企业筹资风险的概念综述范文

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作者：武莉单位：华能澜沧江水电有限公司

企业筹资是指在企业中,在生产经营活动的过程中,企业对资金的需求,通过金融市场以及金融机构来采取恰当的方式来获得一种所需资金。做好企业的筹资风险与防范已经成为一个重要的课题。

一．筹资风险概述

(一)筹资风险的概念与类型筹资风险是指,在企业进行筹资的过程中,因为一些因素的影响,对企业造成的预期结果以及实际的结果之间的差异性。这些因素就包括:资金的供需市场、币种的结构、筹资的来源结构、宏观经济其环境的变化、以及期限结构等等。从风险产生的原因来看,其主要是分为资金性的筹资风险以及收支性的筹资风险。资金性的筹资风险主要是指,在企业中,在特定的时间内,资金的流出量已经超过了流入量,而导致在到期之后,没有能力偿付债务的本息。这是一种个别的风险,往往表现为某一项的债务不能及时的偿还。此外它还是一种支付风险,与企业的收支是否有盈余没有直接的关系。它是因为在理财中没有处理好而引起的,主要表现为对现金的预算与实际中的情况不相符合,这样产生的一种支付危机。也或者是因为资本结构没有安排妥当而引起,比如说,在资产利润率比较低的时候却安排了一项较高的债务,或在安排债务时没有合理安排,引起的偿债高峰。收支性的债务风险是指企业内部在收入小于支出时,对到期的债务本息没有能力偿还的一种风险。如果出现了这种情况,就会减少企业的净资产,进而会减少资产的总量。如果负债没有改变,就可能会使得亏损更多,企业的偿还资产这种能力也将会降低。终极性的收支性风险就表现为,如果企业破产其剩余的财产还不能支付债务这种情况。

(二)形成筹资风险的原因筹资风险的形成往往是由以下几种原因:第一,决策失误。在投资中项目中,需要投入很多的资金,这时如果是决策失误或者是其他的一些原因就不能形成或者是建成一种生产的能力,也就不能在最短的时间内将资金收回,进而来偿还本息,这就使得企业可能会面临着很大的财务性危机。第二,负债规模。当一个企业其负债的规模越大,其利息的费用支出就可能会增加,因为收益的降低而使得偿付能力的丧失,或者是破产几率增大。同时,如果是负债的比重提高,那么企业财务的杠杆系数就会越来越大,也就使得股东的效益幅度加大,因此说,负债的规模也就越大,使得财务的风险也就越大。第三,负债结构以及期限不合理。即在一个企业中,对长短期借款所使用的比重,负债的结构以及期限使用如果是安排不合理,比如说,应该使用短期的资金,却采用了一种长期的借款,这些都会增加企业的筹资风险。第四,金融市场。这是资金融通的一个重要场所。企业的负债经营可能会受到金融市场的一种直接影响,比如说,负债的利息率其高低情况就与金融市场中资金的供求有着直接的关系,此外,金融市场如果出现波动,例如说汇率以及利率出现变动,就可能会导致筹资风险。第五,经营风险。即企业在经营生产的过程中,其本身固有的一种风险。当一个企业完全用一种股本进行融资时,经营的风险就会表现为企业内部的总风险,这时完全是由股东来均摊的。因为财务杠杆对股东有着影响,这就使得股东的收益会增加波动性,其所承担的风险也就会大于经营的风险。同时,企业如果是经营不善,应支付的利息要大于营业的利润,这时股东就没有收益,只能是用股本来支付利息,如果严重,就会丧失企业偿债的能力,进而被迫会宣告企业破产。第六,负债的利息率。利息率如果越高,其利息的费用就会越多,破产的危险性与几率就会越大,而且利息率也会影响着股东的收益,在负债中,如果利息率越高,其财务的杠杆系数就可能会越大,那么股东的收益也就会受到更大的影响。

