年全区国内生产总值达4063.30亿元，按可比价算，比上年增长12.7%.然而，在经济高速增长的背后，银行及金融机构却出现了贷款放不出，存贷差逐年不断扩大的现象。国有商业银行的上存资金利率高于同期存款利率，从安全性和盈利性的角度考虑，商业银行把大量的富余资金上存。国有商业银行是一级法人，将其资金上存上级行，实质上是当地资金的外流，资金通过上级行投放到其他地区。资金的外流，一定程度上加剧了金融资源分配的供需矛盾。

2.2信贷资金配置效率下降，中小企业贷款难

广西境内企业大多以中小企业、民营企业为主，大企业、优势企业、支柱产业较少，工业基础比较薄弱。当前，国有商业银行的信贷向大企业、上市公司、大中城市和发达地区倾斜，讲求大额贷款，追求规模效应，而中小企业由于资信低，很难形成有效需求。以广西钦州市为例，至今没有一家大企业，连一家上市公司也没有，2003年末，钦州市四家国有独资商业银行有贷款余额的企业共计1663户，信用等级A级以上的贷款企业共146户，占比8.78%，虽然企业生产经营普遍存在资金紧张的问题，但只有A级信用以上的企业才有可能获得贷款，许多企业不能形成有效信贷需求。

2.3金融机构功能弱化，服务渠道狭窄

欠发达地区企业规模小、技术水平不高，自有资金普遍低下，抗击风险的能力较弱，一旦经营不善或出现困难，往往出现逃废债务行为，整体信用环境欠佳。《担保法》实施之后，规定金融机构办理抵押、担保贷款的抵押物必须经过法定机构的登记才有效。据调查，在办理抵押、担保贷款过程中，相关收费偏高，加重了借款人负担，从而也影响商业银行开办贷款业务，成为制约信贷投入的一个不容忽视的因素。如评估费、抵押登记及变更费、年度财务报表审计费。

从广西金融现状可以看出，欠发达地区无论是存差的扩大，还是中小企业贷款难，金融机构功能弱化等问题，这样的困境都是彼此相互影响而造成的。无论是信贷资金配置效率的下降引起的中小企业贷款难，还是金融机构功能弱化都加剧了资金的外流，从而导致存差的不断扩大。究其原因，除了受西部欠发达地区经济发展水平的制约之外，制度因素也是造成本区域金融运行困境的一个重要方面。制度经济学认为，制度决定绩效。制度的功能在于提供行为规范，降低交易成本，提高配置效率。因此，制度理论对于金融资源配置效率的提高有着重要的指导意义

3欠发达地区金融困境的制度因素分析

3.1交易费用理论与欠发达地区金融困境

(1)新制度经济学交易费用理论阐述。

交易的发生是一个过程而不是瞬间，交易费用是交易过程的回放，是影响交易成败的首要因素，价格是交易谈判的结果。交易费用是决定交易成败的原因之一，它通常被归结为三种成本：签约前的搜寻成本、签约中谈判成本以及事后的监督和执行成本。

(2)交易费用理论对西部欠发达地区金融现状的解释。

从交易费用理论可以看出，欠发达地区中小企业贷款难的一个重要因素便是交易费用昂贵，而高额的交易费用可能减少或消除本来可能有利的交易。首先，签约前的搜寻成本，欠发达地区以中小企业、民营企业为主要经济力量，由于该区域中小企业规模较小，治理不规范，信息隐蔽，银行事先要加强对企业经营和信用状况的审查，信息搜寻费用较高；而大多数中小企业与银行没有稳定的银企关系，要获得银行贷款，必须通过人或担保机构与银行沟通，增加事前的“寻租”费用。二是签约中的谈判成本，在签订借贷合约时，由于欠发达地区中小企业的整体资信度低，银行往往设置严格的贷款标准和繁琐的抵押、担保手续，增加更多详细的限制条款，这都提高了交易的谈判费用，同时也影响了中小企业主进行融资的积极性。另一方面，贷款规模与银行收益成正比，我国欠发达地区仍然是以国有大、中银行为主体，不论贷款金额大小，银行审核、批准、发放程序基本相同，花费的交易成本基本相同。三是事后的监督与执行成本，由于欠发达地区中小企业对资金需求的规模较小，以及对资产价值评估的中介结构不成熟，所以银行事后监管和控制的成本较高。另外，一旦银行突然修改契约或者中止贷款，将为中小企业带来意外损失，增加额外的交易费用。

