中小企业供应链风险管理思路范文

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摘要:

从中小企业供应链融资模式及其风险管理角度对中小企业供应链融资的三种业务模式进行分析，并运用模糊综合评价法通过对行业现状、中小企业综合实力、供应链运营水平和核心企业综合实力四个层面的研究，对中小企业供应链融资风险进行综合评价。经过实证检测分析两个案例公司，认为中小企业偿债水平、上下游中小企业和核心企业的合作水平以及核心企业的信用水平是影响中小企业供应链融资风险的主要因素。

关键词:

中小企业;供应链金融;融资模式;风险管理

根据国家统计局公布的统计数据，我国中小企业占全国企业总数的99.7%，其创造的总产值占GDP的60%左右，税收占全国总额的59%，出口总额占全国出口总额的60%，提供了全国80%的城镇就业机会［1］，对国民经济的发展做出了巨大贡献。然而，中小企业融资难问题严重制约着中小企业的发展，针对中小企业融资难问题必须采取有效的应对措施。供应链金融是近些年来出现的一种让中小企业走出融资困境的新型融资模式，供应链金融将资金流整合到供应链中，为中小企业提供融资服务，弥补了中小企业融资方面的不足，被越来越多的中小企业采纳。

一、文献回顾

供应链金融理论研究方面，Allen和Gergory［2］、胡跃飞和黄少卿［3］等分别从不同角度对于供应链金融理论进行总结和分析，明确了中小企业供应链金融的概念，以及供应链金融这种业务模式为中小企业融资提供的新途径。供应链金融业务模式研究方面，Gonzalo等［4］、闫俊宏和许祥秦［5］、Michael［6］着重研究了中小企业供应链融资模式，针对中小企业供应链融资的三种业务模式进行比较分析，阐述了供应链金融在解决中小企业融资难问题中的作用。供应链金融风险管理研究方面，王灵彬［7］、深圳发展银行与中欧国际工商学院成立的“供应链融资”课题组［8］通过对供应链融资业务模式的研究，深入分析了供应链金融风险管理问题，提出供应链融资风险管理相关策略。申晨［9］从定量上分别针对供应链融资模式下的操作风险、信贷风险、违约风险进行实证研究，提出相关防范措施和建议。综上所述，国内外学者对于供应链金融的涵义、业务模式以及风险管理策略方面都有一定的研究，而本文将基于上述研究，主要针对中小企业供应链融资模式进行分析，探讨中小企业供应链融资的风险管理问题。

二、中小企业供应链融资模式

以供应链为基础，核心企业和中小企业通过银行等金融机构联系在一起，供应链金融通过真实交易，借助供应链上核心企业的经济信用实力，银行等金融机构为中小企业提供类型多样的金融产品服务，从而使得中小企业得到融资支持。供应链金融可划分为不同类别，结合中小企业应收账款、存货成本、预付账款等运营阶段现金流缺口特点，将中小企业供应链融资划分为三种模式。

(一)应收账款类融资模式应收账款类融资是企业以自己采用赊销方式进行商品交易或提供劳务所形成的未到期的应收账款进行转让或者作为质押，向银行等金融机构申请贷款的融资方式。运作模式如图1所示，中小企业向银行等金融机构申请贷款，核心企业为中小企业提供信用担保，中小企业按期向核心企业提供产品，银行等金融机构以应收账款做质押物为中小企业提供融资，满足中小企业现金流需求。

(二)存货融资模式存货融资是企业以自己拥有的存货作为质押物，并将质押物交给银行指定的第三方物流监管机构做监管，以获取银行等金融机构贷款的融资方式。运作模式如图2所示，核心企业为中小企业提供担保，中小企业将其拥有的存货转变为质押物交付给第三方物流监管机构，中小企业从银行等金融机构获取贷款，使得存货上的资金得以恢复运作。

(三)预付账款类融资模式预付账款类融资是企业以其将来的提货权为担保，向银行等金融机构申请贷款的融资方式。运作模式如图3所示，中小企业以银行等金融机构与核心企业签订的回购协议作为担保，向银行等金融机构申请贷款，同时，银行等金融机构与第三方物流监管机构签订仓储监管协议，引入第三方物流监管机构对其进行监管。

