银行与物流企业的博弈分析范文

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一、银行与物流企业的关系

中小企业作为我国经济生活中最为活跃的一个组成部分，在社会经济中发挥着越来越重要的作用。但是，中小企业融资难是当前亟待解决的问题。银行与中小企业信息的不对称，一定程度上增加了银行对中小企业授信的风险，降低了中小企业获得贷款的机会。中小企业是物流企业服务的主要对象之一，物流企业对中小企业存货的价格、销售情况具有清楚的了解。因此，在供应链金融中，以信任为合作基础的物流企业可以成为银行与中小企业的桥梁，从而增加银行与中小企业的信息透明度，降低银行的风险识别成本，增加中小企业获得融资的机会。供应链金融的出现，给物流企业带来了发展的机会，通过参与其中可以获得更多的收益，成为商业银行业务模式创新的重点领域。银行与物流企业在存货质押融资业务发展中的关系如图1所示。第一阶段是存货质押融资的开始阶段，银行与物流企业的关系仅仅就是银行租用物流企业的仓库，用于存放融资企业的质押物。从某种程度上说，存货质押融资的参与方只有银行和融资企业，物流企业只获得了运营收益。由于银行对融资企业本身信息、质押物的价值、存储方式以及变现能力的风险识别成本高，该阶段可质押的存货一般都是静态质押，融资额不高，模式较单调。

第二阶段，银行扩大业务以获取更多收益。银行充分利用物流企业的行业优势，在贷款前期委托物流企业对中小企业信息以及质押物的信息进行审查并出具报告，通过报告进行综合授信;放款后物流企业可以随时监控融资企业的运作情况以及质押物的价值波动情况。一旦出现融资企业违约，物流企业可以利用自身在行业中的地位迅速将质押物最大限度的转化为资金，用于补偿银行面临的损失。

第二阶段存货质押融资业务模式得到丰富的发展，但这种模式需要银行给予物流企业有效的激励措施避免物流企业的道德风险。银行委托运营成本较低的物流企业监督融资企业，可能会导致物流企业与融资企业合谋骗取银行贷款。银行为了降低授信面临的道德风险，于是出现了第三种模式，即直接授信给物流企业，由物流企业对融资企业审核并自行对融资企业进行贷款。这在节省银行成本的同时也降低了资金风险，对物流企业而言，增加了物流企业责任感的同时也提高了业务收益来源，一定程度上降低了操作风险。我国存货质押融资业务起步较晚，发展的初期比较保守，授信的企业多为国有企业，业务种类单一，资金利用效率不高，而中小企业没有足够的不动产进行担保。沿海城市的一些商业银行通过对中小企业和物流企业自身特点的比较分析，借鉴国外存货质押融资的经验进行了金融创新，实施存货质押融资。银行的大量闲置资金与物流企业的行业优势相互补充，银行增加资金的利用率和降低风险识别成本的同时，物流企业也获得营运和监督的收益。本文基于我国现阶段存货质押融资业务的特点，构建银行与物流企业间的委托模型。首先通过一次性静态博弈分析双方的最优策略选择，进而应用演化博弈分析策略变化趋势。在此基础上，提出关于存货质押融资业务的对策建议。

二、模型构建与分析

1．问题的描述及符号定义由于我国的金融制度规定银行不得混合经营，所以现阶段我国处于存货质押融资的第二阶段。银行委托物流企业利用其网络和信息的优势对融资企业进行监督，银行转而监督物流企业。字符含义:ΠL为物流企业采取“诚信”下的正常收益;ΠB为银行采取“不监督”策略下的正常收益;CB为银行对物流企业的监督成本;CL为物流企业接受银行监督时的成本;Πf为银行对物流企业采取“欺骗”的罚金;ΠE为物流企业与融资企业合谋骗取贷款的灰色收益;LL为物流企业容忍融资企业违约导致的亏损;LB为银行因物流企业的容忍而导致的亏损;p1为物流企业采取“诚信”策略的概率，那么1－p1表示采取“欺骗”策略的概率，且0＜p1＜1;p2为银行采取“监督”策略的概率，那么1－p2表示采取“不监督”策略的概率，且0＜p2＜1。