3.2公平与效率关系理论与欠发达地区金融困境

(1)新制度经济学公平与效率关系理论阐述。

公共选择理论的一致同意规则的目的在于保护每个人的公平权利，“效率应解释为往往出现于有关团队中人们间的自愿同意。因为有效率的东西是出自同意的东西，而不是出自同意的东西就是没有效率的东西，所以我们不能限制同意的范围只能有独一无二的结果”。

(2)公平与效率关系理论对欠发达地区金融困境的解释。

事实上，我们可以看到，东部地区，无论是经济发展水平，还是社会信用环境，金融运行质态都要明显优于西部地区。然而，国家金融管理部门在制定金融政策或进行调控的过程中，并未实行差别对待，均采取了东西部统一的金融政策进行宏观调控。因此，这样一个规则的不公平，客观上造成了西部欠发达地区金融运行效率的低下。首先，统一的存款准备金制度。由于法定存款准备金率是全国统一的，而西部地区的货币信用化水平远远低于东部地区，现金漏损率较高，再加上向东部地区的资金回流(资金漏出)，使得西部地区货币乘数低于东部地区，从而使西部地区支持经济发展的资金远远小于东部地区，西部地区的很多中小企业贷款难。其次，利率的差异。长期以来，实际利率双轨制的存在加剧了东西部资金配置的不平衡，客观上造成了东部享有“优惠”利率，西部欠发达地区的资金大量流向东部，造成西部地区的存差不断扩大，减少了西部地区用于本地贷放的资金量。最后，统一的宏观调控模式。

4结论及政策建议

从以上分析可以看出，交易费用与规则的不公平是制约西部欠发达地区金融发展的主要制度因素。经济弱势的欠发达地区，面对宏观经济形势的巨变以及经济增长和金融发展的内在要求，更加应该考虑金融发展过程中的制度革新，从而使得新一轮发展不落后于东部发达地区。制度的变迁是从效率低的制度向效率高的制度的转移，开放的市场化的金融制度更能促进资源的有效配置。因此，在金融发展过程中，以交易费用、公平效率关系理论为出发点，制度创新的主要建议有：

(1)加快信用担保体系建设，完善现有金融体系。从理论上看，担保加大了契约成本，但可以有效地降低搜寻成本和交易成本。另一方面，担保体系的建设缩小了人的机会主义所带来的风险。由于国有商业银行在贷款过程中，出于对资产安全性考虑，往往陷入有钱不敢贷的境地，债权银行在决策时往往综合各种成本和风险的基础上做出的。要降低银行对欠发达地区的风险预期，欠发达地区可以先出台一些地方性法规来保证债权人的合法利益。在加快信用担保体系建设的同时，建立与欠发达地区经济结构相适应的金融体系，例如鼓励中小银行的发展。

(2)放开金融管制，提高货币政策效率。欠发达地区的金融发展缓慢，与东部发达地区有着较大差距。因此，国家在制定金融政策时，应更多考虑规则的公平性，实施略有区别的货币政策，使货币政策能更加倾斜于欠发达地区，使该区域能更好地为经济建设提供金融支持。具体地，在与国家货币政策协调一致的大前提下，根据地区差异适度下放欠发达地区执行货币政策的权限，比如存款准备金率、利率政策等，从而能与欠发达地区的产业政策相适应，提供货币政策的有效性，推动欠发达地区的经济发展。

参考文献

[1]张乖利.交易费用的简要理论评述[J].嘉兴学院院报(哲学社会科学)，2006，(1).

[2]刘宛晨，杜彦瑾.新制度经济学公平与效率关系研究[J].求索，2006，(6).

[3]科斯，阿尔奇安，诺斯.财产权利与制度变迁[M].上海：上海三联书店，上海人民出版社，1994.

[4]斯坦力L·布鲁.经济思想史[M].北京：机械工业出版社，2003.

第2篇

据Wind资讯统计，2013年7月以来158家公司并购涉资1229亿，京东方85亿。从行业看，7月以来披露的并购案例主要分布在能源及矿产、电子设备、生物医药、信息技术等。披露收购金额的并购案例中，交易价格达到10亿元以上的共有36例。涉及金额最大的为京东方收购显示技术48.92%股权，交易总价值达到85.33亿元。但公司并购后失败率的较高，32家并购后因为彼此金融产品服务理念不同而土崩瓦解，27家因为金融工程对市场信息的采集度不够，与需求严重脱节，金融产品无人问津，公司竞争力急剧下降，甚至连原先并购前公司拥有的顾客群也纷纷退出了购买公司金融产品的行列，导致公司股票暴跌而被迫终止并购重组的继续。因此可以说，当前中国公司并购运用金融工程依旧还存在着诸多有待解决的问题。

