基建投资论文范文

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第1篇

1电网项目投资计划是根据工程建设进度安排，结合工程概算或估算，按年度测算出的工程投资额度。财务预算基本上是在投资计划基础上按财务的格式和形式展现的，具体执行中各行其道。由于对工程项目的构成、安排以及投资额的计列依据不甚明了，造成预算管控“靶心”不准，其间容易脱节。根据有关统计数据分析，投资计划和财务预算与工程实际存在偏差。财务预算简单照搬投资计划造成预算偏松，浪费财务资源。

2从内外部监督检查中发现，公司投资管理存在薄弱环节，一方面说明概算水平偏松、控制标准偏低、存在操作空间；另一方面则说明财务预算的精益化程度不够，缺乏对各类工程项目、成本费用额度、费用支出标准的准确把握。

3预算是对企业各类资源的优化配置，是企业一切经济活动的统筹安排，是实现发展战略和当期经营目标的制度保障。受宏观经济形势影响，电量中低速增长将成为常态，以往依靠投资带动电量、收入增长的发展方式将难以为继。各单位发展还不平衡，有的单位电网投资能力与投资需求之间存在较大矛盾，这就要求我们通过全面预算管理科学安排电网投资规模，从严编制投资计划，准确编制电网基建工程投资预算，加强投资效益引导，进一步挖潜增效，确保公司稳定、健康发展。实行电网基建工程投资预算管理，是公司进一步提升投资管理水平、财务管理水平的客观要求和必然选择，有利于提高财务预算与投资计划的准确性，促进两者有机融合和无缝衔接，增强预算管控针对性；有利于提升投资控制和管理规范化水平，从严从紧控制投资，切实规范工程成本费用开支行为；有利于发挥预算资源统筹配置作用，进一步降本增效，确保公司稳定、健康发展。

二、如何推进工程投资预算管理

1电网基建工程投资预算是公司全面预算的重要组成部分，是对电网基建工程投资作出的财务资源安排，其核心在于投资管理模式的调整和确定、成本费用标准的测定、管控流程的确定、业务财务的协同，主要有五项推进举措。电网基建工程投资预算管理是一项跨部门、跨专业的系统工程，应切实加强各单位电网基建工程投资预算管理工作的组织领导，强化发展、基建、物资及财务业务的衔接协同。要按照公司预算编制工作统一安排，及时、准确、完整编报电网基建工程投资预算。严格落实国网公司批复的投资预算方案，认真做好各项指标的分解细化，将投资预算分解到责任部门、基层单位，细化至具体工程和成本费用项目。按照预算管理办法，做好电网基建工程投资预算的执行、控制，严控预算外开支，增强预算执行刚性和严肃性，有效提升工程成本费用管理水平。

2依据工程总投资预算，加强招标采购、工程结算、竣工决算等环节成本控制，确保决算不超预算；依据年度投资预算，加强工程成本费用发生的过程跟踪和动态管控，确保总投资预算目标实现。深化月度预算管理，强化工程成本费用支出审核把关，有效落实年度投资预算。按照工程其他费用分类管理要求，统筹工程支出、固定资产零购和生产成本，防止重复计列、多头开支、混淆使用。严格执行工程竣工决算分级审核审批制度，按照投资预算确定的开支范围与标准，剔除不合理和不实成本费用支出，实现工程价值闭环管理。

3预算执行情况分析是采取调整纠偏措施的前提，是确保预算目标实现的关键环节。注重电网基建工程投资预算执行情况的总结分析，对比电网基建工程累计成本支出与总投资预算、当年成本支出与年度投资预算，从需求提报、招标采购、合同签订、合同履约、物资领用、项目结算等关键节点，分析差异产生原因，采取有针对性的管理措施，加以纠正和解决。进一步健全完善预算考核指标体系和计分办法，通过加强电网基建工程投资预算执行过程控制及分析，不断提高电网基建工程投资预算管理工作质量。

4电网基建工程投资预算管理涉及财务管控模块、套装软件等多个系统，相互关联、紧密耦合，交织成为保障投资预算高效编制、有效管控的统一平台。

5电网基建工程投资预算的编制，要遵循“一项目一表单”原则，以工程概算或估算为基础，按照基建标准成本和工程其他费用管控措施确定工程总投资预算，进而结合工程预计进度和财务预计支出形成年度投资预算。按国网公司总部统一要求，尽快完成有关系统功能部署和数据治理，通过ERP、财务管控、项目规划计划等系统集成数据和手工录入相结合的方式，编报电网基建工程投资预算表中各项数据，保证填报质量与效率。根据公司总部通过财务管控系统下达的电网基建工程投资预算批复方案，在进行分解细化、上报备案的同时，将工程总投资预算和年度投资预算按期至ERP系统，深化应用预算控制功能，实行工程成本支出强控制，落实电网基建工程投资预算管理的各项要求，确保充分发挥投资预算管控作用。因客观条件变化确需调整预算的，应按照公司预算调整程序办理。

第2篇

项目实施阶段监理单位受建设单位委托，对建设项目实施全过程的控制与管理，即“三控两管一协调和安全管理（投资、进度、质量和安全控制、合同管理、信息管理、组织协调）。由于监理工作的重点在施工现场，掌握项目实施阶段全过程的第一手资料，并根据工程特点及规范要求，完成全过程的监理记录，形成自身的一套管理方法和档案。这包括编写项目监理规划，项目监理实施细则，施工组织设计施工方案的审查批准，分包单位的审查资质，主持监理工作会议，签发项目监理机构的文件和指令，审定承包单位提交的开工报告、施工组织设计、技术方案、进度计划；审查和处理工程变更；工程签证；拨付工程款控制及参与工程决算，主持或参与工程质量事故的调查，建设全过程的安全管理。调解建设单位与承包单位的合同争议、处理索赔、审批工程延期。编写监理月报、监理工作阶段报告、专题报告和项目监理工作总结。审核签认分部工程和单位工程的质量检验评定资料，审查承包单位的竣工申请，组织监理人员对待验收的工程项目进行质量检查，参与工程项目的竣工验收。主持整理工程项目实施阶段施工档案和监理档案，监理日记既是项目实施过程中所形成的档案，又是监理日常工作的记录，同时是一本监理过程管理的总台账。

2项目实施阶段监理日记的内容

监理日记是项目实施阶段的日常工作，多年来据我看到的和所了解的情况，大多数项目监理机构对监理日记的书写非常不认真、不及时，监理日记的编写非常不规范、不详细，滞后于工作的现象经常发生，日记内容不连续，造成记录的丢失。体现不出来监理工作的详细情况，不能通过监理日记反映出监理工作重点及内容。特别是日后在形成档案阶段去补写日记，极易造成档案的不真实，经常与施工档案内容以及时间出现偏差现象。因此对项目施工阶段监理日记书写要提高认识，主要应包括以下内容；1）气象情况；2）主要施工项目进度情况；3）当日材料进场情况及使用情况；4）主要分部分项工程质量情况；5）存在主要问题及处理措施；6）其他记事内容。

3监理日记的编写方法

3.1气象情况

主要通过日记对天气情况的统计和记载，真实地反映出项目实施阶段天气变化，以及由于气象变化在实施技术上、组织上、进度控制上采取哪些措施进行应对。

3.2进度情况

要详细的记载已审批过的施工组织设计中进度计划，由于天气、人员、机械设备、材料供应、施工组织、设计更改等因素的影响，如造成计划进度拖延的情况下，项目监理机构采取哪些技术措施和协调手段，来实现进度按照原计划得以实现。

3.3材料进场情况及使用情况

根据项目进行，及时了解材料供应商的信息，核查进场材料、设备、构配件的原始凭证、检测报告等质量证明文件及其质量情况，并对特种材料生产资质进行审查。根据实际情况对进场材料、设备、构配件进行检验，合格时予以签认；需复试的材料，根据取样方法进行取样复试，以上工作均应及时填写验单，并在日记中做好记录。

3.4主要分部分项工程质量情况

主要分部分项工程验收及隐蔽工程验收；对承包单位施工过程中出现的质量缺陷下发《监理工程师通知单》，要求承包单位整改，并检查整改结果。对不合格的工序及隐蔽工程拒绝签认，在巡视和旁站等监理工作中，发现问题及时指出并有权要求承包单位整改。以上内容除了根据“规范”要求需要填写档案表格外，非常重要的一点是在日记中作好详细记录。

3.5存在主要问题及处理措施

这里主要包括进度情况，原材料进场情况，质量情况，投资情况，安全情况等。在实施阶段发现的各种问题以及处理方法，如：进场材料不合格、材料复试结果不合格、供应不及时已影响到施工进度；巡视或旁站中发现不按法律、法规、规范、规程及质量标准进行施工的；未按图纸施工，存在质量通病隐患情况；资金不到位影响下一步工作开展；安全及文明施工存在问题的等。通过技术手段及管理方法及时填写通知单，形成监理档案记录并在监理日记中做好记录，以防止工程竣工验收时施工档案丢项及丧失真实性。

3.6其他记事内容

主要是记录项目实施过程中合同管理、信息管理、组织协调及建设单位与监理单位间的往来文件记录，同施工单位在管理上往来的记录，并将所有往来文件和施工记录的编号写在日记中，通过各项记录以保证项目在建设过程中所形成的档案。在日期上和工作顺序的真实准确性，便于日后各项档案编制整理，防止过程文件丢失，为档案查找及各项验收时提供依据。

4监理日记在档案管理和验收中的重要性

多年来在经过技改管理工作和监理工作经验，以及协助国家投资大型技改项目的国家档案验收，笔者深感监理日记在项目实施阶段的档案管理中起着重要的作用，尤其是对大型技改建设项目而言，因工程量复杂、内容多、涉及面广，所形成档案资料数量相当大，监理日记是项目实施阶段全过程的真实记录。在项目竣工后国家档案验收时，监理日记起着重要作用，也是档案验收的一条主线。因为在档案验收时，监理日记具有以下特性，对档案验收有着非常大的帮助：1）监理日记具有及时性、准确性、真实性；2）在项目验收时可以通过监理日记了解项目建设全过程的真实情况；3）监理日记记录的全面就能通过它来反映出施工记录和档案的真实程度；4）能体现项目实施阶段施工档案的全面性、真实性和时效性；5）监理日记记录的全面就能避免“归档文件收集不全”的问题；6）监理工作与监理日记要保持同步，就能有效的防止施工档案工作滞后于工程实体工作现象的发生。

5监理日记在财务审计中的作用

国家对项目进行财务审计时，通过监理档案和监理日记的记录，全面展现出项目资金的使用情况，以及设计变更现场签证等相关费用支出，这些是财务检查审计的重点。在施工阶段对工程造价的控制主要是在施工过程中的设计变更和现场签证的控制，它不仅关系到施工进度和工程质量，对项目工程造价的控制有着直接的关系。由于设计变更和现场签证而调整的工程造价占整个单位工程竣工结算的比例非常大，尤其在国家投资技改项目工程中所占比例更大，同时又因为设计变更和现场签证发生在施工过程，牵涉内容广，构成原因复杂，难以确定造价等因素。设计变更和现场签证的管理是施工阶段控制工程造价的重要工作。这就要求监理工程师在投资控制管理中，详细记录好资金的拨付使用及设计变更和现场签证。为国家对项目验收时通过监理档案、监理日记了解更多内容。

6结语

第3篇

1.投资计划缺乏严谨性。

投资计划是工程建设的基础项目，同时也是项目施工的理论依据。但是在基建项目建设中，由于投资计划不严谨，严重影响投资管理体系。主要表现在两个方面，其一是管理政策不规范。研究报告正常是由项目咨询公司编制，结合项目实际建设进程和发展现状，有条理性的制定投资计划，但是在实际管理中，研究单位没有对基建项目进行充分的探究，缺乏明确的理论依据，仅在现有的委托书上添加一些常规性内容，很容易造成缺项漏项。其二是投资估算不准确，保证投资估算的正确性是投资管理的关键。但是很多咨询公司不愿参与项目投资预算工作，即使设有专门的预算编制人员，但是受专业素质的限制，导致预算投资结构缺乏合理性，给投资管理体系带来挑战。

2.投资规划缺乏科学性。

基建项目建设的核心，据资料统计，项目设计规划阶段影响工程整体投资的可能性为35%-65%，是投资管理的关键。但是当前投资规划缺乏合理性，在规划建设中缺少必要的理论依据，主要体现在缺乏规划建设的理论依据，规划落实过于陈旧，和当前项目建设存在较大的出入，在不断演变过程中，误差越来越大，和实际项目严重不符，其次由于相关因素的限制，规划管理者没有对其进行深入的调查分析，仅用数据表达，条理不清晰，结构不严谨，导致规划体系和实际模式存在很大的差距。规划体系是为下一步建设提供理论依据，保证决策的正确性，但是由于编制的不合理，导致规划和实际不符，给基建项目施工带来挑战。

3.投资控制缺乏合理性。

投资计划、投资规划、和投资控制是基建工程投管理的重要组成部分。投资控制是最后的阶段，同时也是投资管理的关键阶段。投资管理的重点是变更与风险控制，但是在当前基建工程在控制阶段仍存在很多的问题，主要表现为两点，其一是招投标和合同签订不合理，招标文件和合同条款不吻合。其二是工程量报价不准确，存在肆意压低单价和背离计价依据等情况，导致业主损失大。投资控制不合理给基建资金管理带来隐患，严重影响项目的合理性。

二、基建项目的投资管理策略

投资管理是当前基建项目管理的重点，针对当前投资管理中投资计划不严谨、投资规划不科学、投资控制不合理等情况，要求项目建设单位从整体出发，将对资金的计划、规划、控制有效结合起来，兼顾细节，实现科学投资管理的目标。

1.投资计划管理。

投资计划不严谨是投资体系中的首要问题，只有具备完善的计划管理体系，才能保证整体投资体系的完善性。首先在制定计划之前，将基建项目的复杂性、长期性列入考虑范围内，采用“适度超前”的计划原则，根据当前经济发展水平和发展趋势，确定投资定位。同时结合基建项目在周期内的功能需求和变化的可能性，对建设规模、建设方向等进行超前考虑。其次对周期性长且难于更换的建筑，使用质量优良、性价比高的建筑材料，对周期较短且近期内无重大变化的基建项目采用电力容量大的材料，避免在投入使用后频繁维修，造成资源的浪费。此外为了保证投资管理的合理性，可借助社会力量建立完善的造价指标库，强化内部审核体系，在审核机制的限制下，对投资计划的编制进行监督，保证程序之间衔接得当。同时由于基建项目是一项投资大、工程复杂、参与者众多的工作，在整个建设过程中会出现各种突发性情况，为保证项目的顺利进行，要求业主在计划阶段，留出充裕的资金，防止因意外事件导致项目投资失控的情况。