2．物流企业与银行的静态博弈分析融资企业以存货作为质押向银行申请贷款成功时，银行、融资企业以及物流企业三方须签订相关协议。为了降低企业信息不对称给银行带来的风险，银行委托物流企业监督贷款企业，因为物流企业比较了解融资企业的生产经营状况以及贷款的使用情况。银行本身由监督融资企业转变为监督物流企业，因为银行对物流企业有比较详细的了解，管理成本也会降低很多。这样的话，物流企业在监督融资企业资金使用情况时有两种策略选择:诚实、欺骗。诚实是指物流企业及时将融资企业经营状况以及资金使用情况告之银行;欺骗指物流企业与融资企业合谋骗取贷款。银行监督物流企业也有两种策略选择:监督和不监督。若物流企业采取欺骗策略，银行只要监督就可以发现其欺骗行为并给予一定的处罚。物流企业在均衡点的期望收益E*L随着ΠE的增大而增大，随着Πf的增大而减小，这一结果是显而易见的。在其他条件不变的情况下，银行委托物流公司监督融资企业的资金使用情况，物流公司一方面获得融资企业的补偿，另一方面银行的委托费用正常支付，这必然使得总收益增加。当银行在监督时发现物流企业包庇融资企业违约行为，必然会对物流企业一定的罚款，这样会使得物流企业的期望收入减少。对银行来说，在其他条件不变时，银行在监督时获得物流企业上缴的罚款，总收益增加;因监督成本的增加，致使总收益减少。结合表1中双方的收益情况可知，均衡策略为(诚信，不监督)。但是在现实生活中，我国信用机制的不健全以及博弈双方的有限理性，银行和物流企业受到各种因素的影响和作用，既要维护好自身的客户群体，同时要追求企业自身的利益，使得各方必须通过观察对方的策略而不断改变自身的策略，以便达到收益最大化。

三、物流企业与银行的演化博弈

现实中，物流企业为了保持业务的拓展和稳定的客户群，银行为了降低信息不对称带来的风险，双方的合作是长期且重复的。同时，由于信用机制的不完善以及人的有限理性，物流企业和银行双方受到各种因素的影响，需要根据对方的行为不断调整自身的策略。受竞争环境复杂及信息不对称因素的影响，银行和物流企业不可能在完全理性的情况下进行博弈，将演化博弈的思想用于物流企业和银行在策略选择方面有较强的可信度。由表2可知，该动态系统的ESS(演化稳定策略)点是(0，1)和(1，0);鞍点是(p11，p21);不稳定点是(0，0)和(1，1)。伴随着演化稳定点的确定，可以得到银行与物流企业的动态聚合过程，为了更加形象地描述演化过程，给出图2所示的演化相位图。通过演化相位图，得出系统的稳定点是(0，1)和(1，0)。不同位置达到稳定演化策略的趋势是不相同的，即Ⅰ区里面的点趋向于(0，1)，而Ⅱ区里面的点趋向于(1，0)。稳定点(0，1)表示(不诚信，监督)是最终演化稳定策略，这样的策略组合表明当物流企业选择“不诚信”策略时，银行在观察到物流企业的策略后做出“监督”的策略。在银行委托物流企业对融资企业进行监督时，银行的监督对象就变成物流企业，为了避免物流企业出现道德风险，银行需要利用自身的地位和优势监督物流企业的行为。稳定点(1，0)表示(诚信，不监督)是最终演化稳定策略，当物流企业对融资企业的贷款情况实时进行监督时，银行将会做出“不监督”的策略。由于物流企业考虑到与银行的长期合作，以保证利益来源，必然会对融资企业进行严格监督，银行观察到物流企业的策略后，银行有理由相信物流企业不会容忍融资企业的违约行为，也就没有必要再对物流企业进行监督。

四、结语

本文首先构建了静态博弈模型，分析了物流企业和银行进行一次博弈的纳什均衡以及双方的最优期望利润，进一步借鉴演化博弈的思想，构建了物流企业和银行的演化博弈模型，在演化模型中分析双方的稳定点以及影响稳定点的因素。研究发现:一次静态博弈中，双方的纳什均衡是(诚信，不监督)，在其他条件不变的情况下，物流企业在均衡点的期望收益随着物流企业灰色收益的增大而增大，随着因欺骗银行而遭到惩罚费用的增大而减小;银行在均衡点的期望收益随着物流企业罚金的增大而增大，随监督成本的增大而减少。在双方的演化博弈模型中，演化稳定策略是(不诚信，监督)或者(诚信，不监督)，与静态博弈只存在一个纳什均衡不同，这也体现了短期与长期、一次性博弈与重复博弈之间的差异。在我国，由于物流企业和银行有着很强的互补性，选择合适的融资企业对物流企业在存货质押融资业务中具有重要的意义，使得这样的模式会得到很大的发展［10］。随着我国金融改革的继续深入以及利率的市场化，物流企业可以自己从事贷款的业务，或者银行和物流企业合并成质押银行，这样我国的存货质押融资业务模式会更加的丰富，参与者可以通过自身的目标而选择相应的融资方式。

作者：梁椋 王冀宁 单位：南京工业大学 经济与管理学院