三、中小企业供应链融资风险管理

信用风险和操作风险是中小企业供应链融资主要面临的两大风险。信用风险指的是因中小企业(借款人)经营不善等原因造成不能偿还银行等金融机构的贷款，从而导致银行等金融机构蒙受损失。操作风险指的是银行等金融机构内部控制不当或者供应链融资业务人员操作失误等原因，也会致使银行等金融机构信贷资金的损失。本文运用模糊综合评价法将定性和定量分析相结合，应用模糊关系将中小企业供应链融资风险评价指标做定量化处理，对中小企业供应链融资风险进行综合评价。

(一)层次结构划分及评价指标F的选取本文借鉴关于中小企业供应链融资风险评价现有文献，结合中小企业供应链融资风险的特点，对于中小企业供应链融资风险评价进行分层分析。以往相关文献研究大都是从行业现状、中小企业综合实力和供应链运营水平三个方面进行讨论，但考虑到供应链金融中核心企业的信用水平对于中小企业取得融资有着很重大的作用，本文在现有研究的三个层面上加入核心企业综合实力这一层面，设计了包含行业现状、中小企业综合实力、供应链运营水平和核心企业综合实力四个一级指标及其子级指标的中小企业供应链融资风险评价指标体系。具体如表2所示。

(二)评语集E的选取本文根据中小企业供应链融资风险大小将评价划分为6个等级(A+表示风险很小，A表示风险小，A－表示风险较小，B表示风险一般，C表示风险较大，D表示风险很大)。

四、案例分析

本文选取某机电T公司和某建材G公司为案例，应用上文描述的中小企业融资风险评价指标体系，对这两个公司基于供应链融资风险通过模糊综合评价的方式进行实证检验。(1)某机电T公司是一家研发、设计、制造轨道交通(高铁、和谐型机车、地铁、有轨电车等)的检测检修装备的高新技术企业。公司成立于2005年，注册资本5000万元。高铁的快速发展带来了运维需求的集中爆发，中国动车组大部分在投运2～3年后进入三级修，3～5年后进入四级修，在经历2010－2011年动车组采购高峰后，2014－2016年存量动车组进入三级以上维修爆发期，由于行业汇款周期较长(6～12个月)，资金占用率高，T公司亟需补充流动资金以扩大经营规模。与T公司合作的上游核心企业主要是铁道部。(2)某建材G公司成立于2011年，注册资金人民币1970万元，公司是一家集设计、研发、安装、生产及销售为一体，主营产品为绿色、环保、健康的绿色环境材料产品系列的企业。公司自成立起来，主要进行主导产品的研究开发工作，在此期间研发投入约1000万元，包括租用厂房、添置设备、采购原材料、实验及检测等。鉴于业务发展的需求，该企业目前资金短缺，主要负债项目有应付工程款1300万元左右，应付税款353万元和约1000万元其他借款。G公司急需融资来解决目前的资金短缺问题，维持公司业务发展需要。G公司的上游采购对象主要为大型医院，下游销售主要为家装市场。比较上述两个案例可以发现，T公司由于其偿债水平较高，与供应链上游核心企业的合作程度较高并且其长期合作的核心企业铁道部具有良好的信用水平和综合实力，对其融资具有积极作用，而G公司受其本身的偿债水平限制以及由于与其合作的核心企业通常不是长久的合作关系，很难利用核心企业的信用为其提供担保，所以在中小企业供应链融资过程中风险相对较大。

五、结语

本文主要从中小企业供应链融资模式及其风险管理角度进行研究，对中小企业供应链融资的三种基本模式进行分析，采用定性定量分析相结合的方法对基于中小企业供应链融资风险进行综合评价，设计了包含行业现状、中小企业综合实力、供应链运营水平和核心企业综合实力四个一级指标及其子级指标的中小企业供应链融资风险评价体系。采用模糊综合评价法，利用专家调查法计算隶属度和权重值，对中小企业供应链融资风险水平进行有效评判。通过对某机电T公司和某建材G公司的比较实证检验，得出中小企业偿债水平、上下游中小企业和核心企业的合作水平以及核心企业的信用水平是影响中小企业供应链融资风险的主要因素。

作者：刘园 陈浩宇 任淮源 单位：对外经济贸易大学 国际经济贸易学院 天津大学 经济管理部