2.投资规划管理。

投资规划管理是基建项目的重要组成部分，为了保证资金控制的严谨性，要求在规划阶段，做好资金限额工作。主要方法如下：首先要确定投资原则，从整体出发，兼顾细节，突出重点，用书面的形式为分解资金提供依据。其次要加强专业页面管理，所谓专业页面管理是指每个页面交叉的部分，在规划阶段，保证工作人员各司其职，保证投资规划的准确性。最后要加强对工程量清单的整合，很多基建工程单位采用预算方式计算造价成果，如果预算体系不严谨，会导致两者之间存在偏差，在实际中很难直接比较或控制，要求设计单位聘请专业的咨询机构承担清单编制工作，保证编制人员的专业水平较高，能适应不同清单的编制工作，同时可定期对编制人员进行培训，提升专业能力的基础上，提升人员的工作责任感，保证在工作时各司其职，争取能在有效的时间内实现效益最大化。

3.投资控制管理。

投资控制管理是基建工程资金控制的关键所在。主要是加强风险管理，保证整体管理机制正常运行。要求在控制阶段确定变更原则，保证招标文件和合同条款基本吻合，明确变更条件，避免在完成招标程序后出现合同纠纷的情况。在工程招标过程中要推行工程量清单报价方式，禁止出现随意压低价格或背离计价依据等情况，可采用明标暗投的投资方式，对可包干的项目采用包干的管理模式，无法包干的项目要明确单价，对投标方不平衡的项目采用相应的制约手段。此外、为了保证项目工程的承担制度，要加强法律法规建设，提升风险意识，建立完善的信用机制，达到规避风险，规范商业行为以及保证业主的基本利益目的。此外为了保证项目的顺利进行，要建立结算管理流程，从制度上保证项目施工的质量，保证工程建设能正确反映出清单造价。为了保证风险机制的科学性，要建立专业的咨询结构，提升结算监管强度，提升咨询人员的专业素质，从而提高评估的正确性。其次要做好项目后续评估工作，对项目中涉及的数据进行分析总结，形成完善的信息资源库，为以后基建项目的立项提供理论依据。

三、结语

第4篇

中国经济目前尚处于初级发展阶段，经济增长具有典型的要素拉动特征。经济发展需要刺激投资需求，最终消费需求的形成也有赖于加大投资力度，投资与消费双管齐下，投资需先行。因此，国民经济的高速增长离不开投资的持续增长。从理论上讲，投资增长率和经济增长率具有一种正向的关联关系。

一般认为，建设投资是国民经济增长的强大拉动因素。几乎所有国家的政府都会在经济不景气的时期，将建设投资作为刺激经济增长的工具。加大建设投资的规模，既可增加就业机会和国民可支配收入、扩大内需，又可以直接带动当前的经济增长，为新一轮的经济增长奠定物质基础。西方学者的研究表明：建设投资在经济发展中扮演着非常重要的角色，尤其是在发展中国家，建设投资在这些国家的整体投资中的比率甚至达到了20%(Kessedes,1995)。

我国大量的文献也讨论了建设投资对国民经济的重要作用，但是，真正能够揭示建设投资与经济增长之间的数量关系的研究成果却极少。中国发展研究院曾经做过一项研究，发现在中国经济中固定资产投资是决定社会需求的最积极的因素。因此，增加固定资产投资可以作为刺激经济活动的主要手段（中国发展研究院，1997）。虽然还有其他一些关于建设投资对中国经济增长重要性的研究，但是，这些研究大部分还处在定性阶段，很少能够指出建设投资对中国经济发展的贡献水平。本研究就致力于找到其对中国经济发展拉动水平的具体数量关系。

二、数据和模型

在本研究中，建设投资对国民经济的拉动作用是指以一定速度增长的建设投资所拉动GDP的增长量或增长率。GDP是衡量一个国家或地区经济水平的重要指标和方法。它是指一个国家或地区在一年内所有常住单位生产活动的最终成果的价值形态。另外本研究涉及的指标还有固定资产投资和建筑安装工程投资。

固定资产投资(FAI)是衡量一个国家或地区在一年内在固定资产方面投资总量的指标，它同样也能够以价值形态反映固定资产建造和购买活动的总量，是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。固定资产投资可以根据国家的投资计划分为基本建设投资、更新改造投资、房地产开发投资和其他固定资产投资四部分。本文采用这个指标来代表宏观意义上的建设投资水平，既包括建水坝、修公路这些大型的土木工程项目，也包括住宅和商业房地产项目的开发，同时，还涉及各类建筑物、构筑物和大型设备的修缮和改造。

固定资产投资活动按其工作内容和实现方式可以分为建筑安装工程，设备、工具、器具购置，其他费用三个部分。在本文中也将建筑安装工程投资(CI)作为衡量建设投资活动对国民经济增长拉动作用的一个变量，它是指各种房屋、建筑物的建造和各种设备装置的安装工程投资。建筑安装工程投资比固定资产投资的范围小一些，可以代表一年内国民经济中的建筑工作量，是一个衡量建设活动水平更为合适的指标。

本研究拟采用动态计量经济学所倡导的误差修正模型来描述建设投资和国民经济的相互作用。建立经济学模型的传统方法主要是以理论为导向，依据某种已经存在的经济理论或者已经提出的对经济行为规律的某种解释设定模型的总体结构，这种建模途径对先验的经济理论有很强的依赖性。这种建模方法在20世纪70年代的经济动荡前屡次预测失灵，促使人们寻求另外的建模方法。20世纪70年代末80年代初，以英国经济学家D·F·Hendry为代表，提出了动态建模的方法，交替利用经济理论和经济数据提供的信息，在协整理论的基础上建立反映变量短期波动和长期均衡的误差修正模型(D·Hendry,1998)。

一般经济变量都可以用时间序列来表示，如果它的均值和方差都不随时间变化，就称这个序列是稳定序列。如果一个序列在成为稳定序列之前必须经过d次差分，则称该序列是d阶单整。按照协整理论，几个同阶单整的时间序列之间可能存在着一种长期的稳定关系，其线性组合可以降低单整阶数，即所谓的协整关系。误差修正模型就是建立在这种理论之上的。以GDP和建筑安装投资(CI)为例，若GDP和CI具有协整关系，则它们之间的关系可以写作一般的自回归分布滞后的表达式：

附图

和CI之间存在的长期均衡关系。于是GDP的短期波动被分为两部分：一部分是长期均衡，一部分是短期波动。一般（β[,2]-1）都会小于0，因此，若(t-1)时刻GDP大于其长期均衡解，γecm[,t-1]为负值，使GDP[,t]减少；若(t-1)时刻GDP小于其长期均衡解，γecm[,t-1]为正值，使GDP[,t]增加。体现了长期均衡误差对GDP的控制。

以不变价格表示的流量指标一般是一阶单整。固定资产投资、建筑安装投资和国内生产总值都是流量指标，一般情况下属于一阶单整，它们之间可以存在这种长期稳定的关系，同时，固定资产投资、建筑安装投资的短期的变动又会对国内生产总值产生短期的影响。因此，国内生产总值的变动既受固定资产投资、建筑安装投资短期变动的直接影响，又受两者之间长期稳定关系的调整，可以建立误差修正模型来讨论这种关系：

附图

表明如果FAI变化了1%，GDP将变化β[,1]%。α[,1]同理。可见各个系数具有很强的经济意义。

本研究中的数据都来源于《中国统计年鉴》。数据自1981年始，且已经折算为1981年不变价，这样可以去除通货膨胀的影响，更好地反映数据内在的规律性。在本研究中，采用SPSS软件包进行统计分析。各年的数据如下；

表1固定资产投资、建筑安装投资与国内生产总值

（1981-1999年，单位：亿元）

附图

注：1.所有数据均为1981年不变价；2.数据来源：《中国统计年鉴2000》。

三、建立误差修正模型

（一）方程的初步设定和简化

一般来讲，在经济数据中，以不变价格表示流量的序列往往表现为一阶单整。因此，从理论上判断，LnGDP、LnFAI和LnCI序列都应该是一阶单整。采用Dickey和Fuller于1979年、1980年提出的ADF方法进行单整检验结果也表明，的确如此。

然后，可以将方程设定为一般的自回归分布滞后模型。模型的右边包括被解释变量的滞后、解释变量及其时间滞后项。对于固定资产投资方程，首先设定为：

附图

用最小二乘法估计这两个自回归分布滞后方程，采用逐步回归(Stepwise)方法，剔除不显著的变量。

在固定资产投资方程中，LnGDP[,t-1]、LnFAI[,t]和LnFAI[,t-1]被引入方程。估计得到的方程为：

附图

可见方程的显著性很高，完全可以通过检验。常数项的t值很小，并不显著。（由于此方程对后面的过程只有理论上的意义，因此不必剔除常数项。）其他各项系数在99%的置信水平下显著不为0。该方程的残差类似白噪声。

在建筑安装投资方程中，也是LnGDP[,t-1]、LnCI[,t]和LnCI[,t-1]被引入方程。估计得到的方程为：

附图

方程的显著性很高，完全可以通过检验。常数项的t值很小，也不显著。其他各项都在99%的显著性水平下显著不为0。该方程的残差类似白噪声。

可以看到，以上两个方程中LnFAI[,t-1]和LnCI[,t-1]前的系数为负值。出现这种现象的原因是由于它们分别与LnFAI[,t]和LnCI[,t]之间存在着共线性的关系，导致两者的系数在一定程度上能够互相任意分配。但这对后面的研究影响不大。

（二）求长期均衡方程

下面可以用简单的回归分析求得长期均衡方程。对于固定资产投资方程，长期均衡方程为：

附图

可见，整体显著性明显满足。各项系数的显著性检验均顺利通过。从此均衡方程可以计算ecm序列（即残差序列）：

附图

AdjustedR[2]=0.982F=980.657

整体显著性明显满足。各项系数的显著性检验均顺利通过。

ecm[,t-1]=LnGDP[,t-1]-3.228-9.793LnCI[,t-1]。

（三）建立误差修正模型

1.固定资产投资方程

考虑到在初步设定的方程中LnFAI[,t]、LnFAI[,t-1]和LnGDP[,t-1]都比较显著，在建立误差修正模型时引入LnGDP[,t]，LnFAI[,t]，ecm[,t-1]，以保证方程的包容性。

设定误差修正模型为：

附图

p=0.0002，可见整体显著性明显满足。

从变量显著性检验来看，两个方程的ecm[,t-1]的显著性较低，但是，考虑到它们重要的经济意义，仍不将其剔除。

四、经济意义分析

（一）弹性分析

在以上两个误差修正方程中，LnFAI[,t]和LnCI[,t]前面的系数可以看作是GDP对FAI和CI的弹性系数，因此，可以根据方程的系数对它们进行弹性分析。

LnCI[,t]前的系数为0.324，这说明国内生产总值对建筑安装投资的弹性系数为0.324。当建筑安装投资增长1%时，将带动国内生产总值增长0.324%。而LnFAI[,t]前的系数为0.317，这说明国内生产总值对固定资产投资的弹性系数为0.317。当基本建设投资增长1%时，将带动国内生产总值增长0.317%。

这是非常重要的结论，定量地给出了建设投资对国民经济拉动作用的大小。可以看出，建设投资对国民经济的拉动效应大致是这样一个概念，即当建设投资增长1%时，能带动国内生产总值增长大约0.32%。以往的分析往往仅限于定性，没有反映出真正的定量关系。从两个弹性系数可以看出，建设投资对国民经济的增长有很大的促进作用，弹性系数都较大。

（二）拉动效率分析

为了进一步分析建筑安装投资和固定资产投资对国民经济拉动作用的大小，引入一个新的系数，将其称之为“拉动效率”，它是GDP对该变量弹性系数与该变量在GDP中所占份额的比值，即附图，D[,i]表示在此区间内GDP对某一变量i的弹性系数，S[,i]表示某一变量i在此区间内占据GDP的平均百分比。这样可以排除弹性系数大小中不同变量份额因素的影响。如果q＞1，这表明某一变量在这一阶段对GDP的拉动作用是积极的，超过了自身在GDP中所占据的份额，是高效率的。相反，如果q＜1，则表示这种拉动作用是消极的，少于变量自身占据GDP的份额，是低效率的。

结果如下（1981年—1999年间）：

变量D[,i]S[,i]q[,i]

CI（建筑安装投资）0.3240.1961.652

FAI（固定资产投资）0.3170.3001.057

由此可见，两者对国民经济的拉动作用都是很积极的，q[,i]均超过了1，建筑安装投资更为显著。它在国民经济中的份额为19.6%，而弹性系数达到了0.324%。这进一步验证了在本文开始时所提到的定性研究的结论，建设投资在经济发展中扮演着非常重要的角色，是刺激经济活动的主要手段，能够高效率地拉动国民经济的增长。

（三）误差修正项(ECM)的分析

Ecm项系数的大小反映了对偏离长期均衡的调整力度，系数的估计值一般是负值。对于固定资产投资方程，Ecm前面的系数是-0.049，由此看来，调整的力度不是很大。调整的过程大致如下：

附图

对于建筑安装投资方程，Ecm前面的系数是-0.018，调整的力度也较小。因此，可以看出，建设投资主要以短期波动的形式来影响GDP的变化，长期均衡起的控制作用不大。这符合我国现阶段的具体情况，我国目前正处在大规模建设的发展阶段，还远远没有达到建设量的稳定和平衡，因此，目前主要是增量在起作用。

五、总结

本研究将固定资产投资(FAI)和建筑安装投资投资(CI)作为对GDP产生拉动作用的变量，通过建立误差修正模型得到了反映它们之间长期均衡和短期波动的表达式。从弹性系数可以看出，无论是建筑安装投资，还是固定资产投资，二者对国民经济的拉动作用都是很明显的，国内生产总值对建筑安装投资的弹性系数为0.324。当建筑安装投资增长1%时，将带动国内生产总值增长0.324%。国内生产总值对基本建设投资的弹性系数为0.317。当基本建设投资增长1%时，将带动国内生产总值增长0.317%。综合起来，当建设投资增长1%时，能带动国内生产总值增长大约0.32%。从拉动效率来看，两者对国民经济的拉动作用都是积极的，q[,i]均超过了1，建筑安装投资更为显著。

建设投资主要以短期波动的形式来影响GDP的变化，长期均衡起的控制作用不大。这主要是由于我国目前正处在大规模建设的发展阶段，还远远没有达到建设量的稳定和平衡，因此，目前主要是增量在起作用。

因此，本研究的定量结果不仅验证了很多研究者的定性结论，即建设投资在经济发展中扮演着非常重要的角色，是刺激经济活动的主要手段，能够高效率地拉动国民经济的增长；而且给出了具体的拉动效应值，分析了短期波动和长期均衡各自的作用，有助于更加准确地分析建设投资对国民经济增长的贡献。

