航空工业企业盈利最大价值理解范文

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本文作者：李书勤单位：沈飞公司党校教研室主任

价值最大化企业的经营目标

1.企业价值及其最大化的涵义。

企业价值可以从三个方面来理解。

(1)从企业财务的收益来看。企业作为营利性的经济组织,看其是否营利,首先看其利润额。所以,衡量企业的价值,必然比较其收入与成本。在考虑利息的情况下,企业价值则是企业预期利润收入的现值之和,或是企业在市场上被出售时的价格。用公式表示:式中,TRt是企业第t年的总收入,TCt是企业第t年的总成本。或用文字表示:企业价值=收入-(成本+费用+股本资本成本)即企业未来的收益越多,企业的价值越大。也就是说,企业的营利能力越强,其价值越大。另外,在当今时代,企业经常作为商品被出售或被收购兼并,其时的价格就是企业的价值。所以,企业价值最大化也指企业价值增值最大化。即企业价值增值的潜力越大,其价值也越大。

(2)从企业生产经营的本质来看。企业生产经营的内容或对象是某种商品或服务(服务也是商品),而商品具有使用价值与价值两重性。企业在出售商品时让渡商品的使用价值而获得其价值。因此,企业实际上是为生产并实现商品的价值而经营。由此来看,企业的价值决定于其生产经营的规模与营销能力,即企业的生产经营能力越强,其价值越大。为了便于统计和比较,商品的价值通过货币(即价值形式)来计算,所以产值、工业增加值、商品产值、销售收入、利润等经济指标就成为衡量企业经营业绩的主要标准。这些指标越高,说明企业的商业性越是成功,价值越大。

(3)从企业存在的功能来看。企业的存在对其本身而言,在于获得满意的收益,而对于社会而言,其产品或服务能够满足社会与人民物质文化生活的需要,给国家上缴税金,安置就业,提高员工的素质,为社区经济文化的发展与环境优化等作出应有的贡献,即尽到了其社会的责任,体现其存在与发展的社会功能与贡献。与此同时,企业的生产经营活动还要消耗各种资源,即成本。企业功能与其成本的比较,就是企业的存在价值。这一价值也被称为企业的生存价值。用公式表示:

这一公式表示企业对社会的贡献,也就是说,企业越能满足国家和人民物质文化生活发展的需求,消耗的资源相对越少,对环境的负面影响越小,其贡献越大,存在的价值越大,生存与发展的空间越大。所以企业必须遵循科学发展观,以/满足需求、创造需求0为己任,既要注重企业效益,也必须重视社会效益,更充分地体现企业存在的社会价值。

2.企业价值最大化的必然性。

企业是营利性的经济组织,其本质是赚钱。所以,追逐利润是其本性,利润最大化往往成为企业的经营目标。但利润最大化的经营思想容易使企业急功近利,做出损害消费者和社会利益的事,忽视其存在的社会价值与社会责任,例如生产劣质产品、污染环境、恶性竞争等。如果这样持续下去,企业就会失去客户,失去市场,导致衰败。所以企业要获得持久的利益,必须转变利润最大化的经营思想,确立价值最大化的经营目标。我国的航空工业企业担负着用优质产品装备人民空军及我国航空业的重任。其生产经营的目的主要的不是利润最大化,而是满足国防现代化和国民经济发展的需要。这就要求我们树立以人为本的思想,用科学的发展观来确定自己的发展目标,着眼于企业的长远发展、综合实力的提高以及企业良好形象的提升,用价值最大化作为企业的经营指导思想。

企业价值最大化要善于资本运营

经过20多年的改革开放，我国航空工业企业已逐渐成为市场经济的主体。面对着新的经营环境、新形势与新任务,我们在加强内部管理的同时,必须深刻注意外部环境的变化,运用市场经济发展的规律,将企业纳入发展的快车道,实现价值最大化。其中重要的一环,就是善于资本运营。