二．筹资风险的控制与防范

(一)资金型的筹资风险控制与防范对资金型的筹资风险进行控制与防范,要注意对资产的来源以及占用之间的搭配做好合理的安排。这是避免风险的一种策略,就是按照资金的运用期限来筹集相应的期限。对一些流动型的资产可以通过短期的负债来给予满足,而对固定资产以及长久性的流动资产要用长期的负债以及所有者的权益来满足。这样就避免了稳健性正常下的浪费以及资金的闲置,也避免了冒险性政策下的一种高风险压力。

(二)收支性的筹资风险控制与防范对这种风险进行控制与防范,应该要做到以下几点:优化资本的结构。合理的预期利率、提高经济的效益、实施债务等等。首先,对资本的结构进行优化,这样从总体上降低收支的风险。对所谓的最佳资本结构就是指,在一个企业所能够接受的筹资风险的范围之内,最低的一种资本结构,如果一个企业没有负债资本,只有股权资本,这样尽管没有筹资的风险,但是其资金的成本比较高,而且收益也不会最大化。相反,企业如果没有股权资本,也就不可能会有负债性的资本,如果负债的资本过于高,企业的资金成本尽管可能会降低,而且收益也可能会提高,但是风险却可能会加大,所以说,在企业中要确立好一个最佳的资本结构,权衡好筹资的成本以及筹资的风险,进而使得企业达到价值的最大化。其次,积极主动的实施债务的重组,进而来降低收支性的筹资风险。如果企业出现了经营的亏损,使得自己的收入不抵支出,那么企业在处于破产时,就应该积极主动的去与债权人进行协商,实施债务的重组以及计划,而如果是将部分的债务转化成为一种普通的股票,或者是降低负债的利率,这样就可能会使企业在新的资本结构中,挽救破产的情境。再次,对企业经营的管理要进一步的加强。要尽可能的扭转亏损,增加盈利,进而来提高自己企业的效益,进而从根本上对收支的风险降低。将收支性的筹资风险进行降低的一个最为根本的方法就是要增加企业的盈利能力,盈利的水平高,风险就会降低,债权人的相关权益就会有所保障,从一种长期的发展来看,销售的收入来抵补销售的支出时就得到一定的盈利,短期现金的流量如果合理,那么先进的收支以及销售的收支就会在很大程度上是一种等价的关系。当一个企业盈利越高时,企业就会有越来越多的资金来用于支付利息,有充足的资金来用于对本金进行偿还,也就是说,企业就会有再筹资的能力,在筹资中将到期的债务进行归还,所以说,对经营管理能力进行加强,增加收入节约支出,进一步提高企业的盈利,这样就有效的将收支性的风险降低,而且还增加了资本的利用率,进而避免了风险,提高了企业的收益。最后,要建立风险的预测体系。企业应该立足与市场,要建立一套较为完善的财务信息网络以及风险的预防机制,要对财务风险进行及时的预测以及防范,监测事态发展的状态以及形式,对财务风险的临界点进行定量的预测,要及时的反映出已经发生或者是即将发生的与实际的情况不相符合的变化,根据企业的实际情况来制定出风险的规避方案,在合理筹资结构的基础上进一步来分散降低风险。比如说,根据财务杠杆的原理来控制负债的相关比率,进而来控制投资的风险,采用总资本成本的比较法,来选择出一种最小的融资组合,在这个基础上进行现金的流量分析,来保证充足的资金来偿还债务。在控制经验风险的基础上再将筹资风险降低,使得企业来按照市场的相关需要来进一步组织生产经营,对产品的结构做到及时的调整,积极努力的将企业的盈利水平加以提高,力求避免因为错误的决策而导致可能会出现的财务危机,进一步降低企业风险。总之,在企业发展的过程中,势必会遇到一些风险,企业工作人员要积极的树立一种企业的风险意识,要对风险的影响积极的重视起来,采取合理的控制与防范措施,降低企业的风险几率,促进企业更好的发展。