收稿日期：2001-03-23

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[6]李子奈，叶阿忠．高等计量经济学[M]．北京：清华大学出版社，2000．

第5篇

在本研究中，建设投资对国民经济的拉动作用是指以一定速度增长的建设投资所拉动GDP的增长量或增长率。GDP是衡量一个国家或地区经济水平的重要指标和方法。它是指一个国家或地区在一年内所有常住单位生产活动的最终成果的价值形态。另外本研究涉及的指标还有固定资产投资和建筑安装工程投资。

固定资产投资(FAI)是衡量一个国家或地区在一年内在固定资产方面投资总量的指标，它同样也能够以价值形态反映固定资产建造和购买活动的总量，是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。固定资产投资可以根据国家的投资计划分为基本建设投资、更新改造投资、房地产开发投资和其他固定资产投资四部分。本文采用这个指标来代表宏观意义上的建设投资水平，既包括建水坝、修公路这些大型的土木工程项目，也包括住宅和商业房地产项目的开发，同时，还涉及各类建筑物、构筑物和大型设备的修缮和改造。

固定资产投资活动按其工作内容和实现方式可以分为建筑安装工程，设备、工具、器具购置，其他费用三个部分。在本文中也将建筑安装工程投资(CI)作为衡量建设投资活动对国民经济增长拉动作用的一个变量，它是指各种房屋、建筑物的建造和各种设备装置的安装工程投资。建筑安装工程投资比固定资产投资的范围小一些，可以代表一年内国民经济中的建筑工作量，是一个衡量建设活动水平更为合适的指标。

本研究拟采用动态计量经济学所倡导的误差修正模型来描述建设投资和国民经济的相互作用。建立经济学模型的传统方法主要是以理论为导向，依据某种已经存在的经济理论或者已经提出的对经济行为规律的某种解释设定模型的总体结构，这种建模途径对先验的经济理论有很强的依赖性。这种建模方法在20世纪70年代的经济动荡前屡次预测失灵，促使人们寻求另外的建模方法。20世纪70年代末80年代初，以英国经济学家D·F·Hendry为代表，提出了动态建模的方法，交替利用经济理论和经济数据提供的信息，在协整理论的基础上建立反映变量短期波动和长期均衡的误差修正模型(D·Hendry,1998)。

一般经济变量都可以用时间序列来表示，如果它的均值和方差都不随时间变化，就称这个序列是稳定序列。如果一个序列在成为稳定序列之前必须经过d次差分，则称该序列是d阶单整。按照协整理论，几个同阶单整的时间序列之间可能存在着一种长期的稳定关系，其线性组合可以降低单整阶数，即所谓的协整关系。误差修正模型就是建立在这种理论之上的。以GDP和建筑安装投资(CI)为例，若GDP和CI具有协整关系，则它们之间的关系可以写作一般的自回归分布滞后的表达式：

二、问题的背景

中国经济目前尚处于初级发展阶段，经济增长具有典型的要素拉动特征。经济发展需要刺激投资需求，最终消费需求的形成也有赖于加大投资力度，投资与消费双管齐下，投资需先行。因此，国民经济的高速增长离不开投资的持续增长。从理论上讲，投资增长率和经济增长率具有一种正向的关联关系。

一般认为，建设投资是国民经济增长的强大拉动因素。几乎所有国家的政府都会在经济不景气的时期，将建设投资作为刺激经济增长的工具。加大建设投资的规模，既可增加就业机会和国民可支配收入、扩大内需，又可以直接带动当前的经济增长，为新一轮的经济增长奠定物质基础。西方学者的研究表明：建设投资在经济发展中扮演着非常重要的角色，尤其是在发展中国家，建设投资在这些国家的整体投资中的比率甚至达到了20%(Kessedes,1995)。

我国大量的文献也讨论了建设投资对国民经济的重要作用，但是，真正能够揭示建设投资与经济增长之间的数量关系的研究成果却极少。中国发展研究院曾经做过一项研究，发现在中国经济中固定资产投资是决定社会需求的最积极的因素。因此，增加固定资产投资可以作为刺激经济活动的主要手段（中国发展研究院，1997）。虽然还有其他一些关于建设投资对中国经济增长重要性的研究，但是，这些研究大部分还处在定性阶段，很少能够指出建设投资对中国经济发展的贡献水平。本研究就致力于找到其对中国经济发展拉动水平的具体数量关系。

三、建立误差修正模型

（一）方程的初步设定和简化

一般来讲，在经济数据中，以不变价格表示流量的序列往往表现为一阶单整。因此，从理论上判断，LnGDP、LnFAI和LnCI序列都应该是一阶单整。采用Dickey和Fuller于1979年、1980年提出的ADF方法进行单整检验结果也表明，的确如此。

然后，可以将方程设定为一般的自回归分布滞后模型。模型的右边包括被解释变量的滞后、解释变量及其时间滞后项。对于固定资产投资方程，首先设定为：

附图

用最小二乘法估计这两个自回归分布滞后方程，采用逐步回归(Stepwise)方法，剔除不显著的变量。

在固定资产投资方程中，LnGDP[,t-1]、LnFAI[,t]和LnFAI[,t-1]被引入方程。估计得到的方程为：

附图

可见方程的显著性很高，完全可以通过检验。常数项的t值很小，并不显著。（由于此方程对后面的过程只有理论上的意义，因此不必剔除常数项。）其他各项系数在99%的置信水平下显著不为0。该方程的残差类似白噪声。

在建筑安装投资方程中，也是LnGDP[,t-1]、LnCI[,t]和LnCI[,t-1]被引入方程。估计得到的方程为：

附图

方程的显著性很高，完全可以通过检验。常数项的t值很小，也不显著。其他各项都在99%的显著性水平下显著不为0。该方程的残差类似白噪声。

可以看到，以上两个方程中LnFAI[,t-1]和LnCI[,t-1]前的系数为负值。出现这种现象的原因是由于它们分别与LnFAI[,t]和LnCI[,t]之间存在着共线性的关系，导致两者的系数在一定程度上能够互相任意分配。但这对后面的研究影响不大。

（二）求长期均衡方程

下面可以用简单的回归分析求得长期均衡方程。对于固定资产投资方程，长期均衡方程为：

附图

可见，整体显著性明显满足。各项系数的显著性检验均顺利通过。从此均衡方程可以计算ecm序列（即残差序列）：

附图

AdjustedR[2]=0.982F=980.657

整体显著性明显满足。各项系数的显著性检验均顺利通过。

ecm[,t-1]=LnGDP[,t-1]-3.228-9.793LnCI[,t-1]。

（三）建立误差修正模型

1.固定资产投资方程

考虑到在初步设定的方程中LnFAI[,t]、LnFAI[,t-1]和LnGDP[,t-1]都比较显著，在建立误差修正模型时引入LnGDP[,t]，LnFAI[,t]，ecm[,t-1]，以保证方程的包容性。

设定误差修正模型为：

附图

p=0.0002，可见整体显著性明显满足。

从变量显著性检验来看，两个方程的ecm[,t-1]的显著性较低，但是，考虑到它们重要的经济意义，仍不将其剔除。

四、经济意义分析

（一）弹性分析

在以上两个误差修正方程中，LnFAI[,t]和LnCI[,t]前面的系数可以看作是GDP对FAI和CI的弹性系数，因此，可以根据方程的系数对它们进行弹性分析。

LnCI[,t]前的系数为0.324，这说明国内生产总值对建筑安装投资的弹性系数为0.324。当建筑安装投资增长1%时，将带动国内生产总值增长0.324%。而LnFAI[,t]前的系数为0.317，这说明国内生产总值对固定资产投资的弹性系数为0.317。当基本建设投资增长1%时，将带动国内生产总值增长0.317%。

这是非常重要的结论，定量地给出了建设投资对国民经济拉动作用的大小。可以看出，建设投资对国民经济的拉动效应大致是这样一个概念，即当建设投资增长1%时，能带动国内生产总值增长大约0.32%。以往的分析往往仅限于定性，没有反映出真正的定量关系。从两个弹性系数可以看出，建设投资对国民经济的增长有很大的促进作用，弹性系数都较大。

（二）拉动效率分析

为了进一步分析建筑安装投资和固定资产投资对国民经济拉动作用的大小，引入一个新的系数，将其称之为“拉动效率”，它是GDP对该变量弹性系数与该变量在GDP中所占份额的比值，即附图，D[,i]表示在此区间内GDP对某一变量i的弹性系数，S[,i]表示某一变量i在此区间内占据GDP的平均百分比。这样可以排除弹性系数大小中不同变量份额因素的影响。如果q＞1，这表明某一变量在这一阶段对GDP的拉动作用是积极的，超过了自身在GDP中所占据的份额，是高效率的。相反，如果q＜1，则表示这种拉动作用是消极的，少于变量自身占据GDP的份额，是低效率的。

由此可见，两者对国民经济的拉动作用都是很积极的，q[,i]均超过了1，建筑安装投资更为显著。它在国民经济中的份额为19.6%，而弹性系数达到了0.324%。这进一步验证了在本文开始时所提到的定性研究的结论，建设投资在经济发展中扮演着非常重要的角色，是刺激经济活动的主要手段，能够高效率地拉动国民经济的增长。

（三）误差修正项(ECM)的分析

Ecm项系数的大小反映了对偏离长期均衡的调整力度，系数的估计值一般是负值。对于固定资产投资方程，Ecm前面的系数是-0.049，由此看来，调整的力度不是很大。调整的过程大致如下：

附图

对于建筑安装投资方程，Ecm前面的系数是-0.018，调整的力度也较小。因此，可以看出，建设投资主要以短期波动的形式来影响GDP的变化，长期均衡起的控制作用不大。这符合我国现阶段的具体情况，我国目前正处在大规模建设的发展阶段，还远远没有达到建设量的稳定和平衡，因此，目前主要是增量在起作用。

五、总结

本研究将固定资产投资(FAI)和建筑安装投资投资(CI)作为对GDP产生拉动作用的变量，通过建立误差修正模型得到了反映它们之间长期均衡和短期波动的表达式。从弹性系数可以看出，无论是建筑安装投资，还是固定资产投资，二者对国民经济的拉动作用都是很明显的，国内生产总值对建筑安装投资的弹性系数为0.324。当建筑安装投资增长1%时，将带动国内生产总值增长0.324%。国内生产总值对基本建设投资的弹性系数为0.317。当基本建设投资增长1%时，将带动国内生产总值增长0.317%。综合起来，当建设投资增长1%时，能带动国内生产总值增长大约0.32%。从拉动效率来看，两者对国民经济的拉动作用都是积极的，q[,i]均超过了1，建筑安装投资更为显著。

建设投资主要以短期波动的形式来影响GDP的变化，长期均衡起的控制作用不大。这主要是由于我国目前正处在大规模建设的发展阶段，还远远没有达到建设量的稳定和平衡，因此，目前主要是增量在起作用。

因此，本研究的定量结果不仅验证了很多研究者的定性结论，即建设投资在经济发展中扮演着非常重要的角色，是刺激经济活动的主要手段，能够高效率地拉动国民经济的增长；而且给出了具体的拉动效应值，分析了短期波动和长期均衡各自的作用，有助于更加准确地分析建设投资对国民经济增长的贡献。

收稿日期：2001-03-23

【参考文献】

[1]中国发展研究院．中国宏观经济分析[M]．天津：南开大学出版社，1997.38．

[2]中国统计年鉴[Z]．北京：中国统计出版社，2000．

[3]陈炳煌．当前投资拉动经济增长中应注意的几个问题[J]．龙岩师专学报，2000,(6)．

[4]黄聪，李启明，申立银．中国建设推动力的计量模型与分析研究[J]．东南大学学报，2000,(4)．

[5]李子奈．计量经济学——方法和应用[M]．北京：清华大学出版社，1992．

[6]李子奈，叶阿忠．高等计量经济学[M]．北京：清华大学出版社，2000．

第6篇

1.1简述数学及数学建模

美国科学院院士Glimm在他编著的《数学科学、技术和经济竞争力》的报告里指出：“数学科学对于经济竞争是生死攸关的”，认为“在数学科学里，技术转化远低于其潜力”“，这种由研究到技术转化，对加强经济竞争力具有重要意义”。从而，数学向一切领域渗透以及实现数学科学技术转化，是当代数学发展最具生命力的方面。近代计算技术的快速发展，为数学的发展提供了最有力的工具。在高新计算机技术支持下的数学建模，成为目前发展数学向一切领域渗透及数学科学技术转化的主要途径。由于利用数学方法解决实际问题时，首先要进行的工作是建立数学模型，而建立一个较好的数学模型成为解决实际问题的关键。

1.2对模型与数学模型的认识

一般地说模型是我们所研究的客观事物有关属性的模拟，它应当具有事物中使我们感兴趣的主要性质。好的模型应当具有它所模拟对象的主要功能。例如：航模飞机就是对机的一种模型。但模拟不一定是对实体的一种仿制，也可以是对某些基本属性的抽象。例如：日常生活中使用的各种图纸。那么什么是数学建模呢？数学建模就是指将某一领域或部门的某一实际问题，经过抽象简化、明确变量和参数，并依据某种“规律”建立变量和参数间的一个明确的数学关系（即数学模型），然后求解该数学问题，并对此结果进行解释和验证。若通过，则可投入使用，否则将返回去，重新对问题的假设进行改进。按照E.A.Bender的提法，认为数学模型乃是“关于部分现实世界为一定目的而作的抽象、简化的数学结构“。由于个人的讲法不一，不必过于追求严格的定义。总之，数学模型是一种抽象的模拟，它用数学符号、数学式子、程序、图形等刻画客观事物的本质属性与内在联系，是现实世界的简化而又本质的描述。它或者能解释事物的各种性态、预测它将来的性态，或者能为控制这一事物的发展提供某种意义下的最优策略或较好策略。例如，在科学发现上比较有名的万有引力定律的发现是牛顿在力学上的重要贡献之一，正是为了建立这一定律，他发明了微积分方法，通过数学建模的方法，推导出万有引力定律。