二、公司并购后金融工程运用存在的问题

公司并购有利于凝聚不同公司之间资本，有利于增强冲击市场的合力，有利于再次激活企业原先的市场竞争力，对公司的进一步发展壮大具有重要意义，但目前而言，公司并购后金融工程的运用缺失问题频现。比如并购后原有金融产品服务受限，造成顾客们对自己持有的债券、股权等的不放心，影响了并购后公司原先顾客群的忠诚度，给并购后公司的发展埋下了隐患；金融产品的经营理念选择不合理，造成金融产品的一些服务和功能将会造成变化，违背了顾客先前认可的经营理念，导致在源头需求预测与并购后的公司顾客实际需求相脱节，满足不了潜在目标顾客对公司经营理念的需求；公司并购后在金融市场中信誉不佳，造成顾客们对公司金融产品的信任急剧下降；跨业并购公司金融市场定位不到位，即对不同行业市场金融产品行情信息、行业动态、行业政策法规的分析过于片面化，造成定位不足，最终难免以失败告终。

三、优化金融工程在公司并购中的运用的对策

公司并购后要想在如此变化迅猛的金融市场变化中建设好金融工程，打造好公司推出的金融产品，就务必需要针对性地制定出科学合理的解决对策，才能促进公司并购后摆脱日后公司经营遇到的所有瓶颈，不断提高公司金融产品在金融市场中的竞争力。下面将从四个方面进行对策的阐述。

1.加强对并购对象的分析与掌握。

公司并购往往会出现金融服务脱节的窘境，因此加强对并购对象的分析与掌握很有必要。对公司并购后自身金融人才以及市场金融人才进行公关金融人才的精选，加大公司并购后公关金融人才的规模，为并购对象分析部门的建立提供金融人才基础，完善信息统计、分析的能力，加强并购对象分析敏感力，从而科学地对并购对象信息进行分析，及时找到公司并购后对政并购对象的认知错误；积极学习和借鉴市场中一些优秀公司的并购对象分析技巧，适当地予以拓展和衍生，从而为公司并购后成立专门的并购对象分析部门提供更多的理论引导和现实依据；加大与并购对象在并购前的接洽力度，积极派遣公司并购后专员或者公司管理层人员，多途径地与并购对象进行接洽，充分实在地理解并购对象的需求、宗旨以及今后经营的方向。

2.优化金融产品营销策略。

营销策略是金融产品的品牌形象是营销到消费者认知的重要手段，能够在信誉基础上不断提高推出的金融产品品牌形象。因此优化金融产品营销策略势在必行。比如坚持一个基础。一个基础就是指公司并购后对市场金融产品行情信息的客观把握以及对金融产品市场的分析，尤其是要做好市场需求分析和自身金融产品分析，加大对自身金融产品的定位和品牌想象的塑造方向，引导公司并购后研究出更好更高质量更具优势的金融产品，不断提高品牌声誉细化金融产品创新策略和品类战略，金融产品创新策略是指在准确把握自身金融产品的需求的基础上，对其需求的满足进行金融产品开发，从而从创新的角度来创造性的满足金融市场的需求，形成良好的口碑，加快金融产品形象的建立与金融品牌的传播。

3.完善金融产品价值评估机构。

公司并购后对金融产品的价值估计经常出现高估情况，不仅损害了顾客利益，也降低了并购后公司的信用度。因此公司并购后应完善金融产品价值评估机构。金融公司并购后加大对现实产品自身的材料、成本、运费、做工等因素的了解和掌握，全方位地进行科学正规的价值评估，立足这些因素动态地尽可能精确金融产品的定价，包括利息、税收、管理费、保险费、股票佣金等，在精确定价之后还需要根据这些金融产品保留合适限度的盈利空间即使做到了这些，还要及时对同类金融产品金融产品的需求量与价格详情，并合适降低一些顾客所要花费的费用，比如保险费、管理费、税收等，以确保金融产品在金融市场中具有一定的价格优势，从而高效地与金融市场金融产品价格接轨。

