中小企业阶段性融资研讨范文

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一、抵押能力欠缺，有效抵押资产少

目前企业办理抵押贷款，主要以设备、厂房和土地作抵押，约占70%，但小企业固定资产积累少，而且大多采取挂靠集体或合资合作经营方式，因而不同程度存在设备、厂房等固定资产所有权和土地使用权产权不明晰，导致可抵押担保的有效资产较少。大部分中小企业生产经营条件简陋，能够用于正常生产的资金有限，因此厂房设备的投入就必定受到制约，简陋的设备不能作为有效的抵押担保固定资产，使得中小企业抵押贷款数额少，甚至无法获得贷款。

中小企业经营风险比较大，资金有限，市场观念淡薄，一方面，中小企业市场竞争手段偏重于价格竞争，大多数中小企业所投资的行业进出壁垒都不高，所需的资金和技术要求较低，普遍存在着同类产品的生产企业为了争夺市场竞相压价、低水平过度竞争的问题。盲目无序竞争导致行业产品销售不畅，效益下降。另一方面，中小企业使用不正当的竞争手段，其竞争的结果不是优胜劣汰，而是以资源的巨大浪费为代价的优劣并存，甚至是优败劣胜。由此可见，中小企业融资难是一个历史性问题和现实性问题，在中小企业诞生那天，它们就面临着初期投资者投入资金少、融资渠道等先天不足的因素，在其发展过程中，由于其经营环境恶化，造成其资产质量下降，面临自身的留存收益较少、受到银行的信贷配给限制等后天不足的因素。

二、中小企业融资难的解决思路

在全球金融危机已给实体经济造成严重影响的背景下，融资难更加成为了关系到中小企业生存和发展亟待解决的问题。

（一）加强中小企业信用制度建设

中小企业信用偏低的原因有两个：一方面是是企业内部管理机构落后，无法做到经营和财务管理的透明化，因此资本管理方面不真实性明显；另一方面是大部分企业无法偿还银行债务，从而导致银行对中小企业总体的信用等级大打折扣。因此，笔者认为可以引入信用担保的方式，将相关利益者进行捆绑，进行风险的嫁接，如图1所示。根据图1分析，中小企业融资风险由担保机构进行担保，是风险分散的一种奏效方式。在此基础上，中小企业还应该提高自身的信用意识，构建以信用为主题的企业文化为主线。财务制度方面，要加强科学管理，根据财务合同依法交税，按时按量还本付息，如果在还贷方面出现问题，应该及时与银行方协商处理，避免银行和企业关系的僵化，化解中小企业融资的信用危机。

（二）提高中小企业的核心竞争力

不同企业的发展规模不同，不仅体现在资金和技术方面，设备、人才和产品方面也各不相同，为了使得企业把产品进行创新发展，笔者建议实行垂直或者水平分工，如图2所示。从图2可以看出，中小企业只有准确定位产品市场，并及时调整好产业结构，通过这种方式提高企业的核心竞争力，对于企业进行市场开拓、风险管理和业务创新也是很有帮助的。同时，中小企业扩展之前应该对市场进行认真地调查和分析，综合不利于市场开拓的因素，以提高自己的竞争力，并端正自己的行为。

（三）降低企业的经营风险

中小企业要进行改革，就必须结合经济市场行情和竞争状况，建立能够满足自我积累的企业产权制度。同时，为进一步完善中小企业产权制度，国有的中小企业应该退居二线，实行制度改造，积极引导私营的中小企业朝着社会化方向发展，尽快推翻垄断式的管理方式，以现代企业的科学管理模式为标杆，推动多元化中小企业产权制度发展，集体企业也要同步进行产权改革，以明晰产权关系。因此，要综合了解企业产品经营战略调整下的企业生命周期，如图3所示。另外，现在企业制度的建立也是势在必行。现代企业制度能够提高企业本身的综合素质，为中小企业贷款提供重要的解决通道。从这一点可以看出企业的盈余能力越强，资产负债率就越高。根据效率风险假说，企业的利润率与抵抗破产、清算风险的能力是成正比的，如果企业具有较高的利润率，则可以保持较高的财务杠杆；反之企业则要承担更多的风险。