1.3数学建模的一般步骤

由于数学建模面对的是现实世界中的形形的事物，不可能用一个统一的格式来说明，下面大致归纳建立数学模型的一般步骤。1）了解问题的实际背景，明确数学建模的目的，掌握必要的数据资料，为进一步数学建模做准备。为了做好这一步工作，有时要求建模者作一番深入细致的调查研究，有时需向有关方面的专家能人请教，以便掌握较为可靠的第一手资料。2）在明确建模目的，掌握必要资料的基础上，抓住主要矛盾，对问题作必要的简化，提出几条恰当的假设。十六世纪初，著名天文学家开普勒正是在第谷二十年积累起来的资料基础上，提出了科学的假设。如果当时没有开普勒的假设，人们对现实世界天文学的感性认识就不可能迅速上升到理性的阶段。一般在提出假设时，如果考虑的元素过多，过于繁复，会使模型过于复杂而无法求解，考虑的因素过少、过于简单，又会使模型过于粗糙得不出多少有用的结果而归于失败。此时，应当修改假设重新建模，一个较理想的模型往往需要经过反复多次地修改才能得出。3）之前已经根据问题背景提出了适当合理的假设，在此基础上，各变量之间存在某种关系，采用恰当的数学工具来表示以上这种关系，为其构造相对应的数学结构，根据构造的数学结构建立相应的数学模型。在建立数学模型时要综合考虑建模所要达到的要求目的、问题的特征的问题，此外还要考虑负责数学建模人员的数学特长等问题。在建立数学模型时可能会用到任意一个数学分支，即使是同样的问题也可以建立不同的数学模型，只因所采用的数学方法有所差异。人们可以采用多种数学方法达到所预期的要求目的，通常在这种情况下，人们会采用较为简单的数学工具。4)分析并检测所建立的数学模型。人们之所以建立数学模型是为了解决问题，更好的解释自然现象并改造自然以此来满足人们生活需要，所以说数学建模不是我们的最终目的。在建立数学模型时我们应该充分考虑模型求解的问题，模型求解包括以下几部分内容：逻辑推理、图解、解方程、定理证明、讨论稳定性等。建立模型并将模型所得结果与实际情况进行比较，通过这种比较来检测数学模型的正确性。通常，一个较成功的模型不仅应当能解释已知现象，还应当能预言一些未知的现象，并能被实践所证明。例如：牛顿创立的万有引力定律就经受了对哈雷彗星的研究、海王星的发现等大量事实的考验，才被证明是完全正确的。如果经验结果与事实不符或部分不符，就应当象前面所讲的那样，修改假设，重新建模。综合起来讲，数学建模的一般过程可以概括为：从实体信息（数据）提出假设建模求解验证修改应用的一个反复完善的过程。

1.4数学建模中应当注意的两个方面

1）要具备广泛的数学基础知识，懂得它们的背景含义及各种数学应用问题的解法。2）重视观察力和想象力的培养。要学会数学建模除了要学会灵活应用数学知识外，还应当注重培养自己的观察力和想象力。著名科学家爱因斯坦曾经说过：“想象力比知识更重要，因为知识是有限的，而想象力概括着世界上的一切，推动进步，并且是知识的源泉”。

2对投资问题数学模型的探讨

当国家或地区财力有限时，要使有限的投资能发挥出最大的效益，必须制定最佳投资方案，使国民经济获得最优增长。关于投资问题就是经常要提到的一个重要问题，下面采用数学方法建立模型，并对某些结论进行讨论。社会生产可以分为两大部类，第Ⅰ部类和第Ⅱ部类。第Ⅰ部类的生产是用于非消费品的生产；第Ⅱ部类的生产是消费品生产。经济学理论分析，用于第Ⅰ部类的生产资金是通过消费品的生产转化来的，同时生产出来的第Ⅰ部类产品，在一定时期内又服务于消费品生产。那么，要使投入生产的总资本产生最大的经济效益，需确定资本的最佳投入。

2.1投资问题数学模型的建立

假设1)t时刻，国家投入生产的总资本为K(t),K(0)=K0,K(T)=KT,K0与KT是已知量，国民经济总收入为Y(t),并且有Y(t)=〔fK(t)〕,（1）其中〔fK(t)〕是生产函数；2）国民收入主要用于两方面，消费资金C(t)和扩大再生产的积累资金I(t),且有Y(t)=C(t)+I(t)（2）消费资金产生的效益记为U〔C(t)〕,消费越高，为生产带来的效益越大，因此3）人是劳动力资源，从t=0到t=T这段时期内，劳动力保持不变。在上述假设下，考虑最佳投资方案，即确定投资函数K(t).当充分小时，有，令，得，（3）（3）式表明t时刻用于扩大再生产的资金正好是t时刻总资本的变化率。将（1）式（、3）式代入（2）式得到关于K(t)的常微风方程（4）现在的问题是求K(t),使得（5）约束条件为K(0)=K0,K(T)=KT，状态方程为求最佳投入资本的问题归结为解具有固定端点的变分问题（5）.注意到，得变分问题利用Euler方程得常微风方程（6）因为，所以（6）式就变为（7）

2.2模型探讨

第7篇

政府性的城市建设开展的投资项目最大的目的就是能够更好的完成我国市政项目建设，但是，一些地方政府在具体的项目管理投资中仍然缺乏成功的经验，因此，政府会将具体的投资项目委托给相应的城市建设公司，对项目中的具体内容进行科学的管理，具体的资金都是通过各个地方政府下发到建设公司，作为项目正常运作与管理的资金。对于建设单位自身而言，政府性城市建设开展的投资项目与别的项目工程存在较大的差异，同时国家有关部门并没有制定比较科学规范的财务核算方式，最终导致城市建设单位在实际的项目建设中，经常会出现成本费用以及核算等方面的问题，直接影响了城市建设的稳定运行，因此，完善财务会计具体的核算工作对于城市建设发挥着非常重要的作用。

二、政府性城市建设所有投资项目基本的特性

(一)项目资金筹集具有的特殊性

政府性城市建设的所有投资项目具体的资金来源并不是所有企业内部的自有资金，也不是来源于外来的借款，而是通过政府进行拨款完成基本建设。如今，我国不断加强对城市的建设工作，尤其是城市建设中的一些基础设施建设或者是一些公共设施建设，涉及的投资项目都逐渐开始建设，同时，当地的政府部门也可是拨付城市建设的专项资金，资金的数额巨大。政府部门主要是通过相关的财务部门提供的投资计划以及工程具体的进度向投资公司进行拨款，得到政府的资金以后，相应的投资公司，按照工程整体的进展将资金支付给各个建设单位。

(二)政府性建设所有项目会计核算工作具有的特殊性

大部分城市建设的主要目的就是能够有效的改善人们的生活环境，不断满足人们内心的文化需求，绝大多数公共设施的建设，需要花费大量的时间完成建设，并且整个项目涉及的费用单据比较复杂，具体的核算工作量比较大，每个月都要整理完成上报到相关的监理单位，经过相关单位的审批以后，根据制定的合同内容以及整个工程的完成情况支付进度款。因此，在城市建设所有的项目会计核算工作中，需要充分的结合基本的会计制度，最终制定出适应城市建设具体项目的方法。

三、政府性城市建设开展投资项目内部会计核算的主要方式

政府性城市建设具体的投资项目与其他的项目相比，具有较强的特殊性，所以，想要有效的提升这一项目的投资建设工作，需要将具体的建设工程按照相关的规定分为政府资金建设工程或者是非政府性资金建设工程。在非政府性资金建设的具体工程中，工程具体的资金核算工作需要利用专项的工程完成核算工作，同时结合企业内部会计的基本准则，不难发现，工程使用的材料资金以及结算资金等内容都属于各个承包商拥有的转向科目。具体的核算工作需要保证以下几点：

(一)加强政府资金拨入以及支付具体的核算工作

城市建设具体的投资公司需要政府进行专项拨款，并且专项拨款属于城市建设的政府补贴。结合制定的新会计准则，所有的政府补贴主要可以分为两种。第一种，资金存在一定关联的政府补贴，第二种，收益存在一定关联的政府补贴。这两种政府补贴属于不同的分类，具体会计核算使用的方法也存在一定的差异。

(二)加强对专项成本进行的套计核算

在进行城市建设具体项目的所有成本核算的过程中，需要对工程具体的地点、结构以及工期进行准确的安排，这也是成本核算工作中的重要内容。在保证处于成本核算规定的主要对象以及制定的开支范围内，需要对工程中一些比较重要的施工项目开展土地征用、安装或者是拆迁等各种额外费用的征收工作，并对使用的资金进行合理的分配，完成成本具体的资金核算工作。例如，在城市公园的具体建设中，需要开发商以及相应的承包商签订具体的合作合同，确定所有需要核算的对象以及内容，并且，需要完全按照前期预算的内容完成各种资金的支出。但是对于城市建设的各种必须承担的间接费用的支出，需要对这一类的资金支出进行统一科学合理的核算。

(三)加强竣工专项具体的成本核算工作

想要有效的加强竣工专项具体的成本核算工作，需要在原有的所有资产中完成专项资产的合理设置，积极的完成各种竣工结算的工程项目，并按照计划的具体成本及时的进行成本的核算工作。另外，一些政府性城市建设具体的投资项目及时达到了正常运行的使用状态，却并没有完成具体的竣工阶段的所有工作。

四、结束语

第8篇

关键词： 城建 投融资体制 问题及对策

当前,随着对城市基础设施需求的日益扩大,建立在高度集权的计划经济体制基础上的,以政府财力直接投入为主导,行政配置资源为主体的城市建设投融资体制,已无法适应城市化进程的需要,迫切需要进行城市基础设施投融资体制改革,打破公用行业市场垄断,开放城市基础设施市场,进一步发挥市场配置资源的基础性作用,推行以市场化为取向的体制改革和机制创新,最终建立政府融资平台化、公用事业民营化、投资主体多元化、企业投资主体化、运营主体企业化、融资渠道市场化的新型投融资体制。

一、目前城建投融资平台的现状及问题

1.现有投融资平台脆弱,缺少实体支撑

按照“政府投资、国企运作”的模式,各地通常以无收益的公益性资产为资本组建国资总公司作为投融资平台,然后以政府信用为担保进行融资并负责项目实施。由于缺少实体支撑,几乎没有经营现金流入,其财务指标通常达不到基本的信用标准,必须依靠政府资源的支持,才能勉强维持平台资金周转。

2.债务问题突出,债务风险凸现

一是筹资渠道单一,城市建设债务主要表现为对银行尤其是商业银行的贷款,资金还贷压力大;二是债务结构不合理,多为中短期贷款,资金还贷期集中,可持续能力不强;三是净资产负债率高。城市建设项目基本上是公益性项目,投资回报少,必然造成融资规模不断扩大,而资本金却未能与负债总额同步增长,造成了净资产负债率畸高。

3.项目管理机制混乱,损失浪费问题严重

目前,城建投资项目的具体实施一般由建设局、水利局等行业主管部门成立国有独资子公司作为建设业主,各子公司的组织体制不健全,管理人员不专业,违规问题较多。主要表现在:一是招投标不规范,存在规避公开招投标,评标把关不严,业主擅自变更招投标结果等问题;二是项目超概算严重,很多项目实际投资超概算50%以上;三是项目建设和基建财务管理不规范,普遍存在变更设计施工、违规签证、提前支付或多付工程款等问题。

二、现行投融资体制运行中已暴露出的弊端

1.投资主体单一

目前,城建、市政、交通等领域的融资、投资、建设和运营主体均为各主管部门成立的国有独资子公司,呈现分散融资、单一建设、垄断经营、统一还贷的局面,这些公司拥有代行政府职能的天然业主地位,与政府往日成立指挥部直接参与投资和建设没有本质区别。

2.成本约束弹性化

现行模式其实就是“借贷主体是国资总公司,投资主体是各子公司,最终负债的还是政府”。这样,各子公司既不承担偿债风险,又缺少必要的约束机制,造成各种违规问题时有发生,普遍存在损失浪费资金的现象。

3.融资渠道狭隘化

现行的投融资体制,融资渠道单一,高度依赖银行,不利于民间资金、企业资金和外资进入城市基础设施建设领域。事实上,许多私营企业、外资企业有意向出资参与城市基础设施的建设,但缺少准入规则,城市基础设施投资管理呈封闭式运行,使外界参与投资出现瓶颈效应,抑制了企业和个人参与经营性项目公平竞争的积极性,阻碍了政府财政之外的资金投入城市基础设施建设项目。

三、对下一步城建投融资体制改革的建议

1.及时转变思想观念。长期以来,城市建设的传统体制使得人们对城市建设中公用行业的理解发生偏差,往往只注重它的社会公益性、福利性的一面,认为公用行业向社会提供服务应该是无偿的,即使收费,也只能是象征性的。实践证明,无视公用行业经济属性的观点,只能导致这一行业的不断萎缩和衰亡。今后必须真正树立“经营城市”的理念,以符合现代企业制度要求的企业组织形式来运作城市建设,构建城建资金的良性循环机制,最终实现可持续发展。

2.拓宽城建投融资渠道,节约政府投资,解决制约城建发展的“瓶颈”问题。在投融资时应注重直接融资,加快利用资本市场进行融资的步伐,建立科学的、合理的筹资渠道,完善筹资方式,形成城市基础设施建设的资金筹集、使用和偿还过程的良性循环机制。主要是从股权融资和债权融资以及各种融资模式的组合方面进行研究,挖掘城市基础设施建设投资的营利点,吸引民间资本和外资进入,实现市场化的投融资格局。

3.盘活存量,搞活增量,推动城市建设的可持续发展。盘活存量资产、搞活增量资产和激活无形资产是经营城市的重要内容和组成部分,相辅相成,互为条件。通过经营城市,最终要使城市资本实现“投入——经营——增值——再投入”的良性循环,真正实现“以城养城,以城建城”。

4.实行“政企分开,投、建、管分离”,提高运行效率。实行“政企分开,投、建、管分离”,可消除原有体制下严重的“等靠要”现象,政府可以把主要精力转向为投资者服务,为各类投资者创造公平的投资环境。同时,政府应防止从统办统揽的职能定位极端走向全盘推向市场,由市场主宰的职能虚位极端,在整个城市投融资体制改革中,必须切实加强政府的监管、导向、调控作用。

5.加强对城建资金的管理与监督。

(1)加强制度建设。建立健全相关规范性文件,从制度上为强化建设资金管理提供保障,做到“二控制一加强”。

(2)加强审计监督。把内部审计和外部审计、过程中审计和事后审计有机结合起来,包括对工程合同、支付凭证和工作量的审核,控制支出的合法性、合理性和正确性,并严格审核项目用款,减少项目资金沉淀。

(3)配套进行项目管理体制改革,进一步发挥市场机制配置资源的功能。通过推行项目法人责任制、设计施工总承包制以及项目制等方式,对项目管理体制进行改革,降低建设成本,提高投资效益。

6.建立城建发展专项资金,完善偿债机制。建立稳定的城建发展专项资金和可靠的贷款偿还机制,是保持城市建设可持续发展的重要保证。

参考文献:

[1]姜笑琴.转变政府职能完善投资环境[J].中国科技产业,2005,(5).

[2]樊保军.小城镇建设与政府职能转变[J].村镇建设,2004,(3):15-18.