四、结语

第3篇

一、地方政府的金融管理职能

地方范围内的金融体制和金融活动，必须有相应的政府机构来管理，这一点没有成为也不应该成为问题，真正的问题是管理哪些事项，并应该由谁管理。在我国，与金融有关的工作事项可以归结为三个方面，一是金融监管，二是货币政策，三是金融改革与发展。在某种意义上来说，在我们这样的发展中和转轨中国家，金融发展甚至比金融改革和金融监管更加重要并更具有根本意义，不能不引起有关方面的足够重视。从层次分布来看，货币政策主要任务分布在中央一级，金融监管和金融改革与发展在中央与地方的分布则基本是均衡的。毫无疑问，货币政策和金融监管是既是货币政策当局也是金融监管当局的中央银行及其分支行的主要职能，与金融监管关系比较密切的金融体制改革也理所当然地进入其职能范围、由其管理和协调，但金融发展问题究竟由哪个机构负责，实际上一直没有明确的界定。

与金融发展关系比较密切的机构，主要是中央银行及其分支行和各级政府负责发展计划的部门。中央银行明确的职能是货币政策和金融监管，金融发展虽然应该是份内工作，客观地讲，上上下下的确也做了不少的工作，但重要性排位显然比较靠后，加上金融发展牵扯的面比较广，比金融监管等更加具有宏观性和综合性，中央银行也难以全部承担，因此，既不是中央银行的重要工作更不是主要工作。各级政府的发展计划管理部门，作为对国民经济与社会发展尤其是在计划和规划方面负有全面责任的宏观经济管理和综合管理部门，有能力也有责任对金融发展负有部分重要责任，但鉴于金融工作的特殊性，实际上并没有得到明确的授权。以致无论是在国家的十五计划还是中央银行的十五计划都没有关于金融发展规划的论述，金融发展尤其是地方金融发展实际上成了一个“被遗忘”的角落。

金融发展没有明确负责机构，一个直接的后果是导致金融改革与发展缺乏明确的目标和指向，一方面全国全面的金融发展处于不自觉状态，另一方面金融机构各自为“战”，自行发展，甚至背离整体发展的理想方向和目标。由于工农中建四大国有商业银行的存在，在一定程度上掩盖了缺乏金融发展整体规划的严重性，而在四大银行相继撤并“淡出”的地方尤其是县市一级，金融发展规划的缺乏导致了地方性中小金融机构发展没有受到应有的重视，金融服务供给不足、中小企业和县域经济融资难不可避免。可以说，地方金融发展尤其是不发达的中西部地区的县域金融发展成了一个“被遗忘的角落”中最被遗忘的角点，重视金融发展尤其是包括县域范围的地方金融发展问题势在必行、刻不容缓。鉴于地方尤其是县域范围内货币政策的任务比较轻，金融监管已有明确负责机构并取得了显著的成效，因此，地方金融管理的主要任务应该是金融发展以及与此密切相关的金融改革。与此同时，地方金融管理机构还应该在与金融发展密切相关的信用体系建立健全方面发挥应有的作用，归纳起来，地方金融管理职能可以划分为以下四个大的方面：

1、制定地方金融发展总体规划。制定地方金融发展规划应该是地方金融管理的首要职能。根据地方经济发展的需要，尤其是个人和企业对金融服务需求的规模、特征以及增长趋势的分析预测，参照千人和千企业平均拥有的金融机构数量和结构及其与全国和当地平均水平的比较，制定地方金融发展的总体规划，包括5年和10年发展计划。

2、指导地方性金融机构改革与发展。根据全国金融改革的精神和方向，负责地方范围内金融机构的体制改革与发展方面的重大决策问题。包括以政府和所有者双重身份，负责地方政府全资或部分出资的金融机构发展和改革方面的重大决策，负责新的地方性金融机构的组建的指导和协调等工作。

3、推动地方信用体系的建立健全。信用体系建设是金融体系的一个重要的辅的基础设施建设，推动地方信用体系建立健全理所当然是地方金融管理的职能。包括地方范围内的信用评价体系的建立，地方中小企业信用担保体系的建立健全，都应该纳入地方金融管理机构的职责范围。

4、配合、协调中央驻地金融监管机构工作。为了搞好金融监管并处理好金融监管与金融发展的关系，地方金融管理机构要通过联席会议等形式，作好与中央驻地金融监管机构的沟通与协调工作，配合金融监管机构作好工作，形成合力，共同确保一方金融安全。

二、地方金融办公室的定位与走向

地方金融办公室的成立实际上早已铸就于垂直化金融管理体制的建立，对垂直体制在解决一些问题的同时导致新问题出现的这种按下葫芦漂起勺现象的逐步发现和认识，促使一些地方政府从一两年前开始设立自己的金融管理机构，近来具有举足轻重地位和巨大示范效应的直辖市金融办公室的设立，使得地方金融管理问题引起了广泛的关注，其可能引起或存在的问题也随之被揭示，而对地方金融管理机构下一步走向的推测更使这一问题备受关注。