1.我国航空工业企业实施资本运营的重要性。

从某种意义上说,市场经济是快速经济,即是说,企业发展壮大的速度决定着企业的命运。因为市场经济通行/快鱼吃慢鱼、吃休克鱼0的原则。那么,企业如何更快地发展呢?其中关键的问题:一是如何更快地筹措到企业发展所需要的资本?二是如何快速扩大生产能力或生产规模?三是如何实现资本或资产的快速扩张?这三个基本问题正是资本运营的任务。我们知道,企业资本规模的增大,一是采取资本积聚的方式,二是采取资本集中的方式。后者筹集资本的规模和速度比前者大得多也快得多,所以成为市场经济条件下资本运营的主要方式。现在,我们面临着发展的机遇,同时也面临着严峻的挑战。就发展机遇来说,我国的军机研制生产已进入了引进创新与自我创新的阶段,产品实现了更新换代,新一代军机前景看好。同时,国家已将研制生产大型民机列入国家的重点发展规划,市场发展空间很大。就挑战方面来说,航空行业的国内外竞争日趋激烈。我们如果不快速发展,就会丧失原有的优势,难以实现/十一五0及以后的发展目标。面对着这样的经营环境,我们必须加快体制改革的步伐,进行管理体制创新,其中最重要最关键的就是实施资本运营。我国航空工业企业实施资本运营有着重要的意义:一是可以快速筹措到投资资金,降低投资风险;二是可以快速扩张企业资产,扩大生产能力,缩短生产周期,降低生产成本;三是可以优化企业资产配置,提高资产效益;四是可以促进企业管理体制的改革,提高管理水平等。过去,在计划经济条件下,我国航空工业企业发展所需要的资本基本上是国家财政拨款和企业的一部分积累。另外,我国当时也没有证券市场,企业也没有破产兼并之说,所以企业没有到市场上融资的条件和途径。现在不同了,这些外部条件都有了。我们完全而且应该利用股份制、收购兼并等方式获取企业发展所需要的资本或其他资源,进而获得快速扩张和发展。所以,善于资本运营是我国航空工业企业在市场经济条件下快速发展之路。我们必须予以足够的重视。2.资本运营的基本形式与措施。资本运营的主要形式如下。

(1)通过股份制、公司制、分离转制等形式推进资本组合。

主要方式包括发行股票,吸纳股份,收购、转让、控制股权等,以少量自有资本带动更大规模的资本运转,产生放大效应,即将/小钱变大钱0。

(2)兼并重组,调整优化企业资产。

主要是将低收益的企业资产折价入股、转让、租赁等,或兼并收购企业发展需要的其它企业,并加以改造等,即将/死钱变活钱0。

(3)零部件生产实施外包,搞虚拟经营。

虚拟企业是现代出现的一种新的企业组织形式。它虽仍有设计、生产、财务、供销等功能,但不一定完全具备相应的职能组织。企业仅保留最关键的职能组织即可,而将其他职能组织以各种形式外包。其主要方式有:¹虚拟生产。企业通过协议、委托、租赁等方式将生产车间外部化,这不仅减少了大量的制造费用和资金占用等方面的投资,还能充分利用他人生产要素的投入,降低自身的风险。º虚拟营销。这是指企业借用独立的销售公司的广泛联系和分销渠道,销售自己的产品。这样企业可以节省一大笔管理成本和市场开拓费用,并使本公司能够专心致力于新产品的开发和技术革新,从而保持公司的核心竞争优势。»战略联盟。这是指几家拥有不同关键资源的企业在彼此的市场有某种程度间隔的情况下,为了彼此的利益,进行战略联盟,交换彼此的资源,以创造竞争优势,创造双赢。¼虚拟研发。企业借助高等院校、科研机构的研发优势,以项目委托、联合开发等形式,完成技术创新、技术改造、新产品研发等工作,弥补自身研发能力的不足。

(4)运营无形资产。

主要是管理好企业信誉、商标、品牌、专有技术等,将其有偿转让,或评价入股等,以充分发挥无形资产的作用,即将/无形的钱变成有形的钱0。改革开放以来,我国的一些航空工业企业在不同程度上实施了资本运营。一是利用证券市场融资,现已有多家上市公司。二是与国内外其他企业进行合资经营,建立了合资企业,共同生产民机产品或其他民品。三是兼并收购了其他企业,扩大了自己的资产规模和生产经营能力。四是通过各种形式的外包方式,利用社会上现有的资产生产零部件或进行协作。五是对企业自身的存量资产进行了分离调整,采取职工股份合作制、国有民营、租赁经营等方式,实施改制改造等。