第9篇

在引言中，笔者提到中缅油气管道建设及其预期令人担忧，一个重要原因就是缺乏有效国际投资法律保障机制，虽然有部分国际法律规定但实际作用不尽如人意。截止2009年，中国－东盟自由贸易区的法律体系已基本建成，这些国际法律文件包括《中华人民共和国与东南亚国家联盟全面经济合作框架协议》(简称为《中国与东盟框架协议》)、《中华人民共和国与东南亚国家联盟成员国政府全面经济合作框架协议投资协议》(简称为《中国与东盟投资协议》)等中国与东盟成员国签订的多边协议以及《中华人民共和国和缅甸联邦政府关于鼓励促进和保护投资协定》(简称为《中国和缅甸投资协定》)是中缅之间最直接关于国际投资的双边协定。这些国际性法律文件旨在推进贸易自由化、投资便利化，改善贸易与投资合作的软件环境，描绘出中国与东盟自贸区经济合作的美好图景，并为中缅两国平稳顺利地进行国际经济交流提供了法律保障，但是这些框架协议，大多数规定是笼统性的。建设中缅油气管道这样的跨国大型工程的风险不容忽视。中缅油气管道项目的风险主要来自政治风险:一是战乱风险。中国与大多数东盟国家的国内法并没有对战乱风险保护制度作出明确具体规定，但中国与东盟国家的双边投资协定中对此问题都做了规定。《中国和缅甸投资协定》承认对战争或内乱风险所造成的损失给予赔偿，但并没有进一步可操作的具体赔偿标准予以规定;二是财产征收风险。《中国和缅甸投资协定》对财产征收的情形予以严格限制;三是汇兑限制风险。在中缅投资协定中也明确规定“资本可以自由转移”的原则;四是东道国违约风险。在《中国和缅甸投资协定》第八节、第九节等规定了或协商，或诉讼，或仲裁(包括国内和国外)，允许适用1965年《华盛顿公约》。缅甸政府1988年颁布的《缅甸联邦外国投资法》至今仍在使用，其远远滞后于缅甸经济社会发展进程，其主要规定了税收优惠政策，但其没有规定最长投资期限和延长投资期限的条件，对此，投资者需要在投资合同中加以明确约定。同时，其未规定发生争议时法院或仲裁机构的管辖权。进入新世纪以来，中国比较关注和重视发展海洋运输业的发展，对于国际陆地运输(尤其管道运输)不能不说不重视，但至少是重视不够。随着2013年7月中缅油气管道的初步投入使用，中缅之间的国际经济往来将更加密切，由此可知，中缅之间的经济摩擦也将增多，然而，现有的相关国际投资法律制度对中缅油气管道的投资利益发挥的保护作用是远远不够的。

二、构建中缅油气管道国际投资法律保障机制的必要性

2009年中国与东盟自由贸易区范围内统一的国际投资法律体系的形成，对于中国、东盟乃至世界经济发展均具有重要意义，但《中国与东盟投资协议》实施过程中仍然有不少困难与障碍。这就对我国的国际投资安全构成严重挑战，更是对我国现有国际投资法律制度提出了极大考验。就我国的国际投资保护角度来看，一是国际投资立法缺乏系统性。现行投资立法体系比较杂乱，不完善，我国企业在境外投资利益难以保障;二是职能机关职责不清，各自为政，审批程序繁杂，亟需政府部门转变工作方式;三是尚未建立完善的海外投资保险制度，虽然我国参加了《多边投资担保机构公约》，但该公约的局限性很大，我国现今的对外直接投资只有很小一部分能得到该公约的保护。从东盟国家的国际投资立法情况来看，东盟国家虽然制定了一系列法律法规为外国投资者的合法财产和权益提供必要的法律保护，但其仍有很多不完善和不协调的规定，比如:对外商投资政治风险设定的条件以及风险发生后所采取的措施和争议的解决等不够明确和具体，甚至不合理，其中一些规定已不合时宜或者相互矛盾，已不能适应新形势。在国际法层面来看:一是双边投资协议。《中国和缅甸投资协定》的规定对很多焦点问题规定不清，内容过于陈旧，条款之间冲突、不协调，给双方适用该协议留下不少困难，尤其对于中缅油气管道涉及四国六方的投资保护突显其缺陷;二是多边投资协议。《中国与东盟争端解决机制》试图利用多边协议为中国与东盟国家的双边投资争端提供法律上的解决途径，但在法律实施的过程中却很难发挥应有作用;三是非违约之诉未纳入到该协议中。非违约之诉的解决机制仅仅适用于在申诉方因为被申诉方违反义务，才得以启动该争端解决机制。现实的情况是，从20世纪70年代以来，公然违反国际协议，裸的、直接的损害外商的财产权的行为已越来越少。当前违反国际协议多是采取间接地、迂回的方式，所以，多边投资保护措施在实施过程中难以真正发挥出保护外国投资者的作用。国际条约是国际法的法律渊源，它对条约成员国具有相应的法律约束力瑏瑡。我国在建设中缅油气管道的始终必须遵循和依靠国际法律制度的规范，并且树立国际条约是维护国际关系、促进国际交流、解决国际争端、保障合法权益的一项重要基础工程的思想。

三、构建中缅油气管道国际投资法律保障机制的积极意义

中缅油气管道国际投资法律保障机制的构建，将促进两国经济更深入往来，为完善国际投资法律体系建设具有重要的现实意义和深远的历史意义。

1.构建中缅油气管道国际投资法律保障机制将为中缅两国搭建一个新的投资合作平台。

自开始建设中国与东盟自贸区以来，双方在贸易领域取得了有目共睹的成绩，但在投资领域，双方的合作还处于较低的层次瑏瑢。由此，中缅油气管道国际投资法律保障机制构建将中缅两国相互投资经常化提供可靠的国际投资法律制度依据，为维护双方相互投资合法利益提供行之有效的安全保障，为双方投资者创造机遇，实现互利共赢，营造更加稳定、开放的投资环境。

2.构建中缅油气管道国际投资法律保障机制，丰富完善自贸区国际经济法律体系。

构建中缅油气管道国际投资法律保障机制，不但为中缅油气管道的投资建设运营提供可供执行的法律制度，而且将极大促进双方的投资合作进程，将更加有利于中国与东盟自贸区法律体系的丰富完善。这将为一个符合世界贸易组织规定，集货物、服务贸易以及投资自由化、便利化于一体的拥有19亿人口的新型自由贸易区的建成发挥积极作用。

3.可为其他国际投资法律保障机制提供经验和借鉴。

中缅油气管道国际投资保障机制逐步完善，定会为其他国际投资保障机制提供经验和借鉴，除此之外，更为重要的是，由中国所倡导的新型国际投资法律保障机制将推动国际投资法律的进步与发展，这是中国作为一个世界大国在大国崛起的过程中应有的作为和贡献。我们有理由相信，在不远的未来，一套带有鲜明时代气息和“中国元素”的新型国际投资法律保障制度必将成为国际投资法律史上的一座里程碑。

4.构建中缅油气管道国际投资法律保障机制给中国的发展带来前所未有的机遇。

我国的地理现状促使积极发展四大能源战略通道，但是能源战略安全问题从未缓和，我国必须加强能源战略安全的国际法律制度建设，若以构建中缅油气管道法律保障机制为契机，完善中国对外投资法律制度建设，必将为中国带来前所未有的国际投资蓬勃发展前景。

四、结束语

第10篇

关键词：会计稳健性 投资效率 影响

企业的投资效率对各国经济发展有重要的作用，投资效率低下更会影响一国的经济发展。投资效率低下主要表现为较高的过度投资或投资不足水平，而过度投资对经济的危害尤为显著，在生产方面会导致大量的社会资源投入到产出低下的领域，在金融方面会产生大量的坏账，危害一国的金融稳定。会计稳健性要求企业确认费用和损失的条件要比确认收入和利得的条件更为严格，我们非常有必要加强对会计稳健性与投资效率研究。

一、会计稳健性与信息不对称

在信息不对称的条件下，管理层会实施次优的投资策略。举例来说，人为地夸大会计盈余一方面会给股东带来更多的收益，另一方面则非正常地提高了经理层基于会计盈余的报酬，但这是建立在损害债权人和其他各方的利益的基础之上的。有研究指出条件稳健性的存在似乎是对信息不对称的一种反应，条件稳健性的作用在于可以减少公司各利益相关方由于信息不对称所带来的负面效应，减少他们之间的冲突，增加其他来源的信息披露。条件稳健性也可以降低管理层实施盈余管理的成功机率，增加管理层扭曲会计信息的成本。有学者认为，会计稳健性所带来的种种限制降低了成本，一些经理层热衷于将公司的财富转化为自己的财富，而不是通过努力来提升公司的价值，而会计稳健性的作用主要正在于给经理层将公司的财富转化为自己的财富过程中带来了不便。此外，在信息不对称的条件下，管理层会将自由现金流投向有利于自己的方面，如“帝国建设”和“宠物项目”的策略，造成投资效率低下。学者指出，一定的公司治理机制可以减少由于自由现金流导致的过度投资行为。还有学者在分析会计稳健性的作用时指出，会计稳健性在企业当中扮演着一种公司治理的机制。会计稳健性帮助董事会和其他公司治理机构发现并制止管理层的次优行为。条件稳健性给公司治理的主体提供了早期的预警信号，从而能够及时地提供对经理层的约束，即使在存在道德风险的情况下，它也限制了管理层对股东和其他利益相关者现金流的侵占行为。稳健性能够促成事前选取NPV为正的项目，并能够减少那些NPV为负的项目被选取的可能性。有学者利用实质选择权的框架来分析了投资决策，他们分析指出，一个更加稳健的会计信息系统可以避免将坏的投资计划错误归类为好的，这样就限制了事前投资给坏项目的行为。

二、会计稳健性与管理层冲突

有学者指出及时将坏的投资项目进行确认阻止了管理层将投资损失递延到下一任管理层的图谋。管理层的“投资短视”问题是最好的例子，由于管理层往往在离职之后才会往市场释放消息，如果没有稳健性的影响，他们大可在离职之前制造大量有利于自身的“短视投资”。但由于稳健性的存在，这要求企业及时确认经济损失，所以我们推测它能够刺激经理层对表现较差的项目及时做出反应，阻止进一步向坏项目投资并限制一些短视行为。基于这种预测，学者们指出亏损的报告会解决问题，促使经理层放弃那些产出不足的投资项目。他们认为会计上的亏损报告是促成放弃那些不良项目的重要因素，亏损报告在公司治理上扮演着重要的角色。综上所述，我们可以推测那些会计稳健性较高、及时确认损失的企业更倾向于放弃产出不足的项目，在他们还未出现亏损的时候就将他们弃置或是卖掉，因而这样的企业投资效率更高。

三、会计稳健性和外部融资

有学者认为在完美的资本市场中，融资和筹资是分开进行的。但是，有充足的文献证明在筹资和投资之间有着众多的联系。由于会计政策并不影响公司内部的现金流量水平，因此我们认为会计稳健性通过帮助公司获取外部融资，从而影响到公司的投资决策的。在融资层面，债务融资的作用尤其重要。在会计和财务的文献中，会计信息是如何影响公司的资金成本这一直存在着争议。也有学者用了不同的模型来证明高质量的会计信息和会计披露可以降低公司的资金成本。有学者分析了会计稳健性可以降低公司的资金成本，更有学者进一步指出及时确认损失，并将其完全披露会降低公司的资金成本，降低由于公司存在重大不确定性而面临着资本市场上对公司价值的看跌。有学者指出条件稳健性由于可以减少股票的价格波动性从而可以降低公司的资金成本。稳健性被认为可以降低债务融资的成本，还有些学者假设并证明了会计稳健性缓解了股东和债权人之间在股利问题上的冲突。会计政策稳健性较强的公司中，债权人更能够接受一个较低的利率，这主要是这种公司对股东支付超额股利的风险比较小。通过选择更加稳健的会计政策，经理层能够在和债权人谈判时获得更多的有利条款。此外，他们还能够在债务重组的条款上跟债权人有更多的谈判筹码，从而可以在投资时有更多的余地。在最近的研究中，有学者获得的一些经验证据表明条件稳健性对于债权人的好处在于它能够使债权人尽早获得违约风险的信号，对于债务人的好处在于它可以使债务人获得更低的利率。综上所述，会计稳健性通过解决信息不对称与管理层的问题来抑制投资过度，通过降低融资成本来抑制投资不足，从而对企业的投资效率产生有利影响。

参考文献：

[1]朱松，夏冬林.稳健会计政策、投资机会与企业投资效率[J].财经研究，2010（06）

[2]龚蜜，赵伟.论会计稳健性对上市公司过度投资的制约作用[J].财会通讯，2011（01）

第11篇

[关键词]基金监管博弈论

一、相关文献回顾

俞国平、邹川达（2000）从监管体系、政府监管、行业自我监管和基金内部监管角度入手，分别介绍了美国集中监管为主的体系和英国自律监管为主的体系，并认为我国现在对基金的认识不够，比较适合使用集中型的监管体系，应该加强对基金业的立法并另设立专门的监管机构。

陈明生（2003）从信息不对称的角度入手，认为信息不对称所导致的逆向选择和道德风险问题存在于我国的证券投资基金业中，对投资基金的治理和监管要从这个方面入手。在治理和监管体系中要注意治理和监管主体的独立性，建立完善的风险评级制度和信息披露制度，以及加强基金行业的自律监管。

王刚、凌媛（2006）从博弈论的角度出发，分析了在基金监管体系中的四个参与主体的成本和收益，并根据博弈论原理简单分析参与主体的关系，认为证监会要建立合理的激励制度，托管人要加强监管和信息披露制度的管理。

以上文献都从不同角度分析了我国证券投资基金的监管问题，都认为我国基金监管的关键在于基金行业的自律监管和信息披露制度。但是，他们都有一个共同的缺点，即对基金行业监管没有进行定量分析，现有的分析比较简单。现从博弈论的角度入手，将四个监管主体的成本和收益定量化，从而建立模型，并以此为依据给出政策建议。

二、参与主体的成本和收益分析

在现有的证券投资基金的监管体系中，有四个参与主体，分别是证监会为主的监管机构、托管银行、基金持有人和基金管理人。四个主体在监管体系中担任不同的角色。

证监会等监管机构主要负责监管证券投资基金机构的业务活动，监督基金业的信息披露情况，对违规的行为进行查处等。证监会的监管成本可以分为固定成本和可变成本两部分。固定成本包括监管人员的工资支出和培训费用等，用C1表示，是固定不变的。可变成本包括监管人员的差旅费、现场办公费用等费用。可变成本随着监管力度的变化而变化，监管力度越大，可变成本越大。如果监管力度大，则可变成本用C1′表示，如果监管力度小，则可变成本用C1″表示，可知C1′＞C1″。而证监会的收益主要来源于向基金收取的监管费用。证监会按年交易额的0.04‰向证券投资基金收取监管费，用S1表示。