三、中小企业分阶段融资模式的选择标准

中小企业的融资模式选择在不同的发展时期具有不同的要求和特点，主要分为研发阶段、成长阶段、成熟阶段的融资模式，具体的选择标准如下。

（一）研发阶段融资模式选择

创业初期，中小企业为了能够让推销的新产品适应市场，并为市场所接受，就继续针对市场进行调研和研发产品，这些前续的工作将耗费企业大量的资金，因此资金瓶颈在这个时期是个突出问题，无论是融资方面的能力，还是其他方面，都明显有所欠缺。中小企业要避免债务危机，就必须结合自身的偿还能力选择合适的融资工具。这个阶段通常能够供以选择的融资方式是“股票发行”、“银行贷款”、“风险投资”、“政府资金”、“融资租赁”等。在这个阶段中小企业有面临自有资产和企业名声信誉薄弱的困境，银行为了维护自身的利益不受风险挑拨，而往往不愿意冒着风险给予中小企业贷款。再者，股票发行也不是普通企业能够企及的，一般企业都无法获得批准。因此，鉴于创业初期企业的发展特点，笔者建议企业考虑一下风险投资和融资租赁，这两种融资方式对于这个时期的企业，是能够满足其迫切的资金需求。

（二）成长阶段融资模式选择

成长阶段也属于企业的专业经营阶段，既然为专业，就必须有着更加规范和全面的管理体系和流程，以快速灵活应对激烈的市场竞争。尤为注意的是，很多企业在这个“如日中天”的阶段，通常都会考虑跨越企业原本界定的运营范围，实现自身的跨越式发展，这样一来，所需的资金就更为庞大了。企业想要拥有可观的主营业务和利润，通常有两种方式选择：第一种是兼并或者收购其他企业，实现强强联合，扩张企业的经营范围。第二种是稳步发展和竞争，保证企业利润稳步发展。选择前者的企业，就必须总体把握现有资金的结构状态，避免扩张过程中出现资金断裂的问题，如果企业在融资之前已经有着比重较大的债务，则建议采取股权融资的方式，这样就能够减轻企业一次性还贷的压力，对于企业融资结构的优化也是很有帮助的。而采取后者，企业则应该利用自有资金或者典当融资等稳健性融资方式解决资金难题，即将闲置的设备、材料和产品进行典当，暂时性缓解资金的燃眉之急。

（三）成熟阶段融资模式选择

成熟阶段的企业并非绝对稳定的企业，这个阶段企业的起落是很正常的，主要取决于企业经营的决策和外部环境。在此阶段，不同地区的相同企业，或者相同地区的不同企业，都面临着不同的外部经营环境，这个环境要求企业拿出行之有效的经营策略。因此，很多企业通过合作迅速成为稳定型企业，很多企业由于产品的更新换代或者市场环境变化，由此被市场淘汰。企业面临的发展难题肯定对资金的需求量是有所区别的，譬如发展到一定程度的企业，这种企业在融资领域中已经掌握主动权，资金需求自然不在话下；而发展规模较小的企业，肯定会对资金的需求量变大了。那么，发展规模较小的企业将面对何种资金需求状况呢。首先会为退出所在领域做准备，就是资产的出售或者股票的抛售套现；其次是产品方面引入新创意，推陈出新，在这个过程中将投入大量的资金。这个阶段的企业仅凭薄弱的信用等级和日趋下降的经营状况是难以获得银行贷款的，但面对大量可能失业的员工，企业应该利用政府的资金力量，寻求兼并或者重组等出路，以赢取其他渠道的资金投入，延续企业的生命。

四、结束语

中小企业在社会经济发展方面起到提高竞争力的作用，在市场秩序方面起到改善布局的作用，在经济秩序方面起到维护协调的作用，可见中小企业在国民经济中的地位和重要性日趋明显，成为经济可持续发展和社会稳定进步的源动力。而破解中小企业融资难既要靠中小企业自身内部下功夫，改善其本身的资产质量，经营效益，信誉程度，也要国家、银行、担保公司的多渠道多角度发挥作用，除了银行的贷款融资之外，中小企业也要通过加大资本市场融资、民间借贷融资等多种渠道来破解融资难的难题。

作者：顾萍蒋思维单位：成都航空职业技术学院