这些措施不仅使我们的航空企业利用了大量的社会资本与资源,而且为企业转换经营机制、建立现代企业制度奠定了基础,还为军转民、内转外、寓军于民等作出了重大贡献。

总结这些年来实施资本运营的经验,笔者认为我们应采取下列措施,使之更上层楼。

(1)既要优质资产上市,也要创造条件使企业整体上市。

航空工业企业上市融资,让股民踊跃购买自己的股票,首先使股民感到自己能够获得相应的投资回报。在我国航空工业企业整体效益不高、军机部分不搞股份制的情况下,目前的上市场公司基本上是将优质的民品资产分离出来再上市的。但随着国家政策的变化以及我国航空企业整体素质的提高,企业整体上市融资具有了可能性。我们应继续苦练内功,全面提高企业的素质,争取整体上市,同时在发展专业化协作的基础上,争取航空业务整体上市。

(2)新增资产应尽可能采取股份制的形式。

企业在扩展业务的过程中,必然要扩大投资。这部分新增资产应采取合资的方式,争取国内外多个法人企业投资入股。我们可以通过控股的方式利用更多的社会资本和资源,这样既可以快速投产,又可以分散投资风险,使合资各方互利共赢。

(3)存量资产要积极整合,发挥其应有的效益。

我国航空工业企业有大量的存量资产,其中有些利用率很低,效益较差,甚至处于亏损状态(包括企业的一些分厂、分公司等)。对于这些不良资产,应积极整合,或是评估折价后作为股份与其他企业合资入股,或是拍卖变现,或是租赁经营等。这些方式都是资本运营的形式,是国家政策允许的,我们应解放思想,积极实施。

(4)积极推行职工股份合作制。

按照/精化主体,分离辅助0的政策,我国的航空工业企业大多实施了/一分为三0的主辅分离的资产结构调整,即将企业资产按军机、民品、三产分成了三块,实施不同的经营方式。其中民品和三产部分试行了职工股份合作制。这种方式改变了企业的产权结构,有利于形成职工与企业的命运共同体。我们应认真总结经验,加以完善,扩大其范围。

(5)积极发展生产外包,建立虚拟企业。

市场经济讲究专业化协作,而我国的航空工业企业大多大而全、小而全,形成了/万事不求人0、/什么都要自己干0的思维定势。这是不符合市场经济运行规律要求的。我们要大力利用社会资源,就要敢于和善于发展生产外包,即将一些产品的零部件委托其他效率更高、成本更低的企业生产,自己负责产品的整体设计、组装调试、质量控制和营销等。虚拟经营是市场经济条件下应运而生的企业发展模式,我们应积极运用。企业价值最大化要勇于和善于创新创新是企业商业成功的决定性因素。因为现代经济已开始进入知识经济的时代,其特征之一是企业从/市场导向0转变为/技术导向0。企业只有研制生产具有当代先进技术水平的产品,才能满足用户的需求,获得满意的利润,得到发展,体现出自己的存在价值。可以说,创新是企业发展不竭的源泉,是价值最大化的途径。

创新包括技术创新与管理创新两个方面。它们被称为企业发展的/两个轮子0。

1.航空企业技术创新的主要措施。

技术创新要以自我创新为主。笔者认为,当前我国航空工业企业的技术创新应做好下列工作。

(1)加强技术预研工作,加大技术创新的投入,作好技术储备。事实说明,技术预研走在前,航空新产品研制才能见效快,生产中出现的技术问题也易于解决。

(2)完善科研组织。企业要结合新产品研制建立自己新技术研发推广机构,积极推进科研机构与生产单位一体化,并同高等院校与科研机构以项目为中心、以资产为纽带,结成利益共同体。

(3)加强技术队伍建设,实施有效的激励机制。企业要下力气培养一大批高级技术人才、管理人才和工人技师,对技术创新作出贡献的人要及时给予奖励。

2.航空企业管理创新的主要措施。

实现企业价值最大化,需要提高我们的管理水平,实施管理创新。所以我们要下功夫搞好基础管理,尤其应做好下列工作。

一是坚定不移地实施精益六西格玛战略,千方百计地降低成本,处处追求完美,向用户提供优质产品与服务。

二是建立学习型组织,发展企业文化,造就一支优秀的员工队伍。这支队伍既要有过硬的技术业务能力,又要有工作激情与奉献精神。

三是完善分配机制、用人机制、决策机制等,实现管理科学化。