托管银行主要负责保管基金财产，办理基金托管业务的信息披露事项，对基金的定期报告出具意见，监督基金管理人的投资运作。托管银行的成本可以从两个方面考虑，一部分是固定成本，另一个部分是措施成本。固定成本指托管银行对监管人员支付的工资和费用、信息披露的文件制作等，它不随监管力度的改变而改变，用C2表示。措施成本可以理解为当托管银行发现基金管理人出现违规现象采取措施的成本，包括报告证监会的费用，协助调查费用和由于举报而带来的潜在的收入损失，用C2′表示。托管银行的收益主要包括托管费用收入，用S2表示，而如果托管银行不能很好地执行监管义务，则可能面临处罚和赔偿，这部分收益可以看作是负的，用-S2表示。

基金持有人作为基金的所有者，有权获得基金的投资收益，参加基金份额持有人大会并投票，以及了解基金的信息资料。由于信息不对称的存在，基金持有人对基金管理人的监管是很难的，其监管成本也相应地比较高。基金持有人的成本包括了解关于基金的相关信息、收集关于基金的资料以及参加基金持有人大会的费用等。如果基金持有人积极参与对基金的监管，可以认为成本为C3，而如果基金持有人对基金监管没有热情，则可以认为持有人的监管成本为0。如果基金持有人对基金管理人的违规行为提出诉讼，那么在成本计算中还要考虑诉讼费用、律师费用等，用L表示。而基金持有人的收益可以分成两个部分，一部分是基金持有人对基金投资收益的分享，用S3表示；一部分是基金持有人对基金管理人的违规行为提出诉讼，要求赔偿，用S3′表示，同时，基金持有人会由于基金管理人的违规行为导致损失的发生。

基金管理人主要负责对募集的资金进行证券投资，编制定期报告和信息披露及向基金持有人分配投资收益。基金管理人在监管中的成本是当管理人出现违规行为的时候监管主体对基金管理人的惩罚措施，包括罚款、吊销执照等，用C4来表示。而基金管理人的收益可以分为两个部分，如果基金管理人没有违规操作，收益就是管理费用和手续费等收入，用S4表示，如果基金管理人违规操作，收益除了管理费用和手续费以外，还包括通过违规操作而获得的超额收益S4′。

三、监管主体的博弈论分析

根据以上的成本收益分析可以看出，监管主体间成本收益的关系就决定了他们的行为的方向和可能性。下面用博弈论的方法从不同的角度分析监管主体间的行为。

1、证监会与基金管理人的博弈

证监会作为监管的核心，其行为可以分为严格监管和不严格监管。基金管理人选择自己的行为，是违规操作还是不违规操作。假设如果证监会不严格监管，他不会发现基金管理人违规。所以，他们之间的博弈可以看成是一个静态博弈，其得益矩阵如表1：

从得益矩阵中可以看出，因为C1′＞C1″，严格监管相对于不严格监管来说是严格下策，证监会在监管中会选择不严格监管。而如果C4＜S4′，不违规相对于违规来说是严格下策，基金管理人会选择违规，那么该博弈的Nash均衡就是（违规，不严格监管）；如果C4＞S4′，那么违规对不违规来说是严格下策，基金管理人会选择不违规，那么该博弈的Nash均衡就是（不违规，不严格监管）。

2、基金管理人与托管银行间的博弈

基金管理人和托管银行间是监督与被监督的关系。由于托管银行保管着基金资产，则托管银行对基金管理人的行为是完全了解的，即如果基金管理人违规操作，托管银行就会发现。所以，托管银行的选择是在基金管理人违规的情况下是否举报和协助调查。基金管理人与托管银行间的博弈可以看成是一个完全且完美的动态博弈，该博弈的扩展形如图1：

从图1中可以看出，如果C4＞S4′和S2′＞C2′，策略组合“基金管理人在第一阶段选择‘不违规’；托管银行如果有第二阶段选择‘行动’”，是该博弈的子博弈完美Nash均衡。如果C4＜S4′和S2′＞C2′，策略组合“基金管理人在第一阶段选择‘违规’；托管银行在第二阶段选择‘行动’”，是该博弈的子博弈完美Nash均衡。如果C4＞S4′和S2′＞C2′，策略组合“基金管理人在第一阶段选择‘违规’；托管银行在第二阶段选择‘不行动’”，是该博弈的子博弈完美Nash均衡。

3、基金持有人与基金管理人间的博弈

基金持有人与基金管理人的关系是委托－关系。基金持有人的监管选择与基金管理人的违规行为可以看成是一个静态博弈。而如果基金管理人违规，则基金持有人有权提出诉讼。基金持有人是否诉讼可以看成是该静态博弈后面的一个动态博弈。假设基金持有人的诉讼是可信的威胁，而且如果基金持有人不监管基金管理人，则基金持有人不会发现基金管理人的违规行为，那么该博弈的扩展形如图2：

其中，

A=（-C4+S4+S4′，S3-W-C3-L+S3′）

B=（S4+S4′，S3-W-C3）

D=（S4，S3-C3）

E=（S4+S4′，S3-W）

F=（S4，S3）

从图2可以看出，如果S3′＞L且C4＞S4′，则基金持有人会选择“不违规”，而若C4＞S4′，则基金管理人会选择违规。所以，如果，S3′＞L，S3′＞W+C3且S4′＞C4，最优策略为“基金持有人‘监管’；基金管理人‘违规’；基金持有人‘’”；如果，S3′＞L，S3′＜W+C3，最优策略为“基金持有人‘不监管’；基金管理人‘违规’；基金持有人‘’”；如果S3′＜L，最优策略为“基金持有人‘不监管’；基于不对称的存在，基金持有人对基金管理人的监管是很难的，其监管成本也相应地比较高。基金持有人的成本包括了解关于基金的相关信息、收集关于基金的资料以及参加基金持有人大会的费用等。如果基金持有人积极参与对基金的监管，可以认为成本而如果基金持有人对基金管理人‘违规’；基金持有人‘不’”。

四、政策建议

1、在证监会的监管制度上要充分考虑一定的激励机制。从第一个博弈可以看出，严格监管的成本要高于不严格监管的成本。如果没有相应的激励机制，证监会选择不严格监管。如果从对违规基金的罚款中抽出一部分给证监会，作为对其严格监管的奖励，该奖励可以弥补严格监管带来的成本支出，那么证监会的最优选择就会是严格监管，从而有效地提高证监会进行基金监管的积极性。

2、要加大对违规基金的惩罚力度。从以上三个博弈分析都可以看出，如果对违规基金的罚款大大超过基金通过违规所得，那么多数基金的最优选择都是不违规。所以，我国对违规基金的惩罚力度要加大，尤其要在剥夺违规基金的非法所得的基础上，还要对违规基金进行进一步的惩罚，从而减小基金的违规冲动。

3、加大对包庇违规基金的托管银行的惩罚力度和减少托管银行的行动成本。从第二个博弈可以看出，托管银行是否会对基金的违规行为及时采取措施，主要考虑的是托管银行包庇违规基金的惩罚力度和对违规行为采取措施的成本。所以，一方面要加大对包庇违规基金的托管银行的惩罚力度，可以考虑剥夺其托管资格和进行罚款；另一方面要减少托管银行采取措施的成本，在一定程度上要保护托管银行的监管地位。

4、保护基金持有人的监管积极性。我国基金持有人的监管积极性不高，其主要原因就是监管成本一直居高不下。所以，要保护基金持有人的监管积极性，最重要的就是要降低基金持有人的监管成本，主要体现在以下三个方面：首先，加强基金信息披露的监管，充分披露基金信息，降低基金持有人收集信息的成本；其次，对积极参加基金持有人大会的基金持有人给予一定的补助，从而降低基金持有人参加基金持有人大会的成本；最后，保护基金持有人的权力，如果基金持有人对基金违规的属实，对基金的惩罚要考虑对基金持有人的损失的补偿，包括基金持有人的费用以及基金持有人由于基金的违规行为所造成的损失。

参考文献：

[1]张维迎.博弈论与信息经济学[M].上海人民出版社，1996.

[2]谢识予.经济博弈论[M].复旦大学出版社，1996.

[3]王刚，凌媛.我国基金业监管的成本收益分析－从博弈论的视角[J].特区经济，2006（1）.

第12篇

（一）英国监管模式分析。英国是现资基金的发源地，英国在长期的实践中，逐步形成了一套以基金行业自律为中心的基金管理体制。英国模式以基金行业组织自律管理为主要特征，强调建立和完善带有自律性的民间管理协会，并由协会制定出相应的规划进行自我控制、自我约束和自我管理，而政府除适当的宏观调控外，并不具体干预基金业务。这种模式能够充分发挥基金行业的自律功能，有利于保持投资基金行业的长期稳定和规范，不易出现大起大落的波动对证券市场及整个金融市场的稳定有积极作用。但该模式不利于形成全国统一的法律规范，法律功能弱化，而且很容易导致行业协会的垄断，致使基金的开放程度降低，这与现代市场经济的发展相矛盾，同时，也不利于一国投资基金的国际化发展和外资的引入。

（二）美国监管模式分析。美国对投资基金的监管始于1929年的世界性经济危机。在美国，投资基金的管理机关是证券交易委员会(SEC)。本世纪30年代，美国先后颁布了有关投资基金发展的各种法律法规，有《1933年联邦证券法》、《1934年证券交易法》、《1940年投资公司法》、《1940年投资顾问法》等。以法律为准绳来监督、检查和控制基金的行为，强调基金企业在法律约束下进行自律管理，该模式符合现代市场经济发展要求，既能为投资基金的有序发展奠定良好的法律基础，又能为广大投资者提供完整的法律保护，使得投资基金的发展充满了活力，但此模式弱化了政府功能，不利于投资基金的迅速起步和成长壮大，也不利于及时、有效地处理投资基金发展中出现的各种新问题。

（三）日本监管模式分析。日本的投资基金是在政府的积极倡导和支持下成长起来的，因而，日本投资基金监管模式的最大特征在于政府对基金发展的严格管制，通过政府职能机构制定强有力的措施来对基金发展的方向、规模及基金的运行和管理进行引导、调节。日本模式的优点在于可以充分发挥政府的功能，迅速推进投资基金的起步和发展，缩短基金发展的成熟期，同时也有利于发挥投资基金在支持国家金融发展和经济建设方面的积极作用。但是这种模式带有浓厚的行政和计划色彩，容易滋生腐败和官僚作用；且该模式下的基金行业自律性较差，市场竞争亦不充分，不利于基金业的长远发展。

二、我国投资基金市场动态化综合监管模式的构建

（一）我国投资基金市场监管体制的理性选择

1、选择美国模式难以实现。目前我国处于经济转轨时期，市场经济体制模式尚未完全建立起来，传统计划经济模式的影响仍然存在，无论是企业还是个人对时常经济的认识和适应能力都是有限的，广大投资者对市场风险认识不足，市场经济发育程度较低以及相应的法制基础弱、市场建设滞后，人们的认识及心理准备不到位等，决定了我国走美国模式很困难。

2、选择英国模式也不现实。虽然英国能充分发挥基金行业的自律功能，自觉地踏上规范化发展轨道，但行业协会的构建与完善及行业自律功能的发挥均需要一个较长的过程。对于我国这样一个投资基金刚刚起步且发育程度还很低的国家来讲，由于受整个宏观环境的影响，我国构建行业组织，组建相关协会本身就有较大的困难，即使尽快组建，这些行业组织也需要一个发展完善过程。在这种发育程度低的状态下，很难达到真正意义上的自律，这对现代市场经济条件下我国投资基金的快速发展不仅不利，反而有可能阻碍其正常发展。

3、选择日本模式也不适应。虽然日本模式能充分利用政府的强大功能培养和推进投资基金快速起步和成长壮大，但这也同我国社会经济的发展不相适应。一方面，现在我国处于体制转轨的关键时期，如果再以政府严格管制的方式来推动投资基金市场的发展，而削弱市场功能，势必会对我国的改革和市场经济进程带来不利影响。另一方面，政府严格管制很容易引发制度上的障碍，从而不利于市场竞争机制的发挥，最终导致投资基金市场发展因缺乏有效的制衡机制而走入误区。

4、建立适合我国国情的基金市场监管模式。当前，我国所处的国内外环境与英、美、日等国在基金市场监管模式形式形成时期所处的条件相比，已经发生了深刻的变化。在我国金融和经济国际化进程加快发展，国际和国内市场竞争加剧的今天，国内外环境给我国投资基金市场的发展提供了良好的机遇，同时又提出了严峻的挑战，这种形式同时也对我国的投资基金市场监管提出了更高的要求，为了达到持续、稳定、快速和有序发展我国投资基金市场的目的，必须要对当前的监管体制作以调整和创新。从我国的现实情况看，采用上述任何一种模式显然都不完全符合我国目前处于经济转轨时期，市场经济体制尚未完全建立起来和投资基金市场发展处于起步阶段的国情，因此，必须通过对国外各种基金市场监管模式的“扬弃”，构建具有中国特色的基金市场动态化综合监管模式。

（二）动态化综合监管模式的内涵

在我国投资基金市场监管体制的构建中，应该综合考虑和兼顾各种监管主体的监管功能和优势，发挥多种监管手段的积极作用，既要从现阶段的实际情况出发，满足投资基金市场初期发展的要求，又要考虑长远发展的战略要求，构建一种在法律约束下的政府管制与行业自律相结合的监管体制模式－动态化综合监管体制模式，是较为现实、合理的理性选择。所谓动态化综合监管，其含义是指管理中既要注重各种监管主体的有机结合，又要根据监管对象所处的环境和条件，动态地选择相应的管理手段和方式。这种监管机制是监管主体综合化与监管手段动态化的有机统一。在某种意义上说，它是一种管理指导思想，其真正意义在于指导我们一切从实际出发，进行有准备地方案管理和策略管理。这种管理模式要求我们根据发展目标，既要进行战略性管理，又要有战术管理，既要有优化方案设计的充分准备，又要有应变的策略准备，以便保证管理目标的实现。

（三）构建动态化综合监管模式的意义和作用

这种模式强调发挥不同监管主体的功能和多种监管手段的积极作用，因而既有利于通过法规规范促进投资基金市场中各类投资基金的良性竞争，又有利于充分发挥政府的特殊功能，对投资基金市场的发展实施有效的培育和引导，促进投资基金市场的迅速成长与壮大。这种模式对我国具有重要意义也正是因为它所具有的灵活监管特点比较适合我国现阶段的投资基金市场发展状况以及未来发展的需要。它能够有效地兼顾各方面的需要在推动基金市场发展的同时，又能防范诸多弊端的出现。

这种模式有利于基金行业的投资基金市场竞争中加强合作，发挥出基金行业的整体功能效应，避免内部的恶性竞争，并尽可能地以合作同盟的形式参与国际竞争，这对起步较晚的我国投资基金早日赶上国际化发展步伐，加快投资基金市场与国际接轨有着积极的促进作用。构建动态化综合监管模式，要与我国大众投资者的心理素质、认识程序相适应，能够在发展中提高大众对投资基金的理性认识，强化大众的投资意识和心理承受能力，从而为投资基金市场的发展打下了广泛的社会基础，这对推动我国市场经济的发展以及投资基金市场的全方位发展有十分重要意义。

三、动态化综合监管模式的发展思路构建我国投资

基金市场动态化综合监管模式的总体发展思路可以概括为：以法制建设为基础和保障，建立全国统一的，权威性的投资基金市场主管机构，对基金市场的发展进程进行宏观引导和协调管理，同时建立和完善基金行业组织及其相应约束自律机构，以此来保证投资基金市场的持续、稳定和有序发展。这一思路的指导思想就是“三位一体，协同监管”。“三位一体”指的是同时综合考虑三种监管方式，一是通过制定法律法规来规范市场中基金企业的行为，使企业在法律约束下进行自律监管；二是行政监管，即通过建立权威性的，全国统一的投资基金市场管理机构，代表政府对基金市场发展实施监督、检查，引导和控制；三是通过建立和完善行业自律机制，使基金行业组织协会进行自律监管。所谓“协同监管”指的是在投资基金市场发展过程中，针对投资基金市场发展目标和具体运行状况，恰当地处理和划分政府管理，行业自律和企业自我管理的范围及重点，避免监管中的错位或遗漏，同时做到宏观目标与微观目标的协调，近期目标与长远目标的协调。在具体操作上，我国投资基金市场监管体系应该怎么建立呢？笔者认为可以从以下几个方面下手：

1、大力发挥政府的监管职能。从世界各国投资基金市场的发展历程来看，各国基金主管部门一般由中央银行或财政部逐步移交给证券管理、监督机构。在我国目前投资基金存在多头管理的形式下，发挥政府监管职能的首要任务就是要顺应国际发展趋势，确定我国的投资基金主管机关。即由国家投资基金管理委员会统一、集中管理。这个委员会由现有管理部门（人民银行、证券委、证监委等）的有关专家组成，是全国投资基金市场管理的最高权力机构。其主要职责是：制定投资基金管理有关法律和政策；设计投资基金市场的总体发展规划；监督基金法规的实施依据国家产业政策对基金发行流量及存量的总额或结构进行调整，从而引导投资基金市场合理配置社会资源，有效地保护投资者的合法权益，规范机构投资者。成立中国投资基金管理委员会意味着各管理部门权力的移交，这必须考虑有一个“缓冲”的过渡措施。为防止过渡期出现权力真空，导致投资基金市场秩序混乱，可以考虑实行申请发起设立基金和基金上市监督分开管理的办法。前者由人民银行审核批准，并按基金规模或基金性质确立总行和大区分行二级审批制度；后者由人民银行牵头，会同证券委、证监会，在证券管理机构下设立专门机构，即“中国投资基金管理委员会”，具体监管国内投资基金市场。其职责：一是制定基金上市标准或应具备的条件；二是安排基金交易场所，形成统一的基金交易市场；三是审批基金要求上市的申请，确保上市基金的素质；四是监管行为是否符合有关文件规定，及时公布有关信息；五是对违章行为进行处罚。

2、筹建投资基金行业自律组织。随着证券市场的发展，要选择那些成功的基金管理公司作为主体力量，筹建“中国投资基金管理公会”，并借鉴香港经验，在组织形式上实行会员制。正式会员由各地基金管理公司参加，其任务：一是制定中国投资基金执业守则；二是推广基金业务，扩大国内基金市场；三是监督基金的日常动作，使之规范化；四是出版基金管理专业刊物；五是培训基金从业人员；六是仲裁有关基金方面的纠纷；七是维护和树立基金业的良好社会声誉。

3、成立投资基金的评估机构。随着投资基金市场规模（市场绝对规模和相对规模）的迅速发展，建立全国统一的基金评估机构也很重要。资产评估有利于明晰企业产权关系，强化投资公司管理，合理补偿资产，优化公司资产结构，保护国有资产，维护投资基金交易各方的合法权益。

4、建立各项规章制度。我们可以通过建立信用等级制度，信息披露制度和经理人，托管人考评制度，从不同侧面对投资基金市场进行监管。一是建立信用评级制度。根据不同投资基金的风险程度，模仿债券评级的办法，对投资基金进行信用评级，该信用主级主要依赖基金的经营业绩，投资政策与目标。管理人的业务水平及组合投资的效益和风险等几方面。它不仅为证监会对投资基金市场监管提供客观的依据，也为投资者的理性投资提供了可靠保证。二是建立规范的信息披露制度。与股票上市公司的信息披露制度一样，基金管理公司必须执行信息披露义务，披露内容包括各类报表、投资规模、投资方向、预期收益及重大事件披露等信息。三是建立经理人、托管人考评制度。由投资者、行业协会和证监部门组成的评审团定期考评并公布于众，以褒扬先进，强化托管各方的责任心和使命感。

5、完善投资基金市场的社会监督机制。国外经验证明，完善的投资基金市场社会监督机制是投资基金市场健康发展的必要保证。首先，要利用投资者对基金市场进行外部监督。其次，建立完善的投资基金评价体系。包括建立全国统一的基金评估机构和创办基金专业刊物两个方面。再次加强具有公正性、权威性的会计、审计、法律等中介机构的建设。此外，还应建立先进完备的技术监督系统即电子监督系统，对投资基金市场的运行和投资基金的投资运作进行跟踪和监督，使其理性化、规范化。

【参考文献】

[1]王国良：《基金投资》[M]，上海科学技术文献出版社，2001。

[2]王韬光：《共同基金理论运作设计》[M]，北京大学出版社，2001。

[3]刘传葵：《中国投资基金市场发展论》[M]，中国金融出版社，2001。

[4]王勇：《投资基金新论》[M]，中国财政经济出版社，2002。

第13篇

在整个的项目建设过程中，项目决策阶段是非常重要的阶段。决策者需要坚持科学、民主的决策原则，通过合理的决策程序与充分的决策准备工作促进决策正确性的提高。在项目的决策阶段中，首先需要进行市场分析工作，通过市场调查对项目的市场前景与走向进行预测，研究市场竞争策略与市场定位策略；其次，在全面市场分析基础上结合已完项目建设方案，确定本项目投资估算；最后，通过对资源、环境、效益等方面综合分析，选择经济与技术方面最佳的投资方案。通过这些工作实现投资决策正确性与项目综合效应的提高。

二、建设单位在项目设计阶段中的投资管理与控制

项目设计阶段对投资控制目标有着决定性的作用，在该关键环节中必须正确处理技术与经济之间的关系，实现对项目投资的确定与控制。合理的项目设计对于控制项目投资有着非常积极的意义。必须采取措施在保证质量与安全、满足使用功能的前提下使设计概算尽可能准确、合理。项目设计阶段投资管理与控制的措施包括以下几个方面：项目设计阶段对投资控制目标有着决定性的作用，在该关键环节中必须正确处理技术与经济之间的关系，实现对项目投资的确定与控制。合理的项目设计对于控制项目投资有着非常积极的意义。项目设计阶段实现投资控制的主要内容就是通过控制措施使设计成果最大限度地满足项目质量标准与使用功能，并且尽可能降低项目投资。项目设计阶段投资管理与控制的措施包括以下几个方面：

1.对设计方案与工程设计单位进行优选

建设单位需要依据合理性与经济性对设计方案进行对比，在综合分析的基础上选择最佳设计方案。在设计方案选择与设计单位选择的过程中，一般采用的方式为设计方案竞选方式与工程设计招标方式，通过这种方式选择最佳的设计方案与设计单位，确保设计单位能够有能力提供设计方案合理、项目的功能全面、质量标准符合、便于工期控制及投资控制目标实现的设计成果，提高投资效益。

2.对限额设计进行推行

限额设计指的是依据已经确定的投资估算控制进行初步的设计，在初步设计的基础上对控制施工图设计进行概算，确保项目的总投资额能够保持在限额范围之内。限额设计具有明确的限额目标，在设计的过程中要严格按照限额进行设计，不得突破。

3.对方案设计及施工图设计优化

在对方案进行审核的过程中要从项目使用角度出发，充分对方案可行性及进行审核。针对方案中存在的问题进行纠正与优化，通过方案优化、施工图优化，减少设计缺陷，避免在项目建筑是过程中出现变更的情况或者在施工完成之后出现返工的情况，造成对投资的浪费，工期拖延。要通过设计方案与施工图设计的优化来实现投资的有效控制，保证投资效益。

三、建设单位在项目招标过程中的投资管理与控制

在建设项目中，勘察、设计、施工、监理、采购等各个环节都涉及到招标采购工作，通过竞争实现投入最小化、效果最大化。做好项目招标阶段的各项工作对于降低项目资金投入、提高项目经济效益有着非常重要的作用。

1.对招标方式进行选择

招标方式主要包括两种，一种是公开招标，指的是所有符合条件的法人或者组织都能够进行投标，这种招标方式能够充分体现竞争性，实现招标效果最优化，但是程序复杂，需要耗费较长的时间，相应的费用也比较高；另外一种是邀请招标，指的是建设单位选择符合条件的法人或者组织进行投标，这种招标方式竞争范围有限，招标人在选择的过程中空间较小，但是在时间方面耗时较短，费用也相对较低。建设单位在招标阶段中要依据实际情况合理选择最适合的招标方式。

2.重视招标文件、清单及招标控制价的审核工作

第一，要重视招标文件的审核工作，在对招标文件进行审核的过程中要对文件内容的严谨性及招标范围的全面性等进行详细审查。工程承包合同是招标文件中较为重要的部分，要重点对合同进行审核，审核的内容包括合同的类型、风险承包范围、设计变更与现场签证的计量、合同违约条款等，要在合同中对结算方式、合同价变更规定及其他各种内容进行明确的规定，避免在后期出现索赔的情况，造成项目投资的增加。第二，在招标阶段要注重工程量清单的审核工作，要对工程量清单中的计算单位、工程数量、项目说明等进行认真的审核，提高清单编制质量，确保投标报价的有效性，更好的为工程结算提供依据，减少因为工程量清单描述不准确产生索赔等问题。第三，在招标阶段注重招标控制价的审核工作，招标控制价发挥着参考或者限价的作用，招标控制价是投标报价的依据，实现严格招标控制价的审核对控制项目投资具有着重要意义。

四、建设单位在项目施工阶段中的投资管理与控制

1.对工程材料进行严格的控制

在整个工程项目费用中，材料费的比重较大，约为工程总造价的60%~70%。因此，做好工程材料管理工作，对保证工程质量控制工程投资起着尤为重要的作用。在项目施工阶段必须在保证材料质量的前提下，对材料用量、批价进行严格把关。工程材料具有供应渠道多、材料的种类、数量、价格波动大等特点，这就需要建设单位工程管理人员充分考察市场，并对市场行情进行及时关注，掌握最新动态信息，确保材料批价及时有效，更好地为企业节约资金。

2.对设计变更进行严格的控制

在项目施工的过程中，一旦出现设计变更的情况将会造成投资的变化，一些较为重大的变更还可能会造成项目的功能、质量及工期等方面的目标出现变化。进入项目施工阶段，施工图是指导施工的标准、规范，在项目进行中，要求施工单位严格按图施工，对变更进行严格控制，确保实现施工阶段投资管理目标。

3.正确处理质量、进度与投资控制之间的关系

施工质量是整个建设项目的根本所在，必须坚持“质量第一”的原则，只有在确保建设项目施工质量的基础上才能够获得良好的经济效益与社会效益。竣工后的建筑项目质量决定着投资项目预期效益的实现，如果质量存在问题将导致项目竣工后不能够正常运行甚至出现事故，所带来的损失是无法估量的。施工进度是建设项目的关键内容，如果出现工期延误将会造成项目投资的增加，但是也不能够盲目地对工期进行压缩，会给施工管理与资源供应等方面造成困难，增加相应的赶工方面的成本，同样会导致项目投资的增加。质量、进度与投资之间存在着辩证关系，只有正确处理三者之间的关系才能够促进三者共同增长。

五、建设单位在项目竣工结算阶段中的投资管理与控制

竣工结算指的是工程的承包人完成了所承包的全部工程之后，在验收通过的情况下按照签订的合同中的相关条款向发包人进行工程价款结算。在整个项目竣工结算阶段中，最为重要的工作就是工程竣工结算审查工作，在工程竣工结算审查工作中形成的工程竣工结算将成为对工程总造价进行核算的依据。竣工结算阶段的投资控制主要需要注意以下几点：第一，要对设计变更及现场签证等进行严格的审查，确认设计变更与现场签证的有效性，重点审查设计变更中减少的项目，因为这些项目施工单位是不会主动申请调减的；第二，对工程量清单中包含的项目要严格按照投标报价，根据实际发生工程量结算，严禁重新组价。第三，在审查的过程中要认真审查合同约定的计价的依据及计价的方式是否得到了贯彻落实，从而确保工程决算准确、合理。

六、总结

第14篇

(一)政府性城市建设投资项目的资金筹集具有一定的特殊性

政府性城市建设投资项目中的资金并非来自公司固有财产与外来借款，而是政府所拨付的专款。近几年，我国很多地方大力推动城市建设的力度与速度，特别是在数十几个经济发达的城市进行基础设施以及公共设施，政府所拨款项超过数亿元。政府通过将资金授权给城建公司，从而使城建公司成为资金的管理者，在计提折旧之后，对市政设施进行新的投资，从而在根本上实现资金的回笼发展。除此之外，政府在根据投资计划以及工程进度进行投资，并且城市投资公司会根据工期而将资金支付给设计、施工等单位。

(二)政府性城市建设项目中会计核算具有特殊性

政府性城市建设项目大多数是对基础设施以及公共设施的建设，在建设中所设计的范围比较广、时间的跨度比较大、专业性比较强，并且建设项目在立项、招标、签订合同以及资金预算、竣工决算中所涉及到的数据非常多，程序非常复杂。比如笔者所在城市对公园、景观的大力的大力建设，旨在为居民提供良好的生活环境，属于公共设施，但是项目建设的时间长、项目所设计的到各项费用比较多，按照合同支付给工人的资金缓慢。除此之外，由于现在规章制度的改变，公园、景观改变原有会计核算模糊，逐渐形成以计提折旧为主的后续计量模式，从而在一定程度上促进会计制度创新性发展。因此，要想从根本上促进我国政府性城市建设投资项目的发展，就要制定完善的会计核算体系，进行企业会计制度与基建会计制度进行紧密结合，从根本上促进其发展。

二、政府性城市建设投资项目中会计核算的基本方法

由于政府性城市建设投资项目具有独特的特殊性，因此，在提高政府性投资建设投资项目工作中，要把建设工程分为政府专项资金所投入的专项工程以及不属于政府专项资金投入的自建工程。在自建工程一类中，工程的资金核算基本上通过专项工程进行核算。并且在根据新企业会计准则中的设定中，可以得知，工程的材料资金、项目资金以及结算资金都属于承包商专用科目。其中，具体的核算要做到以下几点：

(一)提高政府资金的拨入以及支付的核算

城市建设投资公司中的政府专项拨款属于政府补贴。根据新会计准则，政府补助分为两种类型，其中一种为与资金有所关联的政府补助，另一类为与收益有关的政府补助，由于两者的分类不同，因此，在进行会计核算时的方法也有所不同。与资产相关的政府补贴，主要是指企业用于购买建设所需材料中形成的政府补贴，这种政府资金无法全额进行当期收益，应该实施“递延收益”，当政府自建达到可以使用的状态时，在年内原计划中对此进行资金的分配，从而将其进行资金的出售、转让以及报废，除此之外，还应该把没有经过分配的资金计入到资金处置当期的损益之中。

(二)提高专项成本的会计核算

在进行项目成本核算的同时，要对工地上的地点、结构、合同以及工期进行确定，从而使其成为成本核算的重要因素。在成本核算的主要对象以及开支范围之内，要对工程中的重要施工科目进行土地的征用以及安装、拆迁、开发费用的征收，并且要对资金进行具体的分类，从而对成本进行具体核算。像笔者所在城市中对公园的建设，开发商与承包商不仅要签订相应合同，并且还要对核算对象进行确定，并且按照前期预算进行各种费用的支出，从根本上实现资产的计提折旧。但是，对于工程项目中的各种间接费用，要通过“开发间接费用”进行统一核算。除此之外，还要对本期所发生的费用进行核算，并且要转账到“工程施工---开发间接费用”之中，从根本上产生科目期末无余额的现象。并且相关单位还要根据红中的基本内容对建筑承包商进行资金的核算，并且根据工程进度，将各项资金融入到“施工成本”之中。

(三)提高竣工专项成本的核算

要想从根本上提高竣工专项成本的核算，就要在原有资产中进行专项资产的设置，并且要积极办理相应的竣工结算项目，并按照相应成本进行成本的核算。除此之外，很多政府性城市建设投资项目虽然已经达到了使用状态，但是并没有办理相应的竣工结算，因此，只有提高竣工专项成本的核算，把已经计入专项资产的项目进行一定的增加，才能从根本上按照相关规定进行成本的预算。

三、结束语

第15篇

（一）英国监管模式分析。英国是现资基金的发源地，英国在长期的实践中，逐步形成了一套以基金行业自律为中心的基金管理体制。英国模式以基金行业组织自律管理为主要特征，强调建立和完善带有自律性的民间管理协会，并由协会制定出相应的规划进行自我控制、自我约束和自我管理，而政府除适当的宏观调控外，并不具体干预基金业务。这种模式能够充分发挥基金行业的自律功能，有利于保持投资基金行业的长期稳定和规范，不易出现大起大落的波动对证券市场及整个金融市场的稳定有积极作用。但该模式不利于形成全国统一的法律规范，法律功能弱化，而且很容易导致行业协会的垄断，致使基金的开放程度降低，这与现代市场经济的发展相矛盾，同时，也不利于一国投资基金的国际化发展和外资的引入。

（二）美国监管模式分析。美国对投资基金的监管始于1929年的世界性经济危机。在美国，投资基金的管理机关是证券交易委员会(SEC)。本世纪30年代，美国先后颁布了有关投资基金发展的各种法律法规，有《1933年联邦证券法》、《1934年证券交易法》、《1940年投资公司法》、《1940年投资顾问法》等。以法律为准绳来监督、检查和控制基金的行为，强调基金企业在法律约束下进行自律管理，该模式符合现代市场经济发展要求，既能为投资基金的有序发展奠定良好的法律基础，又能为广大投资者提供完整的法律保护，使得投资基金的发展充满了活力，但此模式弱化了政府功能，不利于投资基金的迅速起步和成长壮大，也不利于及时、有效地处理投资基金发展中出现的各种新问题。

（三）日本监管模式分析。日本的投资基金是在政府的积极倡导和支持下成长起来的，因而，日本投资基金监管模式的最大特征在于政府对基金发展的严格管制，通过政府职能机构制定强有力的措施来对基金发展的方向、规模及基金的运行和管理进行引导、调节。日本模式的优点在于可以充分发挥政府的功能，迅速推进投资基金的起步和发展，缩短基金发展的成熟期，同时也有利于发挥投资基金在支持国家金融发展和经济建设方面的积极作用。但是这种模式带有浓厚的行政和计划色彩，容易滋生腐败和官僚作用；且该模式下的基金行业自律性较差，市场竞争亦不充分，不利于基金业的长远发展。

二、我国投资基金市场动态化综合监管模式的构建

（一）我国投资基金市场监管体制的理性选择

1、选择美国模式难以实现。目前我国处于经济转轨时期，市场经济体制模式尚未完全建立起来，传统计划经济模式的影响仍然存在，无论是企业还是个人对时常经济的认识和适应能力都是有限的，广大投资者对市场风险认识不足，市场经济发育程度较低以及相应的法制基础弱、市场建设滞后，人们的认识及心理准备不到位等，决定了我国走美国模式很困难。

2、选择英国模式也不现实。虽然英国能充分发挥基金行业的自律功能，自觉地踏上规范化发展轨道，但行业协会的构建与完善及行业自律功能的发挥均需要一个较长的过程。对于我国这样一个投资基金刚刚起步且发育程度还很低的国家来讲，由于受整个宏观环境的影响，我国构建行业组织，组建相关协会本身就有较大的困难，即使尽快组建，这些行业组织也需要一个发展完善过程。在这种发育程度低的状态下，很难达到真正意义上的自律，这对现代市场经济条件下我国投资基金的快速发展不仅不利，反而有可能阻碍其正常发展。

3、选择日本模式也不适应。虽然日本模式能充分利用政府的强大功能培养和推进投资基金快速起步和成长壮大，但这也同我国社会经济的发展不相适应。一方面，现在我国处于体制转轨的关键时期，如果再以政府严格管制的方式来推动投资基金市场的发展，而削弱市场功能，势必会对我国的改革和市场经济进程带来不利影响。另一方面，政府严格管制很容易引发制度上的障碍，从而不利于市场竞争机制的发挥，最终导致投资基金市场发展因缺乏有效的制衡机制而走入误区。

4、建立适合我国国情的基金市场监管模式。当前，我国所处的国内外环境与英、美、日等国在基金市场监管模式形式形成时期所处的条件相比，已经发生了深刻的变化。在我国金融和经济国际化进程加快发展，国际和国内市场竞争加剧的今天，国内外环境给我国投资基金市场的发展提供了良好的机遇，同时又提出了严峻的挑战，这种形式同时也对我国的投资基金市场监管提出了更高的要求，为了达到持续、稳定、快速和有序发展我国投资基金市场的目的，必须要对当前的监管体制作以调整和创新。从我国的现实情况看，采用上述任何一种模式显然都不完全符合我国目前处于经济转轨时期，市场经济体制尚未完全建立起来和投资基金市场发展处于起步阶段的国情，因此，必须通过对国外各种基金市场监管模式的“扬弃”，构建具有中国特色的基金市场动态化综合监管模式。

（二）动态化综合监管模式的内涵

在我国投资基金市场监管体制的构建中，应该综合考虑和兼顾各种监管主体的监管功能和优势，发挥多种监管手段的积极作用，既要从现阶段的实际情况出发，满足投资基金市场初期发展的要求，又要考虑长远发展的战略要求，构建一种在法律约束下的政府管制与行业自律相结合的监管体制模式－动态化综合监管体制模式，是较为现实、合理的理性选择。所谓动态化综合监管，其含义是指管理中既要注重各种监管主体的有机结合，又要根据监管对象所处的环境和条件，动态地选择相应的管理手段和方式。这种监管机制是监管主体综合化与监管手段动态化的有机统一。在某种意义上说，它是一种管理指导思想，其真正意义在于指导我们一切从实际出发，进行有准备地方案管理和策略管理。这种管理模式要求我们根据发展目标，既要进行战略性管理，又要有战术管理，既要有优化方案设计的充分准备，又要有应变的策略准备，以便保证管理目标的实现。

（三）构建动态化综合监管模式的意义和作用

这种模式强调发挥不同监管主体的功能和多种监管手段的积极作用，因而既有利于通过法规规范促进投资基金市场中各类投资基金的良性竞争，又有利于充分发挥政府的特殊功能，对投资基金市场的发展实施有效的培育和引导，促进投资基金市场的迅速成长与壮大。这种模式对我国具有重要意义也正是因为它所具有的灵活监管特点比较适合我国现阶段的投资基金市场发展状况以及未来发展的需要。它能够有效地兼顾各方面的需要在推动基金市场发展的同时，又能防范诸多弊端的出现。

这种模式有利于基金行业的投资基金市场竞争中加强合作，发挥出基金行业的整体功能效应，避免内部的恶性竞争，并尽可能地以合作同盟的形式参与国际竞争，这对起步较晚的我国投资基金早日赶上国际化发展步伐，加快投资基金市场与国际接轨有着积极的促进作用。构建动态化综合监管模式，要与我国大众投资者的心理素质、认识程序相适应，能够在发展中提高大众对投资基金的理性认识，强化大众的投资意识和心理承受能力，从而为投资基金市场的发展打下了广泛的社会基础，这对推动我国市场经济的发展以及投资基金市场的全方位发展有十分重要意义。

三、动态化综合监管模式的发展思路构建我国投资

基金市场动态化综合监管模式的总体发展思路可以概括为：以法制建设为基础和保障，建立全国统一的，权威性的投资基金市场主管机构，对基金市场的发展进程进行宏观引导和协调管理，同时建立和完善基金行业组织及其相应约束自律机构，以此来保证投资基金市场的持续、稳定和有序发展。这一思路的指导思想就是“三位一体，协同监管”。“三位一体”指的是同时综合考虑三种监管方式，一是通过制定法律法规来规范市场中基金企业的行为，使企业在法律约束下进行自律监管；二是行政监管，即通过建立权威性的，全国统一的投资基金市场管理机构，代表政府对基金市场发展实施监督、检查，引导和控制；三是通过建立和完善行业自律机制，使基金行业组织协会进行自律监管。所谓“协同监管”指的是在投资基金市场发展过程中，针对投资基金市场发展目标和具体运行状况，恰当地处理和划分政府管理，行业自律和企业自我管理的范围及重点，避免监管中的错位或遗漏，同时做到宏观目标与微观目标的协调，近期目标与长远目标的协调。在具体操作上，我国投资基金市场监管体系应该怎么建立呢？笔者认为可以从以下几个方面下手：

1、大力发挥政府的监管职能。从世界各国投资基金市场的发展历程来看，各国基金主管部门一般由中央银行或财政部逐步移交给证券管理、监督机构。在我国目前投资基金存在多头管理的形式下，发挥政府监管职能的首要任务就是要顺应国际发展趋势，确定我国的投资基金主管机关。即由国家投资基金管理委员会统一、集中管理。这个委员会由现有管理部门（人民银行、证券委、证监委等）的有关专家组成，是全国投资基金市场管理的最高权力机构。其主要职责是：制定投资基金管理有关法律和政策；设计投资基金市场的总体发展规划；监督基金法规的实施依据国家产业政策对基金发行流量及存量的总额或结构进行调整，从而引导投资基金市场合理配置社会资源，有效地保护投资者的合法权益，规范机构投资者。成立中国投资基金管理委员会意味着各管理部门权力的移交，这必须考虑有一个“缓冲”的过渡措施。为防止过渡期出现权力真空，导致投资基金市场秩序混乱，可以考虑实行申请发起设立基金和基金上市监督分开管理的办法。前者由人民银行审核批准，并按基金规模或基金性质确立总行和大区分行二级审批制度；后者由人民银行牵头，会同证券委、证监会，在证券管理机构下设立专门机构，即“中国投资基金管理委员会”，具体监管国内投资基金市场。其职责：一是制定基金上市标准或应具备的条件；二是安排基金交易场所，形成统一的基金交易市场；三是审批基金要求上市的申请，确保上市基金的素质；四是监管行为是否符合有关文件规定，及时公布有关信息；五是对违章行为进行处罚。

2、筹建投资基金行业自律组织。随着证券市场的发展，要选择那些成功的基金管理公司作为主体力量，筹建“中国投资基金管理公会”，并借鉴香港经验，在组织形式上实行会员制。正式会员由各地基金管理公司参加，其任务：一是制定中国投资基金执业守则；二是推广基金业务，扩大国内基金市场；三是监督基金的日常动作，使之规范化；四是出版基金管理专业刊物；五是培训基金从业人员；六是仲裁有关基金方面的纠纷；七是维护和树立基金业的良好社会声誉。

3、成立投资基金的评估机构。随着投资基金市场规模（市场绝对规模和相对规模）的迅速发展，建立全国统一的基金评估机构也很重要。资产评估有利于明晰企业产权关系，强化投资公司管理，合理补偿资产，优化公司资产结构，保护国有资产，维护投资基金交易各方的合法权益。

4、建立各项规章制度。我们可以通过建立信用等级制度，信息披露制度和经理人，托管人考评制度，从不同侧面对投资基金市场进行监管。一是建立信用评级制度。根据不同投资基金的风险程度，模仿债券评级的办法，对投资基金进行信用评级，该信用主级主要依赖基金的经营业绩，投资政策与目标。管理人的业务水平及组合投资的效益和风险等几方面。它不仅为证监会对投资基金市场监管提供客观的依据，也为投资者的理性投资提供了可靠保证。二是建立规范的信息披露制度。与股票上市公司的信息披露制度一样，基金管理公司必须执行信息披露义务，披露内容包括各类报表、投资规模、投资方向、预期收益及重大事件披露等信息。三是建立经理人、托管人考评制度。由投资者、行业协会和证监部门组成的评审团定期考评并公布于众，以褒扬先进，强化托管各方的责任心和使命感。

5、完善投资基金市场的社会监督机制。国外经验证明，完善的投资基金市场社会监督机制是投资基金市场健康发展的必要保证。首先，要利用投资者对基金市场进行外部监督。其次，建立完善的投资基金评价体系。包括建立全国统一的基金评估机构和创办基金专业刊物两个方面。再次加强具有公正性、权威性的会计、审计、法律等中介机构的建设。此外，还应建立先进完备的技术监督系统即电子监督系统，对投资基金市场的运行和投资基金的投资运作进行跟踪和监督，使其理性化、规范化。

【参考文献】

[1]王国良：《基金投资》[M]，上海科学技术文献出版社，2001。

[2]王韬光：《共同基金理论运作设计》[M]，北京大学出版社，2001。

[3]刘传葵：《中国投资基金市场发展论》[M]，中国金融出版社，2001。

[4]王勇：《投资基金新论》[M]，中国财政经济出版社，2002。